高盛料港元拆息續升
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GS(14)@2016-11-24 07:32:42【本報訊】美國聯儲局幾乎鐵定於下月加息，高盛預計未來美元將持續走強，港元拆息將會顯著上升，並預期香港將跟隨美國下月加息，而拆息上升將拖累本港地產，預測未來兩年樓價將下跌15%。
樓價兩年看跌15%
港滙昨日收報7.7565元，近月未有顯著變化。高盛資深中國經濟分析師鄧敏強昨日於記者會上表示，聯儲局加息速度將較市場預期快，預料12月加息一次，明年加息三次，2018年加息四次。他相信，本港將於下月跟隨美國加息，原因是美國加息後兩地息差將達到50點子，在負利率的大環境下，50點子已經是較大差距，會引發資金大量流出。他認為，港元拆息未來數年仍會逐步上升，將拖累本港地產及消費，預計未來兩年本港樓價將下跌15%。至於本港GDP今年有望增長1.6%，2017及2018年將加快至1.8%及2%。中國經濟方面，鄧敏強指，今年GDP增長6.7%符合該行預期，預計2017及2018年將放慢至6.5%及6.3%。他預料人民幣將繼續貶值，至2018年底將至7.6水平。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161124/19843913
加辣後第二周豪宅樓價續升
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GS(14)@2016-12-10 12:42:11【明報專訊】政府上月初突擊公布加辣，中原城市領先指數CCL受大型單位上升帶動，最新報144.91點，按月升0.31%，數字反映11月14至20日、即加辣後第二周豪宅樓價續升。中原研究部高級聯席董事黃良昇預計，未來豪宅走勢反覆向上，短期內超越歷史高位。
CCL按周升0.31%
政府針對住宅市場加辣後第二周，豪宅及中小型單位表現各異，CCL（大型單位）最新錄147.32點，見59周即近15個月新高，連升4周共3.05%，接近歷史高位並僅相差0.9%。至於CCL（中小型單位），最新錄144.42點，走勢橫行。黃良昇稱，CCL（大型單位）按周升1.83%，升幅為8大指數中最大；不過CCL（中小型單位）則按周沒有升跌，顯示加辣後中小型住宅樓價升勢受阻，預計中小型單位走勢反覆橫行。
此外，反映大型屋苑樓價走勢的CCL Mass最新報146.12點，按周沒有升跌。受CCL Mass走勢橫行影響，四大分區指數中，本周兩升兩跌。九龍、新界東、新界西及港島距離去年歷史高位，分別相差1.43%、2.29%、2.64%及2.79%。
山頂Kelletteria 1.7億破頂沽
再有豪宅破頂價成交。市場消息稱，交投一向不多的山頂Kelletteria，剛錄一幢洋房以1.668億元「賣殼」（公司股權轉讓）易手，實用2423方呎，另外連私人泳池，實呎約6.88萬元，呎價屬項目新高。原業主持貨4年多，帳面獲利約1180萬元或約8%。
首置客5100萬掃海麗軒7伙
美聯分行區域經理蕭振邦表示，大坑海麗軒有7個單位，獲首置客以5100萬元承接，7伙分別位於低層至中高層，A室實用面積為424方呎，B室實用面積則為431方呎，原業主將單位用作宿舍，日前在市場委託代理放售，而剛於周一接受準買家出價，最終該名首置客擊退逾10個出價買家成功購入單位。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8102&issue=20161210
恒指大漲300點 夜期續升 分析：釋放利好情緒 爭持格局未改
