1月10日，銀監會在當天召開了2017年全國銀行業監督管理工作(電視電話)會議，對2017年工作作出全面部署。
銀監會主席尚福林在回顧2016年銀行業發展時表示：“實現了銀行業‘十三五’良好開局。”例如，支持“三去一降一補”全面推進，普惠金融全面實施，民營銀行、消費金融公司設立實現常態化，投貸聯動試點順利推進，市場化債轉股正式啟動，金融資產管理公司股份制改革全面落地，理財、信托登記系統持續完善等。
據初步統計，截至2016年12月末，銀行業金融機構資產余額226.3萬億元，同比增長15.8%。全年實現凈利潤2萬億元，同比增長4%，增速有所回升。同期，商業銀行不良貸款率1.81%、撥備覆蓋率175.5%，資產利潤率0.99%，資本利潤率13.2%，資本充足率13.3%。
同時，會議也給出了2017年銀行業監管的關鍵詞。
提升質效：差異化信貸、市場化債轉股
在“穩中求進” 工作總基調上，銀監會表示會堅持以深化供給側結構性改革為主線，堅持把防控金融風險放到更加重要的位置。重點工作部署中，“推進供給側結構性改革為主線，切實提升服務實體經濟的質效”被放在首位，其中涉及到金融機構在“三去一降一補”上面的落地。
具體來看，首先是提升薄弱領域金融服務水平，包括努力實現涉農信貸投放持續增長，提升實現小微企業貸款“三個不低於”目標，著力提升金融精準扶貧效率等。
創新創業金融服務模式方面，銀監會也表示繼續積極穩妥、有序推進投貸聯動試點工作，全力協助試點銀行機構設立投資功能子公司，適時擴大試點範圍。
2016年4月，銀監會等三部委發文推進銀行開展投貸聯動業務試點，首批試點地區包括五大地區和10家銀行。此前，中行表示擬在境內出資設立投資公司，專職負責投貸聯動項下股權投資業務。目前已成立了專門的籌備小組，相關材料已報送銀監會等待審批。
此外，作為落實宏觀經濟政策中“去產能、去庫存、去杠桿”的目標，在2016年銀監會牽頭各地落地債委會，完善差異化信貸支持，推進市場化債轉股，這三方面也將是2017年銀監會監管工作的重點內容。
“債權人委員會不僅是加大銀行資產保全力度的風險緩釋手段，更是銀行業通過優化信貸結構、貫徹落實中央推進供給側結構性改革政策精神的重要舉措。”銀監會表示。銀監會要求債委會對關鍵行業等領域繼續給予信貸支持，對長期虧損等企業制定資產保全，推動企業重組或退出市場，同時對未合法的新增產能項目，一律不給予授信。
支持“去庫存”，銀監會表示會完善差異化信貸政策，有保有壓，對於低質低效、無法轉型、喪失市場的“僵屍企業”，穩妥有序實現市場出清，堅決退出環保排放不達標、嚴重汙染環境且整改無望的落後企業。同時，對於產能過剩行業中有效益、有市場、有競爭力暫時面臨困難的企業，要區別對待繼續給予支持。此外，還要分類實施房地產金融調控。
2016年在“去杠桿”方面，市場化債轉股啟動，2017年這方面還會繼續推進。“鼓勵面向發展前景良好但遇到暫時困難的優質企業開展市場化債轉股，嚴禁將‘僵屍企業、失信企業和不符合國家產業政策的企業作為市場化債轉股對象。”銀監會稱。
第一財經根據公開信息不完全統計，截至目前，此輪銀行開展市場化債轉股規模已經超過2000億元。有機構預計，本輪市場化的債轉股有望達到萬億規模。
風險防控：嚴控不良 嚴管交叉性風險
風險防控永遠都是銀行業發展的重要議題。
2017年，銀監會將“以堅守不發生系統性風險為底線，紮實推進重點領域風險防控。”
銀行不良貸款上升壓力未減，上述銀監會公布的數據顯示，截至2016年12月末，商業銀行不良貸款率1.81%，上升趨勢並未改變。銀行業人士常被問及的預測是，“你認為不良貸款見頂了嗎”，然而多數銀行業人士的回答可能是“很難說”，並不算樂觀。
銀監會要求銀行摸清風險底數，細化信貸資產分類，加大風險隱患排查力度。嚴控風險增量，加強統一授信、統一管理，嚴格不同層級的審批權限。
存量不良貸款對銀行而言，壓力也不小。“加快處置存量風險，提高損失吸收能力。”銀監會稱。銀監會數據統計，截至2016年三季度末，銀行不良貸款余額已經達到1.49萬億元。銀行不良貸款的上升，也將不良處置市場推向風口，當前各個地方積極設立地方AMC，各路資金也在積極進入該市場，為不良處置提供更多的渠道提高處置能力。
除了嚴控銀行不良貸款的風險以及增量風險，銀監會對其他五大領域提出風險嚴控，包括流動性風險、交叉性金融風險、地方融資平臺貸款風險、互聯網金融風險以及非法集資風險。
流動性風險方面，銀監會要求銀行提高應急管理能力和負債管理能力，提高行業互助能力，建立健全城商行、農商行流動性互助機制。
對於交叉性金融風險，銀監會表示，會實施穿透原則，對資金源於銀行體系的各類交叉金融業務，按照實質重於形式的原則納入全面風險管理;做實並表監管。同時，將完善監管規則，確保對同類業務適用同樣的監管標準。
2016年，多個部委對互聯網金融進行專項整治，推進監管落地。銀監會在2017年也表示會繼續推進P2P網絡借貸風險專項整治，加快分類處置和清理規範。嚴處非法集資風險，推動出臺處置非法集資條例，防範境內民間金融活動的風險傳染。
改革開放：“四個導向”推動銀行業回歸本業主道
隨著利率市場化等逐步推進，銀行業也在深入推進改革開放。2017年，銀行業改革開放將重點圍繞“四個導向”深化體制機制改革。
一是堅持“本源導向”，即“一切銀行業改革、創新和對內對外開放，都要圍繞回歸本源、專註主業展開，切實服務和服從於提升服務實體經濟能力和水平這個總目標和大方向。”
二是堅持“問題導向”，銀監會要求針對不當創新、不當交易、不當激勵、不當收費開展專項治理，推動銀行業回歸本業主道。
