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張承勷

1 : GS(14)@2011-02-06 15:43:27

2005-8-3 EW

幸運是我 張承勷   

張承勷是個多面傳媒人，差不多瓣瓣媒體都做過。但最為人熟悉的，就是科網熱潮頂峰時，擔任Tom行政總裁，領導公司上市。之後，他改行拍電影，難得大部分賺錢，最新近的動作，是加入余錦基及陳國強持有的上市公司瑞力，集團剛入股新電視，目前他主力經理人業務。

他跟隨過的老闆，個個份量顯赫；他做過的生意，差不多瓣瓣有錢賺，有人認為他一世夠運，但他認為，不能夠單靠運氣。「自己要盡力，事事follow your heart（用心去做），運氣先至跟住嚟！」

有人認為做人一命二運三風水，有講波佬話「好運好過好波」，二十多年來在本港傳媒界打滾的張承勷，事業路途上的際遇令人羡慕。有些人成世打工無出頭，他曾經成為全城焦點，在香港股壇叱咤一時。

在二千年的科網股狂潮，他任龍頭網股Tom的行政總裁，當日全城瘋狂認購，他成為無人不識的財經界紅人。有人認為他時來運到，但他說這些運氣，都是靠自己賺返來的。

事緣他在新城電台做總裁時，已行先人一步，一早已經搞新城網站，後來熱潮來臨，李嘉誠要搞網站，第一時間就想到用他。

「搞網站時從未想過有科技泡沫，就好似九龍皇帝去寫字，都唔知日後會變成藝術品，可以拿去拍賣。這個世界好難講，點知下一水興啲乜！」

做一日英雄，總好過成世寂寂無聞。他回想起這段日子，覺得是打工生涯最風光的。皆因以他讀文學、做創作，遇上這麼多生意上頂級的高手，真是很難得的機會，可以學到很多東西。

曾擁四億身家

Tom股價高峰期時，他帳面身家達四億元，最後因離開公司而化為烏有，他也不覺可惜，「由頭到尾，都不覺得這些錢是自己嘅。」實際上李嘉誠待他不薄，在Tom已賺得逾千萬報酬。

後來他將在Tom賺到的錢，走去拍電影。很多人說如果你和他有仇，就叫他投資拍戲，因為風險太大，隨時血本無歸，那時他拍電影還是初哥，找來鄭秀文、梁朝偉拍《同居蜜友》。這次是他第一次，也是唯一一次自資拍電影，結果爆冷成功，賺得可觀回報。

幸運的事接二連三，但他都是那一句，要靠自己實力。其後他監製的幾套戲如《千機變》、《見習黑玫瑰》等，雖不是自己出錢拍，但都是有錢賺，取得老闆信任，其中由Twins主演的《千機變》可算是他代表作。

拍戲套套賺錢

「商業片最重要講市場的計算。事後很多導演都同我講，估唔到咁樣都得，幾個女仔着晒皮衫、低胸衫去打，你的用意太過明顯，就是要賣弄性感，但係由兩個細路女去打，大家都不會好抗拒，就當如睇真人做的動畫，這樣更可吸納年輕觀眾。」

其實當時投資幾千萬，風險也不小，但開口和老闆楊受成講，他考慮不到十秒鐘就答應了，結果《千機變》成為該年度最賣座港產片。

至於他失敗的例子，就是《一碌蔗》，用年輕偶象講懷舊題材，由Twins與余文樂主演，影片嘗試一齊討好中年和年輕觀眾，但發覺是做不到。

打工最緊要遇着好老闆，他跟的老闆個個顯赫，在他們身上獲益良多。張承勷做電視時，曾跟隨過邵逸夫，兩個禮拜和他開會一次，雖然他已是八、九十歲高齡，但頭腦仍十分清醒，分析力很強。

