[已推薦到博客首頁，點擊查看更多精彩內容] 橡膠的解析20141114
橡谷智庫
來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_608e1afd0102v5xa.html
很久
沒寫橡膠，時間一長，我都以為自己不做橡膠了。
今年參加過一兩次論壇，市場看法趨同，也就導致市場沒有走勢，直到最近才出現異議，滬膠也出現一波反彈，從1505的12090位置到13845也算反彈15%不到了。
而市場對豐產和庫存都出現了一些看法，東南亞和中國政府救市的坊間流傳開始多了。
說實話，我可以理解泰國人，不太能夠理解中國人。
從籌碼的角度來說，中國幫助泰國，是為了高鐵在泰國能夠順利實行。複合膠的配方修改，則是為了幫助國內產膠地能夠多賣膠，以圖改變今年一路下滑的頹勢。
業內對泰國其實都不太抱希望，因為泰國是一個善於講故事，不太掏真金白銀的地方。這也難怪，因為泰國是民選政府，財力有限，不可能無限制的收稅，所以要靠口頭幹預來幫助膠價上揚。但是泰國政府的這些舉動，也給自己套上了枷鎖，因為膠農認為挺價是政府的責任。泰國政府就慢慢的在膠農心目中樹立了神的地位，且是不靠譜的神，因為每次幹預反彈後，都再次暴跌，跌幅加劇。
高鐵這件事，我們都期望中國能夠成功。只是泰國人也已經變了二三次，因為其政局動蕩，這一屆政府說的話，到了下一屆再談。你永遠不知道下一屆政府能否維持原有合同。
所以，支持一下是可以的，永遠支持就變成了冤大頭。
為何？因為會導致輪胎業受損。
複合膠的配方修改是好心，為的是幫助我們自己的產地。這些年，我們的全乳膠變成了交割標的物和國儲倉庫的產品，就是不被市場認可。無他，價格高爾。
但好心辦壞事，比比皆是。
從棉花的事例，我們可以看到，為了保護產地，最終導致紡織業全面潰敗，印度棉紗沖擊著中國。中國還好沒去控制棉紗，否則制衣業就垮了。三年前我在棉花23000的價格，對與我爭論國家幹涉的人說，棉花跌到18000是時間問題。現在已經13000了。其中伴隨著紡織業的潰敗。
要知道中國的紡織業是一個8000多萬就業的大行業。
自然，官僚體系從部門的角度出發，是從來不會考慮整個國民利益的。屁股決定腦袋。
今天複合膠配方的修改也好，收儲也好，是否能夠幫助中國的橡膠業更加美好呢？
這里面，要澄清一點，中國的橡膠種植業並非一直命運悲慘，實際上過去多年都日子很好過，只是這一兩年收入才開始變得不爽起來。
實際上，中國的輪胎業正面臨空前的壓力。
首先是雙反。中國輪胎出口占整個產能的四成半以上，美國市場占12%。美國雖然推遲雙反的表決，但這已經是高懸在頭上的劍，隨時都會掉下來。這還導致了美國經銷商對進口中國的輪胎遲疑不定。
另一方面，經濟處於熊市架構，中國處於去杠桿和去產能的階段，高工資和強勢人民幣又對出口造成巨大壓力。輪胎產業的開工率在下降。
複合膠主要是針對國內輪胎使用，和一部分出口使用。隨著國內經濟下滑，需求量的下滑，國內膠的價差和海外沒有修複時，將會導致輪胎產業承受成本壓力。
而另一方面，輪胎業要自救的辦法只有轉移產能出去。
自由市場的幹涉，很少有好的結果。最終國內輪胎業的滑坡，也將波及到國內橡膠業。
另一方面，橡膠處於豐產的大周期中，在未來的十年里達到歷史高峰，是一個大概率問題。許多地方聲稱砍樹，是一個邏輯上無法理解的事情。
首先，中國的工資收入和馬來西亞的工資收入的確會導致部分使用膠工的種植園達到盈虧點，但馬來本來是一個逐漸邊緣化的產膠國。除此外印尼、越南、泰國等幾個大的產膠國，一方面膠工收入沒有那麽高，另一方面小的種植園為主，自己割可以滿足生活。新的產膠國柬埔寨、緬甸、老撾等地的人工極地，甚至有1美元的生存標準。
所以，棄割目前是一個偽命題。
那麽，情況就變得非常明朗，在種植產能上，繼續是豐產期；在需求上，是一個經濟熊市架構，同時伴隨著國際貿易保護主義，輪胎業面臨著種種生存壓力。
以目前利益集團和國家博弈的角度來看，試圖控制膠價，短期有多大效果，我們並不知道。
單從大趨勢來看，未來的兩年內，天然橡膠價格跌到人民幣6000，是一個時間問題。