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一中國移民在加拿大的真實生活 何新博客

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楊浩湧告訴你一個真實的基層招聘市場 李妍

http://xueqiu.com/8689584849/27616764
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要點提煉：

1. 趕集招聘去年全年增速是180%，前程無憂的增速大概是10-15%，很明顯的趨勢在往基層、在往下走。我們每天的簡曆數已經是他們的4、5倍了。按照銷售規模去算的話，如果看上市公司財務報表，前程無憂去年線上招聘收入預計在10億左右。而趕集在線招聘業務今年三月份預期的收入，是8000萬。按照這個增速，去年180%增長，今年絕對不會低於這個100%。按照這個增速，到明年年底我們整個銷售額和規模是會比前程無憂高。

2. 招聘佔趕集網收入第一位，超過房產，超過服務，但這個沒有那麼明顯，我們現在差不多是433。

3.今年趕集在招聘市場的投入過億，春節期間。全年廣告預算將不止兩億。

4.趕集在未來，我們認為一定會是一家移動公司。我們認為明年趕集的目標，移動和PC的佔比應該是7比3，應該是兩倍的差距。

5.我們給自己定的預期是兩年後招聘收入，明年的目標15億。15億應該比前程無憂大，因為前程線上大概10億左右，根據它的增幅，我覺得它不應該超過14億，這是我們做的大概的判斷。為什麼做到15億，去年我們是180%的增長，今年3月份，我們看最近的數據，我們對3月份預期單月收入超過8000萬，以這個做推導的話，我們覺得做到15億是有信心的一個數據。

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以下是訪談實錄：

整理：i美股資產管理/李妍
持倉披露：文章發表時，本人所在機構持有$58同城(WUBA)$ 多頭倉位。發表此文對相關股票不形成任何投資建議。


一、基層招聘市場現狀及需求


問：整個招聘市場有專業垂直網站在做，趕集網現在做的規模在今年一年內能夠在招聘市場有多大的預期？趕集網比垂直招聘網站，51Job和智聯相比有什麼特點？

楊浩湧：我們做分類廣告已經快10年了，2005年做分類，當時我們說做招聘的時候，有很多媒體記者，包括投資人也在問這個問題，這些藍領上網嗎？隨著這十年的變化，尤其是手機的出現，移動互聯網出現，大家通過手機找工作變得非常普遍。

  我們一開始定位的時候，把整個招聘領域看成一個金字塔，我們認為前程無憂和智聯招聘大型企業是專注於金字塔的上半截，我們專注於金字塔的下半截。我們堅信這塊市場長期來說一定比上面要大。針對這些用戶的產品形式、找工作的形式，很多未來的形式和上面的是不太一樣的，包括企業的付費意願都是不一樣的，所以，我們和他們不一樣的地方，主要是趕集網一開始到現在，企業在上面發佈職位，到現在還是免費的。這對很多小企業，比如我兩三個人幹家鮮花店去招人，你說讓我去大公司花兩千、三千元去買一年的套餐招一個人（相比），這些企業自然就會到趕集網上來，趕集是免費的。如果特別著急就花100元錢置頂排到前面去，把人招回來。這種天然的產品形式就適合幾千萬的這些中小企業去找工作。

  另一方面，我們針對手機特性，我們的首頁針對這些大量的進城務工人員，剛進來你看到那個大屏上顯示的這些職位，你在前程無憂可能翻到第三頁都找不到，保安、前台、銷售、助理。在前程無憂上面顯示的都是高級經理、軟件工程師之類的，所以，整個產品形式包括我們的商業模式就會導致我們這種模式隨著時間的積累會越來越大。

  我們為什麼認為現在時候也到了？第一，隨著互聯網的擴張，越來越往下走，越來越多的人通過移動已經開始在互聯網上找工作，這種規模和趨勢非常明顯。我們去年全年增速是180%，前程無憂的增速大概是10-15%，很明顯的趨勢在往基層、在往下走。我們每天的簡曆數已經是他們的4、5倍了。按照銷售規模去算的話，如果看上市公司財務報表，前程無憂去年線上招聘收入預計在10億左右。而趕集在線招聘業務今年三月份預期的收入，是8000萬。

僅指招聘這塊我們就是8000萬。我們覺得按照這個增速，去年180%增長，今年絕對不會低於這個100%。按照這個增速，到明年年底我們整個銷售額和規模是會比前程無憂高，可能將來最大的招聘網站應該是我們，不是說趕集做得有多好，我覺得是由這個金字塔原型造成的，像沃爾馬這種商城一定比高端的國貿商城做得要大，因為它是金字塔的下半層。

問：咱們的付費模式是怎樣的？

  楊浩湧：如果企業是長期招人的，比如是連鎖餐飲，就會需要長期招人，它也會花1000-2000元買套餐。我們也有特別好的，針對很多小企業的，你看一份簡歷我們收3-4元。我們看到數據，大概平均看6份簡歷就能找到一個合適的人，所以，這個性價比是非常高的。平均我們算差不多50元錢的規模。

我們特別靈活，你可以按照每個簡歷收費，覺得這個人合適，就可以下載個簡歷。還有我特別著急，我沒看到那些簡歷，我也希望他們回來找我們，我們就有一個一週花100元，做一個置頂，比如說餐飲招洗碗工和服務員，現在這個階段，我們數據顯示目前最火的就是餐飲類，節後招工特別緊張，餐飲類很多在上面做置頂。所以，這個東西就比相對高端的要靈活得多。所以，我們是這麼大平台，下面這麼大一塊，下面很多小量的企業，幾千萬的企業在趕集上面招聘。

問：8000萬收入裡面一半來自於套餐？

  楊浩湧：可能差不多是一半一半，一半來自於套餐，剩下來自於置頂和看簡歷。

  問：您剛才說的幾個數字，比如說看6份簡歷就能找到一個人？

  楊浩湧：可以找到一個人過來面試。我們算大概每4、5個面試會找到一個人。所以，我們算一下，平均的成本，因為我們現在大概4元一個簡歷，平均下來大概50-100元就能招到一個人，這對很多企業來說性價比非常。

現在要通過傳統線下職介招人，每推薦一個人到崗大概是1000元，所以，我覺得這是互聯網帶來的一個巨大的變化。

問：您有沒有給個人做一些積累。因為招聘行業有個問題，比如這個人剛畢業，四、五年內會選擇招聘網站跳槽，但是再往後都是熟人關係了，熟手不會再上招聘網站找工作，都是SNS的。對這方面是否有一些產品的考慮？

  楊浩湧：目前來說，因為如果他們通過熟人找工作就不會通過網絡了，可能就是老鄉間，線下的介紹。但即使這樣我們看到很多餐飲類門口貼個牌子找人，這種太旺盛的需求，在接下來十年、二十年都會是存在的一個問題，通過熟人介紹是不能完全解決他們的問題。

  趕集目前的定位還是幫他們解決找工作難和招聘難的問題，現在兩頭都有這個問題。很多農民工或者做基層崗位的，春節過後幾億人湧向大城市，舉目無親，哪些企業在招人？我也不知道肯德基和麥當勞是不是在招人，即使招人是真的在招，還是職介在騙我？他們很依賴於網站的推薦，幫助他們解決問題，集中讓他們去選擇，在很密集的一週內能收到很多面試的邀請函，我覺得這是非常有意義的事。

  如果說聖誕節、「雙十一」是淘寶、京東的購物節，我覺得每年三月份就是找工作的季節，所有人討論的都是找工作，是不是可以找到薪水更高的職位。幾億人來到大城市，第一個問題就是找工作的問題。

問：招聘在趕集網中的位置能形容一下嗎？

  楊浩湧：招聘是我們現在的標竿。佔收入第一位，超過房產，超過服務，但這個沒有那麼明顯，我們現在差不多是433。

招聘已經很領先了，我們的流量規模比競爭對手高50%，那是12月份的數據。通過這次我們春節打的廣告，覺得應該是更高的。所以，我覺得招聘來說，當時我們在想在這麼多品類裡，我們在過去先找某一個做到行業第一，我們一直認為在行業裡做三個第二，不如做一個行業第一，第一的話就有很多品牌的優勢。現在已經越來越明顯了，我們在招聘領域已經比對手，不管是簡歷還是企業、產品上已經領先了，我們和他們其實已經是矩陣式領先了。今年我們春節的時候推了一個房產，我們是階段性的去解決一些問題。

  問：在招聘裡面，最熱的職位是什麼？是保姆、飯店服務員？有沒有這種明顯的趨勢，特徵是什麼？

  楊浩湧：整個是服務業上升非常明顯，製造業在下降，非常明顯。

  問：富士康不會到你們這裡來招吧？

  楊浩湧：富士康其實也有。我們還去他們廠裡做過走訪，我們做產品調研真的是下到基層，和這些找工作的人聊天，你平時怎麼上網的，你手機上哪些網站，有哪些習慣，用趕集方便不方便。

  問：他們平時用趕集嗎？

  楊浩湧：用趕集，他們看湖南衛視，「找工作用趕集」。

  問：我看到一個數據，2013年通過趕集找工作的人達到10.9億，那麼這10.9億中最終通過趕集找到工作的人有多少？10.9億人次中哪些人次是屬於中低層的人？

  楊浩湧：我們基本上都是中低層的，我們給自己的定位就是在這快。

  問：找的這10.9億人次中大概有多少通過趕集找到工作的？轉換率是多少？

  楊浩湧：轉換率旺季的時候達到20%，平均是10-15%左右。平均每個用戶每七個月會換一次工作，這是這個行業的特點，他們非常的動態。

 問：現在和你們建立這種合作，有這種招聘需求的中低層企業大概有多少？

  楊浩湧：整體規模大概有大概三、四百萬企業，但基本上所有的大企業，包括京東，好幾百萬家企業，基本上每家都和我們有合作，包括麥當勞、肯德基、沃爾瑪公司只要有大規模的招聘，和我們都有合作。

問：你們的業務會和線下的勞務中介做競爭，你們覺得線下勞務中介有哪些地方做得不好，讓你們有這種的機會，主要是成本優勢還是其他的一些優勢？

  楊浩湧：我們是沃爾瑪和一個小的零售店的區別。小的零售店進貨價很高。在我們這裡企業在我們這裡招一個人平均成本50-100元，線下職介是1000元，所以，這和我們的規模有關係。

  第二，選擇，對用戶來說我們最大的吸引力，這麼大一個平台，上面有幾百萬家企業，和你到一個線下中介說有10家企業在這裡招人是不一樣的。作為互聯網公司，用戶對我們的信任度比他們更高，因為我去一個職介，我也不知道你是干嗎的，如果你出了問題我找誰去？我們對用戶從頭到尾都是免費的，很多職介甚至會收一些介紹費，在我們這裡完全是公開透明，幫助用戶找工作的，所以，其實對新單來說選擇性也更多。

