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《第一財經週刊》：淘寶要社交？!
http://www.yicai.com/news/2011/04/741295.html
人們欣賞Facebook，不僅因為這是一個大學宿舍項目變成估值近千億美元的生意的故事，更在於其背後的巨大啟示：基於人際關係的網絡在商業上有著無限可能。
Google認為信息以及組織信息的方式是最重要的，而曾經的哈佛大學學生馬克·扎克伯格則使用了完全不同的模型—人及其背後的關係網絡，它成就了 現在的Facebook。即便是「六度理論」的開創者、哈佛大學社會心理學教授斯坦利·米爾格蘭姆（Stanley Milgram）也不會想到，自己的理論會由校友用這樣的方式進行檢驗。
現在，全世界有將近7億人每天都在實踐「六度理論」：最多通過6個人，你就能認識此前與你毫無關係的陌生人。當然，他們都是Facebook的用戶。
當阿里巴巴旗下的淘寶網也喊出SNS化的口號之後，一個事實已經確定無疑：即便是成功創辦了阿里巴巴、淘寶、支付寶這些著名網站的「外星人」馬云，也沒有辦法忽視這個星球上社交網絡的巨大威力。
在2月25日的2011年淘寶年會上，淘寶SNS化被馬云視為淘寶今年最重要的三件大事之一。
一個SNS化的淘寶會是什麼樣子的？有著電子商務功能的社交網站，還是有著社交功能的電子商務網站？這麼說都不準確。現在還沒有誰能為SNS化的淘 寶貼上準確的標籤，包括淘寶自己。這家國內最大的電子商務平台曾經推出過「淘江湖」，它只是一個簡單依附在淘寶之上的SNS網站。現在，這已經被證明是一 次失敗的嘗試。
在繼續「猜想」之前，可以先看看10年前。早在那時，就已經有人在利用社會化網絡的病毒式營銷原理掙錢了。一家名為Threadless的襯衫網站 曾經名噪一時，他們每週在自己的社區上舉辦設計競賽，參賽者們將設計作品上傳到網站，供社區用戶們瀏覽打分，而Threadless則從中選出優勝者的設 計製作成品。這種頗具人情味的活動代替了赤裸裸的廣告宣傳，按照可以查到的數據，在2001年第一季度，Threadless的最高銷售紀錄是每天賣出 3.5萬件襯衫。眼下凡客誠品所推出的「凡客達人」社會化營銷分成平台，就多少借鑑了Threadless當年的靈感。
而在Facebook，馬克·扎克伯格所做的就是為Threadless們提供更為廣闊的平台。製造商、零售商們在各自的帳號上發佈新品信息或者折 扣促銷信息；也可以在自己的網站上部署「Like」按鈕，一鍵鏈接至Facebook，以讓粉絲們知道這款產品有多麼受歡迎；還可以通過Facebook 提供的Open Graph服務，將Facebook上的粉絲信息與自家網站連接，以便向粉絲們提示有哪些好友準備過生日，可以準備禮物了……
一家叫做8thBridge的公司，甚至想到了在News Feed（Facebook上的好友動態消息彙總）中部署購買按鈕，以便直接完成購物。因為這項服務，達美航空等公司已經成為8thBridge的用戶。 2010年12月，零售商HauteLook通過8thBridge的Facebook銷售工具，用一天時間達到了10萬美元的銷售額。對比此前發放的優 惠券數量，購物轉化率達到了6%，遠高於傳統線下廣告的轉化率。
這就是社交網絡人際關係的能量。通過開放式平台，Facebook為想在這一網絡之上銷售產品的企業提供的工具是多種多樣的，但其依賴的東西只有一種，那就是用戶及其背後的朋友關係，以及這些人身上的興趣愛好等信息。更關鍵的是，他們是真實可信的。
如果你想告別漫無目的、廣撒網式的廣告和營銷方式，將信息和產品準確送到那些正需要它們的用戶手中，那麼現在正是時候。即便是聰明的搜索引擎 Google，依靠的也還都是各種技術手段之下的算法和「猜測」，儘管越來越準確，但還遠遠稱不上完美。而如果通過Facebook，一個人及其社交圈子 的關鍵信息—生日、愛好、日常瀏覽的網站、喜歡什麼樣的商品——就會一覽無餘。除非，這個人和他的朋友們都是徹頭徹尾的騙子。
難怪在社交網絡產品上屢敗屢戰的Google，仍然執拗地推出了「+1」。如同Faceook上的「Like」一樣，如果在Google搜索結果中 看到一條喜歡的鏈接按下「+1」，當你的朋友再次進行類似搜索時，便會看到你的推薦。眼下「+1」按鈕只會出現在Google搜索頁面上，但是 Google正計劃讓它出現在各大主要網站上。
爭奪真實的社交關係，正在成為互聯網巨頭們新的主戰場，它甚至可能改變未來的市場格局。
這會是淘寶的機會嗎？
毫無疑問，擁有大量真實身份、並且與銀行卡等支付手段捆綁的註冊用戶是淘寶的一大優勢。與淘寶業務有著天然聯繫的支付寶，截至2011年4月，擁有總計3億註冊用戶，佔據全國第三方支付市場超過50%的市場份額。同時，淘寶網本身也有著極為可觀的訪問流量。
但淘寶卻不能立刻借助這樣的優勢建立起自己的SNS網絡。從一開始，Facebook的各種功能就是為了人際關係而生，馬克·扎克伯格認為自己創辦 的這家網站應該是真實人際關係的網上映射，既然現實當中人們會購買商品，那麼在Facebook上自然也可以發生，它有著多種可能。這個年輕的天才甚至計 劃要借此改變人們的通信方式。
但淘寶卻是一家購物和交易網站。有誰會認為到商場裡、超市中購物需要一次社交活動嗎？在絕大多數情況下，這個答案都是否定的。正是這樣的原因導致了「淘江湖」的失敗。沒人因為社交而要上淘寶網，他們只需上網、付款、確認，然後下線，就這麼簡單。
對於淘寶而言，真正意義上的SNS化的第一步，或許就意味著一場徹底的變革，那將是這樣一種場景：由搜索、競價廣告決定的商品排名和展示機制消失 了，取而代之的是更為社會化的商品陳列和發現機制，並由此帶來賣家營銷工具、營銷方式，以及買家購買方式的一系列變化。直到那一天，淘寶店小二們口中的 「親」才有了一些真正的人情味。
這也能使淘寶網實現更多潛在的交易機會。現在，人們主要通過搜索和廣告發現產品，大賣家們抱怨「自己正被廣告綁架」。而改用社會化網絡之後，更多產 品，會以更多途徑出現在買家面前，他們更願意相信「朋友推薦」。這是真正的「長尾效應」，暢銷的將不僅僅侷限於那些依靠競價和廣告出現在顯著位置的商品。 正如那位8thBridge的CEO韋德·格滕（Wade Gerten）所說：「現在的趨勢是，在Facebook上聽取好友意見的人越來越多，聽取品牌意見的人越來越少。」
如果讓商品的組織和展示方式更為社會化，淘寶能夠將買家和賣家織成一張某種形式上的「關係網」，那麼後繼的情節可能還要豐富得多，包括出現一個建立 在淘寶網之上的SNS網絡。至少，淘寶有理由去作這樣的嘗試。當新浪和騰訊，以及形形色色色的社區網站開始借助微博、社區營銷等產品闖入電子商務的領地 時，它應該不會只想作壁上觀。
當然，現在這些還只是猜想。最終它仍然取決於淘寶有多大的決心做出這樣的變革。
淘寶SNS商業計劃書
註：此商業計劃書為《第一財經週刊》根據淘寶網的市場表現、訴求、可用資源等情況綜合分析而產生，純屬虛構。
我們的產品是中國未來的Facebook。
這將是一個最大的社會化購物網絡，
它聚合了3億支付寶註冊用戶、250多萬淘寶賣家、數萬商城賣家，
甚至還可以連接阿里巴巴B2B市場。
在這裡，製造商、賣家和買家可以有效銜接，
達成資源信息、生產信息和需求信息的最佳匹配。
如果這張基於買賣關係的網絡可以織成，
那麼在未來，它還可以有更多可能—包括成為中國最大的實名制社交網絡。
項目摘要
產品描述：
1、一個最大的社會化購物網絡。社會化網絡同時降低了賣家展示和推廣產品、買家發現產品的成本，同時豐富購買途徑，帶來真正的長尾效應：暢銷的不僅僅是以往通過廣告出現在顯著位置的商?品。
2、最行之有效的B2B2C模式。阿里巴巴B2B用戶，與淘寶賣家、買家對接，達到各方資源、生產和需求信息有效匹配。
3、更長遠的未來。如果3億支付寶註冊用戶、數百萬淘寶賣家、數萬商城買家可以組成一張有效的、基於買賣關係的人際網絡，那麼這張網絡未來還有更多可能。
市場分析
目標市場設定：
全體淘寶賣家，包括C2C類賣家和商城買家。
全體淘寶買家，特別是支付寶賬戶的活躍用戶。
市場發展狀況及排名：
在美國及全球大部分地區，Facebook已經成為最大的全民社交網絡，並已推出開放式的平台服?務；
但在國內，實名註冊制度、用戶資料真實可信、個人信息完備且到達一定用戶規模的全民型SNS社區還沒有出現。
電子商務企業紛紛開展社區化營銷，也均在試探和嘗試階段。
市場趨勢預測和市場機會：
1.市場趨勢
社交網絡、社區化的營銷方式會越來越流行。
註：社會化手段的使用，可以使各方都能得到好處。但具體的產品和服務形式，淘寶還沒有明確的答案。眼下可以借鑑的產品模式多出自SNS向電子商務的延伸，或者本身就是社會化購物產品。而淘寶需要做的，是尋找購物網站向SNS方向轉變的可能，沒有經驗可以借鑑。
