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侯西峰從國揚建設的輝煌,到大舉負債請辭國揚董座,他沉潛十七年,重整旗下事業,漢來美食就是從漢來大飯店衍生的事業體;挾著漢來海港、漢來蔬食以及新引進的香港名人坊,年底將再闖資本市場。 今年年底自助餐「南霸天」漢來海港餐廳揮軍北上插旗,不但挑起台北自助餐界的敏感神經,且一億元優惠票券,分十天限量搶購,日日秒殺,北上以來展店的新據點接連創下訂位連滿半年的成績,在在讓人見識到漢來美食來勢洶洶的實力。 漢來海港去年營收達八.五億元,是「漢來美食」主力旗艦事業,貢獻營收高達四成,伴隨海港自助餐的營業爆發力,從高雄飯店霸主漢神大飯店分割出來的漢來美 食,預計年底在興櫃掛牌,屆時,可望與同列觀光股的王品、瓦城比價,炒熱市場,同時這也是集團創辦人侯西峰暌違十七年後,再登資本市場的新作。 十七年前,侯西峰的國揚建設借殼上市以來,股價節節高升,一度飆至八十二元高價,創下八八五億元的市值,同年,卻因過度轉投資,爆發財務危機,國揚名下負債達一九八億元,侯西峰為此黯然辭去國揚董事長一職,也踏上還債的漫漫長路。 還債拚重整 找出餐飲利基此後,正當四十四歲盛年的侯西峰,積極重整旗下事業,進行一連串瘦身,把心力集中在國揚建設、漢來大飯店及漢神百貨。這次即將上興櫃的「漢來 美食」,即是二○○三年從漢來大飯店的餐廳所衍生而來的事業體;而侯西峰家族目前持股超過八成。 漢來美食旗下含括十五項品牌,超越王品集團的十四項品牌、瓦城集團的五項品牌。一四年的營收近二十二億元,四成來自海港貢獻、三成業績來自宴會廳、另外還有一一年急起直追的「漢來蔬食」、一五年新引進的香港「名人坊」等,都是新納入集團旗下的潛力小金雞。 侯西峰以漢來美食重返股市,若想維持亮眼股價,第一根支柱當然就是知名度最響亮的海港,這也是他苦心經營二十年的品牌。 一九九五年,高雄漢來大飯店開張,海港原是飯店內的自助餐廳,海派的裝潢、豐盛的海鮮美食,成功打開市場,等到海港開進小巨蛋,超值澎派的定位,業績更是一路開紅盤,自此奠定漢來海港在自助餐「南霸天」的封號。 一三年,侯西峰任命主掌飯店「宴會廳」業務的戰將林淑婷掌舵,擔任總經理。林淑婷深耕市場二十年,業務能力一把罩,在她領軍下,吃下高雄飯店宴會市場超過五成市占率,成功把「宴會廳」拉拔長大後,近年林淑婷又扶植「漢來蔬食」,一舉成為排隊名店。 蔬食獲肯定 緊抓養生商機漢來蔬食的成立,有段與星雲法師的淵源。○八年,星雲法師在高雄巨蛋舉辦世界佛光大會水陸法會,席開百桌的素食宴由漢來宴會廳負責,一開始, 佛光山的法師們還擔心宴會廳無法應付蔬食料理,沒想到結果圓滿,連星雲法師都對菜色表示滿意,種下日後邀請漢來進駐佛陀紀念館開設蔬食餐廳的因緣。不過, 曾經吃素長達十多年的林淑婷則說「我一直很想做這塊,覺得這是趨勢。」近年來消費者的健康意識大為提高,吃得健康養生更成為顯學,林淑婷看好市場,積極串 連資源,把飯店的港點師傅請來設計菜單、廚房教學,同時大量選用有機無毒的食材,成功打造漢來蔬食特色。 她表示,漢來蔬食客群不同於傳統素食,以年輕人為目標客群。翻開菜單,松露鮮蔬鍋貼、香茜菌菇腸粉等新型料理,多是傳統素食餐廳找不到的創意佳餚。目前漢來蔬食在全台有四個據點,平均單店年營業額高達三千萬元,儼然是漢來美食旗下的新一代生力軍。 今年六月,林淑婷再添新軍,拿下香港二星級米其林名廚鄭錦富粵菜「名人坊」全球代理權,名人坊也率先坐落漢來大飯店十二樓,吸引熱愛粵菜的老饕上門,開幕至今,日日滿座,每月貢獻達千萬業績,估計單點每年將為集團增添一.二億元收入。 品牌拚西進 漢來三箭齊發過去兩年,林淑婷不只積極開出新品牌,也持續北討西征,海港、漢來蔬食等品牌不單單跨出大高雄,也西進中國,去年漢來海港便跨海登陸至西安漢 神購物廣場,明年海港、名人坊、漢來蔬食更將三箭齊發進駐中國一線城市上海。林淑婷指出,海港、蔬食預計進駐上海七寶萬科廣場,正是看中該區多條地鐵匯集 區的便捷性。 除了積極拓展事業,漢來美食還有一個特色:把店務交由主廚負責。「我們董事長是西餐主廚;事業靠廚師支撐,便由廚師當家。」林淑婷說。漢來美食旗下三十二間餐廳,由三十二位主廚當店長。 主廚當店長 客訴處理有感其中,中餐、海港體系兩大系統則由兩位年資超過二十五年的主廚擔任品牌長。負責海港餐廳的品牌長劉子銘指出,如果客戶對菜餚的抱怨由外場人員 傳達,待在廚房的廚師未必能體會;若站在第一線,當客人對食物的好惡影響業績,負有業績任務的主廚店長就會更有感。 餐飲的靈魂是主廚們,為了穩住這批美食事業拓展的主力部隊,林淑婷也向侯西峰爭取員工認股,她認為認股能提高員工的認同與打拚的動力,於是,二○一四年, 以每股六十元讓所有正職員工認股,「為什麼我們要IPO(首次公開發行股票)?其實就是員工分紅的概念。」一五年,漢來美食又辦理現金增資三千張,現增價 為一五○元,換句話說,兩年前的員工認股,帳上已淨賺一.五倍。 漢來美食目前規畫拚今年年底上興櫃、明年轉上櫃,成為第五家投入資本市場的餐飲集團,屆時股市新添一支小而美的生力軍,而曾在股市大起大落的侯西峰能否霸氣回歸,市場都在看。 精品老店SOGO敦化「拉皮」喚回三倍人潮全台百貨周年慶剛結束,最資深的精品百貨SOGO敦化館繳出一到九月年成長兩成的佳績,比起平均僅成長5.2% 的同業,表現令人驚豔。沒人料到,原本因面積過小、裝潢老式、人潮稀疏而一度考慮關門的SOGO敦化館,居然演出逆轉勝。 20年前,SOGO敦化館是全台第一家精品百貨,盛況時的年營業額曾經衝到30億元,但近五年平均營業額只剩18億元,只有當年的六成,SOGO集團一度想討論關館。 幸而SOGO副總吳素吟力排眾議,她看準敦化館位於忠孝東路、敦化南路、仁愛路交界的地利優勢,認為只要抓對切入點,就有機會恢復昔日榮景。去年,她成功說服集團董事長徐旭東、百貨董事長黃晴雯同意,今年初起前後斥資5億元進行改裝。 吳素吟將SOGO敦化館重新定位為「精品生活館」,新增男性SPA品牌,加上原有的女性SPA、生鮮超市,讓老客戶不只來買精品,更能享受生活。為了年輕 化,身為老東區人的吳素吟,引進「開飯」平價餐飲品牌、歐美城市自行車概念店VELO CITY吸引年輕人,現在20到30歲客人明顯增加。 再加上引進有「自助餐南霸天」之稱的漢來海港餐廳,排隊人氣強強滾。 邊改裝邊營運,今年SOGO業績就達到逾兩成的成長率,「經由改裝,SOGO敦南館12天周年慶人流是以往周年慶的3倍。」副理黎冠里表示。還沒全部改裝完畢,成長力就傲視群雄,也讓人好奇明年內外完工後,成長力將如何爆發。 |
