在美元走強,非美貨幣江河日下的今天,人民幣無疑是個異類。
盡管中國經濟放緩帶來不小的貨幣貶值壓力,但人民幣周二依然創下七個月新高。
近月來,中國的工業產出低迷,房地產銷持續降溫,貿易數字波動較大,但央行的指導利率始終緊跟美元升值。周二的美元/人民幣中間價更是定在6.1408,創今年3月19日以來新低。
由於尚未實現匯率自由,人民幣上漲主要是中國央行拉高的結果。分析師認為,這可能是為了避免經濟下行期間資金外流。
中國央行通過每天確定中間價和交易區間來控制人民幣。3月17日起,外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%。
摩根士丹利亞洲外匯和利率策略主管Geoff Kendrick表示:“人民幣目前正在緊緊跟隨美元。只有當經濟好轉時,中國政府才會減輕對資本外流的擔憂。”
自今年4月30日的低點以來,人民幣已經累計升值了2.2%,不過較年初依然貶值1.2%。
近日公布數據顯示,中國9月貿易順暢較8月收窄,從498億美元下降至310億美元,低於420億美元的預期。這意味著人民幣升值的動力有所減弱。
企業囤積美元的舉動也對人民幣形成了一定的下行壓力。數據顯示,中國公司正在快速的囤積美金,不願意將其兌換成人民幣。今年8月企業存儲的美金高達6240億美元,較年初上漲了29%,並創下歷史新高。而去年同期,企業美元存款僅上漲了5.9%。
長遠來看,人民幣對於美元升值的趨勢可能難以為繼。高盛經濟學家崔歷在接受彭博采訪時表示,美國進入加息軌道,強勢美元期來臨,人民幣相對美元貶值是未來幾年的趨勢。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
國家統計局9月的數據顯示,9月全國共有25個省(區、市)的居民消費價格(CPI)同比增速放緩,其中20個省(區、市)連續2個月放緩;共有15個省(區、市)同比增速低於全國平均水平1.6%。市場分析人士認為,盡管現在談通貨緊縮為時尚早,但應警惕這一壓力擴大至消費領域。
申銀萬國表示,“在上遊大宗商品價格和國內產能壓力的疊加影響下,通縮壓力依舊不減。預計無論 CPI 還是 PPI 在10月都難以改善。因此政策仍將維持相對寬松。相對於 8 月經濟數據的全面回落和 9 月數據的初步改善,10 月經濟處於弱勢企穩的狀態。我們判斷工業數據將持平於上月 8.0 的水平;消費也將終止連續 4 個月的下滑而企穩;在基建投資的帶動下,固定資產投資也將自年初以來首月終止下行;出口將消除上月對港出口的泡沫影響,回到 11 左右的趨勢值。內需的短暫企穩尚無法帶來經濟預期上的根本扭轉。”
數據顯示,9月中國CPI同比上漲1.6%,同比增速較8月回落0.4個百分點,連續第二個月回落,創下56個月以來新低。北京、天津、廣東等25個地區的CPI增速較8月出現下降,多地創出近年新低,其中,北京市9月CPI增速僅為1.1%,是2010年4月以來54個月最低水平。僅有上海、海南、甘肅和青海4個省(區、市)的CPI增速較8月回升。
中國宏觀經濟信息網研究部研究員金愛偉認為,“CPI跌破2%,PPI持續下降且降幅不斷擴大,反應出當前需求疲弱,實體經濟處境艱難,經濟下行壓力較大。四季度來看,物價上行動力仍然不足。因此,政策面上應更積極推出穩增長措施,以利實體經濟。”
對此,中國國家統計局新聞發言人盛來運則回應說,“中國經濟陷入通貨緊縮”這一判斷的證據不足。四季度和今後一個時期,中國經濟保持平穩較快發展的可能性較大。
