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丁道師：5個問題深度解讀企業上市時的靜默期 丁道師

http://xueqiu.com/8420237945/30414925
進入2014年以來，一大批中國互聯網企業赴美上市。這個過程中「靜默期」或者「緘默期」的概念被多次提及，有不少公司飽受「靜默期」的限制或者不明白什麼是「靜默期」，在上市的節點上頻頻被攻擊而無法還擊，導致企業估值受到一定影響。

　　甚至在阿里巴巴上市之際，傳出某組織敲詐30萬美元，買斷阿里的負面報導，而阿里方面因為靜默期的原因，無法公開回應。就此阿里巴巴還煞有其事的通過公開的微博，宣佈與黑暗勢力作鬥爭。

　　阿里的高調反擊，讓「靜默期」這三個相對來說較為冷門的金融詞彙成為了熱門搜索詞語，但百度百科等網站提供的信息大都不全，而且過於專業化普通網民看不懂。就此，丁道師就給大家來普及一下關於「靜默期」相關的一些知識，並且談談我對「靜默期存在的必要性」的一些看法。

　　第一：靜默期和緘默期哪個說法正確?

　　關於上市之際不能發表相關股票言論的詞彙，有些媒體寫作「靜默期」，有些媒體寫作「緘默期」，網上居然出現了哪個詞彙正確的討論。其實這兩個都是正確的，就好比NBA球星麥迪，有些媒體寫作麥蒂，兩種都是正確的，沒必要死摳字眼。為了方便閱讀，以下統一寫作靜默期，而且主要說美國市場的靜默期(因為中國互聯網企業多為赴美上市)。

　　第二：到底什麼是靜默期?為什麼會有靜默期?

　　按照百度百科的解釋靜默期是指公司在首日上市交易前的一段時期內或上市後的幾週內對外不發佈任何信息，任人評說，而三緘其口，保持靜默。即所謂的靜默期。

　　要想瞭解到底什麼是靜默期，為什麼會有靜默期，我們必須先瞭解靜默期的規定是怎麼來的!上世紀二三十年代，美國爆發了史無前例的經濟危機，社會秩序一片混亂，資本家寧願把牛奶倒進河裡也不給窮人喝，一個顛倒乾坤的時代出現了各種光怪陸離的現象，這就是世界歷史上著名的「大蕭條」。大蕭條的時代，由於科技的落後導致信息的傳播不對稱，一些將要上市的企業憑空捏造對自身企業有利的數據以提升股票價值，對投資人和市場造成了一定誤導，如果長期下去將會導致整個社會的信譽危機。就此，為了遏制這種現象以及其他金融亂象，美國在1933年和1934年先後出台了《美國1933年證券法》和《美國1934年證券交易法》，做出來大量的細節規定。

　　我曾經翻閱過中文版的這部《美國1933年證券法》，其中在第5節的C部分提到「任何人直接或間接從事下述活動是非法的：在州際貿易中利用任何交通或通訊手段或工具，或郵寄手段或工具，通過利用任何媒介或說明書或其它任何證券出售報價或買入報價，除非該證券的註冊報告書已提交，或當該註冊報告書被拒絕或撤銷(在註冊報告中生效日前)，可根據第8節該註冊報告書處於公開程序或審查之中時。」

　　大家看到了吧，「元兇」出現了，就是這麼一句話(後續又修訂新增一些模棱兩可的話術，但沒有明確規定靜默期)，導致了今天讓人哭笑不得的「靜默期」。

　　這裡筆者順便說點題外話，平心而論《美國1933年證券法》雖然有這樣那樣的缺點，但這部法律是世界各國證券市場監管立法的典範，更為各國倣傚和借鑑的對象，中國的證券法也是參考的美國的這部法律，也就是說我們中國市場特有的靜默期，就是學習的美國人，而且比美國那邊更為嚴格。值得一提的是，《證券法》確立了信息披露制度，並在詳細列舉了發行人必須披露的具體內容，直到今天世界各國的《證券法》的披露制度也基本學的這部法律，毫不誇張的說，老美在20世紀頒發的這部法律對全球的金融秩序做出了不可磨滅的貢獻。

　　第三：法律貌似從沒有規定過靜默期，那我們的企業還需要遵守嗎?

　　如果大家仔細看我上文闡述的內容，我們發現一個驚人的事實：證券法從來沒規定過靜默期。靜默期更多的時候是一種約定俗成的規定，而不是法律規定。事實上，在今天信息爆炸的年代，科技類企業非常透明，很多數據早已經公開，常規意義上靜默期一般是指不能發表和企業股票相關的聲音出來，但沒有說徹底把人的嘴給縫上。說到這裡問題就來了，以阿里巴巴為例，在2014年連續投入幾百億出手買了高德、UC、優酷等公司的股票，阿里巴巴從來沒有發表過關於股票的言論，但這些舉動無形中還是「說」了阿里巴巴是一家強大的公司，無形中還是對提升估值帶來有利的幫助，大家說這個是否違規?

　　有人說，既然法律沒有規定，那我們的企業就大大方方，該怎麼說就怎麼說，不挺好的嗎?為什麼還得遵守靜默期這個沒有寫入法律的規定?

　　能問出來這種問題說明大家還是太單純了，大家忽略把靜默期作為約定俗成的機構是SEC，SEC認為靜默期還得遵守，那我們企業家就得乖乖聽SEC的，千萬別試圖挑戰SEC的權威。

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　　第四：SEC是個什麼機構?很牛逼嗎?

