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礇控10年 財息兼收 10萬變45萬 何車

2007-05-26 AppleDaily

《蘋果》 10年前創刊,當時買入豐控股( 005), 10萬元投資今日變成 36.7萬元(加入 10年股息逾 8萬元,總共變成 45萬元)。期內控股價由 33.50元升上 123元,升幅 2.7倍,大大跑贏生指數;指期內由 9407升至 13562,升幅僅 44%。
控贏得股東的掌聲,但在與其他主要股市的龍頭銀行股相比,表現只是「貌僅中姿」、「比上不足,比下有餘」。美國、西班牙、加拿大、英國(不計控,控亦在英國上市)與意大利的當地龍頭股,都跑贏控。過去 10年,買入大型銀行股,長期持有,腳仔搖搖,買入日本銀行股例外。
■過去 10年升幅最大的巨無霸銀行股,是美國花旗銀行,由 6.51美元升至 47.71美元,升幅高達 6.3倍,現時市值高達 19359億港元。同類股中,控 市值 13764億元,僅次於花旗,約為花旗的 7成。若將 Investment Banking算在內,雷曼兄弟更厲害,由 9.88美元升上 92.27美元,升幅 8.3倍, 10萬元變 93萬元。其他港人熟悉的貝爾斯登、摩根士丹利與美林,升幅依次為 5.9倍、 4.9倍與 3.6倍。

買日本銀行股蝕 7成

■日本銀行股過去 10年獨憔悴,代表東京交易所第一板所有銀行股的 Topix Banks Index,由 700跌至 277,跌幅 60%。外國人投資日本銀行股,輸得更慘烈,期內美元兌 84日圓升至今天 108日圓,計入價因素,以美元做本位的投資者買日本銀行股,大蝕 71%。
■艾爾敦在豐服務 37年前後,昨日職務告一段落。 1968年豐(未成為「控股」)股價多少,已難計算。我的資料「去到」 86年 3月,為 5.71元, 19年升幅 20.5倍。艾爾敦現時持有 45.2萬股控股份(值 5560萬元),不知會否有少少遺憾「得少」?
■本港 1973年發生股災,本港股民捱了痛苦的 21個月。美國 1929年發生股災,美國股民捱了痛苦的 32個月。兩地股民在兩地股災中,究竟誰輸得慘?答案明日揭曉。
趣味統計系列﹙之七﹚
何車

礇控 10 財息 兼收 萬變 45 何車
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$ 45 億 狂 掃 貨   鋼 鐵 大 王 傳 奇

2006-12-07  NextMagazine

今 年 七 十 九 歲 的 劉 常 仁 ( 左 ) , 過 去 二 十 多 年 以 四 十 五 億 元 狂 掃 物 業 , 但 他 平 日 生 活 簡 樸 , 閒 時 最 愛 跳 社 交 舞 。 旁 為 他 的 舞 伴 JoJo 。


香 港 資 金 氾 濫 , 股 市 牛 氣 沖 天 , 但 地 產 市 道 依 然 呆 呆 滯 滯 。 唯 獨 一 個 印 尼 基 金 DeMonsa , 對 香 港 樓 市 卻 非 常 長 情 。 據 統 計 , DeMonsa 在 過 去 二 十 多 年 來 , 不 論 好 市 逆 市 都 在 掃 貨 ; 已 花 金 額 超 逾 四 十 五 億 ! 而 且 大 都 有 入 無 出 , 堪 稱 在 香 港 掃 貨 最 多 , 持 貨 最 久 的 外 資 基 金 。
最 令 人 意 外 的 , 是 掌 管 這 個 龐 大 基 金 的 弗 人 , 並 非 一 群 運 籌 帷 幄 的 會 計 師 或 基 金 經 理 , 而 是 一 個 七 十 九 歲 , 由 印 尼 飄 洋 來 港 的 阿 伯 劉 常 仁 。 人 稱 劉 伯 的 他 作 風 低 調 , 雖 持 有 四 十 多 個 南 區 及 半 山 豪 宅 , 卻 獨 愛 居 於 炮 台 山 舊 樓 ; 他 手 頭 的 甲 級 商 廈 多 的 是 , 但 其 寫 字 樓 只 在 二 線 位 置 。 劉 伯 閒 時 愛 坐 地 鐵 , 又 愛 跳 社 交 舞 , 是 地 產 界 的 傳 奇 人 物 。 本 刊 找 來 從 不 接 受 訪 問 的 劉 常 仁 , 他 原 來 是 印 尼 的 鋼 鐵 大 王 , 正 好 解 釋 財 源 滾 滾 之 道 。


大 潭 浪 琴 園 在 九 七 年 曾 攀 上 萬 二 元 一 呎 , 但 金 融 風 暴 後 暴 跌 至 每 呎 五 、 六 千 元 , 令 不 少 炒 家 損 手 爛 腳 。


劉 常 仁 的 寫 字 樓 只 有 六 、 七 個 員 工 , 掛 上 的 公 司 名 稱 為 「 Hiqualy 」 , 而 不 是 DeMonsa , 寓 意 公 司 質 素 高 。 ( 張 國 慶 攝 )



