周五,人民幣兌美元中間價調貶174個基點,報6.8786,創2月20日以來最大調貶幅度,前一交易日中間價報6.8612,16:30收盤價報6.8903,23:30夜盤收報6.8860。
截至5月18日16時,美元指數報97.54,日內最低跌到97.28,刷新特朗普就任以來新低。與此同時,非美貨幣開始“反守為攻”,其中,今年一直表現穩定的人民幣匯率,疊加國內向好的經濟形勢和本周“一帶一路”峰會的召開,已連續6個交易日上漲,創下2015年“811匯改”以來最長連漲天數。
從人民幣來看,截至5月18日16時,離岸人民幣報6.8818,兩日增長了130多個基點。如果以5月18日的6.871高位來計算,離岸人民幣兩日內增長超過200個基點。
我國外儲已經3個月連升。國家外管局新聞發言人指出,4月居民個人購匯規模同比和環比均有所下降,處於近一年半的最低水平,說明個人購匯進一步回落。整體來看,我國跨境資金流出壓力明顯減輕。
中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示,目前“一帶一路”帶來了大量的投融資需求,市場會考慮哪種貨幣相對來講風險和穩定性更好一些,因此如果人民幣能保持相對穩定性,波動不是很大,和其他貨幣相比就會有更大的優勢。
截至目前,離岸人民幣兌美元報6.8882;在岸人民幣兌美元現報6.8899。
亞市早盤,美元指數報97.69。
業內人士提醒,中長期美元仍有望重拾升勢,美聯儲貨幣政策正常化進程繼續推進、特朗普稅改及財政刺激政策逐步落實、風險情緒修複推動美股繼續攀高,都可能吸引資金回流美國。針對此次“泄密門”事件,黃金錢包首席研究員肖磊也指出,這種風險屬於突發性政治事件,也存在突然反轉的可能。
不過,對於人民幣而言,美元是否走強並非唯一影響人民幣匯率的因素。今年初以來,我國經濟短期數據企穩向好,出口增長加快,以及貨幣政策持續穩健中性等表現,都讓人民幣貶值壓力及貶值預期進一步緩解。
國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德12日在法國共和國法院出庭受審,她被指在擔任法國財長期間,在一筆支付給法國商人伯納德•塔皮埃約4億歐元的款項上,有失職之嫌。
據新華社新媒體專線12日報道,本次對拉加德的審判將持續到本月20日。如果最終被判罪名成立,拉加德將面臨至多一年監禁和1.5萬歐元罰款。這個結果將會對IMF的運行帶來沖擊。
經歷多年調查 拉加德對自己沒犯錯“有自信”
報道稱,法國司法部門對拉加德的調查已持續多年,緣由是她在任法國財長期間處理法國富豪貝爾納·塔皮仲裁案時存在“疏忽”,因此法國司法部門以玩忽職守罪對她提出指控。
塔皮1993年將其名下的阿迪達斯公司出售給當時尚屬國有的里昂信貸銀行,但這家銀行幾個月後以雙倍價格將公司賣出獲利,因此塔皮以里昂信貸銀行低估品牌價值、涉嫌詐騙將其告上法院。2008年,法國財政部牽頭對此案進行仲裁,並最終使雙方庭外和解,塔皮獲得約4億歐元的政府賠償。
輿論普遍認為這個結果比較罕見。而當時,拉加德正擔任法國財長。
法國檢方懷疑,塔皮受到“優待”是其支持薩科齊競選總統而獲得的回報。當時不少媒體都報道,塔皮是薩科齊的“金主”,拉加德可能得到了薩科齊的授意。此案也被稱為“塔皮利益輸送案”。
隨後,拉加德被指責有濫用職權之嫌,法國法院2011年對其展開司法調查。2013年,法國警方對拉加德在巴黎的住所,法國前總統辦公室主任克洛德·蓋昂、塔皮本人和拉加德辦公室主任的住所都進行了搜查。拉加德還曾多次接受司法部門的質詢。
經歷多年調查,拉加德一直強調自己是清白的。
在法國電視2臺11日播出的節目中,拉加德表示,她對自己沒犯任何錯誤這點“有自信”。她稱自己有信心、也有決心面對指控,她還再次否認自己刻意偏袒塔皮,以及自己得到薩科齊的授意。
拉加德稱“疏忽是一種無意的過錯”,“我相信我們所有人在生活中都曾有過疏忽大意的時候”。“我盡可能將工作做到最好,並始終處於我所知的紅線以內,”她說。
拉加德獲IMF支持
現年60歲的拉加德自2011年起擔任IMF總裁,是領導這一機構的首位女性。
此前,拉加德被多次問及是否會因此案辭職,她都堅決予以否認。但媒體分析,拉加德是否還會繼續出任總裁一職,還要由IMF執行委員會說了算。
上周四,IMF再次表達對拉加德的支持,稱執行委員會將繼續關註此案進展,相信拉加德有能力繼續領導該機構。
拉加德今年連任了IMF總裁職務,於7月5日起開始其新的五年任期。
拉加德是近10年來第三位攤上官司的IMF在任總裁,她的前任多米尼克·斯特勞斯-卡恩因性侵醜聞辭職。
拉加德曾經還被視為可能競選法國總統的人選,此案或許將給其原本光明的職業生涯帶來陰影。
