| 一直是台灣金融業超級優等生的上海商銀，今年股東會通過將於明年七月公開發行，等於向外界宣告跨入資本市場的決心。十一月一日，八十八歲高齡的董事長榮鴻 慶親率高階幹部宣示，這家目前兩岸布局最完整的銀行，將在未來大中華的金融市場引領風騷。 撰文‧劉俞青 十一月一日上午九點，台北市信義區內的W HOTEL異常地熱鬧，這是上海商銀三年一度的盛事；這一天，台灣、中國、香港兩岸三地、三家的「上海商銀」五十幾位高階主管全部齊聚台北，連高齡八十八 歲的大家長榮鴻慶，都精神抖擻地全程坐鎮，為來年的業務做出規畫。 然而，這一天的氣氛熱絡更異於以往，全場彌漫著一股興奮的氛圍。因為除了當天排定三方簽署金融備忘錄（ＭＯＵ）之外，大家心裡都知道，再過不久，可能就是 這家成立將近一世紀的老銀行，正式跨入資本市場的時點。上海商銀確定在明年七月正式公開發行，按照台灣法令規定，公開發行後二個月即可登錄興櫃，半年後即 可送件申請上市。 獲利與股價表現超越股王 如果一切順利，屆時台灣的金融股股王，將從目前國泰金與富邦金兩雄爭霸的局面，轉為一大獨強，而這一大，就是上海商銀。 過去幾年，上海商銀一直是台灣金融業（包含金控與銀行）中，蟬聯多年的獲利王，以去年獲利來看，台面上金控獲利王是富邦金，每股盈餘二．三三元，然而，未 上市的上海商銀每股盈餘已是三．七五元，足足多出六成；而富邦金去年的ＲＯＥ（股東權益報酬率）九．三二％，上海商銀則是九．九七％，也是略勝一籌。 如果以十月三十一日的收盤價觀察，國泰金股價是三十六．一五元，富邦金是三十五．六五元，然而，未上市盤上交投較為冷清的上海商銀股價是三十八元，已經是 名副其實的金融股股王。 按照時程，如果上海商銀可以在後年初順利轉上市，根據法人估計，股價至少上看五十元，如果再把其兩岸三地的布局與前瞻性計入，甚至可能更高。 上海商銀在台灣共有六十七個據點，都會區都可見到其分行，外觀看來也與一般銀行無異，但事實上，它有著極其曲折的歷史淵源背景，尤其在兩岸敏感的金融地圖 上，幾乎是一個空前絕後的特例。 三地布局領先同業 上海商銀最早是一家在上海成立的民營銀行，但當年被迫從中國撤出後，陸續在香港、台灣兩地重新開業，如今在香港名為「上海商業銀行」，在台灣則是台灣人熟 悉的「上海商業儲蓄銀行」，加上中國原來的「上海銀行」，三家銀行就和它們的名稱一樣，有點像又不太像，彼此之間也有著「有點黏、又不會太黏」的交叉持 股；因此看似各自獨立，卻又有著極為特殊的血脈關聯，更是目前唯一橫跨兩岸三地的銀行，比起富邦金、或者在對岸擁有分行的其他銀行，更具有優勢。 早期許多台商的兩岸資金往來，都習慣從上海商銀進出，「最重要的是放心，匯到大陸去還是叫上海商銀，錢不會掉了，二來手續費便宜。」一位從事螺絲貿易的中 型台商負責人說。這其實也是上海商銀在兩岸三地金融市場的最大價值。 然而這一切，對看盡金融市場裡海浪般起伏的榮鴻慶而言，對這一天的到來，恐怕是欣慰多過感嘆，責任多過榮耀。 直到今日，上海的陝西北路上有一間優雅的白色洋房，如今已經是澳洲星空傳媒的上海總部，但門口仍可以看到一塊小牌子，上面寫著「榮宗敬故居」，此人就是榮 鴻慶的父親，也是榮家的第一代，這塊牌子等於是中國政府對當年這位實業家，也是「麵粉大王」、「紡織大王」的尊敬。 當時榮家所有的事業就從陝西北路開始；後來對榮家多半的認識，是因為家族裡出了國家副主席榮毅仁，他是榮鴻慶的堂兄，也讓外界從此對榮家有了權貴的印象。 