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活躍用戶4.5億:WhatsApp為何增長如此迅猛?

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0220/58814.html

i黑馬2月20日消息,社交網站Facebook周三宣布,公司將按照現金及股票方式,以160億美元左右的價格收購移動IM(即時通訊)公司WhatsApp。Facebook稱,它將為此交易支付40億美元現金,以及價值120億美元左右的股票,並同意後續向WhatsApp創始人和員工額外提供30億的限制股票。如果交易最終無法達成,則Facebook需向WhatsApp支付分手費,其金額為10億美元現金加價值10億美元的股票。讓我們先來看一些與此交易相關的數據:190億美元:此交易將用40億美元現金和大約價值120億美元的Facebook股票完成;Facebook還將向WhatsApp創始人和員工提供另外30億美元的限制性股票,可在交易完成四年後執行。20億美元:如果交易未能活動通過,Facebook將向WhatsApp支付20億美元分手費。其中包括10億美元現金,以及價值10億美元的Facebook股票。7.9%:交易完成之後,WhatsApp股東和員工獲得的Facebook股票和限制性股票將占到Facebook總股本的7.9%。1040億美元:Facebook在進行首次公開招股時的估值為1040億美元。160億美元:Facebook通過首次公開招股募集到160億美元。250億美元:Twitter在進行首次公開招股時的估值為250億美元。21億美元:Twitter通過首次公開招股募集到21億美元。10億美元:Facebook在2012年以10億美元的價格收購Instagram。800萬美元:紅杉資本在2011年對WhatsApp投資800萬美元。2009年:WhatsApp由雅虎前員工布萊恩・阿克頓(Brian Acton)和簡・庫姆(Jan Koum)創建於2009年。4億:WhatsApp去年12月在公司博客中公布活躍用戶總數達到4億。4.5億:Facebook在聲明中宣布WhatsApp活躍用戶總數達到4.5億。70%:WhatsApp活躍用戶中的70%每天都在使用WhatsApp。100萬:WhatsApp目前每天新增100萬用戶。9.45億:截至12月31日,Facebook的月活躍用戶總數為9.45億。2.3億:Twitter的日活躍用戶為2.3億。50:WhatsApp員工總數為50人。第五:在Android應用下載排行榜當中,WhatsApp位居第五。廣告數量為零:WhatsApp目前還沒有推出廣告服務。WhatsApp為何增長如此迅猛?相比於亞洲聊天應用微信、Line、KakaoTalk里的卡通聊天表情、遊戲、社交圈分享等功能,WhatsApp一概沒有。這也導致了這個產品在商業模式上的差別,即用戶使用WhatsApp需要每年交0.99美元(第一年使用免費)。那麽,功能如此簡單的WhatsApp為何還能抵禦亞洲功能豐富的聊天產品,並保持高增長?以下原因供參考:一、WhatsApp在拉美和歐洲地區的用戶覆蓋率高WhatsApp由美國人萊恩•艾克頓(Brian Acton)和烏克蘭人簡•庫姆(Jan Koum)於2009年12月推出。他們兩人曾經都是雅虎的員工。公司總部在美國加州。他們對產品的定位就是手機短信的替代品,因為流量費比短信費便宜。並采用了美國創業公司更擅長的收費產品模式。相比於亞洲地區的產品文化,增值服務的盈利能力則更強。去年6月時,應用數據分析公司Onavo做了一個調查,WhatsApp在拉丁美洲和歐洲地區眾多國家的iPhone用戶覆蓋率都超過90%。而像微信、Line和KakaoTalk很難滲入到這些市場中。產品文化和市場接近性的原則,讓WhatsApp有這方面的優勢。在一些WhatsApp此前占優勢的市場,比如香港地區,雖然微信和Line都在大力推廣,但WhatsApp仍舊在用戶中不可缺少,因為它的風格讓該產品適合正式和嚴肅的溝通。更重要的是,聊天產品的遷移涉及到用戶群的遷移,如果好友大部分在某個產品上,他們還是會以該聊天應用為主。至於一些有特色的聊天產品,可能會成為社交溝通的輔助。二、WhatsApp在去年改變了定價策略在去年7月,WhatsApp從一款一次性收費0.99美元的產品轉變成每年收費0.99美元的產品,而且首次下載後可免費使用一年。這意味著對於想嘗試使用WhatsApp的用戶,這個產品可以免費使用了。這對吸引用戶體驗產品有很重要的鼓勵作用。降低用戶使用的門檻,可以看成是WhatsApp在應對越來越多聊天產品競爭的改變。此外,產品在去年也添加了發送語音的功能,這也是其它聊天應用里早已擁有的功能。所以,可以看出,WhatsApp已經意識到這個市場的競爭環境,並對此做出了一系列改變。只是,對於一個只有50人、其中25名屬於技術員工的公司,要去走其它公司擅長的道路,對他們而言未必是明智的選擇。畢竟一個公司做什麽、不做什麽,除了和他們服務的用戶需求有關,也和公司的資源和能力有關,把自己擅長的業務做到最佳,同樣也是別人無法企及的優勢。因此,公司CEO庫姆也強調,他們最重要的事情是保持專註。雖然美國也有越來越多產品在聊天中添加卡通表情,但這個功能是否受歐美用戶歡迎,現在還沒有定論。對於WhatsApp用戶而言,那種簡單的emoji表情已經被大部分的用戶接收。對於WhatsApp而言,保持低成本運作的模式,以現在的收入也可以維持生存。對比亞洲公司的遊戲和表情收入,Line應用去年第三季度收入1.58億美元,KakaoTalk今年收入預計達到2億美元,WhatsApp追求的顯然不是亞洲公司的那些目標。此前,就有文章指出,公司CEO庫姆有著其他人難以理解的特立獨行。“寶貝,你以為你自由了,但你只不過是金錢的奴隸。”庫姆在Twitter上寫下了Kanye West的這句歌詞。當時,正盛傳有巨頭有意收購WhatsApp。兩創始人躋身億萬富豪行列在Facebook宣布該交易後,立即使WhatsApp創始人庫姆(Jan Koum)和艾克頓(Brian Acton)的資產達到10位數。福布斯估計庫姆擁有該公司大約45%股份,而艾克頓的持股超過20%。在向證券交易委員會提交的文件中,Facebook表示將以接近1.84億股股票、40億美元現金以及接近4600萬股限制股支付這筆交易,對並購對象的估值超過190億美元。如果剔除限制股――這些股票不能立即執行,並扣除稅費後,福布斯估計按照Facebook周三的收盤價,庫姆的凈資產將達到68億美元,艾克頓的凈資產達到30億美元。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:i黑馬 | 編輯:kongmingming | 責編:陸海天

活躍 用戶 4.5 WhatsApp 為何 增長 如此 迅猛
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“無國界醫生”:埃博拉傳播迅猛 無法控制

來源: http://wallstreetcn.com/node/104975

世界衛生組織(WHO)昨日公布,西非幾內亞、利比亞、尼日利亞、塞拉利昂四國的埃博拉病患增至1975例,死亡病患1096人。

WHO警告,已通報的病例和死亡人數遠遠低估了埃博拉疫情。WHO本月14日的聲明寫道:

埃博拉疫區的工作人員發現,有跡象顯示,已匯報的病例和死亡人數遠遠低估了埃博拉疫情的規模。

國際醫療人道救援組織“無國界醫生”(MSF)甚至警告,埃博拉的傳播速度太快,他們無法控制。MSF等援救組織有將近700名成員在疫區工作。他們批評WHO和美國等國家政府,稱今年年初西非發現埃博拉時,他們未能認識到埃博拉產生的致命後果。

目前尼日利亞的埃博拉疫情仍在控制中,但愛爾蘭媒體The Journal報導,院方消息人士透露,愛爾蘭已出現首例埃博拉疑似病例。愛爾蘭政府機構健康服務管理署(HSE)今天表示,沒有收到任何有關都柏林醫院收治疑似埃博拉患者的官方通知。

埃博拉病毒本周初就已奪去逾千人生命。世界衛生組織(WHO)本周二決定,允許使用為未經測試和尚處實驗階段的藥物控制埃博拉疫情。這是WHO首開先例的決定,足以體現本輪埃博拉疫病形勢嚴峻。

參與WHO會議的醫學專家、倫理學家等專業人士一致認為,考慮到埃博拉疫情爆發的特殊情況,即便使用未知功效和副作用的藥物,也合乎道德倫理。

一天前華爾街見聞援引路透消息稱,疫苗開發公司NewLink最新研制出一款對抗埃博拉病毒的疫苗,並擁有足夠的試劑進行人體測試。

NewLink公司CEO Link博士表示對該疫苗充滿信心,因為其在猴子身上效果很好。新疫苗最快可能於1至2個月內進入大規模生產。

埃博拉, Ebola, 世界衛生組織, WHO, 傳染病

埃博拉, Ebola, 世界衛生組織, WHO, 傳染病


國界 醫生 埃博拉 傳播 迅猛 無法 控制
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中國“影子銀行”增速迅猛 規模已達全球第三

來源: http://wallstreetcn.com/node/210090

周四,金融穩定委員會(Financial Stability Board,FSB)報告顯示,2013年中國影子銀行繼續快速增長,資產規模同比增長超37%,較2012年42%的增幅有下降,總額接近3萬億美元,排名世界第三,僅次於美國和英國。

shadowbank

據路透社報道,FSB報告顯示,2013年,不包括銀行、養老基金、保險公司等傳統金融機構的“其他金融中介機構”資產規模同比增長超37%,接近3萬億美元;增幅37%比2012年的增幅42%下行並不多。

新興經濟體中,中國影子銀行規模和增速都受到特別關註。2013年,中國非銀行金融中介機構資產規模增幅僅次於阿根廷。影子銀行資產增長,對中國GDP絕對和相對值都有影響。

中國社科院研究顯示,中國影子銀行資產規模可能達到4.39萬億美元(27萬億元),相當於傳統銀行業規模的1/5。這比FSB報告中給出的影子銀行規模還要高。

目前,中國政府考慮出臺新規,對管理不規範、風險較高的借貸行為進行監管,以及試圖讓更多影子銀行系統中的資金投入到實體經濟,而非從事投機活動。

今年8月,中國銀監會公布草案,旨在對融資活動加強監管,該草案針對的機構包括證券公司、信托公司,針對的產品涉及委托貸款、理財產品。

不過,中國政府不想完全遏制影子銀行生長。9月,中國央行副行長表示,影子銀行對急需資金領域的好處是不可否認的。

2013年全球非銀行金融中介機構資產規模增加了5萬億美元,達到75萬億美元。根據廣義影子銀行(非銀行融資)統計口徑,2013年中國影子銀行規模占全球影子銀行總規模的4%,為2007年時候的四倍。歐盟和美國占比各為25%,英國占比為12%,日本為5%。

不過,若根據FSB的狹義影子銀行口徑,2013年中國影子銀行占比在全球排第三,僅次於美國和英國。FSB定義下,剔除了不屬於影子銀行範疇的融資,此類融資風險較小。這種口徑下,2013年全球影子銀行資產規模增長2.4%,達到35萬億美元。

FSB是一個監控全球金融系統的國際組織,擁有24個會員,包括G20的全部國家。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

中國 影子 銀行 增速 迅猛 規模 已達 全球 第三
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獵豹移動公司訪問要點:移動廣告變現迅猛