一個名為“科技小鎮”的綜合產業地產項目,在碧桂園集團(02007.HK)龐大的產業體系中脫穎而出,逐步受到各方關註。9日上午,廣東省領導帶隊在碧桂園總部調研近2小時,詳細了解科技小鎮規劃設計、起步項目籌備進展、企業創新文化發展等方面情況。
碧桂園科技小鎮是該集團進軍產業地產的開端,第一個項目落地廣東惠州,初步計劃在深圳周邊的臨深片區打造10個類似的綜合產業項目,承接深圳外溢創新產業以及購房需求。
據透露,作為碧桂園產城融合戰略的載體,“科技小鎮”一般選址一線城市周邊和強二線城市的30-80公里重要區域,占地2-5平方公里,最大的特色是生態、智慧、創新,地面都是公園,車輛在底下穿行,建築外墻長滿垂直分布的植物。項目將持續發揮出比較優勢,產業聚焦全球優質科技產業資源,大力實施創新驅動發展戰略,同時,項目還將圍繞一、二、三產業協調發展的綠色現代產業體系,實現城市功能與創新產業共生共榮。
碧桂園集團助理總裁、產城發展事業部總經理向俊波透露,該集團計劃在未來5年內安排不少於1000億元的投入。截至目前,碧桂園已經初步確定下3個科技小鎮項目,位於惠州和東莞,每個小鎮項目投資至少300億元。
對於科技小鎮的目標收益,碧桂園認為,主要來源於4個方面的經濟效益,第一個是成為經濟周期的對沖機制和穩定器,第二個是成為優質土地和優惠政策的重要來源,第三個就是成為中周期利潤的重要來源,第四就是成為相關業務的重要來源。
向俊波稱,科技小鎮規劃的事情已經做完了,進行到具體設計和工程方面的規劃。目前真正的難點在於產業的稀缺,在於招商環節。
碧桂園總裁莫斌稱,碧桂園的最大特點就是價值鏈全覆蓋,為了配合科技小鎮的產業發展,碧桂園已建立專門的產業孵化基金,與李開複的創新工場合作。“與其它科技類公司相比,我們會做重資產,搭建科技人才集聚的、最優化地平臺。這里有基金孵化,有導師培訓,能夠吸引年輕人,煥發創新能力。這和造城異曲同工,符合國家政策導向,也符合市場的需求。”
對於碧桂園采用科技小鎮的造城模式切入產業地產,廣東省長朱小丹在調研後指出,科技小鎮是在舉國實施創新驅動發展戰略的大趨勢下應運而生的,不僅在形態上與傳統產業園區有區別,而且在理念和內涵上有新的躍升。科技小鎮的內涵策劃要更完善,要形成區別於任何其他社區的“雙創”生態,成為支撐廣東創新驅動發展的重要支點。
目前,碧桂園科技小鎮項目已與清華大學等名校合作,解決產城融合以及青年創業問題,也為有意北上創業的港青提供場所。
15日據新華社消息,日前從河南省出入境檢驗檢疫局獲悉,9月8日從首爾至鄭州航班上發現一名中國籍旅客發熱,經中國疾病控制中心反饋複核,其寨卡病毒檢測陽性。
據介紹,這名中國籍旅客此前曾在國外旅行,在河南鄭州入境時,在鄭州機場被公安邊防總隊、機場檢驗檢疫部門檢驗過程中發現問題。
據中新網報道,該旅客曾在危地馬拉工作兩個多月,9月4日出現發熱、頭痛癥狀,測量體溫最高達38.5℃。9月5日開始出現皮疹,逐漸擴散至全身,曾在當地醫院就診,期間做寨卡、登革熱、基孔肯雅熱等病原體實驗室檢測均為陰性,並口服退熱、抗過敏藥物治療。
9月6日該旅客前往美國,9月7日轉機至韓國首爾,9月8日乘坐首爾至鄭州航班入境。該旅客否認兩周內蚊蟲叮咬史,否認有性接觸和輸血史。自述未接觸過寨卡病毒病患者,其周邊關系密切人員未出現相關癥狀。
該病例是我國內地第23例寨卡病毒病病例,也是河南省首例輸入性病例。
目前,該名旅客已被隔離觀察。同時,河南出入境檢驗檢疫局登記其接觸者信息,加強對同航班入境人員的排查,截至目前,未發現其他有癥狀者。
專家提醒,來自寨卡病毒病流行或有病例報告的國家和地區回國的人員,在兩周內出現發熱(多為中低度發熱)、皮疹(多為斑丘疹)、關節痛、肌肉痛、結膜炎等癥狀時,應及時到醫療機構就診,並主動說明上述旅行史。
據央行網站20日消息,央行副行長陳雨露在個人信息保護與征信管理國際研討會上的致辭稱,央行正在積極穩妥地加快推進個人征信業務牌照發放工作。在這個過程中,社會各界非常關心和關註個人信息如何在信息提供、采集加工和使用過程中得到有效保護,並為此提出了大量的意見和建議。人民銀行正在抓緊整理、研究和吸收,完善相關制度安排。在個人征信業務活動中,我們強調註重把握三方面的原則。央行稱正在積極穩妥地加快推進個人征信業務牌照發放工作。
附全文:
陳雨露副行長在個人信息保護與征信管理國際研討會上的致辭
尊敬的各位來賓、各位專家,女士們、先生們:
在四月北京美好的時節,中國人民銀行征信管理局、世界銀行集團國際金融公司、APEC工商理事會共同主辦“個人信息保護與征信管理”國際研討會,來自世界各地的專家齊聚一堂,共同研究探討個人信息保護問題及其對征信業規範發展的重要意義。首先,請允許我代表中國人民銀行,向各位來賓特別是遠道而來的外國朋友表示熱烈的歡迎和誠摯的謝意!
