本土護膚品牌正在快速發展，雖然體量還暫時不如國際日化巨頭，但一些營銷領域的銷量和份額已經超過國際日化巨頭。

維恩咨詢監測了2015年上半年天貓美妝3788家品牌旗艦店，其上半年共銷售了62.62億元，其中三個本土品牌百雀羚、韓束、阿芙等旗艦店表現最為突出，分列一至三位;而歐萊雅、美寶蓮、雅詩蘭黛分列三、八、九位。

創立於1931年的國貨老品牌百雀羚，在很多人眼里可能是一個正經的祖母級品牌，為何能在電商這樣的新渠道異軍突起，甚至超越國際品牌呢?

國產護膚品的互聯網思維

“百雀羚在電商護膚領域排名第一的局面已經持續一年多了”，日化專家馮建軍告訴《第一財經日報》記者，一是因為進入電商領域較早，二是選用了較強的電商運營團隊，三是還針對電商渠道開發了不少產品。

據了解，雖然百雀羚這樣的老品牌在改革開放後外資日化的猛烈進軍之下的大浪淘沙中幸存下來，但經營狀況一直不佳，直到其2000年改制成民營企業並引入產業資本及專業團隊後，不斷擴充產品線，調整品牌定位，2008年全面重新塑造“百雀羚”新形象，如今在百貨、專營店、商超、電商、微商等渠道正醞釀全面複興。

“通過代運營的方式啟動電商板塊，電商渠道已成為百雀羚的主營戰略渠道之一”，日化業內人士、上海悅妝信息科技有限公司總經理白雲虎對記者表示，利用電商團隊與傳統渠道團隊的不同優勢，百雀羚的業績近幾年取得突破性進展。

相對於其他本土品牌，百雀羚較早在電商通路布局，2010年10月，“百雀羚”旗艦店在淘寶商城正式開張後，月銷售一直在3-6萬元之間徘徊。在2011年引入第三方電商專業團隊後，百雀羚網電頻繁地開始了營銷活動，在2014年 “雙十一”當日大促中，百雀羚天貓旗艦店總銷量已達到3854萬元。

在百雀羚2014年的內部發展策略中，全渠道管控被賦予了極高的位置。如何大力拓展無線端市場，並在電商渠道上進一步統一價格體系、優化購物流程、推出電商特供商品都成為了百雀羚突破的方向。

2011年以來，百雀羚連續三年複合增長率超過35%，遠超行業平均水平。尚普咨詢行業分析師指出，中國化妝品行業市場的銷售額近幾年以年平均12.9%左右的速度增長。

上海百雀羚集團總經理助理費琪文此前曾表示，現在是品牌重塑的關鍵階段，希望讓品牌回歸青春活力狀態。

轉型謀突破 今年120億零售目標

老品牌化妝品的“複興”需要下猛藥，因循守舊無法實現老品牌的轉型、突破和蛻變。

不僅是電商發力，百雀羚近來一直大動作不斷，以電視娛樂營銷為例，繼1.53億獨家特約贊助浙江衛視當紅選秀節目《中國好聲音》第三季後，公司再次斥資1.8億元獲得今年第四季獨家特約權，這也是雙方第四度的贊助聯姻;去年12月百雀羚還以1.65億元與湖南衛視簽署戰略合作協議，拿下其人氣金牌節目《快樂大本營》。

實際上，近年來本土日化品牌在電視娛樂營銷方面都大手筆投入，立白集團連續兩年冠名贊助湖南衛視“我是歌手”欄目，幸美股份1070萬購得“中國好聲音”總決賽黃金廣告時段，用於推廣植美村7小時不脫妝BB霜。

不僅是靠電視娛樂營銷發力，百雀羚近兩年還都在通過大事件營銷強化品牌形象。比如坦桑尼亞婦女與發展基金會期間，百雀羚被國家領導人夫人選作國禮贈予外賓，為國貨老品牌形象強化帶來了正面效果。

