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撤辣等於推冧市 方卓如

1 : GS(14)@2017-02-11 23:35:34

2017-01-19 HJ

恒生指數收報23098點，升257點，成交684億元。而家股市，升冇人肯買，跌冇人敢買，大量等住投資嘅資金積壓銀行。香港從來投資工具只係得股票同買樓，債券係富戶私人銀行嘅專利，唔係普通人可以參與。

點解樓價不斷「加辣」後都係不斷咁升？好大程度上係差唔多成年幾都冇人肯買股票，惟有用啲錢嚟買樓。

「加辣」唔係抑壓需求，其實係打擊二手樓供應。先賣後買嘅，會驚自己買唔番。先買後賣嘅，又怕限期前賣唔走要畀重稅。二手供應因為辣招而減少已經係事實，二手供應減少，造就發展商賣一手樓有定價權。每呎發展成本愈嚟愈貴，如果發展商冇定價權，要跟隨二手市價開售，唔一定有錢賺。如果二手供應充足，而家嘅劏房樓同無火煮食盤點有可能賣得出？

股票唔敢買 睇穿辣招係托市

辣招同汽車首次登記稅唔可以相提並論，辣招係唔會假以時日令人習慣唔怕辣。汽車首次登記稅，你問十個買車人士，九個都答唔出，第十個都要諗一諗，因為稅項已經完全地融入車價之內，冇人分得出車價同稅款。買樓唔同，樓價還樓價，印花稅自行負責，而且印花稅同其他使費，正常地不能夠計入按揭借埋一份。呢條實牙實齒要畀嘅使費，永遠會影響買家購買能力，唔存在有如汽車登記稅，時間會令你麻木。

換言之，辣招就好似創業板全配售嘅操作一樣，貨疏，冇人想沽，價錢自然天咁高，成交薄弱。假如撤辣，猶如創業板股票突然批股出街，市面多了一批想沽嘅貨，一定推冧個價。到時一手樓冇咗定價權，二手樓又爭相踐踏搶奪購買力，樓價就會有如創業板股票直線下跌，愈跌愈冇人接。辣招，唔係用嚟遏抑樓價，係用嚟托市。點解最近嘅新盤推出市場畀人瘋狂搶購？因為市民睇穿政府托市，股票又唔敢買，除咗買樓，仲有乜嘢選擇？

梁特最後一份《施政報告》，佢話所有競選承諾已經實踐。有幾多係講咗等於做咗，做咗但未做足，唔係太多人關心。反而佢競選承諾冇講，任內做突做得過火嘅，就令人印象深刻。從政人士唔好標榜自己有幾勤力，有幾擔當，政治首先就係講觀感，講印象，同揀女婿差唔多。後梁特時代，公眾唔係先睇政治人物能力高低，否則立法會議員起碼有一半係選唔到。

公眾首先留意嘅，係對政治人物嘅印象，印象行先，印象決定，全世界都係。政治人物嘅選舉工程，其實係形象工程。你包裝好打得嘅形象得，好有擔當又得，好親民都得。大家鬥形象出眾，能力反而其次。尤其是後梁特時代，有能力唔代表會益你，隨時害你。目前幾個未來特首候選人，形象完全唔同，今屆花生指數最高。

#方卓如 #港股分析 #方如玉帥 - 撤辣等於推冧市

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財路：五礦地產掂過碌蔗

1 : GS(14)@2017-10-29 23:38:08

五礦地產（230）今個上半年盈利翻半番，靚仔到痹，而喺咁多隻央企或窗口內房當中，預測PE又係至平選擇之一，趁呢期盤整，又係兜轉時機。五礦地產今年上半年盈利近4億元，兼相當於上年全年盈利5.1億元的77%。撇除兩個期間嘅投資物業增值收益，上半年實際盈利3.5億元，幾乎追貼上年全年實際盈利3.88億元。仲要咁睇，五礦地產上半年毛利率去到37%，比上年同期22.4%，大幅增加，呢期盈利增長，透過內房銷售同毛利率改善，唔係靠增值非現金性收益提升，扎實到爆。又五礦地產今年上半年內房簽約銷售總額，達到27.57億元人仔，折約32.4億港元，內房熱銷，隨住物業入賬反映，嚟緊全年同打後日子成績單，五礦地產掂過碌蔗。唔好計多，五礦地產今年全年EPS，係上半年起個孖到0.236元，現價1.15元預測PE得4.95倍。場內保利置業（119）今年預測PE40倍、華潤置地（1109）8.8倍、深控（604）8倍，中海外（688）7.9倍。五礦地產平咗一半！五礦地產到今年6月尾NAV2.2元，PB0.53倍，同期土儲3,443萬平方呎，係咁意當每平方呎增值100蚊，五礦地產已經有額外34億元增值，就算唔計呢板土儲升值潛力，上邊華潤置地PB1.27倍、中海外1.1倍、深控0.75倍，五礦地產喺央企同窗口內房當中，PB同保利置業一樣咁平。買五礦地產，當上番上邊內房行家嘅平均PB0.9倍，五礦地產現價係講緊要升41%到1.6元樓上。錢雋細價股專家本欄逢周二刊出




