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橡膠回收行業：新技術VS舊格局

「我們只收摩托車胎，不收別的輪胎，」河南商丘一家廢舊輪胎企業在接受《第一財經日報》記者採訪時說，「收上來的車胎用來包車輪，每收購一個可以賺10至20元。」

專家指出，國內廢舊輪胎利用還沒有形成一個通暢的回收系統，交易未形成市場，回收困難，舊輪胎資源不能充分利用。

目前，全國回收利用廢輪胎的企業約有1500家，從業人員有20多萬。生產規模在5000噸以上的企業僅有200多家，大多數是小企業、小作坊。

山東壽光膠粉加工有限公司的負責人就告訴本報記者，該企業膠粉加工量僅為每日5噸。

行業中新技術的引進會否帶來此前舊有市場格局的變化，成了該行業相關人員當下最關心的問題。

現有回收率低下

根據國際橡膠組織研究，中國是全球最大的橡膠消費國，其消費量佔全球天然橡膠和合成橡膠產量的約30%。今年中國的橡膠消費量為870萬噸，據預測，2013年中國橡膠需求量還將增長4.6%。

但由於天然橡膠對環境氣候的選擇性較強，中國只有海南省能種植橡膠。以2010年為例，該年我國天然橡膠總需求量約為289萬噸，而受種植面積所限我國天然橡膠產能僅為78萬噸，天然橡膠進口依賴率達70%以上。

因此，我國橡膠資源匱乏的另一面就是廢棄橡膠帶來的污染。

由於橡膠不易腐化和降解，廢舊橡膠易造成「黑色污染」，即使投入巨資進行填埋和焚燒處理，也會帶來二次污染。

廢舊橡膠循環利用無疑是解決上述問題的一舉兩得之計。根據中國橡膠工業協會的不完全統計，目前我國廢舊橡膠利用率約為50%左右，而世界上廢舊輪胎回收利用率最高的國家芬蘭的回收率接近100％，美國則超過90％。

目前，我國回收利用廢輪胎的方式主要有三種：通過物理粉碎製成膠粉、通過脫硫生產再生膠，以及通過熱解分解出重油、碳黑等重要化工原料。

這三種回收方式中，中國橡膠工業協會顧問紀奎江主張推廣膠粉而不是再生膠，「再生膠能用的場合膠粉一定能用，膠粉能用的場合再生膠未必能用。」

紀奎江對本報記者說，國內橡膠回收業出現的問題是再生膠產業遠大於膠粉產業份額，再生膠污染嚴重、能耗高，但因為國內生產裝備成熟而大行其道；膠粉生產則相對環保，但是卻在製造設備上存在不足。

「膠粉市場潛力和利用前景廣，但是各種因素導致市場不通暢。」紀奎江說，中國輪胎翻修與循環利用協會秘書長石立軍則稱，用量不多和市場未打開是導致膠粉在國內應用不廣的主要原因。

專家指出，我國現存的廢舊輪胎利用方式的弊端均會造成不同程度的環境污染，且不能達到100%的廢舊橡膠利用，發達國家早在20多年前就明令禁止這類技術應用。「在中國，能做到沒有污染的橡膠再生企業沒有幾家，再生膠幾乎就等於是二次污染。」紀奎江說。

本報記者瞭解到，回收加工膠粉可以100%回收利用廢舊橡膠，並且無限次循環利用，同時大幅度降低環境污染。

新技術尚待市場檢驗

在一直希望打造世界級橡膠新材料基地的廣東省政府看來，借由新技術的引進，帶動產業上下游向該省集聚，並推動行業轉型升級是最終目的。

近日廣東引進了首條無三廢橡膠循環再造濕法制取精細能量膠粉生產線，將該生產線引入中國的廣州騰威能量膠粉股份有限公司總經理陳愛其向本報記者稱，該項目現已投資近5000萬元，將於明年年初投產，預計每年將產生2億的產值。

包括發達國家在內，各國在生產膠粉時普遍採用干法生產，儘管克服了脫硫還原造成的化學污染，但由於噪聲、揚塵、廢氣排放等還是會帶來一定的二次污染。

陳 愛其告訴本報記者，濕法制膠粉技術將整個生產過程控制在全密閉的、充滿水介質的環境中，以杜絕粉塵外飄，氣體在密閉的環境下無法排出；烘乾膠粉時產生的水 蒸氣則被回收到液體罐中；水介質在密閉系統中永久性地循環使用。此外，將廢舊橡膠作為原料，可緩解其帶來的「黑色污染」問題。