問：「兩年招聘超過15億」，這主要是你們的新模式的帶動？

  楊浩湧：其實原因很多，但我說數據的時候，我們為什麼說兩年招聘超過15億，我們給自己定的預期是兩年後招聘收入，明年的目標15億。15億應該比前程無憂大，因為前程線上大概10億左右，根據它的增幅，我覺得它不應該超過14億，這是我們做的大概的判斷。

  為什麼做到15億，去年我們是180%的增長，今年3月份，我們看最近的數據，我們對3月份預期單月收入超過8000萬，以這個做推導的話，我們覺得做到15億是有信心的一個數據。

  這其中有很多原因。第一，我們這個流量、簡曆數規模已經是最大的，簡曆數比他們大四五倍，每天用戶訪問量，在基層找工作已經是領先的地位。

  第二，我們整個的創新，我們是業內第一個說把招聘行業的誠信問題徹底解決一下。這個是我們作為一個行業的領先者去做的事情，不是打口水仗，你要在這個行業做出什麼樣的事，是引領這個行業往下發展，是引領行業生態進入到一個新的階段，你要看到行業最大的問題要想辦法解決。我們看到行業目前最大的問題是從數量到質量，這和當年淘寶做天貓是一樣的，你的商品貨物很全的時候，淘寶為什麼做天貓，這是一樣的，我們要解決質量的問題，要解決用戶的問題。



二、2014年業務重點及對行業的看法

  問：咱們今年的定位是什麼樣的？前幾年趕集有了一些變化，今年有變化嗎？

  楊浩湧：去年是招聘，今年是招聘和房產。我們去年專注招聘的時候，房產和服務也是做了很多的投入，去年我們招聘偏優先，我們希望招聘先站出來，成為我們的標竿。今年我們希望房產也站起來，和招聘一樣成為我們的標竿。我們的生活服務、二手車增速其實比那兩個還快。

問：短租呢？

  楊浩湧：短租我管得比較少，短租已經剝離出去了，我們只是作為一個股東存在，他們在獨立運營。

問：你們現在註冊用戶有多少？

  楊浩湧：其實我們不看註冊用戶數，我們每個月的月獨立訪客大概是1.5億。

 我們城市覆蓋已經150個城市，今年會到200個。如果說到地域，美團剛剛才到100，對我們來說下沉是非常天然的事情，因為我們二、三線城市本來比一線城市增長快，尤其在移動更明顯了，很多一線城市我們看流量絕大部分來自於手機。

  問：您對現在分類信息市場是什麼樣的看法？未來是一家獨大或者幾家都會活得很好？

  楊浩湧：下面幾年從行業來說，已經是雙寡頭兩家公司。相比視頻和電商，競爭經過十年了，畢竟時間比較久，已經到了雙寡頭。雙寡頭的好處，可能兩家公司都會快速增長，同時在不同的領域相互會有競爭，比如我們的招聘已經非常明顯了。我們和同行可能在不同的城市和不同的領域會有一些交叉。

  移動互聯網帶來一個非常大的機會，大家都會非常重視移動。看整個行業，我們整個增速，去年是超過100%，今年也是超過100%，增長非常快速。兩家公司目前都處在一個很賺錢的狀態了。

問：現在從流量貢獻來講，你們手機和PC的佔比是多少？

  楊浩湧：這兩塊差不多。無線增速明顯比PC快，具體的數據，我們目前還在看，有可能到3月份比較明顯一些。但是到去年年底的時候，我們已經在PC流量上差不多了。我們在招聘的流量上，移動比PC要大，在北京是2比1。

現在對哪家公司來說，2014年毫無疑問，不光是我們，現在你去問阿里巴巴、網易都是一樣的，每家公司今年在移動端的投入肯定是大的。

  趕集在未來，我們認為一定會是一家移動公司。我們認為明年趕集的目標，移動和PC的佔比應該是7比3，應該是兩倍的差距，所以，不管看產品研發還是其他方面。現在不光是我們一家公司，據我們瞭解美團和大眾點評，像這些行業巨頭阿里巴巴最近做的一些動作，我覺得移動是整個互聯網的未來，我甚至可以不誇張地說，未來的互聯網就是移動互聯網。

問：移動和房產的結合是很容易想像到的，包括周邊。但是和招聘怎麼結合，這個我想聽到一些關於生活場景的介紹。

  楊浩湧：我們看到數據，用戶在周邊工作的興趣是其他地方工作的三、四倍，非常的明顯，能夠讓用戶早上多睡一會兒，可能比一個月多掙兩百元更重要，大城市這種交通成本也挺高的。所以，在移動上週邊也很明顯。

  我們移動上有一款創新產品叫做「橄欖樹」，橄欖樹的特性非常明顯，我們管它叫做「好聲音模式」，讓好工作來找你。這在PC上很難。PC以前是用戶看了簡歷走了找不到他，現在有了手機客戶端以後，你說我想找2000元以上的，做服務員的信息，一定要在海淀，你把這個需求劃出來以後，我們一旦有匹配的工作，這些企業你就能看到這個。我說想面試企業就會給你打電話。第一，沒有人騷擾你，第二，你每天都能看到這些好的工作，也不會有大量的騷擾電話打過來，我這裡有一個做保險的來不來，過來面試，你不關心的可以不看，這些企業通過我們的客戶端每天向你發送，改變了找工作的人之前是弱勢的，不知道哪個工作好，哪個工作壞，現在我把我的需求放在這兒，這是我的需求，你符合需求的來找我，不符合需求的別騷擾我。

  所以，為什麼叫做好聲音模式，因為好聲音是評委找選手，捧著選手，我們這裡是一樣的，這裡有個人，好企業來找你，我這兒有個好工作，你願意不願意過來。現在都是移動端的。



三、競爭

  問：趕集有沒有針對競爭對手有差異化的競爭方式和戰略？

  楊浩湧：不是針對競爭對手，按照我們業務分類，也是每個品類在逐漸的發力。我們的策略，去年我們把招聘做到領先競爭對手超過50-60%，他們追不上我們，這個追不上不只是市場投入，還有整個產品，你看我們的產品，我們的招聘節、我們的「橄欖樹」，我們在移動上創新的很多東西都不是一天積累起來的。這塊今年我們在房產領域也會看到我們很多產品很大的變化，包括生活服務和二手車，我們會選擇在不同的類別，在不同的城市做。

現在我們整個生活服務，包括招聘在內，我剛才說招聘比較明顯的是移動互聯網帶給我們非常大的機會。我們在招聘領域，整體在移動上帶來的流量比PC大，這是大勢所趨。

  我昨天看到數據，最有意思的就是看到北京是移動互聯網最明顯的城市，我們在北京移動流量和PC流量大概是2比1，這是我們自己看到的，遙遙領先，逐漸首都手機上網率很明顯。

  生活服務也是一樣的，我們覺得它的的特性未來一定是移動互聯。生活服務的特性，是及時性和靈活性。所以，我們很多品類在移動上，用戶在手機上找這些更方便。比如說用戶找服務，我周邊有房子出售，一搜都出來了，比如我在這個小區有房子出租，你點周邊房子都會出來了。你找送餐送水的也會看我周邊有什麼信息，或者你家裡修鎖和修馬桶，我肯定希望這個人5分鐘就能過來，不會海淀找朝陽的。另外這種及時性，路上輪胎壞了，找個人過來換輪胎，回家忘帶鑰匙，找個人過來開把鎖，這些都是要求非常及時的，所以，我覺得移動肯定是大趨勢。天生的，移動服務肯定要及時。


問：今年趕集在這個市場的投入大概是什麼樣的級別？

  楊浩湧：春節期間過億。

問：廣告效果是怎麼量化的？

  楊浩湧：商戶對它的反應，用戶的反應，有多少用戶看到我們的廣告。

  問：今年預算是多少？春節已經投了1億了，今年整個一年預算多少？

  楊浩湧：預算會根據我們的銷售情況做調整，整個今年我們還是挺樂觀的，在線下的好處就是你可以不用設預算，每個季度做調整。

  問：有可能達到2億嗎？

  楊浩湧：不止兩億。

其實我們去年春節的時候打了個廣告，我們後來也沒有意識到會去投《好聲音》《最強音》包括《爸爸去哪兒》，去年所有的熱播媒體，只要是好媒體，包括今年世界盃，我們都會去看去投。


  問：趕集網在上市方面有什麼進展？

  楊浩湧：我覺得上市，我們內部一直沒有進具體的時間點，雖然我們規模早就夠了。公司也蠻掙錢的，但我們現在會找到一個最好的時間點。現在我們覺得現狀很好，想幹啥幹啥，不管是市場投入還是研發更靈活，而且對我們現在來說，我們也不缺錢，每個月帳上多幾千萬資金沒有那麼多作用，對我們來說上市沒有那麼迫切。我們就有點像當年淘寶，但是規模上還是比他們小，因為很多收入進來，也有很多利潤，對我們來說沒有那麼大的吸引力，但合適的時間點我們一定會做這個事情。

回鄉樓市見聞：還原一個真實的房地產 圈兒

http://xueqiu.com/2310812643/27776566
編者按：

過去十年，房地產一直位於輿論的漩渦中心，因為它與我們每一個人的利益休戚相關。2013年農曆歲末，@西峰 在雪球、百度百家、新浪微博等網絡媒體上發起了一個「回鄉樓市見聞調查」的活動，引起了廣泛的回應，討論跟帖達上千條，收到的樓市見聞大概包括了中國近百個城市，地域從南到北、從沿海到內陸、從城市到鄉村都有了覆蓋。之後西峰將網友提供的具代表性的見聞整理彙集成《回鄉樓市見聞 36 篇合集》共享發出，一週時間在一些媒體的瀏覽人數就超過了幾十萬。

不同區域巨大差異背後有什麼共性？民間草根調研戳穿了哪些陰謀論？一起瞭解真實的房地產市場——

@西峰 ：我為什麼發起樓市回鄉見聞調查？

因為工作和興趣的原因，我關注樓市已經十來年了，而這期間幾乎是房地產爭議最大的十幾年。從中央到地方，從媒體社論到草根雜談，大家對樓市的看法差異極大。在一個秉承多元價值觀的社會中，這些差異原本正常。交易的雙方常常持相反的判斷，這些差異促成了交易，也同時提高了雙方的福利。

不過在當時的語境下，這些不同卻引發了各界的不安。以動機而非事實作為主要判斷依據的陰謀論也一度成為輿論主角。這就使得多空雙方的討論陷入晦暗，而良性討論亟需的數據和全面觀察，往往成為討論中短缺的部分。

好在我們已經身處互聯網時代了。主流媒體沒報導到的，有沒有可能通過自媒體的徵集方式來解決呢？於是在農曆新年前幾天，我通過網絡發起了一個各地樓市見聞的調查。

原因之一是我覺得目前的政策、報導和觀察偏重特大城市太多。統計局70個大中城市樓市的監測，也僅僅只覆蓋中國600多個城市中的一成比例。由於各地經濟發展情況參差不一，樓市價格和漲跌情況也多不同，少數幾個中心城市的狀況遠不能代表其他地方樓市的面貌。佔數量九成的城市和鄉村也需要有樓市的研究和記錄。