「邵Sir作出決策時，好清楚問題的核心。例如九五年傾緊梅艷芳續約時，我向阿Sir分析利弊，指佢當時已過高峰，好難有突破，而且價錢又唔平，但係保持一個藝人的完整資料庫，也相當重要。」結果邵Sir決定冒這風險，事實證明之後幾年，梅艷芳依然很受歡迎。

李嘉誠事事上心

至於在Tom年代跟李嘉誠，超人事事上心，令他印象很深刻。當年Tom招股全城哄動，在記者會時，超人雖不在現場，但原來有在收聽現場錄音，對每一個細節都很關注。

張承勷在新城以及在Tom時，李嘉誠經常打電話給他。「我哋身份雖然差好遠，但佢經常親自打電話來，講的也不是命令式口吻，而是畀很多意見我們！」

「我好好彩，可以跟到咁多個商場上顯赫的老闆。最重要係佢哋個個都給予我絕對自主權。如果唔係，事事要聽佢講，咁同秘書有甚麼分別？」

傳媒行業內，他差不多樣樣都做過，並且有不錯成績。

「我差不多所有傳媒都做過，淨係未做過報紙！」張承勷無論電台、電視、電影、網站、雜誌都做過。

今次瑞力入股收費電視新電視，他強調新電視內部很多有經驗的電視人，所以他不會參與日常運作。講到做電視，他也不是門外漢，之前曾在港台電視部工作，九六年替台灣滾石開辦一個衛星電視，他以小本經營，為公司建立一個電視台。

傳媒瓣瓣做過

文字傳媒方面，他原來九十年代已搞過雜誌，並且一早已與有台灣黎智英之稱的詹宏志合作。

有次他在香港飲茶認識詹宏志，大家不約而同都想出一部電腦書，於是大家成為合作夥伴，差不多同一時間在香港和台灣推出PC Home。

「當初我說搞電腦雜誌，同事都不看好，但我諗，市場上好多電腦雜誌成本電話簿咁厚，內容相當之專業，於是就想到出一本較大眾化，讀者易於消化的電腦書。」

各項工作中，電影給予的滿足感最大。因為人事管理比較簡單。

「大家都知道兩個月之後都唔使見你，所以沒有長久人事上的矛盾。每次拍戲都係鋪鋪清，套戲出來好唔好即刻就知，每次派成績表，輸冲冇得賴。」

發掘娛圈新人

作為一個傳媒人，他閱歷豐富，錢也賺得到，就算現在退休去歎世界，也覺一生無憾。他現時在瑞力的工作，是為娛樂圈發掘有潛質的新人。無論在電影、音樂上，近年的創作人好像青黃不接，所以盡量希望培養新人。

其實，天才就可能在你和我身邊，只是沒有機會發揮。例如最近他遇到個十六歲的女仔，毛遂自薦寫了一個劇本給他，講細路女的愛情故事，寫得頭頭是道，於是嘗試給予她機會，她將可能是行內最年輕編劇。

又例如他網上發現一首歌廣泛流傳，內容講一個年輕人兒時很喜歡高達超合金玩具，深信這個世界是善惡分明，有人維持正義，但長大後發覺世界原來不是這樣的。

「我在網上發現這首歌，由作者自彈自唱，真係驚為天人，於是用盡方法，終於搵到佢！」於是張承勷找他填一首歌詞叫〈男兒當打架〉。

下屬最緊要有火

他請人不只注重外表，最緊要「有火」，即是要有目標，有見地。

「有次有個後生女來見工，成個見工樣，着到好似新聞報道員咁，好多公司已經請冲，但見到佢冇火，好似不一定要做這份工，所以沒有請！」

他在傳媒界有橋王之稱，為保持時常有靈感，他經常要接觸新事物，走在時代尖端，所以一個星期最少看兩本書，甚麼書都看。就好像近期熱門書《達文西密碼》，他早於前年該書未熱賣前已看過，並且即刻介紹陳嘉上看，大家都很喜愛，並且個多月內將這個作者的書全部看完。