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1158

本帖最後由 優格 於 2015-1-20 11:33 編輯

                                                                 獵豹移動公司訪問要點:移動廣告變現迅猛
                                                                                              作者:古森森


主要數據

行業:互聯網
股價:17.21 美元
市值:23.79 億美元
已發行股本: 1.38 億股
52 周高/低: 30.77 美元/12.50
美元每股凈現值: 2.56 美元

總體觀點


通過在全球培育用戶,公司移動端活躍用戶尚有良好的增長空間。

增長的策略是在現有和新市場開拓用戶,擴充產品類型。公司在多個國家的GooglePlay 工具類排名靠前,用戶體驗優於同類應用。

在貨幣化進程方面,通過移動廣告貨幣化活躍用戶是業績增長的主要引擎。

移動產品繼續保持佳績

公司旗艦移動產品獵豹清理大師(下文簡稱CM)是面向全球的產品,在多個地區Google Play 工具類下載名列前茅。如在美國、歐洲、澳大利亞、日本和臺灣地區,排名皆穩定在1-2。CM 通過超過18 個月的積累,形成了知名度和口碑,在Google Play 也做到了平均4.7 分的高分(5 分為滿分)。在同類產品中,參與用戶評分的人數達1900 萬,因此,平均分達到4.7 並非易事。CM 在功能(用戶清理垃圾緩存和改善運行速度)上得以持續保持優勢,依靠的是後臺的積累,方可準確判斷每個應用中的某些文件是否需要被清理。因此,當用戶量達到一定水平以後,便會產生網絡效應,即,服務的用戶越多,後臺則會隨之優化,進而改善應用功能,形成良性循環。

公司在用戶口碑上也投入了許多功夫,在全球聘請了本地員工來與用戶溝通並取得顯著效果。相比之下,Facebook 擁有2000 多萬的用戶評分,通過聘請不同語言的人過來直接與用戶溝通,CM 擁有1900 多萬的用戶評分,做到了與Facebook相近水平,在Facebook 上的粉絲數超過了1000 萬,屬所有中國公司中排名第一,全球前十,功能和口碑領先,形成了正向積累。

除了 CM,公司還有電池醫生(Battery Doctor)和獵豹安全(CM Security),合共成為公司移動端工具類的3 個火車頭。其中,電池醫生最早是在國內推出,然後走向海外。CM Security 在11 個月內也積累了1 億的下載量,形成了強大的自有移動流量。

借助自有流量,公司打算在移動層面推出平臺類的產品,因為可以帶來更高的用戶粘性,延長用戶使用時長。比如Photo Grid,便用自主流量推廣;還有移動瀏覽器,也是用自主流量進行推廣。今年年初,桌面也將會有兩款產品推出,現暫時沒有用CM 的流量去推這些產品,但用戶依然可以用Google Play 下載。

在產品層面,公司的策略是用工具類所形成的移動流量矩陣,推平臺類產品,未來也有兼並收購的打算。在自研產品方面,當看到市場某些產品得到用戶積極響應以後,獵豹團隊依靠較強的研發團隊,可以快速推出產品,只要把產品體驗做好,並依靠自身3.4 億月活躍(截止至3 季度移動端月活躍用戶)的自有流量,可以較快搶得市場先機。

公司移動端產品的地位決定了獵豹今天和未來在移動端商業化的基礎。3.4 億的MAU 是按每系統計算,即每個單一用戶活躍於公司的任何一款移動產品,計算為一個活躍用戶。

移動廣告變現為未來業績增長主要動力

通過移動廣告方式變現的增長速度迅猛:2014 年9 月,單日收入規模達10 萬美金,11月單日收入為20萬美金。

移動廣告的商業化可視化程度良好,不單體現在量方面的可視度,每一個廣告位的價值最大化。公司參與到了Facebook 網盟,是網盟中表現不錯的一家公司。Facebook 沒有披露與公司的分成安排,但它的計價是隨著量的增長遞增的,比如當公司倒流到達一個程度,便會得到更多分成比例。移動廣告收入是按凈收入入賬;除此之外,海外還有10余家的網盟,如Google以及印度的InMobi,與此同時,公司也有自身直銷隊伍,分布在舊金山、臺灣和日本。

在網盟中,Facebook 貢獻了不錯的收入,當廣告資源足夠多的時候,則可以最大化廣告價值。像Facebook這類公司,在推廣第三方應用的時候,要有良好的移動追蹤技術支持,否則不能很好統計量。當廣告展示給用戶以後,clickthrough rate或者轉化率如何,同樣牽扯到大量用戶數據收集和整理。因此,大數據不僅可以改善用戶體驗,也可以用於服務廣告主。幫助廣告主了解投放的人的類型,收集和整理用戶標簽,去年公司收購了品眾,也是看中品眾在移動廣告技術方面的積累。

今天建立起廣告的後臺,也使用了很多品眾的技術。在廣告中業務中,廣告位數量和廣告位價值是關鍵因素,而且是乘數關系。在海外移動廣告業務可視性不錯,未來將以廣告主為核心去收集數據。現在業務還未成熟到自建網盟的程度,暫時朝著從第三方接入一些廣告資源,最大化廣告位價值方向去努力。

在團隊建設方面,會考慮兼並收購。在海外經驗看來,有流量的公司都會先收下廣告業務公司,如阿里巴巴不久前把AdChina 收購了。有流量的企業,未來通過廣告商業化,需要廣告的後臺技術支持,如果國外有成熟企業公司會考慮進行收購。

獵豹移動和其他互聯網公司不同,月度活躍用戶2/3 源自海外市場,能否貨幣化流量曾經是市場的質疑,現在海外廣告銷售也逐步見到起色。

增長策略和產品競爭力

關於MAU的增長,公司15年目標是5億,現在達到了3.4億,還有不錯的增長空間。在增長點方面,美國是重點的國家,將繼續通過運營把產品做好。依靠強大粉絲群和良好的用戶評分,維持排行靠前,從而吸引新的用戶下載。另外一個是印度的增長,印度也是比較重要的市場,智能手機普及率在上升階段,CM這款產品在印度版的紅米會進行手機預裝,如果紅米在印度大賣會出現不錯的效果。現在國內的MAU 為1億多,以前是海外的策略,公司覺得是回來自己本地市場的時候了。在國內,用戶數也在開始增長,騰訊作為股東之一,會幫忙推廣產品。比如騰訊手機管家,會自動下載和推送獵豹的產品給用戶。總體而言,MAU 增長會以如美國這樣的發達國家為主,在印度、中國繼續發展用戶數量。未來推將推更多平臺類產品,增強用戶粘性。

美國是公司最大的海外國家,有2000 萬MAU,歐洲地區有5000-6000萬MAU,在中國是1 億多MAU。剩下的分布在印度、東南亞、日本、韓國。另外澳大利亞的成績也不錯,產品排名很好。

除了 CM、Battery Doctor 和CM Security,公司還有其他產品在生產線上,但不披露產品的具體種類,獵豹希望每1-2個季度可以推一款產品,通過自主研發或者收購,不但有自己的判斷,也要看市場的需求,競爭對手做,並得到市場良好反饋的時候也迅速做出反應。GooglePlay 現在是重要的渠道,因為移動產品大部分用戶來自Android,GooglePlay和蘋果是免費的商店,在國內,應用商店眾多,但雷軍有很好的產業關系,騰訊也是投資人,因此國內可以獲得低於市場價的推廣費用。公司本身在GooglePlay上開支不多,主要海外推廣費用用於在Twitter和Facebook上做廣告推廣。

費用、競爭優勢和長期策略

在費用方面,2014 年,毛利率經歷了跌宕起伏,由於推手遊產生的影響。15年公司的主要精力將會在移動廣告,利潤都在80%-90%,預計15年毛利率會趨於穩定。在經營利潤方面,15年看到一些經營杠桿。14年已經看到了一些經營杠桿,15年將繼續顯現。行政開支是小部分,因為14年上市所以比平常多,15年的時候將趨於平穩。營銷費用在15年的時候會看到經營杠桿,雖然在過去1-2年增速很高,但環比增速總體是放緩了的。今年會有經營杠桿,15年看到利潤率會好轉,主要是收入增長高於費用的增長。

團隊目前有2000多人,數量還會有增長。銷售團隊也會有擴充,但對於費用影響不大。獵豹流量是自主的,有自主的廣告資源,也有三方的廣告資源。銷售資源會有擴充,但不會很激進。長遠會走網盟的道路,中短期來說做大自主流量是方向,結合第三方資源和自主資源,讓自己的廣告位置更加強大。

產品排名做得靠前,主要是產品的口碑要好,公司兩款產品locker 和desktop launcher 沒有通過自有流量推送,正是對用戶的重視。公司移動產品質量本身不錯,競爭的壁壘是取得了在全球市場的先發優勢。

在國外,Google Play 排名都是自然產生的,打廣告都會通過Facebook 等社交網站。當有新的用戶去Google Play,看到高評分和下載量就會去下載,形成自然下載。海外的先發優勢就是壁壘,因為積累了良好的口碑。

在移動端,剛上市的時候,移動廣告和遊戲業務一樣重要。但觀察到移動遊戲的增長是低於預期的,雖然移動收入高於預期。在國內市場,公司也高估了移動遊戲行業增長,低估了騰訊的霸主地位,由於這兩個因素,推遊戲業務的時候態度就比較審慎。

公司在觀望遊戲業務,策略上可能推休閑類的遊戲,但不去引導用戶話費,看能否在遊戲中推廣告。對整個公司而言,至少是15 年的上半年,廣告是業務重點。以前有投資人認為在海外沒有App Store 是無法變現流量的。最近隨著微信朋友圈即將出現的廣告,還有Facebook在移動端的成功,讓更多人認識到移動廣告的商業模式。

從廣告主分布來說,最多的還是應用和遊戲的分發,也看到零售的客戶,希望幫忙推薦產品和服務,這樣的趨勢是存在的。公司的廣告資源大多還不是直客,公司的廣告資源很多,但會非常小心進行推廣。

公司全線移動產品都有廣告位。在PC 端殺毒7天一次,移動端兩天用一次產品,智能機下載很多應用,安卓手機同時會開啟很多應用,也沒有關閉按鈕,應用常在後臺運營,會變卡變慢,用戶不用說就自覺點開使用。

看長遠一些,公司的方向是工具和平臺性的產品,並用工具推平臺產品。公司的工具里面不光是改善系統問題,還改善系統中應用的問題。市場上有千千萬萬的應用開發商,但不能檢測每個應用有異常的現象,這不單單是系統問題,也涉及到三方應用的情況。也正在把工具類產品ID 化,不常用的信息可存到雲端,以收集更多的用戶數據。在線彩票業務方面,去年14年非常好,因為有世界杯,15年會平穩一些,總體會跟著行業走,彩票業務是公司流量變現的方式之一。


(來自第一上海金融)
獵豹 移動 公司 訪問 要點 廣告 變現 迅猛
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三四五線城市網購動力增長迅猛 電商發力鄉村市場

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4617500.html

三四五線城市網購動力增長迅猛 電商發力鄉村市場

一財網 王美婷 陳姍姍 2015-05-13 16:46:00

隨著城鎮化及信息化網絡建設的推進,農村網民及互聯網普及率逐步提升,這為四五線城市和農村電商消費市場潛力的釋放提供了可能。而隨著一、二線城市市場增長率的逐步放緩,蘊藏巨大的消費潛力的四五線城市和農村地區,也成為電商積極布局的下一個必爭之地。

“在網購頻率最高城市排名TOP50中,三四線城市占比超過50%。同時,四線、五線城市相對於一線城市網購信心更高,預示著接下來電商增長點將更多來自四五六級市場。”

這是由京東研究院和複旦發展研究院聯合公布的,中國首個用於評估電子商務、“互聯網+”等信息要素集聚程度及績效表現的綜合性指數——《複旦-京東信息消費指數研究報告(2015年第一季度)》(下稱“報告”)中透露的信息。

隨著城鎮化及信息化網絡建設的推進,農村網民及互聯網普及率逐步提升,這為四五線城市和農村電商消費市場潛力的釋放提供了可能。而隨著一、二線城市市場增長率的逐步放緩,蘊藏巨大的消費潛力的四五線城市和農村地區,也成為電商積極布局的下一個必爭之地。

偏遠地區更舍得花?

