神來也麻將解決「痛點」抓住儲值大戶

三十年前台股狂飆年代，股市「四大金釵」之一的葉美麗，沉寂多年後，去年底出任台中銀證券董事，並在中國架構起金融事業。她說，有過輸的經驗，才會知道怎麼贏。

「我最近投資大陸粉絲經濟，網友只要上網付兩元人民幣，就可即時在線上看最夯的演唱會。」穿著桃色套裝、坐在台北市西華飯店對面的辦公室，葉美麗滔滔不絕談起最近投資的中國娛樂互聯網媒體事業，忙著滑動手機介紹之際，眼神則是閃閃發亮。

二○○八年，前寶來集團總裁白文正過世後，葉美麗的「二房」角色一度讓她成為媒體焦點；然而當時的她，大概無法想像能有今天的自信滿滿。

場景拉回到○八年八月的台北街頭。當時是面對家庭劇變後的一個月，葉美麗站在公車站牌前，看著想搭的公車急駛而過，她慌張了起來，「為什麼公車都過站不停？」她打電話問朋友，才知道，「你最好要揮揮手，公車才會停。」從原本出入都有司機接送，隨著家庭劇變、經濟來源中斷，她忽然從雲端掉到凡間，「當時連公車都不會搭，更不知道捷運怎麼坐。」葉美麗說，從那時起，她才開始學習如何「過生活」。更精準地說，葉美麗要試著重新回想三十多年前的生活。

七○年代，她是台股市場最紅的營業員，可以一天調集三十億元資金，成為大戶信任的左右手；個人最高紀錄是一個月領走一千萬元業務獎金，因此贏得「四大金釵」的稱號。

一九九七年，為了帶兒子白介芃到加拿大讀書，她放棄如日中天的事業，移民溫哥華當起全職媽媽，整整消失在市場十年。直到二○○七年，她才搬回台灣，沒想到，隔年，她很快地就被現實生活推著走。

好好生活的智慧

身心平衡才能好好選股

「但是，人生的低潮，往往就是讓自己脫胎換骨的最好時機。」葉美麗這麼說。

最近，她將三十多年來從投資高手身上學到的成功智慧歸納整理，撰寫新書《投資的美麗境界》；而她過去八年從落寞到自信的蛻變過程，其實也巧妙地符合那些大戶教給她的人生智慧。

「好好過生活，才會遇上好股票」，這是新書中葉美麗自序的標題。她說，只有當你活得好，身心健康平衡，才有可能好好選股。這個投資高手教給她的哲理，也是八年前葉美麗必須完成的第一項功課：她得重新找回自己的生活。

談起這八年來的生活點滴，葉美麗說，她先是花了兩年時間沉澱，思考自己到底還能做些什麼，想到最後，決定先填補人生最大的缺憾：「我一直覺得自己學歷太低！」只有高中學歷的她，開始走入校園，除了念永達技術學院企管系，一一年，還到北大光華管理學院念EMBA，才重新找到生活的方向。

葉美麗原本只是為了拓展人脈而到北大念書，但因為早年在證券業的實務經驗，讓她在碩士班成為不少中國金融業者的請益對象，加上活潑大方的個性，還被推舉為班代，因而找回自信。

接下來，則是要試著重建事業。那是一個北京飄雪的冬日，她走在街頭，舉目所及都是人潮，對比之下，忽然湧起強烈的無助感。「當時就意識到，只有自己才能幫助自己。」重建事業的念頭萌生，她鎖定自己最熟悉的領域，計畫成立私募基金，「我一邊念書，一邊奔走申請執照，因為在中國申請一張執照並不容易。」二○一四年五月，她終於以「寶來資產管理」之名申請到私募基金管理人證書。

