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一個有趣的網購評論和一個有趣的行業 管我財

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dw4k.html

昨晚在雪球網上面尋找美股的資料,意外看到了一個評論,嚇了我一跳!


許志宏一个有趣的网购评论和一个有趣的行业回覆 @Eddy

: 啥叫智能搜索?我覺得這個提法不靠譜。應該是智能省錢,你在噹噹買一本書,剛剛按了購買按鈕,360瀏覽器就告訴你,這本書在京東買省1塊錢,你是360 的用戶再返利1塊,爽不爽?這還不是最爽的,京東今天免運費,再省5塊。如果你點擊按鈕,360瀏覽器會告述你:今天360幫你省了7塊錢,擊敗了 25321名用戶,是最聰明的網購消費者。(12-29 23:57)」


馬上用360瀏覽器上了京東商城試了一下,假的!失望一个有趣的网购评论和一个有趣的行业

 


三個多月沒有關注美股了,我關注的中國臍帶血庫(CO)到價了也不知道,希望遲些還能夠再見2元邊吧。這是一家很特別的行業龍頭,這種服務一旦定購了之 後,很少人會終止的服務,特別是一子政策下的中國。即使後悔也不太可能為了省下那一萬元,而讓孩子去賭還機會很小的萬一,呵呵。
本來也想過它的母公司港股金衛醫療(801),但想想香港投資者不喜歡沒有派息的股票,擔心很難回歸應有價值,還是考慮美股算了。
企業官方網站:http://www.chinacordbloodcorp.com


一個 有趣 的網 網購 評論 行業 管我 我財
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有趣投機玩法 止凡

http://cpleung826.blogspot.com/2012/02/blog-post_04.html

當大家有一個固定而算可觀的資產組合, 有興趣可以試下一個投機方法, 舒緩自己在股市大上大落時動也不動的納悶心情, 這個方法最適合一些「怕死」如我的人去試。

操作是這樣的, 先把所有長線而又有價值的股票放在孖展戶口, 孖展戶口就會有優質股票作抵押, 因而有資金可以動用。

先假設戶口內有100萬, 如皆屬優質股或大藍籌, 孖展戶口可動用的資金應該超過50萬, 這個50萬如果不被動用的話是不會計算利息的, 但如果動用就會計息, 匯豐銀行就計P+2.5%, 即7.5%左右。

這個投機把戲就是利用這筆錢在股市大跌時買入股息高的質優股, 買入決定時, 一定要看這支股票是否非常穩當, 派股息的利率與孖展利率的相差是否可以接受, 這支股票的派息是否十分穩定, 是否必賺行業, 是否經驗多次大跌市仍安然無事。

這種投機方法在操作時又不能去得太盡, 因為股市再跌, 孖展戶口的股票市值也會大跌, 孖展比例太低會被追補倉。最好再配合分注入市, 如果50萬分5注至10注, 支股票跌5%或10%就入一注, 在整個下跌周期的不同價位都會入貨, 待大市回升時就相當和味。

這個投機邏輯是利用股息作一個標準, 衡量股票是否超跌, 同時股息補償大部份孖展利息做到以戰養戰, 可作買入後長期等待, 到該支股票回升至合理水平甚至超買水平, 股息率也回落至不能以戰養戰時, 沽出獲利, 到時要多謝孖展商, 以幾十萬資金目標賺取1x%的升幅應該不是難事。

當然, 如果整體股市不升又不跌, 長期處於一個正常水平, 這個方法很難找到機會, 不過近日風高浪急, 今天話歐債問題, 明天又話美國失業率下跌, 後天又話希臘再爆煲, 日日新鮮, 大起大落, 投機客機會多的是, 一、兩星期的上落已經可以超過20%。

但始終如我這樣「怕死」的朋友要注意, 選股依然十分重要, 要有保證, 股息穩定, 經得起風浪等條件,我有信心用這個投機玩法的股票暫時就只有盈富基金、港交所、中電、港燈等, 她們的股息比例在多年來的確有跡可尋, 而她們盤生意又是必賺的, 如果她們的股息因為大跌市而非常之高, 真是要借一借孖展商一臂之力, 賺多個雙糧。

長線靠本身100萬的優質資產, 孖展投機就當找尋出雙糧的機會, 一年食一、兩次糊, 都夠去一、兩次旅行。不過, 如果大家真的忍不住納悶的長線投資而想投機博賺, 記得做足功課, 選對股票及非常了解該支股票的「水位」, 就算這是投機套利, 亦要採用巴菲特的margin of safety。

有趣 投機 玩法 止凡
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一個有趣的賭局---分散化對於發揮概率優勢的重要性 成財

http://xueqiu.com/2374042794/22727534
對於像我這種沒有判斷未來的能力,只能依靠風險收益比盈利的投資者來說,分散化到底有多重要。今天來談談一個有趣的例子。

假設玩一個拋硬幣遊戲,猜對了獲利100%,猜錯了虧損50%。由於正反面的概率都是0.5,因此這是一個統計上對賭徒有利的遊戲,平均來看每次下注便能獲得25%的利潤。

但是,如果你每次下注都是全副身家放下去,那麼即使是如此顯著的統計優勢對你一點用都沒有。因為獲利100%以後,虧損50%就會回到原點。在1000場賭局了,你會贏500局,輸500局。無論賭多少次,你的財產都不會有增長,還是原來的數值。

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還是一模一樣的1000場賭局,如果你把身家分成10份平均下注,那麼你每一次(10局)大約都可以獲得25%的盈利。用不了多少局,就會成為世界首富。

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在實際的EXCEL表試算中,我發現第一種方法的盈利極其不穩定,有時是幾億,有時又是0.00000001。為什麼會這樣呢,後來發現,原來在1000個空格中隨機填充50%和200%的話,不一定是各有500個。而最終的盈利就取決於是200%多了20個還是50%多了8個。也就是說,當你極度集中投資時,你就把命運交給了隨機性。

相反的,分散投資的方法在多次實驗中都是產生了巨額的利潤。在實際的投資裡,唯一的問題可能是找不到這麼多概率上有利的機會。


結論,分散投資對於發揮概率優勢有至關重要的作用。

思考1,兩者的差異似乎與標準差無關,我的想法是分散化可以影響注碼的分佈,對於第一種方法,相當於是同樣數量的2和0.5連乘。每一個贏的賭局,都必然對應著一個兩倍注碼(因為之前贏了一次)的輸的賭局,因此不會有盈利。

第二種方法裡,每一組(10局)裡,都會有5個贏的和輸的局,而同一組的注碼是一樣的。即每個贏的賭局,都對應著一個同樣注碼的輸的賭局。整體贏是必然的。

思考2,面對同樣的1000場賭局,只要改變下注的方式,就可以產生巨額盈利,並不一定要提高預測的準確度。在投資裡,合適的賠率(價格)和基本面的走向幾乎同等重要的。而大量的智力資源只被用在了提高預測準確度上。
一個 有趣 賭局 分散化 分散 對於 發揮 概率 優勢 重要性 重要 成財
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有趣的香港電視 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/02/blog-post_14.html
香港電視 (1137), 前身為城市電訊, 是王維基的心血, 大家都知道她在等待一件事件發生, 就是政府發出免費電視牌照, 這公司一等就等了3年多, 還要等多久實在不得而知。

這3年多, 王維基不停招兵買馬, 拍了不少節目, 磨拳擦掌地等開台, 給人的印象是有能力、有方法打擊無線的收視率, 令今天兩大電視台絕不敢輕視, 相信今天大部份香港人都多少對這個新電視台有點期望。

現實是不知政府還要審理多久, 有人話因為司法問題, 有人又話兩台的人脈廣、關係大, 大勢力阻止發牌, 又有人話中央叫停, 總之前路茫茫。止凡見假日在家看看香港電視的「實力」, 在等發牌事件出現之前, 這家公司的財政有能耐嗎? 說白一點, 這家公司值得投資嗎?

2012年6月, 王維基把城市電訊賣掉, 並簽下了條約令香港電視能借用城市電訊的網絡傳送, 賣仔後獲得46億元現金, 之後公司拿了20億來派股息, 餘下的26億左右留在公司內, 按沒有收入只有支出的3年多等待發牌期間, 總共支出3億多, 公司內有這26億現金, 其實「食息」都夠。

26億現金, 按8億多股數計算, 這筆現金每股大約值$3.2左右, 加上公司內其他資產, 總淨資產為每股$4.31, 但今天這股票賣多少錢呢? 大約不到$2.2一股, 沒有聽錯, 股價只有淨資產的一半, 即P/B只有0.5以下, 股價甚至比現金部份還便宜。

他朝這只股票值多少呢? 要看盈利, 今天一點盈利也沒有, 不妨拿她當「不動產」來看,  這是一家能以5毛買1蚊的公司, 還可以等待一個利好事件發生, 不錯吧。發牌後這股會值多少錢呢? 會否爆升呢? 實在難料, 不過不用磅也可知道這家公司太瘦了。

發牌後公司能否運用這筆資金得到比收息更大的盈利, 這要看王維基的功力。看他的為人及往績, 也算是位計劃清晰及非常有實力的企業家, 亦不愛玩弄財技 (要是電盈主席, 看見這個股價立即來個私有化)。要注意一點, 王維基說明發牌後3年內不會派股息, 這是投資期及發展期, 不派股息正常不過, 不過對很多收息一族就不是太好。


無線今年淨資產70多億, 可以賺15億多回來, 不知香港電視盈利水平如何, 到時的廣告市場生態又如何。香港電視會在紅海中跟無線爭? 能搶佔1/5利潤? 1/3? 還是一半? 或是像王維基所言利用藍海戰略, 主打不看電視的群組, 打開廣告市場新一群對象? 左計又計, 如何的假設未來盈利也好, 今天香港電視這個股價還是太低, 非常吸引。


很少有一家公司連師奶們都知道它將會做什麼, 對於它的運作模式及將會有什麼動作, 相信股民不可能不理解。有些講個名都不知做什麼的行業股票, P/B再低, 如何有爆升機會都不敢亂買, 因為完全不瞭解其公司運作, 風險相對大。不過, 投資香港電視時風險亦不少, 下次再分享能遇見的風險。
有趣 香港 電視 止凡
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=44021

兩篇有趣專欄 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/03/blog-post_21.html
每天除了看書, 還會看blog及專欄, 不過又不是看很多專欄, 只會集中必看三幾個而已, 其中一個必看的就是曾淵滄博士的專欄, 還有施永青、林本利等。看blog及專欄有一個好處, 就是一篇短短的文章由高人所寫, 快、靚、正, 有時入廁所用電話看看便完事, 是增進知識的好習慣。

今天看完曾淵滄博士及林本利博士的專欄, 止凡覺得文章非常有趣, 所以回家還記起內容就立即在這裡分享一下。曾博士的專欄一般都會好快地「炒雜錦」, 把他想說的話都說, 對不同事情都簡短地點出來, 上一段與下一段可以完全無關。今天的其中一個討論是有關之前花旗銀行最近所做的百萬富翁調查, 人數再創新高, 而曾博士對此提出評論。

曾博士認為調查指不少新晉的百萬富翁是靠賣掉自住物業而達到的, 這個不是值得高興的事情, 反而是值得悲哀的。我完全同意他的論點, 我也不時在這裡寫過一個我很擔心的問題, 就是沒有很多財務知識的人都因為賣掉自住樓而手頭突然多了很多資金, 通街都是百萬富翁, 其實不是好事。而曾博士今日亦有同感, 令我這個小小讀者亦有共鳴, 感到很開心, 幸好我有這個小天地可以分享心情。

補充一點, 花旗這個調查好像自住樓宇的資產是不計的, 所以沒有賣自住樓的多數香港人可能不被計入, 但一賣樓而手持現金就立即成為百萬富翁, 這種計算方法本身就是窮人思想的計法。不動產就不是資產嗎? 為何總要把能量化的資產拿來計算一個人身家的實際數字呢? 富人對現金數字感覺不大, 他們有興趣知道自己在某公司有多少股份, 有多少物業, 每年現金流多少等, 無需要年年計算自己的身家總額是多少, 全球排名又是第幾。


今天另一個有趣專欄是林本利博士的blog, http://lampunlee.blogspot.hk/2013/03/155.html, 他在blog中討論早前看過的兩篇文章, 其中一篇由左丁山提及有關電能實業(006)的市值, 林博士提出他的錯處, 左先生竟把1550億說成155億, 把一個錯誤的數字再拿來做文章。

我看見這個, 第一個印象是「不是吧?! 寫文章連計數機都按錯? 這個左先生搞什麼呀?」,  按錯都總有常識吧, 一個差十倍的數字也能寫出來, 不是小錯, 是背景知識不足, 對香港上市公司大約市值沒有一個概念。百多億的企業跟千多億的企業, 什麼是巨無霸? 常說內銀市值很高, 有多高? 賺很多錢, 有多少? 跟國際級銀行比較又如何呢? 同樣地, 什麼是市值低? 總有一個感覺。

看見數字可以評論, 但這是初哥。經常都說, 投資知識昇華後, 投資就是藝術多於科學。又拿巴菲特的師傅的話來說, 前面走過一個人, 你不用準確知道他的磅數重量或BMI, 亦能大約說出他是偏肥還是偏瘦, 是太高還是適中。為何可以呢? 因為你大腦已經有資料庫作分析, 昇華到一個境界, 自然做到, 而投資亦然。
兩篇 有趣 專欄 止凡
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=53800