美國財政赤字與貿易赤字改善,印鈔大減、美元強升;當下任美國總統逆轉債務下降趨勢時,美元能續揚? 延續上周的話題,美元為何不再強勢,所以不認同美元要轉向的讀者,可以省略本文。 過去幾年美元的強勢,除了出口國有意縱容外,美國經濟對於印美元的需求降低,應該才是主因。過去談到美國總體經濟問題,必然會提到雙赤字,財政赤字與貿易赤字。美國能用什麼向外國人買東西?用什麼向外國人借錢?美元啊!在以美元為交易貨幣的世界裡,包含北韓在內的其他國家,也都要用美元來完成這兩個需求。 美元哪裡來?其他人要提供服務或商品,就算偉大領袖金正恩,也必須透過朝鮮勞動人民,在開城工業區為韓國的企業工作,才能換到美元。美國不用,自己印就好。這也是美元貶值的時候,各國政府會譴責美國不負責任的根源。 美元強勢這段時間,這兩個數字正在大幅改善的趨勢。在歐巴馬剛上台的二○○九年,當年度美國財政赤字超過一兆四千億美元,而且增加的勢頭很可怕,導致信評機構在一一年降低美國國債的等級。一五年,這數字降到四千四百億美元,前面的一兆美元沒了,換句話說,就是美國一年少印一兆美元的鈔票,這世界因為這個因素少了一兆美元的供給。 同樣,美國進口量最大的商品,或者說造成美國貿易赤字的最大因素是能源。我在維基百科上查到,美國在○四年平均每天進口一千三百萬桶石油,到了一二年,剩下七四一萬桶。就算油價不變,能源進口數字減少四成。 如果○四年一桶原油價格一百美元,今年一桶三十美元來算,○四年每天要印十三億美元換石油,現在只要兩億多美元。一天就差十億美元,一年三千多億美元,差不多是台灣的外匯存底。 何況美國石油在一五年開始轉為出口,石油貿易對美元供需的影響比這簡單試算更大。 兩個加一加,也就是在歐巴馬第二個任期內,美元的供給一年少了接近一兆四千億美元。任何一個有需求的商品供給少這麼多,都會漲的。關鍵在於還會不會續揚?以前述邏輯,不太容易,頂多就停在這。 首先油價已經有見底跡象,就算伊朗重新出口原油,都沒能打下去。再者油價再低,即使歸零,對美國貿易赤字影響,也不過是一天兩億美元,與之前從十二億美元,降到兩億美元的幅度差太多。至於財政赤字,之前減幅來自美國海外戰爭結束,一年自動少一兆美元支出,另外,小布希任內的減稅方案落日條款生效,堵住漏洞。 我們唯一可以相信政客的地方,就是他們有機會就會亂花錢。不管下任美國總統是誰,上台後一定會逆轉這個債務下降的趨勢,就與小布希與歐巴馬上台之後的歷史相同。 所以影響美元最大的因素,並不是日本或歐洲央行的動作,而是美國自己的演變。筆者並非預測美元要轉為貶值,而是提醒讀者們注意,過去三年推動美元升值的利多因素已經耗竭,有可能在此形成均勢。 撰文 / 黑傑克 |
王成、淩、華子從互聯網產業的席卷中分到了一個「地推」的角色。他們以為,也許再稍稍用力些,就可以推開一個新世界的大門了。
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王成、淩、華子從互聯網產業的席卷中分到了一個「地推」的角色。他們以為,也許再稍稍用力些,就可以推開一個新世界的大門了。
成功學與廁所貼
王成在加氣站里候著,眼瞅著有出租車駛入,不等其熄火,就拉開門一屁股坐進副駕駛位。一根煙遞到司機眼皮子跟前,這邊是一張腆著的笑臉。見司機接過煙別在耳朵上,王成順勢推銷起了打車軟件。
3分鐘後,車的氣已加足,而王成也已成功地在司機手機安上了軟件。
「但凡司機拿了禮品,軟件就好裝了。」王成給新員工做示範。有的時候,先是將一根煙或數據線從半開的車窗里丟到司機身上,然後他們才拿著宣傳單上車。看似文弱的王成,見識過團購、O2O、打車軟件等公司的最初形態,熟諳地推策略。
2009年,王成結束高考,填報誌願。出於對馬雲的崇拜,他選擇了市場營銷和電子商務專業。此後,在一所位於長沙的商科大學,王成被徹底灌輸了「做銷售要堅持,不要臉地堅持」的觀念。
大三那年,王成去深圳實習,第一份工作在團購網站做銷售經理。他住在關外的富士康,每天早晨五點半起床,沖冷水澡,對鏡子給自己勵誌,「你是最棒的」,而後激昂地出門上班。
一個多小時的采訪中,王成始終聲音高亢,語調一如宣誓演講,讓我無端地想起周國平的那句「勇氣證明信仰」。這個二十出頭的年輕人,對「成功學和直銷」深信不疑,並籍此一路爬升為主管。如今,他用「早啟動晚總結」儀式把剛畢業的大學生規訓得服服帖帖。
2013年,王成被發派去福建開疆辟土,正值老雇主滴滴獲得騰訊1500萬美金B輪融資,大肆啟動城市擴張戰略的時刻。公司急於爭奪的市場,對王成們而言,是疆場。
某日王成帶地推分隊守在廈門一家加氣站路口。另一撥人突然闖入,把個頭不高的王成遮蔽在陰影之下。這幫臂刺文身的人用掀桌子表明來意,威嚇他們撤下攤位。
王成趕緊報了警,順手在關系好的司機群里發了條求救信息。不一會,幾十個本地司機一擁而上,反倒逆勢守住了地盤。
三年後,王成回顧起地推一線恩仇錄,唾沫橫飛,他覺得,械鬥就是一線商戰的現實。令人後怕的一次沖突發生在海口,對手直接沖到辦公室,把能砸的東西砸了個稀巴爛。王成著人拿起鋼管反擊,把對方一人打得頭破血流。
「沒辦法,商場就是戰場,不擇手段。」競爭最激烈的時候,每擴張到一個新城市,戰火就要燒到那個地方。公司上層對幹架的事,不予鼓勵,但也絕不認慫。
時間久了,王成總結出一條規律:一個城市里,不會有第二架。當雙方都明白動手是最低層次的溝通方式,並且無法解決問題時,便會相安為陣。「頂多老死不相往來嘛。」
滴滴尚未風靡時,公司招人困難,但王成能用他那不甚標準的普通話給自己充上一批學生軍。
成為地推首領的王成,習得了延承自「阿里鐵軍」的那套馭心術。「揪頭發、照鏡子、聞味道」,不是調侃戲言,是他的一套正經的BD行為準則:員工上班第一件事是在加氣站或者加油站露出標準的八顆牙齒微笑自拍打卡。
整日重複推廣的口號令人疲乏,為了讓一線戰士們保持情緒最高狀態,遊戲的名目被不斷變換:前一禮拜為爭取更多司機而戰,後一禮拜改為拿下更多乘客而PK,間或穿插著高頻的培訓及團建。許多人還未來得及思索,便像陀螺一樣被卷入下一輪戰鬥。
在滴滴待了一年後,王成開始明顯感知到,地推對於訂單量的作用力愈發微弱。「進行補貼之後,人就沒有任何價值了,砸錢就能起量。」
「但凡這些公司有一定品牌之後,人的價值就弱化。老板可以選擇把自己人幹掉,或者轉型轉崗。」王成對於上層決策有頗為大度的理解,「所有的公司都不會為了裁員而裁員。」
滴滴當時沒有大面積裁退地推,而是采取了相對溫和的轉崗方式,新增了很多事業部。然而王成還是覺得自己上升空間受限。「永遠轉崗的話價值是不大的。」
