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八成企業活不過18個月,怎樣才能避免“初創死”?

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0917/152000.shtml

在線婚戀平臺Sparkology的創始人Alex Furmansky,同時也給很多創新企業提供指導。他和我聊天時,談到創業周期的問題。他覺得創業都是一開始很順利,然後3-4個月會出現瓶頸期,到1年左右,能夠堅持下來的公司業務都慢慢穩固,進入快速發展階段。

當然,這個時間表不是絕對的。但創業開始,通常都會有個“創業蜜月期”,因為這時,心理上,你最有激情;策略上,你有模糊的計劃;人脈上:你會有一批之前的“關系”可以求助。再說說市場,你的新產品剛上市時,總會有喜歡追新的早期接受者(early adoptor)會首先跟上你,讓你很有成就感,甚至投資人都可能更愛追捧新人。

蜜月期一過,你會發現心理上開始疲勞,進入“瓶頸期”;策略上,不但你最初的想法可能有80%被證明是錯的,還冒出很多新問題;人脈上,能幫你的親朋好友你都找遍了,感覺孤立無援;而市場呢,你已經沒辦法用“新”來博眼球,而讓大眾市場接受又需要時間。Airbnb就有過類似的經歷,在2008年的美國民主黨大會上,他們短暫成為媒體和用戶的寵兒,但會議一結束就被人淡忘了。

瓶頸期當然是痛苦的,但很遺憾,它又是無法避免的。心理上,“Keep Calm and Carry on”,小心創業蜜月期“幸福來得太突然”而暈了頭,不然你可能還沒被困難打倒,就已經被挫敗感打敗了。“+1”的創始人張鑫就表示,當年“+1”剛面市時,就是因為拿錢太容易,上線時用戶增長過快,媒體迅速曝光,讓自己感覺頭上多了個光環。在之後的融資中,他過於樂觀,又沒能解決好“+1”暴露出的功能問題,最後以失敗告終。

策略上,你要明白現在遇到的問題可能就是你業務的核心所在,奠定偉大公司的關鍵可能就在此時。要把眼前的每一個問題當成一次完善產品的機會。舉個例子,Airbnb剛推出的時候,只有創始人Brian自己做了用戶,結果因為幾天沒把錢交到房東手里,引起了不愉快。首戰失敗,讓Brian有了創建付款系統的想法,這也成了Airbnb未來附加價值的核心。

人脈上,每個人的社交圈都是有限的,因此你可以多多參加行業活動,關註行業組織,同時和創業夥伴、朋友分享你遇到的困難,尋求幫助。他們可能會有適合的人脈可以分享。

市場上,你要學會抓住第一批客戶。你可能還在虧本服務他們,但記住他們將是你的第一批代言人和測試者,伺候好他們絕對讓你受益匪淺,這也是著名孵化器YC給創業公司的核心建議。

除此之外,想要成為最後留下來的20%、10%,甚至成功的1%,還要建立好的盈利模式和堅固的團隊,這將是你長久需要的武器。

 

版權聲明:本文作者陳一佳,80後著名雙語主持人和財經評論員、路透社北美地區唯一華人女主播,紐約三橙傳媒創始人兼 CEO,《創業美國》制片人和主持人。文章僅代表作者觀點,不代表i黑馬觀點及立場。

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新進者宇舶,如何顛覆瑞士百年腕表業?LVMH小金雞營收翻18倍的異類學



2015-09-21  TCW

追求地表上的唯一,從表面到機芯都用異質材料打造,有個性不怕環境差,宇舶大中華區今年營收逆勢看增25%。

九月八日中午,台北市豪宅「帝寶」旁隱密的私人招待所裡,十位VIP一邊享用上等牛肉與海鮮,一邊傳看一片片小圓金屬,其中被稱為Magic Gold(魔力金)的合成金屬極其堅硬,只有鑽石能夠刮傷它,而全世界唯一擁有這個技術的,就是午宴主人——宇舶(Hublot)錶。

遠從瑞士飛來台灣的宇舶錶研發總監布特(Mathias Buttet),小心翼翼打開一個木盒,裡面裝滿了各種全球獨家的特殊材料,例如用亞麻纖維混合黃金的新材質,花三年才開發出來,近期將用在新款女表的表面上,「就像每一個女人都是獨一無二。」布特說。