三個有趣經濟學原理:價格越高越好賣,大手大腳拯救經濟,免費未必好。

http://www.iheima.com/archives/43742.html

導讀:價格越低為什麼不但不好賣,反而價格越高越好賣,為什麼大手大腳的浪費反而可以拯救經濟?為什麼免費未必就是最好的,這些經濟學原理背後又有哪些邏輯在支撐,讓我去探討一下這些好玩的經濟學吧。

001 價格越高越好賣——虛榮效應

富人們一般不喜歡大眾模仿他們的消費行為,這種情況就叫做虛榮效應(snob effect)。虛榮效應具體是指購買商品的時候追求與眾不同的個性的現象。在韓國也稱為白鷺效應。因為對於某些人來說,即便是自己原本長期使用的商品,一旦成為大眾化商品的話,他們就會將其更換為並不廣為人知的新商品,就好像如果一個地方的烏鴉大量湧進,白鷺就會離開一樣。

1950年,美國經濟學家哈維·萊賓斯坦(Harvey Leibenstein)同時發佈了隨著其他人的使用與否增加購買意圖的從眾效應(bandwagon effect)和隨著其他人的使用與否減少購買意圖的虛榮效應。如果某種商品成為廣為人知的人氣商品,則人人都想購買,這種現象就叫從眾效應。英文中bandwagon指遊行隊列中領頭的樂隊車輛,人們在大街上看到bandwagon就認為會有有意思的事情而無條件地跟隨。從眾效應就是指這種不細加考慮就跟著別人做的消費行為。虛榮效應則是指與從眾效應正好相反的現象。

但是,虛榮效應並不止於不購買大眾消費品,也可以解釋為對非大眾性商品的購買需求,簡單地說虛榮效應就是對高檔商品的個性追求傾向。

虛榮效應主要有以下兩種表現。

第一,高檔商品剛上市的時候迅速購買。這是因為,在這一瞬間並不是每個人都能享受到消費高檔商品的榮譽。

第二,不論之前如何熱情讚美的商品,一旦其市場佔有率達到一般大眾都可以消費的水平就不再繼續購買。這是因為人人都能購買使用的商品既不會讓人感到榮譽,也不會有高檔的感覺。

不過,這樣的虛榮效應並不是在所有商品上都會出現。

商品越是高檔,越是以個人消費為主的時候,虛榮效應越是明顯。如果不是以個人消費為主,購買商品是為了向外部展示的時候,即便其價格高昂,也可能出現價格越高需求反而有所增加的從眾效應。

如果認為商品目標市場中有較大的可能性出現虛榮效應的話,在建立營銷計劃時有必要留意以下三點。

第一,相對於商品的市場佔有率,更重視其終生價值(life time value)。也就是說,在市場戰略的選擇方面,相較於擴大客戶數量,更注重把焦點集中在維持原有客戶上,因為如果只關注眼前的利益而把重點放在市場擴張上而忽視原有客戶的話,總有一天會連原有客戶都會離開。不僅如此,從某個時點開始,市場戰略不能只停留在不再擴充新用戶,還要做防止新用戶流入的限制性營銷(demarketing)才行。

第二,要絕對迴避價格競爭。降低價格會誘發兩方面的問題。對價格比較敏感的一般大眾會購買降價後的該商品,而這會降低商品的稀少性,導致現有客戶的離開。而且,在市場中價格有時會成為商品品質的一種指標,所以價格的降低很容易導致商品品質的下降。

第三,作為市場後入者,要儘量避免如「我也要做」(me too)形式的商業推進。因為具有虛榮效應的市場看起來會有很好的收益率而且競爭者也不多,但是,新的競爭者參與市場的同時,就有可能導致市場本身發生崩潰。新競爭者的參與會增加消費,但因為虛榮效應,原來的客戶可能會選擇離開市場。原來的商家因為之前已經享受了高收益,所以還可以收回投資成本,而新加入的競爭者就只能蒙受巨大的損失。

活躍在19世紀後期和20世紀初期的美國制度學派經濟學家索爾斯坦·凡勃倫(Thorstein Bunde Veblen)在其著作《有閒階級論》中指出,雖然一般來說商品價格的上漲會導致需求的降低,但在某些商品上卻存在著價格上漲反而導致需求增加的現象。通常在價格昂貴的高檔品牌上出現的這種現象被稱做凡勃倫效應(Veblen effect),而具有這種特性的商品就叫做凡勃倫商品(Veblen goods)。

相反,價格下降的時候需求也下降的商品稱為吉芬商品(Giffen goods)。通常價格下降會導致需求上升,但是如果價格的下降導致的收入上升效果更大的話,就會降低對該商品的需求。實際上這種情況非常少見,只有在收入中對該商品的消費支出佔整體支出比例較大的情況下才會出現這種現象。

落後國家模仿發達國家的消費模式,或者低收入者模仿高收入者的消費行為現象被經濟學家杜森伯裡(Dusenberry)稱為示範效應(demonstration effect)。消費者的行為不受自身絕對收入的影響,而是取決於相對於周圍其他人的收入,自己的收入處於什麼水平。這就是相對收入假說。示範效應的核心如下:社會中有從低檔到高檔多種商品的時候,想要更高檔的商品是人之常情,而能夠更多地接觸到有較高社會地位者的人,他們的這種需求會更大。

購買某種商品後,消費需求會向和該商品有關聯的其他商品延伸。這種延伸效應就是狄德羅效應(Diderot effect)。狄德羅是18世紀法國啟蒙思想家組織百科全書派的哲學家。有一天,狄德羅買了一件新的家居服,之後就覺得屋內的家具都顯得很舊,於是為了能跟家居服相匹配他換了新的書桌,然後換掉了壁掛的裝飾品,最終換掉了所有家具。這就是狄德羅效應,相信這會是受裝修業者歡迎的一種效應。

002 大手大腳的浪費能拯救經濟——節約悖論

我們都知道,如果消費超過收入,就沒有餘錢可以儲蓄,也就無法積累資金,最終只能過貧窮的生活。所以,為了成為富人我們會努力工作,有時候也會變成小氣鬼,為了能儲蓄更多錢而努力。

這個原理對於個人是適用的,但是對於國家整體經濟是否也適用呢?如果所有國民都變成小氣鬼,這個國家真的能夠變得更加富強嗎?答案是否定的,尤其是在經濟不景氣的時候。讓我們看看其原因何在。

一旦經濟進入不景氣,基於對未來的擔憂,人們會選擇更多的儲蓄進而減少消費。可是如果所有人都減少消費的話,企業的銷售額就會降低,庫存就會增加。隨之而來的是企業只能降低生產減少僱用,而企業員工的收入就會減少。那麼,對未來的擔憂就會強化,人們會更加堅定地減少消費增加儲蓄,於是整體經濟就會陷入愈發不景氣的惡性循環中。

這就出現了以個人的角度看儲蓄是合理的行為,而從整體經濟上又是不合理的悖論。這稱為節約悖論(paradox of thrift)。在邏輯學上對個體適合、對整體不適合的現象叫做合成謬誤(fallacy of composition),節約悖論正是屬於這種合成謬誤。

20世紀30年代,全世界陷入嚴重經濟衰退的時候,出現了這樣的節約悖論。面對不景氣的局面,商家都減少了消費,於是經濟陷入更大的不景氣中。洞察這一悖論狀況的英國經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯開出了如果家庭不能擴大消費的話,政府也應該承擔財政赤字、擴大政府支出的處方。因為只有這樣,整體經濟的需求才會擴大,企業的銷售額才會增加,生產和僱用狀況也才能夠得到改善。最終通過增加家庭收入的方式擴大家庭的消費。正因為凱恩斯透徹地瞭解個體儲蓄和整體儲蓄之間的區別,才有可能拿出這樣的解決方案。凱恩斯在他的《就業、利息和貨幣通論》的書中就指出:在經濟不景氣的時候,消費就是美德,儲蓄就是惡行。

不過,凱恩斯並不是第一個認識到這種狀況的人。比凱恩斯還早200多年的18世紀初,伯納德·曼德維爾(Bernard Mandeville)就已經看穿了這種現象。讓我們看看出生在荷蘭的醫生兼英國自由主義思想家的伯納德·曼德維爾於1714年為了諷刺英國社會而寫的《蜜蜂的寓言》(The Fable of the Bees)中的諷刺詩《嗡嗡的蜂巢》(The Grumbling Hive)吧。這首詩的副標題為「個人的惡行或公共的利益」。

從前,有一個非常繁榮的蜜蜂王國。國王和貴族們雖然欠下了巨大的債務,但是依然建設豪華的宮殿和別墅,穿著華麗的服裝,每天用山珍海味舉辦各種派對。

這個國家用強有力的軍隊侵略周邊國家以擴大自己的殖民地。當很多士兵在戰場上犧牲的時候,大部分將軍躲在後方的地洞中。不過每次凱旋的時候他們總是像英雄一樣站在最前面,而勛章也都是歸他們所有。

各種裁判的結果並不是取決於是非的判斷,而是取決於給法官和律師的賄賂。商品的訂單總是接連不斷,產業鏈從上到下都業務不斷,所有人都能盡情享受奢華的生活。

有一天惡行盛行的蜜蜂王國裡突然出現了一位高僧,表示所有人都應該悔改,並開始唸誦咒語。於是蜜蜂們認識到了自己的過失,發誓要過清廉正直的生活。王后和貴族們把宮殿和奢華服裝都賣掉償還了債務,開始了一年到頭只穿一件衣服的簡樸生活,解散了軍隊,關閉了劇場。因為每個人都捍衛正直的生活,所以裁判也變成了沒有必要的事情了。

於是,派對和演出消失了,製作豪華服裝的裁縫和廚師、木工、石匠、雕刻師、演員等紛紛失業。蜜蜂們甚至覺得生活在建築裡也是一種奢侈,都搬到樹洞中居住。

後來,原殖民地的異邦蜜蜂們大舉進攻蜜蜂王國,將所有善良的蜜蜂都抓去當了奴隸,從此善良蜜蜂們就只能每天過著戰戰兢兢的悲慘生活。

曼德維爾想通過這個故事傳達什麼樣的信息呢?他主張單純靠具備好的德行是無法讓國民過上好生活的,並且認為通過節約和儲蓄,個人雖然可以增加財富,但在國家層面上這個邏輯是完全行不通的。他以禁慾和利他心是偽善的,普遍認為是惡行的慾望正是經濟發展的原動力這樣的觀點正面挑戰了基督教的倫理觀。譴責他的人因為他公開擁護惡行而用諧音稱他為人間惡魔(Man-Devil)。

200年後的凱恩斯非常喜歡曼德維爾的這首詩,為了強調20世紀30年代的經濟衰退的原因是有效需求的不足,凱恩斯在其代表作《就業、利息和貨幣通論》中引用了曼德維爾的《蜜蜂的寓言》。

1666年,倫敦發生大火災,整個英國陷入危機。但是曼德維爾曾樂觀地表示,雖然倫敦大火災是巨大的災難,但是在重建倫敦的過程中擴大的有效需求會激活英國經濟。

現在,電視和報紙中還會經常報導經濟不景氣中老百姓縮衣節食,而富人們大肆購買昂貴的名牌貨,過著奢華生活的現狀,指責富人們的消費行為。但是,從節約悖論上看,富人們的這種消費能夠增加整體需求,反而是在幫助經濟盡快恢復。

如果商家不能擴大消費的話,政府也應該出面擴大政府支出,為企業提供投資優惠條件,而且要努力吸引外國投資者和觀光客,增加投資和消費。只有這樣才能形成良性循環最終讓經濟景氣起來。

003 免費未必就好——免費經濟學

「世上沒有免費的午餐」是1976年獲得諾貝爾經濟學獎的著名經濟學家米爾頓·弗裡德曼(Milton Friedman)常說的一句話。

有的信息粗看之下似乎是免費的,實際上經過瞭解後發現並不是免費的意思;或者可以解釋為免費後面隱藏著某種誘餌,還可以理解為不要期待不付出代價的免費東西。就像「免費的奶酪只存在於捕鼠器上」的俄羅斯諺語一樣,對免費的東西保持警惕是亙古不變的道理。

不過,有真正免費的主張逐漸佔了上風。就像劣幣驅逐良幣一樣,免費驅逐收費的趨勢得到了強化。英國的《經濟學人》展望2008年的時候把這樣的趨勢命名為免費經濟學(freeconomics),將單詞免費(free)和經濟學(economics)合起來形成新詞。

2007年唱片業發生了一個大事件。人氣歌手普林斯(Prince)通過英國《星期日郵報》免費派送新專輯Planet Earth的CD,數量達到了300萬張。聽了唱片的人去演唱會的概率會更高一些,但是也沒有一定如此的保障。當然,也可能是因為預料到即便不免費派送人們也會進行非法複製和傳播,所以才免費派送。總之,這真是一個令人震驚的做法。

韓國也有過類似的情況。2007年LG電子出品了具備MP3強化功能的高檔音樂手機。世界級的音質專家馬克·李文森為手機安裝了可以保證音響效果並且用手指可以靈活控制的操控鍵,利用高級聽筒保證了MP3功能。這個手機中搭載了成詩京、孫昊永等7名頂尖歌手的唱片。

在手機公司採用這樣的免費戰略之前,谷歌很早就提供了大空間的免費郵箱服務GMAIL,UCC網站youtube也提供了大容量的免費視頻空間,網絡電話服務商Skype也給消費者提供了免費的長途電話、國際長途業務。

