房地產行業將迎來漫長下跌式的大調整 獨立財經分析師
來源: http://xueqiu.com/8371452637/31987623
對於中國人最近10年印象最深的社會事件，很難有什麽比得上房價飛漲。房價就像一個黑洞一樣，將每一個中國人卷入其中，生活、工作、婚姻無一不受到這個的高度影響。它有時候像一個聚寶盆一樣，將人捧上財富的巔峰，有時候像一個魔咒一樣，縈繞在人的耳邊嗡嗡作響揮之不去。正如我一直以來的觀點一樣，當一個股票的上漲趨勢勢不可擋，身在其中的人如同身處幻覺之中一樣狂喜不已，那麽總有夢醒的一天，那時它的下跌速度也會讓人感到惶恐和絕望。行業的發展也不亦如是。
2014年09月30日下午，央行、銀監會聯合發文，徹底放開限購，並執行“認貸不認房”的政策，重申了七折優惠利率的下限。房地產商松了一口氣，地方政府也松了一口氣，改善性剛需購房者也長出一口氣。但是，他們也許無法料到的是，
這次2008年以來力度最強的支持政策，已經是本屆政府所能做出的最大讓步，未來很多年里，中國房地產行業將迎來漫長的、下跌式的大調整周期！也許有人要反駁我說，2014年房地產行業面臨的情景，和2008年非常類似。當時國家規定購買第二套住房的房貸首付款比例不得低於40%，貸款利率不得低於中國人民銀行公布的同期同檔次基準利率的1.1倍。在遇到金融危機的大背景之下，中國樓市進入低谷，2008年1-12月，全國商品房銷售面積同比下降19.7%；當年全國平均房價為3919元/平方米，比2007年僅上漲了1.42%。當時的政府為了保住中國宏觀經濟GDP的增長目標，迅速出爐了“四萬億”的經濟刺激計劃，降低了房地產商的融資成本，同時降低了貸款利率，使得中國房價迅速反轉，2009年實現翻倍漲幅。那麽，到了2014年，情況和2008年有了哪些根本性的改變呢？
首先，中長期決定中國房地產行業未來走勢的關鍵變量，是看“總量貨幣政策”是否出現真正意義上的“放水”。只要數量上不放水，哪怕資金成本上有所降低，哪怕信貸結構上有所傾斜，都改變不了房地產調整周期的命運。2008年的“四萬億”計劃，使得大量的貨幣流通到房地產市場上，開發商的融資成本大幅降低，熱錢不斷推高土地拍賣價和房價，房價成為了老百姓保值增值的最核心手段！然而，本屆習李政府已經明確可以接受和容忍GDP增速的漸次下臺階，以贏取經濟結構轉型的順利過渡。即使GDP增速下滑，也斷然不會出臺類似於2008年的大規模經濟刺激計劃，來打斷經濟結構的轉型。中國已經不需要依靠大規模投資、大規模出口、重資產重能耗來換取一個漂亮的GDP增長數字了。GDP單季同比增速，由2013年的3季度7.8%回落至2014年1季度的7.4%和2季度的7.5%。從全社會的全局來看，缺乏外部增加的貨幣，一種單價高、流動性差、上漲預期被打破的商品，怎麽可能出現普漲格局呢？因此，這就是本輪救市政策與2008年、2012年的本質差異。
其次，近來年人民幣不斷升值和美國退出量化寬松政策的預期，使得央行的外匯占款額度大幅下降，從而削弱了商業銀行的對外放貸能力。互聯網金融產品的沖擊，使得金融機構資金來源成本顯著提升，雖然經濟在下行，但是開發商的貸款利率依然會居高不下。2007年至2008年上半年、2010 年下半年至2011年這兩段時期，貨幣政策和融資條件相對偏緊，債券、信托和理財產品等市場利率均經歷了明顯上升過程，房地產市場階段性下行；2008年下半年至2009年，以大規模刺激計劃為特征的貨幣政策極度寬松，融資利率大幅下降，房地產市場泡沫化上升，而2011年底至2012年上半年貨幣政策再次放松（三次下調準備金率、兩次降息）刺激了房地產在2012年下半年至2013 年上半年新一輪膨脹過程。因此，我們可以得出結論，從短期波動周期來看，融資條件松緊、利率水平高低是影響房地產銷售上升或下降的最直接因素。2013 年下半年以來，貨幣流動性收緊，利率市場化加速預期，開發商的融資成本顯著上升，直接導致今年以來房地產明顯調整。那麽，從長周期來看，開發商的貸款利率將長期位於高位，這種情況下，房地產行業怎麽可能避免調整呢？
第三，中國首次購房人口數量的拐點，將在2017年左右出現。房產稅極有可能在2017年前後開始進行全國範圍的征收。經歷了過去幾年的限購措施和利率條件的上浮，投資性需求的購房者，所占的比例已經大幅降低。更關鍵的是，最近半個多世紀來，中國的2個生育高峰，分別在1965年和1987年，最近一批的購房主力軍今年已經27歲，2017年將達到30歲。根據我們的測算，我國城鎮住宅面積約為235億平米，存量住宅套數2.6億套，戶均住宅接近1.1套。到2017年時等到他們作為剛需購房完畢，累計的這麽多可住房面積庫存，讓哪些人來消化呢？最近幾年以來，不動產聯網登記的工作一直在推進（當然也促使不少貪官們開始不計代價地賣房），如果到了2017年前後登記結束，政府極有可能在全國範圍內開征房產稅。房地產稅將提高住房持有成本，抑制房地產投資需求，到那個時候，房地產降價的速度將超過近幾年來房價上漲的速度。