這 麼 多 年 來 , 劉 常 仁 一 是 不 出 手 , 一 出 手 就 是 瘋 狂 掃 貨 。 故 此 每 當 「 收 到 風 」 劉 常 仁 要 出 手 , 數 十 個 經 紀 便 會 聞 風 趕 至 其 中 環 永 安 集 團 大 廈 的 寫 字 樓 , 聽 候 「 垂 青 」 。
「 劉 伯 每 朝 只 返 兩 個 鐘 頭 工 , 又 無 御 用 經 紀 , 當 大 家 知 佢 想 使 錢 , 都 會 趕 頭 趕 命 仆 去 搵 佢 , 希 望 『 先 到 先 得 』 。 幾 十 個 經 紀 就 坐 大 堂 登 記 , 然 後 等 佢 助 手 『 嗌 籌 』 , 入 到 去 就 爭 取 時 間 sell 貨 。 個 墟 情 況 , 就 好 似 排 隊 睇 急 症 ! 」 一 名 地 產 代 理 笑 說 。
劉 常 仁 的 最 新 力 作 , 便 是 一 口 氣 以 四 億 元 狂 掃 全 港 九 的 甲 、 乙 級 商 廈 , 包 括 以 一 億 元 購 入 金 鐘 遠 東 金 融 中 心 十 八 樓 全 層 、 六 千 多 萬 買 入 中 環 永 安 集 團 大 廈 二 十 樓 全 層 , 以 及 其 他 金 鐘 力 寶 中 心 、 尖 沙 咀 半 島 中 心 等 大 大 小 小 十 多 個 單 位 。 中 原 地 產 研 究 部 分 析 , 受 其 入 市 帶 動 , 對 上 兩 個 月 的 寫 字 樓 買 賣 金 額 , 竟 因 此 而 突 破 二 十 億 元 , 比 前 大 升 七 成 半 ! 得 以 撐 住 疲 弱 的 樓 市 。
經 紀 門 外 恭 候
上 週 二 賣 地 過 後 , 劉 常 仁 每 天 接 到 二 、 三 十 個 電 話 叫 他 買 貨 , 又 有 十 多 個 經 紀 在 公 司 門 外 等 候 , 煩 得 他 電 話 也 不 聽 , 並 找 來 助 手 「 擋 駕 」 , 自 己 則 索 性 躲 在 辦 公 室 「 歎 」 按 摩 椅 。
被 一 眾 經 紀 奉 若 神 明 的 劉 常 仁 , 是 印 尼 華 僑 , 今 年 已 七 十 九 歲 , 但 腰 板 挺 直 , 身 高 六 呎 , 顯 得 非 常 精 神 。 他 為 人 低 調 , 但 熟 落 了 就 很 好 玩 。 遇 到 不 想 說 的 話 題 , 便 作 狀 要 揮 拳 打 記 者 , 間 中 又 剛 勁 有 力 地 拍 打 記 者 背 脊 , 而 且 非 常 口 花 。 問 他 對 樓 市 前 景 的 睇 法 , 他 只 說 : 「 大 升 就 沒 有 了 , 等 它 慢 慢 升 吧 … … 咁 你 結 婚 未 ? 」 又 說 : 「 我 從 來 唔 接 受 訪 問 。 唉 , 今 次 死 你 手 上 ! 」
對 於 瘋 狂 掃 貨 的 行 徑 , 他 以 半 鹹 淡 的 廣 東 話 解 釋 說 : 「 我 好 鍾 意 香 港 , 所 以 一 有 錢 就 掃 貨 , 都 唔 知 使 幾 多 咯 ! 」
四 十 五 億 大 掃 貨
其 實 在 香 港 投 資 地 產 的 外 資 很 多 , 例 如 發 展 大 潭 陽 明 山 莊 的 台 灣 僑 福 集 團 , 及 投 資 淺 水 灣 道 五 十 六 號 的 澳 洲 麥 格 理 基 金 等 , 但 能 夠 如 劉 常 仁 這 般 「 身 體 力 行 」 愛 香 港 , 卻 絕 無 僅 有 。 翻 開 記 錄 , 他 由 八 ○ 年 首 次 購 入 尖 東 半 島 中 心 投 資 , 至 今 二 十 六 年 , 先 後 用 了 四 十 五 億 元 掃 貨 , 比 起 賭 王 何 鴻 燊 元 配 及 二 、 三 、 四 房 一 家 人 近 年 來 港 掃 貨 的 金 額 還 要 多 ! 而 且 種 類 繁 多 , 既 有 甲 、 乙 級 商 廈 , 又 有 豪 宅 和 大 型 屋 苑 。
但 說 到 炒 樓 技 巧 , 基 本 上 就 只 有 一 個 : 「 鍾 意 就 掃 , 掃 得 幾 多 得 幾 多 。 」 例 如 他 鍾 情 於 灣 仔 會 展 辦 公 大 樓 , 便 在 九 三 年 一 口 氣 以 八 億 元 掃 入 十 九 至 二 十 五 樓 共 七 層 全 層 作 長 線 投 資 , 買 之 前 也 沒 到 現 場 看 過 ; 他 對 現 住 的 炮 台 山 住 宅 柏 景 臺 , 又 是 情 有 獨 鍾 , 結 果 一 掃 又 是 二 十 三 個 單 位 。 「 柏 景 臺 交 通 方 便 , 環 境 又 好 。 有 次 經 紀 話 仲 有 放 盤 喎 , 咁 我 咪 話 要 晒 佢 ! 」 劉 常 仁 豪 氣 地 說 。
The Master Steel 是 印 尼 最 大 私 營 鋼 鐵 廠 , 幾 乎 每 分 鐘 都 有 載 滿 鋼 鐵 的 大 貨 車 出 入 , 沙 塵 滾 滾 。


九 七 不 死 傳 奇
劉 常 仁 好 長 , 且 一 就 十 年 廿 年 , 往 往 有 入 無 出 。 他 每 次 入 貨 後 , 都 會 即 時 提 價 一 至 兩 成 放 盤 , 成 交 期 內 賣 不 出 , 就 借 銀 行 按 揭 「 上 身 」 , 原 來 他 計 過 這 樣 最 「 數 」 : 「 按 揭 利 息 可 以 扣 稅 嘛 , 做 生 意 梗 係 慳 得 就 慳 ! 」 不 過 左 計 右 計 , 他 卻 計 不 準 入 貨 時 機 , 大 部 分 單 位 都 在 九 六 、 九 七 年 購 入 。
當 時 豪 宅 炒 家 都 愛 玩 一 招 : 貨 源 歸 邊 , 藉 以 挾 高 樓 價 。 劉 常 仁 亦 不 例 外 , 一 口 氣 掃 入 十 七 個 浪 琴 園 及 十 六 個 陽 明 山 莊 單 位 , 斥 資 共 七 億 元 。 其 中 浪 琴 園 更 是 繼 樓 盤 發 展 商 新 鴻 基 地 產 後 , 該 屋 苑 第 二 大 業 主 。
不 過 , 金 融 風 暴 迅 即 掩 至 , 浪 琴 園 亦 連 帶 暴 跌 一 半 。 但 奇 就 奇 在 , 豪 宅 炒 家 如 秦 錦 釗 等 , 不 是 被 銀 行 逼 倉 , 就 是 因 賣 不 出 貨 而 「 屍 橫 遍 野 」 , 唯 獨 劉 常 仁 不 用 劈 價 賣 貨 「 贖 身 」 , 只 是 在 九 七 年 後 略 為 沉 寂 , 並 賣 出 十 多 個 單 位 套 現 , 埋 單 計 共 蝕 九 千 萬 元 。 至 近 兩 年 地 產 重 拾 升 軌 , 他 手 頭 的 豪 宅 及 寫 字 樓 跟 隨 升 值 , 有 的 更 升 逾 九 七 。
對 於 當 時 「 慘 況 」 , 劉 常 仁 只 講 笑 說 : 「 唉 , 俾 經 紀 呃 ! 」 但 他 無 有 怕 繼 續 入 貨 , 事 關 背 後 實 力 雄 厚 , 他 坦 言 : 「 我 錢 全 部 來 自 印 尼 , 邊 定 時 定 候 有 錢 送 過 。 」
劉 常 仁 賣 出 的 物 業 蝕 錢 居 多 , 惟 大 潭 玫 瑰 園 讓 他 大 賺 二 千 七 百 萬 。


廠 房 外 有 數 十 個 流 氓 流 連 , 一 有 貨 車 駛 出 即 攀 上 去 偷 鐵 。 由 於 貨 車 正 行 駛 , 險 象 橫 生 。


鋼 鐵 廠 做 大 後 盾
位 處 赤 道 附 近 的 印 尼 , 人 口 二 億 多 , 華 人 只 佔 百 分 之 五 , 卻 操 控 了 全 國 七 成 經 濟 命 脈 。 劉 在 當 地 的 三 家 鋼 鐵 廠 : The Master Steel 、 Pulo Gadung Steel 及 Pangeran Karang Murni , 組 成 了 全 國 最 大 的 私 營 鋼 鐵 廠 。 廠 房 位 於 印 尼 首 都 雅 加 達 郊 區 , 距 離 市 中 心 約 一 小 時 車 程 。 內 裡 大 得 有 二 十 多 個 鐵 皮 廠 房 , 遠 處 的 煙 不 斷 噴 出 黑 煙 , 到 處 都 擺 放 長 長 的 鋼 鐵 。
在 這 裡 會 見 到 在 印 尼 也 難 得 一 見 的 奇 景 : 在 廠 外 徘 徊 二 、 三 十 個 印 尼 流 氓 , 人 人 手 上 都 拿 一 個 二 個 麻 布 袋 。 每 當 盛 鋼 鐵 的 貨 車 駛 出 , 他 們 便 會 一 擁 而 上 , 攀 進 有 三 個 人 高 的 貨 車 車 身 「 偷 鐵 」 , 再 由 行 駛 中 的 貨 車 跳 出 , 等 待 下 一 個 「 獵 物 」 , 其 後 再 將 偷 來 的 鐵 轉 售 圖 利 。 按 觀 察 , 廠 房 每 分 鐘 都 有 貨 車 排 隊 進 出 , 輸 送 源 源 不 絕 的 鋼 鐵 , 廠 外 保 安 根 本 懶 得 理 會 。
據 附 近 居 民 說 , 廠 內 員 工 達 四 千 人 , 主 要 從 全 國 各 地 收 集 廢 鐵 , 製 成 鐵 柱 、 鐵 通 等 製 品 出 口 歐 美 各 地 。 據 知 廠 房 每 年 產 鐵 逾 一 百 萬 噸 , 按 現 時 每 噸 鐵 四 百 美 金 市 價 計 , 每 年 營 業 額 便 達 到 三 十 二 億 港 元 。
劉 常 仁 在 印 尼 毗 鄰 的 新 加 坡 亦 有 投 資 , 如 圖 中 的 新 達 城 , 便 有 多 個 寫 字 樓 單 位 作 長 線 收 租 。 ( 何 少 忠 攝 )


