日前，未能對江蘇徐工工程機械租賃有限公司（下稱“徐工租賃”）履行判決書規定還款義務的25名被執行人，被列入最高人民法院失信被執行人名單。但即便如此，徐工租賃收回租金欠款已基本無望。

徐工租賃贏了官司拿不回錢的案例並不鮮見。近年來，由於動產登記制度和征信體制的不完善，致使出租人權益難以得到良好保障的例子不在少數。

租金久難收回 贏了官司也沒用

“徐工融信聯合之家”微信公眾號稱，該批25名失信被執行人被勒令“在乘坐交通工具時，不得選擇飛機、列車軟臥、輪船二等以上艙位;不得在星級以上賓館、酒店等場所進行高消費;不得購買不動產或者新建、擴建、高檔裝修房屋”等消費舉措，將最大程度的影響其消費、置產、貸款、出境等行為，直至其履行完畢所有義務，由公司律師向法院申請將其從最高院失信人名單中撤銷。”

天達共和律師事務所律師陳寶姝對《第一財經日報》記者稱，在租賃合同糾紛案件審理中，由於個人和小型企業作為承租人，無論是信用還是財產抵押保障方面，和大型承租人都無法相比，很容易造成租賃公司即使勝訴，也無法最終追討回租金和租賃資產的結果。最高人民法院對於不履行生效法律文書裁定結果、惡意拖欠租金的被告人，將其納入失信被執行人名單，對其作出一系列的限制規定，以此來幫助債務人回收租金，也是一種保障機制。

《第一財經日報》記者根據徐工租賃提供的失信被執行人信息，登錄“中國裁判文書網”和“中國執行信息公開網”查閱梳理材料發現，這些諸多最早於2012年就經由江蘇省雲龍區人民法院判決的民事調解案件，雖然都已經做出了最終判決，要求承租人在規定期限內，支付對徐工租賃的欠款、罰息、保證金等，並協助徐工租賃將由承租人對外轉讓的租賃物重新辦理過戶手續。但直到2015年，所涉9起民事糾紛案件的所有被告方，均未履行任何法律文書中所述的義務。本報記者根據徐工租賃披露的失信被執行人信息，登錄“中國信息公開網”逐條查詢，發現除了“黃建軍”一人無法獲取任何信息外，其余失信人在“失信被執行人行為具體情形“一欄中，全部描述為”其他有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務”。而在2015年1月，這9起租賃合同糾紛案件的最終執行裁定書中，無一例外都被江蘇省雲龍區人民法院裁定，被執行人無可供執行財產，終止案件的執行。

中國環球租賃有限公司租賃事業部高層工作人員本報記者表示，目前租賃行業中，還鮮有租賃企業由於租金和租賃物無法回收，將承租人列入高法失信被執行人黑名單的。廠商系租賃公司由於租賃資產幾乎全是動產，還有很大比例是機動車，面臨更高的違約風險和信用風險。徐工租賃面對大量的租金難以回收，長期催債無門，幾乎是“被逼迫”著做了行業里很少做到的地步。這樣做的同時也意味著租金要回來的概率肯定是零了。

仲信國際租賃有限公司營銷部門管理人員也對本報記者稱，租賃業務是長期持續的往來行為，承租人發生信用違約如果不是在不可抗力的層面下，一般租賃公司不會去冒無法回收債款的風險，將承租人列入失信黑名單的。

徐工租賃表示，“在下一步，徐工租賃公司將繼續加大法務案件的執行力度，采取各種手段，動真碰硬，不舍晝夜，全力整治，讓違約行為受到懲戒，讓沒有信譽之人寸步難行，最大程度的維護國有資產安全。”

行業風險走高 登記制度缺失

本報記者根據公開裁定文書梳理，徐工租賃此次發布的消息共涉及自2012年至2014年間的9起融資租賃合同糾紛案件，涉及欠款達630余萬元人民幣，除了租金逾期、拖欠債款，公開可查的裁判文書中也透露案件中涉及租賃車輛登記混亂、租賃標的物被隨意拆卸、損毀等問題。北京市匯融律師事務所主任張稚萍對本報記者表示，缺乏有公示效用的登記制度和尚未全面實現公平公開的征信系統已經成為融資租賃行業亟待解決的兩大法律隱患。