葉美麗回憶，為了在中國重新建立自己的事業，她可以一早從台北飛到上海開會，開完會再搭機到北京，一天內奔走上千公里。

不斷學習的智慧

財富爆發藏在未知的世界拚事業，不代表必須中斷學習，「我正在念博士班呢！」葉美麗說，「世界天天在變，停止學習，就是讓自己不再具備與未來世界共同生活的技能。」而這正是那些投資大戶教給她的另一個智慧：面對時刻在變化的世界，唯一不變的，是一個堅持學習的初心。

葉美麗表示，她所認識的成功投資者，都不斷在世界各地旅行，也喜歡和年輕人在一起，不知不覺中，也會像他們一樣有探索未知的勇氣。這一點，對投資者格外重要，「因為最具有爆發力的財富，往往都藏在未知的世界裡。」「她的企圖心一直都很強。」認識葉美麗二十多年、曾任外銀財務長的財經作家吳俊德說，葉美麗隨時保持一顆青春的心在學習。的確，早在她當營業員時，她曾經利用下午收盤後，和幾位營業員安排了一輛遊覽車，帶客戶拜訪公司管理階層，直接對談、參訪廠房，堪稱是台股分析師制度的始祖。

「因為要當股票投資者，其實比當總統還要難。」葉美麗說，股市沒有速成班，要擔心油價、利率、外匯，太多東西要關注，只有不斷學習才能降低風險。

樂觀豁達的智慧

行情絕望可嗅出反轉機會事實上，葉美麗能在八年前從財源中斷裡站穩腳步，也是一趟「低風險投資」的結果。○八年，她正陷財務困頓之際，好友建議她從最熟悉的股市操作著手，至於標的，則是她最熟悉的寶來證券。

透過朋友協助而湊足資金後，葉美麗陸續買進上萬張寶來，後來元大與寶來合併，她也順勢賣出，讓她重新累積財富，有了在中國創業的本錢。

至於成功投資者的另一個智慧，則是「樂觀」。

葉美麗說，開朗樂觀的人比較可能投資成功，因為「行情絕望時，能看到反轉機會」，而當投資失利時，也較能豁達的認賠停損。

葉美麗原本就有樂觀的特質，但在家庭生變期間，特質卻消失了。當時，她不僅面臨生活壓力，也一度讓她感受到人言可畏。「有一次，我去吃魷魚羹，就看到客人一直對我指指點點，已經付錢的我頓時覺得好尷尬，後來乾脆就對客人笑一笑，打包外帶。」後來，她才慢慢學會一笑置之。

回頭再看當年沸沸揚揚、被外界貼上「爭產」標籤的種種事件，葉美麗說，自己不會再想爭取什麼了，眼前最重要的，就是開開心心地過生活。

隨著事業上軌道，去年十月，葉美麗又多了台中銀證董事一職；她並透露，「我還想繼續寫書，下一本，可能是『邊玩邊投資』吧！」樂觀、學習、好好生活，總是她認定的投資成功不二法則。

撰文 / 梁任瑋

持有近三千張浩鼎神祕投資人曝光大戶揭祕》他身價近百億卻穿夾腳拖出門

2016-02-29 TWM

四年前，沒沒無聞的浩鼎股價僅七十元，高雄投資大戶徐紅照就默默買進，沒想到買到讓他成為前十大股東，光一檔浩鼎股票就值逾十七億元。這位從電子股、房地產賺到生技股的神祕大戶，是怎麼做到的？

這幾年，在浩鼎前十大股東名單中，緊緊跟隨在股市大戶許慶祥、林滄海名字旁，一直有一位無法讓人忽視的個人股東徐紅照。他不斷增加持股，至今已持有二八一○張，市值達十七．二二億元（以二月二十二日收盤價計算），讓市場相當關注其動態。

為了一探徐紅照的身家背景，《今周刊》記者沿著線索來到高雄，發現他不僅是股市投資大戶，還是房地產達人。這幾年靠著精準掌握時機，投資股票、房地產累積百億元身價，在高雄投資圈堪稱一號傳奇人物。