報告指出,電商發展最快的TOP50城市排名中,新疆有8個城市入選前10,更有趣的是,對零售額的區域分析表明,西藏自治區整體網購落後,但是西藏網購人群的購買力強盛。

“偏遠地區對於電商的接受程度非常高,偏遠地區的富裕人群是舍得花錢的,而且舍得花在電子商務上。”京東集團大數據事業部副總經理葛勝利告訴記者。

對於三四線城市電商需求的崛起,京東研究院副院長金恩林分析,電子商務對於日常消費品比較匱乏的地區,是一個巨大商品庫的補充,同時價格又非常有競爭力,而且質量是農村或者四五線城市比不了的。由於傳統零售業的不發達,偏遠城鎮地區的消費者在當地購物時要忍受高價,而且由於市場不規範,這些地區往往充斥著諸多假冒偽劣商品,消費者所能得到的售後服務也較為欠缺,而通過網絡,四五線城市及農村消費者可以方便地選購來自全國乃至世界各地的產品,而且通過網絡平臺的充分競價,電商提供的價格具有極大優勢。

阿里研究院發布的《農村電子商務消費報告(2014)》也顯示,農村居民對網購的接受率達84.41%,人均年網購消費額在500~2000元人民幣左右,預計到2016年,市場總量或將突破4600億元。

電商發力鄉村

然而,報告中也指出,目前三四線城市的電商供應,相比發達地區的一二線城市還有差距。比如京東POP商家(指第三方賣家借用平臺來銷售商品)的區域分布目前高度集中在長三角、珠三角和環渤海地區,廣大西北內陸地區仍留有巨大的增長潛力。

不過,京東已經開始在鄉村電商發力。“我們會在區縣建立京東幫服務店、京東縣級服務中心,在農村發展鄉村推廣員,通過幫助鄉鄰創建京東賬戶、推薦商品、指導下單、完成支付,”葛勝利告訴記者,截至目前,京東已建成縣級服務中心近200個,在1.8萬余個鄉村開展了合作點並擁有鄉村推廣員;開設京東幫服務店超過500家,大家電配送、安裝、維修覆蓋超18萬個村。

除了京東,阿里巴巴也正式推出了“千縣萬村”計劃,準備三至五年內投資100億元,建立1000個縣級運營中心和10萬個村級服務站。而蘇寧2015年也計劃建成1500家蘇寧易購服務站,並計劃在5年內建立10000家,深入全國鄉村。

不過,四五線城市和鄉村地區的消費者雖然消費意願旺盛,但是收入水平相對較低,如何使這部分消費者敢花錢是電商必須面對的難題。對此,複旦大學發展研究院金融研究中心主任孫立堅認為互聯網金融是關鍵。

據記者了解,在互聯網金融創新上,京東推出了“先消費,後付款”的全新支付方式。使用該創新型互聯網金融產品可以享受最長30天的延後付款或最長24期多分期付款方式,而阿里巴巴也推出了芝麻信用等新型互聯網小型貸款。

編輯:陳姍姍

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三四 四五 五線 城市 網購 動力 增長 迅猛 電商 發力 鄉村 市場
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後危機時代”吸金力“:中西部多城迅猛 深廣竟判若雲泥

來源: http://www.yicai.com/news/5030350.html

“金融機構各項存款余額”,或者叫“資金總量”,是一個地區或者城市經濟運行的結果,也是經濟運行的動力之源。在中國,城市資金總量反映的不僅是自身GDP的數量,在很大程度上也跟這個城市在區域的輻射影響力緊密相關。

自2008年金融危機以來,我國區域經濟發展發生了很大的變化。總體上看,在沿海發達地區加快轉型升級的同時,中西部通過承接產業轉移,區域經濟發展大大提速。後金融危機時代,到底哪些地方發展更快?這其中,資金總量是一個重要的參考指標。

《第一財經日報》記者通過對各主要城市7年來資金總量增速的統計發現,後金融危機時代,資金總量增速最高的是一線城市深圳,增幅超過了300%。此外中西部一些近年來經濟增速較快的城市如重慶、長沙、成都、鄭州等,資金增速也名列前茅。相比之下,增速較慢的是如佛山、溫州、無錫、東莞等傳統制造業城市以及大連、太原等來自能源重化省份的城市。

這些城市為何增長快

這其中,深圳7年增幅達到了305%,增速在各大城市中遙遙領先,資金總量超越了廣州,上升至全國第三。

數據顯示,2008年,深圳的資金總量為14260.9億元,僅相當於廣州的84%左右。但其後深圳資金增速逐漸加快。2013年,深圳資金總量達到33943.15億元,而同期廣州為33838.2億元,深圳首次超越了廣州位居第三。

2015年,在股市和樓市熱的帶動下,深圳的資金總量更是高速增長,總量達到57779億元,是同期廣州的1.35倍。

而廣州之所以被深圳超越並被拉下較大距離,一方面是深圳增速太快,另一方面也跟自身資金總量增速較慢有關。7年來,廣州資金總量僅增長了153%,增速不僅在主要城市中比較靠後,更是只有深圳的一半, 也遠不如北京和上海。在四大一線城市中,廣州的增速最慢。

廣州市社科院研究員彭澎對《第一財經日報》分析,廣州相較其他三個一線城市資金增長緩慢,有幾個主要原因,一是這些年廣州的房地產市場比較溫和,目前廣州的房價僅為其他三個一線城市的一半左右,因此沈澱的資金也相對比較少。

其次,北京、上海和深圳的上市公司都比廣州多很多,這些地方都是基金、私募等金融機構最集中的地方。這些年廣州在創新產業、新興產業的發展方面比較落後,產業結構轉型緩慢也影響了資金的聚集。

深圳之外,增速比較靠前的還有蘭州、成都、長沙、南寧、重慶、鄭州等城市,這些城市大多是中西部的省會城市(直轄市)。包括重慶、長沙、成都、鄭州等城市在內,能源重化工業占比較少,再加上這幾年產業布局和調整較好,產業結構比較均衡,吸引了珠三角、長三角大量企業轉移落地。比如制造業里面,裝備制造、高新技術發展都比較不錯。

例如,重慶市統計局的數據顯示,2016年一季度,全市規模以上工業增加值同比增長10.2%,高於全國水平4.4個百分點。從主要行業看,一季度全市規模以上工業39個行業大類中36個保持了增長,占92.3%。從企業效益看,1~2月,全市規模以上工業主營業務收入2984.54億元,增長7.3 %,實現利潤總額176.19億元,增長26.2%,高於全國水平21.4個百分點。

“隨著沿海的勞動力和土地等各種成本要素的提高,原來面向出口的很多產業如筆記本電腦等產能,紛紛轉移到中西部的成都、重慶、鄭州等地。”彭澎說,在拓展內需的過程中,中西部的城市直接面向內需市場,更具後發優勢。

此外,自2008年金融危機之後,投資在經濟穩增長的作用不斷凸顯。尤其是中西部來自國家的基礎設施投資資金比較大,這個過程中也給民營企業帶來不少機會。

制造業城市表現萎靡

與增長較快的城市相比,增長緩慢的城市則主要來自兩大類,一類是佛山、溫州、東莞、無錫、寧波等外貿出口和傳統制造業城市,另一類城市則主要是石家莊、太原、哈爾濱、大連、沈陽等來自能源重化地區的城市。

其中,佛山7年來資金總量增幅只有108%,溫州只有125%,東莞也只有127%,位列主要城市後三位。此外,無錫也只有140%。

這其中,2008年發生的金融危機對這些外貿明星城市影響深遠。廣東省外語外貿大學教授肖鷂飛對《第一財經日報》分析,世界經濟2008年後進入到低速增長階段,國際需求低迷有長期化的趨勢,預計這種低迷的趨勢至少要持續十年的時間。再加上金融危機之後,各個國家開始了再工業化過程,對外部的需求有所減少,因此外貿出口已經處於“臨界點”,不可能再現2008年之前高速增長的盛況。

另一方面,隨著土地和勞動力等各種生產要素成本的提升,傳統外貿明星城市的很多制造業都陸續遷往東南亞和內地。廈門大學經濟學系副教授丁長發說,目前我國傳統制造業面臨資金周期的挑戰,比如隨著勞動力、土地、環境等各種成本的提高,制造業的利潤大幅攤薄。

“2008年之前這些城市出口增長快,聚集的財富、現金流非常多,但是現在出口下滑等在很長的一段時間內都很難改變,這些傳統制造業城市的很多企業家都在縮減產能,或者幹脆去買房子,影響了這些城市的資金聚集。”彭澎說,現在這些城市也正在積極想辦法轉型,包括推出“機器換人”等,但仍需要很長的一段時間。

丁長發說,目前我國制造業大多是‘大眾化’的,核心競爭力仍然欠缺,因此很多人跑到海外購物。由於實體制造業缺乏核心競爭力,在成本大幅飆升的情況下,很多資金離開制造業,轉移到大城市的樓市等領域。

另一部分增速較慢的城市則包括石家莊、太原、哈爾濱、大連等來自能源重化省份的城市。近幾年隨著能源價格的走低,這些省份的經濟受到很大影響。尤其是東北等地大多是計劃經濟色彩比較濃厚的地區,產業結構不太合理,重工業多、輕工業少,導致東北就業不足,人口南下。就業不足導致社會民生對財政的依賴度加大,經濟發展難度加大,因此資金增長也比較緩慢。

表1:2008年以來廣、深資金總量變化(單位:億)

城市

2008

2010

2011

2012

2013

2014

2015

廣州

16929

23954

26460.8

30186.57

33838.2

35469.29

42843

深圳

14260.9

21938

25095.78

29662.4

33943.15

37350.5

57779

 

表2:主要城市7年來資金總量增幅

 

城市

2015本外幣存款(億)

2008年數據(億)

7年增幅

深圳

57779

14260.9

305%

蘭州

7946

2156.29

269%

成都

30321

8317

265%

長沙

14065

3869.21

264%

南寧

8258

2320.48

256%

重慶

28778

8102

255%

鄭州

17445

4916.4

255%

南昌

8534

2471

245%

廈門

8876

2727.14

225%

西安

18036

5711

216%

南京

26471

8562

209%

武漢

19393

6497.92

198%

北京

128572

43980.7

192%

上海

103760

35589

192.00%

蘇州

25231

8800

187%

天津

28149

9954

182%

福州

11315

4026.16

181%

昆明

11940

4267.47

180%

濟南

14174

5128.6

176%

青島

13155

4896.29

169%

杭州

29863

11333

163%

沈陽

14035

5404.8

160%

寧波

16175

6353.6

155%

廣州

42843

16929.47

153%

大連

13864

5535.2

150%

哈爾濱

9851

3974.8

148%

無錫

13181

5483.85

140%

太原

10830

4524.35

139%

石家莊

9800

4112

138%

東莞

9968

4400

127%

溫州

9577

4262.31

125%

佛山

11867

5713.95

108%

       