他並未在去留之間猶豫太多,徑直跳槽到了另一初創公司「愛拼車」。
那被證明並不是一個更好的決定。滴滴和快的通過合並獲得了市場份額的壟斷地位,並轉而向著專車與拼車等領域擴展,愛拼車直面解散的困局。
愛拼車的老板打電話給正在負責主管北京大區的王成,告訴他「玩不下去了」,還吞吞吐吐地問,停止項目要不要給員工賠錢?那一刻,王成有些恍惚,「根本不敢和兄弟們說」。第二天早上,其他人依然像往常一樣散出去拉司機用戶,他通知大家下午五點鐘提前收工,回公司開會。接下來,他要做的是組織恰當的語言,順利解散團隊,並與在場所有人抱頭痛哭。
采訪王成之時,他正要卸下某創業公司BD總監一職,準備前往深圳另一家單車共享創業公司當合夥人。在王成的意識里,地推永遠只是幫助創業公司「打天下的人」,他要做選擇別人的人。
像候鳥一般在創業公司遷徙,王成的目標很明確,他要奔著三十歲之前的財務自由。
去留之間
幾個月以前,新美大裁員的消息並未大面積傳出,淩和同事們卻有了預感。
出乎他的意料,人事專員突然把他叫到會議室,拿出了一份協議,叮囑他簽字。不簽的後果是直接被勸退。
走出會議室,淩覺得腦袋一片空白,周圍同事的眼神似乎在傳遞著什麽秘密,空氣驟然變得沈悶壓抑。淩記不清合約上都有些什麽內容,腦海里,「淘汰」,「預警」幾個字被放大。
那天晚上,淩所在的地推小組召集大家聚餐,他麻木地窩在角落,桌上的人一言不發。「裁員」的音節像是從誰的喉嚨里滾出來,又立刻被關了禁閉。
令大家煩躁不安的,是公司新近推出的「PIP」計劃,被稱為員工發展改進計劃,實際上卻像是變相裁員,最直接的方法是末位淘汰。淩所在的地推部門,業績排名後15%的員工將被列入淘汰預警名單,若兩個月未達標,則直接被裁掉。即便不被裁,銷售工資也極有可能會下降,升職通道則被收得極窄。
入職才一年就遇到這檔子事,90後的淩「心里很不舒服」。可在采訪電話里,他也並沒有罵罵咧咧,只說體諒——這本來就是美團與大眾點評合並之後的必然。「一個人可以幹的活給四個人幹肯定不劃算嘛!」
在淩看來,地推人員改行的可能性小,他們倚賴於以往累積的資源,在幾家競爭對手之間流動。即便被裁,淩的前同事們大部分還是走向了新美大之外的幾家同類型的企業。
PIP新政推行之後的那兩個月,淩周圍的同事陸續離開。告別宴上圍坐的人越來越少,他成了被留下來的那撥人。
三個月後,在淩周圍,熟悉的面孔只剩下50%。又過了一個月,仍未被淘汰的淩主動遞交了辭職信。
回家,搞點事情
與超市地下一層出口直接相連的是一大片美食廣場。下午時分,食客稀稀落落,烤肉店的老板扶著廣告牌,用熒光筆添上今日特價,桂林米粉的店員把自己掛在拼湊的一排椅子上午睡,一條腿垂在地上。
我提出要跟隨華子走一輪商家拜訪,他迅速掀開了某地下商城的門簾。但引我進入工作日常前,他勸我別抱太大希望,百度大平臺的光鮮基本與地推無關。
華子輕車熟路,手指向東邊,說說那家拉面館是餓了麽拿了獨家授權,又劃向西邊,說這家韓餐,則是三大平臺都有份。華子繞過它們徑直走到一家快餐店門口,一位老板模樣的人正等著投訴。因為一個差評,該老板給客服打了一下午電話,為這次得不償失的減免活動發牢騷。
華子從兜里掏出香煙欲敬上,卻被一包金色的長白山給擋了回來。四只拿著煙與煙盒的手推了半圈太極,最終,華子那根黃鶴樓落在了老板嘴上。待一縷煙呼出,老板的臉由陰轉了晴。華子順勢承諾,下次有更給力的線上活動再幫老板打品牌。
處理完日常投訴,華子轉身離開。他告訴我,他是在大三的一堂銷售禮儀課上了解到香煙社交的妙處。這一招用來應付小老板小經理屢試不爽。
大學剛畢業,華子受一個高中女同學邀請,去廣西南寧闖蕩。到那的第二天,同學誇下海口,要給他介紹香港臺灣的社會名流,見識見識外面世界。但「名流」久不露面,被宣稱「正在越南出差」。華子醒悟,其所謂的創一翻事業,根本是傳銷。第三天後半夜,趁同屋的人熟睡,他溜了出來。
女同學已被洗腦難以勸服。逃出包圍圈的華子很快跟她的家里人取得聯系,通知他們救人。對方家人卻抱怨,他這是壞了自家閨女的名聲。屢次通話勸說未果,華子只身回到了河南鄭州。
華子啜著麥當勞的可樂吸管,向我講述進京前的奇遇。
百度BD是華子面試的第二份工作。他也給美團投過簡歷,被刷掉了。華子認為,美團招人主觀性太強。通過百度外賣的兩重面試,華子順利地進入了「大平臺」。入職後,他用不到五個月的時間從BD晉級為BDM,手下八人,覆蓋北京一個片區的商圈。
去往一家新開業的韓餐館的路上,遇到兩個正在墻上張貼海報的美團員工,他們三人竟相談甚歡。對方跟華子匯報,昨天孤身作戰被百度一幫人堵在角落里。華子哈哈一笑,三人圍成圈,交錯遞煙。
這樣的「和平」在華子看來是自然。此前偶爾因為物料互相遮蓋而對掐過,但擡頭不見低頭見,地推們還是達成了默契。「當著商戶的面廝殺也不好看,真正的較量還是讓線上訂單量獲得商家認可。」
走進一家粥店,華子直奔收銀臺,收銀小妹自覺側身讓開,電腦屏上顯示著百度外賣、餓了麽和美團三家的訂單數據,華子劃著鼠標將每一家的訂單量、複購率都刷了一遍,默記在心。數據告訴他,餓了麽推行會員制以來,訂單量漲勢兇猛。華子點開手機里的餓了麽APP,對著“付20加會員免配送費”的字面提示搖搖頭,「一單配送成本就得4塊,這是賠錢拉流量。」
訪完最後一家店鋪,街燈已點亮,北京深秋的銀杏鋪滿一地。華子站在樹下抽完了最後一根煙。
前陣子網上流出了百度外賣將被出售的傳言,雖有CEO出面辟謠,但華子心里還是沒底,「資本在左右,結局撲朔迷離」。
從滴滴、快的,到美團、大眾點評,合並的先例很多。華子推導的結果是,「兩家公司合並,中間就不會再掐架了,這時候就需要裁員,裁員裁哪里?就是一線嘛!」
煙頭落在葉子上,華子將其踩滅,雙手插回口袋,幽幽地說了句,無所謂,我帶節奏的一面,做BD可展現不了。北京終不是久留之地,華子計劃著回河南老家,跟幾個兄弟一起,搞點事情。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_504dc8080100y117.html
现在巴菲特管理的伯克希尔公司股票投资规模超过500亿美元,超过人民币3000亿元,比中国规模最大的基金公司还要大。这就引发了一个疑问:小投资 者一般只有几万几十万最多上百万,巴菲特一个人管理的资金规模超过5万个百万富翁,小投资者和巴菲特相比如同小帆船与航母,因此小投资者可能并不适合直接 模仿巴菲特管理巨额资金的股票投资策略。
因此有很多人想问:如果巴菲特只有100万美元,他会如何投资?