從很早開始,酒吧裡就免費提供下酒小菜,為什麼這種策略會奏效呢?這是因為在提供了花生等下酒小菜的時候,人們喝酒的概率會變大。更進一步的,美國的酒吧裡清水也是收費的,理由很簡單,水喝多了喝酒的概率就會降低。簡單說下酒小菜和酒是輔助關係,而清水和酒則是競爭關係。酒吧主人們通過過去豐富的經驗,一直採用這樣的銷售策略。

看看我們周圍,就能發現很多免費營銷,地鐵站前的免費報紙就是其中一種。曾經威脅到日報和體育報紙的免費報紙因為有很多讀者,所以可以從廣告收入上獲得高收益。人氣差的免費報紙會因為得不到足夠的廣告收入而被淘汰,這樣的話,倖存下來的免費報紙就可以逐步佔據更加有利的位置。越是資金實力雄厚的公司,在這種免費競爭中能夠生存下來的概率就越大。因此,消費者也可能會面臨因為壟斷招致的損失。

免費經濟市場的另一個弊端就是對資源的浪費。以免費報紙為例,因為免費派發給消費者,所以新聞紙會被大量浪費掉。大量生產大量消費的體制會導致能源的過度使用而招致地球變暖勢頭的加速。

企業經營專家中,幾乎沒有人不知道湯姆·彼得斯(Tom Peters)的,他之所以如此有名是因為他於1982年和羅伯特·沃特曼合著出版了《追求卓越》一書。有意思的是這本書出版之前,他們製作了1.5萬部的試讀版免費派發給對此書有興趣的讀者。當然,這令出版社大吃一驚,因為它們認為這本書本來銷量就不會很大,還免費派發這麼多試讀版。不過,這本書能夠成為超級暢銷書也正是這個免費試讀版的功勞。閱讀了試讀版後感受良多的讀者在此書正式出版之後蜂擁購買,導致此書銷量激增。托免費派發策略的福,湯姆·彼得斯成了超級暢銷書作者、頂級演講家和頂級諮詢專家。

韓國的公務員和企業家總是因為腐敗問題受到指責,所以以往很普遍的請客吃飯等現象現在大多被禁止了。因為在大多數情況下,這樣的請客吃飯都是有所求的。因即時貼和透明膠帶而著名的3M公司的道德經營就非常徹底,該公司企業道德規定條例在禮品贈送的項目下面有這樣一條:「給業務相關方提供的禮品每年不能超過50美元,咖啡和多納圈除外。」所以,不用因免費的咖啡和多納圈而產生罪惡感。於是我們可以得出這樣的結論:「沒有免費的午餐,但是有免費的咖啡。」

三個 有趣 經濟學 經濟 原理 價格 越高 越好 大手 大腳 拯救 免費 未必
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公司股東有趣想法 止凡

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買股票即是做公司股東,這個概念說了很多遍,但要真正透徹明白實在不容易,有多少個打工仔會處理過上億的數字呢?但如果有方法把數字都化成能理解的範圍,這又是另一回事。例如大家對 10萬 8萬,買車、去旅行及買物業等個人投資及消費都會算得特別精明,能否把這個精明計算範圍應用到股票投資上呢?

這裡有太多高手根本不用多花時間,單看比率數字已經有概念,可惜不是人人都是高手。止凡今天回看六福 (590) 2013年最新出的年報,借這個例子來分享一下。把年報內的數字化繁為簡,看看能否讓大家有另一番體會。

先列出六福年報內的一些值得關心的數字,當然這是第一步,如果連年報也還未懂看的 blog 友,請快快加把勁。

股數:5.89億股
股東權益:64億(每股 10.9元)
債務:無
收入:134億
銷售成本:106億
毛利:28億(即 21%毛利率)
員工成本:5.4億
租金成本:4.1億
廣告支出:6700萬
信用卡佣金:1.1億
盈利:12.7億(即股東回報率 19.7%)
股息:4.8億(即 40%派息率)
營運所得現金:4.3億
現金儲備:11.9億

看完以上數字,高手已經足夠理解六福的定位,但大多數人卻不能,相信還是一頭霧水的佔大多數,能否把以上的數字簡化成容易明白的數字呢?其實投資買入股票,你是佔了股東權益(64億)這部份,買入股票後,大家可以嘗試計算一下你佔了公司多少分額,再將所有數字化成你買入的金額來分析,看看這盤生意值得投資與否。

就好像投資茶餐廳,夾了 10 萬元,你會計算什麼?燈油火蠟水電媒、人工、舖租、生意額、毛利(即食水深不深),計一輪,看過值不值得投資開這家茶餐廳,有錢賺才考慮去做。如果把 10萬投資到六福,情況會變成如下數字。

買入股權價值:10萬
股數:大約 4000股(假設每股25元)
債務:無
收入:大約 9萬
銷售成本:大約 7萬
毛利:2萬
員工成本:3600元
租金成本:2750元
廣告支出:450元
信用卡佣金:740元
盈利:8500元
股息:3200元
營運所得現金:2900元
現金儲備:8000元

好了,將所有數字化為自己的份量來看,你會更有感覺嗎?這變成一盤 10萬元的生意,上年度營業額收入達 9萬,七除八扣之後,盈利就是 8500元,分派到你口袋的就有 3200元,這盤生意沒有負債,有 8000元現金作周轉。人人話租金貴,這盤 10萬元的生意,舖租佔 2750元,人工就佔 3600元,總體毛利(人稱利錢)有 2萬。

怎麼樣?是否有多點實在感呢?你可以把數字倍大 10倍至 100萬,好比買物業放租的首期,然後再作比較。香港人買磚頭致富比投資股票致富為多的其中一個原因,可能是不懂量化股票的數字變成自己的投入金額,往往在腦海中比較不來。

買物業,投資了 100萬首期買入300多萬的物業放租,每年收多少租金,交多少管理費,都會清楚易明。但說到股票,投資了 100萬六福,六福公司總盈利 xx億,比上年度增加了 xx%,即是多少呢?與我的 100萬投資有何關係呢?看不懂財務比率數字的,都可以嘗試用以上方法簡化一番,自然能把超出能力圏的東西拉回來,成為有「感覺」的數字,再作分析。

更有趣的一點,你還可以看看公司內的高層人工多少(不少公司在年報都會列出),當中有多少是你給他們的。例如以上的例子,10萬元六福,大約佔公司股權的 15萬份之一,所以如果公司有位高層年薪達 150萬,當中有10元是你付給他的。上市公司高層,過千萬年薪的人多的是,他每年拿你 100元,你覺得他們值得嗎?如果你買的是更小型的公司,投資額又更高的話,你的計算結果將會更加「到肉」,可能某高層年薪有幾千元是你給的,幾千元夠你自己去過旅行。

曾有人話分析股票是多餘,還拿電盈作例子,認為一家這樣大眾期待的公司都會跌至幾個巴仙(不是跌了幾個巴仙),根本沒法子分析。聽到這些觀點,我多會來一輪質問,「你懂電盈的數字嗎?你投資多少?投資分額計電盈替你賺過多少錢?負債水平是多少?」,當然這些人都不會回答,懂得回答的,懂得化解數字作分析的,當年都不會買入電盈吧。
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不是我的預測準 是我的見解最有趣

2013-10-07  TCW
 
 

 

今年六月,由華爾街分析師所創辦、美國最大的獨立網路財經科技媒體﹁Business Insider﹂,票選出華爾街最聰明的十二個人。

其中唯一一位非白人臉孔,是台灣出生長大的吳至偉。他的分析意見,每天左右了高達三千七百多億美元(約合新台幣十一兆元)的金融交易!

該媒體這麼形容吳至偉:「身為美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)全球利率與匯率研究部門主管,他必須同時追蹤許多不同的指標,對那些研究全球總體經濟的人,吳至偉的看法總是必讀的(a must-read)。」

跟他並列在﹁最聰明﹂榜單上的,包括有接替金磚之父歐尼爾(Jim O'Neill)出任高盛(Goldman Sachs)首席經濟學家的哈祖斯(Jan Hatzius)、華爾街石油權威花旗(Citi)全球商品研究部主管摩斯(Edward Morse)等大咖。

吳至偉所領軍的部門,去年在《機構投資人雜誌》(Institutional Investor)評比中拿下四個獎項的前三名,尤其,外匯研究部門在他到職的三年內,從第七名大幅躍升為第二名。他所屬的美銀美林是全球第二大投資銀行,全球市占率約七.五%。若以全球每天外匯市場交易量約四兆美元、債券市場為一兆美元來換算,每天有高達三千七百多億美元的買賣,都必須參考這位台灣囝仔的分析報告。

「真的了不起!」摩根士丹利前研究部主管王安亞,曾在美國投資銀行工作過,深知華爾街裡華人一級主管絕對是鳳毛麟角。他分析,華人能在以白人菁英為主的華爾街爬到這等位階,一定要智力極高、在各方面都很優秀,才能脫穎而出。

華爾街彙集全球最頂尖的人才,吳至偉如何做到「最聰明」?

「人們願意聽我的看法,不是因為我的預測最準,而是因為我的見解最有趣、最有新意。」吳至偉說,預測正確度當然很重要,但頂尖投資人對市場早有定見,「他們要的不是預測,而是希望我提供他們沒想到的觀點、挑戰他們的想法。」

這,正是他在聰明人當中,成為最聰明的原因:敢於與眾不同、勇於唱反調。這個個性,讓他成為華爾街明星分析師,卻也讓他在台灣教育體系裡吃足了苦頭。

從闖禍精到失去鬥志小二老師的狠話擊倒他,緊急轉學

出身自台灣老牌的「美琪藥皂」家族,吳至偉的家族事業曾拿下台灣最大香皂、藥皂市占率。身為家族長孫,他受的寵愛與被賦予的期待都特別大,但從小腦袋瓜轉不停的他卻異常調皮。「一天到晚惡作劇,」吳至偉的母親、蒙特梭利幼稚園校長胡蘭還記得,其他三個子女闖的禍加總再乘上十,都沒他一個人多,「什麼都要唱反調。」

新光集團創辦人吳火獅的外孫女郭思薈,是幼稚園、小學時與他一起罰站的「站友」。她回憶,吳至偉在班上除了搗蛋,還常常煩人的追問為什麼,不了解他的師長總覺得是在挑釁、狡辯。在家裡備受寵愛的他,到了學校卻動不動被老師罰站、挨丟板擦、嘴巴貼膠布、上夾子,什麼「酷刑」都嘗過,乖寶寶學生都對他敬而遠之。

雖然吳至偉很愛看書,閱讀量比同齡學生還大,但不習慣填鴨教學的他,成績總是吊車尾。「他考倒數第一名時,我說,恭喜你,再也無法往下掉了,只能往上爬。」胡蘭笑著說。

但是,當他反叛的個性徹底惹毛老師,國小二年級老師的一番狠話,反過來嚴重打擊他的自信心。「有一天他回家說,老師說我是不會好的,老師說我是短命的皇帝,」胡蘭回憶。那位老師甚至批評他的原名「吳大偉」取得「太好了」,因為他「一點也不會偉大」。

「那些話傷了他的心。」郭思薈還記得好同學難過的模樣。為了挽救失去鬥志的兒子,胡蘭堅持把他與弟弟妹妹一起轉離再興小學,為他改名吳至偉,換新環境從頭建立他的自信。體認到台灣教育體制可能不適合兒子,胡蘭當時就決定,無論如何要讓這孩子到美國讀高中。

從遭霸凌到擔任領袖在美國讀高中,存活是最大的磨練

沒想到,出國求學等著他的,是這輩子最大的考驗,卻也是他後來能擠入華爾街白人圈子的關鍵。

「能從高中存活下來,我就能在任何環境下存活。」吳至偉一講起那長達兩年被霸凌的經歷,語氣還是有點激動。過去,一般台灣人把孩子送到美國讀高中,大多選擇美國西岸華人較多、離市區較近的學校,有會說中文的同學互相照應。但胡蘭一心把他送到「鳥不生蛋」、學生幾乎全是白人的東岸學校,好好閉關磨練英語。

當時只有一般台灣國三學生英文程度的他,英文能力全校最差。隻身在外,人生地不熟,成了被毆打霸凌的最佳標靶。

不願丟臉逃回台灣,吳至偉只能咬牙想辦法生存。「我思考生存的最佳策略,第一件要克服的就是英文。」他發現,想打入白人學生圈子,一定要用道地的口音、完美的用法講英文。於是,他每天在宿舍十點熄燈就寢後,摸黑躲到宿舍地下室,拿著《時代》(Time)雜誌大聲朗讀練習。胡蘭還記得吳至偉暑假時帶回家的破爛字典,「他背字典,把字典翻到不能再破,隨便講個字,不用找,一翻就到那一頁。」

接著,他研究「如何在美國人自己的競技場上打敗他們」。吳至偉判斷美國高中課程約等於台灣國中程度,所以決定不把心思放在課業上,而是用心融入美國社會。他加入籃球隊、聽搖滾樂,積極參與學校活動、擔任宿舍幹部,到了高中三年級時,不但沒被霸凌出身體或心靈上的創傷,反而交了朋友,並被學校選拔為學生領袖。「代表我已經被那個團體接納成為一分子了。」吳至偉說。

