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樂視應聲下跌 視頻網投資春天已過?

http://www.21cbh.com/HTML/2012-3-13/zMMzA3XzQwOTEzMQ.html

優酷與土豆的合併,上演了一場「不是冤家不聚頭」的好戲。只可惜,幾家歡喜幾家愁。

率先被市場看空的,就是被譽為「A股網絡視頻第一股」的樂視網(300104.SZ)。3月13日,公司股價應聲下跌3.53%。

投中集團首席分析師李瑋棟告訴本報記者,網絡視頻行業融資的「春天」已經過去。而在行業整合大幕即將拉開之際,那些很好的視頻網站,或許還能獲得PE、VC的入駐。但網絡視頻企業在資本市場上演傳奇的時代,已經漸行漸遠。

圈錢與燒錢

ChinaVenture數據顯示,2004-2006年是風投入駐中國網絡視頻行業發展的黃金期。彼時,有17家網絡視頻企業獲得VC的青睞,金額累計達到9559萬美元,且50%以上由視頻分享類網站分得。

IDG、聯創策源以及SBC(軟銀中國)是其中最為活躍的風險投資商。而優酷和土豆,都分別在這段期間獲得兩輪投資,總計2430萬美元。

而在接下來的兩年裡,雖然風投資金進入網絡視頻領域的勢頭有所減緩,但是由於尚未到資本退出期,所以依舊有資本進入。包括後來成功上市的樂視、酷六等都在這一期間獲得PE、VC的支持。

以樂視網為例,2008年8月獲得北京匯金立方投資管理有限公司、深圳創新投資集團有限公司、深圳市南海成長精選創業投資合夥企業、上海誼訊信息技術有限公司總計5280萬元的投資。

2010年以來,多家網絡視頻股籌謀上市。而最被市場關注的三家成功IPO的網絡視頻股,正是優酷、土豆與樂視網。

其間,優酷兩度進行股本融資,「戰略性的虧損」並未阻止其股價的走勢。而處處略遜一籌的土豆網,也處處與優酷進行差異化的競爭——在版權之爭愈演愈烈的過程中,土豆一度斥巨資買下台灣中天旗下節目的獨播權,並與樂視網展開合作。

而以版權分銷著稱的樂視網在短短一年半的時間裡,將4億餘元的超募資金幾乎一股腦投向版權的購買與製作。2012年伊始,樂視網再度推出4億元的發債融資計劃。

2010-2011 年,優酷、土豆、愛奇藝以及聚力傳媒等多家視頻網站獲得來自VC、PE的鼎力支持。記者從ChinaVenture處獲知,在過去兩年時間裡,至少有15 家視頻網站獲得風投以及私募的支持,累計金額在5.4億美元左右。其中,土豆網獲得兩輪資金入駐;而聚力傳媒更是一次性的獲得來自SBC(軟銀集 團)2.5億美元的資金支持。

資本退出來臨?

事實上,迄今為止盈利的視頻網站屈指可數。但是市場顯然依舊對這一概念保有信心,A股的樂視網股價更是一路飆升,近期更是一度近乎翻倍。

然而,優酷與土豆的合併顯然傳遞出不一樣的信號。有投行人士透露,優酷與土豆合併的一個重要原因,是持續的虧損讓身為股東的VC投資人「坐不住」,急於套現離場。

公開資料顯示,土豆網83%的股權都被風投機構所持有,包括淡馬錫、凱欣亞洲、IDG、紀源資本以及First Easy等,紛紛持有10%以上。而CEO王微僅以8.6%的持股權,位於股東榜的第六名。

「PE、VC對網絡視頻這一領域的興趣不會很大了。」李瑋棟說。

「格局已經初步形成,初創者再進入的成本與機會都不大。」李瑋棟解釋。至於現有的成員中,在視頻分享領域,優酷與土豆的合併將會佔據大半的市場份額。只有與優酷、土豆差異化經營,且具備一定行業地位的網站才會具備吸引力。

而在正版視頻領域,樂視、搜狐以及愛奇藝等,競爭激烈且成長空間有限。「生存沒有問題,但未上市的公司依靠IPO來獲得溢價已經不太可能。」李瑋棟說。

「後續也會有資金進來。」李瑋棟表示,具有一定產業背景的資金對網絡視頻行業產生興趣的可能性比較大。行業併購即將展開。

值得注意的是,A股的樂視網兩大風投股東,匯金立方資本管理有限公司以及深圳市創新投資集團有限公司所持限售股已經解禁。

樂視 應聲 下跌 視頻 投資 春天 已過
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深度解讀夏普樂視事件的背後焦點----堺工廠 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780101ienf.html

2013年5月27日,在樂視網超級電視發佈會後20天,夏普中國投資公司突然發佈聲明,撇清和樂視網就超級電視的合作關係,一時間是飛沙走石,狂風大作,好不熱鬧,各方說辭不一,事件雙方裡,樂視網有點激動,夏普則在聲明後幾乎再無動靜,被動接受採訪,說話也比較低調婉轉,整件事只是歡喜了媒體。

 

鼓噪之後,各方靜下來,漸漸的理性的聲音會多起來,樂視網所稱謂的眾籌營銷,除了在營銷上開放互動,在整個電視產品的細節認知上也早早來個眾籌人肉解構,徹底透明,非常難得,目前借夏普中國的聲明事件正在操演這一過程,因為液晶面板佔據電視大部分的成本,消費者因此將對超級電視乃至智能電視產業更加熟悉,是一個非常好的開局,想必傳統電視產業想設計這樣的「局」來宣傳自己的產品怕也是不能夠的,因為這個局設計不出來,好玩的故事,都是天作之合,今天讓我也來做一點這方面的普及工作,進一步瞭解面板,模組和智能電視整機的方方面面,也搞清楚樂視、富士康、夏普與SDP之間的點點滴滴。

 

首先來看看台灣《商業週刊》記者團2012年8月實地考察大阪堺工廠後的報導節選:

 

2012年8月10日,《商業週刊》採訪團隊來到日本大阪的堺市,一窺原本是大阪的驕傲,之後卻被稱為「毒瘤」的堺工廠。

 

這裡,是鴻海集團總裁郭台銘,反擊三星電子的最新大本營。

 

在距離日本大阪市10分鐘車程的堺市,有著一座全世界最先進、造價最昂貴,達48億美元,連三星也比不上的,世界上唯一一座液晶面板10代廠(SDP,SakaiDisplay Product,簡稱堺工廠)。

 

 一個月前,郭台銘出資新台幣252億元,正式取得這座最先進面板廠37.61%的股權,郭台銘也將此工廠更名為「SakaiInternational Corp.」,獨立為一家公司。

 

堺工廠,曾經是夏普高世代面板技術的驕傲,5年前造價新台幣1450億元,為何現在郭台銘能夠僅以新台幣252億元,將近1/6的價格,買下3成多的股權?

 

因為,堺工廠,現在已經成為夏普營運最大的一顆毒瘤。

 

根據夏普最新財測數字顯示,光是液晶面板部門,2012會計年度就得面對營業虧損1050億日元的窘況。一位面板業人士透露,夏普其實早在2011年底就開出1億美元的公司債,遍尋全球面板廠入股,但是所有面板廠都因看到這個大洞而婉拒,原因是,「堺工廠是最大的包袱。」郭台銘為了打敗三星,不僅大膽自掏腰包,質押鴻海3700萬股票拿下堺工廠37.61%股權。還在股東會上發下豪語,「以夏普的技術基礎,加上鴻海的實力,不出兩年,我們絕對會是世界第一。」郭台銘在2012年5月,接受日經BP社專訪時更表明,「我的期望是,兩年以內超過盈虧平衡點,第3年實現盈利,第4至5年實現股票上市。8月5日,當鴻海宣佈將與夏普重新議價時,郭台銘公開表示,堺工廠將在2014年回台上市,對照3個月前的說法,郭台銘要讓堺工廠上市籌資的計劃,顯然已經大幅提前2至3年。因為,細算堺工廠這本帳,多少讓人怵目驚心。堺工廠每年攤提達新台幣290億元(編按:以5年折舊計算),而且根據夏普新公佈的財測,2012年液晶面板部門預計營業虧損約新台幣400億元,很大一部分的虧損是來自於堺工廠。未來,若堺工廠持續虧損下去,將影響鴻海集團股價,郭台銘也得不斷承受投資虧損以及質押股票的壓力。

 

究竟郭台銘到底看上堺工廠哪裡一點?《商業週刊》記者走訪位於大阪府第二大城:堺,一解疑問。

 

解密一:堺工廠廠區液晶面板上下游產業群聚,大阪政府力挺十代線,開專屬公路運面板

 

走進堺工廠的廠區,左手邊會看到生產面板上游材料玻璃的康寧公司,康寧的對面是彩色濾光片廠「大日本印刷與凸版印刷」,隔壁則是「SDP」辦公大樓,後面則有夏普的太陽能事業部與關西電廠合作開發太陽能發電的工廠,夏普的能源研究所也位於此。

 

走出廠區,一旁緊鄰的便是生產光學檢測設備的「旭興產株式會社」,面板模塊出廠後隨即運到車程10分鐘的堺港,即可送往日本龜山等地組裝。

 

 參觀過的人形容,工廠裡幾乎是全自動,人力需求極少,製作一片10代面板至少經過300道工序。前段工序中,為免損傷幾乎都用機器手臂,在無塵室會看到,機器手臂舉起面積有兩張桌球大小,薄如信用卡的玻璃依序移動到下個工序。

 

從堺工廠5樓參觀走道往下看無塵室,一台台3米高,如網球場大小的蝕刻機器,整整齊齊排列,約有200米長,蝕刻後再送往檢驗,確認每片分佈至少有100萬個晶體管的面板完美無瑕後才放行。

 

這裡擁有全球最頂尖的面板生產技術,鮮有對外開放。僅在2009年10月量產時,對少數媒體開放參觀。

 

夏普是日本發展液晶技術的先驅,全球第一座6代廠、8代廠,都出自夏普之手。2007年底是LCD產業豐收年,夏普旗下的一座6代廠與8代廠早已經不夠用。夏普當時的社長(現任會長)片山干雄決定再次領先業界興建10代廠,主攻60至80英吋液晶電視

 

選中「堺」,是因為其距離大阪僅10分鐘車程,一旁又有堺港可運輸面板,距離機場僅有30分鐘,路海空都方便。大阪政府不僅要原本的地主新日本製鐵讓出土地,還在堺市北方為夏普填海造地,開了一條高架道路連接到堺港,專門讓夏普運送面板。

 

隨後大阪市政府廣泛徵文為新園區命名,最後「匠町」這個命名勝出,取義代表大阪工藝水平的頂峰,今天,夏普10代廠的地址就是匠町一番地(匠町一號)。

 

解密二:高層無法掌握市場動向零件商抱怨,產品規劃只做3個月

 

 

然而,堺工廠一量產,就從天之驕子變成了賠錢貨。

 

2009年,日本數碼電視換機潮一過,銷量在兩年內對砍了一半以上,由3000萬台掉到1000萬台,這讓45%營收來自日本的夏普高層傻眼。

 

從1990年代起就擔任夏普半導體技術諮詢顧問的大阪大學榮譽教授濱口智尋無奈地說,「夏普的高層根本無法預測未來需求。」

 

一位與夏普做了10多年生意的日本零組件供應商形容,和夏普做生意非常頭痛,他說,其它客人可以拿出半個月到一年的產品規劃討論,按進度走,唯有夏普只知道3個月後的產品規格,再長一點就說不出來,「根本沒有人可以拍板定案。」

 

他說,「夏普面板的客戶就是夏普,」有8成的面板都賣給自己品牌,再加上主要市場在日本,對於外界的狀況一點都不瞭解。

 

缺乏產品出海口,在堺市,從大學教授到出租車司機都知道,堺工廠的產能利用率只有兩、三成,注定賠錢。

 

解密三:鴻海人馬進駐主導產能利用率,已從3成提升到6成

 

 

郭台銘入主堺工廠,指派鴻海內部負責日本廠商遊戲機及筆記型計算機業務部的總經理林忠正,擔任堺工廠的鴻海負責人。

 

郭台銘的算盤是希望利用鴻海垂直整合能力,壓低60英吋電視價格,創造需求。

 

現在堺工廠的產能利用率已經從2012年3月的30%,提升到50%到60%左右,離郭台銘預定年底達到獲利的產能利用率80%還有點距離。研究機構奧維諮詢平板產業事業部副總經理李秋緯說,以面板成本佔整機成本的7成來計算,鴻海將60英吋電視賣新台幣4萬元,還是有小賺新台幣2000多元。

 

其實郭台銘最難的挑戰不是財務問題,而是企業文化的差異。

 

長期供應夏普零件的供應商表示,「我們常不知道誰是決策者。」夏普內部有過多重迭的組織以及複雜的黨派之分,光是決定要不要用零部件,就可以拖到要出貨3個月前才商定。

 

位於堺工廠辦公大樓裡,原本寫著「Sharp DisplayProduct」早已卸下「Sharp」字樣,改成「Sakai(堺)」,員工名片左上角由紅色的Sharp字樣改印上藍色的「SDP」,正式宣告鴻海董事長郭台銘入主全球唯一一座10代線液晶工廠。

 

郭台銘能快速換掉夏普10代廠的名字,換掉員工名片上的字樣,但是能否以同樣速度換掉夏普人的保守心態,才是未來最大的考驗。

 

上述報導來自台灣記者的實地考察,這篇文章裡,讀者可以獲得幾個重要的信息:

 

1. 堺工廠是日本夏普巔峰時期所孕育,承蒙日本大阪市府鼎力相助,產業配套全面,液晶面板投資史上創紀錄的企業。

2. 堺工廠從開始截至目前乃至未來較長時段內,始終是液晶面板技術的全球頂峰企業。

3.堺工廠因投資巨大,產能開工不足成為夏普的財務黑洞,為求解困夏普不得已出讓股權,鴻海郭台銘適時入股,旨在拓展堺工廠開工率,打造自有品牌,並籌備未來三年的上市融資計劃。

4.夏普株式會社仍持有堺工廠37%的股權,堺工廠改名,但堺工廠產品是否有使用夏普商標的權利,文中沒有說明,而且5月29日搜狐家電頻道向夏普中國相關人員求證這一問題時,也未得到夏普中國的明確答覆;但從樂視超級電視工程機上翻拍的照片所知,其面板背後仍有夏普商標的LOGO。(見下圖)

深度解读夏普乐视事件的背后焦点----堺工厂

 

 

5.從60英吋電視賣新台幣4萬元,還是有小賺新台幣2000多元的結論來分析,將之換成人民幣是8164元,和408元,而美國2012年底開售的60吋鴻海電視則在千元美金上下,加上各項稅,合人民幣7000左右,可推定郭台銘在全球走的都是低價跑量的路線,當然相比之下,樂視超級電視性能高出很多,諸如3D,魔音系統,杜比+DTS,以及UI操作系統和內容提供等等。都是其他地區同類價格沒有的。

 

6.夏普是一個優秀的技術先鋒,但同時是一個糟糕的商業活動者,更是一個對未來把控幾乎無知的老人!在上述報導中,台灣記者所瞭解的事實已經可以窺視一二,而近幾年來,夏普在中國的商業活動中也是昏招連連,最典型莫過於前幾年的夏普「台灣屏」事件,2006年10月,夏普「台灣屏」事件引發了嚴重的品牌危機。國內媒體爆出夏普在中國銷售的部分液晶電視並非自產,而是偷樑換柱採用了價廉的台灣屏,涉嫌虛假宣傳。在三星、索尼等廠家紛紛坦誠自家產品使用台灣屏之後,夏普仍然抵死不認,聲稱「就算是台灣或其他地方生產,也是夏普屏」,並繼續在各賣場宣稱「採用原裝夏普屏,但此事已經被各大媒體抽絲剝繭,搞得清清楚楚,死硬的結果是製造了品牌信任度的下降;

 

而發生在最近的夏普樂視事件,又一次佐證夏普這個老者真的是徹底糊塗了;首先夏普仍然是堺工廠的大股東,與堺工廠利益休戚相關,郭台銘給堺工廠開出的藥方是對路的,只有產能最大程度的釋放,才能拯救堺工廠,低價路線在全世界都展開的,樂視網主導超級電視以後,走了超高性價比的超低價路線,這一點估計在發佈會前夏普都未曾預料到,因此對於發佈會上,能不能使用夏普商標,怎麼界定堺工廠與夏普的關係等等,都很含混,這對一般的中國大中型企業來說可能意義不大,但對行走世界多年的老夏普來說,沒有這個意識是不可想像的,也就是說,樂視網在發佈會上說與夏普合作,使用堺工廠面板,並未失當,即便夏普會後要澄清,也完全可以在措辭上更理性客觀,提醒消費者,堺工廠SDP已經更名,S不再是夏普,而是SAKAI,夏普是控股方之一,更重要的,是要向公眾說明堺工廠SDP 是否還有夏普商標的使用權,這一點,才是這個事件的最核心,最焦點;

 

可是20天後夏普中國的聲明陰陽怪氣,「所謂超級電視」這樣的措辭,上過小學的中國人都聽的出來裡面有什麼味道,但實際上這紙聲明太不專業,首先一個問題就是它代表誰?僅僅代表夏普中國自己的話,樂視從頭至尾沒和它有過交集,何談合作?任誰都不能接受一個從未打過交道的人上來衝你吐口水吧;其次,如果它代表夏普總部,但行文落款沒有一絲這方面的痕跡,雖然後來它說發表前是徵得夏普總部同意的,如此,這就更加凸顯夏普總部的「昏」了,難道夏普在堺工廠沒有利益嗎?還是在利益權衡下,非要在自己的孩子裡踩死一個?

 

實際上這紙聲明後面最關鍵的問題老夏(總部)和小夏(中國)沒說出來,就是「sharp」這個商標使用權堺工廠SDP是否還擁有,如果有,夏普中國投資發此聲明就是笑話,自打嘴巴;如果沒有,那麼這個聲明讓老夏也就是夏普株式會社發才更得當,但是如此一來,他又怎麼解釋產品從面板到模組都是實實在在的夏普製造,因為樂視澄清公告說的很清楚,面板和模組都由SDP派至南京夏普負責並供給富士康廠區生產,而且,產品上還是印有夏普字樣的標籤!

 

至此,這個事件的核心,公平的講不是樂視的問題,甚至媒體說其發佈會用詞不嚴謹也算不上,樂視在這件事上的問題就是事發後有些措辭失當,根本問題在於夏普,最好的最技術的堺工廠因為產能開工率不足,故而轉讓股權失去了經營權,中低檔技術下的面板產能和市場又不得不維持,原以為堺工廠在郭台銘手裡可以發力恢復產能,可是後來發現高檔的堺工廠產品打市場走的路線極可能成為衝擊自己目前現有產能和市場的最主力,如此的矛盾與自相殘殺確實讓孱弱的老夏普老眼昏花,遂出此招數,其實整個事件中感覺夏普中國投資也很憋屈,頭腦清醒的人自己想一想,在整個事件中,夏普中國這顆蔥,插在哪裡算是合適的?

 

至於中國多數媒體的表現,將有專文敘述,這裡不展開了,這樣一個非常值得挖掘的新聞眼,結合日本整體經濟能力的多年不振,本來是可以大有深度的文章可做,在新世紀裡,中日技術與商業能力的真正較量面前,他們幾乎一邊倒的站到了日本企業這一方,不論在道德上還是在技術能力上,使勁兒踩碾本土企業,更是藉機把氓民文化好好發揮了一番,真的讓我對這個國家的某些問題看得更清楚了些。

 

當然,實際的客觀效果是大大免費宣傳了超級電視,打嘴仗其實意義為零,真刀真槍的時刻是掏錢的那一刻,7500元買到十代屏,高通專門對電視開發的芯片,3D,魔音系統,智能互動UI和海量內容支持的極致體驗產品,將比最能忽悠的腦白金更具殺傷力;

 

本事件中,堺工廠SDP是核心,它的商業性得失與未來進展,前面已經講完了,它的產品與產能,在超級電視的認知普及上,還需要再說幾句,因為有文章指出說擁有夏普最好技術的十代線面板並不等於就擁有好的畫質,這話性質上不錯,但量級上是一種含混表達。

 

堺工廠的十代線生產的產品叫液晶面板,專業的叫法是OPENCELL,指的是玻璃基板灌入液晶原料,並且貼合上濾光片、偏光片等材料後的製品,技術含量極高,自動化程度極高,是在無塵環境中由機器完成。

 

然後是液晶模組,則是下游企業的產品,是將OpenCell與PCB電路、驅動、背光板、外框等周邊零部件進行組裝而成(業內稱為LCM)。LCM的組裝主要依靠人力,自動化程度相對較低。

 

因此,高端彩電中,面板在性能的重要性上佔據第一,成本佔比自然也是第一,往往達到60-70%;相對而言,模組的重要性相對低一些,但在對畫質的影響上,已經不再是質的問題,而只是量的問題了,從樂視網近期發表的聲明看,即便是模組,也是南京夏普工廠與富士康聯手打造,而且富士康在上游收購堺工廠之前,已經陸續買下索尼位於墨西哥、斯洛伐克等地的工廠,主要從事下游液晶電視組裝;可見郭台銘是全產業鏈打造,所入手的工廠,起點都不低,可以說,在硬件製造這一環節上,由於樂視團隊從研發之初就堅持打造極致產品的思路,因此在合作與供應商選擇上,就是高起點篩選,目的就是凸顯超高性價比,因此有些媒體從超級電視的價格上來揣測其硬件品質,顯然是不夠瞭解樂視一貫的思維,因為其目的就是要吸引用戶,在硬件性價比上玩這種含糊,對於其後期野心的擴張沒有絲毫益處,截至目前,樂視在宣傳上唯一的短板是自己參與研發的部分,這一百多項的專利技術,是不是有選擇的告知公眾,畢竟,採購和代工雖然重要,但是作為集大成的整合者,自身的技術實力更加甚之,否則怎麼解釋絕對控股的優勢呢,作為樂視網多種產品的使用者,對其技術實力有體會,超級電視應該更全面的有重點傾向的介紹自己,自然就達到眾人拾材火焰高的狀態了。
深度 解讀 夏普 樂視 事件 背後 焦點 工廠 二月 立春
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樂視超級電視,是鯰魚還是鯊魚?(作者:牛三斤 )轉自樂迷論壇 修行僧

http://xueqiu.com/8842587258/24180392
近日熱炒的超級電視,像一隻鯰魚,攪動了傳統電視的神經。而19日中午12點,超級電視開放預約,將成為檢驗它市場接納度和消費者接受度的試金石。

挪威人喜食沙丁魚,但沙丁魚性溫頓,長途運輸中極易因缺氧而「安樂死」,因為活得沙丁魚價格昂貴。有聰明的漁夫,將一條鯰魚放入魚槽中,因鯰魚性多動,攪動沙丁魚不斷游動,解決了缺氧問題,大大提升了長途運輸沙丁魚的存活率。這就是著名的「鯰魚效應」。

   樂視超級電視的出現,無疑給多年來,一片死氣沉沉、缺乏創新、價格高昂的傳統家電行業帶來活力。因為超級電視「兩倍性能,一半價格」的高端產品、超級價格的定價模式,正如沙丁魚魚槽中的鯰魚一樣,讓所有的沙丁魚警醒起來。

看樂視是如何宣傳自己的:60吋全球唯一十代線大屏;美國高通專為智能電視打造,號稱全球最快的智能電視芯片;專為大屏而生的UI系統;最全的影視內容……這一切,定價只有6999元,外加第一年的490元服務費。

這一價格,幾乎攔腰砍斷了智能電視的價格,中國家電市場的沙丁魚們,面對超級電視這條鯰魚,紛紛或明或暗的做出應對:夏普作為傳統利益集團的代表,率先跳出來指責樂視虛假宣傳、海信等傳統品牌電視紛紛降價;甚至有傳統勢力組建了「反樂視聯盟」,不斷拋出打壓樂視的言論,甚至有說法稱,某品牌家電企業通過公關公司再通過發稿公司,通過網絡黑公關的形式,發佈樂視負面新聞。

但這一切似乎成就了超級電視的知名度,夏普的聲明讓大家知道了超級電視的屏的確實是好屏,那是夏普與富士康聯合控股的全球唯一的十代線的液晶屏;507發佈會後,樂視發揮多年來做影視版權的強大威力,發動百餘明星轉發賈躍亭微博;關鍵時刻,美國高通也力挺樂視;樂視股價則是一路高歌,海信、創維等則一路走低……

超級電視,到底超級在哪?他的定價為何敢這麼便宜?傳統家電廠商能否通過降價扼殺樂視?超級電視,到底只是攪動家電市場的一條鯰魚,還是要顛覆整個市場的鯊魚?這一切,我們一一剖析:

超級電視到底超級在哪?

