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看到一個保理欺詐手法 Mario

http://www.jztzp.com/a/51369.html


最近在翻實體行業的報表,看到大存大貸就比較警惕。之前有聽說國內公司連銀行詢證函都可以偽造,這點太可怕了。恰好看到台灣Junior老師有關"博達"案的文章,居然可以在一切銀行賬目都是真的情況下造假。原文是繁體的,這裡翻譯成簡體了。

甚麼是"博達"案? 原文地址http://jrtsung.blog.163.com/blog/static/16954678920107215115842/

有大陸的朋友寫信來問甚麼是"博達"案? 這個案件在六七年前簡直是轟動一時, 台灣的銀行業界, 尤其是Factoring業界更是無人不知; 有關這個案件各位可以參考陳冠志先生的文章, 在此不多做說明, 我們只說說這種Cheating的事情是怎麼操作的, 首先我們必須先從企業的帳務說起.

企業以放帳或是賒銷的方式出售貨品或是提供勞務服務後, 內部的會計帳上都會記上一筆--借(Dr.): 應收帳款 貸(Cr.):銷貨收入 , 等應收帳款回收後再把這筆應收帳款的帳沖掉; 若是在帳款回收前, 企業將這筆應收帳款以"無追索權"的方式跟銀行合作, 等於是銀行先"購買"了這個企業的應收帳款, 除非將來發生因貨品瑕疵等的商業糾紛, 否則銀行不能向企業回收這筆應收帳款.  當銀行向企業購入應收帳款時, 銀行當然必須支付價金給企業, 這時企業內部的帳務分錄就會記上--借(Dr.): 現金或銀行存款   貸(Cr.):應收帳款, 等於是企業提前回收了應收帳款, 不但或有負債降低, 現金/存款增加, 而且財務報表上也看不出有任何借款的科目.

其實Factoring無追索權的這個做法是對銀行與企業雙贏的策略, 銀行有專業審查的團隊核實帳款的真偽與評估回收的可行性, 而企業從銀行獲得營運周轉金, 又能將應收帳款的收款或催收交給銀行專業團隊負責! 可惜的是這種善意到了博達負責人葉素菲女士的手上卻成為了詐欺的工具, 葉女士先在海外成立數個空頭公司, 透過博達與這些空頭公司做生意, 產生了巨大金額的應收帳款, 然後再把這些應收帳款以無追索的方式賣給銀行, 藉以美化博達的財務報表, 然後把公司上市高價發行股票, 欺騙廣大的股民!

難道跟博達合作的銀行不知道嗎? 其實銀行心知肚明, 但是為了業績只能一直演戲下去, 八個罈子七個蓋, 只要不穿幫就沒事. 這家銀行也不是傻瓜, 知道這些應收帳款都是虛造的! 為了把這齣戲演得像樣, 博達把應收帳款賣給銀行, 銀行支付價金的賬戶是用備償賬戶, 賬戶實際控制的人就是這家銀行, 也就是說這些錢雖然名義上是屬於博達的, 但是博達看得到吃不到, 萬一將來穿幫, 銀行可以很快的執行抵銷收回這筆錢, 銀行是吃不了虧的. 反正博達的目的就是要炒股價, 銀行要的是賺業績, 至於倒霉無知的投資人..誰叫你們傻呢!!!

紙是永遠包不住火的, 2004年博達案爆發後, 在台灣引起了很大的風波, 從銀行的職業道德到上市公司會計師簽證規範都拿出來檢討, Factoring也差一點被判了死刑(請參考陳冠志先生的文章);  幸好當時台灣的會計師公會與銀行業迅速發起了自清自律運動, 才沒有讓很多"准"博達案繼續延燒下去, 本案博達會計師被撤銷牌照, 配合的銀行也受到嚴厲的處分, 葉素菲女士也因詐欺背信身繫囹圄, 以後一輩子都會活在羞恥之中!