借今天這個機會,我想談三點認識,供大家參考。
第一點,加強個人信息保護的重要性日益凸顯。
首先,加強個人信息保護是依法維護公眾切身利益的迫切需要。就法理權利屬性而言,個人信息權具有人格權的特征,與個人的肖像權、姓名權、名譽權等同樣重要;同時隨著經濟社會的發展,個人信息權也逐漸具備了財產權的屬性,即所有權、收益權、處分權等。“信息就是財富、信息就是競爭力”的觀念日益為社會公眾和市場主體所認同和重視。因此,保護公民的個人信息,就是對公民基本權利、個人財富和競爭力的保障。
其次,加強個人信息保護是促進數字經濟創新發展的迫切需要。隨著大數據、雲計算等數字技術的迅猛發展,個人信息正在被大規模電子化、數字化和產業化應用,個人信息采集的廣度和深度不斷拓展,信息流動日益突破地域和行業限制。個人信息的挖掘和利用對數字經濟的發展意義重大。在這種背景下,只有築牢個人信息安全的保護墻,才能為數字經濟的持續創新發展奠定堅實基礎。
第三,加強個人信息保護是積極應對公眾信息泄露事件多發的迫切需要。當前,由於多方面的原因,中國公民個人信息泄露帶來的侵權、網絡詐騙等違法活動在一些地方和領域呈現多發態勢,不僅嚴重影響公民的日常生活,而且影響社會的長治久安。需要監管部門依法加大個人信息保護力度,公眾自身提升個人信息自我保護意識和維權意識,有效遏制侵害公眾個人信息違法犯罪活動蔓延的態勢。
第二點,人民銀行認真履行職責,采取多種措施加強征信領域的個人信息保護。
人民銀行作為國務院征信業監督管理部門,在履行征信管理職能過程中,始終將維護信息主體合法權益作為監管的核心理念,在五個方面努力工作,取得了積極成效。
一是推動建立覆蓋全社會的征信系統。在征信制度下,為保障參與個人信息共享的當事人享受最大的福祉,需要在國家層面推動建立覆蓋全社會的征信系統。人民銀行認真貫徹落實習近平總書記關於“抓緊建立覆蓋全社會的征信系統”的重要指示精神,研究制定我國征信市場發展的頂層設計和總體規劃,充分發揮政府和市場雙線推動的積極作用,促進各類征信機構錯位發展、優勢互補,推進征信服務對經濟金融領域、社會生活領域和行政司法領域的全覆蓋,切實維護信息主體權益和經濟金融安全。
二是著力完善征信法規制度。2013年,國務院頒布實施《征信業管理條例》,賦予信息主體知情權、異議權和救濟權等權益,這在保護信息主體合法權益、引導征信業規範發展、推進社會信用體系建設等方面,具有里程碑的意義。《條例》發布以來,人民銀行不斷深化征信法律制度建設,出臺了《征信機構管理辦法》、《征信機構監管指引》、《企業征信機構備案管理辦法》等一系列配套制度及行業標準,始終把保護信息主體的合法權益作為制度設計的出發點和立足點。
三是不斷提高監管的強度和有效性。一方面,強化監管責任擔當,對發生信息泄露、違規倒賣客戶數據的國家金融信用信息基礎數據庫接入機構、征信機構及其主要責任人,依法從嚴懲處,有效發揮行業監管作用。另一方面,通過監督和引導金融機構做好客戶個人金融信息保護工作,規範金融機構展業行為,有效強化金融機構個人信息保護和法律合規意識。
四是大力開展征信宣傳教育活動。針對社會公眾,充分利用“3.15”消費者權益保護日、“6.14”信用記錄關愛日、金融知識普及月等載體,開展形式多樣的宣傳教育活動,推動個人信息保護理念深入人心,提升社會公眾的誠信意識和維權意識。針對征信從業人員,加強培訓力度,防範崗位風險,提高征信從業人員職業素養和道德水平。
五是加強與相關部門的協調配合。認真履行國務院社會信用體系建設部際聯席會議雙牽頭單位之一的職責,深入貫徹落實《社會信用體系建設規劃綱要》,加強與最高人民法院、發改委等部門的溝通協調,積極推進“守信聯合激勵、失信聯合懲戒”工作,共同營造誠實守信的良好社會氛圍,積極推動相關行業、相關領域的個人信息保護工作。
第三點,進一步做好個人信息保護和征信管理工作的三點思考。
當前,加強個人信息保護,推動征信市場規範發展,既面臨著歷史性的重大機遇,也面臨著不少的挑戰。在這一過程中,需要平衡好一對關系,應對好雙重壓力,把握好三方面的監管協調。
平衡好一對關系。這對關系是指商業化應用所需的數據自由流動與信息主體權益保護之間的關系。兩者之間並不矛盾,但需要平衡。一方面,數據的收集、整理和應用是征信行業的基石,缺少自由流動的數據,征信在防範信用風險、降低交易成本、改善金融生態等方面的積極作用可能無法充分地顯現。另一方面,不排除一些市場機構個別內部人員出於逐利的目的,存在違法買賣數據、危害信息主體權益的動機。因此,征信行業必須在信息共享與信息主體權益保護的動態平衡中前進,關鍵是要讓信息在安全、合規的前提下自由流動,充分釋放信息流動所產生的紅利。
應對好雙重壓力。第一重壓力是指,公民個人信息保護意識和維權意識日益增強,加上不同信息主體風險暴露和維權訴求的差異比較大,使得個人信息保護和征信維權工作面臨點多、面廣、條線長的巨大壓力。第二重壓力是指,個人信息侵權違法犯罪活動采用的技術手段日益複雜,地域跨度較大,現有的管理模式以及人力和技術的配置很難滿足有效識別、監測和處理的需求。這不僅體現在征信管理工作中,也是其他信息行業管理面臨的共同挑戰,直接反映在部分個人信息泄露案件追蹤難、取證難等方面。面對上述雙重壓力,需要繼續積極推動體制機制創新,完善征信業基礎設施建設,提高監管能力和水平。