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F-美食董事長吳政學兩年前三顧茅廬,重金禮聘統一超商前營運長謝健南出掌執行長兼總經理。不料這兩年營收雖成長獲利卻衰退,導致股價重挫,讓退居幕後的吳政學再也忍不住。
撰文‧林麗娟 周一(十二日)下午,八十五度C台中辦公室總部貼出人事異動公告,確定兩年前風光接任執行長兼總經理的謝健南不再直接管理大陸市場,改由原來監察人的李定中擔任大陸市場總經理。公司內部人士解讀,這是吳政學對謝健南管理績效不滿的具體表現。 一二年八月,謝健南從統一超商營運長一職「退休」,被視為流通教父徐重仁陣前大將的他,一退休即吸引各路人馬積極延攬。 最後,F-美食董事長吳政學開出三年上億元身價合約,加上謝健南認為以統一超商經驗有助於八十五度C國際化,個人能力有所發揮情況下,成功地擊敗對手,一三年一月風光地請到謝健南擔任總經理。 一上任,謝健南祭出願景三句:「半年方向要對,一年要有效果,三年養出能永續成長的生態體系。」如今,未等到合約第三年結束就鎩羽分權,這永續的第三年還有待觀察驗證。 據了解,吳政學這兩年幾乎退居幕後,放手讓謝健南大展身手。舉凡謝所做的轉型二代店、鼓勵內部創業,帶進自己統一超班底人馬十幾人,分任顧問、副總經理、協理、經理、特助等,吳政學都抱持全力支持的態度。 然而,這兩年中國經濟成長停滯,公司績效沒有同步顯現,謝健南面臨市場嚴格考驗。 ﹁從台灣遙控,怎看得準?﹂一三年,謝健南繳出的第一張成績單:每股純益四.○七元,比前一年度六.九三元衰退四成;一四年前三季,每股純益為二.二四元,也比一三年前三季的三.四二元衰退。去年十月初,股價還有二五○元,目前已經跌到一六四元;吳政學的壓力可想而知。 據F-美食一位資深幹部透露,謝健南負責大陸市場營運,但他一個月進大陸辦公室的時間平均約三天。「從台灣遙控大陸,這樣怎麼會看得準?」謝健南接受本刊求證時表示, 目前F-美食在打基本功,短期績效可能不好看,但是可換來下一波的成長期。他認為,八十五度C要往國際品牌走,相對於中國人力與租金成本上揚,美國市場更具想像力。 「我本來就有設分區總經理的想法,現在新設中國,而我現在還是執行長。大陸總經理仍然要跟我報告。」謝健南回應本刊求證時回答。 但他承認,自去年第三季,台灣發生食安危機後,確實他有許多想法和董事長吳政學不同。但是,雙方積極溝通,也都了解對方的立場。 「我和吳董想法是大方向有共識就好,上市公司追求EPS,但希望他要耐心點,改好體質,以後路就順了。」但吳政學的耐心是否禁得起市場考驗?人事異動後,這位統一超商前大將在八十五度C的路怎麼走?是外界關心的重點。
謝健南
出生:1956年 現職:美食達人公司台灣總經理兼執行長經歷:統一超商營運長;美食達人公司台灣暨大陸總部等 學歷:中原大學企管系
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本帖最後由 jiaweny 於 2015-3-24 13:22 編輯 強泰環保(1395)業績點評:業績低預期,擴張未見起色 作者:鄭小波 投資要點 2014年業績遜於市場預期。公司截止到2014年12月31日,實現營業收入6509萬元(港幣,下同),同比增長30.87%,歸屬母公司股東的凈利潤為926.7萬元,同比減少71.27%,基本每股盈利1.4港仙,同比減少66.67%,公司不派發年末股息。扣除一次性上市發行費用(2012.7萬元)後,凈利潤為2939.4萬元,同比減少13.27%。