他，投資房地產也在行SARS後獵地大賺一億來到高雄市苓雅區一家傳統的瓦斯行，就是徐紅照的老家。鄰居說，這幾年桶裝瓦斯只有小吃店會叫貨；但他們因為兼賣熱水器、瓦斯爐，業績還不錯，甚至因為經銷櫻花牌廚具，在中華五路還開設大型門市。由於瓦斯行都是由徐紅照的哥哥經營，大家都不知道他們的老鄰居，原來有一位這麼厲害的投資大戶。

事實上，徐紅照在投資圈人稱「照哥」，他的朋友對於這位高雄股市傳奇人物，皆不約而同形容，「照哥很低調，平常穿著夾腳拖鞋就出門了，走在路上，根本看不出來是身價近百億元的投資大戶。」據了解，今年五十二歲的徐紅照，出身高雄證券業營業員，二十多年前自台股賺錢後，就辭掉工作在家當起股票專業投資人，目前最大興趣就是打高爾夫，以及和太太遊山玩水。在投資領域，徐紅照最令朋友佩服的，就是總能精準抓到股市與房市景氣轉折點，逢高獲利了結，將資金轉進下一個市場。

「哪有那麼準的？但從結果來看，照哥真的很有一套。」徐紅照的友人印象很深刻，二○○三年SARS（嚴重急性呼吸道症候群）過後，國內房地產景氣開始復甦，原本資產配置集中在股票的徐紅照，陸續減碼持股，將資金轉往房地產，在高雄買進不少店面與土地。其中最經典一役，是在○九年金融海嘯後，買下前寶華銀行位於楠梓火車站前的分行（目前為星展銀行楠梓分行），金額僅一億餘元。不但坐落精華地段，又有穩定租金收入，如今市價已翻了一倍，漲至兩億元以上。

他，股市人脈充沛大戶當戰友買浩鼎二八一○張台灣房市走了十年多頭，三年前因政策打房，交易量開始萎縮；對於市場風向球嗅覺敏銳的徐紅照，察覺房價瀕臨高點，再加上政策緊縮，投資客大幅退場，他開始看空房市賣房子。當時朋友紛紛問他，「照哥，你從房市獲利的資金，是不是要轉進股市？」徐紅照也正面回應投資重心將移往股市，而且大方地向朋友推薦，當時股價僅七十元的生技股浩鼎。

一二年，當時浩鼎才剛公開發行，連興櫃都尚未登錄，公司知名度遠不如基亞、台微體等生技股，「那時，照哥不但大量買進股價才七十元的浩鼎，還看好股價會到六六六元，沒有幾個朋友相信，」徐紅照友人說，短短三年浩鼎漲了近十倍，徐紅照精準的投資眼光，令不少朋友折服。

因為出身證券業，股票市場人脈充沛，徐紅照在高雄有一群股市大戶朋友經常交換訊息。據了解，徐紅照之所以在浩鼎上興櫃前大量買進，最主要是三、四年前原始股東釋出持股，他們這群朋友中，有人一接就接了八百張。

一位同樣在掛牌前就已投資浩鼎的散戶透露，「那時候大家對浩鼎這家公司都不熟，但對不懂的人來說，說穿了就是衝著張念慈、尹衍樑、翁啟惠這三個人的名氣。

光尹衍樑就投資四○％，我們買幾十張有什麼好怕的，更重要的是股價才七十元，不用什麼信心，大膽買進就對了。」雖然，浩鼎一二年底登錄興櫃後，股價一路飆漲至二百元，但一三年上櫃後，股價表現一直低迷，不少信心不足的投資人都趁機換手；但徐紅照不但不為所動，還持續看多買進，甚至一四至一五年，持股增加二千多張，擠進浩鼎前十大股東、個人股東第二大。根據資料顯示，目前徐紅照持有浩鼎二八一○張，市值十七．二二億元。