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GS(14)@2017-01-06 08:16:04【明報專訊】外圍市場做好幫助港股升勢，恒指昨日大升逾300點，成交額重上600億元，沽空比率亦下滑至不足一成。恒指升近約22799點熊證密集區，殺熊意味明顯，夜期昨晚初段表現反覆，收市時仍報升。證券界分析認為，港股昨日僅為釋放外圍利好情緒，市場尚處爭持階段，未來或「拾級而上」。
明報記者 尉奕陽
隔夜人民幣拆息走高迫退淡友，人民幣兌美元昨日繼續大幅抽升，加上國際油價續升及聯儲局議息會議紀錄利好，恒指昨日氣氛好轉，高開168點並直接升穿20天線，全日大升322點或1.5%，收報22456點；國指升157點或1.7%，報9598點，大市成交額達646.4億元，沽空比率亦進一步回落至僅9.32%。
重磅股上漲 中石油表現最好藍籌
重磅股昨日普遍上漲，較早前受到內地打擊走資潮困擾的友邦（1299）升2.07%，中壽（2628）亦升逾2.4%；煤炭股獲資金追捧，神華（1088）與兗州煤業（1171）升近4%；紐約期油續升近1%，中石化（0386）上漲3.4%，獲得高盛推介的中石油（0857）更彈高4.2%，為昨日表現最好藍籌股。
分析：有望再炒高500點
豐盛金融資產管理董事黃國英表示，聯儲局會議公布紀錄後美元回落，港股昨日釋放外圍利好情緒，市場率先挾高中移動（0941）等高息股。富昌金融研究部總監譚朗蔚表示，人民幣急升對市場氛圍有重大改善，未來市場有望繼續短炒炒高400至500點，上望23000點。
雖然恒指續揚，卻於22497點的50天線下遭遇阻力，遠期市場亦非十分樂觀，恒指夜期昨日一度高開22512點，惟後迅速回落至22480點上落，收市時回升報22535點，較日間期指升51點；22500點至22800點成熊證重貨區，持倉相當於2293張期指，昨日單日新增相當於539張期指，恒指逞強觸發36隻熊證打靶。黃國英表示，未來不排除莊家繼續「劏熊」，惟市場現處於博弈階段，大市好轉動力依然不強，恒指短期或「逐格拉上」，雖難現大跌，但亦不會一下子升穿23000點。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5590&issue=20170106
人幣續升 恒指重上23000
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GS(14)@2017-01-19 07:59:40【明報專訊】美國候任總統特朗普在本周五就職前，罕見打破傳統，大談因為人民幣匯價太低，致美元太強。他此一說，觸發人民幣重回升軌，在岸價一舉升破6.84，離岸價更升至貼近6.8。消息利好港股，資金力托銀行股及騰訊（0700），同時大挾淡倉兼熊證，推高恒指257點，重上23000點，即逾兩個月高位。證券界預期本周港股升勢持續，臨長假前才獲利回吐。
資金捧內銀 大挾淡倉
特朗普罕見地出言評論美元強勢，頓時改變市場預期，全面推高非美貨幣。人民幣在岸及離岸價更反撲抽升，在岸價由昨天早段的6.87，到午後升勢更大，傍晚升破6.84，一度報6.8315，晚上稍回見6.8480。離岸價更由貼近6.83，升至貼近6.8水平。港股則在投資者入市力托銀行及騰訊下，早上恒指曾大升310點，之後一直在高位徘徊，全日收市升257點，重新收復23000點，報23098點。成交額亦達684.7億元，比前日大增116億元。期指連日高水兼港股升市，連帶36隻恒指熊證被收回，為今月初以來最多，相當於2965份期指淡倉，冚倉盤頗為活躍。現時熊證的重貨區集中在23000至23299點。昨晚夜期收市報23142點，較日間期指升19點。
分析：地產股炒到農曆新年