來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171024/20192757

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中門大開：Out是香港 添馬男

1 : GS(14)@2013-04-29 23:52:36

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130429/18243413

                特區政府用梁振英大作書名「家是香港」搞政治宣傳運動，美其名係宣傳「正能量」，實質會係政府聯同建制派政黨、西環地區社團系統搞政治公關，用公帑為梁振英做政治化妝。由於活動係邀請區議會做夥伴，而施政報告又每區已撥咗1億元落去搞活動，區議會又由建制派掌權，即係話由一開始，梁振英已有計劃地將18億元公帑變成自己政治宣傳資本，同建制派建立共生利益集團，鞏固自己政治基礎。

logo超老土　自我染紅

                「家是香港」聽個名已有一陣八十年代out味，似足當年港台宣傳口號，林鄭做地區在新市鎮公屋負責成立互委會MAC時代嘅slogan，加埋個超老土logo，真係以為時光倒流。政府將大小活動均納入「家是香港」運動中，表面好似搵嘢嚟搞，實質就係令梁班子獲得大量曝光宣傳機會，因為但凡獲冠「家是香港」之名，政府都會派出官員出席活動作主禮，乘機籠絡地區人士、街佬社團，司局長也可以大發噏風上鏡。
但呢條屎橋也有負面效果，在本地中產主流眼中，建制派政黨，尤其深紅組織，屬老土落後生產力，活動模式也與中產主流脫節，挺梁集會中竟然仲有扭秧歌大嬸團，問你死未？群眾老化，活動不離曲藝、書法、朗誦比賽。過往港英時代，政府官員自我定位是進步及現代化力量，政務官乃社會精英，中產文化口味，出任藝術節、電影節、港芭港樂patron、Cancer fund籌款主禮，點會同紅色群眾庸俗工農兵文藝活動搭上。
香港商界、專業精英之所以認同殖民地管治，除咗共生實利之外，仲有文化上之認同，以西方文化品味為坐標。回歸後特區政府政治上依靠親中政黨，但董建華總算來自洋化的上海世家大族，而非紅色土幹部，曾蔭權更崇英崇到出面。到梁振英上場，西環治港、巿委書記治港之說已甚囂塵上，佢本應摵甩那陣左派out味，扮回歸中產主流，出席法國5月文化活動。殊不知此人政治水平甚低，搞出個「家是香港」運動，將整個政府形象與老土過時之地區左派綑綁一齊，自我染紅。
我真係好希望睇到「家是香港」運動大旗手，兼家人全在英倫之林鄭司長，與愛字堆工農兵造反派代表陳靜心、陳廣文及高達斌，一齊在台上為新界總商會、屯門、元朗區議會合辦「家是香港」愛國愛港曲藝比賽啟動儀式主禮！

