橡膠的混沌時段
橡谷智庫
來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_608e1afd0102v7n1.html
盡管原油暴跌，倫銅狂瀉，橡膠這幾天卻波瀾不興，堅挺的很，業內並不會過於奇怪。
周一我去了泰國，到南部田間地頭和當地膠農攀談了許久。
我一般依賴邏輯較多，除非有我迷惑的地方，我不會去現場調研，離開市場越近，則越受到迷惑。而我的調研方法與一般分析師不同，我對膠廠並不感興趣，而是直接找到了當地膠林深處的采膠點，與二盤商、膠農、膠工攀談。幸運的是，三者都遇到了。
因為大宗商品的邏輯很簡單，以至於很多時候我不願意講課，包括在路透幾次做嘉賓演講，我沒有高大上的圖表，只有簡單邏輯，這缺乏神秘感，顯示不出金融業的奧妙無窮來。
我想知道的是，上遊的生活在什麽價格底線之下會崩潰。
皇帝不拆餓兵，如果你讓一個行業的供應者虧損到生活受到嚴重影響，其他行業又能替代生存的話，空頭有多大的力量砸得下去呢？
後來我去甲米海邊住了兩天，某天話多，對大群的一堆人講了一番話，大意是：我承認自由市場的力量，但是當膠農、膠工等等都活得不好的時候，當利益集團和執政黨壓力重重的時候，我們作為空頭不管不顧的做下去，難道真的空的下去嗎？
因為無論是膠農、膠工、利益集團、執政黨，都是市場的一個組成部分，當他們過得不好的時候，被逼到墻角，難道這個空頭市能夠真的順暢下去嗎？你把他們的飯碗都砸漏了，能消停度日嗎？
朋友問：總有人要犧牲的。
我說是的，但我自認為我們這樣的投機分子，在執政黨的眼里屬於搗亂分子，無根無落，在天平上是起不到多少分量的。
這里說一句，別看金融業人摸狗樣的，對我這個從爛泥地里爬起來的草根分析師一直不忿，定義為上海灘的忽悠大王，你們在體制的天平上算個鳥？
好好做交易，多懂點人事。人情世故我不懂，人事我了解。
今年二季度我在版納調研，也在膠廠熟人的陪同下去了采膠點和傣族膠農聊了很久，因而知道了他們的成本底線。雲南地區在跌破13500之後，雇工作業的小農場就處於盈虧平衡點，海南地區也好不到哪里去。
泰南地區自割農勿論，雇工割膠的，在目前的價格下都受到極大壓力，生活水準下降。雇傭外勞的好很多，因為外勞只吃一團飯和幾根生的空心菜度日，這玩意當地水里到處都是，可以長七八米長。
泰北生活水準低，因而價格一直比泰南低二三泰銖。
印尼二盤商強悍，控制當地不交貨。實際上，我測算印尼的最低人工和膠林產量，未來也存在生活底線問題。
曼谷大佬，他搖頭說，海濱，這些利益集團做的不對，應該要價格繼續暴跌，暴跌後，任何事情都明朗了。
是的，我的確認為市場的歸市場，市長的歸市長。
我也認為，放縱市場去產能，是一個慘烈但徹底的過程，讓膠價去30泰銖，維持一年，一部分膠林就會被砍了，另一部分就沒人割了。然後供應平衡，大家從頭再玩。
其實不然，市場上有諸色人等，你我是市場，膠農膠工二盤商膠廠輪胎廠貿易商政府利益集團都是市場。所以，你把經濟人的範疇一統計，這些人對市場都有影響。
所謂市場即是人心，只要人心紛雜，市場就不像你我認為的那麽清晰。否則你怎麽解釋這半年來，市場一邊倒的看空，主力合約就是維持震蕩不下去。
棉花上很多人恨我，真的蠢到家。你恨我幹嘛？
那天我在多空都在的小微信群一說，洪波立即點破：一月合約，倉單是致命傷。
沒幾天，我問杜，倉單何解？老杜說，無論價格還是時間，空頭都已經失去機會。
記住，我和杜都是做空的人，我們說的話都是理性的。
你們這麽情緒化幹嘛?到我微博來挑釁，四處造謠說：老王是上海灘最出名的忽悠大王。
蠢到死，你們這幫人還能做好交易？過十年，我站在這個市場上喝茶的時候，你們看看自己還在不？
我曾經在上一次棉花反彈前寫過一篇微博，那次反彈七百點，我在微博里大概意思，沒有這麽露骨，但意思很明，官方準備了跌倒一萬四的錢，你一定要打到11000，你讓他再掏幾百億，他是體制的一部分，要申請的。上峰說:你他媽怎麽幹事的？
山東河南的棉農崩潰了，因為沒有直補，壓力傳到父母官那里，父母官怎麽辦？你認為父母官都只會貪汙不幹事的？記住：每個地方的官僚，都對自己轄區的民生有責任，現有體制是要求他們絕對負責的。
你空頭把它打到這麽低，農民怎麽活？國家哪里來的錢去補貼？你還怪它幹涉嗎？
事太盡，則緣分早盡。
但多頭那一次做錯了，應該在反彈七百點後撤退，因為收割和直補馬上就會結束，大趨勢還是會泰山壓頂。然而多頭有多頭的理由，就是空頭過於順利，麻痹大意，壓根沒去琢磨交割的問題。
華爾街的老問題：不要賣出你沒有的貨。
期貨很難嗎？
是，人總無法控制自己的貪婪和恐懼。
期貨簡單嗎？
是，期貨就是現貨，就是買賣。做空頭，不要賣出你沒有的；做多頭，不要買進你賣不掉的。
簡單不？
什麽導致貨會沒有？
當價格跌倒人家供應方都沒辦法活下去的時候，你還空個屁！
貨，遲早會消失的無影無蹤。