三是堅持“風險導向”，風險出在哪里就改哪里，風險藏在哪里就改哪里，風險傳染在哪里就改哪里。
四是堅持“效果導向“，定期檢查評估，適時對標微調，確保改革見實效、企業得實惠、銀行有實績、服務實體經濟的質效有實實在在的提高。
銀監會要求積極穩妥組建農村商業銀行，穩妥推進省聯社去行政化和履職規範化，組織開展村鎮銀行投資管理模式試點，持續深化普惠金融機制改革等。
2017年，銀監會也表示要全面提升監管能力，強化聯動監管，包括部委聯動、地方聯動以及跨境聯動等。
“今年要開展監管套利、空轉套利、關聯套利的“三套利”專項治理，嚴肅查處一批違法違規問題，使查處真正成為監管利劍。”銀監會稱。
在12日召開的中央企業、地方國資委負責人會議上，國務院國資委主任肖亞慶強調，今年中央企業利潤總額要力爭同比增長3%、努力達到6%。
為完成這一目標，肖亞慶要求各企業要量化細化全年生產經營 目標任務，深挖潛力、自我加壓，以更加積極的目標統領全年穩增長工作。他特別強調，要嚴控成本，壓縮費用。
肖亞慶表示，既要強化全員、全要素、全過程成本管控，更要突出重點，創新成本費用管控方式和機制，增加剛性支出彈性，確保營業成本增幅低於營業收入增幅。
嚴控采購成本，規範管理，健全機制，提高集中采購比例。
嚴控人工成本，嚴格落實考核分配制度，堅持將考核結果、經濟效益與企業負責人薪酬、企業工資總額緊密桂鉤；對企業員工總量要加強控制。
嚴控資金成本，大力壓降“兩金”規模，推動資金集中管理，改善資本結構，提高直接融資比重，降低綜合融資成本。
對於影響企業經營的風險，肖亞慶要求，嚴控風險，穩健經營。嚴控債務風險，強化動態監測與識別預警，加強債券特別是短融、超短融債券風險梳理和排査，妥善化解風險，加強負債規模和資產負債率雙重管控，有效降低企業負債和杠桿水平。
第一財經註意到，肖亞慶還明確提到了其它幾項嚴格要求，涉及貿易和投資兩大領域。
肖亞慶稱，要嚴格控制與主業無關的貿易業務，嚴禁開展融資性貿易和“空轉”貿易。
他還強調，要嚴格投資管理，規範投資決策程序，嚴控非主業投資比例。嚴控高負債企業推高企業負債率的新增投資，嚴控產能過剩行業企業的新增投資。加強現金流管理，努力實現企業資金統一監管。
為了加強協同，互利共贏，肖亞慶強調，中央企業和地方國有企業要互相溝通、互相支持、合作互利、共同發展。中央企業之間更要在市場上協調協作，減少惡性競爭。同行業企業要積極探索開展交叉持股、戰略聯盟等多種方式的合作，實現互利共贏。
並購重組嚴監管是大勢所趨，而現在，監管之嚴更是表現在信披“摳字眼”上。
2月6日晚間，凱盛科技(600552.SH)公告終止重組，7日一早便召開重組說明會，下午便收到了交易所的問詢函，上證所要求公司作出補充披露，並且在補充說明中不得出現“待相關條件完備”、“擇機”等模糊字眼。
“待相關條件完備”、“擇機”等多出現在重大資產重組、並購等相關交易的公告中，這種說法在上市公司公告中的應用頗為廣泛，是上市公司日常信披中的慣用字眼。在一些並購重組參與者看來，交易所限制慣用字眼的使用，體現出監管層對並購重組越發嚴厲的信批要求，背後是監管愈發趨嚴的大勢。
“監管加強之後，原來不規範的一些事項未來也會慢慢強化。隨著遊戲規則的更加完善，守門員的角色扮演也從規範化來實施，處罰力度大，違規成本也變高。對中介機構而言，未來的執業成本也在增加，這是一個比較明確的趨勢。” 一位並購重組律師表示。
不得出現模糊字眼
去年 9月，凱盛科技籌劃重大資產重組事項，原計劃通過發行股份收購中建材浚鑫科技股份有限公司100%股權、安徽天柱綠色能源科技有限公司100% 股權，截至目前已停牌 5 個月。2017 年 2 月 6日晚間，凱盛科技發布公告稱，董事會決定終止重大資產重組，終止原因披露為雙方對交易標的的估值產生分歧。
2月7日一早，凱盛科技召開重組說明會，下午即收到交易所的問詢函，就公司終止重大資產重組事項進行問詢。由於雙方估值未完全達成一致意見，交易所要求具體說明就哪些內容、與哪些交易對象、在哪個時點產生有關估值分歧及決定終止重組。
“根據披露,本次重組終止系因就交易標的估值尚未完全達成一致意見。請具體說明就哪些內容、與哪些交易對象、在哪個時點產生有關估值分歧及決定終止重組。”上證所在問詢函中指出，如重啟重組無明確時間表和計劃，相關表述未獲得對方認可，公司應進行充分明確的風險披露，提示相關事項存在重大不確定性避免對投資者造成誤導。
在重組說明會中，凱盛科技表示“在二個月內將不再籌劃重大資產重組事項，待相關條件完備，公司將擇機重新啟動重大資產重組”，對此，交易所要求，使用客觀、確定的語言，說明是否存在兩個月後重啟重大資產重組的具體時間表或計劃，並不得出現“待相關條件完備”、“擇機”等模糊字眼。
“待相關條件完備”、“擇機”等均是上市公司信息披露中的慣用字眼，上海一位資深上市公司董秘便向第一財經記者坦言，“不允許出現模糊字眼”這種說法之前沒有見過，既包括上市公司，也包括交易所。
“估計是在具體的某個事情上，交易所覺得應該披露的更具體些吧。在措辭上，我們給交易所報東西，感覺表達的字眼，現在的要求是很嚴格。”對此，北京某大型上市券商並購重組人士則表示。
本報也註意到，上證所要求凱盛科技進一步說明有關“公司將擇機重新啟動重大資產重組的表述是否獲得了交易對方的認可;如未獲認可,公司做出此類表述的依據是否充分，公司能否保證屆時能消除相關障礙。”
廣證恒生分析師袁季也認為，對於上市公司而言，在並購重組過程中應重點關註募集配套資金以及發行股份定價的相關問題。在交易方案的設計上，應完善業績承諾補償與超額業績獎勵設置的依據及合理性，重視交易的合法合規性。