在國內銀行的監管框架之下,從節省資本和收益最大化的角度考慮,需要保證金的貸款是不合理的。這一點投資者是可以從報表中瞭解到的。企業因為保證金貸款同時增大了資產和負債,造成大存大貸。銀行也輕易地擴張了資產和負債,任務就算完成了,也有利潤。但是根本就不是真實業務需求,十個罈子九個蓋總有一天會曝露的。從業務的角度由於在報表裡看不到,所以也很難知道哪家銀行在幹這種事。還是對大存大貸和保證金貸款保持遠離比較好。

看到 一個 保理 欺詐 手法 Mario
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商業保理公司發力 破解企業融資難

http://www.eeo.com.cn/2013/1017/250801.shtml

經濟觀察網 記者 胡中彬 10月16日,厚朴商業保理有限公司(下稱「厚朴公司」)正式成立,成為供應鏈金融行業的又一個新軍。

此前,上市公司皖新傳媒(601801)曾發佈公告稱,公司與四川中潤產業控股有限公司、天津五福投資管理有限公司等8家股東共同簽署合作協議,擬在國家商業保理試點地區之一——天津濱海新區發起設立厚朴商業保理有限公司。厚朴公司註冊資本1億元,其中皖新傳媒擬用自有資金出資2000萬元,佔股20%,位居第二大股東。四川中潤產業控股有限公司認繳出資額3300萬元,為第一大股東。

據悉,厚朴公司是北京唯一一家在天津東疆保稅港區拿到商業保理牌照的金融創新企業,旨在為中小企業的融資難問題提供可行的解決方案。厚朴公司董事長李書文表示:「傳統信貸方法往往只考慮了單個的中小企業自身的實力,供應鏈金融卻是把中小企業放入一個系統裡進行綜合考慮。厚朴公司的業務特點是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業,以核心企業為出發點,為供應鏈提供金融支持。」

同一日,蘇寧旗下的商業保理公司也在天津獲批成立,成為蘇寧佈局「全金融」佈局中的又一個棋子。該公司由香港蘇寧金融有限公司和蘇寧電器集團有限公司共同出資,在天津濱海高新技術產業開發區聯合創建,註冊資本5500萬元。

保理是基於企業在貨物銷售或服務合同所產生的應收賬款,由商業銀行或商業保理公司提供的財務管理、貿易融資、信用風險控制與壞賬擔保等服務功能的綜合性金融服務。談及商業保理業務,商務部研究院信用與電子商務研究所所長、中國服務貿易協會商業保理專業委員會常務副主任兼秘書長韓家平表示:「目前國內中小企業資產60%為應收賬款,如何盤活應收賬款,對企業意義重大,企業可以通過商業保理業務轉讓應收賬款獲得貿易融資,從而加快資金周轉。近年以來國際經濟形勢總體不容樂觀,企業應收賬款持續增加。保理業務適應了提升國內、國際貿易競爭力的需要,已成為新興的貿易融資工具,與信用證業務、信用保險一併成為貿易債權保障的三駕馬車。」

2012年,中國商業保理公司開始發力。商務部去年就天津濱海新區、上海浦東新區開展商業保理試點兩次發文,同意設立商業保理公司,為企業提供貿易融資、銷售分戶賬管理、客戶資信調查與評估、應收賬款管理與催收、信用風險擔保等服務。上海、天津先後出台具體政策,對商業保理公司的註冊資金、從業人員及風險資本等各個方面做了相關要求。此外,重慶、浙江、河南、廣東深圳、遼寧大連等地工商、金融管理、商務等部門也批准設立了多家商業保理企業或同意現有企業增加商業保理的經營範圍。這標誌著商務部門開始正式監管商業保理行業。商業保理行業經過長時間的摸索,終於得到政府部門的正式認可。

截至2012年12月31日,全國商業保理企業已達71家,還有33家機構正在籌建中。其中,2012年國內共新設35家商業保理企業;71家機構實收註冊資本總額為137.91億元,平均每家機構為19424萬元。