原因之二是時逢農曆歲末，正好是大家回家過年的時候。我想是不是可以通過追尋梁思成、趙元任當年田野調查的思路，也在樓市發起一次實地考察。從民間草根的角度來徵集各地樓市見聞，以彌補相關報導、資料乃至研究方面的不足。


                                                  回鄉見聞調查戳穿了哪些傳言？
                                                                                            作者：@西峰

正如我們之前提到的，中國的樓市首先是區域性市場，地區之間的發展差異、貧富差異、城鄉差異以及對人和資本的吸引能力存在巨大差別。不過即便如此，從收到的稿件和討論中，我們仍然可以找到一些共性。例如，我們沒有觀察到溫州人炒高當地樓市的見聞，也沒有收到外國人炒高樓市的見聞。這些曾經被大肆報導的傳言，不但因缺乏數據和邏輯而顯得荒謬，而這次調研的結果也再次否定了的這些看法。

我們先談談這次調研中觀察到的共識。

1、樓市只漲不跌麼？

過去的很多觀察都是以北上廣深等特大城市為樣本，在歷盡過去宏觀調控的十年的空調後，許多人得出結論，中國的樓市長期來看只漲不跌。至少在未來的20年內如此。以大砲著稱看漲房市的任志強更是直斷，城市化進程結束之前，樓市不可跌。

真的不可能麼？其實未必。從見聞回饋的情況來看，確實大部分大城市和特大城市在歷經2010年末開始的大幅調整後，最近2年來仍然延續樓市上漲的態勢。但是許多內陸和中小地區的樓市，其實房價早有壓力，至今仍未恢復。考慮到中國地區差異巨大，城鄉有別明顯，籠統的談樓市漲跌仍然很可能是一個不算精確的話題。

2、人口流入導致樓市上漲

人口流入導致樓市上漲原本是我多年來的一個觀察。原本主要是在華東地區和幾個特大城市得到了驗證，這次借回鄉樓市調查，也得以在其他地區得以進一步驗證。

我們看到，人口流入的地區主要有幾個特點：一是主要集中在東部沿海地區。二是人口向省會和特大城市集中。聯繫到中央提出的控制大城市人口，促進人口向三四線城市流動。這個措施其實是和目前的人口流動方向截然相反。中央這一政策的出台，能否就此改變人的流向，也是值得關注的事件。

除此以外，一些三四線城市，如果有人口大幅流入，其房價漲幅也甚為可觀。其中心城區的樓價，也會處於周邊地區的高點。

但反過來，人口外流的城市樓市未必不興旺。但是購房者多，居住者少。樓價低的地區反而空置嚴重。這是和以往許多報告不太一樣的地方。考慮到這些地區平時關注度較低，其樓市如此的現狀，更加應該引起大家注意。

3、省會和中心城市樓價較高

這次觀察驗證了這個觀點。

大城市一般居於規模上的優勢。大量人口積聚也使得公共設施、就業機會、分工和合作更具效率。不過國外大城市的發展一般是源於市場自然原則的結果。而在中國，城市的發展還會受到城市的行政級別影響，這個算是影響房價的特色部分了。

中國是一個強勢政府，政府手中擁有巨大的行政資源。因此行政級別較高的上位城市，往往借此獲得比周邊地區更好的發展優勢。

容易觀察到，幾乎所有的省會城市都是本省樓市價格之冠。作為一個省會，這些城市天然佔據了本省最好的教育資源、醫療資源。同時憑藉行政的力量和財稅安排，進一步增加其在工業、商業、交通方面的優勢。因為，這些省會城市可以輕易的吸引到本省最精英人士。而持續的人口流入，也帶動房價的上漲。

而北上廣深這四個超級城市，其吸引了更區域性的，遠遠超越本省的覆蓋面。北京作為首都，集全國的行政中心、經濟中心、教育中心和交通中心為一體，吸引大量「三北」（東北、華北和西北）地區的居民流入；上海輻射華東，廣深主要吸引華南。因此這些城市房價領先全國也就不奇怪了。


                                           拋開偏見，什麼驅動了樓價的增長？
                                                                                         作者：@西峰


所有的房地產市場都是區域市場。

以整體看待中國房地產市場的方式，其實模糊了各地的差異，而能給出有實際意義的判斷是非常有限的。因此，要理解中國的房地產市場，在區域上就要區分。既要意識到整體房價的宏觀因素，也要注意到影響噹地房價更加重要的區域條件。在時間上則要分清影響房價的長期因素和短期擾動。

在這篇文章中，我主要談推動房價的長期因素。其中最主要的大致包括：經濟增長、利率、土地供應、人口流動以及城市格局。其中經濟增長和利率可以算是影響房價的宏觀因素。地方土地供應、人口流動以及城市格局是影響房價的區域條件。

先談宏觀因素。

1、經濟增長帶來房價上漲動力

中國房價的普遍性上漲大概開始於1999年。有些城市開始的早一些，有些城市開始的晚一些。房價上漲的主要動力一是經濟持續增長帶來的收入和財富增加，二是住房市場的形成給了土地和住房資源流動的可能。

其後，中國每年都保持GDP8%以上的實際增長，而含通脹在內的GDP復合名義增長率，大約在14%左右。到2013年底，中國GDP增至 56.9萬億元，比1999年的8.97萬億，足足增長6.3倍，而同期居民收入增長也有4倍多。因此在經濟高速發展的背景下，房價上漲有了最基本的驅動力。

2、低利率帶來的置業興旺

中國是實施利率雙軌制的國家。居民和企業存款利息不高，但是貸款很難。大量廉價的貸款主要是向國企傾斜。而其他中小企業和個人很難獲得國有銀行提供的貸款。從這幾年溫州民間貸款的利息來看，民間私下黑市的借款利息要比官方的報價高出近2倍。

唯一的例外就是房貸。這幾乎是個人唯一可以輕鬆獲得的大額低息貸款。從過去10年房貸的基準利息來看，多數年份只在6%上下，只有一年多時間突破7%。不少購房者還曾申請到7折和8.5折的貸款，而公積金貸款也會進一步降低購房者的利息負擔。因此，在按揭低息的政策下，購房者貸款的熱情被大大鼓勵了。如果考慮到過去10年多數年份有著不小的通貨膨脹率，購房者實際享受的是近乎零的利息,而相應引發的購房熱情也就可以理解了。

經濟增長和利率雖然各地略有差異，但是整體上來看還是全局性的，具體到各地的樓市情況，則並不能簡單適用。容易發現，許多GDP多年高增長的地方房價其實不算太高。而房價絕對值最高北京、上海，已經連續多年GDP增長排名墊底。

因此，接下來應該說說影響房價的區域因素了。

3、土地供應的影響

許多人會認為在中國土地的供應者只有政府，因此政府模仿香港而實施的飢餓供地，是房價上漲的主要動力。這話對，也不對。實際上，要區分著看。

中國實行城市土地國有，因此城市土地供應者只有政府，這沒錯。但地方政府賣地，多數看的是眼前，看的是總額。早在2003年土地招牌掛之前，各地土地出讓其實非常無序，甚至不少區縣都有權出讓土地。各地競爭的結果就是土地供應氾濫，地價幾乎一文不名。典型的就是珠三角以及散佈各地各種名目的園區。

飢餓供地學起來不難，但真的要實施，有幾個條件：

1、當地長官需有點長遠眼光（許多地方市長任期只有兩三年，要求他們有長遠意識不賣地不出政績不容易）；

2、歷史負擔小，過去沒有大量出讓土地留存至今影響噹下的土地市場（這個主要看前任留下的政治遺產）

3、有財力進行土地儲備（雖然可以依靠銀行，但是持續這個工作對很多城市也有難度）

4、人口要流入（一、二線城市可以滿足，其他多數都出局）

所以目前來看，多數地方政府很難在地價和土地出讓金總額之間保持平衡。越是發展滯後的地方，土地出讓往往越是寬裕。要讓土地供應持續保持在短缺的狀態，能做到的城市並不多。

但是如果做到了，房價上漲就在供應方面有了較為堅實的可能性。

4、人口流入

人口流入是影響樓市需求方面的重要因素。

一個人去到一個城市居住和生活，很大程度上代表著他對那個地方的偏好。一個人口持續流入的城市是興旺的象徵，反之人口持續流出的城市，則容易缺乏就業機會和商業市場，未來發展堪憂。

過去幾年，許多媒體喜歡報導逃離「北上廣」（北京、上海和廣州）的消息。認為高昂的樓價、擁擠的交通和巨大的工作和生活壓力，已經促使大量人口離開這些中心城市。這些報導未必虛假，但是可能只是真相的一面。對這些千萬人口的城市來說，找到一些離開的例子不會太難。但同時也要看到同期有更多的人湧入這些城市。只看到下車人數而忽略上車人數顯然是片面的。

5、城市格局

影響城市格局的因素包括交通、基建、產業、地理、城市規劃、氣候特點等等，這些因素對於城市發展和房價的影響許多著作都有提及。因此我暫不做贅述。我這裡特別要提的是兩點，即城市的行政級別和產業結構對於房價的影響。

5.1城市的行政級別

城市級別算是最有中國特色的影響房價的因素了。

大城市一般擁有規模上的優勢。大量人口積聚也使得公共設施、就業機會、分工和合作更具效率。不過大城市的形成一般是源於市場選擇的結果。而在中國，城市的發展還會強烈受到城市行政級別影響，這個算是影響房價的特色部分了。

5.2城市的產業結構

城市的產業結構是另一個容易被忽視的因素。

所謂城市的產業結構就是一個城市第一、第二、第三產業發展情況。我們通過觀察三個產業增加值佔GDP的比重情況來瞭解城市的產業結構。

第一產業主要是農業，第二產業主要是工業和建築業，第三產業則是包括金融業在內的服務業。對於中國來說，第一產業早就不是主體了，大部分城市的GDP以第二和第三產業為主。

但其中還有區別。簡單的說，在其他因素相仿的情況下，第三產業比重高的城市房價容易提升。以華東為例，上海周邊如無錫、蘇州、南京、杭州等城市，其人均GDP都接近或大幅超過了上海，但其房價大致只有上海的一半。究其原因，這些城市產業結構還是以工業為主，服務業相對較低。

作為世界工廠，中國的工業創造的增加值是相當高的。但是工業通常是資本密集型產業，工人被替代性強，工人工資增長容易受限。因此工業發達的城市容易有高產值、高稅收和高GDP，但是因為其居民收入增長相對較緩，房價增長有限。例如前面提到的蘇州、無錫，其人均GDP均高出上海兩成多，但其房價多年增長緩慢，其絕對值亦不及上海的一半。相應的，其商業和辦公市場，亦大大滯後於上海。

作為對比，上海的第三產業已經遠遠超過第二產業的比重。作為第三產業的服務業，更為依賴人的作用。而出於對人才的倚重，城市和企業在吸引人才流入和待遇方面都有更高的要求，這同時提高了城市居民對房產的需求和負擔能力。而作為省會的南京和杭州，其人均GDP雖不及蘇州和無錫，但其第三產業比重也較高，其房價高於蘇錫也就不奇怪了。

【案例】那些瘋狂的人民玩家，花掉幾百萬玩遊戲的真實故事

http://new.iheima.com/detail/2014/0319/59680.html

遊戲玩的不錯，所以認識一些富二代和所謂「人民幣玩家」。樓上很多說的太虛，我講點朋友身上的發生過的事兒。遊戲的內容和人物身份我會作些處理，請不要跟我較真。

我要說的這款遊戲，非主流，有點類似私服。設置了類似於WOW裡的陣營——不同陣營天生敵對，不能通話。每週一次國戰;有些即時戰略成分，每位玩家可以招英雄，帶兵作戰。遊戲開始，玩家擁有類似帝國時代的場景，需要自己建造建築(建造時間很長，每個建築20級，升一級大約1天左右)。

這是一款屬於人民幣玩家的遊戲，簡而言之：要裝備?買!快速升級?買!和敵對陣營講話?買(1塊錢1個的那種大喇叭，網遊玩家都不會陌生吧)!進副本?買!