除了浩鼎，徐紅照也持有總統當選人蔡英文家族投資成立的中裕新藥；另外，在電子股當紅時，徐紅照就已是電子股大戶，還是南亞科技的前十大股東，○六年，持有南科股票一萬八○二一張。也因為投資電子股部位高，曾有科技公司高層邀請他參訪公司，顯見他舉足輕重的投資影響力。

他，狂搜稀有幣擁有大量辛巴威幣至少賺三倍徐紅照的朋友透露，這幾年他輪流在股市、房市投資，累積的財富讓他有百億身價，但他依舊維持樸素的外表，雖然有收藏古董錶，卻很少看他戴在手上。唯一讓朋友覺得出手「闊綽」的一次是，送給朋友一百兆的辛巴威幣，讓朋友嘖嘖稱奇。

原來，徐紅照在五年前開始大量收集已停止流通的辛巴威幣，當時一張一百兆的辛巴威幣，大約價值五美元；但由於市場稀有性高，如今身價水漲船高，已漲到二十美元，若以徐紅照驚人的收藏數量，相信價值更加可觀。

堪稱股市、房市、錢幣「三棲」投資達人的徐紅照，退休之後，運用自己的專業精準判斷，累積百億身價，其相信自己、堅持到底的精神，值得投資大眾學習。

徐紅照、林滄海、小S公公……這些老江湖，掀起生技狂潮儘管浩鼎解盲並未具有顯著效果，短線勢必衝擊股價以及市場信心；不過這股生技熱潮，背後就是有一群神祕大戶推波助瀾，行情才能一路從興櫃蔓延至集中市場。因此在探討生技股的同時，也應同時認識這群在國內資本市場呼風喚雨的大戶。

統計生技股前10大股東，其中以個人身分投資者，金額排行第一名的就是徐紅照，他以持股達2810張、單筆持股市值逾17億元，名列浩鼎第六大股東。第二位則是藝人小S的公公許慶祥，他以持股浩鼎2342張、市值14.4億元，在大股東排行榜中位居第二。

但整體而言，生技股最「大咖」的投資人，非「海哥」林滄海莫屬。本刊統計，林滄海位居前10大股東、持股逾一億元的生技股，就有中裕、台微體和大江生醫，光是這三檔，他的持股市值就達到9.4億元。此外，林滄海也是美時、兆遠及鈦昇的前10大股東。以枱面上的部位來說，他的身價已在10億元以上；加上他曾經投資的浩鼎、優你康，林滄海可說對生技產業情有獨鍾。

更驚人的是，本刊採訪側面得知，另一位出現在個人大股東的林金盆，其實也是林滄海的關係人。從投資組合觀察，林金盆目前是台微體、美時、易威（原名紅電醫，華威國際入主後更名）及兆遠的前10大股東，持股總市值達2.5億元，持股看來與林滄海也頗有重疊之處。

市場人士分析，林滄海從早年布局電子到近年轉戰生技股，績效之所以傲人，關鍵就在他首重基本面，甚至聘僱專業團隊、自己養研究員。

如易威，就是他派出研究員與公司訪談後，才決定進場的標的。

一位投資近億元新藥股的大戶坦言，他們爭相投入生技懷抱，原因是「台股日益冷清，還會動的股票，可能剩下不到100檔！」由於成交量低迷，無數個股本益比低於10倍，股價低於淨值更早就是常態；對照之下，生技股由於產業前景遠大，在市場更具說服力，早就顯露成為下一波主流的跡象。有資金就有行情，在這方面，大戶的腳步永遠比散戶快上許多。「不過現在生技族群已經到了『閒人勿近』地步，特別是新藥股，如果價位超過百元，最好保持觀望即可，都不要心癢介入，免得受傷。」此外，還在市場的大戶，多是親眼見證電子股如何引領台股狂潮的老江湖，在前一輪海外人才回國創業締造的行情裡，這群大戶斬獲甚豐；如今資本市場再度出現相似場景，許多生技精英紛紛自立門戶，大戶們當然嗅到商機，紛紛向生技股靠攏。

（周岐原）

撰文 / 梁任瑋

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