這些磨練,是他能從一個台灣人,融入華爾街的生存本事,但能躋身上層,則是他對職場上「認錯」的體悟。

從藝術人到經濟學家鄭周永的眼淚,讓他體會認錯力量

大學念藝術史,原本想投入電影圈,後來為了生存,研究所改攻經濟學博士的吳至偉,當他以第一名優異成績取得美國哥倫比亞大學經濟學博士,並獲得令人稱羨的國際貨幣基金(IMF)職缺,職涯第二年就遇上亞洲五十年來最大的金融風暴。

那是一九九七年感恩節前一天,西方傳統長假前夕,國際貨幣基金接到貨幣狂貶瀕臨崩潰的韓國求援,吳至偉自願取消休假赴任,是第一位抵韓的國際貨幣基金員工。

當晚,身為菜鳥的他獲邀與當時八十多歲的現代集團創辦人鄭周永餐敘,兩位現代子公司總裁恭敬的站在一旁待命。用餐到一半,鄭周永離席接電話,回來時卻老淚縱橫,因為現代油輪抵達沙烏地阿拉伯準備買石油時,竟因韓元幣值狂瀉而被拒絕,為了區區一百萬美元,遭受人生莫大羞辱。

被這一幕深深震撼的吳至偉,看到韓國全國悲憤之餘,願意忍辱檢討、以開放態度接受國際貨幣基金檢查、大刀闊斧進行改革;相較之下,日本卻不肯面對現實,對於問題遮遮掩掩、沒有決心推動改革,「這注定了兩個國家在之後十年截然不同的發展。」吳至偉說。

這讓他深深體會到認錯的力量。學會認錯,是他的職涯大躍升的關鍵。二○○一年,他被花旗銀行延攬擔任歐洲、中東、非洲新興市場匯率分析師。一般分析師預測錯誤時,通常對錯誤輕描淡寫。但吳至偉卻不然,不論預測正確或錯誤,他都會在下一份報告中檢討自己的看法。

也就在這段期間,他遇上了分析師最害怕的惡夢:預測嚴重失準。

從分析師到團隊主管勇於認錯又愛唱反調,讓富豪埋單

二○○三年匈牙利發生金融危機,他在報告中胸有成竹判定匈牙利貨幣將大跌,結果卻是逆勢大漲。被市場狠打了一巴掌後,他撰寫了一份很長的報告,承認自己「完全錯了」。這份報告讓他大大出名,「不知道大家是感動還是怎樣,客戶都說:吳至偉有勇氣承認錯誤。」對這樣的回應,他至今仍覺得不可思議。

沒多久,更大的回響來了。英國巴克萊(Barclays)資本徵求一位全球外匯研究部門主管,該公司一位非常重量級客戶熱情推薦吳至偉,理由是:「吳是個誠實的人。」二○○四年,他由一介沒有管理經驗、沒研究過已開發市場的小分析師,職位三級跳,成了負責全球匯率市場的主管。

在巴克萊的第一年,他一口氣聘了三位IQ超高的博士畢業生,其中一位還曾是知名物理學家霍金(Stephen Hawking)麾下的高材生。「我以為有這三名比我還聰明的天才,就可以打敗華爾街其他團隊,」吳至偉說,結果選才方向錯誤,加上磨合不良,第一次當主管,三個人都在一年內離職,「這是我這輩子最大的失敗之一。」

從錯誤中學習,在巴克萊六年內,吳至偉把外匯研究部門從全球排名第八,提升到排名第二名,他的名聲也在金融圈中快速竄起。

若說認錯是他的職場直升機,唱反調則是助他更上層樓的推力。小時候愛挑戰權威的叛逆性格,這時意外發揮了功能。原來,他總在股市上漲時,反向思考有什麼變數可能讓市場反轉,或是研究指數繼續上漲將衍生出什麼問題;下跌時亦然。不走其他分析師保守的老路,他的分析報告,總能提供挑戰市場既有想法,成了爭相閱讀的觀點。

二○一○年,美銀美林為了能更全面的解析總體經濟情勢,決定首開全球主要投資銀行的先例,將匯率、利率兩個重要研究部門整合為一,只由一位主管領軍。這麼大膽的嘗試,美銀美林想到了在市場上以創造力著名的吳至偉。

「走直線雖然最快,但有時人生彎彎曲曲的走,原以為是浪費時間、不知何時能用上的經驗,反而能幫自己走得更遠。」這是當年吳至偉從全班最後一名,如今成了華爾街最聰明的人,最想跟年輕人分享的心路歷程。

【延伸閱讀】研究全球總經,吳至偉的看法必讀!—2013年華爾街最聰明12人

姓名:吳至偉 現職:美銀美林全球利率與匯率研究部主管 評價:有能力同時追蹤大量不同指標,總經看法必讀

姓名:Edward Morse 現職:花旗全球大宗商品研究主管 評價:聰明投資人一定會參考他的原油市場權威意見

姓名:Jeffrey Currie 現職:高盛大宗商品研究主管 評價:必讀他的油價與商品等分析報告

姓名:Jan Hatzius 現職:高盛首席經濟學家 評價:勇於發表與眾不同的意見,在2007、2010年精準預測衰退

姓名:Jeff Gundlach 現職:DoubleLine執行長 評價:準確預測利率、看空蘋果、並在買進日股時放空日圓

姓名:Ray Dalio 現職:Bridgewater創辦人 評價:負責管理全球最大的避險基金,是最成功的避險基金經理人

姓名:David Bianco 現職:德意志銀行首席美國經濟學家 評價:2011年預測股市即將上漲後,走勢下挫,但事後證明他是對的

姓名:Howard Marks 現職:Oaktree Capital Management董事長 評價:巴菲特說,只要在電子郵件看到他的分析報告,一定第1個點閱

姓名:Drew Matus 現職:瑞銀資深美國經濟學家 評價:他從不懼怕做出與眾不同的分析結論

姓名:Michael Hartnett 現職:美銀美林首席投資策略分析師 評價:領先市場預測資金由債券市場流向股市

姓名:David Rosenberg 現職:Gluskin Sheff首席經濟學家 評價:2010年準確看空10年期債券殖利率,從末日博士麥嘉華手上贏了1瓶威士忌

姓名:Gerard Minack 現職:摩根士丹利前全球已開發市場策略研究主管 評價:他的看法常能在時間的考驗中勝出

資料來源:Business Insider

【延伸閱讀】美琪藥皂第三代 家人吐槽搏感情

採訪吳至偉這天,約在他台北市大安區的住家進行訪談,進屋後迎來的卻是個大驚喜:一家子全都在座。原來,實在是因他行程緊湊、回台時間極短,這是家人與他相處僅有的寶貴時間。

訪談中,在家人「哇!我沒聽過你講這段。」的陣陣讚嘆聲中,冷不防出現暗槍,「你的弱點是什麼?」記者還沒機會丟出這個尖銳問題,就被吳媽媽胡蘭搶了先。看著優秀的寶貝兒子,身為知名幼教專家的胡蘭臉上滿是驕傲,卻仍堅持不過度稱讚孩子,直說華爾街最聰明的人頭銜,「沒什麼稀奇!」

吳家是台灣已傳承三代的世家,以生產美琪藥皂、彎彎香皂聞名的瑪莉美琪化工,曾是全台最大的香皂、藥皂品牌。雖然近二十多來因進口香皂競爭、沐浴乳取代效應,本土香皂市占率萎縮,但美琪家族除了推出沐浴乳、切入代工並將產品外銷大陸,家族成員也多角化經營、開枝散葉。

董事長吳紹麟曾參與投資普利擎汽車保養公司,胡蘭則引進國際教育體系,創立蒙特梭利幼稚園;拿到哥倫比亞大學MBA學位的弟弟吳英偉,在接棒擔任家族企業總經理之前,創業成立哥大英語,經營兒童英語教育事業。觀光股新秀瓦城泰統的董事長夫人吳丹鳳也是吳家女兒,她與夫婿、瓦城董事長徐承義兩人身價合計超過新台幣十五億元!

這也難怪,胡蘭從頭到尾很堅持:「我不覺得他比弟妹優秀。」「他沒有比較Smart(聰明)。」

那吳至偉的弱點到底是什麼?沉吟老半天,他終於承認,有時自己太過於執著與眾不同,難免落入為了挑戰別人觀點而刻意挑戰的陷阱。「就是show off(愛現)!」只有老媽胡蘭,才能給出這麼犀利的評語。

不是 我的 預測 是我 見解 有趣
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關於小米你可能不知道的九個有趣事實

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CEO雷軍打小崇拜喬布斯

雷軍少年起就崇拜喬布斯,18歲時讀過的一本書《硅谷之火》是他夢想的源泉,那本書講述了喬布斯和沃茲尼亞克等一群人創辦蘋果電腦公司並改變世界的故事。

雷軍一直想要成為「喬布斯式」的人物,所以,就有了「小米」。而小米的發布會、營銷模式等跟蘋果相似的原因也就不難解釋,並非簡單的商業模仿,對雷軍而言「致敬」更貼切。

作為創業公司,小米竟然有7個聯合創始人,來自微軟、谷歌、摩托羅拉等5個不同的地方。這些公司所做的事、做事的風格、流程,甚至氣質都大為不同。表面看來,光是「多文化」的融合,就夠這家新生公司頭疼了。更何況,大家還都是「主事人」。現在看來,這不算什麼,或許還產生了某些化學效應。

具有「極客」精神的聯合創始人

洪鋒,前谷歌中國高級產品經理,每天高強度工作之後不去睡覺,利用休息時間窩在會議室裡鼓搗機器人玩;黎萬強,之前是金山詞霸總經理,進入小米之後,加班重新成了家常便飯,甚至還創造過43小時不睡覺的紀錄;黃江吉,曾任微軟中國工程院開發總監,加盟到小米後,不僅負責搭建工程團隊,帶頭研發,還要負責工程師的招聘工作,甚至還作為「米聊小秘書」,充當了米聊這一產品剛發佈時整整一週唯一的全勤客服。


創業初的小米招聘標準比微軟高

小米手機上市前,小米並不算知名企業,但它招聘的標準比微軟都高。它不僅要求應聘者是好工程師、業內精英,還要求他們必須要有創業激情和人生理想,「不僅要工程師的身體,還要他們的靈魂」。

200名員工幾乎沒有應屆生

從2010年4月「開班」的14名員工到2011年8月超過200名,幾乎沒有一個應屆畢業生,平均年齡30歲,大都拖家帶口,是個不折不扣的「中老年團隊」。


小米做手機很荒誕

如果你不知道喬布斯對雷軍的影響,你很可能對小米做手機大感意外。因為,小米最初始的基因、能調配的資源、最擅長做的事,都應該是在軟件和互聯網這個圈子裡。但雷軍從金山、卓越、UC、多玩和凡客一路走來,最終告訴大家,小米公司其實只有一個最大的目標,那就是做智能手機,做出世界級的好手機。


小米官網上這樣介紹小米的LOGO:

小米的LOGO是一個「MI」形,是Mobile Internet的縮寫,代表小米是一家移動互聯網公司。另外,小米的LOGO倒過來是一個心字,少一個點,意味著小米要讓我們的用戶省一點心。


渴望卓越卻瞻前顧後的雷軍

一位金山老員工稱,過去的經歷已經證明了雷軍的優秀,但顯有人知他的內心多麼渴望卓越。早在2000年,雷軍創辦國內最早的一家電子商務公司時,就取名卓越網。但這位老員工同時評價雷軍不善於搶奪和征服,內心瞻前顧後。當年雷軍比周鴻禕成功何止數倍,但就少了一點不管三七二十一的賭性。因此,他錯過了互聯網發展最黃金的階段。


小米名聲大震後雷軍「詛咒」喬布斯

小米手機發佈後名聲大震,雷軍在接受雜誌採訪時候說的:「喬布斯是這個時代的偉人,他的光芒罩住了所有明星。他就是好萊塢大片。連蓋茨90年代初成為時代巨星時就說過「我不過是喬布斯第二」。但喬布斯有一天也會死,所以我們還有機會。當然一方面,我們衷心希望他萬壽無疆;另外一方面,我們不希望他太強的光芒使這個世界黯然失色。」





關於 小米 可能 知道 的九 九個 有趣 事實
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許朝軍復盤創業路:產品不光要「有趣」,還要「有用」

http://new.iheima.com/detail/2013/1115/56391.html

【導讀】創業是艱難跋涉之旅,如能提前預知前進路上可能出現的陷阱和岔路,成功概率更高。因此,相比那些包裝得近乎完美成功典範,創業者同樣渴求從與己類似的創業困境中獲得鏡鑑。在此黑馬哥分享這篇騰訊科技(雷建平)的文章,點點的遺憾:早期太高調引發巨頭跟進,創業初期也不能太高調,引發對手追趕,如果點點當時低調,並借勢新浪微博或許會發展得更好。點點受挫也並無壞處,使自己意識到哪些人是跟著自己創業的,創業是商業行為,成功不一定是靠做互聯網,更不僅是只做輕博客。如此前所言,「你不應該問我啪啪能走多遠,而是我能走多遠,我的團隊能走多遠。即使啪啪失敗了,我們還可以做別的。」

靈感、挖黑馬、評熱點、抄本質-這裡是黑馬通訊社:在語音社交應用啪啪位於北京798藝術園區的辦公室,外人一進門就看到很大一面牆壁,正面是啪啪公司名稱及介紹,背面是一段蘋果公司《Designed by Apple California》的中文廣告,蘋果宣傳其設計理念的用心讓啪啪每個員工走出辦公區都可以看到:

「當你開始想像,它可能帶來的體驗,你退一步,再想想看,這會幫到誰?能讓生活更美好嗎?有沒有存在的意義?每天你都忙著做,哪天你又能做到最好?」

這是喬布斯設計蘋果產品過程中總結出的產品理念,如今已成為啪啪創始人許朝軍(微博)個人和團隊都推崇的信條:產品不光要「有趣」,還要「有用」

啪啪正沿著這一軌跡前進。今年8月底,啪啪宣佈用戶規模超2000萬,許朝軍對媒體公開了三大戰略:發力長音頻鎖定用戶的「被動時間」;加強大眾文化娛樂內容的UGC和PGC模式構建;在移動端試水原生廣告營銷價值。為此,啪啪普通用戶錄音時長從90秒變為6分鐘,網頁版音頻上傳甚至是128M的音頻文件。

據許朝軍介紹,啪啪目前與院線電影、熱播電視劇、演唱會、音樂節、全國衛視欄目、電台、視頻網站、報紙和雜誌展開合作,內容生產、引入和傳播機制逐漸形成。海信、周大福、海航集團、可口可樂、加多寶、玉蘭油等傳統品牌廠商已經在啪啪上試水營銷。

今年是許朝軍創業的第三個年頭,作為其第二個創業項目的啪啪勢頭不錯,但首個項目點點卻不太順利。當輕博客鼻祖Tumblr被雅虎11億美元併購時,點點不僅未獲得巨頭垂青,還基本處於維護狀態。目前,許朝軍個人重心已轉移到啪啪。

點點不是一款成功產品。儘管,點點成立之初曾被大家寄予厚望,此後相繼有新浪輕博客qing、網易lofter、盛大推他、鳳凰「快博」、人人網旗下「人人小站」跟進,但如今多半已陷入沉寂,無論是用戶量還是流量都沒有像Tumblr一樣獲得爆發性增長。

談及點點,許朝軍反思稱做產品最重要的是把握大勢,輕博客本質是PC產品,2011年更應該圍繞移動互聯網做產品,而不是PC產品,創業者在創業初期也不能太高調,引發對手追趕,如果點點當時低調,並借勢新浪微博或許會發展得更好。

點點的遺憾:早期太高調引發巨頭跟進

許朝軍很喜歡學禪宗,他在微博上有兩個賬號,一個是與科技相關的大號,另一個是只關注禪宗的小號,每個月許朝軍還專門學習禪宗。平日裡許朝軍每天無論多麼忙,也都會抽出時間,讓自己冷靜下來,體會佛經故事寓意、品位哲學,並將自己的感悟融入到工作。

一個佛教裡兔子、雄鷹和獵狗的故事是許朝軍常掛在嘴邊的案例。故事的大意是,草原上有只奔跑的兔子受到雄鷹和獵狗追逐。雄鷹在天上飛翔,看到兔子就直接以最快速度抓走,同樣追捕兔子的獵狗則在不知情的情況下,繼續聞著氣味追擊兔子。

兔子早已成了雄鷹的美味,獵狗還在苦苦追尋。獵狗直到最後都無法明白為何依靠靈敏的嗅覺、順著專業判斷和推理卻始終沒有抓到心儀的兔子。

「雄鷹在天上飛的時候,它不考慮靠邏輯推導,憑直覺就抓住兔子。如果靠推理,肯定為時已晚。」許朝軍說,這跟互聯網行業很類似,互聯網行業,直覺在於智慧,智慧靠思考。在競爭中大公司靠的是直覺,創業者靠的是嗅覺,創業者需要更聰明的辦法才能捕獲到獵物。

回顧點點的創業歷程,許朝軍是第一個將Tumblr模式引入中國的人。2010年底,頭頂校內網(人人網前身)負責人、盛大在線COO、盛大邊鋒總裁頭銜,許朝軍受創新工場董事長李開復(微博)邀請,投身創業浪潮,2011年初項目成立之初就獲得上千萬美元的融資。

彼時,許朝軍頻頻高調亮相,在媒體上不斷宣傳產品。這些給自己帶來榮光的同時,也為點點後來的發展埋下隱患。

在那個瘋狂的年代,Facebook勢頭如日中天、人人剛剛上市、新浪微博已成長為國民級產品,痛感失落的巨頭們順著邏輯推理,潛意識中認為,文字過後就是圖片,輕博客很有可能就是下一個未來,不惜投入巨大精力進軍輕博客領域。

很快,點點就遭遇新浪、盛大、網易、鳳凰等強敵的壓力。這其中,最讓許朝軍趕到緊張的還是新浪,氣勢如虹的新浪憑藉新浪微博殺入輕博客的領地,不僅動搖點點增長的根基,還直接瓦解了點點第一批最核心的用戶人群。

為搶佔市場高地,點點最初半年不斷進行市場推廣、人員擴張,對移動互聯網佈局,1個月送冰淇淋券就花費100多萬元,導致公司資金完全淨流出。

好在這場輕博客的戰爭並未持續太久,2011年下半年資本市場情況快速惡化,點點也快速砍掉市場投入,部分人員離開。

「有時候你都能把自己忽悠進去,像獵狗一樣聞著氣味追兔子,很危險的。」許朝軍說,人都會犯錯誤,自己同樣如此,當初從盛大在線、人人出來後,以為憑藉著經驗豐富,戰略分析、策略分析,然後定位,就可以成功,卻不成想將事情複雜化,把自己也搞暈了。

點點高調之後直接讓新浪微博成為競爭對手,失去了重要的推廣渠道。

事後,許朝軍對騰訊科技表示,點點最大教訓是當初太高調,如果能冷靜下來,像優酷、美麗說一樣,成微博合作夥伴,借助這些社交平台發展,點點可能很快就能獲得2000萬用戶。

許朝軍說,2011年更多的是想成功,慾望讓自己不太去關注用戶體驗本身,總容易把自己給忽悠了——喜歡用一個概念和慾望來思考,慾望反過來能把自己定格,思維始終跳不出去。

過去兩年的發展也證明,輕博客在中國並非是大市場。

許朝軍說,Tumblr能起來、中國輕博客卻不溫不火很大原因在於中美經濟差距。儘管Tumblr是小眾文化,但美國人生活水平很高、有車有房,假期特別多,工作時間短,Tumblr前景很大。Tumblr還有國際市場做支撐。這些條件國內的點點們都不存在。

點點的受挫也讓許朝軍不無遺憾:「我們失去了無可挽回的18個月,還使你再次創業時消耗了體力和現金。」許朝軍甚至想,如果一開始創業就擁有啪啪這樣的產品,依託移動互聯網而生,啪啪用戶肯定早已過億,如今將會是另一番天地。

清空點點逆境負能量 逆向思維催生啪啪

從當初大公司知名的職業經理人到知名的創業者,轉型初期的日子並不好過。這一年輕博客市場過山車式的變化讓他最大的感受是睡眠不好。

許朝軍對騰訊科技表示,點點初期發展得好時,每天總很亢奮,睡不著覺,發展遇到挫折時則更難入睡,整整一年,「睡眠質量都很差」。點點這種發展經歷跟開心網類似,開心網早期發展紅火,後續陷入低迷,許朝軍與開心網CEO程炳皓頗有些「同病相憐」,而「惺惺相惜」。

有趣的是,當初「真假開心網之爭」中,許朝軍是「假開心網」負責人,與程炳皓曾直接「幹過仗」,兩人可謂是「職場冤家」。不過,創業後創業許程二人已「相逢一笑泯恩仇」。

許朝軍一度找程炳皓吃飯,程炳皓也講述了自身感觸,稱開始同樣壓力很大,睡不著覺,一年後慢慢就習慣。程炳皓說,現在每天晚上十點多睡覺,沒有什麼事能讓自己很心煩。兩人關係好到甚至許朝軍後來還在開心網親自講過課,分享移動創業故事。

必須承認,啪啪的誕生跟點點受挫有很緊密的關係,許朝軍一直抱怨點點不是真正的移動互聯網產品。點點發展低迷的時候,許朝軍開始思考如何辦公不再使用電腦,強迫著通過手機來解決所有辦公中遇到的困難,這讓他有了不一樣的思維。

於是,這種逆向思維催生出啪啪,很長一段時間啪啪都只有iOS版。

許朝軍說,「只做移動互聯網後你才會思考啪啪這樣的產品,不然你老想PC怎麼辦?比如啪啪出現時,肯定有人會說PC上怎麼錄音啊?很麻煩,這個創意馬上會被否掉。」如同微信的做法一樣,根本不考慮PC,反過來PC甚至只是手機上的延伸。

不要和巨頭對著干,而是更聰明的依託巨頭成長。如今許朝軍多次對外強調,啪啪和微信、微博的關係,像北京高速公路和度假村關係。度假村一定要開高速公路旁邊,啪啪要做符合市場規律事情,再建一個高速公路一定會受到市場經濟的懲罰。

實際上,啪啪這塊產品一開始就放棄了平台夢想,忘記社交關係和賬號夢想,直接基於微博和微信的關係鏈。如今啪啪2000萬用戶很多都是從各個平台而來。

而過去「真假開心網之爭」的經歷讓許朝軍記憶猶新。所以啪啪誕生之初就是獨立於點點品牌,這跟當初人人公司推開心網(假開心網)如出一轍。

「人人當年做學生市場就很好。開心網(假開心網)做白領市場也特別好。後來人人出牌也是個教訓,人人和開心網(人人推的山寨開心網)合併,應該先別合併,各打各的。」許朝軍說。

開心網事後也對騰訊科技坦言,人人推出的假開心網當初捲走了開心網001數千萬的用戶,沒有及時處理真假開心網糾紛讓程炳皓團隊在發展初期遭遇一次重大影響。

許朝軍對點點和啪啪兩個產品有類似邏輯。如果啪啪在點點基礎上延伸,可能得罪點點老用戶,如果將點點改成啪啪的樣子,同樣可能損失老用戶。此外,在老業務基礎上延伸,面臨的包袱很重,總要顧及點點體驗,包括如何綁定用戶數據、賬號,還不如另起爐灶。

啪啪要生根:「小眾」到「大眾」

創業這3年,許朝軍經歷團購大戰、輕博客大戰等浪潮。所謂大戰之後,很多當初的互聯網熱點已成塵煙。許朝軍意識到,任何一個浪潮都有退潮的時候。

許朝軍說,大公司背景只是使自己槓桿更長,撬動得好,籌集的資金更多,但如果沒有支點同樣也撬不起來。實際上,360董事長周鴻禕(微博)現在做搜索、多玩遊戲公司CEO李學凌(微博)做YY都是經歷多次摸索,甚至是迂迴戰術。

創業者在創業道路上需要有敬畏之心。美團CEO王興是許朝軍眼中的創業範本之一。王興很早即認為團購是馬拉松,是本地生活服務,很少燒錢,很少做實物團購,每一步都很穩。但其他一些團購從業者,在創業過程中一直沒有敬畏之心,最終遭遇失敗或發展遇挫。

啪啪經過近一年的發展,在用戶中有一定的口碑,並吸引了包括小S、李冰冰、黃渤、楊坤、陳喬恩、李嘉欣,以及李開復、潘石屹等各界名人入駐。

不過,如今的許朝軍依然有很深的憂患意識,經歷輕博客高峰和低谷的許朝軍深深知道,啪啪還僅僅停留在有趣階段,「有趣」的產品無法維持長久生命力。啪啪要具有長久生命力,就必須變得有用,如同iTouch只有少數數碼愛好者使用,iPhone卻風靡全球。

這使得啪啪必須變成一個工具,用戶通過啪啪產生內容,甚至做很多意想不到的事。如有用戶在啪啪上吹口琴,講笑話、甚至老師可以給小學生在啪啪上佈置作業。

老年人都喜歡聽戲劇或者聽評書。「我前年回老家,爸媽花80塊錢,買了個像收音機的設備,插卡就能聽地方戲劇,他們聽了半個月後再騎車到鎮上去換新的卡。我馬上豁然開朗。」許朝軍說,啪啪為什麼不能變成一款老年人也能用的產品,只需提供相應的內容就可以了。

啪啪提出了被動時間的概念。許朝軍說,「啪啪要做人們在『被動時間』裡『伴隨式』產品,堵車時你可以聽歌、聽脫口秀節目,聽喜歡的段子,聽小說,啪啪伴隨著人們的生活而存在。」

當然,許朝軍團隊已經更加精明,除啪啪和點點外,許朝軍還在嘗試一些新項目,包括遊戲,甚至遊戲早在2011年就醞釀開發。過去幾年經驗使許朝軍意識到,一個團隊要有大的夢想,也必須活在當下,遊戲無疑是移動互聯網公司最好的現金流來源。

不要問啪啪能走多遠 更要問團隊能走多遠

創業幾年時間,從最早的創新工場辦公室、到中關村圖書城附近的辦公室、再到如今798的辦公室,許朝軍團隊已三度改變其辦公地址,與其他創業的互聯網公司一樣,這個團隊成員也「換血」不少,不少騰訊科技熟悉的面孔已經離開。

許朝軍坦言,現在依然對當初的老闆、盛大董事長陳天橋心存感激,在自己離開時陳天橋做到了公正公平。許朝軍說,大家分分合合很正常,在自己當CEO時,對員工同樣最重要的是要做到公平、公正,問心無愧。

員工能同心同德一起創業最為難得,有公司上市前夜還有人要離職。曾經有一個故事,一個員工不相信,在創始人辦公室裡喊著要去創業,把創始人給他的股權信撕掉,結果公司上市當年,他真哭了一夜,一億人民幣沒了。這個員工後來反思:這筆股票放到現在該值多少錢?