“目前我國的征信機制只對少量的金融租賃公司開放。大量商務部監管下的內資試點融資租賃公司和外資融資租賃公司沒有辦法接入央行的征信系統。且在目前由於沒有可靠的、有公示效應的企業征信系統，很多承租人的信用狀況無從得知，一些企業多方惡意欠貸的記錄也無法獲取。信息的不透明造成融資租賃企業在對承租人進行風險評估、簽訂合同時面臨更多的違約風險。”張稚萍說。

浙江匯金租賃股份有限公司總經理俞雄偉接受《第一財經日報》記者采訪時表示，建立統一的、有法律效力的動產登記制度是保障我國融資租賃行業健康穩健發展的必要條件。目前我國融資租賃企業可以通過中登網“融資租賃登記公示系統”辦理融資租賃企業和租賃物登記，但該登記尚不具備強制執行力。且目前我國動產登記有多頭監管的問題，作為租賃資產的飛機、汽車、農機等分屬不同的機構如民航局、車管所、農機安全監理機構登記，中國人民銀行和商務部也都有自己的系統來針對租賃動產進行登記。多頭登記的現狀極容易造成同一設備在多個系統中重複登記、抵押、轉讓。

陳寶姝表示，登記制度的缺失一直都是我國融資租賃行業發展上的硬傷。近年來出現大量的租賃合同糾紛案件涉及動產轉租、出質的案件。出租人多以融資租賃合同規定租賃物不轉租、出質等為由起訴至法院要求承租人確認出質行為無效。但根據我國《物權法》規定，除承租人和質權人故意侵害出租人的情形，人民法院均認定出質行為合法有效，因此導致的損失由承租人向出租人承擔賠償責任。而承租人由於信用和財產問題，往往無法履行法院判決，導致租賃公司權益受損。目前我國的征信體系下，個人的信用租賃企業無法查詢，而企業的信用體系平臺也只有一些很基本的公司信息，且缺乏法律強制性。

上述環球租賃的高層工作人員表示，在目前我國經濟下行壓力加大的背景下，租賃行業會面臨更多的違約風險。債款催收問題更加嚴峻，風控成本攀升，難度也在加大。行業都希望能見到有效的登記制度和征信機制，來保護租賃企業的合法權益。

值得期待的是，剛剛結束的兩會上，中國工商銀行副行長張紅力呼籲建立全國統一的動產登記制度，建立起“動產財產的唯一標識碼”體系，便於通過該“唯一標識碼”及時跟蹤動產權利變動情況，保護出租人合法權益。本報記者采訪的多名融資租賃專家和從業人員均稱對2015年出臺有公示性的動產登記制度表示樂觀。

盡管打車鼻祖Uber(優步)沒有像滴滴打車和快的打車那樣玩了命的貼錢，但它依舊在中國市場紮穩了腳跟。

2014年，Uber落地中國市場，目前已在9個城市布局。而為了實現在國內市場的快速擴張，Uber也在調動更多的資源和渠道。

4月29日，Uber在廣州宣布與廣物汽貿、明鏵融資租賃進行合作，後兩者將為Uber的註冊實際提供購車方面的金融支持。

廣物汽貿是廣東省國資委屬下廣東物資集團旗下的核心子公司，汽車經銷商集團之一，全價值鏈汽車集成供應商。明鏵融資租賃是廣州最大的融資租賃公司。

Uber(優步)廣州總經理沈翹欣表示，目前正是Uber加深在中國市場本土化進程的關鍵時刻，通過此次合作，進一步拓展華南市場。

據沈翹欣透露，目前Uber旗下有兩類打車服務，一是拼車，其車輛所有權屬於實際本人，另一是叫車，其車輛所有權屬於Uber，而司機屬於Uber的雇員。沈翹欣對本報表示，此次與廣物汽貿、明鏵融資租賃的合作，則是面向兩類服務。

其大致的合作模式是：廣物汽貿將充分利用自己在汽車經銷、服務產業鏈等方面的資源，為Uber平臺上的合作司機和車主提供購車優惠、完善售後服務以及多元化的解決方案，開辟采購、上牌、維修保養、索賠的專用通道。

明鏵融資為Uber量身定制的融資產品相比銀行提供的汽車消費信貸，首付比例可低至20%，並且對出資人有較好物權保障的優勢。

另外，明鏵融資租賃的母公司廣州華新企業集團旗下也擁有P2P平臺“廣州e貸”，在三方合作中，融資租賃所產生的收租權也可以在P2P網貸平臺進行轉讓，但對於其具體操作，明鏵融資租賃副董事長、廣州互聯網金融協會的會長方頌表示目前還不方便透露。

