歐洲股神承認被騙 沽出消費股
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歐洲股神安東尼．波頓（Anthony
Bolton）主理的基金買入民企股頻頻中招，較早前更向《金融時報》承認，曾發現其投資的內地公司涉嫌造假，店舖數目較報稱的縮水一半。根據歐洲股神所屬基金公司富達的持股紀錄，發現其內地消費股持倉越減越少，看來造假問題，已打擊歐洲股神以至富達對內需股的信心。
《彭博》資料顯示，波頓主理的富達中國特殊情況基金（下稱特殊基金），年初至今僅錄得正回報0.61%，跑輸同業的2.51%正回報，表現亦遜於恆指逾2%的升幅。波頓於4月表示延長任期至2014年4月，似乎有意一雪前恥，但目前形勢不容樂觀。
《金融時報》上週刊登波頓的訪問，指他表示在曾投資的中國公司中，100家內會有數家出現嚴重企業管治問
題，或涉嫌造假。他曾聘請5家企業情報公司進行深入的盡職審查，發現有一家由他決定投資的公司，其擁有的店舖只及聲稱的一半；另一家他投資的公司聲稱有四
大客戶，但當中有3家表示不認識該公司，不過，歐洲股神未有就此開名。
店舖數目誇大的問題方面，所指的可能是擁有零售店舖網絡的股份。根據富達年報，特殊基金持有40大股份當中，擁有零售店舖網絡的股份，包括國美（493）、亨得利（3389）、明豐珠寶(股吧)（860）、周生生(股吧)（116）及六福（590），另根據聯交所資料，前三者先後被富達減持，持股量於今年之前已降至5%以下。而令波頓聲名狼藉的霸王（1338），以及因延遲刊發業績而自3月底停牌至今的寶姿(股吧)（589），亦在今年曾被富達大幅減持。
不僅特殊基金，富達今年以來換馬增持的對象都避開消費股類別。根據披露，富達增持了從事軟件業務的金蝶（268）及中國自動化（569），以及醫療概念的創生（325）及李氏大藥廠(股吧)（950），及從事雜誌出版的現代傳播(股吧)（072）。眾多零售股之中，只有春天百貨（331）及東方表行（398）今年獲增持，且看富達轉投軟件、基建業懷抱，能否為歐洲股神退休前打一場翻身仗。
我的感想：
姜國華教授認為——波頓不是買股的思路不對，只是不瞭解情況，對信息的鑑別度誤差太大。我贊同姜老師的看法。
我們應該從波頓這位歐洲股神處吸取教訓，提高鑑別上市公司信息真假的能力。我在博客上轉載了一些質疑上市公司的文章，其中有些上市公司不會進入我的股票池，但質疑文章的分析思路是值得學習的，一些新的做假套路也是要記住的。
我對這篇報導中提到的企業情報公司很感興趣。波頓是在事後才請這些公司做盡職調查的麼？為什麼以前沒有做？是因為他買的股票太多了麼？如果是，那麼一百家中只有幾家有問題，怎麼會對投資業績產生大的影響？中國什麼時候會有本土的企業情報公司？