有意思的是,在2006、2007、2008年三年股东大会上,都有人向巴菲特提出这个问题,我们来听听巴菲特的回答:
第一次,2006年5月6日股东大会
有人问:在目前的情势下,巴菲特将如何管理100万美元?
巴菲特回答:
我们设立第一个投资合伙公司是在50年零两天前,就是1956年的5月4日,资金规模是10.5万美元。如果我们现在从头开始,查理会说我们绝对不会 从头再来,但是如果我们真的重新开始的话,我们会在全球范围内进行证券投资。查理会说我们无法找到20只好证券,但是我们并不需要找到20只,我们只需要 找到少数几只能够带来巨大回报的证券就足够了,我们也会购买规模较小的公司股票,如果我们计划收购整个企业,我们将会要度过一段困难的日子。因为我们还没 有建立起良好声誉,而且只有100万美元资金。
查理是从房地产开发起家的,因为他当时只有一点点资本,却有着聪明的头脑和旺盛的精力。和其他行业不同,不动产业可以放大投资收益率。
我过去只不过能够做到总是比其他人领先一步而已。但是基本的原则没有什么不同。如果3年前我管理一个小型投资合伙公司,我会从100%投资于韩国股市开始。
2008年出版的巴菲特官方传记《滚雪球》,详细记录了2004年巴菲特如何认真分析韩国股票的细节:
2004年的一天,巴菲特收到了他的股票经纪人寄来的一本书。这本书非常厚,相当于好几本电话号码簿摞在一起,内容是所有韩国上市公司的资料。
巴菲特一直在全球进行搜寻,想要找到一个国家,这个国家的股票市场被投资者忽视,很多股票过于低估。
巴菲特终于找到了,那就是韩国股市。一天又一天,一夜又一夜,巴菲特不断翻看这本巨厚无比的书。一页又一页,一栏又一栏,巴菲特仔仔细细研究里面的公 司数据。他发现,自己需要学习一种全新的企业语言,了解一种与美国完全不同的商业文化。于是他又找到另外一本书,学习所有对于了解韩国财务会计非常重要的 东西,这样才能减少自己被那些财务数据欺骗的概率。
当巴菲特熟悉了解韩国所有上市公司的基本资料之后,他开始挑选和分类。巴菲特好像又回到了他年轻时在格雷厄姆—纽曼公司工作的时光,那时他的办公桌就 挨着股票行情报价机,穿着他最喜欢的灰色棉外套,这是公司员工的统一制服,每天不断分析大量公司数据资料,从中筛选出符合投资标准的目标公司。经过多年的 努力,巴菲特翻阅了几百页的公司数据资料后,挑选出那些他认为最重要的数据,并且把这些数据用一种紧密联系的方式进行分析判断。巴菲特对几千只韩国上市公 司股票做了功课之后,他很快把目标公司锁定到他能够覆盖的一定数量之内。然后巴菲特再对这些韩国上市公司做进一步的仔细研究。就像他研究美股时不断翻看穆 迪手册中的几千家美国上市公司数据一样,他一边看,一边在一个黄色的标准拍纸簿上做笔记,就像沙里淘金一样,最终形成一个非常简短的目标买入公司名单。
巴菲特经过精挑细选列出的目标买入公司名单非常简短,以至于用一片小小的贴纸就能全部写下来。一天来了一位朋友,巴菲特坐下来,掏出这张股票名单,上面只有20多家公司。其中有几家是大公司,属于全球规模最大的公司之一,但其余绝大多数目标公司市值规模都非常小。
“研究韩国股票对我来说并不容易,我正在逐步学习了解。对我来说,这就像找到一个新的女友一样。”
“这些都是好公司,而且它们的股价便宜。这些股票现在比5年之前更加便宜,而它们公司却比5年之前有更高的价值。这些公司中一半都有一个听起来像色情 电影一样吸引人的名称。他们生产的是基础性产品,比如钢铁、水泥、面粉、电力,即使是未来十年之后人们仍然会购买这些产品。”
“这些公司在韩国都占有很大的市场份额,未来的市场领先地位也不会变化,而且其中一些公司正在开拓中国市场和日本市场。可是由于某种原因,这些公司并 没有受到市场关注。你看,这四家公司账面上的现金甚至比股票总市值都要高,现在的股价只有3倍市盈率。可是我无法买入很多股票,但我买到了少量的股票。这 是另外一只股票,一家牛奶公司。我的私人股票组合中可能最终会是一大堆韩国股票。当然,我并不是精通外汇的专家。但是现在持有这些以韩元计价的韩国股票让 我感觉很好。”
“你投资的时候,肯定要承担某些风险。未来总是不确定的。我想这一批韩国股票形成的组合未来几年肯定会表现很好。可能会有一些股票表现不太好,但作为一个组合的整体表现肯定会很好。我会一直持有这些股票好几年。”
第二次,2007年5月3日股东大会
有人问:如果你管理的是一笔规模较小的资金,你会如何投资?
巴菲特回答:如果我现在管理的是一笔规模很小的资金,我做的投资会和我现在实际管理庞大规模资金的做法完全不同。我们的选择范围会扩大很多。除了整体 收购企业之外,管理10万美元的投资选择要比管理1000亿美元多出几千倍。管理规模非常小的资金,能让你获得非常高的投资收益率。并不是每个人都能做到 这一点,但是如果你确实擅长投资,你就会做到。而我们现在一只股票上投资30亿、40亿、50亿美元,根本不可能取得非常高的投资收益率。投资大市值股 票,根本做不到,即使接近的收益率也做不到。如果我和芒格有50万到100万美元来投资,我们将会寻找一些小的投资,而且不仅仅只投资于股票。
第三次,2008年5月3日股东大会
2008年5月3日在伯克希尔股东大会上Tim Ferriss提问:“巴菲特先生、芒格先生,如果你只有三十来岁,没有什么其他经济依靠,只能靠一份全日制的工作来谋生,因此根本无法每天进行投资,假 设你已经有些储蓄足够你一年半的生活开支,那么你攒的第一个100万将会如何投资?麻烦你告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”
巴菲特哈哈一笑回答:“我会把所有的钱都投资到一个成本费率低的追踪标准普尔500指数的指数基金,然后继续努力工作……把你所有的钱都投资到像先锋500指数基金那样的成本费率低的指数基金。”
总结巴菲特的回答,巴菲特给出的建议是:如果你是一个只有100万美元的小投资者,而且愿意付出很多时间精力研究股票,最好从投资更有成长性的小公司 开始。如果你没有时间精力研究股票,最好定期购买指数基金。那么如果一个小投资者既想投资小公司,又想购买指数基金,是不是也可以适当购买一些小盘股指数 基金呢?