商業 保理 公司 發力 破解 企業 融資
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同程旅遊保理公司獲批 掘金供應鏈金融

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4726412.html

同程旅遊保理公司獲批 掘金供應鏈金融

一財網 樂琰 2015-12-16 14:14:00

同程金服公司相關負責人表示,旅遊資金流動量大,上下遊客戶的往來款項占用了大部分的流動資金,如回款不及時,經營狀況很容易遇到瓶頸,此次註資設立商業保理公司,正是為了解決社會資金占壓成本的問題。

同程旅遊12月16日對外宣布,該公司註冊的一家商業保理公司已經獲批,註冊資本5000萬元。同程旅遊由此成為國內又一家拿到商業保理資質的OTA企業。

據悉,在此之前,同程旅遊成立同程金服公司,並宣布計劃投入15億元布局金融板塊,明確要發力供應鏈金融和消費金融兩個方向。同程旅遊涉足金融業需要商業保理牌照、互聯網小貸牌照、消費金融牌照等的支持,此次保理公司獲批,正是同程旅遊在獲取牌照上的進展之一。

同程金服公司相關負責人表示,旅遊資金流動量大,上下遊客戶的往來款項占用了大部分的流動資金,如回款不及時,經營狀況很容易遇到瓶頸,此次註資設立商業保理公司,正是為了解決社會資金占壓成本的問題。

“而目前看,中國休閑旅遊市場正以每年10%~15%的增長速度高速發展,再加上旅遊業較長的產業鏈結構、業務形式及結算方式,都決定了旅遊行業的保理業務有著廣闊的發展前景。”上述相關負責人透露。

記者采訪了解到,一般而言,商業保理業務模式是企業將應收賬款轉讓給保理商,保理商預付應收賬款給企業、代企業收取應收賬款,並提供貿易融資、債務擔保、應收賬款管理等服務的一項類金融服務。

上述相關負責人進一步表示,同程保理公司獲批後,將繼續深挖供應鏈金融,針對現有合作夥伴及旅遊行業商業保理需求提供金融服務。“之前就有很多供應商向我們反映有融資需求,包括保理公司成立後也有很多供應商來詢問,我們相信,同程的商業保理業務,能夠加速供應商的資金回籠,為我們的供應商提供資金上的幫助。”該負責人說。

資料顯示,同程旅遊於2015年投資成立了同程金服公司,註冊資本1個億。該公司主要致力於為中國旅遊行業提供金融相關的信息、數據服務與解決方案,立誌成為引領中國旅遊金融行業的新標準,為旅遊消費用戶與合作夥伴創造價值。

近年來,中國的商業保理業務發展迅猛,包括京東、上海陸金所等不少互聯網或電子商務企業紛紛湧入商業保理領域。不少OTA企業也在試水金融業,試圖通過商業保理業務來改善公司主營業務的變現能力。

近期,同程旅遊CEO吳誌祥接受《第一財經日報》記者采訪時透露,“旅遊加金融”的策略會是未來同程旅遊的大方向,依托旅遊和相關金融服務的衍生品會在明年被廣泛開發。

仔細研究可以發現,同程旅遊與途牛的策略非常類似,兩者都是將旅遊主業結合金融業發展,且都在旅遊影視文化領域開始投資,以側面拉動旅遊消費。且雙方都成立了相關的保理公司等。業界預測,未來兩者的競爭會異常激烈。

編輯:陳姍姍

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同程 旅遊 保理 公司 獲批 掘金 供應鏈 供應 金融
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“互聯網保理”開啟資產證券化 市場規模可期

來源: http://www.yicai.com/news/5021031.html

在資產證券化大板塊中分屬創新方向的商業保理資產證券化將迎大發展。商業保理業內人士分析認為,2016年商業保理資產證券化產品可能迎來重大發展機遇,而互聯網保理資產證券化則將加速整個行業的發展趨勢。

