現在，在淘寶網上不僅能買到衣服、零食，還可能是一筆債權或股權。

2015年3月，作為中國四大“壞賬銀行”之一的中國信達資產管理公司，在淘寶網新推出的資產處置平臺上，成功競價拍賣了兩筆債權，中標者都是個人。這是信達首次通過互聯網公開處置不良資產。

這兩筆壞賬都來自浙江省的民營企業。一筆是信達從中國農業銀行收購而來的一家鋼鐵企業的不良貸款債權，另一筆壞賬則收購於興業銀行，來自一家生產清潔用品和工藝品的小工廠。它們在淘寶平臺上共引起近萬次圍觀，經過兩輪競價，分別以2005萬元和441萬元成?交。

盡管規模很小，但這是淘寶自去年11月推出資產處置平臺以來，不良資產競拍成交的首例。更大的意義在於，互聯網公司與傳統資產處置機構似乎找到了處置不良資產和違約貸款的新渠道。

在中國經濟增速放緩的大背景下，不良貸款和違約情況還會繼續上升。而作為批發零售、制造業的集中地，江浙地區的大量中小微企業會首先受到沖擊。

“分行業來看，最容易出問題的還是制造業和產能過剩的鋼貿等行業，大部分中小微企業都集中在制造業這塊，經濟周期中它們的抗風險能力也最弱。”華泰證券銀行業分析師林博程對《第一財經周刊》說。

首批與淘寶進行合作對接的信達浙江分公司負責人也表示，“2013年後，不良資產集中爆發，這兩年公司儲備了大量可供投資者選購的不良債權資產。”

這些新情況都對不良資產處置進度和處置周期提出了更緊迫的要求。

一般來說，銀行發生一筆不良貸款，會采取包括催收、重組、轉讓、抵債、訴訟、核銷等多種清收處置方式。民生銀行上海分行資產保全部的一名員工對《第一財經周刊》介紹，“最好的處置方式是不讓這個資產變成不良，看能不能通過再投資、資產整合等讓它自救，實在不行再做清收核銷。”

後續則可以通過法院司法拍賣。如果沒有成交，就以物抵債到銀行名下。“我們渠道打得挺開，外圍會跟中介公司包括拍賣、投資公司合作，甚至做了自己的微信平臺。”而現在，民生也跟淘寶簽了合作協議。

2014年11月底正式上線的資產處置平臺是淘寶拍賣會的子頻道。後者與法院合作將線下的司法拍賣搬到線上，以試圖解決其公正客觀性問題。

“一年前如果跟我說債權，我都不知道是什麽東西。”淘寶資產處置平臺資深運營潘娜對《第一財經周刊》說，她從最開始就參與了該項目的運作。在跟壞賬銀行接觸後，她明顯感到一個變化是，債權最近幾年已成為逐漸被認可和接受的投資標的。“在給法院做司法拍賣時就有其他機構也想合作。而淘寶用戶本身也呈金字塔結構，除了普通大眾商品，還有購置房產、機動車、投資等需求。作為平臺目的就是連接買賣雙方。”

淘寶拍賣債券有自己的優勢：用戶基礎大、傳播速度快以及技術實力。跟銷售其他商品類似，淘寶提供平臺，由入駐的資產處置機構貼出廠房圖片、土地使用證書、競拍公告等展示資料。

而對於競買人，該平臺也免傭金。不過如果通過中介，還是需要繳納傳統線下拍賣行收取的3%至5%的傭金。

當然，淘寶也受到是否具有相關資質的質疑。潘娜解釋，淘寶在其中只是充當技術和平臺，不直接參與拍賣，拍賣參與方仍是擁有資質的處置機構和用戶自身。

在淘寶上線競拍的除了不良資產，還有股權、土地林權等，它們通常是作為中介的入駐方撮合借款人把自己的抵押物拿到淘寶上來處置的。比如，現在淘寶上就有一份50萬元起拍的江蘇張家港農村商業銀行股份有限公司的10萬股股權。

目前，已經有24家資產處置機構入駐淘寶，這里既包括海關、公共資源交易中心、國土資源局等政府機構，也有產權交易所、金融管理公司，以及拍賣公司、資產管理公司等其他中介機構，而已入駐的銀行則有民生銀行、招商銀行等。

不過，這個還在探索中的新業務，雖然聚集了許多關註，但成交規模仍然很小。民生銀行上海分行之前上線的3個商鋪項目最終都以流拍告終。項目直接負責人宋立對《第一財經周刊》表示，這只是處置的一個渠道，更多起到一個招商推介的作用，競拍期間他會接到很多咨詢電話。

對於處置產權這種較為專業的工作，的確仍需要投資人在線下查看咨詢。“傳統的渠道還是要做，淘寶只是提供增量，多帶去一個意向用戶競拍，就可能產生溢價。”潘娜表示。即使沒有成交，她覺得這也是一個讓合作方熟悉互聯網處置模式、探索如何更好展示關鍵信息的方式。

潘娜最近在淘寶的一場網商大會上，向4000多個參會企業進行了標的物推薦和品牌介紹，“看起來，企業用戶更多需要廠房房產、機動車、土地這類資產。”

而對於信達這種“逆周期”的資產管理公司來說，淘寶給它帶來了拓寬資產處置渠道，培育不良資產二級市場的新方式。眼下，它已上線公示了兩個服裝紡織相關企業的不良債權新項目。

7月28日，北方創業發布了2015年半年度報告，營業收入約為8.41億元，同比下跌51.01%，而此前兩年同期收入都超過了17億元;今年上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤近-2959萬元，同比跌幅為113.65%，而2006年到2014年該數據都為正數，這意味著北方創業九年來首次出現虧損局面。

