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滬股通遭遇最長資金凈流出周期:18天撤走245.5億

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4710968.html

滬股通遭遇最長資金凈流出周期:18天撤走245.5億

一財網 林琴思 2015-11-12 20:11:00

截至周四收盤,滬股通凈賣出15.34億,當日額度剩余145.34億,余額占額度比為112%。A股市場自11月4日強勢上攻以來,滬指已連續多日收出陽線,但A股大漲卻並未留住外資。

自10月16日至今,滬股通持續處於資金凈流出狀態,為去年11月17日啟動以來首次單月外資借道滬港通累計撤出資金超過200億元,也是最長的凈流出周期。截至11月12日,連續18個交易日中,滬股通累計凈流出資金245.5億元。

《第一財經日報》記者梳理數據發現,滬股通單日凈流入金額多在幾億或十幾億元,不過從11月4日開始,滬股通的凈流出金額出現明顯加速。值得註意的是,在11月4日,也是滬指開始反彈之際。滬指在11月4日至今的漲幅達9.53%,7個交易日內,大盤漲逾300點。

在今年6月中旬,A股市場與港股市場均大幅震蕩,而當時港資買賣A股極為頻繁,但在7月初又大量賣出。之後外資便在8月24日開始大舉買入,滬股通交易額出現明顯放大,並連續4個交易日呈現凈流入,累計近290億元資金凈流入,抄底之意明顯。但在8月28日,A股暴力反彈後滬股通逢高減持,連續5個交易日呈現凈流出。

然而,在8月28日至9月7日,滬股通凈流出72.29億元,與之前290億元資金凈流入相差甚遠。並且,在9月8日至9月30日,滬股通凈流入資金達82.36億元,加之8月底抄底的資金,凈流入金額達300億元左右。在外資不斷湧入A股市場的時期,大盤橫盤近一月,滬指在3000點附近徘徊。

那麽緣何在A股反彈之際,外資逢高減持為哪般?

信達證券首席宏觀策略分析師陳嘉禾對《第一財經日報》表示,當A股在漲,港股在跌,AH股的溢價指數一直在擴大,對於外資來講,大部分外資屬於價值投資者,對於他們來講,價差擴的越大,就越可能把資金撤回。滬股通本身主要是滬市的藍籌股,這些股票有部分在香港上市,或者找到類似的標的,就會導致當價差夠大,就會把資金撤回香港市場。

恒泰證券在11月4日晨會紀要中指出,經過美聯儲一輪又一輪的“口頭加息”,加息的影響在很大程度上已經被市場預期提前消化,而加息預期與真正加息的影響不可能是一致的,對美國來說,含糊其辭、無法預期才符合預期,這在行為金融學里叫“適應新預期”,表現在市場上最典型的方法就是各國貨幣主動貶值以及資金外流,追逐美元資產,直接壓低債券收益率。

也有業內人士認為,是美聯儲連續發出加息預警吸引海外機構快速回籠,購買美元資產或與美元掛鉤資產。而對此觀點,陳嘉禾表示,與美聯儲加息預警關系不大,若受美聯儲加息影響,資金回流回美國的話,既然從大陸抽錢,那麽也同樣會從香港抽錢,我們應該會同時看到香港市場大跌,但是現在並未看到這樣的情況。所以與美聯儲加息預警的關系並不大。

“A股價格相對香港市場變貴,對外資來講,從長期投資來考慮,便宜總是好一點。現在恒生H股溢價在135點左右,這個點位相對比較高,如果這個溢價下來,不管是港股漲還是A股跌,這都會使外資重返A股市場。”陳嘉禾說。

編輯:黃向東

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