5月4日,京東金融披露國內首單互聯網保理業務ABS發布,背後對應資產是京東金融供應鏈金融業務“京保貝”的債權,優先級利率為年化4.1%,次級資產占比為0.05%。

京東金融保理業務負責人駱珞近日接受第一財經專訪時表示:“在互聯網保理資產證券化業務中最難突破的兩個點我們已經走過來了,所以之後在發行ABS或者以ABS作為一種資產處置的手段會變成一種常態。”

也有商業保理業內人士分析認為,保理類資產的ABS產品要進一步發展還需在行業監管、稅收制度、行業認知度、業外認可度等內涵與外延方面有所提升。

首單互聯網保理資產證券化啟示錄

5月初京東金融的一則公告似乎為商業保理資產證券化打開了一扇窗,尤其是互聯網保理資產證券化首單給行業的震動是巨大的。

5月4日,京東金融公告稱,近日已獲得上海證券交易所關於“京東金融-華泰資管2016年1期保理合同債權資產支持證券”(以下簡稱“京東金融第一期保理ABS”)掛牌轉讓的無異議函,發行規模20億元,管理人為華泰證券(上海)資產管理有限公司。

根據京東金融第一期保理ABS的發行安排,募資規模20億,分為優先A級(72%,AAA評級)、優先B級(27.95% AA評級)、次級(0.05%)資產支持證券。其中,優先A級14.4億元和優先B級5.59億元資產支持證券由投資機構完成認購,次級100萬元由原始權益人的關聯方認購。

另外,京東金融第一期保理ABS設置了“2年循環期+3個月攤還期”的結構。“在發行利率方面,優先1級資產年化利率4.1%,優先2級資產年化利率5.9%。”京東金融相關負責人表示。

談及這期ABS的發行時,駱珞說:“我們發這批ABS的時候,最難的過程都已經走過了,這里存在兩個難點,一個是在放款之前,所有形成對價值的過程是沒有任何人為參與的,相當於在放款的時候沒有任何問題的時候,直接放過去的。相較於傳統金融機構所認可的保理資產或是金融資產,可能是最難過的一關。第二個是我們在在傳統SPV的結構之上,加上了應收賬款池和資金池兩個池的方式來支撐,通過我們前期一些在結構化的處理。”

以應收賬款作為基礎資產的商業保理資產債權在2015年就首次受到了公開市場的認可。全年一共發行了三單,總發行規模13.4億元,分別為摩山保理一期、摩山保理二期和方正保理一期。

對於這類ABS產品,信用風險是一個重要考量因素。對於穿透基礎資產背後的交易和貿易背景不清晰、買方確權從法律角度上的難點、增信措施等都是問題。

從更大的背景來看,目前我國應收賬款數目很大,互聯網平臺對接應收賬款進行資產端的融資開發也成為趨勢,而互聯網平臺做應收賬款的質押、做應收賬款的保理、阿里京東所做的應收賬款資產證券化等模式都在不斷拓展中。

供應鏈金融風起

互聯網保理資產證券化得以成行的背後是供應鏈金融的風起。據中瑞財富近日發布的《2016互聯網+供應鏈金融研究報告》分析,供應鏈融資本質上是金融服務者通過對供應鏈參與企業進行綜合評估,針對企業流動性差的資產,運用恰當的金融產品,實現閉合的資金運作模式,期間或借助第三方倉儲、物流等中間企業的渠道優勢。供應鏈融資呈現出交易封閉性、自償性、資金流向明確,以及風險相對可控等特點,未來有廣闊的發展空間。

對於這塊市場早已成“兵家必爭之地”,無論是P2P平臺還是互聯網巨頭都各有打算。供應鏈金融風起,多方均意在切入爭做3.0中的供應鏈綜合服務平臺。互聯網巨頭參與帶動供應鏈金融風起,電商平臺、供應鏈協作企業、核心企業、物流企業、商業銀行、P2P平臺紛紛利用自身優勢切入爭做供應鏈金融3.0中的綜合服務平臺。