生活需要揭穿。超級電視說破大天,他實質上還是一台智能電視,或許樂視希望把超級電視打造成為一個新品類,但筆者認為難度很大。但樂視超級電視又確實比目前的智能電視有突破。用樂視TV官方的話說:他不僅僅是一台電視,更是基於大屏的完整生態系統。這句話聽上去有點裝逼范,用屌絲能聽懂的話說就是:除了電視機的硬件外,軟件系統、內容、智能應用市場、云存儲,這些傳統電視廠商只能通過合作解決的問題,樂視自己全幹了。自己全干風險很大,但幹成了,就掌控了整個生態體系,在這個王國裡,你就是王。這事,蘋果乾過,並且成了。「一將功成萬古枯」,蘋果手機的成功,是踩著諾基亞、摩托羅拉的屍骨過來的,賈躍亭要打造的「樂視生態」,如果成功,必然需要夏普、三星、TCL、創維等作為祭品,現在你理解人家為何著急的吧。

超級電視定價為何敢這麼便宜?

60吋智能電視,賣6999元外加捆綁第一年樂視網TV版年費490元,以7489元的價格,這個價格,即使只買台液晶平板也是非常超值了,畢竟屏是十代線的,代工是富士康的,品質上還是有保障的。那超級電視為何能這麼便宜?

其實,答案很簡單。樂視用互聯網的模式做電視,簡單說,就是直銷模式,純直銷的模式,自己產、自己賣,樂視的標準官方說法叫做:自有品牌產品+自有品牌電商,全流程直達用戶。說白了,自己生產的東西,通過網購的形式,直接賣給用戶。砍掉了渠道成本、營銷成本和不必要的品牌溢價。樂視的玩法,比京東商城的電商更加徹底。京東說白了還是一個渠道,從廠家直接進貨,將傳統銷售渠道簡化為一個渠道,但這個流程中,廠家賺一份錢,作為渠道的京東再賺一份錢。而樂視的玩法,則是廠家、渠道都是自己,將兩個環節壓縮為一個環節。最要命的是,樂視還可以不通過硬件賺錢,因為他要做生態,賣電視或者盒子,就是賣終端、賣入口,掌握了足夠的入口後,可以通過賣開機廣告、賣內容服務費、應用分成再去賺錢。

看清楚了樂視的模式,傳統家電廠商肯定做不住了,紛紛降價應對,但從降價的產品看,顯然跟超級電視不是同類的產品,三星的F8000,像與超級電視尺寸、功能類似的產品,價格依然在15000以上。實際上,如果搞清楚傳統家電廠商的玩法,就知道,他們不可能達到超級電視的這個性價比。為什麼呢?因為一台電視,進入消費者手中要經過如下環節:廠家生產出來產品後,加一重利潤,以出廠價賣個渠道商,出廠價裡含有了廠家在電視、網絡等營銷平台上投放廣告的成本;然後是國美、蘇寧等進貨後,要刨掉渠道成本(包括店面成本、促銷成本、人力成本、倉儲成本等),然後再加上自己的利潤賣給消費者。舉個通俗的例子,或許更容易理解樂視TV與傳統家電廠商的區別:樂視TV賣電視,就像瓜農自己種西瓜,然後直接在瓜田旁邊支個攤位開賣;而傳統家電廠商的電視則相當於通過沃爾瑪、家樂福等大超市賣的西瓜,這價格能一樣嗎?沃爾瑪的西瓜再降價,他的進價、成本擺在那裡,再降也降不過瓜農直接路邊開賣。更可怕的是,如果真要死磕,瓜農甚至可以免費送西瓜,只要買瓜的人喊兩句「我愛加多寶」,然後瓜農去找加多寶收廣告費。實際上,免費送硬件的策略樂視已經用在盒子中,向用戶只收半年或一年的服務費。意淫一下:如果盒子和超級電視的量足夠大,年費也可以送,樂視在內容前面貼廣告,找廣告主收錢。這種模式,kindle已經在嘗試,kindle的廣告版售價更便宜,條件是,用戶得看kindle裡面的廣告。再意淫一下:電視也可以送,像1999元的s40,成本估計1500左右吧,賈老闆砸出15個億,送出100萬台電視,但要求用戶確保每週的收看TV版時長,每個片子前面貼1分鐘廣告(相對於電視廣告的長度已經夠短了吧),還有開機廣告,應用分成,增值內容收費……,送盒子就更便宜了,按200塊一台計算,2個億,送出100萬台盒子,尼瑪,這模式要逆天啊。

那免費送終端的模式,傳統家電廠商可以這麼幹嗎?恐怕很難,因為樂視本身是一家視頻網站,有現成的內容、廣告客戶,而傳統家電廠商要這麼幹,就得跟內容方去談合作,自己去建廣告隊伍,問題是,內容方完全可以自己幹啊,PPTV推盒子了,愛奇藝也推盒子了。(小米推盒子因為沒有自己的內容,本質上還是硬件廠商,只是採用互聯網模式銷售)。

鯰魚終將成為鯊魚

現在看來,超級電視的殺入,已經出現了「鯰魚效應」,傳統家電廠商紛紛降價應對;PPTV、愛奇藝等視頻網站試水盒子;小米也要做電視機。但就商業模式而言,樂視這種產業鏈垂直整合,把控硬件、軟件、內容、核心應用,無疑是最具前途的。

樂視未必會成功,但這種模式,無疑是未來發展的方向。互聯網模式,對傳統模式的衝擊,是大勢所趨,正如網購對傳統商家的衝擊;微信對於基礎電信運營商的衝擊;支付寶對銀行業的衝擊,互聯網模式,不可阻擋。正如馬云多年前所言,要麼銀行業做出改變,要麼我們來改變銀行業。超級電視將電視這種高品牌溢價的產品價格,直接打到了地板價,受益的是消費者,消費者自然用腳投票。套用馬云的話,傳統家電廠商,要麼做出改變,要麼被改變。從這個角度看,超級電視喊出的「顛覆」口號,並非狂言,家電行業,不是被互聯網模式改變的第一個行業,也決不會是最後一個。而現在看來,還只是一條鯰魚的樂視,如果措施得當,極有可能成為鯊魚,吃掉所有沙丁魚的鯊魚。

當然,家電行業的鯊魚也未必一定是樂視,筆者認為,具備電視鯊魚潛質的互聯網公司應該還包括:騰訊、優酷、百度,但騰訊未必在乎這塊市場,因為他的微信更具想想空間;優酷和百度似乎還沒想看懂產業鏈垂直整合該怎麼玩,在忙著做橫向整合收購。
樂視 超級 電視 鯰魚 還是 鯊魚 作者 牛三 三斤 轉自 樂迷 論壇 修行
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關於樂視與搜狐的比較(對分拆子公司估值的思考) 來者future

http://xueqiu.com/2967181271/24928073
    微博上某分析師對樂視和搜狐的估值進行了簡單的剖析:樂視網的市值,已經和搜狐一樣多,都是18億美金了。但搜狐的18億美金裡有暢遊的10億美金和搜狗的3億美金,相當門戶和視頻加起來市值5億美金,是樂視網市值的四分之一多一點。人們總是容易想當然,搜狐18億美金包含暢遊的10億美金和搜狗的3億美金,我認為這是一種誤讀,因為,人們估值的對象是企業,而不是企業所擁有的現金,暢遊這個企業已經被資本市場估值了一次,搜狐持有的股份就不可能再被重新估值,而只能算成是現金,既然是現金,那麼在不分紅或者分紅很少的條件下,現金只能代表企業的穩定發展能力(現金流不會斷),這也就是蘇寧在擁有300億的現金及現金等價物,然後他的市值也就是460億左右的原因。總結起來就是,分拆子公司對於母公司的估值是沒有什麼大的提升甚至應該是降低的,原因有二,一是對於企業及某個業務才能估值,二是市場不會對一塊資產進行兩次重複估值。所以搜狐的市值算法是,18億美金的市值,並且擁有13億美金的股權(相當於現金),企業的穩定發展能力可以信賴。
      對於上面的分析,最好的例子應該是阿里巴巴的B2B業務上市,阿里巴巴的B2B業務上市之初,股票暴漲,估值達到2000億港幣,可是越來越往後,市值落到600億港幣左右;這是歷史,那麼我們分析一下,應該說,淘寶和支付寶是阿里巴巴孕育的一塊子業務,我相信,當時當時阿里巴巴B2B業務上市的時候,人們肯定也對其進軍B2C和C2C業務進行了憧憬,這種憧憬是要被反應到市值裡的,於是,人們分析,如果阿里巴巴的B2C和C2C業務乃至支付寶發展起來,阿里巴巴的前景不可限量,那麼阿里巴巴的市值也就應該相當可觀。可是,馬云這個人長得就是那麼精明,他把淘寶和支付寶單獨出來,根本就不在阿里巴巴裡面。不在阿里巴巴B2B業務裡面,那麼人們當然就沒有辦法給予阿里巴巴這麼高的估值了,著才落得阿里巴巴才600億的估值;其實,我們普通的投資者怎麼能知道阿里巴巴和淘寶支付寶之間的股權關係呢,可能是50%,也可能是60%,這都是任由馬云等管理層任意放置,但是我相信阿里巴巴是持有淘寶和支付寶的股權的。阿里巴巴持有淘寶和支付寶的股權,但是這部分股權根本就沒有辦法進行估值,因為淘寶和支付寶再上市還可以進行一次估值,重複估值的事情資本市場是不會幹的。
     總結上面的分析,得出的中心論點就是,資本市場估值的對象是企業或者其用以發展和盈利的業務,資本市場對企業持有的現金和某些股權業務是不作估值處理的(當然這建立在企業現金和股權不分紅或者分紅很少一部分的基礎上)。
     下面來分析樂視網,樂視網希望能把樂視TV業務分拆出來獨立經營,昨天,富士康通過1.3億分享了樂視致新20%的股權,同樣樂視控股(賈躍亭控制)也通過增資分享了更多的股權,這個當然無可厚非,因為樂視網的業務發展需要現金,通過一部分的股權來換取現金是特別正當的做法。但是,這當中涉及到一個估值的問題,這輪融資樂視致新的估值是6.5億,那是高了還是低了呢?讓我們來分析一下樂視網的18億美元估值是怎麼來的:樂視網的值錢的業務大概就是三塊,一是樂視網,二是樂視網的版權,最後就是樂視TV業務也就是樂視致新子公司;對於前兩部分的估值,參照優酷土豆的估值(26.02億美金,截止到2013.4.2開盤),或者參照優酷土豆的用戶人數,或者參照他的收入,我給予樂視網12億美金的估值,如果再算上樂視致新的一億美金估值,目前樂視網的估值最多就是13億(樂視致新中樂視網其實只佔到51%);可是,為什麼資本市場肯給予樂視網18億美金甚至更高的估值呢?我以為,樂視網和樂視致新單獨估值是相加也就是13億的樣子,而樂視網和樂視致新之間的耦合聯動作用卻可以企業業務帶來很大的提升,這部分的估值是很難計算的,如果發展的好,比如很多人料想的樂視盒子賣出去一百萬個一千萬個,同時帶動樂視網的用戶數量劇烈增長,所以樂視網的估值形式應該是這樣的。
     但是,我很不幸的看到,樂視網的管理層正在把這種能夠良好的局面打破,把樂視致新獨立出來,這樣對於像樂視控股是有利的,低估值享有股權,當然我相信賈躍亭不會是想馬云那麼精明的只為自己的老闆。但是,如果樂視致新真正的完全獨立上市,樂視網的估值基礎將被顛覆,最後是樂視網一個估值,樂視致新一個估值;樂視網的估值可以完全參照優酷土豆,發展發展可能能夠達到15億美金,樂視致新的估值論樂視盒子和樂視TV超級電視的發展情況繼續觀察。我相信,人們會驚奇的發現。樂視網的估值會那麼那麼的想搜狐,持有其他公司很多的股權,但是在估值上卻總是得不到提升,老實說,作為一個樂視網的忠實用戶和樂視網的堅定投資者,這是我最不願意看到的。
     最後分析一下TCL集團,根據TCL集團最新公佈的半年報,業績是相當不錯的,這麼老大一個企業,營收已經到了390億,盈利也是半年就有10個億,想想當初海康威視一年的利潤有10一個的時候,市值大概在500億人民幣,這是題外話,然後看看TCL集團對幾個子公司的股權佔有情況,都是在控股地位及以上的,也就是大家理解的要合併到報表裡面來的情況。這樣就導致一個號稱李東生看不懂的情況,也就是,報表利潤很高增長也很快,但是股指卻很低;這裡面我覺得還是那個道理,TCL集團的四大子業務,有兩個都已經上市(港股)了,TCL多媒體和TCL通訊都有一個相應的估值,既然這個公司已經在兩個上市子公司主體中已經產生了估值,市場又怎麼會讓他們在TCL集團中再進行一次估值呢,事實也證明,市場沒有這麼幹!所以,再次大膽預測,等TCL集團的另一利潤牛子公司華星光電再上市,相應的華星光電的估值也應該從TCL集團中減去,這個時候,TCL集團就徹底淪為一個投資基金,人們或者市場是不會對投資基金很高估值的,因為二次估值本身就是一個錯誤!
     所以我以為,上市公司分拆子公司上市,不僅存在利益輸送的風險,並且各大子公司相互獨立單兵作戰,單獨估值,一般是不可能高過放在一個籃子裡的,放在一起,TCL應該有500億估值的,因為對應的市盈率並不高,差不多也就20倍。
     結果就是這樣一個事實:一般投資型控股集團的估值都是很低的,你說你看不懂A股,如果不明白這一點,美股你也是看不懂的!
關於 樂視 視與 搜狐 比較 分拆 子公司 子公 估值 思考 來者 future
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來看樂視的神收購… 收了倆公司,一分錢沒花還淨賺一億多! 陰陽魚

http://xueqiu.com/4656437860/25562082
同樣都是做股票,a股的價值投資者咋就那麼苦b。美國人把網易賣到幾毛錢,香港人把長城賣到1元錢;中國人就把中石油賣到50元,把虧損上百億的中鋁賣到60元。精英們移民那是對的呀!人傻錢多,摟了就跑。眾多創業板玩的收購財計,在07年就玩過,sb屁民們真是沒臉。老話說「可憐之人必有可恨之處」「人至賤則無敵」。
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長假後的第一個交易日,樂視網(300104)歡快地漲停了,市值達到280億元。280億什麼概念?就是樂視網比包含搜狐視頻在內的整個搜狐集團的市值還還高出80多億,哎,不知道Charles Zhang同學看到這個,心裡怎麼想。
樂視漲停的原因是它在節前最後一個交易日完成了一筆收購案,仔細看完這案子的交易方案,我對於賈老闆的財技真是深感佩服:收了倆公司,居然一分現金沒花,還倒賺了一億多!有比空手套白狼更厲害的詞兒不?
具體來看:
樂視這回收了倆公司,一家叫花兒影視,作價9億,還有一家叫樂視新媒體,作價3億,都是100%的股權收購。
對於這兩個標的的質素,不少人都持保留意見。
花兒影視是一家電視劇製作公司,規模很小,每年就一兩部電視劇,幾乎是導演鄭曉龍一個人的工作室,因為2011年的一部《甄嬛傳》而在圈內大火了一把,今年推出的《新編輯部故事》雖然也賣出了高價,但主要是借了《甄嬛傳》的餘威,後來的收視表現平平。
影視公司高風險,這點不需要解釋,哪怕是有名導坐鎮,也只是風險係數稍降,之前華誼3.6億收購張國立的常升影視,業內也對其風險性、估值等頗有微詞,但張國立到底還是常升的實際控制人,3.6億等於是收了張國立。而鄭曉龍和花兒之間只是合作關係,沒有半毛錢的股權綁定,樂視根據《甄嬛傳》和《新編輯部故事》這種巔峰級作品所創造的收益,給花兒定出9億的價格,風險性比起華誼收常升,應該是有過之而無不及。

樂視新媒體,這公司就更神奇了。9月12日成立,竟然是在樂視停牌之後才成立的,到現在還沒滿月,是個神馬業務都還沒有的殼公司,由賈躍亭控股的樂視控股控股……真饒,簡單點,就是賈躍亭控股的。公司註冊資本是3億(註冊資本驗完資後是可以正常使用的),樂視用和註冊資本相等的價格來進行收購,說是要用來作版權庫建設和經營。

這事兒聽上去就很繞,哪家視頻網站沒有負責版權買賣的部門?樂視在版權方面的成本和收益,原本也是上市公司的主營業務之一,是計入財報的。所以,這一舉動等於是樂視把自己原來就有的一個部門拆了出去,然後又給買了回來……

倆公司,一個高風險,一個自賣自買,然後花了12億……樂視是錢多了燒的?沒事兒瞎折騰?顯然不可能。事實上, 樂視手裡的現金,總共也就2.2億,這點現金,買買劇尚且捉襟見肘,別說收購了。

到底是誰在買單?

12億,這錢到底是誰出,這才是問題的關鍵。

來看樂視的收購方案:給花兒的9億,30%給現金,就是2.7億,70%給股份,增發2130萬股的新股給花兒,每股30塊不到;給樂視新媒體的3億,則全部用增發新股的方式。

現金方面,為了這2.7億的現金,樂視來個定向增發,向市場募資,而且不是增發2.7億哦,一增就增4億,除了給花兒的,自己還能剩下1.3億,說是補充流動資金……所以,這部分錢其實是股民的。

股份方面,照理增發會稀釋原有股東的股份,作為大股東的賈躍亭會犧牲一些權益。但是,一則樂視目前市值很高,股票很值錢,兩百多億的公司擴個十幾億影響不大,再者樂視新媒體本來就是賈躍亭控股,增發的一部分其實還是歸賈躍亭,所以交易前後,賈躍亭的股份只是從46.57%被稀釋到44.66%,幾乎沒動。最最要緊的是,樂視的股票漲了,所以賈躍亭的身家是不減反增了。至於股票為什麼會漲,當然是股民們的追捧,所以,繞了個大圈,為新增發的股份買單的還是股民。這說法可能有點不嚴謹,中間忽略了一些具體的交易安排,但差不多是這麼個理兒。

之前,華策16.5億收購克頓傳媒,創下影視業迄今為止最大的一筆併購案,用的方法也是類似,自己實際掏出的現金只有2800萬,當時我已經覺得華策空手套白狼了,但比比樂視,人好歹還花了點錢,樂視是不僅沒花,居然還有賺!

樂視的核心競爭力?

很長一段時間裡,對於樂視的核心競爭力是什麼,我都想不出答案。早年間樂視押寶版權,靠做二道販子販賣版權的生意現在也差不多到頭了。

相比於優土,愛奇藝,搜狐還有騰訊,樂視不管是拼錢拼品牌,還是拼流量入口、用戶體驗,通通都不佔優勢。直到琢磨完這筆神奇的收購案,我才恍然大悟,「A股上市公司」,這就是樂視的核心競爭力啊!

A股是什麼,A股就是微信要做遊戲了,所有的遊戲概念股就能集體漲停的神奇世界。對很多公司來說,只要上了A股,就相當於上岸了,這裡沒有退市的壓力,沒有機構會來做空你,頂多就是來幾個好事兒的媒體過來質疑質疑財報,當然,也就是質疑一下啦。比如很多媒體不理解樂視是怎麼完成一年75萬付費用戶,1.5億收入的,這可是遠高於行業平均成績的哦。

在A股,業績很重要,可故事更重要!盒子、超級電視、佈局上游內容產業鏈,這些都是好故事!你要調動起市場的熱情,然後股價就會華麗麗地漲起來,股票值錢了,你就可以拿去質押融資,可以用來收買那些苦等IPO開閘未果的小夥伴們,坐等股民們前來買單就好,然後,股價就漲得更歡了,然後,大家都很高興。

至於盒子會不會卡,超級電視的售後靠不靠譜,影視公司的風險云云,虎嗅們愛怎麼吐槽就怎麼吐槽好了。
來看 樂視 視的 的神 收購 收了 了倆 公司 分錢 沒花 花還 淨賺 一億 億多 陰陽
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樂視采花

2013-10-21  NCW
 
 

 

高估值TMT公司通過並購低估值資產,做強業績的同時曲線融資◎ 本刊記者 劉冉 文liuran.blog.caixin.com 文化傳媒行業的並購熱潮一浪接一浪。

樂視網(300104.SZ)9月30日晚發佈公告,擬以現金和發行股份相結合的方式購買花兒影視100% 的股權,以發行股份的方式購買樂視新媒體99.5% 的股權。花兒影視估值9億元,樂視新媒體估值3億元,同時募集配套資金不超過3.995億元,交易總額達15.98億元。

時隔半月,10月15日晚,停牌三個月的掌趣科技(300315.SZ)公告收購方案,擬以25.53億元並購北京玩蟹科技有限公司100% 股權和上游信息科技(上海)有限公司70% 股權。公司股票16日複牌後, 在創業板指數跌幅達3.93% 的情況下,掌趣科技仍一字漲停。

協同效應難顯

此次樂視網的收購飽受公衆質疑,關於大股東涉嫌內幕交易、 “創新式”創業板再融資等受到媒體強烈關注。

樂視網此次匆忙出手,也讓人懷疑本次交易是否合理。10月11日,針對有媒體發佈的“樂視網16億重組草案出錯”這一報道,樂視網緊急停牌,並在13日晚間發佈澄清公告,稱公司已對重組報 告書中11處錯誤進行了修改,公司股票于14日複牌。

對此,公司副董事長劉弘稱,本次樂視網收購方案較為複雜,並且直接公佈正式草案,由於時間較緊、收購方式較為複雜,具體重組項目組工作人員在工作中出現了數據錄入失誤和數據審核疏忽。

樂視網在公告中亦對花兒影視的未來三年盈利情況做出預測:分別持有花兒影視95% 和5% 股權的曹勇與白郁承諾花兒影視2013年度、2014年度、2015年度實現的淨利潤不低於6300萬元、8100萬元、10320萬元,並鎖定樂視網股票一年。

公告亦披露了花兒影視近三年來的淨利潤,2011年度和2012年度淨利潤分 別 為4170.58萬 元 和12813.88萬 元,2013年1-6月實現淨利潤6017.81萬元。

今年淨利潤照比去年將有所下滑。公告將主要原因歸結為,由於《甄嬛傳》的衛星播映收入主要在2012年期間確認,2013年收入來源《新編輯部的故事》雖然單集價格較之前電視劇並未有明顯降低,但其電視劇集數(36集)方面與《甄嬛傳》 (76集)相比較少,導致總體收入預測相應出現下滑。

“按照今年6300萬元的淨利潤、9億元整體估值,可以算出花兒影視對應 2013年淨利潤的估值為14.3倍,單從財務數據上看,可以說價格並不便宜。 ”一位資本市場人士表示。

光大證券文化產業分析師張良衛稱, “考慮到花兒影視走精品劇路線,盈利能力較強,我們認為這一個價格雖然略微偏高,但可以接受。 ”樂視網並不是此次對花兒影視惟一感興趣的收購方。據知情人士透露,萬達曾為收購花兒影視意向方之一,雙方此前已有一年業務合作,就收購相關細則進入深度商討,並完成了盡職調 查報告。該人士表示, “主要還在價格方面,雖然萬達財大氣粗,但畢竟是非上市公司,用的都是大股東自己的錢,無法給出高溢價。而樂視網是上市公司,目前估值很高,公衆股東埋單。這也是以不涉及內容製作的樂視網為收購主體,而不以未上市的樂視影業為收購主體的原因。 ”花兒影視自2006年成立以來,累計投資製作並取得發行許可證的電視劇共八部。花兒影視董事長為曹勇擔任,之前主要扮演投資人的角色。核心藝術創 作團隊主要由鄭曉龍及曹平組成。鄭曉龍是著名導演,花兒影視的七部自拍劇中,六部由其導演。曹平女士,原北京電視藝術中心發行部主任,中國著名制片人及發行人,與各大電視台關係深厚,負責花兒影視的發行工作。

