養成好習慣 一只牛的投資日記
http://feigan.blogspot.com/2012/02/blog-post.html
天堂還是地獄，只是一念之間而已。
股票是金礦還是墳墓﹐只是一念之間而已。
好習慣生好念頭﹐壞習慣生壞念頭。
多閱讀與善知識有關的書﹐就能明辨習慣的好壞。明辨習慣的好壞﹐就是瞭解自己的強弱之處﹐才不會做出以卵擊石﹑飛蛾撲火的事情。
改掉壞習慣，從養成好習慣開始。
- 把投資股票當成投資事業﹐在市場波動中找尋有利可圖的機會﹐並預留安全的價格空間。買股票就是買進事業。
- 投資行為是經過嚴謹的分析之後﹐在保證本金安全前提下追求滿意的報酬﹐而不符這個要求的操作方式便稱為投機。
- 決定價值的因素是「未來賺錢的能力」﹐預估收益並乘以一個恰當的倍數﹐就可以找出價值。但是收入的穩定﹑資產﹑股息﹐以及財務狀況都會有影響﹐這個倍數的大小。
- 以合理價格買進好公司﹐比好價錢買進平庸公司好多了。
- 市場時常打亂股價﹐通常由人的恐懼與貪婪情緒主導。
- 不因為群眾不認同﹐而左右你的判斷﹐你對了是因為你的資料和理由正確。
- 我想要的事業必須是我懂的﹑由我喜歡的人經營﹐而且價格與公司的前景相對能吸引人。
- 即使是笨蛋經營也能賺錢。
- 在你的能力範圍內投資﹐重點不在範圍要多大﹐而是你如何界定範圍。
- 只要避免犯大錯﹐投資人並不需要做什麼事。投資能夠優於平均﹐多半是來自做些平常的事。關鍵是要把平常事做得極好。
- 重點在於穩定一致﹐避免基本方面常改變的公司。
- 最重要是明白環繞公司的護城河有多大。當然是座大城堡﹐還有養著食人魚與鱷魚的護城河。
- 不要和壞人合股做事。
- 資金的運用將決定股東的價值﹐決定要靠邏輯和理性。
- 會計報告的原則﹐是幫助我們理解﹕公司的價值﹑償債能力﹑管理人的能力。報告的品質反映了管理人的品格﹐我們應該慎重看待。
- 評估人時﹐要看三種品質﹕品格﹑智慧﹑活力。少了品格﹐另兩項會害死你。
- 讀我屬意的公司的年報﹐也看競爭同業的年報。這是主要的資訊來源。
- 付出的是價格﹐得到的是價值。
- 把注意力放在可預期前景的公司上。長期一貫營業歷史﹑前景看好﹑基本上生產同樣產品給同樣市場的公司﹐就可以知道這些公司的未來如何。
- 專著於經營得當的公司﹐通常這些公司未來成功的機率比較高。
- 安全空間﹑承諾﹑低價(拆扣)﹑良好的前景。
- 如果你是懂一點的投資人﹐看得懂公司的經濟狀況並找出5到10家股價合理的公司﹐握有重要的長期競爭優勢﹐你根本不用理會人雲亦雲的分散投資。
- 公司表現佳﹐經營團隊傑出﹐它的股價遲早會反映其價值。
以上是我認同的好習慣﹐可以成為在股市生存的利器。這種利器需要慢﹑定﹑觀﹑長﹐才能法力無邊。
- 慢是指不玩短線﹑不短期預測﹑動作少。不涉及這些﹐就等於不賭﹐無形中就不會九輸。
- 定是指投資要像任公子釣魚﹐長年培養投資能力﹑等待的耐心﹑拚搏大魚的膽量。
- 觀是指觀察﹐每一個企業都有價值﹐是否會兌現﹖是否變樣﹖長期細心觀察是必要的功夫。
- 長 是指長期﹐價值需要時間去創造，不能一蹴即成。果子需要時間成熟，樹木需要時間成長，同樣的，生意需要時間去完成。生意是一種過程，從買原料，製成產品、 銷售、收 帳，每個環節都需要時間去完成，需要按步就班進行，絕無魔術可變。你必須給時間讓你所投資的公司去完成這個過程，為你創造價值。