一張圖說明今年迄今美國各類固定收益資產表現

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鑑於近期固定收益市場持續波動，因此有必要回顧一下今年迄今的各類固定收益資產表現。如下圖所示：

在所有這些固定收益資產類別中，僅有企業槓桿貸款的回報率為正，而這又主要是因為這些貸款支付浮動利率的息票（LIBOR+息差），因此利率上升時收益預計也將上升。公司債券也受益於股市反彈、利差偏緊、及違約率相對較低。

另一方面，長期美國國債的表現是最差的。市場預期美聯儲很快會縮減QE，這導致了長期美債遭到拋售。自5月份來，10年期美債收益率已上升逾一個百分點，上週五還觸及2.86%的兩年新高。