公司利潤減少主要由於升級、改造工程的建設服務成本及汙水處理成本增加。年度業績總體遜於市場預期。 全年沒有新增項目,業務集中在江蘇省。公司目前在中國江蘇省有三個經營中的汙水處理設施,包括位於海安縣的海安恒發設施及兩個位於國家級如臯經濟技術開發區的如臯恒發設施及如臯宏皓設施。三個設施的每天可處理的合並汙水量分別約為40,000噸、40,000噸及3,500噸,合計處理能力為83,500噸/天。其中正式運營處理能力80,000噸/天,試運營處理能力3,500噸/天。自2014年9月成功在港交所上市後,暫時並未物色到任何投標或者收購的潛在機遇。 如臯宏皓設施火災不構成收益損失,試運營時間延長。如臯宏皓設施於2014年12月4日發生火災,火災並無導致暫停營運期間任何收益損失,對本公司業績無重大影響。公司未為如臯宏皓設施完成環境驗收程序,也未為該設施取得汙染物排放許可證。預期最早於2015年6月前後完成,公司已將如臯宏皓設施的試運營期間進一步延長至2015年9月。 目前估值較同行略高。公司現價對應15年PE約為19倍,較同行平均16倍略高。 來源:興證香港 (註:文中觀點僅代表作者看法,僅供參考) |
11月4日,在深圳創新發展研究院主辦的“第三屆大梅沙中國創新論壇”上,著名經濟學家厲以寧做了題為“創新驅動和觀念轉變”的主題演講。
厲以寧認為,最近一些小煤窯又恢複生產,鋼鐵銷路變好,但經濟拐點並未到來。未來中國經濟更多還是L型。明年仍然是在一個“穩中求進”的階段,但是不會有大的起色。
此外,他建議對古典經濟學提出改進:熊彼得認為創新是生產要素重新組合,而現在僅靠合並不會有創新,信息量的組合才能創新,創意創新創業聯系在一起,未來不需要企業家,需要領頭羊就可;失敗不是成功之母成功才是成功之母;社會人與經濟人相結合。網絡時代創新對資本的要求降低了。
厲以寧
以下為厲以寧演講實錄:
不要輕易談拐點 L形更符合當前現實
第一個問題當前經濟形勢,根據統計局最近所公布的材料,我們已經看得很清楚,的確經濟是保持在6.7%的水平上,但是絕不能認為我們的經濟到了拐點,遠遠沒有到。什麽叫“拐點”?就是從現在的下行改為一個長期、平穩地發展,最近我們在外調查,煤的價錢上漲,很多小煤礦又恢複生產了。鋼鐵價格上升了,所以鋼鐵銷路也比較好。
這些情況怎麽來的應該分析,主要是:因為現在的企業的確是改革的地方需要去庫存,所以他為了保證自己的持續前進,必須要增加他的生產資料的儲備料。生產資料的儲備料本來是在減少之中,但是物價只要有一開始上漲就會跟上去。因為再過一段時間這些生產資料貴了,所以就造成了煤炭、鋼材價格的上漲。
這是當前出現的正常現象,但是並不以為著我們下行壓力已經減輕了。要知道經濟轉型絕不是短期內能夠完成的,往往需要較長的時間,因為有很多工作我們需要做。所以這樣一來我們說不要輕易談“拐點”。明年仍然是在一個“穩中求進”的階段,但是不會有大的起色。“U”形、“V”形的都不是今後出現的情況,更多的情況還是一個“L”形的情況,這是符合當前的現實的。
未來或不需要企業家
第二個問題是創新。
二十世紀過去了,二十世紀流行的經濟學術語中最流行而且一直在使用的就是“創新”兩個字,熊彼特提出了“創新”的概念到現在整整一百年了,熊彼特提出了“創新”的概念是一百年以前提出的,思路是對的,需要創新,但很多情況是變了。因為當時還是工業化剛開始不久的時間,那是一百年前,所以熊彼特那個時候提出的看法。