事實上，從2013年到2014年8月份，雖然國家沒有明說要放開限購，但是已有42個城市先後取消限購，但結果並不理想。2014年1-7月，全國房地產開發企業房屋新開工面積9.82億平方米，同比減少12.8%；全國商品房銷售面積5.65億平方米，比去年同期減少7.6%；7月份銷售面積為0.81億平方米，同比減少16.35%。
這說明在經濟規律作用下市場自發的調整，已經以悄無聲息又不可阻擋地趨勢在發生著！這次的政策調整，是為了避免房地產行業發生斷崖式下跌，想讓市場調整的幅度在可控範圍，為改革爭取時間空間，而不要幻想國家再度刺激房地產行業使之再成經濟增長引擎。
我們並不斷言一線城市好地段的學區房也會跟著降價，但是從全國範圍內來看，中國的房地產行業正在進入一段漫長的、下跌式的隧道周期！
有人開玩笑說，近30年來，不管政府出臺什麽政策，你都反著來，那麽肯定財務自由了。
也有人說，過去10年，做哪個行業，都沒有房地產行業來錢輕松又快，往後10年，做哪個行業都別再來房地產行業。
也有人說，一場如夢如幻的盛宴，通常以一種悄無聲息的方式落下帷幕。
更多人喜歡說，當大潮退去，才知道誰在裸泳。
附註：
1、此文觀點率先發表在我的微信公眾號上，當您在雪球網上看到文章時已經落後至少一天了，並且內容有所調整。要想第一時間收看到原汁原味的觀點，請掃描我的公眾號：TMT_Analysis 。
2、文章只陳述行業和公司的客觀數據，不做個股盈利和目標價的預測。
投資者的投資決策需建立在獨立思考的基礎之上。單獨根據本文觀點進行投資，風險自擔。
慧聰上市：蒼蠅趴在玻璃上，有光明沒前途？ 財經灑灑水
來源: http://xueqiu.com/2829032936/32056696
B2B網站就像是“蒼蠅趴在玻璃上，有光明沒有前途”，這是曾經在B2B業界流行的一句驚人之語。但隨著慧聰網將於今年10月10日從香港創業板轉到香港聯交所主板上市，B2B網站的前途再度被人關註，是固守信息平臺，還是開辟出新的道路，也許通過慧聰網上市及其CEO郭江的舉措，我們可以窺見B2B未來的三種發展模式。
從信息平臺轉型交易平臺
傳統的B2B網站主攻的是信息平臺，但從現在的發展趨勢看來，繼續固守信息平臺已經難有出路，轉入交易型平臺是當務之急。據稱，2013年中國B2B市場交易總量接近76萬億元，此數值堪比B2C市場。但如果仍然保持傳統的信息廣告模型，B2B網站面對的仍只是200億的市場。
因此，慧聰此次上市以前，郭江就已在金融交易方面大做文章，在2013年慧聰就與中國民生銀行合作，為中小企業提供信貸服務；2013年年底又聯合神州數碼，投資10億元成立小貸公司。這實際上都是慧聰投資互聯網金融和交易市場的舉措，接下來郭江也許還會有收購交易型公司的動作。
建立自營電商平臺
B2B以前還沒有自營平臺出現，這個領域充滿機會。例如在一個汽車配件一年1.2萬億的市場里，做一個自營平臺，只要熟悉行業，有能力，有資本推動，在這塊市場里占據一定份額也並非難事。在不同垂直行業建立自營品牌，打造B2B式京東，獲取優質產品及自主定價權，這也是B2B網站未來的一個發展模式。
郭江認為自營平臺的未來屬於各行業自營的那些大貿易商，線下貿易商轉往線上的速度會非常快，充滿了機會。郭江稱慧聰網仍然會主攻平臺，但在自營上一方面全力推進汽車配件，另一方面入股科通芯城。自營電商有非常大的機會，慧聰也會有機會。
開放大品牌垂直電商
B2B網站的另一個發展模式，是開放大品牌垂直電商，打造B2B式天貓，供應鏈優化，為買家提供優質廉價的商品。照郭江的理解，就是做類天貓的大品牌專賣店，這個模式能不能做好，取決於對這個行業是否非常了解，清楚整個行業的供應鏈，是否能像京東一樣把中間商給PASS掉。
如果慧聰網能在完成上市後能獲得資本的青睞，這對B2B公司和行業都是一個鼓勵。最終B2B網站到底是不是趴在玻璃上的蒼蠅，只看得到光明卻飛不出自己的前途和未來，隨著慧聰網的即將上市，這個問題的答案將逐漸揭曉。
7%、7.3%還是7.5%？外媒稱中央財經領導小組討論下調明年GDP目標
來源: http://wallstreetcn.com/node/210648
據彭博報道，知情者稱，中央財經領導小組已商討下調明年GDP增長目標事宜，認為需要讓明年的增長目標低於今年的7.5%左右，討論的目標包括7%、7.3%和7.5%以下，還未最終確定。
如明年中國GDP增長目標低於7%，可能令人擔憂國內經濟增長和就業形勢。中國國務院新聞辦尚未回應彭博上述消息。
而《第一財經日報》昨日報道稱，由參與編寫中央經濟工作會議報告的人士處獲悉，GDP目標下調已成定局，具體數字還未定，但7%的建議目前居主流。
從近幾年的慣例來看，中央經濟工作會議一般在每年的12月份舉行，核心議題是總結當年工作、部署來年任務。明年恰逢“十二五”收官，在學術界和市場機構看來，此次會議是判斷新時期中國經濟發展政策風向的重要窗口。