　　SEC這三個字母我相信對中國的互聯網從業者絕對不陌生，大部分人只知道SEC指的是美國證券交易委員會。 但大家千萬別小看這個組織，SEC作為一個「委員會」，權利大的非常駭人。

　　我們經常看國外的新聞，知道美國很多市長或者州長，其實沒有多大實權，甚至出現了貓狗當市長或者企業家兼任市長的情況。但美國的SEC是一個真正有實權的部門，這個SEC也是在大蕭條時期成立的，核心成員只有5名，而且都是美國總統親自任命，值得一提的是美國SEC的幾個委員不得兼任其他職務，在5個委員會中推選一人為主席，選出來的這個人有事情直接和美國總統聯繫(聽起來是和中國明朝的東廠西廠非常類似)。

　　SEC作為一個超脫其他部門的組織，擁有以下幾大驚世駭俗的權利：立法權、行政解釋權、調查權、民事和行政制裁權以及刑事追訴建議權。如果你對SEC瞭解了，你就會發現之前無法解釋的一些事情為什麼會發生：喬布斯為什麼怕SEC?我們看到，蘋果公司創始人喬布斯這樣的超級牛人，總統他都不放在眼裡，但面對SEC還得裝孫子，2006年得知SEC要調查蘋果，喬布斯馬上公開道歉、2007年SEC給喬布斯發傳票，要求喬布斯出庭作證、2009年喬布斯說身體只是小問題，SEC不信非要展開調查....除了蘋果，谷歌、Facebook、groupon等公司都吃個SEC的苦頭。總之：一句話，其他部委不敢出手的SEC來出手，其他部委管不了的SEC來管。先斬後奏，皇權特許!

　　第五：靜默期的規定在當今的社會看來並不合理，是否應該廢除?

　　我個人一直主張廢除「靜默期」的相關規定，因為靜默期本來就是非常時期的非常規定，既然非常時期已經過去了，人類全面進行了信息時代，這個規定就應該廢棄了。

　　可能SEC也認為靜默期的規則不合理，近10年來，也多次考慮對企業上市時期的言論進行放寬，但這麼多年過去也沒取得多大成效。而且去年奧巴馬邀請了66歲的女強人瑪麗·喬·懷特(Mary Jo White)擔任新一屆SEC的主席，這個老女人在美國金融市場可謂家喻戶曉，以鐵腕手段著稱，執法嚴格。奧巴馬讓她做SEC老大，也從一個側面反映了奧總統要對對金融秩序進行嚴格監管，SEC被這個女強人執掌後，更難有太大的改革了。(本文作者係速途研究院院長丁道師 微博：丁道師 微信公眾：dingdaoshi123)

達沙替尼的問題 寒武紀

http://xueqiu.com/1727644726/30410567
轉一篇疑夕的文章，比較完整的解釋了達沙替尼的問題，和我以前零零散散說過的那些是一致的，這篇相當完整，至今還不明白雙鷺為啥跌的可以仔細看看，別一路抄底抄在山腰上了。當然，有些人死活無法明白國內一些企業手裡的專利，實際上是一文不值的，可能被雙鷺的董秘洗腦成功了。最近一直在雪球上看到有說什麼雙鷺研發強，銷售強，超越恆瑞只是時間問題之類的怪論，不客氣的說，雙鷺的水平，在中國的化藥企業里根本排不上號。

答網友關於正大天晴、雙鷺藥業達沙替尼仿製藥的相關問題 (2014-07-24 22:04:09)轉載▼


1. 達沙替尼的專利問題

原研廠家在中國申請了四個達沙替尼相關專利，即CN1989969、CN1348370、CN1764454、CN1980909，前三個專利目前都沒有權利，最後一個有授權即我們常說的晶型專利。CN1980909提供了多種晶型的製備方法，包括一水合物、丁醇合物、純形式N-6、純形式T1H1-7，權利聲明只要求保護一水合物，也就是原研藥所用晶型。雙鷺藥業（南京卡文迪許）自己研發了達沙替尼兩種晶型，並申請專利CN101891738進行保護。

2. 正大天晴侵權嗎？

正大天晴的達沙替尼是無水物，可能是直接用CN1980909中的方法製備，也可能是用自己的方法製備的，這要看它的工藝資料（企業秘密）才知道。但無論如何都不夠成侵權，因為原研晶型專利只要求保護一水合物，其他的都沒有寫進權利聲明。權利聲明範圍越小，專利往往越容易授權，原研廠家只報護它用到的晶型，沒有保護太多晶型來阻礙仿製藥的進入。

3. 晶型對藥物療效的影響有多大？

晶型對藥物療效是有影響的，原理如下：晶型影響藥物的穩定性、水溶性和溶出度，溶出度影響藥物的生物利用度，生物利用度影響療效，如果兩種晶型生物利用度參數相似，可以認定不影響療效。晶型影響藥物穩定性及整個質量控制，如果廠家能夠證明藥物質量可控，則新晶型可接受。FDA/CFDA不認為晶型對藥物有效性、安全性的影響達到必須通過大規模臨床試驗消除的程度，因此沒有設立改晶型的單獨註冊通道。

3. 正大天晴的產品劣於原研嗎？

這是個很難回答的問題，一般情況下仿製藥是比不上原研的，特別是在中國這種國情下。正大天晴採用無水物，而原研廠家沒有保護這種形式，很大可能是某一方面比不上一水合物，但不一定是生物利用度不好，也有可能是工藝成本較高，比如需要高溫除水。CFDA認為正大天晴研發的達沙替尼穩定性好，質量及臨床療效與國外上市的製劑一致，這是官方認定正大天晴的產品合格。雙鷺藥業如果公開宣傳正大天晴的產品劣於原研，正大天晴可以以造謠誹謗起訴。