在廣告推動、資本關註下，百雀羚等本土護膚品牌近年正以高速發展的勢頭不斷奪取市場份額。國際咨詢公司貝恩的一份報告顯示，在過去的2014年，26個快速消費品品類中有18個品類，本土公司正從外資公司手中贏得更多市場份額。而護膚品類是本土公司搶到最多市場份額的領域，外資公司在這一領域的市場份額降低了4.8%。

在2015全國合作商會議上，百雀羚宣布今年將上市141個新品，2015年廣告投入約6.8億元，計劃實現零售120億元的目標。如果這樣的銷售目標達成，白雲虎預計，“百雀羚應該能排在本土護膚品牌第一梯隊中還不錯的位置。”

不過白雲虎認為，百雀羚未來可能面臨的挑戰，一是隨著流量紅利逐漸消失，電商的發展未來也會遇到瓶頸，由於護膚品、化妝品還是有體驗需求的品類，護膚品企業的電商銷售占比可能會存在一定的天花板;二是怎樣從一個中低端的超市品牌升級為中高端品牌，因為中國消費者也在升級。

在香港上市2個月以後，聯想控股(03396.HK)8月27日遞上了上市以來的首份成績單，由於上半年股市形勢大好，公司旗下兩家基金在市場相對好的時候退出了部分項目，令公司業績大好。

截至2015年6月30日，聯想控股的收入同比上升13%，至1421億元，凈利潤為51.16億元，同比上升101%，權益持有人應占凈利潤為40.15億元，同比增加2.09倍。

聯想控股總裁朱立南稱，聯想控股上半年整體盈利能力有所提升，一方面是依托多元化布局和豐富的企業資源，戰略投資業務的投資組合價值正逐步釋放，利潤不斷增長，另一方面，是憑借對中國經濟的深刻洞察，公司充分把握資本市場的有利形勢，財務投資業務的利潤貢獻得以提高。

退出部分財務投資收益高

實際上，受上半年股市暢旺的影響，聯想控股今年上半年的財務投資也很受益，為公司的整體利潤貢獻了很大的力量。今年上半年，財務投資板塊為聯想控股貢獻利潤21.51億元，占整體利潤比例42%。

2015年上半年，內地及香港的股市升勢迅猛，但隨之出現了大幅度的調整。不過聯想控股投資的大部分基金，包括君聯資本和弘毅投資，選擇在上半年較好的時間退出了一部分投資，實現了可觀的回報。

根據聯想控股半年報，君聯資本全部或部分退出項目13個，弘毅投資全部或部分退出項目12個，使得兩家基金為聯想控股貢獻退出投資收益合計約23.87億元。

不過，這兩家基金仍舊持有很多已上市項目，一旦股市波動，還是會受到一定影響。截至2015年6月30日，君聯資本已上市項目的公開市場價值占其投資總價值的比例超過20%，弘毅投資已上市項目的公開市場價值占其投資總價值的比例超過55%。

此外，專註於TMT及醫療健康領域的種子期投資聯想之星截至上半年已經投資了103個項目，投資總額達到5.67億元，而自2015年1月至2015年6月，共有12個項目完成後續融資，融資總額為3.42億元。

公司在年報中稱，未來聯想控股將持續通過主動系統布局和積極動態管理，堅持戰略投資和財務投資雙輪驅動的模式，推動業務之間的有效聯動與資源共享。

IT利潤貢獻減少

在聯想控股的戰略投資中，收入占比較大的IT板塊卻表現並不如意，受宏觀經濟情況、匯率波動及Windows 10發布前較弱的需求等因素影響，全球個人計算機市場繼續下跌，不過公司第二季度全球個人計算機銷量表現領先市場，市場份額上升至20.6%的歷史新高。而智能手機部分則受到國內市場競爭激烈的影響，令聯想集團在全球智能手機市場的份額同比下跌0.5個百分點至4.7%。

公司半年報顯示，IT板塊的收入同比上升11%至1351.5億元，主要為聯想集團整合System X和摩托羅拉業務帶來的收入增加，IT板塊凈利潤則同比下降45%至12.92億元，主要為聯想集團移動業務受中國智能手機和摩托羅拉業務表現減弱影響。