在外界看來,花兒影視的名氣大多來源於鄭曉龍導演的知名劇作《甄嬛傳》 。

劉弘表示,鄭曉龍作為花兒影視核心導演負責電視劇的製作,為保障花兒影視業務的穩定發展,花兒影視與鄭曉龍簽署了“獨家合作協議” 。

劉弘表示,本次收購花兒影視是對精品自制戰略的體現,攜手電視劇和電影的頂級製作資源,使樂視網成為視頻平台中內容先發優勢最突出的公司,協同效應將更加明顯。

對這種說法,多位投行人士持有保留意見。

一位專注于文化產業的投行人士表示, “視頻網站對電視劇的版權需求量非常大,花兒影視目前只有八部戲,從鄭曉龍的精品劇來講,未來也只是一個六年產五部戲的公司,對於樂視網來講 太少了,很難產生協同效應。 ”他進一步解釋,花兒影視六年才有一部《甄嬛傳》 ,不確定性很大。

“換言之,花兒影視沒有外界想象的那麼好。 ”該人士說,花兒影視並非一個傳統意義上好理解的公司。按理說,樂視網作為視頻網站應該收購一個有很多影視版權的公司,比如慈文影視、克頓傳媒,都是挺好的標的,所以這次收購只能算是樂視的一次外延式拓展嘗試,對樂視的帶動將非常有限。 “樂視只有繼續收購其他工廠式的製作公司,才能真正顯出協同效應。 ”中信證券文化傳媒分析師皮舜亦表示,本次收購是樂視網邁出外延式發展的第一步。

相比之下,百視通(600637.SH)收購風行網是一個更好的反向案例。電視運營商百視通通過幾次收購和增資,已控有風行網54% 的股份,由於其大股東是上海廣播電視台、東方傳媒集團有限公司(SMG) ,因此它有很多版權資源,也需要找“三屏” (電腦、電視、手機)出口,風行網站也看中了這個資源。 “收購完成後,百視通市值已攀高至470億元,而樂視網還是360億元。 ”究竟哪家公司最終能搭建起這個縱向產業鏈,還是要看資金實力。 “樂視網是創業板傳媒企業中最缺錢的,因為擴張得比較厲害。 ”該人士表示。

創新式再融資

中金公司文化傳媒行業分析師王禹媚表示,本次重組將為樂視網補充現金流超4億元, 有效緩解公司現金壓力。她解釋,本次配套融資額近4億元,扣除2.7億元現金對價,樂視網將獲得1.3億元左右現金淨流入。同時,以發行股票方式並購的樂視新媒體,成立于2013年9月,總資產為3億元現金,無負債。本次交易合計將為樂視網補充現金約4.3億元。截至2013年6月底,樂視網賬面現金2.2億元,資產負債率56%。

樂視網擬向樂視控股(賈躍亭持股90%, 賈躍芳持股10%)及紅土創投(深創投全資子公司)以發行股份方式購買 樂視新媒體99.5% 的股權,樂視控股及紅土創投將分別獲得543萬股和467萬股,股份鎖定期為自股份發行完成之日起36個月。

劉弘坦言,樂視網發行股份並購樂 視新媒體,相當于大股東對上市公司的一種增資行為,實際上補充上市公司現金流,同時,也顯示出大股東對樂視網長期持有的信心。

多位投行人士則認為,樂視將從4.3 億元中拿出大部分用于樂視超級電視的生產和銷售, “目前這是樂視董事長賈躍亭首推的項目,也是最燒錢的。 ”財新記者採訪的多位投行人士亦關注到樂視網此次收購的巧妙安排,堪稱為創業板創新式再融資。一位投行人士介紹,創業板很多企業是依靠外延式收購不斷做大業績,獲取新增長點,以此維持二級市場的高估值,因此當初IPO 超募的錢早花完了,而創業板再融資政策真空,這類企業普遍資金緊張。樂視網此次安排,實際是樂視網對樂視控股和紅土創投的定向增發,既完成上市公司的大額融資,又使賈躍亭及紅土創投實現增持; 同時,與產業並購同步結合,實現大額融資放大重組交易額,從而再次提升配套融資規模,變相從二級市場再融資以投資其超級電視等業務。

“雖然形式不同于主板和中小板的增發融資,但實質是一致的,監管層能否批復也需要仔細考量。 ”一位投行人士表示。

亦有不少人士認為,對於這4.3億元的淨流入現金,尤其是其中向十余名特定投資者募集的配套資金的用途,應當 予以詳細說明。 “配套融資額近4億元,扣除2.7億元現金對價,還有1.3億元將投到哪些領域。 ”“樂視網比較善於資本運作,但比較偏好風險,底子不夠厚 ;相反百視通更扎實,股東實力更強,資金更為雄厚,我們更看好百視通。 ”一位投行人士介紹,樂視網的董秘張特即是平安證券出身的保薦代表人,非常善於資本運作,從這次的收購安排就可見一斑。 “把這個市值概念做得越大,董事長賈躍亭稀釋的股份就越少,整個融資效率就更高,但未來支撐業績,就要不斷做並購。 ”樂視網苦心設計重組方案,凸顯了、創業板公司對再融資政策真空下的無奈現實。目前,滬深主板、中小板都建立了上市公司再融資制度,而創業板首批28家企業掛牌已過四年,盡管市場呼聲不斷,但至今其再融資制度尚未建立。

上述投行人士表示,一旦創業板再融資開閘,樂視肯定會馬上報材料。

並購浪潮

“我現在手上就有七八個案子要推薦給上市公司,我們判斷,這個文化傳媒行業的並購浪潮起碼還會持續一年。 ”一位投行人士告訴財新記者。

從上市公司本身來看,企業的內生式增長可以維持一個傳統的增速,但也需要拓展外延式的新的增長點,尤其是創業板企業,市場都給予了較高估值,包括華誼兄弟(300027.SZ) 、掌趣科技、樂視網等,都在尋找新增長點。

7月23日晚,華誼兄弟宣佈以6.72 億元總價收購廣州銀漢科技有限公司、50.88% 股權,第二天複牌後股價一字漲停。一位接近交易的人士介紹,傳統媒體企業博瑞傳播(600880.SH)當時 就在和華誼爭搶銀漢科技。

一位文化類基金人士表示,目前只有輕資產行業才能給市場極大的想象空間,比如影視公司和互聯網公司,可以達到每年百分之四五十,甚至百分之百的增長,這在傳統制造業是不可能出現的,也是衆多傳統行業企業轉行進入該領域的原因。

樂視網10月14日晚公告,預計2013 年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤約18102.72萬元至19443.66萬元,比上年同期增長35%-45%。

樂視網向上游拓展也是上市公司產業鏈的延伸,目前公司的估值比較高,發行股份對他們比較有利,同時高估值說明二級市場對他們的業績增長有較高的預期,他們需要通過合併利潤來維持市場上的預期,否則一旦業績增速掉下來了,必然帶來估值的下降。

從並購標的角度看,由於IPO 沒有開閘,很多企業轉而走並購道路。以手遊行業為例,由於不斷有公司被並購,改變了整個行業的格局。越來越多的遊戲公司感受到來自那些已獲融資的競爭者的壓力,所以未被並購的公司也在積極尋求被並購,通過獲取資金加快發展。

所以整個行業的並購會越來越多。

“這時候,你用不著衆人皆醉我獨醒,大家一塊喝醉吧,等到行業規範,遊戲玩家理性消費時,這個並購節奏才會放慢。 ”文化類基金人士表示。

樂視 視采 采花
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樂視顛覆了傳統電視機廠商,小米顛覆了傳統手機行業 路由器行業打響智能客廳爭奪戰

http://www.infzm.com/content/98444

越來越多的互聯網公司開始模仿小米手機製造的模式,在智能路由器市場押下賭注。他們要做的不僅僅是打翻傳統路由器的飯碗,更重要的是守住未來智能客廳的入口。

2014年2月24日,迅雷公司的智能路由器開始內測。迅雷高級副總裁段暉是迅雷路由器的負責人。他告訴南方週末記者,在6月份之前正式版會開售,定價不會超過350元。

「這個價格是虧本賣的,是按成本線定的價。路由器最終還是靠上面的軟件和增值服務賺錢。迅雷以前在PC端積累了大概500萬月度付費用戶。」段暉對南方週末記者說。

至此,中國路由器市場上又多了一款互聯網公司出品的智能路由器。2013年3月,北京極科極客科技有限公司創始人王楚云推出了國內首款智能路由器「極路由」。短短一年時間,百度、小米、奇虎360、果殼電子和迅雷等公司紛紛推出自己的智能路由器。

相比傳統路由器,智能路由器有操作系統,用戶可自行安裝各種互聯網應用,比如翻牆、云打印、離線下載、廣告過濾和音樂盒等互聯網功能。還能自行控制帶寬、在線人數和在線時間。有的還具備超大容量存儲功能,相當於一個超級大硬盤。

這些智能路由器的出籠過程很相似。先是組建一個研發團隊,找廠商代工生產,貼上自己的牌子,先生產一部分「工程機」出來。在正式開賣前,搞一個內測,邀請用戶試用並提建議,再回廠打磨,然後量產一部分,拿到互聯網上開賣,而且只在線上賣,並且需要預約。如果想買的人很多,那就加大備貨量。

這個模式的開啟者是雷軍的小米手機。雷軍總結成是「鐵人三項」——硬件、軟件和互聯網。

在手機之後,樂視公司把這個模式複製到了電視機行業。樂視把每次發佈新款互聯網電視機的日子稱為「顛覆日」。樂視顛覆的是傳統電視機廠商。此前小米手機顛覆了傳統手機行業。

如今,王楚云們打算用同樣的辦法顛覆傳統路由器行業。更重要的是,智能路由器指向的是未來的智能客廳入口。

複製智能手機的成功

一家民營體檢機構的員工李姍姍自稱是個技術白痴,最煩的就是設置路由器,每次要輸入各種不同的數字,按照說明書搗鼓半天。而且傳統無線路由器穿牆能力很差。她把路由器放在客廳,如果拿著手機到臥室看電視劇的話,視頻很容易卡。

「我對著牆那邊的路由器說,給點吧。好像乞討信號一樣。」李姍姍自嘲說。

由於對路由器設置這種技術活感到恐慌,李姍姍甚至不願意買一個更好的路由器來解決信號差的問題。

「我實在不願意碰它,不敢碰它,每次打掃完衛生我從不清理那一坨網線包圍著的路由器。」李姍姍對南方週末記者說。

王楚云涉足智能路由器市場的主要原因,正是作為用戶的這種切膚之痛。

2011年,王楚云剛開始創業的時候,總是找不到又便宜又好用的路由器,一怒之下他把公司的發展方向轉到路由器領域。

王楚云找到知名路由器生產商——TP-Link的研發骨幹張利鵬,發現他也對10年間路由器行業一潭死水的現象很不滿,兩人一拍即合,最終在2013年3月合作開發出極路由(HiWiFi)。

目前王楚云已經推出了三款智能路由器,總共賣出去了30萬台左右,但尚未盈利,虧損的主要原因是產品是以成本價在賣。

「一開始我們是賺錢的,後來拿到了融資,就索性降到成本線。」王楚云告訴南方週末記者,目前他拿到了第一輪千萬美元級的投資。

繼王楚云後,小米、百度和奇虎360等第一陣營的互聯網公司在2013年下半年紛紛進入智能路由器領域。

其中,小米沿用了手機業務發展模式,將路由器定位於發燒友群體。價格也比較高,雖未公佈,但業界傳聞在1500元左右。

百度做路由器是希望配合百度云戰略。為此,百度在2013年9月12日推出了售價18.9元的小度WiFi。只需要把它插到一台聯網了的電腦上,就能發射無線網絡信號供其他互聯網設備上網。

百度還同時推出了小度路由和小度TV,跟小度WiFi一起被稱為「小度三件客」。小度路由定價99元,三件套售價不足300元。其中小度TV可以讓電腦上的視頻直接在電視機上播放。

奇虎360則推出了一款叫做360隨身Wifi的路由器,功能跟小度WiFi差不多,但價格貴1元。360老闆周鴻禕表示,智能硬件將迎來「免費時代」。此前,360通過免費,顛覆了傳統安全廠商的生意。

目前這些智能路由器新玩家都在強調各自「專業」賣點。比如迅雷的路由器強調的是下載功能,果殼的路由器強調的是對盛大旗下遊戲產品的遊戲加速功能。

一位要求匿名的國外網絡設備公司路由器負責人對南方週末記者表示,在國外也有智能路由器,但跟中國的發展路徑不一樣。國外智能路由器更多的是強調綠色、節能和環保等方面的智能化。而且主要賣點是數據服務。比如,跟國外視頻網站合作,保證視頻內容順暢地在家庭中每個電子屏幕上的播放。

由於國外帶寬普遍較高,網速很快,他們的智能路由器沒有離線下載這類國內智能路由器強調的功能。

「離線下載很容易跟盜版扯到一起,所以國外的智能路由器不突出離線下載功能。但國內的版權意識還是比較薄弱。這種中國特色也體現在國內智能路由器的功能設置上。」上述國外網絡設備公司路由器負責人說。

智能路由器。 (網絡圖片/圖)

「路由器是家庭所有 電子設備的入口」

為什麼路由器發展了這麼多年,互聯網公司遲至今天才進入?迅雷高級副總裁段暉表示,這是因為市場環境才剛剛開始成熟。

APP Store模式被引入到路由器之後,路由器在交互界面變得很友好。也就是說,路由器越來越智能,但也越來越「傻瓜式」。很多智能路由器已經沒有了多達七八步的繁瑣設置,變成即插即用,通電了就通網了。這極大地刺激了用戶對智能路由器的興趣和需求。

從2013年年初開始,以小米和樂視為代表的互聯網公司,開始通過硬件和硬件相結合的辦法,殺入智能客廳領域,紛紛推出自己的電視機。

在智能客廳領域,路由器是每個家庭都會用到的硬件設備,每年有大量的出貨量,市場巨大,肯定是智能客廳的戰略方向之一。

繼智能手機和可穿戴設備後,路由器正成為移動互聯網與硬件結合的新領域,「路由器是家庭所有電子設備的入口,大家都在把路由器當做控制智能客廳的入口級應用來看待。」段暉說。

很多家庭晚上都是這樣一幅圖景:老年人用互聯網盒子在電視機上追劇,孩子用iPad玩遊戲,年輕人則用手機刷微信。唯一的共同點是,大家都在用路由器上網。

相比傳統路由器只提供網絡分享或無線功能不同,智能路由器正變成家庭數據的一個調度中心和控制中心。家裡的電視機、電腦、平板和手機等,都將被智能路由器進行跨屏整合。未來家庭中的所有網絡需求,均可通過智能路由器來完成。這顯然是一個新的流量出入口。

流量一直是互聯網公司爭奪最為激烈的領域。過去幾年,流量的爭奪從PC端轉移到了移動終端,現在隨著多屏融合時代的到來,流量開始匯聚到家庭的各個終端。所以,對家庭終端的流量的爭奪成為必然。

而這幾年智能家居產業也開始井噴,智能空調、風扇、電燈、冰箱、洗衣機等智能家電產品越來越多,這就需要一個總的智能控制中心。由於這些智能家居最後都得連接互聯網,所以路由器成為最好的控制中心。這些都催生了智能路由器市場的發展。

智能路由器不再是一個硬件產品,而是一個平台級產品,投資智能路由器相當於構建一個智能家居的生態系統。

毫無疑問,2014年將是路由器之年。進入到2014年,以華為為代表的電信設備公司推出了採用安卓操作系統的智能路由器。樂視也在不久前表示,不排除推出自己路由器的可能。

在國外,情況也差不多。2013年6月份的蘋果公司全球開發者大會上,蘋果發佈了兩個重量級硬件產品,其中一個是Airport Extreme無線路由器;高通等芯片廠商也推出了一系列的路由器解決方案,使得設計和生產智能路由器的技術門檻大大降低。

高通甚至投資了一些智能路由器的廠商。比如2014年1月,高通和谷歌以及德國電信等,一起投資了西班牙的Fon公司。Fon銷售的路由器,在美國售價59美元,用戶安裝以後,一部分帶寬將自動分享給其他Fon會員使用,這樣網民在街頭上網,可以避免移動數據的開支負擔。

十幾年不變的市場

互聯網消費調研中心(ZDC)的統計數據顯示,在2013年3月份王楚云剛推出智能路由器,打響互聯網公司進軍傳統路由器市場第一槍時,這個行業的品牌關注度的格局是:TP-LINK一家獨大,以27.4%的關注比例居首位;H3C和思科兩強相爭,分別以14.6%、13.5%的關注比例排在第二、第三位。其他上榜品牌關注比例均在10%以下,其中D-Link領跑,獲得8.7%的關注比例。

TP-LINK全稱是普聯技術有限公司,成立於1996年,是國內最大的路由器廠商。全球著名市場調研機構IDC的數據顯示,TP-LINK以超過40%的市場份額,在全球無線網絡市場佔有率排名中佔第一位。

在廣州遠云網絡科技有限公司創始人兼CEO袁振南看來,智能路由器市場啟動前,傳統路由器行業已經十幾年沒有什麼大變化。除了價格越來越低外,產品基本沒有過升級換代。

王楚云說,傳統路由器行業有個潛規則。一款路由器,最早的幾批,廠商為了能贏得市場,通常會選用相對高端的配置。一旦產品被市場接受,開始大規模量產後,就會不斷減配以節約成本。很多公司買到的最初幾個批號的路由器還能運行,後來再採購,配置就逐漸降低,甚至根本無法運行了。

「路由器這個行當,在我們沒有出來之前,還是墨守成規的狀態,圍繞速率在做一些升級,但對用戶來說意義不大,只不過是小水管換成大水管而已。」王楚云對南方週末記者說。

直到2007年,蘋果手機的誕生,宣告了智能手機時代的到來。智能手機潮流催生了人們對WIFI的需求。家庭帶寬升級後,網速提高了,而且有了不少光纖用戶,這些極大促進了互聯網視頻的大發展。

「過去互聯網是應用為主,這幾年優酷等視頻網站發展很快,大流量時代來了,傳統路由器就變得不給力了。」袁振南說。

袁振南認為,傳統路由器十多年原地踏步,廠商沒有動力更新換代,跟路由器芯片廠商不願更新芯片關係很大。

國外芯片廠商的整個戰略是把產品變便宜,而不是做得最好。這就好比在蘋果手機出來之前,諾基亞的手機除了越來越便宜外,沒有太多創新。

當谷歌的安卓操作系統被互聯網公司用來做智能路由器的時候,對芯片的要求提高了,芯片廠商這才有了動力去升級換代。以前買的人少,自然就沒有更新芯片的動力。

顛覆時刻

智能路由器的出現,不僅對傳統路由器形成威脅,也間接衝擊了網絡視頻的廣告模式——智能路由器完全可以實現屏蔽廣告等以往瀏覽器才能實現的功能。

對此,優酷一位內部人士告訴南方週末記者,這種屏蔽視頻網站合法廣告的行為本來就是違法的。違反中國反不正當競爭法。優酷已經贏過多起這樣的官司。

「相當於做生意的人,開了一個店舖,收錢賣東西,忽然來了另外一個人,把你東西搶了,要免費發給路人,說這是給百姓發福利的,這是強盜邏輯。」上述優酷內部人士表示,優酷已經在技術上對智能路由器屏蔽視頻廣告的行為實施了技術反制。

但在迅雷高級副總裁段暉看來,目前智能路由器在實際出貨量上壓根還沒有形成對傳統路由器的衝擊。現在很多公司的智能路由器還處在研發和測試階段。量產了的公司目前銷售量最多的也就幾十萬台。

按照段暉瞭解到的數據,2012年路由器在國內出貨量是六七千萬台。可見,目前國內的智能路由器行業還處在培育市場的階段。

「對傳統路由器廠商的衝擊,目前更多的是一種思維觀念和市場概念上的衝擊。」段暉說。

袁振南認為,智能路由器對傳統路由器廠商的衝擊要到兩三年之後才能出現。在他看來,路由器市場上目前銷售的芯片並沒有太大的改變。最早在2014年年底,一些智能路由器的芯片才會大量量產。到那時,真正的衝擊才會開始。

「現在大家都是擺一個姿態,刷存在感而已。」袁振南說。

但王楚云表示,傳統路由器廠商靠硬件賺錢的模式將難以為繼,整個路由器市場將進入價格戰階段。他認為,智能路由器未來將主要通過後續的軟件服務來掙錢,但短期內還是主要依靠硬件銷售。大規模商業化將會在1-2年後到來。

價格戰對傳統路由器廠商來說並不陌生。早在2001年左右,無線路由器剛開始出現的時候,傳統路由器市場也受到了今天智能路由器出現時一樣的壓力。那時做無線路由器的廠商很多,大家也都是先靠價格戰來試圖撼動傳統路由器的市場地位。

但恰恰是通過價格戰,傳統路由器市場完成了一次大洗牌,形成了TP-Link等市場寡頭。如果這一次傳統路由器市場也選擇將價格戰奉陪到底的話,智能路由器廠商能抗多久?