最近几年巴菲特多次表示非常看好中国,如果现在他只有100万美元,他会不会从中国股市的小公司开始呢?希望明年的股东大会上,有人能够向巴菲特提出这个问题。
(作者为汇添富基金公司首席投资理财师,本文仅为个人观点,并非任何劝诱或投资建议。)
騰訊業績出來了,還會再砸個黃金坑麽? 作者:格隆匯 天成 導讀:騰訊剛剛公布了2014年業績,業績基本符合之前券商的一致預期,其中也有一些亮點,按以往慣例,騰訊公布年報之後往往會連續下跌,砸出一個黃金坑,這次還會同樣上演嗎? 騰訊剛剛公布了14年的業績報告,報告顯示2014年全年,騰訊總收入為人民幣789.32億元(128.99億美元 ),比去年同期增長31%;按非通用會計準則,期內盈利為人民幣244.20億元(39.91億美元),比去年同期增長42%;凈利率由去年同期的28%升至31%。 業績點評:業績基本符合之前的預期(40%—46%)。根據之前15家券商對騰訊的盈利預測(非通用會計準則N -GAAP),盈利介乎238億元至250億人民幣(下同),較2013年同期170.63億元,按年升40%至升46%,中位數為240.1億元,按季升近40.7%。 騰訊2014年業績表現 ![]() 對此,騰訊主席兼首席執行官馬化騰表示: “2014年,我們在一系列鞏固我們領先地位、提高我們競爭力的戰略舉措中取得了顯著的進步。我們的社交平臺QQ和微信實現了持續創新和增長。通過利用我們在移動互聯網領域的專業洞見,我們拓展了在遊戲和網絡媒體方面的領導地位,並在包括網絡安全、安卓應用商店、移動支付等新興領域實現了突破。我們實行了連接的策略,將我們龐大的用戶群與合適的內容、服務連接在一起,同時也通過投資和商業合作與大量垂直領域的領先合作夥伴建立了戰略合作關系。我們相信通過這個戰略,我們能為用戶提供一流的體驗,同時隨著移動互聯網在用戶日常生活的進一步滲透,參與到垂直領域的增長中來。” 騰訊控股盈利狀況趨勢圖 ![]() ![]() 以上數據顯示,公司毛利、凈利同比大幅增長,同時毛利率和凈利率也得到大幅改善,說明公司的營運狀況、成本控制能力等均得到大幅提升。 三大業務增長情況: 1、網絡廣告(同比65%增長):增長強勁,微信廣告潛力巨大 ![]() 2014年,公司的品牌展示廣告和效果展示廣告均取得收入增長。年內,視頻廣告錄得強勁收入增長,此乃由於視頻播放量大幅增長,包括來自《中國好聲音》第三季和國際足聯世界杯內容所產生的流量。公司在QQ空間手機版及微信公眾號的移動廣告方面取得巨大進步。展望未來,公司將分配更多資源予效果廣告,包括微信朋友圈及應用寶的資源。公司將持續積極投資於視頻內容以進一步積累流量,包括公司最近與HBO及NBA的獨家合作。 2、增值服務(同比41%增長):繼續強勁增長,遊戲霸主地位不動搖 ![]() 在社交網絡方面,公司的業務受惠於遊戲內按條銷售的大幅增長以及由於公司提升QQ會員、超級會員及QQ空間訂購服務的移動特權及手機用戶體驗帶來的更高的包月服務收入。與此同時,公司也為文學、音樂及視頻訂購服務引進更多精彩內容。 在網絡遊戲方面,公司將在中國市場的領先地位由PC擴大至移動端。 - 就PC遊戲而言,主要遊戲和推出新遊戲的增長帶來了2014年收入的增長。《英雄聯盟》的用戶及收入大幅增長,錄得強勁業績。 - 就移動遊戲而言,公司於2014年實現強勁收入增長,成為中國最大的發行平臺及全球領先的發行商之一。年內,公司的智能手機遊戲組合在年內實現多元化,由休閑遊戲延伸到中度遊戲及由自行開發到代理遊戲,為用戶提供了更豐富的選擇。 展望未來,公司將提供多樣化的產品及利用公司在PC及移動遊戲的強大產品優勢,進入新領域並鞏固公司的市場領先地位。 3、電子商務交易(同比下降51%):與京東戰略合作,營收、虧損減少 ![]() 2014年3月與京東進行戰略交易後,公司的電子商務交易業務進行了戰略轉型。將流量轉移至京東致使公司的電子商務收入、成本及虧損大幅減少。展望未來,公司相信戰略轉型將使本公司透過持有行內頂尖的電子商務公司(如京東)的重大股權,以及透過實現來自電商廣告主的效果廣告收入,更有效地受益於中國電子商務的成長。 4、平臺:微信用戶破5億同比增41%;微信支付綁定人數超過1億 於2014年末,微信及WeChat的合並月活躍賬戶同比增長41%至5億。 - 就微信而言,公司增加新功能及服務增強了用戶互動及參與程度,並提高了微信公眾號的普及率。 - 就WeChat而言,公司繼續提升重點海外市場,尤其是新興亞洲市場的用戶參與度。 由於公司豐富了支付場景並推出如微信紅包的活動培養了用戶意識及習慣,綁定銀行帳戶的微信支付和QQ錢包帳戶超過1億。 (完) |
本帖最後由 股語者 於 2014-11-28 13:47 編輯 新能源汽車“未來”屬於豐田而非特斯拉?--燃料電池車進入新時代! 作者:陳果 相關公司:東嶽集團、同濟科技、長城電工、南都電源、上汽集團、新大洲、貴研鉑業、江蘇醫藥(集團)、複星醫藥(集團)等。 主要內容: 2014年12月15日,新能源汽車史將記住這一天。這一天的意義究竟有多大,也許需要經過許多年才能有定論。 從這一天起,全球首款量產型燃料電池汽車—— 豐田的 Mirai (意譯“未來”)開始銷售,燃料電池汽車被作為概念車的歷史也就此終結。 Mirai將於2014年12月15日在日本銷售,定價670萬日元價格(57400美元)。日本政府支持燃料電池汽車的商業化給予200萬日日元(19600美元)的補貼,因此去除補貼後的價格為37800美元,另加8%的消費稅。 豐田 Mirai 的車身尺寸為 4,890 × 1,815 ×1,535 mm ,軸距長度 2,780 mm ;動力部分由豐田燃料電池系統與同步發電機組成,電池系統可獨立輸出155馬力,電機則可輸出154馬力與335Nm扭矩;FF驅動布局,整備質量1,850kg。 ![]() 豐田將這款汽車命名為“未來”,其雄心與自信顯露無疑。 與特斯拉相比,這塊氫燃料電池車在某些實用性設計上具備很強的競爭力。根據豐田自己提供的數據,在參照日本JC08燃油模式測試的情況下,Mirai 的巡航里程達到650公里,同時完成單次氫燃料補給僅需約3分鐘。這使得特斯拉Model S的350公里的續航水平以及數小時的充電時長相形見拙。其在日本的售價(補貼後不含稅27.2萬人民幣,含稅37.9萬人民幣與特斯拉(約43萬人民幣)相比也極具競爭力。 