聯想控股稱，為了讓整體業務重新回到增長軌道，聯想集團將采取一系列措施，減少下半財年的費用，涉及金額共6.5億美元，而年化減省為13.5億美元，這些措施包括在全球範圍內裁員，包括3200名非生產制造員工，占公司非生產制造類員工約10%，占全球整體60000員工約5%。

除了IT板塊外，聯想控股其他的戰略投資都表現不俗，其中房地產凈利潤大增19倍，至17.33億元，該板塊的收入也大幅增長120%，至43.4億元。公司在報告中稱，房地產板塊的銷售利潤大幅增加，是由於竣工交房面積和銷售單價均較上期大幅增加所致。

不過由於農業與食品板塊受全球經濟拖累，目前還在虧損階段，不過情況已經開始緩和，上半年該板塊凈虧損7300萬元，而去年同期該板塊虧損達到1.66億元。

聯想控股創始人、董事長柳傳誌稱，盡管當前國內外經濟形勢複雜多變，下半年市場仍存在諸多不確定性，但中國經濟依然有很大的發展空間，公司一直看好消費升級及“互聯網+”所帶來的機遇，並已提早重點布局在金融服務、現代服務及農業與食品等潛力巨大的領域。

三家A股上市險企中國平安（601318.SH）、中國人壽（601628.SH）、新華保險（601336.SH）已披露中期業績成績單，上半年合計凈賺逾728億元。2015年上半年，壽險快速增長，總投資收益率大幅增加。

今年上半年，行業整體業績指標超出預期，保費增長和保險投資收益增長是行業整體盈利增長的主要原因。三家A股上市險企今年上半年歸屬於母公司的凈利潤總和為728.88億元，均實現凈利潤增長。如剔除平安銀行對中國平安集團貢獻的115.85億元凈利潤，則三險企凈利潤總和為613.03億元。

凈利潤大幅增長是中期業績成績單的關鍵詞，各家半年報數據顯示，中國人壽實現歸屬於母公司股東的凈利潤為314.89億元，同比增長71.1%；中國平安歸屬於母公司股東凈利潤346.49億元，同比增長62.2%；新華保險歸屬於母公司凈利潤67.5億，同比增長80.1%。而將要披露半年報的中國太保（601601.SH）此前發布的業績預增公告亦顯示，預計該公司2015年中期實現歸屬於公司股東的凈利潤與上年同期相比將增加63%左右。

壽險增長的“春天”

承保端，壽險業正迎來“春天”，快速增長的保費收入值得關註。今年上半年，中國人壽已賺保費為2293.60億元，較2014年同期增長18.4%，其中壽險業務已賺保費為2047.63億元，同比增長18.6%。

中國平安的數據是，今年上半年，其壽險業務實現規模保費1727.45億元，同比增長16.5%；個人壽險業務實現規模保費1551.28億元，同比增長18.1%。新華保險方面，2015年上半年，實現人壽保險業務收入726.61億元，較上年同期增長8.7%。

剖析這些增長數據的結構，值得關註的現象是，今年上半年普通壽險保費收入規模首次超過分紅險，傳統險保費從增速到結構占比已經完全逆轉分紅險。長江證券研究報告分析，今年上半年，受益於低利率環境、傳統險費改和代理人快速增長，普通壽險保費收入規模首次超過分紅險，規模達到4182億元，超過分紅險307億元，占比達到44%。

而據業內分析人士稱，這亦與大型保險公司紛紛進入調結構通道相關。以新華保險為例，其傳統型保險實現保險業務收入346.31億元，較上年同期增長62.3%，占比提升了15.7個百分點；分紅型保險實現保險業務收入292.62億元，較上年同期下降25.7%，占比下降18.6個百分點。