宇舶錶,這個全球最貴的手表品牌,與Swatch堪稱瑞士兩大傳奇。前者把鐘表定位為年輕時尚的配件,回擊日本石英表的襲擊;一九八0年才創立的宇舶錶,則靠重新定位戰場,顛覆高價腕表由百年老店獨占的規則。

行銷鬼才救起它異材質,不比誰最精準它的傳奇還包含:過去十年營收成長十八.二三倍,創近年高級表界紀錄。即便今年瑞士鐘表業因為中國買氣疲軟而衰退,它在大中華區卻將逆勢成長二五%以上。

要認識它,你得先知道,瑞士鐘表「行銷鬼才」——路易威登(LVMH)鐘表事業群總裁比佛(Jean-Claude Biver)。

二00四年,當比佛辭去歐米茄(Omega)總裁、入主宇舶錶時,這個曾經因為第一個把橡膠與貴金屬融合而名譟一時的品牌,已經沉寂二十多年,甚至一度瀕臨破產。

在當時,單只售價動輒百萬元起跳的高級腕表,競爭焦點都是各自獨家的百年機芯工藝,比誰最精準:產品外觀設計則多是一體成型、白色乾淨的表盤、整齊鑲嵌著鑽石。

但比佛選擇另闢戰場,把焦點放在外觀材質上,不走「Me too」策略,他檢視宇舶的優勢,找到曾經讓它一炮而紅的「融合」基因,也就是橡膠搭配貴金屬,並決心放大它的「異類」特質,要讓它成為最有個性的手表。

二00五年,他推出第一個顛覆傳統的手表系列,命名為「宇宙大爆炸」(Big Bang),仿照窗舷的六角形外框,用上了防彈背心的特殊材質結合陶瓷,獲得鐘表業奧斯卡獎等級的日內瓦大賞,一炮而紅。

甚至,他拋棄傳統三個零組件密合為一體成型的表殼,改用六根螺絲、七十個零組件「三明治結構」堆疊,儘管組裝費時耗工,但七十個零件也給了它大玩「特殊材質」排列組合的空間。

比佛的兒子、現任宇舶錶大中華區總經理比佛(Loic Biver)接受本刊專訪時說,反傳統審美觀的做法,的確無法取悅所有人,尤其是喜愛金表的中國,兩年前才開始接受宇舶的前衛風格。

不讓精品穿制服捲菸紙、綠草都能放表面然而,它卻吸引了一群新富族。相較於上一代富人喜歡閃亮的勞力士金表,比佛說,『新富族』想要自己的精品,」,擁有法拉利跑車、不愛打領帶,休假喜歡開遊艇、駕重型機車的新貴,不怕跟別人不同。

宇舶嶄露頭角,吸引LVMH 集團在二00八年入主。

宇舶的成功很難複製嗎?

宇舶錶研發團隊的組成給了我們答案:該團隊的三十位組成成員當中,竟沒有一位是傳統製表師,成員來自物理、化學、力學、天文與工程等不同領域。當別人把它們缺乏百年傳承的製表工藝當作缺點時,他們卻將之轉為優勢,沒有任何包袱的嘗試。

他們可以花三年開發出魔力金」材料,或是把黃金與陶瓷融合在一起,又或是把球場上的綠草、捲菸紙、牛仔布……各種特殊材料應用在表面上,甚至成立碳纖維實 驗室,專門研究異質材料;就算不談技術門檻,其他鐘表品牌要模仿,形同把現在的製表師團隊解散,從頭再來,難度非常高。

宇舶把戰場重點,從機芯工藝,重新定義為材質後,又很快引進LVMH集團的資金,讓自己的異類個性,可以深植入骨子裡。

場景拉到瑞士尼翁,向日葵花田旁的一座黑色建築裡,這是宇舶錶的機芯與組裝工廠。

高級腕表銷售量小(宇舶去年責出約三萬只表),難有經濟規模,因此品牌沒有幾十年的積累,不會投資大筆金額在固定資產、且每年都得折舊的工廠,但宇舶成名短短四年,就快速在二00九年投產,讓業界跌破眼鏡。

在自有機芯工廠裡,宇舶錶實現自己的夢想,把異質材料實驗,從表面延伸到一般人看不到的機芯上。目的是讓粉絲一看到自己手表內的機芯,就聯想這是和表框同為全球獨有材質所製,覺得超酷。

