愛馬仕首次在華5折促銷 明年或將考慮降價

愛馬仕首次在華5折促銷 明年或將考慮降價

一財網 霜月 2015-05-22 15:05:00

繼3月香奈兒突然出售在內地的各大專櫃店調整貨品價格後，據報道稱法國頂級奢侈品品牌愛馬仕已經租下香港金鐘港麗酒店，將於今日以最低5折的價格促銷服裝產品，並會一直持續到本月24日。

更多精彩內容
關註第一財經網微信號

两位诺贝尔 奖获得者，一群金融天才，两次在市场展试身手，两次以失败告终，这令我们难以接受，但它就是事实。 浪子终回头

http://xueqiu.com/1162258074/48517515

两位诺贝尔  奖获得者，一群金融天才，两次在市场展试身手，两次以失败告终，这令我们难以接受，但它就是事实。
       
       我们拥有全世界最顶尖的交易理论，模型，我们和金融学界、业界的世界顶尖领袖并肩同行，我们也拥有一流的情报和资讯；甚至，我们就是最顶尖理论、模型的创造者，我们本身就是顶尖的领袖，我们讲一句话，就会在市场上产生反应。
       
       我们也几乎做到了万无一失，但最终，天才抵不过天时。在天时的剧变下，没有踏准天时的我们，一而再地失败了，这是我们的故事，也是我们的教训。
       ----------------------------------
       在现代金融学界和业界，我算是拥有一席之地的人。曾经我和我的同事到任何一个国家，该国央行行长都会接待我们，很多行业内的人会以认识我们为荣。
       
       但我今天要分享的，是失败的故事，一个一群金融天才在金融业惨败，甚至一败再败的故事。
       
       1995 年，默顿（RobertC.Merton）不断打电话给我，邀请我加入到他们刚刚创建的伟大事业——长期资本管理公司（LTCM）。默顿是我在斯坦福的导 师，我曾提议并协助他写作《连续时间金融》一书。这本书后来广受赞誉，也令我们的关系更为紧密。1997年他因此获得诺贝尔经济学奖，这本书也更受关注。
       
       LTCM 是当时华尔街最闪亮的明星。公司创办人麦利威瑟（John Meriwether）被誉为是华尔街债券套利之父，美国前财政部副部长、美联储前副主席等大 人物也是公司合伙人。我的另一位导师，与默顿一起获得诺贝尔经济学奖，被称为是金融宗师的斯科尔斯（Myron Samuel Scholes）也在这 里。
       
       这些天才们组成了全球金融业有史以来最为耀眼的“梦幻团队”，也用成绩证明了自己，我接到邀请时，才一年的他们已获得高达16亿美元的利润和含手续费在内高达到59%的收益率，开创了基金业有史以来最迅速的成长奇迹。
       
       LTCM 的主要业务是债券套利交易，通俗地说，就是像做股票一样做债券。债券的价格波动很小，风险和回报也低。为了获得更高的回报率，LTCM动用大量财务杠杆将 规模做到很大，他们运用电脑建立数学模型分析价格波动，并且通过电脑精密计算在波动中发现与把握套利机会。这样一来，运用和建立套利模型就显得非常关键， 我被他们认为是这方面的天才，这也是他们邀请我加入的原因。
       
       莫顿和斯科尔斯邀请我去担任LTCM亚洲业务主管及公司合伙人。这很诱人，但起初我拒绝了。我太太不愿来亚洲，她是加州理工的电脑博士，也是耶鲁知名的电脑教授，她觉得自己的事业在美国，不应该到亚洲来。
       
       后来，麦利威瑟也向我发起攻势。我开始动摇了，太太也觉得可以尝试一下。1995年，我正式加入LTCM，从零开始拓展亚洲业务。最初两年，我在总部格林威治上班，跨洋开展以日本债券市场为主的交易。
       