把握好三方面的監管協調。一是對信息提供方的監管協調。確保信息按照“最低、適用”的理念采集,確保信息的準確性。二是對信息采集加工方的監管協調。確保征信機構行為遵循征信規則的要求,確保征信的公正性和有效性。三是對信息使用方的監管協調。確保個人征信信息的依法有限使用,確保信息主體權益得到尊重和維護。
人民銀行正在積極穩妥地加快推進個人征信業務牌照發放工作。在這個過程中,社會各界非常關心和關註個人信息如何在信息提供、采集加工和使用過程中得到有效保護,並為此提出了大量的意見和建議。人民銀行正在抓緊整理、研究和吸收,完善相關制度安排。在個人征信業務活動中,我們強調註重把握三方面的原則。
第一,第三方征信的獨立性原則。征信機構在公司治理結構和業務開展上應確保獨立,防止利益沖突。開展業務要客觀中立,不能受信息提供者和信息使用者等其他主體的支配。征信產品和服務的使用不能與征信機構股東或出資人的其他業務相捆綁,不能成為股東或出資人謀取他利的手段。
第二,征信活動中的公正性原則。征信業務活動應充分體現社會的公平正義,確保政治上的正確性。征信產品主要用來解決信息不對稱導致的信用違約風險問題,提高交易效率、降低交易成本、促進普惠金融發展,既不能當作把人分為不同階層、不同群體的工具,也不能應用於某些低俗的社交活動,背離征信的本意。
第三,個人信息隱私權益保護原則。在制度建設和日常監管中,強調征信機構應從保護個人隱私、加強個人信息保護的角度出發,保持業務透明度,防止個人信息被過度采集、不當加工和非法使用,防範對個人隱私和商業秘密的侵害,切實維護信息主體合法權益。
各位來賓、各位專家:
加強個人信息保護與促進征信業規範發展密不可分。希望各位專家和學者充分利用本次國際研討會提供的平臺,深入交流看法,分享最佳實踐,為進一步完善個人信息保護、豐富征信管理手段、促進中國征信業持續健康發展貢獻思想和智慧。
最後,祝本次研討會圓滿成功!各位嘉賓身體健康!
謝謝大家!
2016年是實施全面兩孩政策的第一年,也是實施單獨兩孩政策的第三年,政策效應逐步顯現。國家統計局根據1‰抽樣調查,推算2016年全國出生人口為1786萬,這也是2000年以來最高的出生人口年份。
1月22日,國家衛計委召開新聞發布會,介紹全面兩孩政策工作進展等情況。
會上,有記者提出問題稱,“全面兩孩政策實施以後,很多人都說這個政策好,但是覺得養育的負擔太重了,不敢生,國家有沒有具體采取哪些措施來消除人們的這種顧慮?”
對此,衛計委計劃生育指導司楊文莊司長坦言,隨著我國經濟社會發展,人民生活水平提高,養育子女的成本確實也在不斷增加,壓力很大。實施全面兩孩政策以後,衛計委通過多次調查,這個問題進一步凸顯。
根據衛計委2015年生育意願調查的結果,因為經濟負擔、太費精力和無人看護而不願生育第二個子女的分別占到74.5%、61.1%、60.5%。照料壓力、養育成本、女性的職業發展,以及追求生活質量等因素,增強了對生育意願和生育行為的約束。
楊文莊指出,有調查顯示,育兒成本已經占到我國家庭平均收入接近50%,教育支出是最主要的一個負擔。托育服務短缺也非常嚴重,0-3歲嬰幼兒在我國各類托幼機構的入托率僅為4%,遠低於一些發達國家50%的比例。我們國家80%的嬰幼兒都是由祖輩參與看護。
此外,近年來大中城市房價攀升,許多家庭也由於這些因素在考慮推遲生育,或影響再生育的決策。同時,一些用人單位擔心女性生育二孩提高用人成本,就業歧視問題也有所顯現,一些地方女性產假、哺乳假等權益落實不到位。母嬰設施缺乏,女性在兼顧家庭和事業發展方面,存在著很多的顧慮。
楊文莊強調,中央對此高度重視,明確提出構建家庭發展支持體系,鼓勵按政策生育。按照中央的要求,國務院40多個部門明確分工,推動任務落實。一方面,積極構建配套的政策體系,完善醫療、托育、教育、社保、稅收等相關經濟政策,加強婦幼服務體系建設,完善基本生育免費服務制度,加強兒童醫療服務供給。另一方面,積極開展托育服務,大力推進學前和中小學義務教育均等化,開展相關福利制度的政策研究,完善促進性別平等的政策措施,保障女性就業、休假等合法權益,平衡工作和家庭的關系。
楊文莊表示,從發達國家的經驗看,各國在鼓勵生育上,主要采取經濟支持、提供托幼服務,還在女性就業方面提供一些便利和促進政策。但政策實施的效果一般有5到10年的滯後,這也提示我們需要在政策制定落實方面,加緊做、加快做。另一方面,也要大力加強新型人口文化和生育文化的建設,倡導家庭負責任、有計劃的生育,摒棄重男輕女的陋習,把生育與養育教育結合起來,對子女的健康成長負責。重視家庭建設,尊老愛幼,夫妻共同承擔養育子女的責任,不要把責任都推給母親。也要健全完善相應的服務設施,關心婦女兒童發展,營造生育友好的社會環境。
目前,股權投資行業競爭趨於白熱化,投貸聯動的新模式或許能緩解這一狀況。
近日,銀監會主席尚福林在2017年全國銀行業監督管理工作會議上提出,將推進投貸聯動試點工作,適時擴大試點範圍。工商銀行投資銀行部總經理李峰也在銀行業例行新聞發布會上表示將申請下一批投貸聯動試點資格。
