【案例】搜狗CEO王小川自述:如何用「三級火箭」殺出重圍!
http://new.iheima.com/detail/2013/1202/56786.html===殺出重圍的分割線:
口述:王小川
從99年開始加入互聯網這個大潮,也是進入了15年頭的樣子,從99年到2014年15個年頭,經歷的事情非常多,很真誠的說一句話,我跟大家是做朋友,從我自身來講,我真正能夠不斷有提高,不斷有收穫,不斷能夠去做突破,更多的不是因為看到比爾蓋茨的演講,或者喬布斯的演講,或者哪位大佬講了一句話非常振奮,靈光一線就能走出去了,真正做什麼樣的事情,是在於每個人自己內心去做,而更多能夠幫助我周邊的朋友,也許很多人比我的職位更高一點,我向他們去學習,也有甚至像我們的員工,他在一個領域裡面有思想,我也向他學習,我在談今天戰略選擇的時候,願意跟大家分享幾段搜狗歷程當中遇到的困難和我們怎麼去解決的,我是希望我們一塊來看看背後對大家有什麼樣的幫助,或者類似共鳴的地方。
從搜狗立項的時候,我認為比在座的各位很有可能更悲慘,因為我們邁入了一個沒有前途的行業裡面去,從2003進入到搜索引擎,現在正好十年,我覺得當時就無知者無畏。第一點,我殺入到了特別紅海的行業裡面去,在03年的時候百度從99年起步做搜索已經有四年時間,我們04年發佈搜狗搜索,在這個時間點上比另外一個公司晚四年,而且他也是一個很少犯錯誤的公司,那麼四年後加入到一個行業裡去,咱們知道互聯網最重要的是時間,這回頭想是蠻危險的一件事情。
第二點,從我們整個機制上也不佔優勢,創業的時候,我們在人、財,物有了充分的瞭解才能去做,而當時搜狗是搜狐媒的研發中心,從體制上沒有那麼多的獨立,就好像是一個餐館,在餐館裡面關鍵要有現有的服務員,現有的體制去開一個書店,這個事情本身也是蠻難的,因此如果從一開始條件裡面的話,我覺得回頭想,再重新來一次,我會很容易覺得這是一個會走向失敗的事情,但就是因為當時我沒有這麼多的想法,沒有這麼多對風險的認知,毅然踏入到了互聯網的版圖裡面去,最終依靠的是熱愛和勇氣,去克服了很多的困難。這是我想給大家分享的在整個過程當中,我們有很多不利的條件,但是只要你充分地努力,是有機會突破的。
具體的突破回顧起來我們犯過一百個錯誤,做成一百件事情,有五個關鍵的突破影響到今天現在的搜狗,其中三個是跟產品的選擇相關的,兩個是跟我們的資本結構相關的選擇,三個產品選擇是什麼呢?
一:2003年做搜索引擎
我們03年開始啟動做搜索,這是第一個選擇。當時搜狐基本上就沒有一個完整的技術體系,老闆就講,給你6個人頭,在現實情況裡面,我們當時基本找不出一個會寫C 語言的人;而且我們沒有充裕的資金,很難找到技術優秀的人。這是我們的第一個困難。
我們的解決方案是指在清華找了一些兼職的學生。在清華附近設的辦公室,挨家挨戶敲門找清華的學生。
我自身之前的經歷帶來了兩個優勢:
1.之前我就是搞計算機信息學奧賽的,所以在中國的計算機編程的這種培訓比賽裡面,很多不錯的學生到清華之後,我跟他們有很多的接觸,能夠說服他們以兼職的身份加入;
2.如何管理兼職學生。兼職學生是蠻難管理的一件事情,在1999年到2000年的時候,我以兼職的身份參加到了Chinaren 的工作當中去,所以我能夠理解兼職人員的心態,將心比心能夠對他們有一個鼓勵和管理。這方面主要有兩點,一是自己的好朋友到一個環境裡去工作,大家可能願意一塊去,熱鬧,那不是講錢和未來發展,而是一群跟自己有共同愛好的人一塊去做挑戰的事情,因此有紮根的學生。二是,這種學生,我們一個簡單例子,早上11點鐘的時候,就會給他們打電話,去問他們說,今天中午訂了盒飯,12塊錢一份,你要不要來吃,學生聽到這種電話是很簡單的,那一定會啊,免費的午餐,所以這個時候他們就會11點半的樣子就趕過來,因為12點開飯,總不好12點再來吧,這樣有效的保證他們整個下午的工作時間。
這不是讓大家去效仿,我提到的一個困難的環境裡面,我們也能夠找到一些解決的辦法,當然這種解決的辦法要依賴於我們之前設身處地的有過類似的經驗,在整個過程裡面,也是跟我們自己的優勢相關的,我們可以去說,這個事情我們不做,早晚會有別人去做,事實上也是,但是我們只要是有心的去把握這個優勢,這個機會我認為該屬於我們,不是一個偶然的事情,這是我想跟大家分享這樣一個簡單的困難的經歷。
二:2005年發佈搜狗輸入法
後來當我們去做輸入法或者瀏覽器的時候,也遇到了非常多的挑戰。
2005年的時候搜狗的品牌已經到了搖搖欲墜的階段,已經快墜地了,最緊迫的這種時候,我們及時發佈了搜狗這樣一個輸入法的產品,一經推出就得到市場上很大的好評。我們工作裡面並不是一帆風順的,在裡面有大量的隨時就關門倒閉的狀態。
但是為什麼我能夠做輸入法?很簡單,第一點,當時我做搜索非常不成功,但是我們積累了大量的詞庫,使得我們做輸入法的殺雞用牛刀的方式,用到了產品當中去,沒有以前不成功的狀態,我們是不會做輸入法的。第二是我們沒有百度成功,但有做這個產品的能力,給了我們一個機緣去認真對待輸入法這樣一個事情。
三:2008年做瀏覽器
開始做瀏覽器的時候難度更大,瀏覽器這樣一個戰略想法,在當時也是一片反對的聲音,他們認為,瀏覽器是沒有市場空間的,這是我覺得最困難的時間,所以08年的時間,我30歲那一年遇到最困難的事情,好歹最後堅持下來了。其實我們研發過程當中,有各種各樣的先天不足,有戰略上的不足,有的是技術積累的不足,最後我們還是誕生了這些產品,從03年到08年下來,我們用了五年的時間。
四:兩次資本相關的變革
之後還有兩個變革,2010年和2013年,2010年之前的時候搜狗還是搜狐內部的研發中心,但是那會兒我看到了體制變成一個最大的瓶頸問題,意味著你的銷售人員,你的人力資源,你的財務是否能夠為搜狗這一個目標共同去努力。
好多年前就聽到有人跟我說,如果你不是一個獨立的公司,你是做不成這件事情的,我到2010年的時候才真正認識到了這樣一個問題,後來我想這也是好事,後來我理解,人經常看世界的時候有三個階段,第一個階段看山是山,很簡單,我們做搜索就做;到後面第三個階段的地方,叫做看山還是山,你終於明白了這件事要做成,背後你在市場環境,你的競爭力,你的體制如何去保證。
但是中間還有一個看山不是山的環節。也就是在這個時候,我們會過早的抱怨體制上的不滿足,老闆怎麼會不支持,但我們當時並沒有意識到這個問題,就把精力放到了最重要的產品模式上,所以平穩地度過來了。之後才能夠上升到我們在體制上的競爭力。
我前幾天在翻吳曉波寫的《激盪30年》裡面也講到了聯想這樣的過程,我們在工作裡面因為不懂,而不是因為精通,使得我們少犯很多錯誤,因為我們熱愛和堅持,所以能夠使得我們把所有困難都忘掉了。今天搜狗已經有了2000多人的公司,互聯網行業裡面算是小有規模,同時隨著騰訊的入股,搜狗現在變得更加的獨立,也更加能夠有自我成長性,在這三年裡我們已經看到,搜狗的收入翻了十幾倍,人員也是大概有8倍擴充,連續12個季度收入保持了23.8%的複合增長率,明年還會有高速的增長。因此跟大家站在一塊的話,剛才陳歐是新貴,我們卻是一個老兵,我們也經歷了無數的困難,有很多的收穫,我們看到每一個困難的事情給我們都帶來了幫助,給大家分享的更多是我們有艱難的歷程,就是想告訴大家,這些困難對我們未來取得成績是有幫助的,我們要有堅持勇氣無畏的精神,使得我們不斷取得突破,這是我想給大家分享的。
創業者問環節:
1.和張朝陽談情懷和娛樂,和馬化騰談產品
主持人:到了我們非常精彩對話的環節:創業者問。我們知道騰訊戰略的入股搜狐已經過去兩個月了,現在的新搜狗已經備受關注,第一個問題直接一點,他說,在您看來,張朝陽和馬化騰有何異同?
王小川:我創業很不幸是老闆越做越多,張朝陽是我的大老闆,對兩個老闆的認知上的話,我覺得他們有一個非常好的共有品質,是非常地正直;對於張朝陽而言,我和他內部配合了有十年的時間,如果想做歪門邪道的東西他有很多機會,但是我感覺到每次在大是大非面前時候,他永遠會選擇去做一個對社會有意義,做一個高道德標準的事情,確實像我們看到,搜狐是非常有底線的公司。跟馬化騰最近接觸的比較多,同樣的一個體會是,他心胸非常地開闊,跟張朝陽一樣,絕對不會去為達目的不擇手段,這是共同的特點在。
從不同點來看的話,我覺得風格是不一樣,張朝陽是一個高調的,但是他有媒體抱負的一個人,他施展的是自己對社會上的影響力,從自己的表現,自己的媒體上給社會做貢獻,但是他不僅秀自己,他是希望整個社會的精英階層也好,大眾也好,對國家發展有更多的共鳴,能夠走向正確的道路。馬化騰是一個產品人,你跟他聊得high,就跟他談產品,跟張朝陽,就要談使命和娛樂。
2.符合極客的三個條件
主持人:第二個問題,英文中有一個詞叫極客,現場一位朋友問您,您如何定義極客,做互聯網的或者網絡技術非常熱衷。
王小川:極客從三件事情來做,第一,它有非常尖端的技術能力,自己動手做一件什麼事情,技術特長這是得有的,所以很多人做不了極客了。第二點,他得有純粹的心境,我們知道極客是一根筋,他不能被很多雜念所幹擾的,就對自己感興趣的一點點事情非常地執著。第三條,還是有做改變的這樣一種心境,要有以技術改變世界的願景。
3.失落的時候如何自我調節
主持人:還有一個問題,也是現場很多正在創業的朋友都感同身受的,問題是,您在做搜狗的時候,最失落的時候怎麼自我調節?