但另一方面,Mirai在加速速度和燃料費用和特斯拉相比還有一定的距離,其外形樸實無華,也遠不如特斯拉的Model S 酷炫現代。但作為豐田的第一款量產型燃料電池汽車,我們認為雖然其銷量預計還不能與特斯拉的成熟款產品Model S相提並論,但這很可能是一個偉大的開始。 雖然以豐田路線為代表的燃料電池汽車還處於相對以特斯拉為代表的鋰電池汽車更早期的過程,但是新能源汽車的“未來”究竟屬於前者還是後者,我們認為資本市場未必在目前就能給予比豐田汽車公司更好的評估與判斷。 相對明確的是,對於A股市場來說,燃料電池汽車成為未來趨勢的概率確實在增大,我們認為由此引發的一輪海外映射主題投資也一觸即發。 市場還記得,特斯拉乃至整個新能源汽車產業鏈股票的崛起就是一個從被嘲笑到有爭議到越來越多人認同的過程。 需要說明的是,在目前還無法下結論的階段,市場對燃料電池汽車鏈興起的關註增加並不必然意味著其就會對鋰電池汽車鏈轉向看空態度。 相對明確的是,對於A股市場來說,燃料電池汽車成為未來趨勢的概率確實在增大,我們認為由此引發的一輪海外映射主題投資也一觸即發。從主題時間劃分看,2014年12月15日前是概念擴散期,2014年12月15日後則進入業績(銷量)驗證期。 中國:不甘落後 值得關註的是中國政府對於燃料電池車的積極態度。目前我國已經開始投入資金鼓勵建設加氫站,11月27日,根據媒體報道,中央財政擬安排資金,對新能源汽車推廣城市或城市群給予充電設施建設獎勵。對於符合條件的新建燃料電池汽車加氫站,每個站獎勵400萬元。根據報道,目前每個加氫站的建設成本約為150萬美元,400萬元的財政獎勵將顯著的降低建設成本。另外,“中國氫能與燃料電池協會”也正在籌備中。 我們認為,目前看氫燃料電池車技術完全可能是未來的發展方向,中國不會甘於落後於日本等國,隨著氫燃料電池汽車技術繼續升級發展,中國對於相關研發技術的投入加碼值得期待。 這是該海外映射主題的重要邏輯基礎。 中國燃料電池汽車產業鏈相關公司: 東嶽集團: 東嶽集團2007 年在香港上市,是中國氟矽行業龍頭企業,公司在新環保、新材料、新能源等領域掌控了大量自主知識權。2008 年東嶽集團公司承擔863 項目“燃料電池高溫質子交換膜制備”課題,根據同濟大學的測試數據,東嶽集團的中溫質子交換膜品質已經接近杜邦的Nafion112 膜。 2013年11月27日,東嶽集團與奔馳福特(合資,英文名AFCC)車用燃料電池膜合作協議在淄博簽署。雙方合作的目標是在確保現有燃料電池膜批量供膜樣品基礎上,合作研制下一代高性能低成本燃料電池膜和催化層,合作期三年,旨在進軍燃料電池膜歐美市場。 另據媒體報道,在2014年兩會上:全國人大代表、東嶽集團首席科學家張永明博士代表張建宏董事長,給李克強總理提交了東嶽集團的燃料電池膜和氯堿離子膜。2008年11月3日,李克強總理在視察東嶽集團時,對張建宏和張永明說:“希望能早一天聽到你們的好消息,不僅要把離子膜研發成功,還要實現產業化、商品化。” 同濟科技: 同濟科技是同濟大學控股的上市企業,是氫燃料電池的綜合研究龍頭。公司參與研發並建設了上海首座為燃料電池汽車服務加氫站,是國內加氫站研發建設的龍頭公司。由於目前中央財政擬安排資金給予每個加氫站400萬元的獎勵,有望大幅度降低加氫站建設成本,未來我國可能迎來一波加氫站建設的高峰。 除了加氫站外,同濟科技子公司中科同力研制的質子膜也已經成功並且投放市場。中科同力是中國科學院上海有機化學研究所、上海同濟科技實業股份有限公司以及上海神力科技有限公司等共同組建,同濟科技持股36.23%的中科同力,與中科院的研究人員合作,主要致力於研制和生產國產質子膜燃料電池汽車核心部件——質子膜,質子膜燃料電池已經同濟大學研制成功並投放市場,使我國在質子交換膜技術的燃料電池技術方面已經達到世界先進水平。從氫動力車構成來看,燃料電池無疑是核心,造價約占總成本的三分之二,而質子交換膜又是燃料電池的核心。因此,掌握了質子交換膜技術的企業都值得我們重點關註。 此外,2003年8月由大股東——同濟大學與上海汽車集團聯合推出了我國首輛燃料電池混合動力轎車“超越一號”,現在該項目已成為國家自然科學基金基礎研究項目、國家“863”高技術研究項目、國家重點科技攻關項目及中國科學院重大項目。作為集團公司的窗口,不排除該項目會註入上市公司中。 新源動力(股東上汽集團、長城電工、南都電源、新大洲) 大連新源動力成立於2001 年,由中科院大連化學物理研究所等單位發起設立,主要從事質子交換膜燃料電池及組件的研制生產,被國家相關部委授予“燃料電池及氫源技術國家工程研究中心”,是目前國內燃料電池領域規模最大的企業, 2007年由新源動力提供燃料電池發動機的首輛“PASSAT-領馭燃料電池轎車”研制成功,2010 年公司為世博燃料電池車提供燃料電池堆。 大連新源動力已實現燃料電池關鍵材料及關鍵部件、電堆組裝的小批量生產,建成可年產5500KW燃料電池堆用關鍵部件的批量生產線,同時在車用燃料電池系統集成安裝、調試、運行等方面擁有優勢地位。A股公司上汽集團、長城電工、南都電源、新大洲都是其股東。 另外上汽集團新能源和技術管理部副總經理黃晨東在2013年8月底曾公開表示,燃料電池汽車目前要做大量的可靠性、耐久性的試驗,試驗完成後將小批量的生產,2014年將會生產20輛。 新源動力股權結構 ![]() 貴研鉑業 公司的主營業務包括貴金屬特種功能材料、貴金屬高純功能材料、貴金屬信息功能材料及貴金屬環境及催化功能材料四大產業領域,主要產品為:汽車尾氣凈化催化劑等; 據媒體報道,貴研鉑業正在積極布局燃料電池相關產業,目前已於上汽集團就燃料電池催化劑簽署合作協議,並預計在2015年投產。 神力科技(股東江蘇陽光集團,複星醫藥集團) 上海神力科技有限公司成立於1998年,目前尚未上市。上海神力科技主營氫質子交換膜燃料電池,是我國燃料電池技術研發和產業化的領先者。已成為具有完全自主知識產權的燃料電池技術並達到國際先進水平。2010年公司作為世博會燃料電池汽車中的燃料電池發動機的主要供應商之一,共為30輛轎車,1輛客車提供了燃料電池發動機動力系統。其股東為為江蘇陽光集團(參股31.04%)、複星醫藥集團(參股5.23%)。神力科技也是中科同力股東之一。 其他有可能被投資者納入相關公司的包括生產硼氫化鈉(被認為“有可能作為氫燃料電池的即時供應氫源””)的華昌化工。華昌化工最近的一則相關公告是在7月23日,其聲稱公司沒有氫燃料電池裝置的生產,公司硼氫化鈉產品主要用於還原劑,未用於氫燃料電池。 另外一家可能被投資者納入相關公司的是生產水合肼的(肼與接式硼氫化鈉-肼混合燃料電池技術相關)天原集團。天原集團在深交所互動易中回複對此回應道,公司沒有與硼氫化鈉-肼混合燃料電池生產廠商合作的意向。公司公告稱,公司主營業務為聚氯乙烯樹脂、離子膜燒堿、水合肼、三氯乙烯、水泥及三聚磷酸鈉的生產和銷售。公司沒有進行水合肼深加工的研發,也未涉及硼氫化鈉肼電池產品的生產。目前公司水合肼銷售對象以農藥中間體、醫藥中間體、發泡劑以及化學處理為主。(廣發策略研究 ) |