「我○一年開過間公司叫做virus，但經過沙士後，這個名可能令人不安，所以我將公司改名做1618，靈感就是來自《達文西密碼》提過的一比一點六一八的黃金定律。」

下廚如拍戲

張承勷周身刀，但他的最大嗜好竟然是躲在廚房煮嘢食。「煮嘢食係一個好輕鬆、好專注的過程，你對住食物，就不會諗其他事情。煮食又好似拍戲咁鋪鋪清，好唔好食，一煮完即刻知。」

他擅長煮西餐，煎牛扒有特別心得，有時牛扒煎熟了，很難將肉汁的香味仍然保留，於是他自創心得，就是煎熟後將鑊放在濕毛巾上，等它慢慢冷卻。

「有時聽到個鑊放在毛巾上，喳一聲，真係好興奮！」

他曾想將嗜好放在自己專業，有意拍一部講煮食的電影，不過覺得很難拍得好，反而想開拍一部講飲酒的戲，片名都諗好，叫《酒逢知己》，「你飲酒，一係開心，一係唔開心的時候。圍繞飲酒的故事可以有很多，這套片會由多個故事組成。」

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窩輪高人：春江鴨

1 : GS(14)@2012-05-07 22:42:51

http://www.sharpdaily.hk/article/fin/20120507/86696
在窩輪市場內，不時見到春江鴨的蹤影，雖然事後看來未必每次皆準，不過，在某些情況下，春江鴨的舉動是很值得參考的。首先，如果這些人和大眾的看法相反，其準繩度往往較高，因為能堅持自己的看法，必然抱有很大的信心。
此外，春江鴨在避開壞消息來避免損失，其準確度亦較高。因為假設手上未有持貨，即使你掌握到有用的資訊，你仍可選擇是否投入資金。而市場上很多好消息，都是有心人有目的地散播。但一些對股價不利的消息，對已持貨的人來說，「斬纜」決定一般較易做。
凡有股份在沒有消息的情況下，相關窩輪卻有異常多的資金流入或流出，我認為事必有因，幾日後自會水落石出，所以我經常建議投資者，即使不參與窩輪買賣，亦應多觀察窩輪資金流向。

翁世權　
渣打銀行認股證銷售董事

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財經追蹤：高盛烏輪事發日港交所曾催停牌

1 : GS(14)@2011-05-21 12:13:36

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110521&sec_id=15307&art_id=15272780

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開錯輪價法興賠錢補鑊

1 : GS(14)@2011-04-30 12:21:27

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110430&sec_id=15307&art_id=15212148【本報訊】高盛烏輪發生接近 1個月，投資者買輪信心急轉直下，交投近月萎縮 13%。雖然高盛開壞先例，但其他輪商未有「輸打贏要、停機免責」。法興周四（ 4月 28日）旗下三隻海螺水泥（ 914）窩輪意外出錯價，惟瞬即低調地在場內向買家購回，粗略估計，單日損失 375萬元。有投資者坦言，往後買輪除比較條款外，亦會考慮對手風險。

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2 : idsdown(1658)@2011-05-15 11:17:23

係咪特登ga
聽好多輪人話髲輕D輪勁狡ga bor

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開權倉心得

1 : GS(14)@2011-07-30 11:43:14

http://hkstockinvestment.blogspot.com/2011/07/1.html
偉哥2328大家咁話la~~haha~價內變價外真係happy。

不過睇左偉哥sc幾隻強勢股，我學到的其實偉哥只係用一個非常簡單既循環方法操作。(可能係我將你既方法自行簡化，因自己師傅教我，炒股將問題簡化最易獲利，講少左重點或理解上錯請補返=])

首先搵出估值過高既股票，當股價升到一個不合理位時先小注，開頭呢一注係非常重要的，因升時不知會升多久，可以連升7日，可以第二日就玩完因為無人知道會不合理多久，如不再升等變廢紙算了，搵過另一隻過強既強勢股，如再升就會去到高估值到無人有既價格時就可以開始愈來愈大注或拎部份short既期金做long，最後唯一要做的就係堅持，然後充份利用時候就係短倉既朋友呢一點等待股價回歸較合理水平。