王小川:失落的次數並不少,但我的想法很簡單,就好像是我懷了一個孩子一樣,你要對這件事情有一個大愛,你非常希望他有一個好成長,而且如果你堅信他是一個不錯的寶寶,我認為能夠拋棄掉別人對你的指責,不看好,很堅定地去做,那段時間非常困難,但我是盡全力去生育這個孩子,撫養下來,對這件事情的熱愛,會讓你克服掉所有的困難。
4.長線看好可穿戴設備,但現在的創業者大多跑偏了
主持人:前一陣子你和美國《連線》雜誌創始主編凱文·凱利有一場對話,講到未來的穿戴設備非常發達,甚至可以植入到皮膚內,請你判斷一下,你覺得這個穿戴設備的行業會有哪些挑戰和機會?
王小川:從長線上講,我非常看好穿戴式設備,就像我們PC機過渡到智能手機後,人連接互聯網的時間會更加長,更加個性化,順著這個路子去走,能夠長期的和互聯網做連接,這個趨勢是非常地美好,但是實際工作裡面,我認為我們目前做的設備大多數都走偏了,我們更多地把我們的精力用來研究怎麼去做測量,測量出來你的心率等,我們更多看測量的工具,而不是從源頭上知道這些測量最終能解決什麼樣的問題。
說遠一點,我記得94年的時候IBM提了一個戰略,叫電子商務,其實那時候大家都不知道什麼是電子商務,其實他當時就講到電子商務會改變我們,但是整個互聯網發展起來並沒有解決,2000年股價大跌,最後IBM做了修正,他說因需而動,當我們做穿戴式設備的時候,應該首先想未來它能解決什麼事情。去發明新的需求,比如說大家多跑兩步,這件事情不本質。這個設備而言它一定要對我們有真正的用處,以我的定義而言,我認為測量運動指標,不如去測量你的生理指標,因為生理指標我們今天已經有很多解讀,知道有什麼用,比如你每天稱體重嗎?我們有大量的數據和方法,知道體重跟健康之間的關係,這種測量很快就從我們人類積累了幾十年的理解,變成了對人身體有用的服務,而且這個服務都是讓我們人去判斷這個數據有什麼用處,如果這個機器可以幫你判斷,所以我認為這種穿戴設備它的作用不在測量上,而是去取代教練,取代醫生,所以最終它不是做一個健康管理,而是能夠去做判斷做決策的一種軟硬結合的智慧服務,這是我給大家展開的理解。
引領需求這個事情裡面,如果更多地創造需求,可能會走到錯誤裡面去。需求不是創造的,是被發現的,你發現它是什麼?而不是說去設想編一個出來,所以這裡邊最重要的地方是能夠取代一些原來的東西,我們更多能夠看到它解決什麼樣的事情,而不是想像出一個需求來。
劉強東、王小川們為何如此推崇一家公司?
http://newshtml.iheima.com/2014/0804/144666.html科通芯城利用微信在3年內做到100億元的業績,並於7月18日在香港成功上市,這不僅證明了O2O時代的贏家法則「重度垂直」理論的成立,還引發了廣泛的討論。劉強東推薦其高管團隊學習科通芯城,騰訊創始人馬化騰也點贊。
8月1日晚,在創業家傳媒的邀請下,上市歸來的科通芯城創始人康敬偉第一時間給知名創業家和黑馬朋友們分享了其創業邏輯和關於重度垂直——產業互聯網的思考。
在大概40分鐘的分享時間內,康敬偉乾貨橫飛,創業家傳媒創始人牛文文、搜狗CEO王小川、達內科技創始人韓少云、通路快建創始人林翰、酒仙網創始人郝鴻峰、獵聘網創始人戴科彬、千千氏創始人曾朝霞等創業家對其所述頻頻點頭。隨後大家上台與康敬偉直接互動,用王小川的話來說,「這是近期最乾貨的一次分享了。」
當然,因為時間和議程安排的關係,8月1日晚上康敬偉的分享肯定不夠「解渴」。8月19日,在深圳,科通芯城總部舉行的「重度垂直——黑馬O2O特訓營」上,康敬偉將系統、深入地分享自己的創業乾貨,並開放科通芯城的運作後台,感興趣的創始人可以自己或者帶著核心高管去聽、去體驗。通路快建創始人林翰、酒仙網創始人郝鴻峰已經確定帶團隊前往,深度訪問和學習。
以下為康敬偉和其他創業家對話實錄(部分)。
把核心人群抓住,流量反而變次要了
林翰:我這次是來學習的。通路快建(中國最大的招商服務公司,《創業家》雜誌2014年2月刊雜誌封面故事,具體內容見鏈接http://www.dooland.com/magazine/article_380343.html)連接著數萬家品牌商和上千萬的中小生意人,我們想在兩頭都收錢,但發現收生意人的錢成本太高,因為他們人太多了。而且我們在產業鏈裡處於中間的位置,所以得花錢買各種各樣的流量,這太難受了。
然後我看到了科通芯城這個例子。我說,哎呀!能把移動互聯網的工具,尤其是微信玩兒得這麼好的公司,在中國真的沒有!康總這個事兒搞得太牛了,一下解決了我們的問題。移動互聯網時代,講的是人和人的關係,流量反而變得次要了,我把核心人抓來了我就不需要花太多錢了。
所以我這次一定要跟康總好好取取經,我也希望能像康總把生意快速做到500億、1000億。不光是做互聯網的,我認為其它行業的人也有必要好好學習一下(重度垂直)。
王小川:這已經是我第三次見康總了。每次聊都有新的體會,現在加了「重度垂直」這個理論後,體會得更深了。
BAT連接了人和人、人和信息、人和交易後,大家就感覺創業時擺不開這三座大山了。科通芯城的意義是,有了移動互聯網之後,創業者又發現了新的機會。這個道理很簡單,你的面積決定了你的價值,當你做得廣,你就很難做得深。而你做得垂直化一些,你做得越深、越重,你最後的面積反而變得更大,最終你就有機會跟BAT較量。
我今天學習到了很多,我們也看到了很多重度垂直和O2O的機會:社會的分工越來越細,馬上就會涉及到溝通不暢,所以需要通過互聯網把信息不對稱解決掉。但我們還需要有更多的突破,我們要找到別人成功的東西去學習。每次跟康總見他都很輕鬆,吃吃喝喝玩玩就把公司搞上市了。我的壓力就很大。以前互聯網代表者領先,現在互聯網變「傳統」了,再不努力的話,搜狗就變成古典或經典互聯網企業了。
戴科彬:(獵聘是中國第三大在線招聘企業,僅次於前程無憂和智聯)我剛剛聽康總說如何建立起壁壘時特別有感觸。別看互聯網公司都挺輕的,幾十個人做很大的生意,但其實他們天天都在焦慮哪天被會別人顛覆。所以我一直覺得好的商業模式的優勢是立體的,而不是只有單點的優勢。
首先是品牌優勢。千萬不要忽略了品牌優勢,品牌跟流量是正相關,我經常看郝總(郝鴻峰)拿自己去做(代言)酒仙網的廣告,這是很多互聯網公司沒想過的東西。
第二,傳統的重也是一個優勢,這點我非常有感觸。我們前幾年做獵頭生意,說實話招聘真是個苦X活,老闆把錢一拍,剩下的事就全部是我們去做。而且它很難複製,所以做不大。我們的流量不是很高,但全是中高端的精英人物,今天獵聘有將近兩千人,人多了有個很大的好處,我們地推能力很強,我們覆蓋了全國十幾個城市,每個城市裡的客戶都跟我們見過面。說到底,獵聘是個數據公司,相當重!