專管員嚴格要求
事實上，凱盛科技受到監管問詢並非首次，而且過往對信息完整性、準確性的披露不足有“前科”。2014年8月11日，凱盛科技披露關於投資設立子公司興建柔性鍍膜生產線的公告，項目建設期為12個月，但截至2015年8月，前期披露的12個月建設期滿後，公司未披露該項目相關進展公告，並直至2016年5月31日，才披露生產線正式投產。經監管問詢後，公司於次日補充披露稱，由於產品單價下降，該項目收益率和回收期與2014年8月投資時測算的數據相比，均有大幅下降。
今年1月19日上證所公告，對凱盛科技和董事會秘書予以監管關註，原因是對影響公司股價的重要信息上市公司沒有及時披露，且進行選擇性信息披露，對投資項目盈利能力下降、後續柔性OLED顯示封裝技術研發存在的風險揭示不充分，信息披露不準確、不完整。
“監管以信息披露為核心，信息披露要求真實、準確、完整，尤其是嚴控忽悠式重組等行為。監管還是希望說清楚一點，不要給很多模糊信息，不利於市場判斷，而現在對信息披露字眼，尤其是很多說法上，專管員的要求會比較嚴格。”上述北京大型上市券商並購人士告訴第一財經記者，在他看來，以後的監管會越來越嚴。
第一財經記者便註意到，目前交易所對並購重組的問詢非常之細致，譬如在對剛泰股份(600687.SH)的重大資產重組問詢中，要求說明其發行股份收購的BHI公司持續盈利能力的狀況，細化到要求說明原材料價格波動對公司業績的影響作敏感性分析，並定量說明風險程度。
另外，由於截至去年9月30日BHI 公司共設立了12家直營門店。交易所要求進一步補充披露：報告期內BHI各直營門店物業權屬、 年銷售增長率、坪效、租賃物業租金;上述直營門店中各租賃門店的租賃期限和續租安排;以及直營門店目前產生的收益情況。
上述並購重組律師也表示，“交易所強化行業的專業化程度，交易所監管員是分區域、分行業的，有專門關於行業信批的特殊要求。”
不僅交易所，證監會行政許可項目審查亦同樣如此細致。在巨龍管業(002619.SZ)發行股份購買資產並募集配套資金的申請中，證監會對標的公司杭州搜影月付費用戶增長率、ARPPU值等均進行了詳細的問詢，甚至具體到要求比對視頻類軟件產品生命周期不同的階段經營數據的特點，補充披露杭州搜影產品“拇指影吧”處於其生命周期的具體階段。
“目前市場不是特別好的市場下，實際上再融資對市場的沖擊更大程度上要超過IPO。IPO包括募投實際上是流向實體經濟，補流對實體經濟的作用可能沒那麽大。之前並購的配套融資包括補流都會比較寬松，現在能看到不像原來那麽松，以後的趨勢感覺會是比較緊。從整體資金使用效率來說，對實體的作用可能沒有那麽大。加之目前行情不太好，再融資對資金池的影響程度還是比較大的。”前述並購重組律師進一步向本報表示。
往年的1月正是信貸“大投放”時期，今年卻遭遇了快速擴張後的“急剎車”。隨著經濟略微回暖，企業重燃融資需求，而銀行囿於信貸控制放不出貸款。
“銀行貸款放不出去，令分行很頭疼，預計對利潤影響很大。” 一位重慶地區國有分行管理層人士對第一財經表示。
如果錯過一季度信貸最佳投放期，今年新增生息資產將受到影響，短期勢必影響利潤。但也有觀點認為，如果規模收縮，貸款利息可能有上行空間，對銀行盈利未必利空。
1月信貸擴張被勒緊
浙江地區某大行公司部負責人對第一財經表示，1月各家銀行普遍遇到信貸規模緊張的局面。一方面，總行在制定規劃時根據存款增長情況已對全年信貸新增總量控制，全行信貸規模收緊；另一方面，在今年信貸規模收緊的預期下，銀行開年紛紛提前布局加大信貸投放，造成1月全國信貸投放量特別大。
一位股份制銀行戰略研究人士則對第一財經分析稱，1月成為信貸投放的高峰期是多方面因素疊加：出於早投早收益及收息空間更大的考慮，一般銀行信貸采取“3322”原則，即一二季度各投放全年信貸總量的30％，三四季度各投放全年信貸總量的20％；同時，去年各家銀行受央行指導和資本充足率約束等制約，放款能力受到限制，導致部分去年的項目放款推遲至今年。
該人士也表示，影響今年1月信貸擴張的最重要因素是下一輪調控的市場預期，央行已通過MPA（宏觀審慎評估體系）控制廣義信貸數量，出於對央行進一步控制信貸投放節奏過快的擔憂和貨幣政策從緊的預期，各家銀行紛紛趕在調控之前盡早完成信貸擴張的布局。
在采訪中，記者了解到，今年信貸規模控制的一個特點是：過去各家銀行的總行會給分行設置一個總的貸款規模，信貸分配內部可以調劑，而今年則是總行公司金融部、個人金融部分別對全國各地分行對公和個人金融貸款規模進行控制。且有些銀行在制定信貸資源調配計劃中，個金信貸增量超過了對公信貸增量。
上述浙江某大行公司部人士就表示，總行今年新增個金信貸額度高於公司金融信貸額度，而公司金融信貸存量高於個金信貸存量，以存量盤活做信貸結構調整。
對於央行控制信貸規模擴張的邏輯，中國銀行國際金融研究所研究員李佩珈對第一財經記者稱，這是為了落實中央提出的“抑制資產價格泡沫”，擔心信貸資金沒有真正流入實體經濟。發展銀行業務不僅是短期行為，更要關註長期風險控制。
廣發證券銀行分析師沐華對第一財經表示，央行對信貸擴張進行“窗口指導”並非首次，意在防止銀行信貸投放過快，年初就把信貸額度用完，引導銀行根據企業需求把握放貸節奏，實現信貸均衡投放。
中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛則對記者表示，宏觀數據表明實體經濟在回暖，增強了企業的貸款需求，銀行有投放的意願，1月信貸超額投放有其原因。