劉 常 仁 大 仔 劉 鳴 長 居 印 尼 , 大 宅 有 一 萬 五 千 多 呎 , 四 圍 種 滿 樹 木 , 低 調 得 很 。


蘇 哈 托 毗 鄰
除 了 鋼 鐵 廠 , 劉 常 仁 在 印 尼 還 有 一 家 小 型 銀 行 「 Bank Royal Indonesia 」 , 註 冊 資 本 約 為 二 千 萬 港 元 , 專 借 錢 予 當 地 人 做 生 意 。 另 外 在 印 尼 毗 鄰 的 新 加 坡 , 及 遠 至 澳 洲 , 亦 有 寫 字 樓 及 住 宅 等 長 線 收 租 , 堪 稱 跨 國 地 產 王 國 。
這 些 生 意 現 已 交 由 劉 常 仁 的 兩 子 一 女 打 理 。 其 中 大 仔 劉 鳴 , 住 在 印 尼 的 高 尚 住 宅 區 Menteng 。 整 條 街 守 衞 森 嚴 而 敏 感 , 記 者 站 在 街 上 不 到 五 分 鐘 , 附 近 大 屋 的 五 、 六 個 守 衞 已 走 出 來 監 視 。 原 來 這 區 正 是 印 尼 軍 事 強 人 、 前 印 尼 總 統 蘇 哈 托 ( Suharto ) 及 其 親 信 的 集 居 地 , 由 劉 鳴 大 宅 步 行 到 蘇 哈 托 的 住 所 , 只 需 不 到 十 五 分 鐘 , 正 好 帶 出 劉 常 仁 能 發 跡 的 印 記 。
押 注 印 尼 獨 立 軍
一 九 二 七 年 生 於 印 尼 的 劉 常 仁 , 祖 籍 福 清 , 爸 爸 一 代 已 到 印 尼 從 事 五 金 生 意 。 他 小 學 畢 業 即 繼 承 父 業 。 一 九 四 二 年 , 日 本 侵 略 印 尼 , 四 五 年 戰 敗 後 , 荷 蘭 殖 民 政 府 再 接 管 印 尼 , 爭 取 國 家 獨 立 的 印 尼 共 和 軍 乘 時 而 起 , 雙 方 大 戰 爆 發 , 這 年 正 是 劉 常 仁 一 生 的 轉 捩 點 。
當 時 以 福 建 幫 為 首 的 華 人 , 都 暗 中 支 持 獨 立 軍 對 抗 荷 蘭 殖 民 軍 。 其 中 如 近 年 的 東 南 亞 首 富 , 在 印 尼 有 「 水 泥 大 王 」 、 「 麵 粉 大 王 」 等 稱 號 的 林 紹 良 , 便 在 外 地 偷 運 糧 食 及 物 資 予 獨 立 軍 。 而 劉 常 仁 亦 將 五 金 生 意 賺 來 的 錢 , 資 助 獨 立 軍 作 戰 , 且 透 過 朋 友 介 紹 , 認 識 了 當 時 的 軍 隊 隊 長 蘇 哈 托 。 支 持 獨 立 軍 在 當 時 來 說 非 常 危 險 , 一 切 都 要 偷 偷 摸 摸 進 行 , 若 被 荷 蘭 殖 民 軍 發 現 有 滅 門 之 險 。
劉 常 仁 住 在 柏 景 臺 已 十 多 年 , 貪 其 近 地 鐵 站 交 通 方 便 。 ( 嚴 寶 權 攝 )


劉 常 仁 不 大 追 求 物 質 享 受 , 他 的 電 話 亦 是 兩 、 三 年 前 推 出 的 Nokia 6230 , 現 值 一 千 多 元 。


前 週 五 跳 過 舞 後 , 劉 常 仁 隨 意 在 西 裝 袋 拿 出 一 、 二 千 元 , 並 從 中 掏 出 數 百 元 找 數 。


趕 時 間 才 由 司 機 接 送 , 但 駕 的 都 是 舊 款 凌 志 房 車 。


政 府 借 錢 力 撐
不 過 劉 常 仁 押 對 了 注 。 荷 蘭 殖 民 軍 戰 敗 後 , 印 尼 獨 立 , 六 七 年 蘇 哈 托 接 替 蘇 加 諾 出 任 第 二 任 總 統 , 開 始 其 三 十 一 年 統 治 , 劉 常 仁 亦 轉 而 從 事 鋼 鐵 業 。 劉 常 仁 憶 述 說 : 「 七 ○ 年 時 , 工 業 部 長 找 我 , 表 示 想 扶 植 本 土 鋼 鐵 工 業 , 不 再 由 外 國 進 口 。 他 說 需 要 多 大 的 廠 房 都 可 撥 地 , 要 多 少 的 錢 銀 行 也 可 商 借 , 那 我 當 然 應 承 啦 ! 」 他 又 不 忘 補 充 : 「 不 過 這 些 不 要 說 了 。 我 怕 其 他 人 知 道 我 與 政 府 的 關 係 , 會 妒 忌 呢 ! 」
劉 常 仁 說 , 工 廠 開 辦 初 期 時 , 只 有 十 多 名 工 人 , 幹 得 艱 苦 , 「 當 時 要 一 腳 踢 。 製 鐵 係 我 , 銷 售 係 我 , 連 掃 地 都 係 我 , 錢 不 易 搵 。 」 其 後 他 透 過 當 地 懂 英 語 的 日 本 買 手 , 將 鋼 鐵 出 口 外 地 , 生 意 蒸 蒸 日 上 。 鋼 鐵 除 了 出 口 美 國 、 新 加 坡 等 地 , 原 來 亦 有 進 口 香 港 。 劉 常 仁 自 豪 地 說 , 其 中 新 加 坡 地 鐵 及 七 、 八 十 年 代 香 港 大 部 分 地 鐵 站 的 建 築 原 料 , 正 是 來 自 該 廠 的 鋼 鐵 。
移 居 香 港
六 、 七 十 年 代 , 劉 常 仁 已 經 常 往 返 印 尼 、 香 港 兩 地 , 「 當 時 來 港 主 要 是 炒 股 票 。 我 成 日 去 馮 景 禧 的 新 鴻 基 證 券 打 躉 , 大 家 混 得 很 熟 。 」 劉 常 仁 說 , 他 在 香 港 的 朋 友 不 多 , 當 年 擔 保 他 來 港 的 人 也 正 是 馮 景 禧 。
當 時 任 職 新 鴻 基 證 券 , 現 時 為 DBS 唯 高 達 營 業 董 事 的 張 天 生 , 至 今 對 他 仍 印 象 深 刻 : 「 劉 常 仁 係 我 大 戶 , 資 金 起 碼 有 一 億 元 以 上 。 」
其 時 馮 景 禧 與 新 鴻 基 地 產 創 辦 人 郭 得 勝 及 基 兆 業 主 席 李 兆 基 相 熟 , 合 稱 「 三 劍 俠 」 , 馮 氏 也 有 邀 請 劉 常 仁 一 同 投 資 地 產 及 股 票 , 「 當 時 我 怕 風 險 大 , 說 不 要 了 , 現 在 想 起 來 , 真 是 後 悔 呀 ! 」
到 八 ○ 年 退 休 , 劉 常 仁 索 性 移 居 香 港 , 嗜 好 並 由 炒 股 轉 為 炒 樓 , 「 我 鍾 意 地 產 唔 會 貪 污 , 唔 複 雜 、 少 麻 煩 。 」 從 此 成 為 香 港 樓 市 的 忠 實 擁 躉 。
劉 常 仁 除 了 愛 香 港 夠 自 由 , 還 因 為 錢 放 在 印 尼 不 安 全 。 印 尼 在 九 八 年 便 發 生 一 次 嚴 重 排 華 , 幸 得 政 府 派 來 鐵 甲 車 及 兩 支 軍 隊 , 守 在 劉 家 大 宅 門 外 , 劉 氏 一 家 才 幸 免 於 難 。 其 後 蘇 哈 托 亦 緊 接 下 台 , 但 殘 餘 勢 力 仍 在 , 劉 常 仁 的 印 尼 生 意 亦 沒 受 影 響 。