添馬男                                                        

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沙膽虹手記：爆破先兆

1 : GS(14)@2012-08-31 10:38:31

http://www.sharpdaily.hk/article/news/20120830/128409
樓市升勢最近有點瘋狂，唐樓、公屋、居屋、私樓紛紛創出新高呎價，一日反價幾次被追價成交的有，幾枱客等業主睇樓收票的有，未坐滿兩年額外印花稅（SSD）監仍然獲利賣出的亦有，跟九七年八、九月間樓市的瘋狂程度不遑多讓。當時要買新樓盤要額外多付百多萬認購費，經紀帶住幾枱客在樓下目及實業主單位有否開燈，一見有光就衝上去畀票，以及經紀大清早等業主出門遊說業主放盤，教人感覺現時樓市真的有點爆破前的瘋狂徵兆！
九七樓市頂峰期間，正值亞洲金融風暴開始之際，泰銖七月首先淪陷，繼而菲律賓披索、印尼盾、南韓圜，但香港樓市仍炒至十月才爆破；與今天歐債危機仍未解決、希臘財政形勢仍然嚴峻之際，呎價不斷創新高，跟九七年八、九月炒到癲十分相似；只是九七期間供樓利率是最優惠利率加二釐半，即高至八釐，而現在供樓利率僅兩釐，等於當年的四分之一，供樓人士負擔能力大大增加，對樓價有支持作用。
話雖如此，若樓價繼續不理性不健康狂升，即使利率處低水平，亦會有負擔不來的一天，更何況利率不可能一直這麼低，即使兩年內不飆，三、五年內亦一定狂升，利率低企越久，將來狂升並停留在高位的時間就會越久，樓價始終敵不過地心吸力而回落！這點是肯定的。沙膽虹認為有實力有住屋需要的仍可置業，但千萬不要因為見到個市急升按捺不住而入市炒樓。
政府想壓抑樓市炒風，推出額外印花稅，對持有物業不足兩年的人士，徵收百分之五至十五額外印花稅，怎知又好心做壞事，除了令炒家難賺錢之外，亦令市場盤源大幅減少，令心慌慌的置業用家要搶貴樓！如果唔係有呢個額外印花稅，炒家賺百分之十就會出貨，現在沒百分之十五至二十都打唔平正常釐印、佣金和額外印花稅，盤源自然少，樓價怎不乾升？
沙膽虹

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陳景祥﹕洞悉大勢 李嘉誠快人一步

1 : GS(14)@2016-07-06 07:25:33

【明報專訊】香港的低利得稅率被視為吸引外資的主要競爭優勢之一（香港現在企業稅率上限為16.5%，遠低於美國的40%和全球的 23.6%），除非財政狀况嚴峻，否則特區政府很少會主動調高稅率（港英年代亦然），况且現在財政年度通常都錄得盈餘，財政儲備又有8000多億元，根本毋須加稅。

港今天難在乏向上流機會

若要針對富人徵稅，稅種其實不少，例如資產增值稅、投資收益稅、遺產稅等等，不一而足，但這些稅種香港都沒有，如果要拉近貧富懸殊，這些針對富人的稅種也許更加有效。

李嘉誠先生是精明的商人，對於上面說的「道理」，他不會不明白，在提出加稅的彭博專訪中，李先生也同時說，「香港在過去 20年來，從未試過如此艱難……，多抽1％至2%的稅，能令很多窮人受惠。」

過去20年，是指1997年回歸之後；現在的「艱難」跟過去最大不同之處，是經濟低迷、向上流不容易，在過去只是周期起伏的短暫艱難，待低潮過後、經濟重新發力，機會就會來臨。香港過去不是沒有貧富懸殊，但貧者不是「恒貧」，只要在機會來臨時把握得住，窮人就可脫貧向上，改善生活甚至繼續向上游；所謂「舊」的獅子山精神，就是勤奮拚搏，不靠政府，社會只需提供機會，在一個公平的環境中，有腦肯做的人必可出人頭地。

貧者恒貧 選舉前政策向左轉

然而，過去20年來的現實告訴我們，尤其是年輕一代，這個傳統神話已經不復存在，貧者能脫貧的機會愈來愈少，政府如果不插手扶貧，低收入階層的生活將愈來愈困難。香港和外國的富豪呼籲加稅，主動向政府上繳更多財富，是明白到現今世代的貧富懸殊可能會逐漸「制度化」，富人主動奉獻，即使未必可改變現實，但起碼可減少一些仇富情緒，增添一些和諧氣氛！

明年3月的特首選舉，不管誰人參選，經濟民生政綱都必須針對貧富懸殊提出對策，政府將會明顯「向左轉」，在社褔政策上更進取。李嘉誠先生主動提議加稅，證明他洞悉大勢，始終快人一步。

[陳景祥 齊物論]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4740&issue=20160706

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盧楚仁：金匯市場滿天「星」

1 : GS(14)@2016-11-28 08:05:24

【明報專訊】美匯指數上周四再創2003年以來高位，看似氣勢如虹，實則中短期氣數已盡。基本因素來說，來來去去都是炒美國加息，這消息根本早已被消化，根本不可能帶領美指再創新高。若反過來以技術分析判斷，很清楚可以看到美指有很大機會已見頂或接近見頂，今日便以技術分析層面，和 讀者們分享美匯指數為何已見頂或接近見頂，讓大家有所準備，作出部署。