銀行利潤或遭侵蝕
上述重慶地區國有行管理層人士表示，開年企業存在融資需求，一般一季度銀行會加大對公貸款投放，為全年利潤奠定基礎。眼下囿於貸款規模控制，盡管企業有剛性融資需求，但是信貸額度比去年同期縮減不少，對銀行盈利有直接影響。
前述浙江地區某大行公司部人士也表示：“銀行貸款年初投放收益較高，因為每筆信貸須計提撥備，年末投放貸款的利息還沒有體現，收益無法覆蓋撥備計提，可能會虧損。”
開年信貸投放不力，給本已深陷凈利潤低位增長甚至接近“零增長”的銀行業2017年盈利前景蒙上了更厚重的陰影。
上述股份制行戰略研究人士分析，近年來經濟下行，銀行不良資產持續暴露，蠶食了利潤空間，銀行依靠傳統信貸擴張賺取利差的盈利模式已然不可持續，而如今銀行信貸規模在一季度遭遇“急剎車”，在全年信貸規模收緊的預期下，銀行息差收入可能會繼續收窄。
上述重慶地區國有分行管理人士具體表示，當前銀行經營面臨四大難點，一是有效資產的投放不足，二是存款來源分流，三是銀行利差和息差空間持續收窄，四是銀行不良資產暴露尚未見底，撥備計提資本侵蝕了銀行利潤。
銀監會2016年銀行業運行情況快報顯示，2016年末，商業銀行實現凈利潤16490億元，同比增長3.54%；平均資產利潤率為0.98%，平均資本利潤率13.38%；商業銀行不良貸款余額15123億元，不良貸款率1.74%。
信貸控制對銀行利潤究竟會產生多大影響？沐華表示，控制信貸投放節奏影響的是分支行新增貸款，鑒於存量貸款規模巨大且在生息，預計對全行利潤情況影響邊際作用較低，且無法從財務報表中單獨測算短期信貸調控對生息資產的影響。
李佩珈則表示，控制一季度信貸過快投放將對銀行利潤產生間接影響，短期對生息資產有一定影響，但利潤表現還取決於銀行對資產的運用方式。長遠來看，銀行還要關註資產質量、效益和運用方式。
不過，也有樂觀觀點。“如果規模收得太狠，貸款利率可能有上行空間，對銀行盈利未必利空。”曾剛表示，根據量價關系，如果價格下行就以量補價，如果量縮就要以以價補量。由於金融市場利率上行，如果貸款規模繼續收緊，貸款利率或將上行，銀行議價能力將增強，這取決於價格彈性，對銀行影響有待觀察。
看好基建、國企投向 房貸增長難持續
既然信貸規模總量和投放節奏均受到控制，如何用好手里信貸資源布局銀行經營？基建、國企、住房按揭成為眾多業內人士的共識。
上述重慶地區國有行管理人士表示，經濟下行期，中小企業風險大，信貸沒有更好的投向，國企仍是銀行偏愛的信貸投放領域。結合當地來看，新興產業如新能源、新材料、軍工、化工行業是他看好的信貸投放領域。
上述浙江某大行公司部人士表示，在信貸規模嚴格控制的情況下，銀行對公貸款也在重新調整，表內信貸向收益高的項目調整，收益低的項目向表外轉移。對於信貸投放重點，每家銀行均有不同的側重領域，就他所在分行而言，基礎設施、文化旅遊和特色產業是今年信貸支持重點。
在前述股份制銀行戰略研究人士看來，去年住房按揭經歷了過快增長，預計房貸增長不可持續。同時，去年底債市經歷了去杠桿的苦痛，在“資產荒”未改觀背景下，今年銀行交易型金融業務也難見明晰的投資機會。銀行更多著力點在基礎設施、綜合化經營，信貸資源傾斜的方向還是基礎設施和國企。
去年新增住房按揭貸款成為銀行競相加碼的領域，引爆了房地產價格的過快上漲。李佩珈預計，2017年由於各地從嚴的地產調控政策，住房按揭將從嚴，需求回落，銀行為了滿足監管要求提高貸款準入標準、貸款額度，貸款利率優惠幅度將更加嚴格，預計住房按揭利率將上行。
房地產融資收緊的信號進一步清晰。
13日晚，中國證券投資基金業協會(下稱“基金業協會”)發布《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規範第4號-私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目》(下稱“4號文”)，從融資端重點規範私募資管計劃投資熱點城市普通住宅地產項目、向房地產開發企業提供融資用於支付土地出讓價款或補充流動資金等行為。
去年，房地產市場高歌猛進，融資成本低、融資難度低是一大原因。“去年通過集合計劃等融資太容易了，所以房地產行業會這麽火。融資成本低，相對來說拿地就會容易。4號文等於說從資金端開始遏制，配合限購等，目的就是控制住房價的漲幅。”上海一位券商房地產研究人士表示。
為規避監管要求，個別機構可能通過嵌套投資產品、受讓信托受益權、受讓資產收(受)益權、以名股實債的方式受讓房地產開發企業股權，變相投資於熱點城市普通住宅項目。對此情形，4號文也做出了暫不予備案的明確說明。
4號文嚴控私募輸血
近期，基金業協會對證券期貨經營機構私募資管產品參與房地產市場投資的情況進行了摸底。摸底情況顯示，私募資管產品投資房地產市場規模在資產管理總規模中的占比不高，但表現出資金來源以銀行為主、通道業務占比高、項目集中於熱點城市等特征。
“以往私募資管多是通過通道業務或者發行集合產品進入房地產行業，還有就是房地產信托投資基金（REITs）。但並非所有企業都能通過上述方式融資，因為相關企業也需要一定資質。”該上海券商房地產研究人士稱。
4號文規定，證券期貨經營機構設立私募資產管理計劃，投資於房地產價格上漲過快熱點城市普通住宅地產項目的，暫不予備案，包括但不限於以下方式：(一)委托貸款;(二)嵌套投資信托計劃及其他金融產品;(三)受讓信托受益權及其他資產收(受)益權;(四)以名股實債的方式受讓房地產開發企業股權;(五)中國證券投資基金業協會根據審慎監管原則認定的其他債權投資方式。
