📖 ZKIZ Archives

週五烏龍指：不問真相只談操作 張翼軫

http://xueqiu.com/3559889031/24860987
週五A股出現了罕見的「烏龍指」操作。

當天晚上就有朋友希望我談談自己的看法，這裡就來說幾句。

不問真相，真相與交易無關

正如這個帖子的標題所言，對於週五「烏龍指」事件，我不關心真相是什麼。

是的，如果你是出於娛樂，那麼眾多關於「烏龍指」真相的調查、猜測、段子夠讓你看得高興。

但是，如果你像我這樣把「賺錢」放在投資第一要義的話，那麼這些其實都無關痛癢——在週五交易時段中，你根本無法無法確定真相是什麼，也無需知道真相是什麼，你要做的只是根據當時市場具有的公開信息，做出最正確的判斷，能夠力爭不虧錢甚至賺錢。

更何況，作為一個信仰價格反映市場所有信息並能指導操作的投機者，我們根本無需關心真相，只要跟隨價格跟隨我們的心即可。

所以，我們就根據不同的操作情景，來做一個交易操作層面的分析。

不買不賣的，權當噪音

不買不賣的，說的其實就是我自己。

因為目前投資主力在美股，A股這邊主要也是基於A股和H股的溢價做輪動，所以對於A股本身的短線波動並不太關注。

所以雖然11點半之前的行情有看到，光大烏龍指的傳聞也有看到，但並沒有什麼操作打算——尤其是看了下我關注的A股H股溢價率沒有值得操作的變動之後。

再加上那天正好手機Note2遭遇字庫門變磚了，所以中午吃完飯就忙著修手機去了，等我修好手機重新能看到行情已經是2點了，那時候一切都塵埃落定了。

你問我是否後悔11點半收市前沒有拋空下午收盤前再撿回來做個差價？

真不後悔！

作為一個量化交易者，關鍵就是執行紀律，嚴格按照事先預定的操作規則進行買賣——既然週五的上漲沒有觸及我的操作規則，那麼不操作就是最英明的選擇——更何況，作為一個交易週期越來越長，甚至每個月只允許自己操作一次的中線交易者，越發覺得日內、日線的很多波動真的是雜訊是噪聲，這不是我有能力賺的錢，那就要放棄，只賺自己有把握的。

這個股市，錢是賺不完的。你要認準你容易賺到的錢，而對於其他的則視若不見——對我而言，週五的烏龍指就不在我賺錢的範圍內。

追高套牢的，應當檢討

股市有買就有賣，既然早上一度漲了那麼多，那麼自然就有高位買入者。

從高位算起，下午兩個小時光滬深300指數就是4.23%的下跌，不小的損失啊。

為什麼會去追高，這無疑是套牢者必須反思的問題。

下圖是週五早上滬深300指數的走勢，第一波猛拉速度太快，除了那些利用計算機自動化交易的投資者，普通小散是不會來得及殺入的。大多數追高套牢的，都是在黃色標記的第二波拉高中。

查看原圖
我知道，有一些投資者是看到微博、貼吧上各種版本的利好傳言，真以為當日會有大漲行情。

但問題在於，你可有分析過歷史上的單日大陽線行情是怎麼走出來的？

下表是滬深300指數歷史上主要幾次大漲的日期，有興趣的朋友可以用行情軟件看看這些日子的大漲都是怎麼走出來的。

查看原圖
大漲日怎麼來？我們會發現高開高走的是很大一部分，剩下的也大多是在開盤1小時內甚至是半小時內就做完多空選擇然後快速向上拉升的，像週五這樣都過了一個半小時再開始拉升的只有一次，也就是2008年11月19日，是下午才開始拉升的——但是我們看看當日滬深300指數的走勢，下午也是緩步上拉，哪有本週五「烏龍指」這樣飆升的走法。

查看原圖
只要對歷史大漲行情的走勢有點瞭解，你大體就不會相信市場漫天傳的利好傳聞——自然也不會盲目追高了。

所以，如果追高買入了，也不要什麼想著去找光大索賠之類，證券市場本來就是爾虞我詐的地方，你首先要反思的是為什麼技藝不精被忽悠進去了，這樣的反思對你的投資技藝成長才有好處。

高位減倉的，要致以敬意

如果說高位追入的是悲劇，那麼能夠在高位減倉鎖定利潤的無疑就是高手了。

對於高手，當然要致以敬意。

當然，敬意之外，就要考慮你能不能偷師學到一些。

其實，至少有兩種方法可以讓你在下午的回吐行情中保存勝利果實甚至是獲利。

其一、消息面。大概11點32分的時候，就有媒體指出上午的飆升是光大的烏龍操作了。而光大證券從下午1點就開始臨時停牌，結合這兩個消息一印證，大體也就知道事情大體的真相了。所以1點開盤後拋盤如潮也就不奇怪了——作為散戶，你要拋售的量比別人小，自然應該跑得快，這時候就全看你的操作速度了。滬深300指數當天下午用了整整14分鐘才完成2.32%的下跌，那時候指數依然上漲1.23%，顯然你有充分的時間保住不俗的勝利果實。

其二、技術面。下圖是週五下午滬深300指數的1分鐘走勢圖。在經歷了14分鐘的下跌之後，滬深300指數有4分鐘的反彈，然後開始繼續下跌。這是一個頗為明顯的看跌走勢，即使是從技術面也該離場保留勝利果實了——而對於那些使用股指期貨能夠做空的投資者，則是做空賺錢的好機會啊，從13點21分創出下午新低開始算起，一直到收盤滬深300指數又跌了1.77%，而在整個過程中滬深300指數都是標準的一浪低於一浪的下跌走勢，連被震出來的機會都沒有，這是多好的盈利機會！