在去年談及2015年發展經營策略時，中國人壽總裁林岱仁曾分析：“結構調整方面，銀保躉交會持續調整，目標是降到700億以下。”在今年8月27日中國人壽半年報業績發布會上，林岱仁分析今年上半年行業發展情況時表示：“今年上半年行業整體發展有三個特征，一是行業總保費持續保持快速增長，二是行業市場集中度進一步下降，三是個險成為拉動行業發展的主要渠道。”

數據顯示，截至6月末，壽險業實現總保費收入9434億元，同比增長23%，增速創5年同期新高。針對個險渠道，林岱仁進一步分析：“主要壽險公司都在主動收縮銀保規模，大力發展個險業務及隊伍。包括新華、泰康、人保壽險等大公司都在加大個險發展。”

總投資收益率創新高

投資端成為幾家保險公司靚麗業績的大“功臣”，今年上半年，三家保險公司紛紛上調權益類倉位。其中，中國人壽的權益類投資占比由2014年底的11.23%升至16.84%，中國平安則將權益投資占總投資資產的比例由2014年年底的14.1%上升至17.5%，新華保險股票和基金在總投資資產中的占比較上年末亦上升了6.3個百分點。

而權益類倉位的上升亦反映在總投資收益率這個業績指標上，今年上半年，各家保險公司的總投資收益率成為一道亮麗的風景線。中國平安稱，其總投資收益率總投資收益率創近年新高。截至2015年6月30日，實現年化凈投資收益率5.1%，同比提高0.1個百分點；年化總投資收益率7.7%，同比提高3.4個百分點。

中國人壽總投資收益率為9.06%，比去年同期的4.78%有較大幅度上升。新華保險實現總投資收益314.8億元，同比增長128.5%。年化總投資收益率為10.5%，較上年同期上升5.4個百分點，主要由於投資資產已實現損益凈額的增長。

雖然上半年投資收益業績向好，但市場對保險機構的下半年投資策略亦興趣斐然。6月末以來，股票市場出現大幅下跌，市場波動加劇，中國人壽副總裁楊征在8月27日召開的中期業績發布會上表示，這肯定對數字有一定的影響，但是由於是極短期的巨大波動，而壽險核心特征就是長期價值投資的理念，短期內，國壽會本著依法合規，長期價值投資的理念，進行適當的安排。7～8月份權益類投資倉位沒有下降，但是比例和總值肯定是有所剝離。

長江證券研究報告數據顯示，截至今年6月，保險行業運用資金規模10.37萬億，其中銀行存款、債券、股票基金和其他另類投資分別占比25.8%、34.3%、14.84%和 25.05%。從占比來看，全行業股基規模占比從年初的11.10%提升至 14.84%，規模增長達到49%，但環比上月下降1.22個百分點，主要受到股市大幅回調的影響導致權益類投資規模下降。

今年上半年重慶市地區生產總值同比增長11%，在全國31個省區市中增長最快，不過，重慶市市長黃奇帆表示，“我覺得經濟增長快還只是一個次要的目標，我自己認為重慶經濟最有價值的是四種結構狀況趨勢比較好。”

在8月29日開幕的有第一財經支持舉辦的亞布力論壇上，黃奇帆講述了重慶得以領跑全國的結構變化：三駕馬車齊頭並進，企業利潤仍保持高增長，三產產值已經大於二產，還有就是房地產投資占比下降。

第一個是動力結構，投資、出口和消費“三架馬車”在重慶是齊頭並進的。黃奇帆說，重慶最近的三年進出口翻了兩番，就是說每年要增長百分之幾十，這樣三四年里才能翻兩番。我們2005年的時候進出口是30億美元，到2010年的時候差不多是280億美元，去年我們到了950億美元。

不僅如此，“我講這段話的意思，我們進出口增長是非常強勁的，這個動力，消費增長13%，商業零售還有其他各種消費也是兩位數，投資增長18%，所以我們三架馬車齊頭並進，動力比較強。”黃奇帆說。