2.市場機會
SNS化的有效部署，可進一步盤活全網流量。
對賣家：社會化營銷工具、社會化傳播手段的使用，社會化統計和跟蹤服務、社會化的客服解決方案，這些都可進一步降低銷售成本，社會化傳播的口碑效應可帶來更多交易，網上交易規模有可能大幅提升。
對買家：社會化購物體驗更愉快。相比廣告，他們會更樂於接受「朋友推薦」。發現商品的手段也更為豐富。
對品牌廣告主：通過社會化網絡，可精準發現用戶及其朋友圈的購物信息需求，有針對性地推送廣告，或者發起營銷活動。以往投到店或者商品類目的廣告，變為投向具體個人的精準廣告。廣告價值提升。
競爭分析
行業壟斷：
由電子商務公司部署的SNS，國內還沒有出現具有代表性的壟斷者；
在既有SNS社區中，實名註冊、覆蓋用戶層次廣泛的全民社區也還沒有出現。
競爭對手產品：
1.騰訊—「朋友社區」+微博戰略
優勢：依靠註冊數量超過6億的QQ客戶端，到2010年10月，騰訊「朋友社區」用戶月度覆蓋人數已達到1.31億人；到2011年2月，騰訊微博 的註冊用戶數量也已經超過1億人。從流量上看，到2010年12月，騰訊C2C平台騰訊拍拍的月頁面訪問次數僅次於淘寶。同時，騰訊也擁有國內第二大的第 三方支付平台財付通。最近兩年，騰訊不斷通過收購佈局B2C類業務，最近的案例是收購國內除京東、新蛋之外的第三大3C產品網上商城易迅。
劣勢：騰訊朋友社區是SNS產品，而微博更接近媒體，兩者用戶的互相打通，以及電子商務需求如何導入，騰訊還處在試探階段。
註：在諸多競爭對手中，騰訊是國內用戶數量最多的互聯網公司，擁有強大的平台，新浪和京東則正努力向平台型公司轉變。平台型公司之間的競爭，除了成功的產品和運營之外，更需要考慮上下游合作夥伴的利益，以及生態鏈的健康，淘寶需要對此做好準備。
2.新浪—新浪微博對接麥考林
2011年3月2日，新浪宣佈購買服裝服飾B2C企業麥考林19% 的股份。新浪最早曾於1999年推出新浪商城，試水電子商務領域，但沒有獲得大的發展。
優勢：收購麥考林是新浪對電子商務的又一次佈局，新砝碼就是風頭正盛的新浪微博。新浪微博目前超過1億註冊用戶，其開放式平台的規劃，為新浪從媒體型公司轉變為平台型公司提供了可能。在這一平台上，用戶基數與賬號、支付手段的結合，可激發潛在電子商務需求。
劣勢：新浪微博的媒體屬性過於濃厚，其已經推出了「群」產品，但向SNS方向的轉變才剛剛開始，而未來能否實現更廣泛的用戶實名制也是考驗之一。
註：新浪微博是一個集成了Twitter和Facebook特性的產品，如果能保持現有的流量和用戶活躍度，新浪微博成為中國Facebook的可能性也相當大。
3.人人網—團購和電子商務
2011年4月初，人人網擬赴美上市，其公佈的F-1文件顯示，人人網擁有1.17億活躍用戶，此前三年活躍用戶數分別為3300萬、8300萬、1.1億。
優勢：人人網的前身是成立於2005年的校內網，於2006年被千橡集團收購，並與千橡旗下5Q校園網整合，是目前國內用戶規模最大的SNS網站之一。
劣勢：人人網收入來源多集中於廣告和付費增值業務模式。2010年6月，人人旗下「糯米網」正式上線，正式進入團購領域。人人公佈的F-1文件中統 計，糯米網有超過60%的用戶來自於人人網。但目前人人網在開放式平台、電子商務領域的佈局並不明朗。其1.1億用戶中，校園用戶仍佔多數，距 Facebook式的全民型實名SNS仍有一定距離。
競爭優勢：
1.淘寶網已是國內最大的電子商務平台，用戶群體龐大，訪問活躍，有廣泛內在的商業和商品信息溝通需求。
至2010年12月，淘寶網月訪問量23.5億次，下單1.78億次，成交率7.6%。（艾瑞數據）
排名第二的拍拍網：月訪問量2.67億次，下單803.3萬筆，成交率3%。（艾瑞數據）
排名第三的京東商城：月訪問量1.67億次，下單321萬筆，成交率1.9%。
淘寶商城品牌及商家入駐數量超過3萬種品牌及數萬品牌商家，包括官方直營店、授權代理商和經銷商。
C2C類個人賣家數量：超過260萬。
2.經過實名認證的支付寶用戶，身份信息真實可靠，擁有可靠的信用驗證體系。
支付寶用戶數量：全國註冊用戶3億，活躍用戶約5000萬至8000萬。
註：用戶交易賬號的實名制，以及可觀的訪問流量，無疑是淘寶最大的先天優勢。有效引導那些活躍用戶，從部分商品、部分類目中實行SNS化，或許會是淘寶的未來方案之一。
支付寶市場份額：佔據全國超過50%的第三方支付市場份額。
外接商家數量：超過50萬家。
利用支付寶完成的日交易額度：超過20億。
支付寶平台進一步延伸：推出支持塞班、iOS、Android等主流手機操作系統的客戶端，搶佔手機支付市場；已開始向電視支付領域滲透。
3.淘寶開放平台初具規模
開放平台所聚攏的開發者，可為SNS化下的買家和賣家。開發豐富的應用工具，增強體驗，促進這一模式的正向發展。
截至2010年底，發展了：超過10萬開發者；超過2萬個應用程序；超過5億API（數據開放接口 ）每日調用次數；超過200個API開放接口；最高超過3萬單的單個應用程序日銷售紀錄。
項目風險分析
市場不確定性風險：
1.買家SNS需求帶有很大不確定性。
買家是否需要「社交」、需要的社交方式等，有待摸索；
買家一般不排斥廣告，但營銷手段過多、過重，同樣也會產生反感。社會化營銷的尺度、有效實現的手段，目前仍較難把握。
2.買家和賣家之間，難以形成平等的交流機制。
3.隱私問題帶來潛在風險。
不是所有用戶都願意分享自己的購物清單，也不是每一個分享了購物清單的人都願意展示所有購買的商品。
研發風險：
1.既有的基於搜索和廣告形成的商品展示與排序系統，與SNS化有著嚴重矛盾。
目前商業模式的根基，除了用戶搜索—發現—購買的傳統路徑以外，就是賣家付費廣告佔據顯著位置的商品曝光方法。商家推廣成本高，用戶發現產品手段單一，頁面停留時間短，這些都與SNS產品特徵相去甚遠。
網站的整體架構必須做出變革。
註：整體架構都要做出改變，這是革了自己的命。這個風險不是一般大。對SNS理解的偏差、相關領域經驗不足、專業人才匱乏，也將是淘寶開發社會化產品和業務、向SNS化轉向的障礙。
2.對SNS產品的研發，缺乏專業團隊，也沒有足夠經驗，過去多個產品失敗。
淘江湖：一個初級產品，沒有實現社會化的展示、推薦和購買機制，與買家群體也沒有完全打通，大部分用戶只是用於曬單，或者玩一些簡單的遊戲，或者成為商家的廣告平台。對網上交易，淘江湖沒有起到任何帶動作用。
聚划算、淘金幣兌換：最終只成為商家的促銷工具，通過在特定時間內聚集用戶，開展打折活動、銷售折扣商品促進交易。
上述產品，只是簡單依附於既有平台，促進交易的多少成為唯一導向，用戶關係過於膚淺，算不上真正的SNS產品。
競爭風險：
1.京東商城等對手的SNS社區營銷平台如果取得成功，會在服裝、3C產品等細分SNS化市場上帶來一定威脅。
2.Facebook極有可能入華。
這家全球最大社家網站要進入中國市場的消息一直不絕於耳。
Facebook於2007年註冊.cn域名，2008年推出了簡體中文版本。2010年12月底，創始人兼CEO馬克·扎克伯格更是低調來華，拜訪了百度、阿里巴巴、騰訊等國內知名互聯網公司。
目前，Facebookzai在中國台灣地區表現搶眼， 依靠著名線上遊戲「開心農場」等，成為台灣地區第二大網站。
Facebook進入中國的方式還不明朗。從 Groupon的經驗看，成立合資公司是一種可能，目前Groupon已與騰訊合資組建了高朋網。已有消息傳出，Facebook將與百度合作，曲線進入中國。
一旦Facebook入華，儘管由於種種限制，其優勢不能馬上體現，但中國沒有一家具有代表性的「全民SNS」的情況也許將發生改變。
註：Facebook的威脅，任何一家互聯網企業都不應該忽視。但進入中國的Facebook，肯定已不是原汁原味的Facebook了。在這個龐然大物的陰影下，切合國內用戶需求的產品和服務，仍然有自己的空間。
管理風險分析
搜索、廣告、競價排名產生的高額收入以及利潤，這些穩定運轉多年的商業模式，會在淘寶網內部產生遏制創新的阻力。
註：一家企業做出變革的最大阻力，往往來自內部。它或者來自大獲成功的產品，或者來自習以為常的經驗，或者來自那些一直行之有效的商業模式。是否真正下定決心打破既有模式、來一場顛覆性的創新，直接關係到淘寶SNS化的成敗。這一次，馬云還能痛下殺手嗎？
2009年淘寶全網廣告收入已超過15億元，競價排名直通車佔據80%以上。對比當年，全網總共完成2083億元的商品交易額，賣家數量超過260萬。其中來自廣告的總收入佔80%至90%；而交易佣金和增值服務收入佔比僅10%至20%。
用戶依賴廣告和搜索的使用習慣已經長期養成。
該怎樣引導用戶適用新的社會化模式，還沒有切實方案。
聯繫編輯：[email protected]
《第一財經週刊》：淘寶要社交？!