陳愛其說，濕法制膠粉可降低50%的成本。儘管在機器設備和原材料投入上與國內已有的膠粉生產線相當，但濕法制膠粉技術生產膠粉速度更快。冷凍法制膠粉投資成本較濕法制膠粉高，干法制膠粉雖然投資成本與濕法相當，但制粉速度慢，且質量不如後者。

紀奎江則稱，環境污染並不是膠粉生產面臨的首要問題，「膠粉生產所產生的污染其實並不大，重要的是膠粉應用技術研究比較薄弱，投入產出比也是關鍵。」

新技術的引進會否帶動未來橡膠回收行業的變動？紀奎江稱新技術是否能帶來產業轉型升級，還要根據投入產出比、膠粉質量以及未來應用場合來綜合評價。

「現在還不好評價，只有等產業化之後才知道，經過市場考驗才能下結論。」紀奎江說。

說史131120橡膠的百年興替 掌門天地

「姹紫嫣紅色，從知渲染難，他時好花發，認取血痕斑。」雙照樓詩稿

說史131120

橡膠的百年興替： 世界貿易血淚史(二)

Tony執筆

汽車不但使二十世紀成為石油世紀，也成為橡膠世紀。 不過如無橡膠輪胎讓汽車以超過八十公里時速奔馳卻不發出刺耳摩擦聲，恐怕它也難以大受歡迎罷！

橡膠於十九世紀末首度成為熱門商品， 最優質的野生巴西橡膠樹，原產於亞馬遜森林，是幾種產膠乳的植物中最好用的一種。 不過在森林裡，橡膠樹平均分布密度每英畝不到一顆，採收實在得花很多時間，生產難有效率可言。 橡膠生產商唯有僱用大量採集工以濟營運。

原本因為歐洲輸入的疾病和生活資源遭到白人掠奪而日益短缺， 巴西原居民數量經己大幅下降， 部分則搬到更偏遠更與外界隔絕的角落求生存。 留下來的印第安人由於兩次大旱，餓死了數十萬人而流離失所， 生活迫使他們淪為採集工。 雖然叢林裡潛伏著種種危機，但飢餓的人甚至小孩都被逼冒險進入。

橡膠榮景帶來許多苦難， 另一方面也為亞馬遜河流域某些大城帶來前所未有的財富。 河上游約一千五百公里的 馬瑙斯城成為暴發戶集中地， 除了豪宅，更有裝飾華麗的歌劇院，富人生活極盡奢華，據說甚至把華麗的衣服送到巴黎去翻新縫補。

橡膠榮景所創造的財富也改變了國家界線，原本幾乎無人居住且未曾勘察的大片熱帶森林，由於具備經濟價值，毗鄰國家紛紛宣稱為己所有，引發了領土紛爭。

當時所有工業強國都是橡膠主要消費國，但她們大多是温帶國家，自身國境內種不成熱帶植物橡膠樹。 後來橡膠樹種籽被一位英國貿易商人偷運進英國，他因而被封爵位。 植物學家先把種子種在英國皇家植物園，栽種成功後再移植到馬來西亞熱帶殖民地。***

英國人掌控著當地政治形勢，有能力清除原生雨林，人工培植的橡膠樹叢排列整齊，樹與樹間距離在不妨礙生長下達到最緊密程度，採收效率也達到最大化。*** 荷蘭步其後塵，也在東印度群島(今印尼)如法泡製。

橡膠園工人日子卻過得極差，清除茂密森林後，更多陽光照進地面水塘，滋生了瘧蚊。 加上食物與醫療設施貧乏，動輒殘酷懲罰，使頭幾十年的死亡率驚人，每年高達百分之五，最糟年份更有五分之一工人死亡。 土地的日子也不好過，單一作物耗盡森林養分，於是很快便要大量施肥。

在歐洲資金的挹注，歐洲植物學家的管理，東南亞豐沛人力的投入下，馬來西亞及東印度群島大面積栽種橡膠，成為全球最大的生產地。 兩殖民地很快即佔全球天然橡膠產量三分之二。 到了第一次世界大戰爆發時，掌控全球橡膠市場的已不再是原來的生產霸主巴西了。

橡膠樹一旦成熟，只需投入極少成本照顧便可連續生產許多年，大量栽種很快導致產能過剩***， 1913年價格已跌至每公斤2美元， 比較1910年最高峯價12美元跌幅超過百分之八十。 自此，生產者常盡力限縮供應量。