美指是否仍有上升空間？筆者首先會先看日線圖的14天相對強弱指數（RSI），看是否已超買。上周美指RSI已升近80水平，屬嚴重超買，所以再升空間十分有限，反過來，回調壓力相對較大，兼且上周四美匯指數日線圖中可以清楚看到出現了射擊之星，令周五美匯指數見明顯下調壓力，沽盤開始湧現，繼而再在上周五出現一支陰燭，形態上形成黃昏之星，所以估計今日仍有沽盤會出現，令美匯指數繼續受壓。雖然感恩節假期已經完結，但交易員即將要面對意大利修憲公投，不排除交易員會先行平倉離場觀望，他們的所謂平倉，即是要把之前買入的美匯指數沽出，導致沽盤湧現，有機會在意大利公投之前美匯可能受壓，美匯受壓的話，商品和非美貨幣即有機會反彈。

非美貨幣多現見底信號

在非美貨幣當中，有多隻貨幣已出現見底信號。先講日圓，在美元兌日圓日線圖中，RSI已突破80，反映美元兌日圓已超買，日圓上周五曾跌至113.90及後升至112.98收市。走勢亦出現了射擊之星，反映美元兌日圓已見頂，今日有機會進一步回落，短線目標為112.26甚至111.36。在美元兌瑞士法郎方面，上周四已率先出現射擊之星，這射擊之星也十分接近十字星，在上周五亦出現了一支大陰燭，即圖形上亦出現了黃昏之星，以及頭肩頂亦在醞釀當中，再加上美元兌瑞士法郎亦見超買。以此推斷，今日美元兌瑞士法郎也有機會進一步下跌，短線來說，下位支持為一算及0.9950。在技術和圖形分析上，瑞士法郎回升之勢也非常明朗。至於歐元兌美元方面，上周四也出現了射擊之星，之後周五歐元也因此急升，出現了一支陽燭，圖形上亦出現早晨之星，加上歐元已跌至超賣水平。因此，今日歐元料進一步反彈，短線目標為1.0658及1.0709。

美元兌離岸人幣或回吐 短線望6.91

商品貨幣方面，澳元兌美元早在上星期一已出現了射擊之星，當時澳元跌至0.7311，也屬超賣水平，往後澳元持續反彈。估計本周美元有機會回軟下，澳元也有機會持續反彈至0.7506 及0.7553的短線目標。在紐元兌美元方面，情况也十分接近。上星期四也出現了射擊之星，到星期五也出現陽燭，繼而亦出現了早晨之星。估計紐元在今日甚至本周會繼續反彈，短線目標分別為0.7108及0.7144。至於美元兌離岸人民幣方面，情况也大致相同。首先，美元兌離岸人民幣也已到超買水平，有回吐壓力。上星期四也出現了射擊之星，繼而星期五下跌也出現了黃昏之星，短線目標為6.9179及6.9060。

美元強勢屬炒作 或為金融風暴部署

至於金市方面，上星期五低見特大阻力每盎司1171美元， 然後也藉着美匯指數下跌大幅反彈至1193.33美元，可惜的是未能出現陽燭，出現了一支接近十字星的陰燭，所以勉強來說，也可視為一支接近射擊之星。另一方面，金市的14天RSI低見23，也即是已出現嚴重超賣水平，所以金市初步見底而作出反彈，也是正常情况。若果今日金市收市出現陽燭的話，在圖形上即出現了早晨之星，那麼後市有機會反彈至1234.46美元及1254.12美元水平。

值得再次提醒大家，金融市場短期主要關注三大事件，第一是蘇格蘭獨立民調結果，第二是意大利修憲公投，第三是聯儲局議息。事件前夕，交易員多會平倉離場，即之前黃金的沽盤要買回平倉，又或是擔心事件惡化而先行買入黃金避險，這些也有助黃金短期出現反彈。最後，筆者深信今次美元上升屬於炒作多於一切，不排除有人為未來製造金融風暴而部署，所以當基本分析有時和走勢不合理時，便可理性地用技術分析來作出判斷，不用人云亦云。

■「測市王」金牌課程

《明報》舉辦的投資講座備受好評，現推出共5堂的「測巿王」金匯商品技術攻守作戰金牌課程，由天王國際金融行政總裁及《投資36計》 作者盧楚仁主講，將技術分析與《孫子兵法》完美結合，有志投資致富人士不可錯過，詳情及報名可於辦公時間致電2595 3029 （盧小姐）或登入link.mingpao.com/47861.htm。