經歷了30多年的高速增長後，中國經濟告別兩位數增速，來到“7時代”。今年第三季度GDP增長年率回落至7.3%，創近六年新低。
去年的中央經濟工作會議曾表示，要全面認識持續健康發展和生產總值增長的關系，不能把發展簡單化為增加生產總值，抓住機遇保持國內生產總值合理增長、推進經濟結構調整，努力實現經濟發展質量和效益得到提高又不會帶來後遺癥的速度。
上月華爾街見聞經《第一財經日報》授權發布的文章提到，權威人士透露，今年中央經濟工作會議的一項重點內容可能就是進一步闡述新常態下的調控思路。至於明年的GDP目標制定等重要內容，要最後才會最終確定。該報道援引權威人士評論稱：
“總的來看，堅持穩中求進的思路不會變。但要保持一定的增速，政府會更強調主動作為，強化預調和微調。”
事實上，昨日午間已有未經證實的外媒消息稱，今年的中央經濟工作會議將討論，維持2015年CPI目標在3.5%不變，以及將明年GDP增長目標定在約7%或7%以下，並將M2增長目標由13%降至12%。
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大量閱讀背誦 謝金河掌握國際趨勢 每天抄關鍵５數字 數學中段班變財經大師(118-119)
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《今周刊》發行人謝金河透過閱報、抄筆記，以及每天看五個關鍵數字的習慣，讓他從一個數學不好的學生，蛻變成能抓住國際市場脈動的財經趨勢大師。 撰文‧鄧麗萍 無論是寫文章、演講或主持節目，謝金河對於各種總體經濟、股市重大事件、企業營運等關鍵數據如數家珍，對「數字」有超強記憶力。 但讓人跌破眼鏡的是，其實謝金河並非天生的數學高手。 「我數學從來沒有好過！」謝金河回想起在政大企管系修會計學時，從初會到管理會計、成本會計，每個學期考試都僅六十五分，低空飛過。熱中於政治和社會批判的他，在《財訊》雜誌工作的初期，對股市也是興趣缺缺。 由於工作所需，謝金河必須接觸股票，加上當時正撰寫碩士論文，靈機一動，以「台灣證券發展史」為題，到圖書館把《經濟日報》、《工商時報》舊報紙翻出來，從台股一九六二年開市看起，讀完之後，不僅嫻熟台灣證券發展史，也打通投資的任督二脈。 寫出夠力文章 台股收盤就動筆，累積十多年功力「對數字精準，能讓你更有效率。」二十多年來，謝金河投資眼光精準，累積高額資產，靠的就是閱讀各種數據，培養出對數字的超強記憶力和詮釋力。 每天早上起床，謝金河會先花半小時看美國CNBC（消費者新聞與商業頻道）新聞，再把彭博的資料看一遍，掌握所有重要的財經數據、做好筆記。其中必看五個關鍵數字，包括美元指數、道瓊指數、美國公債殖利率、油價、金價。 「有了這些背景資料，看新聞就知道怎麼回事了。」謝金河舉例，最近看到新加坡海峽時報指數收在三一六七點，他覺得似曾相識，去查資料發現，二○一三年最後一個交易日收在三一六七．○八點，再看一二年最後一天收盤，竟也是同樣的數字，「三一六七是新加坡的魔術數字」，這意味著新加坡股市連續三年都停在原地。 謝金河表示，每天持續觀察，心中就會有個基準數字，當它出現變化時，就能注意到。他打個比方說，過去上海交易所每日成交量僅五百多億元人民幣，但七月起交易量卻驟增至二千多億元人民幣。 「從量的變化，可以看出很多趨勢。」謝金河當時判斷，中國股市因「滬港通」的政策利多而熱絡起來，成交量是先行指標。果不其然，陸股在三個月內上漲逾一六％，讓他抓住中國股市上漲的契機。 剪報蒐集資訊 挖掘股票飆漲線索，培養數字詮釋力由此可見，單靠數字的記憶力，還不是投資的致勝關鍵，更重要的是，詮釋數字的能力。 如今，謝金河能夠背誦的台股代號有一千家以上，港股至少三百多家，陸股也記得二百多家。他說，今天若要查一家上市公司的財務數字，個股代號一輸入，資料就出來了。相反的，如果代號記不住，需要搜尋，就會增加一次在谷歌（Google）首頁上的時間。當資料數量很大時，浪費的時間就很可觀。 三十五歲那年，謝金河已是《財訊》月刊總編輯，同時在《財訊快報》撰寫主筆室專欄，每天寫約三千字。打從大學時代就和謝金河在社團並肩作戰的《今周刊》社長梁永煌形容，「到現在為止，台灣寫稿比老謝（謝金河）多的人，應該不多了。」謝金河勤於寫稿，中午沒吃飯，台股收盤就開始寫，一寫就十多年，在當年就已經是「喊水會結凍」的文章。 被問到三十五歲前，應該要養成哪些習慣時，謝金河認為，「起碼要喜歡閱讀。」為了做投資功課，他天天看雜誌、報紙，挖掘出哪些股票可能會漲的線索。此外，他還習慣剪報，蒐集重要資訊，坐在他辦公室旁的祕書林欣慧說，經常聽到剪報的「咔嚓」聲。 不僅如此，謝金河一邊看報，一邊在筆記本或A4紙，寫下滿滿的數字。他說，數字一定要常寫、常用，才會記得牢。「當我們把數字寫下來，透過腦袋組織解讀，數字就變得有意義。」對謝金河而言，投資的最大樂趣在於研究公司，因此，他不做金融操作如期貨或選擇權。