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圖解美國固定收益市場

http://wallstreetcn.com/node/19566

Soberlook: 下面這張圖顯示了美國國內追逐收益率的情況。橫軸代表的是美國各個固定收益市場的大小(以萬億美元為單位),而縱軸表示的則是經過違約損失調整後的收益率。機構住房抵押貸款證券(MBS)不包含預還款的權益。(是期權調整差價,OAS)

該圖顯示美聯儲正在達成自己的目標,美國國債、機構MBS,資產支持證券(ABS)和聯邦機構債券組成了三分之二的美國債券市場。投資者們正在向左邊的債券移動。


圖解 美國 固定 收益 市場
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一張圖說明今年迄今美國各類固定收益資產表現

http://wallstreetcn.com/node/53435

鑑於近期固定收益市場持續波動,因此有必要回顧一下今年迄今的各類固定收益資產表現。如下圖所示:

在所有這些固定收益資產類別中,僅有企業槓桿貸款的回報率為正,而這又主要是因為這些貸款支付浮動利率的息票(LIBOR+息差),因此利率上升時收益預計也將上升。公司債券也受益於股市反彈、利差偏緊、及違約率相對較低。

另一方面,長期美國國債的表現是最差的。市場預期美聯儲很快會縮減QE,這導致了長期美債遭到拋售。自5月份來,10年期美債收益率已上升逾一個百分點,上週五還觸及2.86%的兩年新高

一張 張圖 說明 今年 迄今 美國 各類 固定 收益 資產 表現
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08 Nov 14 - 人民幣固定收益投資,減息雜談 藍兵手記

來源: http://www.airmanblue.com/2014/11/08-nov-14-etf.html

日本宣布加碼量化寬鬆,將每年收購公債的規模從原本的50兆日圓,提高到80兆日圓,日圓下跌未見底; 歐洲央行銀行9月起存入歐央行存款息由負0.1厘,減至負0.2厘,亦很可能進一步加強量寬; 盧布今年以來已經累計貶值近兩成; 韓圜兌一美元曾跌至7個月低位,南韓企劃財政部官員對日圓貶值感憂慮,恐打擊南韓汽車製造業,將尋求策略應付。 在其它貨幣紛紛貶值下,人民幣算是「硬凈」。 雖然人民銀行為了恫嚇炒家,人民幣在上半年下跌了3%,下半年至今已經回升了大半,全年計應該升近回去年底的滙率。 無他,即使在人民幣國際化的路途上,「穩定壓倒一切」這個鐵定不二的思維,不止可以適用於政治,也可能適用於中國的貨幣政策!

日本 擴大 量化寬鬆 加碼30兆日圓

臨近年底,銀行間人民幣存款爭奪戰逐漸升溫,建行亞洲全線調高人幣定存息率優惠,12個月年期息率高達3.4厘,與渣打香港同為全城至高。 然而定存須同時申請指定信用卡及特選理財戶,限制多多。 相比,人民幣固定收益 ETF 或者 人民幣債券基金比較開放,沒有什麼要「新資金」開立,亦沒有推廣期限制,更不需要申請指定信用卡。 ◔◡◔

此文想談論一下
▪  人民幣息率趨勢
▪  人民幣升值空間
從而,用例子做一個人民幣固定收益投資工具的小比較。


人民銀行定向放水

人行星期四的報告表示,9月份開始設立中期借貸便利(MLF),目的是為了降低社會融資成本,並鼓勵銀行貸款給三農、小微企業等。今次MLF放貸期限為3個月,而利率則為3.5厘,9月及10月分別貸出5000億元及2695億元。至於,向來為市場提高流動性的常備借貸便利(SLF),則未有在第3季開展,而SLF餘額仍維持為零。

所謂SLF(Standing Lending Facility)即「常備借貸便利」,與人行今次採用的「中期借貸便利(Medium-term Lending Facility,MLF)」,同同樣屬於央行向銀行體系放貸的一種票據,兩者最大分別在於貸款期不同,SLF貸款期一般介乎1至3個月,而MLF則至少為3個月,而且可循環續期,其中人行過去兩個月發行的MLF,貸款期即為3個月。

人行棄SLF取MLF,主要由於後者貸款期較長,更有利推動銀行加大放貸力度,在刺激經濟效果上較為理想。 同時,考慮以過長貸款期貸出資金,並不符合銀行近年控制壞帳方針。 人行採用MLF手段,意味放棄長期措施,而選擇短期內提高流動性,相信短期內不會降低存款準備金率。

人行 定向 放水

筆者上星期談到「中國何時進入減息周期,可能言之尚早,央行會否定擴大減息範圍則是機會較高。 .... 人行通過定向寬鬆、定向減息、定向降準等,向市場釋放流動性。 定向寬鬆了打消人行全面放鬆貨幣刺激經濟的期望,不會全面減息或全面降準。 相信人行短期仍將採取更多的定向寬鬆舉措,減息的希望很渺茫。 人行貨幣政策委員會委員陳雨露稱,貨幣政策一定要咬牙堅守住,保持總體穩定的貨幣金融環境,不搞強刺激。」

話雖如此,息率下降已經不會等待正式的宣告,正在靜悄悄地開始 ...

■  26 Oct 14 - 先鋒醫藥 (1345) 中期業績 ( 去槓桿,保增長,減息,寬鬆措施 )





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人民幣國債

人民幣國債由財政部發行,年期由3個月至30年不等。目前,10年期人民幣國債的孳息率約為3.6%左右,遠低於今年年頭的4.6%。

下周一發售的零售國債,本地銀行指,料今年國債的票面息率不及上年,兩年期只得2.5厘。

中國5年期及10年期國債孳息率


餘額寶

如果使用國內一個不「太」科學的息率數作為參考,餘額寶的七日年化收益率已經從今年年頭的6.7%下降到最近的4.1%。 雖然用「餘額寶」和銀行活期存款比較是不合適的,這也勉強是一個探討內地市場息率趨勢的工具。

今年央行實行穩健的貨幣政策,同時也通過逆回購、定向降準等方式向市場適度投放流動性,故而短期貨幣市場相對寬鬆,餘額寶可配置資產收益下行,故而餘額寶收益也在逐月下降。 從趨勢看,收益率跌至4.0%已被市場人士認為是可見不遠的日子。

餘額寶 七日年化收益率(2014年11月6日):4.0570%

淨值日期 萬份收益七日年化收益率(%)
2013-11-01 1.29194.7810
2013-12-01 1.38765.1680
2014-01-01 1.78076.7400
2014-02-01 1.60866.2530
2014-03-01 1.56986.0010
2014-04-01 1.43685.3560
2014-05-01 1.33645.0320
2014-06-01 1.23644.6700
2014-07-01 1.16194.2210
2014-08-01 1.11734.1710
2014-09-01 1.11924.1500
2014-10-01 1.09844.1930
2014-11-01 1.08204.1080
2014-11-06 1.08604.0570


人民幣升值潛力

人民幣是中國整體債市不可或缺的一部分。自2005年以來,人民幣兌美元大幅升值,而市場亦預期這個趨勢將會持續,很可能成為投資者對人民幣債券需求的主要動力。 在其他貨幣匯率下跌的環境下,人民幣匯率不變,相對上已經上升;人民幣在現水平再升的潛力只是一般,相信升值持續放緩。

中國政府致力加快改革步伐,並強調開放資本市場和促進人民幣國際化。 中國當局已開始容許更多人民幣在境外作不同用途,包括貿易結算和投資於離岸人民幣債市。市場相信當局的最終目標是讓人民幣完全自由兌換。屆時,人民幣應會成為環球貿易、投資和儲備方面的一項主要貨幣。然而,這個是中至長線的過程。

在2014年上半年,人民幣兌美元出現較過往顯著的貶值,自此市場不再「確定」其必然只升不跌的趨勢。 在2014年5月起,人民幣連續六個月回升,已經收復年內大部分跌幅。

人民幣 國際化






離岸人民幣債市

一般來說,離岸人民幣債市較在岸人民幣債市提供的孳息率為低,離岸的存續期也較短,約二至三年。 由於存續期短,對利率的敏感度較低。 另外,市場規模較小,因此流通性較低。

理論上,離岸人民幣債券可透過香港、新加坡、倫敦和臺灣向所有海外投資者發售,因此零售投資者可直接或透過基金,輕易投資於離岸人民幣債券。

人民幣固定收益投資 優點缺點
離岸人民幣債券 (直接投資)可靈活挑選不同債券
固定到期日
支付固定票息
最低投資金額高
信貸風險的集中度非常高
流通性較低
離岸人民幣債券基金(由基金公司管理的滙集投資) 最低投資金額低
多元化投資組合
每日流通性
由專業人士主動管理
個人投資者缺乏挑選基金相關投資的靈活性
需支付管理費
人民幣債券ETF (追蹤指數的被動式管理投資基金) 最低投資金額低
多元化投資組合
管理費較低
可能存在溢價或折讓
被動式管理
成本追蹤相關市場表現