http://www.yicai.com/news/2011/04/741295.html
人
們欣賞Facebook，不僅因為這是一個大學宿舍項目變成估值近千億美元的生意的故事，更在於其背後的巨大啟示：基於人際關係的網絡在商業上有著無限可能。
Google認為信息以及組織信息的方式是最重要的，而曾經的哈佛大學學生馬克·扎克伯格則使用了完全不同的模型—人及其背後的關係網絡，它成就了 現在的Facebook。即便是「六度理論」的開創者、哈佛大學社會心理學教授斯坦利·米爾格蘭姆（Stanley Milgram）也不會想到，自己的理論會由校友用這樣的方式進行檢驗。
現在，全世界有將近7億人每天都在實踐「六度理論」：最多通過6個人，你就能認識此前與你毫無關係的陌生人。當然，他們都是Facebook的用戶。
當阿里巴巴旗下的淘寶網也喊出SNS化的口號之後，一個事實已經確定無疑：即便是成功創辦了阿里巴巴、淘寶、支付寶這些著名網站的「外星人」馬云，也沒有辦法忽視這個星球上社交網絡的巨大威力。
在2月25日的2011年淘寶年會上，淘寶SNS化被馬云視為淘寶今年最重要的三件大事之一。
一個SNS化的淘寶會是什麼樣子的？有著電子商務功能的社交網站，還是有著社交功能的電子商務網站？這麼說都不準確。現在還沒有誰能為SNS化的淘 寶貼上準確的標籤，包括淘寶自己。這家國內最大的電子商務平台曾經推出過「淘江湖」，它只是一個簡單依附在淘寶之上的SNS網站。現在，這已經被證明是一 次失敗的嘗試。
在繼續「猜想」之前，可以先看看10年前。早在那時，就已經有人在利用社會化網絡的病毒式營銷原理掙錢了。一家名為Threadless的襯衫網站 曾經名噪一時，他們每週在自己的社區上舉辦設計競賽，參賽者們將設計作品上傳到網站，供社區用戶們瀏覽打分，而Threadless則從中選出優勝者的設 計製作成品。這種頗具人情味的活動代替了赤裸裸的廣告宣傳，按照可以查到的數據，在2001年第一季度，Threadless的最高銷售紀錄是每天賣出 3.5萬件襯衫。眼下凡客誠品所推出的「凡客達人」社會化營銷分成平台，就多少借鑑了Threadless當年的靈感。
而在Facebook，馬克·扎克伯格所做的就是為Threadless們提供更為廣闊的平台。製造商、零售商們在各自的帳號上發佈新品信息或者折 扣促銷信息；也可以在自己的網站上部署「Like」按鈕，一鍵鏈接至Facebook，以讓粉絲們知道這款產品有多麼受歡迎；還可以通過Facebook 提供的Open Graph服務，將Facebook上的粉絲信息與自家網站連接，以便向粉絲們提示有哪些好友準備過生日，可以準備禮物了……
一家叫做8thBridge的公司，甚至想到了在News Feed（Facebook上的好友動態消息彙總）中部署購買按鈕，以便直接完成購物。因為這項服務，達美航空等公司已經成為8thBridge的用戶。 2010年12月，零售商HauteLook通過8thBridge的Facebook銷售工具，用一天時間達到了10萬美元的銷售額。對比此前發放的優 惠券數量，購物轉化率達到了6%，遠高於傳統線下廣告的轉化率。
這就是社交網絡人際關係的能量。通過開放式平台，Facebook為想在這一網絡之上銷售產品的企業提供的工具是多種多樣的，但其依賴的東西只有一種，那就是用戶及其背後的朋友關係，以及這些人身上的興趣愛好等信息。更關鍵的是，他們是真實可信的。
如果你想告別漫無目的、廣撒網式的廣告和營銷方式，將信息和產品準確送到那些正需要它們的用戶手中，那麼現在正是時候。即便是聰明的搜索引擎 Google，依靠的也還都是各種技術手段之下的算法和「猜測」，儘管越來越準確，但還遠遠稱不上完美。而如果通過Facebook，一個人及其社交圈子 的關鍵信息—生日、愛好、日常瀏覽的網站、喜歡什麼樣的商品——就會一覽無餘。除非，這個人和他的朋友們都是徹頭徹尾的騙子。
難怪在社交網絡產品上屢敗屢戰的Google，仍然執拗地推出了「+1」。如同Faceook上的「Like」一樣，如果在Google搜索結果中 看到一條喜歡的鏈接按下「+1」，當你的朋友再次進行類似搜索時，便會看到你的推薦。眼下「+1」按鈕只會出現在Google搜索頁面上，但是 Google正計劃讓它出現在各大主要網站上。
爭奪真實的社交關係，正在成為互聯網巨頭們新的主戰場，它甚至可能改變未來的市場格局。
這會是淘寶的機會嗎？
毫無疑問，擁有大量真實身份、並且與銀行卡等支付手段捆綁的註冊用戶是淘寶的一大優勢。與淘寶業務有著天然聯繫的支付寶，截至2011年4月，擁有總計3億註冊用戶，佔據全國第三方支付市場超過50%的市場份額。同時，淘寶網本身也有著極為可觀的訪問流量。
但淘寶卻不能立刻借助這樣的優勢建立起自己的SNS網絡。從一開始，Facebook的各種功能就是為了人際關係而生，馬克·扎克伯格認為自己創辦 的這家網站應該是真實人際關係的網上映射，既然現實當中人們會購買商品，那麼在Facebook上自然也可以發生，它有著多種可能。這個年輕的天才甚至計 劃要借此改變人們的通信方式。
但淘寶卻是一家購物和交易網站。有誰會認為到商場裡、超市中購物需要一次社交活動嗎？在絕大多數情況下，這個答案都是否定的。正是這樣的原因導致了「淘江湖」的失敗。沒人因為社交而要上淘寶網，他們只需上網、付款、確認，然後下線，就這麼簡單。
對於淘寶而言，真正意義上的SNS化的第一步，或許就意味著一場徹底的變革，那將是這樣一種場景：由搜索、競價廣告決定的商品排名和展示機制消失 了，取而代之的是更為社會化的商品陳列和發現機制，並由此帶來賣家營銷工具、營銷方式，以及買家購買方式的一系列變化。直到那一天，淘寶店小二們口中的 「親」才有了一些真正的人情味。
這也能使淘寶網實現更多潛在的交易機會。現在，人們主要通過搜索和廣告發現產品，大賣家們抱怨「自己正被廣告綁架」。而改用社會化網絡之後，更多產 品，會以更多途徑出現在買家面前，他們更願意相信「朋友推薦」。這是真正的「長尾效應」，暢銷的將不僅僅侷限於那些依靠競價和廣告出現在顯著位置的商品。 正如那位8thBridge的CEO韋德·格滕（Wade Gerten）所說：「現在的趨勢是，在Facebook上聽取好友意見的人越來越多，聽取品牌意見的人越來越少。」
如果讓商品的組織和展示方式更為社會化，淘寶能夠將買家和賣家織成一張某種形式上的「關係網」，那麼後繼的情節可能還要豐富得多，包括出現一個建立 在淘寶網之上的SNS網絡。至少，淘寶有理由去作這樣的嘗試。當新浪和騰訊，以及形形色色色的社區網站開始借助微博、社區營銷等產品闖入電子商務的領地 時，它應該不會只想作壁上觀。
當然，現在這些還只是猜想。最終它仍然取決於淘寶有多大的決心做出這樣的變革。
淘寶SNS商業計劃書
註：此商業計劃書為《第一財經週刊》根據淘寶網的市場表現、訴求、可用資源等情況綜合分析而產生，純屬虛構。
我們的產品是中國未來的Facebook。
這將是一個最大的社會化購物網絡，
它聚合了3億支付寶註冊用戶、250多萬淘寶賣家、數萬商城賣家，
甚至還可以連接阿里巴巴B2B市場。
在這裡，製造商、賣家和買家可以有效銜接，
達成資源信息、生產信息和需求信息的最佳匹配。
如果這張基於買賣關係的網絡可以織成，
那麼在未來，它還可以有更多可能—包括成為中國最大的實名制社交網絡。
項目摘要
產品描述：
1、一個最大的社會化購物網絡。社會化網絡同時降低了賣家展示和推廣產品、買家發現產品的成本，同時豐富購買途徑，帶來真正的長尾效應：暢銷的不僅僅是以往通過廣告出現在顯著位置的商?品。
2、最行之有效的B2B2C模式。阿里巴巴B2B用戶，與淘寶賣家、買家對接，達到各方資源、生產和需求信息有效匹配。
3、更長遠的未來。如果3億支付寶註冊用戶、數百萬淘寶賣家、數萬商城買家可以組成一張有效的、基於買賣關係的人際網絡，那麼這張網絡未來還有更多可能。
市場分析
目標市場設定：
全體淘寶賣家，包括C2C類賣家和商城買家。
全體淘寶買家，特別是支付寶賬戶的活躍用戶。
市場發展狀況及排名：
在美國及全球大部分地區，Facebook已經成為最大的全民社交網絡，並已推出開放式的平台服?務；
但在國內，實名註冊制度、用戶資料真實可信、個人信息完備且到達一定用戶規模的全民型SNS社區還沒有出現。
電子商務企業紛紛開展社區化營銷，也均在試探和嘗試階段。
市場趨勢預測和市場機會：
1.市場趨勢
社交網絡、社區化的營銷方式會越來越流行。
註：社會化手段的使用，可以使各方都能得到好處。但具體的產品和服務形式，淘寶還沒有明確的答案。眼下可以借鑑的產品模式多出自SNS向電子商務的延伸，或者本身就是社會化購物產品。而淘寶需要做的，是尋找購物網站向SNS方向轉變的可能，沒有經驗可以借鑑。
2.市場機會
SNS化的有效部署，可進一步盤活全網流量。
對賣家：社會化營銷工具、社會化傳播手段的使用，社會化統計和跟蹤服務、社會化的客服解決方案，這些都可進一步降低銷售成本，社會化傳播的口碑效應可帶來更多交易，網上交易規模有可能大幅提升。
對買家：社會化購物體驗更愉快。相比廣告，他們會更樂於接受「朋友推薦」。發現商品的手段也更為豐富。
對品牌廣告主：通過社會化網絡，可精準發現用戶及其朋友圈的購物信息需求，有針對性地推送廣告，或者發起營銷活動。以往投到店或者商品類目的廣告，變為投向具體個人的精準廣告。廣告價值提升。
競爭分析
行業壟斷：
由電子商務公司部署的SNS，國內還沒有出現具有代表性的壟斷者；
在既有SNS社區中，實名註冊、覆蓋用戶層次廣泛的全民社區也還沒有出現。
競爭對手產品：
1.騰訊—「朋友社區」+微博戰略
優勢：依靠註冊數量超過6億的QQ客戶端，到2010年10月，騰訊「朋友社區」用戶月度覆蓋人數已達到1.31億人；到2011年2月，騰訊微博 的註冊用戶數量也已經超過1億人。從流量上看，到2010年12月，騰訊C2C平台騰訊拍拍的月頁面訪問次數僅次於淘寶。同時，騰訊也擁有國內第二大的第 三方支付平台財付通。最近兩年，騰訊不斷通過收購佈局B2C類業務，最近的案例是收購國內除京東、新蛋之外的第三大3C產品網上商城易迅。