他認為，「投資最忌卯足全力。」當槓桿控制得宜，股票下跌就下跌，只是多賺少賺，但如果連老本都押下去，風險會變得非常高。 謝金河表示，沒有人是天生的投資好手，能掌握股市脈動、趨吉避凶，祕訣在於反覆練習。他分享，以前他看到群眾都會兩腿發軟，現在演講成家常便飯。一路走來，靠的是日復一日的練習。「沒有人一開始就很棒的，都是慢慢養地成習慣。」 謝金河 出生：1957年 現職：《今周刊》發行人、財信傳媒董事長經歷：《財訊》月刊總編輯學歷：政大東亞所碩士、政大企管系 謝金河的習慣祕密檔案 好習慣：每天上班前閱讀半小時難關：經常被寫稿、開會等事務纏身養成祕訣：瀏覽關鍵數字，再手抄一遍，增強記憶力帶來最大效益：掌握市場脈動、投資眼光精準 |
一周前瞻：你需要關註的六大財經事件
來源: http://wallstreetcn.com/node/211075
經歷過上周的瘋狂，本周將相對輕松，市場可能還會洋溢著濃濃的溫馨氣氛，周四是美國的感恩節。這一天美股將休市，周五也只開半天。美國人民忙著準備大餐，剁手黨們也會迎來Black Friday。
這一周全球的目光都將盯緊石油輸出國組織（OPEC），周四OPEC將決定是否減產，這對能源市場乃至全球經濟來說都是一件大事，另外日本央行還將公布此前震驚市場的意外決議背後的故事。
還有哪些你值得關註的財經事件呢？華爾街見聞為你梳理如下：
1，OPEC會議將召開
原油市場正面臨著幾十年未見的轉折點。由於供給過剩、需求疲弱，油價自6月來已經暴跌了30%，油價下挫拖累了諸多經濟體的通脹水平，也給部分OPEC成員國帶來了財政壓力，促使利比亞、厄瓜多爾等成員國呼籲OPEC采取措施阻止油價下跌。圍繞著OPEC是否減產的話題從未間斷。
然而，沙特卻“坐視不理”，不僅罕見地沒有像過去那樣減產，還主動下調出口油價，積極參與價格戰。其針對美國頁巖油廠商的意味非常明顯。此前沙特降低出口到美國的油價並提高了出口至亞歐地區油價。21日俄羅斯外長與沙特外長會晤，兩國有望聯手行動應對能源市場，雙方將會展開合作。
周四（11月27日），OPEC會議將會在維也納舉行，其成員國將會決定是否減產。
華爾街見聞此前曾多次分析過，OPEC目前面臨著兩難的抉擇：如果選擇減產，油價雖然可以獲得支撐，但是這意味著OPEC將更多的市場份額拱手讓給美國的頁巖油廠商。而如果選擇不減產，坐看油價下跌，OPEC或許可以將開采成本更高的頁巖油廠商逼出市場，或迫使其減產，但這相當於將原有市場的定價權讓了出去。
從市場情緒來看，交易員越來越相信OPEC此次會按兵不動，任由油價下跌。
目前布油價格在80美元左右，WTI油價為76.66美元。
2，日本央行公布10月會議紀要
還記得那個在10月最後一天的中午向市場扔出一個超級炸彈的日本央行嗎？其意外擴大QQE規模至80萬億日元的決定引發了全球市場地震，日元一路狂瀉，不斷刷新7年新低，日本股市暴漲幅度達8%，美元走高還影響到眾多以美元計價的資產。
此後有媒體提到，這場“偷襲珍珠港”事件最大的始作俑者是日本央行行長黑田東彥。最終的決議內容在開會前一天才連夜擬好，第二天提交討論時政策委員會出現了罕見的分裂，兩方吵的面紅耳赤，除黑田外投票結果是4：4，黑田東彥投下了決定性一票。此事不僅震驚全球市場，連日本國內的財政高官也是始料未及。
如此富有戲劇性的利率決議究竟是如何出爐的？日本央行內部各方觀點又是怎樣的？25日（周二）上午7：50（北京時間，下同）公布的議息會議紀要可讓外界一窺究竟。
3，降息+打新，中國股市會怎樣？
從21日開始，有一波空前的打新潮席卷A股市場，預計將凍結1.61萬億的資金，據國泰君安的計算，資金最為緊張的兩天分別是11月25日（周二）和26日（周三），預期凍結的資金規模分別為6213億和660 億，投資者要小心。
另外值得關註的還有周一的A股走勢，21日中國央行意外宣布降息，市場“漲聲”一片，多頭連連高呼3000點不是夢。
而結合歷史來看，地產和券商有望成為最為明顯利好板塊，2012年7月6日，在央行宣布降息降準之後的第一個交易日，A股市場一改低迷走勢，滬指上漲1.01%，深指更是錄得2.95%的日漲幅。
降息當天的美股時段，中概股確實普遍上揚，地產股領漲，其中搜房網、樂居和易居中國均漲超10%。
但是對銀行而言，因為息差收窄，降息可能會打壓銀行股股價。
4，伊朗核談判到了最後關頭
11月24日（周一）是新一輪伊朗核問題談判的最後期限，最後一刻的會談在維也納舉行。伊朗正尋求通過制定清晰的步驟縮減核計劃，以交換西方減少對伊朗的制裁，但伊朗和六方之間的會談進展緩慢而且困難重重。考慮到分歧依然巨大，有官員提議將最後期限向後延。
5，美國三季度GDP或向下修正
25日（周二）21：30美國商務部將會發布美國三季度GDP的修正值，此前公布的初值數據為增長3.5%，目前經濟學家預期增速會被下調至3.3%，出口也可能下調，但是消費支出和庫存有望向上修正。