郝鴻峰:(酒仙網是中國最大的酒類B2C平台,2013年營收超過60億元)「重度垂直」對我們的影響非常非常大。我在機場看到了《創業家》7月刊封面「重度垂直」後,覺得重度垂直應該比直接垂直更牛X,就買了很多本發給我們團隊一起學習。我覺得很符合我們的發展方向。
大家覺得我們是一個B2C的公司,其實我們還是中國最大的酒品牌代運營公司,我們還是中國最大的酒類諮詢公司,我們還基於移動互聯網做了一個叫「酒快到」的項目,要把全國30萬家酒行搬到這個平台上來。我們想利用互聯網的手段來改造酒行業的每個環節。
我今天來主要是想跟康總學一學怎麼把2B業務做好,我覺得今天還學不到,8月19日我要帶著我們團隊專門去深圳學習。
韓少云:(重度垂直理論)是否適用,要看行業本身和公司業務本身。我們達內是個做IT培訓的公司(達內科技是中國最大的O2OIT培訓公司),從2006年我們就開始用O2O這種方式服務學生,現在我們的在校學生大概有2萬人,他們幾乎都是通過遠程互聯網的方式在學習,達內的講師只有80位。當然,我們那時是被逼無奈才想到了互聯網,因為我們遇到了師資瓶頸。
康敬偉:我覺得,不管做什麼生意,如果能形成一個閉環,那麼這個生意的粘度和可持續發展性,就會好得多。這個閉環要麼是你自己形成的,要麼你可以通過戰略上的合作形成閉環。比如說,最近我們在做硬蛋,我們通過互聯網平台和成千上萬的專家,想幫助中國所有想做硬件的創新者,把他們的主意變成產品。
現在要做成一件事,絕不是一個人從頭到尾全部通吃的,一定要各自分工。但是有一點,最好能把信息流從頭打通到尾,形成一個數據閉環。對數據閉環掌控得越深,這個生意的可持續發展性就會越好。
科通芯城能做到這點,也是因為有了互聯網、云計算、大數據作為基礎,降低了數據分析難度和創新成本。
把社會化的社交網絡變成了商業工具
戴科彬:科通芯城企業內部的信息化能跟社會化的社交工具對接,這一點非常好。我挺驚訝康總對接了5萬多人就有這樣的產值,這很值得我們學習。
我覺得,現在企業就是要把能提供的服務微信化,然後對接ERP就可以了。我們這種傳統企業,完全沒必要去搞APP了,那是找死。我們在一定程度上已經放棄了APP的思路,擁抱目前最好最熱的微信就好了。
內部ERP跟微信的結合其實並沒有那麼難,關鍵是技術人員得有策劃產品的頭腦,這是很重要的一點。今天康總的分享讓我知道了如何對接大客戶,接下來我也會去嘗試一下。
林翰:剛才康總說到一個很重要的觀點,有一億商業人群原來不上QQ,但現在最核心的人群都到了微信裡。我覺得康總最牛的一點,是把社會化的社交網絡變成了商業工具。
我們過去自己搞的那套IT系統要更強大,才能跟微信做好對接。如果離開了技術基礎,企業想做大規模就是一句空化。剛才小川(搜狗CEO王小川)說的,不管是古典/傳統互聯網公司,還是新互聯網公司,都要轉成技術公司。我們說O2O,沒有技術總控平台,你往哪兒去O啊?兩端都是零散的就不能串在一起。
康敬偉:其實我們開發微信,第一個樣板做出來也就花了兩三個星期。我把它拿給張小龍(微信創始人)看,他也很吃驚,問,為什麼我們能這麼短時間就做出來這個東西?我卻一點也不吃驚,我們過去有十幾年的積累。
多少年前,我跟於剛(一號店創始人)吃飯。那頓飯是我買的單,但是收穫很大,我學到了IT系統的做法。於剛問我,亞馬遜90%IT部門的人,你猜在做什麼?我之前對IT部門的認識是,他們是修電腦或者裝軟件的人。於剛說,亞馬遜90%的IT人員是在給各個業務寫定製軟件。
那句話對我的啟發和觸動很大。回去以後,我就改組了IT部門。修電腦的歸行政部門,IT人員開始給我們的業務部門寫定製軟件。並且,IT部門的人不能待在IT部門,要待在業務部門,要理解業務部門的需要。
所以當微信出來後,我們迅速可以把我們做的東西推到移動端,再推給用戶。
王小魯兩上莫幹山
來源: http://www.infzm.com/content/107022

“正式會場討論不完,有些人主動出來掛牌討論,說晚上在哪里討論什麽問題,一直討論到三更半夜,會場坐不下,有坐著的,有站著的,有站門口的。” (蔣彬/圖)
已過六旬的王小魯,以研究“灰色收入”而被業界所知,但他是1984年“莫幹山會議”最早的組織者之一,卻不太被公眾知曉。
王小魯1951年出生於山東濟南,小學時隨父母搬到北京。1968年,只讀了兩年初中的王小魯下鄉插隊,之後去過礦山,幹過工人,共十年光景。十年間他一直沒有中斷讀書,1978年一個偶然的機會,王小魯到了中國社科院編內部刊物《未定稿》。1981年,他調去《中國社會科學》雜誌任編輯,直到1985年。
1984年,時任《經濟學周報》編輯張鋼找到王小魯,希望他能夠參與到一個會議的組織。由此,他和張鋼,及當時國務院技術經濟中心的朱嘉明等人一起參與組織籌備“第一屆中青年經濟科學工作者學術討論會”(即“莫幹山會議”)。
莫幹山,位於浙江省德清縣,是為紀念春秋時期夫妻鑄劍匠師幹將和莫邪而取名,素有“清涼世界”之稱。1984年9月3日到10日,來自全國各地的一百八十多位青年學者在此進行了一場熱烈的經濟大討論。當時的許多人,成為今天國家的政要或著名學者,如王岐山、周小川、郭樹清、馬凱、張維迎、周其仁、王小魯等。
作為當時最早參與整個會議籌備的人員,王小魯回憶了當年會議討論的那一幕,同時他也參與了2014年的“莫幹山會議”。兩相比較,三十年來,今日中國經濟面臨的問題與當年已經完全不同,其中有哪些不同,中國經濟將往何處去?
南方周末:當年的莫幹山會議,籌備組是怎麽確定主題和分組的?
王小魯(中國經濟改革研究基金會國民經濟研究所副所長):定了一個大範圍,主要是經濟改革問題。會上分了幾個組,結構組、理論組、對外開放組等等。頭一天大會下來就變成幾個分組討論,分組討論又出來一些熱點問題,就馬上掛牌討論,自由組合招兵買馬。
最熱的價格問題,一開始好像不叫價格組,後來是分會上討論熱烈形成的,會上形成的價格雙軌制改革建議後來也被中央采納為價格改革政策。
南方周末:你在籌備組負責什麽?
王小魯:我在論文組對接收的論文進行評選。至少收了上千篇論文,選出了一百多篇。
南方周末:莫幹山會有什麽特殊的地方?
王小魯:這是一個民間自發組織起來的會。一批中青年學者發起、組織,通過征稿和論文評選的方式,從全國各地集中了一百多位中青年經濟學家來討論中國改革的道路,這是過去沒有的,往常都是政府機關決定開個什麽會,組織哪些人參加,議題也是領導決定的。
第二就是當時有非常開明的環境和改革的氣氛,包括中央一些領導人。會上提出了一些改革思路和建議,很快得到了當時中央領導人的重視,比如說關於價格改革的建議,就體現到了中央實行的改革政策上。當時是整個社會有改革的呼聲和氣氛。
南方周末:2014年的莫幹山會議你也參加了,30年後,你感覺有什麽不一樣?
王小魯:不一樣還是很多的,首先面臨的問題不一樣,當年莫幹山會討論的是中國經濟體制要怎麽改,怎麽樣從計劃經濟轉向市場經濟,現在討論的是一些深層次的改革怎麽繼續推進。當時討論的經濟改革應該說還比較容易形成共識,比如推動市場化,而現在面臨的問題更複雜。
再一個,當年參加莫幹山會的時候,年輕人的改革熱情很高,在會上非要討論出點什麽名堂,後來很多人在學術界也開始嶄露頭角。現在的學術討論機會更多,成果發表的渠道也更多,但開會的氣氛好像沒那麽熱烈,圍繞改革熱點問題的爭論好像也沒那麽激烈。
我印象很深刻,當時討論改革問題可以說廢寢忘食,白天在會場上討論不完,晚上接著討論,正式會場討論不完,有些人主動出來掛牌討論,說晚上在哪里討論什麽問題,一直討論到三更半夜,會場坐不下,有坐著的,有站著的,有站門口的,那種熱烈的程度是我後來沒看到過的。
南方周末:這些年你一直在做灰色收入調查,前幾年的趨勢一直是在增加,中央現在大力反腐之後有沒有變化?
王小魯:我們最近一次調查是2012年進行的。但從很多跡象和其他途徑的信息來看,最近的形勢是有明顯變化,腐敗現象應該有明顯減少,原來好多明目張膽幹的事現在是收斂了。貧富差距依然很大,國家統計局公布的基尼系數大概是0.47左右,這個數據可能還是偏低的。
反腐走到今天,我認為已經是超常發揮了。但這還是第一步。如果制度性的問題不解決,還是不能根治腐敗,可能過兩年稍微松一松,馬上就卷土重來。
現在擺在我們面前的,我想是這樣一個形勢,就是很多改革的任務提出來,但是這些任務怎麽落實,怎麽一步一步推進,而不是形式上的變化多於實質性的變化,仍然是一個有待觀察的問題。很多改革措施要具體實行,可能要靠分解到各個行政職能部門,各自具體負責各項改革的落實。但是這也發生了一個矛盾,就是說實際上過去我們體制中間很多要改的地方,和我們現在推進改革的力量,在某種程度上可能是一回事。
你要改哪個職能部門,就要靠哪個職能部門去改。這些部門有沒有這樣的改革動力?能不能把改革落到實處?我認為仍然有待觀察。但有一點是重要的,即改革不能只依賴職能部門去設計和落實,要動員社會各界的力量,廣泛討論,集思廣益,形成共識,共同推進。
搜狗王小川:我要拆掉圍墻
來源: http://www.iheima.com/space/2015/1202/153058.shtml
導讀 : 不論是在別人的公司,還是在自己的公司,有的人就是天生有一股創業者的精神,而王小川就是這麽一類人。
這一次的經緯CHUANG享匯,我們請來了搜狗CEO王小川。毋庸置疑地,他現在是TMT行業里的領軍人物之一。早些時間他還參加了“經緯低調出遊”,同行的人都認為他“很容易打交道,沒有大佬範兒”:洗碗、燒飯、扔垃圾……
跟大家分享以上這個細節,是因為這讓“互聯網大佬”們展現出他們生活中的一面。但是主頁君還是知道CHUANG享匯要“有種有料”,所以我們今天分享的還是要回到幹貨上來。
如果仔細梳理王小川的職業生涯,你會發現不論是在別人的公司,還是在自己的公司,有的人就是天生有一股創業者的精神,而王小川就是這麽一類人。以下是來自於他的分享實錄,Enjoy:
很高興今天來跟大家做分享。我開始做互聯網是在1999年,那一年我大四,美國互聯網已經開始有很大的起色了。所以有一堆海歸回國做互聯網,我當時進入公司是三個創始人,一個是陳一舟,還有周雲帆、楊寧,他們三兄弟一起做Chinaren。
他們說要找最優秀的人來做,找最優秀的學生。因此在清華設了一個點招兵買馬。我在清華,他們有人找到我去那邊工作,我當時還比較遲鈍,就說想想看。當時已經有同學過去了,做郵箱什麽的。大四其實特別忙,清華那會兒是五年改四年,課程壓得很緊。但是抗不住誘惑,一個月6000薪水,1999年的稅後6000。第二,據說還要發股票。我沒聽說過不知道什麽概念,反正據說發了股票,過幾年上市之後價值四十萬塊錢,也挺有誘惑的。
還有個原因是,我覺得大家一塊做有意思的事挺好的,大家都動員我去。我那會兒做計算機的水平還不錯。就一頭紮進這個公司。

什麽都不懂,沒錢沒資源的時候怎麽辦?