4. 雙鷺藥業的產品優於原研嗎？

雙鷺藥業雖然也是一水合物，但此一水合物非原研的一水合物，否則也不能拿到專利權，雙方優劣五五開。問題是根據現在的藥品註冊程序，仿製藥相比於原研藥只有劣於、不劣於兩種選擇，如果要證明仿製藥優於原研藥，那不是單純比生物利用度能證明的，必須做隨機雙盲對照試驗，全面對比仿製藥與原研藥的安全性、有效性。我沒見過哪個藥單純靠改晶型就能顯著提升有效性、安全性，也不認為雙鷺會花大力氣去冒險，證明自己的比原研的好。在CFDA沒有認可的情況下，雙鷺藥業不能公開宣稱自己的產品優於原研，現在投資人應該考慮的是雙鷺的達沙替尼是否劣於原研，考慮其他的有些不著邊際。至於患者是否能感受到好晶型帶來的優勢，那簡直比登天還難，再說他們也沒有生命去把各廠家的藥都試一遍。

5. 雙鷺藥業有專利是否意味有優勢？

專利授權意味著發明與現有技術相比有顯著進步，但這裡的「進步」是紙面上的，而不意味著在療效上有實質進步，我沒見過哪個專利因為無顯著進步被訴無效。能夠認證藥物有進步的只有藥監部門，但藥物不可能等FDA或CFDA批准了才申請專利，因此在專利局眼裡新的東西一般是有進步的，畢竟以前沒做出來。我國專利藥是有定價優勢的，但有專利不一定就按專利藥定價，比如你把藥品包裝盒申請專利，或者搞個新的藥品生產工藝，這些都是很容易的，想通過這種辦法賣高價卻是很難。雙鷺沒有能力證明自己的達沙替尼優於原研，也就沒有證明自己的達沙替尼優於正大天晴的，在這種情況下，所謂的專利就是一張廢紙。

6. 雙鷺藥業和正大天晴誰是首仿？

首仿是指國內廠家上市的第一個非原研藥，後面的仿製藥都要參考它的價格定價，而且必須比它低，很明顯正大天晴是首仿，而且它定出的價格已經出來了。首仿本來與註冊分類的3+3和3+6無關（與註冊分類中的新藥、仿製藥無關），需要說明的是，正大天晴拿到文號靠的是CXHS1200205- CXHS1200208四個受理號，與雙鷺藥業一樣，都是按3+3程序走的。正大天晴是2012年9月申報，到2013年拿到CFDA批准文號，整整耗時一年，雙鷺是2014年4月申報，至少是明年才能批下來，況且現在市面上已經有達沙替尼仿製藥了，CDE也不會太著急審評第二個，雙鷺老老實實排隊吧。

7. 正大天晴定價太低嗎？

正大天晴的達沙替尼定價只有原研的1/8，50 mg的70元/片，20 mg的35元/片，說這個價格低的家裡肯定沒有CML患者。我一直認為仿製藥應當回歸成本價，但由於達沙替尼原研價高、患者少，加上正大天晴是首仿，這個價格還不算太高。正大天晴沒有把價格定太高，原因大概有三點：（1）我國患者普遍沒錢，定到原研的1/2也沒幾個人用得起，最終只能不用或者去地下市場，真正有錢的肯定也不在乎原研貴那麼一點；（2）我國醫保不給天價藥報銷，價格10000元/月的仿製藥想進醫保？你是美國來的吧；（3）價格低有利於市場推廣，CML是個慢性病，患者如果認準了一個牌子一般不換，正大天晴正好有先發優勢。

8. 雙鷺藥業輸在哪裡？

正大天晴與雙鷺藥業的PK中，可以說雙鷺藥業完敗，現在只能眼睜睜地看著正大天晴的產品進入各個省市銷售，而自己的還在CDE排隊。兩個廠家幾乎同時申報臨床，同樣都是異於原研的晶型，但最終的產出卻相差了兩年，雙鷺應當深刻反思自己為什麼做得那麼慢？（個人猜測原因，一種可能是研發效率不高，另一種可能是雙鷺的一水合物本身就不如原研的。）雙鷺確實是有想法的，申報晶型專利無非是要吃獨食，但不應該輕視對手的研發能力，你能解決晶型問題，別人也可能會解決。該快的就應該全力去做，對於仿製藥而言，搶先機比吃獨食更加重要，雙鷺以為有專利就萬事無憂，結果馬失前蹄。不少人說正大天晴仿製的伊馬替尼、達沙替尼這不好、那不好，屬於吃不到葡萄說葡萄酸，對於普通癌症患者而言，能早日用上仿製藥，能早日拿醫保報銷，那就是天大的好事了，做得好但吃不到有毛用？