我認為係市場上的確係有唔同搵第一注的方法，大家有緣係到吹水交流，有時事後直接下結論就會比人一種抽水或馬後炮既感覺，如一開始局內人師兄直接下結論講某某某股票係老千,垃圾時都令人難以信服。但當佢一分享同表現出自己理論時，可以見到大家都非常欣賞佢，亦成為偉哥口中既精華討論引發到佢都分享埋自己全個投資過程，如真係有心拎出黎討論既話，咁不如分享下自己既"方法"會比直接下結論更容易產生花火得多。

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2 : jazzf(1476)@2012-01-05 23:37:12

嘩...估唔到湯財連我係偉哥到貼過的野都有寫出來XD

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3 : GS(14)@2012-01-06 22:37:22

2樓提及

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嘩...估唔到湯財連我係偉哥到貼過的野都有寫出來XD

所以我話個壇收埋唔少野

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4 : jazzf(1476)@2012-01-12 17:01:10

我睇左其他幾篇好似都係貼link無貼作者名。

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5 : GS(14)@2012-01-12 20:44:48

4樓提及

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我睇左其他幾篇好似都係貼link無貼作者名。

下次無貼自己補番啦

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[分享]學買期權保護投資組合 一通收費最低　每張僅$5

1 : GS(14)@2011-10-15 14:28:31

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15706715





市況波動勿沽期權

不過，他提醒，現時市況起落大，不應沽出期權（ Short）或靠向莊家，「很多預料不到的事情發生，風險大，會輸到影都冇埋。」同時要有輸一半錢的心理準備。
香港投資者學會主席譚紹興認為，在市況波動時，運用期權以較低成本，可以小博大。如近期股票市場大升大跌，可買即月貼價期權，付出期權金，享受心儀股票上升的利潤，即使看錯市，成本亦僅為期權金。此外，期權金變動較窩輪及牛熊證等衍生工具的價格，較透明及貼市。建議短線投資宜買貼價期權，若為認購期權，當觸及行使價時，即使未到期，也需套現鎖定利潤。

大戶多參與指數期權

至於指數期權，尤其較長年期的，有較多外資行、對冲基金或機構投資者參與，風險較高，散戶不宜涉足。對於期權初哥，譚紹興建議以較容易運作的認購期權作實戰，累積約 1年經驗再投資認沽期權，並選收費較低的股票行，減少回報被佣金蠶食。

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2 : Sunny^_^(11601)@2011-10-15 14:46:10

"不過，一通證券買賣 5張以上股票期權，按期權金計算"可唔可以講下點解?

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3 : GS(14)@2011-10-15 15:45:56

就是你的期權金的金額幾多計0.1%

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4 : david395(4434)@2011-10-15 16:49:40

還有interactive brokers 18 all in

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5 : GS(14)@2011-10-15 19:04:38

4樓提及

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還有interactive brokers 18 all in

不過聽講開戶好煩

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6 : superkkw(6672)@2011-10-15 22:47:49

一x 好廢的,報價小器到爆
人地才仔有sp用的

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7 : tom2288(5941)@2011-10-16 01:35:22

我想講下，就算用LC, LP都要小心未必賺到，或期權金跟唔足，因為市波動時引申波幅升高，期權金貴，當個市平穩時，引申波幅就縮，加上莊家的買賣差價，其實買賣成本唔細，相對手續費，我較著重買入的時機！

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8 : Sunny^_^(11601)@2011-10-16 09:31:47

6樓提及

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一x 好廢的,報價小器到爆
人地才仔有sp用的

我想問下點"小器"呀??一日check10次??

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9 : GS(14)@2011-10-16 11:17:36

sp 是串流?