(註:昆明、石家莊的數據為人民幣存款余額)

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友邦保險上半年新業務價值增37% 香港業務增長迅猛

今日,友邦保險(01299.HK)遞上了一份超乎市場預期的中期業績報告:公司新業務價值上升了37%,達12.6億美元。友邦保險首席執行官兼總裁杜嘉祺(Mark Tucker)在接受《第一財經日報》獨家專訪時稱,就壽險而言,亞洲是全球最具吸引力和動力的地區。

“我們在對的時間、對的地點和對的人在一起,我們未來還是會專註在亞太區的18個市場,每一個都很有潛力、都非常重要,這些都是當今保險業的希望所在。”杜嘉祺說。

新業務價值上升37%

友邦保險宣布,2016年上半年,公司新業務價值上升了37%至12.6億美元,這一數字首次在上半年就超過10億美元,與2015年上半年相比,公司各個市場分部(除泰國及韓國外)均錄得雙位數的新業務價值增長。

受國家組合、渠道組合等因素影響,友邦保險的年化新保費增加31%至23.55億美元,新業務價值的利潤率也上升了2.4個百分點,至52.7%。內涵價值營運溢利增加28%至28.96億美元,反映新業務價值的增長及整體正面營運差異2.93億美元,如果按年化基準計算,公司內涵價值營運回報為16%。

杜嘉祺稱,與宏利、保誠等公司相比,友邦最大的優勢就是定位在亞洲地區,目前亞洲是全球最具吸引力和動力的地區,未來這一增長趨勢將繼續保持。“我們在對的時間、對的地點和對的人在一起,我們未來還是會專註在亞太區的18個市場,每一個都很有潛力,都非常重要,這些都是當今保險業的希望所在。”

翻查友邦保險的中期業績不難看出,新業務價值的增長,很大程度得益於代理隊伍。今年上半年代理業務帶動新業務價值增長29%至9.31億美元,占集團2016年上半年整體新業務價值的69%,年化新保費上升27%至14.34億美元。

在香港,銀保渠道反而會走得順一些,目前市場占有率最高的中國人壽(海外)就是主要依靠銀保渠道打通市場。杜嘉祺稱,對於友邦而言,更看中能給客戶和股東提供價值,而代理隊伍和夥伴分銷渠道都很重要,目前夥伴分銷業務占公司整體新業務價值的31%,這一比例從上市以來就基本保持不變,他期待未來兩種渠道共同增長,但比例上不會發生太大改變。

香港業務增長迅猛

如果按照分部劃分的總加權保費收入計算,香港地區占比達到28.9%,為29.91億美元,是所有市場中最高的。香港市場的增長勢頭也非常迅猛。友邦香港在2016年上半年新業務價值增長達到60%至5.37億美元,主要得益於大幅上升的代理生產力、增加的活躍代理人數及優秀的夥伴分銷業務表現。

香港的年化新保費也增長了83%至9.88億美元,杜嘉祺稱,內地訪客到香港買保險這一業務近年來增長迅速,上半年如果按照年化新保費計算,內地訪客所占比重超過50%,而去年同期內地訪客占比只有30%。

根據香港保險業監理處數據,香港第一季度向內地訪客發出的新造保單保費達到132億港元,占2016年首季個人業務的總新造保單保費34.2%。

不少大行預計,這種靠內地訪客推高香港業務的迅猛增長趨勢並不能持續很久。杜嘉祺認為,不能只看中短期的情況,而要註重長期的發展。目前內地的保障缺口超過30萬億美元,規模體量非常大。

從整個中國區來看,友邦中國的業務也不容小覷,上半年新業務價值增長幅度同比增長了56%,至2.78億美元。杜嘉祺預計,將來內地將成為友邦最大的市場,隨著中國經濟增長、經濟結構的改變,友邦的保險產品在內地的滲透率會越來越高。

不過,隨著內地普遍保險意識的增強,業內競爭也趨於激烈。面對各種各樣的競爭,杜嘉祺說,“就像吃蛋糕一樣,我們應該避免去爭搶一塊小蛋糕,而是共建一個更大的蛋糕,這對個人、公司、行業甚至國家都是好的。”

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上海“互聯網+”產業發展迅猛 居下半年用工需求景氣指數榜首

“下半年的就業形勢如何?”“哪個行業會發出更多offer?”這些應該是目前上海人才市場中求職者最關心的問題。

8月19日,上海市人力資源和社會保障局就業促進中心發布《上海市2016年下半年企業用工需求景氣指數報告》(下稱《報告》),解答了求職者的疑問。

該指數自2006年起開始探索,每年以隨機抽樣的方式選取3500多家企業為樣本定期開展調查,經過十年探索首次正式公開發布,旨在根據調查數據預測未來半年企業用工需求的景氣狀況。指數的取值範圍為0-200,100為景氣臨界值。當指數上升時,表明企業用工需求景氣狀況趨於改善;反之,表明企業用工需求景氣狀況下降。

《報告》顯示,2016年下半年上海市企業用工需求景氣指數為103.4,環比下降0.1點,同比上升7.8點。

從近年來變化趨勢來看,由於目前經濟總體上還處於下行階段,企業用工需求景氣指數總體還呈現震蕩下行的趨勢,基本上是上半年景氣指數相對較高,下半年景氣指數則有較大幅度的下降且逐期走低。近3年該指數上下半年的平均落差為5.9,而今年下半年指數僅比上半年下降0.1點,跌幅明顯收窄。

《報告》認為,未來半年上海市企業用工需求景氣狀況將好於去年同期水平,有望企穩回升。

《報告》顯示,從行業間的比較分析來看,信息傳輸、計算機服務和軟件業用工需求景氣指數最高,為127.9,環比下降4.7點,同比上升26.1點。

上海社會科學院副院長王振告訴第一財經記者,信息傳輸、計算機服務和軟件業屬於新經濟,成長要好於一般行業,政府在這一塊的支持力度也比較大,它會成為未來重要的新增就業領域,雇傭的需求會不斷上升。

上海市統計局發布的《2016年上半年上海市國民經濟運行情況 》(下稱《運行情況》)顯示,上半年,上海第三產業增加值占全市生產總值的比重達到70.8%,同比提高3.7個百分點。其中,信息傳輸、軟件和信息技術服務業增加值772.82億元,增長16.5%。

上海仲企創業投資管理有限公司總經理楊永強分析指出,信息傳輸、計算機服務和軟件業涵蓋了互聯網、軟件開發、電商、通信等“互聯網+”產業的幾乎所有領域,發展勢頭迅猛,已成為拉動上海經濟增長的重要支柱。從發展趨勢看,互聯網技術與其他產業的深度整合方興未艾,未來具有很大成長空間和發展潛力,行業發展必將釋放出更多的用工需求。

此外,衛生、社會保障和社會福利業,房地產行業,金融業,文化、體育和娛樂業,教育業,住宿和餐飲業等行業今年下半年的用工需求景氣指數也較高,都在110以上。

《報告》也指出,制造業企業的用工需求景氣指數仍處於較低水平,其中,2015年下半年、2016年上半年、2016年下半年的企業用工需求景氣指數分別為91.6、90.8、93.3。這與《運行情況》中顯示的目前上海制造業發展處於低迷狀態的情況相吻合。

據《運行情況》,上半年,上海市完成規模以上工業總產值14344.70億元,比上年同期下降4.4%。規模以上工業出口交貨值3279.82億元,下降7.4%,降幅同比擴大4.1個百分點。

六個重點行業工業中,除了生物醫藥制造業有略微上漲(增長1.2%),其它五個行業都呈下降趨勢:電子信息產品制造業下降10.3%,汽車制造業下降3.3%,石油化工及精細化工制造業下降0.6%,精品鋼材制造業下降7.9%,成套設備制造業下降2.6%。

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廣州市融資結構巨變:直接融資發展迅猛

因直接融資發展迅猛,廣州市今年上半年的融資結構發生了巨變。

今年上半年,廣州市直接融資余額達1.2萬億,占比近3成,同比增速高達52%,占廣東省比重達53.8%。8月25日下午,在廣州市金融工作局組織召開的廣州市融資工作會議上,廣州市委常委、常務副市長歐陽衛民對這一成績表述出滿意和肯定。

據悉,今年上半年,廣州直接融資中,一是股權融資發展快速,上半年股權及其他投資額6891.99億元,同比增長52.43%,高於全省的24.49%。其中,廣州各類股權投資機構迅猛增加,從2014年底的280家增加到目前的約1300家,管理資金規模超過3000億元。二是債券融資大幅增長,上半年債券投資額5742.53億元,同比增長51.59%,比全省高18.37%。三是政府和社會資本合作項目(PPP項目)有了新突破。今年上半年,廣州市政府以直接投資、資本金註入、投資補貼等方式投資82億元用於機場、港口、高速公路、市政路橋等,帶動社會資金投入206.5億元。

據廣州市金融局局長邱億通此前對媒體介紹,廣州市直接融資發展迅猛的原因,一是受益於國家發債制度改革,2015年債券發行制度由審批制改為備案制,發行效率大大提高。今年上半年,廣州市公司債發行1250億元,同比增長17倍,企業債較去年全年增長近10倍,達248億元。二是市場需求迅速擴大,基礎設施項目及實體企業迫切需要降低融資成本,獲得長期資金支持,而居民可支配收入增加,理財意識增強,為市場需求提供了資金來源。

廣州市對直接融資提供的獎勵支持,也促進了直接融資的發展。今日下午,邱億通介紹,市、區兩級政府獎勵上市企業最高達600萬元/家,新三板掛牌320萬元/家,在廣州股權交易中心股改60萬元/家;債券發行貼息每期最高可達50萬元,股權投資機構最高獎勵1500萬元/家;高層次金融人才最高獎勵100萬元。2015年廣州市獎勵直接融資支出合計超過1.6億元。

廣州市委常委、常務副市長歐陽衛民表示,上半年廣州金融業發展呈現“穩”、“好”、“活”的態勢。“穩”體現在全市金融體系整體穩健,既沒有發生較大的金融風險個案,更沒有出現區域性、系統性金融風險。截止6月末,廣州市不良貸款率為1.25%,比全國(1.81%)低0.56個百分點。

廣州市 廣州 融資 結構 巨變 直接 發展 迅猛
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發展迅猛!工信部:前三季度4G用戶凈增2.56億戶

國務院新聞辦公室於20日舉行新聞發布會,工業和信息化部新聞發言人、總工程師張峰介紹2016年三季度工業通信業發展情況並答記者問。

張峰表示,信息通信業實現持續平穩發展。前三季度,電信業務總量同比增長50.3%,業務收入增長4.8%。4G用戶發展迅猛,凈增2.56億戶、總數達到6.86億戶,占移動電話總數的52.1%。高速寬帶用戶占比持續擴大,固定寬帶用戶總數達到2.92億戶,20Mbps及以上接入速率的寬帶用戶總數達到1.99億戶、占比達到68.4%,月戶均移動互聯網接入流量近800M,同比增長96.3%。電信普遍服務機制不斷完善,第一批5萬多個試點行政村已有約4.8萬個行政村開始建設,部分鄉村已建設完工。