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第一段故事：

玩家A：男，50歲左右，東南沿海發達城市國企高層。我認識唯一一個這般年紀還在網遊裡和年輕人較勁的。自稱老婆管得嚴，只有私房錢(他顛覆了我對私房錢的概念)可以玩遊戲。進入遊戲後，覺得等得不耐煩，買加速卡，2小時內把城中所有建築科技升滿(大約5000RMB)。當時他處於我的敵對陣營，在服務中相對弱勢。大概看他好勝心比較強，對面的人開始鼓動他刷裝備參加國戰。

稍微解釋下遊戲裡的裝備設定，一人10個英雄，每個英雄身上10件裝備，可以花錢把裝備從+0提升到+20，每級成功率大約是50%左右，一旦失敗從頭開始。而裝備又是決定實力的唯一因素。一般而言，一件裝備加到頂大約需要2000~3000RMB，取決於運氣。

這位大叔，非常不巧，第一天充了3萬塊錢，除去升級建築和其他亂七八糟，2萬多塊錢砸一個頭盔，最後只到了+11……這可怎麼得了?第二天，大叔紅著眼睛取出另一部分私房錢，開始了砸裝備之旅——自稱一共又砸了5萬塊左右，反正裝備是比較牛逼了，可是一看英雄最高才40級(滿級100)，有好裝備也穿不上呀。

100級是個什麼概念呢?在那時的版本，一個不沉迷、正常作息的玩家，大約需要1到2個月才能將1個英雄練到滿級。遊戲裡練級全程需要手動控制，裝備耐久需要手動修復，所以各種外掛、按鍵精靈根本不起作用。

於是那段時間，大叔請了一個代練工作室——沒錯，整個工作室玩一個號，一天24小時手動練級。大約半個月後，大叔號裡幾個英雄等級齊刷刷地上去了。大叔倒是挺開心，稱代練比想像的便宜多了，每個人工資只要千把塊。

接著，我們眼睜睜看著大叔一週幾萬塊的砸。作為自己陣營國戰的指揮，不止一次被問到：Ruki姐，大叔要是參加國戰了，我們怎麼辦?我只能回以呵呵二字，心裡還不覺得有什麼，畢竟自己玩的比較久，戰友都挺熟悉，大家操作也很默契。

在大叔積累到一定程度——大約30到40萬的時候，他試探性地參加了國戰。

然後，這一段故事該講完了，因為，我們在一夜之間被滅了國。

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第二段故事：

大叔以迅雷不及掩耳之勢，以一人之力統一了全服。之後深感高處不勝寒，邀請一幫不打不相識的年輕朋友(我有幸作為其中之一，所以會對上面的故事如此熟悉)，去一個更為火爆的新服共創未來。

大叔理所當然地當了公會會長，公會理所當然地茁壯成長，照例一番人民幣砸下去發展之後，迎來了新服第一場國戰。

這時，敵對陣營出現了玩家B：

準確地說，是一群玩家，現實中的朋友，俗稱的富二代。平均年齡25左右，主職泡妞副職夜店，領頭的稱為B好了，經常和我哭窮，說一個月零花錢才2萬多塊，玩遊戲都不夠。

如果說大叔是以一人之力帶領全國走向共同富裕，這些年輕人，從經濟實力來看，簡直可以當大叔他爹。開服第一場國戰以慘敗告終，那晚，YY裡大叔的咆哮聲與吼叫聲讓全公會的人都沉默了(我還被罵哭了)。

大叔是個十分急性子的人，決定抓住一切機會復仇雪恥——隔了幾天，運營商出了一個活動，3天(還是5天來著，我忘了)內充值最多的玩家，可以得到全服務器唯一一把，屬性驚人的，史詩級的刀。大叔疲憊的聲音一下子精神了，問我：小x，你覺得充多少錢能拿那把刀?我弱弱地說：我覺得4，5萬差不多了吧?……大叔又激動了：你懂個屁，這麼點錢服務器前10都排不到，我每天充個5萬看看好了。

第二天，大叔遲遲沒有上線，直到半夜——我擔心的問：x叔，您沒出什麼事兒吧?大叔衝我吼：我x，不會用網銀，只能買實體卡。平時幫我刮點卡的工作室今天有事，我只能自己刮卡密，累死了。(該遊戲充值卡最高面額為500RMB)

活動結束的前2個小時，大叔又神秘地告訴我：我又充了點錢，最後衝刺，肯定能拿到刀，干爆那群小兔崽子!

第二天，活動結果出來了，充值排名第一的是B，第二是大叔，而且差距不小。

活動的坑爹之處在於，第一名的獎勵是把無敵裝備，而第二名的，則是可以人民幣直接兌換的刀——當然，兌換需要3萬塊。相當於大叔花了N倍的錢，買了一把自己根本用不著的刀。

大叔真的憤怒了，直接把刀丟給NPC，在YY裡罵了幾句娘，之後再也沒有上過線，直到銷號。

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第三段故事：

大叔走了，故事還沒完。

第二天，B發大喇叭問：這遊戲要怎麼加裝備啊?過了一會，他發：操，沒放寶石，刀被我弄爆了(消失了)。

全世界沸騰了。

過了幾天，我看到那把刀加了20，裝備在他的英雄身上，便問：你逗別人玩，刀根本沒爆吧?B輕描淡寫地來了句：我打電話跟GM投訴，他們同意我花同樣的錢再買一把。

全世界又沸騰了。

(在充值遊戲中排行第三的，是內部玩家，俗稱的托——過了很久之後，B告訴我，本來托打算拿走第一的那把刀，他私下談了很久，才把刀搞到手。當然，衝進去的錢可都是真金白銀。)

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第四段故事：

玩家C：和我一起玩過很多遊戲，一直在一個公會，30出頭，個體戶，腦子不太好使，典型人傻錢多速來(認識他的人都會好奇他的身家是如何掙來的)。

大叔走了之後，C自告奮勇當了會長，並且不時虛心向公會的同志請教技術問題。那時我比較沉迷，經常自作聰明的給些指導，久而久之，C無論買什麼都要先問一下我。

適逢遊戲的快速圈錢期，裝備更新無比迅速，經常是今天出了3000塊一件的套裝，明天出7000塊一件，屬性更牛逼的。10件一套喲親，還要花錢一件一件加到20。

出3000套裝的時候，C問我，這東西牛逼不?我說，當然比你現在1000塊一件的牛逼。C哦了一聲，隔兩天買了全套，衝到高等級;過了兩週，7000套裝出了，C問：這東西和我現在的哪個牛逼?我說，比你現在的牛逼。C說：那我不是買虧了?我說：你現在裝備不錯了，在服務器也能排前幾，知足吧。C不語，默默去買了一套7000的。

接著出了15000一件的套裝，接著之前套裝的屬性被削弱了，出現了新的3000、7000、15000……C為了保持實力永遠不落後，不遺餘力地收齊了每一種。

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第五段故事：

有網遊的地方，就有交易。無論是錢還是人，只要能換到裝備，似乎便是達成了交易。

少女D：和我一樣在英國留學，90後，聲音甜美。

在一個全是雄性生物的YY頻道，這種女生注定要成為眾人的焦點。進入公會不久，她便和公會另一個富二代——稱為E吧，形影不離。公會YY頻道人少的時候，會聽到D甜膩膩地和E撒嬌，或者唱歌給他聽。E倒是毫不避諱，還會笑著問我：小x，我老婆聲音好聽吧?

與大多數網遊情侶一樣，E負責了D的全身裝備，不過據我目測，一個月1到2萬左右，遠遠比不上上面那些揮金如土的神人們。

之後E特地飛來英國看了D，然後兩人大吵一架，分手，我也不知道為什麼。

PS：他們之所以對我毫無興趣，一是我聲音很man，二是我玩網遊時爆粗比男人還男人。

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最後：

說到這裡，似乎沒什麼好說了。後來，遊戲出了名人堂，按照實力裝備排序——我們都以為以C的傻氣和花錢速度，必定進的了。結果，C只排到了很後面——排行第一的，在隔壁服務器，10個英雄，每人一身最高等級的套裝閃閃發光。自稱只花了200萬。

後來，在論壇上，看到某玩家不停憤怒地刷屏，大意是他為了玩遊戲，瞞著家人把車賣了，小幾十萬投到遊戲裡，結果賬號被盜，竹籃打水一場空。GM為了保持和諧，集體噤聲，採取刪帖處理。由於不在一個服務器，並沒有追蹤事情最後結果如何。

我也漸漸擺脫了這種虛幻的沉迷，最後一次上線，告訴朋友們我AFK了。

而給我印象最深的，不是那些送過我他們淘汰裝備的大佬們，不是一天到晚在公會頻道和我開玩笑的小弟弟，而是一直木訥沉默的C。他說：以後國戰聽不到你在YY爆粗口，我會不習慣的。