但事實上，榮家一路走來，並非如外界想像般享盡特權，事事順遂。榮鴻慶的父親當年眼睜睜看著自己的紡織工廠在面前被轟炸，等於一生的心血付諸流水，當場中 風，全家因此避走到香港，卻也從此讓榮家對戰亂懷有非常高的風險意識，無論在香港或台灣，對於銀行的經營都是戰戰兢兢，認為企業要有承受突如其來風暴的能 力。以台灣的上海商銀為例，呆帳提存率六五○％，信用卡循環餘額的提存率甚至將近一四○○％，幾乎都是全體銀行最高，背後的經營理念就從這裡開始。 經營策略謹守風險控管原則上海商銀在一九一五年成立，是當時全中國最小的銀行，資本額只有七萬多元，員工七個人，比當時較具規模的錢莊還要不如，根本沒有 人看好。榮家的資金在一九一九年正式進入，當時股本增資達到一百萬元，榮家成為上海商銀二成股權的大股東，從此股權比重一路提高。 避走香港之後，榮家在上海很多的資產都被沒收，更多在戰亂中被摧毀，直到一九三四年，香港的上海銀行重新開業；台灣的上海商銀則一直到一九六五年，開放民 營銀行成立後才重新掛上招牌，在當時有「小華爾街」之稱的台北市館前路上正式成立總行復業。 那一年，榮鴻慶四十三歲，台灣的上海商銀成立時的資本額一千五百萬元，員工只有二十九人；但當時，已經以外匯業務領先著稱，三商銀的員工甚至要派人到上海 商銀的辦公室裡學外匯，上海商銀外匯業務上的領先優勢，直到今天還在。 今年已經八十八歲的榮鴻慶，自己親自掛名台灣上海商銀的董事長，身體依然硬朗，長期住在香港的他，每個月至少飛一次台灣，巡視分行、看報表，從不假手他 人。而上海商銀的員工福利在台灣金融業至今可說無人能及，其中最為人稱道的員工分紅制度，就是榮鴻慶的堅持。 員工分紅制度領先科技業 上海商銀幾乎是創台灣風氣之先，一九八九年，連科技業都還未實施員工分紅的二十多年前，榮鴻慶就獨排眾議，讓員工以面額十元認股。 到了一九九八年，上海商銀在未上市盤的股價衝上一百五十元的高點，就連很多基層的櫃台同仁都有千萬元的身價；即使如今股價長期維持在三十五至四十五元區 間，但根據一位上海銀行資深員工估計，行內規定年資滿一年就可參與認股，只要是資歷超過十五年以上的員工，如今手上股票至少都有五百萬元的市值。 而據透露，不少位業績優異的分行經理，甚至有上億元身價，羨煞所有同業。 這是榮鴻慶一路走來的經營之道，他在八十四歲那年唯一出版的回憶錄，書名取為︽獨木不成舟︾，意思就是指他人生中所有的成就，當然包括上海商銀的經營，都 是很多人的幫忙才能完成，因此對員工極為感謝與厚道。這位今年八十八歲老人家的謙卑之心，著實令人敬佩。 榮鴻慶的厚道不只表現在對待員工上，連股東也不例外。 從一九九六年至今，上海商銀一共經歷三次重要的增資，按照規定，現金增資時如果有股東放棄認購，可由董事長決定投資人認購，而一般公司此時通常都是由大股 東自行吃下，幾乎已經成為市場上的通則。 但榮鴻慶卻不作如是想。因為上海商銀有其特殊歷史背景，因此屬於中國股東的部分，幾乎等於確定放棄認購；按理說，這部分股權其實可由榮家自行認購，但榮鴻 慶從來就沒有這樣做，他總是把放棄認購的股權，讓台灣地區所有股東按比例再認一次，所有的權益和股東一起分享。 而這也讓許多上海商銀的股東，五年來、連續三次都以面額十元「超額認購」。因此，榮鴻慶不僅員工長期追隨，連許多外部股東都是長期投資，死心塌地跟定榮鴻 慶。 上海商銀在台灣復業四十六年來，一路走來都是台灣所有銀行業的模範生。 