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另一隻靴子落地---UC估值曝光

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=20315
其中1230萬股票對應0.5%個阿里，那麼UC最後這一輪的作價是多少呢?
如果阿里市值1200萬美金，UC=31.72億美金;
如果阿里市值1500萬美金，UC=36.15億美金;
如果阿里市值2000萬美金，UC=43.5億美金;

按照前幾天UC宣佈併入阿里時俞永福的「兩個91」的說法，對應阿里市值應該是1500-2000億美金左右。

之前阿里曾經分2次，共計花費6.86億美金獲得了UC66%的股份;

具體如下：

「2013年3月，阿里巴巴集團花費5.06億美元(約31.30億元人民幣)戰略投資UC，從UC原有股東手中獲得股份，到2013年12月，阿里巴巴集團進一步增持UC，支付現金1.8億美元(約10.97億元人民幣)。
阿里巴巴集團前後共需要向UC股東支付42.07億元人民幣，到2013年12月31日，阿里巴巴集團一共向UC支付33.58億元人民幣現金，後續還將支付剩餘部分。此次交易後阿里巴巴集團獲得UC總共66%的股份。」

所以作為關注科技行業的讀者，我們在13年3月看過了一大波關於未來阿里和UC的戰略協同意義的評論文章，13年12月又是一波，然後14年6月再來一大波。

如果讀者有心，你可以把這幾個時間節點上的文章都找出來看看，我保證90%的分析都是一樣的……

整個過程就像兩個年輕人說：

我們訂婚了---我們結婚了---我們領證了……

在這個過程中太多的人對入股、控股、合併完全沒有概念……佔股20%、佔股51%+和100%控股能一樣麼?

那麼最後的這34%股份的合併到底有啥意義?我的觀點是：

資本大於業務

如果有一天，在這一輪交易中阿里與UC股票換股、定價以及預估等要素被曝光，那麼這場交易絕對可以作為最為經典的資本運作案例被寫到各種金融類教材中……

對於拿著UC股票/期權的員工來說，這場交易除了那些看得到的現金，阿里的股票的兌換價格才是他們最應該關心的……

但無論這麼說，這場交易讓一些人「上岸」了，雖然價格被部分「鎖定」了，但至少短期內的風險要小很多。

這個問題再放大就是UC到底是IPO好還是被併入阿里體系內一起上市好……而且這個好還要分是對UC好，還是對UC的員工好，亦或是對UC的投資人好……

我還差點忘記了當初UC出資70%，阿里出資30%的神馬搜索;對於拿著神馬期權的員工來說，這場交易或許和他們的關係並不大……
無論怎麼樣，這場跨越了N年的交易總算到今天完全的塵埃落定了，恭喜UC，恭喜阿里……

希望UC和阿里在資本之外發揮出那些分析濕們分析了無數次的「戰略協同」，這也不枉費大家的一片苦心。

來源：移動觀察/莊明浩

【麻煩大了】俏江南落地

來源: http://www.infzm.com/content/103206

因為賣盒飯，俏江南又一次搶足眼球。

八項規定、六項作風，在持久不懈的反腐整風運動下，舌尖上的中國只能從“燕翅鮑”退回到“家常菜”。沒了高端食客，高端餐飲業也只好偃旗息鼓。中國烹飪協會給出了2013年25392億全業總收入、同比增幅創21年最低的數字，A股上市的湘鄂情一年虧損5.6億、業績同比下挫788.8%，更堪稱實驗室中血淋淋的小白鼠標本。

不過，5月12日定向增發圈回36億真金白銀後，湘鄂情就急急懷揣著29.2億支票滿世界和資本市場熱門概念眉來眼去。最終，連公司都更名“中科雲網”——從此與鍋碗瓢盆拱手作別，還因搭上安徽廣電的智能電視終端而令股價不足十天躥升63.3%，創下了9.1元的年內新高。

想必素以女強人面目示人的張蘭，此刻心中更是憤懣。十年前，她拋出過“餐飲業現金流很好，不明白為什麽要拿投資人的錢，拿錢又幹些什麽”的觀點，引來一陣竊笑。但不久她便知曉：只有拿到足夠的錢，方能請動“當代世界設計師第一人”在北京雙子座開出頂尖會所，方能在三至五年內發展出三五百家門店，方能在紐約、蘇黎世、東京、倫敦各開一家店，乃至進軍世界五百強。

或許，張蘭女士現在對於資本市場已有了更深切的認知。順周期時，那些低成本融來的資金可以幫助企業裂變式擴張，而到了逆周期，至少還能留出“華容道”一條，容你且戰且退或索性另起爐竈。

