週一，高頻交易公司Virtu Financial向美國證監會 （SEC）遞交了初步的IPO申請文件。資料顯示，2013年，Virtu公司營業收入為6.65億美元，同比增長8%；淨利潤為1.82億美元，同比增長一倍以上。一個有趣的問題是，2009~2013年的共1238個交易日裡，你猜猜Virtu公司有多少天是虧損的？
答案是一天。。。
下圖來自Virtu公司IPO的招股說明書，2009年1月1日至2013年12月31日，Virtu每日調整後淨交易利潤的統計圖。
Virtu公司是如何達到這個戰績的呢？Virtu公司稱，如此驕人的戰績是基於風險控制策略和技術。美國財經博客Zerohedge稱，他們應該是利用速度以及交換系統方面的優勢，比市場超前交易，每筆掙一點點，幾十億次下來，年度淨利潤就有幾億美元。這基本是沒有風險的。
下面我們來分析下Virtu公司的盈利趨勢。公司將每日調整後淨利潤分成不同的區間，其中每日130~150萬美元淨利潤的頻數最高。2013年有57天落入該區間，2012年有85天落入該區間。2013年，公司淨利潤沒有以往那麼集中，有許多天數落入更高利潤區間，這是非常厲害的。這或許是改變了交易策略。Zerohedge稱，高頻交易從定義上看是在低利潤區間不停地賺錢，但Virtu的利潤區間提升了，可能是公司通過某種方式，從其它公司那裡分得了一杯羹，短期看這是可行的，長期看維持不下去，特別是考慮到當前市場成交量在萎縮。
還有一個值得思考的問題，Virtu作為高頻交易公司，原本應傾向於保密的，為什麼選擇IPO呢？下圖為Virtu公司2013年按交易種類劃分的盈利增長情況。大宗商品為負增長，新興市場為負增長，美股增長僅約5%，外匯交易業績增長近70%！Zerohedge認為，Virtu選擇此時IPO，也許與全球加強外匯監管有關，這或許是公司創始人準備套現了。