劣勢：騰訊朋友社區是SNS產品，而微博更接近媒體，兩者用戶的互相打通，以及電子商務需求如何導入，騰訊還處在試探階段。
註：在諸多競爭對手中，騰訊是國內用戶數量最多的互聯網公司，擁有強大的平台，新浪和京東則正努力向平台型公司轉變。平台型公司之間的競爭，除了成功的產品和運營之外，更需要考慮上下游合作夥伴的利益，以及生態鏈的健康，淘寶需要對此做好準備。
2.新浪—新浪微博對接麥考林
2011年3月2日，新浪宣佈購買服裝服飾B2C企業麥考林19% 的股份。新浪最早曾於1999年推出新浪商城，試水電子商務領域，但沒有獲得大的發展。
優勢：收購麥考林是新浪對電子商務的又一次佈局，新砝碼就是風頭正盛的新浪微博。新浪微博目前超過1億註冊用戶，其開放式平台的規劃，為新浪從媒體型公司轉變為平台型公司提供了可能。在這一平台上，用戶基數與賬號、支付手段的結合，可激發潛在電子商務需求。
劣勢：新浪微博的媒體屬性過於濃厚，其已經推出了「群」產品，但向SNS方向的轉變才剛剛開始，而未來能否實現更廣泛的用戶實名制也是考驗之一。
註：新浪微博是一個集成了Twitter和Facebook特性的產品，如果能保持現有的流量和用戶活躍度，新浪微博成為中國Facebook的可能性也相當大。
3.人人網—團購和電子商務
2011年4月初，人人網擬赴美上市，其公佈的F-1文件顯示，人人網擁有1.17億活躍用戶，此前三年活躍用戶數分別為3300萬、8300萬、1.1億。
優勢：人人網的前身是成立於2005年的校內網，於2006年被千橡集團收購，並與千橡旗下5Q校園網整合，是目前國內用戶規模最大的SNS網站之一。
劣勢：人人網收入來源多集中於廣告和付費增值業務模式。2010年6月，人人旗下「糯米網」正式上線，正式進入團購領域。人人公佈的F-1文件中統 計，糯米網有超過60%的用戶來自於人人網。但目前人人網在開放式平台、電子商務領域的佈局並不明朗。其1.1億用戶中，校園用戶仍佔多數，距 Facebook式的全民型實名SNS仍有一定距離。
競爭優勢：
1.淘寶網已是國內最大的電子商務平台，用戶群體龐大，訪問活躍，有廣泛內在的商業和商品信息溝通需求。
至2010年12月，淘寶網月訪問量23.5億次，下單1.78億次，成交率7.6%。（艾瑞數據）
排名第二的拍拍網：月訪問量2.67億次，下單803.3萬筆，成交率3%。（艾瑞數據）
排名第三的京東商城：月訪問量1.67億次，下單321萬筆，成交率1.9%。
淘寶商城品牌及商家入駐數量超過3萬種品牌及數萬品牌商家，包括官方直營店、授權代理商和經銷商。
C2C類個人賣家數量：超過260萬。
2.經過實名認證的支付寶用戶，身份信息真實可靠，擁有可靠的信用驗證體系。
支付寶用戶數量：全國註冊用戶3億，活躍用戶約5000萬至8000萬。
註：用戶交易賬號的實名制，以及可觀的訪問流量，無疑是淘寶最大的先天優勢。有效引導那些活躍用戶，從部分商品、部分類目中實行SNS化，或許會是淘寶的未來方案之一。
支付寶市場份額：佔據全國超過50%的第三方支付市場份額。
外接商家數量：超過50萬家。
利用支付寶完成的日交易額度：超過20億。
支付寶平台進一步延伸：推出支持塞班、iOS、Android等主流手機操作系統的客戶端，搶佔手機支付市場；已開始向電視支付領域滲透。
3.淘寶開放平台初具規模
開放平台所聚攏的開發者，可為SNS化下的買家和賣家。開發豐富的應用工具，增強體驗，促進這一模式的正向發展。
截至2010年底，發展了：超過10萬開發者；超過2萬個應用程序；超過5億API（數據開放接口 ）每日調用次數；超過200個API開放接口；最高超過3萬單的單個應用程序日銷售紀錄。
項目風險分析
市場不確定性風險：
1.買家SNS需求帶有很大不確定性。
買家是否需要「社交」、需要的社交方式等，有待摸索；
買家一般不排斥廣告，但營銷手段過多、過重，同樣也會產生反感。社會化營銷的尺度、有效實現的手段，目前仍較難把握。
2.買家和賣家之間，難以形成平等的交流機制。
3.隱私問題帶來潛在風險。
不是所有用戶都願意分享自己的購物清單，也不是每一個分享了購物清單的人都願意展示所有購買的商品。
研發風險：
1.既有的基於搜索和廣告形成的商品展示與排序系統，與SNS化有著嚴重矛盾。
目前商業模式的根基，除了用戶搜索—發現—購買的傳統路徑以外，就是賣家付費廣告佔據顯著位置的商品曝光方法。商家推廣成本高，用戶發現產品手段單一，頁面停留時間短，這些都與SNS產品特徵相去甚遠。
網站的整體架構必須做出變革。
註：整體架構都要做出改變，這是革了自己的命。這個風險不是一般大。對SNS理解的偏差、相關領域經驗不足、專業人才匱乏，也將是淘寶開發社會化產品和業務、向SNS化轉向的障礙。
2.對SNS產品的研發，缺乏專業團隊，也沒有足夠經驗，過去多個產品失敗。
淘江湖：一個初級產品，沒有實現社會化的展示、推薦和購買機制，與買家群體也沒有完全打通，大部分用戶只是用於曬單，或者玩一些簡單的遊戲，或者成為商家的廣告平台。對網上交易，淘江湖沒有起到任何帶動作用。
聚划算、淘金幣兌換：最終只成為商家的促銷工具，通過在特定時間內聚集用戶，開展打折活動、銷售折扣商品促進交易。
上述產品，只是簡單依附於既有平台，促進交易的多少成為唯一導向，用戶關係過於膚淺，算不上真正的SNS產品。
競爭風險：
1.京東商城等對手的SNS社區營銷平台如果取得成功，會在服裝、3C產品等細分SNS化市場上帶來一定威脅。
2.Facebook極有可能入華。
這家全球最大社家網站要進入中國市場的消息一直不絕於耳。
Facebook於2007年註冊.cn域名，2008年推出了簡體中文版本。2010年12月底，創始人兼CEO馬克·扎克伯格更是低調來華，拜訪了百度、阿里巴巴、騰訊等國內知名互聯網公司。
目前，Facebookzai在中國台灣地區表現搶眼， 依靠著名線上遊戲「開心農場」等，成為台灣地區第二大網站。
Facebook進入中國的方式還不明朗。從 Groupon的經驗看，成立合資公司是一種可能，目前Groupon已與騰訊合資組建了高朋網。已有消息傳出，Facebook將與百度合作，曲線進入中國。
一旦Facebook入華，儘管由於種種限制，其優勢不能馬上體現，但中國沒有一家具有代表性的「全民SNS」的情況也許將發生改變。
註：Facebook的威脅，任何一家互聯網企業都不應該忽視。但進入中國的Facebook，肯定已不是原汁原味的Facebook了。在這個龐然大物的陰影下，切合國內用戶需求的產品和服務，仍然有自己的空間。
管理風險分析
搜索、廣告、競價排名產生的高額收入以及利潤，這些穩定運轉多年的商業模式，會在淘寶網內部產生遏制創新的阻力。
註：一家企業做出變革的最大阻力，往往來自內部。它或者來自大獲成功的產品，或者來自習以為常的經驗，或者來自那些一直行之有效的商業模式。是否真正下定決心打破既有模式、來一場顛覆性的創新，直接關係到淘寶SNS化的成敗。這一次，馬云還能痛下殺手嗎？
2009年淘寶全網廣告收入已超過15億元，競價排名直通車佔據80%以上。對比當年，全網總共完成2083億元的商品交易額，賣家數量超過260萬。其中來自廣告的總收入佔80%至90%；而交易佣金和增值服務收入佔比僅10%至20%。
用戶依賴廣告和搜索的使用習慣已經長期養成。
該怎樣引導用戶適用新的社會化模式，還沒有切實方案。
聯繫編輯：[email protected]
財經專題向氏兄弟股壇賽跑 方逸華「水」向太
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| ▲向華勝的構思是利用數碼世紀網絡開拓大陸有線電視寬頻業務，以躋身科技熱潮中。
港產片《孤男寡女》近期上畫走勢凌厲，兩星期創出二千萬元的票房紀錄，出品人是向華強，發行商是他控制的上市公司中國星。 十二年前，弟弟向華勝在電影界的鋒頭，較哥哥華強更負盛名。兩兄弟本來以「永盛」品牌，在電影業合作無間，但九三年因意見相左分道揚鑣，其中華勝退出影壇轉行炒股，而華強則創立中國星繼續拍電影，公司並於九六年借殼上市。 估不到七年後，兩兄弟再次在股壇爭雄。中國星自向華強「坐正」主席後動作多多，並於今年趁市旺兩度在股市集資五億二千萬元。而不甘寂寞的向華勝，去年 亦以注入資產借殼上市，取得盈盛數碼世紀的控制權，然而注資計劃屢屢受阻。論公司表現，中國星先勝一籌，而且向華強與邵逸夫關係較前明顯。
上週五，中國星趁股市壯旺時，即時發行三億四千萬份認股權，每份七仙半，在市場集資二千五百萬元。其實早於今年二月份網股大熱時，中國星亦是趁市旺， 以每股一元半配股集資四億二千萬，連同早前配售予名媛寶詠琴新股，集得的七千七百萬，中國星半年內成功「抽水」五億二千萬，令公司水頭十足。 中國星趁早集資，原來是投資計劃多籮籮。早前，中國星宣佈與香港 Yahoo! 合作，八月份在 Yahoo! 網址推出免費網上電影。上月尾，中國星宣佈，以三億元代價，三年內出售一百部新拍電影的獨家播映權予衛視，而衛視剛獲得政府發出的收費電視牌照，預計於明 年啟播。 另外，政府剛公佈批出一幅位於將軍澳工業的「香港影城」地皮，發展財團由邵氏率領，中國星便佔其中百分之五權益。 ▲向華強（左）與弟弟向華勝九二年時的照片，二人儼如 孖 公仔出席公開場合。 大屋印證人脈關係 原來，向華強夫婦與影城大亨邵逸夫的交情不止於此。 去年八月，向華強夫婦搬進九龍塘剛重建完成的二萬呎獨立大屋。據土地註冊署資料顯示，邵逸夫太太方逸華持有的私人公司，原來在九七年曾借予陳明英三百 八十萬美元（約三千萬港元）貸款，年息十一釐，並以此大屋作抵押；九九年還款後，方逸華再借二百五十萬美元（約二千萬港元），支持向太。 而大屋的業主，是陳明英與江湖友好張人龍之子——張德熙，於九三年聯名購入，並無按揭而且一次過付款二千二百多萬元。而張德熙亦住在劍橋道大宅，張、向兩家成為鄰居。 至於張德熙，又與友聯建材執行董事蕭若元關係密切。九八年三月，張德熙以向氏大屋一半權益作抵押，向蕭若元的友聯建材貸款六百萬元，江湖友好互相照應。 由向華強夫婦弗的中國星，一直未有停止電影製作及發行，單是去年便發行了十三套電影。而由向華強投資的電視連續劇《縱橫四海》，去年在亞洲電視啟播時更引起哄動，收視率勁升。 中國星上市初期，向華強顧慮自己向家在港的幫會背景，而不敢貿然坐上公司主席寶座，由太太陳明英坐上。他連自己能否做執行董事的信心亦不足，最後聯交所上市委員會在沒有人反對下通過申請，他才舒了口氣。 三年後萬事俱備時，向華強於去年正式出任主席，太太變為副手，中國星的投資動作亦轉趨積極，而且均與電影業務有關。今年初股價更被炒上兩元的高水位，可惜股價無以為繼，近日長期徘徊在三、四毫。
