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不是我的預測準 是我的見解最有趣

2013-10-07  TCW
 
 

 

今年六月,由華爾街分析師所創辦、美國最大的獨立網路財經科技媒體﹁Business Insider﹂,票選出華爾街最聰明的十二個人。

其中唯一一位非白人臉孔,是台灣出生長大的吳至偉。他的分析意見,每天左右了高達三千七百多億美元(約合新台幣十一兆元)的金融交易!

該媒體這麼形容吳至偉:「身為美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)全球利率與匯率研究部門主管,他必須同時追蹤許多不同的指標,對那些研究全球總體經濟的人,吳至偉的看法總是必讀的(a must-read)。」

跟他並列在﹁最聰明﹂榜單上的,包括有接替金磚之父歐尼爾(Jim O'Neill)出任高盛(Goldman Sachs)首席經濟學家的哈祖斯(Jan Hatzius)、華爾街石油權威花旗(Citi)全球商品研究部主管摩斯(Edward Morse)等大咖。

吳至偉所領軍的部門,去年在《機構投資人雜誌》(Institutional Investor)評比中拿下四個獎項的前三名,尤其,外匯研究部門在他到職的三年內,從第七名大幅躍升為第二名。他所屬的美銀美林是全球第二大投資銀行,全球市占率約七.五%。若以全球每天外匯市場交易量約四兆美元、債券市場為一兆美元來換算,每天有高達三千七百多億美元的買賣,都必須參考這位台灣囝仔的分析報告。

「真的了不起!」摩根士丹利前研究部主管王安亞,曾在美國投資銀行工作過,深知華爾街裡華人一級主管絕對是鳳毛麟角。他分析,華人能在以白人菁英為主的華爾街爬到這等位階,一定要智力極高、在各方面都很優秀,才能脫穎而出。

華爾街彙集全球最頂尖的人才,吳至偉如何做到「最聰明」?

「人們願意聽我的看法,不是因為我的預測最準,而是因為我的見解最有趣、最有新意。」吳至偉說,預測正確度當然很重要,但頂尖投資人對市場早有定見,「他們要的不是預測,而是希望我提供他們沒想到的觀點、挑戰他們的想法。」

這,正是他在聰明人當中,成為最聰明的原因:敢於與眾不同、勇於唱反調。這個個性,讓他成為華爾街明星分析師,卻也讓他在台灣教育體系裡吃足了苦頭。

從闖禍精到失去鬥志小二老師的狠話擊倒他,緊急轉學

出身自台灣老牌的「美琪藥皂」家族,吳至偉的家族事業曾拿下台灣最大香皂、藥皂市占率。身為家族長孫,他受的寵愛與被賦予的期待都特別大,但從小腦袋瓜轉不停的他卻異常調皮。「一天到晚惡作劇,」吳至偉的母親、蒙特梭利幼稚園校長胡蘭還記得,其他三個子女闖的禍加總再乘上十,都沒他一個人多,「什麼都要唱反調。」

新光集團創辦人吳火獅的外孫女郭思薈,是幼稚園、小學時與他一起罰站的「站友」。她回憶,吳至偉在班上除了搗蛋,還常常煩人的追問為什麼,不了解他的師長總覺得是在挑釁、狡辯。在家裡備受寵愛的他,到了學校卻動不動被老師罰站、挨丟板擦、嘴巴貼膠布、上夾子,什麼「酷刑」都嘗過,乖寶寶學生都對他敬而遠之。

雖然吳至偉很愛看書,閱讀量比同齡學生還大,但不習慣填鴨教學的他,成績總是吊車尾。「他考倒數第一名時,我說,恭喜你,再也無法往下掉了,只能往上爬。」胡蘭笑著說。

但是,當他反叛的個性徹底惹毛老師,國小二年級老師的一番狠話,反過來嚴重打擊他的自信心。「有一天他回家說,老師說我是不會好的,老師說我是短命的皇帝,」胡蘭回憶。那位老師甚至批評他的原名「吳大偉」取得「太好了」,因為他「一點也不會偉大」。

「那些話傷了他的心。」郭思薈還記得好同學難過的模樣。為了挽救失去鬥志的兒子,胡蘭堅持把他與弟弟妹妹一起轉離再興小學,為他改名吳至偉,換新環境從頭建立他的自信。體認到台灣教育體制可能不適合兒子,胡蘭當時就決定,無論如何要讓這孩子到美國讀高中。

從遭霸凌到擔任領袖在美國讀高中,存活是最大的磨練

沒想到,出國求學等著他的,是這輩子最大的考驗,卻也是他後來能擠入華爾街白人圈子的關鍵。

「能從高中存活下來,我就能在任何環境下存活。」吳至偉一講起那長達兩年被霸凌的經歷,語氣還是有點激動。過去,一般台灣人把孩子送到美國讀高中,大多選擇美國西岸華人較多、離市區較近的學校,有會說中文的同學互相照應。但胡蘭一心把他送到「鳥不生蛋」、學生幾乎全是白人的東岸學校,好好閉關磨練英語。