WSJ消息人士稱,花旗集團上個月縮減了60億美元的私募股權和對沖基金的資產,以滿足限制銀行另類投資的新監管要求。
該消息人士還表示:
上週,花旗集團將43億美元的私募股權基金——花旗風險資本國際(Citi Venture Capital International)出售給Rohatyn Group,成交價格尚未公佈。
8月9日,花旗集團把19億美元的新興市場對沖基金出售給該基金的管理層。
花旗集團是美國資產規模第三大的銀行,也是另類投資市場(如對沖基金和私募股權等)主要參與者。花旗集團另類投資團隊的高管非常著名,包括該集團前CEO Vikram Pandit和美國現任財長Jacob Lew。
2012年2月份,花旗集團資本顧問(Citi Capital Advisors)部門還管理著186億美元的對沖基金資產和私募股權資產。但是經過最近的交易後,花旗集團資本顧問部門僅剩下一支25億美元的基金,並且該銀行也正試圖將其出售給該基金的管理層。
花旗集團在2001年進入另類資產領域。2007年,它以8億美元購買了Pandit的Old Lane LLC對沖基金。
2月份,花旗集團將其大部分對沖基金業務出售給Napier Park Global Capital,並持有該基金24.9%的權益,這種少數股權令花旗集團在符合新監管的情況下還能擁有部分所有權。
8月份,花旗集團將剩下的對沖基金業務出售給EMSO Partners。
對銀行業而言,花旗集團出售另類投資的行為顯示了它們終止進軍該領域。
1999年,美國通過《1999年金融服務法》,允許不同類型金融機構之間進行合併,令金融業混業經營得到發展。
金融危機後,美國的監管部門擔憂這些銀行用客戶的存款承擔過多風險,因此決定限制銀行的投資。
WSJ此前報導,「沃爾克規則」也可能迫使高盛縮減其在私募股權基金上的投資。
統計局數據顯示,2014年12月全國規模以上工業企業利潤總額同比下降8.0%,降幅比11月擴大3.8個百分點,中國工業企業利潤下滑進一步加劇。
據國家統計局,2014年12月份,規模以上工業企業實現利潤總額8507.3億元,同比下降8%,降幅比11月份擴大3.8個百分點。2014年全國規模以上工業企業實現利潤總額64715.3億元,同比增長3.3%,增速比1-11月回落2個百分點。
數據公布後,民生宏觀管清友分析認為,企業利潤負增長的主要原因是營業收入下行和高企的融資成本。從產出品價來看是PPI同環比降幅擴大;從產出品量來看是經濟持續下行,量價齊跌導致企業主營業務收入增長放緩;經濟增長放緩,銀行風險偏好收縮,貨幣傳導機制受阻,財務費用高企,在通縮壓力下,降息後實際利率不降反升;產成品庫存將繼續拖累經濟增長。
管清友表示,通縮疊加貨幣機制傳導不暢,單一的貨幣寬松轉化不了寬信用,信用風險值得警惕,只有基建投資加碼才可以緩解短期宏觀經濟面臨的壓力,PSL出臺的可能性在上升。中長期轉型還是需要一定程度的產能出清和風險釋放才能實現。
國家統計局工業司何平博士認為,12月份工業利潤降幅擴大的主要原因包括:價格走低對利潤下滑影響加劇,石油、煤炭等行業利潤下降明顯,成本費用增長加快擠壓利潤空間。
因油價變動對下遊產品生產成本的影響存在時滯、一些大宗石化產品市場需求不足,短期內,油價下跌帶動下遊產品價格下降,對大部分石油相關行業利潤產生負面影響。石油加工煉焦和核燃料加工業利潤同比減少245.9億元,化學原料和化學制品制造業減少94.4億元,石油和天然氣開采業減少34.2億元。同時,煤炭開采和洗選業因出廠價格同比下降12.2%,利潤減少207.8億元。僅此兩類行業合計減少利潤582.3億元,占全部規模以上工業利潤減少額近八成。
不過,盡管12月份利潤降幅擴大,但何平表示,從全年看,一是工業利潤仍保持增長態勢,全年主營業務收入利潤率為5.91%,基本穩定。二是利潤增長動力變化。采礦業全年利潤下降23%,原材料行業下降1.4%,而消費品制造業利潤增長5%,表明增長動力由投資驅動轉向消費拉動。三是轉型升級促進提質增效。裝備制造業利潤增長12.4%,高技術制造業增長15.5%,增速比全部制造業分別高5.9和9個百分點。
以下為統計局報告原文:
2014年全國規模以上工業企業實現利潤總額64715.3億元,比上年增長3.3%;實現主營活動利潤60471.7億元,比上年增長1.6%。
2014年12月份,規模以上工業企業實現利潤總額8507.3億元,同比下降8%,降幅比11月份擴大3.8個百分點。
2014年,在規模以上工業企業中,國有及國有控股企業實現利潤總額14006.7億元,比上年下降5.7%;集體企業實現利潤總額538億元,增長0.4%;股份制企業實現利潤總額42962.8億元,增長1.6%;外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額15971.8億元,增長9.5%;私營企業實現利潤總額22322.6億元,增長4.9%。
2014年,采礦業實現利潤總額6245.7億元,比上年下降23%;制造業實現利潤總額53732.5億元,增長6.5%;電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額4737.1億元,增長17.1%。
2014年,在41個工業大類行業中,28個行業利潤總額比上年增長,2個行業持平,11個行業下降。主要行業利潤增長情況:紡織業利潤總額比上年增長3.6%,化學原料和化學制品制造業增長1.7%,非金屬礦物制品業增長3.9%,有色金屬冶煉和壓延加工業增長2.5%,通用設備制造業增長6.5%,汽車制造業增長18.1%,電氣機械和器材制造業增長13.7%,計算機、通信和其他電子設備制造業增長17.1%,電力、熱力生產和供應業增長19.1%,煤炭開采和洗選業下降46.2%,石油和天然氣開采業下降13.7%,農副食品加工業下降0.4%,石油加工、煉焦和核燃料加工業下降79.2%,黑色金屬冶煉和壓延加工業下降2.7%,專用設備制造業下降0.6%。