■《技術分析1分鐘》第四集

link.mingpao.com/48038.htm

天王國際金融行政總裁

[盧楚仁 金匯商情]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3773&issue=20161128

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智取大市：打快攻避收山腳

1 : GS(14)@2017-05-18 01:09:36

NBA西岸決賽，勇士中鋒Zaza一吓「收山腳」，搞到Kawhi Leonard傷出仲要輸埋。近排呢類「收山腳」防不勝防，先有瑞聲（2018）再有燃氣股，中晒招隨時呢兩個月Lead住幾多%都要收山。似唔似今年3月高鑫（6808）、渣打（2888）、玖紙（2689）輪流洗倉，然後下一步港股全線捱沽嘅市況？少少似。瑞聲同燃氣股沽壓遠比預期可怕，雖然指數未見頂，但壞消息掟貨嘅情況會持續發生，可做嘅防風措施係逢高減持，去到港股單日成交過千億，二三線股急升追落後，真正見頂迹象出晒嚟，再大手沽。現階段開始減少埋身肉博，轉打快攻，減少「傷出」機會。快攻就係殘股追落後，中船防務（317）由18蚊樓上，跌到13蚊支持位，今日先跌後反彈，成交略增，估計有力上破14蚊阻力，然後試15蚊。航運股太航（2343）、商品股江銅（358）、馬鋼（323）都似似哋久跌之下出現反彈，可考慮打快攻。至於科網股？舜宇（2382）、IGG（799）、金山軟件（3888）小時圖波幅收窄，成交減少，正等待爆邊，向上定向下？好快就知，爆上就由佢快放，向下就速逃。晉佳
http://www.fb.com/advanceguy1本欄逢周一、三、五刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170517/20023481

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港股最快下月可轉牛 周顯

1 : GS(14)@2014-10-23 10:33:54

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

【明報專訊】昨天，我的課程經紀人急電我﹕「你別再宣傳你的通識課程了，因為現在名額已經超額完成，70個名額，已經爆燈，不能再收生了。」


我正自滿心歡喜，以為自己的號召力很足夠時，誰知經紀人補了一句﹕「不過，你可要在各大專欄力谷你的股票課程，因為在未來的新班，報讀的學生不多呢，可能是你的叫座力減弱了。」

好市才賺到錢報讀股票課程

我說﹕「這些股票課程，永遠是好市時很多人報讀，像現在教緊的那一班，很多都是因為經過我的推介，在標準資源(0091)這隻股票上贏了錢，才用贏來的錢去報讀我的課程。現在股市不振，報讀的學生自然減少了。」

其實，當日這位課程經紀人之所以如此心雄，去同我合作搞股票課程，不過是因為他和張士佳兄是朋友，看到張兄收到的學生數以千計，學費幾千萬元，才見獵心喜，也來效法罷了。不過，別忘記，張兄收到幾千個學生的年代，是2007年，股市32,000點的時候呢！

經紀人苦語氣問﹕「那什麼時候，股市會回升呢？」

我說﹕「樂觀估計，等多一兩個月吧，等佔中完晒之後，才會有起色。」

他問﹕「樂觀估計如此，那悲觀估計呢？」

我說﹕「凡事朝好的方向去想，否則縱不輸死，擔心也擔心死了。你知道嗎，人悲觀，好容易生癌，我年紀不輕，一定要保持心境開朗，日日都很樂觀地生活，否則會死得好快！」

[周顯 投資二三事]

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陳永傑：量寬負利率難停 宜買樓

1 : GS(14)@2016-08-15 05:26:21

【明報專訊】筆者相信未來全球經濟前景依然一片混亂，各個主要經濟體系的量化寬鬆或負利率行動勢必持續。由於現金受到量寬、負利率以及通脹影響，購買力會日漸消磨，要尋求保本增值之法，購買實物的物業與黃金，將是不二法門。

經濟未見起色 央行難收水

打從2008年環球金融海嘯爆發後至今，美國、歐盟、日本及中國均採取減息降準、量寬及負利率等招數刺激經濟，期望以之脫離險境。不過，這8年來全球經濟似乎沒有什麼好轉，但減息降準、量寬及負利率，一招接一招之後，未見起死回生之象，只起到止跌效用，看不到什麼起色。