第二個是效益結構。重慶的工業利潤2013年漲了42%，2014年增長35%，在今年全國工業比較困難，利潤負增長的情況下，重慶利潤是26.7%，這也是很好的情況。

黃奇帆表示，“工業增長排名第一這不算什麽，效益能夠連續幾年增長為全國第一，這件事令人高興，因為這是投資環境很重要的一塊。同時我們金融領域的利潤也是全國比較高的，比如說重慶的銀行是全國二十幾分一的利潤，但是全國貸款的四十幾分之一在重慶，銀行的毛利率可能是全國最高之一。那麽金融、工業或者其他服務業，或者各種產業效益高，占GDP比重大，是重慶投資環境良好的一個表現。”

第三個是產業結構。他表示，重慶的產業結構現在三產總量大於二產，二產里面電子產業、汽車產業，各類高新技術產業比重占50%以上，這個產業結構比較好，所以重慶工業效益好。另外一方面服務業里除了六大傳統的商業零售、貿易批發、房地產或者運輸物流，傳統的金融等等，信息中介服務業，六大服務業以外。最近興起的跟國際貿易有關的五大服務業，每年增長25%，所以這一塊也具有強大的輻射和集聚能力，這是產業結構比較好。

第四個是投資結構。“我們現在每年一萬多億的投資，1/3是工業投資，還有10%多是商業性投資，就是服務業的投資。所以工商產業占50%，有25%是基礎設施投資，25%是房地產投資，這個投資結構我們認為比較理想，是我們調控的目標。”黃奇帆說。

他認為，“如果一個地方基礎設施房地產占了百分之七、八十，長遠沒後勁，我們的稅收、就業、持續增長能力是在工商產業，在實體經濟，所以這個結構代表我們重慶未來的工商產業還會是繼續興旺的地方。我們外資投資每年50%以上在工業當中，所以這個投資結構比較理想。”

近日，上市銀行紛紛公布2015年上半年成績單顯示，受不良率上升，銀行計提撥備明顯增加，以及貸款放緩、央行降息等影響，拖累銀行凈利潤增幅明顯下滑，部分銀行更是從去年的十位數增長放緩至個位。

對此，一位國有商業銀行同業分析研究員告訴《第一財經日報》記者，由於上半年銀行整體業績不好，面臨著利潤下滑與不良上升兩難處境。一方面銀行要符合國家審慎撥備監管要求，另一方面誰都不想成為第一家利潤負增長的銀行。各家在平衡利潤和撥備之後，選擇了中間的平衡點。

三因素引銀行利潤下降

以工行為例，2015年半年報顯示，上半年實現凈利潤1494億元，同比僅增長0.7%。然而對比2014年，這兩個數據分別為1483.81億元和7.2%。

工行董事長姜建清在半年報中表示，孤立地看，0.7%的盈利較去年有較大幅度回落。但從撥備前利潤看，工行實現了同比8.4%的增幅。上半年多計提75%即180億元的撥備，為處置風險創造了空間。

“工行撥備前的凈利潤增長有8%，撥備後就不到1%。撥備計提之所以多肯定是因為銀行不良率上升。另外由於銀行需要滿足監管的審慎要求，撥貸比需要維持在一定水平，也削減了利潤。”對於銀行利潤普遍下滑的原因，中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛則對《第一財經日報》表示。

本報記者梳理發現，多計提撥備的並不只有工行一家。由於銀行業不良率同比普遍攀升，許多銀行都不同程度地增加了貸款減值準備。但是另一方面，對比2014年同期，這些銀行的撥備覆蓋率卻都不同程度下降。

曾剛還表示，貸款規模下降也是因素之一。“銀行外部貸款需求往下走，有錢貸不出去，貸款增長空間有限，限制了銀行利潤增長。” 他表示。

此外，曾剛認為央行降息對銀行利潤空間壓縮很大。利率市場化加上多次降息，銀行今年以來的利差收窄幅度加大。銀行業務收入大部分來自利息收入，利差收窄對銀行影響非常大。”

民生銀行半年報顯示，2015年上半年利率變動導致利息收入減少22.46億元，凈息差2.35%，同比下降了0.27個百分點。民生銀行在半年報中指出，凈息差下降主要受央行降息因素影響。