美國作為全球消耗量佔七成五的地方，卻未能自給自足。 一九二零年代初，英荷兩國聯手哄抬價格， 輪胎業鉅子 Firestone轉而找上西非 賴比瑞亞Liberia(意為 “自由之地”)，那是一個由解放了的前美國黑奴後代統治的國家。諷刺的是，美國公司因向內陸部落酋長召募人力數目太多，招致「國際聯盟」某委員會裁定其為買賣奴隸罪行。

賴比瑞亞雖產出大量橡膠，仍遠不足以滿足美國的需求。同時，Firestone的朋友汽車業巨擎 享利·福特 Henry Ford轉向巴西，1927年買了100萬公頃地闢作橡膠園，不料為害蟲弄得一敗塗地，於1942年被迫廢棄。

另外，美國企業家曾經試種狀似蒲公英的橡膠植物「橡膠草」以圖替代，因為產量低且逢橡膠價格於經濟大蕭條時期加倍暴跌而棄種。 (1932年橡膠價格跌至最低點每公斤只剩0.06美元)。

橡膠草的先天局限鼓勵了「合成橡膠」的試驗。 它由德國人在第一次世界大戰前首先研發，起因擔心戰事一旦爆發，英國皇家海軍會切斷其熱帶產物之進口。一戰期間德國取得局部成功，並在一九三零年代進一步改善其產品。 當時合成橡膠除了較昂貴，質素還較差，不適合應用於負荷相當重量的輪胎。*** 這使它不適合用於飛機輪胎或坦克履帶，因此軍方仍渴求天然橡膠。
兩次世界大戰大大促進了合成橡膠的問世， 如今世界供應過半由合成橡膠提供。 1960年巴西橡膠產量只佔全球百分之二， 甚至國內所需也大部分由進口或石油副產品合成的橡膠供應。

戰爭使橡膠的主要生產國和消費國分屬不同陣營，第二次世界大戰是最後一次。世人一度認為品質逐步改善的合成橡膠最終會取代天然橡膠大部分市場，但一九七零年代石油價格飆升，天然橡膠價格也因此回升，此後天然橡膠一直佔有全球市場約三分之一。

如今各個工業和軍事強國，大概不會再因沒巴西橡膠樹而睡不著，反而愈來愈多人靠著這種特別的多年生植物，繼續享受奔馳的樂趣！

鑫永銓從乳牛睡的床做到卡西歐錶帶0.3公分的精準力 坐上橡膠業獲利王

橡膠多頭防線全面潰敗 價格大跌至五年低點

橡膠期貨大幅下跌，至五年多最低水平。全球最大消費國中國庫存不斷增長、世界最大出口國泰國供應過剩憂慮加大均令價格承壓。

周二，滬膠1501主力合約盤中重挫5%，創下2009年3月以來最低13475元/噸，收盤報每噸13530元，全天跌幅達4.62%。東京工業品交易所(TOCOM)橡膠期貨主力合約收報190.8日元/千克，跌幅達2.9%，為2009年7月以來最低。

Geojit Comtrade Ltd.分析師Anu Pai對彭博新聞社表示：

全球市場供應過剩，需求增速未能企及供應增長。上周的中國倉儲數據顯示該國庫存仍在增加。對中國需求的憂慮難消。而泰國拋售國儲膠增加了供應過剩的擔憂。

近期，泰國軍政府拋售10萬噸橡膠，且將在9月底前再出售10多萬噸，引發本就過剩的供應再度加劇憂慮。泰國橡膠重植援助基金會(Office of the Rubber Replanting Aid Fund)代理主任Prasit Meadsen曾在9月4日提及，泰國計劃在第四季度加大砍伐33%的老樹，以此減少6.4萬公頃的種植面積。這項工程為期七年，預計將每年削減供應2.7萬噸。

近年來，天然橡膠市場一直處於供過於求狀態。截止9月4日，上期所橡膠庫存攀升1.6%至166328噸，為四個月最高水平。國際橡膠研究集團(International Rubber Study Group)上個月曾預測，全球產量今年將超過需求371000噸。此前，國際橡膠協會認為，2014年供大於求約30萬噸左右。

此外，國際原油價格近期不斷走低，已跌破100美元重要心理關口。昨日布倫特原油期價收盤報每桶99.16美元，創17個月新低。但美元表現強勢，昨日觸及14個月高位，打壓以美元計價的橡膠主產國泰國橡膠價格不斷下跌。