有點離題了，一下想起太多，見諒。

中國貿易造假難清除 數據真實性仍是一個謎

來源: http://wallstreetcn.com/node/102193

中國嚴打出口貿易造假已經過去一年了，時隔一年，虛假出口、詐騙退稅的現象仍然存在。中國的貿易數據是否能反映真實情況仍然是一個謎。 下圖顯示，中國方面的出口數據和外國方面從中國進口的數據出現了很大的偏差，這或許意味著中國的貿易數據仍然存在虛假成分： 去年開始，中國貿易數據就時常被籠罩在造假的陰影中。政府對數據造假、虛假貿易的嚴打，已經開始起到效果。今年上半年，中國貿易數據出現了很大波動，甚至有出口負增長的情況出現。 一年過去了，嚴打之後，中國大陸和香港的貿易數據不吻合的情況仍然存在。此前，一些出口商用虛假發票來逃避買入外匯的限制，造成了許多虛假貿易，從而導致中國貿易數據虛高。 今年6月，內地和香港方面的數據仍然有偏差，在中國對香港出口這一項數據上，內地數據是香港的1.31倍。這就造成了64億美元的偏差。 這樣的偏差也為許多統計制造了困難，比如，全球需求變化對於中國經濟究竟有何影響，不同的數據衡量出的結果不同，難以得到真實的答案。 渣打銀行大中華區研究主管王誌浩表示，“（貿易數據）仍然有些神秘，從比例來看，用虛假發票詐騙的現象仍然存在。” 嚴打似乎並沒有消除詐騙行為，外管局去年12月表示，將加大對貿易融資的審查力度，銀行應該防止公司基於虛假貿易得到融資。而本月初的時候，國家稅務局表示，發現了一些公司利用出口詐騙獲得退稅的案例。 法國興業銀行中國首席經濟學家姚煒表示，“不能排除出口過程中資本流動有偽裝的可能性，隨著資本賬戶越來越開放，資本流將逐步走上正軌。”  

黃育川：中國官方經濟指標低估了真實經濟水平

來源: http://wallstreetcn.com/node/107518

對於投資中國經濟的宏觀投資者來說，摸清中國經濟狀況一直在盲人摸象和曹沖稱象中來回徘徊，因為很多人認為官方給出的GDP數字並不真實。不過卡內基國際和平研究院亞洲項目的資深研究員黃育川認為，中國的經濟指標雖然有缺陷但並不代表其是被人為操縱，而且不但沒有高估反而是低估了真實的經濟水平。

黃育川近日在英國《金融時報》發表專欄稱，經濟數據可能存在的畸形引起了公眾的兩點擔心：一是中國的GDP增長可能被高估；二是中國的增長不平衡，比如消費在GDP中占比極低，而投資所占份額過重。

不少分析師認為中國官方故意拉高了經濟增長數據以配合計劃目標，例子是各省的GDP數據相加後居然超過了全國綜合數據。

國家統計局數據顯示，2014年一季度GDP為128213億元。而31個省份一季度GDP總和為132878.97億元，超過全國總量4665.97億元。

事實上，各地GDP匯總之和高出全國的情況一直存在，各地將一些雙邊貿易進行了重複統計以及統計方法不一致等是導致數據出現出入的主要原因。

還有一些人質疑近期中國用電量下降但GDP依然維持高速增長。黃育川指出，從歷史數據看，中國用電量與GDP數據也曾出現過不一致的情況，特別是在GDP增速下行時，用電量的下行幅度更大，但相對應的，當GDP加速增長時，用電量也增長的更快。

國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群曾指出，2003年以來，我國經濟新一輪較快增長中，重工業加快發展。由於其對電力的需求很大，引起用電量增長高於GDP增長。當前重工業的調整，必然對用電量與GDP增長的關系產生很大的校正力，也就可能在短期內出現用電量負增長、GDP正增長的現象。

此外還有中國的GDP調查範圍和方法等諸多方面仍存在著很大缺陷，如大量服務業、個體小商販、農村地區消費、灰色經濟等產生的經濟活動未能被計入GDP。黃育川認為這意味著中國經濟的體量反而一直被系統性的低估而不是被刻意拉高。

黃育川還指出中國政府對有利於增加GDP的統計方法並不感冒，因為這將減少中國在國際貿易最惠國待遇和一些援助談判中的籌碼。

最後，很多人認為中國的消費在GDP中占比太少，而占比最大的投資中又有很多是被浪費掉的。黃育川提出中國奢侈品、快餐及家居裝飾部門銷售常年來呈現兩位數的增長，這與GDP顯示出的居民消費不景氣相矛盾。原因可能是真實消費被嚴重低估。

在2008年時摩根士丹利估計中國實際GDP較官方數字被低估了30%，而真實的人均消費要比官方數字高80%。另有研究顯示家庭收入也被低估了20~30%。比如很多家庭擁有多套住房帶來的收入就未能納入統計。還有相當數量的商戶在個人消費中並不開具發票，這部分經濟活動也就很容易被漏計。

黃育川估計，中國個人消費占GDP的比值接近45%，而不是官方的35%，而投資所占比重約為38%，較官方數字低10個百分點。如果照個比例看已經接近了日本、韓國和臺灣地區的水平。

黃育川總結道，中國的經濟數據統計確實是存在缺陷的，但可能並不是官方刻意要將數據引導至某個方向。與多數人的觀點相反，中國的數據沒有高估實體經濟水平而是低估了。

黃育川(Yukon Huang)是卡內基國際和平研究院亞洲項目的資深研究員。

1992年至1997年，黃育川曾擔任世界銀行俄羅斯和前蘇聯中亞加盟共和國業務局的局長。1997年至2004年，他出任世界銀行中國業務局局長。此前，他曾任世界銀行亞洲地區首席經濟學家，並擔任“國家援助戰略”項目主管。他還曾在美國財政部任職，並在美國、坦桑尼亞和馬來西亞的多所大學任教。

一個真實的界面：註冊資金約1億，聚焦“泛財經”

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0922/145959.html

上海報業集團的界面今天正式上線，據了解，界面公司註冊資金近1億，投資方包括上海報業集團、海通證券、國泰君安證券、卓爾、小米、弘毅以及團隊。目前界面團隊人數已達100余人。

那麽真實的界面到底是什麽樣的?看一下來自魏武揮的這篇文章。

文/i黑馬 孔明明

10月16日下午，原名“小微金服”的阿里金融公司，正式更名為螞蟻金融服務集團，簡稱“螞蟻金服”，並啟用新LOGO。目前螞蟻金服旗下擁有支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻小貸及籌備中的網商銀行等品牌，以小微企業和普通消費者為主要用戶，建立以數據、技術、服務這三個開放平臺為核心的金融生態。

i黑馬認為，螞蟻金服在未來，有可能超越阿里集團現有市值規模，據說馬雲為了防止因阿里集團上市都發了橫財的阿里中高層發生離職創業潮，發了大量螞蟻金服的股票，以便繼續套牢這批人。

螞蟻金服的前生今世

2010年1月，阿里十八羅漢之一、現任螞蟻金服首席執行官的彭蕾，出任支付寶CEO。2013年，阿里巴巴集團將架構調整為25個事業群，支付寶也進行了架構調整，將原有業務拆分為共享平臺事業群、國內事業群、國際業務事業群加上原有的金融事業群，共同組成“阿里金融板塊”。

2013年3月7日，阿里集團宣布籌備成立阿里小微金融服務集團，負責阿里集團旗下所有面向小微企業消費者個人服務的金融創新業務，彭蕾出任小微金服CEO。

由此，阿里金融業務被分為兩大部分：一是為消費用戶提供信用支付，二是為小微企業提供小微企業融資服務，即阿里小貸。馬雲表示，中國不需要再多一家金融公司，但中國缺一家真正專註服務小微企業的金融服務公司。

這也是小微金服改名為螞蟻金服的原因，“我們只對小微的世界感興趣，我們身上承載了太多小微的夢想，我們期待著更多小夥伴一起同行。就如同螞蟻一樣，雖然渺小，但齊心協力就能爆發出巨大的力量;我們更希望可以同螞蟻一樣每天都為這個世界帶來一些微小但美好的改變。”

平臺戰略和移動生態系統

在螞蟻金服金融服務平臺背後，有雲計算、大數據技術和信用系統做支撐，支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻小貸及籌建中的網商銀行等品牌。

資料顯示，支付寶平臺已入駐200多家金融商戶、近千萬小微商戶、超過3億活躍實名用戶，每天支付筆數達到8000萬;支付寶錢包有大概1.9億活躍用戶，每天有超過4500萬筆支付，占總支付的一半以上。

螞蟻金服首席財務官井賢棟介紹到，之所以要做平臺，是基於螞蟻金服的雲計算、大數據及信用體系，幫助傳統的金融機構一起去服務用戶、消費者和小微企業，他們有好的金融產品，而螞蟻金服有好的金融品技術及數據，金融企業可以給予螞蟻金服這個平臺實現創先，激活舊有的金融服務體系，從而建立起數據、技術、服務這三個開放平臺為核心的金融生態。

對於擁有1.9億活躍用戶、超過總交易額一半以上的支付寶錢包來說，螞蟻金服國內事業群總裁樊治銘認為，支付寶淺薄所代表的已經是一種不同的生活方式，這也是螞蟻金服構建移動金融生態的基本所在。

在樊治銘的描述中，這個移動金融生態體系不僅包含線上支付，而且包含線下的影院、餐廳、銀行、出租車等各種移動支付場景，他們要打造的是消費者一站式金融服務平臺戰略。基於支付寶十多年來積累下來的消費數據，他們推出了數據服務及基於場景的理財服務。螞蟻金服本身並不會研發任何金融理財產品，而是由各類證券公司、基金、保險公司等把自己的產品放在支付寶錢包中來，為用戶提供服務。

發力農村市場和國際市場

對支付寶來說，用戶基本還停留在一二線城市，在未來規劃里，三四線城市及農村將成為支付寶深挖的潛力市場。

根據支付寶給出的數據，在過去半年中，支付寶一二線城市用戶新增比例為48%，三線城市增速達到52%，支付寶錢包用戶也在向這個趨勢轉變。隨著城鎮和農村互聯網化的普及及農村用戶的收入增速的增加，這個潛力市場將成為支付寶重要發力的市場。

在很多農村，金融機構還限於合作社和農業銀行，工行、建行、招行、交行等由於受限於服務成本，沒辦法用傳統方式去做，農民的存、取、轉等基礎金融服務還沒有得到滿足，所以對於農村市場，支付寶更多的是利用他們現有的技術和平臺，為農村用戶提供基礎性服務。

樊治銘也表示，由於一線城市與三四線及農村地區資源分配不均，已成為制約這些地區消費增長的主要原因。但通過互聯網，可以讓所有地方的人們享受到高品質生活，支付寶錢包希望能做到“用移動技術拉平城鄉鴻溝。”對於基礎設施差的問題，樊治銘認為這些在將來都不會成為問題，他們有阿里通訊，可以解決一部分農村網絡通信覆蓋問題，對於設備終端，隨著中國智能手機出貨量的增加及價格下降，都將更好的滿足三四線城市消費者的需求。

同樣對於國際市場，支付寶目前也僅提供基礎性服務。螞蟻金服國際業務副總裁彭翼捷說他們做的是最土的國際，但卻樂此不疲。他們堅信世界上仍然缺少一個全球的資金網絡和用戶網絡，而螞蟻金服搭建的基於技術、雲計算、大數據和互聯網思維的全球網絡，和過去幾十年別人搭建的國家資金網絡是完全不一樣的。

過去一年，全世界一百多個國家已經有了1700多萬支付寶用戶，連接2000多個商戶。對支付寶來說，他們更重要的是尊重本地化支付體驗，希望打造的是一個整體的支付寶體驗。
 

以下為i黑馬現場采訪螞蟻金服高管團隊的摘編：

i黑馬：銀行執照對螞蟻金服的角色或者是意義是什麽?