談及選擇員工時,許朝軍說,有時候人也不能太聰明,人要篤實,真正跟老闆能走得很遠的。跟史玉柱(微博)走得很遠的人,巨人CEO劉偉、總裁紀學鋒都不是特別聰明的人,要是腦子特別靈的人耍小聰明,早被其他公司高價挖角走。

敦實,被許朝軍視為是創業夥伴的最大特質之一。他指出,如果所有人都如馬云一樣靈光,阿里巴巴創始團隊中的十八羅漢也不會一直維持到現在。

許朝軍說,點點受挫也並無壞處,使自己意識到哪些人是跟著自己創業的,創業是商業行為,成功不一定是靠做互聯網,更不僅是只做輕博客。如此前所言,「你不應該問我啪啪能走多遠,而是我能走多遠,我的團隊能走多遠。即使啪啪失敗了,我們還可以做別的。」


許朝 朝軍 復盤 創業 產品 不光 有趣 還要 有用
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股票,有趣的博弈。 浪漫盧梭

http://xueqiu.com/3714977098/26266155
什麼是好公司(上市公司),
什麼是壞公司?
什麼是好股票?
什麼是壞股票?

好公司,壞公司,
好股票,壞股票!
好公司不一定是好股票,
壞公司不一定是壞股票;

好公司,極高價格,
就成為壞股票;
壞公司,極低的價格
,就成了好股票!

沒有市場,
壞公司就是壞股票,好公司的就是好股票,
因為無法產生市場的價格調節機制。
有了市場,
壞公司,有極低的價格,可以重組,整合成好股票。
好公司,因為好的形象產生了極大的泡沫,就成了壞股票。

不考慮交易的持有,
好公司就是好股票,
只要買價合適,時間會給你一切。
壞公司就是壞股票,
買價再好,時間也會損耗一切。

交易下持有,最理想是:
以合適的價格買到好股票,
以很低的價格買到壞股票,然後給它動手術。

不要以太高的價格買股票,因為你也許N年都一無所得。
不要擔心低估的股票會永遠沉睡,(這是我們行業的秘密)
市場有千千萬萬雙眼睛在盯著,任何機會都會被發現。
股票 有趣 博弈 浪漫 盧梭
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愛黑馬記者:關於雷軍的有趣故事

http://new.iheima.com/detail/2013/1129/56721.html
我最早在一家新聞網站工作,那時候我在IT龍門陣這個活動中,負責給演講嘉賓雷軍遞話筒,他真的是個面如白玉,但是又充滿熱情。問他任何問題,他的回答永遠不會給你破綻,能挑他刺的似乎只有周鴻禕。

那時候我記得主編和我說,永遠不要讓嘉賓受到不懷好意的人的傷害,那時候我第一次知道,大佬越強大,也越脆弱,成為這樣雷軍這樣的人,注定毀譽參半。 果不然,你看看最近的媒體,所說的話,那些質疑,那些批評,彷彿應了那句話,我禁得起多大詆毀,就禁得起多大榮譽。 那天現場數百家媒體在現場提問,最搞的是一個果粉的質疑,甚至質疑小米不開發票,雷軍直接解釋,他們租了十台打印機現場打印發票,來滿足市場需要,那時候的雷軍簡直像個幽默大師。一個哥們在現場求投資,結果被雷軍已不投資不熟悉的人為由拒絕了。

其實,我後來才知道,當年王興曾經找過雷軍,結果雷軍居然沒投,讓陳一舟撿了便宜。其實雷軍也是人,他也曾判斷失誤。其實,雷軍的投資趣味很詭異,除了小米外,凡客,多玩、拉卡拉這種NB的企業,他也投資過小型企業,比如上海的一家蛋糕連鎖店,三個東北師傅,拿到一筆很小的投資,成為上海糕點市場上的一匹黑馬。我也曾不止一次的去思考雷軍這個像神一樣,被人們瘋狂追捧地人,是如何界定他投資的準則的,我感到地是他最看重創業者踏實肯幹的一面,以及項目本身的想像力。

後來,離職後,想去小米打工,結果被客服已無線上銷售經驗為由,被拒之門外。其實,當時我是想說,你不搞門店,誰幫你維修,誰又幫你組織客戶,傳播企業價值觀……當然如噩夢一樣。不想回憶。可惜,命運其實挺奇妙的,我不小心被一家北京另一家公司錄取,來到單位所在地,才知道這是雷軍投資的另一家小企業,而我們樓下,正是小米初創時的所在地,我當時真有這種感覺,這個國家真被資本家控制了,當然這只是我這個無知者的感嘆罷了。

在小老闆嘴裡,他是一個勤奮到極致地人,是一個可以HOLD住全場的頂級領導者(當然不包括周鴻禕),據說任何人有什麼不切實際的想法,只要和他一說,他馬上就能抓住你的軟肋,有時候這就是所謂地商人的知覺吧,但更多地時候,還是經驗、智慧和專注的體現。

不久前,我參加了全球移動互聯網大會,我在現場看到了雷軍的演講,雷軍在國家會議中心的舞台,向全球的觀眾傳達小米科技的成就、理念和夢想,我很有幸在最後時刻,在現場觀看到他實現沒有預兆的壓軸演講,你明白嗎?有小米的員工在激動地哭泣,有無數人在網路的另一端在激動不已,老金山人在暢想;求伯君在疏懶地搖椅上,是否會為這一幕感動,他的夥伴和戰友,他們金山人,這一次又帶著中國IT人的夢想,又一次代表這個國家,代表互聯網的理想主義者們,再次站在了世界的巔峰。雷軍帶領他的小米,踏實地邁出了這一步,而這一步卻傾注了小米員工、移動互聯網從業者,和其它無數被雷軍感染影響的中國互聯網人所有的青春和熱血。那一刻很多人真地相信,此刻的雷軍彷彿是世界的華商領袖。

記得有個做志願者的大學生在我旁邊,甚至說:」大丈夫生當如此」,其實他們怎麼會相信,這個像周瑜一樣的男人,為了這一天所付出的一切,所忍受的一切,他喊出地「極致、專注、口碑和快」的互聯網思想,何嘗不是他人生的追求和寫意。而追究這一切意味著多少苦澀和辛酸。那些為理想真正奮鬥過的人,被生活的艱辛殘酷揉擰過人,被現實的爾虞我詐欺騙過的人,被對手踐踏陰損折磨過的人,大起大落後,重回巔峰的人,都會懂得……

英雄總是寂寞的,周鴻禕讓他的人生變得更精彩,不過聽說94年那會,這兩人是不錯的朋友,兩人還一起過過大年,雷的妻子和周鴻禕的前女友甚至曾是一起逛街的朋友,不知道這一切是否是真的?(關於雷軍的傳聞,實在太多,當年甚至有人告訴我,他一週只工作一天,但後來我才從熟悉他的人那裡知道他為什麼說他賺地每分錢都是血汗錢)

就這些吧,我從未真的和我們身處的雷軍商業帝國的皇帝說過話……

這個人的資料,你們上網都可以找到。

這只是我記錄的故事,我曾經感動,並相信這一切曾經發生過,誰沒有過青春的熱血,最可貴地是一個人不做這一切,他還是雷軍,可是他讓他繼續像一個年輕人一樣前進,這份屬於創業者的灑脫、幸福、寂寞和苦痛,你用心品讀過嗎?

周鴻禕是梟雄一個,他和雷軍共同寫就了中國商戰的傳奇故事,而可貴地是,他們還需要挑戰者、參與者、助手、水軍、智者、憤青、傻逼甚至是「幫兇」,這些人也許就在身邊……

而他們的故事、奇虎360與小米科技的故事,騰訊、金山乃至資本市場的一系列變局,將會因為上頭的人們的參與,而倍加精彩,並且剛剛拉開大幕。

黑馬 記者 關於 雷軍 有趣 故事
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日本之旅有趣記事 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2013/12/blog-post_16.html
早前止凡到日本北海道旅遊,期間領隊及導遊有不少有趣的知識,希望在這裡分享一下。可能領隊及導遊的這類趣聞都是重複使用的,所以有機會blog友曾經聽過,不過不要緊,看看無妨吧。


當時日本導遊分享一些日本人的好處,其中包括日本人的齊心、細心,例如多年前曾有一位團友托他找一款電飯煲,當導遊找到了之後就陪同這位團友一起到該商店去買,誰知該店員得知這位團友是香港來的時候,立即表示不會賣給他。原來日本人對香港炒賣他們的產品這類行為看不上眼,所有產品都必先供應本國人,對外國人的錢寧願不賺,非常愛國及齊心。

論細心,導遊一連串分享了很多日本人細心之作,包括多年前日本人發明的電子馬桶,是為痔瘡患者而發明的。又有高級數的牛,想得出要為牛隻餵粟米及播音樂,更有每隻牛的出世紙及證書。最令我印象深刻的是他提到廁所裡的廁紙,日本酒店中廁所裡的廁紙都是一層的,香港人用起來會不太習慣,因為香港能買到的都是三層或四層的,但導遊就話,要用厚一點的話,只需要拉多幾張出來摺好便成,可是如果你要抺一點點東西,又或是拾起一根頭髮之類,一層就更環保不過。還有餐枱上的紙巾,是對摺好,但又維持一長一短的摺法,好處是當你滿手肉汁時,要在紙巾筒內拿一張紙巾來用,這樣的摺法就會拿得很方便,亦不會弄髒另外的紙巾。
 
當然導遊亦不是一面倒讚日本人,日本人亦有他們的問題,例如日本人相對香港人比較欠缺世界觀,他們多不知道世界在發生什麼事情,對他們來說,首要瞭解日本本身的事情,其他國家及地方所發生的事情他們不太關心(看酒店內的日本電視節目就知,連一個外國節目及廣告都沒有),變相有點大日本主義。好像美國熱門的QE問題,我們知道有調查顯示七成美國人不懂QE,對日本人來說,他們根本不覺得瞭解QE對他們有用處。另外,相對香港人,日本人實在欠缺變通,當然很多偉大發明甚至電子貨品及名廠汽車都是來自日本,這很大程度上是因為有完善系統及制度,加上日本人的服從性,可是在普遍員工身上就難以體現變通的能力。據導遊分享,單單是要旅遊巴車長改變原定道路去避開堵車,亦非常困難,日本車長會跟你辯論多個小時也不會改道的。
 

除了分享一下日本的趣聞,領隊還有分享一下香港團的趣事,是外國人到香港旅行的景點。她請我們謎謎,如果旅行社要準備香港的景點給外國人,星、馬、泰也好,韓國也好,日本也好,會包括哪些景點呢?當時大家都好正路地講出不少香港的景點,包括油尖旺、海洋公園、大佛、Disneyland、買東西及吃東西的地方。領隊說這些都是正路,她就講一些我們想也沒想過的「景點」。

首先是香港紅隧,在旅遊單張上多數會有的景點,外國人會以為好有趣的安排,認為紅隧是一條透明玻璃管在海底深處駕車。當真的到達紅隧時,大家都呆了,這時候導遊就會開始介紹這條就是香港第一條過海隧道...。另一個景點是「看人潮」,香港地少人多是世界知曉的,所以「看人潮」也能成為一個景點,導遊會帶團友到銅鑼灣行人天橋上讓團友由上而下地看著Sogo對出人潮過馬路的境況,每分每秒都有過百人在等過馬路,原來這是外國人眼中的奇景。還有就是看金舖,原來外國人眼中的香港人是很有錢的,大家有否留意到,世界各地都沒有像香港一般的金舖,把真金白銀都放在舖面去賣,只有香港的金舖,外國人眼中這些都是應該放在夾萬的東西,香港卻隨街都有金舖,而又不怕人家打劫。

之前都有分享過,去旅行我比較喜歡跟旅行團,一來不用麻煩地計劃節目,二來,最大原因是能吸收這類知識。今時今日,大部份香港人都在香港出世、讀書、生活,香港人需要多一點從其他地方角度出發去看問題,出來的結果會令大家更有優勢。人家向我們學習,我們也有需要向人家學習的地方。
日本 之旅 有趣 記事 止凡
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有趣的財經分析文章 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2014/01/blog-post_2.html
2014年第一個交易日,止凡看了報章上的財經專家分析股市後,嘗試節錄一些有趣的段落出來分享一下,讓大家都感受一下現今財經專家的質素,從而學習一下財務知識。當然,只作節錄及儘量省略全文,更不會公開作者名字,只會加一點點評論而已。

第一篇文字
「萬德資源(8163)於去年5月收購了資訊技術產品公司Quasicom System,部署業務轉型,收購代價以配股形式支付,按0.4元作股價,配發2,000萬股。其後該公司再於6月份供股,供股價亦是0.4元。。。。萬德早前亦指出,該公司擬收購手機遊戲業務,股價亦開始有所動作。早前升得較厲害的股仔,很多都是以轉型作為炒作藉口。。。。論股價水平,萬德現價仍可算是處於低位,兼且遠遠低於當時的供股價。。。。近日成交開始回升,股價亦似有異動,要炒番上0.4元水平也不是難事。早前兩日,萬德出現陽燭急升,週二回吐至0.241元,正造就入市機會,上望0.39至0.4元,止蝕位是0.19元。」