隨著銀行傳統業務的競爭日益激烈,越來越多銀行把目光投向科技金融,通過創新模式分享企業成長的收益。與此同時,股權投資行業的競爭也趨於白熱化,在PE/VC退出通道不夠通暢的背景下,一些投資機構也在探索投貸聯動的新模式。
由於股權投資和債權投資的風險系數相差巨大,我國《商業銀行法》規定,銀行不得在境內從事股權投資業務。分析人士指出,投貸聯動試點和創新模式的展開將有利於創新型成長型中小企業在缺乏固定資產抵押、經營存在不確定性時獲得融資,股債結合的方式也不會過度稀釋企業的股權。
投貸聯動試點尚待落地
上周,尚福林在全國銀行業監督管理工作會議上提出,今年將著力探索創新創業金融服務新模式,繼續積極穩妥、有序推進投貸聯動試點工作,全力協助試點銀行機構設立投資功能子公司,適時擴大試點範圍。
去年4月,銀監會、科技部、人民銀行聯合下發《關於支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》(下稱“指導意見”),標誌著投貸聯動試點工作正式啟動。
首批試點的十家銀行包括國開行、中行、恒豐銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行、上海華瑞銀行和浦發矽谷銀行。它們將可以設立投資子公司或科技金融專營機構,以自有資金向科創類企業投資,由投資收益抵補信貸風險。
近日,工商銀行投資銀行部總經理李峰也在銀行業例行新聞發布會上表示,“工行將根據監管部門試點工作的整體安排,適時申請下一批投貸聯動試點資格。”工行也在行內印發《關於科創企業投貸聯動業務發展的意見》。
記者了解到,試點地區和銀行已報送試點實施方案,目前還沒有一家銀行拿到股貸聯動試點的正式批文。
在國外,投貸聯動已經有比較成熟的模式。其中典型的代表是美國矽谷銀行,在上世紀90年代以來矽谷高科技產業興起後,湧現了一大批急需融資的科創型企業,為了服務這類輕資產、高增長的企業,矽谷銀行探索出了一條能夠結合股權投資高收益和債權投資低風險的投貸聯動模式,給創新企業提供股權融資和抵押擔保貸款外的第三種選擇。
2015年年報披露,矽谷銀行目前管理資金約為25億美元,非利息收入4.73億美元,占總收入的32%,其中基金投資收益8945萬美元,認購權證收益7096萬美元。矽谷銀行的資本板塊以集團1%的資產規模貢獻了10%的利潤。
目前,矽谷銀行在全世界服務了超過3萬家受到VC支持的企業和早期創新科技公司,曾為Facebook、Twitter等知名科創企業融資。
選擇權貸款分享股權溢價
在投貸聯動指導意見出臺之前,國內已經有了以“曲線”方式進行投貸聯動的探索。一些銀行本身旗下有券商、基金甚至投資機構,可以和它們開展股權投資和投貸聯動。
對於沒有券商、基金子公司的銀行,也可以和外部投資機構合作。銀行可以與創投機構共同設立產業基金,為產業基金提供資金支持。也可以提供“選擇權貸款”,在提供結算、貸款服務的同時,與企業約定,在不碰觸持股紅線的情況下,分享企業的股權溢價。
杭州銀行科技文創金融事業部總經理陳嵐對記者表示,“選擇權”模式可以在不提高企業成長期財務負擔的同時,補償銀行資產風險。選擇權貸款是針對已獲得機構投資人股權投資的創業型企業,通過信用和股權質押的方式獲取企業發展所需資金,提供早期投入資本金、日常流動資金、供應鏈資金,或兼並、收購、行業整合時所需的杠桿資金,延長創業公司每一輪融資的運營時間,從而在下一輪股權融資時獲得更高的估值。
她認為,“投貸聯動不是簡單地給科技、文創企業發放貸款,而是對應創新創業企業的成長周期匹配其資金需求。在經營現金流的基礎上,綜合考慮企業的投資現金流、政府補貼現金流等未來現金流入。”
一位銀行人士告訴記者,投貸聯動能幫助銀行改變了原有的利差盈利模式,可以提高銀行的風險偏好和風險容忍度,帶來銀行業務轉型的契機。
不過,他認為,盡管大銀行擁有更多的企業資源和投資工具,但是投貸聯動業務在小銀行更容易開展。由於股權投資和信貸審批的邏輯存在天然割離,銀行規模越大,業務板塊之間的分歧也越大。而科技金融在整個銀行業務體量中仍然是很小的部分,為了服從整體布局,大銀行可能不得不放棄這類業務。
指導意見指出,試點銀行應當制訂差異化政策,適當提高科創企業貸款不良容忍度,投資子公司分擔的不良貸款損失由投貸聯動業務中的投資收益覆蓋。
此外,還應構建單獨的激勵約束機制,制定專門的業績考核和獎懲機制,延長考核周期,體現科創企業的發展特點。同時,應完善信貸盡職免責機制,符合制度和業務流程、因不可抗力等原因導致的信貸損失,相關人員應當免責。
成長債讓投資從“閃婚”變“戀愛”
近年來,隨著大眾創新萬眾創業的熱情湧動,投資機構對好項目的爭奪進入了白熱化,一些投資機構開始尋求為企業提供差異化服務,增加債權融資選項。同時,在企業運行不確定性較大、PE/VC退出通道不夠通暢的情況下,投資機構也能夠保障穩定的收益。
不過,由於風險和收益不對稱的矛盾,針對創新創業型企業的標準化債權產品的創新一直推進緩慢。近來,市場上出現一種成長債模式,滿足了部分企業的需求。這種模式中,科創企業質押知識產權、股權等核心資產,投資公司進行盡職調查和提供擔保服務,銀行負責前端客戶發掘和後端貸款投放。