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10 : david395(4434)@2011-10-16 12:01:48

Sp Trader for future options

發現美國broker 的design 比hk broker 好，有免費串流price free charting software

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11 : GS(14)@2011-10-16 15:49:06

哦，咁你一般會點玩

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12 : david395(4434)@2011-10-16 18:15:45

LP fundamental change week shares eg 1299 5 390 494 hedging with normal shares

PS got position on 390 1299 5 put options

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13 : superkkw(6672)@2011-10-17 00:23:53

一x d報價好唔齊,好似耍盲雞咁,勝在平
sp 即係sharp point,可以睇多好多資料

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14 : Ben(10970)@2011-10-17 08:58:18

聽講interactive brokers 匯錢入易但提錢好麻煩,是嗎？而且係唔係要有一百幾廿萬放入先受玩？

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15 : superkkw(6672)@2011-10-17 11:52:09

10k usd

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16 : superkkw(6672)@2011-10-17 11:53:01

有最低結餘,不過唔記得啦

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17 : Ben(10970)@2011-10-17 12:35:55

ic. Thx sperkkw!

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18 : GS(14)@2011-10-17 20:35:21

13樓提及

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一x d報價好唔齊,好似耍盲雞咁,勝在平
sp 即係sharp point,可以睇多好多資料

例如呢

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19 : david395(4434)@2011-10-17 21:20:33

iv trading volume

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20 : GS(14)@2011-10-17 21:21:19

哦，呢D有用

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場外衍生工具結算所 最遲明年成立

1 : GS(14)@2011-01-04 21:42:05

  2011年1月4日

【明報專訊】本港最遲在2012年，成立場外衍生工具結算所，以便監管機構掌握場外交易市場(OTC)的深度，降低市場風險，並追隨G20(20國集團)提出的監管路向。

前期資本1.8億

港交所將斥資1.8億元籌組新的結算所，該所市場發展科主管羅力昨日出席立法會財經事務委員會會議時表示，料結算所營運初期難有錢賺，因本港的OTC市場規模並不大。金管局貨幣管理部助理總裁劉應彬表示，本港的OTC交易雖然只佔全球交易的0.89%，但相信隨覑人民幣國際化，亞洲區的場外交易也會增多。

羅力指出，1.8億元只是初始成立的資本，之後結算所的營運開支，要靠徵收服務費用，但有關費用水平尚未落實，要與市場人士討論後才能決定。金管局、證監會及港交所早前宣布，設立場外衍生工具結算所、場外交易紀錄資料庫，以及確立場外交易市場監管制度。日後本港及海外金融機構，處理涉及港元或港股的場外交易(包括標準及非標準化衍生合約)，一律要向金管局旗下的資料庫匯報，標準化合約的交易，要交由港交所新成立的場外結算所負責結算。

新引入的匯報及指定結算規定，首階段只適用於利率掉期及不交收遠期外匯產品，第二階段始會涵蓋其他利率、股票及信貸等衍生工具。

先處理利率掉期不交收遠期外匯

金管局貨幣管理部助理總裁劉應彬昨日表示，2009年本港整體OTC市場的名義合約價值，約為16萬億美元，利率衍生工具(包括利率掉期)及不交收遠期外匯，各佔3萬億美元及2.8萬億美元， 相當於整體市場價值的18％及17％，而這等產品大部分屬標準化合約。至於股票及信貸衍生工具，09 年的名義價值約1.1萬億美元，當中達八成為非標準化合約，即難以交由中央結算。

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牛熊證褪色散戶返輪場

1 : GS(14)@2011-02-03 17:54:25

成交 4年來首跌　今年恐再萎縮
牛熊證褪色散戶返輪場
2011年01月31日


【本報訊】牛熊證自 2006年在本港面世以來，成交金額首 3年均見急增，但交投連年上升的情況去年終於逆轉， 2010年牛熊證成交額按年跌 13%；相反，同期窩輪交投則勁升近 63%，反映炒這類衍生工具的散戶，去年起重投窩輪懷抱，這趨勢預料今年仍會持續，有輪商更認為，牛熊證礙於本身的局限性，成交高峯期已經過去。　記者：李嘉麟

