保代黄埔一期今安在：隐身升迁忙转会
http://www.yicai.com/news/2011/01/651717.html
保荐代表人这个年薪数百万的“金饭碗”正在变得越来越难端。
2011年的第一周，一年一度的保荐人胜任能力考试成绩揭晓。1.05%创历年新低的通过率，3183人报考仅31人通过的低通过率让全行业为之哗然。有投行人士表示，随着近两年保代人数的剧增以及并不高的项目利用率，考试高难度带来的低通过率或将成为常态。
证监会公布的数据显示，近两年内新增注册保荐代表人达501人。截至2010年12月，全行业共有保代1618人，准保代1172人，发行部和创业板的利用率仅分别为50%和25%。
自2004年保荐制度正式建立以来，历数过往的7次保荐人资格考试，最值得追溯的应该是2004年3月的首届考试，那次的通过率高达40%，这批“黄埔一期”的614名保代们最早拿到通往金字塔尖的“通行证”。
7年来，这批“幸运儿”们是否还奋斗在投行第一线，他们呈现出怎样的流动性。 《第一财经日报》通过证券业协会、证监会等公开资料，梳理出首批保荐代表人的生态状况，以期窥见整个保代队伍正面临的机遇与挑战、前景和困境。
谢风华夫妇首触内幕交易“红线”
据统计，在首批注册的609名保代中，已经离职或已没有年检记录的约为15人，该比例仅占首批保代人数的2%。大部分保代7年来仍活跃在投行的最前沿。然而，这批人目前的境况却大不相同。
谢风华应该被称为涉嫌内幕交易逃亡的保代第一人，他的案例在行业内引起了极大的震动。这个在去年8月前后引发各大媒体“追逐”的中信证券上海投行部前执行总经理，正是2004年注册的首批保荐代表人。
其后不久，宁波证监局在媒体刊发寻找华泰证券安雪梅，称其涉嫌违反证券法规的公告，也让外界证实，谢风华的妻子安雪梅也跟着“人间蒸发”。安雪梅同样为首批注册保代。
据了解，谢风华涉案缘由为涉嫌泄露与ST兴业有关的内幕交易。
记者梳理统计的结果显示，除谢风华夫妇外，首批保代队伍里近年来由于尽职调查工作不到位、保荐机构内控制度缺失、发行人信息披露质量差等原因被处罚的案例不下20起。
最常见的惩罚措施为“监管谈话”，最早一次发生于2004年。光大证券保荐的福建煤电在申报前得到发行部不符合基本上市条件答复的情况下，仍坚持上报申请文件。为此，发行监管部对光大证券首批保代税昊峰、任俊杰进行了谈话提醒，要求其引以为戒。
2006年11月，海通证券的两名保代因IPO信息披露极不充分等原因遭到监管谈话提醒，其中王建辉为首批保代，在被惩罚不久便“跳槽”第一创业证券至今。
2008年9月16日，证监会又连续公告了两起保代在IPO过程中出现违规，并分别对四名保代采取谈话提醒的监管措施。而“被谈话”的四名保代中，有三名都是首批注册保代。
公开资料显示，被“监管谈话”的保代还有：在国信证券保荐的昆山金利商标股份有限公司的IPO申请中，项目保荐代表人许刚、郭晓光的保荐工作不够尽 责，尽职调查工作不充分，编写申请文件不认真、不负责；在华泰证券保荐的江苏神通的IPO申请中，项目保代都晨辉、余银华的保荐工作未充分尽责，未对发行 人及会计师、资产评估师等中介机构出具的意见作出审慎核查；还有，光大证券的侯良智和熊莹，因其保荐项目中捷股份在督导期间，控股股东违规占用上市公司资 金，而受到深交所处分。
去年10多个项目保荐机构受处罚
在我国证券史上，募集资金到位但之后被取消上市资格的立立电子和苏州恒久，也不乏“黄埔一期”们的身影。