2014年成立的VR(虛擬現實)穿戴設備公司蟻視科技,在獲得紅杉資本等機構投資後,通過成長債模式,質押兩項發明專利和7%的股權,從銀行獲得1000萬元貸款。去年,公司銷售額達到6000萬元,投貸聯動基金方中技華軟知識產權基金決定行使期權。
中技華軟知識產權基金總經理方銀河告訴《第一財經日報》,成長債是一種廣義的投貸聯動,債股結合可以給企業更高的杠桿,實現快速發展,避免了企業對稀釋股權的擔憂。對於創新企業而言,知識產權是核心資產,通過質押知識產權能一定程度約束不還款的行為。
方銀河表示,與股權投資相比,成長債額度較大,最高的有2億元,企業融資成本目前在9%左右,還可以申請政府貼息進一步降低融資成本。
他認為,投貸聯動也會帶來投資行為的改變。“會把投資行為從閃婚變成戀愛。閃婚就是大家投一個項目,用大概3到6個月完成盡調,然後決定投還是不投。股債結合可以先借錢給企業支持發展,收取較低的服務費,等企業發展起來估值更高了,就可以獲得股權份額。”
人是科技創新最關鍵的因素,培養造就大批優秀科技人才,就要健全激發人才創新創造活力的激勵機制。讓科研人員從科研成果中獲得更多收益,是激勵機制的重要內容。
在5月下旬“兩院院士大會”召開之後不到兩個月,7月24日,國務院又出臺了《關於優化科研管理提升科研績效若幹措施的通知》(下稱《通知》),就如何激發科研人員創新積極性進行部署。
具體來說,《通知》的主旨是建立完善以信任為前提的科研管理機制,減輕科研人員負擔,充分釋放創新活力,進一步充分調動科研人員的積極性,多出成果、多出高精尖的成果。
調動科研人員的積極性有三個方面很重要。一是科研人員可以對項目選擇有更多的自主權;二是科研人員對項目經費使用有更多的自主權;三是科研人員可以從成果中獲得更多物質方面的收益。
其實,更重要的是科研項目轉化之後科研人員的收益方面。這次,《通知》做了進一步明確:落實相關政策,支持高校、科研院所科研人員到國有企業或民營企業兼職開展研發和成果轉化,加大高校、科研院所和國有企業科研人員科技成果轉化股權激勵力度。
科研成果是一個很大的富礦,但這些成果並未完全實現自身的價值。拿中國高校的專利成果來說,截至2016年年底,高校專利榜單前50名高校的專利數量就達116156件,其中很多高價值的專利成果,特別是有效的發明專利,未能實現轉移轉化。從這一點上說,我們有時候是“抱著金飯碗討飯吃”。
專利成果價值幾何?去年發生在山東理工大學的專利權轉讓就說明了問題。由該校畢玉遂教授研究團隊研發的專利無氯氟聚氨酯化學發泡劑技術專利被一家企業收購,企業為20年的專利獨占使用許可權將付出5億元的對價。這在國內高校科研成果轉化歷史上是不多見的。
現在許多高校、科研機構規定將不低於70%的職務科研成果凈收益劃歸成果主持人或其團隊所有。果如是,畢玉遂及其團隊不但可以獲得豐厚的個人回報,也會為進一步科研的展開提供物質基礎。
但這也有許多限制性因素。比如,《實施〈中華人民共和國促進科技成果轉化法〉若幹規定》規定,通過轉讓或許可取得的凈收入及作價投資獲得的股份或出資比例,應提取不低於50%用於獎勵;對研發和成果轉化作出主要貢獻人員的獎勵份額不低於獎勵總額的50%。但前提是“科技成果完成單位未規定、也未與科技人員約定獎勵和報酬的方式和數額的。”這個前提對科研人員來說存在“風險”,也會制約科研人員的積極性。
“股權激勵”這一點十分重要。其實早在2015年8月,黨中央、國務院出臺的《深化科技體制改革實施方案》就對股權有了明確說法:“制定在全國加快推行股權和分紅激勵政策的辦法,對高等學校和科研院所等事業單位以科技成果作價入股的企業,放寬股權獎勵、股權出售對企業設立年限和盈利水平的限制。”
無疑,股權激勵這一權益性收益是激發科研人員積極性的重要方面。這不單純著眼於當時,當著眼於長遠。但這一激勵機制現在看來執行起來並不順利,或者說當時的規定還比較寬泛,強調的是“單位”,而沒有具體到科研人員“個人”。比如,有的企業賦予了科研機構股權,並要求將股權具體落實到科研人員個人身上。現實情況是,科研機構可以接受股權,但具體落實到科研人員個人身上,因為科研成果權屬方面的原因很難落實。
現在,“加大高校、科研院所和國有企業科研人員科技成果轉化股權激勵力度”的規定為此打開了方便之門。
總之,科技人才隊伍的培育,需要克服各方面的制度約束,為他們創造一種有的研、能夠研、研有收益的社會環境。
此內容為第一財經原創。未經第一財經授權,不得以任何方式加以使用,包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。如需獲得授權請聯系第一財經版權部:昔日的“中關村電子一條街”,已經成為僅次於美國矽谷的創新創業公司聚集地。
日前,中關村管委會委員劉航在科技部舉行的高新區集體采訪會上表示,截至今年3月29日,中關村上市公司總數達到284家,其中境內182家,境外102家,市值超千億元的企業5家,上市公司總市值突破4.8萬億元。“獨角獸”(估值在10億美元以上的初創公司)企業超過40家,在全球創新區域中,數量僅次於美國矽谷。
創新創業要素的聚集地
中關村國家自主創新示範區(下稱“中關村”)起源於二十世紀八十年代初的“中關村電子一條街”,此後經歷了北京市新技術產業開發試驗區(1988年-1999年)、中關村科技園區(1999年-2009年)和中關村國家自主創新示範區(2009年至今)三個階段。