宇舶錶自此奠定競爭門檻。

不僅阿里巴巴集團創辦人馬雲是蒐藏者,足球之神馬拉度那更是雙手各戴一只宇舶錶,分別顯示當地和家鄉的時間。

源於瑞士百年鐘表歷史,卻不受限於大環境的遊戲規則,鮮明定位讓宇舶錶後來居上。

它的品牌故事讓所有人看到,勇敢做自己的能量可以很大,只要你能貫徹到骨子裡。

宇舶(LVHM集團旗下品牌)

成立:1980年

大中華區總經理:比佛(圖)

主要業務:高價複雜表

2015年成績單:營收估170億元,集團

鐘表品牌成長最快

特殊紀錄:創全球最貴手表紀錄,鑲嵌1,282顆鑽石,售價500萬美元(約合新台幣1.63億元)

 


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天才高中生:被打臉199次 也要去嘗試 15歲發明癌症試紙 18歲做奈米機器人


2015-09-28  TWM

三年前他發明了胰臟癌試紙驚豔世界, 連美國總統歐巴馬也把他請到白宮盛讚成就; 三年後,他又發表了奈米機器人計畫。 他說,年輕人有一堆超級好點子,但更重要的是努力證明自己是對的。

一頭蓬鬆金髮,不講話的時候,他和美國東岸大街上任何一個青少年沒有什麼不同,然而當他開口談論科學時,一雙眼睛便會瞬間發亮。

他是十八歲的傑克.安卓卡,「他正在做的事,比我在高中時做的事,酷多了!」這是美國總統歐巴馬對傑克的評價;歐巴馬說的不只是現在,而是三年前……。

早在十五歲那年,傑克的科學研究就已驚動全球。他獲得二○一二年「英特爾國際科學與工程大獎賽」的首獎,並受邀到白宮聆聽歐巴馬發表國情咨文,他的故事被 《麥胖報告》導演摩根•史柏路克(Morgan. Spurlock)拍成紀錄片《你不知道的傑克》。他,發明了檢測胰臟癌的試紙。

胰臟癌,被認為是致死率最高的癌症,罹病後能夠存活五年的機率只有四%,原因在於這種癌症極難早期察覺,也就是這個原因,傑克的發明被認為具有革命性、是一種「改變世界」等級的成果。

儘管這個出自十五歲高中生之手的發明,面臨不少醫學界的質疑挑戰,但無論如何,美國已有藥廠和他簽約,著手研究商品化的可能,「簽了保密條款,不能說是哪 一家,但他們跟我說正在老鼠測試階段,如果順利,五到十年或許能夠商品化。」隨著記錄自己故事的新書出版,傑克近來再度活躍於媒體,在接受《今周刊》專訪 時,這位十八歲男孩最想傳達的,其實不是科學成就或商業利益,「當然,我也有心理準備,這個試紙最後可能行不通。但重點是,我很努力地嘗試了,我已用盡一 切方法去證明自己的想法是對的。」他要傳達的,是一種「嘗試的勇氣」。

研究出癌症試紙新點子

寄出兩百封信,想找合作實驗室別以為這位十八歲的小屁孩什麼都不懂,在研究胰臟癌試紙的起點,他就收到了一九九次的拒絕、否定,甚至嘲諷。

三年前,當他寄出兩百封信給美國各大癌症權威教授,試圖分享癌症試紙的新點子,並且希望對方提供實驗室時,卻陸續收到用詞凌厲的拒絕函,一共收到了一百九十九封。

如果話說從頭,他遭遇的挫折又遠遠超過這一九九封拒絕信。

出生在美國馬里蘭州的傑克,或許是受到身為麻醉師的母親影響,從小就對科學非常感興趣,最大的願望就是親眼見證一場真正的手術。他和哥哥路克(Luke Andraka)的腦袋充滿著各種稀奇古怪的點子,「我跟哥哥總會隨身攜帶一本『點子書』,隨時把腦中的想法記下來。」傑克回憶,從小,兄弟倆在餐桌上討 論的就不是運動、學校生活,而是他和哥哥進行祕密實驗後的新發現,「地下室是我們的祕密基地啊!我們家甚至有一條規定是這麼說的:你可以在地下室做任何實 驗,但拜託,不能把房子給燒了。」傑克笑說,這樣的家規不是沒有原因的,因為他們兄弟倆真的曾經把整個社區弄到跳電,並且還曾經因為購買氮氣以及其他有機 化合物,受到美國聯邦調查局(FBI)監督。