立立电子的保荐代表人为中信建投宋永祎和张鸣溪，张鸣溪自去年以来并没有再做任何项目，而是乐得清闲，就任一些上市公司的独立董事和基金的监事。在 去年苏州恒久陷入“专利门”事件中，广发证券保代刘旭阳因参与发行而被监管谈话、出具警示函，并在12个月内不受理其签名与证券发行的文件。
一场保荐整风大幕在2010年揭开，全年共有十余个项目的保荐机构受到处罚。其中华泰联合首批保代张邈，在保荐高德红外IPO时,未向证监会报告擅 自修改招股说明书,被采取出具警示函的监管措施。2010年9月，作为山东如意的保荐代表人，海通证券宋立民在持续督导期间未能勤勉尽责地履行持续督导义 务，深交所给予其通报批评的处分。
另外值得注意的是，首批保代中，第一创业证券的徐雅珍和申银万国的袁樯2010年都有两个项目遭到证监会否决。
对于上述情况的发生，有投行负责人向记者表示，有些保荐人仅仅是考试能力比较强，因为制度性因素拿着“金领”的工资，却没有丰富的项目经验，只签字、不干活，得到的与付出的极度不成正比，而监管层对于保代的内核严控和对保代制度的日趋完善，将使这些人付出相对惨痛的代价。
首批保代频繁跳槽为哪般？
由于保荐代表人的签字权和通道价值是无可替代的，于是券商对保代的频繁“挖角”也成为了圈内一道亮丽的风景线。
据业内人士透露，目前保代的“转会费”仍维持在150万元左右。“只要换一家券商，不做项目就有百万，这样的诱惑驱使着保代们乐此不疲地跳来跳去。”
据本报统计，七年来609名首批注册保代有82名保代转会两次，20名保代转会三次，4名保代转会四次，“转会费”获益颇丰。
其中，国信证券保荐代表人彭朝晖2004年在长江巴黎获得保代资格后，2005年先后进入昆仑证券和国海证券，2007年至今在国信证券。但令人不解的是，他在“转会”三次过程中，在公开资料中，无法查阅到他做过任何项目的痕迹。
同样是国信证券的覃正宇，从2004年至今先后辗转于万联证券、华西证券、国都证券和国信证券四家券商，却始终没有做过一个项目的签字人，只是“甘于平凡”，做一个项目组成员。而覃正宇的同事周志林，从2004年至今“转会”四次，却只做过一单IPO项目。
去年再次“转会”东兴证券的保代徐奕，此前在国盛证券、财富证券和财富里昂也只做项目主办人和联系人。
有投行人士表示，在保代队伍中，不乏有人不愿意签字，承担保荐代表人的风险，而只是拿容易到手的“转会费”、项目奖金和高额的保代固定年薪。
另外，太平洋证券的程正茂和鲁元金，在2004年分别从国信证券和西南证券跳槽至华西证券后，便颇有默契地沿着相同的“转会”轨迹，先后踏足五家券商。
步步高升、身居要职
在首批保代中，还有一群人坚持耕耘，历经磨砺，已经步步高升，成为部门主管，或转型飞向更高。
据本报梳理，海通证券保代林涌今日走马上任海通（香港）金融控股行政总裁；光大证券林昌于2007年任职光大保德信基金公司董事长；广发证券罗斌华 和中信证券胡腾鹤投身PE，分别成为广发信德投资的董事长和中信产业投资基金的总经理。光大证券首批保代罗浩在2010年转会财富里昂后，成为公司总裁。 国泰君安顾晓东是少有离职创业的，他于2007年创立深圳高特佳资产管理公司，从事二级市场投资。
而成为公司投行部门主管的首批保代则有：申银万国投行总部总经理张宏斌、国信证券投行事业部总经理胡华勇、国泰君安投资银行总部总经理刘欣、华泰证券副总裁兼董秘姜健、东吴证券常务副总经理余焕、民生证券分管投行副总裁杨卫东等人。
六高管轉會華泰