據了解，目前三方初步計劃首期先開展100臺汽車的融資租賃業務，未來三家企業還可深入研究將保險、延保、以及售後等服務一並打包進汽車銷售融資產品，讓更多的司機和車主受益。

也就是說要為Uber和司機提供低門檻、高效率的購車模式，以吸引更多的司機加入。無論如何，借助“融資租賃+P2P”的杠桿作用，可以大大增加車輛供給，為Uber的進一步擴展打下硬件基礎。

但僅有基礎還遠遠不夠，Uber在中國市場遇到了與滴滴打車、快的打車一樣的尷尬——目前國內有十多個城市叫停了專車服務，其原因大家都懂的。

在廣州，目前尚未有相關的政策限制，但包括Uber在內的打車公司、專車公司也都謹小慎微。

方頌對本報表示，還有一些合作細節在探討之中，在國內目前這種大環境下，必須要走出一條創新之路。

今年6月，北京東南五環的廣汽三菱4S店停業，並整體轉售給汽車後市場O2O創業公司博湃養車，後者將該店近7000平的維修車間改裝成鈑噴車間，展廳改造成培訓中心，開始進一步侵蝕4S店核心業務。

二手車創業公司優車誠品在北京、天津各收購了一個4S店，將其改造成二手車綜合展廳，8月20日北京店開業，10月份天津店開業。公司創始人、CEO叢林在接受《第一財經日報》記者采訪時表示，目前各地轉售的4S店非常多，價格不高，方便公司的擴張。

業內人士分析認為，目前市場上出現的4S店關閉潮意味著汽車4S店現有商業模式面臨終結。

中國汽車流通協會會長沈進軍對本報記者表示，中國汽車市場已經由一個賣方市場轉為了買方市場，但銷售模式卻並未跟得上，中國汽車市場上缺乏好的汽車金融產品，特別是融資租賃產品。

資金挪用導致資金鏈斷裂

位於山東濰坊地區某縣級城市的王誌(化名)前一天遞交了辭呈，並在第二天就將此前就職的某一汽-大眾4S店告上了法院，原因是該公司已經累積拖欠了8個月的工資。

已經32歲的王誌，負責上述一汽-大眾4S店的倉儲工作。據其介紹，該公司早在2014年下半年就已經出現了資金鏈斷裂的狀況，而且當地銀行也停止了對該店進行貸款支持，“早就該關停了”。

作為兩個孩子的父親，王誌正在尋找新的工作，但他明確表示，4S店已經不在考慮之列。

“而在三年前，在4S店工作還比較有面子”，王誌介紹，彼時當地的汽車消費剛剛爆發，作為當地首批4S店，周邊很多朋友托其買車，同樣由於業績好，他的薪水也非常客觀。

5年前，這家4S店的投資人通過其表哥“走後門”、花巨資獲得了建店資格，“他當時非常高興，因為建一汽-大眾4S店的建店，就等於栽了一棵搖錢樹”，在當時正逢汽車消費的高峰期，該店當年就實現新車銷售超1000輛，並很快收回了投資成本。

2013年下半年，在該店利潤最好的時間，其投資人將大筆資金投向了出租車及房地產，但由於錯判市場形勢，直接導致該店資金鏈斷裂，在2014年曾連續多個月沒錢進車。

“不作不死”，這是王誌對當地4S店生存現狀的總結，作為一個縣級城市，當地4S店的歷史都很短，九成以上都是在2010年之後才建成，從2014年年下半年開始，當地4S店集中出現了大面積虧損，像這家一汽-大眾店一樣，出現資金鏈斷裂的多有資金挪用現象。

一位不願具名的經銷商在接受《第一財經日報》記者采訪時表示，全國超過2.6萬家經銷商中，有接近一半的經銷商投資人並沒有將4S店當作其發展的主業。

年底或將出現倒閉潮

本報記者曾經報道了位於深圳的一家汽車電子用品企業正在清理此前交付給4S店的保證金，之所以有此動作的原因是，該公司判斷到今年12月會出現4S店的倒閉潮。該公司負責人爆料，他們已經做好了從4S店撤出的準備。