對於經營業績大幅下滑，北方創業將其歸咎於國內鐵路火車市場需求嚴重不足。

同時，《第一財經日報》記者註意到，2015年上半年，北方創業向控股股東銷售商品、提供勞務產生的關聯交易金額約為4.68億元，相較於2014年上半年3.65億元增長28%，在同期8.41億元營業收入占比為55.65%，

本報記者為此致電北方創業證代梁巖，並聯系其董秘程天罡，但截止發稿也未得到回複。

九年來首虧

北方創業是鐵道部批準的14家鐵路貨車車輛生產企業之一，也是鐵道部重載、提速車輛試制單位之一，主要從事鐵路車輛、結構件、鑄造、車輛彈簧的生產和銷售，且背靠中國兵器工業集團，但眼下收入下滑嚴重。

對於今年上半年收入腰斬，北方創業表示，主要是本期市場需求嚴重不足，鐵路車輛收入大幅下降。

自2013年3月國家鐵路貨運發送量數據就已開始連續下滑，2015年的情況則更加糟糕。

數據顯示，2015年上半年，國家鐵路貨運發送量完成13.77億噸，同比降幅從1月的7.9%擴大至當前的9.7%。

“鐵路貨運發送量下滑主要是在大宗黑貨運輸量上增長較為乏力，通俗來講，黑貨是指煤炭、焦炭、鋼鐵和礦石等資源型貨物。”一家煤炭類上市公司內部人士向《第一財經日報》記者指出，受整體經濟環境影響，短期內幾大資源型貨物貨運量回升的可能性不大。

按產品分類來看，2015年上半年，北方創業的鐵路車輛、結構件、車輛彈簧、特種裝備和鑄鍛件分別貢獻1.92億、3.51億、0.57億、1.5億和0.55億元，其中鐵路車輛收入同比下滑幅度逾85%。

7月25日，北方創業專門召開鐵路車輛及零部件經營研討會，北方創業公司總經理單誌鵬在會上表示，要發展好鐵路貨車整車和零部件業務，並采取一切措施，想盡一切辦法度過眼前難關。

一半收入來自控股股東

北方創業的巨額關聯交易一直是投資者關註的焦點，北方創業控股股東是內蒙古第一機械集團有限公司(下稱“第一機械”)，實際控制人為中國兵器工業集團。

本報記者梳理發現，2012年~2014年，北方創業向第一機械銷售商品、提供勞務產生的關聯交易金額分別約為6.25億、8.18億和8.76億元;同期，北方創業的營業收入各約為30.67億、32.04億和29.84億元，占比分別為20.38%、25.53%和29.36%，呈上升趨勢。

2015年上半年，上述關聯交易金額約為4.68億元，在同期8.41億元營業占比進一步升至55.65%，並預計2015年全年關聯交易金額將達9億元。但北方創業特別強調，該關聯交易並未偏離市場價格，且是為滿足正常生產經營需要而發生的。

據了解，2012年10月，北方創業與第一機械簽訂了《生產準備服務協議》和《委托加工協議》，委托其提供能源供應和通訊保障以及產品委托加工服務等，協議有效期三年，並於2015年3月續簽上述協議。

為此，2012年~2014年，北方創業還向第一機械購買商品、接受勞務，由此產生的關聯交易金額分別約為6.7億、8.01億和7.23億元;預計2015年該關聯交易金額將達8億元，目前上半年已產生2.89億元。

10月23日，中國農業銀行發布2015年三季度報告。報告顯示，第三季度農業銀行實現凈利潤1533.70億元，較上年同期增長0.57%。

不良方面，截至9月30日，農行不良貸款余額1791.58億元，比上年末增加541.88億元。不良率為2.02%，比上年末增長0.48個百分點。撥備覆蓋率218.30%，比上年下降68.23個百分點。

資本充足率方面，按照《商業銀行資本管理辦法（試行）》計量的並表核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為9.72%、10.43%和13.21%，較上年末分別提升0.63、0.97和0.39個百分點。

2015年中國傳統銀行業面臨“三期疊加”，利率市場化與互聯網金融的“三面夾擊”，業績表現疲軟。就在農行公布三季報當晚，央行再次宣布降準降息。於此同時，央行還宣布，對商業銀行和農村合作金融機構等將不再設置存款利率浮動上限。利率市場化更進一步。

從上市銀行2015年半年報看，許多股份制商業銀行凈利潤增幅同比遭腰斬，大型國有銀行更創新低。對此，農業銀行相關負責人表示，面對今年錯綜複雜的經濟金融形勢，農業銀行業務經營保持了平穩發展態勢，財務運行情況良好，業務規模保持穩步增長。

農行相關負責人指出，下一步，農業銀行將圍繞服務“三農”和實體經濟，把穩定業務發展與有效防控風險緊密結合起來，把支持實體經濟與加快自身發展緊密結合起來，深入開展“比學趕超”活動，加快補齊發展短板，推進各項業務穩健發展。

近期，國務院發布了《國務院關於開展農村承包土地的經營權和農民住房財產權抵押貸款試點的指導意見》，要求試點區域穩妥有序開展“兩權”抵押貸款業務。

央行就《指導意見》指出，金融機構要結合“兩權”的權能屬性，在貸款利率、期限、額度、擔保、風險控制等方面加大創新支持力度。建立抵押物處置機制。允許金融機構在保證農戶承包權和基本住房權利前提下，依法采取多種方式處置抵押物，完善抵押物處置措施。

對此，近期農業銀行在浙江省分行試點“三權“抵押貸款。據了解，來自浙江省嘉興的農民不僅可以通過房屋所有權、土地承包經營權抵押，還可以通過集體經濟股權向保險公司投保抵押，向農行浙江分行申請貸款。