然而,家裡的溫暖並無法傳遞到學校的圍牆內。他的科學怪胎形象受到同學側目,特出的競賽表現,也使他成為一個顯眼的目標;升上高中之後,他透過簡訊宣告自 己出櫃,當然,這在部分同學眼中又成為最佳霸凌「著力點」,「嚴重時,我被欺負到只能獨自躲在廁所的馬桶上吃午餐,尋求片刻寧靜。」同時,他親密的忘年之 交泰德叔叔因為胰臟癌而去世,「這是我生命中最沉重的打擊,我第一次感受到生命消失的恐懼。」傑克回憶,他會動念研究胰臟癌檢測方法,關鍵就是當時「想靠 科學走出憂鬱」,用自己最熟悉熱愛的方式尋求情緒的解脫。

他做過很多實驗,但他根本不懂醫學,「幸好我有兩個好朋友:Google和維基百科。」身為數位原住民(編按:指一九八○年代以後出生的人,一出生即生長在個人電腦全球流行的年代)的他,決定從Google和維基百科下手,找出有效治療胰臟癌的方式。

第1封信:「自動回覆」

收件者連看都沒看,讓他無言雖然把目標設定在「治療」,顯然太過天馬行空,但他在過程中也意外發現,胰臟癌患者第一年的存活率僅有二○%,原因在於現行技術能夠確診的時間點通常太晚,惟有找出精準的篩檢方式,才能早期治療。

於是他從網路上蒐集各種胰臟癌的案例細節,並透過網路購買期刊文章,比對後,找出一種在胰臟癌患者身上會巨幅增加、並可在血液中測出的異常蛋白質「間皮素」(mesothelin),並結合奈米碳管做成試紙。

「上課是有用的!」傑克回憶,那是在一堂生物課上,老師在台上講著抗體,他則印出一疊奈米碳管的資料,放在桌子底下埋頭苦讀,「靈機一動,老師講到的抗體 結合奈米碳管,或許正可檢測出異常的間皮素。」他將兩者結合,開發出的胰臟癌試紙,號稱可比現行的檢測技術快速一六八倍,成本則只有現行八百美元費用的二 六六六七分之一。

從那一堂生物課到最後的成果,中間就是一九九封拒絕信的過程。「把信寄出的那一刻,我其實是很有信心的,滿心以為會得到一大堆的邀約回覆。」傑克回憶,當 他收到第一封拒絕信時,其實還不以為意,「因為那顯然是一封『自動回覆』信件,收件者其實根本沒有認真看。」第114封信:別浪費大家的時間用詞超傷人, 但他決定堅持到底第二封、第三封……,就算傑克再有自信,也不免開始懷疑自己,「最傷人的是第一一四封,那封信,竟然叫我別再浪費大家的寶貴時間。」於 是,他把自己的實驗企畫案交給一向「批評弟弟不遺餘力」的哥哥,「當他說『沒問題』,我就決定堅持到底。」等到正面回覆,是在第一九二封信的時候,來自約 翰.霍普金斯醫院的梅特拉博士,邀他前往一敘。

「就算這樣,我知道,學校的老師跟父母也都不相信我會成功,甚至是我自己,也沒有十足把握。」傑克說,「但至少有一件事是確定的:如果你不去嘗試,你永遠 不知道自己的想法對不對。我必須去試。」接著,他像是進入某個高深實驗的情境裡,喃喃地分析著一種關於「勇於嘗試」的心理素質:「對於自己正在做的事,你 不能悲觀,總是要正面看待,這樣,你在實驗失敗時才會從中學習經驗,而不是直接把自己的想法宣判死刑。」對於和他同年齡的青少年朋友,傑克也提出他的建 議,「這個世界需要我們的創造力,我們有很多超級好點子,雖然沒錢沒資源,但只要一直勇敢的嘗試,總能得到自己想要的結果。」今年六月,傑克又再做一場更 大的夢了;在加拿大多倫多的創意城市論壇(IdeaCity Conference)上,他分享最新的研究——奈米機器人(nanobots)。在他的想像中,這是一種像是微型炸彈的東西,擁有特殊的形狀,在被注入 體內後,可以篩選造成癌症的DNA(去氧核醣核酸),避免它們複製。

天馬行空嗎?管你的,年輕人就是有做夢的權利,而且,傑克大概很快就會用扎扎實實的實驗,讓這場白日夢愈來愈有成真的可能。

Profile 傑克.安卓卡(Jack Andraka)

出生:1997年

學歷:美國北郡高中,2015年即將入學史丹佛大學就讀生物工程著作:《發明癌症試紙的男孩》

特殊事蹟:

2012年奪下英特爾國際科學與工程大賽(ISEF)首獎高登摩爾獎2014年國家地理新興探索家

傑佛遜公共服務獎

在TED的演講吸引近400萬人點閱

撰文 / 張佳婷


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光大“烏龍指”案二次判決:18起案件獲賠66萬元

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4701645.html

光大“烏龍指”案二次判決:18起案件獲賠66萬元

一財網 王娟娟 2015-10-23 19:11:00

備受矚目的光大“烏龍指”糾紛案迎來了第二次判決,更多的投資者獲得法院支持,被判勝訴,23日下午,第二批23起同類案件再獲一審判決,其中18起獲得3480元到134640元共計66萬元賠償

備受矚目的光大“烏龍指”糾紛案迎來了第二次判決,更多的投資者獲得法院支持,被判勝訴。

《第一財經日報》記者從被告代理律師處獲悉,繼2015年9月30日上海第二中級人民法院(下稱“上海二中院”)對首批8起投資者訴光大“烏龍指”案件作出一審宣判後,10月23日下午,第二批23起同類案件再獲一審判決,其中18起獲得3480元到134640元共計66萬元賠償。

原告投資者代理律師許峰告訴《第一財經日報》記者,此次判決的18個案件在種類上並沒有超出9月30日判決的種類範圍,仍為股指期貨投資者、ETF基金對應的樣本股投資者,而各界更加關註的滬深300樣本股中與上證50上證180樣本股重合之外的部分,目前仍沒有判決。

實際上,光大證券因為“烏龍指”事件將面臨的賠償遠不止此。

記者采訪了解到,10月20日,原告代理律師已經再次向法院提交了60個投資者的索賠案件,總金額約為750萬元。

“標的上主要是股指期貨投資者,10月底,我們將再次向法院提交一批投資者的索賠立案材料。”某原告律師稱。

不過,外界擔心,光大“烏龍指”事件發生已近兩年時間,在有限的訴訟期內更多投資者將無法獲得賠償。

光大“烏龍指”案件事發於2013年8月16日,當日上午11時05分,光大證券自營部門發生了交易系統“烏龍”,出現數百億的錯誤下單,隨後滬指即刻出現了大幅拉升,一分鐘內漲幅超過5%。當天下午,光大證券宣布停牌,並在未披露的情況下通過賣空股指期貨、賣出ETF對沖風險,自稱鎖定虧損。同年11月,證監會認定,光大證券當天下午采取的對沖措施構成內幕交易行為,作出沒收及罰款5.2億元等處罰。

針對訴訟期問題,許峰告訴記者,原告律師一方已向上海二中院申請延長訴訟時效申請半年到一年,不過,法院方面告知可直接向最高院申請。

“10月16日,我們已向最高法院提交申請延長訴訟時效,目前申請延長的律師建議法院已經簽收,目前還在等待,但希望不大。”

值得註意的是,作為被告方的光大證券也並未乖乖就範,服從判決。“10月21日,我們已經收到法院送達的光大證券對9月30日判決案件的上訴狀,估計只要時效沒滿,他們估計肯定上訴到底。”原告律師稱。

記者曾就光大“烏龍指”糾紛案件試圖采訪光大證券相關人士,對方則稱“一切以公告為準。”

編輯:王樂

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滬股通遭遇最長資金凈流出周期:18天撤走245.5億

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4710968.html

滬股通遭遇最長資金凈流出周期:18天撤走245.5億

一財網 林琴思 2015-11-12 20:11:00

截至周四收盤,滬股通凈賣出15.34億,當日額度剩余145.34億,余額占額度比為112%。A股市場自11月4日強勢上攻以來,滬指已連續多日收出陽線,但A股大漲卻並未留住外資。

自10月16日至今,滬股通持續處於資金凈流出狀態,為去年11月17日啟動以來首次單月外資借道滬港通累計撤出資金超過200億元,也是最長的凈流出周期。截至11月12日,連續18個交易日中,滬股通累計凈流出資金245.5億元。

《第一財經日報》記者梳理數據發現,滬股通單日凈流入金額多在幾億或十幾億元,不過從11月4日開始,滬股通的凈流出金額出現明顯加速。值得註意的是,在11月4日,也是滬指開始反彈之際。滬指在11月4日至今的漲幅達9.53%,7個交易日內,大盤漲逾300點。