據悉，此前4S店處於強勢地位，他們的產品要進入4S店進行銷售，需要向4S店單方面繳納保證金，規模在幾萬到幾十萬不等，如進入龐大集團旗下的4S店需要繳100萬元。“4S店的理由是擔心產品質量問題，但這已經演變成4S店向售後精品供應商要錢的一種方式”。

《第一財經日報》記者連續走訪了深圳、廣州、上海、北京、青島等地的4S店，走訪發現，各地已相繼出現了4S店關門現象，這些被關4S店所代理的品牌本身就多為弱勢品牌，像包括龐大集團在內的實力經銷商也有數家4S店關門歇業。目前不僅海馬、夏利、森雅等品牌4S店數量壓縮，合資品牌東南三菱、廣汽三菱等品牌也出現了退網現象。

據中國汽車流通協會提供的數據顯示，2014年經銷商經營壓力普遍增大，經銷商虧損面較2013年有所增加，經銷商對盈利狀況滿意的僅占20%。

迫於經銷商的生存現狀，汽車企業采取了各種類型的補貼措施，截至目前幾乎所有的汽車企業都加大了對經銷商的補貼，從4月份開始，各大主流車企紛紛調低了官方指導價，部分企業從第二季度開始主動調低全年銷售目標，控制市場庫存，調低產量。

根據中國汽車工業協會數據，上汽、東風、長安、一汽、北汽、廣汽、長城、華晨、江淮和吉利是中國銷量依次排名前十的汽車集團。與上年同期(1-7月份)相比，上汽、東風、一汽和北汽均出現了銷量下滑，其中上半年銷量上升較快的長安集團也在7月份出現了超過20%的下滑。

上述五大集團銷量占全國總銷量的70%以上，幾乎集合了目前中國汽車市場上最暢銷的幾個汽車企業：上海大眾、上海通用、上汽通用五菱、一汽-大眾、北京現代、東風日產、長安福特、長安汽車等。

受此影響，7月份中國汽車銷量為150.3萬輛，同比下跌7.1%，創2013年2月以來的最大降幅。汽車銷量已連續第四個月同比下滑，為至少5年來最長連續下滑紀錄。在乘用車銷量前十名車企中，有一半銷量不及去年同期，尤其排名前三的乘用車企業(上海大眾、一汽-大眾、上海通用)滑坡明顯，均出現20%至30%的同比下滑。尤其是上半年還存在微增長的上海大眾也出現了高達24.8%的下跌。

上述市場分析人士認為，盡管汽車企業仍然將經銷商作為主要經營單元給予各項支持，但中國4S店至少還要過兩年苦日子。

汽車金融產品缺乏

實際上，去年年底以來，汽車企業一直以巨額資金補貼經銷商，一來安撫經銷商的情緒，二來緩和經銷商生存狀況。一種靠補貼來生存的業態，肯定不是一種好業態，從這個層面理解，汽車4S店現有商業模式面臨終結。

沈進軍認為，在中國汽車市場由賣方市場轉變為買方市場的這個過程中，經銷商和汽車企業都要進行轉型，不然終會被市場淘汰;汽車經銷商賣車不賺錢是一個悖論，但這在現階段的中國卻是一個事實，主要原因是中國汽車市場上缺乏好的汽車金融產品，特別是融資租賃產品。

優信二手車公司董事長戴琨跟本報記者溝通時指出，國外的整車企業也存在產能過剩的風險，但它能保持終端零售價格的穩定，一個重要的原因是：融資租賃公司幫助汽車企業消化了過多的庫存，而終端零售價格的穩定，也是經銷商銷售新車賺錢的根本保證。

盡管目前各大汽車企業基本已經布局了自己的金融公司，但金融公司與二手車部門和新車銷售部門卻相對獨立，並未有進行相關的汽車金融產品的協商，他們將原因歸結為“各個部門都有自己的利益，相互不配合”。

“但實際上，現有的批售模式是汽車企業利潤最大化的商業模式，所以他們沒有動力去研究金融產品，特別是對資金要求龐大的融資租賃產品。”有業內人士一語道破。

隨著新車市場的持續走弱，整車企業的利潤在2015年也出現了歷史性的下滑。如為了補貼經銷商，汽車企業動輒幾十億元的財政補貼，單車最低8000元的官降等，都在直接拉低整車企業的整體利潤。單以上海大眾的降價為例，2015年4月，上海大眾率先在國內采取了全系車型8000-10000元的降價，這對年銷量超過170萬輛的企業來講，一年的利潤就將直接減少120億元。