舉幾個例子,第一個,熊彼特說“創新就是生產要素的重新組合”。這在當時是對的,因為當時是工業化時期,制造業起著重要的作用。但他沒有料到以後就變成了信息化時代了,信息化時代後工業化所必然要經歷的時代,所以目前不是生產要素的重新組合就是創新,是信息量的組合、信息的組合才是創新。不掌握最新的信息,不分析最新的信息,光是生產要素的重組,那不可能有真正的突破。這一點已經被信息化時代所看到了。兩廠一合並就能夠創新了?要看信息量掌握到什麽程度,有沒有真正新的因素在里面。
再舉一個例子,熊彼特認為“企業家是創新者,主要是因為因為他們能夠把發明家的成果用到經濟中去,這就成為了創新。”這個觀點在當時是對的,也沒有問題的。但是信息化時代來了這個觀念是落後的觀念,不是這種情況。現在主要是“創意、創新、創業”三個連在一起,要是經濟能夠創新的話必須先有創意,先有創意的人並不是企業家,先有創意的人是無數正在投入市場的年輕人。別小看那些咖啡館,別小看那些俱樂部,經常有人在那里討論他的創意何在,一旦有了創意了,這個時候能夠發現機會投資的這就是企業家。現在的情況是先有創意才有創新,有些企業是保守的維護既得利益的,每一個大企業都能夠創新?不一定。
第三個例子,熊彼特的觀點是“你要創新創業必須要有資本,先籌資、融資,然後組成一個計劃,然後把發明家的發明移到新的領域來。這個觀點不完全錯,但是不夠的,因為不了解網絡時代給人們帶來的影響。網絡時代使整個經濟運轉的速度加快了,網絡一旦你有新的創意出來,得到這個消息馬上有人自動向你投資,不是過去求別人投資,不是的。這個應該重視到信息化時代應該跟過去是不一樣的。
再舉一個例子,中國的古話講過“失敗是成功之母”,這個觀念對嗎?越來越不靈驗,假定思路不改你要失敗永遠失敗,你要成功必須轉變思路。成功是成功之母,不是失敗是成功之母,這是從一定意義上說,這是一個新的觀念。這個過程中會出現無數的新的一些投資人,會出現新的組織者。有了成功就會有下一個成功,一直到另外新的創意出來了,這也是一種新的看法。
要知道今天的情況跟一百年前熊彼特的情況是不一樣的,那時候大量的年輕的都是體力勞動者,他們的知識就少,今天不一樣,盡量大量湧入創新市場的、創意俱樂部咖啡館的是年輕人,可都是有知識的人,他們在這當中會發現許多新的問題,也有失敗者,但更多的是成功者。
今天可以這麽,整個經濟運轉的速度比過去不知道快了多少,我們正處在一個加速變革的時期,包括人的觀念要改變,我們曾經這樣想,你能夠知道五十年以後中國的經濟是什麽樣子嗎?總的方向可以講,看準了,對了。但具體的問題不能解決,因為變化太快了,五十年以後的消費是現在的消費模式嗎?五十年以後的投資是現在的投資模式嗎?五十年以後的就業是現在這種就業嗎?那個時候就業者可能完全就在家里面他跟企業是定合同的,他自己有計算機就夠了,能夠跟你聯網就夠了,你要軟件我就給你研發出來。到那個時候,人們還會像現在一樣身上都帶了現金嗎?那個時候人們出來還一定要自己購買汽車嗎?好多東西都在變。失敗者跟成功者同樣在湧現出來,在這個過程中,我們一定要有新的思維。
可以這麽說,未來的時代中,“企業家”這個名詞可能都不存在了,不需要企業家了,需要的是領頭者,領跑人,需要這樣的人。他一旦新的發現就會出現新的領跑者、新的帶頭人,這樣就行了。所以創新是中國的大勢、創業是中國的大勢,我們的觀念需要改變,要深入到下面去看看,下面是一個什麽情況,不是一百年前熊彼特所談的情況。
經濟學不止有理性人心理 更多社會人心理
第三個問題,講一下社會人和經濟人。
古典經濟學重視經濟人,經濟人又被稱為理性的人,都是從自己經濟的利益考慮的。成本要最低成本,收益要最大收益,如果消費者也是最低的價格能夠買到最大的滿足,這就是經濟人的觀念,所以經濟人又被稱為理性人,被奉為古典經濟學的一個慣例。