上半年牛市對銀行貢獻有限

不過，上半年的大牛市對銀行利潤增長正面幫助則比較有限。

曾剛認為，銀行不能直接投資股票，只能發一些和銀行相關的理財產品。這些理財產品收入在銀行收益中所占比重非常有限。和股市掛鉤的理財產品本來就受限制，不能直接投，只能間接投優先級且量很小。所以上半年股市上行對整個銀行行業的貢獻規模非常小。

上述國有銀行同業分析師也持相同看法，“股市對銀行影響主要是銀行配資，但銀行配資比例相對其他配資公司很小。作為優先級，銀行可能在股市上行中賺的少一些”她表示。

但曾剛指出，股市上升和股市下跌對銀行的影響是不對稱的。上升的時候對利潤增幅作用不大，下跌的時候卻給銀行造成一定風險。由於銀行上半年很多貸款還沒到期，從數據上體現不出來。目前還看不出企業到底能不能都將貸款還上。但4、5、6月份銀行貸款在社會融資總量中增速是相對較快的。

他認為，今年股市的大幅震蕩行情在明年會給銀行造成風險。無論是直接還是間接，肯定有一些銀行資金流入股市。一些是通過銀行理財產品流進，還有一些小微企業貸款、個人消費貸款進入股市。如果明年股市指數不能回到相對高的水平，這些資金就虧損了。虧損雖然對銀行並不一定意味著壞賬，但是可能會對個人的還款能力造成一定壓力。所以這些潛在的影響加上股票抵押貸款，都會直接或間接對銀行產生一些風險。

不過，上述國有銀行同業分析師則認為，股市下跌對於銀行的損失也不會太大。從銀行的機制設計上，不會對銀行利潤造成很大影響。

9月9日，在2015中國國際石油化工大會的新聞發布會上，中國石油和化學工業聯合會黨委常務副書記曾堅表示，今年上半年，我國石油和化工行業受國內經濟增長放緩、國際競爭環境加劇、國際油價上下波動等因素影響，行業面臨較大下行壓力，利潤總額的降幅高達25%。

石化行業面臨五大難題

國家統計局數據顯示，今年上半年，石油和化工行業規模以上企業29436家，累計增加值同比增長8.8%；實現主營收入6.35萬億元，下降5.7%；利潤總額3132.1億元，下降25.0%。

就進出口貿易而言，該行業不管在總額還是出口額上都出現了下降：進出口貿易總額達2653.0億美元，同比下降21.7%，占全國進出口貿易總額的14.1%，出口額為897.0億美元，降幅達3.9%，占全國出口貿易總額的8.4%。與之對應的是，同期全國石油天然氣總產量1.63億噸（油當量），同比增長2.2%，主要化學品總產量增加5.0%。

在曾堅看來，我國石油和化工行業經濟運行主要存在需求增長乏力、投資大幅下滑、行業稅負過重、上遊效益降幅較大以及安全環保水平有待提升等諸多問題。

“市場需求增長乏力，有外部影響，但主要是內在原因。客觀上看，全球經濟複蘇曲折遲緩，國內經濟進入‘新常態’，導致總需求放緩。”曾堅表示。

2015年上半年，石油和化工行業固定資產投資增速持續回落，累計增長只有2.6%，創下歷史最低紀錄。上遊勘探開發投資大幅下滑，動力嚴重不足，對行業長期發展將產生不利影響。

此外，石化行業還存在稅負在過重的問題。曾堅說，高速增長的稅負令相當一部分企業生產經營陷入困難。上半年，全行業稅負總額同比增加10.8%，占全國規模工業稅負總額的21.4%，與全行業收入同比下降5.7%構成強烈反差。稅額中，主營業務稅金及附加占比較大，達到近60%。其中，煉油業占比達到77.5%。

上半年，石化行業上遊效益降幅也非常明顯。受國際原油價格大幅下降影響，國內石油和天然氣開采業利潤大幅下滑，上半年利潤總額同比下降達68.7%，其中，石油開采下降70.8%，天然氣開采業下降33.2%。