說回盒飯吧。開始販賣26元和38元（也算中高端定位）盒飯的俏江南所圖為何？新聞告訴我們：沖破困局尋求經營轉變。若只是如此，那麽也太低估諸看客的情趣點了。想想，已在香港上市的上海小南國，同樣遭遇高端餐飲行業寒流，此前一年便以南小館形態大賣上海早點，80元的客單價雖說也不平民，可人家放軟身段的企圖總歸明白無誤，卻為何不見全社會圍觀？

往下看，“張蘭套現20億只夠付鼎暉成本”，原來賣盒飯不過是餐前免費贈送的果點，這一條才是破題所在。利用俏江南與投資機構鼎暉廣為人知的恩怨情仇，硬是將一個早已過氣的新聞一番回爐加工再度變成當下焦點。

但是有兩點毋庸置疑：其一，2008年與俏江南對賭的鼎暉，不大可能獅子大開口要去張蘭大半身家；其二，俏江南開賣盒飯，也已與張蘭及其兒子汪小菲沒有切身利益幹系，因為，歐洲最大私募基金CVC此刻才是俏江南一言九鼎的老板，而前者3億美元開價，換得的股權並非一度傳說的69%而是82.7%。某種程度上，創始人手中保留的少數股權更多緣於對心血的不舍，或者是控股方基於公司現狀的某種戰術性慰留。當然，你也可理解為有人行走江湖還需要一張燙金名片。

得出上述判斷只需要一些常識。七年前，鼎暉以2億人民幣換得俏江南10.526%股權時，本就有一個五年上市附加條款。當年同樣有意投資的中金撤出後，鼎暉王功權一力承擔，除了重諾之外自然也要確保自家利益。一般而言，無非是要求俏江南若不能上市，五年的估值需有一至兩倍漲幅，否則以年8%-9%凈回報率外加已派未派股息總和贖回。知道為何此後張蘭又是A股又是港股，甚至不惜自毀“愛國形象”鬧出個“偷換國籍門”了吧，她將自己逼到了“沒有退路”。王功權退隱後，鼎暉行事作風近年有所轉變。不過，但凡識數，也得不出20億的天價吧。

當然，CVC介入無疑是鼎暉話事，可去年12月傳出的3億美元換69%股權額有些不靠譜。要知道，去年上半年俏江南凈利潤已下降43.3%，且看不到絲毫回暖痕跡，96家店面還非清一色直營，你當是93家全直營凈利潤4億人民幣的海底撈嗎？別忘了，CVC同期還拿下了以常州為總部沿著高鐵線迅猛擴張的大娘水餃。梁伯韜，這位紅籌教父，CVC中國幕後軍師，算賬本事可是頗為了得。

無論是吃下大娘水餃，還是接管俏江南，CVC對餐飲業的興趣已是溢於言表，去年其總部還以4億歐元並購全球第一罐裝湯類企業金湯寶。當然，尋求利益最大化才是CVC根本的考量，想7·11在華門店能錄得52%毛利，其中店售盒飯60%的利潤率才是最大的秘訣。從羅森、全家到好鄰居，盒飯或者說快餐制勝都是不二法門。這大概就是俏江南賣盒飯甚至傳出大娘水餃借助前者平臺營銷消息的內含之意吧。過去十年一心在高大上做文章的張蘭，至此也只能認了，形勢比人強。

央企薪酬改革落地，金融業或最受傷

來源: http://www.infzm.com/content/103874

央企薪酬改革落地，高管七特權設上限

近日媒體傳得沸沸揚揚的關於央企降薪的傳聞，官方終於有正式回應了。

8月29日，中共中央政治局審議通過了《中央管理企業負責人薪酬制度改革方案》、《關於合理確定並嚴格規範中央企業負責人履職待遇、業務支出的意見》。

會議指出，深化中央管理企業負責人薪酬制度改革，要從我國社會主義初級階段基本國情出發，對不合理的偏高、過高收入進行調整。堅持分類分級管理，建立與中央企業負責人選任方式相匹配、與企業功能性質相適應的差異化薪酬分配辦法，嚴格規範中央管理企業負責人薪酬分配；堅持統籌兼顧，形成中央管理企業負責人與企業職工之間的合理工資收入分配關系，合理調節不同行業企業負責人之間的薪酬差距，促進社會公平正義；堅持政府監管和企業自律相結合，完善中央企業薪酬監管體制機制，規範收入分配秩序。