經濟下調可能會令政策制定者感到憂慮，尤其是四季度經濟勢頭沒那麽強勁的時候。
26日（周三）的晚間，美國還有一些重要的數據公布，例如10月的耐用品訂單、個人收支情況，11月的密歇根大學消費者信心指數，以及10月美國的房地產數據。
6，歐洲GDP和通脹數據
28日（周五）下午18點，歐元區將會公布最新的通脹數據，10月歐元區CPI僅增為0.4%，相較於9月的0.3%的5年低點稍微有所提升，但是歐元區的通縮壓力依然沈重。市場預期11月的CPI初值會再度跌到0.3%。
另外下周還會公布德國和英國的三季度GDP，德國數據在25日（周二）15點公布，三季度GDP增速的終值預計和初值一樣維持在0.1%。
英國數據是在26日（周三）17：30發布，三季度GDP增速初值預計在0.7%，與上季度相同。
PS：下周過完就到12月了，感慨時光如梭。
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蔡東豪辭職的財經推算 渾水
來源: http://www.vjmedia.com.hk/articles/2014/12/11/93126
蔡東豪FB 圖片
因為容總又推我舊文《蔡東豪背後的金主靠山》的關係，本來想把這個推論寫比實體報章，不過心思思先寫比輔仁媒體好了。
蔡東豪辭職在時間上實在令人想入非非，尤其是佔領運動清場在即，新主場復活也醞釀緊。大家會推算蔡生可能重掌新主場，坦言我收唔到風，無法證明其真偽。大家也認為佔領運動結束，蔡生是時候也結束。事實也證明，無論如何隱藏自己，蔡生在香港依然有話題性，非常惹火。
身為一個財經人，我比較喜歡所財經角度去睇，而正如我前文所提，蔡生的老闆高振順係股市上有名的殼王，所以我又從蔡生老闆高生呢條線去追查。我之前寫過，高生精於操作財技，尤其是做白武士，重組就快玩完的公司，幫其註入資產再拆骨起肉賺錢。一個隱形衣概念已經把股市炒到飛天，把股價舞高20倍，你就知這幫人操作財技是這麼厲害。
透過重組公司圖利的操作，原理就是控制股權的操作，莊家收貨、派貨賺錢，道理就是這樣。而為了確保董事局聽聽話話，唔好搞埋D逆向操作傷害大股東利益，大股東會安排心腹家臣入董事局掌權。蔡東豪就是這種心腹家臣的角色，而坦言在殼股世界，這種人事上更替係常見的，前提是大股東有新搞作。
蔡東豪辭職當日是12月9日，未必太多人留意到，這日是向氏家族向華勝出殯之日，世事是如此巧合。講起向氏家族，實力之強唔洗多講，我也怕得罪人。向氏家族有一間上司公司中國星文化產業(8172)正在賣殼，世事，再一次，就是如此巧合。現在公司處於停牌階段，因為向氏家族正在賣殼，賣比邊個？世事永遠是這麼巧合，就是賣比蔡生的老闆—–高振順。
講一講少少，這單刁好有高生的色彩，也是以印發普通股和可換優先股去達到股權轉換的目的，其中一個陪高生賣殼參與大茶飯的國美(493) 的隱形老闆，仲坐緊監的黃光裕。同一時間，這一單刁發生之前，中國星文化產業有一個實力好強的大股東退場，那是文化地標(674) ，而文化地標的大股東就是國企華潤集團。華潤就是這是習近平重點打擊的其中一個江系貪汙集團，之前被清算的宋林就是華潤的話事人。換言之，這一單大刁，涉及向氏家族、江系、高振順、黃光裕咁多威人。咁蔡生都係一個財經界叻仔黎既，調佢去搞呢單大刁都好合理。尤其是這是文化產業，蔡生搞主場熟嘛，之前又同文化商人董平做過生意。上次單刁搵朱太金利豐散貨，今次由高生旗下的瑞東大搞，你都咪話唔勁。不過這單刁在爭取豁免全面收購，這是有利莊家，令散戶相對不利的操作。唉！股市弱肉強食。
蔡生是我偶像，典型的中環醒目仔，又活躍媒體，行緊一些我想行的路。佢係有誌向的，有一些東西想做，我看得出來，可惜生不逢時，他只能在這世代的狹縫中隨波逐流，比造王者高生任舞任點，落得兩邊不是人。我比佢更生不逢時，以我這些觀察力強，又識財經的後生仔在這世代只能成為一個講故佬、財經寫手。有時我在想，如果我身在蔡生的位置，我應該會做得更狠更狼。最後順帶一提，我現在持有中國星文化產業(8172) ，而家等高生派錢比我過年。
一周財經事件前瞻：A股、油價何處去？
來源: http://wallstreetcn.com/node/211977
全球市場波動性大增，未來一周又將是投資者們忙碌的一周，A股還會上演什麽樣的瘋狂行情？油價已經觸底了嗎？下周全球主要國家PMI數據密集公布、美聯儲新一輪FOMC會議聲明公布、多國通脹數據即將公布，市場也將因這些財經事件而變動。
1.今年夏天以來，美國制造業的增長有所放緩。下周一，美聯儲將公布11月美國工業產出報告，該報告中制造業部門的表現將成為美國國內制造業前景好壞的重要衡量指標，能夠看出在全球需求放緩、美元走強的大背景下，美國制造業是否能夠頂得住壓力。
2. 下周將是全球各地PMI密集公布的一周，周二，中國、歐元區、美國的制造業PMI數據將相繼出爐。