上半年，從上海大眾開始，上海通用、北京現代、一汽大眾、東風日產、長安福特、長城等汽車企業紛紛宣布降低官方指導價。而部分沒有降價的車企也采取了金融補貼的暗降方式來支持終端銷售。“從經銷商虧損，到整車企業利潤急劇下調，意味著整個產業變革的開始”，戴琨在跟《第一財經日報》記者溝通時指出，未來三年或將是融資租賃在華快速發展的時間。

但由於新車價格的動蕩，導致了二手車殘值的不確定性，融資租賃公司在設定成本方面仍面臨諸多風險。盡管這三年的融資租賃布局可能不會像戴琨預言的那樣理想，但也是融資租賃產品快速磨合市場的開始。

同樣，一些大的經銷商集團也開始梳理旗下的4S店資產，逐步關停一些利潤較差的店面，集中力量發展優質品牌店，並伺機收購整合經營不善的經銷店，以實現自身經營目的與網絡布局。在2014年的潤東汽車年報中，其董事會主席楊鵬表示，2015年潤東汽車將繼續通過結合新汽車經銷店開設及審慎收購汽車經銷店的方式進一步擴大本集團的汽車經銷網絡。潤東汽車認為，2014年、2015年經銷商行業持續在谷底狀態，為行業整合提供了機會，此時進行整合的成本將是最小的。

“我本人也是一名新能源汽車車主，有一次開著特斯拉去天津，就有一種回不來的感覺……在那之後的一個多月不到兩個月的時間內，我們就決定投資先越的這家公司。”樂視超級汽車（中國）有限公司副總裁呂征宇在9月9日的發布會上透露。先越的這家公司名為“電樁”，是一家起步於四川的充電樁運營企業。

兵馬未動，糧草先行。9月9日，在樂視曝光首款超級汽車概念圖半個多月後，樂視正式宣布了對這家發源於四川的充電樁運營企業的投資。呂征宇在發布會現場用自己的個人經歷形象地向大家傳達了投資背後的原因。與此同時，在發布會上，樂視還公布了其啟動的新能源分時租賃業務。

前幾個月還猶抱琵琶的樂視超級汽車項目，近期不僅放出消息表示將在明年的北京車展上發布樣車，而圍繞整車的相關生態鏈也已經在緊鑼密鼓的推進過程之中。充電樁作為電動汽車發展最重要的制約因素，無疑也是樂視提前布局中的關鍵一環。因為在呂征宇看來，“先做車，再做樁是根本行不通的”。

選擇與電樁進行合作，是樂視“SEE計劃”中的一環。所謂“SEE計劃”，即是樂視正在努力打造的一個汽車開放生態。 “造車只是樂視‘SEE計劃’其中一環，汽車生態開放才是核心要義，樂視將借此打造覆蓋汽車上下遊產業鏈以及汽車全生命周期管理的完整生態圈。”呂征宇說。

而樂視高級投資總監孫可在接受《第一財經日報》記者采訪時也坦言，與電樁的合作只是樂視在新能源汽車領域內的合作的第一步，而接下來，在設備供應商以及其余多個層面上，樂視都有可能去尋求一些合作，去探索整個產業鏈上的資源聚合效應。

樂視找到了電樁，希望做一些嘗試。孫可坦言，在最開始雙方進行接觸時，樂視對這樣的戰略性投資確實充滿了很多“不確定性的因素”，但與此同時，樂視也看到，未來汽車的智能化、電動化以及互聯網化確實離不開充電樁這樣的基礎設施來保障。

二者的牽手從產業的角度來看順其自然。眼下，包括特斯拉、比亞迪、寶馬等新能源汽車的制造商都在搭建自己的充電平臺，而樂視超級汽車要成功，這樣的動作不可或缺。而在充電領域，經歷了一年的發展，電樁已經有了一定的用戶，並在全國的30個城市擁有了多個充電目的地，已經體現出一定的規模優勢。

不過，在樂視汽車生態的打造下，與電樁的牽手必然不僅滿足於充電保障，而更重要的是，資源整合後的想象空間。在發布會現場，樂視新能源分時租賃業務“樂享用車”的相關負責人簡略的介紹了未來的業務模式。據記者了解，這應該是樂視首度較為詳細的講這一業務曝光在大眾面前。孫可告訴記者，“樂享租車”是雙方合作的第一步。