第一財經了解到，委托貸款、信托受益權轉讓等在上市房企的融資需求中應用頗為廣泛，由於銀行貸款往往對房企的信用評級有較高要求，選擇私募融資也是較常見的一個方式。
一般而言，私募資管產品參與房地產融資的方式主要有委托貸款、套嵌信托、股權投資(包括明股實債)等。按照新規，在參與房地產融資時，私募資管通過銀行委托貸款、信托計劃、受讓資產收(受)益權等方式支付土地出讓價款或補充流動資金的行為在4號文中被叫停。
“4號文基本斷了私募做債權類地產項目的所有路，除了純股權投資這種方式，這將導致地產私募資管項目大幅萎縮。受到4號文的影響，私募公司的非標地產項目勢必大幅減少。同時，也會促使其將項目方式往直接融資、股權投資方向轉移，但這短期來說並沒那麽容易改變，對不少私募公司而言，這意味著對其主營業務的調整。”格上理財研究員王燕娛分析稱。
一位接近基金業協會的人士指出，本次通知的重點意思是根據中央會議精神，推進兩個方面工作落實：一是推動房地產回歸住宅居住屬性，限制炒房;二是推動房地產的直接融資、股權融資，減少間接融資和債權融資。
部分房企融資受限
2014年至2016年，房地產企業通過股權、債權融資的規模過半，來自於私募端的融資體量頗大。去年，房地產企業通過私募債、公司債、中期票據等工具實現債權融資額達到1.14萬億元。
“對房地產影響還比較大。第一，融資渠道被遏制，房地產說白了是以資金來推動，從前期拿地到後面的建造，全都受到現金流約束。房地產的一個特點就是需要有土地儲備，現在融資收緊後，房企沒有錢去拿地，將變相把土地價格壓下來。”上述上海券商房地產研究人士稱。
2016年10月以來，信貸政策環境維持緊縮趨勢，包括國慶期間各地密集調控、11月份以來各地限購限貸升級以及12月份中央經濟工作會議定調“房子是用來住的，不是用來炒的”，不少地產分析人士認為今年房地產政策仍將以緊縮為主，房地產銷售將延續下行的走勢。
“4號文”規定暫不予備案的熱點城市目前包括北京、上海、廣州、深圳、廈門、合肥、南京、蘇州、無錫、杭州、天津、福州、武漢、鄭州、濟南、成都等16地，這也與銀監會去年下發的《關於開展銀行業金融機構房地產相關業務專項檢查的緊急通知》的調控範圍一致。
第一財經也註意到，此次調控限制的是熱點城市的普通住宅房地產項目融資，並未限制商業地產項目及其他更多種類的房地產投資業務。
一家上市房企的董事會秘書向第一財經透露，因為該公司能夠獲得來自於銀行的貸款，因此沒有進行私募融資。“房企通過私募的融資成本在7～8個點，銀行貸款的成本在5～6個點，所以我們基本不會拿私募的融資。”該上市房企董秘稱。
“不是隨便一家房企都能從銀行拿到錢，只有像AAA、AA這樣評級的才可能拿到銀行的融資，而私募的風控通常沒有這麽嚴格。”上述上海券商房地產研究人士表示。
“最近地產企業債和再融資在收緊，融資量逐步減少。大的房地產企業能夠吸引比較多的資金，中小房企可能就不是那麽樂觀。從私募資金的安全角度而言，也會有一定的減少。”前述上海券商房地產研究人士也表示，“控制間接融資、債權融資也是去杠桿的行為。以前是通過融資渠道來實現房地產業的擴張，現在這塊被遏制住了。”
崇明位於長江入海口，是世界上最大的河口沖積島和中國第三大島，占上海陸域面積近五分之一。崇明是上海重要的生態屏障，對於長三角、長江流域乃至全國的生態環境和生態安全都具有非常重要的意義，而這里將要建世界級生態島。
根據近期上海市政府制定出臺的《崇明世界級生態島發展“十三五”規劃》(滬府發[2016]102號)(下稱《規劃》)，崇明未來要努力建成具有國內外引領示範效應、社會力量多方位共同參與等開放性特征，具備生態環境和諧優美、資源集約節約利用、經濟社會協調可持續發展等綜合性特點的世界級生態島。
在2月22日舉行的市政府新聞發布會上，上海市發展改革委巡視員王思政透露，為推動崇明生態島建設，相關部門正在編制的第三輪三年(2016-2018年)行動計劃方案，其投資的力度和強度是以往不可比擬的，將在之前百億級的規模上有大幅度的增加，市委市政府在舉全市之力要下決心把這件事做好。而在過去實施的兩個三年行動計劃中，第一輪三年(2010-2012年)行動計劃投了100多億，第二輪三年(2013-2015年)行動計劃投了200多億。
此次的第三輪三年(2016-2018年)行動計劃，將滾動實施各類項目近150個。近期將重點推進30多個項目，其中正式項目26個。正式項目分三類：提升生態品質類10個，推進農村生活汙水處理、郊野公園、橫沙示範區基礎設施、崇明花島一期、汙水收集處理及汙泥無害化、水利、生態保護能力建設、生態農業科創中心等項目;重大基礎設施及民生保障類7個，推進崇明4條道路、長興醫院、新能源公交及配套等項目;發展生態產業類9個，推進現代農業、現代奶業、光明田緣農業綜合體、特色旅遊等項目。
在優化生態功能空間布局上，《規劃》明確，崇明本島是世界級生態島建設的核心載體，要全面提高標準、水平和質量。長興島是上海高端綠色制造和科創中心的重要基地，要打造世界先進的海洋裝備島、生態水源島和獨具特色的景觀旅遊島。橫沙島要發展生態農業，引領綠色發展，成為崇明世界級生態島的先行示範區。
王思政對第一財經記者表示，長興島建設全世界最大的海工裝備基地，目前大量項目已經入駐，在下一步的發展當中，還會有一些新的高端綠色制造項目要引進。“整個崇明島是生態島的定位，對將來新增產業的進入，我們會有嚴格的綠色標準，而對原來已經投產的設備和企業也要按照新的要求來監管。”