上證指數 上海 金融

現時市場上可以選擇的人民幣債券指數ETF不多,只有3數隻,讀者有興趣可以在ETNET或者AASTOCKS搜尋。 另,基金可以在銀行或基金公司網站上搜尋。

▪  http://www.etnet.com.hk/www/tc/etf/etf_search.php
▪  http://www.aastocks.com/tc/stocks/etf/search.aspx
▪  https://www.youtube.com/watch?v=ClLxJO-b-lQ

筆者上星期選擇了香港上市的人民幣債券指數ETF,找一個示例來比較管理費,總費用比率為0.39%。 相比人民幣債券基金每年1.00%至1.50%管理費,ETF的比較管理費較低。 另外,人民幣債券基金買入需要2%-3%的認購費,而買入ETF要繳付 經紀傭金、交易徵費(0.003%)、交易費(0.005%),費用亦較低。

■  02 Nov 14 - 中國股票 ETF (投資小知識)

回報方面,由於人民幣債券指數ETF(港元:03139,人民幣:83139)組合內的成員主要是人民幣國債,High grade信貸評級或以上的債券佔35%以上,Medium credit quality或以上佔73%以上,1年的收益率是4.0厘左右。 相比,取決於人民幣債券基金所選擇的債券,如果某些人民幣債券基金選擇孳息率和Credit risk 較高的債券(內房高息票據),回報應會較高,當然風險也相對較高。 高有高好,低有低好,這取決於投資者的選擇。

利率持續向下,固定收益ETF和債券基金的價格將會上升。 但,離岸人民幣債市的存續期相對年期方面較短,5年內到期的債券通常佔近9成,利率向下對 ETF 的價格上升是有限的,這是長期債券比重較低的特性或「缺」點,這也適用於債券基金。

人民幣債券指數ETF 到期日 收益率人民幣債券指數ETF 信貸評級

另外,筆者選擇了其中一隻中國固定收益基金 (人民幣) 的資料作一個參考,基金通常需要認購費,這個例子在2年內贖回需要支付1%至2%贖回費。 由於基金投資通常不會少於2年,贖回費通常未必需要支付。

人民幣債券指數ETF 到期日 收益率


中國將進入減息周期〈林少陽〉

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20141028/53070717

近日中國各項宏觀經濟指標持續向下,甚至有跡象顯示中國有步向通縮的風險。依本欄之見,中國將在不久的將來,步美國、日本及歐洲的後塵,進入減息周期,並可能最終將利率下調至接近零息的水平。

過往政府不敢不刺激經濟,是因為每年有數以千萬計的畢業生加入勞工市場,政府必須為年輕年創造就業機會。近年國內工作人口開始見頂回落,找工並不困難(要找好工則是另話),政府沒有必要保住GDP於目前畸形地偏高的增速水平。

中國的市場利率將仍然因為民企錢荒不再(生意無利可圖,業務不必擴充,借錢的人自然減少),即使官方利率不變,反映市場利率的高利貸及信託產品利率,已率先回落過半,預期相關利率仍將持續向下。

廣東俗語有雲:生意淡薄,不如賭博。由於宏觀經濟表現停滯不前,港股今年至今,其實未停止過對個別概念股的炒作。在減息的預期之下,中國A股或將迎來一個由yield seeking活動帶動的牛市。


人民幣 美元

參考:

1. 中國債券信息網 - 中債收益率
http://yield.chinabond.com.cn/cbweb-mn/yield_main

2. 續「定向寬鬆」 不全面減息
http://www.hket.com/eti/article/69ecc05f-9ef0-438c-b756-71e7709fbaae-964930

3. 中國將進入減息周期 林少陽
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20141028/53070717
http://hk.apple.appledaily.com/financeestate/art/20141029/18915859

4. 債券一週FIXED INCOME WEEKLY
http://www.cpy.com.hk/CPY/bonds/pdf/bonds_weekly_tc.pdf

5. 人民幣債券投資指南
http://eba.hangseng.com/einvcdoc/ODS/42/HSHL/42HSHL191444C_20140808.PDF

6. 日銀閃電宣布擴大寬鬆 加碼30兆日圓
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS1/9037227.shtml

7. 人民幣債券指數ETF 2014年9月30日
https://www.blackrock.com/hk/zh/literature/fact-sheet/3139-ishares-rmb-bond-index-etf-factsheet-ch-hk.pdf


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筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!




08 Nov 14 人民幣 人民 固定 收益 投資 減息 雜談 藍兵 手記
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基建投資獨木難支 中國固定資產投資增速創近13年新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/210652

QQ圖片20141113133247

基建投資獨木難支,中國固定資產投資增速仍然放緩至2001年12月以來的新低。

國家統計局今日公布的數據顯示,1-10月中國城鎮固定資產投資同比增長15.9%,預期增長16.0%,前值增長16.1%。

民生證券宏觀團隊評論稱:

1-10月固定資產投資回落至15.9%,制造業投資放緩拖累固定資產投資。分項看,房地產投資同比增速繼續回落至12.4%。雖然銷售數據轉暖,但庫存高,融資緊,房地產投資短期還難見底。經濟政策轉向穩增長,但基建投資上升還不足以抵消房地產負面沖擊,終端需求不足,產能過剩的制造業投資進一步放緩至13.5%。

匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌評論稱:

固定資產同比增長放慢至15.9%,盡管房地產投資微幅回彈。本次數據依然顯示當前有效需求不足。結合前日發布的通脹數據,經濟負產出缺口明顯。我們仍認為進一步的寬松政策十分必要。

從項目隸屬關系看,1-10月份,中央項目投資19406億元,同比增長10.4%,增速比1-9月份回落1.8個百分點;地方項目投資386755億元,增長16.2%,增速與1-9月份持平。

分產業看,基建投資苦撐固定資產投資增速:

1-10月份,第一產業投資9829億元,同比增長28.9%,增速比1-9月份提高1.2個百分點;第二產業投資170261億元,增長13.4%,增速回落0.3個百分點;第三產業投資226071億元,增長17.4%,增速與1-9月份持平。

第二產業中,工業投資166994億元,同比增長13.1%,增速比1-9月份回落0.4個百分點;其中,采礦業投資11497億元,增長2.2%,增速回落1.4個百分點;制造業投資137035億元,增長13.5%,增速回落0.3個百分點;電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資18462億元,增長17.7%,增速提高0.2個百分點。

第三產業中,基礎設施投資(不含電力)67733億元,同比增長22.6%,增速比1-9月份提高0.4個百分點。其中,水利管理業投資增長21.9%,增速回落1.6個百分點;公共設施管理業投資增長25.2%,增速提高0.9個百分點道路運輸業投資增長18.9%,增速提高0.3個百分點;鐵路運輸業投資增長25.1%,增速與1-9月份持平

華爾街見聞網站上周介紹過,在10月16日到11月5日這21天的時間里,國家發改委先後批複了16條鐵路和5個機場共21個基建項目,這些項目總投資達6933.74億元。分析認為,當前中國經濟下行壓力較大,國家發改委密集批複基建項目,釋放出明顯的穩增長意圖。

分地區看,中西部地區投資增速快於東部地區。1-10月份,東部地區投資185747億元,同比增長14.6%,增速比1-9月份回落0.3個百分點;中部地區投資113768億元,增長17.6%,增速回落0.2個百分點;西部地區投資103336億元,增長17.8%,增速回落0.1個百分點。

受房地產市場降溫、內需平淡和信貸收緊拖累,中國三季度GDP增速降至7.3%,創近6年新低。

今日的數據顯示,盡管中國當局擴大了定向寬松和微刺激政策,中國今年GDP增速仍然朝著近二十年的新低奔去。

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基建 投資 獨木 難支 中國 固定 資產 增速 創近 13 新低
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投資第一課(G-1)固定成本與重資產 那一水的魚

來源: http://xueqiu.com/2074020838/35425179

固定成本與重資產

一種產品在商場里出售,消費者看到的只有一個售價,但這個售價的背後卻包含了不同種類的成本。成本的構成不同,企業采取的銷售策略也不同。不同類型的成本的構成,決定了企業的不同商業模式。

經常聽人說“重資產”,到底怎樣算是重資產呢?