以互聯網為代表的新經濟發展勢頭迅猛。前三季度,規模以上增值電信企業完成增值業務收入4310億元,同比增長17.8%,其中,互聯網數據中心業務收入增長13.9%,信息服務收入增長18%。軟件和信息技術服務業持續較快增長,服務化和融合發展趨勢日益深化。前三季度,軟件業務收入3.5萬億元,同比增長14.5%。全國網上零售額同比增長26.1%。

發展 迅猛 工信 信部 三季度 4G 用戶 2.56 億戶
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聚焦三季報|白電整合並購效果顯現 空調業務漲勢迅猛

家電行業上市公司陸續發布了三季度財報,大多數家電公司都交出一份不錯的成績單,營業收入、凈利潤皆呈現上漲趨勢。伴隨產業轉型、多元化產業的落地,以及行業內的收購整合,家電行業的發展趨勢整體向好。

白電整合並購效果顯現

整個上半年,白電市場延續了2015年下行走勢,在上半年的財報中格力、美的都出現營收下滑,根據中怡康顯示,2016 年上半年冰箱、洗衣機、空調行業零售量分別同比下滑9.29%、3.42%、6.74%。

下滑趨勢在第三季度得以轉變。根據財報顯示,美的集團前三季度營業收入1163.8億元,對比上年同期增加4.49%,凈利潤128.1億元,比上年同期增加16.31%。

海爾公司前三季度實現營業收入843億元,同比增長18.80%;歸屬母公司凈利潤38億元,同比增長6.5%。格力電器實現營收824.3億元,對比上年同期增加1.11%;歸屬於上市公司股東的凈利潤112.3億元,比上年同期增加12.82%。

其中白電產業整合並購的效果開始顯現。例如美的營收和凈利潤的雙增主要得益於今年6月份收購了東芝家電業務主體“東芝生活電器株式會社”80.1%的股權,合並東芝家電為美的集團2016年第三季度增加主營業務收入38.7億元,增加歸屬於母公司股東的凈利潤1970萬元。

海爾的業績則受到GE 家電業務因素的影響顯著,通過搭建全球采購協同平臺、全球研發協同平臺和供應鏈平臺,成本得以降低。尤其在6月7日並表後對上市公司業績貢獻明顯,上市公司前三季度營業收入中GEA貢獻143億元,歸屬母公司凈利潤中GEA貢獻3.17億元。

空調去庫存進入尾聲

受去庫存的影響,從2015年開始各家公司的空調業務營收普遍低於預期。根據產業在線數據顯示,空調廠商上半年國內出貨量下降31.97%。截至6月,空調庫存已下降到3000萬臺以下,較之2015年下降了1000萬臺。

伴隨去庫存進入尾聲,夏天高溫天氣拉動需求增長,加之各公司不斷上線新產品、推出補貼政策,在三季度財報空調業務得以翻身,漲勢迅猛。

受益於產品結構調整以及空調價格戰的終止,格力電器公司前三季度毛利率為34.12%,同比提升接近2個百分點。在市場推廣方面格力也下足功夫,今年8月初,格力在官網宣布家用空調安裝費在原有標準基礎上每臺(套)增加100元,按照格力一年銷售4000萬臺計算,格力未來要新增安裝支出將超過40億元。

時隔一個月,重新出山的誌高集團董事局主席兼總裁李興浩再次叫板格力,又聯手人保推出一年內200元故障額外補償計劃。更直言“格力的文化已經變了。”在三季度財報中誌高空調前九個月實現營業額約71.06億元,期內溢利9593.7萬元。

主營空調等白電事業的海信科龍公司凈利潤增長87.81%至8.32億元,其中第三季度同比大幅扭虧,營收增長30.11%。

同時各個空調廠商也在不斷強調智能化概念,例如美的將產品的自動調溫功能升級為自動調節模式,實現溫度、濕度、凈化全自動。誌高則推出去霾空調,利用空調“控制網管”收集管理系統數據,能實現對全屋空調的統一控制。

根據國家信息中心發布的空調市場監測數據顯示,2016冷年,我國智能空調銷售量與銷售額均實現了增長,市場占比分別達到15.16%和17.02%。智能化已經成為家電廠商產品升級的必然選擇,而由此帶來的市場收益也在延續。

聚焦 季報 白電 整合 並購 效果 顯現 空調 業務 漲勢 迅猛
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特殊食品增長迅猛 監管強化“不走老路”

在新頒布的《食品安全法》中,嬰幼兒配方食品、保健食品和特殊醫學用途配方食品等被給予了一個新的定性,稱為“特殊食品”。而這類特殊食品的市場需求正在悄然增大。

“中國正處在重要的發展轉型期,與30年前相比,中國人口的消費結構正在發生巨大的變化,人均口糧消費量下降了40%,肉蛋奶的消費量增加了2倍,食用植物油的消費量增近了3倍,中國的公眾飲食消費已經從保障數量安全為主轉向更加註重營養健康,中國的市場也成為全球最大的營養健康類食品的消費市場。” 國家食品藥品監督管理總局副局長滕佳材在“中國特殊食品合作發展國際會議”上發言時表示。

不要重蹈覆轍

當前,中國特殊食品市場發展迅猛,據不完全統計,2015年中國保健食品的產值已達約4000多億元,生產企業2600多家,嬰幼兒配方乳粉企業100余家,產量70多萬噸,2016年上半年產量同比增長14.2%。

隨著中國老齡化的加深以及全面二孩的放開,保健食品、特殊醫學用途配方食品、嬰幼兒配方食品的需求量正在加大。

“中國發展特殊營養食品,特殊食品的模式絕對不能走老路,不然又要出現這樣那樣的問題。在中國,很大程度上需要從國家層面上給予政策刺激,才會造成很大的市場需求空間,政策要刺激,要予以支持,不管是監管當局還是生產環節,還是市場環節和物流行業,對特殊食品都要予以支持。”聯合國項目事務署、中國首席代表羅響表示。

為了更好的發展特殊食品,中國政府也在不斷出臺新政。國家食品藥品監督管理總局法制司副司長陳谞介紹,新修訂的《食品安全法》“特別重視”特殊食品監管,明確了特殊食品的法律定義,保健食品、特殊醫學用途配方食品、嬰幼兒配方食品等三大類食品明確為特殊食品。在許可方面,專門增設了特殊醫學配方食品的註冊和嬰幼兒配方乳粉產品配方註冊等兩項新增的行政許可,同時將原來的保健食品註冊審批的非行政許可轉變為法律明確的行政許可。同時還明確了“按照藥品的管理模式來加強對特殊食品的監管”的總原則。

此外,國家食藥監總局專門制定了跟特殊食品有關的規章,分別是保健食品註冊與備案管理辦法,特殊醫學用途配方食品註冊管理辦法,嬰幼兒配方乳品產品配方註冊管理辦法。新法還明確實行保健食品的功能目錄管理,有生產目錄和原料目錄,同時在生產管理,標簽說明書管理和廣告管理方面也都進行了“特別的要求”。

為了從源頭把控特殊食品的質量,國家食藥監總局加強了對特殊食品生命周期的評價,從對產品註冊原料的提取和加工,到產品的生產包裝、市場營銷使用、產品維護至產品最終消費結束,全鏈條、全過程、全方位的評價,從而不斷提升特殊食品產品的質量。

中國食品在聯合國采購中額度不到0.8%

在中國解決了溫飽問題之後,伴隨著的是中國食品工業的飛速發展,2002年,我國食品工業總值首次突破一萬億元;2005年,全國規模以上食品企業,工業總產值突破2萬億元;2010年,全國食品工業規模以上企業達41286家,比2005年增長73.2%,年均增長11.6%;實現工業總產值6.1萬億元。而2015年,我國食品工業總產值為11.34萬億,基本比2010年翻一番。

但是如此規模的食品工業,在聯合國的采購額度中,分量卻極微。

“聯合國項目事務署是全球最大的采購系統,我們每年向全球的采購額度超過180億美元,其中在食品藥品方面的采購占16%~18%的比例,但是我們非常遺憾的看到,像中國這樣的大國在聯合國的采購額度,今年還不到0.8%,還不如旁邊的菲律賓、印度、斯里蘭卡這些國家。”羅響表示。

 

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能護理、能爬樓 銀發經濟下康複機器人發展迅猛

再過不久,何勤就能拿到期盼已久的醫療器械生產許可證,其團隊研發的醫用實時監測康複型機器人就能正式進入市場銷售。

“盡管它看起來就像普通輪椅,但我們獨創性的解決了機器人‘爬樓’的業界難題,而且,它不僅可以代步、爬樓,還有頸椎理療和頸托機械手、腰椎康複、上肢體支撐、生命體征監測等等功能,價格還便宜。”作為邁康信醫用機器人有限公司的總工程師,何勤對此款機器人的銷售前景十分樂觀。

產業處於起步階段

12月13日,第二屆中以機器人創新大會暨廣州國際醫療與康複機器人項目對接會在廣州開發區舉行,廣州國際機器人中心也在會上揭牌。不少中方企業、醫療機構、投資商均看好醫療與康複機器人行業的發展。

國際上常把機器人分為工業機器人和服務機器人兩類,康複機器人則屬於服務機器人下醫療機器人的一個重要分支,廣泛應用於康複護理、假肢和康複治療等方面。按功能康複方式分類,康複機器人可以分為功能替代型、功能輔助型、功能恢複型、以及功能恢複與輔助複合型等 4 種類別。按使用方式分類,又可以分為訓練機器人和外骨骼機器人。

早在20世紀80年代,美國、英國和加拿大等發達國家就開始研究康複機器人,目前已經在外骨骼領域有了迅猛發展,Rewalk、Rex、Cyber等公司占據了全球90%的市場。

而在國內,大多數康複機器人還處於研發、檢測階段,少部分已經開始批量生產並大範圍應用於臨床。比如,安陽神方公司的上肢康複機器人是國內康複機器人行業首家應用於臨床、取得醫療器械註冊證的產品,璟和技創公司的醫用康複機器人已經進入湖北省梨園醫院,廣州一康公司的下肢智能康複機器人也已進入同濟醫院、廣州花都區人民醫院等等。

此外,在康複機械手、智能輪椅、假肢等方面我國企業也在逐漸布局。作為行業領軍企業,新松機器人自動化股份有限公司也計劃明年推出一款智能護理床,該公司副總裁張進認為,盡管我國的康複機器人產業目前處於起步階段,但在技術上已經跟國外企業水平相當。

張進對第一財經記者表示,目前市面上本土產品不多是因為許多在臨床試驗階段,而這是醫療產品進入市場一個必經的過程,“大家很快就會看到很多康複機器人面世,包括骨科、頸椎牽引、輔助行走等,這類型機器人現在非常多,技術早已不是問題”。

市場前景廣闊

我國已經進入老齡化社會。根據民政部公布的《2015年社會服務發展統計公報》,截至2015年底,全國60歲及以上老年人口22200萬人,占總人口的16.1%,其中65歲及以上人口14386萬人,占總人口的10.5%。

伴隨著老齡化過程中的生理衰退,老年人四肢的靈活性下降,關節病、癡呆等發病率和致殘率增高,同時,在老年人群體中存在大量的心腦血管疾病或神經系統疾病患者,且多數患者存在偏癱癥狀。