三次金融風暴都全身而退 二○○五年雙卡風暴最烈時，幾乎主要的民營銀行都要提列高額的呆帳，但上海商銀沒有發過一張現金卡，信用卡也僅止於優質客戶；因此當年全體銀行獲利因為雙 卡風暴大幅衰退五八％，但上海商銀幾乎毫髮無傷，全年獲利創下歷史新高達六十四．四億元。 財務穩健幾乎居全體銀行之冠，因此，在主管機關凍結新分行成立的政策下，還能連續五年，從金管會手中拿下新設分行數的第一名；今年上海商銀就獲准成立三家 新分行。 此外，上海商銀沒有一毛錢投資歐債，不賣連動債。一路走來，榮鴻慶曾在行內會議時說：「沒有什麼，真的沒有什麼，銀行就是良心經營而已。」這「良心」二 字，聽在台灣全體銀行業老闆的心中，有如一刀一斧，其實要深刻地愧疚反省才是。 上海商銀今年九十六歲了，能有今天，是一位高齡八十八歲長者的經營智慧，值得許多人學習。 專訪未來掌門人榮康信： 選擇對股東最好的方式 上海商銀的業務穩健、獲利亮眼，一直是許多專業投資人心中的最愛，如今喊了多年的上市傳言，終於在今年六月股東會上跨出第一步，正式通過明年七月即將公開 發行。 本刊專訪上海商銀副總經理榮康信，他是榮鴻慶的長孫，也是這個百年家族未來的掌門人，目前在行內專門負責資訊與海外業務。關於未來的上市計畫，他雖然沒有 正面答覆，但相較過去上海商銀總是對外低調表示「沒有上市計畫」，他的回答已經跨越一步，不再迴避上市問題。以下是專訪內容：問：這次為什麼會終於決定要 走公開發行的路？ 答：主管機關希望我們這麼做。因為我們是目前唯一沒有公開發行的銀行。 問：請問有具體的上市計畫嗎？ 答：我覺得這是所有股東的決定，看股東有沒有這個需求，我們會選擇對股東最好的方式進行。 問：如果未來決定要上市，上海商銀會選擇香港、台灣或中國？ 答：因為之前沒有股東要求我們上市，這都是要看…，看當時的時間點而定，時間會改變，看到時在哪裡掛牌對股東是最好的，我們一定是以對股東最好的情況來考 量。 問：上海商銀目前有七千多位股東，員工占多少？外部股東有多少？ 答：二千多位員工基本上都是股東，退休的員工也有約三千位，絕大多數也是繼續持股，其他的都是外部股東。 問：所以如果員工都希望趕快上市，就會加緊腳步？ 答：哈哈，我們一切還是以股東的權益為最大考量。 榮家三代顯赫 榮鴻慶 出生：1922年 現職：台灣上海商銀董事長經歷：上海商銀董事、副董事長、台灣中國旅行社董事長學歷：上海滬江大學工商管理學系 榮智權 出生：1945年 現職：香港上海商銀董事長兼非執行董事、上海商銀董事經歷：美國花旗銀行（香港）經理、上海商銀常務董事學歷：美國芝加哥大學工商管理碩士 榮康信 出生：1968年 現職：台灣上海商銀董事、副總經歷：上海商銀總經理特助、資訊長、美國大通銀行香港分行學歷：美國芝加哥大學企業管理碩士 上海榮家大事紀 1915年 創辦人陳光甫於上海設立上海銀行1919年 榮宗敬（榮鴻慶之父）參與增資，並選任為董事1965年 台灣上海商銀正式對外營業，是唯一自大陸遷台復業的民營銀行1991年 榮鴻慶出任台灣上海商銀董事長2002年 本行OBU（國際金融業務分行）獲准與中國大陸地區銀行直接進行通匯2006年 榮康信（榮鴻慶之長孫）進入台灣上海商銀董事會擔任董事2007年 榮智權被選為香港上海商銀董事長2008年 台灣上海商銀開辦人民幣與新台幣現鈔的雙向買賣業務2010年 金管會核准香港上海商業銀行赴大陸地區設立上海分行 | 