昨日，中國國務院總理李克強發表講話時承認，中國進口近幾個月負增長意味著出口將來也會受影響。用電量、貨運量、貸款供應量出現一些波動，“但依然在合理區間。”他還提前透露，8月末中國廣義貨幣供應量M2同比增速只有12.8%，而去年全年增速為13.6%。

年初至今，滬膠價格累計下挫25%，東京橡膠跌幅更是高達30%。

橡膠綜述：收儲？別花冤枉錢了。 橡谷智庫

      早晨傳來泰國300億泰銖收儲的消息，日膠暴漲，滬膠高開低走。

      以目前價格算，泰國意味著收50萬噸橡膠。

      這點在行業內是沒什麽信譽的，因為泰國人一向口頭幹預市場。問題在於他們原來收了21萬噸舊膠，很顯然有去處了，不出意外，又是中國人接盤。

      如果漫威要出個中國人的俠客形象，我建議叫做“接盤俠”。

      我問你們一些問題，幹涉市場的後果是什麽？請捫心自問，如果你是利益集團，你當我放屁，不用回答了。

      尼克松在七十年代幹涉市場價格，造成美國市場短缺，過了三十年，委內瑞拉的查韋斯好的不學，專門學美國壞的，幹涉市場，造成經濟動蕩，市場短缺，惡性通脹，他去世了，國家也差不多完了。

      中國收儲幹涉市場多次，幹涉銅，銅暴跌，巨虧；幹涉糖，糖暴跌，糖業垮；幹涉棉花，棉花暴跌，紡織業垮。12-13年，兩次收儲膠，之後暴跌，貿易商大量破產。

      之後，國家認識到缺陷，改為直補。

      於是，行業大佬開始以為自己是上帝。

      PTA行業大佬試圖幹涉pta，之後暴跌。

      銅業大佬聯合幹涉銅價，騰挪庫存，做升貼水，銅暴跌。害的期貨業某些投機大佬做多巨虧。

      我問政府和諸位大佬，你讓市場自然平複有什麽不好嗎？

      膠暴跌，輪胎業連續三年盈利，即增加了就業，也擴展了產業，還穩定了金融；膠，中國才有多少產能？

      大宗商品暴跌，中國是最大的需求國，海外是最大的供給源頭，你不讓它暴跌，讓自己產業獲得盈利空間，你想幹什麽啊？

      我不理解啊，那他媽的是納稅人的錢，是全體國民的錢，你拿去擺譜，救外人坑自己產業。

      這是哪門子邏輯？

      至於海外政府，他們願意犯錯，為了民粹，為了權力，讓他們去犯吧。

       市場的歸市場，市長的歸市長。

      另一句話是，人終究要做錯，上帝的歸上帝，撒旦的歸撒旦。

      今明兩年，收儲、改複合膠、挺價，都沒有用，因為是審判日，老天爺最大！

橡膠業的邏輯 橡谷智庫

    這里把橡膠種植、生產、貿易、輪胎業和制品業都作為橡膠業來闡述。

   橡膠到達頂峰後，突然暴跌，2011年是大家猝不及防的時間，那個時候輪胎廠中還有相當多的企業去做橡膠庫存，並陷入巨虧，同時面臨銀行信貸的斷供危險。

   很快輪胎廠就開始放棄做庫存，這種不約而同的舉動很難說來自對經濟學原理的推斷，而是來自於一種本能，因為他們發現保稅區成為了巨大的現成倉庫，儲存量足以滿足全國一個月以上的消費量，且價格比海外低50-80美金，最嚴重的價差曾經到過100-200美金。

    那個時候我開始看多輪胎業，如果你有耐心翻閱我兩年以前的博客，我曾推薦大家去買輪胎股。

    客戶曾經問我橡膠業的發展周期會怎樣，我畫了一個簡單的鏈接圖：

    流動性增加--- 橡膠價格漲---種植面積增加---實際利率上揚---資本類成本增加----經濟成本增加---經濟內在衰退---大宗商品首先反應開跌---輪胎業獲利---輪胎業擴張---財務成本上揚----輪胎業衰退---橡膠繼續下跌