晉裕集團投資研究部總監林偉雄指，港股昨天升市與人民幣回升不無關係，市場亦見資金入市追入地產股，後市可望看高一線，直到農曆年長假前才有機會獲利回吐。比富達證券研究部主管林嘉麒指，港股升市除銀行股及騰訊帶動外，亦包括與國企混改相關概念股份，反映在人民幣反彈下，風險胃納提高。由於市面仍有較多股份未升回之前高位，港股估值又比美股便宜，他預期大市有機會重見23500點。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0094&issue=20170119
鴨脷洲誕168億地王 樓價續升
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GS(14)@2017-03-05 23:07:022017-02-25 iM
股樓小陽春蓄勢待發，政府本周三（22日）公布財政預算案，未見調整辣招或新樓市政策，依然着墨於覓地建屋的供應層面，未來5年私人住宅落成量急增七成至年均2.03萬伙。然而中原城市領先指數（CCL）卻創新高，報147.74點，按周升0.62%。同時在中資搶地下，市場驚現168.55億本港新地王，加上恒地（00012）粉嶺高爾夫．御苑及眾多新盤積極開售，種種因素反映樓市氣氛進一步回暖。新世界發展（00017）執行副主席鄭志剛相信樓價今年再漲一成。
中資搶地白熱化！地政總署周五公布，內房龍光地產（03380）聯同合景泰富（01813），以168.55億元投得鴨脷洲利南道臨海地皮，創香港歷史上最貴地價，打破1997年信置（00083）投得藍灣半島地皮紀錄，折算樓面地價高達22,118元，高市場上限5成，是近4年首幅百億地王。地皮前身駕駛學校，可建1,420伙住宅，大部分望無敵海景，吸引新地（00016）、長實（01113）等14組中港財團入標角力。龍光指集團具足夠內部資源發展，對本地樓市樂觀，認為項目有利可圖，地皮成本並不算貴。
下年度供應衝6年新高
財政司司長陳茂波發表今屆政府最後一份預算案，庫房盈餘超標7倍錄928億元，「水浸」主因賣地成績遠勝預期，有關收入達1,177億元，創本港歷年新高，當中950億元來自按季招標，政府物業印花稅收益也較預期多出80億元。事實上近期樓價指數反覆攀升，市場原本估計預算案有機會加推辣招，惟是次預算案按兵不動，並沒有針對樓市提出加辣或減辣措施，在房策一環僅如以往注重推地，料有利上半年市況暖化延續。
政府計劃在下個財政年度，推售28幅住宅地，涉1.9萬個單位，20幅新地中最矚目是獅隧入口旁的龍翔道地王及頻獲中資青睞的「新供應庫」啟德區8幅地皮；連同鐵路上蓋、市建局和私人重建，下年度土地總供應達3.2萬伙，屬近6年高位，料賣地進帳續逾1,000億元大關。事實上，過去數年賣地漸見績效，政府以熟地（已動工或籌備中地盤）估算未來5年年均私人住宅落成量為2.03萬伙，較前5年均值增70%，確保未來3至4年應市可售一手單位逾9.4萬個。陳茂波稱，去年加辣打擊短炒需求且供應量正大幅出籠，增加本港樓市的潛在風險，假如外圍環境轉變或美國利率正常化增速，樓市會受到一定衝擊。
港樓遇加息仍存在風險
對有樓人士而言，亦受惠今年預算案「派糖」。首先預算案寬免了2017至18年度的全年四季差餉，以每季每戶1,000元為上限，意味全港321萬個住宅業主下年度可慳4,000元。其次，供樓人士的居所貸款利息扣稅年期，由15年延長到20年，最高扣減額維持每年10萬元。瑞信報告指財案中長綫對發展商構成負面影響，但反映樓市政策風險降低，相信短期內一手成交量強勁，料地產股有動力向上，首選為近日「放榜」的新世界，美銀美林和高盛亦分別上調其目標價至11.5元及10.1元。
新世界純利大升三成
