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本帖最後由 jiaweny 於 2015-3-24 13:22 編輯 強泰環保（1395）業績點評：業績低預期，擴張未見起色 作者：鄭小波 投資要點 2014年業績遜於市場預期。公司截止到2014年12月31日，實現營業收入6509萬元（港幣，下同），同比增長30.87%，歸屬母公司股東的凈利潤為926.7萬元，同比減少71.27%，基本每股盈利1.4港仙，同比減少66.67%，公司不派發年末股息。扣除一次性上市發行費用（2012.7萬元）後，凈利潤為2939.4萬元，同比減少13.27%。公司利潤減少主要由於升級、改造工程的建設服務成本及汙水處理成本增加。年度業績總體遜於市場預期。 全年沒有新增項目，業務集中在江蘇省。公司目前在中國江蘇省有三個經營中的汙水處理設施，包括位於海安縣的海安恒發設施及兩個位於國家級如臯經濟技術開發區的如臯恒發設施及如臯宏皓設施。三個設施的每天可處理的合並汙水量分別約為40,000噸、40,000噸及3,500噸，合計處理能力為83,500噸/天。其中正式運營處理能力80,000噸/天，試運營處理能力3,500噸/天。自2014年9月成功在港交所上市後，暫時並未物色到任何投標或者收購的潛在機遇。 如臯宏皓設施火災不構成收益損失，試運營時間延長。如臯宏皓設施於2014年12月4日發生火災，火災並無導致暫停營運期間任何收益損失，對本公司業績無重大影響。公司未為如臯宏皓設施完成環境驗收程序，也未為該設施取得汙染物排放許可證。預期最早於2015年6月前後完成，公司已將如臯宏皓設施的試運營期間進一步延長至2015年9月。 目前估值較同行略高。公司現價對應15年PE約為19倍，較同行平均16倍略高。 來源：興證香港 （註：文中觀點僅代表作者看法，僅供參考） |