據港交所資料，牛熊證 06年總成交只有 133億元，其後兩年以倍數急升， 07年按年增 4.4倍，至 713億元； 08年升幅達 13.6倍，至 1.04萬億元； 09年成交更超越窩輪，達 1.68萬億元。不過，去年未能保住領先位置，成交按年跌 16.2%，回落至 1.4萬億元，是推出以來首次錄得下跌。
窩輪引伸波幅跌　變便宜
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發行商解釋，金融海嘯後，市況波動令窩輪引伸波幅上升，槓桿大跌，即變得昂貴，令窩輪的吸引力大減；另一邊廂，由於引伸波幅變動對牛熊證定價影響輕微，吸引資金由窩輪轉攻牛熊證。隨着市況去年起回復正常，引伸波幅回落，窩輪變得便宜，資金重新回流輪場，是牛熊證交投下跌的主因。
法興證券環球股票產品部董事李錦表示， 08年底至 09年中，中期貼價窩輪槓桿比例一般只有 3至 4倍，但現時市場引伸波幅偏低，槓桿比例已回升至 7至 8倍，吸引力大增。由於預期今年引伸波幅仍處低水平，故不排除今年牛熊證所佔比例進一步萎縮，去年牛熊證與窩輪合約佔整體大市成交約 24%，其中窩輪佔 16%，牛熊證佔 8%，今年牛熊證成交有機會再跌 1至 2個百分點，窩輪則有相應增幅。
股票牛熊證乏選擇

瑞銀香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰則指，市場以指數牛熊證為主，股票牛熊證數量不多，而且只以數隻大藍籌為主，投資者缺乏選擇，直言牛熊證交投已見頂，預期窩輪與牛熊證成交比例，由去年 7： 3變成 8： 2。渣打股票衍生及中介銷售部認股證銷售董事翁世權亦認同，牛熊證吸引力相對失色，加上具收回風險，未必人人適合。
浸大財務及決策學系副教授麥萃才稱，窩輪及牛熊證成交佔整體介乎 25%至 30%，而兩者性質近似，基本上可互相替代，投資者往往因應當時市況作選擇，若市場引伸波幅上升，意味窩輪變得昂貴，牛熊證吸引力會再提升。
有「元朗股神」之稱的曾錦安認為兩者各有好處，但窩輪除了槓桿比率較之前吸引外，更沒有收回風險，毋須擔心市況「冚上冚落」觸及收回價，而且股票窩輪選擇性遠較牛熊證多，窩輪屬較佳選擇。

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信貸評級變動對窩輪及牛熊證的發行商有甚麼影響

1 : GS(14)@2012-01-29 16:51:26

http://www.invested.hk/invested/ ... us/jan12/focus.html
信貸評級機構最近調整了某些國家及公司的主權評級或信貸評級，因而受到傳媒廣泛報道。信貸評級固然對國家或公司向機構投資者發行債券及債權證起關鍵作用，亦與某些受散戶投資者追捧的結構性產品息息相關。

大家有沒有想過，信貸評級的變動會對你持有的衍生認股證（即窩輪）及／或牛熊證構成甚麼影響？

在探討任何潛在影響前，讓我們先了解信貸評級所扮演的角色。

信貸評級僅供參考之用

信貸評級是評級機構對證券發行商的信貸能力的意見，即他們認為發行商有沒有能力及是否願意如期及全面履行其財務責任。在某些情況下，信貸評級亦可能反映了投資者在發行商違約時預期可以取回甚麼。

應注意的是，信貸評級純屬評級機構的意見，本身亦有局限。在釐定信貸評級時，評級機構除了評估過往的資料，亦會考慮未來可能發生的事故的潛在影響。若評級對象是產品發行商，評級機構會嘗試了解該公司的未來發展，但未來的景況或發展是無法準確預測的，因此信貸評級是建基於評級機構當時對未來作出的若干假設。由此可見，信貸評級並不足以保證未來的信貸風險狀況。