對此,王楚云很樂觀。他表示,無線路由器剛出來時的價格優勢並不大,而今天的智能路由器的價格,能做到比傳統路由器低一半。而且產品功能更強,交互界面更好。

「就算廠商願意砸這筆錢,經銷商還不一定答應呢。經銷商不跟你玩,廠商也玩不久。」王楚云說,現在智能路由器的狀態,有點像當年周鴻禕以免費模式殺入互聯網安全行業時的情景。那時候,大家對免費殺毒嗤之以鼻,不屑一顧。這才幾年光景,殺毒行業已經全行業免費了。

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商業模式的溢價:對京東蘇寧,優酷樂視市值差距的思考 點拾Deepinsight

http://xueqiu.com/3915115654/29430464
上週最觸動我的毫無疑問是京東的上市,這個曾經不被很多人看好,在劉強東的一路堅持下成為了中國企業在美國最大規模的上市(雖然這個紀錄很快會被阿里巴巴所打破)。看了劉強東帶領京東的心路歷程,不得不佩服他的企業家精神。然而,在京東上市的同時我突然發現一個有趣的現象:京東的市值接近300億美元,大約是1800億人民幣。而幾年前完全看不上京東的蘇寧電器市值只有400多億人民幣。是什麼造成了這種估值上的巨大差距?我認為這是典型的商業模式所造成的估值溢價。

許多人認為商業模式對於中國的企業並不重要。因為中國人最擅長的就是模仿。在互聯網時代,任何優秀的商業模式都可以被競爭對手快速倣傚。然而,我一直認為商業模式是一個企業的核心,是看不見摸不著的競爭力,代表的是企業家本身對於行業的理解。同樣是賣家電,為什麼一定不可一世的蘇寧目前只有四分之一不到的京東?蘇寧不光有自己的電商平台易購,還有數量眾多的實體店,為什麼蘇寧的市值會大幅落後沒有一家實體店,只有電商平台的京東?我認為核心的關鍵點還是京東的商業模式更強大,或者說護城河更深。我們曾經深入分析過,京東最強大的護城河就是物流體系。京東的商業模式和亞馬遜更像,擁有自建物流體系。而淘寶的商業模式和EBay更像,是通過開放式的物流體系來做。物流體系最終反映出來的就是消費者的體驗。比如我今天上午在京東下一個訂單,下午就能收到,並且能隨時追蹤到訂單的情況。這些看似簡單,確是需要大量的資金燒出來。京東在劉強東的堅持,甚至可以說是瘋狂下做到了。我相信再也沒有任何電商能夠在自建物流上燒那麼多錢。這就是京東的護城河。京東通過這個護城河,可以從傳統的電子類電商向品類擴大轉型,成為一個真正的全平台電商。我看到京東已經在做了,而且很可能會成功。反觀蘇寧,公司的商業模式顯然面臨轉型的困難。一方面要收縮實體店,另一方面又要在電商,O2O上投入資金。而公司的物流體系目前看給消費者的體驗大大落後於京東。這些看似不大的差距卻造成了兩家公司在市值上的巨大差距。

另一個觸動我的例子是優酷土豆和樂視網。這也是一個典型的商業模式溢價的故事。優酷土豆今天依然是全國視頻網站流量第一的公司,而且是毫無疑問的龍頭,UV數大幅領先其他競爭對手。然而公司的市值目前僅僅30億美元出頭。相反視頻流量上的追趕者樂視的市值卻是優酷土豆的一倍,去年也一度是市值最大的創業板公司。這種差距讓人覺得相當震驚。想當初樂視剛剛上市時,公司只是視頻行業中的小弟,許多人也將樂視作為一個騙子公司。當年樂視剛剛宣稱要做超級電視時,資本市場以兩個跌停回應了樂視的創舉。而今天的樂視已經在商業模式上大幅領先其他視頻網站。軟硬結合,注重用戶體驗和生態圈。樂視的商業模式創造了客戶粘性,這種客戶粘性是大部分其他視頻網站所沒有的。就其商業模式看,樂視領先其他視頻網站的遠遠不是硬件的入口(雖然這是非常重要的一部分),而是軟件端的內容創造力,UGC模式的社區用戶反饋,以及最純正的互聯網思維。而其他許多刻舟求劍,也開始推廣自己「超級電視」的硬件廠商完全沒有任何做成的跡象。究其原因,還是商業模式上的巨大差距,而這種差距不是能夠馬上照搬的。

從上面的兩個例子中,告訴了我們商業模式的重要性。對於股票的投資,許多人更看重估值,行業空間,壁壘等,卻忽視了商業模式的重要性。我個人覺得,商業模式代表著企業家對於行業的理解,以及未來發展的判斷。這種理解並不能簡單通過財務報表,ROE的對比來解釋。然而,我一直認為投資一個公司的核心在於對於其管理層的投資。亞馬遜,谷歌,騰訊能有今天的豐功偉績,和其偉大的管理層無法分開。即使在傳統行業中的沃爾瑪,通用電氣,麥當勞,耐克等企業的成功,也來自於其管理層對於商業模式的正確定位。而在移動互聯網盛行的今天,商業模式的重要性會被更加放大,最終體現在估值中的商業模式溢價中。

點拾曾經和大家分享過,在投資中我一直認為行業和空間比估值要重要。今天,我把投資中的核心因素再增加商業模式這一條。但是坦白說,對於商業模式的理解需要大量行業知識的積累,並無法通過看幾份報告,做一些數據比較就能得出。這種理解需要的是對於公司佈局的理解。這種感覺如同拼圖,需要在不斷學習中把公司的模式拼裝完整。這也是為什麼偉大的公司回頭看非常清晰,但是在那個時間點能夠把握住的人非常少。那麼到底如何把一邊學習的過程中把握這種具有商業模式溢價的牛股呢?點拾會在下周的思考中和朋友們分享,歡迎關注。
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誰阻擋了樂視「顛覆」的步伐? 劉步塵

http://xueqiu.com/5296621426/30217208
7月14日,樂視發佈官稿《樂視生態開啟全球化顛覆之旅》,稱樂視已經設立美國分公司,正式實施國際化。

7月初,有網友私信給我,說樂視電視上市一年了,該總結總結了。實際上,自樂視電視上市,我沒少說及這個品牌,但小結式的文章我從沒寫過,我一直提醒自己再觀察觀察。

現在,我認為是時候給樂視小結一下了。不過,我文中表達的觀點或許會出乎不少人意料,不論挺樂視的還是貶樂視的。

我寫此文只有一個原則:尊重客觀事實,拒絕任何偏見。

如果今天還有人質疑樂視電視的盈利模式,我認為只有兩種可能:一種是無知,一種是偏見。

樂視創造的「軟件+硬件」新彩電盈利模式,已經對彩電企業長期以來的硬件銷售盈利模式帶來實實在在的衝擊,雖然這種模式至今並未給樂視帶來它期待的盈利,但是模式顯現出的張力,大家都看到了,即使彩電企業們也不得不承認這一點。

越來越多跡象表明,始自2013年的彩電行業盈利能力大幅下降,與樂視創造的新盈利模式息息相關,而不是某些人所稱的因為「節能補貼」政策退出。

這實際上意味著,只要樂視還存在,未來彩電企業盈利能力能否止跌回升,仍然是個未知數。現在看,樂視未來繼續存在的可能性非常大,雖然國家廣電總局關於機頂盒的管理規定,對樂視這類企業是個考驗,但不足以致命。

實際上,即使樂視不幸倒下,還有小米,小米模式本質上和樂視一樣,小米所欠缺的,只是背後沒有一個小米視頻網站而已。

自2013年7月初上市至今,樂視電視較大力度的降價已經發生三次,其40吋電視已經從上市時的1999(需要外加一年服務費490,合計2489元)降至999元(需要外加兩年服務費980元,合計1979元),未來會不會繼續降價?我認為可能性很大。我傾向認為,樂視的終極目標是硬件免費,即電視白送,當然,前提條件可能是你需要一次性支付三至四年的服務費約1470—1960元。

如果這一天真的到來,彩電企業該怎麼辦?

當然,天不會塌下來,但是,免費送機對消費者的心理衝擊將十分巨大,未必能讓樂視彩電出現爆炸式增長,確有可能抑制彩電企業的產品銷售。這對於彩電企業來說,是可怕的。

我傾向認為,目前樂視一再刷新其電視價格底線,有向免費逐步靠攏的意思。

實際上,樂視非常清楚,僅僅降價是很難讓它得到它想要的結果的,樂視夢寐以求的「顛覆」,是一個近在眼前卻搆不著的蘋果。而硬件免費則不然,「顛覆」的概率將大大提高。

這,就是目前彩電企業的生存環境。

遺憾的是,面對樂視咄咄逼人的威脅,中國的彩電企業們並未能組織起像樣的反攻;相反,踩著樂視的節拍起舞成為一種時髦,直接導致彩電企業盈利能力一降再降。人們有理由擔心,2014年彩電企業的收成,有可能比2013年更為嚴峻——不僅銷量負增長,利潤也有可能進一步下降。實際上,從今年上半年彩電企業財報來看,這種跡象正在發生。

這正是樂視想要的。樂視的終極目的是「顛覆」中國彩電既有格局。在未實現這個大目標之前,樂視的一期目標是:先把彩電企業拖下水,讓其虧損或大幅降低盈利能力。

以此觀之,應該說樂視的第一階段目標已經實現。

這就是樂視為什麼敢說「傳統彩電企業死到臨頭還不自知」的底氣所在。

說實事求是講,樂視這個企業給我留下的印象並不好,大家可能已從我關於樂視的文章中感覺到這一點。即使今天,我對這個企業本身的看法並無改變。我這麼說,好像與上面所述有點矛盾,實際上非也。我對樂視模式從來不曾懷疑,有一個認識逐步完善的過程,我對樂視的批評,指向這個企業缺乏誠信以及亂誇海口。樂視到底做了什麼不誠信的事情,無需我列舉,有興趣的可以自己去百度。我對企業不誠信向來深惡痛絕,在我看來,中國企業與國際企業的最大差距,就在於缺乏誠信,價值取向格局較低。從全球看,沒有任何一家企業不講誠信還能成功,全世界沒有一個這樣的例子,尤其在市場經濟比較發達的國家。中國企業必須對企業文化進行全面改造,包括樂視。

站在風口的不一定都能飛起來,還有可能被摔死。舉個例子,大家都知道空調行業毛利率比較高,但是同是空調企業,2013年格力電器實現營收1200億元、盈利108億元,志高控股卻是營收94億元、盈利只有2.14億元;營收後者只有前者的1/13,利潤只有前者的1/50,這就是「有同行,無同利」。什麼導致了結果差別如此之大?是企業本身的不同。

這些年,我對海爾這個企業沒少批評,與樂視相似,海爾企業的最大危機在於缺乏誠信,先吹大一個泡泡,然後極力維護這個泡泡不讓破裂。

具體而言,我認為樂視存在三大短板:

首先是產品短板。我不知那些被樂視忽悠的五體投地的人,是否思考過如下問題:為什麼樂視如此「優秀」,銷量卻始終上不去?也許有人說,樂視賣得很好啊,你看,自2013年7月上市至今,銷量已經破100萬台。如果我告訴你,中國主流彩電企業在這個時間段的銷量都在1200萬台以上,你還會認為樂視賣得好嗎?

自去年上市至今,我全程關注了樂視電視的每一個動作,一年多的時間讓我有一個最大的發現,那就是和主流彩電品牌相比,樂視的產品的確不行。

和主流品牌的產品相比,樂視電視的差距主要表現在以下幾個方面:

一是工業設計落後。通俗地講,就是樂視電視看起來不上檔次。目前,主流彩電產品基本上都是極窄邊框、無邊框,樂視電視邊框寬度均在一釐米以上,這是彩電企業三年前的水平。

二是精細工藝落後。直白地講,就是樂視電視經不住細看。所謂「細節決定成敗」,打個比方,進口車和國產車的區別之一,就是國產車引擎蓋的縫隙比進口車要大得多。

三是樂視電視使用的材料基本上是B級材質。而主流彩電企業中高端品牌使用的都是A級材質。

以上是樂視電視工業設計方面的不足。

其次是品牌短板。這方面,樂視的差距更明顯。作為一個新生代品牌,樂視在電視行業的積澱還很薄弱,談不上品牌美譽度,更談不上忠誠度。實際上,樂視品牌的最大問題還不是知名度,而是品牌基因出了問題,樂視一開始就將自己置於「廉價產品」的位置上,從而讓品牌附加值變成了零。這對中高端消費者來說完全失去了吸引力,誰願意花錢買一個不上檔次的品牌放在自家客廳最顯眼的位置?當然,這不是樂視一家企業的問題,「中國製造」在國際市場始終難以實現大的突破,一個重要原因就在於品牌形象上不去。作為一個新生代品牌,樂視一開始就將自己置於低端品牌的位置上,是極大的失策,是缺乏品牌遠見的表現。

再就是企業文化短板。如果我要問賈布斯「樂視的企業文化是什麼」,我估計他十有八九會張口結舌。當然,沒有企業文化的規劃不等於沒有企業文化,有企業文化也不等於有檔次。樂視一開始就將自己置於「顛覆者」位置,不僅顯得不自量力,而且成為所有彩電企業的敵人。任正非說,「那些口口聲聲要顛覆別人的人,最後都被顛覆了」,我不知道這話是不是針對樂視說的。在這方面,樂視應該虛心向特斯拉學習,作為傳統內燃機車實際上的顛覆者,特斯拉從來都不使用「顛覆者」這個概念,這才是大智慧。

什麼原因導致樂視電視產品難上檔次?主要因為樂視自己沒有生產能力,產品全部委託生產,下單量又比較小,代工商不可能拿出更多資源致力於其產品質量的提升。假如樂視一年的委託下單量是500萬台,那情況將大不一樣。也有人說代工容易出產品質量問題,我倒不認為是這樣,關鍵在於生產管理和質量約定,蘋果的產品基本上都是代工的,也沒出現大面積的質量問題。

還有一個原因必須特別指出,為確保價格更低而又不至於虧損太多,電商企業往往給代工商設定一個最高價,不能突破這個最高價,如確保產品品質而這個最高價代工商可能無利可圖,於是,代工商不得不轉而使用低端材料和元器件,這是為什麼「電商品牌幾乎等於低端產品」的原因——在電商行業,這幾乎是個公開的秘密。

樂視給自己的電視設定了盈利兩步走戰略:第一步,將彩電行業平均價格拉低,置彩電企業少盈利甚至虧損境地,這個階段性目標已基本實現。第二步,實現自我盈利,這個什麼時候到來還不確定。目前的樂視,處於第一步和第二步之間。

實際上,樂視內心也很矛盾,並不像它刻意對外傳遞的那樣信心十足。因為產品競爭力較弱,樂視不得不通過降價刺激銷量,這麼一來又可能加大自身虧損。也不盡然,因為降價能刺激銷量,而存量的增加反過來可以提高廣告要價,以及增加服務費及平台收入。樂視要做的,實際上就是在銷量和減虧之間儘可能地做好平衡。總體看,樂視還是傾向於降價促銷,正像創維集團總裁楊東文說的,互聯網企業沒有500萬台智能電視的存量,是不可能實現盈利的。對於樂視來說,沒有什麼比盡快增加電視機社會存量更重要的了,因此,樂視還需要繼續承受幾年的虧損。

通過上面分析,我們不難發現,樂視確有其競爭優勢,那就是新模式讓樂視站在一個較高的起點上;但是,產品、品牌及企業文化的短板又反過來制約了樂視的進一步發展。怎麼辦?解鈴還須繫鈴人,樂視必須盡快轉變產品觀念、品牌觀念,切勿為一時之得而失去長遠,這個比較考驗賈布斯的戰略智慧。

一旦樂視把這上述三個短板補齊,樂視將是不可戰勝的。
阻擋 了樂 樂視 顛覆 步伐 劉步 步塵
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「跳票黨」樂視手機:殺入紅海市場的三大理由和四大風險

http://newshtml.iheima.com/2014/0812/144874.html
處於風口浪尖的樂視再次爆出重要消息。搜狐IT獲悉,樂視手機團隊已經組建完畢,由原聯想集團副總裁、MIDH中國業務部總經理馮幸統籌。樂視首款手機將採用魅族常用的三星平台,這與原魅族副總裁馬麟加盟有直接關係,目前方案並不支持4G。值得關注的是,樂視手機多款工程樣機都已被賈躍亭否定,原計劃11月上市的樂視手機項目或將「跳票」。

搜狐IT多處走訪樂視內部和供應鏈人士,綜合消息如下:

1、管理層。樂視一名高管向筆者確認,原聯想集團副總裁馮幸已正式加盟樂視,為手機項目負責人。樂視手機團隊中另外兩名來自魅族的高管莫翠天和馬麟直接向馮幸匯報工作,而馮幸則直接向賈躍亭匯報,在樂視內部,馮幸的地位相當於樂視TV的梁軍。

據樂視該高管透露,為了挖聯想「牆角」,同樣曾任聯想移動業務高管,現任樂視網副總裁、負責樂視電視項目的梁軍親自出馬遊說,賈躍亭親自登門邀請。馮幸看到之前資歷和業績均不如自己的梁軍在加盟樂視後聲名鵲起,也萌生去意。在聯想今年4月的架構重組中,馮幸被調任聯想云服務集團,對外宣稱將負責虛擬運營商業務,直接導致馮幸決心出走。

2、渠道。據悉,馮幸在出走樂視之後,帶走了不少原聯想老部下,主要為運營商業務線銷售人員。這也就意味著,除了樂視之前所倚重的電商平台,樂視手機業務或將大力借用運營商銷售渠道。

3、定價。賈躍亭給研發團隊的成本控制要求是1300元以內,並且外觀設計上不能輸於目前市面上2000元的產品,這實際上競品目標就是小米4,樂視手機目前研發團隊認為「很不樂觀」。

4、產品。賈躍亭比較傾向樂視手機採用5.0英吋以上大屏,主打視頻,但考慮成本首款產品將採用台灣友達屏幕。值得關注的是,樂視首款手機已排除了使用聯發科和高通方案,轉而採用三星Exynos 5410智能八核處理器。以馬麟為首的原魅族的研發團隊起了主要推動作用,如魅族MX3手機就採用了三星Exynos 5410處理器。

5、不支持4G。捨棄高通和聯發科,就意味著採用三星處理器的樂視手機團隊將在手機基帶和射頻天線設計方案上面臨極大挑戰。據樂視手機項目內部人士透露,目前首款產品方案將與魅族MX3手機完全一樣,支持WCDMA 3G網絡,但不會支持TD-LTE/LTE-FDD 4G網絡。

6、資金來源。樂視近期剛剛宣佈擬通過定向增發的方式募集資金45億元,此次籌集的相當一部分資金將用於樂視手機業務。

7、上市日期。根據樂視內部規劃,其首批上市產品將是單一型號,目標預計11月上市,後續還會推出多款產品,覆蓋高、中、低不同價位,原因在於賈躍亭認為單款產品無法在短時間內對市場形成「造勢」和品牌效應,無法取得對小米的營銷效果。

但根據樂視內部人士稱:「目前樂視手機的團隊已經超過160人,其中大部分是研發人員,項目已經成立超過10個月,在最近半年內已經有多款成品樣機,但是目前樂視手機的最終產品形態仍未確定,其中賈躍亭曾親自否定過一款在研發部門寄予厚望的試做機型。該款產品採用了全金屬設計,而目前市面上的手機多是只有背面採用金屬,不過產品送到賈躍亭手中後,因為全金屬的成本過高,最終遭否定。」該人士認為,在發佈時間還有三個月情況下,機型都未確定,預計11月上市的樂視手機項目「跳票可能性非常大」。

樂視為何堅持做手機?

在此之前,樂視已宣佈進軍電視、盒子、影視劇、汽車等眾多行業,為何還會進入手機這個已經殺成「紅海」的慘烈市場?原因主要有以下方面:

1、推動股價。從樂視股價來看,樂視在2013年股價上漲了6.5倍,而今年股價則從2013年12月的55.5元跌至目前40元左右,去年股價暴漲的主要原因就是樂視做超級TV的概念被資本市場認可。對於資本市場而言,刺激股價的法寶就是不斷製造新概念,而樂視手機則是樂視方面迎合資本市場的最好選擇。

2、完善樂視生態。賈躍亭提出「平台+終端+內容+應用」產業鏈垂直整合的樂視生態模式,推出超級電視和盒子、收購花兒影視等策略都不斷推動樂視股價上漲,而智能手機將補齊終端佈局的關鍵一環。

3、對抗小米。在智能電視與盒子市場,樂視最大的競爭對手就是小米,但後者圍繞手機佈局出了比樂視更為豐富的生態鏈,資本故事也更為剽悍。樂視缺乏智能手機,就永遠無法在資本市場和智能終端生態上對抗小米。

樂視做手機的風險

實際上,樂視做手機的消息在業內已經傳出多時,但確切消息並不多。樂視真正要佈局手機業務,會面臨哪些風險?

1、供應鏈。樂視手機團隊成立已有10個月之久,但並未獲得高通、聯發科、夏普、GDI等主要手機供應商支持。而雷軍在小米初期曾遇到的供應鏈風險,以及目前羅永浩遇到的供應鏈困境,樂視現在看來很難繞過這道門檻。

2、市場空間。不說國內以華為、酷派、聯想、中興、OPPO、vivo、TCL等為首的眾多國內品牌手機廠商,小米就是樂視繞不過去的一堵牆。依靠米4、米3、紅米、紅米Note等產品,小米手機覆蓋了799元至1999元的價格區間,留給樂視新品的市場空間極其有限。

3、品牌。從羅永浩錘子手機發佈前前後後變化來看,依靠電商和互聯網製造營銷效果,可謂「成也蕭何敗蕭何」,是一把非常徹底的雙刃劍。對於樂視手機目前的方案設計,不知道樂視市場和營銷部門到時會拿什麼來對抗小米?

4、產品質量。實際上,無論是小米一代產品初期,還是目前錘子手機,由於經驗不足,再加上缺乏合格的駐廠工程師,初期產品良率和質量都遇到了問題。只不過小米依靠與英華達合作邁過了這道檻,羅永浩現在還沒有爬過去。而從目前樂視的研發團隊而言,同樣缺乏經驗和關鍵的駐廠工程師,而將手機生產完全外包的樂視手機,注定也要經歷這一磨難。

跳票 樂視 手機 殺入 紅海 市場 三大 理由 四大 風險
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樂視,被關進籠子的“顛覆者”

來源: http://www.infzm.com/content/103615

2014年3月25日,富士康科技集團下屬鴻富錦精密工業(衡陽)有限公司的生產車間內,幾名工人正在裝配樂視TV超級電視。 (東方IC/圖)

廣電總局的嚴厲監管,市場的各種猜測,再加上董事長賈躍亭的缺席,讓樂視陷入前所未有的危機之中。從版權到盒子,再到超級電視,樂視苦心搭建的生態系統,最終命懸政策管制,而不是消費者投票。

樂視網(股票代碼:300104)的牌照危機仍在持續發酵。

2014年8月26日,樂視網半年報披露,營收同比增長高達290%、凈利潤同比增長30%,但樂視網股價當天卻跌了近4%。前一天更慘,跌幅近5%。若按公司總股本8.41億股計算,複牌這兩天樂視網市值蒸發了約29億元。

投資者的恐慌始於8月20日,當天下午股市收市19分鐘後,騰訊科技援引知情人士消息稱,國家新聞出版廣電總局(以下簡稱“廣電總局”)上午再次約談互聯網電視牌照方,通報整改效果,再次點名樂視TV違規。

廣電總局上一次約談互聯網電視牌照方是在7月中旬,要求互聯網電視所有內容都要由牌照方負責,終端產品必須報批才能推向市場,這被稱作互聯網電視有史以來最為嚴厲的政策監管。彼時,消息發布,樂視網股價一度跌停,在兩個交易日市值蒸發68.6億元後,第三天(7月18日)宣布停牌。

此前以電視行業顛覆者形象出現的樂視,正面臨著越來越嚴格的政策監管的挑戰。更令人擔心的是,樂視電視盒子正在整改,而樂視超級電視會不會是下一個整改目標?

“高級黑”還是“自黑”

針對8月20日廣電總局約談的消息,8月21日,樂視臨時停牌。

21日上午,樂視控股公關部門從媒體人處獲知一封匿名電子郵件。一篇與郵件內容雷同、沒有署名的文章,也在網上傳播開來,其中提到“廣電總局關停樂視TV部分內容,樂視股票再跌停”。

8月22日,樂視針對匿名郵件發出聲明,表示這些信息和言論來自同一家做智能硬件的互聯網公司,是在惡意抹黑樂視,已將證據提交警方。究竟是何證據,樂視並未透露。

有網友在樂視TV微博的聲明後跟帖認為,指向的應該是同樣做電視盒子和智能電視的小米。小米科技公關總監劉飛對南方周末記者表示,目前借小米來炒作的很多,小米不會抹黑任何企業,對此不想發表評論。

8月22日中午,一份更為勁爆的《樂視十問廣電總局》的文章在社交平臺上開始傳播。

當時,樂視網首席運營官劉弘剛剛接受完央視采訪,正準備出門前往廣電總局做情況說明。

“這真是高級黑啊!”樂視控股公關部人士對南方周末記者表示。在隨後的聲明中,樂視認為這是在“故意激化矛盾,挑撥公司與監管部門的關系”。

在整改期間公開挑釁監管部門,魚死網破以抗爭,確實有違常理,但坊間對此仍有以“自黑”博取同情的猜疑。

相比同樣被廣電總局點名的天貓盒子、小米盒子,樂視引起的關註特別多。這是因為,小米盒子以硬件為主,內容由合作的牌照方(也就是CNTV)提供;天貓盒子的側重點在電子商務,因此監管政策對樂視的影響最大,市場對樂視的關註也最多。

依托盒子和超級電視終端,捆綁樂視影視版權內容,樂視在行業首創“平臺+內容+終端+應用”的生態模式,試圖依靠這4層架構形成閉環體系,達成內容資源、應用服務與用戶之間的無縫銜接,並最終通過廣告和付費收視實現收益。

不過,現在樂視在終端遇到了麻煩,將影響到其內容和服務。

在這樣的危急時刻,樂視董事長賈躍亭卻一直缺席。

自2014年6月起,他從香港赴美督戰海外布局和團隊組建,一度被懷疑是外逃以避免跟最近進行的一些腐敗官員案件有牽連。在8月26日的臨時股東大會上,有人問起在歐洲連線參會的賈躍亭何時歸來,樂視給出的答案是下個月(指9月)。此前,樂視高層給出的時間是7月底。

劉弘對南方周末記者表示,這些都是謠言,一定要追究法律責任。不管別人怎麽說,樂視有自己既定的計劃,不會因為外界的揣測,把規劃好的戰略步驟提前去透露。海外布局完成後,賈躍亭很快就會回來,到時候謠言不攻自破。

避不開的牌照管制

劉弘反複向南方周末記者表示,樂視絕對不是要去對抗廣電總局,“如果政策沒有改變,我們會堅決擁護廣電總局的監管精神和各項要求;在業務走向正規、產品合規之後,我們會和其他行業參與者一起去呼籲,推動政策改變”。

但是眼下,政策風險成為懸在樂視頭上的一把利劍。

劉弘所說的政策,是2011年10月28日廣電總局頒發的《持有互聯網電視牌照機構運營管理要求》。

鏈接 國家新聞出版廣電總局五年來監管政策一覽

2009年8月11日,國家廣電總局下發《關於加強以電視機為接收終端的互聯網視聽節目服務管理有關問題的通知》,通知要求廠商如果通過互聯網連接電視機或機頂盒等電子產品,向電視機終端用戶提供視聽節目服務,應當按照《互聯網視聽節目服務管理規定》和《互聯網等信息網絡傳播視聽節目管理辦法》的有關規定,取得“以電視機為接收終端的視聽節目集成運營服務”的《信息網絡傳播視聽節目許可證》。