當時給我分配的任務是做CMS,我就問老板什麽叫CMS?CMS就是內容管理系統,然後編輯系統,把圖片、文字放進去,編輯完之後就能做新聞。具體什麽東西?他說我知道的也就這麽多,你做吧。
我就開始做CMS,自己瞎發揮,因此做的時候確實有很多開創性的東西,比如當時我們第一個做了相關新聞。在1999年的時候,你閱讀新聞進去之後就能夠自動匹配其他相關新聞,而在這之前你想看相關新聞得去跑圖書館自己查。我們這個也是第一個能夠評論新聞的新聞系統。總體來說做的不錯,所以第一個月,當時半個月時間就發薪水,老板就給了我3500,一個月7000,覺得還做得不錯。
打工還是打得很辛苦。每天起床的時候,不是起床:我們是在辦公室打地鋪,就在辦公室幹活。我還管了七個編輯,對於一個兼職的學生,這真的是很奇葩的經歷。
後來搜狐來收購,我做的這一部分就賣出去了。當時到搜狐之後又做CMS,因為搜狐是媒體公司。搜狐那會兒是沒有成熟系統的,我說我搞得定,然後確實也就搞定了。
還有一個很好玩的事情想分享,那個年代做技術並不是很簡單的事情。2003年我畢業,在搜狐接的第一個活就是做搜索,我說,6個人有點不夠,要不這樣,我們把薪水都降一半去招12個兼職學生來。這一招是當時唯一的方法。因為好的技術要麽去微軟、IBM、中移動,要麽去創業公司,媒體公司其實很難找到優質的技術。
找學生,我有資源,就是我能找到最好的學生。當時在清華,大家知道中國有計算機的奧賽體系。每一年的前15名的這些學生,是去清華上計算系的。我是他們教練,所以我找了好多學生過來,里面還有高考狀元,頂尖的人,就組隊做這個事。
好處是學生能力蠻強的,問題在於,學生你知道自由散漫,經常無組織無紀律。經常說老板,今天六一兒童節我不來了,明天女朋友發燒了我不來了。怎麽讓他們能夠整齊劃一工作?
我記得當時用了一招,早上11點鐘,我就會讓行政人員給他們打電話,就說12點鐘要送盒飯過來,12塊錢一份,你們要不要?免費。一般學生一聽就說要,要完之後學生都人品很好的,就不會12點鐘過來,11點半可能就過來了,不能12點鐘再蹭飯,下午6點鐘,飯要不要?要。基本上一下午就困在這里面寫代碼了。我為什麽懂這個事?我是兼職過來的,我當時長了40斤,就是在公司里面吃胖的。
早期牛逼技術哪里找?
後來我們還把另一個事做起來了,就是搜狗的輸入法,這個事情還是蠻有淵源的。當時我團隊中間下面有一個產品經理跟我說,發現有一個網民提建議,在搜狗上給的建議還蠻靠譜的,我看了覺得確實對產品上的小細節很有感覺,我覺得這哥們不錯,能不能把他招進來?
招進來幹了一個星期之後,他就給了我一份計劃,一個簡單的說明,建議搜狗去做輸入法。後來我們把他叫做輸入法之父,他現在在給我們做顧問。
他的故事很有意思,他當時怎麽發現輸入法有機會?因為每個人都在用。然後他發現幾個事,第一,在下載站當時很流行,下載站里面排第一的下載是QQ,第二下載的是輸入法,所以輸入法是有廣大用戶需求的,但是輸入法不好用,那會兒市面上的紫光、ABC都很難用,但是他發現在百度搜索引擎里面輸入一個拼音的時候,他能找到漢字。他不懂原理,但是他知道這個是能夠找到好的詞庫的。
所以他給百度寫郵件,建議百度做輸入法,百度回了他一封郵件,謝謝你的建議,據說他給百度發了七封郵件都是這個結果,沒人理他。
正好我有能力,清華又招了做輸入法的人,所以在2006年6月份發布了搜狗輸入法,我們是2004年8月份發布了搜索引擎,大概接近兩年時間後發布了輸入法。當時一上線,搜狐內部就沸騰了。也有很多網民反饋,網民開始叫好,而且還有人給我們送錦旗。
為什麽?很簡單。當用戶他想表達,這是人的一種基本需求,聊天也好、分享也好,他的腦子很快,寫不出來,對人來說是很大的痛苦。所以當你的輸入法能夠很輕松地找到他的想法,這真的是一個很大的愉悅感的事情。所以這個輸入法發布之後,在網民當中帶來一個很好的影響。
有了好的產品,為什麽用戶數上不來?
很多人跟我講過,一年後搜狗輸入法市場占到多少?猜?有想象力地猜。2%。
當時我就傻了,我去年得到的是說好產品放在搜狐上一推,大家就都用了,我們一直認為搜索做的不好,沒做出市場份額是產品不好。但是輸入法在當時是非常好的產品。
怎麽辦?這個時候我就知道,不是產品問題,一定是推廣的問題。後來我們組建了推廣團隊,這個團隊有一招,下載站去做廣告。這樣2008年,就40%的份額了,再一年70%,再一年80%,今年差不多90%的這樣一個情況。
渠道的力量一下把輸入法帶成功了,光產品好不夠,用戶不用不下載,這時候你怎麽接觸他?用戶都用了,口碑傳播就起來了,輸入法成功,第一個是通過搜索引擎做技術,再一個是在渠道快速地做。第二個做的是騰訊,比我們晚了九個月。
輸入法從失敗到成功,讓我們開始有產品的感覺。我們開始明白技術人員對產品是不理解的,什麽叫好什麽叫不好?我們當時做音樂搜索的時候,搜索一首歌,給你三首同樣的歌讓你選。產品經理告訴我說,這怎麽行?他說技術人員在做分組聚類,輸入法一邊打一邊學,後來大家開始懂了。以前吃飯開發票,人家說擡頭寫什麽?搜狗,當時都不知道是什麽公司,現在一說,人家說我知道,做輸入法那個。
我們說第一年輸入法2%的份額,第二年40%,40%這個值一到,我就琢磨一個事:不對,輸入法這麽好的產品,你放在搜狐上都沒用,你都需要去靠渠道推。
那搜索呢?你把產品做的很好,但是人家就是不用你。所以怎麽辦?我就開始理解搜索不只是品質的問題。以前有很多坑,比如有市場調研表明,20%的人會選用兩個搜索引擎,那個話是對的,以前鼓勵我們說你做第二位,也有20%的份額,後來我發現市場調研有太多問題在里面。
什麽問題?確實有20%的人使用兩個引擎,但不是每一個人都有兩個引擎。只有當他主搜索引擎不好的時候,才會用第二個,所以這種仗不是這麽打的。那會兒就琢磨怎麽把搜索引擎做起來?借助輸入法的經驗來講,先把它放到用戶眼前去。用戶在什麽地方用搜索?瀏覽器,整個搜索引擎的流量發起都是從瀏覽器開始的。我當時找到一家市場占有率蠻好的瀏覽器談合作,被他們鄙視了,說你們搜狐就是做媒體的,跟我談搜索一邊待著去吧。
後來我就說我們自己做瀏覽器吧。我們是第一款不卡不死的瀏覽器,第二個還能視頻提取,如果你在一個flash里面看一個網頁的視頻,這個時候你不能看其他的,我們可以點一個鍵,這個視頻就能提出來,還能放大縮小,做了好多。我們還搗鼓了教育網加速,那會兒教育網211等特別核心的網校,上公用網絡網速很慢。
面對別人的質疑怎麽辦?
我這次到矽谷去,聽到這麽一說法挺有意思:一個好的想法,一定是大家聽不懂的。所以當你做一個新東西,別人聽不懂的時候,不讓你做決定,一定會讓你做一個普通的事情。一致看好的是平庸的東西;不看好的是有可能是天才,有可能是傻瓜。
後來我也學會一個觀察的角度,我會去註意當別人否定一個事的時候,我不是光看他否定或者同意,我會仔細看他否定的原因是怎樣的?跟他的一切東西去看,去理解這個否定點在什麽地方?
後來我去看搜狗,我第一個想法,我覺得我一切是從需求出發的,需求包括組織架構、戰略資源。不是想估值,在我心中根本沒這概念。
我其實想法還是陪伴一個東西從頭走到尾去,有的人喜歡經歷一個高速成長的階段,有的人喜歡經歷一個事完整的過程。我是希望搜狗的基因能夠延續下去的,這個是我想要的東西。
第二條,不要被很多信息給幹擾,創業的過程里當然會有很多誘惑,比如估值怎麽樣?我其實看到好多創業者在自己心中把估值看在第一位,那可能就會有其他的選擇。每個選擇都會有好的壞的方面。估值高,有可能到最後這條路就走不通了,你不後悔就行。如果你要的估值高,你為後面得有一個基本的判斷。所以在要什麽和不要什麽里面,這是要把握的事情。
所以這里面,我更多的是看大的結構里面,你自己得先看懂了,究竟怎麽樣是對整個行業或者整個產業總價值最大的?
我也是有運氣在的,有一幫人信我,我當時跟打雞血了一樣,我自己跟創業公司一樣,你要把事做成,我自己帶著他們在往前跑,不信的人走了,信的人跟我一塊幹。

公司有所成,如何找到下一個風口?