http://magazine.caing.com/chargeFullNews.jsp?id=100280248&time=2011-07-16&cl=115&page=all
五年三換高管，帶有濃厚家族色彩的華泰汽車組建經管會，開始嘗試由職業經理人團隊負責的新管理模式
財新《新世紀》 記者 梁冬梅
週六早晨10時，北京國際會議中心華泰展台上聚集了上百人。除了普通消費者，還有很多媒體的人——這是華泰汽車六位新高層第一次集體亮相。
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| 華泰汽車六位新高層中，侯海靖最引人注目。 |
這個被華泰稱為「全新的職業化團隊」中，最引人注目的，是具有上海通用汽車背景的華泰控股常務副總裁兼華泰汽車總經理侯海靖。跟他一起亮相的，還有四位具有「海歸」背景或合資企業背景的副總裁。
儘管華泰汽車特意強調這是一個全新的職業化團隊，但從儀式上可以看出，這依然是一個家族色彩濃厚的公司——年僅27歲的華泰汽車董事張宏亮的座位，被安排在幾位高管中間，主持人介紹時，也把他排在侯海靖之前。
他是華泰汽車董事長張秀根的兒子，也是未來華泰集團的接班人，俗稱「富二代」。
「我們在乎的是能夠做事業，我們是職業經理人，不在乎誰是公司接班人。」華泰汽車多位高管在接受財新《新世紀》採訪時表示，與以往董事長說了算的體制不同，華泰汽車在經歷了過去幾年高管更替之後，正在嘗試新的經營管理模式，實行董事長領導下的經營管理委員會負責制。
一家民營背景的汽車公司，為何能夠吸引到眾多業內高管人才？新的管理模式能夠打破高管頻繁更迭的宿命嗎？
華泰是什麼
如果沒有2011年5月與瑞典薩博汽車的「閃婚閃離」，華泰汽車的名字對多數人來說依然很陌生。近來中國汽車工業協會高調宣佈因華泰汽車虛報銷量而開除其會員籍，又將華泰汽車推上輿論的風口浪尖。
2011年5月3日華泰高調宣佈將以1.5億歐元（合13.6億元人民幣）入股薩博。出人意料的是，九天後華泰汽車便決定終止與薩博汽車之前簽訂的戰略合作協議。
對於此次「閃婚閃離」，華泰汽車總經理侯海靖在接受財新《新世紀》記者採訪時表示，華泰汽車希望做成國際公司，與薩博合作，既能將自己的產品銷 售出去，又能利用薩博的平台搭建產品體系。而之所以中斷與薩博的合作，原因則在於經過盡職調查後，華泰汽車發現薩博的風險不可控。侯海靖總結說，從選擇合 作到中斷合作，華泰汽車都是「理性的」。
華泰汽車到底是家什麼公司？華泰汽車集團由民營企業家張秀根及其子張宏亮控股。據公司網站介紹，集團總資產有120億元。公司對外公佈的汽車年 銷量為8.4萬輛，利潤3.5億元。但這一銷量數據被中汽協認為不實，而根據公安部的牌照數據，華泰汽車的年銷量為1.6萬輛——剛剛達到量產（1萬輛） 線。
現年50歲的張秀根1961年出生，從包頭郊區的「包工頭」起步，經過十多年發展，旗下已經擁有包括建築、汽車在內的多個產業集團。
2000年，通過收購一汽集團旗下的華泰汽車，張秀根進入汽車行業。在中國汽車業年均增長率超過兩位數的十年中，華泰汽車儘管沒有取得飛速發展，但也生存了下來，並獲得了利潤。不過，在銷售收入動輒上百億的汽車行業，華泰汽車依然是一家規模不大的公司。
2002年，華泰汽車與韓國現代簽署技術合作協議生產現代越野車系，董事長張秀根一直希望能與現代汽車全面合資，但現代汽車更願意選擇中國的國企。2002年，韓國現代與北汽集團成立合資公司。