2010年4月,廣電總局連續出臺《互聯網電視內容服務管理規範》和《互聯網電視集成業務管理規範》兩項規定,這表明國內互聯網電視將采取“集成服務+內容服務”的雙牌照模式進行管理。

2010年5月,廣電總局向各地廣電局下發了《關於開辦網絡廣播電視臺有關問題的通知》。通知中明確規定,申請設立網絡電視臺的主體必須為各地廣播電視播出機構,在具備申請條件的基礎上由廣電總局審批。

2011年7月14日,廣電總局下發了《關於嚴禁通過互聯網經機頂盒向電視機終端提供視聽節目服務的通知》。通知要求視頻網站立即開展自查整改,自行關閉互聯網電視平臺,停止一切銷售、宣傳活動。

2011年10月28日,廣電總局下發《持有互聯網電視牌照機構運營管理要求》的通知(業內稱“181號文”),明確規定互聯網電視集成機構所選擇合作的互聯網電視終端產品,只能唯一連接互聯網電視集成平臺,終端產品不得有其他訪問互聯網的通道,不得與網絡運營企業的相關管理系統、數據庫進行連接,即不管是智能電視還是機頂盒等電視機附屬產品,若想接入互聯網電視,必須與牌照持有者合作。

2014年7月11日,國家新聞出版廣電總局網絡視聽節目管理司再次下發文件,要求部分OTT電視集成播控平臺取消集成平臺里直接提供的電視臺節目時移和回看功能。

2014年8月11日,國家新聞出版廣電總局辦公廳下發了《關於不得超範圍安裝互聯網電視客戶端軟件的通知》,要求各省局對轄區內互聯網視聽節目服務單位進行全面自查。通知明確規定,凡是未持有互聯網電視集成服務和互聯網電視內容許可的機構,一律不得推出、提供用於安裝在互聯網電視終端產品中的軟件客戶端;已經超範圍開展互聯網電視業務的,要立即整改。

(信息來源:南方周末實習生史額黎根據公開資料整理)

2014年7月4日,廣電總局網絡視聽節目管理司司長羅建輝在第三屆中國互聯網大會上表示,互聯網電視集成業務牌照將不再發放。這意味著,以後所有網絡電視內容,都必須在7家擁有集成業務牌照的平臺播出。同時意味著,今後在樂視和用戶之間不再是無縫對接,而是多了一層——集成播控平臺。

不僅樂視,很多互聯網視頻公司都沒有拿到互聯網電視牌照,他們采取了與牌照方合作、入股的方式。

2012年7月,愛奇藝與中央人民廣播電臺旗下子公司央廣新媒體公司、江蘇電視臺共同成立了互聯網電視的運營合資公司——銀河互聯網電視有限公司。

2014年4月,阿里巴巴和華數傳媒達成戰略合作,同時,馬雲和史玉柱通過雲溪投資持有華數傳媒20%股權。2014年7月末,優酷土豆向國廣東方投資5000萬人民幣,持有其16.67%股權,國廣東方負責中國國際廣播電視網絡臺的互聯網電視播控平臺運營。

相比前面三家,樂視網雖然最早在2012年初便開始與CNTV在內容分發和機頂盒方面達成合作,獲得合法身份開展互聯網電視機頂盒業務,但是雙方並未在資本層面結盟。而且,兩者合作並非親密無間,2014年CNTV旗下子公司未來電視私自將樂視的影視內容提供給小米盒子,被樂視訴諸公堂,未來電視也連帶被訴。

2013年,樂視網還與另外兩家牌照方——華數、中國國際廣電電臺合作。

小米公司在2012年11月14日發布小米盒子工程機測試,在11月22日晚間即宣告因系統維護暫停視頻服務,此後重出江湖相對謹慎。小米盒子目前只與CNTV一家牌照方合作,且內容也是從CNTV來,兩者關系更為密切。

騰訊也比較謹慎。2012年3月騰訊與中國網絡電視臺旗下子公司未來電視達成戰略合作,計劃推出電視QQ視頻聊天工具,將互聯網視頻引入未來電視,這種合作看起來也比較松散。2014年8月23日,騰訊視頻在TV客戶端上“非常抱歉的通知”,騰訊視頻將於本月27日關閉TV應用服務。用戶只能在手機和電腦使用騰訊視頻服務。

很多人猜測此舉與廣電總局的監管有關。截至發稿前,騰訊沒有就關閉TV服務的原因回應南方周末記者的采訪請求。

2014年樂視網半年報中的重大風險提示寫到:相應部門出臺的針對網絡視頻行業的監管政策中限制性條款增加、鼓勵性條款減少,將會在一定程度上給公司業務的發展帶來不利影響。

盒子推倒重來

2014年7月9日,廣電總局要求有線電視網絡公司大力開展TVOS1.0規模應用試驗,並要求有線網絡公司所采購或者研發和安裝的智能電視機頂盒等終端,不得安裝除此外的其他操作系統。

隨後,廣電總局分別約見7大點互聯電視集成播控平臺,就存在的問題和整頓方向及時間提出了明確的要求:一是境外引進影視劇、微電影要求必須在一周內下線,內容無論是在老盒子還是新盒子,無論哪個版本都要維護和清理;終端內容不管來源是哪,都計入集成播控平臺管理,平臺上所有內容都由牌照方負責。二是推出不同版本EPG(電子節目菜單,是數字電視的操作平臺)必須向總局報備。三是未經批準的終端產品不允許推向市場。

此舉相當於暫時叫停了樂視盒子。2014年7月18日,樂視網發布澄清公告,正在與央視共同對合作的互聯網機頂盒存在的違規問題進行整改,樂視商城已經停止互聯網機頂盒銷售,雙方制定的整改方案已經完成,並正在上報監管部門。

事後,樂視TV高級副總裁彭鋼對南方周末記者表示,盒子整改,差不多等於是從底層到前端全部推倒重來一遍,以適應集成播控平臺的界面。“我們的人現在還在加班加點,都在盡量趕時間。”8月25日,整改方案已上報廣電總局。

8月20日,騰訊科技援引知情人士消息,廣電總局約談七大互聯網電視集成播控牌照方,重點指出一些互聯網科技公司推出的電視UI(指電視機頂盒內含用戶界面在內的操作系統)違規、違法,包括小米的MIUI和樂視的UI。

不過,截至8月27日,小米和樂視都向南方周末記者表示,尚未接到監管部門對UI問題的通知。

劉弘認為,盒子在樂視網的業務比重已經比較小了,盒子單價低、銷量大,針對的是存量的電視用戶,電視則是針對未來的增量用戶,投資界關註的還是電視機業務。

樂視機頂盒自上市以來截至2014年6月30日累計銷量(含訂單)約為175萬臺,已確認收入的累計銷量約為163萬臺,對應金額約為4.3億元。而樂視超級電視自上市以來,截至這一日期的累計銷量(含訂單)約為90萬臺,已確認收入的累計銷量約為72萬臺,對應金額約為20.4億元。

相比之下,樂視超級電視的未來命運更讓樂視管理層擔憂。

超級電視前途未蔔

“為什麽白天大家在手機、電腦上看的合理合法的內容,晚上回到家不能搬上電視看呢?”彭鋼對南方周末記者說。

樂視在2014年上半年年報指出,樂視目前已成為唯一一家基於“一雲多屏”構架、實現全終端覆蓋的網絡視頻服務商。

在彭看來,大屏幕端是未來互聯網影響消費者生活的很好載體,而傳統電視因未能提供好的產品和服務而不斷流失用戶,基於這一市場空白和趨勢,樂視希望超級電視能夠帶來行業變化。

他的辦公室里擺了四臺互聯網電視,其中最大的一臺是70英寸的樂視超級電視,其余來自愛奇藝、小米等競爭對手。他喜歡在辦公室里對來訪的記者現場演示不同電視的差異。

他津津樂道的是,有別於電視臺純粹的推薦模式,樂視通過人工編輯把海量內容變成了八十多個頻道,包括戲曲、兒歌、動畫片、周星馳主演的所有電影,甚至還有用彭鋼自己的話說“很奇葩的抗日劇頻道”,他說他的嶽父可以一天看到晚,沒有廣告打擾,可以任意點播。

“憑什麽我們每年收費490元?我們真的做了很多努力。”他說。

彭鋼把2011年廣電總局出臺的《持有互聯網電視牌照機構運營管理要求》,比作是孫悟空的緊箍咒,當時各家互聯網視頻公司腦袋還沒長好,電視盒子量還很小,現在腦袋長大了。

劉弘認為,監管對樂視有一定影響,但在可控範圍內,讓樂視的很多超前、激進的創新,要稍微調整一下,“短期是按照廣電總局要求做、調整,長期看,我們認為技術發展會讓政策適應技術發展,這是不可改變的”。

彭鋼對南方周末記者表示,騰訊幹脆關掉了TV頻道,“但是我們不可以”。樂視會繼續做盒子、做內容、做平臺、做應用。牌照是底線不能觸碰,在此基礎上圖謀差異化。

“至於超級電視,我們不能臆測未來政策會怎樣,但是我們做好了各種打算。”他說。

工信部互動媒體產業聯盟專家委員包冉對南方周末記者表示,廣電總局這次監管是對181號文的落實執行,在依法行政方面沒有問題。監管對樂視的影響主要集中在電視端,在PC和移動端沒有影響。

他認為樂視的前景沒那麽悲觀,“對樂視來說,電視端屏幕只是其多屏戰略的一塊。樂視在網站內容自制、大電影生產方面有豐富積累,即使最不理想的情況出現,總的品牌折價還是可以承受的”。

 

樂視 關進 籠子 顛覆
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樂視影業完成3.4億B輪融資 :互聯網電影公司如何一年內估值翻3.2倍 高達48億元

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0918/145872.html

i黑馬:9月18日下午,樂視影業作為國內民營電影公司三甲中唯一一家未上市的公司對外宣布完成B輪融資,融資金額為3.4億人民幣,由包括恒泰資本在內的多家投資方參投,公司估值達到48億,與2013年8月首輪融資時15.5億元相比翻了3.2倍,不過,算上A輪投資方整體比例還不到20%。

一家O2O平臺型的互聯網電影公司,為何能在短時間內獲得如此高估值,樂視影業三年來做了些什麽?發布會現場,張昭從商業模式、業績增長、公司運營等多個角度對此作了詳細解構,並表示此輪融資將主要用於產品研發和IP運營。
 
\樂視影業的商業模式一直不是重資本型。張昭表示,自公司2011年成立之初定位就非常明確,即打造一個“電影+互聯網”融合領域的O2O平臺,以電影用戶提供全生態觀影+服務為核心戰略,以樂視生態為承載平臺,延展出樂視影業生態,並通過相互融合打造出一系列電影產品群。“互聯網電影公司意味著,我們不太在乎票房,我們關註的是用多少錢能撬動多少人次完成觀影和服務,這是我的商業模式”。
  
在這種定位和模式下,樂視影業三年來創造了哪些業績?來看 i黑馬為大家梳理的一些數據:
 
1、2013年,樂視影業以10.5億元票房業績位列民營電影公司前三甲,占全國電影總票房(217億元人民幣)的4.8%。2014年,截止到第三季度,出品/發行影片9部,票房收入近20億元人民幣,加之第四季度即將推出的《太平輪》、《暴走神探》、《機械紀元》等大制作電影,預計2014年年底,將完成年度30億元人民幣的票房預期,或將實現近200%的票房增長;
 
2、自2011年來,通過對《敢死隊》系列、《小時代》系列、《老男孩猛龍過江》、《歸來》等各類IP衍生的數十部影片的互聯網化運營,實現了多元化收入增值。樂視影業財務主管吉曉慶表示,樂視影業2014年的凈利潤是2點多個億。
 
3、2014年樂視影業已上映9部影片票房成績均在5000萬以上,其中6部票房過億,5部影片票房過2億,2部票房過4億,1部過5億。目前,所有影片全部盈利。
 
樂視影業三年來做了哪些事?
 
商業模式:不斷叠代和轉型
   
2012年4月,樂視影業召開第一次戰略發布會,將樂視影業定位為互聯網時代的電影公司,提出了PGC+O2O的蝴蝶模式;2013年“蝴蝶理論”升級換代為一定三導(定位、導航、導流、導購)市場系統;2014年年初,張昭宣布公司未來三年將完成由電影公司向互聯網公司的徹底轉型。張昭對樂視影業未來的預期是能夠打破傳統單一的票房收入模式,加速互聯網化轉型,開辟五大收入模式,即影院票房收入;線上發行收入;會員收入;衍生品收入;觀影+服務收入。
 
基於IP/數據為基礎的電影產業互聯網改造,實現了業績高速且穩定的成長:          

與傳統電影公司單片票房偶發超高或超低的現象不同的是,樂視影業規模化的投資運營及其強大的O2O平臺型市場系統支撐,使其避免了票房收入“大小年”現象。而基於IP/數據為基礎的互聯網改造,樂視影業也避免了單片票房偶發超高或超低的現象,經過一年多的實踐,2014年樂視影業已上映9部影片票房成績均在5000萬以上,10億以下,各個項目的票房占比趨向均衡,為資本投入的回報率增加了可預計性。
 
用戶運營:通過樂影客完成觀影和服務
 
 為了加速樂視影業的互聯網化,張昭曾提出將電影全流程(研/投/制/宣/發/放)互聯網化的戰略,他認為,未來電影在其產生的各個環節將呈現開放與互動的狀態,電影不再是高高在上的文藝產品,而是真正貼近用戶,從用戶中來,到用戶中去。
   
過去兩年,樂視影業旗下的“樂影客”在“一定三導”的系統中,作為其中承接線上和線下最重要的一環——“導購”而存在。主要為用戶提供圍繞觀影為核心的“觀影+”服務。例如用戶在“樂影客”上購買到《小時代》提前觀影票後,還可以享受與明星見面,獲贈郭敬明簽名書等更多增值的服務內容。而在2014年初張昭宣布全面向互聯網公司轉型之後,樂影客升級為O2O觀影社群的移動運營和管理平臺。張昭透露,未來樂影客的“觀影+”服務還將與生鮮、餐飲等綜合性用戶服務聯動起來,更加充分地滿足用戶去影院觀影的“社交性”服務需求。
 
4、平臺的開放性:雙生態協同

樂視影業作為一個垂直生態的互聯網公司,與樂視集團的大生態形成獨有的互補和共生關系。同時,基於樂視生態下的雲視頻平臺、電商平臺、樂視商城、廣告平臺、大數據平臺等逐漸打通和融合,將電影和互聯網服務系統整合在一起,成為樂視影業電影生態的營銷支撐,並通過樂視生態(平臺+內容+終端+應用)形成緊密協同的運營機制,使得產業鏈上下遊的各節點的效能加倍釋放。對於樂視影業的未來,張昭認為,雙平臺雙生態協同下將會是一個三千億的市場空間。
 
5、推進國際化戰略:加快與好萊塢的合作步伐
   
近期,博納影業的於冬公開表示,未來幾年中國電影票房有一半將由好萊塢把控,並建議電影公司加快國際化戰略布局,加強與好萊塢的融合。在這一點上,樂視影業實踐的比較早,2013年就發布會了中美電影產業合作戰略,還設立了北美部,洛杉磯子公司,成立中美合資電影視覺知識產權研發機構,推進中美合拍影片制作,為好萊塢6大影業公司提供中國市場服務。而近期《敢死隊3》以三天破醫院的票房佳績成為樂視影業采用O2O市場模式將好萊塢電影本土化及用戶服務化的經典案例,這幾年,樂視影業不斷加深同獅門、傳奇、環球、索尼等海外夥伴的合作,不斷推進國際化戰略。
 
在本次融資發布會上,張昭反複強調的觀點是:互聯網電影公司做的是輕資本運營,而基於IP的用戶運營重點在於觀影和服務。關於後者的具體闡述和實踐,此前i黑馬在受邀參與的樂視影業“思享會”時做的采訪報道可供大家參考。

以下為大家分享這篇采訪報道:《“拆墻者”張昭:“網生代”元年,打造電影產品群的商業邏輯》

“大家把我定義為一個拆墻人,我在電影界把墻都給拆了,否則就等著別人從外面進來,雞蛋如果從外面被打破的話,它就是盤中餐了。”
 
當優酷宣布要成立電影公司,百度開始玩電影眾籌,在電影崗位已經耕耘了二三十年的張昭表示,傳統產業面臨互聯時代的沖擊普遍會“染”上焦慮癥。作為樂視影業的CEO,張昭的焦慮則要追溯到2012年4月,他把新創立的樂視影業定義為了互聯網時代的電影公司的時候。
 
樂視影業花三年時間打造了數十款電影產品,用張昭的話說,互聯網時代下的電影產品,打造模式化的品牌IP更為重要,每一款IP都有自己的商業模式,作為手握眾多IP的平臺運營者,最終,樂視影業想做的是電影產品群。
 
在相繼推出了《敢死隊》、《熊出沒之奪寶雄兵》、《老男孩猛龍過江》、《小時代》系列等影片,並在票房上不斷刷新紀錄之後,中國電影產業也經歷了第五代、第六代的更叠,電影產業與互聯網真正開始走向了融合階段,並催生了 “網生代”電影的新概念。

在樂視影業舉辦的一場“思享會”上,中國電影評論學會學術活動部主任王旭東、電子商務和互聯網營銷資深研究者、《羅輯思維》聯合創始人吳聲與張昭的看法表示一致,他們認為,中國電影產業正處在快速叠代升級的階段,而2014年,則是“網生代”元年。
   
樂視張昭認為,中國電影產業和互聯網結合以後會形成了一個生態,它能夠自己成長,你不能去定義它,或者按照別人定義的方式去做,最終它能生長出什麽東西,沒人知道,你甚至不知道,什麽時候自己就變成這條食物鏈上被吃掉的或是吃掉別人的人。
   
在“思享會”上,樂視影業公布《小時代》三集系列電影的最新票房,截至到2014年8月5日,總票房收入已累計超13個億。當得知該系列電影刷新了中國系列電影票房新記錄時,張昭用了肖央的一句話——今天是個偉大日子!

比起單純議論票房,張昭更看重投資回報率,這幾年他一直追求的目標是10倍票房的投資回報比,《小時代》系列無疑是超額達到了效果。樂視在以“平臺+內容+終端+應用”的生態下,一直將“互聯網時代電影產品群”作為重要戰略方向,其中以《小時代》系列作為代表,是在此戰略上收獲的最重要的實踐成果。“對於《小時代》系列作品而言,華策是內容IP的投資人,項目運營上有專業的操盤高手,我負責跟所有的消費者對接,產生影響力和票房。”張昭說。

《小時代》在票房上,無疑是成功的。這一點當然離不開郭敬明的功勞。按照互聯網時代的“產品”思維,張昭認為郭敬明是第一個真正意義上的電影產品經理。那麽,成為一名電影產品經理很難嗎?為什麽他會是第一個?“其他導演也可以成為產品經理,但不是所有的導演都願意當產品經理,這要求他對將結果和用戶體驗負責,郭敬明是我所有合作過的導演當中對於觀眾,或者說他的用戶體驗最關心的一個,這樣的人才能變成產品經理,我們現在也在培養很多新的產品經理,他們的任務是我完善用戶體驗。我就相當於是一個投資的,然後用這個平臺幫他們來幫他們運營。”張昭說。

除了“電影產品經理說”,張昭還提到了幾個值得玩味的觀點,總結羅列如下:

1、互聯網時代的IP是屬於網民,是屬於用戶,沒有用戶就沒有IP;是創造用戶,而不是霸占IP; 
 
2、中國電影產業跨入互聯網時代,新一波人才更替浪潮很快會出現;
 
3、互聯網時代的營銷,不是一個簡單點對點的關系,而是所有點都要形成開放的閉環; 
 
4、電影是一個高品牌的附加值的內容,它很容易和其它服務形成增值的關系。
 
5、互聯網世界造成了一個虛擬的世界,一旦你電影市場的增量市場空間,都要通過打通線下來實現。樂視影業很大一部分也是靠線下O2O服務支撐。
 
2014年開年,以BAT為代表的互聯網公司紛紛切入電影行業,關於互聯網與電影的戰略合作、並購、融資紛至沓來,僅今年上半年,涉及的資金規模就已超過200億元人民幣。今年6月上海國際電影節上,至少有五場論壇討論內容與互聯網相關。
 
電子商務和互聯網營銷資深研究者、《羅輯思維》聯合創始人吳聲認為:2014年是互聯網與各大傳統產業超速融合的一年,同樣也是移動互聯網成為各行業特別是視頻內容行業核心關鍵詞的一年。電影作為最具影響力和傳播力視頻內容的一種,將在移動互聯網時代產生爆發性產業增量。 
 
2013年,當BAT紛紛侵入電影產業,並試圖通過並購建立起自身的O2O壁壘時候,樂視影業O2O戰略早已進入“試驗田”,早在2012年,樂視影業就提出要做電影產業首個“互聯網時代的電影公司”,並提出蝴蝶理論,即為PGC+O2O的模式,開始認識到PGC在產業里的主流模式地位。隨後,樂視影業三年開了三場重大的戰略發布會,不斷將互聯網與電影產業創造性融合,新型商業模式逐漸開始引領整個產業的加速變革。作為一家成立時間最晚的民營電影公司,過去兩年多時間樂視影業創造了行業增速兩倍以上的“超速度”,並在2014年有望實現200%的市場增長,它是如何做利用樂視生態打造自己的電影產品群的? 
 