《規劃》還明確，嚴格控制常住人口總量，到2020年常住人口規模控制在70萬人左右。嚴格控制建設用地規模，到2020年，全區規劃建設用地總量實現負增長，建設用地總量控制在265平方公里以內。加強灘塗濕地保護，自然濕地保有率達到43%。
在提升生態環境品質上，《規劃》明確，要有效提升水環境質量，到2020年基本實現全域達到水環境功能區的水質控制標準，地表水環境功能區達標率達到95%左右。全面完成城鎮化地區直排汙染源截汙納管，城鎮汙水處理率達到95%。加強面源汙染防治，農村生活汙水處理率達到100%。要持續推進綠化林地建設，有序增加綠地林地總量，森林覆蓋率達到30%。打造“海上花島”，塑造點線面相結合的花島大地景觀。
一大波行政性的限購政策來襲之際，銀行對房地產貸款的收緊也接踵而至。
近日，央行加急下發了《中國人民銀行辦公廳關於做好2017年信貸政策工作的意見》，其中包括了銀行適度調整房貸的內容。具體而言，要加強對商業銀行窗口指導，督促進其優化信貸結構，合理控制房貸比和增速等。
第一財經記者從國有大行、股份制商業銀行、城商行了解到，不同地區、不同類型的銀行對於住房貸款都采取了有針對性的限制措施。
商業銀行普遍收緊房貸
根據《意見》的要求，第一，人民銀行各分支機構要加強對商業銀行窗口指導，督促其優化信貸結構，合理控制房貸比和增速。
第二，央行各分支機構要將住房信貸政策作為調控房地產一攬子政策的組成部分，合理搭配使用最低首付比例、貸款利率優惠幅度和最長貸跨年限等住房信貸政策工具，嚴格按照相關程序及時對轄區內住房信貸政策做出適度調整。
第三，做好房貸資源投放的區域分布，支持三四線城市去庫存，有效防控信貸風險，積極會同當地銀監部門將差別化住房信貸政策嚴格落實。
第一財經記者從國有大行、股份制商業銀行、城商行了解到，不同地區、不同類型的銀行對於住房貸款都采取了有針對性的限制措施。
某國有大行天津分行副行長對第一財經記者表示，幾大行對不同地區都有房貸限額。各地銀監局對法人所在地註冊的銀行房貸每月新增規模都有管控。
此外，記者從某股份制商業銀行北京分行相關負責人處獲悉，該分行按揭業務還在正常開展，額度也是正常投放，目前感覺不到額度的控制壓力。但是客戶進行諸如抵押登記等流程所花費的時間，較之前有所延長。
不過，該負責人稱，今年的重點是消費金融而非房貸，房地產市場面臨一定調控壓力，銀行的聚焦並不在按揭貸款方面，只是滿足客戶正常按揭需求。
房貸普遍收緊的勢頭已經向多省副中心城市或房價窪地省份中心城市蔓延。記者從湖南某城商行內部獲悉，該行雖然未收到監管層關於房地產調控的任何文件或窗口指導，不過正在研究討論縮小首套房貸的折扣利率的優惠幅度。中國銀行山東某地級市支行負責信貸業務的人士告訴第一財經，他所在的銀行一個月前就已經停止住房貸款發放，包括新房和二手房。
目前來看，不僅是房貸規模受到限制，房貸利率的優惠幅度也大不如從前。以北京為例，記者從上述股份制商業銀行北京分行內部獲悉，從昨日起，該行開始執行首套房貸款95折，此前一般都是9折。該內部人士表示，總行層面首套房貸款利率優惠提高到9折，北京則提高到95折，主要是結合行內資產管理額度進行的量價調節。
“大家都在尋找合適的價格，同業之間有交流，大家也有跟隨政策。95折並非所有客戶都適應。假如客戶信用狀況不好，對銀行綜合貢獻不高，銀行有可能以基準利率批。反之也有可能有優惠。這完全是利率市場化與客戶評估的綜合考慮。”上述股份制商業銀行內部人士指出。
據媒體報道，已經有16家銀行取消了此前首套房貸款9折利率優惠，按照95折執行。這16家銀行不僅包括中、農、工、建、交五大國有銀行，還包括了中信、招商、民生、浦發、興業、光大、華夏銀行、郵儲銀行，以及渤海銀行北京分行、北京銀行和北京農商行。
在天津，“市場上基本85折全部沒有了，9折也極少見，基本上都是基準上下，拿95折都算好的。”上述天津某國有大行分行副行長對第一財經指出，以前基層行貸款85折就可以審批，在今年2月初，低於9折的按揭貸款基層行就沒有權限審批了；目前二級行還有9折-95折的按揭授權權限，但整體是往上收的態勢；分行還有85折授權，但需要說明原因。
據該副行長介紹，在天津當地幾個國有大行之間會對房貸利率的整體折扣情況進行數據交換。一家銀行內部也沒有明確的折扣比例，只是以價格授權的形式在基準利率上進行上浮或下調。近期央行公開市場操作等政策利率上行，也逼著各家銀行將利率上移。
房地產政策分化進一步顯現
始於2015年底的一輪熱點城市房價飆升與信貸環境、階段性供求緊張及地價上漲不無關系。央行的信貸數據顯示，2016年住房按揭貸款占40%以上，在巔峰時期的去年7月一度接近98%。
今年3月10日，央行行長周小川在全國人大新聞發布會上表示，去年，房地產信貸增長比較快，主要是個人購房貸款。個人購房貸款的增長一方面有助於居民買房，有助於三線城市去庫存。但是反過來又導致一、二線城市房價上升。
從去年以來，我國房地產政策分化的趨勢就已經不斷顯現。一方面，熱點城市調控政策不斷收緊，限購限貸力度及各項監管措施頻頻加碼，遏制投資投機性需求，防範市場風險;另一方面，三四線城市仍堅持去庫存策略，從供需兩端改善市場環境。
今年3月5日政府工作報告草案中對於房地產調控的總基調延續了去年的“因城施策去庫存”，但經過修改後的最終著重添加了“遏制熱點城市房價過快上漲”。那麽，今年的房貸增速節奏是否會改變?周小川在10日的全國人大新聞發布會上說，住房貸款在中國還會以相對比較快的速度發展，但是確實要適當平衡。隨著住房產業的政策調整，估計會適當放慢。