    我準確的預測到了中國的輪胎業會擴張。

    這是因為輪胎業的暴利並非來自於一個長遠周期的洞悉，而是來自橡膠貿易業的財富轉移，他們沒有意識到這是意外之財，因而會錯以為輪胎業爆發式增長的時代來臨了。

    實際上，我為人處世非常糟糕，在山東這樣講究場面上做人說話的地方，形象不佳。所以，即使是應該不錯的關系，但也很難會有機會說服輪胎業聽取我的意見。

    事後，我問一些輪胎業的人，如果以你們這些年每個月以億記的利潤，不去擴張，而是趁機還掉貸款，縮小資產負債表，會不會日子很好過？

   答，是的。但他們沒去做。

   輪胎業在經濟下行周期的擴張，引發了全球貿易保護主義，中國出口的一半產能對全球輪胎業產生了巨大的威脅，從而導致美國、俄羅斯、歐洲和南美等地今年頻發的雙反提議。

   與此同時，橡膠種植周期的豐產期來臨了，伴隨著膠價繼續下行，橡膠貿易商已經接近全線崩潰，上遊也感受到凜冽寒風。

    此時，正如我們看到的，各國政府和上遊利益集團開始試圖幹涉市場，通過收儲挺價等方式來維持膠價。

    但有一點是不同的，這只是區域行為的橡膠貿易保護主義，由於海外不受此影響，當關稅壁壘和收儲行為在短期內影響國內膠價時，對於輪胎業和制品業又造成了禍不單行的打擊。

    這樣，海外的輪胎業就會重新贏得市場，並導致國內輪胎業繼續衰退。

    有這樣的看法，說海外雙反並不能減少全球橡膠的使用量。邏輯上是這樣，但你並沒有想明白，上海市場是一個特殊標的的市場，國內輪胎業的壓力最先傳導的是國內橡膠業。

    這是個損人不利己的行為模式，不僅僅導致輪胎業衰退，而且將會導致國產橡膠上遊遭受巨大壓力，最終棄割和橡膠種植產業受損，會先出現在中國，而非東南亞。

    輪胎業能夠自救的做法，是轉移到泰國、印尼、緬甸等地，一是規避關稅壁壘：雙重的，即來自中國本土的橡膠關稅壁壘，也來自歐美和其他國家的輪胎關稅壁壘。二是去庫存，減少開工，削減勞工。

    中國橡膠業的上遊，不要對幹涉期望太大，因為每一次幹涉後，都是更大的暴跌。

    而老牌橡膠貿易商對我說，海濱，不要以為貿易商死了後，和輪胎廠更容易做生意。輪胎廠處於強勢地位，不打定金，違約時你死的更慘。當輪胎廠大面積倒閉的時候，是最慘烈的時候。我們經歷過了。

    冬天尚未開始，前面只是深秋而已。

[已推薦到博客首頁，點擊查看更多精彩內容] 橡膠的解析20141114 橡谷智庫

    很久 沒寫橡膠，時間一長，我都以為自己不做橡膠了。

    今年參加過一兩次論壇，市場看法趨同，也就導致市場沒有走勢，直到最近才出現異議，滬膠也出現一波反彈，從1505的12090位置到13845也算反彈15%不到了。

    而市場對豐產和庫存都出現了一些看法，東南亞和中國政府救市的坊間流傳開始多了。

    說實話，我可以理解泰國人，不太能夠理解中國人。

    從籌碼的角度來說，中國幫助泰國，是為了高鐵在泰國能夠順利實行。複合膠的配方修改，則是為了幫助國內產膠地能夠多賣膠，以圖改變今年一路下滑的頹勢。

    業內對泰國其實都不太抱希望，因為泰國是一個善於講故事，不太掏真金白銀的地方。這也難怪，因為泰國是民選政府，財力有限，不可能無限制的收稅，所以要靠口頭幹預來幫助膠價上揚。但是泰國政府的這些舉動，也給自己套上了枷鎖，因為膠農認為挺價是政府的責任。泰國政府就慢慢的在膠農心目中樹立了神的地位，且是不靠譜的神，因為每次幹預反彈後，都再次暴跌，跌幅加劇。

    高鐵這件事，我們都期望中國能夠成功。只是泰國人也已經變了二三次，因為其政局動蕩，這一屆政府說的話，到了下一屆再談。你永遠不知道下一屆政府能否維持原有合同。

    所以，支持一下是可以的，永遠支持就變成了冤大頭。

   為何？因為會導致輪胎業受損。

   複合膠的配方修改是好心，為的是幫助我們自己的產地。這些年，我們的全乳膠變成了交割標的物和國儲倉庫的產品，就是不被市場認可。無他，價格高爾。

    但好心辦壞事，比比皆是。

    從棉花的事例，我們可以看到，為了保護產地，最終導致紡織業全面潰敗，印度棉紗沖擊著中國。中國還好沒去控制棉紗，否則制衣業就垮了。三年前我在棉花23000的價格，對與我爭論國家幹涉的人說，棉花跌到18000是時間問題。現在已經13000了。其中伴隨著紡織業的潰敗。