在今年6月中旬,A股市場與港股市場均大幅震蕩,而當時港資買賣A股極為頻繁,但在7月初又大量賣出。之後外資便在8月24日開始大舉買入,滬股通交易額出現明顯放大,並連續4個交易日呈現凈流入,累計近290億元資金凈流入,抄底之意明顯。但在8月28日,A股暴力反彈後滬股通逢高減持,連續5個交易日呈現凈流出。

然而,在8月28日至9月7日,滬股通凈流出72.29億元,與之前290億元資金凈流入相差甚遠。並且,在9月8日至9月30日,滬股通凈流入資金達82.36億元,加之8月底抄底的資金,凈流入金額達300億元左右。在外資不斷湧入A股市場的時期,大盤橫盤近一月,滬指在3000點附近徘徊。

那麽緣何在A股反彈之際,外資逢高減持為哪般?

信達證券首席宏觀策略分析師陳嘉禾對《第一財經日報》表示,當A股在漲,港股在跌,AH股的溢價指數一直在擴大,對於外資來講,大部分外資屬於價值投資者,對於他們來講,價差擴的越大,就越可能把資金撤回。滬股通本身主要是滬市的藍籌股,這些股票有部分在香港上市,或者找到類似的標的,就會導致當價差夠大,就會把資金撤回香港市場。

恒泰證券在11月4日晨會紀要中指出,經過美聯儲一輪又一輪的“口頭加息”,加息的影響在很大程度上已經被市場預期提前消化,而加息預期與真正加息的影響不可能是一致的,對美國來說,含糊其辭、無法預期才符合預期,這在行為金融學里叫“適應新預期”,表現在市場上最典型的方法就是各國貨幣主動貶值以及資金外流,追逐美元資產,直接壓低債券收益率。

也有業內人士認為,是美聯儲連續發出加息預警吸引海外機構快速回籠,購買美元資產或與美元掛鉤資產。而對此觀點,陳嘉禾表示,與美聯儲加息預警關系不大,若受美聯儲加息影響,資金回流回美國的話,既然從大陸抽錢,那麽也同樣會從香港抽錢,我們應該會同時看到香港市場大跌,但是現在並未看到這樣的情況。所以與美聯儲加息預警的關系並不大。

“A股價格相對香港市場變貴,對外資來講,從長期投資來考慮,便宜總是好一點。現在恒生H股溢價在135點左右,這個點位相對比較高,如果這個溢價下來,不管是港股漲還是A股跌,這都會使外資重返A股市場。”陳嘉禾說。

編輯:黃向東

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9個月賠了18億 陜西煤業兜售5家虧損煤礦

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4714965.html

9個月賠了18億 陜西煤業兜售5家虧損煤礦

一財網 董來孝康 2015-11-20 22:03:00

煤企現在就是敖,熬不過去的,就只能出售旗下資產,未來這種行為在煤炭行業應該會越來越普遍。”

煤炭寒冬真得很難捱,就連年收入超過400億元的陜西煤業(601225.SH)為了減虧,也不得不兜售旗下虧損礦井了。

11月20日,陜西煤業發布公告稱,有意將下屬全資子公司,分別持有的白水煤礦、徐家溝煤礦、鴨口煤礦全部股權,以及王斜礦、王石凹相關資產及負債轉讓給控股股東即陜西煤業化工集團有限責任公司(下稱“陜煤化集團”)。

至於為何“兜售”上述五家煤礦,陜西煤業給出的解釋是,因相關煤礦按照政府部門要求進行關閉回收,目前處於虧損狀態,轉讓之後對公司未來的盈利能力有積極影響。

值得關註的是,2015年1-9月,陜西煤業凈虧約為-18.06億元,同比跌幅高達295.58%。陜西煤業如何減虧、扭虧成為資本市場關註的焦點。

當被問及“是否還會繼續向控股股東轉讓虧損煤礦?”時,陜西煤業相關人士告訴《第一財經日報》記者,這個現在還說不來,但年報中說過,公司之前關閉了5家礦井,目前為了減虧,公司采取了這些手段。

季度虧損幅度逐步擴大

雖然在名氣上不如神化、中煤,但作為陜西省唯一一家特大型煤炭企業集團,陜西煤業在當地也算得上“家喻戶曉”,與延長石油、陜西地電可謂是陜西省產業發展的“三駕馬車”。

在2011年的時候,陜西煤業一年凈賺接近91億元,但“三十年河東三十年河西”,現在的陜西煤業已經深陷巨虧的泥潭。

本報記者梳理發現,2010年~2014年,陜西煤業歸屬於上市公司股東的凈利潤分別約為54.7億、90.74億、64.17億、34.86億和9.52億元,連續三年下跌,跌幅各為29%、46%和73%,呈迅速擴大之勢,但盈利仍為正數。