3. 周二，美國商務部將公布新屋開工數據。今年以來，這項數據一直不盡如人意，雖然有超低利率政策和不斷改善的就業市場作支撐，但仍沒能完全走出去年的陰霾。11月新屋開工數據將成為監測美國房地產市場能否以更大動能邁入2015年的一個指標。
4. 周三，美國勞工部將公布11月CPI數據，預期該數據可能會顯示美國通脹步伐放緩，主要是因為能源價格持續下挫。但是美聯儲可能會更關註除能源和食品之外的核心CPI數據，如果價格增長普遍放緩，美聯儲可能會重新考慮加息的行動計劃。
5. 周三，美聯儲將召開FOMC會議，屆時也將在FOMC聲明中公布最新的貨幣政策變動，聲明還將更新美聯儲對通脹、經濟增長以及失業情況的預期，從這些措辭中將透露出美聯儲對未來經濟前景的樂觀程度。在9月的FOMC會議上，17位FOMC官員中，有14位認為2015年是比較合適的首次加息時間點。
此外，投資者們應該格外關註FOMC聲明中的一些措辭變化，此前華爾街見聞曾介紹，素有“美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Jon Hilsenrath表示，美聯儲有望在下周的會後聲明中去掉維持低利率“相當長一段時間”的措辭，並重申將在2015年升息的計劃。他還指出關於刪除措辭一事，美聯儲的高級官員們近期已經在釋放信號。此前市場一直認為“相當長一段時間”代表6個月。
6. 在油價暴跌、盧布暴跌的“血腥”場面下，俄羅斯違約風險已經達到2009年4月以來最高水平。俄羅斯央行已經采取大幅加息等政策來試圖挽救，但仍改不了盧布接連創下歷史新低的局面，高盛認為，光加息還不足以阻止盧布跌勢，俄羅斯可能會進行非沖銷幹預。華爾街分析師們預期俄羅斯央行至少會加息25個基點，至多會加息250個基點。下周一，俄羅斯央行將召開議息會議，屆時將揭曉最終答案。
7. 歐洲央行也將召開會議，但此次會議不會有新的利率決議公布。
8. 英國也將公布最新的通脹數據、零售數據，英國央行將公布最新的央行會議紀要。
圖為下周全球主要央行的會議日程：
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《第一財經周刊》推薦2015年度十大商業圖書
來源: http://www.yicai.com/news/2014/12/4057236.html
本年度最優秀的商業新書，都值得讀一讀。
財經演藝人教戰手冊 by 盧志威
來源: http://www.hunghuk.com/2014/12/22/%E8%B2%A1%E7%B6%93%E6%BC%94%E8%97%9D%E4%BA%BA%E6%95%99%E6%88%B0%E6%89%8B%E5%86%8A/
「恒生指數一個月的高位是24228點，低位是22529點，如果恒指升穿24000點將有力再上，反之將有機會下試23000點。」
提起財經演藝人(簡稱財演)，立時會想起以上一段對白，內容充滿資訊性，看似有分析方向，但意思是上落波幅過千點，還有「唔升就係跌」的意味，其本上有講等於無講。
財演的作用，原本是配合傳媒，對財經和商業新聞作出解析，這類題材會有很多觀眾想了解，試想一名記者，斷不能每段新聞都引述外電報導，所以就需要找「專家」答問題。
正常來說，接受訪問完全沒問題，都是答兩句，被攝影機拍下樣就收工，但這模式後來成為職業，如果有看過自已寫的「1個80後告訴你 為甚麼「他」是有錢人？」，就知道有多種方法致富，通過名氣換取財富，就是一條大路，故此按下不表。
成為職業，必定要做第一，就要霸地盤、擴產能，訪問和專欄越多越好，才能當上「財經演藝人最佳男/女主角」，但拍電影會有劇本，照著做就可以，講財經一日就多得幾個話題，如果做六、七個訪問和專欄，很難找到那麼多話題「攝時間」，最後只可講些模菱兩可的分析，充撐場面。
香港的觀眾很聰明，費話說得多很容易被拆穿，故此財演很快便被汙名化，對年輕一代的影響力大降，剩下只看電視不上網的觀眾群支持。
也有些財演會為世人帶來財富和歡樂，例如幾名被尊稱為燈神的影帝級人馬，只要反著交易建議做，一般都是賺錢；另外雷鼎嗚教授更不愧是PhD，演出起來不同凡享，自創的「雷鼎嗚市值論」，基本上可以解釋萬事萬物，只要有1.某件事的發生時間，加上2.股市的市值變化，就能得出任何結論，說XX事件令香港損失/增加多少市值。
例如某天雷教授因為憂國憂民，心情低落，以至身體不適，踫巧股市下跌，就可以說因為雷教授身體不適，令香港損失多少錢等等，這理論用得好，自己下次XX唔出，又可以用「雷鼎嗚市值論」去解釋，想不出文章題材，又可以寫多幾個理論呃字數，教授級財演真厲害！
《鴻鵠財誌》創辨人盧誌威，現任豐盛資產管理組合交易經理，證監會持牌人，Yahoo財經欄名《鴻鵠經誌》出自史記「燕雀安知鴻鵠之誌」，鴻鵠於古中國是白色鳳凰，善高飛，寓意，燕雀身小深信貧富不問出身，只憑誌氣決心。
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財經演藝人.