當時只有一般台灣國三學生英文程度的他,英文能力全校最差。隻身在外,人生地不熟,成了被毆打霸凌的最佳標靶。

不願丟臉逃回台灣,吳至偉只能咬牙想辦法生存。「我思考生存的最佳策略,第一件要克服的就是英文。」他發現,想打入白人學生圈子,一定要用道地的口音、完美的用法講英文。於是,他每天在宿舍十點熄燈就寢後,摸黑躲到宿舍地下室,拿著《時代》(Time)雜誌大聲朗讀練習。胡蘭還記得吳至偉暑假時帶回家的破爛字典,「他背字典,把字典翻到不能再破,隨便講個字,不用找,一翻就到那一頁。」

接著,他研究「如何在美國人自己的競技場上打敗他們」。吳至偉判斷美國高中課程約等於台灣國中程度,所以決定不把心思放在課業上,而是用心融入美國社會。他加入籃球隊、聽搖滾樂,積極參與學校活動、擔任宿舍幹部,到了高中三年級時,不但沒被霸凌出身體或心靈上的創傷,反而交了朋友,並被學校選拔為學生領袖。「代表我已經被那個團體接納成為一分子了。」吳至偉說。

這些磨練,是他能從一個台灣人,融入華爾街的生存本事,但能躋身上層,則是他對職場上「認錯」的體悟。

從藝術人到經濟學家鄭周永的眼淚,讓他體會認錯力量

大學念藝術史,原本想投入電影圈,後來為了生存,研究所改攻經濟學博士的吳至偉,當他以第一名優異成績取得美國哥倫比亞大學經濟學博士,並獲得令人稱羨的國際貨幣基金(IMF)職缺,職涯第二年就遇上亞洲五十年來最大的金融風暴。

那是一九九七年感恩節前一天,西方傳統長假前夕,國際貨幣基金接到貨幣狂貶瀕臨崩潰的韓國求援,吳至偉自願取消休假赴任,是第一位抵韓的國際貨幣基金員工。

當晚,身為菜鳥的他獲邀與當時八十多歲的現代集團創辦人鄭周永餐敘,兩位現代子公司總裁恭敬的站在一旁待命。用餐到一半,鄭周永離席接電話,回來時卻老淚縱橫,因為現代油輪抵達沙烏地阿拉伯準備買石油時,竟因韓元幣值狂瀉而被拒絕,為了區區一百萬美元,遭受人生莫大羞辱。

被這一幕深深震撼的吳至偉,看到韓國全國悲憤之餘,願意忍辱檢討、以開放態度接受國際貨幣基金檢查、大刀闊斧進行改革;相較之下,日本卻不肯面對現實,對於問題遮遮掩掩、沒有決心推動改革,「這注定了兩個國家在之後十年截然不同的發展。」吳至偉說。

這讓他深深體會到認錯的力量。學會認錯,是他的職涯大躍升的關鍵。二○○一年,他被花旗銀行延攬擔任歐洲、中東、非洲新興市場匯率分析師。一般分析師預測錯誤時,通常對錯誤輕描淡寫。但吳至偉卻不然,不論預測正確或錯誤,他都會在下一份報告中檢討自己的看法。

也就在這段期間,他遇上了分析師最害怕的惡夢:預測嚴重失準。

從分析師到團隊主管勇於認錯又愛唱反調,讓富豪埋單

二○○三年匈牙利發生金融危機,他在報告中胸有成竹判定匈牙利貨幣將大跌,結果卻是逆勢大漲。被市場狠打了一巴掌後,他撰寫了一份很長的報告,承認自己「完全錯了」。這份報告讓他大大出名,「不知道大家是感動還是怎樣,客戶都說:吳至偉有勇氣承認錯誤。」對這樣的回應,他至今仍覺得不可思議。

沒多久,更大的回響來了。英國巴克萊(Barclays)資本徵求一位全球外匯研究部門主管,該公司一位非常重量級客戶熱情推薦吳至偉,理由是:「吳是個誠實的人。」二○○四年,他由一介沒有管理經驗、沒研究過已開發市場的小分析師,職位三級跳,成了負責全球匯率市場的主管。

在巴克萊的第一年,他一口氣聘了三位IQ超高的博士畢業生,其中一位還曾是知名物理學家霍金(Stephen Hawking)麾下的高材生。「我以為有這三名比我還聰明的天才,就可以打敗華爾街其他團隊,」吳至偉說,結果選才方向錯誤,加上磨合不良,第一次當主管,三個人都在一年內離職,「這是我這輩子最大的失敗之一。」