樂 得 自 由 「 無 王 管 」
劉 常 仁 一 年 會 回 印 尼 兩 次 探 望 兒 孫 及 蘇 哈 托 。 「 我 對 上 一 次 見 蘇 哈 托 已 是 一 年 前 , 他 身 體 不 大 好 呢 ! 」 他 的 兒 孫 及 七 十 九 歲 的 妻 子 , 都 因 為 慣 了 印 尼 生 活 而 不 願 離 開 來 港 , 兒 子 劉 鳴 則 會 定 期 匯 「 家 用 」 給 老 父 買 樓 。 根 據 記 錄 , DeMonsa 旗 下 物 業 股 權 , 兩 父 子 各 佔 一 半 ; 不 過 劉 常 仁 神 氣 表 示 : 「 買 咩 樓 都 係 由 我 決 定 , 我 老 豆 嘛 ! 」
其 實 到 了 劉 常 仁 這 個 年 紀 , 無 論 賺 蝕 多 少 , 都 不 影 響 他 的 生 活 。 他 獨 居 炮 台 山 柏 景 臺 千 三 呎 單 位 , 搬 屋 最 多 也 只 是 由 一 座 搬 到 二 座 。 他 最 愛 坐 地 鐵 , 事 關 「 我 納 稅 喎 , 老 人 仲 有 半 價 優 惠 。 」 劉 常 仁 亦 愛 出 外 骨 , 現 時 年 紀 大 , 則 「 幫 襯 」 家 中 的 印 尼 工 人 。
劉 常 仁 最 迷 還 是 跳 社 交 舞 , 他 說 這 令 他 感 覺 年 輕 不 少 。 每 朝 他 晨 運 過 後 , 便 回 公 司 返 工 兩 個 小 時 , 跟 便 到 尖 沙 咀 的 百 樂 會 跳 舞 。 前 週 五 , 他 與 舞 伴 JoJo 一 時 多 已 到 那 裡 , 操 普 通 話 、 年 約 三 十 多 歲 的 JoJo 穿 上 緊 身 豹 紋 舞 衣 , 與 劉 常 仁 一 跳 三 小 時 ; 休 息 時 候 還 細 心 捉 劉 常 仁 的 手 噓 寒 問 暖 。 劉 常 仁 「 詐 型 」 說 : 「 佢 要 結 婚 啦 , 唔 同 我 跳 舞 咯 ! 」
地 產 界 流 傳 , 他 換 畫 速 度 比 後 生 仔 更 快 , 劉 常 仁 否 認 道 : 「 她 們 都 只 是 我 的 普 通 朋 友 ! 你 找 到 我 有 女 友 的 證 據 , 我 給 你 一 千 萬 ! 」 說 完 又 拖 JoJo 跳 舞 去 。


撰 文 : 區 嘉 儀
攝 影 : 歐 陽 江
資 料 : 黃 翠 蓮
ed_bn@nextmedia.com
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45大酒店 味皇


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http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1757


以下是140年前創立至今的大酒店

先拋開虛假盈利這一點,報表不是出現假數問題,而是會計處理標準有問題,簡直如同欺詐,會強烈誤導投資者(雖然完全合法)







大酒店的盈利有問題,以現金流來看,大酒店的盈利能力稍多於10億,之前4年的盈利都高估了3倍

但比起假盈利,大酒店最大問題是折舊

比如08年折舊374,而固定資產26368,折舊率為1.4%

也許這樣說不夠直觀,那麼讓你們看些好東西:



這摘自大酒店年報核數師附註,建築物的使用年限為150年!?如此耐用的建築物似乎連保養費都免了,大酒店的折舊率不止冠絕香港,範圍就算擴大至整個太陽系也不會動搖其王者地位

低折舊甚至0折舊在以前的美國非常流行,但亦因此製造了1929年的大崩盤,從此神奇的折舊率買少見少

大酒店有充足的理由使用低折舊率,一來這是商業自由,二來用正常折舊率例如5%的話,折舊將達到13億,大酒店將陷於連年虧損的不文狀態,董事也不好意思收高人工

作為參考,下面是錦江酒店的折舊政策



大酒店創始於3世紀之前,同期創立的有匯豐同煤氣,發展至今,匯豐市值10000億,煤氣1000億,而大酒店只有100億,當中必然有些原因

低折舊率誤導人的地方不止令盈利虛增,同時亦高估了資產淨值

比如本來資產淨值為10,盈利為-0.5,資產淨值將為9.5,但低折舊率令盈利成為0.5,資產淨值將為10.5,連續十幾年百幾年咁,資產淨值絕對不會準確

同時盈利雖然制造左出黎,但可以用於派息同發展的肯定不多,別人可以用"保留折舊"發展,而大酒店就不得不用"保留盈利"黎維修

大酒店的股價除左07年1年之外,最近10年的股價都低於資產淨值

現在回到大酒店個股分析,大酒店沒有特別大的財務問題,應可以放心買入,只要改低其盈利同資產再估價就可以,14億左右的現金流,而且上升中,當大 酒店的折舊10億,雖然香港被邊緣化,但大酒店一年賺5-6億應不算太難,用15倍pe計,應值90億,錦江酒店的固定資產產生現金流的效率約10%,當 大酒店效率高d,有15%咁計算,14億的現金流對應的固定資產95億左右,加埋其他,計1.3倍pb,值140億

合理值140億等於每股9.6,大酒店現價6.84,安全邊際不算太高

但是大酒店顯示的資產淨值有210億,而且之前4年都賺廿幾三十億每年,唔係誤導係乜?
45 大酒店 味皇
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45亿美元谜团:仰融美国造车财技与投资移民底牌


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-7-1/HTML_34H941YL1SHS.html


【核心提示:虽然阿拉巴马的土地依然是一片一无所有的“生地”,但是在仰融的心中,已经为这个“空中的工厂”设立了十个车型,三大家族,覆盖全线车型的“美丽新世界”。】

没有人想到,仰融“造车狂想”的操作秘笈隐藏在一桩小小的诉讼案件中。

6月30日纽约时间2时,本报特派纽约记者电话突然响起。“我是仰融”,电话那头是浓重的江南口音。在半个小时前,仰融收到了本报记者发给他的包含十个文件的诉讼案件的卷宗。