據統計,目前全面涉足或者部分涉足供應鏈金融業務的平臺有20余家。上述報告歸納P2P平臺的涉足方式為以下五種:P2P 平臺與核心企業合作,給核心企業的上下遊企業做融資;大宗商品服務商自建P2P 平臺;核心企業出資成立P2P 平臺;機構發起成立;P2P與保理、小貸公司合作。

日前,在企業端為客戶提供企業錢包、股權融資、信貸融資以及系統輸出後,京東金融宣布推出企業理財服務產品——“企業金庫”,為企業解決流動資金的理財需求。對於市場比較關註的京東金融公司金融業務,京東金融副總裁王琳日前告訴《第一財經日報》:“金融科技的應用可以體現為公司金融和消費者金融兩大類,每一大類都可以為客戶提供信貸和投資兩個方面的解決方案。京東金融的公司金融業務,依托於底層的大數據、風控、技術等能力,在客戶資金緊張時,為其提供信貸服務;而在其資金充沛時,我們可以為其提供對公理財服務。”

5月25日,螞蟻金服宣布攜手生鮮電商易果生鮮,整合阿里電商力量,包括農村淘寶、天貓超市等,首次對外闡釋了螞蟻金服在“金融+電商+農業生產”的閉環農產品供應鏈布局。而農產品供應鏈金融解決方案也成為今年螞蟻金服農村金融的重點。

上述《研究報告》通過分析未來行業發展趨勢有三個:首先,電商平臺發展供應鏈金融業務值得期待;其次,供應鏈金融的資產證券化或成為新方向,基於電商平臺商戶的信用墊付和應收賬款,一旦可以通過標準化的流程進行風險定價,伴隨電商業務的發展,供給資金的瓶頸就會愈發突出,並尋求資產的證券化;第三,巨頭公司發展供應鏈金融業務更有優勢,有完整產業鏈的巨頭,有相對完善生態圈的公司,除去銀行渠道融資,發展互聯網供應鏈金融業務也將成為時下新的選擇。

除此之外,“互聯網+”供應鏈金融的發展還將更關註垂直細分領域,產融結合也將是未來的發展方向,同時報告指出,發展與供應鏈金融配套的基礎設施,將迎來風口。

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首單互聯網保理ABS上交所掛牌 募資規模20億

8月5日,“京東金融-華泰資管2016年1期保理合同債權資產支持證券”(以下簡稱“京東金融第一期保理ABS”)在上海證券交易所正式掛牌,發行規模20億元,管理人為華泰證券(上海)資產管理有限公司。

據悉,這是國內資本市場首單互聯網保理業務ABS,背後對應資產是京東金融供應鏈金融業務“京保貝”的債權。此前,5月初,京東金融就曾經披露,京東金融第一期保理ABS已經獲得上交所掛牌轉讓的無異議函。

根據京東金融第一期保理ABS的發行安排,募資規模20億,分為優先A級(72%,AAA評級)、優先B級(27.95% AA評級)、次級(0.05%)資產支持證券。在發行利率方面,優先1級資產年化利率4.1%,優先2級資產年化利率5.9%。

此外,京東金融第一期保理ABS設置了“2年循環期+3個月攤還期”的結構,資產支持證券期限為27個月,前24個月為循環期,以入池標準挑選合格基礎資產進行循環購買,循環期內每年兌付優先級投資人的利息;後3個月為分配期,專項計劃每月過手分配優先級本息;待優先A級及優先B級本金全部償付完畢,專項計劃將剩余收益支付於次級投資人。

所謂保理業務,是指為企業簽訂的貨物銷售或服務合同產生的應收賬款,提供貿易融資、信用風險擔保等金融服務。京東金融供應鏈金融的“京保貝”是互聯網模式下的供應鏈保理融資業務,服務於京東商城供應商及其他電商平臺客戶。

