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四張圖告訴你 澳大利亞國債為何如此受歡迎

來源: http://wallstreetcn.com/node/213058

澳大利亞國債迎來四年來最好開年,澳大利亞國債以AAA級國債中最高的收益率吸引了大量投資者。

據彭博新聞社數據,2015年的前11天,澳大利亞國債上漲0.4%。去年,澳大利亞國債上漲了10%,而其它發達國家國債基本持平。

以下四個圖表顯示出,澳大利亞國債與AAA級債券之間的息差、日本投資者大量湧入澳大利亞債市、澳洲聯儲正面臨降息壓力以及澳大利亞下跌的通脹預期。

東京三菱UFJ資產管理公司首席投資官Hideo Shimomura向彭博新聞社表示,

對收益的欲望將會繼續支持市場對澳大利亞國債的需求。

Shimomura在2014年正確下註了澳大利亞國債。

Shimomura表示,隨著通脹維持在低位,澳大利亞10年期國債收益率可能於今年年底跌破2%,較上周2.61%的歷史低點進一步下跌。

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圖1

澳大利亞10年期國債與其它AAA級國債之間息差為1.6%,低於1年前的2.07%,這意味著投資者願意接受更低的收益率,持有澳大利亞國債。(其它AAA級國債包括德國和加拿大等其它7個市場)

圖2

基於日本財政部數據,日本基金經理已經連續13個月買入澳大利亞國債,創下2010年來最長買入周期。

圖3

澳大利亞5年期國債收益率為2.24%,低於央行目標隔夜拆借利率26個基點。這種倒掛的局面顯示出投資者正購買債券來鎖定收益率,以免日後降息。

圖4 

澳大利亞五年期通脹互換本月下跌至2.23%,創下全球金融危機以來新低。通脹互換允許投資者用固定收益換取和CPI相等的回報。澳洲聯儲的通脹目標為2%-3%。澳大利亞是鐵礦石和煤炭的出口大國,而鐵礦石和煤炭價格也跌至2009年12月來最低。

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