這之後，華泰汽車一方面是在2005年引進了韓國現代的經典車型「聖達菲」SUV。華泰汽車主要就依靠銷售特拉卡和聖達菲兩款車型在汽車業立 足，這兩款車售價為12萬元左右。同時，華泰汽車也與德國、英國等四個國家的五個設計公司合作，開始設計和生產柴油車，並先後將生產基地定在了內蒙古鄂爾 多斯和山東榮成。
一位接近現代汽車的汽車業內人士告訴財新《新世紀》記者，由於與現代汽車有合作協議，且企業有了一定規模，北汽集團曾在2008年左右提出收購 華泰汽車，但被拒絕。他告訴財新《新世紀》記者，儘管華泰引進的聖達菲這款車型並非最新款，但中國是這款暢銷車在韓國之外惟一的一個生產基地，因此質量和 銷量都還不錯。
其間，華泰汽車也經歷了多位高管人才更迭的歷史。其中最有名的便是在2008年將在北汽集團負責北京奔馳項目的中方總經理童志遠招至麾下。但兩年後，童志遠以身體原因請辭，不久擔任沃爾沃中國項目負責人。
此後從華晨挖來的劉志剛也在上任兩年後「病休」，自2011年初開始，華泰汽車總裁職位空缺達半年之久。而此時已經成立十年的華泰汽車，在汽車行業的排名依然在30名之外。
高管為何而來
就在華泰宣佈結束與薩博合作之後兩天，侯海靖通過獵頭公司收到了來自華泰汽車的加盟邀請。
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2011年5月3日，華泰汽車董事長張秀根（右）與薩博汽車董事長兼首席執行官維克托·穆勒在北京正式簽署戰略合作協議，此協議九天後就被終止。David Gray/Reuters
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加入華泰汽車之前，40歲的侯海靖曾在福田汽車待過一年，任副總裁，負責福田與戴姆勒的合資項目事宜。不過，侯海靖並不把自己視為福田系。
「與其說我是福田系，不如說我是上海通用系的。」侯海靖說，在加入福田汽車前，他在上海通用汽車工作了12年時間，從最基礎的產品經理做起，一直做到上海通用北盛汽車總經理。
他稱自己為「第一個打破合資企業玻璃天花板的人」。不過，一位曾在上汽任職的汽車業內人士告訴財新《新世紀》記者，上海通用北盛作為上汽集團的三級子公司，其總經理只能算是上海通用的中層，級別還達不到上海通用副總經理的位置。
侯海靖自己也感到合資企業的發展瓶頸難以打破，一是合資企業的產品不能銷到海外，二是所有的研發和產品線都由老外決定的。
「我就想去自主品牌，而且是轎車的自主品牌。」而福田汽車是一家商用車公司，於是，僅僅待了一年，侯又轉戰華泰。
一直跟隨侯海靖從上海通用到福田汽車，再到華泰汽車擔任副總裁的管宇在接受財新《新世紀》記者採訪時笑言，之所以選擇加盟華泰汽車，與侯海靖是「英雄所見略同」。管宇在上海通用和福田汽車期間，一直負責採購工作。
與侯海靖和管宇一直任職合資企業不同，華泰汽車副總裁、動力總成研究院院長韓志玉和副總裁彭金春則是「海歸」派的代表。
曾在美國福特公司任職多年的發動機專家韓志玉，2006年回國，先後擔任過長城汽車和長豐汽車研究院院長。他在2010年年底接到了華泰汽車董 事長張秀根的電話。「張秀根很低調，很少參加活動，所以這是我們第一次見面。」在韓志玉看來，「董事長是個很有理想的人」，而且，「他希望由職業經理人來 管理這個企業」。
幾乎在同一時期，曾經在美國通用汽車工作八年、擔任高級工程師的彭金春也接受到了華泰汽車的邀請。
「我們這些人私底下都認識，有交流。」彭金春稱，在接到華泰汽車正式邀請之前，有大約20位汽車業人士相繼收到華泰汽車的邀請。經過半年的溝通，他和其他幾位人士確定來到華泰汽車。