正是由於供應鏈資產具有標的資產豐富且分散的特點,因此成為ABS理想基礎資產。由於商業保理公司開展業務時風險資產不得超過凈資產的10倍,在實踐中商業保理公司普遍存在“融資難、融資貴”的問題,除了一些大型國有、上市公司背景的保理公司之外,大部分的保理公司無法從銀行獲得授信,也無法與銀行合作再保理業務。保理資產資產證券化業務由此而受到追捧。

目前,“京保貝”根據多種供應鏈模式、鏈條上的各種融資需求整合為企業提供整體解決方案。數據顯示,截至2016年一季度末,保理業務“京保貝”以服務京東電商系供應商用戶達2000多家。

業內人士指出,由於應收賬款市場屬於信用市場,保理業務作為一種金融工具,是應收賬款市場買方和賣方的中介,進行資產證券化則需要較強的產品結構設計能力,通常機構投資者的顧慮在於市場上一些保理業務的底層資產不透明,風險資產不夠分散,其質量難以權衡。

京東金融結構金融部負責人郝延山指出,在風控上,京東金融運用了大量的機器學習,搭建大數據模型系統,用機器學習替代人工審批,同時,采取動態化的風控和授信策略。

本報記者註意到,這並非是京東金融第一次涉足互聯網資產ABS。2015年10月28日,京東金融曾在深交所發行互聯網消費金融京東白條ABS。同年12月,於深交所發行了“京東白條二期應收賬款債權資產支持專項計劃”,規模12億元。此後,自2016年1月至2016年4月,先後發售四期京東白條ABS專項計劃,實現京東白條ABS發行常態化。

2014年11月銀監會下發《關於信貸資產證券化備案登記工作流程的通知》明確了對基礎資產不再“開包”審查,簡化了流程後,資產證券化呈現了井噴式發展。據中央國債登記結算有限責任公司證券化研究組發布的《2015資產證券化發展報告》數據顯示,2015年,全國共發行1386只資產證券化產品,總金額5930.39億元,同比增長79%,市場存量為7178.89億元,同比增長128%。

目前,京東金融已經建立了七條業務線,分別是供應鏈金融、消費金融、財富管理、眾籌、支付、保險、證券。

首單 互聯網 互聯 保理 ABS 上交所 上交 掛牌 募資 規模 20
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國新又有新動作:發力巨額央企應收賬款保理

作為國資委親自培育的央企資本管理抓手和兩家國有資本運營公司試點之一,中國國新控股有限責任公司已經將龐大的央企應收賬款作為了新目標。

8月8日,由中國國新控股有限責任公司(以下簡稱“國新公司”)牽頭發起,由國新資本有限公司和廈門國際金融資產交易中心有限公司共同出資設立的國新商業保理有限公司在北京宣告正式成立。

國新商業保理有限公司註冊資金5億元人民幣,其中,國新資本有限公司出資4.75億元,持股比例為95%。廈門國際金融資產交易中心有限公司出資2,500萬元,持股比例5%。

出席成立儀式的國務院國資委黨委委員、總會計師沈瑩指出,中國國新是國有資本運營公司試點企業,是國資委推動國有資本流動重組和布局調整的平臺,設立國新保理公司,服務於中央企業及上下遊客戶應收賬款管理業務,對於推進中央企業供給側結構性改革、打好瘦身健體和提質增效攻堅戰以及提升國新公司國有資本運營能力都具有重要作用。

近年來,我國貿易項下的賒銷賒購等信用交易比例已經達到70%以上,由此形成了巨額的應收賬款。據國家統計局的數據,截止到2016年5月底,全國規模以上工業企業應收賬款余額達到11.47萬億元。

具體到中央企業中,應收賬款回收難、回收周期長,去庫存難度加大應成為影響央企效率的主要問題之一,也是當前央企財務工作的重點。

比如,中國電子在去年年底推出中國電子應收賬款一期資產支持專項計劃,並在上海證券交易所掛牌轉讓。該計劃是中央企業以集團總部作為原始權益人,且實現應收賬款債權完全轉讓的第一個資產證券化項目。通過開展此次資產證券化工作,中國電子實現證券化資產徹底出表,優化了關鍵財務指標。而國機集團加快盤活中國二重處置積壓庫存物資、應收債權等低效無效資產,到2016年6月底,應收賬款較年初減少3.38億元。