看完這篇文章,好像有合理原因買入萬德,但深入想一想,以上所提出的理由其實跟價值沒多大關係。值得買入萬德就只因為公司有所動作,收購與本業無關的業務,拿一個「藉口」作炒作,到底該公司收購什麼價值的東西呢?收購後又變化出如何的價值呢?文章一概欠奉,最後只說什麼「陽燭急升」的東西就定下目標價及止蝕位,莫名其妙。


第二篇文字
「。。。一些在去年暴跌的股,例如天能動力(819),卻有機會出現谷底反彈。。。。在個多星期前,公司發盈警,其股價曾急跌至2.38元,創下自2011年3月中以來的新低。但在最近的兩、三個交易天,天能出現反彈,現價已高於未公佈盈警前的水平,顯示投資者相信天能的壞消息已盡出,加上週息率高達8.4釐,現在這股已符合「平、正」的原則,大家可考慮下注,目標看4元,止蝕位是2.35元樓下。」

文章作者推介天能的原因,只是因為其股價在公佈盈警後大跌而再反彈,所以就認為這是壞消息已盡出的結論,這是相當不嚴謹的推演。股價的上落,只是巴菲特師傅口中的一位情緒智商極低的「市場先生」行為,他竟然拿這作為指標。另外,公司的盈警已出,來年的股息能否維持也不知道。然而,如果看上8釐股息是價值,那麼股價再跌低過2.35元又為何要止蝕呢?介時股息率不是更和味嗎?奇怪的邏輯。


第三篇文字
「。。。過去兩個大型調整浪,幅度同樣達正負兩個標準差,而且跌勢來得更為急勁,下跌時間僅為上升時間的約三分之二。如第1個升跌浪,調整至見底約為14周,而升浪運行了22周才見頂。目前升浪運行了27周,未知可否超越第2個升跌浪(時長34周),但要留意,一旦升浪結束,調整將可能達16周或4個月以上(以27周的60%計算),因此切勿貪勝不知輸。。。」

這篇文章分析,完全看圖表及利用統計學來決定投資行為,這跟賭徒入賭場下注前先看「路紙」一樣,先看過往開多少舖「大、細」或「莊、閒」,有些人更研究過往六合彩號碼出現次數來推測下期六合彩。往績跟未來,明明風馬牛不相及,卻包裝得很科學。可能我不懂事,但我沒有聽過有任何人靠這樣來致富,不是一次半次贏十萬八萬,贏也不夠輸的那種,而是真正的致富。


第四篇文字
「。。。幾個動力板塊的發展空間還是頗大,14年表現還會不錯,至少距離估值下降仍有一段距離,當然,表現就不可能與13年相比。如果要數新的炒作板塊,近期最火熱的肯定是彩票股,近月升幅全線達幾倍,不過就頗為雞犬皆升,有少許相關的都可瘋漲。。。今市會沽出表現疲弱的比亞迪(1211)和中國海外(0688),減持5000股建行(0939)和3000股光國(0257),小注3萬股御泰中彩,1萬股復星國際(0656),以及5000股味千(0538)」

文章作者憑感覺,認為板塊的動力如何,背後一點理據都看不到。筆者又再描述近月狂炒的股份,鼓勵讀者去買,似推人進火坑。最有趣的是其投資倉位的動作,進進出出甚頻密,亦換入熱炒板塊,一切皆因作者不停去估計及追逐熱炒股。


以上的文章,每名專欄作者都相當有名聲,亦在大報中當財經專欄作家,但每天就在寫這樣質素的文章,文章內難以找尋一點價值。然而,我覺得這些文章最大的問題,是對讀者群的影響,因為不一定每位讀者都有足夠財務知識,能分辨文章內容的可讀性。不少炒戶只會看見文章內的股票號碼,天天追看天天跟,財務知識又何以有所寸進呢?如果日日寫這類文章,我寧願不寫,也不想害人。
有趣 財經 分析 文章 止凡
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有趣的跳船 上哲

http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/07/blog-post_25.html


傳聞諾奇(1353)董事長丁輝捲款潛逃、股價大瀉五六成等成為了這幾天的財經樂新聞。不過,我覺得更有趣的是CFO因「健康理由」而辭去執董一職,但仍然繼續CFO和公司秘書的職能。

如果因為董事長「走佬」而引致健康有問題,應該同時辭去CFO和執董一職。因為我的經驗告訴我,同時兼任CFO和執董,跟「齋做」CFO, 工作量上無兩樣!

如果因為害怕老闆捲款潛逃而可能引發的刑事檢控,辭掉執董一職無補於事。有問題時,一樣會被告,無論是實權CFO還是紙牌CFO,數簿上有問題一定入你數。

所以如果要走,又或者真的「唔舒服」,全身而退吧!

上哲
有趣 的跳 跳船 上哲
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轉:【成功投資】有趣的投資數學,複利增長的魅力 江豐

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_3dbfb5400102uy43.html

【成功投資】有趣的投資數學,複利增長的魅力

1.關於收益率

假如你有100萬,收益100%後資產達到200萬,如果接下來虧損50%,則資產回到100萬,顯然虧損50%比賺取100%要容易得多;

2.關於漲跌停

假如你有100萬,第一天漲停板後資產達到110萬,然後第二天跌停,則資產剩余99 萬;反之第一天跌停,第二天漲停,資產還是99萬元;

3.關於波動性

假如你有100萬,第一年賺40%,第二年虧20%,第三年賺40%,第四年虧20%,第五年賺40%,第六年虧20%,資產剩余140.5萬元,六年年化收益率僅為5.83%,甚至低於五年期憑證式國債票面利率;

4.關於每天1%

假如你有100萬,每天不需要漲停板,只需要掙1%就離場,那麽以每年250個交易日計算,一年下來你的資產可以達到1203.2萬,兩年後你就可以坐擁1.45億。

5.關於每年200%

假如你有100萬,連續5年每年200%收益率,那麽5年後你也可以擁有2.43億元個人資產,顯然這樣高額收益是很難持續的;

6.關於10年10倍

假如你有100萬,希望十年後達到1000萬,二十年達到1億元,三十年達到10億元,那麽你需要做到年化收益率25.89%。

7.關於補倉

如果你在某只股票10元的時候買入1萬元,如今跌到5元再買1萬元,持有成本可以降到6.67元,而不是你想象中的7.50元;

8.關於持有成本

如果你有100萬元,投資某股票盈利10%,當你做賣出決定的時候可以試著留下10萬元市值的股票,那麽你的持有成本將降為零,接下來你就可以毫無壓力的長期持有了。如果你極度看好公司的發展,也可以留下20萬市值的股票,你會發現你的盈利從10%提升到了100%,不要得意,因為此時股票如果下跌超過了50%,你還是有可能虧損;

9.關於資產組合

有無風險資產A(每年5%)和風險資產B(每年-20%至40%),如果你有100萬,你可以投資80萬無風險資產A和20萬風險資產B,那麽你全年最差的收益可能就是零,而最佳收益可能是12%,這就是應用於保本基金CPPI技術的雛形;

10.關於做空

如果你有100萬,融券做空某股票,那麽你可能發生的最大收益率就是100%,前提是你做空的股票跌沒了,而做多的收益率是沒有上限的,因此不要永久的做空,如果你不相信人類社會會向前進步;

11.關於賭場贏利

分析了澳門賭客1000個數據,發現勝負的概率為53%與47%,其中贏錢離場的人平均贏利34%,而輸錢離場的人平均虧損時72%,賭場並不需要做局贏利,保證公平依靠人性的弱點就可以持續贏利。股市亦如此。

12.關於貨幣的未來

如果你給子孫存入銀行1萬,年息5%,那麽200年後將滾為131.5萬,如果國家的貨幣發行增速保持在10%以上(現在中國廣義貨幣M2余額107萬億,年增速14%),100年後中國貨幣總量將突破1,474,525萬億,以20億人口計算,人均存款將突破7.37億(不含房地產、證券、收藏品及各類資產)。如果按此發行速度貨幣體系的崩盤只是時間問題,不只是中國乃至全世界都面臨貨幣體系的重建。貨幣發行增速將逐步下移直至低於2%,每年20%的收益率到那時候中國人才會意識到真不容易。

綜上所述,在生命過程中成功的投資要具備三個條件:一是防範風險,保住本金;二是降低波動率,穩健收益;三是長期投資,複利增長。

關於成功投資的四個建議:一是適度資產組合;二是不要輕易嘗試做空;三是努力克服人性的恐懼和貪婪;四是危機的更值得把握。
來源:網絡
成功 投資 有趣 數學 複利 增長 魅力 江豐
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有趣的購物經驗 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2014/09/blog-post_3.html

話說止凡要買份有點份量的禮物給人家擺大壽,於是到其中一家金舖選購金飾,其實又是六福,因為自己又是股東。很快就就選定了一條手鏈,價值2萬3千多元,二話不說就用信用卡付款,然後職員把我的信用卡交給經理之後就和我閑聊一下,等付款手續完成。



本身不時我都有買點黃金,以前都有在這裡分享過,每逢紀念日子都會與太太買金飾,又可紀念,又可保值,比起很多用不著的禮物都實際,所以這樣運用信用卡到金舖買飾金的經驗實在多的是。

不知道為何,傾呀傾、等呀等,總覺得今次的付款過程比平時長。當我與太太跟職員閑聊期間,突然收到一個無來電顯示的電話,本來想掛斷不接聽,但見職員閑聊內容也是無謂的東西,還是接這個電話,反正平時接到推銷電話的話我都會直接掛掉電話,沒有損失。

一接之後,原來是恒生信用卡中心打電話要求確認,對方說出我正在六福內買入銀碼2萬3千多元的貨品,問我可有此事,我確認之後就無問題。其實收到這個電話確認時,真是嚇了一跳的,我掛線之後,放大雙眼看著太太話收到這樣的來電,驚歎不已。

職員聽到我們的對話,就話這是正常的保安程序,可能是信用卡過數時發現銀碼突然比平日多,有時可能更是他們金舖的經理主動要求信用卡中心進行確認,這很常見的。當然,確認過之後很快就完成交易,把這貨品帶回家。

在回家路上,我與太太討論此事,首先我是相當欣賞這個保安方法,如果有不法份子拿到人家的信用卡,都會想到盡量買大銀碼的東西,而更是有回購價值的,在被人發現之前盡快刷光信用卡,第一時間都會選擇金舖。

所以信用卡公司如果有這個機制,這實在值得讚賞。而在金舖工作的經理又要打醒十二分精神,因為他們的生意都是盜用信用卡甚至洗黑錢的重點地方,所以更要警覺,對可疑人物都要先作確認。

繼續想下去,如果真的是金舖經理要求信用卡中心進行確認的話,即是說我與太太在經理眼中是相對可疑人物,這又令我們在想原因。可能是我們衣著太隨便了,進舖內不用5分鐘就成交,而且銀碼也不少,這也是平日我們定時買金的習慣,比當年內地人的消費時間還要快,對金舖來說定必是極優質客戶,因為不用花太多時間就完成我們的買賣。

一想到這裡,我們就笑個不停,不斷話自己是非一般消費者,衣著及買東西行為都古怪到經理都以為我是不法份子,現在想起來都感到搞笑。無論如何,這樣的保安操作的確值得一讚,假如有一天自己真的遺失信用卡,也可放心多一點吧。不過話雖如此,這是我第一次遇到的經歷,為何以前也有到金舖買賣三兩萬的貨品又沒有這個程序呢?奇怪。
有趣 購物 經驗 止凡
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“有趣”的競爭優勢 一只花蛤