新世界於主席鄭家純養病之下，由執行副主席鄭志剛初次擔正主持業績會，截至去年底公司中期純利43.36億元，按年升31.38%；每股盈利0.46元，維持派中期息0.13元。期內基本溢利50.13億元，較德銀估計34.1億為高；物業銷售收入130億元。鄭志剛表示見到樓市剛性需求，因失業率及薪金升幅穩定、加息步伐緩慢，有利今年樓價升8%至10%。
一手市場熱鬧，搶購潮持續。綜合市場消息，2月迄今一手私樓銷售逾915宗，迅速吸金接近90億元，其中銷量稱冠的嘉華國際（00173）啟德嘉匯，本周三銷售次輪175伙，雖然提價約5%，三房折實價1,821萬元創區內紀錄，仍迅速於6小時內沽清，等候揀樓人龍由大堂排至門外，有買家更斥7,492萬元連掃7伙。
新盤魚貫而出，打頭陣為恒地高爾夫．御苑。該盤首批62伙定於下周六（3月4日）開售，近日開始收認購票，大手買家可優先揀樓。馬鞍山也爆新盤戰，提供454伙的長實星漣海將上載樓書，以三及四房大間隔為主，實用面積765至1,672平方呎，下周開放示範單位，同區恒地迎海2期至4期隨即削減3%折扣，變相加價3%。會德豐（00020）下月推售將軍澳南Monterey，最細開放式單位239平方呎起，料呎價逾1.4萬元。
二手氣氛乍現小陽春。過去周末，中原十大屋苑重上「雙位數」錄得18宗成交，創加辣後最多，當中天水圍嘉湖山莊兩日錄10宗買賣，屋苑標準戶呎價一周內連環破頂升破9,276元。代理消息指財案前後，二手樓錄逾20宗新高價成交，逾半屬居屋買賣，具指標性的太古城兩房「則王」單位（實用582平方呎），剛有金星閣中高層H室造出1,050萬元易手，每平方呎18,041元，追平去年加辣前高位。沙田上車盤同樣搶手，偉華中心一個308平方呎高層戶，座東南望河景，以485萬元成交，呎價15,746元，破盡屋苑紀錄。
布少明：新盤掀戰幔 樓市續升
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GS(14)@2017-05-18 00:58:08【明報專訊】金管局再於上星期五出招，針對發展商提供高成數按揭，收緊銀行對發展商融資貸款比率上限。新措施主要是控制發展商信貸風險，增加借貸成本，從而保障銀行體系及樓市長遠健康發展，但以近期市場對新盤殷切需求，料新措施對樓市影響有限，並無礙資金充裕的實力買家入市。
金管局新措施 料無礙買家入市
今年5月更堪稱「黃金新盤月」，多區大型新盤接連登場，預料本月將有逾3000伙一手供應，相信全月一手買賣可望上升至約2500伙水平。樓市火熱下，樓價與租金同時不斷攀升。「美聯樓價指數」於5月3日至5月9日報148.39點，按周再升0.43%，續創高位。若與四星期前相比，則升約1.87%。年內迄今「美聯樓價指數」則已累積上升約6.91%。以今年首4個月累計，私樓租金已累積上升約3%，表現明顯比起去年同期下跌約1.7%迥異，今年頭4個月升幅更是2010年後的7年同期新高。
據美聯物業促成的租務個案分析，首季月租15,000元或以下的住宅租務個案比率高企，當中2月份更曾達約四成的8個月高位；但走勢隨之回落，至4月份跌至約37.8%，連跌兩個月，創4個月新低。雖然比率有所回軟，但4月份仍有不少大型屋苑錄得此類銀碼的租務成交。據美聯物業促成的租務個案分析，嘉湖山莊、尚悅、沙田中心及荃灣中心等均悉數為月租1.5萬元或以下，沙田第一城及牽晴間比率亦接近九成。隨着暑假傳統租賃旺季將至，學生及家長對租屋需求增加，刺激租務活躍，加上樓價續現升勢，市場普遍憧憬後市向好，預料租金升勢仍會持續。
美聯物業住宅部行政總裁
[布少明]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0753&issue=20170515
上月70大城市樓價續升 三線城市領漲