       在 我们的合力下，LTCM继续腾飞。1997年底，我们当年金融衍生工具的总规模已接近万亿美元之巨，超过当时中国的国民生产总值。我们这些合伙人的财富也 火箭般上升，到1997年年底，我们在基金中的总值已高达14亿美元，比投入的1.5亿美元增长了9倍，要知道，这不过才两三年的光景。
       
       我负责的亚洲业务也越做越大，我刚去的时候，公司晚上是没有人上班的，1997年5月，当亚洲业务成为我们的重点市场，我们决定在东京建立亚洲业务大本营时，我光是从美国就带过来15个人，并在东京安了家。
       
       就在我们准备更上层楼，大展拳脚之际，坏事情发生了。
       1998年8月17日，俄罗斯政府将卢布贬值，宣布无法按时偿还国债。我们持有不少俄罗斯债券，马上亏损不少。后来，很多人解读我们的失败，认为我们是在俄罗斯亏到了底儿掉。但事实上，我们在俄罗斯的业务很小。
       
       真正让我们滑向深渊的，是俄罗斯之后的连锁反应。
       
       1998 年之前的差不多10多年里，每两、三年俄罗斯都有面临一次金融危机的考验，但每次，其他七大工业国或者IMF（国际货币基金组织）都会帮助他们。因为大家 都认为，他们破产会殃及鱼池。1998年，真正的危机发生之前，俄罗斯警告说自己会有危险，债券价格于是下降很多。很多大机构和投机者，都觉得机会又来 了，趁机大量收购俄罗斯债券。大家的想法是，真正出问题的时候，别的国家还是会按照惯例出面帮忙，然后危机就会过去，债卷价格就会上涨，这样就又可以稳稳 地赚上一大笔。
       
       我们也是这么想的。我们认为，真正出问题的可能性是“万一”，别国要帮忙俄罗斯的可能性是“一万”。让我们万万没想到的是，万一发生了。
       
       这一次，没有人愿意再替俄罗斯买单。危机迅速蔓延。
       
       金融机构都必须保有足够的资本。一旦它亏损较多，就会通过出售资产来减低风险，增加资本。俄罗斯宣布破产，让很多国际大银行遭了损失，他们连夜召开紧急会议，要出售资产套现。
       
       这 些大银行手里持有很多，抛售很方便的资产就是债券，主要是7大工业国的债券。我们的灾难因此而来，因为我们手里持有的金融资产，大多数也是7大工业国债 券。一场抛售7大工业国债券的踩踏惨剧由此发生。8月21号，国际大银行开始大幅抛售他们手中的7大工业国债券，令全球主要债券价格发生有史以来最大的波 动。前呼后拥的卖空踩踏中， LTCM几乎一天就毁掉两年的心血。
       
       难忘的是，8月21那天，我正和麦利威瑟在北京旅行。当天晚上，我们还和中国人民银行的官员共进晚餐。回到下榻的酒店——北京国际俱乐部，分别给总部已经上班的同事打去电话时，我和麦利威瑟听到的是总部传来的噩耗。
       
       震惊之下，我和他当即取消中国剩下的行程，他回总部，我回东京。虽然我们彼此安慰和鼓励，但内心都十分清楚，恐怕已是无力回天
       从 8月22号开始，我们不断召开各种会议，但听到的都是坏消息。越来越多的客户知道我们亏本的消息，担心我们没有偿还能力，并且在市场上做了很多动作，令我 们雪上加霜。我们的亏损也每天都还在扩大。不到10天，我们已走到破产边缘。7大工业国的债券，亏掉我们90%至95%的资本。虽然我们推出了大量自救活 动，但终究未能再有奇迹。
       
       在我们最难的时刻。我在高盛时期的老板，其时已是高盛共同主席的科赞 (Jon Corzine)给我打了电话，向我了解我们的情况。当年，他盛情邀请我告别学界加入高盛时，给我的业务之一就是建立数理模型进行债券套利，试 图让高盛与LTCM竞争。但我却为报师恩加入了LTCM，令科赞有过一段失落和不快。
       