瘋狂一周：本周財經事件回顧
來源: http://wallstreetcn.com/node/213276
說實話，上本周頭條的競爭非常激烈。
石油創下近六年新低自是不新鮮了，畢竟它在過去六個月里幾乎一直“跌跌不休”，反倒是周五的反轉有些新意。銅也追隨著石油的步伐在周三達到了崩盤的地步，幕後推手居然被指是中國的對沖基金。
在這避險情緒濃厚的一周里，避險資產全面反攻，黃金大漲近60美元創超四個月新高，日元一度重返115。然而，歐元卻在濃厚的歐版QE預期和瑞士央行“背信棄義”的雙重打擊下，創下了十一年新低。
然而，如果只有一個市場或機構能上本周頭條的話，恐怕非瑞士央行（SNB）莫屬了。畢竟，能給全球投資者和機構上一堂沈重的課的機會實在極少，也不是誰都有這樣的實力的。本周四，SNB突然宣布棄守歐元/瑞郎1.20底限，造成全球市場劇烈波動。
當然了，後果很嚴重：瑞郎對歐元一度大漲40%，瑞士、歐洲股市暴跌，黃金大漲31.7美元。瑞士SMI股指下跌10%，造成1270億瑞郎的市值蒸發。
SNB的“背信棄義”之舉不僅造成投行巨虧、對沖基金爆倉，還導致多家外匯券商瀕臨破產，知名零售外匯交易所福匯公司股價周五盤前暴跌85%。
現在，不妨跟隨華爾街見聞的步伐一起“溫故知新”吧：
一、全球數據
美國：憂多喜少
湯森路透/密歇根大學發布的報告顯示，美國1月密歇根大學消費者信心指數初值98.2，創2004年2月以來新高。
美國12月工業產出數據自11月高位滑落，因資本支出及汽車生產放緩，顯示美國制造業受到海外市場疲軟的拖累。12月工業產出環比萎縮0.1%，創下去年8月以來最低值，預期萎縮0.1%，前值增1.3%曾創下2010年5月份以來最大增幅。
美國1月10日當周季調後首次申請失業金人數31.6萬人，為四個月來最高，預期29.0萬人，前值從29.4萬人修正為29.7萬人。
受累能源價格下跌，美國12月CPI環比下降0.4%，創下六年來最大降幅。12月CPI同比增長0.8%，為2009年10月以來最低同比漲幅，前值增長1.3%。
美國12月零售銷售創兩年半新低，顯示隨著假日消費季過去，消費者消費變得更加謹慎。12月零售銷售環比下降0.9%，創2012年6月以來最大降幅，預期為下降0.1%；為扣除了汽車銷售後，12月零售銷售創2009年3月以來最大降幅。
能源價格下跌，美國12月PPI環比跌0.3%，創三年最大跌幅。
中國：不知該憂還是該喜
中國12月新增人民幣貸款為6973億元，不到預期的8800億元；而社會融資規模達到了1.69萬億，遠超預期的1.2萬億， 創2014年3月以來最大漲幅。但社會融資規模大增的背後是信托、委托貸款等影子銀行的卷土重來。
中國12月進出口數據大超預期，出口同比增長9.7%，超出預期的增長6%；進口下降2.4%，好於預期的下降6.2%。進口方面，以鐵礦石和原油為代表的大宗商品進口出現了大幅增長，當月的原油進口量更是刷新了有記錄以來的月度進口最高位。而出口方面，鋼材出口首度突破千萬噸，再創新高。
歐洲：數據好也沒用
歐元區11月工業產出環比增長，預期為持平，前值增長0.1%修正為增長0.3%；同比下降0.4%，預期為下降0.7%，前值增長0.7%修正為增長0.8%。
歐元區2014年12月CPI終值環比下降0.1%，預期下降0.1%，初值下降0.2%；終值同比-0.2%，創2009年9月以來最低水平，符合預期和初值；核心CPI終值同比增長0.7%，預期和初值增長0.8%。
德國2014年GDP增長1.5%，創下三年新高，與彭博新聞社調查的經濟學家預期一致。
英國12月CPI同比增長0.5%，創2000年5月以來最低，預期增長0.7%，前值增長1.0%；環比持平，預期增長0.1%，前值下降0.3%。
其它：喜憂參半
日本11月未季調經常帳4330億日元，大幅好於預期，遠高於預期的1332億日元的盈余；當月貿易赤字收窄至6386億日元，此前預期赤字為7340億日元，前值赤字為7666億日元。
日本去年11月核心機械訂單環比僅增長1.3%，預期為增長4.4％；同比下降14.6%，預期為下降6.3%。
澳大利亞12月就業數據格指標均好於預期，失業率降至6.1%，預期為6.3%；就業人數環比增加3.74萬人，預期增加0.5萬人，前值由增長4.27萬人修正為增長4.5萬人。
二、全球金融市場
美股：好久沒連續跌這麽久了
在銀行股四季度盈利不及預期，糟糕的零售銷售等經濟數據以及瑞士央行棄守瑞郎上限的共同打擊下，美股經歷了慘淡的一周，直到周五才結束了五連跌。
本周，道瓊斯工業指數下跌225.80點或1.27%至17511.57點，標普500指數下跌25.39點或1.24%至2019.42點，納斯達克指數下跌69.69點或1.48%至4634.38點。
國債收益率：競相創新低
與全球主要經濟體全面陷入低通漲相對應的是，主要國家國債收益率相繼在本周刷新歷史新低。
周中，美國30年期國債收益率一度跌至2.395%，創記錄最低；日本、法國、德國、加拿大10年期國債收益率均在本周跌創紀錄新低。
英國10年期國債收益率周內自2012年8月以來首次跌破1.5%。
瑞士央行棄守瑞郎上限之後，瑞士10年期國債收益率暴跌137.35%，史上首次跌入負數區間。
此外，比利時、奧地利、荷蘭、芬蘭和意大利10年期國債收益率均在本周跌至紀錄低點。
大宗商品：一直在創新低
大宗商品也經歷了驚心動魄的一周。周三，包含22種主要商品的彭博大宗商品指數(Bloomberg Commodity index)重挫13%，盤中一度創下十二年新低，原油和銅均在周中創下多年新低。
不過，在希臘極左翼聯盟支持率仍然占據上風和瑞士央行“黑天鵝”事件的背景下，黃金本周大漲近60美元，創超過4個月新高。
倫敦金屬交易所(LME)期銅價格本周一跌破每噸6000美元重要關口，為2009年10月以來首見，此後銅價加速下跌。周三亞市盤中LME期銅價格大跌超8%，創2011年9月來最大跌幅。觸及5353.25美元/噸，刷新2009年7月以來新低。
布倫特與WTI原油周二均跌至近六年來新低，較去年6月的高峰下跌近60%。當天，WTI油價一度超過布倫特油價，為2013年7月以來首次，也是2010年8月後極少見的情形。
WTI油價周四、周五盤中均出現了超過5％的大幅反彈。與周四的沖高回落不同，周五WTI成功收漲5.3%，報48.69美元/桶。
外匯市場：歐元的小夥伴呢...