而隨著社會和經濟的發展,越來越多的人選擇依靠科技的力量來改善老年人的健康狀況,這使得康複機器人的市場前景被看好。而且,我國的老年人口還在持續增長。根據日前發布的《中國養老金融發展報告(2016)》,全國65歲及以上老年人口預計2030年達到2.8億人,占比為20.2%;2055年達到峰值的4億人,占比27.2%。

除了老年人,康複機器人的另一目標人群是殘疾人。民政部統計數據顯示,到2015年9月為止中國約有8500萬殘疾人。再加上數億的慢性病人和慢性疼痛患者,康複醫療的需求十分巨大。

但是,我國的醫院康複科室和康複裝備並不能滿足需求。就在今年7月份,北京將6家公立醫院將轉型為康複醫院,目標是構建連續性康複醫療服務體系,由綜合醫院康複醫學科、康複醫院、基層醫療衛生機構共同組成,以此應對康複醫療資源的嚴重不足。

據調研機構Winter Green Research預測,全球康複機器人行業規模將由2014年的2.2億美元增長到2021年的32億美元,年均複合增速達到46.6%。

中投顧問產業研究中心則預測,未來我國僅二級以上綜合醫院的康複裝備采購市場規模就可達百億元。原因在於,按照衛生部的要求,所有二級以上綜合醫院必須建設康複醫學科,而據衛計委統計,截至2015年5月底,我國二級以上的醫院有8973家,即使一個康複科室配一臺設備,體量也是巨大的。

“其實無論誰來預測,即便數字不同,但有一點是一樣的——這個市場會非常龐大,而且是沒有天花板的。”張進說。

本土企業優勢明顯

今年初,國家工信部、發改委、財政部發布的《機器人產業發展規劃(2016-2020年)》明確提出,各類機器人包括服務機器人年銷售收入超過300億元。《規劃》對服務機器人行業發展進行了頂層設計,要求大力推進服務機器人在醫療、助老助殘、康複臨床等領域實現批量生產及廣泛應用。

當天的與會專家認為,不同於工業機器人,中國在服務機器人這個領域的發展與世界幾乎是同步的,特別是在消防、救援、守護、醫療、公共服務等方面機器人研發與全球站在相同起點上。因而我國服務機器人在當前及今後一段時期具備突破性發展的基礎和優勢。

對於康複機器人產業,國家鼓勵民間資本辦醫、辦養老機構都是利好。2010年,國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若幹意見就明確支持民間資本興辦各類醫院、社區衛生服務機構、療養院、門診部、診所、衛生所(室)等醫療機構。2015年民政部、發展改革委等十部委聯合發文鼓勵民間資本參與養老服務業發展,包括建設、運營養老服務設施等。

“這對本土企業肯定是好事,因為民辦醫療和養老機構在采購設備時更加註重產品性價比,那麽我們跟外國同類產品比就有優勢。”何勤對第一財經記者說道。

何勤口中的優勢首先體現在價格上。邁康信即將面市的醫用實時監測康複型機器人售價預計在4萬多/臺,而功能相差無幾的德國產品在中國的售價約為10萬元/臺,價格相差了一半多。

何勤的計劃是先用薄利多銷打開市場,並在未來實現從醫療機構到家用的全覆蓋。“我們當初就是看中這個市場才願意大筆投入研發,目前國內還沒有其他公司能夠生產同類產品,而且鑒於整個醫用康複機器人市場都亟待開發,我們未來還會推出其他產品。”

另一方面,本土企業生產的康複機器人將更符合中國人的使用習慣。張進認為,隨著臨床試驗階段的結束,我國的康複機器人市場將逐漸被本土企業占領,“而且隨著機器人的普及,價格會慢慢降下來,未來還會發展到人機對話,在習慣和行為方式方面肯定是本土產品更好”。

此外,近幾年機器人行業被持續熱捧,使得投資人註入大量資金,這足以支撐產品的批量化生產以及推向市場。

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區域股權市場迅猛擴容 發展定位與風控能力迎考

政策的持續加碼、實體經濟融資需求的驅動,讓區域股權市場迎來高速發展期。年內,各地的區域股權市場不斷擴容,掛牌企業數量激增。但臨近年底的“僑興債”違約事件持續發酵,區域股權市場中小企業私募債潛在風險引發各方高度關註,此類市場的風險控制與合規管理也備受質疑。

除了外部的機遇與挑戰之外,區域股權市場發展還受更深層的內生問題困擾。轉板一直是刺激區域股權市場的利好預期,但當前的轉板機制和渠道並不明晰,且轉板預期也影響著此類市場的投資邏輯和市場交易。此外,在完善市場建設的路徑上,競價機制、投資者門檻等制度也一度被寄予厚望,但實際效果仍待進一步觀察。

區域股權市場到底要走怎麽樣的路?在科技創新板推出一周年之際,上海股權托管交易中心(下稱“上股交”)黨委書記、總經理張雲峰在近日接受《第一財經日報》專訪時稱,區域股權市場需要打破“培育掛牌企業在其他市場退出”的定位誤區,不讓轉板套利成為區域股權市場的根本邏輯;市場需要加強自身獨立的流動性和交易制度建設,讓投資者從企業成長性中獲得投資收益。

區域股權市場大擴容

12月29日,科創板第四批企業共23家在上股交集體掛牌,科創板掛牌企業總數達到102家。至此,上股交市場內涉及二級市場交易的兩個市場,科創板和E板掛牌企業總數突破700家;加之Q板企業在內,上股交掛牌企業總數超過9500家。

上股交的發展,是國內區域股權市場近年來迅猛崛起的一個縮影。截至目前,包括上股交、前海股權交易中心、浙江股權交易中心在內,全國共有40家區域股權市場。據wind數據顯示,上股交和前海股交中心掛牌企業數量均超過9000家,浙江和廣州兩地的股交中心掛牌企業超過3000家,北京、武漢、甘肅三地股交中心掛牌企業超過2000家。

政策的持續加加碼,是驅動區域股權市場發展的一大動力。就在今年10月,國家發改委印發《促進民間投資健康發展若幹政策措施》。在談及拓寬民營企業直接融資渠道、降低企業融資成本時,文件就指出,要支持符合條件的民營企業發行債券融資、首次公開發行上市和再融資,“積極穩妥發展新三板和區域性股權市場”。而據業內人士介紹,多市、多城區就企業在相應區域股權市場掛牌,對參與各方都有不同程度的財政扶持。

實體企業發展的需求,是刺激區域股權市場發展的另一主線。以科創板為例,上股交相關負責人就向本報介紹,科創板開盤一年來掛牌的102家企業中,初創期企業有76家、占比74.51%,成長期企業26家、占比25.49%;掛牌企業的平均股本規模不足2000萬。企業融資情況方面,上股交給出的最新統計數據顯示,科創板掛牌企業目前已實現股權融資額5.75億元;通過銀行信用貸、股權質押貸及科技履約貸等模式,實現債權融資5.70億元;另外還有正在進行中的股權融資約1.58億元。

“初創期的科技型企業掛牌科創板的意願最強烈。因為這些企業多數在技術上取得了突破或具有業內領先的核心技術,需要進一步加大研發投入、並借助科創板增加知名度和品牌影響力,也需要借助社會資本來加快發展。”上述負責人稱。

信用風險考驗四板風控監管

2016年末,由“僑興債”違約而引爆的信用風險危機,讓區域股權市場再次站上輿論風口。

在2014年12月至2015年1月期間,僑興電信、僑興電訊兩家企業在廣東金融高新區股權交易中心(下稱“粵股交”)備案發行了各5億元的2014年私募債券,債券期限2年、年化債券利率7.3%。今年12月15日,上述企業表示資金周轉困難,合計3.12億元的兩期私募債無法按時還款,由此“僑興債”風波全面爆發。為兩筆私募債券提供了履約保證保險的浙商財險、出具了銀行保函的廣發惠州分行、發售債券拆分理財產品的招財寶平臺均陷入兌付危機,並陷入權責分配的較量中。

目前,“僑興債”事件以浙商財險預付賠款而暫時平息。但事件中的粵交所對中小企業私募債的風控和合規管理備受質疑,並引發市場對區域股權市場此類業務風險的整體擔憂。

張雲峰介紹稱,中小企業私募債在國外又被叫做“垃圾債”;由於企業在市場內難以融資,多地股交中心都有發行此類債券,幫助企業完成債權融資。而這類債券的風控核心是需要培育專業的投資者。如果股交中心的風險控制意識不足、投資者專業度和風險識別意識欠缺,這中間藏有很大的潛在風險。

“出現僑興債這類問題完全在我意料中,2017年可能還會繼續爆發。”張雲峰強調,區域股權市場市場需要極其謹慎對待中小企業私募債業務,監管層當前出手整治市場內垃圾債風險非常有必要。

無獨有偶,本月初還有市場消息稱,證監會近期在摸底區域股權市場,計劃出臺“四板”監管試行辦法規則。有業內人士透露,對於“四板”市場規則的征求意見推進已久,但當前市場各方意見或並不一致。分歧在於,有觀點認為國際慣例並沒有區域股權市場這個先例、存在意義待考;但另有觀點認為,以區域性劃分更利於了解和審核企業基本面。

區域股交市場需打破定位誤區

除了外部的機遇與挑戰之外,區域股權市場發展還受更深層的內生問題困擾。這其中,轉板這把雙刃劍,就成為區域股交市場迫在眉睫的挑戰。

張雲峰介紹,部分區域股權市場在發展過程中存在一個誤區,就是通過培育到其他市場退出的企業、以此來吸引部分投資。“如果區域股權市場如此定位,還不如在滬深交易所搞兩個培訓班算了;若只需要完成這種功能,建立一個網站就可以,不用費那麽多經歷去建設一個交易市場。”

其進一步分析稱,在上述定位誤區的背後,是區域股權市場普遍面臨的一個難題,即沒有成熟、穩定的二級市場交易。只有當股權實現了交易和流動,才能保證市場功能的實現、才能讓資本真正流向企業。

而建立區域股權市場獨立的市場化形態,光靠制度建設在當前階段明顯不夠。張雲峰就舉例稱,競價交易制度已有地方區域股權市場推進了先行;但如果市場本身就沒有流動性,競價交易將無法顯示效果。降低投資者門檻的制度設計也是如此;在一個流動性差、交投萎縮的市場上,降低門檻並不會喚起投資者的投資熱情。

“良好的流動性和財富效應,是制度建設的一個前提。”張雲峰強調。

其表示,股權市場的培育和發展,在初期需要靠“人為”推動,即人為撮合市場各方完成融資交易、人為幫助企業發展。張雲峰還測算,以上股交E板和科創板現有企業數量測算,有效用戶發展到10萬戶時,該市場就可以實現自行運轉了。而在良好流動性的保障下,投資者就能從企業的良好發展和成長壯大中獲取投資收益、而不僅僅是通過轉板實現的估值價差中獲益。

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機構:中國制造業平均工資10年漲3倍 增速迅猛

據新華社2月27日報道,相關調查機構日前發布的數據顯示,中國制造業平均工資水平已超過巴西和墨西哥等國,並且正在迅速趕上希臘和葡萄牙。此前,中國的工資水平經歷了持續約十年的迅猛上漲,為原有水平的三倍。