據第一財經日報消息，《方案》的主體被明確為“中央管理企業”。這說明，此次薪酬待遇制度改革的範圍不僅僅包括了國資委監管的113家央企，還擴展到各部委管轄的20余家金融企業以及中央部門（單位）管理的100多家非金融國有和國有控股企業集團型企業。

同時，央企負責人車房出國等七項特權將被設置上限。將對中央企業負責人公務用車、辦公用房、培訓、業務招待、國內差旅、因公臨時出國（境）、通信等設置上限標準，明確禁止性規定，進行嚴格規範。

有業內人士認為，這是落實黨的十八屆三中全會決定中“合理確定並嚴格規範國有企業管理人員薪酬水平、職務待遇、職務消費、業務消費”的具體舉措，也意味著對於中央企業負責人薪酬及職務待遇方面的管理進入新階段。

據人民網數據顯示，截至2014年4月28日，2013年年報A股上市公司中披露總經理薪酬的央企共計323家，這些家上市央企總經理的人均薪酬達到77.3萬元，同比上漲了4.33%。而77.3萬元的平均薪酬，高出A股高管平均薪酬約四成；是全部A股上市公司職工平均薪酬（約10.65萬）的7倍。

知名經濟學家宋清輝向南方周末網表示，央企負責人薪酬制度改革方案獲批，對規範央企薪酬具有重大意義。但是，需要註意的是，絕不能再把市場化的薪酬水平用在組織任命的幹部身上。“改革的目的就需要觸動既得利益者的根本利益，不能因改革而改革央企負責人薪酬制度。”宋清輝強調。

調薪令或讓金融業最受傷

官方的正式表態，是否意味著部分央企負責人“左手錢、右手權”的日子有望被打破？哪些領域的央企首當其沖呢？

前述第一財經日報消息，2013年上市金融企業高管人均薪酬為122.51萬元（已剔除未在上市公司內領取報酬的高管），這一人均薪酬水平繼續遙遙領先於其他行業。

具體看銀行業，2013年，16家上市銀行高管年度薪酬總計4.8億元。其中，2013年五大行總體年度薪酬8798萬元，五大行前三名高管薪酬總額為1989.45萬元。

而據《財經》消息，在由人社部牽頭、財政部等部委參與的對央企主要負責人的薪酬調整方案中，央企、國有金融企業主要負責人的薪酬將削減到現有薪酬的30％左右，削減後不能超過年薪60萬元。

若按規定算，平均薪酬較高的金融企業高管削減數額最大，因此，金融央企主要負責人成為此次薪酬制度改革中觸動利益最大的群體。

宋清輝認為，由於觸動金融業央企負責人既得利益者的利益難度很大，因而國有金融機構改革是本次改革的重點領域，也是最難改革的領域。近幾年央企國有金融企業亂象頻出、問題最多，且金融央企負責人薪酬一直居高不下，備受社會關註。若再不改革，央企金融機構有淪落為部分官員退居後旱澇保收的養老院趨勢。

中國企業研究院首席研究員李錦接受京華時報采訪時也表示，預計此輪薪酬改革將重點加強國資委監管企業、金融業、資源類、農業、文化等行業監管。

不過，李錦指出，新的薪酬制度並不會如此前傳言一樣簡單以普降為主。具體到國有銀行，由行政任命央企高管和市場選聘的職業經理人工資應按照不同體系管理。

一位參與新一輪央企薪酬改革方案設計的人士也對《第一財經日報》表示，限薪並不會一刀切。對部分央企負責人限薪只是此次央企薪酬改革方案的一小部分內容，限薪的對象主要是國有公益、壟斷以及行政任命類的央企負責人，對於競爭性行業的央企職業經理人仍然要隨行就市，實行市場化的薪酬。

有趣的是，對於近期流傳的金融企業降薪一事，農行行長張雲向新京報表示，“農行會堅決擁護、不折不扣地執行這個決定。”而按照2013年年報數據，農行行長張雲去年薪酬為105.9萬元，農行有9名高管年度薪酬超過60萬元。

同時，據騰訊財經消息，行長易會滿在工行的半年業績發布會後透露，如果國家要求降薪，一定“積極落實”。另有媒體稱，建行總行將推行減薪方案，行領導減半，部門老總減三成，處長減兩成，員工減一成。

房貸松綁落地 7成利率或難實現

來源: http://www.infzm.com/content/104704

9月30日，央行發文宣布新的房貸認定標準：對貸款購買首套住房的家庭，貸款最低首付款比例為30%，貸款利率下限為貸款基準利率的0.7倍，對擁有1套住房並已結清相應貸款的家庭，為改善居住條件再次購房，執行首付3成政策。