固定成本與重資產

固定成本,是一個相對的概念,相對於可變成本(浮動成本)來說的。如果某項總成本在一定時期內,在一定程度上不因業務量增減而受影響的成本,就可以被看作是固定成本。需要註意的是,固定成本並非一直是“固定”的,當企業的業務量變化超出一定的範圍後,這個固定成本也是可以變化的。固定成本只是相對於浮動成本而言的概念。

固定成本的一個最大的特點:產品的產銷量越大,可以分攤固定成本的個體也越多,因此單個個體被分攤到的固定成本也就越少。這也就是我們通常說的“規模效應”的主要來源之一

比如說我在小區門口新開一家水果店。首先,我們需要選址,確定門面位置並與房東簽訂好租房協議。然後,我們需要將門面裝修一番,並且購買電子秤、貨架等一系列的銷售器具。最後,我們還需要從上一級的水果批發市場,或者果園進貨,以及給員工發工資等。


對於水果,例如蘋果的零售價格,我們考慮的是“浮動成本+固定成本分攤+單位利潤”。其中,其中浮動成本主要是蘋果的進貨單價,在一定程度內,這個單價是不變的,我賣出蘋果多還是少,每一斤的浮動成本是不變的,就是進貨單價;而固定成本,則主要包括門面的裝修費用、租金,以及銷售器具購置費、人工工資等,在一定範圍內,門面的裝修費用及租金等這些費用,總量是保持不變的。我們賣出的水果越多,那麽分攤到每一斤水果上的固定成本也就越少。註意區分:浮動成本是每一單位的成本幾乎不變,固定成本是總體的成本幾乎不變。

假設我只賣蘋果,進貨價3元/斤,零售價6元/斤,我與房東簽了3年的租約,裝修成本、銷售器械等固定成本按3年分攤到每天,是600元/天。由於是自己開店自己賣,所以簡化模型,不單獨計算人工成本,利潤中有一部分是人工工資。正常情況下,我每天能賣出300斤蘋果,那麽我每天的利潤(不考慮稅收)是:
6×300-3×300-600=300(元)
銷售收入-浮動成本加總-固定成本=稅前利潤

把上面這個等式,左右兩邊全部除以300(斤),也就得出每一斤蘋果的單位利潤:
6-3-600/300=1(元)
單位售價-單位浮動成本-固定成本分攤=單位稅前利潤;

還是同一個例子,假如我店里搞促銷,打9折,我每天能賣出600斤水果,那麽我的單位稅前利潤變成:
6×0.9-3-600/600=1.4(元)
此時我的稅前利潤為:
1.4×600=840(元)

這種情況,比我打折前,雖然售價降低了,但總的稅前利潤反而增加了一倍多。我們可以看到,稅前利潤增加主要來自兩大塊:
一是銷售量增加,使得分攤到單位產品的固定成本減少,這一部分給每一斤蘋果增加了1元的稅前利潤,相對於0.6元的價格下降,還增厚了0.4元的單位稅前利潤,此部分共帶來600×0.4=240元利潤增加;
二是銷售量增加,貢獻稅前利潤的蘋果增多了。此部分共增加了300斤蘋果,帶來300×1=300元利潤增加。

由於生意火爆,有利可圖,我的水果店旁邊,很快就有了另外兩家新的水果店。為了爭奪客戶,他們打折比我還狠,你降一點,我降一點,蘋果的價格很快到了5元/斤。雖然蘋果的價格下降,但由於小區人口有限,總體銷量最多也就能達到700斤(總需求的限制),另外兩家店新裝修,消費環境好,他們每天能賣250斤蘋果左右,我每天只能賣200斤左右。

此時,每天的盈利情況為:
5×200-3×200-600=-200(元)
我的單位稅前利潤為:
5-3-600/200=-1(元)
大家看到了,我每賣一斤蘋果,還要虧1元錢,總計每天虧200元。有人會問,虧本的生意你幹嘛還做,虧本了可不可以不賣?

一個蘋果也不賣的情況下,由於裝修費用等固定成本已經在最開始就支出,而後三年里每天折舊。如果一個蘋果也不賣,那麽合計每天虧600元的固定成本攤銷(折舊)。上面這個例子,雖然每天虧200元。但實際我每天的現金進賬為:
5×200-600=400(元)
只是每天收入的400元錢,不足以抵消每天固定成本攤銷600元,造成每天200元的虧損。如果不賣,則每天虧損600元的固定成本攤銷。

既然已經虧損了,我還有沒有可能繼續降價呢?是不是越降價虧越多呢?
假如我的蘋果價格從5元降低至4.8元,另外兩家水果店暫時維持5元不變。在這種情況下,我每天能賣出300斤水果,而競爭對手只能賣出200斤蘋果。此時,我每天的盈利情況是:
4.8×300-3×300-600=-150(元)
我的單位稅前利潤為:
4.8-3-600/300=-0.2(元)
大家看到了,雖然我降價了0.2元,但是每天的虧損反而從200元,降低到150元。
如果競爭對手跟進降價,那麽在極端情況下,只有當蘋果降價到3元(進貨價)時,也就是售價等於浮動成本時,才會停止降價的行為。


某一個行業,全行業虧損時,許多人認為這個行業的壞情況已經到頭了。但現實是,在虧損之下,還可能繼續擴大虧損。

從上面這個水果店的例子可以看出,由於固定成本的存在,使得企業在虧損的情況下,仍然有降價的動力。如果供過於求現象嚴重,造成企業產品的價格不斷下降,那麽只有當售價低於浮動成本時,企業才會停止生產和出售。通常情況下,固定成本在總成本中的占比越高,就越容易形成規模效應。同時,在最惡劣的供求關系下,產生虧損的幅度也就越大。

我們經常聽說“重資產”行業,指的就是產品中固定成本占比較大的行業。重資產行業,往往在產生銷售收入前,需要投入大筆的資金進行固定資產(生產資料)的配置,例如購置生產土地,修建廠房等,又或者作業的勞動工具價值量巨大(建築業塔吊租賃,海上石油開采平臺等)。而這些固定資產,則在今後的年度分期折舊,這個折舊就是固定成本。

前面我們講到過與周期相關的知識,因為這些固定資產的生成,需要較長時間,所以重資產行業往往也是周期性行業。


下節預告:《重資產,多“重”算“重”》

更多好文請關註我,我的目標是:只發幹貨!
我的主頁地址:http://xueqiu.com/nysdy [笑]

本系列可在我的主頁上搜索“第一課”,不再單獨發鏈接了。(連找都懶得找的人,把鏈接放這里也是無用的。)

@今日話題
投資 第一 一課 固定 成本 與重 資產 一水 的魚
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1-12月固定資產投資同比增15.7% 低位企穩

來源: http://wallstreetcn.com/node/213342

20150120guding

中國固定資產投資正在低位企穩。

統計局上午公布數據顯示,中國2014年城鎮固定資產投資同比增15.7%,創2001年以來新低,預期15.7%,前值15.8%。環比來看,12月份固定資產投資增長1.21%。

20150120gudin

中金宏觀團隊評論稱,固定資產投資增速正在低位企穩。15.7%符合市場預期,12月當月同比增速14.9%,與11月持平。如果用PPI指數消漲,12月實際同比增速18.2%,較11月的17.6%回升,顯示投資增速低位趨穩。如果看季調後環比增速從1.02%反彈至1.21%,也顯示投資漸穩的跡象

分產業看,第一產業投資11983億元,同比增長33.9%,增速比1-11月份提高4個百分點;第二產業投資208107億元,增長13.2%,增速回落0.1個百分點;第三產業投資281915億元,增長16.8%,增速回落0.3個百分點。

基建投資仍然是投資增速的重要穩定器,2014全年增速繼續保持20%以上。基礎設施投資(不含電力)86669億元,同比增長21.5%,增速比1-11月份回落0.3個百分點。其中,水利管理業投資增長26.5%,增速回落0.4個百分點;公共設施管理業投資增長23.1%,增速回落1.7個百分點;道路運輸業投資增長20.3%,增速提高3.4個百分點;鐵路運輸業投資增長16.6%,增速回落8.1個百分點。

華泰證券首席經濟學家俞平康指出,政府基建托底意願明顯:“14年全年基建投資增長20.29%,公路、鐵路、環保等基建產業投資增速較高,雖不會有30%以上的高增速,但政府投資托底的思路明顯。在分行業的固定資產投資中,與政府投資相關的公路投資,公共設施與社會保障、交運倉儲、水利環境都有所增長。”

摩根士丹利華鑫證券指出,制造業投資在需求疲軟和產能過剩的情況下短期內下滑勢頭不減。1-12月工業投資204515億元,同比增長12.9%,增速比1-11月份回落0.1個百分點;其中,采礦業投資14681億元,增長0.7%,增速回落0.7個百分點;制造業投資166918億元,增長13.5%,增速與1-11月份持平;電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資22916億元,增長17.1%,增速比1-11月份回落0.3個百分點。