彭蕾：我們之前說過中國並不缺少一家銀行，中國現在有兩百多家銀行，為什麽今天螞蟻金服要做這樣一件事呢?我覺得其實我們更看重的是，我們今天有機會去運用互聯網的方式去做這件事。

我們的銀行區別於傳統銀行，它沒有物理網點，我們都是小貸的方式，無論是貸款上限還是存款上限我們都是非常低的，這逼著我們用互聯網的方法、技術和思想去搭建這麽一套服務平臺，對現有的金融體系的話，我們自己認為是一個補充，是毛細血管，是服務最最微小的群體，也包括未來的農村金融的群體。而且我們全部用互聯網方式去做，所以我覺得不但是對於螞蟻金服的意義，而是對於整個中國金融行業的意義在這里。

我也跟整個團隊講，整個螞蟻金服的服務上面你們得要靠自己，現在我們服務了中國乃至全世界很多的金融機構，這個平臺上的所有的主體都要一視同仁，各個機構是平等的，並不會因為他是我們自己家的，我們就選擇這個業務，本身我們也要看他的經營能力和服務能力，然後我們來選擇，所以在這個平臺上，他是我們的其中一份子。

i黑馬：螞蟻金服的架構和未來的發展方向?會不會上市?

彭蕾：我們在架構上是一家內資公司。至於上市，阿里集團剛剛經歷了上市，但我們自己真心認為上市不是一個目標，可能到一定階段以後，水到渠成，該在什麽時間做什麽事就自然發生了，而且也沒有時間表。

i黑馬：螞蟻金服會不會涉足P2P業務?

袁雷鳴：螞蟻金服今年四月份推出招財寶平臺，這個平臺是我們跟所有的金融機構合建的一個平臺，上面已經有幾十家的金融機構已經上線，有上百家金融機構已經跟我們簽了合作協議，正在入駐。這樣一個開放的平臺，支持了融資，包括金融機構提供的公共產品，也包括一些小微企業和個人的直接融資方式。所有的方式最後的一個共同點都是由這些金融機構進行風險管理和給企業提供相應的本息保障措施。

目前市場上歸納了四種P2P模式，但我很難去把招財寶歸類到四種中的任何一種。在我自己來看的話，可能我們不會去做那四種模式的P2P中的任何一種，我們覺得招財寶是最符合我們搭建一個金融行業，金融體系的生態圈的一個目標的開放平臺。所以我們會堅持往這個方向走。

i黑馬：馬雲或者阿里巴巴集團在螞蟻金服里有多少股份?未來阿里巴巴集團和旗下做金融的子公司之間的關系如何?

井賢棟：我們去年十一月份披露過這個方面的信息。未來我們股權結構的方式是管理層員工有40%，在取得監管的批準之後，小微可能向集團增發33%的股份，由集團選擇認購這個東西。剩下來百分之二十幾，螞蟻金服在發展過程中會引入戰略投資者，更好的去幫助螞蟻金服實現我們的戰略的願景。

彭蕾：我補充一下，馬雲個人在螞蟻金服的持股的比例不會超過他在阿里集團的持股比例。

對於螞蟻金服和阿里集團的關系，最簡單的理解就是關聯公司。另外，其實螞蟻金服是阿里集團非常重要的一個服務提供商，也是我們非常重要一個合作夥伴，在業務上的及戰略層面，還有在企業的價值觀方面很重要的血脈相承關系。

i黑馬：我們知道余額寶上線已經有一年多的時間了，現在余額寶的收益率沒有之前那麽高了，那麽余額寶有沒有因為收益率的下降導致發生大額的贖回?還有，雙十一是余額寶發生贖回的時間點，我們有沒有應對的措施?

袁雷鳴：去年整個中國的貨幣市場利潤非常高，高到歷史最高的水平，導致很多貨幣基金的收益率超過了定期存款或者是銀行的理財產品，確實吸引了一些投資理財的客戶把資金放在余額寶。隨著收益率的回落，這些理財性的資金，確實很大一部分都撤出了余額寶，也使得余額寶慢慢回歸我們當時設計這個產品的初衷：作為一個現金管理工具這樣一個定位。這是我們非常樂意看到的現象。

至於說贖回，像您剛剛說的，雙十一集中購物產生的集中贖回，這個帶來的流動性風險都是在預測之內的，所有可以預測的風險都不是風險，都不會成為真正的風險。通過結合我們十年以來對客戶的消費習慣、支付習慣的了解，我們能夠比較精準的預測客戶的消費使用量，尤其是在雙十一我們每年對他的支付的量都能做出一個基本準確的判斷。通過結合這個大數據，這些流動性的風險能夠得到很好的控制，從而能夠避免這個方面的風險。

彭蕾：余額寶的收益率我相信對於用戶來講非常關心。但其實對於螞蟻金服團隊來說，收益率下降我覺得是一個正常的事情，它一直那麽高的話我反而很擔心。但是，有一件事是我們很關心的，就是說究竟有多少用戶在用。收益率在下降，確實大額的用戶沒有之前那麽多，但我們的用戶數在不斷的增加，他們放幾百塊、幾千塊進來讓我覺得這是回到了這個產品、這個服務最開始的初衷——就是成為大家一個零花錢的管理工具，成為一個現金的管理工具，而不是追求一個投資高收益、高回報的工具。

現在我們的合作夥伴是天弘，余額寶的這個服務是螞蟻金服的，無論哪一家金融機構、金融公司跟我們合作，余額寶也好、招財寶也好，收益率不是螞蟻金服追求的方向，而是希望能給到投資者和用戶方便靈活、同時非常穩妥、安全的產品體驗。這是螞蟻金服更看重的一個方向。

i黑馬：現在傳統的銀行比方說我們開信用卡都需要面簽，不知道我們的純網絡銀行如何在監管上面有一個平衡?

俞勝法：因為我們是網絡銀行，不像線下銀行可以跟客戶面對面交流、進行核實，所以我們現在進入籌建期，正在跟監管部門加緊溝通，我們也相信監管部門對創新，尤其互聯網金融創新方面會給予更多的支持。所以這個問題等到我們籌建好了以後，也請你持續關註，我們會有怎麽樣一個解決方案。

袁雷鳴：很多人問我們螞蟻金服是不是想拿全牌照金融行業，我們首先想明確一點，螞蟻金服不想拿全牌照，而且希望能拿的牌照越少越好，除非是有些業務客戶都需要，我們非拿牌照不可才能去滿足客戶需要的，我們才可能會去拿牌照。

i黑馬：你們都在跟微信賽跑，我想知道你們的戰略是什麽?你們倆都集中在一些共同的領域，比如說醫療、大眾領域呢?還是各走各的?

樊治銘：基於O2O的戰略我們有非常多的思考，你看我們的未來醫院，包括我們的超市，其實在O2O線下這塊業務的進展，我們並不是考慮螞蟻金服要去做什麽，而是從真正消費者和商家的思考，他們需要什麽我們去思考的。

舉個最簡單的例子，一個是超市，大家可以看電商名人寫的微博，真正進入超市的最重要的原因是商家對於零錢的管理的問題，和假幣管理的問題。第二個，就是醫院消費者掛號難的問題，我們會從醫院的需求去考慮。

在整個O2O戰略和策略當中，螞蟻金服是一直走在前面的，因為有的人是一直在抄襲，從未能超越。

i黑馬：國際市場你們會怎麽做?實施的具體步驟?

彭翼捷：我們在國際上肯定不只做華人社區，過去一年的一千七百多萬的用戶，華人占的比例非常小，我們在三個地方現在的用戶是占到將近50%——第一是在俄羅斯，第二在美國，第三在巴西。眼前還有未來，在整個集團的國際業務當中，我們要解決的問題還非常多，所以我們會有自己專註的領域，今年下半年支付寶的會員服務也會在相應的國家推出，我們是一步步在這樣走，我們非常堅定地仍然要把支付服務在這些地方做開來。

i黑馬：金融雲平臺向金融機構開放的程度有多大?從金融機構這方面來說，什麽樣標準的機構能夠接入你們的系統?通過這樣的開放，螞蟻金服的盈利點在哪里?

程立：在2015年的第一季度，我們會把螞蟻金服的中間件的基礎平臺和螞蟻金服的大數據處理開發套件作為一個產品智能化輸出，在2015年下半年晚些時候，我們會把一個未來金融雲上的數據庫Oceanbase開放出來，提供給我們的合作夥伴。我們期望把一些已經經過螞蟻金服業務考驗過的業務輸出出來，對我們的客戶服務，同時我們會研發很多新的產品，經過我們的業務充分打磨之後提供給合作夥伴，如果合作夥伴願意創新的話，整個開放我個人看來沒有任何底線，只要對客戶有價值的都可以。

至於金融機構要付出什麽樣的成本和收益目前不在我考慮的範圍，我更關心的是我們的產品和服務是不是能更好地滿足客戶的需求，一旦產品推出來之後我們會有一套完整的體系。

i黑馬：螞蟻金服確實在創新方面給了大家很多體驗，但今年我們也看到從年初的二維碼、虛擬信用卡叫停這一塊，我們在金融創新這塊是不是遇到了創新的問題?二維碼支付和虛擬信用卡這塊跟監管的溝通情況怎麽樣?

彭蕾：我們跟監管的溝通其實一直沒有停過。今天為什麽會碰到這樣的問題?原因在於這樣一個創新會對用戶體驗的安全、對用戶資金的保護上有一些隱患，如果換作我是監管部門，我也可能擔心。無論是螞蟻金服也好，還是面對任何一家互聯網公司，我個人認為對於創新更加審慎的態度是非常有必要的，包括螞蟻金服接下來發展方針當中，很重要的，在創新前面主動加上了穩妥兩個字，因為我們做的是金融的創新，金融引發的系統性的風險，對於我們來講，我們在深刻的學習過程中。

同時我們非常擁抱監管，我們在互聯網出身的這群人，今天踏入到金融領域，監管的力量是一個非常好的力量，讓我們去對焦，把我們所有的創新、所有對於新領域的探索不斷地對焦，對焦可以讓我們調整到非常穩妥的狀態，你不可能再像以前做別的業務一樣那麽天馬行空，那麽自由奔放，我們今天螞蟻金服的文化就是混搭風，就是要把兩種文化融合在一起。

具體到業務我自己認為一切皆有可能，停了，開了，重啟了，或者說覺得還是有問題。我自己認為接下來在互聯網金融領域我們是要去學習、適應的一個狀態。包括我們現在在做的一些業務，我們也隨時在做調整，這個是非常正常的一件事，沒有把它看作代表什麽、說明什麽，沒有那麽嚴肅。

i黑馬：螞蟻金服這個平臺上有很多自己的業務，包括余額寶、招財寶，包括保險、其他的網上銀行等，這些業務是怎樣的側重點?在戰略定位上有什麽不同?