經過十一國慶長假，各大銀行相繼公布了房貸新政策。綜合《北京晨報》和《新京報》消息，10月8、9日，招行和建行先後宣布實施首套房“認貸不認房”的新政策。

其中，招商銀行相關負責人表示，招行將在房貸額度上，單獨撥出信貸額度用於支持購房貸款市場需求，並根據房地產市場的發展，適時調增房貸額度。不過，這位負責人坦言，具體房貸細則和首套房利率定價還需等待總行通知。“首付款比例和貸款利率還是要根據借款人資質、信用狀況等來確定。”

建行表示，對於貸款購買首套自住房的家庭，貸款最低首付款比例為30%，貸款利率下限為貸款基準利率的0.7倍。具體根據借款人購房情況及其信用記錄、還款能力等因素區別確定。但該行表示目前尚未明確如何執行及如何才能享受到7折優惠。

此外，工行、農行、中行、中信、興業等銀行則均表示正在研究制定實施細則。銀行人士稱，從發文到實施有一定時間差，真正實施新政可能還需要一段時間。 

7成利率或成鏡花水月

從目前的情況來看，二套房房貸政策放寬若能落實將支撐改善型住房需求。有換房需求者將不再受到二套房首付60%以上等規定的制約，而利率的下調也將利好購房者。

不過，業內人士向《華夏時報》表示，按照目前房地產市場狀況，所謂7折優惠利率沒有實質意義，貸款利率早已市場化，是否優惠是銀行的權利。換句話說，銀行會按照央行“認貸不認房”的新政策，但是所謂7折利率，則是指導意義大於實際意義。

“如果首套房按揭貸款利率執行基準利率，銀行基本不要說賺錢，更不用談利率折扣優惠。目前一個現實是，銀行存款流失壓力大，資金成本不斷提高。”上述人士坦言。目前，5年以上基準利率是6.55%，7折後只有4.585%，而現在5年期定存利率是4.75%，不少銀行還上浮10%，達到5.225%，已經明顯地出現倒掛。

如此就使得看似存在的優惠利率實際上遙不可及，即便優惠利率有所優惠，但背後卻附加了種種苛刻的限制條件。

根據融360的監控報告顯示，部分股份制銀行出現8.5折優惠，但附加條件卻是金融資產達到500萬以上的客戶才可申請。也出現9折優惠，但僅部分支持我愛我家和鏈家客戶，且需購買相應的保險項目；招商銀行優惠則是購房者存貸款額15%的保證金一年，享9折，存貸款額5%的保證金一年，享9.5折。

據前述《北京晨報》消息，中原地產首席分析師張大偉認為，在目前資金價格情況下，銀行吸儲難度非常大，不僅7折不可能，連9折以下的貸款折扣出現的可能性都非常低。

央行早在2012年年底放寬貸款利率下限時就同時提出，首套房貸貸款利率最低可享受基準利率的0.7倍。但此後僅有一兩家小銀行曇花般閃現7折房貸利率外，各家銀行推出的最低貸款利率一般在8折水平。

因此，在各地細則未落地的情況下，購房者需要謹慎，不能只憑中介或者銀行銷售的口頭承諾簽署購房協議。

【黑問專欄】對話開新創始人林哲：O2O到底該如何落地

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1029/147314.html

i黑馬註： 如今無論是做互聯網的還是做實體的，都在強調O2O，其實概念無論怎麽被宣傳都不為過，關鍵是什麽樣落地，如何真正讓商家看到概念帶來的變化？

如今無論是做互聯網的還是做實體的，都在強調一個概念是O2O。尤其是BAT特別在意這個概念的落地。其實概念無論怎麽被宣傳都不為過，關鍵是什麽樣的落地才是真正地讓商家看到了概念帶來的變化，比如給自己帶來的商機和轉換率是不是足夠好，是不是可以借助這種模式獲得發展的機會？
 
在現實中，筆者看到的一些類O2O例子也是不勝枚舉。為何說類O2O，說實話，他們的出現或許要早在O2O概念之前，而且也是借助互聯網實現線上和線下的交織，包括咬合，並達到效能和產出。這一點是非常關鍵的。筆者接觸到一個二手車的例子，就可以很明確地說明O2O落地的真正落腳點應該在哪里？下面是筆者和開新二手車幫賣網創始人林哲的一個訪談，通過這個訪談，也能讓我們看到一些O2O落地的觸發點在哪里？
 