移動互聯網區別於PC互聯網時代的生態構建思路 
 
什麽叫互聯網公司轉型?張昭的美好願景是,未來3-5年樂視影業要在電影院里面創造更多的流量,2015年達到50億,2016年變成70億或80億,可能更多。當達到60億票房時,要保證有2億的流量都在線下。但是有流量就是PGC時代的互聯網,移動互聯網時代要獲取盡可能多的每一個觀眾的數據,通過大數據方式把整個產業的基礎構建在用戶上,而不是內容上。 
 
移動內容將以娛樂內容向用戶收費為主要盈利模式,而移動應用的各環節將包含在O2O閉環內,廣告、電商以及增值服務三大盈利模式均體現其中。張昭認為移動互聯網和PC互聯網時代的不同點在於:商業模式改朝換代:“流量”經濟變身“粉絲”經濟;傳統行業進入移動互聯網生態鏈,效率大幅提升;增值服務繼廣告、遊戲、電商之後成為第四大盈利模式。
 
樂視生態下的全產業鏈布局主打“平臺+內容+終端+應用”,是基於視頻產業和智能終端領域的生態系統,樂視生態的“內容”既是樂視影業的IP來源,又是電影線上發行的所在,如電視劇《甄嬛傳》即將改編成大電影;樂視生態的“終端”與樂視影業形成無縫覆蓋,目前已覆蓋超級電視TV大屏、PC屏、Pad屏、Phone屏及電影Film五大屏,擁有高達14億用戶;樂視生態的“平臺”運營和“平臺”大數據成為影業的數據和運營依托;樂視生態的“應用”則與樂視影業的“觀影+”服務緊密契合,為用戶提供增值服務。 
 
電影產品的O2O服務:地網團隊+“樂影客”
 
電影產業的互聯網思維,就是強調觀眾和市場的重要性,即強調電影產品尊重用戶的消費者服務意識。而這種服務意識,本質上也就是電影產業互聯網化的集中體現。據張昭介紹,《小時代1》和《小時代2》的成功是粉絲經濟與O2O商業模式的融合,而《小時代3》則是互聯網IP+粉絲經濟+影院社交+O2O營銷的成功案例。其中,對O2O的市場閉環的打造是最終牢牢將用戶需求鎖住,創造一連串閃亮票房數字的關鍵,在張昭看來,互聯網世界造成了一個虛擬的世界,電影產業長久以傳統票房主導整個市場,但其增量市場的實現都在線下。在樂視人員的整體配比中,線下占到了50%,線上是25%,其他25%分給投資做產品或管理等方面。張昭向i黑馬表示:“我一直覺得線下是非常重要的,線下也是傳統產業,這是基礎,,樂視影業主要是靠線下支撐,重要的是O2O模式。但要形成O2O,如果你沒有很強大的線下團隊就觸及不到場景。”
     
樂視影業是如何圍繞用戶需求來實現O2O(線上+線下)的貼心服務的?基於電影是一個線下的生活行為,樂視建立了一支300個成員組成的地網團隊,他們是社交活動的組織者,要完成“用戶”的許多落地需求,這些人常年的做這樣的社交活動,比如在《熊出沒之奪寶雄兵》上映期間,他們在線下組織了5000名誌願者,使得每個電影院都有兩個熊和一個“光頭強”,畢竟社交需要有人執行,這也是未來會演變成未來的商業模式中移動互聯網時代非常重要的一環。現在電影和互聯網結合的最熱的是賣電影票,大家從事非常簡單的互聯網服務,你要提供更加複雜的C2B的服務,例如定制化的。 
於是,樂視影業旗下出現了一大批 “樂影客”人,他們為“用戶”提供優先觀看、與偶像同場觀影、獲贈電影衍生品等超級福利,他們平均年齡在15-25歲,是中國電影產業未來的主力人群。“比如我們在珠海有一個員工,他在地方上用一個公眾賬號將每一個珠海當地影院的微信用戶都聚集在一起,在珠海,用戶如果想了解更多的觀影社交服務,第一個想到的就是他。”參照這個模式,複制很簡單,遍地開花的結果是將形成一個超大的線下社區。一方面,樂視通過線上實現精準定位分析、營銷導購,線下則由“樂影客”輔助實現O2O服務。基於這一點,張昭判斷,中國電影產業在跨入互聯網的進程中很快會出現一波人才更叠的浪潮出現。 
 
五大基於IP的用戶運營模式 
 
樂視影業三年做了數十部電影作品,以《小時代》系列、《老男孩》、《熊出沒》等產品為代表的IP品牌是怎麽出來的?這些票房背後又有怎樣的商業邏輯?以下為大家分享五款基於IP的打造細節!《敢死隊2》:社會化媒體 020社交
 
2012年9月,《敢死隊2》是樂視影業的第一個影院社交產品的影片,最終獲得了3.5億票房,創造了中國7天非分帳影片的票房記錄,它采用了社會化媒體+線下的社交的商業模式。“當時做了很多《敢死隊》的隊旗,印了很多貼在女孩子胸口或者是臂膀上的這些刺青的貼紙、方巾,我們用一個社會化的工具,組織了一場名為”英雄主義代代相傳”的活動,線下由兒子帶著父親,兒子帶著兒子,老婆陪著老公等組合方式,通過這些實物、衍生品和觀眾達成了社交的體驗。
 
《小時代1》、《小時代2》:粉絲經濟+全網O2O營銷
   
從2013年開始的《小時代1》和《小時代2》,樂視影業正式引入粉絲經濟模式。“當時選這麽一個IP是因為《小時代》的粉絲基礎,做了一個非常冒險的決定,用了中國電影的第一個產品經理,就是郭敬明”此外,樂視還采用了全網的營銷方式,跟百度、360、騰訊、騰訊QQ,幾乎所有的重要的互聯網平臺都做了O2O的營銷,最出名的是《小時代嘉年華》,全國1200億電影院聯動,《小時代》幾乎占據了所有新聞的頭條。
   
《熊出沒之奪寶奇兵》:互聯網數據化+O2O影院社交 

《熊出沒之奪寶雄兵》是部傳統的動畫片,當初張昭在拿到這部片子的時候只有一個想法,他在思考能不能用互聯網的方式來做。在播放的過程中怎麽能夠把它轉換成一個互聯網的IP?最終他決定通過互聯網來積累數據、積累用戶,形成了一個傳統IP向互聯網IP的轉化,然後再用互聯網的方式來做。“把整個視頻產業,娛樂行業的內容能夠互聯網化、數據化,整個產業的價值就起來了。因為你知道多少人喜歡這個,多少人喜歡那個。所以這是娛樂視頻娛樂產業接下來一個最需要做的巨大的工作,才能讓這個產業不是挖坑。重要的是這個產業能夠把數據沈澱下來,能夠源源不斷的獲取,創造價值。”對於如何突出電影的社交價值?張昭說:“我們把電影院變成兒童樂園,我們做了幾千名誌願者扮熊,很多孩子三次來到電影院,今天媽媽陪他來的,第二次又來,第二次爸爸來,來了以後讓他爸看電影,他自己留在娛樂廳里面,可以搶禮物、參加遊戲,交朋友。第三次他拖著奶奶又來了,再不說電影好看,而是因為跟誰誰約好了,也許是他在影院里認識的小朋友,約定了要一塊再來。” 

《老男孩猛龍過江》:全網視頻營銷+O2O生活化營銷 

《老男孩猛龍過江》的成功會不會產生大家來搶視頻的PGC的熱潮?張昭自信完全有可能,對於做產業的人而言,模式可以讓很多東西增值,而現在大部分做電影產業的人,仍然是除了導演明星以外,極少人再創造價值。互聯網時代電影的產業模式本身可以離開名導演,明星,自己創造新的價值,並且它一定是增值的。《老男孩猛龍過江》就是一個例子,創造IP之後,再挖掘IP的深層用戶價值,樂視選擇的方式是把電影產業的營銷跟視頻產業做結合。
 
“我們剛開始做的時候真的很困難,我也沒有完全想清楚,怎麽讓娛樂媒體能夠給我上頭條,說肖央怎麽能上頭條呢,他沒有娛樂傳播的價值,本來這個影片定在5月1日上映,上不了,是因為宣傳量沒有到。結果說再賭一把,我們回到視頻,我們做了4個MV,第一個先推的是小蘋果,沒想到《小蘋果》突然一下火了,我們在所有的可以放視頻的營銷上做了《小蘋果》的推送,這個影片突然變成了一個知名的IP。 
第二,我們在電影院送了好多蘋果,當然是借《小蘋果》這個事兒,大家在電影院里吃蘋果是很好玩的一個事兒,把電影和生活結合在一起,《《老男孩猛龍過江》》是一次成功的嘗試。“ 

《小時代3》:互聯網IP+視頻營銷+跨粉絲經濟+O2O影院社交
 
 《小時代3》的整個商業模式依據仍然是基於粉絲經濟,樂視跟粉絲溝通的方式是征集粉絲的意見,提取在1、2當中觀眾的反饋,對服務的不滿意之處或是對內容本身的槽點。他們通過這種方式從而深入了解這個群體更加窄的需求。這是他們在粉絲的縱向服務,深度服務所做的進一步探索。張昭始終覺得,未來互聯網,特別是移動互聯網時代非常重要的就是深度服務。深就意味著黏性會更有黏性。
 
《小時代》是第一個成功的IP,在《小時代3》里有20多個廣告植入,這背後的粉絲用戶累計達到十幾個億,它是完全基於互聯網運營起來的品牌。

《小時代》系列影片的成功也給張昭留下了一些啟示和思考空間,比如同性質的產品、同性質的粉絲群體之間怎麽實現交互,每一個移動的IP背後的用戶怎麽實現好的社交體驗? 

 
張昭認為,平臺的運營方式對IP的內容形成和延伸的路徑,以及營銷的路子有非常大的影響。《小時代3》一共有4個版本的拷貝,不同的影院拿到的拷貝是不同的,最早的版本MV只有一段,主攻某一位主創的粉絲,到第二段,彩蛋的內容根據粉絲人群的變化也做了改變,到最後一版,再用《時間煮雨》這首歌曲促使郭敬明、吳亦凡、楊冪等多位明星的粉絲形成交互。 
 
 不少業內人士對今年中國電影的票房走向做了預估,300億應該問題不大。對於樂視影業,張昭自信可以做到30億的票房,占整個中國電影市場總票房的10%是今年的目標。在許下票房目標的同時,張昭又強調要忘掉票房,30億的票房對於一個互聯網公司來說,其實意味著一個億的觀眾容量,通俗來說即觀影人次。深諳“用戶”思維的他說:“只有這一個億,我們在線下,在電影院擁有了1億的觀眾。”
 
目前,樂視影業會繼續專註在很多IP轉換、互動化的營銷上(線下的O2O服務)。張昭向i黑馬表示:“我是比較註重模式的積累,這才是最重要的資產,當然另外的資產就是你的用戶,你積累了很多模式,根據市場做不同的變化,這是運營商業的其中的一個方式。”
 
樂視 影業 完成 3.4 融資 互聯網 互聯 電影 公司 如何 年內 估值 3.2 高達 48 億元
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=112583

快樂陽光張若波:芒果TV會取代樂視嗎?

來源: http://news.iheima.com/html/2014/1011/146607.html

i黑馬:在海外停留三個多月後,樂視網創始人賈躍亭以一封內部信打破沈默,信中他大談美國市場及海外戰略,但對樂視網如何合規廣電政策並未提及,亦未說明何時回來。就在賈躍亭與國內市場若即若離之際,快樂陽光總經理張若波正與多個投資人密集商談,他覺得快樂陽光可以利用政策窗口大幹快上,以爭取獲取中國互聯網電視市場的絕對優勢。
 
\在電視盒子全行業銷量下滑至谷底時,快樂陽光的盒子日活躍度保持在30%-40%,其2014年互聯網電視激活用戶量計劃達到500萬臺。樂視電視最近的統計數據是100萬臺左右,且樂視已暫停銷售電視盒子。
 
9月18日,國家新聞出版廣電總局下達通知——要求當周內所有視頻網站電視APP下架,下周檢查,否則將取消其互聯網視聽牌照,並停止服務器。也就是說,除了牌照擁有者,所有互聯網企業不得在電視端經營視頻內容。
 
廣電總局畫了一個圈,這個圈越畫越小。客觀上,這為身處廣電體系內並擁有互聯網電視內容和集成播控牌照的快樂陽光擊退了大部分對手,包括樂視網。
 
上述通知下發後第五天,賈躍亭公開內部信,信中提到:“在過去的一個多月,樂視遇到過一些困難,政策波動、股價震蕩,還有各種流言蜚語。”
 
政策機會
 
在政策的幾度變化中,張若波逐漸找到了方向和動力。
 
2006年,芒果傳媒全資子公司——快樂陽光成立,張若波由湖南衛視委派至此擔任總經理。快樂陽光的初衷並不是為了向互聯網或互聯網電視突圍,而是彼時《超級女聲》帶來的短信增值紅利,令其決心成立一家專門運營網絡增值服務及網絡版權分銷的公司。
 
張若波則想做大網絡視頻,第二年便成立了芒果TV視頻網站。但在接下來的數年里,張若波並未看到希望。
 
因受體制制約,快樂陽光無法突破融資瓶頸,視頻網站全行業至今仍靠資本燒錢,無明確盈利預期。前期的芒果TV籍籍無名,甚至充當了免費的內容分銷平臺,這讓張若波每次想起來都有些不忿。
 
直到2011年,廣電總局出臺了《持有互聯網電視牌照機構運營管理要求》(簡稱“181號文”),在為互聯網電視終端產品(OTT盒子和電視)“正名”的同時,也規定了終端廠商必須與牌照方(如今共有7家)合作,以達到可管可控的目的。
 
張若波認為互聯網電視將成為愈益規範的市場,機會來了。此後兩年時間,各種OTT盒子頻頻上市。電視盒子銷量從2011年的300萬臺升至2013年的1000萬臺。以樂視、小米為代表的廠商紛紛借助電視盒子和互聯網電視產品,搭建和完善自身的生態系統。快樂陽光也是從那時開始全力進軍該領域。
 
與樂視、小米不同的是,快樂陽光並不想通吃整條產業鏈,它想做成淘寶模式,內容上集大成,硬件上敞開懷抱和所有企業合作。張若波對《財經》記者說:“如果有機會做成淘寶,我為什麽還要去做一個唯品會?”
 
到目前為止,快樂陽光已與40余家硬件廠商簽訂戰略合作協議,已形成擁有20余款產品的“芒果TV inside家族”,主要為智能盒子和電視一體機。
 
芒果TV成為快樂陽光互聯網電視的特色內容之一,而非全部。在其內部,芒果TV的定位更加清晰——年輕時尚,這與湖南衛視的節目一脈相承。張若波說:“芒果TV流量不是數一數二,但它是盈利的。”為了區別芒果TV的定位,快樂陽光曾為互聯網電視業務起了另外一個名字——和豐。
 
快樂陽光最終成為了湖南廣電旗下的一個新媒體平臺,內容(包含應用開發)在這個平臺上被分發至PC、手機、平板電腦、電視等諸多終端,即“一雲多屏”模式的承載體。
 
這與樂視模式相似,賈躍亭常提的便是樂視生態:“平臺+內容+終端+應用”,其底層是雲視頻和電子商務平臺,負責分發內容及硬件產品;第二層是內容,包括樂視影業、樂視采購和自制的版權節目;第三層是各種終端(即屏),是內容到達的載體;第四層是應用,如同智能手機一樣,可以讓電視成為互聯網生活的大屏延展。
 
與已經在創業板上市四年的樂視相比,快樂陽光還未進行外部融資,能量其實有限。而且在樂視模式已成為行業顛覆者的時候,快樂陽光的突圍並不被看好。
 
不過,近期廣電政策的重大變化,再次為快樂陽光釋放了曙光。
 
今年6月開始,國家新聞出版廣電總局連發數令,先是要求互聯網電視牌照商華數、百視通整改,關閉所有互聯網電視終端產品中各類視頻APP和視頻聚合類軟件;
 
7月,要求有線網絡公司所采購或者研發和安裝的智能電視機頂盒等終端,不得安裝除了TVOS1.0外的其他操作系統,同時要求部分OTT電視集成播控平臺取消集成平臺里直接提供的電視臺節目時移(直播)和回看功能;
 
9月,要求自2015年4月1日起,未經登記的境外影視劇不得上網播放,並對互聯網視頻電視端APP下了最後通牒。
 
本著可管可控的原則,廣電總局幾乎將非廣電系的內容全部排除在外。非牌照方若想將內容放入互聯網電視,需要通過牌照方的審核,審核通過後,亦不能以專區形式出現,而是由牌照方將內容打散、集成到統一的專區中,且在節目播放中不會有類似臺標的LOGO出現。有評論認為,這是廣電體系對互聯網入侵搭建的最後防範體系。
 
樂視網COO劉弘曾向《財經》記者證實,盒子已明確收到廣電總局的整改通知,並已完成整改(將樂視內容移至牌照方專區),電視則沒有。他說:“目前電視沒有按照這個方法去整改,但現在處在整改的協商過程中。”
 
劉弘稱,在整改方案中,樂視願意將內容交給牌照方運營,由它來收費,“我的內容付費是沒有變的,只是讓他來跟我們分成而已”。但這意味著,用戶在購買同一牌照方授權的互聯網電視機時,都能看到樂視的視頻內容,而且其內容運營的主動權已被剝離。
擁有互聯網電視集成播控和內容運營雙料牌照的快樂陽光,實際上成為了更加強勢的自營電商,它不容許賣家開店,還不容許其他平臺做成淘寶,它的競爭對手只剩下了另外六家牌照方。
 
張若波說,快樂陽光一定要抓住政策的時間窗口,帶著廣電體系跑起來。
 
湖南優勢
 
今年4月,湖南衛視向互聯網企業祭出第一刀:封殺外界轉播權,即湖南衛視節目內容今後只在芒果TV平臺上播出,不再對外銷售互聯網版權。
 
湖南衛視是湖南廣電集團下與芒果傳媒並行的事業單位,擁有龐大的內容制作團隊,並已出品諸多優良的電視節目,如《快樂大本營》、《爸爸去哪兒》、《天天向上》、《變形記》等等。2013年湖南衛視在亞洲媒體排行中位列第五,在中國地區僅次於央視,並已經拿下了97個全天收視第一的好成績,觀眾規模超過了2.1億,觀眾觀看時間延長到47分鐘,忠實的芒果粉遍布全國各地。
 
2014年,愛奇藝斥資2億元拿下湖南衛視的《爸爸去哪兒》第二季、《快樂大本營》等五檔節目的版權。“芒果獨播”戰略出臺之後,2015年愛奇藝將無緣與湖南衛視續約,後者損失的則是數億元的版權分銷額。
 
湖南廣電希望,能夠在新媒體平臺形成自己獨有的內容優勢。中國社科院世界傳媒研究中心秘書長冷淞在接受專業媒體采訪時認為,沒有誰能保證自己的渠道不可替代,相反內容加頻道的優勢日益凸顯。
 
事實上,包括樂視在內的互聯網視頻企業,已經開始大量自制節目和網絡劇。樂視網董秘張特向《財經》記者透露,自制劇所占比例已在10%-20%之間。樂視生態的延展核心便是海量的內容,目前它擁有10萬集電視劇和5000部電影。
 
在互聯網企業中,樂視的正版內容已屬海量,但在廣電體系里優勢並不明顯。截至今年8月底,芒果TV(PC)的視頻內容資源總量(正版)達20.4萬集(段),總時長7.32萬小時。
對芒果TV來說,更大的內容計劃還在執行中。2015年,湖南廣電將執行10億元“雙獨播”計劃,即湖南衛視和芒果TV共同出資10億元(前者出資占比較大),投入自制劇、定制劇拍攝,這些劇只在湖南衛視和芒果TV獨播(周一、周二的周播欄目劇場播出)。之後還會推出網絡短劇等品種。
 
9月初,張若波告訴《財經》記者,芒果TV部分人已經加入到湖南衛視的欄目制作團隊,“以後的內容都是湖南衛視和芒果TV共同出品”。在操作中,甚至可以為了網絡的特殊需要,多加一個機位。
 
張若波稱,10億元將制作出208集電視劇,每集約400萬元的成本。樂視COO劉弘則透露,其自制劇每集成本從十幾萬到幾十萬元不等,今年預計制作700集自制劇。兩者單集成本投入十分懸殊。此外,湖南衛視其他節目也會獨家輸入至芒果TV平臺。
 
在利用現有湖南衛視資源的同時,快樂陽光還積極向投資者拋去橄欖枝,最近兩周,張若波接待了八組投資者,他表示,確定入股的投資者還未最終敲定,釋放的股份不會太多。
 
最近幾年,湖南廣電總是廣電改革的先行者,現在內部更是形成了新一輪改革勢能。
2013年上任的湖南廣電新臺長呂煥斌經過一年思考,確定了改革框架。他的設計是:湖南衛視是全臺內容創新的引擎和發動機,是龍頭,而且是創收的經流;芒果傳媒是全新體制機制下的合格市場主體,是市場平臺。呂煥斌在接受《中國廣播影視》采訪時說:“我們可以取代新媒體,甚至顛覆它們。”
 
具體改革思路:一是從服務觀眾向服務用戶轉型,形成全媒體格局,打造“一雲多屏、多屏開花”的新傳播生態,“用戶在哪里,我們的產品就延伸到哪里”;二是變內容產品為IP(版權)資源,圍繞一個創新IP,全方位開發,延伸產業鏈,如《爸爸去哪兒》衍生出電影、遊戲產品等;三是向市場生態轉變,“把可經營性資產拿出來,到市場上去遊泳、去整合”。
 
最終,湖南廣電不再是依靠廣告謀生的媒體,而是一個全新的生態體系,即芒果生態圈。
作為湖南廣電的市場化主體,芒果傳媒下轄快樂陽光、快樂購、天娛傳媒、金鷹卡通、芒果娛樂、經視文化六大子公司,2013年總收入為50億元。近日,芒果傳媒總經理張勇對外稱,要在一定時間內,完成1000億元的市場估值,“習近平總書記說要著力打造幾家新型媒體集團,我們很希望是那幾家之一”。
 
快樂陽光因為離互聯網最近,自然成為本輪轉型改革的風暴眼,勢必獲得更多的資源傾斜,分享到更多的改革紅利。2013年快樂陽光虧損2億元,張若波稱近期沒有盈利計劃,當前任務是“占地盤”。
 
潛在短板
 
幾年前,時任湖南廣電臺長歐陽常林曾感慨,騰訊已經跟湖南衛視一樣大了。但令其沒想到的是,幾年之後,騰訊規模已經十倍於湖南衛視和芒果傳媒。
 
互聯網的成長速度遠高於傳統媒體。雖然目前從內容擁有量上看,樂視網不及快樂陽光,在互聯網電視業務上也遇到了政策瓶頸,但樂視拓展生態的速度一如其他互聯網企業。
 
樂視控股旗下有樂視網、樂視TV、樂視體育、樂視影業、樂視農業、網酒網等,樂視TV、樂視體育是樂視網的子公司。樂視網(SZ300104)市值已達310億元左右,短短兩年內股價上漲近3倍,今年上半年樂視網收入29.41億元,凈利潤1.54億元。樂視影業近期還獲B輪融資,估值已達48億元。
 
目前來看,互聯網電視視頻對樂視只是其生態系統的一個環節。樂視方面稱,如果互聯網電視視頻內容不能做,樂視可以做好其他產品體驗以搶占電視端,比如遊戲類APP等。
 
與之相比,芒果生態才剛剛從內容向外拓展、整合(集團其他資源),其競爭力和發展仍待觀察。張若波說,快樂陽光的問題是在互聯網領域的技術能力還有待進一步提升。快樂陽光的技術人員有200多人,其中負責大數據挖掘的有十多個人。樂視網技術團隊則有1500多人,占總員工數一半以上。
 
張若波承認,快樂陽光的技術團隊力量還遠遠不夠,目前大數據挖掘能力主要靠湖南廣電內節目制作團隊的創意來彌補。為吸引人才,快樂陽光計劃從股權激勵上尋找突破,上市也會是其重要選擇途徑。
 
如同其他廣電兄弟一樣,湖南廣電也是戴著體制的鐐銬跳舞,只不過鐐銬的輕重不同而已。樂視可以遊走在政策的灰色地帶,踩著底線奔跑,體制內的快樂陽光則絕不能如此行事。
 
快樂陽光還要面臨品牌定位的問題。芒果TV的用戶是年輕時尚人群,快樂陽光的互聯網電視則要講大而全的平臺概念。後者將如何吸引更廣泛的用戶?品牌協同性或能否實現?
 
一個例子是:京東在強大的自營能力之下,一直難以拓展其開放平臺,近期賣家反映,京東甚至在收縮某些品類的開放平臺。自營和平臺,這兩者在某種時候是矛盾的。
 
一個好的消息是,快樂陽光越來越會用互聯網思維來經營產品。9月6日晚,芒果TV直播華晨宇北京火星演唱會,其線上直播門票購買次數超過了12萬。
 
這讓大家看到一些希望:就算廣電總局在電視端停掉視頻網站的內容,用戶仍可以從芒果互聯網電視上看到自己喜歡的節目。
 
快樂 陽光 張若 若波 芒果 TV 取代 樂視 視嗎
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=114498

賈躍亭遙控樂視:賭徒也開始妥協

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1103/147436.html

i黑馬導讀:曾經的樂視,是一個冒進、有賭性、不懂得妥協的公司,賈躍亭就是後面的遙控器,他的性格也牢牢地印在樂視的身上。現在,經歷了巨大風波的賈躍亭和他的樂視或許正在開始改變。

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急行軍--飛奔的樂視生態 二月立春 二月立春

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780102v4t9.html

 

題記:沒有樂視危機,有的是所有競爭者的危機!

 

有一陣沒寫樂視網了,相比過去,今天樂視網的被關註度,已經不可同日而語,一些精研企業運營的投資者寫了不少樂視生態的觀察文章,寫的比我好,以至於我只有做讀者的份兒了,自樂視生態在去年首次提出來以後,在互聯網業內常被提及,甚至幾大巨頭也有模仿;在密切跟蹤新產業發展的投資界里,樂視生態被許多個人和機構仔細研讀,其架構就是一個神奇的小宇宙,互聯、互通、互補、互助,這只是樂視生態的初級階段,它的本質是高度協同化的,在這個體系上,隨著智能化程度的不斷提升,樂視生態還將有一個更重要的功能叫互創,成為不斷創新的搖籃。

 

在中國互聯網界,目前僅以市值來排列,樂視網不能躋身前十,名氣似乎也還不夠大,但是它對多個行業的顛覆性,對普通人生活方式的影響力和在商業模式的創新力上,卻非常引人矚目,未來的競爭是產業生態鏈競爭的提出,似乎第一次讓人看到做企業和打天下一樣,是有高屋建瓴的理論指導的,而且,仔細看看,它的確是第一個不靠跟風,不靠複制,真正以自己的商業模式創造成功,顛覆行業,並據此走出國門,開始耕耘海外市場的企業,中國經濟走到今天,終於開始有了能夠以創新的姿態走出去的企業,這或許是一個將要質變的重要信號,中國經濟轉型成功與否的標誌,就是出現一大批類似企業:輸出中國創造,整合、提升中國制造,最終讓中國品牌行走世界!

 

今天,中國創業板孕育的這家企業正在做這個嘗試和努力,不過遺憾的是,在前方酣戰的同時,後方母國的土地上,一批人也正在如火如荼的制造各種謠言,歷時之久,花樣之多,範圍之廣,程度之極端,實屬罕見!