    要知道中國的紡織業是一個8000多萬就業的大行業。

    自然，官僚體系從部門的角度出發，是從來不會考慮整個國民利益的。屁股決定腦袋。

    今天複合膠配方的修改也好，收儲也好，是否能夠幫助中國的橡膠業更加美好呢？

    這里面，要澄清一點，中國的橡膠種植業並非一直命運悲慘，實際上過去多年都日子很好過，只是這一兩年收入才開始變得不爽起來。

     實際上，中國的輪胎業正面臨空前的壓力。

     首先是雙反。中國輪胎出口占整個產能的四成半以上，美國市場占12%。美國雖然推遲雙反的表決，但這已經是高懸在頭上的劍，隨時都會掉下來。這還導致了美國經銷商對進口中國的輪胎遲疑不定。

     另一方面，經濟處於熊市架構，中國處於去杠桿和去產能的階段，高工資和強勢人民幣又對出口造成巨大壓力。輪胎產業的開工率在下降。

     複合膠主要是針對國內輪胎使用，和一部分出口使用。隨著國內經濟下滑，需求量的下滑，國內膠的價差和海外沒有修複時，將會導致輪胎產業承受成本壓力。

     而另一方面，輪胎業要自救的辦法只有轉移產能出去。

     自由市場的幹涉，很少有好的結果。最終國內輪胎業的滑坡，也將波及到國內橡膠業。

     另一方面，橡膠處於豐產的大周期中，在未來的十年里達到歷史高峰，是一個大概率問題。許多地方聲稱砍樹，是一個邏輯上無法理解的事情。

     首先，中國的工資收入和馬來西亞的工資收入的確會導致部分使用膠工的種植園達到盈虧點，但馬來本來是一個逐漸邊緣化的產膠國。除此外印尼、越南、泰國等幾個大的產膠國，一方面膠工收入沒有那麽高，另一方面小的種植園為主，自己割可以滿足生活。新的產膠國柬埔寨、緬甸、老撾等地的人工極地，甚至有1美元的生存標準。

     所以，棄割目前是一個偽命題。

    那麽，情況就變得非常明朗，在種植產能上，繼續是豐產期；在需求上，是一個經濟熊市架構，同時伴隨著國際貿易保護主義，輪胎業面臨著種種生存壓力。

     以目前利益集團和國家博弈的角度來看，試圖控制膠價，短期有多大效果，我們並不知道。

    單從大趨勢來看，未來的兩年內，天然橡膠價格跌到人民幣6000，是一個時間問題。

橡膠的混沌時段 橡谷智庫

    盡管原油暴跌，倫銅狂瀉，橡膠這幾天卻波瀾不興，堅挺的很，業內並不會過於奇怪。

    周一我去了泰國，到南部田間地頭和當地膠農攀談了許久。

    我一般依賴邏輯較多，除非有我迷惑的地方，我不會去現場調研，離開市場越近，則越受到迷惑。而我的調研方法與一般分析師不同，我對膠廠並不感興趣，而是直接找到了當地膠林深處的采膠點，與二盤商、膠農、膠工攀談。幸運的是，三者都遇到了。

     因為大宗商品的邏輯很簡單，以至於很多時候我不願意講課，包括在路透幾次做嘉賓演講，我沒有高大上的圖表，只有簡單邏輯，這缺乏神秘感，顯示不出金融業的奧妙無窮來。

     我想知道的是，上遊的生活在什麽價格底線之下會崩潰。

     皇帝不拆餓兵，如果你讓一個行業的供應者虧損到生活受到嚴重影響，其他行業又能替代生存的話，空頭有多大的力量砸得下去呢？

     後來我去甲米海邊住了兩天，某天話多，對大群的一堆人講了一番話，大意是：我承認自由市場的力量，但是當膠農、膠工等等都活得不好的時候，當利益集團和執政黨壓力重重的時候，我們作為空頭不管不顧的做下去，難道真的空的下去嗎？

     因為無論是膠農、膠工、利益集團、執政黨，都是市場的一個組成部分，當他們過得不好的時候，被逼到墻角，難道這個空頭市能夠真的順暢下去嗎？你把他們的飯碗都砸漏了，能消停度日嗎？