       现在，LTCM出事了，科赞看到一个既可以“复仇”，还可以渔翁得利的机会。科赞提出的方案是，高盛帮助LTCM解决资金的问题，但LTCM要将至少50%的股权交给高盛。我们内心欣喜，但假装无奈地接受了这个安排。
       
       但 最终科赞却没能解决资金的问题。同时，他还将我们的“丑事”告诉了他的前任，原高盛主席，时任美国财政部长罗伯特•鲁宾(Robert Rubin)。鲁 宾被称为是“典型的刻板守旧的华尔街人士”，他以交易员身份加入高盛，对我们干的事情非常熟悉，也清楚我们如果出事可能带来的后果。他接到科赞的小报告之 后，非常震惊，急忙启动了紧急程序，要求美国政府介入LTCM，并将其形容为挽救华尔街之战。
       
       鲁宾的担心是 有道理的。我们的规模实在太大，超万亿的各类金融  衍生品任由亏损，最终将带给整个华尔街带来深重灾难。在鲁宾的重视下，不能让我们倒下成为大家的共识。9月23日，美联储出面，组织以高盛、美林、 J.P摩根为首的15家机构注资37.25亿美元，购买LTCM90%的股权，共同接管了LTCM，避免了它倒闭的厄运。后来，我们也因此被称为是大而不 倒（too big to fail）的人。
       
       但对我们这些合伙人而言，LTCM事实上已经倒闭了。我们的LTCM已经倒闭了。一个被认为只会成功，不会失败的巨人，就这样在一个看起来风险很低的市场轰然倒下。
       
       有些讽刺的是，就在前一年，默顿、斯科尔斯，才刚刚获得诺贝尔经济学奖，接受万众瞩目的敬仰。天才和疯子只有一墙之隔，现在，这堵墙倒了。
       
       那 段时间，也是我和合伙人们人生旅程里最艰难的日子。虽然我负责的亚洲市场是LTCM唯一没有亏本的业务分支机构，但我的遭遇却并不比LTCM的任何一个合 伙人好。LTCM从经营的第一天起，就有一个规定，合伙人应将赚到的钱大部分继续投入到基金中。但事实上，我们都将赚到的钱全部都投入到了公司中。我们相 信，我们能够做到万无一失。
       
       当时，我在东京的房租高达250万日元/月，我的三个孩子也在昂贵的国际学校念 书。以前，不但这些费用全由LTCM直接支付，我还在LTCM有一笔巨大的财富。但LTCM清算以后，单是这些支出就已让我难以承受。我在LTCM的几乎 所有财富，也都与LTCM曾经的辉煌一起成为了历史。
       8月初，我与斯科尔斯重新成立了一家名为Platinum Grove Asset Management的新公司，继续LTCM的业务，默顿也加入到我们，出任顾问。已经习惯了开口就是百亿千亿的我们，从4500万美元的规模，东山再起。
       
       LTCM 给我们留下的一个核心教训是：不要用高杆杠进行金融操作，即使是在风险很低的领域。当时，我们每年的报酬率都是40%到50%，在一个收益很低的领域，你 要有那么大的报酬，就要做到很大的资产规模，进而用很大的杠杠去撬动。而后来的事实证明，那是一个天大的错误。
       
       因此，在这家新公司，我们吸取了上次的教训，高度重视风险管理，把杠杆率降低到以前的十分之一，我们只赚过去10分之一的利润，希望换来持续的生意。
       
       在我们的努力下，新的基金很快重新站稳脚跟，并在2007年达到50亿美元左右的资产规模。但天有不测风云，就在我们奔向100亿规模时，由次贷危机引发的金融海啸爆发了，让我们几乎是重蹈了LTCM的覆辙。
       