雖然巨額的應收賬款影響了實體經濟的健康運行,但給商業保理機構開辟了市場。

所謂商業保理,是指供應商將基於其與采購商訂立的貨物銷售/服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商,由保理商為其提供應收賬款融資、應收賬款管理及催收、信用風險管理等綜合金融服務的貿易融資工具。商業保理的本質是供貨商基於商業交易,將核心企業(即采購商)的信用轉為自身信用,實現應收賬款融資。

中國國新控股有限責任公司董事長劉東生表示,中國國新積極響應國務院關於大力發展應收賬款融資的重要精神,出資成立國新保理公司,符合中國國新的職能定位,是積極探索國有資本運營方式方法的有益嘗試。

國新公司此時進入商業保理,不僅是因為國資委已經將繼續開展“應收賬款和存貨”壓降作為今年央企的主要目標,也是看好保理行業的典型逆周期性特點。尤其是企業去產能、去庫存的過程反而能促進保理行業迅速增長。業內預計,到“十三五”末,我國商業保理業務規模將達到萬億級規模,成為我國融資貿易和風險管理不可或缺的重要產業。

未來,國新保理公司將立足於中央企業,專註於探索中央企業應收賬款融資業務,推動中央企業及其上下遊企業應收賬款融資處置工作,助力中央企業推進供給側結構性改革、改善財務狀況、提高國有資本運營效率和經濟效益、帶動中小企業發展;在此基礎上面向社會企業開展業務。

事實上,專註中央企業的應收賬款業務本身也是有效防範風險的措施之一,因為央企相對嚴格的業務管理體系和較強信用本身已經對應收賬款風險做了一定程度的防控。

第一財經註意到,沈瑩對國新保理公司的發展提出了五點要求:一是要完善公司治理體系,實現規範高效運作;二是要立足央企,面向社會,實現產業鏈上下遊企業合作共贏;三是要健全風險管理體系,提升風險管理能力;四是要堅持專業發展,為實體企業提供高品質、差異化的綜合服務;五是要加強協調溝通,爭取多方支持。

國新 新又 又有 有新 動作 發力 巨額 央企 應收 賬款 保理
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前海保理企業占全國八成 卻僅有20%已營業

企業數量在全國占比超過八成,業務規模占比20%,深圳前海已經成為商業保理行業大本營。

廣東省商業保理協會發布的數據顯示,至2016年底,廣東商業保理企業共計達到4402家,同比增長1.65倍。而在同期,全國商業保理企業總共約為5000家,這意味著,全國近90%的商業保理企業均位於廣東。數據同時顯示,截至2016年底,深圳已註冊商業保理企業4363 家,占廣東省總量的99%以上。其中,註冊於深圳前海的共4013家,占全國總量的80%以上。

此外,按納稅區間占比估算,截至2016年11月底,前海3800家商業保理企業的保理業務量約1100億元,融資保理余額約450億元。

“現在行業發展很快,除了商業批發零售,工業部門、建築、電力、交通、運輸等行業都可以看到商業保理的身影。”商務部市場秩序司原司長溫再興說,根據有關數據,到去年11月底,全國規模以上工業企業應收賬款規模突破12.9萬億元,同比增速9%,商業保理的發展空間非常大。

溫再興稱,雖然保理行業發展很快,但存在的問題和困難也非常多,缺乏上位法、標準,政策、進入門檻也不統一。企業數量雖然龐大,但實際開展業務的企業可能不到20%。根據上述協會數據,前海3800 家商業保理企業的註冊資本總額約為2388.15億元,但實繳資本僅約為71.30億元,已營業企業也只有834家,占比分別只有3%、20%稍多。