下一個真的是德銀？德銀美國業務被查出多處問題

來源: http://wallstreetcn.com/node/100778

在對德意誌銀行進行調查後，紐約聯儲發現德銀巨大的美國業務存在一系列問題，包括劣質的財務報表不充分的審計與監管和脆弱的技術系統。這一系列問題已經存在多年卻尚未被修正。 此前，華爾街見聞網站提到，在向法國巴黎銀行開出近90億美元的天價罰單後，德國第二大銀行德國商業銀行也將被處以至少5億美元的罰金。媒體猜測，美國的主要目標顯然不是德國商業銀行，而是德國第一大銀行德意誌銀行。對德國商業銀行的罰款被認為是在為德意誌銀行的天價罰單鋪路。 《華爾街日報》援引紐約聯儲高級官員稱，德意誌銀行的美國業務財報質量低，不準確，不可靠。財報中錯誤的範圍以及嚴重性都表明該行的美國業務財報需要大幅修改。 德意誌銀行衍生品業務的名義敞口達到75萬億美元，這幾乎是該銀行存款額的100倍，是歐洲GDP的5倍，接近全球GDP。 在去年12月11日給德意誌銀行的信中，紐約聯儲稱， 德意誌銀行在修正這些問題上毫無進展。在其美國公司的公共文件中發現了事實性錯誤以及低劣的數據完整性。問題包括數據錄入錯誤以及在評估貸款風險時不考慮抵押品的價值。 這份此次未公開的信件要求德意誌銀行高管確保采取措施，修正問題，也要求銀行重新提交部分財報數據。 德意誌銀行發言人周二稱， 我們正努力強化系統與控制。作為強化控制的一部分，德意誌銀行已經斥資10億歐元，在全球任命1300人（美國500人）加入合規風控以及技術部門。 德銀不是唯一一家因財報被調查的銀行。今年早些時候，美國銀行被發現在計算資本水平時存在錯誤，使其被迫收回了一份已經上交給紐約聯儲，關於回購股票，增加股息的文件。

不擔心增長了 市場擔心中國債務問題激化

來源: http://wallstreetcn.com/node/103078

《人民日報》和新華社都對7月底以來A股回暖的勢頭表示肯定。7月末以來上證指數連續八天收漲，7月最後一周QFII吸金14億美元，創逾六年單周吸金新高。這說明市場最擔心的不是中國的經濟增長了，中國在帶頭吸引海外資金回流新興市場。

英國《金融時報》國際金融報道的首席記者Henny Sender認為，現在市場的擔憂已經轉變為，這輪增長源於中國放松信貸的政策，而這類政策可能產生杠桿過多的後果，讓中國的債務問題更嚴重。

Sender以中國的四大國有銀行為例，稱他們都已上市，可大致還是政策工具，一方面越來越商業化，另一方面越來越失去透明度，采用一些不見光的方式規避限制其盈利的監管。

澳新銀行估計，中國銀行業所有資產之中，約20%都是隱藏在影子銀行系統的貸款。這類影子貸款約合人民幣30萬億元。對中國金融系統的擔憂自然增加。

Sender預計：

1、中國的金融改革可能讓現有的金融機構損失增加，而新進的機構會得到更多的機會。

所以國外投資機構目前在中國內地成立了一些小額貸款公司（SLC）。

SLC不能公開募資，但可以向缺少抵押和適合信用記錄的借款者提供資金。作為這種高風險的補償，SLC的貸款利率是央行基準利率的利率四倍。

2、中國的大銀行可能發覺融資成本增加，利息收入減少，問題資產增多。

因為監管機構打擊影子銀行將導致銀行對理財產品的收費減少，賺取理財產品的費用本是大行規避存款付息限制的對策。

華爾街見聞今年2月文章還提到，理財產品之所以能獲得較高的回報，一個原因在於這種產品實質上是風險較高的銀行貸款。

3、中國金融業會更像國外同行。

目前國家開發銀行（國開行）提供了數十億元賣方貸款形式的貸款，巴西、巴基斯坦這類新興市場國家的進口企業可以利用國開行的貸款，向中國的資本設備出口商付款。

今年7月，金磚國家開發銀行歷時兩年終於問世，這家銀行著眼於長期發展融資，資助金磚國家及其他發展中國家的基建和發展。

今後國開行將逐漸減少提供上述類型的賣方貸款。

4、國開行在棚改中發揮更大作用。就像澳新銀行首席中國經濟學家劉利剛所說：“國開行會變成中國的房利美。”

中國央行新的基礎貨幣投放工具PSL（抵押補充貸款）首度亮相就是為了資助國開行投資棚改等領域。

同在7月，國內媒體先後報導，國務院二季度批複央行1萬億元PSL，用以支持7月29日銀監會正式批準國開行成立的住宅金融事業部，將資金投向周期長、政策性強的棚改、保障房等領域。。

中國央行新聞處的一位負責人向中新網表示，上述央行發放PSL一事正在核實，目前沒有消息。

華爾街見聞文章此前提到，農業銀行總行高級經濟師何誌成認為，關於國開行獲得一萬億元低息PSL貸款，輿論大多數從貨幣寬松的角度解讀，實際上這是中國央行首次定向降息。

無論是PSL還是再貸款，其與其他常規信貸渠道的區別在於——利率低。對於部分小微企業，再貸款利率采取基準利率，或者不超過貸款利率的平均水平，目的在於降低小微企業融資成本，提振經濟

5、許多依賴影子銀行的企業將能得到期限更長、成本更低的貸款。債券市場將充當重組債務的機制作用。

上周中國央行發布二季度貨幣政策執行報告。報告稱，未來將繼續執行穩健貨幣政策，堅持“總量穩定、結構優化”，落實好“定向降準”，發揮再貸款和再貼現政策作用，多管齊下著力降低社會融資成本。

此外，Sender認為，為保持經濟增速，中國政府現在不僅依靠銀行和增加貸款，還在放寬對房產市場的限制，加快部署政府財政支出。而且，中國投入了大量時間研究，哪些因素引發了2008年全球金融危機，以吸取教訓。這些都有助於打消對中國的擔憂。