從錯誤中學習,在巴克萊六年內,吳至偉把外匯研究部門從全球排名第八,提升到排名第二名,他的名聲也在金融圈中快速竄起。

若說認錯是他的職場直升機,唱反調則是助他更上層樓的推力。小時候愛挑戰權威的叛逆性格,這時意外發揮了功能。原來,他總在股市上漲時,反向思考有什麼變數可能讓市場反轉,或是研究指數繼續上漲將衍生出什麼問題;下跌時亦然。不走其他分析師保守的老路,他的分析報告,總能提供挑戰市場既有想法,成了爭相閱讀的觀點。

二○一○年,美銀美林為了能更全面的解析總體經濟情勢,決定首開全球主要投資銀行的先例,將匯率、利率兩個重要研究部門整合為一,只由一位主管領軍。這麼大膽的嘗試,美銀美林想到了在市場上以創造力著名的吳至偉。

「走直線雖然最快,但有時人生彎彎曲曲的走,原以為是浪費時間、不知何時能用上的經驗,反而能幫自己走得更遠。」這是當年吳至偉從全班最後一名,如今成了華爾街最聰明的人,最想跟年輕人分享的心路歷程。

【延伸閱讀】研究全球總經,吳至偉的看法必讀!—2013年華爾街最聰明12人

姓名:吳至偉 現職:美銀美林全球利率與匯率研究部主管 評價:有能力同時追蹤大量不同指標,總經看法必讀

姓名:Edward Morse 現職:花旗全球大宗商品研究主管 評價:聰明投資人一定會參考他的原油市場權威意見

姓名:Jeffrey Currie 現職:高盛大宗商品研究主管 評價:必讀他的油價與商品等分析報告

姓名:Jan Hatzius 現職:高盛首席經濟學家 評價:勇於發表與眾不同的意見,在2007、2010年精準預測衰退

姓名:Jeff Gundlach 現職:DoubleLine執行長 評價:準確預測利率、看空蘋果、並在買進日股時放空日圓

姓名:Ray Dalio 現職:Bridgewater創辦人 評價:負責管理全球最大的避險基金,是最成功的避險基金經理人

姓名:David Bianco 現職:德意志銀行首席美國經濟學家 評價:2011年預測股市即將上漲後,走勢下挫,但事後證明他是對的

姓名:Howard Marks 現職:Oaktree Capital Management董事長 評價:巴菲特說,只要在電子郵件看到他的分析報告,一定第1個點閱

姓名:Drew Matus 現職:瑞銀資深美國經濟學家 評價:他從不懼怕做出與眾不同的分析結論

姓名:Michael Hartnett 現職:美銀美林首席投資策略分析師 評價:領先市場預測資金由債券市場流向股市

姓名:David Rosenberg 現職:Gluskin Sheff首席經濟學家 評價:2010年準確看空10年期債券殖利率,從末日博士麥嘉華手上贏了1瓶威士忌

姓名:Gerard Minack 現職:摩根士丹利前全球已開發市場策略研究主管 評價:他的看法常能在時間的考驗中勝出

資料來源:Business Insider

【延伸閱讀】美琪藥皂第三代 家人吐槽搏感情

採訪吳至偉這天,約在他台北市大安區的住家進行訪談,進屋後迎來的卻是個大驚喜:一家子全都在座。原來,實在是因他行程緊湊、回台時間極短,這是家人與他相處僅有的寶貴時間。

訪談中,在家人「哇!我沒聽過你講這段。」的陣陣讚嘆聲中,冷不防出現暗槍,「你的弱點是什麼?」記者還沒機會丟出這個尖銳問題,就被吳媽媽胡蘭搶了先。看著優秀的寶貝兒子,身為知名幼教專家的胡蘭臉上滿是驕傲,卻仍堅持不過度稱讚孩子,直說華爾街最聰明的人頭銜,「沒什麼稀奇!」

吳家是台灣已傳承三代的世家,以生產美琪藥皂、彎彎香皂聞名的瑪莉美琪化工,曾是全台最大的香皂、藥皂品牌。雖然近二十多來因進口香皂競爭、沐浴乳取代效應,本土香皂市占率萎縮,但美琪家族除了推出沐浴乳、切入代工並將產品外銷大陸,家族成員也多角化經營、開枝散葉。

董事長吳紹麟曾參與投資普利擎汽車保養公司,胡蘭則引進國際教育體系,創立蒙特梭利幼稚園;拿到哥倫比亞大學MBA學位的弟弟吳英偉,在接棒擔任家族企業總經理之前,創業成立哥大英語,經營兒童英語教育事業。觀光股新秀瓦城泰統的董事長夫人吳丹鳳也是吳家女兒,她與夫婿、瓦城董事長徐承義兩人身價合計超過新台幣十五億元!

這也難怪,胡蘭從頭到尾很堅持:「我不覺得他比弟妹優秀。」「他沒有比較Smart(聰明)。」

那吳至偉的弱點到底是什麼?沉吟老半天,他終於承認,有時自己太過於執著與眾不同,難免落入為了挑戰別人觀點而刻意挑戰的陷阱。「就是show off(愛現)!」只有老媽胡蘭,才能給出這麼犀利的評語。

不是 我的 預測 是我 見解 有趣
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