       2008年金融海啸的前10个月，我们的基金就损失了38%的净值，单是10月份的上半月，损失就达29%。这其中最重要的损失，来源于我们对雷曼兄弟的错误判断。
       
       令人痛心的是，我们几乎犯了当年看错俄罗斯一样的错误。
       
       我们当时认为，政府一定会挽救雷曼，因为它已经花大代价挽救了贝尔斯登。于是，我们押重注于政府会挽救它，甚至期待一战成名。
       
       但结果，和没有人帮助当年的俄罗斯一样，美国政府居然任由了雷曼兄弟戏剧性的倒闭。我们预期的巨额利润变成了惨重损失。
       
       LTCM的遭遇再次在我们身上发生。2008年11月，为了抵御撤资浪潮，保护公司稳定，我们宣布暂时不允许投资者抽回他们的资金。但最终，我们再次败走麦城，选择清仓，退还投资者的资金，缩小投资范围，合伙人也各奔东西。
       
       两位诺贝尔奖  获得者，一群金融天才，两次在市场展试身手，两次以失败告终，这令我们难以接受，但它就是事实。
       
       我们拥有全世界最顶尖的交易理论，模型，我们和金融学界、业界的世界顶尖领袖并肩同行，我们也拥有一流的情报和资讯；甚至，我们就是最顶尖理论、模型的创造者，我们本身就是顶尖的领袖，我们讲一句话，就会在市场上产生反应。
       
       我们也几乎做到了万无一失，但最终，天才抵不过天时。在天时的剧变下，没有踏准天时的我们，一而再地失败了，这是我们的故事，也是我们的教训。

柳傳誌第二次在港交所敲鐘，聯想控股未來可能回歸A股

柳傳誌和聯想控股高管團隊在上市儀式上

中國新聞網 2015-09-29 00:03:00

火星表面如有流動水，可能意味著火星地下也有水。如果最終得到確認，無論對尋找外星生命，還是人類移民火星，這一發現都具有不同凡響的意義。

更多精彩內容
關註第一財經網微信號

中國首次在三沙海域舉辦"海空立體"聯合搜救演練

“2016年三沙海上應急演練”14日上午在西沙七連嶼附近海域成功舉行，這是中國在三沙海域首次舉行的多科目綜合性海空搜救演練。

本次演練共進行1小時30分，包含“海空立體”搜救、遇險人員救助、海上消防等科目，共有19家軍地單位、13艘船艇、1架飛機、近300人參加。

演練於7月14日上午9時開始，10時30分結束，歷時1小時30分。模擬在西沙七連嶼附近海域(16°52ˊ30"N，112°18ˊ00"E)，貨船“北極”輪與“海洋號”漁船發生碰撞造成“海洋號”沈沒，7名船員下落不明，“北極”輪船艏起火，船上8名船員面臨危險。

三沙海上搜救分中心、三沙海事局指揮中心接警後，迅速核實事故情況，按程序立即啟動應急預案，協調附近水域海巡船、專業救助船、海警船等船舶趕赴現場參與救助，對事故海域進行交通管控，並協調派出專業救助直升機實施落水人員空中搜尋並對火情進行監測。

同時，立即發布航行警告，協調航經該水域的商船參與海上搜救。經過多方力量的緊急救助，最終7名落水人員全部先後被直升機和參與搜救船舶成功救起，船舶火勢被撲滅，演練圓滿結束。

海南海事局副局長、海南省海上搜救中心辦公室主任張捷說，中國在南海肩負重大的海上搜救責任和義務，切實做好轄區內的海上搜救工作，舉行有針對性的海上應急演練，能更好地履行國際義務，保障南海海域船舶的航行安全。

中國為南海船舶航行提供有力的安全保障。2013-2016年海南省海上搜救中心(南海海域)救助遇險人員3396人，其中外國籍人員94人。三沙海上搜救分中心先後開展海上搜救行動49次，協調出動船艇221艘次，飛機64架次，成功救助遇險人員1201人次，救助成功率95.16%。