市場調查機構歐睿國際的數據顯示,中國制造業的平均小時工資在2005至2016年間翻了三倍,達到3.6美元,而同期巴西制造業時薪從2.9美元降至2.7美元,墨西哥制造業時薪從2.2美元降至2.1美元,南非則從4.3美元降至3.6美元。

數據顯示,就中國勞動力整體情況而言,每小時收入已超過除智利以外的所有主要拉美經濟體,且已達到時薪水平較低的歐元區成員國水平的70%左右。

分析人士認為,這些數據表明,中國在提高民眾生活水平方面取得了進展。不過,某些工作崗位可能因此從中國流向願意承受更低工資的其他發展中國家。

歐睿的數據由國際勞工組織、歐盟統計局和各國統計機構提供的信息匯編而成,然後將其轉換為美元,並進行通脹調整,但這些數據沒有考慮各國生活開銷的不同。

機構 中國 制造 造業 平均 工資 10 年漲 增速 迅猛
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一財點睛丨遊戲產業發展迅猛 移動遊戲受關註

泛娛樂基礎數據服務提供商Dataeye相關數據顯示,2016年,中國移動遊戲市場規模819億元,首次超過端遊的583億。

2016年12月發布的《2016年中國遊戲產業報告》顯示,2016年中國遊戲產業規模實現1655.7億元,同比增長17.7%。其中,移動遊戲市場規模達到819.6億元,市場份額占比過半,同比增長59.2%,繼續保持遠高於遊戲行業整體的增長速度,成為國內遊戲市場增長的主要驅動力量。

隨著智能手機終端的普及和WIFI技術、4G網絡的發展,用戶花費在移動遊戲,特別是手遊上的時間越來越長。手遊產品在體驗上越來越能滿足重度玩家的需求。同時,智能手機功能的發展可以支持在移動端執行越來越複雜的任務,而移動端社交軟件等應用的發展也在增強移動端上的用戶粘性。

手遊作為移動遊戲的一個重要細分類別,近年來產業規模飛速增長,成為移動遊戲市場規模快速擴張的一大主因。手遊對細分玩家的發掘,是其占領市場的秘訣之一。人數多、遊戲時間長、付費意願高,二次元群體成為優質的手遊客戶。

根據艾瑞咨詢《2015中國二次元用戶報告》數據,目前在中國大約有9280萬二次元愛好者,而泛二次元用戶則達到了2.19億。二次元人群多數處於校園階段,相比工作人士有更多的空閑時間,投入手遊的時間更長。

網易遊戲作為中國領先的遊戲開發公司,其發展一直頗受遊戲市場關註。上周旗下網易遊戲發布2016年財報。財報顯示,其全年總收入高達279.8億元人民幣,僅2016第四季度,網易遊戲凈收入就達到了89.59億元,相比去年同期增長了62.8%,占據了網易公司總收入的74.05%。其中,網易遊戲手遊收入大幅增加。網易在第三季度末推出的自研遊戲《陰陽師》成為2016年手遊界的當紅辣子雞,在各大暢銷榜上霸占榜首數月。

A股市場上,三七互娛(002555.SZ)、中青寶(300052.SZ)、昆侖萬維(300418.SZ)等遊戲個股有望在我國移動遊戲市場飛速發展中分得一杯羹。

 

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一財 點睛 遊戲 產業 發展 迅猛 移動 受關 關註
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前四個月保險成績單看點:互聯網保險增速迅猛

6月1日,銀保監會召開新聞發布會,公布今年1-4月成績單。

根據統計數據顯示,今年1-4月,全行業共實現原保險保費收入16585.42億元,同比下降7.84%。其中,財產險公司實現原保險保費收入4048.51億元,同比增長16.13%;人身險公司實現原保險保費收入12536.9億元,同比下降13.6%。賠付支出4093.37億元,同比下降0.06%。保險業資產總量17.34萬億元,較年初增長3.55%。

具體來看,市場運行呈現五個特點:一是財產險公司業務平穩較快發展,非車險業務占比顯著提升;二是人身險行業主動轉型,業務加快回歸保障本源;三是保險資金運用配置更趨穩健,投資收益平穩增長;四是創新持續活躍,互聯網公司保持高速發展勢頭;五是積極發揮保險功能,服務經濟社會能力不斷提升。

農險、責任險占比顯著提升

自2004年原保監會正式啟動政策性農業保險試點以來,至2017年我國農業保險已經覆蓋全國所有省份。今年以來,財產險公司業務平穩較快發展。隨著農業保險、責任保險等業務的快速增長,非車險業務占比顯著提升,車險一險獨大的局面有所改觀,產險公司業務結構趨向均衡。

根據銀保監披露的數據,1-4月,產險公司原保險保費收入同比增長16.13%,增速同比上升4.26個百分點。其中,非車險原保險保費收入1491.49億元,同比增長37.17%。在非車險業務中,農險原保險保費收入182.99億元,同比增長36.2%。

中國銀保監會肖雲表示,農險發展較快的原因,主要有兩方面,一個是近年來中央財政對農險的支持力度在逐步加大,二是從行業來看監管部門從去年以來逐步加強了對農險的規範,行業規範性逐步提高。

據悉,目前農業保險已為6592.22萬戶次農戶提供風險保障金額1.24萬億元;支付賠款67.48億元,受益貧困戶和受災農戶716.18萬戶次。

另外,根據銀保監數據,責任險原保險保費收入218.54億元,同比增長34.6%;貨運險原保險保費收入44.05億元,同比增長24.26%。

“今天早晨新聞還說有關共享經濟方面的保險問題,如滴滴打車,也是要求購買第三方責任險。”肖雲表示,監管部門和中央、國務院有關部門這些年也陸續出臺了一些推動責任險發展的政策。

肖雲認為,責任險發展較快的原因,一是政府更加重視責任險,隨著政府簡政放權和責任轉變的推進,各級政府都更加重視運用保險機制來完善社會治理,解決一些糾紛問題;二是人身險行業主動轉型,業務加快回歸保障本源。

從參與社會管理看,責任險為環保、醫療、教育、交通、食品安全、安全生產等十多個領域提供風險保障229.09萬億元。

互聯網保險增速迅猛

“今年以來,人身險公司積極調整業務結構,大幅壓縮躉繳業務和銀郵渠道業務,更加註重發展長期儲蓄型和保障型產品較多的期繳業務和個人代理業務。” 肖雲稱。

從新單繳費結構看,1-4月,新單期繳業務占新單業務的比例為45.94%,同比上升15.12個百分點。

從業務渠道結構來看,個人代理業務占人身險公司原保險保費收入比例為58.93%,同比上升16.68個百分點。盡管行業轉型使得業務增長持續承壓,但結構調整的成效正在逐步顯現。

從單月數據看,壽險業務已呈現逐月回升態勢。1-4月,壽險業務單月原保險保費收入同比增速依次為-25.98%、-20.96%、6.12%和9.88%。

保險業創新持續活躍,互聯網公司保持高速發展勢頭。

中國保險行業協會數據顯示,截至2017年上半年,互聯網保險保費收入較2012年實現了20余倍的增長,特別是運費險、賬戶險等輕型險種呈現快速發展的趨勢,並使許多碎片化、個性化、場景化的保險需求得到滿足。

根據銀保監披露數據,從簽單件數看,一季度,互聯網保險業務簽單件數合計40.96億件,同比增長109.16%。其中,退貨運費險20.02億件,同比增長73.39%;責任險類業務2.82億件,同比增長42.45%;保證險類業務4.28億件,同比增長43.77%;互聯網健康險和意外傷害險分別為4.89億件、4.6億件,同比增長41.4倍、5.8倍。

從互聯網保險公司看,4家互聯網保險公司1-4月原保險保費收入合計44.74億元,同比增長85.03%,高於產險公司整體增速68.9個百分點。

此外,在保險資金運用方面,一季度保險資金運用配置更趨穩健,投資收益平穩增長。

截至4月末,保險公司資金運用余額15.4萬億元,較年初增長3.22%。其中,固定收益類余額7.46萬億元,占資金運用余額比例48.44%,較年初上升0.93個百分點;股票和證券投資基金1.88萬億元,占比12.19%,較年初下降0.11個百分點;長期股權投資1.59萬億元,占比10.3%,較年初上升0.41個百分點。

1-4月,保險資金運用收益2397.15億元,同比增長6.13%,資金運用收益率1.57%,與上年同期基本持平。其中,債券收益789.03億元,同比增長25.43%;股票收益155.5億元,同比下降8.34%;長期股權投資收益401.47億元,同比增長4.19%。

前四 四個 個月 保險 成績單 成績 看點 互聯網 互聯 增速 迅猛
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全球科技股拋售潮背後:指數基金迅猛擴張丨科技心語

上周四,蘋果市值突破1萬億美元,帶動美股上漲。但是投行警告稱,納斯達克指數可能在目前的水平暴跌15%。

摩根士丹利美國資本市場策略師MichaelWilson認為,目前股市正在進入一個螺旋下跌的階段,納斯達克將繼續向下調整15%以上。

隨著美股公司財報的陸續公布,美股市場也經歷了跌宕起伏。上周,Facebook公布財報後,股價連跌三日,市值蒸發1360億美元。

這引發了市場對於互聯網企業是否即將進入回調期的辯論。在全球市場上,截至上個月底,中國互聯網巨頭騰訊股價已經從年初的高位下跌25%,市值蒸發超過1400億美元。僅今年7月,騰訊股價就下跌近10%,進入回調期,並創下2014年以來的最大單月跌幅。

不過筆者註意到,盡管美國科技股在標普500及納斯達克指數中的權重以及騰訊在恒生指數中的權重都非常高,但導致科技股下跌的背後原因不盡相同。

新一輪美國科技股的拋售潮反映的是與指數掛鉤的被動式投資基金勢力的擴張,並在價值投資者和指數基金中間劃了一道分水嶺。

所謂被動式基金,也叫指數基金,基金經理選擇特定的指數成份股作為投資對象,試圖複制指數的表現。指數基金經理所配置的資產比例也要與指數中的成份股的權重相對應。

比如,美國科技股風向標FAANG(臉書、蘋果、亞馬遜、奈飛及谷歌)占據了標普500指數中12%的權重,以及納斯達克指數中高達27%的權重。如果納斯達克指數下跌,那麽基金公司就要進行被動式的管理,通過拋售部分股票來維持相應的權重,哪怕這些股票的基本面沒有問題,也會面臨拋售。

相反,當指數不停往上漲,基金經理也要被迫跟隨買入權重大的公司股票,即便那些公司的基本面並不好。這樣一來,這些公司的股票就會一直被推漲,甚至出現高估。

這就會導致一個現象:當大量資產流入到被動式基金的資產配置中時,一個指數中權重偏高的股票價格在市場漲的時候會跟漲,在市場跌的時候隨之下跌,反而與其基本面沒有太大關系。但這一現象並不是此輪科技股推動的牛市中所特有的,這樣的情況也曾出現在2000年那輪互聯網泡沫前。

在上世紀90年代末,很多價值投資者相信科技股的價值被低估,大舉買入。今天,當價值投資者大舉買入FAANG股票時,他們也面臨著和2000年互聯網泡沫破裂時同樣的擔憂。

和當年的互聯網盛世一樣,長達九年的牛市已經令美股市場投資者疲憊不堪,價值導向基金和指數基金的投資策略也開始產生分歧。價值投資基金經理轉向動量投資,也就是所謂的強勢股投資,而指數基金則被迫買入價格上漲過高的科技股。