分地區看,東部地區投資227452億元,同比增長14.6%,增速比1-11月份提高0.1個百分點;中部地區投資141644億元,增長17.2%,增速回落0.2個百分點;西部地區投資125980億元,增長17.5%,增速回落0.2個百分點。

分登記註冊類型看,內資企業投資477023億元,同比增長16.3%,增速比1-11月份回落0.1個百分點;港澳臺商投資11986億元,增長8.7%,增速回落0.5個百分點;外商投資11090億元,下降0.3%,增速回落0.3個百分點。

從項目隸屬關系看,中央項目投資25371億元,同比增長10.8%,增速比1-11月份提高3.5個百分點;地方項目投資476634億元,增長15.9%,增速回落0.3個百分點。

從施工和新開工項目情況看,施工項目計劃總投資968785億元,同比增長11.1%,增速與1-11月份持平;新開工項目計劃總投資406478億元,增長13.6%,增速比1-11月份提高0.1個百分點。

從到位資金情況看,固定資產投資到位資金530833億元,同比增長10.6%,增速比1-11月份回落0.9個百分點。其中,國家預算資金增長14.1%,增速提高0.1個百分點;國內貸款增長8.6%,增速回落2.6個百分點;自籌資金增長14.4%,增速回落0.4個百分點;利用外資下降6.3%,降幅縮小1.3個百分點;其他資金下降5.1%,降幅擴大1.4個百分點。

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12 固定 資產 投資 同比 15.7% 低位 企穩
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交通固定資產投資較快增長 鐵公水4個月客運62.5億人

來源: http://www.yicai.com/news/5018844.html

交通運輸部26日對外發布消息稱,今年1至4月,我國交通固定資產投資保持較快增長,交通運輸經濟運行繼續呈現穩中向好的發展態勢。

在當日舉行的交通運輸部2016年度第三次例行新聞發布會上,交通運輸部新聞發言人劉鵬飛介紹,今年1至4月份,公路建設完成投資3472億元,同比增長8%,增速與一季度基本持平。

其中,高速公路完成投資1626億元,同比下降4.3%;普通公路完成投資1846億元,同比增長21.9%。水運建設完成投資304億元,同比下降13.9%,降幅較一季度減少0.5個百分點。

分地區看,東、中、西部地區公路水路分別完成投資1205億元、804億元和1852億元,同比分別增長2.7%、下降0.1%和增長13.6%。

劉鵬飛介紹,4月份,鐵路、公路、水路分別完成客運量15億人,同比下降2.8%,降幅較一季度擴大0.7個百分點。1至4月份,共完成客運量62.5億人,同比下降2.3%。

其中,鐵路客運保持快速增長,4月份完成客運量2.4億人,同比增長13.1%;1至4月份共完成客運量9億人,同比增長13.3%。公路客運則降幅擴大,4月份完成客運量12.3億人,同比下降5.4%;1至4月份共完成客運量52.7億人,同比下降4.6%。

水路客運出現負增長,4月份完成客運量0.22億人,增速下降2.0%;1至4月份共完成客運量0.8億人,同比增長0.1%。

交通運輸部介紹,今年以來貨運增速回升。4月份,鐵路、公路、水路完成貨運量36億噸,同比增長3.4%,增速較一季度回升1.3個百分點。1至4月份,共完成貨運量123.9億噸,同比增長2.5%。

其中,鐵路貨運降幅減少,出現去年以來最小降幅,4月份完成貨運量2.6億噸,同比下降4.5%,降幅較一季度收窄4.5個百分點;1至4月份,完成貨運量10.5億噸,同比下降7.9%。公路貨運增速回升,4月份完成貨運量28.3億噸,同比增長5.1%;1至4月份,完成貨運量94.5億噸,同比增長3.7%。

監測數據顯示,全國主要省份高速公路貨物發送量同比增長4.7%。水路貨運有所下降,4月份,完成貨運量5.0億噸,同比增長0.7%;1至4月份,完成貨運量18.9億噸,同比增長1.4%。

劉鵬飛介紹,在港口運輸方面,“外升內緩”特征明顯。4月份,規模以上港口完成貨物吞吐量9.9億噸,同比增長1.7%。其中外貿吞吐量增長3.5%,較一季度回升0.9個百分點,內貿吞吐量增長0.8%,較一季度放緩1.5個百分點。1至4月份,共完成貨物吞吐量37.7億噸,同比增長2.2%。

5月26日,交通運輸部2016年度第三次例行新聞發布會現場。攝影/章軻

交通運輸部新聞發言人劉鵬飛。攝影/章軻

交通 固定 資產 投資 較快 增長 鐵公 公水 個月 客運 62.5 億人
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中金梁紅團隊:統計失真擾亂固定資產投資增速

今年上半年全國固定資產投資同比增長9%,其中遼寧省固定資產投資增速大幅下跌58%,拖累全國投資增速2.7個百分點。針對這一數據,中金梁紅團隊發表研究報告稱,統計失真擾亂固定資產投資增速。由於遼寧省固定資產投資此前被高估,目前公布的固定資產投資絕對水平向真實水平回歸,導致投資增速跌幅被誇大。

報告全文如下:

今年上半年,遼寧省固定資產投資同比下跌58%。我們在7月28日的研究報告《遼寧固定資產投資“斷崖式下跌”簡析》中指出,遼寧省固定資產投資增速暴跌不完全是經濟原因,也有修正此前數據高估的影響。但固定資產投資統計數據虛高的不只是遼寧,全國固定資產投資也存在高估,給固定資產投資統計數據的解讀造成困擾。

遼寧省固定資產投資增速大幅下跌,受到統計數據“擠水分”的影響。今年上半年全國固定資產投資同比增長9%,其中遼寧省固定資產投資增速大幅下跌58%,拖累全國投資增速2.7個百分點。遼寧省固定資產投資增速暴跌不完全是經濟狀況惡化的結果,也受到投資統計數據“擠水分”的影響。遼寧省固定資產投資此前被高估,目前公布的固定資產投資絕對水平向真實水平回歸,導致投資增速跌幅被誇大。

固定資產投資與固定資本形成總額之間的缺口越來越大

過去十多年,固定資產投資占GDP比例不斷攀升,2015年達到82%。上半年固定資產投資增速仍高於名義GDP增速,2016年固定資產投資占GDP比例將進一步上升。如此高的投資比例並非實際情況,相比之下固定資本形成總額更加接近真實的投資水平。2015年,固定資本形成總額占GDP比例只有44%,固定資產投資和固定資本形成總額絕對額之間的缺口高達26萬億。

統計口徑不足以解釋固定資產投資和固定資本形成總額的差距

固定資產投資和固定資本形成總額的統計概念和統計範圍存在差別。固定資本形成總額在固定資產投資的基礎上扣除了土地購置費用、舊建築和舊設備的購置費,同時補充了500萬元以下建設項目投資、商品房銷售額與投資成本差額、無形資產投資和研發支出。但是統計口徑的差異只能解釋固定資產投資和固定資本形成總額差別的一小部分。

固定資產投資統計數據存在一定程度的高估

從分省數據看,十個省的固定資產投資占地區GDP比例超過100%。一些省區固定資產投資高於固定資本形成總額規模,江西、甘肅、安徽三個省的固定資產投資比固定資本形成總額高出一倍以上。今年上半年,全國固定資產投資增速比建築業總產值名義增速高出2個百分點,固定資產投資增速可能仍被高估,固定資產投資絕對額高估程度進一步加劇。

統計失真擾亂固定資產投資增速。如果未來固定資產投資向真實水平回歸,全國固定資產投資增速將面臨大幅下滑。但統計局也有可能修訂固定資產投資歷史數據,下調固定資產投資絕對水平,平滑固定資產投資增速。未來解讀固定資產投資統計數據需要留意。

中金 梁紅 團隊 統計 失真 擾亂 固定 資產 投資 增速
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上海規範PPP:不得承諾固定回報及政府托底

上海發布推廣PPP模式的實施意見,提出要建立合理的投資回報機制,但同時也要求,在PPP項目合同中,要增加禁止性條款,如不得承諾固定回報及政府托底等。

9月6日,上海市政府官網發布《本市推廣政府和社會資本合作模式的實施意見》(下稱《意見》)稱,在滿足公益性功能或服務的前提下,通過授予特許經營權、核定價費標準、財政合理補貼等方式,建立合理的投資回報機制。

同時要加強項目成本監測,既要充分調動社會資本積極性,又要防止不合理讓利或利益輸送。

所謂的合理回報機制,是要遵循收益合理共享、風險合理分擔,切實考慮社會資本的合理收益的原則。《意見》稱,社會資本通過使用者付費和必要的政府補貼等獲得合理投資回報。

在PPP項目中,政府和社會資本的分工清晰,定位明確。其中政府負責政策制訂、發展規劃、市場監管和指導服務,而社會資本承擔項目建設、運營和維護。

也就是說,政府從公共產品的直接提供者,轉變為社會資本的合作者和PPP項目的監管者。

由此,相關的風險也需要加以合理分配。原則上項目設計、建設、運營等商業風險由社會資本承擔,法律、政策調整和最低需求風險由政府承擔,自然災害等不可抗力風險由雙方共同承擔。

什麽樣的項目可以采用PPP模式?