美國聯儲局打算提高利率，以免資金過分氾濫，但美國經濟未有改善迹象，四、五年來，只在去年底加息一次0.25厘，不但反映聯儲局的加息行動雷聲大雨點小，亦顯示美國經濟甚是不濟。其他經濟體系像歐盟及日本，量寬之後，再出動負利率，日本使出28萬億日圓（約2萬億港元）救市措施，英國減息兼擴大量寬。看來全球量寬及負利率行動將會停不了。因為多番出手之下，全球經濟全無反彈力，各經濟體系要穩住經濟不再下滑，唯有不停使用量寬、負利率及各種放水招數，以免經濟繼續下沉，屆時更難搶救。

物業黃金最可保本增值

投資者意欲保本增值，必須選擇穩健的投資工具。但股市、債市、匯市等金融工具，都可以無限量供應，只要開動印刷機就源源不絕送到，難以保本增值。

世間上只得物業及黃金等實物屬於限量供應，尤其是物業，建設需時，又需要興建在地球供應不多的珍貴土地之上，所以，最具投資價值。

中原地產亞太區住宅部總裁

[陳永傑]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5201&issue=20160815

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龐寶林：高收益國債 命運南轅北轍

1 : GS(14)@2017-10-15 13:58:08

【明報專訊】早在5個月前，我們探討過拉丁美洲兩大高息國債、波多黎各國債及委內瑞拉國債的投資價值，結論就是縱然兩國收益率甚高，波多黎各本身國家及經濟狀况都不能承受這莫大的巨款，從而投資者應該遠離這債券，但委內瑞拉因國家擁有天然資源，投資者還可以考慮一下。

上周二，特朗普驚動全球市場，隨便地宣布，任何持有波多黎各740億美元債券的人都應該說「再見」，不要期望有償還的機會。不出所料，這些債券的價格因特朗普的一句話暴跌。

更令人震驚的是前美國財政部長薩默斯也指出特朗普是對的，波多黎各的債務應該被抹掉才可以讓這個完全失去功能的金融體系恢復過來。趁這次颶風來襲做一個藉口趁機把債務撤銷。

早在特朗普跟薩默斯提出撤銷債務時，我們就認為波多黎各本身不具備償還債務的能力而擁有該債務的投資者沒什麼機會可以把錢賺回來。畢竟，IMF前首席經濟學家Anne Krueger在幾年前已指出波多黎各的經濟實力真的太低，無法處理其1200億美元的負債。隨着Krueger寫下她的評論，該島的情况變得更糟，經濟繼續衰退，人口減少，這個月，颶風Maria也破壞了島部分基建設施，這將需要數百億美元來恢復。

波多黎各還債 需美國大力扶持

因此，今年5月，波多黎各申請了一種破產形式，一年償還8億美元，投資者等於每一塊美元才拿到25美分。然而，現在呢，除非有一個大規模的聯邦援助計劃，否則這個島連這一點錢也付不起。但根據消息透露白宮似乎排除了項計劃。更麻煩的是債務談判上，波多黎各不能像底特律一樣重組債務，因波多黎各不是一個主權國家，不能使用IMF。而且由於法律上波多黎各未曾擁有城市或州的法律地位，所以沒有破產法的保護。

鑑於此，強制撤銷債務長遠來說可能對資本市場大有好處，也同時讓波多黎各有回復的機會。但除非白宮有明確的支持和領導，否則任何決議都將難以出現。換句話說，特朗普先生需要把這個宣言變成一個計劃。雖然長期來說對全世界好，但持有波多黎各債券的投資者就不會這樣講了。雖然對投資者可能有一點殘忍，但是他們購買波多黎各債務正是因為這提供了天一樣高的收益率來彌補同樣高的風險。

委內瑞拉有天然資源可承受債務

與此同時，委內瑞拉雖然繼續被美國制裁，債券也在很多金融機構停止交易，流通性減低，我們還是相信國家有自然資源可用來還債，委內瑞拉就可以不像波多黎各一樣面臨撤銷債務的困境。而且國際制裁加上政治因素往往都千變萬化，當國際市場需要委內瑞拉時或當地政府表示友好，該制裁就自然自動消失。所以雖然這兩大高收益國債都面臨新的危機，投資者還是可以考慮購入委內瑞拉國債而應遠離波多黎各。

（本文意見只供參考，東驥基金及東驥基金管理的基金組合，有可能持有文中提及的基金。）

東驥基金管理董事總經理

[龐寶林 債市情報]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4731&issue=20171009

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