說回到搜索,下一步搜索本身會有它的一個變化:現在搜索大體上大家不是去找網頁了,但搜索需求未來還是長存的;大家要低成本找到自己的東西,這東西不會跑,這東西你要給我一個答案,我訂了一個餐,餐就來了,要求機器更加聰明。
同時,因為後面很多服務是別人的了,那你可能要更懂用戶:比如說語音技術是最基本的,你可能往下通過數據挖掘知道你要什麽、你要做什麽,就能夠像你的助手一樣幫你去做規劃。所以通常大的方向,搜索引擎是從一個找網頁的工具,變成你的私人秘書。
第二個,基於這種深度學習,神經網絡的東西,在大數據分析里面可以再開一些,利用我們的數據能力和技術能力,再去做新的事情。所以我覺得擬人是一個核心的問題。我講一下我對未來的判斷,一共有幾個方向。一個是深度的連接,互聯網的連接能力還會加強,我們現在連接到IOT。
第二件事情,就是大的開放。開放封閉都不是壞詞,各個都有好處,蘋果就是封閉的,什麽時候開放?當你創新不夠的時候,你要開始通過開放去提升資源整合的效率。但是開放對於創新是巨大的傷害,因為你開完,可能步調就不一致了,你可能拖著他們往前走。所以成熟的老業務已經到了一個頂點,就開始開放。甚至通過投資、並購等等,通過資本層面去打開他們之間的交易環節。中國互聯網發展到現在也21年時間了,資本的開放,我覺得為什麽現在特別多?就是因為這個相對比較成熟了。
第三個,就是黑科技。黑科技有兩大領域,一個領域就是虛擬現實,第二就是AI和機器人,這兩個會帶動往下一個顛覆性的變化。在AI和機器人里面,我們認為這是我們應該去加強的地方。
大公司,員工激勵怎麽做?
說到公司激勵,其實公司人多之後,我覺得我們很多時候所謂的激勵,都是讓這公司衰老的更快。比如說你給員工升職,你給員工發獎金、加薪。加薪、升職是很多員工想要的,但是兩個事情無一例外都是傷害創新的。
因為一旦這個兌現之後,你得給他更多錢,創新動力不是在創新本身,而是升職,變更高位置,管更多人,他得到更多安全感。所以公司內部不斷形成一些匯報關系、各種各樣人的關系,就是因為剛性。這種剛性本身第一個對變化是有害的,我升職就想固化這關系的,同時就是阻力。所以我覺得公司做大就是在往衰老里走的,跟人一樣,返老還童是一個特別難的事。我現在明顯覺得,高管的創新活力不夠。
我經過多年思考之後,我覺得內部創新只有兩件事可以做,第一,在你現有產品的方向上,添枝添葉把它做得更好,這是微創新;第二件事情,就是用你的優勢,比如說搜狗有大的數據,我在懂的地方去做創新。
但如果超出這兩個範疇,我覺得基本上就沒機會了。而且行業在發生變化。騰訊二次創業嘗試微信,微信最終能做成有三個原因:第一,小龍本身就是創業型的人;第二,之前做郵箱,也證明了他自己的能力;第三,他的主渠道跟公司還是蠻合適的。騰訊有大量資源,他懂微信。
我認為在未來的時代里面,這種故事都不會再發生了,因為今天的創業環境不一樣,是屬於不缺資金了。你如果在公司內是受限的,你沒有辦法找到最好的一些人來做,那就把他變成投資形式,給真正合適的人去做。
我現在在做幾個事,明年高管不加薪了,我開始給大家降薪,不是讓你收益減少,而是你得投錢去孵化項目。我們現在幹什麽新事拆出來了,內部現在有一個項目,可以找外面投錢,也可以你投錢,你投錢之後轉換身份,你經驗更豐富,你投錢之後幫助別人成長,而不是所謂管理位置上要做的事情,這是要對高管施加影響力的地方。
然後團隊還是要激發創新,我們今年搞了兩期黑客馬拉松,發動起來重新去想項目、組團隊。一些小同學有什麽問題,公司你也看不見他在哪,他可能有抱怨,項目是老板安排的,你跟誰合作是老板安排的。 黑客馬拉松是給你一個機會,讓你自己去想項目。你重新打破原來這種鏈條的剛性。跨團隊找人很難,我想未來能形成內部自由市場,大家插個稻草賣自己。
明年要做的第三個事情,我是希望新搞三層辦公樓,這個辦公樓最多會用一層。我希望把搜狗出去創業的這些人拉過來,我去幫他們,讓底層的IT平臺、服務器運營、監控系統、雲計算平臺、HR系統、OA系統,做一個開放的給他們做支持的平臺。其實他們這些人在搜狗圍墻之外,我現在想法是大家在一塊辦公,你從搜狗內部挖人也行。這些人跟行業接觸很多,他們跟外邊的新鮮思想是同步的。中國高校有圍墻,美國高校沒有圍墻,這樣讓人流動起來,你會有壓力怎麽去吸引很多人。
今天就分享到這里,謝謝大家。
版權聲明:
本文作者王小川,文中所述僅為作者觀點。
(年終特刊)王小魯:宏觀政策不能再走“雙寬松”老路
來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4733006.html
(年終特刊)王小魯:宏觀政策不能再走“雙寬松”老路
一財網 郭晉暉 2015-12-30 20:06:00
王小魯表示,自十八屆三中全會提出“使市場在資源配置中起決定性作用”以來,這兩年政府通過簡政放權等改革減少了行政權力對市場的過度幹預,這是市場化指數回升的原因。
中國經濟改革研究基金會國民經濟研究所從2000年起開始發布中國市場化指數,這項指數從六個方面,用20多個統計指標和調查指標來度量各省的市場化進程。最新的指數顯示,經過2009年的大規模經濟刺激政策導致市場化指數大幅下降之後,指數從2014年開始出現了明顯回升。
該所副所長王小魯表示,自十八屆三中全會提出“使市場在資源配置中起決定性作用”以來,這兩年政府通過簡政放權等改革減少了行政權力對市場的過度幹預,這是市場化指數回升的原因。
然而,王小魯也提醒,當前貨幣政策過於寬松,不利於結構調整,並有擴大金融風險的趨勢。他主張貨幣政策應切實恢複中性。他還建議政府支出結構需要盡快調整,向教育、社保等公共服務傾斜,以帶動有效需求,改變經濟結構失衡的狀況。
寬松貨幣政策亟需調整
第一財經日報:這15年來,你一直堅持做市場化指數的測量和研究。這一指數能夠從一個相對的尺度看到我國市場化進程的變動情況,從近一個時期指數變動的情況可以看出當前我國宏觀經濟政策有哪些進步或者退步?
王小魯:從市場化指數變動的情況來看,2009年以來市場化程度經歷了明顯的下降和回升,這和當時寬松的貨幣政策和財政政策在時間上是重合的。當時“雙寬松”的經濟刺激政策,大力度放松貨幣供應和大幅度擴大政府投資,的確在短期內提高了經濟增長率,但大力度地幹預市場,也對市場配置資源產生了相當的副作用。
這期間的政府投資中,有相當部分低效率、不經濟的投資項目,同時過於寬松的信貸政策,也扶植了一些低效率的企業,這些對資源的優化配置起了不利的作用,造成了市場化指數的下降。
市場化指數在2014年有相當程度的回升,部分原因是前一時期的刺激政策在某種程度上退出了。而且近年來政府在推行簡政放權的改革,減少了行政審批,這對於扭轉行政過度幹預起到了一些作用。
但其他有些方面的改革進展還比較緩慢,形勢還不樂觀。有些政策仍然對資源配置有不利的影響。例如貨幣政策,現在雖然沒有明確說是寬松的貨幣政策,但實際上貨幣政策已經相當寬松。
到今年10月末,廣義貨幣供應量M2同比增長13.5%(M1增長14.0%);同樣以名義增長率計算,GDP前三季度同比增長僅為6.6%。M2增長率比GDP增長率高了7個百分點。這說明當前已經是一個非常寬松的貨幣政策了。
如果這個趨勢持續下去的話,意味著又是大規模的刺激政策。在當前的經濟狀況之下,這種刺激政策不僅沒有起到扭轉經濟疲軟走勢的作用,反而可能在某種程度上加劇結構失衡。
日報:那你認為當前的經濟刺激政策會走過去的老路嗎?
王小魯:我非常擔心貨幣政策回到傳統刺激的老路上,而且我還擔心這樣刺激下去負面影響會越來越大。因為現在的情況與2009年時已經不同了,2009、2010年的刺激政策畢竟帶動了實體經濟領域的投資,盡管這些投資隨後也加劇了產能過剩,但短期內還是把經濟拉起來了。
但現在大量流動性投出去之後經濟沒有明顯反應,GDP增速依然在下行。在大規模的刺激政策刺激不起實體經濟的時候,過多的流動性會向虛擬經濟跑,造成虛擬經濟的泡沫。這幾年的杠桿率一直在以非常快的速度上升,下一輪就很可能出現大量呆壞賬,這不但會對實體經濟造成打擊,而且也會給整個宏觀經濟帶來一系列問題,未來發生金融危機的風險在繼續加大。
從流動性角度來講,我認為當前已經具備了造成比較嚴重的股市泡沫的條件。房地產市場也是一樣的,雖然有些地方由於過去幾年供給過剩房價還是起不來,但在一線城市地價已經一高再高,背後的原因就在於過剩的流動性在擡高地價。
那麽放松貨幣是否有利於實體經濟融資?雖然經過幾次降息之後,銀行的借貸利率達到了一個低點,但虛擬經濟的泡沫化卻造成表外融資的利率居高不下,在虛擬經濟回報率可以擡得更高的情況下,實體經濟的中、小、微企業想要獲得低利率的融資是非常難的。因此這反而推高了實體經濟的融資成本。在虛擬經濟泡沫化的情況下,再寬松的貨幣政策也解決不了實體經濟的困難。所以,我認為貨幣政策是亟需調整,從實際寬松回歸中性。
“調結構”應成為首要目標
日報:雖然政府已經多次強調中國經濟進入了新常態,為什麽似乎對經濟下滑的容忍度仍然非常有限?