《意見》稱,PPP模式主要適用於政府負有提供責任又適宜市場化運作的公共服務和基礎設施項目。

在這些領域里選擇項目,還需要充分評估論證,與傳統的政府直接建設運營方式進行比較分析,確保采用PPP模式後,能夠明顯提高服務質量和效率,降低項目成本或使用者成本,促進社會資本競爭和創新,實現公共利益最大化。

《意見》同時也強調,要先行試點、穩步推進。

優先選擇部分收費定價機制透明、投資規模相對較大、價格調整機制靈活、市場化程度相對較高、需求長期穩定、具備一定現金流的項目進行試點,在總結試點經驗的基礎上,逐步全面推廣。

但是,對於政府出資、付費或提供財政補貼、承擔或有支出責任的項目,還要切實做好財政承受能力論證,綜合考慮政府風險轉移意向、支付方式和市場風險管理能力等要素,量力而行,減少政府不必要的財政負擔。

為了解決PPP項目的資金問題,《意見》表示,要創新金融支持政策,積極開展建設資金多元化研究。

比如,按照市場化運作原則,引入專業化合作機構,吸引社保基金、保險資金及其他社會資本共同參與PPP項目建設。

支持PPP項目采用企業債券、項目收益債券、公司債券、中期票據等債務融資工具方式募集建設資金。

創新信貸服務,研究開展收費權、特許經營權、政府購買服務協議預期收益、集體土地承包經營權質押貸款等擔保創新類貸款業務,引導金融機構加大對社會資本參與項目的信貸支持力度。

PPP項目的操作模式有哪些?

《意見》將PPP項目分為三類:

對於具有明確的收費基礎,並且使用者付費能夠完全覆蓋投資成本的新建經營性項目,可通過政府授予特許經營權,采用建設-運營-移交、建設-擁有-運營-移交等模式推進,積極推動自然壟斷行業逐步實行特許經營。

對於使用者付費不足以覆蓋投資成本、需政府補貼部分資金或資源的新建準經營性項目,可通過政府授予特許經營權加部分補貼或直接投資參股等措施,采用建設-運營-移交、建設-擁有-運營等模式推進。

對於已建成的基礎設施或已有的公共服務,根據項目實際情況,可采用委托運營、轉讓-運營-移交、改建-運營-移交、管理合同等模式推進。

《意見》同時也表示,要加快建立推進PPP項目配套制度,適時研究出臺PPP項目操作細則、績效評價管理辦法以及項目運營、監管和退出管理辦法等配套文件,以加強項目的風險管控,確保PPP工作規範有序運行。

上海 規範 PPP 不得 承諾 固定 回報 政府 托底
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全方位解讀電信詐騙:固定電話和400/800號碼成重災區

中國最大的互聯網安全公司360在京發布了《2016中國電信詐騙形勢分析報告》,這也是中國首份基於大數據研究的電信詐騙分析報告。公司首席反詐騙專家裴智勇博士表示,360將繼續發揮自己在安全領域的優勢,與各方合力解決電信詐騙問題。

報告從詐騙電話整體形勢、詐騙電話類型、詐騙電話號源類型與歸屬、詐騙電話號源地域分析、電信詐騙攻擊目標地域分析、詐騙電話攻擊時間特點、電信詐騙識別力地域排行、電信詐騙典型案例拆解等角度,將當下猖獗的電信詐騙做了全方位解讀。

報告顯示,僅2016年8月,360手機衛士就為全國用戶攔截各類騷擾電話34.3億次,平均每天攔截騷擾電話約1.11億次。其中,共攔截詐騙電話4.45億次,占到了當月騷擾電話攔截總量的13.0%,平均每天攔截詐騙電話約1435萬次。考慮到詐騙電話可能給用戶帶來的經濟損失和其他嚴重後果,詐騙電話顯然已經成為危害最為嚴重的騷擾電話類型。

金融理財類與身份冒充類詐騙占比近七成

據2016年8月360手機衛士用戶的“吐槽信息”的統計分析顯示,在用戶接到所有的詐騙電話中,虛假的金融理財詐騙最多,占43.2%,此類詐騙在北上廣深等大城市尤其盛行;其次是身份冒充詐騙,占25.2%。兩類詐騙相加占比68.4%。在身份冒充類詐騙中,冒充電信運營商的詐騙數量最多,占比為26.0%;其次是冒充領導,占21.2%;排名第三的是冒充快遞,占14.3%。

接到不認識的固定電話和400/800電話時,要多加小心!

據2016年8月360手機衛士攔截詐騙電話情況的抽樣分析顯示:在詐騙電話的號碼源中,固定電話呼出的詐騙電話數量最多,占所有詐騙電話呼叫量的56.0%;其次是400/800電話,占比為27.1%;手機呼出的詐騙電話占詐騙電話呼叫總量的15.4%;此外,還有1.2%的詐騙電話來自境外呼入。可見,固定電話和400/800號碼更應該成為詐騙電話治理的重點對象。

騙子們的作息很規律

據2016年8月360手機衛士攔截詐騙電話情況的抽樣分析顯示:每周五到下一周的周一,每天詐騙電話呼叫量均超過了一周總量的15%,而周二到周四的呼叫量則相對較低。報告認為造成這種情況的主要原因在於,周末很多人都會獨自在家,有空閑時間,而且身邊沒有可以給自己提醒的人,被騙子成功詐騙的幾率也就更高。騙子們也因此選擇在周末來撥打更多的詐騙電話。

不過從一天24小時的情況來看,騙子們的作息規律和普通人差不多。詐騙電話的高峰期出現在早上8點至11點,而晚上10點鐘以後就相對較少,淩晨1點至5點是詐騙電話呼叫量的低谷期。此外,根據用戶舉報及媒體報道,報告還對冒充公檢法詐騙、冒充領導詐騙、冒充親友詐騙、機票退改簽詐騙、購物退款詐騙、假冒證券公司詐騙、利用無卡折業務退款詐騙、積金積存交易詐騙、郵政活期轉定期詐騙等9類典型電信詐騙案例進行了解讀與分析。

此外,根據用戶舉報及媒體報道,報告還對冒充公檢法詐騙、冒充領導詐騙、冒充親友詐騙、機票退改簽詐騙、購物退款詐騙、假冒證券公司詐騙、利用無卡折業務退款詐騙、積金積存交易詐騙、郵政活期轉定期詐騙等9類典型電信詐騙案例進行了解讀與分析。

全方位 解讀 電信 詐騙 固定 電話 400 800 號碼 重災區 重災
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未來5年,湖北綜合交通固定資產投資將達7000億元

12日從中國交通新聞網獲悉,《湖北省綜合交通運輸“十三五”發展規劃綱要》近日正式發布。

《綱要》指出,到2020年,湖北所有市州將通快速鐵路,所有縣市通高速公路,民航航線覆蓋全球五大洲和全國重要城市。今後5年,湖北省綜合交通固定資產投資將達7000億元(不含城市交通),其中鐵路1900億元、公路水路4500億元、民航300億元、管道200億元、郵政100億元,並建設一大批綜合交通運輸重點工程。

到“十三五”末,湖北省將基本建成武漢長江中遊航運中心、全國鐵路路網中心、全國高速公路網重要樞紐、全國重要航空門戶樞紐、全國重要物流基地等“兩中心兩樞紐一基地”,實現交通基礎設施整體水平、交通運輸服務整體水平、交通轉型升級整體成效、交通安全保障能力、交通行業治理能力等“五個中部領先”目標。

同時,湖北將加快構建“一軸一核兩心三區九通道”的綜合空間布局,即打造沿長江黃金水道的綜合交通運輸主軸,構築武漢國家交通核心樞紐,打造武漢城市圈、鄂中平丘區和鄂西山林區3個綜合交通發展區,優先打造滬漢渝、京廣、福銀等9條大動脈。

《綱要》還明確了“十三五”期湖北省交通領域重點實施的“七大工程”:完成交通扶貧攻堅工程、實施綜合運輸通道暢通工程、推進綜合交通網絡完善工程、打造綜合交通樞紐工程、推進綜合運輸服務提升工程、建設智慧綠色平安交通工程、打造綜合交通治理體系現代化工程。

未來 湖北 綜合 交通 固定 資產 投資 將達 7000 億元
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河南鼓勵農民舉家進城鎮,固定租房就可落戶