600万造车计划,时隔7年,这之前身在美国的仰融突然高调又放了一个“卫星”。

在电话里,仰融面对本报记者需要解释的,不仅是一桩远在密西西比州北区法院的诉讼案件。因为在这个厚厚的卷宗资料中,牵涉的是一桩海外“集资”事件。在他的计划中,这一计划的目标是15亿美元。以及一些他所不愿意提起的,不为世人所知的争斗。

向投资移民圈钱:海外版集资事件

本报记者在调查仰融在美国资料时,意外地发现仰融与其前团队成员在今年3月份有一场未结案的诉讼。通过密西西比法院的文档系统,记者找到了相关这起案件的近十个文件。文件中除呈述双方诉讼原由之外,也详细披露了仰为其600万造车计划所设想的商业计划。

这看起来更像是一个海外集资事件。在仰融的设想中已经是一个简单的算术问题。

这与一个叫“EB-5”的美国联邦政府项目有关,“EB-5”是美国国会立法同意发放的投资签证。标的额分成城市100万美元和乡村地区50万美元两种。

仰融打“EB-5”的算盘是,这100万或者50万美元的移民投资:如果能够把这些投资移民的投资纳入其盘子,那么如果按照一年有一万投资移民的数量计算,那就是100亿美元的规模了。

在仰融看来,这并非没有可能。剩下的就是精巧的设计了。

第一步是,仰融雇用了“整合方案集团(简称ISG)”公司以及一家名为华盛顿业务集团(TWG)的游说机构,建立“EB-5试验计划”。

与此同时,一家名为GULF COAST公司也走上前台。华盛顿业务集团的目的就是游说美国国会批准GULF COAST公司成为“投资区域中心”。

作为“EB-5”试验计划的一个策略上的变通,“区域中心的概念,省去了投资移民一定要雇佣十名员工两年以上的要求。只要区域中心得到经济学家的证明,可以创造多少直接岗位以及间接岗位,就可以直接接受投资移民的投资。”

仰融通过这样的“区域投资中心”,向外界大规模招募有兴趣投资美国的投资移民。每一位投资50万-100万美元的投资移民,在向GULF COAST公司投资以后,可以在两年内拿到“有条件永久居留证”。

在随后的岁月里,拿到永久居留证,最终成为美国公民。他们投资在GULF COAST公司里的钱,则通过一个特定的汽车产业基金,源源不断的注入到仰融的造车计划中去。

本报特派记者调查发现,这个精巧的集资设计,仰融早在2008年就开始行动了。

2008年1月,仰融在美成立了一家名为LOGOS的汽车公司。3个月以后,这家公司改名HYBIRD KINETIC AUTOMOTIVE HOLDING, INC(以下简称HK控股)。

在成立之初,如同公司的名字一样,就设定了以绿色能源汽车为主要业务的业务方向。

仰融旗下的大将王晓麟(英文名:CHARLES WANG),出任该公司的行政副总裁,年薪156万港币。

1966年出生的王晓麟,湖南籍人氏,湘潭大学法律专业毕业。曾经在仰融收购罗孚项目中做过法律协调工作。

2008年4月,王和另一名姓邓的高管分别成为HK控股公司的CEO和CFO,并且出任董事会成员。仰融对这位两位高管可谓不薄——为邓配置了一辆奔驰轿车,为王配置了三部奔驰轿车。

2008年4月25日,仰融通过HK控股公司中,雇用了“整合方案集团”。这个整合方案集团即负责帮助游说公司,展开投资移民的推动。

“如果招聘到3000名大型投资移民,则可以融资10亿美元以上。”HKAC的公司说明书中写到。

仰氏所设计的整个精巧融资方案也在随后的公司方案中得到详细的阐述:在密西西比州所设立的HKAC生产项目,仰融自称需45亿美元的资本。

奇怪的事情还在发展。HKAC这个造汽车的公司,汽车只有一些手绘草图,却非常隆重地在自己的网站放上了服务投资移民的电子邮箱地址和EB-5投资移民签证。

在 2008年随后的月份里,美国密西西比州发展局(MDA)愿意协助HKAC在该州发展 HYBRID CAR PROJECT,也就是公司成立之初立志要开展的“绿色能源”轿车。MDA愿意给HKAC一定的税收减免,以及经济补助。但条件是HKAC这个项目要投资65亿美元,在当地创造2.5万个工作机会。

仰融的设想甚至细到了一些细节上,例如,每年投资移民仅有1万名。如果推动游说机构,推动SUPER EB-5签证,上述的集资速度和额度可以更快些。

在午夜的采访中,仰融坦承,以投资移民吸收融资是其设想的通路之一。“但是不是说只限定在中国的投资移民上,其实是面对全球的。俄罗斯和韩国移民是美国投资移民的主力。”仰融说。

“我目前的融资计划是由三个部分构成的。第一个是我通过美国和香港的市场进行私募。第二,争取通过这个项目,拿到美国能源部和美国国会的新能源汽车研发专项资金。第三个部分,则是这个个人投资者项目。如果有投资者比较看好这个计划的话。”仰融说。

如果——仅仅是设想一下未来——数以万计还不是数以千计的投资移民涌来,这个平台可以一举募集到百亿美元资金。仰融的未来,是否还会按照其既定轨道行走?

没有结束的HKAC争夺战

这只是这个故事的一半。

2008年10月,因为要与密西西比发展局合作,仰融知会王晓麟在密西西比注册一家公司HKAC。在该公司注册时,总裁就是王晓麟。

2009年3月,王晓麟突然发送邮件给所有的HKAC公司高级管理人员,宣称仰融与HKAC公司无关,并非该公司的董事或是管理人员。

2009年6月份,王晓麟在密西西比联邦法院作证承认,在仰不知情的情况下,将HKAC股份私自发行了给王自己的公司—资富控股公司。

审理本案的美国联邦法院法官Mills认为,“王晓麟承认已经把HKAC的股票发行给他自己公司,却还继续接受HK汽车控股有限公司为了混合动力汽车项目而提供的资金,这是本法庭不能容忍的事。”

随后,王晓麟虽承认仰融在HKAC公司上花了将近160万美元。但是他认为,仰融并非是HKAC的股东。仰氏所投资的160万美元可以做为股东投入,占一定的比例。

王晓麟在呈给法庭的回复书中写道:“当年我与仰融达成的协议,并非是被聘用者。而是与仰融的合作者。仰融答应出资2亿美元作为HKAC公司的初始资金。仰融答应自己的股份占90%。我的股份占10%。所以我是合作者。”

王晓麟在给法庭的回复书写道,因为仰融未达到承诺的出资额,仅投资160万美元,所以HKAC的所有股东认为,仰融不可以占股90%,而是应占一个较小的比例。

更重要的是,王晓麟指出,他和几位其他高管,在2008年12月,接到中国公安部的电话,说中国大陆发出的逮捕令依然有效,如果仰融担任HKAC的主席,就不允许HKAC有任何在中国的融资行为。