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102v4wr.html

       這個案例來自企業管理學家理查德·魯梅爾特。
       經營農產品業務並不容易,但是有人卻做得很成功。這個人就是斯圖爾特·雷斯尼克。雷斯尼克是羅爾國際有限公司的董事長。羅爾公司的經營業務包括瓶裝水、鮮花遞送和農業綜合經營等。
       鮮花速遞業務始於1979年。在經營這項業務過程中,雷斯尼克與他的夫人琳達創造了“紀念性插花”之理念,即利用具有紀念意義的容器進行插花,這種做法提高了他們自身以及花農的利潤。
       農業綜合經營則始於20世紀80年代。其經營領域包括柑橘、開心果、杏和石榴。隨著時間的推移,這些業務已成為公司最大的利潤之源。今天,公司的柑橘種植規模是加州之最,堅果種植為世界之最。
       21世紀頭十年,公司又收購了斐泉,從此進入瓶裝水業務。這是來自斐濟首都蘇瓦天然蓄水層的礦泉水。據說美國總統貝拉克·奧巴馬喝它,歌手瑪麗·布里奇不喝它就不唱歌。一瓶簡簡單單的瓶裝水成為美國人的時尚新寵。
       今天的羅爾公司已成為美國最大的200家非上市公司。羅爾公司的經營業務並無激動人心之處,也看不出有什麽特別的高科技含金量。那麽,羅爾公司是如何將普通的業務做到極致的呢?
       雷斯尼克剛收購遠程鮮花速遞公司時,這個行業的價格戰此起彼伏。但是,雷斯尼克並不參與價格戰,他要改變的是服務模式。他向花農提供最大的會員網絡,基於互聯網的信息系統、網絡托管服務、信用卡處理技術以及現場銷售技術。雖然現在競爭比當初更為激烈,但速遞公司比剛收購過來成功多了。當時速遞公司的規模只有它的競爭對手FTD公司的1/10,而今卻是FTD的兩倍。
       鮮花速遞和瓶裝水是兩種截然不同的業務,但是在羅爾公司都取得了成功。對此雷斯尼克的解釋是: 我們的經驗,“只要提供更多的價值,就能避免像農產品那樣廉價”。瓶裝水市場競爭非常激烈,但他們看到了斐泉與眾不同的元素。斐泉也叫“斐濟水”,它來自斐濟地下的蓄水層,經過了數百年的天然過濾。斐泉的源頭是雨水,在斐濟,雲層飄過太平洋,經過信風凈化後化為雨水降落到地面。沒有經歷工業時代,沒有夾雜汙染物和化學物。其獨特的賣點是之前所有者們沒有開發過的。
       雷斯尼克從1978年開始購買土地,只是為了防範通脹而采取的一種被動措施。後來他意識到農產品業務實際上非常有趣,於是就出現了突破。
       這個“有趣”的意思是指“有辦法提高其價值的業務就是有趣的”。一般的堅果種植者無法掌控自己的命運,他們只能被動接受果樹的產量和市場的價格,更無力承擔開發市場、產量研究或深加工所需要的投資。但是,羅爾公司是一家大型的控股公司,它的規模很大,能夠把投到產量、質量研究上的成本賺回來。雷斯尼克意識到,如果他們能刺激杏和開心果的市場需求,就會獲得很大的收益,所有堅果種植者也會跟著受益。
       農業生產方面的事情不會很快就出現改變。羅爾公司是唯一的大規模種植者,也是唯一有能力進行必要投資的種植者。這就是公司的優勢。其他的種植者如果也跟隨著擴大種植面積,其新種植的果樹則需要7-10年的時間才能長成。而在這段時間里,羅爾公司就有大量的時間進行擴大種植面積、品牌推廣、深化加工和市場營銷等活動。然後,隨著市場需求的增加,羅爾也會大力提高堅果加工能力。加工環節的規模經濟效應使得小規模種植者很難建立自己的加工設施。除非他們能夠自己完成加工、包裝、營銷、品牌推廣以及產品配送,否則購買再多的土地、種再多的果樹都是劃不來的。
       雷斯尼克的投資很有效,現在公司堅果的消費量一直在增加,出口額也在提高,他們的“奇跡”品牌掌握著價格溢價,業務拓展的潛力非常大。雷斯尼克在堅果業務上的戰略是利用十幾年時間完成的複雜而協調的舉措。羅爾公司能夠投入巨額資金,用於質量研究、市場開發、廣告和營銷,使自己成為這個市場上的最大受益者。若有其他競爭者想要追趕它,則至少需要7-10年的時間,這不僅為羅爾提供了融資時間,也為其建立大規模的堅果加工設施提供了機遇。
        雷斯尼克堅持公司不上市,他認為非上市公司有它的巨大優勢。如果一旦成為上市公司,那麽它的投資者就會盯著一個季度或一年的前景,並且他們總想盡快將股票脫手。而羅爾公司的戰略效果要等到數年之後才能看清。雷斯尼克說,“我們在這些業務上的自主空間更大,能做的事情更多,因為我們沒有上市公司所承受的那些巨大壓力。”這讓我想起了國內的幾個非上市公司,比如華為、老幹媽和娃哈哈,他們的想法大概與雷斯尼克先生相似吧。

有趣 競爭 優勢 一只 只花 花蛤
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菲律賓10家有趣的創業公司:帶給你不一樣的創業靈感

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1111/147644.html

i黑馬:創新已經進入世界級階段,菲律賓的創新項目也能給中國創業者帶來很多啟示。

\上月末,菲律賓Ideaspace企業孵化器迎來了年度最佳孵化項目的“展示日”(D-day),就像大學生經歷了四年學習後的畢業“論文答辯日”一樣。

您不知道D-day?那麽問題來了!對於經歷千挑萬選的創業公司來說,從產品立項、開發再到重建,每一個環節都經過嚴格控制,數月的研發成果將在D-day這一天得到“最終的審判”。“這是他們的畢業日!”Ideaspace的執行董事黛安·尤斯塔斯如是說。

然而,D-day的意義遠非如此。狹義上講,D-day指的是孵化企業向投資人展示他們的創意和方案,投資人據此判定是否進一步的投資。

在今年的D-day中,Ideaspace投資孵化的10家創新企業展示了新成果,從手機應用到可折疊自行車再到鹽水燈,每一件都充滿創意,令人驚嘆。獵雲網編輯君為您編譯如下,希望可以給更多的創業者提供一些靈感。

BluLemons遊戲工作室

BluLemons以其濃厚的“菲律賓特色”賺足眼球,旗下所有手機遊戲產品均以菲律賓特色人文為主題,讓用戶進一步感受菲律賓文化。例如:其最成功的一款音樂遊戲軟件OPM Jam, 讓用戶根據韻律猜測菲律賓流行歌曲名稱,其中不乏歌星Ogie Alcasid, Gary Valenciano等人的名曲。對於身居海外的菲律賓人來說,這款遊戲無疑是一副緩解鄉愁的良藥。

Flip Trip旅行助手

 

當你想去菲律賓暢遊,卻又不知從何開始時,不論你是喜歡小清新去處的文藝青年,還是出發前需要定好全部行程、做足攻略的處女座,Flip Trip可以幫你輕松解決一切旅途問題,包括交通、住宿到活動、景點等一應懼全。用戶可根據行程、預算和喜好自由安排旅途線路。

MyChild親子應用

 

父母忙於工作,沒有時間照顧孩子?卻又想時刻關註孩子在學校的學習情況?一款手機應用幫你解決。MyChild讓你“一邊賺錢、一邊養家”,即可用作家庭成員及學校老師間交流的工具,又可實時查看孩子學校的各項活動及任務,工作家庭兩不誤。

Nyfti自行車

\這是一款騎行愛好者夢寐以求的自行車,它有著正常自行車的大小,卻可以折疊三段。Nyfti宣稱在同等自行車中具有最小的折疊後體積,並且折疊後還可以像手推車一樣前行,方便攜帶和儲存。

R-Tap

 

R-Tap開發了一款先進的壓力控制工具,其突出特點是具備獨立算法能力,可以根據水網管線的實時數據使水泵不斷調整水壓,幫助自來水廠實現水泵的最佳工作狀態,以減少失水量及能耗。

SALt鹽水燈

\這是一家為社會帶來轉折的新創企業。旨在造福菲律賓沒有電力接入的地區,SALt研發的鹽水燈不需用電,而是通過鹽水提供能量。這款奇特的產品使SALt得以代表菲律賓參加在韓國舉辦的青年企業家協會競賽,作為可持續、環保型產品,它已得到世人的關註。

SmartFleet

 

SmartFleet提供“軟件即服務”的解決方案,主要幫助運輸公司解決兩大問題:第一,讓操作經營自動化;第二,實時監控船隊的動向。在監控方面,SmartFleet提供GPS定位裝置,這樣運輸公司便可全天候跟蹤、記錄船只的路徑。

Tactiles

 

Tactiles是iQube旗下的一家新創公司,它發明了一組電子立方塊組件,可以形象的告訴小孩事物發生的過程。例如,電流,小孩可以將立方塊混合或重組後,得到截然不同的電流傳輸結果,或是點亮了燈光,或是引發電流滋滋聲。電子立方塊帶有拆裝方便的磁性接頭,這樣在電流交換時可以保證牢固連接和最小電阻。非常有助於學生將抽象的學術概念轉化為真實的案例,有效幫助孩子更加準確的理解科學知識。

Tambio抽獎利器

 

Tambio為您提供一體化抽獎解決方案。如果您是彩民,可以通過Tambio尋找附近的抽獎活動,並查詢獎項公布時間和中獎號碼。如果您是莊家,可以通過Tambio進行獎後編碼,以往可能需要三個月的編碼工作,可以得到大幅度的降低。

WattSmart省電寶

 

還在為高居不下的電費賬單發愁嗎?WattSmart將幫您一省到底!通過WattSmart可以監控電量損耗,不僅是監控一個月里的耗電總量,還可以查明大耗電量的“罪魁禍首”,顯示每一個家用電器的實際耗電量。WattSmart據此為您提供省電妙招,如:是否需要維修更換的插座,哪一個電器最費電等,讓您省了又省、愛不釋手!
 

來源:獵雲網

編譯:西洲豹

菲律賓 10 有趣 創業 公司 帶給 你不 一樣 靈感
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應有更有趣的事兒(2014投資總結) 被解放的mogwai

來源: http://xueqiu.com/1674117751/34177663

再過段時間,雪球2014年的投資總結就會紛至沓來。但對於我來說,2014的投資活動基本上就結束了,這個時點正是總結的時候。錢是賺不完的,也是虧不完的,放下投資,迎接新生命的到來,是更重要的事兒,也是更有趣的事兒。

我差不多是2000點左右重新進入市場的,去年末從房產投資上撤出,轉戰股票投資,這個在年初雪球上寫過。目前看,趨勢判斷還是對的。

但是在具體操作中還是出了點問題:
1、該重手的時候沒有重手

上半年的時候股市調整,很多股票創下新低,但是我卻是沒有重倉買的。比如南京高科,跌破凈資產,到每股9塊多。江蘇某資本大佬一直在買,不管漲跌。估計從14塊到9塊多,一直在買。我猶猶豫豫,沒有買進。
直到到了10月30日母公司的告知函,才知道大佬為什麽一直在買,倒不是持有的大量金融資產,而是國企改革。
在資本時代,信息永遠是不對稱的。個人投資者要戰勝市場,只能靠便宜。便宜了就會有人來買,才會有資本運作,這是硬道理。


2、還是沒做到知行合一

我在雪球寫的東西,提醒自己不要忘記,但還是忘記了不少顯而易見的投資機會。
我曾經寫過,A股一定要關註破凈股,即便是爛公司,破凈買也能全身而退。比如今年下半年暴漲的股票,都是銀行、鋼鐵、基建這些重資產的周期性行業,都是被壓到很低的破凈股票,現在他們只要稍微回歸一下資產價值就翻了一倍了。
我曾經寫過,A股一定要關註回購的公司,一定不能錯過回購股票的公司。我關註到了金融街,被安邦保險舉牌,但還是沒有拿住,錯失了在幾個月內翻倍的機會。
我曾經寫過,不能錯過跌到凈資產的行業龍頭,我又一次在凈資產附近錯過上汽集團,簡直是無法容忍的嚴重的錯誤。

3、對於企業的理解還不夠深刻

對於有些公司的理解不夠深刻,導致拿不住所投資公司的股票,一賺錢就想跑。比如一汽夏利,我在雪球上寫過一汽夏利的投資想法,當時是抱著一汽集團重組的投機想法去的,買入時雖然不算順利,但買點基本在3~4元,後來感覺駿派的銷售不佳,就決定賣出。賣出的價位還不錯,6元。之後公司有幾個月的調整,但現在又創下了新高,股價攀升至7.6元。隨著北汽上市,五大集團就剩下不爭氣的一汽了,整合整車業務是一汽集團勢在必行的迫切選擇。看清形勢就要拿住股票。
吉林敖東也是賺了30%,成功做了個波段就跑了。結果現在股價已經翻倍了,這是沒有看到券商爆發趨勢的結果。
股票只有20%的時間在爆發上漲,如果這20%的時間你不在,80%的等待就錯過了。


這一年做對的事情也有不少。
在低位買進一汽夏利、光大銀行、羅萊家紡、五糧液、南山鋁業、中國平安、南京高科、濰柴動力……,都是賺錢的。到目前為止,所有買進的A股投資標的都是賺錢的。

這個市場的錢是賺不完的,也是虧不完的。我到目前也沒滿倉,保留著28%的現金比例,更別提杠桿了。

目前的想法是保持目前的倉位即可,很多投機的機會就不看了。孩子即將降生,不能把錢賺絕了,要留些財富讓後代慢慢賺。速度比別人慢沒關系,10年後我還在這個市場上活著就行。

2000點我敢賣房買股票,現在3000點肯定是不敢的。看到現在券商賣房買股的口號,我只能“呵呵”了。

2015年,我滿懷期待。

@方舟88 @今日話題 @江濤 @天天靜心課 @小小辛巴

【索引】筆者的投資筆記索引


關於鋁材和汽車輕量化的碎片化思考
http://xueqiu.com/1674117751/33135967


那些年,投資股票的方法論總結(證券啟示錄之三)
http://xueqiu.com/1674117751/27509699

那些年,被誤讀的價值投資(證券啟示錄之二)
http://xueqiu.com/1674117751/27453906

那些年,寫在馬年除夕夜之前(證券啟示錄之一)
http://xueqiu.com/1674117751/27409455

由世界杯帶來的投資組合思考
http://xueqiu.com/1674117751/30771877

羅萊家紡的獨立證券分析
http://xueqiu.com/1674117751/30292082

一汽夏利:降到冰點後的涅槃重生?
http://xueqiu.com/1674117751/28667171

關於五糧液的定量分析
http://blog.sina.com.cn/s/blog_701067270101e1tr.html 

關於投資組合的碎片化思考2
http://xueqiu.com/1674117751/30468881

關於投資組合的碎片化思考1
http://xueqiu.com/1674117751/30114441

關於投資的碎片化思考2
http://xueqiu.com/1674117751/28910262

關於投資的碎片化思考1
http://xueqiu.com/1674117751/28874435


http://xueqiu.com/1674117751/28283632

2014年乘用車行業的投資看法
http://xueqiu.com/1674117751/27323778
應有 有趣 事兒 2014 投資 總結 解放 mogwai
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=124118

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