在共享經濟火熱的大背景下，分時租賃已經成為業內一個十分受關註的投資領域，而從長遠看，這種模式也具有較大的發展空間。不過，眼下新能源汽車的分時租賃正面臨著停車位資源分散、充電設施不足以及車位和樁分離的相關困擾。因此，包括北汽、上汽在分時租賃業務的運營時，都在積極尋找樁和車位的合作方，而樂視與電樁的合作，從一定程度上可以解決上述行業痛點。

不過，從分時租賃需求分散化的特點來看，目前任何一家充電樁企業的規模還不足以支撐。同時，在新能源汽車市場快速崛起的大背景下，充電領域的競爭對規模要求也越來越高。

或許正因如此，在雙方宣布合作的同時，也同時宣布了B輪融資計劃，先越告訴記者，B輪除了將進一步拓展業務規模外，還將進行更多商業和盈利模式上的探討。因為從目前來看，整個行業的盈利都並不十分清晰。而在新一輪的資本布局，以及樂視更多資源的介入下，電樁已經有了更多可以談模式和盈利的可能。

9月8日，國務院辦公廳發布了《關於促進金融租賃行業健康發展的指導意見》(下稱《意見》)，釋放了鼓勵金融租賃公司拓寬融資渠道、研究建立具有法律效力的登記制度、建設金融租賃登記流轉平臺等諸多行業利好。

業內人士表示，國務院層面促進金融租賃行業的指導意見的出臺，為政策環境以及經營行為的規範，提供了制度基礎;同時，期待盡快推出針對性、有效性強的配套措施和監管細則。

鼓勵金融租賃公司上市 融資渠道擴寬

《意見》指出，允許符合條件的金融租賃公司上市和發行優先股、次級債，豐富金融租賃公司資本補充渠道。允許符合條件的金融租賃公司通過發行債券和資產證券化等方式多渠道籌措資金。

對此，民生金融租賃股份有限公司首席分析師趙小川在接受《第一財經日報》采訪時表示，近年來，中國金融租賃業發展快速，業務規模快速擴張隨之帶來的問題是資本消耗非常快。金融租賃公司不可能不斷增補充資本金。

在此背景下，資產證券化是金融租賃公司采取的一個慣用融資做法。在趙小川看來，資產證券化根本原因是為了解決資產流動性，緩解資本消耗的問題。

“如果國家為融資租賃企業提供政策支持，通過資本市場融資解決金融租賃公司的融資渠道問題，預計未來會有一批上市的金融租賃公司。”趙小川說。

事實上，環顧融資租賃行業目前金融租賃公司尚未有上市公司，而在融資租賃公司中僅有海航集團旗下渤海租賃股份有限公司於2010年實現借殼上市，以及中化集團旗下遠東洪信有限公司於2014年赴港上市成功。

值得關註的是，業內呼籲已久的保險資金投資金融租賃資產也在《意見》中得到反映。

趙小川表示，融資租賃業務屬於中長期租賃，主要是服務於企業大額、長期融資需求，金融租賃公司在經營中也需要穩定、長期的資金來源，只能依靠短錢長用來解決客戶資金需求，對融資租賃企業來說，是不可持續的發展道路，極有可能面臨流動性風險。

為此，業內人士認為，保險資金的投資領域與金融租賃公司的資產配置高度契合。因為對保險公司而言，保險資金是長期資金，需要投資穩定、長期的資產，以獲得長期穩定的利益回報。保險資金與金融租賃業務模式結合是比較可行的模式，有助於為企業提供長期融資。

事實上，一些保險公司已經成立了租賃融資公司，說明已經看到了融資租賃業務跟保險業務的配合。預計《意見》出臺後，保險資金與金融租賃公司的合作機會就逐步顯現。

未來除了通過增加註冊資本、資產證券化、上市融資渠道外，金融租賃公司融資方式將進一步拓寬。《意見》指出，適度放開外債額度管理要求，簡化外債資金審批程序。支持金融租賃公司開展跨境人民幣業務，給予金融租賃公司跨境人民幣融資額度。積極運用外匯儲備委托貸款等多種方式，加大對符合條件金融租賃公司的支持力度。