「我們不是找工作，我們是找一個平台和事業。」韓志玉稱，華泰汽車之所以吸引他，一是民營企業的靈活機制。「國有企業換領導班子和經營管理模式，做新的大的嘗試可能像華泰這樣嗎？」他反問。
此外，華泰汽車擁有生產轎車、SUV和皮卡的所有資質。「長豐汽車當時就是因為缺乏轎車生產資質而發展受限」；而第三個因素，則是華泰汽車「沒娶沒嫁」，到目前為止還沒有大的合資合作。「我已經老了，但還想試一下。」韓志玉說。
總部位於上海的一家獵頭公司負責人在接受財新《新世紀》記者採訪時表示，與許敏、汪大總等「海歸」的職業發展路徑不同，技術出身的韓志玉在回國之後的發展並不算順利，一直沒能找到一個發揮的舞台。
這幾位高管加入華泰之前，除了私下的溝通，還專門到華泰汽車的生產基地去看了看。侯海靖不僅去了華泰在山東的擁有15萬輛產能的基地，還去了內蒙古鄂爾多斯，這裡有華泰汽車30萬台柴油發動機基地和45萬輛自動變速箱基地。另外，鄂爾多斯還有產能20萬輛的整車基地。
侯海靖還把華泰汽車所有的車開了一遍，感覺除了內外飾不夠好之外，「整個車子非常穩健」。
侯海靖由此得出結論：「在這個企業裡，給它兩件東西，一個是系統，二是團隊，它會發展得很好。基於這兩點，我就決定加入。」在接受財新《新世紀》記者採訪時，侯海靖如此表示。
經委會試驗
侯海靖口裡所謂的「系統」，主要是指給華泰汽車一個現代化的管理體系。在侯海靖加盟華泰之前，業內盛傳華泰汽車已經在八年內換了六任總經理。
在接受財新《新世紀》記者採訪時，侯海靖稱，由於信息不對稱，外界對於華泰汽車高管更迭有誤解。實際上，華泰汽車自2000年至2010年，是 董事長張秀根領導下的第一次創業。張秀根自2000年至2006年擔任公司董事長兼總裁；2006年之後，華泰汽車先後有三位職業經理人擔任總裁。
即使如此，五年三換總裁的頻率也不低，平均每位職業經理人擔任總裁的時間不超過兩年。多位業內人士告訴財新《新世紀》記者，雖然華泰汽車之前聘任了職業經理人做總裁，但總裁一職「很虛」，簽字審批的權限只有1萬元。
此次在接受財新《新世紀》記者採訪時，侯海靖表示，未來十年的華泰汽車與前十年不同，這次將實行董事長授權下的經營管理委員會負責制。
據侯海靖介紹，經管會成員由高管團隊成員組成，一共九人，主要負責公司日常運營，每週一次例會，每年有經營目標。而經管會每個月向董事長匯報一次工作。
在侯海靖看來，這是一個具有華泰特色的企業管理制度，他本人的審批權有200萬元。「這個數字在合資企業也是很大一筆。」侯海靖說。很多汽車業 內人士則認為，對汽車企業來說，200萬元不算大數字，因為任何一項投資都在億元以上。但如果是日常費用開支，200萬元就不小了。
「項目投資的話，肯定是要董事會上決定的。」侯海靖表示，經管會200萬元的審批權就是指日常費用支出。
華泰汽車副總裁韓志玉在接受財新《新世紀》記者採訪時稱，董事會授權下的經管會，實行充分授權和預算管理，完全按照現代企業制度來管理。而且與國內其他民營汽車公司不同，董事長張秀根本人並不參與企業的經營，只做戰略上的決策。
「我們希望這個制度能夠落實。」華泰汽車一位高管在接受財新《新世紀》記者採訪時表示，理想情況下，董事長不干預經營，董事會負責投資、高管薪 酬體系等。此前，華泰汽車曾醞釀上市，這對於此次加盟高管也是一個潛在吸引力。不過，對於是否在公司獲得股份，高管們均避而不談。