26日據新華社報道,為深入推進新型城鎮化建設,農業大省河南日前出臺文件鼓勵農民舉家進城鎮落戶,農民進城鎮有合法固定住所就能落戶。

據悉,河南省政府日前正式出臺《關於深入推進新型城鎮化建設的實施意見》,提出有序推動農業人口向城鎮轉移落戶,推進中原城市群一體化發展,為經濟持續健康發展提供持久強勁動力。

實施意見指出,制訂實施推動非戶籍人口在城鎮落戶方案,促進有能力在城鎮穩定就業和生活的農業轉移人口舉家進城落戶。鼓勵各市縣進一步放寬落戶條件,凡在城鎮具有合法固定住所(包含租賃房屋),不受房屋面積限制,均準予入戶。

此外,全面放開對高校畢業生、技術工人、中職學校畢業生、農村升學學生和參軍進入城鎮、留學歸國人員的落戶限制。合理設立集體戶口,方便符合條件但無個人合法房屋產權的人員進城落戶。

2015年,河南新型城鎮化快速發展,截至年底,全省常住人口城鎮化率達到46.6%,約有200萬農民變身為市民。

實施意見還指出,推動洛陽、濮陽、蘭考、新鄭、禹州、長垣等國家新型城鎮化綜合試點,在建立農業轉移人口市民化成本分擔機制、多元化可持續的投融資機制等方面深入探索,盡快形成可複制、可推廣的經驗和模式。

河南 鼓勵 農民 舉家 城鎮 固定 租房 就可 落戶
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《勞動合同法》二次修訂提上日程, “無固定期限合同”成焦點

《勞動合同法》或將迎來二次修訂。

11月7日,十二屆全國人大常委會第二十四次會議表決通過了《關於第十二屆全國人民代表大會第四次會議主席團交付審議的代表提出的議案審議結果的報告》(下稱《報告》)。

有媒體稱,該《報告》涉及今年3月舉行的十二屆全國人大四次會議,多名人大代表提交的10件《關於修改勞動合同法的議案》。人力資源和社會保障部表示,勞動合同法實施中圍繞立法宗旨、無固定期限勞動合同、經濟補償金等內容存在一些爭議,下一步將就無固定期限勞動合同等內容進行全面評估,在調研評估的基礎上提出修改勞動合同法的建議。

從2008年1月1日《勞動合同法》正式實施以來,爭議就沒有停止過。剛卸任的前財政部長樓繼偉,也曾多次表示需要修改該法律以增強我國勞動力市場的靈活性。

今年7月末召開的中共中央政治局會議,已將增加勞動力市場靈活性與抑制資產泡沫、降低宏觀稅負一起並列為“降成本”的三大重點。

業內人士普遍認為,中國勞動力市場靈活性不足的問題並不能全部歸罪於《勞動合同法》,但該法中一些條款顯然加重了勞動力市場的僵化程度。

“無固定期限合同”引爭議

上述10件《關於修改勞動合同法的議案》中提出,現行的《勞動合同法》註重保護勞動者的利益,而忽視了企業的權益,簽訂無固定期限勞動合同的規定不符合勞動者的實際情況,應當適當增加勞動者的違約成本,同時建築業農民工欠薪問題突出,工資保證金制度落實缺乏法律依據,建議修改勞動合同法。

11月7日通過的《報告》稱,全國人民代表大會財政經濟委員會建議人社部進一步認真研究代表意見,加強研究論證,加快工作進度,適時提出修法建議。

樓繼偉在今年2月19日召開的中國經濟50人論壇2016年年會上說,下一步要修改勞動合同法,保留合理的地方,剔除過於僵化的部分,保證勞動力市場靈活性,體現企業和勞動者的平衡。

其中,“無固定期限勞動合同”從《勞動合同法》誕生之日起就被認為是該法“僵化部分”的代表條款。無固定期限勞動合同,指用人單位與勞動者約定無確定終止時間的勞動合同。《勞動合同法》第14條規定滿足三種情況,用人單位與勞動者協商一致,可以訂立無固定期限勞動合同。其中“連續簽訂二次固定期限合同就必須無固定期限勞動合同”這一條款在《勞動合同法》起草之時就備受爭議,法條的初衷是要提高勞動力市場的穩定性,因在立法時勞動力市場出現用工短期化的情況,很多企業和員工每次只簽訂一年的勞動合同,立法者希望通過該法條促使企業簽訂較為長期的勞動合同。

然而,第一財經記者在調查中發現,該法條執行之後守法程度不同的企業出現了不同的情況。

那些執行法律的企業,與勞動者簽訂合同的期限確實延長了,從一年延長到三年或五年,這些企業大部分都是國企和外企;還有企業則采取各種方式規避這一條款,比較常見的是采用勞務派遣或是外包,避免與員工簽訂直接的勞動關系。

在以農民工為主的低端勞動市場里,《勞動合同法》實行的這8年中,農民工的勞動關系並沒有出現當初所期待的用工穩定局面,簽訂勞動合同的農民工比重反而在下降。國家統計局公布的年度《農民工監測報告》顯示,2015年與雇主或單位簽訂了勞動合同的農民工比重為36.2%,比上年下降1.8個百分點。

清華大學社會科學院院長李強對記者表示,“一日工”正在成為東南沿海越來越普遍的用工方式,由於一旦簽訂勞動合同,就需要為員工繳納社保,但社保福利的成本過高,企業采用“一日工”的方式既招到了工人,又合法地規避了勞動法規在社保方面的要求。

北京大學光華管理學院副教授章錚在接受第一財經采訪時表示,由於缺乏對長期工作的預期,農民工在接“短期工”時工資要求遠遠高於“長期工”,而有時“短期工”的工資可以高到“長期工”的兩倍,工人也很樂意做短工。這樣在勞動力市場上反而形成了“共贏”的平衡。

一位業內人士對本報記者表示,《勞動合同法》雖然制定了一個非常高的法律標準,但在執行中由於執法力度不夠,造成了不同企業之間的“苦樂不均”:國企、外企等比較守法的企業勞動力成本急升,國有僵屍企業無法裁員,近來外企也開始向東南亞轉移,而私營企業卻通過以各種“變通”方式規避了法律的要求,反而在市場中贏得了競爭優勢。

勞動力市場靈活性的雙刃劍

樓繼偉認為,《勞動合同法》對企業的約束,在很大程度上降低了我國勞動力市場的靈活性,不利於全要素生產率的提高,最終導致勞動生產率低下。

由於中國勞動力市場存在明顯分割的態勢,中小型企業、私營企業用人的過度靈活和大型企業、國有企事業單位用人的過度保護共存,這使《勞動合同法》的修改陷於更加複雜的境況,也正是基於這種情況,樓繼偉認為《勞動合同法》修法很難達成共識。

在章錚看來,增加勞動力市場靈活性的過程中,還應關註勞動者收入變化的情況,對白領來說,就業靈活度的增加對他們的影響或許不大,但對以農民工為主體的勞動群體來說,這可能意味著工作時間減少,或是收入下降,這樣一來雖然企業成本降低了,但也傷害了勞動者的利益。

李強認為,“短工化”不利於勞動技能的培養,作為技能培訓主體的企業擔憂培訓完員工就跳槽了,都不願意在這方面付出成本。中國龐大的勞動力市場若難以通過職業群體來進行穩定,後果令人擔憂。

章錚還表示,如果我國的制造業維持如今的水平,工人們也滿足於培訓三五天就上崗的工作,由於勞動力供給減少,目前的勞動力市場是可以維持平衡的。但國務院已經推出《中國制造2025》計劃,用工短期化導致的技能人才培訓不足,將成為制造業升級的一大難題。

然而,形勢比人強。上述業內人士表示,我國的新增就業中有40%已經是靈活就業,立法者應該根據勞動力市場實際情況來制定適合靈活就業的法規,而不是人為地制定一套過高的標準。

勞動 合同法 合同 二次 修訂 提上 日程 固定 期限 焦點
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發改委:10月核準固定資產投資項目15個 總投資2188億

11月11日,國家發改委召開定時定主題新聞發布會,發布宏觀經濟運行情況並回應熱點問題,發改委相關負責同誌出席發布會,並回答記者提問。

國家發改委秘書長李樸民介紹,10月份,我委共審批核準固定資產投資項目15個,總投資2188億元。包括交通基礎設施項目8個,總投資1877億元,能源項目2個,總投資277億元,工業項目1個,總投資20億元,高技術項目1個,總投資6億元,其它項目3個,總投資8億元。