 

對這麽一個在互聯網界還屬於小弟的企業,用力之狠,用心之毒,有點令人費解,這是些什麽人?被顛覆者?競爭者?資本市場的做空者?某些政治角鬥力量的參與者?這四個里面,前三個可能性很大,後一種可能性很小,以至於無,政壇雖然還未能完全脫離宮鬥的成分,北京也確實經常迷霧鎖城,但是政治那潭水,還沒淺到這個程度。

 

不論這些造謠者出於何種目的,他們是誰也不重要,重要的是,看看那些謠言是不是能站住腳,謠言有時可以厚到像一團霧包裹住被造謠的對象,以至於造謠者自己都會沈浸在假象中等著對方出問題,不過造謠的各方請你們也清醒些,如果你嫉恨的對象沒怎麽回應你反而還照常一路北上,被顛覆者要小心不一定那天就真的沒出路了,精力用在積極求變才是正道;競爭者也要小心本來就五行缺還幾行,不用心在惡補追趕之上,不定那天金木水火土就都沒了;資本市場做空者要學習渾水公司,建好倉位後,拿出詳實專業的報告來證明作空的正確性,靠造謠卻被證偽,最後被逼空爆倉是大概率事件;

 

而樂視網的投資者們,請關註你投資的企業,他們做的好不好,專業不專業,各項業務進展的順利不順利,是否超越預期;不要把精力放在那些流言者口中各種無憑無據的說道上,或者CEO各種家事私事的捕風捉影上,搞不清楚這個界限,是不可能有信心持有的!

 

近幾年一個特別明顯的現象就是各種傳言太多,最終多是謠言,傳言是不是謠言,它的質地很重要,因為凡事皆有出口,不是空穴來風,謠言的可信度,來自其內容的嚴肅性和邏輯性,一旦它太市井化,必然不可信,幾個月來關於樂視謠言堆積的很多,可要分分類,也無非就那麽幾種,我來梳理一下,推敲一二,量量它們的可信度。

 

謠言發酵罐之一: 廣電要收拾樂視網,樂視生態遭到毀滅性破壞

 

在分析這類謠言之前,首先我們要來重新認識一下廣電,大眾包括過去的我,對廣電都有較大的偏見,覺得它們就是阻礙新產業,新技術,新思想的舊勢力,好在我偏好歷史,最近聽了很多黨史講座,要知道,共產黨的成功和以少勝多,和它一貫重視思想宣傳陣地密切相關,這個傳統,保留至今,所謂宣傳陣地,一個《新聞聯播》是不能完全代表的,文化文教宣傳是更大更重要的陣地,娛樂產業再怎麽創新折騰,要想疏於以廣電為代表的政府政策部門監管是不可能的,誰漠視這一點,那他的政治敏感度未免太低了些,視頻產業不簡單,不是一般的互聯網應用,在中國,大的互聯網應用也都是要受限制的,百度搜索,騰訊交友,新浪微博,管控的紅線大家有目共睹,而視頻產業更有其特殊性,更不能脫俗,獨立於監管之外。

 

廣電的責任和問題,主要來自三個方面,一是管控必須要做,沒有任何折扣可言;二是如何在創新和原廣電體系之間平衡;三是原來代表監管理念的181號文件嚴重脫離現實,可執行性太低,形同虛設。

 

事實上,現實發展速度過快,已經明顯讓監管顯得力不從心,尤其是以樂視為代表的新興企業,其整體運行態勢完全有可能獨立原廣電體系之外,雖然掛靠牌照方,但這個趨勢也是如脫韁野馬,越走下去越棘手,不管怎樣,這個矛盾必須解決,如何解決?坐下來談,而且要和那個最具代表性的企業談。

 

這就是樂視盒子主動自停的背景吧,在國內的盒子發展史上,只有一家企業曾被叫停過,那就是2012年尾的小米,因為不理會廣電規定,沒有牌照就要硬上,結果碰壁,從這個事件可見,善於做硬件的小米高層,基本的政治敏感度卻是太遲鈍了些,做內容不同於做技術,里面的內涵太深了,廣電在今年整改之時,叫停了很多視頻服務,要求相關APP下架,在眾多視頻企業中,唯有樂視一家是主動配合的姿態,其他的要麽消極應對,要麽依然玩變戲法遊戲,這個情況,從7月以來,持續至今。

 

對這個現狀,各版本謠言的核心邏輯是,其它廠商都在或明或暗的做,也在賣盒子,只有樂視盒子停了,而且廣電有推廣自家UI 的意思,這些對樂視生態都是招招見血 的,廣電專門針對樂視。

 

如我前文所述,廣電管控一定要做,廣電181號文,脫離實際,那麽如何兼顧管控和新事物發展,是廣電當下必須應對的問題,制定一個切實可行的方案,當然是要發揚我黨腳踏實地,實事求是的優良傳統,和那個市場化發展做的最快最好,用戶群最多,態度上最積極配合的企業密切磋商合作才可以找到方法,而這個方法一旦被確立,我想很可能就是行業管控標準了;就新事物也要積極服務黨的思想建設這個問題上,樂視網獨有的黨建頻道也是邁開了現行之步,在創新的同時,也兼顧了傳統和國情,這樣的企業,監管部門要難為他什麽呢?

 

其實,對這次整改的可能結果,樂視CEO賈總已經委婉的表達了看法,他說:“廣電嚴管對樂視整個生態體系的影響是根本不存在的,沒有任何影響,甚至對樂視更好。說實在的,我們並不是希望出現這種局面,更希望是在一個完全開放的,完全公平的,完全自由的市場當中去競爭,而不是通過政策的壁壘給樂視帶來一些好處。但恰恰樂視生態的這種特點,反而在現有的政策當中,能夠發揮出很大的能量。”,這里面的邏輯關系是,樂視生態帶給管控方一定的便利性和較高的可操作性,使得管控面對現實,腳踏實地,以樂視為模版制定新的管控方案,是基於樂視是全球最大的視頻源,中國最大的正版視頻庫,同時又有飛速發展的大屏終端這個事實為出發點的,雙方互動,有能力把這個體系的管控做好,今後同行其他企業的管控,按照這個模式執行管理就可以了,因此才有“通過政策的壁壘給樂視帶來一些好處”,而這個好處是 “我們並不希望出現的局面,更希望是在一個完全開放的,完全公平的,完全自由的市場當中去競爭”,但是,這是中國,樂視不必為此感到遺憾,巨大慣性的改變也不是一朝一夕的事情。

 

所以做內容,哪有那麽簡單,遠不是簡單砸錢就可以的,里面的七色警戒線,碰到哪一條都可能遭遇大麻煩,如果成為一家配合管控的標桿企業,卻是無形中給競爭建立了一個很寬的護城河,據此獲得的市場份額,遠遠不是一個盒子暫停半年銷售所能比對的。

 

綜上所述,對於這方面為源頭的謠言,說句玩笑話,用我們半夜起床小解時的大腦想一想就能把邏輯貫通了的吧,謠言當然不攻自破。

 

謠言發酵罐之二:匯金立方,紅二代高官背景,危險關系。

 

這是近期發酵烈度最劇烈的謠言源頭了,配合賈總布局海外發展半年不歸的背景,謠言殺人指數奇高,連什麽泰國被抓引渡之類的消息都能造,只是這類謠言更加經不起推敲,宮鬥戲和反腐劇看多了而已,現實不是戲劇。

 

匯金立方到底有沒有問題還只是傳言,尚無權威的官方報道,其老總可能涉嫌複雜的政經關系,但這不必然推導出匯金作為投資公司也一定大有問題,至於和它參投的上市公司之間會有什麽瓜葛,那更是隔了好幾層的事情,因為投資本身就是風險性的,你沒辦法和被投資公司的老板商議如何鐵定賺錢,企業負責人也無法承諾你投資我是一定賺錢的,從報道來看,匯金立方做PE投資的歷史不長,其投資行為也都是跟投,也就是跟著行家發財,它的資金來源如何待查,正當不正當等待權威結論,如果這錢來的不幹凈,那是某些監管機構的責任,它獲得從業資格,進入到PE投資圈是另外一個故事,好比販毒賺來的錢,為了洗白,幾經轉手做投資或正規生意了,你不能說後面那些不知情的人也是有問題的,他們反而是受害者,因為企業運作的資金可能因此受到影響。

 

從匯金投的幾家上市公司看,都是創業板的,在當時創業板初創時那麽大的輿論壓力下,能不能賺錢,賺多少錢,投資方心里也是沒底的,在這個環節,誰能給誰保障呢?而報道中說匯金賺的最大一筆錢,來自樂視網,樂視網上市後,從2011年8月開始到2012年全年,匯金逐步退出,累計賺了2個億,這兩個億,從PE投資角度來說,沒有任何不妥,因為這是不能算計的,里面還有一個鎖定期的限制,而且他們也持有了較長一段時間。

 

可是熟悉樂視網及其股價的朋友都知道,樂視網的大爆發,恰恰是2013年,2012年9月,在超級電視概念推出後,樂視股價遭遇市場拋售,一路下跌,幾乎腰斬,到年底,賈總攜同主要高管同時增持自家公司股票,那以後,隨著創業板開始走強和超級電視顛覆式亮相,樂視股價一路高歌猛進,現在看,匯金立方那麽早的加入僅賺了區區2個億,還不如一個大散戶的所得,實在是可笑可憐的很,他們幾乎拋在地板上,早知如此,還費心力搞什麽貪腐,跟緊創業板首富發財就好了啊,合理合法;從這里看出去,樂視CEO和匯金紅二代高官有什麽危險關系呢?一個選擇跑路,一個帥眾同仁吃進,理念完全相反,形同陌路,至今,樂視CEO和一眾高管自上市以來一直持股未動,相關人員的一次減持也是為了補充樂視生態的運作資金。

 

匯金立方的背後要人具體怎麽和貪腐關聯有待調查,這和它作為投資公司所參與的創業板企業沒有關系,他們投了好幾家企業,行業分布也相距很遠,造謠者在這上面做文章,是根本不懂基本的投資規則和相關法規。

 

當然賈先生的籍貫背景和可能有問題的高官相近也是很容易被造謠者拿來發酵的一個素材,可這些終究都是些無稽之談,改革開放的發展史,也是一個官商勾結的貪腐發展史,這種貪腐的重災區,在國營企業和那些權力尋租需求最旺盛的部門,這麽多年走下來,出現了形形色色的貪腐分子和重災區,但有一個行業是免疫的,這個行業就是互聯網行業,雖然互聯網企業內部也有貪腐行為,但整個行業發展過程中,官商勾結的腐敗是沒有的,這是因為,第一,互聯網是草根經濟,互聯網企業成功與否主要取決於是否獲得大眾認可,做得好,錢自然滾滾而來,做不好,官商勾結也好,貪腐也罷,統統無用;在這個行業,就算政府大鳴大放的給錢讓你運作,一樣會不成功,比如著名的鄧乒乓操刀的即刻搜索,短短兩年即刻燒掉20億,連個水花都沒看到就歇菜了;第二,互聯網是創新經濟和顛覆性經濟,只要方向對,方法對,執行力強,完全可以獲得成功,沒有必要,也沒有搞官商勾結的利益驅動,反倒是在大大成功之後,有背景的人願意主動湊過身來。

 

所以,對於剛開始名不見經傳,在百十個從事互聯網視頻行業中不入流的小小的樂視,在各大PE投資方面前屢屢碰壁的樂視,那些高官紅二代看中他什麽呢?即使看中又怎麽樣呢,誰能保證它的成功?四年前的樂視行業里人誰正眼看它?高大上多的是,賈在上市路演中介紹樂視理念下面亂哄哄有幾個人當回事?哪位貪腐官員或者紅二代這麽有眼光,如此有擔待和賈搞權錢交易,繼而把這麽一個優秀的中國創造搞的如火如荼,如有此等官員,當是國寶啊!

而另一面,賈躍亭從購買版權到力主超級電視,一開始都不被大多數人看好,做這兩件事沒有什麽阻礙,只是不被人不理解,版權你花錢去買就是了,電視你好好研發就好了,哪一個也用不著去給高官燒錢開路啊。

 

在我看來,搞官商勾結的上市公司里,那個被諸多“價值投資”者推崇的第一股----貴州茅臺,才是個集大成者,這種價格越做越高,離普羅大眾越來越遠的企業,成為中國價值投資首選,簡直是給價值投資抹黑!

 

其實樂視生態從理念到布局到執行發展再到今天這個局面,是那些所有不曾經營過企業的人所不能想象的,除了天賦之外,這需要怎樣的殫精竭慮和專註投入才能做到?可以肯定,心思用到和貪腐官員做勾結上是做不出這樣的成果的,這一點雖是個軟性的判斷,卻是我個人最為篤信的一個判斷,燕雀安知鴻鵠之誌,那些謠言的揣度,都太低智了。

 

綜合的看下來,所有謠言最後都有一個落腳點,它們的共同指向都是樂視當下的命脈----資金鏈,從這個角度上看,這些造謠者不像是簡單的資本市場做空者,倒更像有點專業背景的競爭者,因為樂視正在進行再融資和產能提升,他們倒是很懂資金鏈對當下的樂視意味著什麽,包括那個在國外網站上發的“在泰國被抓並引渡”的文章里,全篇80%的內容都在講樂視如何高比例質押股票,會引發股票怎樣的崩盤危險等等,對標題所講的被抓引渡之事毫無具體描述,很顯然這是寫給那些心浮氣躁的投資者看的,問題是這樣的一系列造謠能影響甚至阻止樂視增發嗎?

 

增發通過與否看什麽?一看企業資質,上市融資以來資金使用狀況,主業發展業績,增長情況;二看新的融資資金會用在哪里,是否合乎國家相關的產業發展規劃和政策導向,是否契合公司主業發展;三看資金來源是否合規;這些是考察重點,退一百萬步講,就算賈總真的有點什麽事,僅就企業過往的表現來看,增發融資沒有不通過的道理。

 

樂視網是中國自有上市公司以來投入產出效率最高的一家公司,7個億的融資做了同業上百億投入都沒做出的事;它是創業板綜指成份股,多次被評為十佳創業板公司和最具發展前景的創新型企業,是兩市為數不多的連續好幾年持續保持大於30%以上增速的公司,賈躍亭是2014年福布斯評選出的上市公司最佳CEO 第一名,也是福布斯列舉的中美十大創新人物中的一員,是今年中國證券報主辦的第16界上市公司金牛獎中上市公司最佳領袖獎獲得者;樂視生態各方也獲得很多社會肯定。

 

這種資質的企業不通過增發審核?那麽資本市場到底是為誰服務的?其實資金對樂視並不是大問題,願意投資樂視網的資金很多,本次再融資就是100億資金競投45億份額,其中樂視自己就占了10億,所以對外只有35億的額度,對於已經發展到今天這個規模的樂視生態,關註的資金很多,好東西不怕沒人惦記,只是作為一家純內資企業,樂視是否有必要引進外資或者靠出讓股權來獲得資金,這是一個問題,所以就算證監會審核有些波折,資金問題也難不倒樂視,只是個成本和股權再分配的問題而已,所以造謠者的心機作廢是鐵定的。

 

其實近幾個月來樂視網獲得的正面報道一點也不少,而且也很重磅,人民日報肯定樂視創新,北京APEC會議這個重磅國際大舞臺上樂視的突出表現都是極有概括性的,作為投資者,總的感覺是,這個企業一分鐘都不曾懈怠,簡直就是日夜兼程,急行軍,我們大致羅列一下2014年的樂視生態表現。

 

1. 超級電視超預期;這一點有目共睹,919一天10萬臺,1111一天6.4萬臺,打破多項業內國際記錄,香港兩次銷售均破紀錄,多個行業第一,最快速度擊退洋品牌市占率,今年鐵定突破150萬臺預定目標,開始國際化進程,很快會在各大洲上市銷售;持續的新品推出,全面4K 化戰略,等等,作為僅僅誕生一年多的超級電視,這個速度,快的連樂視自己人都始料未及,因為相比當初的產能預計和配套,現實是落後於實際發展的。

2. 創立文化符號制高點:《小時代》系列、《歸來》、《敢死隊》、《熊出沒》、《太平輪》、《紅高粱》、《羋月傳》等等,樂視內容制造的氣質和地位已經發生質變,做內容產業,最高階段就是創建整個社會認同的文化符號,上述作品,不論褒貶,已然具備了這個特質。

3. 樂視影業奪冠:樂視影業今年完成二輪融資,總票房穩居中國前三甲,在最新的第三季度票房總排名中,在萬達、樂視、華誼兄弟、光線、博納五大民營電影公司中排名第一,超預期完成今年計劃,預計四季度還將奪冠。

4.樂視商城國際化:在年初就已經躋身國內十大電商商城行列,經過919一戰,再次迅速提升知名度,產品的豐沛度正在不斷提升,新品將持續釋放;其分號香港樂視商城已經上線並開始運作,隨著樂視國際化戰略不斷推進,多個區域的分號將逐步開出,成為真正國際化的垂直電商商城。

5. LEPAR計劃推出並實施: O2O實踐的絕佳戰略,結合樂視已經取得成功的CP2C模式,將實現線上思維在線下推廣並互動,具有幾何級數放大影響力和提升銷售的能力,LEPAR 能夠踐行,也是樂視綜合生態所能保證的,戰略本身已經超越天貓、蘇寧和京東這些目前的大鱷,盈利和運營模式無法被複制,LEPAR 是個很大的研究標的,目前階段還沒有受到業界的充分重視,等初期3000家LEPAR建立起來之後,其威力的顯現,絕不亞於超級電視的顛覆性。

6. 樂視體育迅速成為業界第一:2014年樂視生態中發展最快的就是樂視體育,近兩年內陸續拿下NBA、英超、F1等賽事轉播資源,涵蓋歐洲五大聯賽、中超、CBA、歐洲籃球冠軍賽、中網、澳網、ATP、WTA、MLB、世界棒球經典賽等等,其勢力已經直逼央視第五頻道,引得原央視體育頻道元老紛紛跳槽易主,劉建宏進入樂視體育後,感覺可發力的空間一下子被放大數倍,雖千頭萬緒,但是感覺幹勁十足;與傳統不同的是,樂視體育不是一個簡單的體育賽事展示和解說的媒體,它的定位是:體育產業運營公司,這與傳統的以央五為代表的體育賽事轉播和報道的定位大相徑庭,最後的產出也將是截然不同的,它將成為樂視生態中最富吸引力的一員,在未來的生態協同效應中發揮獨有的威力。

7. 樂視音樂的創新性開拓:樂視音樂的發展走的是多元化,精品化,多群落小眾化,藝術化道路,從各個層面滿足用戶需求,2014年開創性的嘗試大型演唱會線上線下收費同步觀賞的先河並大獲成功,創造世界音樂演出史的第一,這個模式未來將會細化深化,為樂視多渠道盈利模式再添新軍。

8.樂視廣告獲得行業大獎:樂視最新三季報顯示,廣告增長高於行業平均水平,比去年同期增長122%,樂視多個部門的廣告營銷案例獲得今年廣告業界6大獎節18個獎項。

9. 樂視雲平臺全球滲透:要說樂視的高科技含量,在互聯網行業內的領先力和創新力,那麽非樂視雲平臺莫屬,由於這一塊相對專業,很多人理解不深,但這是樂視生態體系中最重要的基礎,樂視創造的極致體驗以及大數據引導的消費互動,在今天和未來,很大程度都將拜雲平臺所賜,而事實上,樂視雲平臺的發展已然不俗,現在,在全球範圍內開始部署的雲視頻生態系統,甚至比美國著名電商亞馬遜的節點覆蓋都要多,樂視雲平臺服務器在全球300多家機房里運轉,2014年,樂視雲平臺逐步解決了多項技術難題,首先打通全球的網絡與技術體系,並統一所有可能的視頻格式,創建一源一流多屏的技術體系,全面掌握H264高清技術的畫質和編碼效率技術,為今後視頻業全面高清化做準備,最終實現無論在地球哪一個角落上傳一個視頻,都能夠迅速通過樂視的視頻雲分發到全球各個角落,極大提升用戶的使用體驗,這一計劃,作為樂視全球化的重要先行戰略,目前正在推進,其推進的速度和成果,世界領先,亞馬遜也未能做到。

樂視雲平臺的發展方向是更高的智能化,在這一趨勢下,現在的CDN、P2P、SDN等技術概念都將被逐步淘汰,這是未來決定性的大殺器,視頻的競爭,不簡單在內容上,內容傳輸的高科技,高效率,極佳體驗性更為重要,這些恐怕是那些非技術出身的同業競爭者不能想象和預見的。

10.樂生活上線:樂生活與網酒網,是樂視構建的高品質生活的重要組成部分,樂生活以生鮮名品大閘蟹為首款產品開鑼,和中國六大中華絨螯蟹產地互動合作,開創生產銷售一站式全透明服務,打破大閘蟹銷售多年來的多項陋習,再一次顛覆一個細分產業,這只是一個探路,接下來樂生活推出的新品將不斷豐富,隨著LEPAR的不斷建立,今後實現全國大範圍的生鮮配送也在情理之中;網酒網目前也在推行全球化戰略中。

11.其他:樂視在線教育、樂視金融、樂視彩票、樂視智能家居產品等都各項目都在持續進行中。

 

綜上所述,我們說整個樂視生態正在跑步急行軍不為過譽,去年那個高調,被外界戲說成很會講故事的樂視網,如今正不聲不響的埋頭苦幹中,雖然謠言滿天飛,但是你造你的,我做我的,兩不相幹,而整體樂視生態如此的演進,將會不斷的把各類競爭者拉上戰車,走到今天,預感壓力最大,可能受傷最嚴重的一位,不在傳統彩電制造企業,作為制造業他們或許會在商業上失敗,但是如能積極轉型,還是能存活的,因為制造能力本身只要不過剩還是一個剛性的需求;而互聯網行業內應用互聯網思維和創新,找代工制造的企業,如果產品只是一味追求高性價比,聚集和積累客戶的長尾效應不夠強,一旦遇到強勢挑戰,其崩塌的速度之快將是不可想象的,有摩托羅拉和諾基亞的前車之鑒,今日的手機制造業後起之秀,正在享用媒體鎂光燈不斷閃爍的小米,是否有足夠的遠慮和警醒呢,雷軍和董明珠的賭局里,董如失敗了其企業照樣運轉成活,他要是失敗了,其苦心創立的小米可能就會消失了。

 

雷軍是創業英雄,這毋庸置疑,但智者千慮,必有一失,在樂視生態面前,小米制造顯得單薄了許多,雷總的硬件領導一切的思維可能要讓他付出巨大代價,我也在一直關註小米,雷總原來的思路是手機掌控一切,並為此搭建它的產業帝國,但是在樂視生態出來之後,內容和極致體驗掌控一切的思路,表現的強勁異常,後勁十足,長尾效應巨大,乃至於走到今天雷軍不得不跟隨這個思路和步伐,近期小米一系列的在內容產業上的投資布局和人才引進可以說明這一點,可是,這些樂視多年前就已經做的事情,今天才開始著手搭建,是不是太晚了點呢,當然後來者居上的事情總是有的,可是你要麽獨辟蹊徑,要麽暗渡陳倉,出牌要能讓人眼前一亮才行,新浪老沈是互聯網老兵,但卻是視頻業新兵;優酷土豆是投入產出效率最差的一家互聯網視頻企業,燒錢能力世界第一,百億投下去,至今未能盈利,發展方向更是撲簌迷離,美國如此大牛市中,市值卻不斷呈現縮水態勢,縱使有馬雲資金的強力介入也沒能改變這一境遇;迅雷是有名的以盜版起家,勉強上市後,不但沒能挽回頹勢,反而表現更不及以往,用戶在不斷的流失中,股價表現也很糟糕,日成交量幾萬十幾萬股,基本屬於被市場遺忘的品種;愛奇異盲目跟風樂視與TCL 推出電視,市場反響寥寥,生態戰略已然失敗,發展方向不明,也一直未能實現IPO願望,這三家視頻類企業,今天小米都有介入,可是他們三家加起來,擁有的正版內容版權還不及樂視的一半,並且其自制能力還處於比較初級的階段,未來投入的資金缺口巨大,最關鍵的是這三家企業風格不同,本來之間也是競爭關系,雷軍僅靠投資參股是不能獲得控制權的,未來僅僅在這幾家之間的平衡,就是一件非常吃力不討好的事情,如果據此,小米就可以向外界宣布,我有內容了,那麽我想說,對視頻業這池水的深淺,未免太那個了一些。

我沒有理解錯的話,目前看,小米是希望通過加強內容短板促進硬件比如小米電視的銷售和用戶粘性,這里我不打算展開太多評論,只想提三個問題,如果小米克服了,那我預祝小米成功。

問題一:未來三家內容提供方在內容性質和內容觀看體驗上出任何問題,小米都是直接承擔者,可有辦法協調解決?