就安全和環保問題，中國石油和化學工業聯合會國際部主任龐廣廉在發布會上表示，自天津港爆炸事件發生以來，石化行業的監管出現了不少高壓政策。但我國的安全制度措施並非不嚴格，關鍵是執行不力，讓不少措施和政策形同虛設。

“化工是可以綠色和安全的。”龐廣廉稱，即將舉行的2015中國國際石油化工大會將以“創新、綠色、未來”為主題，重點探討石化行業面臨的經濟形勢，經濟放緩與石化行業的相互影響及對策，以及國家實施“一帶一路”戰略的新形勢下油氣化工企業如何走出去等議題。

石化趨穩向好可能性更大

對於石化行業的未來走勢，曾堅認為，下半年石油和化工行業有利因素大於不利因素，趨穩向好可能性較大。

根據當前宏觀經濟形勢和行業經濟運行趨勢預測，2015年全年，石油和化工行業增加值同比增幅約9.0%；主營收入14.20萬億元左右，增長約1%；利潤總額約7550億元，下降約5%。預計全年實際投資總額2.42萬億元左右，同比增長4%；出口總額大約1970億美元，與上年基本持平。

“隨著國家‘穩增長、調結構、促改革’一系列宏觀政策效應的進一步釋放，宏觀經濟在緩中趨穩的基礎上預計將呈穩中向好發展態勢，‘一帶一路’、‘京津冀一體化’發展等國家重大戰略部署逐步落實並進入加快實施階段，將對行業發展註入新的增長動力。” 曾堅稱，該行業的增長和需求潛力仍然巨大，關鍵是生產能否適應消費升級和差異化發展的需要。

“20年來，城商行經過重組合並、轉機建制、轉型發展，實現了歷史性轉變，對我國經濟社會發展做出了重要貢獻。”9月22日，銀監會主席尚福林在2015年全國城商行年會上表示。

根據城商行年會上發布的《變革與發展——城市商業銀行20年發展報告》的數據，截至2014年年末，全國城市商業銀行總資產達18.08萬億元，為1995年的40倍，占銀行業金融機構的比例為10.49%。

對於城商行20年的發展，尚福林首先肯定了城商行的歷史貢獻，包括化解地方金融風險、支持地方經濟、完善現代商業銀行體系、活躍金融市場、探索我國銀行改革的方法和路徑。

在經濟下行壓力下，銀行業面臨不良“雙升”、盈利增速放緩以及轉型等多重壓力。數據顯示，截至2015年6月末，城商行不良貸款余額升至1120億元，較上年末增加了265億元；不良貸款率1.37%，較年初增加0.22個百分點，“雙升”壓力較大。

“伴隨經營環境發生深刻變化，城商行發展也面臨諸多挑戰，突出表現在不良貸款持續反彈，流動性風險增大，信息科技風險突出，操作風險增多，跨界業務風險上升。”在上述會議上，銀監會副主席曹宇表示。

面對新的經濟形勢，積極應對“三期疊加”，尚福林也對城商行提出了加快轉型發展，促經濟轉型升級、嚴控風險等要求。

跨界合作風險難控：將撤負責人、撤網點

“防範系統性區域性風險是銀行業的重要使命。”尚福林稱，從抵禦風險能力上看，小銀行發生風險的概率會高一些。城商行在當地市場份額較大，是防範區域性金融風險的主力軍之一，要堅決守住風險底線。

對於不良“雙升”壓力，銀監會要求城商行要著力遏制不良貸款上升勢頭。通過不良核銷、資產轉讓、貸款重組等措施消化存量，采取貸款重組、重簽合同、收回再貸以及推動企業兼並重組等方式減少增量。同時，也要兼顧支持實體經濟。

近年來，機構之間跨界合作越來越頻繁，此前風險事件也頻頻發生。對於跨界業務發展，尚福林提出城商行要按照“透明、隔離、可控”的原則，加強銀行融資與非銀行融資之間的防火墻建設，切實防範外部風險向城商行傳染。