“企業還是要開展業務,要嚴格審批,有些人是不是要等著賣牌子?”溫再興說,對於不開展業務的企業,有關部門要嚴格監管,不能再讓這樣的企業留在業內。

前海 保理 企業 全國 八成 卻僅 僅有 20 營業
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博耳保理安排糊塗賬 戴孤劃

1 : GS(14)@2016-04-20 18:59:31

2016-04-15 HJ

有時候,「鐵哥們」【國情特色用語】做人,難得糊里糊塗,很可能是一點福氣;但上市公司做事糊里糊塗,就會被投資者唾棄一沉百踩,博耳電力(01685)「保理安排」有可能正是一筆糊塗賬。

博耳電力主要業務為在內地設計、製造及銷售配電設備,並提供配電系統方案服務。集團之前主要分為4個業務分部,包括配電系統(EDS方案)、智能配電系統(iEDS方案)、節能方案(EE方案)與元件及零件業務;2005年則新成立了雲服務業務分部。

就如與其他大部分本港上市公司一樣,集團趕上於3月底的「死線」前,派發2015年度成績表。期內,總收入24.74億元(人民幣.下同),按年增加20.8%;毛利率由35.3%微升至35.7%;股東應佔溢利5.2億元,按年增加13.3%。

單從表面來看,集團去年總收入、毛利率、純利全線錄得增長,投資者或股東都應該感到滿意「收貨」;但俗語說好戲在後頭,當投資者或股東細心發掘業績公告的細節,就會發現內裏隱藏的糊塗賬。

博耳表示,由於2015年下半年對其「保理安排」進行檢討,並就截至2013年及2014年兩個年度業績作出若干調整,導致資產負債表及現金流量表部分賬目須予重列。

應收貿易賬款倍增

當中,去年底應收貿易賬款高達29.23億元,較前年重列數字13.69億元,大幅上升近1.14倍;客戶貸款亦達12.82億元,較前年重列的8.06億元,急升59.17%;現金水平則急降至1.55億元,較前年重列的6.66億元,大幅減少5.1億元。

「鐵哥們」可能對「保理安排」感到陌生,其實「保理」(Factoring)全稱為保付代理,又稱託收保付或應收賬款融資。賣方將與買方訂立貨物銷售或服務合同產生的應收賬,轉讓給保理商或提供保理服務的金融機構,以獲得資金融通。

博耳的「保理安排」是其與銀行及客戶就應收賬款訂立的安排,集團把應收貿易賬款轉讓予銀行,以換取銀行支付收購債權人權利的款項,而相關之保理費用由集團承擔。集團自2012年以來向合資格客戶提供這項增值服務,目的不但可減輕客戶於付款時承受的時間壓力,亦可減少集團的未償還應收貿易賬款。

但若干客戶自2013年的相關「保理安排」欠款期限屆滿時,卻要相關銀行給予再融資,即是變相拖數。由於「保理安排」欠款與集團保理賬戶,及其於銀行的可動用信貸額度相連,亦是客戶與銀行維持關係的方法,故此博耳決定代客償還有關欠款,再度變成為應收賬款及客戶貸款。

代客還款添不明朗

博耳為了平息市場疑慮,不但於未來公布季度數據,更訂下今年底前收回賬款的時間表。有券商更指出,集團客戶貸款抵押品比例高,主要客戶又是醫護行業,預期應收賬未能收回的風險有限。

戴Sir卻認為,博耳新開展的保理安排出現問題,最終要代客還款把應收賬款還原兼成為客戶貸款,令到經營狀況及資產質素明顯惡化。這筆糊塗賬難免會動搖投資者或股東的信心,擔憂其企業管治水平下降。

可能是要挽回市場的信心,控股股東與集團訂立臨時口頭協議,授予5億元無抵押及免息貸款,期限3年,擬用作一般營運資金用途,以及支持集團今年多項業務發展計劃。成效如何,「鐵哥們」不妨拭目以待。

戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」【國情特色用語】。

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