刀馬：為什麽想做一個二手車幫賣？
 
林哲：在創業的時候，發現很多有車的朋友在準備出手自己的車輛時，總有很困惑，去哪里賣車？二手車交易市場？不知道自己的車估價到底多少合適？黃牛太多，如果被忽悠了怎麽辦？怎麽才能保證交易的安全？於是想著能否搭建一個平臺，我們做一個撮合者，直接把賣家和買家勾連起來？於是就想到做一個幫賣網。
 
刀馬：開新二手車幫賣網主要針對賣家客戶麽？
 
林哲：可以這麽說。雖然我們叫做幫賣網，但我們的模式是C2B的，如何理解呢？其實也很簡單，就是客戶到我們這里賣車，我們負責對車輛進行鑒定，審核，然後我們把車輛的情況廣播到我們所有的商戶（具體的買家），讓他們通過無線競價模式開始競價，誰出的價格最高，我們就撮合給賣家。其實就這麽簡單。或者，你也可以認為我們就相當於一個交易所。
 
刀馬：相當於股票交易所？
 
林哲：是的。我們做得就是交易所的職責，比如我們負責車輛的鑒定，審核，並完成買賣雙方的簽訂協議（合同），完成價格確定，並最終完成交易。如果在交易之後，車輛出現問題，我們對買家全面負責。
 
刀馬：那麽開新的買家是如何競價的？
 
林哲：我們給我們所有的合作商戶都提供一個免費的交易工具（相當於一個PDA產品），在這個工具上，買家可以第一時間看到關於車輛的所有信息，並且可以通過出價，詢問，了解情況，最終完成買賣程序。比如，賣家有一輛車輛需要出售，找到我們這里，我們經過專業的車輛鑒定之後，會把相關的信息都發給我們的合作商戶（買家），他們通過交易工具發出自己的報價。隨後誰的價格更高，就撮合成功。我們負責雙方簽訂合同，並直接支付給賣家車款。這樣賣家也就沒有後顧之憂了，因為他已經獲得了車款。
 
刀馬：其實開新也就相對於一個撮合平臺，類似於現在的P2P網貸模式。
 
林哲：很相似。目前我們已經有了數百個二手車合作商家。我們就是把賣家的車以一個合適的價格提供給買家，最好買家競價，價高者得之。
 
刀馬：開新在創業的過程中，遭遇到最大的困惑是什麽？
 
林哲：最大的困惑就是市場有不理解的，有的人認為我們就是一個黃牛。
 
刀馬：那麽開新是黃牛嗎？
 
林哲：當然不是。為什麽這麽說？因為我們不做交易，開新主要是幫助消費者讓二手車賣得值。我們做的是，集合二手車資源，為二手車交易市場提供車源。我們就是讓消費者的車比在4S店進行二手車置換值。而且我們並不向賣家收受任何費用。我們是單方面向購買二手車的主體收取傭金。
 
刀馬：開新如今做到了多大的規模？
 
林哲：目前我們在上海有11家門店，深圳3家門店。我們在上海去年做到了10億，今年預計是15億。
 
刀馬：目前國內的二手車市場主要存在的問題是什麽？
 
林哲：目前國內二手車市場主要存在的問題在於二手車供應不足。新車資源奇缺，這為開新找到了發展空間。我們其實也是間接幫助二手車市場獲得車源。當然，更主要的是我們幫賣家把車賣一個好價錢。
 
刀馬：如今，除了已有的傳統收車渠道，隨著淘車網、二手車之家等玩家的加入，市場的競爭也在加劇。開新和一些網絡二手車平臺的區別是什麽？
 
林哲：無論什麽平臺，最重要的是為車主和社會創造價值。網絡信息平臺盡管能促成交易達成，但不能解決交易信用問題。市場的競爭，歸根結底還是圍繞解決消費者的問題。從消費者角度出發，某些平臺采用的C2C模式並不成立，符合二手車市場的模式一定是C2B2C。大多數消費者都希望購買一輛獲得質量保證、服務承諾的二手車，只能由“B”端的經銷商來提供售後服務，而這也是其核心競爭力。
 
在訪談結束，筆者也在思考。O2O模式對於創業者來說更倚重的是什麽？其實模式無論怎麽改變，都離不開一個信任在其中。阿里巴巴之所以可以做大做紮實，離不開開辟了支付寶這種第三方支付誠信體系。對於開新來說，其實也是在構築一個二手車交易中的誠信體系平臺搭建。
 