但2015年以來,陜西煤業的經營情況迅速惡化。2015年上半年,陜西煤業歸屬於上司股東的凈利潤約為-9.55億元,和2014年同期8.26億元相比,下跌高達215.62%。這也是自2010年以來,陜西煤業首度出現虧損。

“宏觀經濟增速放緩,公司主導產業煤炭市場形勢依然嚴峻,煤炭價格持續下降,對公司經營業績產生較大影響。”陜西煤業如上解釋2015年上半年經營業績下滑的主要原因。

令人擔憂的是,業績仍在每況愈下。2015年1-9月,陜西煤業的營業收入約為270.73億元,相較於2014年同期約為304.91億元,下降11.21%;歸屬於上市公司股東的凈利潤為負數,約為-18.06億元,相較於2014年同期9.23億元,下跌295.58%。

分季度看,2015年第一季度、第二季度和季度,陜西煤業分別凈虧2.91億、6.64億和8.51億元,虧損幅度呈現較為顯著的擴大勢頭。

廈門大學能源經濟協同創新中心主任林柏強在接受《第一財經日報》記者采訪時坦言,2015年第四季度,煤企業績可能會好一點,但也難以扭轉全年嚴重下滑的局面。“有人認為現在屬於煤炭行業周期的底部,日後會好起來,但也有人指出,現在的情況就是未來煤炭行業的常態了,我個人傾向於後一種觀點。”

兜售虧損礦井

面對煤價跌跌不休、行業普遍虧損的局面,煤企為了減虧、扭虧或保證盈利水平,使出了“渾身解數”,招數也是“八仙過海各顯神通”。

如中國神華(601088.SH)致力於煤電一體化,永泰能源(600157.SH)在向發電領域“躍躍欲試”的同時,還打算進軍大宗商品物流和新興產業投資,兗州煤業(600188.SH)和中煤能源(601898.SH)都在逐漸發力煤化工業務。

但陜西煤業則選擇了集中“兜售”虧損礦井,試圖“斷臂求生”。陜西煤業擬轉讓的標的資產,分別是其所屬蒲白礦業持有的白水煤礦100%股權、銅川礦業持有的徐家溝煤礦100%股權、鴨口煤礦100%股權及擁有的王石凹相關資產和負債、澄合礦業擁有的王斜礦相關資產和負債,一共是5家煤礦。

“由於白水煤礦、徐家溝煤礦、鴨口煤礦、王斜礦和王石凹按照政府部門要求需進行關閉回收,目前處於虧損狀態。”陜西煤業在公告中透露,將相關股權或資產及負債向陜煤化集團出售,有助於提高公司的資產質量,對公司未來的盈利能力將產生一定的積極影響。

林柏強表示,現在一部分煤企就是不斷地買進非煤業務資產,讓業務實現多元化,同時,也有一部分煤企則選擇轉讓旗下虧損資產。“煤企現在就是敖,熬不過去的,就只能出售旗下資產,未來這種行為在煤炭行業應該會越來越普遍。”

那陜西煤業日後是否也會購買資產,大力發展非煤業務呢?陜西煤業相關人士給《第一財經日報》記者的回複是,現在還不好說,一切還是以公告為準。

編輯:吳狄

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4月12日-4月18日

4月12日 - 碧堤 - 龍濤花園 - 碧堤 – 5k - 31分

天氣涼快,毫無寸進。

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18 Dec 2015 - [香港八十前] 培力控股(1498)上半年業績 + 財務分析數據

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培力控股(1498)(公司網址)現價$4.06,現時市值約9.1億港元(「香港八十前」成員),今年7月上市,主要業務是以旗下「農本方」品牌從事濃縮中藥配方顆粒產品的研發、生產、市場推廣及銷售,香港及國內市佔率分別約70%及5%。中國有五間公司核准生產中藥配方顆粒產品,集團是唯一外資有此資格。

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18 Nov 2015 - [PCM] 全球長跑「瘋」(上)