王晓麟因此而与仰融有过一次争执。仰融大怒,威胁要中止项目。王以及其他公司高管因此而心生忧虑。

王承认,这是他们“不满”的开始。也是后来双方对簿公堂的起因。

仰融所设想的造车计划,自2008年展开,至2009年3年遭受严重挫折。

“投资120万欧元,由德国LION 公司所设计承包的一辆原型车,可能已经送抵密西西比。但是因为双方争论HKAC,所以不得确定归属。”仰融在起诉书中控诉。

仰融随后重起炉灶,放弃由HKAC所做的一切工作,重新招标工程设计公司。密西西比所获得的土地双方均不可以使用,仰氏随即去阿拉巴马谈判,拿下5000英亩土地。

由于该案尚未结案,所以记者致电密西西比州发展局,HKAC工厂所在的TUNICA县商会,都只得到“不予置评”的回复。

在采访中,仰融并未因这一起案件而有挫折感。他所津津乐道的,仍然是未来从工厂下线的“正道”汽车,会有多么的先进、节能、与环保。虽然阿拉巴马的土地依然是一片一无所有的“生地”,但是在仰融的心中,已经为这个“空中的工厂”设立了十个车型,三大家族,覆盖全线车型的“美丽新世界”。



45 美元 謎團 仰融 美國 造車 車財 財技 技與 投資 移民 底牌
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匹克今起招股 许景南家族身家或超45亿


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090916/20090916030719421.html


每经记者  朱蔚淇

        体育运动专业装备制造商匹克(01968,HK)今天起公开招股。该公司此次将发售4.1958亿股 份,其中10%为公开发售,90%为国际配售,另有15%超额配售权。定价区间为3.55~4.55港元,每手1000股,集资规模为14.895 亿~19.09亿港元,以每股中间价4.05港元计算,集资净额可达15.61亿港元。该股将在21日结束招股,22日定价,29日挂牌。据消息人士透 露,国际配售部分已获足额认购。

        根据该公司在记者会上发放的招股文件显示,若匹克未使用超额配股权,其IPO后的已发行股本总数将达20.98亿股,其中主席许景南与妻子吴提高将持股35.0666%,两位公子许志达与许志华将各持股12.9158%,家族持股量共为60.8982%。

        按最低发行价3.55港元来计算,许氏家族的身家可能将超过45亿港元。而此前361度(01361,HK)的丁氏家族在IPO后的身家为40亿港元,利郎(01234,HK)的王氏三兄弟据市场预测身家将达30亿港元。

        据 《每日经济新闻》记者了解,匹克是一个被风投“喂大”的公司。作为第一个财务投资者的昊嘉,2007年以0.1809港元购入匹克股份,IPO后  (未 行使超额配股权)将占1.3178%股权,获利19倍,帐面上将赚9300万港元以上。而红杉资本、建银国际、联想将在其IPO后持股9.03%、 3.28%和4.13%,获利在一倍以上。

匹克 克今 今起 招股 許景 景南 家族 身家 或超 45
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“体育新贵”许氏身家飙至45亿港元


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http://www.21cbh.com/HTML/2009-9-16/HTML_TV9RXAY7D6VW.html


匹克,这个1984年被耐克“放了鸽子”,而被逼创建出自有品牌的晋江运动鞋服生产商,紧随台风“巨爵”之后,加紧登陆香港主板市场。

给 匹克体育(01968.HK)带来压力的,肯定不是台风“巨爵”,而是最近汹涌而至的新股。最近几天,中冶(01618.HK)、国药控股 (01099.HK)等大盘股都在风风火火的招股进程中,由于概念独特,两只新股可谓热爆香港全城,甚至火到无处借孖展(保证金)的程度,这势必影响到投 资者认购匹克的资金量。

此外,由于匹克是继中国动向(3818HK.)、李宁(2331HK.)、安踏(2020.HK)、特步 (1368.HK)和361度(1361.HK)之后,登陆香港资本市场的第6家国内运动鞋服制造商,意味着这次IPO有5只“影子股”存在,投资者将如 何看待匹克,是关键。

9月15日的IPO记者会上,当被问及对匹克体育的招股信心时,管理层只回应称,在香港、新加坡和伦敦的路演过程中,都有基金接洽,并表示对股票发售很有信心。管理层同时表示,未来公司的主要战略是依靠提高品牌价值,提高批发价格来提高公司的盈利能力。

据悉,本次匹克将发售约4.2亿股,其中90%作国际配售,10%于香港公开发售。发售股份占总股份的20%。每股定价3.55-4.55港元,上市后总市值介乎74.48亿-95.45亿港元。

瑞信担任本次IPO的独家全球协调人兼独家账簿管理人,瑞信和建银国际为联席保荐人兼牵头经办人,9月29日挂牌。

如果不计超额配股权,上市后,许景南家族将持有匹克体育约61%的股权;其中董事长许景南及其夫人分别持股约17.5%,许景南的两个儿子许志华和许志达分别持股约13%。以发行区间下限每股3.55港元计算,上市之后,许氏家族的财产将不低于45亿港元。

首席执行官兼执行董事许志华表示,将在未来两年内将公司的毛利润率提升至40%。而2008年和2009年上半年的毛利润率分别为32.5%和38.2%。

公司介绍,集资所得款项,48﹒3%用于广告及营销;18﹒8%用于购买新机械及设备;15﹒6%用以扩大销售网络,其余用作研发、提升管理信息系统及一般用途。

据招股说明书所述,匹克2009年预测全年纯利不少于6.82亿港元,每股盈利不低于0.325港元,按每股3.55-4.55港元的发行价计算,预测市盈率为11.09至14.22之间。

匹克2008年的销售收入约20亿元,2009年上半年销售收入约14亿元,同比增长60%。公司主要生产鞋类和服装类运动产品,2009年上半年这两种产品在总营业额中的占比分别为46%和51.7%。在全国有5600家自有或加盟的专卖店,主要集中于二三线城市。

根据弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)于2008年11月进行的一项市场调查显示,匹克名列中国三大最具知名度的运动鞋及篮球鞋品牌之一。

据相关资料显示,中国运动服装品牌市场占有率依次序排名为耐克占15.2%,阿迪达斯占13.6%,李宁占9.5%,安踏占6.9%,Kappa占5.3%,特步及361度同占3.9%,匹克只占2.7%,规模较特步及361度略低。
體育 新貴 許氏 身家 飆至 45 港元
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成功和失敗-紅發集團(566)(2009-10-20 22:45正式完成)


後記:稍有更新,輸的看來都是無知的人了。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20091001/LTN20091001006_C.pdf




紅發購入太陽神精密(Apollo Precision)太陽能業務,易名鉑陽太陽能控股有限公司其母公司是GS-Solar(鈞石能源)。



 


據綜合資料稱, 鈞石能源創辦人林朝暉在取得南开大学光电子薄膜器件与技术研究所获得了「非晶硅/微晶硅叠层太阳电池」关键技术後,在2007年成立該公司。



其取得IDG的融資後,泉州新廠在2008年2月成立,即公告稱的福建鉑陽精工設備有限公司。其後以福建鉑陽精工設備有限公司名義,又投入9.5億投入北京平谷馬坊工業園區建設以薄膜太陽能電池技術及裝備研發和製造為核心的新型綠色能源基地,即公告稱北京精誠鉑陽光電設備有限公司

據公告及公開資料稱,北京精誠鉑陽光電設備有限公司規劃佔地200畝,年產非晶硅薄膜太陽能電池150兆瓦,共建設6條生產線。



 


現時,該廠面積已達3,000平方米,並每年可提供 25百萬瓦特的組裝完備生產線。

 

若項目達到規劃產能並完成銷售後,2010年底即可產生12億元人民幣的銷售收入,貢獻超過2億元的利稅。

 

此外,公司亦簽訂青海省格爾木大型光伏發電項目合作協議,提供該廠所需的硅片。


 