按照林哲所言，開新做得就是三件事。1、定標準；2、定價格；3、做交易保障。這三件事對應著用戶賣車的3個環節：1、二手車檢測；2、二手車競拍；3、信用保障體系。檢測毋庸置疑需要來自專業的技術人員，這一點任何做交易的都不會忽略。競拍的引入就是幫助賣家賣一個“好價錢”的根本，只有引入競爭者，才能獲得最合理的價格。這也是賣家能夠信任的基礎。而信用保障體系的建立是促成交易完成的最有力保障。類似於第三方支付的誠信體系建設。模式的落地需要找到雙方的平衡點，開新做的就是幫助賣家找到一個最合適的買家，使自己的權益得到更好地保障。而對於買家來說，借助開新的規模優勢，獲得更多的資源，在競爭中找到合適的買點，溝通雙方的需求，其實也就是O2O落地的根本所在。

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廣船國際55億重組方案落地，躋身軍工股行列 西點老A

來源: http://xueqiu.com/1512170192/32637072


      10月31日晚間，停牌逾半年的廣船國際披露重組預案，公司擬分別向中船集團和揚州科進收購中船黃埔文沖船舶有限公司(簡稱“黃埔文沖”)100%股權和相關造船資產，標的資產作價合計約54.95億元。重組完成後，公司產品將涵蓋軍民兩大類船舶，海工裝備業務也將得到加強。公司股票將於11月3日複牌。

廣船複牌的幾個看點：
1、廣船正式躋身軍工股行列，軍船比重今後還有望逐步提升；
2、廣船的重組方案和中國重工正在搞的改革說明，船舶系統的改革已經開始落地，是中航系之後的第一批率先行動者，後續兵工集團和中國電科的動作就充滿期待；
3、南船在廣船的方案出爐之後，剩下的中國船舶、ST鋼構的下一步動作逐漸明晰；

下面是具體的方案：
　   黃埔文沖100%股權預估值約為45.27億元，其中85%擬以發行股份方式支付，15%股權擬以現金方式支付。而揚州科進持有的相關造船資產預估值為16.65億元，交易價格為9.68億元，公司擬全部以發行股份方式支付。上述發行價格均為14.17元/股，預計發行數量約為33988.93萬股。
        同時擬采用詢價方式向不超過10名特定投資者非公開發行股票募集配套資金不超過18.32億元，發行價格不低於16.48元/股，預計發行數量不超過約11115.15萬股。募集配套資金將用於支付標的資產黃埔文沖15%股權的對價，同時投資建設黃埔文沖龍穴廠區補充完善海洋工程裝備生產設施項目、補充上市公司流動資金等。
　　據公告，黃埔文沖註冊資本為14.12億元，中船集團持有其100%股權。黃埔文沖(含子公司)是華南地區軍用艦船、特種工程船和海洋工程的主要建造基地，也是目前中國疏浚工程船和支線集裝箱船的主要生產基地。黃埔文沖(含子公司)的軍用船舶產品包括導彈護衛艦、導彈護衛艇、導彈快艇等各類戰鬥艦艇和輔助艦艇等；民用船舶包括公務船、靈便型散貨船、疏浚工程船和支線型集裝箱船等；此外，還擁有海洋工程輔助船、自升式鉆井平臺等海洋工程裝備及船舶修理改裝等產品和業務。
　　截至2014年6月30日，黃埔文沖總資產為184.12億元，凈資產為28.26億元，其2011年度至2014年1-6月分別實現營業收入110.77億元、103.00億元、99.96億元和45.39億元，凈利潤分別為7.14億元、2.12億元、2.69億元和0.52億元。
　　此外，公司本次擬收購的揚州科進相關造船資產為揚州科進在位於揚州市江都區投建的用於造船相關資產，主要包括造船設備構築物、造船廠房，機器設備及上述資產所用土地。廣船國際稱，此次收購為公司原有全球領先的靈便型液貨船產能的戰略性轉移奠定基礎。
　　廣船國際表示，重組完成後，公司產品涵蓋軍民兩大類船舶。其中，軍用船舶方面，在公司現有領先的軍輔船市場份額基礎上，進一步擴展到各類戰鬥艦艇和輔助艦艇等。民用船舶方面，業務範圍涵蓋油船、散貨船、集裝箱船三個常規船型，同時在公務船、半潛船等特種船方面實現全面領先，在海洋工程裝備方面進一步將產品範圍拓展至海洋工程輔助船、自升式鉆井平臺等。公司各業務領域綜合實力競爭力將得到全方位的提升。
相關股票：$廣船國際(SH600685)$ $中國重工(SH601989)$ $中國船舶(SH600150)$ $*ST鋼構(SH600072)$   @今日話題 @天天靜心課 @投星資產