王小魯:擔心下滑止不住,擔心對就業產生不良影響,都是可以理解的。但目前的經濟下行是不是可以靠刺激政策來改變?如果是結構失衡造成經濟疲軟,那是否應該容忍更低的短期增長率,而把調整結構放在首位?對這個問題,在學界和在政府內部都有各種不同看法,認識很不統一。
在我看來,答案是很明確的。貨幣刺激只有短期效果,不能持續使用。最近兩年,靠貨幣寬松已經明顯不能刺激經濟增長了。在當前這種情況下,不能再靠傳統的刺激政策來拉動經濟,“調結構”應該取代“穩增長”成為政府的首要目標。只有經濟結構調整合理了,未來的經濟增長才能獲得動力。
日報:政府在“調結構”中應該發揮什麽作用?
王小魯:政府應該在調結構中發揮關鍵的作用。但並不是像過去曾經做過的那樣,由政府替代市場的作用來扶持一些產業,淘汰一些產業,更不是指政府來決定經濟的增長率。調結構必須促進市場發揮更大的作用,增長率也應該由市場而不是政府來決定。
我認為,政府必須通過改善政府職能來“調結構”。我國一個時期以來儲蓄過度,投資過度,消費不足,這導致了產能過剩,最終需求不足。當前我國經濟結構失衡與上一輪政府大規模投資和過於寬松的貨幣政策有直接的關系。過於寬松的貨幣政策強力刺激社會投資,結果造成了投資過度和大規模產能過剩。如果宏觀政策的重點繼續放在刺激投資上,問題會更加嚴重。
要改變這種狀況,首先是要調整政府支出結構,完善公共服務的功能,把醫療、教育和社會保障搞好,尤其是要盡快實現城鎮常住居民公共服務和社會保障的全覆蓋,否則消費很難刺激起來。同時要推進改革,促進改善收入分配。
按照當前統計,城鎮居民七億多人有三分之一是沒有戶口的,他們中的大部分人仍然沒有得到城鎮居民所享受的公共服務和社會保障。雖然戶籍制度改革的任務已經提出來了,進展卻仍然緩慢,地方政府對促進公共服務和社會保障全覆蓋的積極性不高。這種狀況必須改變。
日報:現在政府也在提供給側的改革,那你認為現在中國的經濟問題主要是出在需求側還是供給側?
王小魯:我認為需求側和供給側都存在問題,消費需求不足的問題更加突出。這與國民收入分配結構關系很大,需要推進體制改革來改善收入分配。當然供給側也存在問題,主要還是結構性問題。很多產業面臨供給過度,政府希望發展新型產業來帶動新的需求。但新型產業的發展需要有一個良好的市場環境,使資源能夠實現優化配置,而不是政府代替市場去配置資源,給某些特定行業和企業提供補貼或其他各種特惠政策。這在過去已經有過很多教訓,比如鼓勵新能源發展,一度導致風電、光伏產業快速擴張,導致產能大量過剩,一些民營企業苦不堪言。所以,供給側的改革應該著力於改善市場環境,培育市場中的創新能力,政府在產業和技術選擇方面一定要慎重,讓市場發揮決定性作用,避免用行政手段代替市場的選擇。在去除過剩產能方面也是如此。
2016年改革展望
日報:在經濟增長、結構調整和改革這三者的關系中,你認為應該把結構調整和改革放在經濟增長的前面,那麽2016年應該重點推進哪些改革?
王小魯:政府支出結構需要盡快調整,政府職能回歸公共服務,政府支出向社會保障、公共服務傾斜,同時減少低效率的投資,減少多余的行政支出,這才能帶動有效需求,改變結構失衡的狀況。所謂積極的財政政策,不見得非要體現在投資上,在公共服務上加力,和減輕企業負擔,都屬於積極的財政政策。
在具體政策上,除了推進戶籍制度改革,實現公共服務全覆蓋之外,當前最重要的就是通過減稅和降低企業的社保繳費率來減輕企業負擔。雖然政府有給小微企業減稅的政策,但實際力度並不大,並不是所有的小微企業都能夠享受到這項優惠,即使微型企業也不是都能享受到,所以降稅還有很大的空間。
降低企業的社保繳費負擔,用國有資產來充實社保基金是一個很好的方案。與此同時,還必須同時降低企業的社保費率。現在企業面臨很艱難的局面,減輕企業的社保繳費負擔,幫助企業跨過這個坎,應該是一個關鍵的舉措。按相當於工資總額的比例,我認為要給企業降低十個百分點,才能對降低企業負擔發揮實質性作用。
在國企改革方面,要解決競爭性領域的低效率國企問題。過去幾年政策寬松使得一些低效率的企業得到了大量的資金,它們占用了稀缺的資源,實際上對高效率但得不到信貸支持的企業造成了傷害。下一步,需要對那些“僵屍企業”動手術,或者重組、改造,或者幹脆退出。主動調整,還能比較平滑地度過這個階段,如果拖到徹底背不動的時候再來卸包袱,可能就晚了,將對經濟造成更大的沖擊。
編輯:任紹敏
王小川力推 “搜狗明醫”,未來的醫療信息會更真實、權威嗎?
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0509/155688.shtml
王小川力推 “搜狗明醫”,未來的醫療信息會更真實、權威嗎?
i黑馬
唯有讓真實、權威的醫療信息觸手可得,才能夠真正幫助到用戶,這是搜狗明醫誕生的初衷。
近期,“魏則西事件” 引發了有關醫療信息商業推廣的激烈爭論。百度在這場事件中成為焦點。在事情發酵後不久,同樣有搜索業務的奇虎 360 公開表示,“360 搜索放棄一切消費者醫療推廣業務”。但搜狗 CEO 王小川昨晚發文從另一個角度提出了自己的解決方案——搜狗明醫。
“搜狗明醫”的功能其實說來也簡單,就是將優先展示非商業、真實、權威的醫學信息。而非像360搜索那樣宣布放棄一切消費者醫療商業推廣業務。
文章發出後迅速在社交平臺引起廣泛轉發和回應。華映資本的投資人張寧認為:此前看過類似的項目,醫療垂直搜索如果能做出來質量和口碑,優化搜索還是很多機會。騰愛醫生運營部某從業者直接轉發並點評“贊”。
但筆者認為“搜狗明醫”確實是一個不錯的思路,畢竟要讓這個醫療健康行業能夠健康有序的發生發展下去,最離不開的就是患者和大眾願意為可靠信息買單,然而搜狗名醫能夠提供的幫助也很有限。
因為專業醫療咨詢服務遠比想象中的複雜,工作量也非常巨大,網上的信息越繁雜,鑒別其真偽的難度就越高,需要專業人員和專業知識的協作,這是目前的“搜狗明醫”很難有效解決的。當然,這也讓我們對“搜狗明醫”的未來充滿了好奇和想象。
以下是王小川的公告全文:
這幾天魏則西事件持續發酵,牽動著全體國人的心。朋友們、網友們帶著對另一家搜索公司的憤怒與失望,期盼著搜狗說些什麽,做些什麽。
抱歉讓大家久等了,今天搜狗搜索發布了新的產品功能:搜狗明醫,我們更願意以這種方式交出搜狗的答卷,請大家檢閱。從今天起,當用戶發起與醫療相關的搜索請求時,搜狗搜索將優先展示非商業的、真實、權威的醫療信息,並引導進入搜狗明醫頻道,該頻道提供包括維基百科、知乎社區、學術期刊、丁香園等網站的權威內容,以及正規大型醫院、疾控中心、世衛組織及科研機構的專業內容,並與國外知名搜索公司合作提供國際前沿的英文學術論文。
醫學信息涉及的專業性極強,不僅真假難辨,一些診斷、療法本身也有很強的爭議性。前北京大學生命科學院院長饒毅教授上個月還對我說,據他估計,中文網上和大眾媒體有關健康的資訊大部分是錯誤的、甚至虛假的為主。雖然我們深知醫療搜索在整體搜索中具有特殊性,與用戶的生命和健康息息相關,但面對難以甄別的信息,很羞愧此前我們沒有足夠作為,沒有承擔起更大的社會責任。
此次魏則西事件發生後,有搜索公司宣布放棄醫療商業推廣服務,吸引了一定的社會關註。但冷靜思考後不難發現,這種做法並不能如他們所說“杜絕虛假醫療信息給用戶帶來的傷害”,因為即便是沒有商業推廣服務,正常的搜索結果也良莠不齊,對於急切想獲取權威知識和幫助的用戶,結果是同樣的無助,甚至會帶來誤導和更大的傷害。
比如這次的“細胞免疫療法”,我因家人得癌癥的原因之前就接觸到了這個概念,不僅病友強烈推薦,也是成都市最正規的醫院在開展的業務,初聽起來挺靠譜的。上網搜索相關信息,絕大多數中文資訊也積極描述此項服務。作為患者家屬,必然認為自己看到了希望。直到我聯系了哈佛醫學院的朋友,才知道這項療法幾無效果並已經被淘汰。
唯有讓真實、權威的醫療信息觸手可得,才能夠真正幫助到用戶,這是搜狗明醫誕生的初衷。知恥而後勇,魏則西事件加快了搜狗明醫的面世,團隊表現得異常團結一致,所有其他研發都為此項目讓路,自發通宵加班,爆發出極大的主動性和自覺性,在大是大非面前,充分展示出良知與技術才能,我很為搜狗的技術、產品團隊驕傲和感動。
作為一家技術驅動的公司,搜狗一直秉承不作惡、不作秀的理念。這次我們切實開始推動醫療相關搜索的改進。第一版上線的產品可能還存在若幹的不足,但我們已經邁出了紮實的第一步。後續我們還會持續改進,把產品功能打磨精致,讓用戶面對醫療信息不再焦慮,真正做到明明白白看醫生。
隨著對微信和知乎內容的獨家索引,搜狗得到了更多用戶的喜愛,無線搜索量快速成長,今年年初重回搜索行業市場第二,成為搜索行業壟斷者唯一的挑戰者。今年搜狗還會持續有新的功能發布,給中國搜索行業註入新風。推動競爭,為用戶帶來更好的服務,這也是搜狗存在的意義。歡迎大家使用搜狗,給搜狗提意見。
讓我們相信美好,執念前行。
搜狗CEO王小川 2016.5.8 於北京