井賢棟：我是這樣看的，有兩點。第一點，我不會從我們的角度看問題，我會從用戶的角度看問題，目前用戶需要的，一個是服務實體、激活金融。小微企業的問題最集中在哪里?我是最先解決他們在整個支付、其他的融資互動中遇到的問題，以他們的優先級為優先級。再一個我們自己做一個金融產品或者金融服務，滿足不了平臺上用戶非常多樣化的需求，所以我們才有這樣一個平臺化的理念，我們希望提供這樣一個平臺，讓更多的機構在上面基於這個去創新，他們比我們更懂用戶，我相信他們也非常有能力、有潛力去做這好一個產品，基於我們的產品、數據的平臺，他們去創新，去滿足數億消費者的需求，這才是我們真正想要的東西。每個用戶對提供服務的用戶提供一個機會，每個用戶機會多了，可以讓消費者有更多的選擇，這樣一個生態系統是我們要構建的。

【見聞獨家】來自塞拉利昂的真實聲音：埃博拉肆虐 物價飛漲 經濟重創

來源: http://wallstreetcn.com/node/210371

如果你生活在埃博拉肆虐的塞拉利昂，每天看到的將是怎樣的殘酷現實？

每天生活在恐懼之中，生活設施全面受到限制，道路封鎖措施限制了農民活動，推高了商品價格，城市里的進口商品價格也水漲船高，各行業都遭受重創……對人們來說，埃博拉不僅導致人們瘋狂逃離受災區，也讓鄰里回避那些感染者的家人以及在一線抗擊埃博拉的工作人員。

對生活在塞拉利昂以及幾內亞、利比里亞的人們來說，這已經早已超越了一場公共衛生危機，而是一場經濟、社會、人文的災難。

塞拉利昂人力資源管理辦公室科技官Matthew Marke為華爾街見聞獨家撰稿，講述了埃博拉對他的國家帶來的巨大影響。

 

（圖為本文作者，塞拉利昂人力資源管理辦公室科技官Matthew Marke，為華爾街見聞獨家撰稿。）

走出2002年內戰衰敗中的塞拉利昂再一次陷入危機，這一次是因為埃博拉（EVD）疫情的爆發。塞拉利昂與幾內亞和利比里亞交界，這兩個國家同塞拉利昂一樣，在過去幾年遭遇了政治上的動蕩。

正肆虐塞拉利昂的埃博拉病毒，首先在幾內亞被發現。2013年12月旱季開始時，病毒開始在幾內亞傳播，到2014年5月，病毒已經從凱拉洪（Kailahun）邊境地區傳播到塞拉利昂。包括世衛組織在內的衛生工作者，都認為疫病是致命的，並且在根據環境不斷發生基因變異，尚無法治愈。

自埃博拉爆發起，人們便開始對此次疫情感到不安和懷疑，再加上政府沒有及時對疾病的爆發采取行動，人們開始懷疑EVD疫情的真實情況，很多在爆發區的人們將疫情歸因於政府的政治陰謀。由於病毒持續快速的傳播，整個塞拉利昂地區現在都被埃博拉病毒影響，其西部地區(Freetown)首當其沖。

隨著疾病蔓延，塞拉利昂的公共衛生設施現已嚴重緊缺。在國際組織的幹預下，傳染病研究中心和收留中心正在加緊建設以便滿足政府應對埃博拉的需要。但這些仍然不夠。根據世界衛生組織的最新的數字，塞拉利昂近期已被確診的病人和疑似病例共有5338例，其中死亡1510例。

過去幾個月，政府為了控制疫情已經制定了一系列的限制政策，並將省內的高風險區域隔離開。疫情嚴重的遠東地區Kailahun已經開始實行傍晚7點後宵禁，來往國內的摩托車和出租車也只允許在白天的一定時間內運行。除教堂和清真寺以外，人群聚集的場所，如酒吧、電影院和學校，以及高風險地區的市場都已被關閉。

隔離區的出入受到了嚴格限制，但仍然有人設法逃避警察和軍官設置的路障來設法做生意。這一系列行動已經導致商品和服務的市場價格翻倍。

在農村地區，道路封鎖措施限制了農民和勞動者的活動，同時也限制了商品的供應。一方面，人們逃往沒有疾病的安全地區，災區的有些農場已經被拋棄。另一方面，留在災區的農場主或重病，或已經死去或被強制檢疫，災區的農作物還沒有收獲。

在城市，由於埃博拉疫情日益嚴重，進口商品的批發商和零售商擡高了他們的價格。各個行業稅收遭受重創，采礦業、建築業、旅遊業和運輸業等行業已經減少了運營。經濟受到的打擊不可避免地嚴重影響著人們的生活，造成某些商品滯銷、失業以及收入下降。

現在只有兩家航空公司（SM Brussels以及Air Morro）還在飛塞拉利昂，每周兩個航班。其他主要的航空公司如British Airways, Emirates, Kenya Airways ASKY等已經取消了它們的航班。受此影響，旅館和其他娛樂中心只能維持最低運營狀態而不得不裁員。

從人們的行為來看，埃博拉不僅導致人們逃離受災區，也讓鄰里回避那些感染者的家人以及在一線抗擊埃博拉的工作人員。

如果埃博拉疫情繼續惡化，那麽已經遭到嚴重毀壞、經濟岌岌可危、失業率逾80%的塞拉利昂經濟還將進一步惡化。

（實習編輯 戴博 翻譯）

英語原文如下：

Ebola's Economic Impacts on Sierra Leone

(Contributed by Matthew Marke, Technical Coordinator of Human Resource Management Office, Sierra Leone, for Wallstreetcn.com use only)

Sierra Leone emerging from the decay civil war since 2002 has again plunged into a severe outbreak of Ebola Virus Disease (EVD). The country which shares it borders with Guinea and Liberia have similarly suffered political instability in the past years.

The current Ebola virus outbreak in Sierra Leone started from Guinea in December 2013 at the beginning of the dry season (winter) and by May 2014 it has been ongoing in Sierra Leone from the border district in Kailahun.  The disease is regarded as deadly and up to date according to health practitioners including WHO is without cure.    

Since the early emergency of Ebola, some people were less sure and skeptical about it especially when the government failed to act quickly on the outbreak. Thus, the reality of the EVD was questioned and many people mainly in the outbreak areas attributed it to political conspiracy by the government.  As the virus continues to spread faster the entire districts in Sierra Leone are now affected by Ebola with Western Area (Freetown) in the lead. 

The public health infrastructure in Sierra Leone is being severely strained as the outbreak grows. With the intervention of the international community, Epicentres and holding centres are being constructed to complement government effort in the fight against Ebola even though they are not enough. According to WHO recent figures a total of 5,338 confirmed, probable and suspected cases of Ebola disease with 1,510 number of deaths.

The government in the past months has issued numerous restrictions and also isolated high risk areas in the provinces to try to tackle the country’s outbreak. District like Kailahun where the outbreak started in the far east of the country have curfew at 7pm, and across the nation motorbikes and taxis are allowed to run on a limited basis during daylight hours. Places of assembly, such as bars, cinemas and schools including markets for highly risk areas, are closed around the country with the exception of churches and mosques.

Also traveling in and out of the isolated communities in the country is severely restricted though some people meandered their routes to run businesses escaping the road blocks manned by police and military officers. This has resulted to market price of goods and services doubling up.

In rural areas, road blocks manned by police and military officers prevent the movement of farmers and labourers as well as the supply of goods. Besides some farms are being abandoned by people running away from the epicentres and going to areas that do not have the disease while crops in others remain unharvest due to the farm owners either being severely sick, dead or in enforced quarantine.  

In the city, importers including wholesalers and retailers have increased their prices as Ebola intensifies. Revenue collection is slow in all the sectors and industries such as mining, construction, tourism and transport sectors have slow down operations and the effects on economic activities is adversely affecting people leading to the decline in sales of certain good, loss of jobs and personal income.  

Currently, there are only two airlines (SM Brussels and Air Morroc) flying twice a week to Sierra Leone. Other major ones such as British Airways, Emirates, Kenya Airways ASKY etc) have cancelled their flights and this have resulted to hotels and other entertainment centres laying off workers due to the fact that the run minimal services. 

On the behavioral aspect, it has not only included people emigrating from infected communities but also neighbours are shunning the family of victims and those involved in the Ebola fight due to the fear of contagion. 

Should the Ebola outbreak continues on the already devastated and weak economy and where unemployment rates are looming over 80%, Sierra Leone economy will worsen further. 
 

 

 

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觀《傳奇人物X先生從1400元到7億的真實故事》有感 ABCSTOCK

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_483f36780102vbl8.html

從1400元到7億傳奇故事——兼談本周經濟與股市複旦大學金融與資本市場研究中心主任 謝百三教授
        
       X先生從1400元起家，從楊百萬式的買國債現券（從東北到上海轉賣開始），現在已達到7億的輝煌戰果了。有人不信那就不信吧。他就在上海，就在黃浦江畔。他有幾點打勝仗的經驗：
      
       一、非常註意學習，讀報，上網，追蹤市場熱點，並把視野擴展到國際，特別是美國。因為美國是世界經濟的引擎。
      
       二、他也非常註意了解洞察中國證券市場的優缺點及特點，如：中國證券市場特別喜歡啟用從美國回來的留學生、博士生及工作人員，註重“洋槍洋炮洋玩意、洋理念”。美國以“市夢率”大炒網絡股市，他判定必會影響海歸的經理和操盤手們，於是梅林，送水網站的梅林會大炒。
      
       三、他“理解大眾心理，領先大眾一步。”在漲停板打開徘徊的幾天中，大膽建倉。這一點非常重要，領先大眾三步就是文革中反jq的勇士們，遭遇會很慘，會被整死；但落後大眾一步，則又早已漲過了最佳時點。因此，“理解大眾，並領先一步”為最好。
      
       四、他博覽群書，並尊師重教。對吳敬璉教授十分敬重，並深知他受到zhu*總理尊敬與重視，是與厲以寧齊名的兩大經濟學家之一。吳一語道破天機，梅林怎麽不跌呢？（這是我從中國證券報上看到告訴他的，他急忙查閱，果然是的，馬上逃梅林）。他的悟性，靈敏度是很高啊！
      
       中國經濟全球增速第一，然而中國股市卻全球最差。在這個基本無效市場中，一定要以X先生為榜樣：學習，尋找，探索，理解市場與大眾，運用mao*軍事思想，機動靈活，積小勝、小勝為中勝、大勝。
       一、從工程師到股民、債友
      
       　　X先生不願說出他的真名，他說“就叫我X友吧”。他是從工科大學畢業的，搞自動化控制。他為人善良，不善於搞官場與社會交際，對人友好，見了人總是樂呵呵的。他在業余時間里研究起了股票、債券、期貨等，並利用業余時間炒股、搞國債買賣。他起先僅有1400元錢本錢，通過到東北做國債現券的異地交易而掙了2萬多元錢。接著買了一些股票，通過炒二手股掙了一些錢；後來又買了些1992年的國庫券，結果一下子增加了4萬元。
      