經過20多年的發展,中關村已聚集了以聯想、京東、小米、京東方為代表的高新技術企業集群,2015年,中關村高新技術企業實現總收入4.08萬億元,同比增長13.2%,總收入約是2010年的2.6倍。
中關村是我國科教智力和人才資源最為密集的區域,擁有北京大學、清華大學等高等院校40多所,各類科研院所206個。
這里聚集了大量高端領軍人才,截至2015年底,中關村聚集“千人計劃”人才1091人,占全市82%,占全國21%;“海聚工程”424人,占北京地區70%。
中關村是全國科技金融創新中心。全國80%的天使投資人活躍在中關村,披露的創業投資案例和金額占全國40%以上。政府資金引導出資與專業投資機構合作設立了16支天使投資基金和52支創業投資基金,基金總規模超330億元。
中關村也是是全國創業最活躍的地區,共有各類雙創服務平臺200多家,中關村創業大街入駐創業服務機構40余家,已孵化創業項目600個,日均孵化4.9家企業,每家平均融資500萬元。2014年,中關村新創辦科技型企業1.3萬家,2015年,這一數字增加到2.4萬家。
自主創新的重要源頭和原始創新的主要策源地
中關村圍繞國家戰略需求和北京市社會經濟發展需要,在新一代信息技術、生物健康技術、新材料新能源技術等多個領域催生一批自主創新成果。
劉航介紹說,中關村企業獲得國家科技進步一等獎超過50項,承接的“863項目”占全國的四分之一,“973項目”占全國的三分之一。
截止到2015年底,中關村企業共創制發布標準5576項,其中國際標準207項、國家標準3111項、行業標準2078項、地方標準180項。2015年,專利申請量突破6萬件,獲專利授權34946件,同比增長52.2%。2015年,中關村技術交易額超3000億元,占全國的三分之一以上,其中八成輸出到北京以外地區。
在人工智能、生物醫藥、新材料等領域,中關村企業正在全球科技創新競爭格局中占據重要位置。比如商湯科技、曠視科技的智能識別;地平線、馭勢科技的人工智能和自動駕駛;百濟神州的抗癌新藥;科信美德的糖尿病新療法;清華大學施一公團隊捕獲真核細胞剪接體三維結構;京東方、利亞德的高端顯示技術。
引領京津冀協同發展 鏈接全球創新網絡的關鍵樞紐
2014年以來,中關村積極推動疏解非首都功能和京津冀協同創新共同體建設。同時,聚焦天津濱海新區、曹妃甸區、新機場臨空經濟區、張承生態經濟區等重點合作區域,堅持以協同創新引領協同發展,開展多層次、多領域合作,構建京津冀協同創新共同體。截至2015年底,中關村企業在河北設立分公司和子公司2000多家,在天津設立分公司和子公司1100多家。
中關村加快整合利用全球高端創新要素,支持企業引進來、走出去。在引進來方面,中關村吸引英特爾、微軟、西門子等世界500強企業在中關村設立分支機構200多家;吸引中意技術轉移中心、葡萄牙仕博創新管理咨詢公司等52家國際化創新服務機構以及國際半導體照明聯盟(ISA)、國際垃圾處理產業發展聯盟等國際型產業聯盟在中關村落戶。
據不完全統計,中關村現有外籍和留學歸國人才2萬多人,並與國際知名大學和研究機構開展研發合作。
在走出去方面,中關村企業在海外設立研發機構,目前,中關村企業在海外設立的分支機構多達562家,整合全球創新資源的能力不斷提高。中關村在境外建立創新平臺和孵化載體,中關村企業在海外上市、並購和投資,中關村共有海外上市公司102家。聯想集團先後收購IBM個人PC業務和x86服務器,摩托羅拉移動智能手機業務,成為個人電腦市場份額的全球第一;清華紫光收購了芯片龍頭企業展訊通信,快速躋身於國內芯片設計領域的巨頭行列。
科技體制改革的試驗田
黨的十八大以來,中關村圍繞擴大開放式創新、新業態監管模式創新、央地融合創新等重點改革領域,推動70余項改革舉措,當好全面創新改革試驗田。
劉航介紹了中關村重要改革舉措,包括:在科技部、財政部、國家稅務總局等部門指導下開展科技成果使用處置和收益管理改革、科研經費管理改革、股權激勵試點、股權獎勵個人所得稅改革等政策試點,支持科研人員創新創業,兩年來已有104家科研單位參與股權激勵試點。
在中組部指導下為領軍人才搭建事業平臺,聚集了大批全球創新創業精英。公安部支持北京創新發展的20項出入境政策措施在今年3月1日正式實施。國家工商總局在中關村率先開展19項商事制度改革,優化工商登記流程,支持設立創業孵化集聚區,為創業者提供便利。
國家食藥總局實施支持中關村食品藥品監管及產業發展的12條政策,設立國家食藥總局中關村審評分中心綠色通道,開展國際臨床多中心評價互認、上市藥品許可持有人制度等改革試點。
中國人民銀行、國家外匯管理局在中關村設立中國人民銀行中關村支行(國家外匯管理局中關村支局),開展企業境外並購外匯管理改革、外商投資企業外匯資本金結匯管理改革等試點,外債宏觀審慎管理改革試點一年,已累計為10余家企業節約財務成本約9000余萬元。
房價高是城市競爭力的體現?答案是否定的。房價過高往往會影響實體經濟,削弱了城市的競爭力。杭州此次重啟限購,防止資金再次“脫實向虛”,利於城市的長遠發展。
杭州火速重啟限購