但是現在來看遠遠不夠了,而且這個觀點並不錯,但是範圍是窄了,不斷地有經濟學家對這個提出挑戰。凱恩斯他就是一個,他認為在投資方面人們往往有動物的本能,沖動性的投資。投資有沖動性這是凱恩斯認為經濟人的假設是不夠的。
凡勃倫的觀點是,人們的消費不完全是為了自己物質上的滿足,有很多原因,為了自己精神上的滿足,而精神上的滿足這種新的炫耀性的消費。炫耀性的消費他明明沒那麽多減產,他一定要坐最好的馬車,在街上走過使大家看到“這是一個有錢的人”,他就感到滿足。他的滿足是花錢能夠帶來一種愉快的感知。常言道“吃是百分之百為自己,穿是八十百分之為別人”,你是為了讓別人看到你感到快樂和羨慕你,是這種觀點。
西蒙認為最優的選擇是達不到的,因為變量太多了,目標又不單一,你怎麽能夠幾個目標同時做到最優呢?所以人們只能夠次優選擇。人們買東西特別是女同誌,比如她們買一件披肩或者是一件外移,別人問她怎麽樣?她說“湊合”,她不會特別滿意的,因為她沒有走到那麽多家企業,她不知道還有比她好的,真要走到那麽多家沒有時間。你買一個縫衣服的針,你要買最尖的針,你到百貨公司去看了有賣針的,我挑一個最尖的針,你自己挑吧,沒有哪個傻瓜自己帶放大鏡來比較在這麽多針當中挑一個最尖的,還要記筆記。沒有的。看到第一個針不行不太尖,換第二個針有點彎,第三個針“行了,不看了”,次優選擇。消費者走在走次優的選擇,還有什麽理性人呢?所以他提出了“優先理性”。這個觀點現在越來越廣了。
實際上在經濟學里面除了有經濟人以外還有社會人,社會人他考慮的是社會問題,比如說有兩個地方可以投資,A、B。A成本低效益高,B成本高效益低。一般按經濟人的假設全部在A投資,因為成本低。為什麽偏偏有些人願意到B投資?這就要分析了,他幹嘛要到B投資啊?一個原因是我之所以到B投資,因為那是我的故鄉,我對故鄉感情留戀,所以說在我有錢的時候回到故鄉去建一個醫院、建一個學校、辦一個工廠,增加當地的GDP。這是一種考慮。
還有第二種考慮,我之所以在B投資,因為我從小在那里學習過、生活過,當時人們瞧不起我,認為這家夥沒出息。今天我發達了,我就在那里投一個工廠,投一個圖書館給你們看看。這是一種心理,也是社會人。
還有第三種情況,就是我之所以要到那里去投資,因為我在那里曾經做過一些不光彩的事情,比如當初我離開的時候欠了很多人的債沒有還,我欺騙過一些人,找人家借錢就走了。有內疚,今天我回來了。我回想起過去內疚的話,於是我就一定在那里投資來彌補我過去的錯誤,這也是社會人。
現在我們經常講的一個企業之所以能夠發展,一定是企業文化搞得好,而企業文化中的最核心問題是培育職工的認同感,這是非常重要的。同甘共苦不是一個概念,“同甘”是“同甘”,“共苦”是“共苦”。“同甘”是企業走上坡路、形勢好、紅利多,怎麽樣分配這些紅利必須有制度,沒有制度就亂了,制度不合理仍然是這樣的,到修改以後。這是企業可以做到“同甘”可以靠制度。“共苦”靠精神,必須一種精神在支持他,這是“共苦”制度是不管用的,是不夠的。工廠老虧損,工資兩個月、三個月都沒發出來,這種情況下我走了,你怎麽樣跟他談制度不管用,但是如果企業文化做得好,整個企業有一種共苦的精神,攻讀難關,大家抱團取暖就行了。所以“同甘”是“同甘”,“共苦”是“共苦”,這就更證明了認同和社會責任感的發展。今後我們的發展不僅僅要在經濟上發展,經濟人假設仍然在某些上面是有用的但是不夠的。社會人的假設他的影響力越來越大,大家都有一種社會公益感、社會責任感,這樣的話我們的經濟必定能夠走向新的階段。