李樸民表示,這些項目主要集中在交通和能源領域。比如,重大交通基礎設施領域,新建贛州至深圳鐵路,對促進贛閩粵原中央蘇區振興發展,完善區域路網布局具有積極作用。雲南省墨江至臨滄公路,對於強化滇中新區對滇西南的輻射帶動作用,加快推進滇西邊境集中連片特困地區脫貧攻堅等具有重要意義。重大能源工程領域,蘇新能源和豐有限公司40億標準立方米/年煤制天然氣項目,對提高我國清潔能源自給能力,保障我國能源安全具有重大戰略意義,還可實現塔城地區煤炭的高效、清潔利用,將資源優勢轉化為當地的經濟發展優勢。

李樸民還介紹了重大工程包投資完成情況。截至9月底,11大類重大工程包,已累計完成投資70335億元,比8月底增加4269億元,已開工48個專項、407個項目。

信息電網油氣等重大網絡工程,累計完成投資20565億元,比8月底增加1031億元。

生態環保重大工程,累計完成投資6422億元,比8月底增加149億元。

清潔能源重大工程,累計完成投資10483億元,比8月底增加1973億元。

糧食水利重大工程,累計完成投資3780億元,比8月底增加230億元。

交通運輸重大工程,累計完成投資15435億元,比8月底增加494億元。

健康養老服務重大工程,累計完成投資4039億元,比8月底增加95億元。

能源礦產資源保障重大工程,累計完成投資6176億元,比8月底增加155億元。

現代物流重大工程,累計完成投資2000億元,比8月底增加30億元。

城市軌道交通重大工程,累計完成投資765億元,比8月底增加79億元。

增強制造業核心競爭力重大工程,累計完成投資100億元。

新興產業重大工程,累計完成投資570億元,比8月底增加33億元。

發改 改委 10 月核 核準 固定 資產 投資 項目 15 2188
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發改委:明年起固定資產投資項目節能審查交由地方負責

5日從發改委網站獲悉,國家發改委近日印發了《固定資產投資項目節能審查辦法》,該《辦法》將從2017年1月1日起施行。同時,《固定資產投資項目節能評估和審查暫行辦法》(國家發展改革委令第6號)將廢止。

能評制度自2010年實施以來,在提高新上項目能效水平、從源頭控制不合理能源消費、促進完成能耗“雙控”目標等方面發揮了積極作用。為推進簡政放權,做好節能審查“放管服”工作,落實近期修訂的《節約能源法》,新的《辦法》對原6號令進行了較大幅度修改,包括:

(一)取消發改委節能評估和審查,由發改委核報國務院審批、核準或發改委審批、核準的固定資產投資項目,其節能審查交由地方負責。

(二)企業投資項目節能審查由項目核準的前置條件,改為開工前完成即可。

(三)提高需開展節能審查的項目用能量門檻,發改委將制定並公布免於節能審查的行業目錄,大幅減少節能審查的項目數量。

(四)強化事中事後監管。利用投資項目在線審批監管平臺,實現全國節能審查信息動態監管;利用全國信用信息共享平臺,實施違法違規信息信用管理;對地方實施節能審查情況進行定期巡查,對重大項目節能審查意見落實情況進行不定期抽查;開展節能審查意見落實情況的驗收,形成節能審查閉環管理。

(五)明確把能耗“雙控”管理要求等作為節能審查的主要內容之一,發揮節能審查從源頭上遏制不合理的能源消費,促進實現國家和地方能耗“雙控”目標任務的作用。

發改 改委 明年 固定 資產 投資 項目 節能 審查 交由 地方 負責
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發改委11月批準固定資產投資項目規模達2642億

13日國家發改委舉行新聞發布會,發布宏觀經濟運行情況並回應熱點問題。發改委新聞發言人趙辰昕表示,11月,國家發改委共審批核準固定資產投資項目26個,總投資2642億元,項目主要集中在交通、水利和能源領域。

其中,交通基礎設施項目7個,總投資1583億元;能源項目4個,總投資880億元;農業水利項目2個,總投資75億元;高技術項目6個,總投資41億元;工業項目2個,總投資26億元;社會事業項目1個,總投資10億元;其它項目4個,總投資27億元。

趙辰昕介紹有關情況(圖:中國網)

趙辰昕還介紹了12大類國家重大工程包進展情況,自2014年9月發改委陸續推出12大類重大工程包以來,截至2016年10月底,已累計完成投資7.4萬億元,已開工48個專項、476個項目。

發改 改委 11 月批 批準 固定 資產 投資 項目 規模 2642
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交通運輸部:明年公路水運固定資產投資1.8萬億元

交通運輸部部長李小鵬今天(26日)在京透露,2017年我國公路、水運將完成固定資產投資1.8萬億元。

根據明年交通運輸主要目標,明年,我國將新增高速公路5000公里,新改建農村公路20萬公里,新增貧困地區7000個建制村通硬化路,新增內河高等級航道達標里程500公里,新增通客車建制村4000個。

提升東北地區出關通道運輸能力

在今天上午召開的2017年全國交通運輸工作會議上,李小鵬表示,深化供給側結構性改革,這是適應經濟發展新常態政策框架的主線,也是交通運輸行業明年工作的重中之重。

《第一財經日報》記者從交通運輸部了解到,2016年1-11月,我國鐵路公路水路民航固定資產投資共完成2.57萬億元,同比增長7.7%。全年公路水路客、貨運輸量預計達到159億人次、400億噸。

李小鵬表示,明年,交通運輸部將大力發展多式聯運和江海直達運輸,啟動第二批多式聯運示範工程申報。支持“互聯網+”交通運輸物流新業態,推進道路貨運無車承運試點,引導支持平臺型物流企業和企業聯盟發展。基本實現跨省大件運輸網上許可和跨省並聯許可。加快縣鄉村三級物流服務網絡和“多站合一”物流節點建設。大力發展現代航運服務業,推進實施快件“上車上船上飛機”工程。

在交通基礎設施投資方面,李小鵬介紹,明年將加快區際省際待貫通路段建設和交通繁忙路段擴容改造,力爭實現杭瑞、包茂等國家高速公路全線貫通。提高三四線城市和特大城市間基礎設施的互聯互通,加強國省道城鎮過境段、城市出入口路段改造。

在水運方面,明年我國將推進“兩橫一縱兩網十八線”內河高等級航道建設,推進內河集約化、規模化港區和沿海港口大型綜合性港區、專業化碼頭建設。同時,新建一批有效銜接各種運輸方式的開放式、立體化綜合客運樞紐。加快貨運樞紐(物流園區)網絡化布局和設施改造,加強重要港口集疏運鐵路、公路建設。

本報記者從交通運輸部了解到,在服務國家“三大戰略”和區域發展總體戰略方面,明年,我國將推進境內骨幹通道和樞紐建設,加強口岸公路、界河橋梁等建設,加快構建聯通內外的國際運輸通道網絡,加強海上互聯互通和支點建設。加快京秦、首都地區環線等高速公路等貫通路段建設和G103天津段等升級改造,推進唐山港煤炭碼頭、京唐港區深水航道工程等建設,推進延(慶)崇(禮)高速等冬奧會重大交通保障項目建設。推進長江幹線系統治理和支流高等級航道達標工程,推進三峽樞紐水運新通道建設前期工作,提高長江航道維護尺度。

李小鵬表示,按照國家區域發展總體戰略,明年,交通運輸部門將提升東北地區出關通道運輸能力和綜合交通網質量,提高中部地區貫通南北、連接東西的通道能力,支持東北地區率先實現現代化發展。

交通運輸加速成網黃金期

在交通運輸建設投融資方面,李小鵬表示,明年將“加快推進投融資改革”,研究推進交通運輸財政事權和支出責任劃分改革,加快構建“政府主導、分級負責、多元籌資、規範高效”投融資新機制,加快完善配套政策,推進政府和社會資本合作(PPP)項目前期工作及落地實施,推進交通運輸領域的政府購買服務,加快研究推進設立交通運輸發展基金。

《第一財經日報》記者從交通運輸部了解到,近年來,交通運輸領域在創新籌融資機制,保障交通運輸發展資金穩定持續供給方面已經“小試牛刀”。

在河北,高速公路“肥瘦”項目捆綁搭配,央企民企緊密攜手,9條(段)688公里高速公路項目順利與6家企業簽約,成功引入社會資本投資524億元。在貴州,PPP項目和常規政府還貸項目相比,工期至少節省30%、造價節約10%左右,依托1000億元基金支撐,PPP模式使貴州高速公路發展前景更加廣闊。在黑龍江大興安嶺南麓特困縣望奎縣,PPP模式把整個縣域的路網打包建設,今明兩年籌集1億余元社會資金投入農村公路建設

浙江省在綜合交通建設投融資平臺上蹚出新路。原省交通投資集團、省鐵路投資集團合並重組為新的浙江省交通投資集團,承擔全省高速公路、鐵路、重要的跨區域軌道交通和綜合交通樞紐等交通基礎設施投融資、建設、運營及管理,合並資產總額達2621億元,成為全省最大國企。