至於大股東林朝暉方面,他非常低調,但早期已涉足太陽能領域,據公告稱,至今已25年,但近兩年取得融資後,擴張速度有所加快,並登陸香港資本市場。


在財技的幫助下,以數億的資金,在兩年間變了26.3億,今日又增加了54.5億,賺錢的速度愈來愈快。


據生果日報所稱,所謂「薄膜」,是太陽能轉換為電能的材料。現時光電材料分晶硅及非晶硅,其中晶硅又分為單晶硅及多晶硅,至於「薄膜」屬非晶硅光電材料。這些光電材料最大分別在光電轉換效率及生產成本
光電轉換效率最高為單晶硅,最高可達 24%,但製作成本高,以至不能被廣泛使用。多晶硅的光電轉換效率稍次於單晶硅,一般有 14%或以上,但製作成本比單晶硅太陽能電池便宜,故在太陽能光伏行業被廣泛採用。不過,較早前中央嚴打多晶硅。


至 於非晶硅光電材料「薄膜」,光電轉換效率最低,按國際先進水平亦不逾 10%,但製造成本低。中國鼓勵新能源發展,雖打壓多晶硅,但扶持薄膜電池發展。上月中國政府與全球最大薄膜太陽能電池組件製造商之一美國第一太陽能簽協 議,在內蒙古鄂爾多斯興建全球最大太陽能發電廠。



其公司背景:


http://www.gs-solar.com/overview.html


技術來源:

http://finance.ifeng.com/news/20090904/1194465.shtml


从事薄膜电池生产的福建钧石能源董事长林朝晖正期待用自己的“弓”射下太阳,“力争成为世界上最大的太阳能薄膜电池生产企业之一”。该公司目前已经获得IDGVC等机构近1亿美元首轮风险投资。

钧 石能源在2007年从南开大学光电子薄膜器件与技术研究所获得了“非晶硅/微晶硅叠层太阳电池”关键技术,该技术由南开大学光电子所耿新华、赵颖 教授领导的课题组开发完成。南开的太阳薄膜电池研发实力十分雄厚,正如国内很多晶体硅电池公司的高管都曾出自澳大利亚新南威尔斯大学光伏研究中心一样,南 开现在也在扮演技术扩散者的角色,比如天威薄膜光伏公司的首席技术官麦耀华就是耿新华的门生。

由 于具有类似技术支撑的大屏幕液晶电视(TFT-LCD)行业的高速发展,为薄膜电池的大规模生产奠定产业基础,从玻璃到薄膜电池组件的生产过程几 乎是全自动的,工序更简洁。在产品的适用性方面,薄膜电池更适用于以墙壁采光,同时受地形的限制更低。这些都推动了薄膜电池受到投资者的适时青睐。

其消息:


http://info.electric.hc360.com/2009/05/18092583654.shtml

 “格尔木新建电站的硅片肯定是我们供应,这也是一个尝试,青海作为国内发展光伏并网发电产业试验田,将对国内太阳能产业落地展开积极探索,相信国 家很快会针对光伏并网发电制定专门的电价政策。”该人员对记者预计,光伏并网电价的初期水平将介于火电上网电价和风电上网电价之间,最差也不会低于0.5 元。

    而据相关资料显示:钧石能源是目前国内最大、世界领先、拥有自主知识产权的非晶硅薄膜太阳能电池生产企业。然而,记者在几大搜索引擎上发现,这家美商独资的外资企业除了广发招聘信息外,没有进一步公开的公司信息。

...


“太强势了!很难想象一家2008年才成立的公司,能够发动国电这样的强势央企配合自己西进。”一位不具名的行业内人士说,不仅国电受钧石之邀西 进,早前钧石能源还成功与国投华靖电力控股公司对接,用自己的产品铺路,帮助国投华靖在青海签下了一单一期投资建设200兆瓦太阳能光伏并网电站的项目。

    “林朝晖一定是一个先知先觉者,并且拥有独特的资源。”这位人士接着评价说,国电、国投华靖在青海的动作表明,国家对大规模兴建光伏并网电站已经持默许态度,预示为进一步提高企业参与积极性,实施倾斜性上网电价政策势在必行。


http://www.ledb2b.cn/lib/0904/I02_44587.asp


获知名创投青睐
福建钧石能源有限公司是2008年2月正式在泉州成立的外商独资企业。但事实上,其法人代表林朝晖,从上世纪90年代开始,便开始涉足太阳能应用产品 领域。其更早成立的泉州鲤城金太阳灯饰有限公司,系国内知名太阳能灯具生产商,产品远销世界各国。知情人士透露,钧石能源是林朝晖涉足非晶硅薄膜太阳能电 池项目后,重新注册的新公司。


 钧石能源在泉州建立了具有国际先进水平的非晶硅薄膜太阳能电池生产线。由于该项 目的龙头示范作用,以及世界领先技术水平,各级政府对该项目高度重视。像泉州江南高新园区剩余的工业用地,全部作为钧石项目用地。资料显示,钧石能源在泉 州的项目,主要是建设26条非晶硅薄膜太阳能电池生产线,年产非晶硅薄膜太阳能电池板130兆瓦。而钧石的目标,是“力争成为世界上最大的太阳能薄膜电池 生产企业之一”。


 

在作價方面,則為4,182,320,000元,發行代價以:
(1)以1.316元發行279,153,413股抵367,370,000元支付。
(2)其餘3,814,950,000元發行兩批可換股債支付。

第 一批1,040,440,000發行無息可換股債支付,這批是必付代價,(萬不可用零息,零息即zero-coupon ,這些債券實際上是有利息,但和coupon不一樣,zero-coupon其利息總額是債券的折扣和票面值的相差,期中並無現金利息,故稱零息。我見 有部分報紙真的這樣寫零息可換股債券,特此提醒。)

第二批2,774,510,000元零息可換股債券則2009年8月至2009年6月底的11個月的盈利保證的5,500萬美元和實際盈利乘9.77倍的相差。


而實際盈利這數字最少是1,500萬美元。而1,500萬美元為2009年首5月的盈利,為收購條款之一。


若2009年首5月的盈利不少於15,000,000美元的話,第一批可換股的行使期限將延至2010年6月底。

全部可換股債券的換股價均為1.316元,共可發行2,554,135,454股。



公司資產淨值約5億,虧損約200萬。截至昨日,與客戶已訂立了 10.2億元合約,賣方相信能達到5,500萬美元的獲利目標。

此外,公司另外發行7,950萬股予一位賣殼介紹人戴海春先生,以現時股價4.39元計算,市值349,000,500元。這位戴先生是現時主席周先生在社交場合認識的。

此外,發行80,000,000股認股權予專業人士作收購過程之用,行使價1元,即時行使價值271,200,000元

另外,原大股東葉先生重新購回49%玩具業務,作價7,100萬,其中,公司有一項1.28億股東貸款,是欠付上市公司及聯繫人士,那聯繫人士是誰?