[本文作者i黑馬,i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號(ID:iheima)授權,未經授權,轉載必究。題圖來自123RF圖庫。]
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王小魯:改革推進需要社會合力
來源: http://www.infzm.com/content/117413

資料圖:王小魯(視覺中國/圖)
5月25日上午,著名經濟學家,中國改革基金會國民經濟研究所副所長王小魯在深圳創新發展研究院“智庫報告廳”發表演講,就中國經濟結構失衡的現象、原因及對策思路進行了深入探討。
兩次獲得中國經濟學界最高獎項“孫冶方經濟科學論文獎”的王小魯,長期致力於中國經濟收入分配機制研究,近年來對中國“灰色收入”的系統研究彌補了國家收入統計方面的不足,為包括財稅體制改革在內的諸多重大體制改革提供了理論支持。
王小魯在演講中從收入分配的角度探討了當下中國經濟結構失衡的關鍵因素:從上世紀九十年代中期開始,中國經濟結構中的投資和貨幣供應增速持續高於GDP增長,同時以“產能過剩”現象為代表的資本生產率持續下降——在上世紀八九十年代每2元錢的資本投入可以帶來1元GDP增長,而到了2014年已經變成每7元資本投入才能帶來1元的GDP增長。
2000年之後隨著中國加入WTO,產能過剩現象一度在外傾型經濟增長模式下得到緩解,但隨著2008年國際金融風暴引發的全球經濟體系“再平衡”,中國出口增速迅速從20%以上下滑至負增長,並形成了更加龐大的過剩產能規模。
對此王小魯認為,作為世界最大的經濟體之一,中國經濟本來就不可能長期依靠外需拉動,真正的長期可持續發展依然要靠內需。而在過去20年多年的快速增長中,居民消費占GDP比例從1990年代的63.3%下降到2010年的49%,迅速失去了對經濟長期增長的關鍵拉動作用。
“這個(消費率下降)的過程過去長期比較平緩,但從2000年之後就變動得非常迅速——消費率迅速下降,而儲蓄率和投資率迅速上升。”王小魯指出,這一結構失衡加速的主要原因,首先來自“體制性和結構性”因素,包括政府行為和各類政策。
隨著“土地財政”模式下的政府和金融部門收入在國民總收入中占比迅速提升,龐大的政府產業性投資和行政管理支出,極大地擠占了居民收入的占比;同時在各類“特惠制”的產業優惠政策下,土地等要素資源壟斷和不公平競爭,變相保護了許多高成本、低效率的“特權式企業”,並帶來了大量腐敗和錢權交易現象。
“腐敗加劇了收入分配不公,令居民收入差距加大,”王小魯指出居民收入差距過大自然會形成經濟結構中儲蓄率上升、消費率下降的現象,“因為高收入人群大部收入用於投資而非消費,低收入人群則沒有足夠的消費能力。”
國家統計數據顯示,體現居民收入差距的基尼系數在1980年代約為0.3,1990年代超過0.4,到2008年已接近0.5——這是一個很大的收入差距,已經接近拉美國家水平。但王小魯表示,據他的團隊多年跟蹤研究顯示,中國居民的實際收入差距“遠遠大於統計顯示”。
以城鎮居民中收入最高和最低10%的家庭收入差距為例,國家統計數據顯示大約為八九倍,但王小魯團隊的研究數據顯示這一差距“至少是20倍或30倍,這還是一個保守的估計。”
如此巨大的統計數據差異,除了部份統計誤差外,很大比重來自高收入人群不願意向官方統計部門公開的“灰色收入”:據王小魯團隊的研究估算,這一“灰色收入”總量在2005年約為2.4萬億元,到2011年已經驟升至6.4萬億元,“相當於GDP的12%莫名其妙流失了,跑到少數人的口袋里去了。”
這一急劇膨脹的“灰色收入”體系已經直接威脅到了中國經濟體系的穩定,王小魯認為這也是本屆政府以空前決心強力反腐的意義所在,但他同時指出要真正解決“灰色收入”現象,改變居民消費在GDP結構中占比長期下降的趨勢,運動式反腐只能解決一時的問題,“根本上要靠制度改革來解決”,即政府職能轉型,以及法治化和民主化的現代政府治理機制的建立。
王小魯明確反對“刺激消費”的說法,認為居民消費是老百姓的合理選擇,“有什麽樣的收入水平和未來預期,我就會選擇一個什麽樣的消費模式和消費比例。”在他看來,目前, “不敢消費”和“高儲蓄”實際上是絕大多數居民的理性選擇。
而造成這一“消費乏力”現象的本質原因,則在於各級政府把本該投入社會保障和公共服務的大量資本與資源,不斷投入低效甚至無效的“生產性支出”領域。
“實際上過去可以說是經營性的,今後恐怕要向服務型的政府來轉變。”在分別探討了貨幣、財政和產業等諸多領域的改革方向後,王小魯坦言,這些政策和制度的轉型“都跟政府行為”有關,而要實現政府行為的有效轉變,首先要對政府官員的政績考核體系和政府部門的激勵機制加以轉變。
“這不是調整或增加幾個考核指標的問題,”王小魯表示,而是要讓政府部門和官員在行為上從“對指標負責”轉向“對老百姓負責”。而要做到這一點,就要“把權力關到制度的籠子里”。
盡管在這一艱巨的體制改革與轉型中,還面臨著諸多嚴峻挑戰與不確定性,但王小魯依然樂觀地認為,如果能夠在未來數年的改革陣痛中實現體制和結構的改革調整,未來中國經濟完全有希望“保持10年到15年的中高速增長”。
在其後的互動交流環節中,王小魯坦言他自己比較擔心的是此輪改革如何在推進與落實過程中取得社會性“改革共識”的問題。在中國改革開放之初便參與理論研討與政策研究的王小魯表示,當時的改革開放之所以取得舉世矚目的成就,很大程度上在於全社會都形成了空前熱烈的“改革氛圍”和“改革共識”。
“我們的改革還停留在領導討論和職能部門分解執行任務的過程。”王小魯坦言,職能部門固然更加了解具體情況,但同樣有著自己的既得利益和傳統觀念局限,“沒有社會的推動和公眾的參與,這些東西靠政府部門自身是很難突破的。”
王小魯以深圳特區的發展為例,表示深圳過去30年的發展與飛躍,就是在社會各方的“改革共識”下,不斷地創新和試錯過程中所形成的,而“深圳經驗”的出現又為國內傳統的僵化體制帶來了新的沖擊。
王小魯:五險一金上滿至少占工資一半 建議政府幫企業分擔
來源: http://www.yicai.com/news/5018425.html
5月25日,中國改革基金會國民經濟研究所副所長王小魯在深圳創新研究院舉辦的“中國經濟結構”講座上表示,國內企業負擔過重,建議政府分擔一部分企業繳納社保的負擔。

他說,現在總體而言,一個企業如果說要給工人“五險一金”都上滿的話,至少相當於工資總額的50%,光算“五險”也得40%左右,這對很多企業來說是很沈重的負擔。
那麽,政府拿什麽來分擔?王小魯認為,政府可以減少不必要的投資,或者可以減少不必要的行政管理支出。
他以行政管理支出為例稱:“目前,行政管理支出占了政府財政支出的1/4,比發達國家高了11%,有很多的錢花在不該花的地方。”
如果政府減少了投資和行政管理支出後,資金還不夠怎麽辦?他認為,政府短期內可以擴大財政赤字,但是最重要的一個來源是國有資產。
他說:“我們正在推進混合所有制改革,國有資產完全可以拿出一部分來補充社保基金的不足。可以直接劃給社保基金,或者國有企業在改革中出讓部分國有資產,向市場轉讓,來為社保籌資。”
除了給企業減負,王小魯認為財稅體制改革還應偏重於保障社會民生。“2014年,我國政府的固定資產投資是16.4萬億元,占了GDP的1/4。政府的行政管理支出超過財政支出的25%,但是公共教育、醫療這些方面的支出相對偏低。要解決這個問題需要財政體制的轉型,政府支出結構需要有一個明顯的變化。”
王小魯認為,如果財政體制和其他方面的結構調整、改革措施到位的話,幾年以後我國經濟會有非常大的起色,完全有可能實現較快的增長。
此外,城鎮化的繼續推進仍然是經濟增長巨大的動力,而且還會繼續帶來資源配置的改善。根據國家統計局發布的數據,2015年中國城鎮化率達到56.10%,未來還有大量的勞動力要陸續轉移到城市,變成城市人口。
他說,如果一切順利,未來10年到15年,經濟完全有希望保持中高速增長。到2030年人均GDP按照現在的價格來算可以超過2萬美元,那個時候中國就可以是高收入國家。
導演王小帥在上海成立新公司,冬春影業未來10年準備做什麽?
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0725/157643.shtml
導演王小帥在上海成立新公司,冬春影業未來10年準備做什麽?
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"上半年整個市場的清淡,其實正體現了觀眾對市場的一些反應、反饋。對一些不好看的內容,他們開始不買賬、不接盤了。"
i黑馬訊 近年來,隨著電影市場持續火熱,越來越多由導演主導成立的影業公司引發公眾關註,如賈樟柯的暖流文化,寧浩的壞猴子影業,王小帥的冬春影業等。導演身份之外,他們將如何運作一家個人基因如此強的電影公司?