不僅如此，在去杠桿的背景下，今年的政府工作報告還對信貸總量進行了控制，將廣義貨幣(M2)和社會融資規模增速紛別由此前的13%下調至了12%。
近日，2017中國發展高層論壇期間，中國銀監會副主席王兆星表示，下一步將繼續采取差別化的信貸政策，對一些房價過熱的城市，要采取審慎的房貸政策;對一些有去庫存需求的三四線城市，還是會給予必要的信貸支持。他強調，對一些基本的剛性住房需求、改善性住房需求、包括城鎮化過程中產生的住房需要，都需要支持;對於投機性的、炒房的需要則不予支持。
據河北新聞網報道，4月3日至4日，河北省委書記、省人大常委會主任趙克誌，省委副書記、省政府黨組書記許勤在雄安新區調研時強調，要統一思想認識，堅持以習近平總書記重要講話和中央文件精神為指導，強化責任、使命、擔當，全力做好雄安新區規劃建設各項工作。
3日，趙克誌在新區主持召開會議，聽取有關方面負責同誌的情況匯報。4日上午，趙克誌、許勤深入雄安新區核心區，實地察看核心區概貌，隨後召開座談會，聽取新區籌委會當前工作開展情況和下步工作打算、保定市服務新區建設情況匯報，共同研究推進新區規劃建設工作。
趙克誌指出，設立河北雄安新區，是以習近平同誌為核心的黨中央作出的一項重大的歷史性戰略選擇，是繼深圳經濟特區和上海浦東新區之後的又一具有全國意義的新區，是千年大計、國家大事。幾天來，新區臨時黨委認真傳達學習習近平總書記重要講話和中央有關文件精神，積極做好輿情引導，切實加強市場管控，有序搞好托管移交，各項工作迅速展開。
趙克誌強調，當前新區剛剛設立，大量艱巨繁重的任務還在後面，近期要盡快做好八項重點工作。一是認真組織傳達學習。要用總書記重要講話和中央有關文件精神統一思想認識，切實增強政治意識、大局意識、核心意識、看齊意識，堅決擁護和貫徹黨中央決策部署，衷心感謝感恩以習近平同誌為核心的黨中央對河北的關心支持，主動肩負起歷史使命和責任擔當，全力打造貫徹落實新發展理念的創新發展示範區。二是加強規劃、土地和房地產管控。要實施最嚴格的管控，省委、省政府派出督察組到新區重點區域開展督察，依法嚴厲打擊黑房地產中介，打擊各種不法行為，抓典型曝光，以正視聽。三是做好輿情引導。密切關註網絡動態，加強正面宣傳，占領主流陣地，形成正確輿論導向。四是深入做好群眾工作。各級幹部要深入基層，把黨中央的決策部署和相關政策宣傳好，解疑釋惑、凝聚共識，教育引導群眾和企業正確處理自身利益與新區建設的關系、當前與長遠的關系。五是健全完善組織機構。按照精簡、高效、統一的原則，科學設置新區管理機構，整合行政資源，提高服務效率。重點是盡快健全制度，建立正常工作機制，有條不紊、有的放矢地開展工作。六是抓緊推進規劃編制。用最先進理念和國際一流水準，集中全國最好人才，吸收國際人才，編制經得起歷史檢驗的規劃。七是統籌雄安新區周邊的規劃、土地管控。嚴控房地產炒作，確保市場平穩有序。八是維護社會和諧穩定。加強信訪工作，排查化解社會矛盾，完善應急預案，為新區規劃建設創造良好環境。
趙克誌強調，要在做好雄安新區起步工作的同時，抓好重點任務的落實。雄安新區規劃建設要堅持高起點、高標準、高水平，努力建設綠色智慧新城，打造優美生態環境，發展高端高新產業，提供優質公共服務，構建快捷高效交通網，推進體制機制改革，擴大全方位對外開放。要強化“四個意識”，繼續做好輿論引導，高標準高質量組織規劃編制，繼續加強管控，創新體制機制，編制高端產業規劃，有計劃分步驟推動新區建設，統籌區域協調發展。
趙克誌要求，要加強對新區規劃建設的組織領導。要堅持分線作戰。新區臨時黨委要切實負起領導責任，積極主動作為，全力做好起步工作。要形成工作合力。保定市和雄縣、容城、安新三縣要牢固樹立一盤棋思想，密切配合、相互合作。要加強隊伍建設。借鑒先進地區經驗，實行特殊政策，引進高端優秀人才，努力把新區打造成幹事創業的平臺。要轉變工作作風。各級幹部要進一步增強責任感使命感，只爭朝夕、時不我待，夙興夜寐、激情工作，以優良的作風和飽滿的狀態，紮實做好雄安新區規劃建設工作。
許勤指出，設立雄安新區是習近平總書記親自謀劃推動的重大國家戰略，是黨中央作出的重大歷史性戰略選擇，對優化區域布局和空間結構、城市結構、產業結構，以及推動新時期改革開放、創新發展具有重大意義。我們一定要深入學習貫徹習近平總書記系列重要講話精神和治國理政新理念新思想新戰略，深刻理解中央的戰略意圖，切實踐行“四個意識”，強化擔當作為，舉各方之力建千秋之城，聚全球智慧建未來之城。管控要全面，突出問題導向，嚴厲打擊房地產違法銷售、土地違法、違規建房、搶栽搶種等行為。接管托管要有序，堅持穩中求進，把認真細致貫徹始終，高效率高質量做好相關移交工作。輿論引導要主動，做好政策解釋，打擊惡意炒作，營造良好氛圍。群眾工作要細致，進村入戶做好思想工作，找準群眾訴求和政策的結合點，及時回應群眾關切。政策研究要深化，有關部門要組成工作專班，按照新區定位，創新體制機制，積極與國家有關部委對接溝通，學習借鑒先進經驗，打造政策效應高地。規劃要高起點、高質量，按照“多規合一”要求，修改完善綜合規劃和專項規劃。思想要解放，適應新理念新思維新定位要求，以開放的姿態、全球的視野，推進改革創新，將雄安新區打造成貫徹落實新發展理念的創新發展示範區。
省委常委、常務副省長袁桐利，省委常委、秘書長商黎光，省政府秘書長朱浩文，省政府黨組成員、省公安廳廳長劉凱參加調研。
據《北京日報》報道，今年，北京將嚴控城鄉建設用地總量，二環內禁止新增建設用地，四環內嚴控新增建設用地。昨日，市規劃國土委發布2017年度績效任務，嚴格落實新編制的城市總體規劃，嚴格管控生態紅線和城市開發邊界。