向氏兄弟比較 向華強向華勝 年齡 52 歲 48 歲 婚姻狀況已婚，太太陳明英女友是 25 歲女星張玉珊 所持上市公司職 銜中國星集團主席盈盛數碼世紀大股東 公司市值 $6.6 億 $10.66 億 持有股份市值 $1.9 億（與太太共持 28% ） $3.1 億（持有 29.4% ） 公司 99 年度業績表現賺 $770 萬（虧損 $1.4 億） 住址九龍塘大宅（ 93 年 $2,289 萬購入）市值 $1.5 億（ 93 年以 570 萬購入）租住覺士道 1 號單位 私人物業尖沙咀金巴利大廈共四個單位 / 賬面身家 $3.457 億 $3.1 億
▲今年二月，中國星與 Yahoo ！建立夥伴關係刺激股價上升。 進軍股壇 笑話連篇 於九三年後與哥哥在電影圈「話別」的向華勝，一直在股壇打滾，曾與上市公司東龍大股東時有往來，其間輸贏均大上大落，並於九七年股災後偃旗息鼓。然而好勝的他，傷愈後躍躍欲試，不想長期退居幕後，今次是想打正旗號做幕前大股東。 去年九月，他以注入資產形式，借殼寶詠琴前度男友蕭永豐的安利士，改名中國盛業。他注入的私人資產，包括六百部永盛電影版權、台灣廣告公司、以及寬頻媒體業務，全部作價兩億，以換回兩成九的控制性股權。作為大股東的向華勝，卻沒有要求公司委予任何職銜。 與哥哥不同之處，是向華勝做事一向心急，只爭朝夕。借殼上市後一個月，他便急於將私人投資的「數碼世紀網絡」，注入上市公司，但作價竟高達二百億元！所謂「數碼世紀網絡」，只是一項在大陸發展中的寬頻技術，證監會以需時審查估值報告為由，而延長對中國盛業的停牌時間，即時令炒作中的公司股份遭「凍結」，市場 庄 家紛紛扮蟹。 去年十月八日，竟然有「股民」操上證監會「踢竇」，要求將中國盛業復牌，弄得滿城風雨，成為中區金融圈笑談。最後公司被迫取消收購數碼世紀網絡交易，股份才可以復牌。 ▲位於窩打老道的向氏大宅，是方逸華借錢予向太的抵押品。 利好消息 全部泡湯 向華勝入股中國盛業後，正值網股熱潮，今年二月份高峰期，中國盛業股價曾高見六元，也就是該公司不斷發放消息，計劃開拓國內有線電視業務之時，然而有關利好消息，往往有戲劇性的結局。 例如中國盛業與寶柏集團，均不約而同向外聲稱，擁有四川有線電視網絡經營權，雙方爭持不下。卒之由四川省電視廳公佈，其實兩家公司都沒有，皆因外資公 司不可擁有電視網絡經營權，中國盛業旗下的永盛集團，只是「獨家」把四川省內縣市的電視網絡，改為寬頻網絡。到六月一日，中國盛業正式宣佈放棄對四川有線 電視寬頻的投資；四天後，連公司都改名為盈盛數碼世紀。向華勝搞上市，看來不及哥哥「高招」和實際。 其實早於八八年，向華勝與哥哥向華強合作開辦「永盛」，並旋即成為港產片霸主，佔本港票房收入五分之一。兩兄弟不單同撈同 煲 ，且同住在尖沙咀覺士道一號的租住物業。其後由於錢銀關係，加上向華強太太陳明英想分家，兩兄弟於是協議分手，向華強夫婦成立永盛娛樂，繼續電影製作，翌 年更成立中國星，自此成為兩夫婦的上市旗艦。 而弟弟向華勝，近期與影星張玉珊結婚傳言甚囂塵上，常在娛樂版見報。 向華強多年努力，銳意洗刷家族幫會背景，以「正當商人」形象示人；然而弟弟向華勝，至今不離霸氣本色，兩人表現已見距離。 撰文：黃麗裳 圖片：吳文正 資料：黃翠蓮 |
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基金篇》林志昊學會停止抱怨 走出職場挫敗 菜鳥記者轉念深耕財經 基金獲利四五％
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從職場的挫敗與沮喪陰霾走出，三 十三歲的林志昊因為「一念之差」，改變了原本負面思考的工作與對知識追求的態度，不但有更好的工作機會上門，投資上更斬獲豐富。 撰 文‧謝富旭 「台股又大跌二七二點，七千點大關能不能守得住啊？」「剛開盤的歐洲股市又全面重挫，我的基金賠慘了！」辦公事的同事對最近的全 球股災正議論紛紛，三十三歲的林志昊老神在在，依然心情平靜地做著自己的工作。 林志昊的心情不受全球股災影響，是有原因的。今年五月，在全 球股市一片欣欣向榮之際，他毅然把手上宏利土耳其以及保誠印度、非洲與印尼基金全部贖回，這些大約在二○○九年陸續買進的基金，平均獲利高達四五％以上， 落袋為安，成功避開這次全球股市劇烈的回檔修正。 六年基金投資 締造全勝紀錄促使林志昊作出贖回的決定，不是財神爺的託夢，而是經年累月累積的國際政經知識，以及對金融市場用心觀察所使然。「五月，美元指數再創新低， 跌到七十二上下；相對地，路透商品指數︵ＣＲＢ︶則衝到金融海嘯以來的最高點！」對這兩個指標的解讀、判斷，才是林志昊得以避開股災的「財神爺」。 「美 元指數破底，代表投資人對持有美元信心極為低迷；換句話說，美國經濟前景不妙。」「與股市高度連動的ＣＲＢ商品指數，創金融海嘯來的高點，代表大家對未來 全球景氣極為樂觀，也往往意涵著『樂極生悲』後另一波劇烈的修正。」加上接下來幾個月，美國朝野將針對舉債上限進行談判。林志昊認為，美債談判與歐債問題 再度蠢蠢欲動，將使不少投資機構以這個藉口賣股求現、保住戰果。 贖回基金獲利了結後，林志昊也沒閒著，他持續搜尋下一次的投資機會。一年多 前他早已鎖定中國與印度這兩個區域，但一直找不到適當的投資時點，順著這次全球股市大回檔，他在七月開始以單筆方式買進中、印兩國基金。「我切入印度基金 的價位，是在孟買指數跌至一萬八千點之下，中國則是上海證交所指數跌破二千六百點的時候。」儘管目前帳面略有虧損，但林志昊投資基金每一次週期持續二至三 年，「只要買的價位合理，又有長期抗戰的心理與資金準備，是不需要在意短期虧損的！」他極具信心地說。 林志昊的信心，大部分是來自他個人基 金投資的輝煌戰果。他喜歡用單筆的方式投資基金，對最看好的基金，則是單筆加上定期定額雙管齊下。 ○五年他就開始單筆投資美林世界礦業基 金，○八年金融海嘯前報酬率高達一二○％；金融海嘯最危急時，他手上的美林世礦報酬率剩下四○％。○九年回升時，他分三次贖回，平均報酬率達七○％。 贖 回美林世礦所得全部資金，他在○九年分配投資了宏利土耳其、保誠印度、保誠印尼以及保誠非洲。前兩檔採單筆，後兩檔則單筆與定期定額雙管齊下。直到今年五 月全數贖回，這四檔基金分別獲利五七％、三○％、四二％以及三五％，締造了他自○五年投資共同基金以來的全勝紀錄。 從小就喜歡歷史與地理兩 科的林志昊，連自己也意想不到的是，這種原本出自對知識的單純好奇，竟成為他出社會後累積財富的主要來源。小時候就常常看著世界地圖入迷，長大後則拚命存 錢到國外旅遊。「就讀東吳政治研究所時，有一次我剛從國外旅行回來，已經沒錢了，學校要舉辦埃及團進行學術交流，問我有沒有興趣，於是我硬著頭皮向家裡拿 錢，又馬上跑了一趟埃及，夠瘋吧！」努力耕耘原本視為畏途的財經領域研究所畢業後，大學讀傳播的林志昊，向各大媒體投履歷均石沉大海。正為求職感到焦慮 時，一家股票專業雜誌錄用他，使他成為一名財經記者，不過，卻開啟了職涯的痛苦序幕。 「我的第一志願是當一位政治線記者，無法如願已經讓我 深感挫折，而意外成為跑股市記者，更讓我適應不良！」對金融市場極為陌生的林志昊，所寫的稿子經常被長官責備。「那時候，我去上班，每天都挨罵，而且長官 都是用很難聽的字眼罵人！」學生時期，就為自己的文采感到自負，在學校鋒頭極健的他，沒想到出社會的第一份工作就被罵得狗血淋頭，讓林志昊沮喪萬分。他的 一位好朋友看他愁苦滿面，無法安慰他，於是建議林志昊去上一堂心靈靜修的課程。 雖然那一堂課第一期就索價一萬八千元，上完全部課程則要價七 萬二千元。「不知往後的人生該怎麼走下去，當時我真的沒路走了，真的很需要奇蹟！所以，如果能用錢買到奇蹟，我願意。」林志昊回憶說。 上了 那堂課之後，奇蹟真的發生了！「我從課程中學到了停止抱怨，不要一直抱怨老闆、抱怨同事、抱怨時運不濟、抱怨學非所用，事實上原因都出在自己身上。只要調 整自己看世界的心態，一切都會豁然開朗。」讓林志昊印象最深刻的一堂課是：穿圈圈。老師在教室中間立了一個彷彿獅子跳火圈般四十公分乘五十公分的圈圈，把 學員分為十六人一組。規則是，同組的十六位學員每一個人都要在身體毫無碰到圈圈的狀況下通過，才算過關。過程中，只要有一位學員碰到圈圈，則要全部重來。 「為 了通過那個圈圈，我們組花了四個多小時才全數過關，過關時大家高興地還一起抱頭痛哭。」「我從那堂課學到，我不僅要為自己負責，也要為別人負責。」「當時 我眼中不僅湧出淚水，心中也湧出一個念頭：林志昊，你應該要長大了，成為一個真正的大人！」這一念之間，以往排斥公司財務數字、排斥金融市場的林志昊，開 始把財經視為是理解國際政治的重要一環。「知識，尤其是社會科學知識的追求，不能只挑你喜歡的部分，不然容易犯下以偏概全的毛病，就如同一個長期挑食的 人，一定會營養不良一樣。」於是，林志昊不僅下苦功，還用熱情去耕耘他原本視為畏途的財經專業領域。 投資基金不往人多的路走 收穫更多原本已具有國際政治專業素養，決定用熱情深耕財經知識，使林志昊財經記者工作如虎添翼。在工作一年多後，就被國內財經大報挖角擔任金融線記者。二 年多前，他在專業上的亮眼表現，再獲某家金融機構延攬出任行銷企畫部經理。 把國際政治與財經作結合，不但使林志昊職場之路更上一層樓，在個 人投資上也獲益匪淺。