侯海靖稱，眼前最重要的事情，是將管理團隊形成體系化運作的合力；狠抓質量管理，通過品牌和網絡建設，以及質量的升級，贏得客戶和市場的認可和滿意。
侯海靖與公司簽訂了十年合約，而與侯海靖一起結盟華泰汽車的其他幾位高管合同期限均為五年。
他表示，未來十年，華泰汽車會在立足本土市場的同時，走向全球，初步選定海外市場為俄羅斯、印度、巴西、墨西哥和印度尼西亞。華泰汽車到2015年的目標是達到產銷50萬輛；到2020年，實現200萬輛的產銷目標。
6個月工資+股票獎勵 優步中國員工“轉會”滴滴補償豐厚
Uber和滴滴終於以“周一見”的方式坐實了傳言四起又反複辟謠的合並案。8月1日下午，滴滴出行宣布與Uber全球達成戰略協議，滴滴出行將收購優步中國的品牌、業務、數據等全部資產在中國運營。於是，優步中國的員工去留問題成為這次合並之後的一個重大變數。
按照滴滴給出的承諾，未來優步中國將保持品牌和運營的獨立性，司機和乘客繼續獲得穩定服務。滴滴出行將整合雙方團隊在管理和技術上的經驗與專長，在用戶資源、線上線下運營和營銷推廣等層面共享資源、協同發展。其中，滴滴出行創始人兼CEO程維將加入Uber全球董事會，Kalanick也將加入滴滴出行董事會。
不僅如此，程維和滴滴出行總裁柳青的聯名公開信除了強調優步中國將保持品牌、業務獨立運營，還表示將倡導內部競爭，保持活力不斷創新。
上述表述和一年半前滴滴宣布並購快的時何其相似，當時滴滴快的還制定了聯席CEO制度，只可惜不到半年，當初承諾獨立運營的快的品牌已經難覓蹤跡。
於是，這一次被滴滴收入囊中的優步中國的前景也變得不甚明朗起來。
第一財經記者了解到，優步中國在被收購後昨天連夜召開了員工會議，公布了合並獎勵方案和離職賠償方案，在補償方案中，Uber將為符合條件的員工提供6個月的工資+6個月的可歸屬股票價值作為合並獎勵。後者相當於提前變現了六個月的股票價值，而並非傳統的固定期限後變現。
不過，上述獎勵的一半將在合並完成後一周內發放，而剩下的一半獎勵將在合並完成後30天內發放。而獲得獎勵的前提是，直到獎勵發放之時，該員工依然保持和滴滴或者優步中國的雇傭關系。也就是說，優步中國的員工在宣布合並一周內能獲得3個月的工資+3個月的可歸屬股票的現金獎勵;如果一個月內依然沒有離職，那麽還將繼續獲得3個月的工資+3個月的可歸屬股票的現金獎勵，但如果一個月內離職了，那麽另一半的獎金將無法拿到。
上述獎勵在一定程度上被解讀為滴滴管理層給優步中國員工付的改口費，補償方案堪比裁員補償。
“中國對於我們來說是一場冒險，我為我們取得的成就感到驕傲。之後我將和所有中國優步員工談論我們的新旅程，以及我們將如何同新的合作夥伴一起一如既往地為中國城市提供服務。”Uber創始人Travis Kalanick在昨天傍晚公布的內部郵件透露，優步中國上線兩年多時間，中國團隊目前只有800多名員工，每個重點城市的員工數也不過是三四十人。
相比滴滴目前5000人左右的團隊規模，優步中國這點員工數量按理不會成為阻礙雙方整合的重要因素。
與此前滴滴快的整合不同的是，偏愛海歸人才的優步中國與中國本土品牌滴滴相比，兩家員工很多時候被解讀為氣場不和。
滴滴和優步中國合並一事宣布之後，不少優步中國的員工都表示惋惜。有優步中國員工向第一財經記者表達了對自己辛苦奮鬥過的APP能否繼續存在的擔心，以及對未來前景的擔憂。
不過，相比一線員工，優步中國戰略負責人柳甄以及優步中國的大區經理的存在似乎更為尷尬。由於扁平化管理，優步中國大區經理擁有極高的權限，但在滴滴的管理架構之內又將是另一套玩法。