尚福林表示，當前經濟金融形勢較為複雜，跨業業務通過業務合作也可能將風險傳染給城商行。一些社會案件，也出現銀行員工內外勾結，去賣一些違規開發的理財產品，造成了很壞的影響。

“如果說這件事管不了，或者說開了營業網點又難防範這種風險，那這個營業網點負責人就別幹了；如果負不起這個責任，那這個網點幹脆就撤了。”尚福林在會上稱。

在防範流動性風險方面，尚福林表示，流動性風險往往是商業銀行最為致命的風險。而新修改即將於10月1日實施的《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》去除了存貸比，引入巴Ⅲ的流動性覆蓋率加上流動性比例的指標監管，將要求銀行對流動性風險更精細化。不過流動性覆蓋率的監管並不能完全覆蓋所有的城商行，資產規模小於2000億元的不適用。

“城商行負債穩定性差，承受市場波動沖擊的能力較弱，防範流動性風險更是如履薄冰。”尚福林稱，要及時開展壓力測試，提升負債來源的穩定性、結構的多元性、成本的適當性等。還要還要探索建立流動性互助機制安排，提升流動性風險抵禦能力。

此外，對於近一段時間城商行案件高發的情況，尚福林也要求城商行抓緊開展案件風險隱患排查，及時報告案件信息，加強員工管理等，遏制案件高發勢頭。

探索轉型：不能千行一面、追求全能

轉型，是近幾年來商業銀行發展的主要課題。

“銀行轉型提了很多年，但與經濟社會對金融的需求相比還有較大差距，拼規模、壘大戶、爭牌照等問題仍然存在。城商行面臨很大發展壓力，規模小，人才缺乏，發展轉型的必要性、緊迫性都很大。”尚福林稱。

而城商行機制靈活，規模小，船小好調頭，在轉型發展方面有自身的優勢。銀監會也要求，城商行要充分發揮立足城市、立足居民、立足地方經濟的獨特優勢，不能千行一面、追求作全能銀行。“差異化競爭也是城商行和民營銀行的唯一選擇。”

城商行探索轉型發展新路徑，尚福林提出了可分別探索專業市場領域的特色銀行發展模式，以及特色業務領域的專業化銀行發展模式。

一方面是向專業市場領域的特色銀行轉型，另外一方面則可以利用互聯網、大數據時代的特點，重點致力於發展部分核心競爭力強、客戶吸引力大的特色業務。

銀監會鼓勵城商行發展普惠金融，提升普惠金融可獲得性，關鍵要解決好服務門檻和服務價格兩大問題。截至2014年末，城商行小微企業貸款占全部貸款的比重高達41.2%，高於商業銀行20%多的平均水平。

“針對當前城商行普遍存在的資本補充壓力，支持符合條件的銀行在境內外上市融資，包括在新三板上市。”曹宇表示，支持城商行通過引進合格股東進行增資擴股、通過資產證券化、發行新型資本工具和二級資本工具等方式，拓寬資本補充渠道。

城商行轉型，銀監會盡管要求向專業化特色銀行轉型，同時也支持城商行的多元化。曹宇表示，支持城商行根據客戶多元化金融需求，審慎開展綜合經營。按照分類監管的原則，支持符合條件城商行投資設立金融租賃、消費金融、汽車金融等非銀行金融機構，支持城商行適應網絡技術發展，開展互聯網金融服務。

同時，銀監會還鼓勵城商行之間股權合作，支持有資本、有人才和有經驗的城商行跨區域收購兼並高風險行，整合行業資源，移植經驗模式，化解行業風險。

據銀監會介紹，全國先後成立城商行近150家，目前經過重組合並仍有134家。其中共有49家城商行和20家城信社，堅持市場自願原則，通過重組、聯合、收購和兼並等方式重組為11家城商行。

“收購重組不能改變城商行的功能定位，不能貪大求全，不能盲目擴張，要繼續堅守定位，聚焦目標客戶，下沈網點服務，做精做優主業。”曹宇表示。