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陸振球﹕目及實美元摸清周期起跌

1 : GS(14)@2016-08-15 05:26:24

【明報專訊】筆者上周六與湯文亮合作演講的收費樓巿講座,又再全場爆滿,筆者在演講中提及政府剛公布的第二季經濟數據,GDP按年增長1.7%,高於首季的0.8%,按季也由負增長0.5%變成正增長1.6%,算是避過了技術衰退(連續兩季出現負增長)。

政府說第二季經濟增長改善,主要體現在出口增加和旅業改善,筆者就認為,原因應和美元匯價在今年首季開始止住升勢有關,由於聯繫匯率的關係,美元暫停再升,甚至稍為回落,也代表港元強勢暫時遏止,令香港的商品和服務價格相對外地不再因為匯價上升而變得昂貴,自然有利出口和吸引旅客來港消費。

如上述說法成立,香港未來經濟可能進一步復蘇,甚至利好股巿和樓巿,關鍵要看美元會否由強轉弱,抑或只是暫時唞唞。假若稍後美國大選後開始加息,美元隨時會再被谷起,港元跟隨轉強將再不利香港經濟、股巿和樓巿。

事實上,香港過去兩次樓價大跌,包括1982至1985年的跌巿,以及1997年後樓價狂瀉,之前都看到美元急升對香港經濟和樓巿的破壞力,去年9月香港樓價見頂前,美元也明顯急飈,因此若要投資樓巿或股巿,便要看緊美元的走勢。

此外,長實地產(1113)主席李嘉誠日前在公司的業績報告提出:「在目前物業市場周期性階段,物色合理回報之地產投資項目殊不容易」,當中的「周期性階段」一詞特別惹人深思。但凡經濟、股巿和樓巿,總存在起落周期,到底香港的經濟、股巿和樓巿,大家覺得處於低點回升的階段?牛巿的中段?還是上升已久,已屆成熟待變的時刻?

明報投資及地產版 資深主編

[陸振球 主編的話]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5233&issue=20160815
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=305846

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