他認為，為金融機構撰寫研究報告的研究員，大多是財經科班出身，他們忽略國際政治權力相互角力的本質，只關切數字的表象分析，導致研 究出來的結果隔靴搔癢，而且大家的結論趨於一致。如果投資人完全聽信分析師的建議去作決策，過去二十年來充分證明，幾乎無法避開每一次金融風暴打擊，反成 為羊群效應最大的受害者，使財富的累積消消長長，不斷被打回原點。 「投資，尤其是投資海外基金，當務之急在於了解國際政治權力的邏輯，順著 政治權力角力的邏輯，才能理出財富的邏輯。」林志昊進一步指出，二次世界大戰以來，國際政治運作的邏輯主要是朝著兩極體系(美、蘇對峙)、美國獨霸(冷戰 結束)，以及現在的多極體系(次貸風暴後美國國力消退，新興強權如中、俄、巴西崛起)在發展。「在國際政治體系走向多極體系權力結構下，要在海外基金賺到 錢，第一個要思考的問題在於：多極體系國際權力運作下，誰是受惠者。」林志昊分析說。 他強調，從兩極體系走向多極體系，以往的投資觀念必須 顛覆，新的觀念則須重新建立，才能在海外基金投資上成為贏家。在多年的研究與思考後，他歸納出海外基金投資的五大破與五大立，作為自己日後投資的主軸。過 去六年來，他個人投資遵循的這個主軸，避開了大家一度最看好的中國，也不碰市場最看好的亞洲基金、大家瘋狂追逐的拉丁美洲與新興東歐，以及台灣投資人偏愛 的能源基金，而在土耳其、印尼、印度、非洲等冷門海外基金獲得更好的報酬。 今年才三十三歲的林志昊，靠著亮眼的基金投資績效以及省錢有方， 不但二年前買了房子，每年一至二次的海外旅遊所費不貲，也能從投資獲利中支應。即使買了房子，但尚未結婚的他目前寧願與父母同住，把房子出租，省下可觀開 銷。目前的他要買一輛汽車綽綽有餘，但林志昊迄今仍以摩托車代步。 而國際上正流行勞務交換的觀念，提倡簡樸生活哲學，他也是服膺者之一。 「我 的原則是，每個月的經常性支出，不超出收入的一半。」他同時分享一些節省的妙方：「我現在正在學吉他，而本身又是攝影愛好者，於是找了一位會彈吉他卻想學 攝影的朋友互相勞務交換，這讓我省下了學費又交了朋友，一舉兩得。」「我甚至打算，等我結婚生子後，在社區中組織勞務互助會，鄰居間彼此利用各自空檔時 間，接送或者照顧社區內的小孩，這樣父母不僅較放心，而且也能省下一筆開銷。」他認真地說。 如果，你正在為自己的低薪與窮忙自怨自艾，不如 停止抱怨，改變你看世界的方式，用正面態度看待人生挫折，並建立適合自己的理財與投資方法及計畫，或許你也能像林志昊一樣，擁有一個心靈與物質均富足的人 生。 林志昊 出生：1978年 現職：金融機構行銷企畫部經理學歷：東吳大學政治研 究所著作：《世界地圖就是你的財富版圖》（與劉必榮合著） 林志昊的省錢心法 1. 每月經常性支出不超過經常性收入的一半。 2. 善用勞務交換觀念（想學吉他，用自己的攝影專長與朋友交換）。 3. 結婚前與父母同住。 林志昊過去６年的海外基金投資戰果 基金名稱 介入時點（年） 出場時間（年） 投資方式 出場時累積獲利（％）美林世界礦業基金 2005 2009 單筆 70 宏利土耳其基金 2009 2011 單筆 57 保誠印度基金 2009 2011 單筆 30 保誠印尼基金 2009 2011 單筆+定期定額 42 保誠非洲基金 2009 2011 單筆+定期定額 35 林志昊的投資心法 林志昊認為，投資海外基金應樹立 「５ 大破、５大立」觀念 投資基金的「５大破」 1. 成熟國家 比新興市場穩健？錯！ 正 解：中國、印度與巴西大型新興市場的穩健度將凌駕歐、美。 2. 金磚四國 具有高報酬特性？錯！ 正 解：金磚四國將進入產業結構大調整期，高報酬特性在鈍化中。 3. 股票基金 比債券基金好賺？錯！ 正 解：股票未來波動將愈來愈大，長期而言債券將比股票好賺。 4. 基金應該長期投資？錯！ 正解：全球投資環境動盪頻仍，黑天鵝 效應下，股票型基金應更講究波段操作與停利。 5. 新興市場 將取代成熟市場？ 錯！ 正 解：每當有經濟危機發生，新興國家也無法倖免。 未來３至５年投資基金的「５大立」 1. 東南亞—— 以 印尼為首 中、美兩強在亞洲權力角逐，以印尼為首的東協國家將成爭相拉攏對象，成為受益者。 2. 非洲—— 以 南非為首 中國的介入，改變以往歐洲宰制局面，成為全球資源爭奪戰的受益者。 3. 中亞—— 以 土耳其最有爆發力 去歐入亞（中東）的外交政策調整，中東資金將卡位進場。 4. 印度洋—— 以 印度最有潛力 美國聯印制中戰略下的受惠者。 5東歐— 可選擇烏克蘭 美、 俄在東歐角力的關鍵力量。 |
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財經影圈起風雲 宗菁華
2011-11-10 NM
青姐•胡孟青以惹火見稱。早前佢大罵有線，繼而劈砲，夠晒犀飛利也。即使無喺有線出鏡，佢間唔中仍照踩其他財經演員，更試過大爆財經演員借返內地睇廠，實則考察夜總會。食呢行飯而火爆如斯，你估班行家會否錫住佢呢？
實情係除咗黃瑋傑，青姐同其他行家甚少交心，永豐金融研究部阿頭淦國彬係另一個例外。早前阿淦拉埋天窗擺酒，請咗兩枱財經演員食全齋婚宴。青姐破例俾面，更加出埋自己個囝囝做花仔，認真唔話得。當晚無可避免，佢要同其他行家見面。 本來一直相安無事，點知中途青姐要帶囝囝行開一陣，結果大件事。股壇大隻佬揀正呢個時候過枱，走到青姐嗰一枱吹水，大唱「又肥又矮」嘅女財經演員頻頻睇錯市，即使食齋都似乎無助佢降火。 聽到大隻佬咁講，其他財經演員慌忙向佢打眼色，點知佢講得興奮過頭，唔識得醒水收爹。卻原來青姐位郎君當晚都有嚟飲，佢仲坐正喺呢一枱。大隻佬呢番言論，你估會唔會一五一十向青姐告其枕頭狀呢？江湖從此多事矣。
金牙大狀講嘢 取消SSD
額外印花稅（SSD）一周年，近四萬個單位將陸續鬆綁。主凶主吉，尚是未知之數。 名義上SSD係用嚟抑制炒風者，然而天要下雨，娘要嫁人，要炒依然有辦法，譬如簽訂避過SSD重罰之「遠期合約」一也。故此SSD之實際作用極其量係抑制 成交量而已，要真正阻止樓價攀升則難矣哉！ 抑制成交量並非全冇後果者。就以行將鬆綁之四萬個單位而言，若然基調依然趨升，譬如繼續有游資湧入，你估樓價會有何反應？反之，若然一個唔覺意，四萬個單 位鬆綁而歐元又咁啱揀正呢個時辰解體，你估又會有乜後果呢？ 於此可見，SSD抑制成交量，以致市場不能有秩序調整，風調雨順梗係乜事都冇啦！醜嘅唔靈，遇上沙士、九一一以至歐元解體之類嘅突變事件，樓市則不難出現 踐踏性拋售矣，到其時又搵邊個去收拾負資產殘局？仲唔趁住風平浪靜速速取消SSD又更待何時？唔通想等到爆發大災難至郁手呀？班大老爺如果識得咁諗又仲使 日日俾人指住個鼻嚟鬧乎？
本週斷症 陳浩濂冇心漏
莫非有人懷疑過自由黨之陳浩濂有心漏症，以致新工投資（前身為禹銘）主席李華倫要證明佢個心完整無缺？玩財技佢就叻啫，心臟科都得？唔係吖嘛？
老獅子國企頤養天年
上期我哋講獅子錢庄猛力逼迫前線員工生意，以致一批半上岸嘅老獅子棄船，唔再日以繼夜跑數。即使搵少啲，佢哋都寧願過檔中資國企，勝在唔使用降血壓藥送飯也。 話說有隻老獅子，幾年前加盟建行，負責實賣基金同保險。佢話國企果然係國企，就算班手下唔到數佢都唔敢開聲，更加唔好話幫佢哋照肺；事關上頭根本唔捽數，自己點解要攞苦嚟辛啫？何況基數定得低，輕輕鬆鬆已經有顯著增長，大家開心過日，何樂而不為？ 雖然份工輕鬆，但老獅子始終唔多慣國企文化，當中尤以出糧㩒錢最為神奇。做咗國企職工，當然用番建行做出糧戶口，但佢發覺建行嘅提款卡只可以喺建行嘅櫃員機用，其他銀通櫃員機㩒唔到錢。 起初佢尚以為自己黑仔，點知後來發現其他同事同埋唔少客人都有同樣問題。佢本住團隊精神向上頭反映，但講嚟講去都講唔到邊度出錯，再過冇耐，成件事不了了之。文化如此，國企職工只可以喺自己鋪頭㩒錢，正常吖！
一邊回購、一邊減持
上個禮拜，賣化妝品嘅卓悅，其老細葉俊亨減持七千八百萬股，套現一億港銀。老細減持本來事屬平常，但咁啱佢減持之前，卓悅先至五度回購，而回購價同葉主席之減持價所差無幾，由是令人懷疑莫非有人托價散水？ 我哋本住求真精神向葉主席求證，點知佢人在北京，上咗去接受安永一年一度嘅中國企業家獎。佢喺電話中證實確有減持一事，佢話自己唔熟上市條例，擔心咁樣做有否犯法？ 違例就冇，但就樣衰啲囉。葉主席聽到咁講，定一定神，解釋內裡原由。原來去年卓悅搵咗由曹貴子醫生打骰嘅康健國際入股做策略性股東，希望大家合作搞醫學美容，更加講到明康健今年有權再買七千八百萬股卓悅。 一年時間話咁快就過，康健重提增持一事，葉主席叫曹醫生喺股市掃貨，點知曹醫生擔心會愈掃愈貴，焗住叫葉主席作私人配售。就係咁就搞出單一邊回購、一邊減持事件啦。雙方嘅合作計劃？一年過去，依然了無動靜。今趟康健再作增持，跟住會唔會有後着呢，又？
孖誠哥告贏《財經》 周凱旋沾手千億王國