大昌罕有賠新車落地兩個月入廠四次

2014-11-06  NM

易手車出事風險高，但原來一手新車亦會中伏。有讀者購入全新日產Serena八人車，惟落地兩個月內已多次「撻唔着車」，甚至於行駛途中突然死火，入廠維修四次亦未能解決，總代理大昌行又不願提供代用車或延長保養期。本刊介入後，代理即一百八十度轉軚，更罕有答應更換同款全新車。專家直指損壞不尋常，亦批評售後服務不專業。 陳先生今年八月中購入日產Serena八人車，貪其內籠夠闊，令家人坐得更舒服，「一嚟八人車市面選擇不多，同埋試過車，比較過係有信心先買。」新車價值約二十七萬元，惟落地僅三星期，即發現撻車有問題，「試成十幾次，近五分鐘先着，初初第一下好震驚，好奇怪點解撻唔着。」最離譜的一次是其妻子駕車出停車場不久，新車居然在路中心死火，「對架車真係有戒心，因為如果唔安全，就好似揸住個計時炸彈，真係唔好。」陳先生先後四次送車到維修中心，但職員每次只交代更換什麼零件，卻從無交代「死因」，亦沒有提供維修單據。「你要俾到信心我揸番架車都要有相應動作補償番，架車無理由短短兩個月就有事。」 跟進職員不知壞車原因 陳先生直斥，每次維修後代理均沒有任何單據，直至第三次入廠，他要求代理提供維修記錄，大昌行旗下銷售總代理合誠汽車有限公司才以書面回覆，只簡單列出維修日期及所更換的零件，既無交代入廠原因，更沒有解釋死因。記者曾以車主身份致電大昌行，職員指六年保用期內的維修不會獲發單據及維修記錄，反要求車主自行向公關部索取。未計今次入廠，根據陳先生向大昌行索取的資料，其坐駕曾三次入廠，最長一次維修了十七日，但每次取車後數日便再入廠，陳先生最長也用不過七天，兩個月來，累積維修時間近一個月。文件亦顯示大昌維修項目愈來愈多，由最初只幫汽車重新充電，到後來更換電腦零件，甚至換上新電池及電油泵，但汽車維修後依然死火或撻不着車。記者上週陪事主到大昌行位於鴨脷洲的維修中心了解，職員表示今次維修主要是更換繼電器（relay），「呢隻係就咁㩒掣就開到，好簡單。而家已將懷疑關乎撻車的零件換過。」職員坦言至今仍不知壞車原因，只是邊換邊測試，又即場撻車以安撫事主。至於維修報告為何沒有列明死因，他指「鑑定死因就要搵公證行」。大昌至今不知壞車原因，但事主最激氣還是代理的服務態度，陳先生曾要求延長保用期、提供代用車或換新車，但都被一一拒絕，代理只肯以五百元油券作「心意補償」。 專家話更換零件不尋常 香港汽車工業學會會長李耀培估計，事件源於新車出廠時品質控制不好，又或零件質素欠佳所致，「新車唔會咁快要換呢啲嘢，好似電油泵、電池咁，肯定係三、五年後先要換，而且啲零件唔會到壞咗先去換。」他指無論是原廠維修代理甚至普通車房，交收汽車時都會有單據作實，並應列出壞車症狀、原因及已更換的零件等。他又批評大昌行維修職員指，要有公證行才可鑑定死因的講法不專業，「而家又未到打官司，未需要去公證行，只要寫清楚整咗咩同壞咩就得。」他認為除非車行證明壞車是人為所致，否則應與客人協調作相應賠償，包括延長保用期、安排代用車等。 回應大昌即承諾換新車 記者跟進投訴後，合誠上週致電陳先生，承諾更換一部同款全新車，而等候換車的數個星期內，會立即安排一部五人車代用。合誠發言人回覆本刊時強調，一直有跟進事主投訴，但對於撻車死因、缺乏維修單據、是否涉及整個批次汽車，以及應否回收等，於截稿前未有回覆，投訴人陳先生則表示，滿意大昌的安排。李耀培估計，廠方頻密維修對客人造成困擾，加上傳媒施壓，所以日產罕有換車。（陳君沛） 壹判官 大昌答應換車算係負責任，但當初唔補償客人就非常抵鬧，最緊要係快啲搵出死因，否則同款車主會嚇到無晒信心。劣劣劣（五個劣為最嚴重）