健全登記制度 監管規則亟待細化

尤其引起業內關註的是，國務院此次發文對於長期困擾融資租賃業的登記制度做出了明確要求。《意見》指出，逐步完善金融租賃行業法律法規，研究建立具有法律效力的租賃物登記制度，發揮租賃物的風險保障作用，維護金融租賃公司的合法權益。

事實上，之前中國人民銀行征信中心根據市場需要建立了融資租賃登記公示系統，受到金融租賃公司及融資租賃公司的積極響應，但這種登記由於沒有具體規定，其對抗善意第三人很難得到法律法規的支持。

融資租賃行業專家屈延凱對《第一財經日報》表示，此次國務院明確要建立具有法律效力的租賃物登記制度，能夠降低出租人的法律風險。

在融資租賃資產的流轉與轉讓方面，《意見》推動建設租賃物二手流通市場，拓寬租賃物處置渠道。支持金融租賃行業共同組建市場化的金融租賃登記流轉平臺。

一直以來，開展融資租賃業務主要面臨著業務模式單一、產品雷同，融資性租賃多，經營性租賃少。趙小川分析，其主要原因是缺乏健全的二手市場，經營性租賃收回租賃物缺乏處置的渠道，需要通過二手市場建立租賃物的流通機制，但這不是一朝一夕的事情，要在市場過程發展中逐步建立。

梳理《意見》涉及八部分內容，涉及財政、稅收、法律、公司治理、行業自律、監管等多個反面。屈延凱告訴記者，此次國務院文件解決了行業的某些爭議問題，從法規層面明確了企業權利不受政府權力幹預，給金融租賃公司提供了更自主便利的發展環境。

中國外商投資企業協會租賃業工作委員會榮譽會長李思明對本報記者表示：“近年來，迅速發展壯大的融資租賃業，遇到不少法律和監管方面的滯後問題，國務院指導意見的出臺，為政策環境以及經營行為的規範，提供了一個制度基礎，下一步，我們從業者期待相應的長期配套措施的出臺。”

趙小川也表示，此次國務院層面的政策出臺，主要是提出原則性、指導性內容，業內更希望從稅收、法律、外匯、監管等多部委盡快推出針對性強、有效性強的細則，這樣國務院此次出臺的政策才能落實到實處，實現促進金融租賃行業健康發展的目的。

附：融資租賃指導意見十大要點

1 建立完善的公司治理結構和內部控制體系，推動有條件的金融租賃公司依法合規推進混合所有制改革，優化激勵約束機制，形成權責明晰、制衡有效、激勵科學、運轉高效的內部治理體系。

2 鼓勵金融租賃公司利用境內綜合保稅區、自由貿易試驗區現行稅收政策和境外優惠政策，設立專業子公司開展金融租賃業務，提升專業化經營服務水平。

3 允許符合條件的金融租賃公司享受財政貼息和財政獎勵。允許租賃農機等設備的實際使用人按規定享受農機購置補貼。允許金融租賃公司使用地方人民政府建立的中小微企業信貸風險補償基金，參與中小微企業信用體系建設。支持符合條件的金融租賃公司發行“三農”、小微企業金融債券。適當提高中小微企業金融租賃業務不良資產容忍度。

4 逐步完善金融租賃行業法律法規，研究建立具有法律效力的租賃物登記制度，發揮租賃物的風險保障作用，維護金融租賃公司的合法權益。

5 落實金融租賃稅收政策，切實促進行業健康發展。

6 推動建設租賃物二手流通市場，拓寬租賃物處置渠道，豐富金融租賃公司盈利模式。

7 允許符合條件的金融租賃公司上市和發行優先股、次級債，豐富金融租賃公司資本補充渠道。允許符合條件的金融租賃公司通過發行債券和資產證券化等方式多渠道籌措資金。研究保險資金投資金融租賃資產。適度放開外債額度管理要求，簡化外債資金審批程序。支持金融租賃公司開展跨境人民幣業務，給予金融租賃公司跨境人民幣融資額度。

8 積極運用外匯儲備委托貸款等多種方式，加大對符合條件金融租賃公司的支持力度。

9 建立形式多樣的租賃產業基金，為金融租賃公司提供長期穩定資金來源。

10 支持金融租賃行業共同組建市場化的金融租賃登記流轉平臺，為各類市場主體自願參與提供服務，活躍金融租賃資產的交易轉讓，盤活存量金融租賃資產，更好服務實體經濟。