在今天召開的2017年全國交通運輸工作會議上,交通運輸部黨組書記楊傳堂表示,當前是交通運輸基礎設施加速成網的黃金時期,是現代綜合交通運輸體系加快構建的黃金時期,是交通運輸行業加快轉型升級的黃金時期,也是交通運輸現代治理能力持續提升的黃金時期。

“要想富,先修路”“路通則百業通”,交通運輸是貧困地區脫貧攻堅的基礎性和先導性條件。“十三五”時期貧困地區交通運輸暢通是記者最為關註的問題,交通運輸部幾年前就提出“小康路上決不讓任何一個貧困地區因交通而掉隊”。

本報記者從交通運輸部了解到,“十三五”時期,交通運輸部將交通扶貧支持範圍擴展到1177個縣(市、區),力爭2020年貧困地區總體實現“進得來、出得去、行得通、走得暢”。

截至11月底,交通運輸部已與24個省級政府簽訂了交通扶貧部省共建協議。在資金保障方面,交通運輸部表示,將國家高速公路的中央投資補助標準由“十二五”時期間平均占總投資的15%提高到30%,普通國道由30%左右提高到50%,同時積極爭取中央專項建設基金調增對公路建設的支持範圍和支持比例,並協調爭取國家開發銀行、中國農業發展銀行總規模達1.3萬億元的開發性金融信貸支持。 據本報記者了解,在中央財政加大交通扶貧力度的同時,各地也加大了資金保障力度,陜西將貧困地區國家高速公路項目補助總投資比例提高到30%,基本解決了項目建設所需資本金;河北將普通幹線公路和農村公路補助標準較“十二五”時期提高了50%以上,其中貧困地區在此基礎上補助標準又提高了30%。

2017年全國交通運輸工作會議現場。攝影/章軻

2017年全國交通運輸工作會議上,交通運輸部黨組書記楊傳堂。攝影/章軻

2017年全國交通運輸工作會議上,交通運輸部部長李小鵬。攝影/章軻

交通 運輸部 運輸 明年 公路 水運 固定 資產 投資 1.8 萬億
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2016年全國鐵路行業固定資產投資完成8015億元

1月3日據中國網消息,中國鐵路總公司工作會議今日在北京召開。鐵路總公司黨組書記、總經理陸東福在會上作了《強基達標 提質增效 奮力開創鐵路改革發展新局面》的報告。

陸東福在會上指出,2016年建設任務圓滿完成,全國鐵路行業固定資產投資完成8015億元,投產新線3281公里,新開工項目46個,新增投資規模5500億元,到2016年底,全國鐵路營業里程達12.4萬公里,其中高速鐵路超過2.2萬公里。

2016 全國 鐵路 行業 固定 資產 投資 完成 8015 億元
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2.85萬億!交通運輸2016年固定資產投資持續高位運行

2016年,全國交通固定資產投資持續高位運行。全年交通固定資產投資完成2.85萬億元。經濟下行背景下,全國交通運輸投資呈現出可喜的亮點。

“交通運輸作為經濟發展先行官的作用進一步彰顯。”19日,在交通運輸部召開的例行新聞發布會上,交通運輸部新聞發言人徐成光說。

1月19日,交通運輸部例行新聞發布會。攝影/章軻

據2016年初步統計數據顯示,2016年交通運輸經濟運行“總體平穩、穩中向好”,客運結構持續優化,貨運量、港口吞吐量主要指標走勢“前低後高”,固定資產投資持續高位運行,公路建設完成投資1.78萬億元,新改建農村公路29.3萬公里,均超額完成任務目標。

徐成光介紹,2016年客運結構不斷優化。鐵路客運保持較快增長,全年完成客運量28.1億人,增速達11%;公路客運完成營業性客運量156.3億人,同比下降3.5%,但私家車出行快速增長,聯網收費數據顯示,高速公路7座及以下小客車流量同比增長16.5%;水路完成客運量2.7億人,與上年基本持平;民航客運持續快速增長,完成客運量4.9億人,增速為11.8%。鐵路、民航客運量占比提高分別達到14.7%和2.5%,較上年分別提高1.6個和0.3個百分點,調結構效果彰顯。

與此同時,貨運增速逐季加快。全年全社會完成營業性貨運量433億噸,同比增長5.7%,其中四個季度增速分別為2.2%、3.8%、5.1%和10.7%,顯現逐季加快的運行態勢,與宏觀經濟走勢基本一致。其中,鐵路貨運降幅較上年收窄11.0個百分點.公路貨運量同比增長6.8%,水路貨運量同比增長3.7%,民航貨運量同比增長6.0%,增速均有不同程度回升或加快。快遞業保持高速增長,完成快遞業務量313.5億件,業務量增速高達51.7%。

徐成光介紹,2016年港口生產呈現“前低後高”態勢。全年規模以上港口完成貨物吞吐量118億噸,同比增長3.2%,增速較上年回升1.3個百分點。前三季度增速保持在2%左右,四季度增速明顯提高,達5.8%。其中全年完成集裝箱吞吐量2.2億標箱,同比增長3.6%。

徐成光介紹,2016年,全國交通固定資產投資持續高位運行。全年交通固定資產投資完成2.85萬億元。其中,鐵路完成投資8015億元,順利完成8000億元年度投資目標。公路建設完成投資17787億元,完成全年1.65萬億元投資目標的108%,同比增長7.7%。新改建農村公路29.3萬公里,完成全年20萬公里任務目標的146%。水運及其他建設完成投資1894億元。民航完成投資770億元,均與上年基本持平。

19日下午,交通運輸部公布了2017年11件更貼近民生實事,將新改建農村公路20萬公里,貧困地區7000個建制村通硬化路。

徐成光介紹,從2015年起,交通運輸部每年都推出一批更貼近民生的實事,作為建設“人民滿意交通”的具體抓手。

據第一財經記者了解,今年的11件實事具體為:新改建農村公路20萬公里,貧困地區7000個建制村通硬化路;提高長江幹線航道公共服務水平;實施鄉道及以上公路安全生命防護工程8萬公里;實施鄉道及以上公路危橋改造1800座;實施完成400公里幹線公路地質災害處治;新增通客車建制村4000個;開展城鄉交通運輸一體化建設工程,啟動50個城鄉交通運輸一體化示範縣建設;實施服務船員“口袋工程”,新增30萬用戶,服務船員總數達到120萬;推行機動車駕培機構培訓服務模式改革覆蓋率80%以上;基本實現跨省大件運輸網上並聯許可;道路客運聯網售票實現二級以上客運站覆蓋率90%以上。

徐成光對記者表示,上述更貼近民生的11件實事,已列入2017年交通運輸部重點工作進行安排部署。“截至去年年底,交通運輸部承諾的2016年貼近民生13件實事全部完成。”

2.85 萬億 交通 運輸 2016 固定 資產 投資 持續 高位 運行
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我國固定寬帶家庭普及率和移動寬帶用戶普及率大幅超目標

據寬帶發展聯盟官網消息,近日,我國寬帶發展聯盟發布了第三期《中國寬帶普及狀況報告》(2016年第四季度),報告顯示,截至2016年第四季度,我國固定寬帶家庭普及率達到61.4%,較三季度提升了1.8個百分點;移動寬帶用戶普及率達到71.2%,較三季度提升了3.5個百分點。根據《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》,2016年末固定寬帶家庭普及率和移動寬帶用戶普及率的預計發展目標為46%和62.5%(按年度平均增長),目前發展情況已雙雙大幅超過同期規劃目標。

近年來我國寬帶用戶發展普及快速增長勢頭明顯,在城市地區,隨著光纖建設改造力度不斷加大和光纖到戶兩項國家標準的實施落實,光纖到戶已成為城市家庭的“標配”,全國地級市基本均建成光網城市;在中西部偏遠的農村地區,隨著電信普遍服務試點的不斷推進,已經有越來越多的農村貧困家庭用上了寬帶網絡。4G網絡已經全面覆蓋到我國城鄉各個地區,使用4G移動電話用戶的比例已經接近全部移動電話用戶比例的60%。2016年四季度,我國固定寬帶家庭用戶累計達到2.78億戶,較三季度增加805萬戶;移動寬帶(主要指3G和4G)用戶達到9.84億,較三季度增加了6138萬戶,寬帶用戶普及狀況提升明顯。

從區域的寬帶發展普及狀況看,固定寬帶家庭普及率和移動寬帶用戶普及率仍呈現東部地區大幅領先,西部地區高於中部地區的格局。

 

我國 固定 寬帶 家庭 普及率 普及 移動 用戶 大幅 目標
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