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首富李嘉誠的紅顏知己周凱旋，聯 同誠哥旗下公司和黃及長實，於北京控告內地雜誌《財經》誹謗（侵害名譽權）一案，擾攘年半後，上週一終獲判勝訴。不過，法官否決周凱旋等要求的賠償金， 《財經》只須刊登道歉啟事，而數千元的堂費，更大部分由原告支付，可說是贏官司輸面子。不過，這場官司卻令周凱旋在長和系的角色正式曝光。一向掛着李嘉誠 基金會董事銜頭的周凱旋，原來一直為長和系的內地業務出謀獻策。從沒承認「女友」身份的李嘉誠，是次破禁與周凱旋聯手出擊，已變相肯定這位紅顏知己在李氏 王國地位。 案件於去年七月在北京朝陽區法院開審，周凱旋聯同長實及和黃，控告《財經》，指其去年六月刊登的封面故事《新貴之盟》，影射周及兩間公司行賄北京官員，長 實及和黃分別索償三十萬元人民幣，周則索償五十萬美元。代表《財經》的律師浦志強，曾為四川豆腐渣工程揭發人譚作人辯護，是內地著名的維權律師。去年八 月，他主動聯絡本刊，前往北京採訪。案件閉門審理，記者只能在法庭門外等候。退庭後，代表周凱旋等人的四名律師，在法院門外發現記者採訪，即衝前阻止，並 出手搶奪攝影師相機，強迫刪除照片，動作強橫如流氓。爭論期間，代表長實的律師林曉冬衝口而出說﹕「我們的客戶要案件低調處理，不容許傳媒採訪。」 捲京官貪污大案 「低調處理」無非不想傳媒舊事重提。一○年，長實及和黃捲入有「中國外資管理第一大案」之稱的貪污案。事緣周凱旋早年委託北京思峰律師事務所主任張玉棟， 籌劃設立長江（中國）投資有限公司及和記黃埔（中國）投資有限公司，費用合共一百萬美元。張玉棟與商務部外資司前副司長鄧湛等稔熟，後來二人與商務部前高 官郭京毅，因貪污行賄被捕。案件於一○年六月審結，郭被判死緩，鄧及張分別判監十二年及五年。周凱旋雖曾就案件錄取口供，但她﹑長實及和黃均不是案中被 告。之後，《財經》在《新貴之盟》報導中提到，鄧湛作供時曾指「王秀玲和張玉棟說周凱旋為感謝其在長江實業相關項目審批中的幫助，給了一筆五十萬美金的諮 詢費，錢打到張玉棟的賬戶上，還說給張玉棟多一點……」影射李嘉誠及周凱旋等行賄。報導在內地數百媒體轉載，李嘉誠遂以公司名義，聯同周凱旋，怒告《財 經》。入稟狀內，周凱旋強調自己為張玉棟一案作供時，已表明支付該五十萬美元是因張玉棟多次致電指工作量大，並非「感謝費」。 索賠遭否決 案件審訊歷時年半，北京朝陽區法院引用張玉棟等人的判決書，指周凱旋已對「感謝費」作出否認，司法機關亦從沒認定她是行賄者，判《財經》敗訴。不過，法官 認為文中的描述雖有不妥，但「有鄧湛的證詞明確提到了《新貴之盟》一文認定的事實」，即文章有部分事實根據，因此雖侵犯了周凱旋等的名譽，但尚未嚴重到須 支付精神損害撫慰金的程度。最後只頒令《財經》分別向長實、和黃及周凱旋賠償公證費三千及四千元人民幣（下同），而堂費大部分由原告支付，其中周凱旋案的 八千六百多元，由周支付八千元，餘款由《財經》支付。《財經》代表律師浦志強表示，未收到《財經》進一步的指示，但他指案件擾攘逾一年半，皆因郭京毅案太 敏感。「除了判決書，我還要求調取周凱旋及各位當事人筆錄和證人的供詞，但法官說太敏感。」九八年創刊的《財經》，以經常「揭黑」著稱，是內地最具影響力 的商業雜誌，被美國《商業周刊》譽為「新華社以外被（西方媒體）引用最多的中國媒體」，「對方律師在庭內說《財經》記者沒有操守，沒廉恥，到目前為止，沒 有一家內地媒體比《財經》寫得更好。」浦志強稱。 沾手千億王國 案件終於低調落幕，但同時令周凱旋這位紅顏知己的「真正」身份正式浮面。五十歲的周凱旋，表面上只是李嘉誠基金會董事，但根據判決書引用的供詞，周凱旋早 於○○年，已參與李嘉誠旗下公司在北京的項目。周的下屬﹑香港維港公司執董王秀玲作供時指，公司早年做東方廣場項目時，起草法律文件需要中方律師，鄧湛遂 介紹張玉棟給她，她再介紹予周凱旋。因此，張玉棟拿到北京東方廣場﹑長實﹑和黃等項目的法律服務工作。根據公司註冊資料，香港維港有限公司北京代表處的登 記地址，與李嘉誠基金會於北京的辦公室，同樣位於長實北京項目東方廣場西三座十樓。水牌顯示，維港與基金會登記的門牌號碼，均指是一間名為北京維康關懷信 息技術的公司。記者上樓拍門，公司接待處指沒有周凱旋此人。北京東方廣場項目對李嘉誠及周凱旋來說，別具意義。九二年，周跟董建華表妹張培薇創立的維港公 司，為董家與長實合作的東方廣場項目做顧問，成為李家與董家之間的橋樑，得李嘉誠賞識而結緣，一步步飛上枝頭。先是九八年底，周凱旋以親友身份，出席李嘉 誠接受城市大學頒發榮譽博士學位典禮，親自為他舉機拍照，後來更名正言順，成為李嘉誠基金會董事。九九年，周凱旋再陪李到英國劍橋大學領取榮譽法學博士學 位，親自為李打傘擋雨，關係正式曝光。○○年，Tom.com在創業板上市，李嘉誠為大股東，周只投資了三十萬元，便成為第二大股東。後來股價狂升，周凱 旋身家一度暴漲至一百廿七億元。科網股爆煲後，周凱旋淡出商界，更一度傳出與李嘉誠分手。事實上，周乃「受命」轉戰內地，為李嘉誠在內地的項目揸旗，做誠 哥「背後的女人」。 京官「大咬」實錄 商務部高官郭京毅涉貪一案，是大陸官員借審批權敲詐企業的經典案件，當中涉及多間香港上市公司。04年，國美電器（493）籌備來港上市時，向商務部申請 境外設立公司，郭京毅到國美找黃光裕，提及要買樓，黃拿出十張銀行提款卡予郭，每張$10萬人民幣（下同）。之後，黃安排下屬於新年時探郭京毅，再給郭十 張提款卡，每張有$1萬。郭將幾張銀行卡當作「壓歲錢」發給親戚的孩子，十分豪氣。 另外，判決書指，新奧燃氣（2688）01年來港上市，郭京毅助其審批文件，以五折買入集團樓盤「知本時代」兩套房。05年幫新奧解決外匯問題，先後再向 總裁楊宇索取$387萬。首創置業（2868）02年來港上市時，郭京毅亦以審批文件為名，低價買入集團樓盤，獲利$123萬。 |
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仿作文: 香港財經演員黃偉康的悲哀
新年之前，我想把帳先計清，再重新開始，今日因為想氣氛和諧一點，就仿作這一篇文，不直接點出他問題了，希望大家喜歡。
十分佩服這位香港的財演，可以不求甚解，故亂作出結論，在此有必要默哀一分鐘...
話說星期四晴報的黃偉康指傳媒錯誤報導高層是只行使認股權一事，而且是根據翌日披露表的消息，得知減持的消息。結果，我在Google 找到生果日報及明報的報導，看到2012年1月18日前者稱，「根據聯交所《證券披露權益》顯示，華晨主席吳小安自 1月 11日至 13日，分三日沽出 85萬股、 135萬股及 5萬股，合共 225萬股；沽售價分別為平均 9.055、 9.092及 9.18元；前後共套現 2043萬元。」，次日明報稱，「港交所網站股權披露資料顯示，內地汽車股華晨中國(1114)遭包括公司主席在內的多名高層減持套現逾5000萬元。」。
當然，我亦擔心自己能力有限，不懂瞭解他的意思，但結果我在港交所的「披露易」網站內，看到分別於1月5日及6日、1月13日及1月16日，華晨中國真的發出相關的披露表，但內容只是提到，「根據本公司2008年11月11日採納之購股權計劃而發行及配發股份」，因此華晨中國的股份發行量由5,010,769,388股，增加至1月16日的5,019,269,388股，但內容並沒有提到減持的行動。
當然，結果我在權益披露表，幾位高層的股數真的出現變化，但似乎是將行使認股權所得的股份推出市場，主要是行使以2008年11月11日以43.8仙行使價獲得的股份，沽出市場獲利，而非沽出原先持股，同時管理層整體持股數量比原先增加。但主席吳小安所持的股份，他在2008年獲授1,000萬股，雖他在2010年行使500萬股，但當時他只是減持了一半，賺了311.88萬元，但今次行使這500萬股，他由6月是減持了505萬股，整體套現4,372.63萬元，扣除行使的500萬股，賺了4,153.66萬。
至於其餘獲授股權的高管，均是第一次行使均行使了一半購股權，至於執董、行政總裁祁玉民及前執行董事、現非執行董事雷小陽已減持了327.6萬股及減持了10萬股，基本上已套回成本，前者更獲利達2,777.22萬，至於執董王世平現時則並無減持，但以其成本而言，其僅需減持小部分則可回本。至於這是否減持行動，可見仁見智，如堅持以股數定錨，確實是沒有減，但以金額而言，性質屬套現獲利離場，所以應該是減持了。
由此可見，黃偉康先生自以為的「道理」，雖使華晨中國股價穩定，小股東減少損失，方便大股東作套現之用。就算市值減少了40億，現時市值都超過了400億，以2011年上半年折算市盈率仍達19倍，是否偏高見仁見智。作為一個國際金融市場，有這樣的財經評論員，真是何其悲哀。
在此希望港交所及證監會可以查證一下，到底事件有否涉及任何利益問題。
再按: 深思一下。在2008年11月11日，華晨中國股東通過的新購股權計劃，行使價43.8仙，1個月不夠後，大股東華晨汽車集團以43仙認購1,313,953,488股新股份，集資4.9億人民幣，這是否非常巧合? 其中只有吳小安在2010年行使過一次，不久減持套回成本，但其他執董無行使過，但近來行使密集之餘，又大手減持，又暗示了甚麼，請好好想想。
至於譚紹興抱歪論，說「每逢接近年尾，中資機構管理層慣常都會被「撈生意」的投資銀行遊說，行使認股權套現過年，有些甚至毋須拿出「真金白銀」行使，而直接從持有者手中購入。」，請從以上文章自行評論其所言是否正確。
關於股票投資的若干問題 ----答雪球財經記者劉江濤及網友問 李 劍
http://blog.sina.com.cn/s/blog_5efce9290102dz01.html
（這種趨勢會對張裕A產生怎樣的影響）
蒙牛、伊利當然有投資價值，它們佔據中國最好的奶源基地，它們的產品是生活中的必需品，有源源不絕的需求，還有，兩者又形成了行業內老大老二同在一地的最佳競爭結構。只要價格合理，就可以投資。
直擊正牌「財經演員」出騷
2012-05-24 NM在電視機上，經常看到「財經演員」分析；在金魚缸內，原來亦有一群正宗的財經演員，扮演上市公司「管理層」。這班月薪一至四萬元不等的上市公司主席或董事，專門主持股東大會，又或應付小股東的質詢。
上週三，由東華三院總理李鋈麟（Alan
Lee）做幕後玩家的創業板公司匯創控股（8202），舉行股東特別大會，一個連公司業務都弄不清的公司「董事」，與小股東唇槍舌劍，對於難答的問題就使
出「無賴」絕招：「我答咗你啦，你唔理解我無辦法！」小股東完全無得反駁，之後「管理層」輕鬆收工！
經營戶外廣告媒體的匯創控股，由最初做電子應用軟件供應商，到收購及經營醫療機構、開礦、開酒店、開廣告公司等，百足咁多爪，收購期間不斷配股、供股，再配股供股；單在去年已四次發行新股和配股一次，籌近三億，一、兩年間股價跌了九成八，現時股價三毫子，散戶陷入死局。
上週三早上，匯創舉行股東特別大會，又投票決議通過收購和配股。雖然市值三千六百萬元，卻收購一間估值十九億元的電視及戶外廣告公司，且配售五億
多股可換股債券，集資兩億元。記者以股東身份參加在灣仔美國萬通大廈六樓、狀似商務中心的匯創辦事處舉行的會議。所有股東登記身份後，就被迫進入五十呎的