     朋友問：總有人要犧牲的。

     我說是的，但我自認為我們這樣的投機分子，在執政黨的眼里屬於搗亂分子，無根無落，在天平上是起不到多少分量的。

     這里說一句，別看金融業人摸狗樣的，對我這個從爛泥地里爬起來的草根分析師一直不忿，定義為上海灘的忽悠大王，你們在體制的天平上算個鳥？

      好好做交易，多懂點人事。人情世故我不懂，人事我了解。

      今年二季度我在版納調研，也在膠廠熟人的陪同下去了采膠點和傣族膠農聊了很久，因而知道了他們的成本底線。雲南地區在跌破13500之後，雇工作業的小農場就處於盈虧平衡點，海南地區也好不到哪里去。

      泰南地區自割農勿論，雇工割膠的，在目前的價格下都受到極大壓力，生活水準下降。雇傭外勞的好很多，因為外勞只吃一團飯和幾根生的空心菜度日，這玩意當地水里到處都是，可以長七八米長。

      泰北生活水準低，因而價格一直比泰南低二三泰銖。

      印尼二盤商強悍，控制當地不交貨。實際上，我測算印尼的最低人工和膠林產量，未來也存在生活底線問題。

       曼谷大佬，他搖頭說，海濱，這些利益集團做的不對，應該要價格繼續暴跌，暴跌後，任何事情都明朗了。   

        是的，我的確認為市場的歸市場，市長的歸市長。

        我也認為，放縱市場去產能，是一個慘烈但徹底的過程，讓膠價去30泰銖，維持一年，一部分膠林就會被砍了，另一部分就沒人割了。然後供應平衡，大家從頭再玩。

         其實不然，市場上有諸色人等，你我是市場，膠農膠工二盤商膠廠輪胎廠貿易商政府利益集團都是市場。所以，你把經濟人的範疇一統計，這些人對市場都有影響。

        所謂市場即是人心，只要人心紛雜，市場就不像你我認為的那麽清晰。否則你怎麽解釋這半年來，市場一邊倒的看空，主力合約就是維持震蕩不下去。

       棉花上很多人恨我，真的蠢到家。你恨我幹嘛？

       那天我在多空都在的小微信群一說，洪波立即點破：一月合約，倉單是致命傷。

       沒幾天，我問杜，倉單何解？老杜說，無論價格還是時間，空頭都已經失去機會。

        記住，我和杜都是做空的人，我們說的話都是理性的。

       你們這麽情緒化幹嘛?到我微博來挑釁，四處造謠說：老王是上海灘最出名的忽悠大王。

       蠢到死，你們這幫人還能做好交易？過十年，我站在這個市場上喝茶的時候，你們看看自己還在不？

       我曾經在上一次棉花反彈前寫過一篇微博，那次反彈七百點，我在微博里大概意思，沒有這麽露骨，但意思很明，官方準備了跌倒一萬四的錢，你一定要打到11000，你讓他再掏幾百億，他是體制的一部分，要申請的。上峰說:你他媽怎麽幹事的？

        山東河南的棉農崩潰了，因為沒有直補，壓力傳到父母官那里，父母官怎麽辦？你認為父母官都只會貪汙不幹事的？記住：每個地方的官僚，都對自己轄區的民生有責任，現有體制是要求他們絕對負責的。

        你空頭把它打到這麽低，農民怎麽活？國家哪里來的錢去補貼？你還怪它幹涉嗎？

        事太盡，則緣分早盡。

       但多頭那一次做錯了，應該在反彈七百點後撤退，因為收割和直補馬上就會結束，大趨勢還是會泰山壓頂。然而多頭有多頭的理由，就是空頭過於順利，麻痹大意，壓根沒去琢磨交割的問題。

        華爾街的老問題：不要賣出你沒有的貨。

       期貨很難嗎？

       是，人總無法控制自己的貪婪和恐懼。

       期貨簡單嗎？

       是，期貨就是現貨，就是買賣。做空頭，不要賣出你沒有的；做多頭，不要買進你賣不掉的。

       簡單不？

       什麽導致貨會沒有？

       當價格跌倒人家供應方都沒辦法活下去的時候，你還空個屁！

       貨，遲早會消失的無影無蹤。

主產區遭暴雨襲擊 橡膠步入牛市

因馬來西亞和泰國部分地區洪水泛濫影響供給，橡膠步入牛市，棕櫚油於昨日收創近八周新高。商品氣象集團(CommodityWeatherGroup)稱，未來該地區將有更多雨水降臨。