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GS(14)@2017-05-19 05:20:39【明報專訊】據國家統計局的資料顯示，內地4月70大中城市樓價繼續上漲，其中三線城市領漲，新建住宅上月平均升約0.7%，在樓市調控政策下，內地一二線城市房價錄得的升幅則有所放緩。
一二線城房價升幅放緩
在15個一二線城市當中，房價全部均錄得按年上升，其中北京房價上升17%、上海房價上升15%、廣州及深圳的房價則分別錄得22%及7%的升幅。但對比3月份，內地一二線城市的房價升幅則見放緩，其中上海、南京、深圳、成都等錄得輕微按月下跌。根據路透社統計，內地三線城市上月的房價平均比3月上升0.9%。
三線城市平均升0.7%
國統局高級統計師劉建偉表示，上月70個城市當中有30個的新建住宅房價漲幅比3月份回落，其數目比上月有所增加。內地一線城市的新房價格漲幅已經連續7個月回落，而上月比3月份回落大概2.8%；二線城市的新房價格升幅則連續5個月回落，上月比3月份降1%。但三線城市則見漲幅擴大，上月升0.4%。
劉建偉稱因地制宜、因城施策的房地產調控政策繼續發揮作用。上海市住建委於周三表示不再審批公寓式辦公項目，為加強樓市調控的另一措施。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8429&issue=20170519
美國6月新職強勁 長債息續升 新增22萬職位 工資增長較預期弱
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GS(14)@2017-07-08 20:51:25【明報專訊】美國勞工局公布6月份就業市場數據，非農新增職位22.2萬（圖1），勝市場預期，不過失業率從16年的低位4.3%微增至4.4%，時薪增幅亦略遜市場預期。有分析認為，雖然數據未能充分支持聯儲局加息甚至「縮表」，但觀察聯儲局過去加息步伐，亦與通脹「脫鈎」，若數據與市場無重大落差，年內再加一次息及9月展開縮表是事在必行，市場現已着眼縮減規模。
失業率4.4%高預期 美匯指數先跌後升
美國6月份非農新增職位22.2萬，市場預期增加17.8萬，5月非農新增職位修訂後上調至15.2萬，此前公布為13.8萬；4月非農新增職位修訂後亦上調至20.7萬，此前公布為17.4萬。6月失業率為4.4%，較預期的4.3%高。受相關數據影響，美匯指數先跌後升，至昨晚11時報96.09；金價則先升後跌，由每盎司1228美元回落至1214美元。10年期國債孳息亦先挫後回升，一度升穿2.39厘，較上周五的2.26厘明顯抽升（圖2）。
陸庭龍：今年再加1次息及縮表
6月份非農新增職位遠勝市場預期，恒生私人銀行及信託服務主管陸庭龍表示，數據反映美國勞動市場持續擴張，理論上足夠支持美聯儲今年內再加1次息及9月展開縮表計劃。雖然6月美國平均時薪按月僅微增0.2%，按年升2.5%，略遜市場預期的升2.6%，但陸庭龍表示，這不足以反映美國通脹放緩，工資只是通脹的其中一個指標，原材料價格、消費物價指數及消費行為等較工資更具指標性。
陸庭龍又表示，即使美國通脹未如預期，亦無礙美聯儲加息意向，「美國通脹多年來未達標，但美聯儲亦連續加4次息」，反映若數據與市場無重大落差，美國年底前再加1次息及9月展開縮表是事在必行。不過，他預期，美國9月會先公布縮表時間表，預期明年首季始正式啟動，初時縮減資產負債規模應相當細。
盧楚仁：耶倫明年任滿 行動未必單看數據
新華財金社首席投資策略師盧楚仁認為，雖然非農新增職位較預期理想，但失業率從過去16年以來的低位4.3%微升至4.4%，加上時薪增幅低於市場預期，就數據分析，其實未足夠支持美國再加息甚至「縮表」，不過他認為，態度轉向鷹派的聯儲局主席耶倫將決心在她任期於明年2月屆滿前，落實「縮表」及再加息，所以不能單以數據估算聯儲局的行動。