張天一：我如何解決「高房租」和「高人員流動率」這倆老大難問題？

http://newshtml.iheima.com/2014/0807/144763.html
本文來源：餐飲老闆內參（微信號cylbnc） 

產品經理如何解決產品和運營六大問題

http://newshtml.iheima.com/2014/0812/144851.html
1、關於產品和運營的互動

華爾街面試系列十三：怎樣回答14個刁鉆問題（二）

來源: http://wallstreetcn.com/node/101950

以前華爾街見聞也分享過面試對沖基金公司的建議，即：最好不要急於表露想賺錢、不要顯得喜歡獨自行動、也不要把工作當作人生的一切。但面對人事經理刁鉆問題的“攻擊”，應聘者識破並避開陷阱、成功防禦也很重要。

昨天，華爾街見聞分享了7個面試官可能提出的刁鉆問題，以下7個問題同樣具有挑戰性。

問題8、你有沒有考慮過當企業家？

    · 提問意圖？

面試官在測試，是否應聘者還掩藏著自己創業的欲望。沒有一家公司希望招來這樣的員工，因為如果員工還有自立門戶的打算，那公司對員工投入的寶貴培訓時間和資金就都竹籃打水一場空了。

    · 陷阱在哪？

大多數人都將創業視為人生中某個階段的目標，但每個人對做企業家的渴望程度各不相同。這個問題的陷阱就是，應聘者可能不明智地談論自己曾經一時的渴望，而且語氣明顯可以感覺到十分熱情。

面試官可能擔心，現在應聘者還抱有創業的強烈願望。他們會認為，這樣的應聘者有隨時離職的風險。

    · 面試官滿意的回答是？

向未來的上級談到自己過去考慮過創業，或者曾經做過獨立的承包商。這樣的經歷或者想法可能變為正面因素。這可能比說自己從未考慮過創業更有說服力。

而且，應聘者可以借此機會探討下，為何在企業的環境下工作自己收獲最多。應聘者也可以說，更享受在自己所在的領域專心工作，而不是為創業要對付運營、財務、行政等方方面面的問題。

應聘者還可以具體解釋為何招聘的公司能吸引自己，緩和面試官的擔憂。

問題9、如果你可以任選一種公司工作，你會選哪種？

    · 提問意圖？

面試官希望確定，和其他競爭對手相比，應聘者更看重在本公司工作，以及應聘者的忠誠度。

這也有助於他們剔除那些可能並非追求職業生涯真正夢想的應聘者。不少人都聽說過，谷歌是很好的公司，在那里可以得到理論上為個人“夢想工作”而努力的機會。

面試官並非通過這個問題溝通對話，所以，應聘者要把重點放在眼前的工作上。

    · 陷阱在哪？

應聘者可能在討論時不經意地走漏某些業界知名公司的消息，這會適得其反，只會讓面試官對你的目的起疑。

    · 面試官滿意的回答是？

面試官希望得知，應聘者將本公司視為首選。

這樣回答可能比較理想：

“事實上，我一直在花大力氣尋找目標，貴公司看來可能是符合我資質的理想目標。讓我興奮的是貴司從事XYZ業務，我樂意貢獻自己的一份力量。”

問題10、如果明天得到500萬美元，你會做什麽？

    · 提問意圖？

面試官想知道，如果無需為生計掙錢，應聘者還會不會工作。這個問題的回答可以告訴面試官，求職者應聘的動機和職業道德。

他們也可能希望知道，應聘者怎麽花這筆資金。應聘者的回答也等於告訴他們，應聘者對個人資金有多負責，以及是不是思想成熟的人。

    · 陷阱在哪？

這個問題乍看起來和當前招聘的工作毫無關系，應聘者可能搞不明白有什麽意義，所以可能暴露自身問題，遭遇“伏擊”。

無論問題本身有無意義，只要應聘者不能在回答這類問題以前整理思路、避免信口開河，都有可能失控。

    · 面試官滿意的回答是？

他們希望聽到應聘者說，會繼續工作，因為對自己的事業滿懷激情。

他們還希望應聘者會做出明智的理財選擇。如果應聘者對自己的財產都不負責，他們會擔心應聘者對他人的資產也會漫不經心。

問題11、你的主管或者同事有沒有要你做違背誠信的事？講一講這方面的情況。

    · 提問意圖？

拋出這個問題意味著，未來的上級在評估應聘者的道德標尺。他們希望了解，當誠信面臨考驗時應聘者如何應對。

他們可能也希望深入考察應聘者的判斷力。

實際上，他們希望了解：應聘者有沒有民主判斷？有沒有公開舉報這樣的行為？告發後有沒有遭到反對？應聘者這期間有怎樣的心路歷程？

    · 陷阱在哪？

面試官希望了解應聘者怎樣控制敏感事件。而且，無論不當行為性質有多嚴重，那些對前公司惡語相向的應聘者都會引起面試官警覺。

如果面試時透露過多前公司的獨家信息，面試官也會擔心。所以，應聘者必須小心選擇措辭，最大限度使用外交辭令。

    · 面試官滿意的回答是？

明智的做法是回答得清晰、簡練、專業，不要透露前公司的任何內部消息。走漏企業的私密對應聘者不會有絲毫好處。

類似這樣的說法可能比較符合面試官的心意：

曾有一次，同事邀請我加入一個項目。它看起來顯得沒有職業道德，但這個問題後來自己解決了。當時我的想法是，一旦項目引起我的擔心，就盡早坦誠相告。為了那個項目成功，我投入了很多心血。