查看原圖
當然，你或許會說這不過是馬後砲。

是的，這的確就是馬後砲，但這就和圍棋高手無論輸贏都要復盤一樣，這對於下次遇上類似情況如何操作依然是大有好處的——就像你不對歷史大漲交易日做過復盤，又怎麼可能再下一次類似情況時判斷出到底是有真利好還是烏龍走勢呢。

二五中環 萬南 2016/12/30 (週五) 2017年中環十大預測

1 : GS(14)@2017-01-02 05:20:41

http://www.metrodaily.hk/metro_c ... %e9%a0%90%e6%b8%ac/

萬南舊年底寫咗十大預測，結果中咗4個半，其中最應係估中澳門復甦，至於點解有「啱一半」呢？事關估計樓價跌兩成，萬南在7月接近全年最殘時買樓自住，吼到谷底回升。今日繼續搞十大預測，明年底再睇中幾多。
1. 任總出山：其實舊年萬南已寫金管局前總裁白頭任會出山，可惜唔中，但據缸湖中人透露，唔少極具勢力人士斟緊任總復出，打骰睇實盤大茶飯，仲話可能快有好消息！
2. 趙樓神走人：唔經唔覺，長實地產(1113)執董、人稱樓神嘅趙國雄，明年已經幫李超人打工20年，老實講呢個年資喺長和系嚟講唔算特別長，但從水晶球推算，估計佢今年會離職。佢依家至66歲，斷估冇咁快退休，肯定有一番作為。
3. 薯片叔叔現黑材料：直到截稿呢一刻，薯片叔叔仲未正式成功辭職，仍未可正式參選。而喺條街已開始傳佢有黑材料畀人搵到，將會不日爆發。老老實實，萬南唔知材料是否屬實，所以唔敢喺度講，貼士係同一架白色的車有關。
4. 殼價繼續升：今年易手殼股嘅數量相信創史上新高，而且索殼嘅老闆依然不絕，勢令殼價繼續升，所以市值幾億又淨現金股，不妨小注耐心潛伏，隨時贏幾個開。
5. 全配售限PI：今年好多隻全配售8仔新股，上市後都喪升，最佳例子係「翠如BB」老竇嘅聯旺集團(8217)，難怪有人單靠攞配售已贏億億聲。據聞證監為免全配售太多老散參與，有意只限流動資產至少一球美金嘅專業投資者(PI)參加，令富者愈富。
6. 人仔一兌一：人民幣跌勢睇怕明年都停唔到，港銀對人仔一算嘅日子，相信好快又再重臨，唔知北上消費又會唔會興番呢又？
7. 北水南移：正正因為人仔陰乾式下跌，內地資金才不甘捱打，紛紛走出去瘋狂購物，相信未來一年有更多北水殺到，買起全幢商廈的新聞陸續有來。
8. 環保主題當炒：今年炒作主題嘅時間愈來愈短，高人估計明年都係咁樣。至於最吃香嘅主題，高人認為係環保。冇計啦，全國都有污染問題，阿爺肯定傾斜環保股。
9. 滙控賣恒生：滙控(005)今年靠回購令股價翻生，明年相信亦有類似計劃。但何來咁多茄殊？高人認為滙控會繼續賣家當套現，其中恒生(011)肯定係最值錢寶藏，若肯割愛，肯定大把買家搶住要。
10. 「強迫金」改制：十個打工仔，九個半痛恨「強迫金」行政費超貴、回報又超廢，聽聞有勢力人士正醞釀大改革，不過阻滯甚多。萬南講嘅，如果邊個特首候選人搞掂呢壇大龍鳳，肯定民調支持極高，因為年中慳番唔少積蓄。

萬南
筆者為資深中環
金融界人士
[email protected]

---

二五中環 萬南 2017/11/17 (週五) 企展引中國太平 食FinTech大茶飯?

1 : GS(14)@2017-11-20 02:56:44

http://www.metrodaily.hk/metro_c ... A3%AF/?page562=4095

今年5月，仁天科技(885)全購企展控股(1808)，人人都話好戲在後頭，憧憬大股東、內地富豪景百孚必有一番作為，結果企展爆升近倍。呢個故事終於有最新發展，企展最近公布向中國太平(966)收購太平証劵(香港)50%股權，代價約2.3億元，其中約1.4億元透過發行代價股份支付，每股作價1.1元；餘額將以可換股債劵支付，換股價同為1.1元。換言之，即係中國太平入股企展，持股28.41%，成為第二大股東；而企展亦引入太平証劵(香港)。
有跟開景百孚故事嘅中環友預測，企展今次動作未必係單一性提升企展業務咁簡單；預埋中國太平玩，可能會要玩大啲！根據往績，景百孚鍾意將旗下多間公司、合作夥伴Crossover，達致策略性協同效應又好，建構全方位藍圖又好，總之要先聲奪人！睇番仁天科技一直講要走物聯網戰略布局，咁又點同企展產生協同效應？中環友話，除左FinTech，都無乜法寶可令經紀業務升價十倍！諗真啲又係，中國太平有的是客戶網絡，仁天有的是新科技，加加埋埋，企展可以立即華麗轉身，加上中國太平在內地的Fans，企展要升格爆上絕不是難事！

---