       　　1992年10月，時股市處於600點的位置上，他從一份公開發表的調查報告中計算出，上海完全投身於股市的二級市場的40萬股民剩余資金還有40億元，而此時已公布的股票大部分都已上市，因此，股市雖還在下跌，但X友已開始以倒金字塔方式逐步建倉進貨。他算出來，僅股民們這些資金，就可以將股市托起到800點以上，他認為“氯堿”這艘遠洋巨輪上市後，股市的恐慌癥就會好轉、消失，一個轟轟烈烈的牛市就會到來。後來股市一直跌到392點，X友的錢也都已打完了，這時他雖然心里有些不安，但依然樂呵呵地上下班，安慰擔心不已的妻子，他堅信冬天之後就是春天！果然，氯堿、聯農等一上市，股市就呼呼地漲起來了，而且第一波就直沖800點，大家都誇X友算得準。但他卻懷疑自己算錯了，是不是還有一波。股市到800點後，開始回頭，他捂住不跑；股市回到600點停住了，他頓時醒悟過來：
      
       　　這是回檔一下，讓踏空的股友及新股民加入後續資金呢。果然，股市第二次又沖到800點了，很多人勸他跑，說：“再不跑，又得回去了。”他不跑，說：“一定還有第三波。”果然，股市在大量新生力量、後續資金的援助下，加上“透支盤”的助威，風風火火地沖上了1500點。X友開始坐不住了，因為他感到市場資金已經用完了，他現在是整天都在想著什麽時候跑。但他畢竟是人而不是神，1500點，他沒跑；後來股市向下直瀉，出現了日振幅200點的奇觀。“不好，股市累了，得向下走了！”趁著申華配股引起的反彈，當股市又沖到1300點時，他全數以低於市價的報單，全部撤了出來。
      
       　　從這以後一直到1997年，他再也沒有進過股市，他認為：“這個股市從長遠來看，還沒有到投資價值區，我是靠理性、智慧打仗的，不參加了。”但他很感激股市，因為他手里有了20萬資金。從此，他就把眼睛盯住了另一個新興市場——國債交易。這使他對金融市場的探索、了解、運作開辟了一個更廣闊無垠的新天地，使他的人生發生了重大的變化。
      
       　　二、從楊百萬式的現券買賣到國債期貨拼搏
      
       　　X友剛開始時也像楊百萬(楊懷定)那樣，來回於東北與上海之間，搞國債的現券異地買賣。那時他的生活也夠辛苦的，因為他已經停薪留職了。他三天兩頭坐船去大連，再換公共汽車、大卡車，有時為了趕時間連飯也顧不上吃。遼寧出蘋果，所以他餓了就買蘋果吃，又可解渴，但長年累月吃蘋果還是吃膩了，現在再也不肯吃蘋果了，看到蘋果就心煩。雖然苦，但他心里卻像有一盞燈，因為在東北朋友的幫助下，他的存款正在迅速增加，到1993年10月25日，上海證交所開出國債期貨交易品種時，他已有了40萬元。他以其中的14萬元買了保值的金邊債券——000193(1993年3年期國債現券，後來到期兌付了171.99元)，從此就再也沒去動過它。“這成了我生活的保險金，如果做期貨虧了，虧到只剩14萬了，我就金盆洗手了。”他說，“那說明，我不是那塊料，那就退出來，用這14萬過平常日子。此外，有了這14萬，我心也定了，敢於在債市中輕輕松松地去拼搏。”
      
       　　這樣，X友真正投入國債期貨市場的就是26萬元。從那時起到1995年7月，過了17個月，X友26仗全勝，且大多數是大勝。雖然他也有浮動賬面虧損，最多一次虧過8萬元，但他能總結經驗教訓，錯不過兩次，且大多數是賺大錢的。到了1995年5月18日，他已擁有600多萬元。他對國債期貨市場充滿深情，他說：“我每天讀書看報，研究政策，把國債現券、期貨市場弄得滾瓜爛熟，靠政策、靠數學、靠理性、靠科學、靠智慧，向市場掙錢。我們不會搞人際關系啊！知識分子，就是得靠自己的智慧去闖！”他向我介紹了其中的幾大戰役。
      
       　　三、妻子一席話使他的資金一天翻了番
      
       　　X先生進入國債市場後，一個最重要的事件就是他到上海圖書館通過一個月的學習、鉆研，徹底弄懂弄通了保值儲蓄率、通脹率、零售物價指數、居民消費品價格指數等與國債期貨有關的基本知識。這為X先生以後的國債期貨運作打下了紮實的基礎。他後來之所以能26仗仗仗全勝，概源於此。
      
       　　有一次，他經過反複計算，發現有一個國債期貨品種如果介入，勝算的概率為95%。依他平時的風格，只以10%的資金做國債期貨，以90%的資金做風險投資的保證金準備金。但這一次勝算的可能性太大了，他開始變得極度不安起來，在後院的林蔭道上來回地走著，長達幾小時。午夜3點，妻子找出門來，知情後，說：“算準了，就大膽地幹，大不了虧光了回工廠去，我們的名字還在廠里吶，本來就是工人麽，我會陪你的。”X先生心里豁然開朗。第二天開盤後，他以全部資金25萬滿倉殺入，結果當天就漲停板，資金翻了一番。
      
       　　晚上，他高興極了，睡在床上看著天花板，想：這個證券市場真神啊！太好了，真該感謝deng*的改革開放，有了這麽個好市場！
      
       　　四、讀報學文件發了一次大財
      
       　　1994年10月，1992年5年期國債的對應品種315(1994年12月底兌付的期貨品種)走到了118元價格的位置上，這個品種價格與該現貨品種(1997年4月1日到期，到期本息152.50元)的票面收益率為13%左右(當時市場對於1992年國債有無貼息問題還無人議論，可視作無影響)，而當時的保值貼補率為6%左右。根據人們的預測，1992年5年期的092現券加上保值貼補率一起，收益率起碼有14%。而事實上，118元這個價格還遠遠未到位。此時，315品種開始啟動，價格緩緩上漲，當時大多數債友看空，認為價格拉得太高了，“是某北方大機構借了巨額資金在拉擡，瞎搞，拔高出貨。”X友不敢輕易作結論，他得去讀讀報紙、學學文件。
      
       　　此時，在湧金投資理財顧問有限公司的發起資助下，北京開了個國債問題高級研討會，有官員指出：中國國債市場要實現四化，第一化就是國債利率市場化。這引起了X友的深思：這對債市意味著什麽呢？不久，有官員又在另一場合指出：中國將來的國債、金融商品的市場利率應該以銀行同期利率、為全體人民接受的利率為準。此外，X友還發現，有關方面還在不同場合多次強調：中國的國債利率一定要走國際慣例道路，國債利率應低於銀行同期利率。X友逐字逐句地吃透這些話的精神。還有一件事更是深深觸動了X友：當時北京發了一只2年期的“地鐵債券”，年利率為14%，竟然被一搶而空。X友心里一亮：利率應以全體人民接受的利率為準，那315品種的收益率13%加貼補率6%(當時市場的預計)約為19%左右，大大高於地鐵債券的收益率，這說明315此時的價格太低。他又查了當時的銀行2年期利率約為11%左右，更加意識到315價太低，收益率太高。經過2—3天思考，他不顧大多數債友反對，毅然做多，以50萬元在118元價位打進1000手。果然，經過多空一番拼搏後，315價格開始急劇上漲，漲到120元時，X友獲價差2元，盈利40萬元，遂高高興興地平倉了結。
      
       　　X友說：“後來實際上漲到128元，最後混合交收時跌到123元。但當時自己資金不足，怕再跌回去，落袋為安思想較重；回想起來，太可惜了。”X友對這場戰鬥的三點體會是：一、不要怕什麽大機構、小機構，應堅信真理；無論價格被他們如何扭曲，最後總得以財政部宣布的價格為準。二、要多看報、看書。他眼睛亮亮地說：“報紙當中有黃金啊！”三、做國債要算收益率，現貨、期貨收益率都很重要，比股市中的市盈率還重要。
      
       　　五、牢記巴菲特的警言，做只賺不虧的品種
      
       　　X先生近年來十仗九勝。雖然他也出現過重大挫折，從高位一下子就虧到一半以下；但他咬咬牙出來後，反複思考，感到自己還是小看了中國證券市場的巨大風險。於是他記住了股票大師巴菲特的警言：“投資理財的第一條規則就是不能虧損；第二條規則就是記住第一條規則。”以後，他就下決心尋找那些只賺不虧的證券品種。如：2011年之前2～4年的攀鋼釩鈦，2次收益都很高；2011年4月25日，這個股票從8.20元半年內上沖到10.55元到14元多；在13元一帶獲利了結。他建的倉位高達60%，當然大勝一場。
      
      
       個人戰略投資者的寬闊胸懷
      
       X友很不願意讓人們認為他是個炒股高手，是個被人羨慕的個人大戶。他一再說自己是個個人戰略投資者。他十分欽佩mao*，說他的哲學思想、軍事思想太了不起了；他對mao*的《矛盾論》中的許多重要觀點都是反複學習，並用於股市實踐。他對deng*也很熱愛，說小平給我們帶來了富裕的生活。他生活依然簡樸，戴著塊80元的舊手表，整天樂呵呵的。在自己手里擁有600萬資金時，他在上海鬧市區買了套期房，解決了自己多年房子太小的問題；在資金達到2500萬時，他又買了套新房；在資金達到8000萬時，他則買了幢別墅。不知是否因為毛主席過去坐的是紅旗牌小轎車，他也買了輛紅旗牌小轎車，但事後他卻多次說，上海出租車太方便了，這個小轎車投資還是有些不太合算。
      
       他妻子也想炒股，他想了想，只同意她拿2萬元去炒炒，說：“多數是虧的，二手股風險太大。”X先生在筆者的說服下，終於同意到複旦大學、北京大學和對外經貿大學等高校來進行講學。同學們對他那高瞻遠矚的戰略分析、精彩的演講、謙虛和不張揚的奉獻精神報以熱烈的歡迎。當人們問他有了這麽多錢以後幹什麽時，他說他希望成立一個私人管理基金，希望以後有機會能與索羅斯鬥一鬥。至於錢麽，他說：“沒有是不行的，但太多了也是沒有用的，將來一定是取之於社會，用之於社會。你們是可以看得到的。”他為人謙虛，依舊與平常人一樣，每天高高興興地去買報紙、買菜，而且喜歡到祖國各地的名山勝水去旅遊。他至今仍不希望過多張揚，而是希望過一種平平靜靜的生活。
      
       成功的投機者具有；胸懷大誌 厚積薄發 勤奮好學 意誌堅韌  善於撲捉機遇 生活上淡泊名利 。。。