演練總指揮、三沙市政府副市長陳儒茂介紹，三沙海域寬廣、海況複雜、航路眾多，舉行“海空立體”應急演練進一步檢驗海上搜救能力建設情況，提升應急組織協調效率，為更好地服務南海船舶航行安全奠定基礎。

（綜合南海網、中國新聞網報道）

“爆炸門”會順利平息嗎？三星第二次在美召回Note7

10月13日消息，據韓聯社報道，美國消費產品安全委員會(CPSC)和三星電子13日宣布召回在美國銷售的全部三星Galaxy Note7產品，共計190萬部。這是三星第二次在美發布召回公告，預計此次召回結束後三星電池起火門將基本平息。

購買Galaxy Note7的美國消費者可選擇退貨或是更換另一種智能手機。更換三星另一種智能手機最多可享受100美元的資費優惠，退貨或更換另一家公司智能手機最多可享受25美元的資費優惠。

三星電子在韓國也針對Note7用戶實施彌補措施，用戶更換Galaxy S7、Galaxy Note5等三星自家最新智能手機最多可享受價值達10萬韓元(約合人民幣593元)的優惠，退貨或更換另一家公司智能手機可獲得價值達3萬韓元的優惠券。

11日，三星電子宣布停止生產和銷售Galaxy Note7。當時，韓國國家技術標準院和美國消費產品安全委員會均建議停止使用、銷售和更換Galaxy Note7，中國質量監督檢驗檢疫總局也發布Galaxy Note7召回公告。據美國消費產品安全委員會發布的數據，Galaxy Note7在美國共發生96起電池起火事故。

高通驍龍835芯片首次在亞洲亮相

3月22日下午，高通公司在北京舉行驍龍835芯片亞洲首秀發布會，這是835芯片繼2月份在世界移動大會首次亮相後，在亞洲的首次亮相。

驍龍835首次采用了10納米制造技術，不斷提升的芯片制造工藝，可以降低手機功耗，同時更小的尺寸、更小的封裝，還可以給智能設備的設計師更好的設計靈活度，設計更輕薄的手機。

10納米不到頭發絲直徑的千分之一，對於最新的835芯片，在不到硬幣大小的芯片內，集成了超過30億個晶體管。高通上一代芯片產品820、821采用了14納米制造工藝，810芯片采用了20納米工藝，2014年2月發布的801芯片采用了28納米制造技術。

驍龍835芯片中，DSP運算模塊在整個平臺中所占比重增加，顯示下一代旗艦智能手機將可能在設備端獲得更好支持深度學習和人工智能的能力。“大家知道，DSP適用於多維數據矩陣預算，適用於神經網絡計算、深度學習。”高通產品市場高級總監張雲介紹說。

就在一天前，ARM公司發布的下一代技術中，也將芯片端對人工智能、深度學習的支持作為一大特點。目前談論人工智能，人們更多談論的是雲端的智能，而芯片商從設備端對人工智能的發力，將有望在越來越強大的雲體系之中，避免智能終端功能角色的弱化。

此外，驍龍835芯片宣布支持千兆LTE網絡，也顯示了芯片商對LTE(4G)網絡進一步優化的態度。業界預計，2019年5G將規模商用，屆時5G網絡將實現10Gb/s以上的峰值下載速率，是目前的數十倍以上，目前LTE的持續演進，預計在2018年實現千兆下載速率，而能否體現千兆LTE網絡的價值，需要芯片商、終端設備商的跟進。

此外值得註意的是，驍龍835芯片對沈浸式體驗的優化，以及宣布支持移動PC，顯示高通正在嘗試在智能手機市場之外拓展更多智能終端市場。目前，AR/VR市場被業界看好，但待進一步成熟，而PC市場目前是英特爾的優勢市場。