問題12、有人可能不喜歡與你共事，請你給出一個為何會如此的理由。

    · 提問意圖？

未來的上級希望借此了解，應聘者有沒有任何突出的個性問題，以及這是不是能找出這些問題更好的方法。

他們認為最糟糕的情況是應聘者會撒謊，他們可能覺得自己還擅長探查虛假事實。

考慮到這個問題的負面影響，哪怕最老練的職場人士也會面臨考驗，他們得拿出勇氣如實相告。

    · 陷阱在哪？

應聘者很容易就栽在這個問題手上。如果逃避問題，回答“我想不起來什麽理由別人會不喜歡和我共事”，那就是在淡化處理對面試官來說很重要的問題。說嚴重些，這種回答等於在侮辱面試官。

所以，應聘者必須把這個問題限定在能達到面試官意圖的範圍內，不要讓人感到在自我掩飾。人事經理找的不是那些喜歡自我憐憫的求職者。

    · 面試官滿意的回答是？

應聘者應該不會希望這麽回答：“我不是一直都那麽好相處的人，特別在有截止期壓力的時候。有時我也容易發脾氣。”

專家建議，如果是以下這樣的回答，倒可以把問題可能帶來的負面效果轉變成積極的影響：

“總的來說，我比較幸運，做什麽工作都和同事關系挺好。只有在個別情況下才會不招人待見，那種情況就是，我要為了提高業績讓下屬面臨挑戰。但那都是暫時的。我覺得，只要是對公司利大於弊，有時哪怕是不受歡迎的決定，也必須做。”

問題13、為什麽你賦閑在家這麽久？

    · 提問意圖？

提這個問題說明面試官有疑心。在排除一切有理由引起疑慮的因素以前，應聘者都有嫌疑。

這個問題顯得挑釁，它暗示應聘者可能不那麽積極尋找工作，或者被其他什麽追求分心，或是應聘者的技能已經跟不上時代需要，也可能說明應聘者和前公司關系破裂，或者意味著其他許多隱憂。

    · 陷阱在哪？

設計這個問題就是要考驗應聘者的應變能力。關鍵是不要上套，應聘者要冷靜、務實，只回答問題提到的內容。

    · 面試官滿意的回答是？

面試的人事經理希望確信，即使在失業期間，應聘者也有上進心，這種沖勁和韌勁可以很好地融入企業。理想的回答類似於：

“我一直不斷地參加面試，但在加盟公司、全心全意為之奮鬥以前，我想先找到適合自己的理想公司。”

“我積極找工作，通過報讀課程、做誌願者、社交媒體和商務聯網組織保持目前的技能水平。”

當然，如果是花時間用來處理私人事務，應聘者就不必詳細說明了。

問題14、你是怎麽抽出時間參加這次面試的？你的上司認為你現在在哪里？

    · 提問意圖？

面試官希望發現應聘者能合理做出優先選擇：當前的工作放在第一位，面試在第二位。

他們知道，應聘者遵循的這種行事習慣會反映個人誠信問題，也預示著被本公司錄用後，該應聘者未來找工作時會怎樣對待本公司的工作。

他們也希望知道，對上司有不忠行為時，應聘者會怎樣處理這種尷尬的局面。理想的面試時間是在應聘者的休息時間，這點有必要指出。

    · 陷阱在哪？

這個問題背後的一層意思是：怎麽能背著上司另找工作？

對大多數騎驢找馬的求職者來說，對自己求職的現狀說謊一點也不是輕松愉快的事。

所以，他們會含糊其辭，擺出一幅事不關己的態度，就像在對待別人的事那樣。

    · 面試官滿意的回答是？

對應聘者來說，明智的解釋是，說明始終會把本職工作放在首位，如果適合，會趁工作以前或者工作完成後、午餐時間、周末休假時這樣的私人時間面試。

如果碰到面試官追問，上司現在以為應聘者在哪里，這時應聘者不要確切作答，建議這樣回答：

我當然有自己的休息時間和私人時間，這點上司理解。他/她不會事無巨細地了解我何時去何處。他/她最感興趣的是我的成果。

華爾街面試系列十三：怎樣回答14個刁鉆問題（一）

來源: http://wallstreetcn.com/node/101943

今年6月，華爾街見聞分享過Nicolai等專家有關寫簡歷的建議。好的簡歷叩開了招聘公司的大門，贏得了面試機會。接下來，求職者就要在面試中展示個人能力，同時也在和面試官鬥智。因為老練的人事經理會用最少的問題讓應聘者透露最多的信息，從中篩選自己的目標。

提供求職資源及簡歷服務的美國網站Resume Writers' Ink創始人、高管職業輔導教練Tina Nicolai說，要達到以上效果，人事經理有時會問一些刁鉆的問題。

那麽，在面試時，如果碰到可能陷自己於不利的問題，求職者又要怎麽做比較妥當？以下是Nicolai等美國專家給出的相關建議，華爾街見聞在此同樣以問答方式歸納。

問題1、如果要用一個詞做自我介紹，你用哪個？

    · 提問意圖？

人事經理問這個問題，可能是想確定很多數據，比如個性類型、對認識自我有多自信、是否工作風格適合招聘的工作。

    · 陷阱在哪？

如果面試一開始就問到這個問題，那挑戰性就比較大。因為應聘者完全不知道人事經理想招哪種性格的人。

說一個人是沾沾自喜還是胸有成竹，是謙虛還是膽怯，別看形容詞有些相似的意味，區別也很明顯。而人又都是多面體，要用一個簡短的標簽概括複雜的個人，這幾乎就是不可能完成的任務。