一個更加值得關註的現象是,被動式基金的迅速擴張使得近年來被動買入的股票規模比以往任何時候都大,這主要是因為指數共同基金和ETF(交易型開放式指數基金)數量的增長。根據國際清算銀行的統計,截至去年6月,被動式基金管理了約8萬億美元的資金,約占全球投資基金規模的20%,而十年前的這一比例僅為8%。ETF的增長更為迅猛,占到整個被動式投資基金的40%,十年前的這一比例是30%。

被動式基金數量增長的同時,聚焦價值投資的主動式基金規模則隨之減少。這也意味著潛在的利益沖突將更為突出。ETF基金經理是以低成本、低傭金的模式盈利的,因此他們追求規模效應,把Facebook或者蘋果這一類股票納入ETF能夠幫助他們實現這一目標,因為這類股票的流水很充裕。而正因為此,市場價格才被嚴重地扭曲了——價格與指數證券的關聯度越來越高,而與公司基本面的相關性越來越小。

換句話說,如果將一個股票納入某個指數,其實就等同於人為地讓投資者去追捧這只股票。股票是否受歡迎,反過來會影響短期的股價。

不過,與2000年情況不同的是,今天的科技股都是一些收入和現金流強勁的大公司,它們擁有可靠的盈利模式,正是這些公司推動了整個科技板塊的強勢上漲。

最好的例子是谷歌。谷歌的資產負債表約1000億美元,半年凈收入126億美元,而它繳納的稅費僅占稅前收入的14.6%。也難怪谷歌引起歐盟的不滿,最終被開出45億歐元的罰單。

但被動式基金經理的投資偏好也會發生反轉,騰訊就是一個例子。從目前騰訊股價下跌25%的情況來看,騰訊的跌幅比恒生指數跌得更厲害,因此這就不是指數基金被迫調整倉位的問題了,而是騰訊股票自身的問題。

這就會引發另外一種情況:騰訊跌了那麽多,它在基金指數中的權重有可能會達不到騰訊在恒生指數中10%的權重,那麽被動式基金經理要使其倉位與指數保持一致,只有兩種選擇,要麽繼續買入騰訊股票,要麽賣出資產配置中的其他股票。

筆者認為,權重過大、風險偏好過高的公司股票未必能找到買家,尤其是在市場低迷的情況下,沒有投資者會大手筆買入騰訊的股票。所以他們只能通過拋售其他股票以維持騰訊的權重。但這樣一來,會導致恒生指數的其他股票面臨拋售壓力,這就是市場的多米諾骨牌效應。

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責編:彭海斌

全球 科技股 科技 拋售 背後 指數 基金 迅猛 擴張 心語
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中國具備完整產業鏈,開放減稅助外商投資增長迅猛

“穩外貿、穩外資”要求下,最新的國務院常務會議決定,推動更高水平對外開放,鼓勵和吸引境外資本參與國內經濟發展。

8月30日的國務院常務會議稱,對境外機構投資境內債券市場取得的債券利息收入暫免征收企業所得稅和增值稅,政策期限暫定3年,完善提高部分產品出口退稅率。

過去三十年,中美一直在全球產業鏈上以“美國創造+中國制造”合作甚歡。隨著時局變遷,情況發生了微妙變化,越來越多的人開始關註中美雙方形成的長期產業鏈合作的未來。數月內,美國對華500億美元商品加征關稅措施已經全部落地,中國反制措施也隨即生效。美國還於一周前舉行了共計六天對2000億美元中國輸美產品加征關稅的“301調查”的聽證會。

中國商務部新聞發言人高峰30日在例行發布會上對第一財經記者稱,中方希望美方正視中美兩國業界和廣大消費者的呼聲,正視中美之間長期形成的產業鏈合作,正視兩國人民的根本利益,做出正確的選擇。“無論美方采取何種施壓措施,中國都將堅定地按照自己的節奏,穩步推進改革開放。”他說。

第一財經記者在發布會上提問

高峰強調稱,吸引外資過程中,中國具有產業鏈優勢。當前,中國經濟正在邁向高質量發展,雖然外部環境出現一些風險和挑戰,但國民經濟仍然保持總體平穩、穩中向好。中國擁有比較完整的產業鏈條、優秀的產業工人、雄厚的產業基礎,同時還有潛力巨大的市場、穩定並在不斷優化的營商環境,我們完全有信心,使中國始終成為富有吸引力的投資熱土。

商務部最新公布的外資數據顯得比較樂觀,1~7月全國新設立外商投資企業35239家,同比增長99.1%。7月當月全國新設立外商投資企業5648家,同比增長113.1%;實際使用外資504.2億元人民幣,同比增長14.9%。

中國國際商會法律服務部長譚劍自去年10月起已經參加了四次“301調查”聽證會,並代表中國工商界發言。他也逐步加大了對中美產業鏈的關註。他對第一財經記者稱,前500億美元指向中國未來發展,後2000億美元則針對中國已經形成的競爭力。

推開放,先減稅

不論是對外還是對內,本次國務院常務會議的重點都在“減稅”二字。

會議再推出支持實體經濟發展的新舉措。除了上述與對外開放相關的減稅舉措,會議還決定,對因去產能和調結構等政策性停產停業企業給予房產稅和城鎮土地使用稅減免、對社保基金和基本養老保險基金有關投資業務給予稅收減免、對涉農貸款量大的郵政儲蓄銀行涉農貸款利息收入允許選擇簡易計稅方法按3%稅率繳納增值稅。此外,為鼓勵增加小微企業貸款,從今年9月1日至2020年底,將符合條件的小微企業和個體工商戶貸款利息收入免征增值稅單戶授信額度上限,由此前已確定的500萬元進一步提高到1000萬元。

會議稱,采取上述措施,預計全年再減輕企業稅負超過450億元。會議還要求,已定和新定的各項減稅降費政策要盡快落實到位,國務院督查組和審計署要加強督查推動,各部門都要主動拿出減輕市場主體負擔的措施,讓企業和群眾切實有感受。

一方面,稅負是跨國公司選址的重要考慮因素;另一方面,外貿政策的核心是稅務(關稅和出口退稅),以及匯率政策。對資金壓力比較敏感的小微企業來說,匯率政策和稅務負擔直接影響企業的利潤和資金周轉速度。

清華大學中美關系研究中心高級研究員周世儉對第一財經記者分析稱,為了對沖美國對華征收懲罰性關稅的不利影響,應該提升受波及商品出口退稅率並加快退稅流程。

對關稅的關註,也貫穿於近期中美雙邊貿易互動的全程。中國世界貿易組織研究會研究部主任、對外經濟貿易大學教授崔凡對第一財經記者稱,最近的一次聽證會上,美方對價值鏈的考量特別明顯,似乎有逼美國企業把中國排除出價值鏈的意圖。

他舉例說,美國貿易代表辦公室(USTR)在聽證會上的提問,反映出美方有意排除中國產品的關註點:中國產品和產能是否存在替代;供應鏈是否可以轉移出中國;將供應鏈轉移出中國的時間和成本。

在這樣的關稅攻勢之下,中美多年形成的產業鏈,也受到了一定沖擊。

7月10日,美國政府不顧中方嚴正交涉和強烈反對,宣布將對原產於中國的進口商品加征10%的關稅,涉及約2000億美元中國對美出口商品。8月1日,美國貿易代表萊特希澤發表聲明,擬將對2000億美元中國輸美產品的征稅稅率由10%提高至25%。

中國商務部隨即發布公告稱,中方決定,將依法對自美進口的約600億美元產品按照四檔不同稅率加征關稅。中方的差別化稅率反制措施是理性和克制的,是在廣泛聽取意見、認真評估影響後提出的,特別是充分考慮了人民的福利、企業的承受力和維護全球產業鏈運轉等因素。征稅措施的實施日期將視美方行動而定,中方保留繼續出臺其他反制措施的權利。

高峰在30日的發布會上稱,受美方挑起的貿易摩擦影響,自7月6日起,中方對多數列入中方加稅清單中的自美進口汽車,在降稅後15%現行稅率基礎上,加征25%的關稅,合計稅率達到40%。受此影響,美國汽車對華出口受到了一定的影響。美方對中國輸美部分產品征稅後,一些美國出口產品價格下降,進口消費品價格上升,同時,部分美國企業生產所需的工業中間品進口受到影響。中國部分外貿企業也受到一定影響,大家都在想辦法,特別是通過轉型升級,努力把挑戰轉化為機遇,實現企業的長遠發展。

“我們有信心維持外貿穩中向好的勢頭。我們將繼續提升貿易便利化水平。在符合世貿組織規則的前提下,有針對性地出臺政策措施,維護包括在華外資企業在內的各類企業合法權益。同時,全力辦好首屆中國國際進口博覽會,積極擴大進口,更好滿足國內企業和居民的生產生活需求。”高峰稱。

商務部新聞發言人高峰

穩外資,中國擁有較完整產業鏈

關稅稅率爭鋒背後,更引發擔憂的是中美在全球價值鏈領域(包括投資和禁令)的深層博弈。

近期,美國、英國等國相繼強化投資安全審查,澳大利亞也於日前宣布禁止中興、華為參與其5G網絡建設,也引發了各方對於中國企業赴海外並購、爭取向產業鏈上遊進發受阻的擔憂。

美國約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)國際關系學院副教授鄧希煒對第一財經記者稱,美國擬提升如此規模自中國進口產品的關稅,不僅引發對相關企業經營的直接影響,更重要的是,將帶來深層擔憂:也即一些被征稅的外資企業可能選擇轉移、撤出到其他國家。此外,一些發達國家對中國投資高科技產品的限制性政策,可能會延緩中國企業轉型升級的速度。

例如,經過美國財政部與美國國會的共同推進,美國總統特朗普8月13日簽署了一份包含針對外資收購美國公司新規定的法案,將加強國家安全審查,並賦予美國外國投資委員會(CFIUS)更多的權力。

在第一財經記者采訪的諸多美國政策專家、前官員及跨境投資界人士看來,這個法案在國會兩院的通過比之前預期的要更早更快。一個普遍的看法是,盡管可能還需要假以時日才可能明確新法案帶來的影響,但該法案將對一些來自於特定國家(包括中國在內)的投資者造成巨大的心理影響。

高峰對此回應稱,近期個別國家出臺了法律法規或者舉措,加嚴了對外國投資的審查,中國投資者的一些對外投資項目因此受到影響,中方對此表示關切,將密切跟蹤態勢的發展,評估相關國家舉措對中國對外投資的影響。加嚴對外國投資安全審查的做法,容易引起全球投資者對該國投資環境的擔憂,特別是對安全審查被濫用的擔憂。

“我們將繼續鼓勵並支持有條件、信譽好、實力強的中國企業走出去,按照市場原則和國際慣例開展對外投資,繼續推動投資自由化、便利化,維護中國企業在投資目的國的合法權益,為企業營造開放、公平的競爭環境。”高峰說。

高峰多次在發布會上表示,中國擁有比較完整的產業鏈條、優秀的產業工人、雄厚的產業基礎,同時還有潛力巨大的市場、穩定並在不斷優化的營商環境,我們完全有信心,使中國始終成為富有吸引力的投資熱土。

責編:任紹敏

中國 具備 完整 產業鏈 產業 開放 減稅 外商 投資 增長 迅猛
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