目前，《北京城市總體規劃(2016年-2030年)(送審稿)》已經市委全會審議通過，待修改完善後將按程序上報黨中央、國務院，待批複後將及時向社會公布。除此以外，今年市規劃國土委的另外一個大項目是，完成全市及各區生態紅線和城市開發邊界劃定成果，研究形成關於嚴格管控生態紅線和城市開發邊界的實施管理意見。
據了解，北京市還將起草關於“進一步加強中心城區建設規模增量管控的意見”，嚴格執行新增產業禁止和限制目錄，嚴控城六區人口規模和開發強度。而在城市副中心方面，北京市將深化完善城市副中心總體城市設計和重點地區詳細城市設計方案，編制城市副中心詳細規劃，制定城市設計導則和建築設計導則，加強規劃設計引導，塑造特色城市風貌。完成通州區總體規劃和各專項規劃的編制報審和出臺實施，在通州區率先實現“多規合一”，實現城市總體規劃與土地利用總體規劃相統一，實現多規劃底圖疊合、數據融合、政策整合。另外，本市將編制完成北京城市副中心及通州區總體規劃、專項規劃和街區層面控制性詳細規劃。
在京津冀協同方面，市規劃國土委的任務清單中，有加強協同協作，認真落實《加強京冀交界地區規劃建設管理的指導意見》，推動建立交界地區協同管理長效機制，嚴控開發強度，保護生態環境，促進交界地區融合發展。推進建立跨界地區規劃協同審查機制，完善跨區域規劃銜接機制。
記者註意到，在績效任務中，多次提及加強與河北省的對接、“編制通州區與廊坊北三縣地區整合規劃”等內容。例如，為了應對周邊地區過度開發形成的“鐵圍子”，北京將會同河北省有關部門重點加強通州區與廊坊北三縣地區、新機場周邊地區的規劃銜接，組織中規院深化完善《通州區與廊坊北三縣地區整合規劃》，按照《北京新機場臨空經濟區規劃》加強與周邊地區的規劃銜接，配合住建部、市京津冀協同辦等積極探索跨界地區規劃聯合審查和管控機制，促進統一規劃、統一政策和統一管控。
市發改委相關負責人表示，今年的績效任務里還包括本市將積極探索非首都功能疏解土地儲備和供應政策，在推進城區老工業區搬遷改造、土地節約集約利用、支持新產業新業態發展、促進大眾創業萬眾創新用地等方面進一步加強研究。另外，全市拆除違法建設4000萬平方米以上，堅決遏制新增違法建設，確保新增違法建設零增長。加大城六區違法建設拆除量，拆除違法建設1417萬平方米，其中核心區拆除24萬平方米;石景山區基本消除違法建設。北京城市副中心155平方公里範圍內違法建設兩年內全部拆除。
為打贏藍天保衛戰，去年北京市城管執法局聯合市住建委積極開展施工工地專項執法工作，全面加強施工揚塵治理力度。據悉，全市城管執法部門去年共查處施工工地和道路遺撒違法行為15271起，罰款7825.45萬元。市住建委對231家施工揚塵治理不達標的參建單位進行全市通報批評和媒體曝光，對61家施工揚塵問題嚴重的施工單位暫停在京投標資格30至90天。
昨日，北京晨報記者在市城管執法局指揮中心看到，巨大的視頻監控顯示屏上，四個監控探頭正對準朝陽區一處在施工地，進行現場全方位抓拍。“從監控畫面里可以看到，這處施工工地的渣土已被苫蓋，揚塵汙染防治措施達到標準。”市城管執法局執法總隊副總隊長汪軍鵬表示，目前全市1713處施工工地應用視頻監控系統實施源頭監管，該系統具備錄像和拍照截圖的功能，可以進行遠程監控和執法取證，有力地節約了執法力量。
自動噴淋降塵裝置、可周轉式防塵防護鋼板網、高空垃圾密閉式運輸管道……記者在豐臺區麗澤商務區中國鐵物大廈項目工地看到，施工現場裸露地面均使用雙層密目防塵網全面覆蓋，所有車輛出入現場均進行沖洗，避免產生道路遺撒。據施工單位相關工作人員介紹，現場采用了不少綠色節能環保措施，有效提高了降塵效率和防塵效果。
據介紹，2017年全市城管執法部門全面落實清潔空氣行動計劃。首先，推進施工工地精細化管理，加強屬地指導督察工作。建立施工管理臺賬，對全市2000余處施工工地落實屬地執法隊責任，實施執法人員實名制管理。其次，重點工作提前動員，引導企業自律自查。根據施工工地停複工及新出土等不同階段管理要求，采取“提前一步，防治結合”的管理模式。此外，強化科技支撐，應用視頻監控系統實施源頭監管。充分利用施工工地遠程視頻監控系統實施源頭精細管控，利用系統實施非現場執法取證，對施工揚塵、渣土運輸實施全過程監管，對發現的施工單位擅自斷電、撤除、挪動、遮擋、汙損視頻監控系統前端設備的，移送住建部門予以查處。同時，啟動應急預案，加強極端天氣執法檢查。依托建築垃圾管理平臺，強化渣土運輸管理。並強化與行業主管部門聯動機制，共同加強施工管理。將施工工地揚塵汙染案件處罰信息移送環保部門征收建設單位揚塵排汙費。對施工揚塵、渣土運輸和違規夜施違法行為，對施工單位予以罰款並記分；對問題嚴重、整改不力的施工工地，移送市住建委，予以停工整頓。
去年，全市城管執法部門共查處施工工地和道路遺撒違法行為15271起，罰款7825.45萬元。96310城管熱線共受理渣土車類舉報6201件，比2016年下降34%。去年市區兩級城管督察部門共派發涉及大氣汙染防控的《監管通知單》8200余件，解決問題8700余個。此外，市住建委去年不斷加大施工揚塵治理工作力度，共出臺13份相關通報性文件，對231家施工揚塵治理不達標的參建單位進行全市通報批評和媒體曝光，對8家房地產開發企業進行了記分處理，對61家施工揚塵問題嚴重的施工單位暫停在京投標資格30至90天，同時將發現的施工企業違法違規行為移送至城管部門進行處罰，並計入市場行為信用評價系統，全力保證施工現場揚塵監管、治理到位。
（來源：北京晨報 記者 樊一婧）