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1-12月固定資產投資同比增15.7% 低位企穩

中國固定資產投資正在低位企穩。

統計局上午公布數據顯示，中國2014年城鎮固定資產投資同比增15.7%，創2001年以來新低，預期15.7%，前值15.8%。環比來看，12月份固定資產投資增長1.21%。

中金宏觀團隊評論稱，固定資產投資增速正在低位企穩。15.7%符合市場預期，12月當月同比增速14.9%，與11月持平。如果用PPI指數消漲，12月實際同比增速18.2%，較11月的17.6%回升，顯示投資增速低位趨穩。如果看季調後環比增速從1.02%反彈至1.21%，也顯示投資漸穩的跡象。

分產業看，第一產業投資11983億元，同比增長33.9%，增速比1-11月份提高4個百分點；第二產業投資208107億元，增長13.2%，增速回落0.1個百分點；第三產業投資281915億元，增長16.8%，增速回落0.3個百分點。

基建投資仍然是投資增速的重要穩定器，2014全年增速繼續保持20%以上。基礎設施投資（不含電力）86669億元，同比增長21.5%，增速比1-11月份回落0.3個百分點。其中，水利管理業投資增長26.5%，增速回落0.4個百分點；公共設施管理業投資增長23.1%，增速回落1.7個百分點；道路運輸業投資增長20.3%，增速提高3.4個百分點；鐵路運輸業投資增長16.6%，增速回落8.1個百分點。

華泰證券首席經濟學家俞平康指出，政府基建托底意願明顯：“14年全年基建投資增長20.29%，公路、鐵路、環保等基建產業投資增速較高，雖不會有30%以上的高增速，但政府投資托底的思路明顯。在分行業的固定資產投資中，與政府投資相關的公路投資，公共設施與社會保障、交運倉儲、水利環境都有所增長。”

摩根士丹利華鑫證券指出，制造業投資在需求疲軟和產能過剩的情況下短期內下滑勢頭不減。1-12月工業投資204515億元，同比增長12.9%，增速比1-11月份回落0.1個百分點；其中，采礦業投資14681億元，增長0.7%，增速回落0.7個百分點；制造業投資166918億元，增長13.5%，增速與1-11月份持平；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資22916億元，增長17.1%，增速比1-11月份回落0.3個百分點。

分地區看，東部地區投資227452億元，同比增長14.6%，增速比1-11月份提高0.1個百分點；中部地區投資141644億元，增長17.2%，增速回落0.2個百分點；西部地區投資125980億元，增長17.5%，增速回落0.2個百分點。

分登記註冊類型看，內資企業投資477023億元，同比增長16.3%，增速比1-11月份回落0.1個百分點；港澳臺商投資11986億元，增長8.7%，增速回落0.5個百分點；外商投資11090億元，下降0.3%，增速回落0.3個百分點。

從項目隸屬關系看，中央項目投資25371億元，同比增長10.8%，增速比1-11月份提高3.5個百分點；地方項目投資476634億元，增長15.9%，增速回落0.3個百分點。

從施工和新開工項目情況看，施工項目計劃總投資968785億元，同比增長11.1%，增速與1-11月份持平；新開工項目計劃總投資406478億元，增長13.6%，增速比1-11月份提高0.1個百分點。

從到位資金情況看，固定資產投資到位資金530833億元，同比增長10.6%，增速比1-11月份回落0.9個百分點。其中，國家預算資金增長14.1%，增速提高0.1個百分點；國內貸款增長8.6%，增速回落2.6個百分點；自籌資金增長14.4%，增速回落0.4個百分點；利用外資下降6.3%，降幅縮小1.3個百分點；其他資金下降5.1%，降幅擴大1.4個百分點。

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