    · 面試官滿意的回答是？

謹慎行事。如果應聘者覺得自己的優勢是辦事可靠、投入，但應聘者又很得意朋友們誇自己機智、有幽默感這樣的優點，請堅持用保守的方式描述。

如果申請一份財務工作，就不要用“有創意”這樣的詞說自己。如果應聘的是藝術總監，就別用“準時”這種形容詞了。

現如今，大多數老板都希望員工面對壓力還能頭腦冷靜、心態樂觀，為人誠實可靠，有奉獻精神。可要是一股腦拋出一串自認為能留下好印象的形容詞，那你就沒摸對門。

應該找那些能體現自己是招聘工作崗位適合人選的形容詞，也就是說，那些形容詞聽起來就讓人覺得，應聘者就是幹那份工作的料。

問題2、這個職位和你應聘的其他工作比怎麽樣？

    · 提問意圖？

這個問題實際上是在問應聘者：有沒有在找其他工作？人事經理首先會設法搞清楚，應聘者求職有多積極。

只要求職者承認也在找其他公司的工作，人事經理就希望了解應聘者對什麽職位感興趣、怎麽評價其他公司，以及有多誠實。

    · 陷阱在哪？

如果應聘者回答“這是我唯一應征的工作”，那就等於給面試的人事經理亮出了警告信號。很少有求職者找工作只沖一個工作崗位去，所以人事經理可能就認為應聘者不誠實。

但如果應聘者公開談到自己同時在找其他哪些工作，而且對它們表現得更有興趣，人事經理就可能擔心應聘者人在曹營心在漢，不想在這樣的應聘者身上浪費時間了。

專家還認為，如果應聘者在回答中流露出，對其他的求職工作或者其他招聘的公司的印象不好，這樣的應聘者也不會成為人事經理心目中的上佳人選。

    · 面試官滿意的回答是？

有一種適當的回答是：

“我在應聘多家機構，可我還沒確定哪家的職位最適合我未來的職業發展。”

專家認為，以上回答能體現應聘者積極主動，而且保護了同行。沒有理由在這類回答中貶低或者擡高哪家用人公司。

問題3、分別列舉自己的三個優點和缺點。

    · 提問意圖？

面試官希望找到突破口和值得引起警覺的地方，比如應試者無法和同事和睦相處，或者無法按時完成工作。

每份工作都有它獨特的要求，所以，應聘者的回答應該展示自身的優勢有招聘公司可取之處，而劣勢還有一些正面的影響。應聘者起碼應該暗示，因為自己采取了正面的行動，那些劣勢帶來的負面影響正在減少。

    · 陷阱在哪？

既說優點又說缺點可能讓自己陷入不利的境地。如果不能最終將弱點變為正面因素，應聘者暴露自身弱點就可能以失敗告終。

而且，應聘者提到的優點可能不符合招聘工作應有的風格或者所需的技能。最好在面試前提前準備這類問題的回答，否則就可能無意中進入面試官的雷區。

    · 面試官滿意的回答是？

面試官希望，應聘者的優點將直接變成新工作的財富，而且沒有任何缺點會影響工作業績。他們也會期待應聘者有能力評估自己有多成熟、有多少信心。

問題4、為什麽你想在這兒工作？

    · 提問意圖？

問這個問題是想了解求職者應聘這份工作最大的動機是什麽、有多了解、多渴望得到這份工作。

    · 陷阱在哪？

想在一家公司工作可能有多種理由，但應聘者首先要表現出，這份工作對自己有多重要。

無論是說想得到和自己能力匹配的薪水，還是說希望有個好上司，或者在公平公正的環境下工作，這些都不是面試官最喜歡聽到的回答。因為它們都沒有體現求職者對應聘的工作有多感興趣。

    · 面試官滿意的回答是？

招聘的人事經理希望看到，應聘者投入時間研究了自己的公司，了解相關行業。

他們想確定，應聘者真正渴望的不是隨便哪種工作，而是在面試應聘的這份工作。他們還想確信，應聘者有踏實肯幹的態度、旺盛的精力，不但有能力做出巨大貢獻，而且了解肩負的使命和目標，還願意成為對那種使命而言不可或缺的一分子。

問題5、為什麽你想辭掉現在的工作？

    · 提問意圖？

如果應聘者回答自己做過很多工作，而且都做不了多久，那麽面試官就會在應聘者的就業經歷中尋找，有沒有任何不利於招聘工作的特征。

比如他們可能試圖判斷，應聘者目前和同事有沒有足以導致離職的合作問題、是否會很快厭倦一種工作。

    · 陷阱在哪？

沒有誰喜歡坦白自己不喜歡某份工作，也不會那麽願意說出原因。但如果應聘者不能有技巧地巧妙作答，就會讓面試官產生更多的疑問，甚至徹底丟掉面試成功的機會。

    · 面試官滿意的回答是？

面試官希望應聘者在尋找更有挑戰性的工作，而且那樣的工作更匹配應聘者目前的技能水平。他們不介意聽到應聘者說對本公司的發展機會特別興奮。

問題6、職業生涯中你最自豪的是什麽？

    · 提問意圖？

這麽問是為了解應聘者有多少熱情、自我感覺有多優秀、是否為自己的工作而自豪。

如何描述個人最喜歡的項目幾乎和項目本身同樣重要。因為應聘者在講述過去的工作時，可以傳遞自信和自豪感，未來向新老板做演示的時候，同樣也需要表達這樣的信心和自豪。

    · 陷阱在哪？

面試官可能假定，這類工作是你未來真正希望做得最多的，或者投入精力最多的。如果不能在描述時設定更大範圍的技能和興趣背景，應聘者可能無形中就把未來施展才華的空間局限在某一方面。