資產證券化備案制終落地 或迅速擴容

來源: http://wallstreetcn.com/node/210973

本文來自《第一財經日報》，授權華爾街見聞發布

中國國務院昨天提出運用信貸資產證券化等方式盤活資金存量的話音剛落，銀監會就於今天下發相關文件，將信貸資產證券化業務由審批制改為業務備案制，不再進行逐筆審批。房貸、信用卡、汽車信貸等證券化產品規模有望迅速擴容。

以下為《第一財經日報》報道：

11月20日，距離征求意見稿已經4個多月後，銀監會終於下達了信貸資產證券化執行備案制的文件，而且據知情人士透露，已經有兩家銀行獲得了該文件，明確表示信貸類ABS實行備案制。

據《第一財經日報》獨家獲悉的《關於信貸資產證券化備案登記工作流程的通知》（銀監辦便函1092號文）（下稱“1092號文”）顯示：“根據金融監管協調部際聯席第四次會議和我會2014年第8次主席會議的決定，信貸資產證券化業務將由審批制改為業務備案制。”

1092號文顯示，“本著簡政放權原則，我會不再針對證券化產品發行進行逐筆審批，銀行業金融機構應在申請取得業務資格後開展業務。”

該文稱，銀監會將具體的每一筆備案轉變為業務資格審批，沒有進行過信貸資產證券化業務的銀行業金融機構需要遞交相關資料報送各機構監管部門並會簽創新部，已發行過信貸資產證券化產品的銀行業金融機構豁免資格審批。

具體到備案制，“1092號文”顯示，資產備案申請統一由銀監會創新部受理、核實、登記；並轉送各機構監管部門實施備案統計。

銀行業金融機構在完成備案登記後可開展資產支持證券的發行工作，已備案產品需在3個月內完成發行，3個月未完成發行的須重新備案。

另外值得關註的是，備案制的另一重新放開的重要內容是，在備案過程中，各機構監管部應對發起機構合規性進行考察，不再打開產品“資產包”對基礎資產等具體發行方案進行審查。

文件同時表示，在本通知正式發布前已報送銀監會，正處於發行審批通道的證券化產品仍按照原審批制度下的工作流程繼續推進。本通知正式發布後，已發行過信貸資產支持證券的銀行業金融機構被視為已具有相關業務資格，可進行備案登記，並補充完成業務資格審批手續，未發行過證券化產品的機構需獲得業務資格後再進行產品備案。

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百視通吸收合並東方明珠案落地 ：擬購四家公司股權 配套融資百億元

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1124/147918.html

境內首只優先股落地 後續需求強勁

來源: http://wallstreetcn.com/node/211332

市場期待已久的境內首只優先股今天正式發行，證券產品家族又添“新丁”。

11月28日，中國農業銀行400億元優先股在上海證券交易所正式掛牌，標誌著中國境內資本市場第一支優先股產品圓滿完成發行及掛牌工作。

根據此前公告，農業銀行總共將發行800億元優先股，采用分次發行方式。而28日正式掛牌的是首次發行的400億元優先股，證券簡稱“農行優1”；掛牌股票數量為4億股，每股面值為100元。其余部分將在未來24個月內完成發行。

一財網援引農行線管負責人稱，優先股是兼具股性和債性的新型證券品種，無固定到期日，收益相對較高、回報穩定且風險小，農行優先股發行得到了市場的認可，“填補了國內證券產品的空白，為投資者特別是保險、年金等追求長期穩定收益的長線投資者提供了良好的投資工具”。

該負責人還稱，“與發達國家相比，中國銀行業融資渠道單一，由此造成核心一級資本和二級資本相對充足、其他一級資本短缺”，農行優先股的發行還較有效補充一級資本、增強銀行可持續發展能力，並實現了商業銀行資本結構的優化，以及資本成本的有效節約。

而農行優先股的發行，對資本市場的意義還更加深遠。今日掛牌首批優先股的農行、本周發布優先股預案的中國交建在內，目前A股共有15家上市公司發布了優先股預案，其中上市銀行9家。

券商非銀分析師此前曾表示，銀行優先股獲批時間和規模均大大超出市場預期，初步測算行業ROE將提升1到2個百分點，“這透露出監管層穩增長、降融資成本的意圖，短期避免了行業二級市場再融資壓力，銀行資產規模增長得到保證，對銀行基本面將構成明顯利好”。

國泰君安債券研究團隊的研究報告強調，商業銀行資本金缺口形成了對優先股的硬性供給，能源、基建等資本密集型行業公司以及鐵路等壟斷性行業對優先股融資需求也很大；而需求端方面，保險等長期投資者的需求充足。該報告認為，國內優先股將迅速發展。

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