會議室，圍着一張圓桌「你眼望我眼」對坐；基於匯創只派出執行董事洪榮鋒迎戰，一場只有七名小股東參與的特別股東大會準時十一時開始。
財演惡鬥小股東
在投票過程中，保障投資者協會主席呂志華姍姍來遲，據悉他持有大量匯創，最後因幕後庄家玩向下炒，令他輸到「眼坦坦」。甫坐下，呂志華已毫不客氣質問洪榮鋒，為何公司一直重複收購、配股和供股攤薄小股東利益，唯對方只冷冷拋下一句：「先投票，有了點票結果再發問。」
投票後，其他股東已「快閃」，只剩呂志華和另一名小股東；待洪榮鋒宣布投票結果為九成九贊成後，蓄勢待發的呂志華篤着雨傘，再衝入會議室，洪榮鋒隨即表演：呂：呂志華 洪：洪榮鋒
呂：公司大量發行股票，只會攤薄小股東利益，你答我，仲會唔會配股集資？
洪：如果你覺得攤薄，我都冇嘢好講。配股？呢刻冇囉。
呂：目前已攤薄小股東利益，已是不利。
洪：睇唔到有咩不利。
呂：公司市值先三千幾萬，你走去收購一間十九億的公司，十九億？我都好懷疑個估值，你可唔可以保證收購後，公司一定有錢賺？
洪：做生意可以保證賺錢㗎咩？
呂：可以！你睇番俊文寶石（8351），收購後有兩年溢利保證。咁即係廣告行業PE又要高，又冇保證，又要大量發行股票？你知唔知公司本身做咩？
洪：戶外媒體廣告。
呂：公司本身做I panel！你根本唔了解公司業務，你熟唔熟廣告行業？
洪：唔知人哋，自己業務理想就OK！
呂：首三季虧損二千六百萬都叫理想？
洪：將來事將來知。如果我哋賺錢呢？
呂（激動篤傘）：公司應該多變，唔係一成不變地合股、向下炒再大折讓供股，你冇答過我問題。
洪（輕輕挨後身體）：答咗㗎啦，你唔理解我無辦法，你資歷要好少少。
呂：我本身從事會計㗎，你哋啲招股書我有份做㗎。
洪：答咗你㗎啦，你唔明冇辦法，我亦唔一定要答你想知嘅答案。不如咁啦，業績就快出，你到時再問過啦。
呂（激動臉紅）：好！我一定會再嚟（再篤一下傘）。
洪：見過佢（呂志華）好多次啦。（跟在場職員及證券行人士拍手慶祝決議案被通過。）會議十一時三十分完結。
執董四萬 主席一萬
七
分鐘表演完場，呂志華愈說愈激動，但洪榮鋒保持輕鬆。翻查匯創最新年報，四十歲的洪榮鋒，於一○年二月十九日加入匯創出任執行董事，負責公司財務管理，年
薪四十六萬，即每個月有三萬八蚊落袋。洪榮鋒現跟家人同住羅便臣道景雅花園，並為中國公共醫療（8116）的秘書和財務總監，這份正職去年薪酬則九十八萬
七千元。至於去年才出任匯創主席的陳川，更是神龍見首不見尾，現時長居上海，年報計月薪只有一萬元。
事實上，匯創背後真正玩家是東華三院總理李鋈麟，行內指他是大量細價股的幕後庄家，如中國公共醫療（8116）、西伯利亞礦業（1142）、及卓智控股
（982）等。有曾任財經演員的董事透露，公司董事可經熟人介紹在市場「招聘」，「你見主席同執董冇股份喺手，酬金又低就多數係人頭，酬金高低亦視乎你同
幕後庄家有多老友。」
然而對這些受困的小股東來說，股東會議只是唯一盡抒己見的機會，又或盡情享用茶點和飲品，以彌補股票損失，「財經演員」正是他們發洩的對象。 ####
IPO財經公關「潛規則」
http://business.sohu.com/20110711/n313079515.shtml夏天裡的冷新聞。種種跡象表明，國內上市的路可能越來越不好走。今年6月，大盤創出年內新低，一級市場定價終於撐不住了，八菱科技成為A股首家中止發行公司。6月17日，美晨科技市盈率跌破20倍，是創業板開市以來最低發行市盈率。
越是這種市況，創 始人越應該深入瞭解國內的IPO產業鏈，找到最能幫助你的合作夥伴，為上市保駕護航。在過去幾年，IPO產業因為創業板的開閘，因為新股的大規模發行，因 為極具中國特色的發審制度和社會環境，已經被異化，它能否在市場回潮時經受考驗尚是未知之數，這也是身處IPO產業鏈的創業者必須予以重視的。
IPO財經公關「潛規則」
這是個很累的行業，類似於滾石頭上山，必須一刻不停地付出，但是現在大家都是越走越遠。但如果這個市場垮了，大家就都沒飯吃了。
口述/某財經公關業內人士
採訪整理/本刊記者葉靜
在過去的十年中，財經公關行業拋棄了國際慣例，處處皆是「中國模式」，本性迷失，讓人扼腕。
現在，八菱科技IPO因為詢價機構不足猝死，對於國內的財經公關行業來說是一個警醒，或許也將成為行業的轉折點。
該是時候反思了。
公關媒體還是引導投資人？
財經公關，又叫投資者關係顧問，主要幫助要上市或者已上市的公司維護其在投資者心目中的品牌和形象，進而幫助公司實現市值管理。
2000年前後，國內興起了以金蘋果等為代表的第一批財經公關公司，當時大家都是學國外和香港同行，做項目時精心準備定位會，收集各方信息，提 煉公司賣點，有針對性地對引導投資者。但這幾年，隨著中國資本市場的發展，尤其是創業板開板以來，財經公關們都把重心放在媒體上，忽略了與機構投資者的溝 通。
外資財經公關關注的是如何找到有錢的投資人並向其介紹企業的價值說服其投資，國內財關主要工作是媒體監管、媒體遊說以及訂房、訂車、訂酒店等。 以媒體溝通為例，早些年，法定披露（中國證監會指定的媒體披露信息）佔主流，其他媒體投放是補充。但最近這一年半，非法定已佔大額，法定反成了補充。
發行方和財經公關對上市環節中的3個點非常關注，這是媒體溝通的重點。一個是過會，就是預披露的節點，一個是發行詢價的節點，一個就是掛牌交易 這個節點。以這三個節點來講，第一個節點最重要，創始人能不能躍過龍門能不能上市這個節點很重要。第二個節點確定上市融資資額，也很重要。第三個節點就是 面子上的事。
邊欄：想在國內上市的創始人，請關注這3個節點！
財關做的是錦上添花的事，而不是逆轉局勢，遇到壞的公司時，再怎麼公關也無濟於事。如果不是壞公司，而是一些技術性瑕疵，則可以通過與投資者的溝通來彌補。
在超募金額逐漸走低、詢價機構不足的情況下，與媒體的溝通日益成為次要的事，首要的是與機構的溝通，把股票發出去才是正道。事實上，機構更願意相信自己的報告，媒體只是一個參考，除非出現像勝景山河、立立電子之類的事情。
通常機構有自己的評估方式，如用二級市場上的同類公司做比較，然後在一級市場打個折扣。外界輿論環境不會直接左右投資圈的看法。據我所知，一些客戶已經在大幅壓縮媒體費用，媒體的中心地位肯定會逐漸偏移，與機構的溝通能力逐漸顯現。
沒有賣不出去的東西，只有賣不出去的價格，這是一場博弈，賣方想賣得高、買方想買得低，這樣就有一個討價還價的空間。財關就是要儘可能採集多方 信息，一方面企業有哪些優勢需要傳達給投資者，另一方面如果市場對這個行業有什麼負面的消息，應該怎麼向投資人解釋。總之，就是針對性地對買方做引導工 作。
另外一點，賣IPO的過程就是賣高管團隊的過程，對管理層的包裝是很重要，創始人們實業出身，對市場不太瞭解，缺乏跟機構投資者的溝通技巧。作為財經公關，在這些方面應該對其培訓。
很遺憾，現在的財經公關在這兩點上都弱化了，越看越像是一家旅行社。
變味的賺錢術
有人覺得財經公關就該掙財經公關的錢，無論是代理還是大包，怎麼多掙錢怎麼來，公司考核也與業績直接掛鉤。我不同意這樣的觀點，這會導致項目經理胡來，訂的機票貴、酒店貴，做的背景板也是人家正常報價的好幾倍。
最不恥的就是所謂大包，給客戶報一個很高的預算，400萬、500萬，實際上只投100萬、200萬，剩下的不出事就全歸自己，出了事就找刪貼公司刪貼，由於出事是個小概率事件，所以以豐補歉，最後還是很划算。
這使得一些財經公關單個項目利潤趕上我們6、7個項目的盈利。財關屬於服務行業，服務行業就得靠品質說話的，而不是掙快錢、掙猛錢。客戶請你是 為了少花錢多辦事，以你的專業能力、業務渠道避免少走彎路，但收了顧問費後還不斷算計客戶，從商業道德上來講不對。如果大家都是這種心態，財經公關市場總 有一天要崩盤。掙慣了快錢、猛錢的財關公司還願意花心思掙幾萬、十幾萬的慢錢嗎？
事實上，財經公關的顧問費一直很低，主要靠第三方費用來獲取空間，一些不錯的財經公關公司會利用媒體大客戶的優勢，談一個折扣價，類似於返點，這樣最起碼還叫做商業模式。
但在中國獨特的市場環境下，財經公關行業始終沒有找到一個正常的狀態。浮躁的心態下，怎麼掙錢怎麼來。
早些年，企業不知道哪個委員上會，於是出現了賣名單的。財經公關派車守在證監會門口，誰抱材料出來就跟著誰，如果送材料的人去了國家計委，那上 會的肯定就是計委那個委員。這樣的一份名單可以作價30萬，並且可以重複賣兩三次（因為一次上會好幾家公司），這讓真正做實事的人很鬱悶，你好好幹活，一 個項目忙幾個月賺的還沒人家一份名單賺得多。
當時京城號稱有幾大牛人，能搞定發審委員，就連貼了紅標籤的最後都能過會。所謂紅標籤就是發行部認為有重大風險、不能上市的。這震驚了當時的發 行部。做委員工作，7個委員備7份錢，但實際上只給4、5個人錢，剩下的裝自己口袋裡，現金交易也沒法查帳。那時一個項目，牛人可能賺上百萬。
現在委員都已經公示，這種情況好了很多，透明是最好的防腐劑。但有人的地方就有社會關係，只不過換了形式。我聽說現在還有幫助搞定委員的牛人， 現在不要你錢了，我幫你搞定委員，你給我100萬股，我們簽個協議你幫我代持，在你大股東名下或者小非名下給我劃出來就行。雖然目前主流財關不做這種事， 但有些財關公司還是可能成為這種關係利益方的下包方，比如為他們走賬。但這事只是聽說，誰能證實？
雖然牛人們已經成為歷史，但各種生猛的財關還在不斷出現。比如有家網絡公司，原來利用其網絡資源優勢，從事網絡刪帖工作，這本無可厚非，但它後來卻走偏了，借助水軍、槍手等多種資源，採用白加黑的方式傷害客戶，現在這家公司業務可謂繁榮昌盛。
還有家財經公關公司，在好幾個區域市場，都是當地證監局或者上市公司協會（主管部門為證監局）的領導幫助開拓市場，你不覺得這很奇怪嗎？
所以市場到底乾淨了還是更髒了，即便業內人士，也如同盲人摸象，很難知道全貌。這財經公關本是個很累的行業，類似於滾石頭上山，必須一刻不停地付出，但是現在大家都是越走越遠。但如果這個市場垮了，大家就都沒飯吃了。皮之不存，毛將焉附？
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