    · 面試官滿意的回答是？

面試官希望從敘述中發現應聘者有良好的表達能力，並能在他人身上汲取工作熱情，自身也能傳遞正能量。但要註意，分享個人成功要始終簡潔有力，應聘者應側重展示工作期間良好的自我表現能力。

問題7、你和哪種上司以及同事合作取得成功最多，哪種最少，為什麽？

    · 提問意圖？

面試官設法確定應聘者與哪類人或者哪種性格的人合不來，此外，他們還希望知道，在盡最大能力奮鬥時，應聘者的工作表現如何。

    · 陷阱在哪？

承認自己和他人的互動有失敗的經歷，這等於在讓應聘者冒險。如果不摻雜任何感情因素，倒沒那麽麻煩。

而且，應聘者也可能在陳述中無意之間冒犯未來上司。比如應聘者說：“我以前有位老板，他開會多，讓我很難完成工作。”假如面試官正是一位喜歡開會的領導，應聘者這樣的表述免不了讓面試官不快。

    · 面試官滿意的回答是？

他們更希望聽到好消息，而不是壞消息。通常最好是從正面消息開始，負面的低調處理。回答時，應聘者不要顯得逃避問題，但也不需要羅列自己所有的性格弱點。

應聘者應該抓住這個機會，泛泛地談一下自己欣賞他人的哪些優秀品質，還要顯示有足夠的靈活性，能與很多不同性格的人合作。

奧巴馬警告：伊拉克問題無法在幾周內解決 “這將是一項長期工程”

來源: http://wallstreetcn.com/node/103780

美國總統奧巴馬周六警告說，伊拉克問題將不會在幾周內得到解決，“這將是一項長期工程”。他同時表示，空襲成功摧毀了伊拉克恐怖分子ISIS的武器和裝備。

當地時間周六上午10:25（北京時間周六22:25），奧巴馬再次就伊拉克問題發表聲明。他說，“我們有信心”軍事行動將能夠阻止ISIS屠殺伊拉克北部Yazidi宗教少數派人民。

在被問及伊拉克空襲將持續多久時，奧巴馬說，“我不會給出一個特定的時間表。”

而對於“造成此輪伊拉克危機是因為缺少美國駐軍”的指責，奧巴馬尖銳回應稱，他之所以決定從伊拉克撤軍，是因為伊拉克人不希望美軍留下。

奧巴馬重申，“我們不會再次向伊拉克派遣作戰部隊。”

奧巴馬說，美國已經加強了對庫爾德武裝的軍事援助。他同時再次強調，最終只有伊拉克人能夠確保伊拉克穩定，美國不能替他們做到這一點。

奧巴馬還提到，英國和法國加入了對伊拉克的人道主義救助工作。

繼當地時間周四晚奧巴馬授權對伊拉克進行定點空襲後，周五，美國已對伊拉克北部ISIS據點實施三輪空襲。此外五角大樓稱，已對伊拉克北部受困民眾實施兩次人道主義物資空投。

旗下影業公司爆出財務醜聞 阿里是否還潛藏其他問題？

來源: http://wallstreetcn.com/node/104870

上市前夕，阿里巴巴旗下影業發布聲明稱，由於發現可能存在不恰當的財務處理行為，該公司將推遲公布其上半財年業績，並在其對此事進行調查期間暫停股票交易。

阿里巴巴影業集團原名文化中國傳播集團，今年6月份，阿里斥資逾8億美元收購了文化中國的多數股權，並將其更名為阿里巴巴影業集團，還建立了新的管理層，包括聘請國有的中國電影集團公司前高管張強出任阿里巴巴影業掌門人、與國際大導演王家衛合作、請著名影星李連傑擔任獨立非執行董事。

（圖片為阿里巴巴影業近1年股價走勢）

上述公告顯示，可能的會計違規行為發生在阿里對文化中國傳播收購前。

但據Dealogic的數據，就在3月份入股文化中國傳播之後，阿里巴巴在短短的時間內已經公布了8個新的投資項目，從足球隊到購物中心再到郵政服務均有涉及，相當於半個月就達成一筆交易。而這些交易與阿里巴巴過去幾年所達成的交易相比較不過是冰山一角。這樣的收購速度使得阿里巴巴難以對其所收購的每家公司都進行必要的發掘。

面對阿里巴巴影業的問題，美國科技博客QUARTZ提出疑問：阿里巴巴是否善盡了職責？

阿里巴巴稱：“我們近期進行了大量並購活動，但在進行大型並購方面，我們並沒有豐富的經驗。”

香港恒生管理學院商學院院長Raymond So在接受彭博社采訪時表示，未來企業在處理並購時會更小心。他們不得不加強對公司的管控，使彼此間相互制衡。

“現在評價這次事件對阿里巴巴集團IPO是否會產生影響為時過早。”

更令人擔心的是阿里巴巴的審計工作。按有關規定，國外審計署審計中國大陸企業，需要與中國本地的審計公司合作。但按中國保密法規定，審計署無權將中國客戶的審計資料交給美國證監會（SEC）。

阿里巴巴影業周五在提交給香港交易所的文件中表示，其審核委員會在這次的審閱過程中，發現在涵蓋認購完成前期間的財務記錄中，可能存在某些不恰當的財務信息處理行為；此外，在截止2014年6月30日止六個月期間，可能並未對若幹資產計提充分的減值準備。

“審核委員會將針對該等事宜展開進一步相關審閱，以確定相關問題所造成的影響及範圍；目前尚未能確定進一步的審閱工作需時多久。已經申請了停牌，等候進一步通知，並且將上半年財報的發布推遲到完成審計委員會的問詢之後。”