在市場強烈預期歐洲央行會在下周四（1月22日）的貨幣政策會議上推出歐版QE和瑞士央行棄守瑞郎上限的雙重打擊下，歐元成為本周主要貨幣中的大輸家。歐元/美元周內下跌接近300個點，創下十一年新低。
美元指數周五一度突破93大關，刷新十一年新高。但除歐元外，美元本周並未占到其它主要貨幣的“便宜”，僅美元/加元上漲百余個點。
英鎊、澳元本周幾乎收平；而在濃厚的避險情緒下，日元周中大漲，美元/日元一度跌破116，但周五收盤時漲幅已收窄。
此外，受瑞士央行棄守瑞郎上限影響，美元/瑞郎周四一度下跌13%，創1971年來最大跌幅。
中國：依然“我行我素”
中國股市本周再次顯示了其“我行我素”的一面。因信貸增長遠超預期和市場預期中國央行將降準，基準股指上證綜指周漲2.77%，為連續第十周上漲，創2007年5月以來最長周連漲記錄。
恒生指數本周也少見地跟大陸而非歐美主要股指“同進退”。 恒指周四一度突破24313點這一滬港通正式開通當日（11月17日）的前高，創近四個月新高。
人民幣兌美元本周微漲0.03%。實際上，人民幣本周原是維持緩步升值態勢，但瑞士央行棄守瑞郎上限，令人民幣將本周漲幅幾乎全數回吐。
期貨方面，滬銅本周暴跌7.25%，周中最大跌幅逾一成，一度跌破4萬元關口。跟隨國際金價步伐，滬金本周大漲3.47%，盤中最高報253.75元。
三、政經要聞
美國：難得事兒少
盡管上周五公布的非農就業數據顯示美國薪資增幅疲軟，周一美聯儲多位高官認為，目前看今年6月加息仍是合理的，美國在朝著充分就業前進。
美國12月政府預算盈余20億美元，2014年政府赤字創七年最低。
歐洲：主要是ECB事兒多
歐央行（ECB）稱若希臘新領導人不接受國際援助方案中的附加條件，或不能從歐央行拿到錢。
歐洲央行執委會委員Benoît Coeuré 周二在接受采訪時表示，歐洲央行已經做好準備，可以在本月22的央行決議上宣布QE計劃。但他同時強調，這並不意味著央行一定會采取行動。
1月14日，歐央行OMT計劃贏得了歐盟法院有條件的支持。歐盟法院顧問稱，“原則上”歐OMT符合歐盟法律；在給出正當的理由和避免OMT變成對歐元區成員國的直接援助項目的條件下，歐洲央行有權購買債券，並且OMT是“有必要的”，也是“合適的”。市場將OMT視為歐版QE的前身，或者說藍本。
歐洲央行行長德拉吉本周在接受德國報紙《時代周報》采訪時表示，央行已經準備好購買政府債券，為了維持價格穩定，有必要采取擴張性的貨幣政策。
中國：一直很多...
屢遭詬病的養老金雙軌制本周被正式廢除。周三，國務院下發公務員養老體制改革辦法，文件旨在解決目前城鎮職工基本養老保險制度不統一的問題，並明確提出實行社會統籌與個人賬戶相結合的基本養老保險制度。
“一帶一路”規劃本周已經獲批，即將正式出臺，新疆以及連雲港兩大起始點將率先突破。
《證券時報》周二從國有大行及數家股份制銀行人士處證實，
約2800億元到期MLF（中期借貸便利）於當天得到續作，主要是“一對一”面向中信、浦發等股份制銀行。
多家信托公司向騰訊財經表示，銀監會正在考慮拆分非銀部，在銀監會下單設信托部。國內一家大型信托公司中層管理人員透露，銀監會或將在農歷春節前落實此事。
2014年中國各省財政收入陸續公布，增速幾乎全線滑坡。
本周五，證監會出手打擊違規資金進入股市，銀監會出手擬限定銀行委托貸款來源及用途，有評論認為上述兩個措施或封堵部分違規資金入市。此前興業證券王涵認為因貨幣寬松政策，資金大量進入股市對實體經濟產生不利影響，所以央行再次放水之前先出監管措施的可能性較大。
香港本周開始暫停投資移民計劃。香港特區行政長官梁振英周二在2015年施政報告中表示，從周三起暫停資本投資者入境計劃。
其它：加在一起也沒多少
在去年上調銷售稅導致國內經濟陷入衰退後，日本首相安倍晉三領導的政府連續擴大財政支出，上月推出290億美元的刺激措施，近日又批準以創紀錄的財政預算幫助國內經濟擺脫衰退。經濟學家預計日本政府今年下半年還可能追加預算。
阿聯酋能源部長Suhail Mohamed Faraj al-Mazrouei周二表示，不管當前油價多少，石油輸出國組織（OPEC）將堅持不減產的決定。
在采取一系列緊急措施卻未能阻止盧布下跌之後，俄羅斯央行於北京時間周四淩晨發布聲明稱，俄羅斯央行第一副行長Ksenia Yudaeva將不再擔任貨幣政策主管一職，由前央行高管Dmitry Tulin取而代之。
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