在6月份剛剛結束的上海電影節上,導演王小帥與制片人劉璇共同宣布了上海冬春影業的成立,同時公布了一個為期十年的“家園三部曲”拍攝計劃,其中影片《地久天長》將於今年10月開機。除了該三部曲計劃,上海冬春影業還將推出其它商業電影,其中包括由王小帥監制的動作喜劇片《生朋硬友》。這部影片的導演袁菲也正是王小帥之前的電影《闖入者》的剪輯師。
王小帥的作品一直是三大電影節青睞的對象,2015年的劇情長片《闖入者》曾入圍第72屆威尼斯電影節金獅獎,2005年的《青紅》曾獲第58屆戛納電影節評審團大獎。在電影市場火熱的當下,以取材自社會大眾生活,拍攝具有人文關懷影片見長的王小帥及其冬春影業,未來將如何做電影,他們又是怎麽看待文藝電影的商業化情況?i黑馬近期采訪了冬春影業合夥人、制片人劉璇女士(曾為《夢想照進現實》、《闖入者》制片,她同時也是王小帥導演的太太),她對此談了談自己的看法。
劉璇告訴i黑馬,冬春影業還是會以王小帥導演的影片為主,同時投拍一些商業類型片,她同時透露,王小帥的“家園三部曲”之間不會有情節上的聯系,而是圍繞“當代人的生存狀態”進行主題創作,故事已經成型,目前正在劇本創作階段。 談到文藝作品的商業空間這一問題,她表示,王小帥的作品一直是三大電影節的“常客”,在國際投資市場上受到青睞,正因如此,現在也想用其多年的經驗和資源幫助年輕導演一起做片子。
此次在上海電影節獲得“最具投資價值項目獎”的《生朋硬友》也將是他們在商業片上的第一次試水。
i黑馬:您認為王小帥的作品有什麽特點?
劉璇:他的作品更註重敘述,註重故事。從全球電影行業的影片類型來講的話,劇情片一直都占據一個很大的比例。但中國電影市場在這個階段有一定的特殊性,喜劇片會更符合大眾對娛樂的需求,更熱鬧一些。
i黑馬:北京和上海公司將如何分工?
劉璇:上海公司主要做投資,北京做制作。除了王小帥的電影,我們還投了《生朋硬友》。這是一部很清晰的動作喜劇片,會是個比較有意思的犯罪類影片。
i黑馬:怎麽看待這幾年電影市場IP火熱的情況?
劉璇:觀眾是從一個電影消費很匱乏的狀態走到今天的。原來電影院很少,看電影是奢侈消費,突然走到一個階段,看電影變方便了,團購也便宜,奢侈品變成了普通消費品。在這個變化中,首先發現其中巨大獲利空間的不是觀眾,而是資本,資本於是去填充了這個空白,填充了內容。在這個階段,內容反而不是最重要的。我認為目前國內電影市場依然處於初級階段。
i黑馬:今年上半年電影市場票房增速整體放緩,您怎麽看?
劉璇:上半年整個市場的清淡,其實正體現了觀眾對市場的一些反應、反饋。對一些不好看的內容,他們開始不買賬、不接盤了。
i黑馬:但市場依舊會繁榮下去?
劉璇:對,還有很大的空間,好內容還遠遠不夠。我對中國電影市場持樂觀態度。
i黑馬:你們怎麽把握藝術和商業的平衡?
劉璇:一些大的制作公司其實也希望做一些偏藝術類的影片,《日照重慶》是典型的例子,博納投資的。當時這個片子找到了王學圻,他看了劇本後就特別想演,之後也有範冰冰的加入。這類電影在全球發行上也比較有空間。冬春影業可能會做得慢一點,維持平衡,還是根據導演的創作情況來走。
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鼎鋒王小剛:基金界老兵與市場那些事兒
自2006年至今十年間,A股先後經歷兩次大牛市,第一次在2007年上證指數漲至6124點,第二次在2015年6月上證指數沖上5178點。股指震蕩波動,投身其中的金融從業者亦是人生幾多起伏。
作為證券市場的老兵,上海鼎鋒資產管理有限公司(下稱“鼎鋒資產”)副總經理王小剛上世紀90年代投身於券商自營,成為中國A股市場最早期的投資經理之一,之後又在2009年加入“奔私”大軍投身鼎鋒資產。
近日,《第一財經日報》專訪了王小剛,他向記者介紹了入行以來經歷的股市與職場變遷,並結合長期一線的投資經驗及其對基本面的判斷,分析了當前A股市場的運行邏輯。
出道那會兒
上世紀90年代初,滬深交易所相繼成立,A股市場正式啟航。1994年中央財經大學畢業時先是上市公司美的電器證券部工作;1996年,在畢業兩年後,他正式投身於證券公司,先後任職於國泰君安證券投資部、資產管理部,成為中國A股市場早期的投資經理。
王小剛起初的基金經理之路是坎坷的。A股市場開建之處,可投資標的並不多,除去起初兩至三年的牛市光景外,接下來幾年間市場處於弱勢整理,總體未現賺錢效應。
從職業選擇來說,王小剛雖然相信證券市場的長期前景,但90年代是莊股橫行的年代,依靠基本面選股的他並未取得較好業績。
直至畢業的第10個年頭,他還在懷疑自己是否能夠成為一個優秀的基金經理。與此同時,他隱藏在內心的創業夢也在此時爆發了。
2005年王小剛決定暫時“離場”,轉身選擇創業,做一些跟證券投資毫無關系的事情。創業的艱辛和失敗他有所預料,但此後的一年間,創業失敗的煎熬程度還是遠超他的想象。
投身創業之後,王小剛暫時放下了“基金經理”角色。2005年6月,三一重工打響了A股股改第一槍,A股市場股本擴容及未來全流通的預期,重挫市場,2005年6月6日,上證指數達到了新世紀以來最低的998點。“(當時)對股市的關註度也沒那麽高,基本是和業余散戶一樣,我捂個票,去忙別的事情去。”王小剛告訴記者,當時倉位里邊就只有一個股票,捂著,基本不用管。
重回證券業
A股觸底之後開始了緩慢的上升,王小剛在經歷了一輪艱難創業之後,於2006年選擇重新回歸A股市場,進入國元證券投資管理總部擔任投資經理。令他欣喜的是,A股此後進入了長達1年半的牛市上升浪。
王小剛回憶道:“記得2006年上半年的時申萬組織在黃山召開的策略會上,在和一群證券同行坐在一起的時候,我內心真的是‘劫後重生’的感覺,感覺自己又能夠再回到證券行業真地很開心。”
回歸到A股市場,一場轟轟烈烈的牛市迎面而來。第二次選擇基金經理這份職業,王小剛顯然信心增強了很多。“給公司重倉了蘇寧電器,漲了好幾倍,給公司真的賺了很多錢,在國元證券(那會)最多的時候賺兩個多億。”王小剛形容當時的心態,“05年底還到處找工作處在創業失敗後的人生低谷,06年底感覺自己似乎又是人生贏家,從自卑到自信,從自信到甚至有點自大!”
好景總是不長。2007年末,A股市場牛轉熊,上證綜指從6124墜落,在持續下跌近一年時間里,最低下探至1664.93點,接著走出了半年多的反彈行情,股指一度上探至3400點。之後,市場在3000點上下震蕩。
2009年,在股市回歸正常化後,王小剛又作出了一個重要決定:奔私。由於畢業十年間先後經歷市場震蕩、創業失敗,牛市之後又來熊市......靠著這些磨煉的積澱,王小剛熬過了隨後而來7年漫長的熊市。到2014年牛市開啟、2015年年中牛市轉熊的這一輪股市巨震時,王小剛已經能夠較為沈穩的應對。他對記者說:“不能說做到波瀾不驚,但心里的波動已經變小了。”
投資邏輯:“不要失速”
王小剛認為,一個合格的私募基金管理人,最重要的一點是要有風控能力,尤其是當風險來臨時,果斷止損,千萬不能抱有僥幸心理。他說:“投資的道理有時就和坐飛機一樣,一旦飛機失速,操作技巧就無法發揮了。”
第二個管理經驗是如何控制風險。王小剛稱,止損的關鍵是應對整個產品的凈值的波動,並非只是針對某只個股;個股出意外的時候要分析是市場的原因還是它自身的原因。“我一般不會普減,我會篩選及排序,把倉位留在最有把握的票上去,就留那些。或者說留下一些相對更有把握的票。”
當下的A股市場,3000點附近震蕩已有時日。“久盤必跌”是業內的一種俗語,這也是很多投資者憂慮之處。
王小剛認為接下來的A股大盤不一定會跌,未來一兩年還是以震蕩為主,基本在當前點位的基礎上波動500點,未來半年到一年的時間里A股市場的表現可能會類似12年、13年、14年行情。
值得註意的是,A股市場震蕩3000點,尋找方向之際,正值權重與中小市值股票估值差距拉開之時。截至9月6日,上證50市盈率9.6倍,創業板市盈率高達78.86倍,上證50基本上於過去一輪牛市啟動時的估值相差不大,但創業板估值卻是當時估值的兩倍有余。
王小剛稱,大盤股與創業板之間的估值差應該會收窄,因為創業板總體來說確實是太貴了,但是它收窄的過程可能不像2011年、2012年的市場變化那麽快。“因為當時中國金融市場還有個資金緊張的問題。現在確實很寬松,收益率特別低,2011年、2012年那時銀行理財產品動不動10個點,吸引了大量資金去配置。”
王小剛坦承今年的投資邏輯發生了改變。基金行業過去多年,一直是熱衷於布局高估值、高增長的公司,這樣股票股價有爆發力;今年的風口轉到了低估值、穩增長的票上。他認為今年的市場高估值沒戲,即便是成長速度很高的,機會可能更多地也在明年。
“時代不同了。”王小剛解釋道,前幾年,比如2014、2015年市場流行炒題材、炒小股票、炒故事,現在又回到炒業績的時代了。如果市場風險偏好不發生較大變化的話,兩年之內投資的風向都應該是偏業績,而不是偏故事。未來又是選股為王的時代,優秀的選股型的基金產品會勝出,會在震蕩市中取得收益。
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