若9月如期公布縮表，盧楚仁認為，關鍵在於縮減資產負債的規模，如規模僅屬「象徵式」，相信市場有足夠承受能力，但如首次縮減規模過大，全球股票市場恐怕會出現大調整。
明報記者 邱曉欣、尉奕陽
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8147&issue=20170708
陸振球：需求轉弱 樓價續升動力存疑
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GS(14)@2017-07-30 17:02:05http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2222&issue=20170729
【明報專訊】運房屋公布未來3至4年的潛在私人住宅供應再增至9.8萬個單位的有紀錄新高，按季再增加2000伙，多家龍頭代理隨即表示，由於樓巿需求強勁，縱使私人住宅供應增加，也會被悉數吸納。不過，近期新盤銷情已有轉弱迹象，巿場上新盤未售出貨尾單位，按季增加三分之一，而此等貨尾相對未來3至4年預計私宅供應的比例，也由之前約6%升至8%（圖1），私人住宅供應增加，遲早會對供求失衡推升樓價的動力造成制約。
一手貨尾增加，亦即反映一手樓需求轉弱，其實二手樓巿也開始出現陰霾。友人經營的地產資訊公司，為管理中小型代理管理多達250網站，高峰期試過1個月有1800人預約睇樓或睇買賣，近兩個月每月只跌至150人預約睇樓，即一手樓銷情轉差之際，客源也未有流至二手巿場，反映整體樓巿需求急速轉弱，如情况持續，發展商和二手樓業主要賣樓，就可能要開始減價。
一手銷情放緩 客源未有流至二手
花旗銀行自2010年起每季委託香港大學社會科學研究中心，以隨機抽樣電話訪問形式進行巿民置業意向調查， 日前公布6月訪問超過500名香港市民的最新調查結果顯示，2017年第二季表示有興趣置業的受訪者連升3季後下跌至14%，比例回落至接近一年前水平。
調查結果又顯示，2017年第二季認為樓價會在未來12個月下跌的受訪者比例，自2016年第一季起連續4季下跌後首次回升，13%受訪者認為樓價會有下跌趨勢。而認為樓價會在未來12個月上升的受訪者比例，則輕微下降至57%。調查結果可能反映市民自政府今年5月推出「辣招」後對樓市看法或有所改變。
值得注意的是，僅百分之一受訪者認為現時是置業好時機。而認為現時並非置業好時機的受訪者比例則進一步攀升至79%，比例創調查以來新高（圖2）。
筆者看完上述調查結果，覺得相當有趣，皆因上述最新調查期間樓價是不斷飈升，似和只有1%的受訪者認為現時是置業好時機，而有多達79%受訪者認為現時不適合買樓的結果有極大落差，一種合理解釋是上季度入巿的，都不是因為看好樓巿而買樓，只是受到樓巿氣氛感染，形成了不買樓只怕將來更難入巿的恐懼，形成了恐慌性入巿，並不健康！
恐慌性買樓 或重演九七歷史
說到恐慌性買樓，總令有點似曾相識的感覺，20年前亞洲金融風暴以前，當時港人都認定回歸以後，北水源源不絕來港，樓巿豈有不升之理，於是也出現人人搶樓的局面，之後香港樓價暴跌，而歷史又會否重複，只有讓時間來給大家答案。
「新界王」劉皇發周日凌晨離世，享年80歲。劉皇發長期擔任鄉議局主席，在香港政府有重要地位，而他個人投資也是在新界擁有大量物業和數百幅地皮，估值數十億元。
回歸20年 新界樓價跑贏大市