9月18日傍晚,杭州市住房保障和房產管理局宣布:杭州自19日起實施住房限購,在市區限購範圍內,暫停向擁有一套及以上住房的非本市戶籍居民家庭出售住房,包括新建商品房和二手房。
“市區限購範圍”,指的是上城區、下城區、江幹區、拱墅區、西湖區、杭州高新開發區(濱江)、杭州經濟技術開發區、杭州之江國家旅遊度假區、蕭山區、余杭區,不含富陽區、大江東及臨安、桐廬、建德、淳安四縣(市)。
此間的一大背景是,今年以來,杭州樓市十分火爆。2016年前8月的杭州(不含富陽)商品房總成交量達133562套,已超越了2015年全年(125217套)。
在成交火爆的同時,杭州樓市的庫存迅速下降,成交價格迅速上揚。從易居研究院的數據來看,8月底杭州商品住宅存銷比即庫存去化周期約為5個月,這一周期比二線“四小龍”中的廈門和蘇州還短,房價上漲壓力較大。價格方面,全市8月成交均價為18298元/平方米,同比漲幅高達19%。
此次杭州重啟限購,正是樓市火爆之下應對量價齊升之舉。杭州也是繼廈門、蘇州之後,近期又一宣布重啟限購的城市。不同的是,廈門、蘇州、合肥等城市均是在房價已經暴漲、不少區域甚至價格已經翻番的情況下出臺的調控舉措,而杭州則是在購房潮剛剛掀起、房價開始要迅速上漲的時候就火速重啟限購,其間的差別值得深思。
探究2008年國際金融危機之後杭州城市的房價與區域經濟的關系,不難發現,在房價高漲的2009年、2010年,杭州乃至浙江民間資本“脫實就虛”十分明顯。一份《2010年中國城市房價排行榜》中,當時杭州新房均價達25840元/平方米,創歷史最高,當時的北京新房均價才22310元/平方米。
中原地產首席市場分析師張大偉告訴《第一財經日報》,杭州樓市在2011年初達到了歷史新高,當時杭州的房價可以比肩一線城市。此後杭州樓市便迎來了多年的陰跌,因此杭州這一輪的價格上漲,也可以說是一個恢複性的反彈。
信息經濟領銜,杭州經濟增速領跑
可以說,2010到2011年這個時間段的杭州樓市泡沫極大,但在2011年經濟繼續惡化之後,杭州房價終於下跌,並且迎來了此後長達5年左右的橫盤。
但恰恰是房價陰跌與橫盤的這幾年,杭州的產業轉型加快推進,實體經濟亮點頻現,堪稱是目前眾多二線城市中,產業轉型最為成功的一個典範。
杭州市統計局發布的信息顯示,上半年,全市實現地區生產總值5021.18億元,同比增長10.8%,增速居副省級以上城市首位,分別高於全國、全省4.1和3.1個百分點,較一季度和上年同期均提高0.5個百分點,自去年二季度以來,已持續5個季度運行在兩位數區間。
杭州經濟的快速增長,主要不是來源於工業大項目,也不是大規模的基建投資,更不是來源於房地產,而是信息經濟。數據顯示,信息經濟實現增加值1193.76億元,增長26.2%,占GDP的23.8%,較一季度和上年同期分別提高0.5和1.1個百分點。其中移動互聯網、電子商務、數字內容產業分別增長48.7%、48.3%和41.9%,雲計算與大數據、軟件與信息服務產業分別增長35.4%和31.4%。
浙江大學公共服務與績效評估研究中心主任胡稅根教授告訴《第一財經日報》,杭州這幾年主要是抓住電商等新的經濟形態,主打智慧經濟、智慧產業,在經濟轉型升級方面走出了自己的特色。
據不完全統計,全國85%的網絡零售額、70%的跨境貿易額和60%的B2B交易額是在杭州的電子商務平臺上完成的,全國三分之一的綜合性電子商務平臺和專業網站都落戶杭州。杭州儼然已成為我國的“電商之都”。
在電商的拉動下,杭州的“腰包”滿滿。上半年,杭州地方一般公共預算收入規模居副省級城市第二,增長17.4%,增速高於全省5.5個百分點,居全省首位;稅收占地方一般公共預算收入的94.1%,占比居副省級城市首位。
房價高漲對實體經濟不利
實體經濟發展需要一個良好的外部成本環境。張大偉說,資金是趨利的,2009年、2010年左右杭州乃至浙江房價高速上漲,在溫州等地炒房團的帶動下,資金“脫實就虛”十分明顯,但在2011年後,由於房價下跌,炒房不賺錢,浙江不少民間資金開始回歸實業,這幾年杭州的實體經濟發展也最好。
張大偉說,一旦杭州房價開始新一輪的猛漲,浙江民間資本也有可能再度“脫實就虛”,這對當地的實體經濟發展和產業轉型會十分不利。此外,一旦杭州房價重新飆升,杭州的創業和生活的各種成本也將水漲船高,外來人才進入杭州工作、生活、創業的難度也將大幅增加。
浙江工業大學房地產研究所虞曉芬教授也認為,杭州房地產市場整體健康,但已經出現了過度投資、投機的“苗頭”,過度的投資、投機會提高杭州生活、創業的成本,降低城市吸引力,不利於杭州的長遠發展。
不過,盡管火速重啟限購,但在張大偉看來,杭州政策執行的是外地戶籍限購一套,實際政策力度不大。
數據顯示,在今年來杭購房的外來購房群體當中,74.6%的人購買了一套,25.4%左右的外來購房者購買了兩套及兩套以上的商品住房,因此,就短期的實際影響而言,對市場的沖擊不會太大。
張大偉說,杭州的限購政策實際影響微弱,如果信貸不收緊,這一政策很快將被市場消化。未來除了進一步收緊限購政策之外,還必須采取有效措施,降低購房者的恐慌,比如增加充足的土地供應,給市場以平穩預期。信貸政策也不能只投入到房地產,要有政策約束信貸進入實體經濟。