2014年,規模以上工業企業實現主營業務收入1094646.5億元,比上年增長7%;發生主營業務成本937493.4億元,增長7.5%。
2014年末,規模以上工業企業應收賬款105168億元,比上年增長10%;產成品存貨37109.6億元,增長12.6%。
2014年,規模以上工業企業主營業務收入利潤率為5.91%,每百元主營業務收入中的成本為85.64元,每百元資產實現的主營業務收入為125.2元,產成品存貨周轉天數為13.3天。
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交易所一夜入冬。
2015年10月20日,商務部發言人沈丹陽關於該部從未審批過任何一家交易市場進行過石油、原油交易的講話,以及次日證監會官網上“警惕以商品現貨市場子交易平臺名義違法集中交易標準化合約陷阱”的文章,掀起軒然大波。不想,兩家擁有國資背景聲名顯赫的機構北京大宗商品交易所和北京石油交易所旋即變成靶標。
一周之後,北商所宣布針對現貨白銀共8個品種不再開立新倉,而北油所則稱停止成品油現貨報價交易開立新客戶業務。
火爆一時的交易所突然安靜下來。
時間拉回2008年7月8日晚9時許,距北京奧運會宏大的開幕典禮只剩下一個月。在專程為這個全世界最受矚目運動會興建的首都國際機場T3航站樓,郭遠峰倉皇登上飛往美西洛杉磯的航班。這個中國期貨業的草莽高手的潛逃之路開始了。他曾一手創辦號稱“功能最強大”交易所——華夏商品交易所。
無論是鋼鐵、煤炭還是石油、棉紡,特別是林林總總的農產品,只消支付10%-20%保證金,即可大比例放杠桿購買所謂現貨,並通過B2B、B2C和C2C三個電子商務平臺完成交易。20萬人裹挾著超過10億元人民幣的資金,一度瘋狂湧向位於京城西城區北環中心的華夏總部所在地。
被高額回報承諾激發的眼球充斥著血絲,亢奮到發燙的兩耳早容不下只言片語中的質疑。直至郭氏與1.7億元資金一同不見了,沒有了,消失了。
7年過去,這宗轟動一時的案子淡出了很多人視野。只有當年的受害者還在為2011年5月北京二中院的相關判決耿耿於懷:作為第一原告的郭遠峰姐夫及華夏商品交易所兩位副總經理和三名普通員工分別以“非法經營罪”判處三至七年有期徒刑。始作俑者的遠遁肯定讓人氣結,但又能如何?
郭遠峰之於華夏商品交易所的操作手段,留下了兩份遺產:有些人從中看到了遊刃於期貨和現貨之間,地方政府對於商品定價權的渴望和普通百姓對於財富高速增殖的欲望之間,金融手段創新和金融監管到位之間,存在著太多可穿越的蟲洞;而另一些人,主要是高層政策制定者,則發現這種完全脫離實體經濟,以平臺面目鎖定大批信息不對稱投資者的投機離子加速器,將會令2008年的那次風波被不斷複制。
正是後者這種擔憂,導致了2011年、2012年關於清理整頓各類交易所的38號文及37號文的相繼出爐,之後又在2013年出臺《關於禁止以電子商務名義開展標準化合約交易活動的通知》。同時,由中國證監會牽頭23個部委參加的部際聯席會議開始對中國逾一千個商品交易所采取逐一審核,其中兩百家最終退出了市場。
萬請留意,這個聯席會議動用到的部委,規格之高、數量之多極為罕見。面對地方諸侯出於自身利益考慮的反彈,以及各交易平臺背後能量通天的勢力,中南海幾乎吹響了集結號。
黑雲壓城,城卻未必會摧。何況郭遠峰這位創造過日成交30億元人民幣天量的人物似乎從未遠離。他就像霍格沃茨魔法學校的鄧布利多校長,培養出了更多的學徒。
盡管部分偽做市商和分散式交易櫃臺的行徑遭到嚴厲通報,以至當了出頭鳥的江蘇宏平大宗商品交易市場總經理再也沒有機會出逃,可重要的是,通過部際聯席會議審核並得到地方政府強力背書的商品交易所,沒有停止擴張的步伐。不僅開張時毫無忌憚地請出央視經濟頻道主持及國內外金融界著名人士站樁祝福,非傳統方式理財產品的花樣翻新更與之前的不同大宗商品交易完美整合。
從北京到上海,還有太原、烏魯木齊、昆明、大連等一幹中心城市從傳統紙媒廣告欄到新興微信群,或許就在你打出租時無意聽到的廣播,以國際行情名義,以混合制名義,“奪回定價權,尋找價格錨”的名片自然依舊管用,世間所有的相遇都是久別重逢。
七年之後又一個7月,同樣的情節行進,更壞的故事結果。
隨著昆明泛亞有色金屬交易所資金鏈條出現問題,還是二十多萬人,地理直徑卻已放大至27個省份,資金規模放量至430億元人民幣。中國大宗商品交易市場再度面臨“郭遠峰時間”。
只不過這一次,主角換成了51歲的泛亞董事長單九良——你也可以簡稱他為396,那些在網端開吧建群的苦主為防止刪帖贈予他的別號。
這個名單還很長,33歲的大連東北亞貴金屬交易所創始人陶行逸,江蘇大圓銀泰貴金屬交易中心、廣東貴金屬交易中心的主事者和不少主要會員單位,都忝列其中。
其實針對泛亞和東北亞貴金屬交易所,中國證監會下屬當地證監局都曾提前發出預警。對於該會而言,三個月的整頓可能已是權力使用的高際線。但論到牌照吊銷,恐絕非其一家能夠話事。
整個事態的戲劇化轉折,出現在10月下旬。隨著官方表態的不斷出現,交易所再次讓人揪心。
同一時間,一方面昆明方面不斷加快對泛亞的處置進程——這相當不易,不在少數的投資者至今堅持要本息全返的剛兌,只因為他們購買的是“理財產品”;而另一方面,熱鬧一時廣播中的現貨白銀、原油成品油投資推薦廣告突然間銷聲匿跡。
一切糾纏不休,一切怨懟涼薄,在萬聖節到來的時候毅然按下了暫停鍵,而私募界天王級人物徐翔被帶走調查的新聞,更進一步轉移了媒體的關註焦點。
不過,所有人都明白,這種寧靜不會持久。只要那些因誘導入交易機構參與對賭又遍體傷痕者還在,只要那些堅信無風險承諾又等待著高回報的投資者沒有取回本金,那麽,這個風暴就隨時會卷土重來。
可以指責投資者都是金魚的近戚,記憶力只有七秒鐘,郭遠峰留下的疼痛也就七年之癢。但是,為何在連篇的監管文件之下,這些交易機構還能不斷變幻身形行當年郭遠峰之事,便著實值得玩味。尤其己開始瞄準朋黨、鄉黨、校黨那些“中國特色”文化盛行的金融圈的整肅行動開始時,又會釀出怎樣的結果?
萬聖節里,提著傑克南瓜燈,人們都以扮鬼為樂。請別忘了,接下來,會是一個嚴酷的冬天。