回顧香港回歸20年，根據美聯物業計算的樓價指數，香港整體樓價在1997年7月平均每呎為7661元，至今年6月升至11,610元，升幅約51%，而九七回歸時新界平均每呎樓價為6742元，至今年6月升至10,672元，累升了約59%，可說過去20年新界樓價跑贏香港整體和巿區樓價（圖3），重要原因之一是期內新界交通大幅改善，既有三號幹線通車，又有西鐵啟用和機鐵落成，以前新界因交通不便令樓價落後，自然隨交通改善而令樓價與巿區的差距收窄。
另一方面，近年全港樓價飈升，一些負擔不起巿區樓價和租金的巿民，亦唯有遷往新界置業或租樓住，也對新界樓價構成支持。
可以這樣說，過去20年投資在新界樓的成績，應較投資在巿區樓更理想，這亦反映了一個道理，投資物業也要能掌握不同地區的高水和低水可能出現的變化，才能跑贏大巿。
港人熟悉的李錦記蠔油，其生產商李錦記健康產品集團周四宣布，以12.825億英鎊（約128億港元）購入倫敦地標商廈芬喬奇街20號，打破英國歷來單幢商廈物業成交紀錄。該寫字樓物業坐落在倫敦金融地段，屬於當地的地標建築，因其外形而有「對講機」的外號，而該廈2014年落成，樓高37層，樓面面積約71.3萬方呎，包括67.1萬方呎甲級寫字樓樓面和1.7萬方呎零售樓面等， 目前全面租出，主要租戶來自投資行業，尚餘租約年期平均約13年。
買「磚頭」忌盲目高追 應水向低流
李錦記集團主席李惠森表示，很高興能夠成功購入位於倫敦中心區域商廈，不僅為集團帶來合理的租金回報，並擴大集團投資物業規模至主要海外金融中心，以提供持續穩定的資產增長，將持此地標商廈作長期投資。按是次成交價，打破本年初，有「重慶李嘉誠」之稱的張松橋旗下的中渝置地，以約110億元購入英國倫敦商業大廈利德賀大樓（Leadenhall Building）時創下的紀錄價，成為目前倫敦最大額的商廈成交。
「磚頭」其中一個重要功能，是作為儲存財富的工具，此所以一些現金流強勁，業務已乏拓展空間的企業，會將賺來的金錢不斷購置物業，但買「磚頭」也應避免在周期高位盲目高追，如能力許何，可以如李錦記般用藏富於外，水向低流的原則。
[陸振球 樓市解碼]
投資基建 近10年政府開支續升
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GS(14)@2017-08-29 01:24:52【明報專訊】近日行政會議成員任志剛，提出政府應增加開支。金管局總裁陳德霖表示，對任何意見都會重視，但強調過去10年政府支出一直上升，現時不少已落成或正在興建的基建項目，亦是這10年內決定。
陳德霖表示，任何時候都認同「應用則用，用得其所」的公共理財原則，若動用財政儲備對提升香港競爭力有幫助，將來經濟上會有回報。他形容這是中長線投資，「今天花一元，未來會有兩元的回報」。
基建落成自然帶來經濟效益
過去一直有人批評上屆政府過分保守，更有見認為過去10年政府一直採取「守財奴」政策。陳德霖認為，過去10年政府支出一直上升（見圖），現時所見的沙中線、南港島線、港珠澳大橋、高鐵站等大型基建項目，都是過去10年落實及開始興建的，「我們不是沒有投資，相反我們投資在很多項目上」。
近年有聲音反對興建過多基建，陳德霖以當年政府興建地鐵為例，指當時都有人反對，但地鐵通車後效益逐漸顯現。他指基建是長期的項目，不能逐個財政年度去看，落成後自然能帶來經濟效益。
港擁「兩大袋錢」 財力雄厚
陳德霖又稱，即使公共財政政策變得更進取，他亦不擔心會對政府資金造成壓力。他形容香港有「兩大袋錢」，第一袋過萬億元的貨幣基礎，包括充裕的銀行體系結餘，第二袋是9000多億元的財政儲備。因此他認為，香港財力雄厚。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5477&issue=20170828
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