信貸評級雖有內在局限，但亦有以下作用：

  信貸評級是廣受認可的參考基準，有助比較及評估不同的產品或公司的相對信貸風險；
  投資者可參考信貸評級所反映的信貸風險水平，與自己的風險承受能力配對，從而選出較為適當的投資產品。舉例說，如果你不想承受很高的風險，你可能會考慮信貸評級較高的投資產品（但同時要考慮其他因素），而一些有機會帶來較高回報但信貸評級較低的投資產品則未必適合。

請緊記，信貸評級只是投資決定的考慮因素之一，不應視為投資意見或資產價值的衡量指標，否則便會以偏概全，忽略了產品的流通性及二手市場價格等其他因素。

窩輪／牛熊證發行商須達致最佳投資級別

根據香港聯合交易所（聯交所）的《上市規則》，發行商如推出非抵押結構性產品（例如窩輪或牛熊證）在聯交所上市，必須獲聯交所認可的評級機構給予屬於首三個最佳投資級別的信貸評級，或須由香港金融管理局或證監會監管。

低於投資級別的發行商仍須提供報價

如果所持有的窩輪或牛熊證的發行商被調低信貸評級，亦無須過分擔心。信貸評級下調並不表示發行商會違責，這只反映信貸評級機構的看法，即評級機構認為該發行商如期履行所有財務責任的能力或意願已經下降。評級下調不會影響市場買賣已上巿的窩輪或牛熊證。

如果發行商的信貸評級下調至低於首三個最佳投資級別，可能會被聯交所禁止發行新的窩輪或牛熊證。不過，該發行商有責任繼續為投資者報價（從而提供流通量）。

假如你持有受影響的結構性產品，應注意甚麼？如果想沽出受影響的結構性產品，而市場又未必有買家，你可要求發行商（包括低於投資級別的發行商）提供報價，而該報價反映了發行商願意以甚麼價格買入該窩輪或牛熊證。發行商有責任按報價購回窩輪以提供流動量。

當發行商履行報價責任後，投資者可自行決定是否繼續持有或沽出窩輪。

無優先索償權

須注意的是，窩輪及牛熊證並無抵押資產，若發行商無力償債或違約，投資者將成為“無抵押債權人”，對於發行商的任何資產都不會享有優先索償權。

無論如何，最重要的還是“先求知，才投資”。大家應在港交所網站查閱發行商及擔保人（如有）的信貸評級資料。此外，如有發行商被調低信貸評級，該發行商須在港交所的披露易網站作出公布。

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2 : GS(14)@2012-01-29 16:51:44

http://www.hkex.com.hk/chi/prod/secprod/dwrc/creditrating_c.htm
發行商之信貸評級

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衍生工具版版務區

1 : GS(14)@2010-10-21 20:58:00

這處可談期權、輪及期貨等等的東西，更多踢爆一些輪商的黑幕呢，歡迎大家參與。

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2 : 拔刺者(4132)@2011-01-16 18:24:22

於1030仍然兩邊都不開盤，致電他們卻問你沽定買，睇住食乎？

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3 : hh0610(1603)@2011-12-06 21:04:00

如果攪個www.3x.com.tw咁既版面, 應該會很旺場

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4 : GS(14)@2011-12-09 17:03:19

3樓提及

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5 : Ben(10970)@2011-12-10 00:07:52

4樓提及

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我有興趣幫手。

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6 : GS(14)@2011-12-10 11:29:19

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你直接聯絡abby即可，用不用替你做個引介?

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7 : Ben(10970)@2011-12-11 10:58:20

不用引介。我見到佢就試下揾佢。

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8 : GS(14)@2011-12-11 11:09:48

7樓提及

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不用引介。我見到佢就試下揾佢。

建議你直接pm，如有需要可有進一步的探討

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9 : Ben(10970)@2011-12-11 12:28:05

好。

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