問題二:內容之後,售賣電視是主打電視還是主打內容,如果主打硬件,還是硬件盈利,內容免費,那麽不戰就已經敗了。

問題三:如果主打內容,硬件變成搭售,那麽,好像已經敗了!

 

自去年拋出樂視生態以後,業界解讀和跟風的速度也是很快的,這反證了樂視生態確實有強大的生命力和顛覆性,同業和各類競爭者正在學習與複制,而這個體系的創建者,被造謠者競猜的所謂賈不歸事件的核心人物,正在積極推進和落實樂視下一步的新戰略,我個人以為,CEO賈躍亭的行蹤,去哪里,做什麽,談什麽,和誰談,確實有保密的必要性和重要性,競爭無所不在,樂視戰略的演進,不容受到任何幹擾。

 

在本文結束前,看到樂視CEO 喜獲2014年安永企業家獎,這是世界上最富盛名的國際商業獎項之一,確實是實至名歸,可喜可賀!

 

2014年對樂視是一個打好基礎的年份,隨著超級電視的不斷開疆辟土和樂視生態的全面發力,2015年又將迎來一個樂視的爆發之年,我們會看到更多新產品和新服務,讓其倡導的極致體驗再上一層樓,對於近期的種種亂象,我想說:根本沒有樂視危機,有的是所有競爭者的危機!

急行軍 飛奔 的樂 樂視 生態 二月 立春
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樂視命運轉機:賈躍亭回歸後的連鎖反應

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1128/148029.html

i黑馬:在京養病中的賈躍亭是否公開現身或許已並不重要,然而樂視仍有諸多棘手的問題待解。

\樂視創始人、董事長賈躍亭回歸三天後,這樣善於造勢的互聯網公司重新回到了聚光燈下。

數月以來,在國內A股上市的樂視遭遇了市場多番猜疑和不時襲來的傳聞。在歸國後首次微博文字中,賈躍亭便神秘拋出“see計劃”來提振樂視的士氣,“顛覆、革命”等慣用字眼也再次頻繁出現在媒體報道中。

賈躍亭的回歸早有鋪墊之舉,在兩天前樂視於上海舉辦的營銷推介會上,樂視網網站事業群運營總裁高飛就提前公布了賈躍亭歸國的消息。“壓抑了太久,希望能恢複廣告主對樂視的信心”,一位樂視內部人士接受騰訊科技采訪時並不諱言此舉目的所在。高飛於2009年5月加入樂視網,頗受賈躍亭信任,現為樂視內部實權人物。

不過,現在還不到樂視完全解除警報的時候。一位接近賈躍亭的人士向騰訊科技透露,這位樂視靈魂人物還要很長時間才會公開露面並正式回歸公司。對賈躍亭而言,目前依然處於敏感微妙時刻,據澎湃新聞和財新報道,樂視網前副總經理李軍日前被相關部門帶走調查。

那麽,賈躍亭此時又身在何處?此前有消息稱其在香港完成手術後轉入301醫院治療休養,但騰訊科技於11月25日趕往301醫院腫瘤大樓住院區、外科樓普外科住院區和胸外科住院區走訪時,各住院區的護士臺工作人員均表示未在住院系統中查詢到“賈躍亭”的名字。

當然,養病中的賈躍亭是否公開現身或許已並不重要,樂視仍有諸多棘手的問題待解。

過去五個月時間里,樂視網先後停牌四次,股價走勢也不複去年的高歌猛進。據知情人士向騰訊科技透露,樂視網很可能於下周複牌,或將公告45億融資的最新進展。

對於樂視網及旗下子公司迫在眉睫的融資需求,樂視手機頗為曲折的上市進程,以及樂視在新能源汽車等領域的“see計劃”而言,賈躍亭的歸國向樂視內外釋放出了積極信號。

樂視生態新成員:手機和See計劃項目

對於樂視網目前的前景和投資價值,一些機構投資者做出了不同判斷,如景順長城、華夏基金繼續加倉,嘉實優質、廣發聚瑞則選擇減持,樂視網估值遭遇爭議。

樂視被資本市場看好的是其打造的獨有的“平臺+內容+應用+終端”生態模式,賈躍亭今年在不斷加強樂視控股和樂視網旗下多家公司的整合,包括樂視致新、樂視網、樂視體育、樂視影業、樂視酒業、樂視農業、樂視雲計算及樂視海外業務等。

在樂視生態模式中,賈躍亭投入最大的是硬件領域,希望以此建立起垂直生態模式。但廣電總局下半年對互聯網電視的嚴厲監管,讓樂視生態模式的前景蒙上不利陰影,樂視也被廣電總局暫停了和所有牌照方的合作。

不過,據知情人士一周前向騰訊科技透露,樂視在被廣電總局暫停和原有牌照方合作後,與某新牌照方進行了合作談判,由於樂視此次較為積極配合進行整改,並同意把後臺服務器、內容交由牌照方調度把控,即將通過廣電總局驗收。

除了樂視盒子和超級電視,樂視手機和See計劃也將在明年成為樂視生態的新組成部分。

樂視手機團隊組建已久,知情人士向騰訊科技透露,樂視手機原定於今年年底上市,但由於芯片供應問題推遲到明年二月份左右。

樂視和聯發科、高通等兩大芯片廠商都在洽談合作,產品分別定位中低端和高端市場,繼續走高性價比路線,售價在1000-3000元之間,計劃同時上市發布。目前,樂視和聯發科關於MTK芯片的合作協議已經達成,不過與高通合作談判尚在進行中,這導致樂視手機的發布日期延後。

“see計劃”則是樂視生態的另一種延伸。騰訊科技獲得的多名知情人士所透露信息,都指向其新能源汽車計劃,樂視將為合作新能源汽車提供車載影音系統和內容服務、遊戲娛樂服務,並與物聯網連接,和購物、辦公、智能家居市場打通,完善其原有的“內容+平臺+終端+應用”全產業鏈生態體系。

今年夏天,北汽和樂視曾入股美國高科技純電動汽車設計公司Atieva,分別成為第一和第二大股東。賈躍亭在美國之行中,還與北汽董事長徐和誼洽談新能源汽車合作事宜。

複牌猜想:樂視亟待填充的資金胃口

當然,樂視要完成諸多新計劃的前提是,其能獲得發展所需的足夠資金支持。

在過去五個月里,樂視網先後停牌四次。最近一次是10月26日,彼時系賈躍亭接受騰訊科技專訪首度開口回應政治傳聞三天之後。

據知情人士向騰訊科技透露,樂視網很可能於下周複牌,尚不確定複牌所要公布的具體事項,最大可能是公告45億融資的進展。

樂視網今年8月份發布公告稱,擬非公開發行股票融資45億元,如果該融資最終通過,將創下創業板的融資記錄。其中,樂視控股將出資10億元,中信證券出資5億元,藍巨投資出資15億元,寧波久元出資10億元,金泰眾和出資5億元。

樂視的最新財報顯示,截止今年9月,其持有現金及現金等價物為3.72億元,較年初減少2億多元,顯然不足以支撐超級電視以及“see計劃”等各項業務的持續投入。

一位樂視TV內部人士向騰訊科技透露,在賈躍亭不在國內的數月時間里,超級電視的銷售量並未受到影響,目前處於供不應求、總體缺貨的局面。

值得註意的是,樂視主要競爭對手之一小米,本月分別和愛奇藝和優酷土豆達成資本和戰略合作,在電視內容上逐漸縮小與樂視的差距。

要想更好應對來自小米等對手的競爭,保證超級電視供貨量穩定增長,對於現金流長期緊張的樂視而言,目前最緊迫的挑戰或許在於,能否盡早拿到此前籌備的45億元融資。不過,此次非公開發行股票的34.7元每股的基準定價已經高於樂視網停牌前的33.51元每股的收盤價。

騰訊科技試圖向數位相關證券和基金公司投資經理咨詢樂視此次融資的進展,但都被“以公告為準、不方便透露”為由而拒絕。此前,賈躍亭接受騰訊科技采訪時坦言,一直以來其個人擔憂股權被分散影響對公司發展方向的把握,因此更多采用股權質押融資,導致樂視的融資能力比較差。

目前,賈躍亭持有樂視網股份44.21%,已累計質押股份 2.89億股,占公司總股本的 34.31%。騰訊科技根據樂視網自2011年來的所有相關公告數據統計顯示,截止發稿,獲得賈躍亭質押股份數量前六的證券公司所掌握樂視總股本的比例大致為:中信證券5.49%、國開證券3.86%、山西證券3.49%、平安證券3.26%、齊魯證券2.69%、國信證券2.51%。


樂視賈躍亭已回國

來源: http://www.infzm.com/content/105899

2013年5月7日,北京,樂視推出了樂視TV超級電視X60。樂視網CEO賈躍亭在介紹新推出的超級電視。 (CFP/圖)

樂視網創始人賈躍亭的去向近段時間是大家關註的熱點話題。

11月25日,樂視網的年度營銷推介會上,樂視網網站事業群執行總裁高飛談及賈躍亭的近況,稱“老賈回來了”。11月26日中午,賈躍亭微博發聲,證實自己已返京。“感謝朋友們關心和支持,香港手術順利,我已回京住院進一步治療。”

上周末,有關賈躍亭動向及病痛的消息就開始流傳。香港媒體報道稱,賈躍亭因患胸腺瘤而在香港接受了手術治療,手術進行的十分順利,即將進行第二階段治療。據該媒體稱,實際上賈躍亭早前就已患上胸腺瘤,而慶幸的是賈躍亭患上的是良性腫瘤,近期可能因為海外忙碌而使病情加劇。經醫生診斷,必須進行切除手術,以免良性腫瘤轉惡。樂視控股公關部隨即確認了這一消息。

《第一財經日報》消息,由於健康狀態不佳,賈躍亭原定於12月4日的首次公開“複出”也被無限期推遲。

透露“See計劃”

值得註意的是,賈躍亭還在微博中透露了一個名為“see計劃”的項目,“無論經歷多大磨難,推動人類進步的夢想永不改變,望著窗外的霧䨪,承受著病痛的折磨,更深刻感到‘See計劃’一年多海外艱辛的值得,為改善人類生存環境、為讓每個中國人都能呼吸純潔空氣、為推動一場新的產業革命,我們#See計劃#見……”

樂視方面對澎湃新聞表示,為這一計劃,公司找到“全球最好的團隊”,但其並未說明具體內容。只稱這一計劃體量龐大,很快會公布。

今年初,樂視宣布啟動全球化戰略,將獨創的樂視生態複制到全球。今年6月份,樂視CEO賈躍亭親自帶隊出國考察。可在此之後,賈躍亭就再也沒有露面,無論坊間傳聞如何,其只稱仍在海外,要等海外事業基礎搭建搭建紮實再回國。

稍早前,賈躍亭曾向新浪科技介紹其海外搭建業務,他說,在海外的這幾個月已經完成了在洛杉磯和矽谷兩個分公司的建立,下一步將把樂視生態,包括雲平臺、電商平臺,包括內容、硬件和LeUI系統、互聯網應用等等,全面向海外複制。

紅色傳聞與匯金立方有關

在賈躍亭出國期間,樂視網等公司的互聯網電視業務遭到廣電部門的嚴厲監管,坊間還有消息將其與官場貪腐等政治事件相聯。

澎湃新聞日前獲悉,樂視網早期大股東、前高管之一李軍今年9月底被有關人員從山西大同家中帶走。

據樂視網各個季度及年報披露,截至2013年9月,李軍一直占據樂視網前十大股東位置,持股比例基本維持在2.52%。2011年下旬以來,隨著深圳創投、匯金立方相繼減持退出,李軍在股東中的排位由第六躍升為第四,僅次於賈躍亭、賈躍芳、劉弘三人。樂視網2013年年報顯示,當年年底,李軍減持17,552,060股,持股數變為2,461,780股,退出前十大股東之列。

澎湃新聞從多個消息源證實,李軍的姐夫正是匯金立方資本管理有限公司董事長王誠,李軍的姐姐則是央視知名主持人李平。而王誠則為山西平陸籍商人令完成的化名。

“匯金立方不僅沒給我們帶來任何正面的東西,反而給我們帶來這麽多的負面的傳言,這也是我們有苦不能說的東西。大家對於商人與政治牽扯不清的傳聞總是充滿獵奇。”賈躍亭說。 


樂視網終止重大收購 控股股東承諾註入樂視影業

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1206/148196.html

 
\據披露,樂視網此次重大資產重組擬通過收購資產吸收有一定盈利能力的優質標的,通過有效的外延式擴張,完善公司的“樂視生態”體系,增強與現有主營業務的協同效應。
 
樂視網同時公告稱,公司控股股東承諾擬在未來一年內的合適時機,以合理的方式,按照中國證監會有關規定,啟動將關聯方樂視影業的控股權轉讓給公司。
 
樂視網表示,將充分評估與樂視影業整合的價值與意義,在三個月後開始考慮是否啟動對該標的公司資產收購的籌劃事宜。
 
此外,樂視網收到股東賈躍芳的承諾函,其計劃在未來一個月內,通過協議轉讓或者大宗交易集中轉讓的方式處置自己所持有的樂視網股票,將其所得全部借給公司作為營運資金使用。公司可在規定期限內根據流動資金需要提取使用,借款期限將不低於60個月,免收利息。
 
賈躍芳與樂視網實際控制人賈躍亭系姐弟關系,其持有樂視網3603.46萬股,占公司總股本的4.28%。

樂視網終止重組一年內“吃下”樂視影業

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1208/148230.html

因重大事項停牌月逾的樂視網(300104,前收盤價33.51元)今日將複牌。隨之而來的是公司宣布三大消息:重大事項終止、股東賈躍芳計劃減持、一年內註入樂視影業。上述消息可謂喜憂參半。為此《每日經濟新聞》記者多次聯系樂視網董秘張特和證券事務代表趙凱,但電話始終無人接聽。北大文化產業研究院副院長陳少峰等業內人士直言,樂視影業本來準備獨立上市,但經歷“系列風波”後的樂視網終止重大事項,若將樂視影業註入上市公司可提振資本市場信心。


終止重大事項

10月底,樂視網發布公告稱因正籌劃重大事項停牌。彼時距樂視網董事長、總經理賈躍亭出國已4個月,令資本市場產生諸多猜想。11月26日,出國近半年的賈躍亭通過微博確認,其已回到北京。

樂視網此前在公告中稱,“公司擬通過收購資產吸收有一定盈利能力的優質標的,完善公司的‘樂視生態’體系,增強與現有主業的協同效應,籌劃了本次重大事項。”

對於終止上述重大事項,樂視網解釋稱,“雙方就估值方面尚無法達成一致。”而對於此次重大事項的具體內容,公布並沒有透露更多細節。

雖然重大事項終止了,但樂視網又給出一個註資預期。公告顯示,樂視網控股股東承諾,擬在一年之內的合適時機,以合理的方式,按照證監會有關規定,啟動將關聯方樂視影業的控股權轉讓給上市公司。

同時,樂視網股東賈躍芳承諾,計劃在未來1個月內,通過協議轉讓或大宗交易集中轉讓的方式處置自己所持有的樂視網,將其所得借給公司作為營運資金使用。該筆借款將用於樂視網日常經營,借款期限不低於60個月,免收利息。

公告顯示,賈躍芳與賈躍亭系姐弟關系,持有樂視網約3603萬股,占總股本的4.28%。
樂正傳媒研發總監彭侃告訴《每日經濟新聞》記者,經過“系列風波”之後,樂視網通過將樂視影業吸收合並,可提振資本市場信息,避免複牌後股票遭受“看空”壓力。
對此,《每日經濟新聞》記者多次聯系樂視影業CEO張昭,但其手機一直無人接聽。

樂視影業票房收入近20億

樂視網在公告中表示,之所以將樂視影業註入上市公司,是為了進一步發揮樂視生態的協同效應,從根本上消除樂視網與樂視影業的關聯交易。

但陳少峰等業內人士表示,樂視影業與樂視網之間的關聯交易,無論是在同類交易金額所占比例還是在營業收入所占份額都並不大。

《每日經濟新聞》記者發現,2014年上半年,樂視網從樂視影業采購商品、接受勞務總金額約966萬元,在同類交易金額的比例為8.74%;與樂視網今年上半年逾29億元的營業總收入相比,幾乎可忽略不計。

另外,樂視網已斥資16億元收購花兒影視100%股權,並將樂視新媒體99.50%的股權收入囊中。“從樂視網收購花兒影視以及之前的戰略布局來看,樂視影業本打算獨立上市的,但目前樂視網若不把樂視影業引入,可能在資本市場將產生一定負面效應。”陳少峰稱。

2013年8月,財新網援引深創投華北大區總經理劉綱的說法稱,將傾盡全力推動樂視影業在創業板上市,投資團隊思考的問題就是樂視影業是否能夠獨立上市。

成立於2011年的樂視影業因“小時代”系列影片走紅,2012年和2013年電影票房收入分別約6.25億元和10.5億元,截至2014年前三季度票房收入近20億元。

“由於 ‘柯震東吸毒事件’,樂視影業受到了一定影響,但在國內影視行業依然具有發展潛力和較高估值;樂視網控股股東初步放棄樂視影業獨立上市,是為了提振資本市場信心。”陳少峰稱。

從今年7月到10月,樂視網已出現過4次停牌。第一次是7月15日廣電總局下達整改令,直接導致樂視網連續三天跌停,樂視網7月18日停牌,7月21日複牌。第二次是7月28日,樂視網因重大事項停牌,8月8日複牌時披露非公開發行股票預案。第三次是8月21日,廣電總局點名批評樂視UI違規,樂視網緊急停牌,8月25日複牌時,稱暫停預訂旗下的互聯網機頂盒,表示整改。最近一次就是10月26日樂視網宣布籌劃重大事項,不過目前終止了本次籌劃。

彭侃向《每日經濟新聞》記者表示,經歷“風波”之後的樂視網,要恢複元氣還需要一段時間。
 


樂視造車:中國“特斯拉”計劃的種種障礙

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1210/148271.html


即便早已獲知樂視將涉足新能源汽車,但外界依然低估了漩渦爭議中的這家公司的野心。樂視網CEO賈躍亭昨日的微博發言顯示,樂視不僅是計劃提供車載系統和內容服務,而是想自主造車成為“中國的特斯拉”。


 
手術後仍然處於療養之中的賈躍亭,自歸國後便在幕後低調指揮著樂視各項關鍵業務的進展。知情人士透露,昨日賈躍亭便在醫院面見樂視車聯網CEO何毅,商議樂視造車計劃下一步行動。
 
數月以來,由於賈躍亭長期停留海外,樂視遭遇市場多番猜疑,而兩周前歸國後,賈躍亭首次微博發聲,便頗為神秘拋出“SEE計劃”來提振樂視的士氣,“顛覆、革命”等慣用字眼也再次頻繁和樂視關聯。
 
賈躍亭稱,樂視SEE計劃將複制樂視生態垂直整合的成功模式重新定義汽車,通過完全自主研發,打造最好的互聯網智能電動汽車,建立汽車互聯網生態系統。
 
不過,雖然SEE計劃被賈躍亭本人賦予了宏大的追求和意義,但樂視要真正在汽車硬件實現突破卻註定面臨重重障礙。
 
資金壁壘:造車耗資百億

早在去年6月,國內新能源汽車制造商比亞迪董事長王傳福便曾公開表示,“家庭消費一旦啟動,比亞迪分分鐘可以造出來特斯拉”,一年多時間過去,特斯拉聲名日盛,比亞迪卻沒有取得實質的進展。
 
一位不願具名的傳統汽車廠商高層在接受騰訊科技采訪時表示,總體而言,樂視等互聯網公司跨界競爭對汽車行業的發展是好事,但資金、技術、政策等方面的行業壁壘太厚,樂視要想沖破並不易。
 
該人士認為,汽車是一個需要高資金支持、高人才、高技術的行業,一個完整的汽車生產和上市流程,從研發、生產、上市、營銷、售後以及增值服務等環節,至少需要百億級別資金的支持。現金流吃緊的樂視後續如何籌集足夠資金支持,仍是疑問。
 
從電子系統、電池、整車設計等前期研發環節來看,便至少需要10億以上資金投入;從汽車生產、上市、營銷來看,涉及資金上百億;在售後服務方面,一家4S店的建設成本也高達1000萬左右。
 
特斯拉今年公布的超級電池工廠“Gigafactory”的細節便顯示,為了保證其電動車未來的產量,該項目的建造成本達40-50億美元之間,Tesla計劃直接投入20億美元,其他合作夥伴將支持其余部分的資金。
 
因此,對樂視而言,最可行的方案依然是和傳統汽車廠商合作進行生產。
 
技術壁壘:研發周期或需3年
 
除了資金,在技術壁壘方面,樂視汽車要想真正上市,很可能還面臨3年左右時間的研發周期。

 
汽車行業目前未能像智能手機行業那樣形成標準化,實現技術共享。現在的狀況是,各家車企都有內部的標準化技術平臺,所涉及核心技術並不會對外開放。
 
樂視汽車的概念主打互聯網和智能,需要同時解決汽車基礎性部分和車聯網的研發。一位汽車行業業內人士向騰訊科技分析稱,按照理想的研發周期推算,汽車的基礎研發周期為3-5年,汽車電子系統需要3年,軟件部分和操作系統需要2~3年。
 
尤其是車聯網部分,會涉及到上萬個信息零件,比如聯網、雲計算、交互等,如果將這些信息零部件研究通透並進行安全的系統整合,耗時長,要求也頗高。上述分析人士稱,即便把部分工作交由北汽等合作夥伴來做,也至少需要一年到一年半的時間。
 
政策壁壘:需具備電池、電控自主知識產權
 
今年11月,國家發改委網站掛出《新建純電動乘用車生產企業投資項目和生產準入管理的暫行規定(征求意見稿)》,計劃為純電動車生產準入放開口子。此前,樂視、小米等非汽車行業企業,除了收購或和其他整車企業合作,完全沒有進入純電動汽車生產領域的希望。

“但門檻還是比較高,國內目前能達到這些要求的,也就為數不多的兩三家。”清華大學汽車研究所所長陳全世表示。
 
據報道,國家發改委確定了電動車準入政策的大致框架,要求企業在申報前具備一定的條件,三條基礎能力中最核心的內容包括:申報企業有3年以上純電動乘用車的研發基礎,具有專業研發團隊和整車正向研發能力,掌握整車控制系統、動力電池系統、整車集成和整車輕量化方面的核心技術以及相應的試驗驗證能力,擁有純電動乘用車自主知識產權和已授權的相關發明專利。
 
在上述規定中,發改委要求電池、電控必須要有自主知識產權,而電機可以通過采購獲取。因此,綜上分析,對樂視而言,完全自主造車的可能性不大,解決政策和資金等方面的障礙,最快的方式依然是和傳統汽車廠商達成合作。
 
傳統汽車廠商是否願意成為樂視的代工廠,還不得而知。
 
當然,除了資金、技術、政策等方面因素制約,樂視還需要解決人才問題,以及樂視汽車的品牌和定位問題。
 
相較於電視,對於汽車這種大宗商品,消費者對品牌的考慮會更謹慎。特斯拉的成功在於成為高端新能源汽車代名詞,比如特斯拉汽車Model S車型在美國售價7萬多美元,遠超奧迪、寶馬部分車型的價格,而同時期出來的菲斯科汽車相對而言就是失敗的案例。
 
如果樂視定位高端,對於一個新興品牌來講,做新能源汽車風險大,消費者的認可與否直接決定了市場的情況,如果主打性價比、依賴後續增值服務收入,則前期資金缺口巨大。
 
目前,國內新能源汽車市場接下來幾年尚有待開發。充電樁等配套設施的不足是目前電動車發展的主要瓶頸,電動車續航里程短,從而使電動車的消費群體大大縮減。數據顯示,截至2013年年底,國網已建成的充電站僅400余座,另據工信部公布,從2013年1月至2014年9月底,國內39個新能源汽車推廣應用城市累計推廣新能源汽車38616輛,僅完成計劃的11.5%。


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