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不知那來的蠻勁,我在中學時曾勤力練跑,總算在學校的運動會也拿過金牌!雖然其後仍有跑步,但斷斷續續毫無紀律,期間參加過數次「渣打馬拉松」的10KM比賽,可是跑得很敷衍。直到六年前,為著健康決定認真重拾跑鞋,不過人若沒有目標較難成事,所以便在網上找些長跑比賽參加,自製目標迫自己勤於練習,還在Facebook更新練跑情況,無形地給朋友們監察!200912月,第一次認真跑完一個10KM比賽,滿有成就感,自此每年也會參加四五個公開比賽,循序漸進,由10KM跑至半馬,再於2013年完成了首個全馬,這是我在六年前沒有想過可以成就到的事情。若果你現在一口咬定沒有可能完成某件事情,其實可先反問自己有否認真計劃過,有否付出足夠的時間、熱情和毅力。

還記得六年前,朋友每年參加的長跑比賽,就只有「渣打馬拉松」,部份還是和我以前的心態一樣,只是湊熱鬧跑跑,當時去參加其他的公開賽,可算是一件頗冷門的事情,印象中較大型的賽事,一個月也只得兩三個吧!六年過後的今天,跑步旺季時一個週日可以有兩三個大型賽事,不少比賽接受報名後還很快滿額。以前我在比賽前後於Facebook打卡,可算朋友圈中的少數,現在朋友們的相類打卡數目,已難以估算!見微知著,香港人過往數年對長跑比賽的熱情,已在幾何級數上升,朋友們參賽已非鬧著玩,認真選擇跑鞋及跑表,努力練習以PB(破自己紀錄)為目標。

其實長跑可以很簡單,不講究的只需普通T恤短褲,加上一對「白飯魚」布鞋,不需相約別人,隨時隨地也可落街跑,又有益身心,都市人減壓佳選!香港的長跑「瘋」,其實全世界也可找到,跟據近期「財富雜誌」報導,去年美國有近1,900萬人完成長跑比賽,當中約55萬人完成全馬賽事,創歷史新高;去年美國有1,200個全馬賽事,比2000年時多了4倍,而半馬及5KM比賽的增速更快。這些數字,背後代表著商機無限!

(利益申報:筆者為持牌人士)

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筆者現為華富嘉洛證券資產管理副總裁,幫助客人管理股票投資組合,詳情請按此
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更新@18 May

股份
比重
買入重點
Value Partners (806)
18.2%   AUM (Asset Under Management)及基金表現費能惠牛三重來,且具桿杆效應
Apple Inc (AAPL)
13.7%   15年首季業績持續理想、且iPhone6 的需求保持強勁;iWatch、Apple Payment有機會是額外催化劑
Ping An (2318)
13.1%   15年首季業績及保費增長理想、國策推動健康險及養老險
Walt Disney (DIS)
13.2%   具明顯品牌地位的媒體股、今年推出更多的電影如Cinderella、Star Wars、Marvel's Avenger等將會是催化劑;14年業績非常優秀
YueYun Trans (3399)
10.7%   公路網絡的增值服務具提升潛力及壟斷地位、可受惠國企產權改革及引進民間資本
AIA (1299)
9.0%   內涵值可錄得穩定的高增長,增長動力來自亞洲多個國家
Berkshire Hathaway B (BRK.B)
7.0%   巴菲特的巴郡仍是長線回報的保證
Kraft (KRFT)
6.1%   由巴郡主導下與Heinz的合併有望充分釋放其品牌價值,及拓展其國際業務
FTSE Greece 20 ETF (GREK) 5.0%   憧憬希臘經濟最壞情況已過
China Overseas (688)
4.0%
放寬銀根有利內房股、且近月行業銷售數據已見環比有所改善

Year to date 回報:15.2%



- 過去一個月調整投資組合,增加了對中港股市的exposure,尤其是增持惠理集團(806),使組合相對表現有所改善,並開始跑贏大盤。但近月回報太集中於惠理,並非好事;投資組合選股方面尚有優化空間

- 經調整後,港股跟美股的配置趨向合適。即使港股有步入牛三的趨勢,但AppleDisney等強勢美國藍籌仍應佔一定持倉比重。適當地保持組合平衡,不過份偏重某一邊也是取勝之道

- 07年大牛市的經驗不似會簡單重覆,恆指突破25,000點阻力後;似乎不是一路發力向上,而是經整固一會後再往上升。目前觀察,金融(尤其是保險)、互聯網、水務、內房、及香港房地產等會是今輪升浪的領漲板塊
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