東京商品交易所內，6月交割的橡膠期貨活躍大漲3.8%至213.3日元/千克（約1773美元/噸），創7月3日以來新高。自此，橡膠期貨自今年10月的五年低點已經累計上漲22%，滿足了漲幅至少超過20%的牛市門檻。

據彭博社，過去兩周里，暴雨襲擊了馬來西亞和泰國南部地區，商品氣象集團預計暴雨至少還會持續一周。暴雨導致馬來西亞發生了數十年來罕見的洪水，該國昨日在洪水區疏散了超過20萬人。泰國是世界上最大的橡膠出口國，馬來西亞則是僅次於印尼的第二大棕櫚油出口國。由於暴雨，印尼的橡膠出口商正在和買家商議重新制定發貨計劃。

國際橡膠聯盟（International Rubber Consortium）首席執行官Yium Tavarolit周一表示，如果洪水繼續肆虐下去，泰國和馬來西亞每月供應的橡膠至少會減少10萬噸。

期貨公司Phillip Futures的衍生品專家David Ng告訴彭博社，馬來西亞的“核心產區洪水泛濫”，“推遲收割活動以及產量的季節性降低將影響未來幾周的產出。”

繼昨日創下11月4日以來的新高後，馬來西亞交易所衍生品市場上3月交割的棕櫚油期貨下跌0.1%至2284林吉特/噸（約653美元）。

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橡膠產業因何大潰敗？ 海濱政經述-橡谷智庫

    我一直對橡膠圈有感情，這點其實很多業內是知道的，但因為我性格不好，說話比較直接，不太顧及別人面子，得罪人不少。大多數前輩了解我，就笑笑不計較，少數則恨得很。

    到去年，我問橡膠業的朋友，如果忽略我的態度，接受我的觀點，能多活下來多少人？

    不語。

    我最早得罪的業界是輪胎業，因我一片文章，曾導致橡膠跌停，輪胎業一些企業甚至翻印我的文章在董事會傳閱。但是，輪胎業卻是最受益的，因為我後來有一兩篇文字，提及只要不做太多原材料庫存，就能維持高收益。

    這也是我幾年來推薦大家買輪胎股的原因。

    所以，我刻意規避了兩年沒去東營，後來遇到輪胎業的人，人家已經很客氣。

    我記得我有一篇文字，提及未來幾年內，橡膠業的貿易商會死傷大片，只剩下寥寥無幾。這篇文字是很傷人的，但我沒辦法欺騙自己。

    在不遠的經濟史上，歐美日韓都沒有多少傳統意義的貿易商，原因是什麽？

    可能我今天又要得罪一下輪胎業，未來的中國經濟版圖里，輪胎企業也剩不下多少。

    兩年多以前，我就給我的客人列了一個循環圖，去年我把這張圖寫在了博客里。今天再細化一下，橡膠業的發展就是這樣走的：中國制造業崛起---輪胎業興起---橡膠貿易商興起---貨幣泛濫----橡膠大漲---貿易商繼續增加---采購需求過剩---形成海內外負基差---貨幣收縮---貿易泡沫崩塌---橡膠價格持續下跌---輪胎價格下跌緩慢---輪胎業獲利豐厚---輪胎業盲目擴張產能----生產過剩---價格競爭---庫存積壓---海外因此貿易壁壘興起---輪胎業惡性競爭---輪胎產業大量倒閉----兼並---橡膠繼續下跌---橡膠上遊惡性競爭---膠農破產---新的上下遊格局形成。

     未來的趨勢是巨頭遊戲：少量的輪胎業巨頭，少量的橡膠上遊巨頭，少量的橡膠投資公司。

     昨天，我在偉波的群里開了句玩笑，因為老黃說，股票圈里人聲鼎沸，商品群無人講話。我說，膠圈不需要言傳了。順著上下文，你也知道這是句玩笑，意思是我們膠圈都無語了。

     結果一位貿易商前輩說我不尊重別人，因此我這種自以為是的人也就得不到尊重。

     好吧，我今天寫這篇文章是告訴大家，我自以為是很久了，但在橡膠上倒閉的不是我。我無論如何都是對大家好心好意，忠言逆耳。這句玩笑話也沒什麽涵義，只是一句苦笑。別人逃離橡膠的時候，我還在堅守。希望山東的老鄉們不要再計較王海濱的態度問題了，你覺得場面上的虛套能有用嗎？

    與諸君共勉！