如果聯繫人士為葉先生及其親密人士,那收購可謂對某些人處處有利,因為他可以以償還聯繫人士的錢購入這批股份,並不需要出現金,可謂無本收購。

公司承諾在2010年底仍將保留玩具業務,另外稱不一定把其餘51%玩具業務出售予葉先生。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070515/LTN20070515004_C.pdf

這位葉先生在2007年5月高峰期售出殼予徐明先生,共涉及173,168,200股(經拆股及合股調整後即69,267,280股),每股1.39元(經拆股、合股及供股調整後則為77.5仙),共套現241,605,379.80元。

葉先生一來賣殼套現,二來可以無本取回原有業務,可謂發達,但是徐明先生就有點不幸,但最終能轉危為安

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070704/LTN20070704004_C.pdf

徐先生其後又購入87,687,082股,又出資121,885,044元,共斥資363,490,423元購入此殼。


根據股權披露資料,他以1.64元(經派息、拆股、合股及供股調整為70仙)減持1,500萬股(經拆股、合股調整後為600萬股),套現2,460萬元。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071115/LTN20071115190_C.pdf


公司不建設河源新廠,並派發40仙股息,以該時徐先生持股約242,433,902股計算,得股息約9,717萬。


其後可能因為財政問題,在拆股前後陸續減持6,895.6萬股,沽售價以經派息調整後1.1元至1.6元沽售,以其最低沽售價計算,可謂不計成本。


以上令徐先生套現約1.67億元,成本稍降至2億元。


但該時股價僅約80仙(經拆股、合股及供股調整為48仙),以其持192,547,902股(經拆股及合股計算為77,019,160股)計算,帳面虧損已約4,600萬元。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080502/LTN20080502226_C.pdf


5月初,委任和金利豐派緊密的人士作董事。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080502/LTN20080502304_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080526/LTN20080526414_C.pdf


2008年5月,相信為方便大股東套現,公司其後1拆2股。其後委託金利豐配售6,600萬股(經拆股及合股調整為2,640萬股),每股53仙(即經拆股、合股及供股調整後的34.5仙),集資3,498萬,可見缺水程度。

6月中,徐先生把所有股票押給金利豐財務,可見其財務情況不穩。


其後,金利豐陸陸續續把徐先生的股票斬倉賣出,並無披露作價。


由此看來,現時金利豐已經主導此殼。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090102/LTN20090102427_C.pdf


2009年1月,徐先生退任主席,可見公司已不再由其主控。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090320/LTN20090320304_C.pdf


3月,公司宣佈5合1,每手股數由10,000股,改為4,000股,每手成本增加,目的應是如何,大家明白。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090428/LTN20090428421_C.pdf


4月,公司宣佈1供4,每股10仙,發行共635,610,648股,集資約6,100萬,金利豐包銷,徐先生不購入供股股份,可以看見,金利豐看見徐先生沒有錢,順便取走此殼,作未來之用。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090520/LTN20090520391_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090529/LTN20090529499_C.pdf


Webb哥對此次供股亦表示意見:


http://www.webb-site.com/articles/RBIopenoffer.asp


明報的報導:


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/8272


銀彈充裕何需集資?

紅發計劃4 股供1 股,集資6360 萬元,供股價較宣布計劃前嘅市價每股0.72 元,大幅度折讓86.1%,用途並不具體,只講例牌嗰句「一般營運用途及未來業務發展需要。」David Webb 指出,呢個供股計劃有3 大疑點,一是公司根本冇資金需要,截至08 年底有現金5180 萬元,並無負債,又已售出深圳一個物業將套現7240 萬元。

其二,供股之包銷商為金利豐證券,而供股獨立董事委員會及獨立股東之獨立財務顧問,是簽署粵海證券,其代表人是董事總經理林家威,但林家威截至06 年9 月28 日之前, 仍然是金利豐證券主任(responsibleofficer),其獨立性值得關注。


股價瘋升或涉炒高

其三,自從公司宣布供股後,股價由0.72 元一直炒高2.25 倍至本周三(27 日)嘅收市價2.37 元,昨天除權後股價再急升64%,收報0.9 元,David Webb 就質疑股價是否有被人操控或涉內幕消息造成?

David Webb 又批評,紅發今次以「公開發售」嘅形式進行供股,有別於傳統供股計劃。「公開發售」供股,其供股權不能轉讓,令小股東好似被人用支手槍指住個頭:一係你就 股供股,一下就放棄供股,令自己被大幅攤薄,而且小股東亦唔可以申請額外供多啲,小股東放棄嘅供股權,利益會全歸包銷商。呢個亦是倫敦交易所規定,供股價 較市價折讓嘅幅度唔可以多過10%,以保護小股東被攤薄嘅原因。之但係,港交所就冇呢種保護。


供股不跌反升耐人尋味

故此,David Webb 批評港交所,唔應該容許紅發在供股計劃未獲股東投票通過前,讓除權嘅股份繼續買賣,否則會令買賣帶來混亂嘅風險。事實上,自公司宣布大折讓供股後,股價唔 單止冇大跌,反而急升咗逾2 倍,股價遠高於公司嘅每股資產淨值每股0.558 元,故此David Webb 認為,股價可能被人為嘅托高,令人關注是否涉及內幕消息?

5月,公司售出深圳物業,購入香港物業,淨套現約4,000萬,為未來的變身成現金殼做準備。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090625/LTN20090625104_C.pdf


公開發售不足額,可見此殼已甚乾。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090713/LTN20090713502_C.pdf


7月,公司授出認股權,讓人賺錢。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090803/LTN200908031341_C.pdf


8月,公司聲稱購入現時公告稱的業務及出售玩具業務。

至於其後的發展,應是玩具業務繼續虧錢,葉先生能以低價業務,那些中間人獲小利,新殼主就賺大錢。


截至今天,紅發(將易名鉑陽太陽能控股有限公司)已經成為香港第二大市值太陽能概念股,第一是保利協鑫(3800),第三為洪橋集團(8137),其餘的陽光能源(757)、興業太陽能(750)都和頭三大有一段距離

徐先生如仍未拋出股票,現時拋出,應該都能賺回老本,不用虧了。


至於公司大收購消息已出,大家應該不要碰了。其後會有些新聞,正如留言所述,更要當心呢。


究竟今次的失敗者是誰呢,我也不便明說了。

後記:


有些該公司內部人早已知悉上市的消息,作了一些笑話,說它引入投資人及中間人的窘態:


http://bbs.bj.sina.com.cn/thread-138-7/table-11741-6461-goto35034.html


一个人上市场买鹦鹉,看到一只鹦鹉gssolar前标:此鹦鹉会两门语言,售价二百元。 


另一只鹦鹉gs-solar前则标道:此鹦鹉会四门语 言,售价四百元。 该买哪只呢?两只都毛色光鲜,非常灵活可爱。这人转啊转,拿不定主意。


 结果突然发现一只老掉了牙的鹦鹉,毛色暗淡散乱,标价八百 元。 


这人赶紧将老板叫来:这只鹦鹉是不是会说八门语言? 


店主说:不。 



 

这人奇怪了:那为什么又老又丑,又没有能力,会值这个数呢?


 

店主回答:因为另外 两只鹦鹉叫这只鹦鹉老板。 传说是受了一种钧石能源的力量影响,来自一个古老的力量。所以就有这个价钱。


http://bbs.bj.sina.com.cn/thread-188-0/table-45741-1007.html


  公司里有1做上市的大户,gs-solar。虽家产百万,但穿着寒酸,饮食也非常节俭,中午在公司里也就是馒头1个,开水1杯。

但gs solar对做期货已达痴迷状态,常常夜以继日『盯』行情,白天盯SEM,晚上盯LME,被公认为『8小时以外最勤奋的客户』。

1日,gssolar信心10足,满仓买进5月钧石能源,不料10分钟后,忽暴跌至停板。gs solar捶胸顿挫足,唉声连连,惶惶不可终日,担心明日必暴仓无疑,1夜未眠。



熟料次日开盘,跳空急涨至近停板,大赚。gs solar又是捶胸顿挫足,喜极而泣,也许是乐极生悲,忽胸部不适,心脏病复发,瘫倒于沙发之上。及至120救护车驾到,已呜呼哀哉!



数日后,1美妇找到公司,自称gs solar之妻,欲以及公司对簿公堂,要求赔付丧葬费用1万余元。公司无奈,舍钱免灾。



半年后,gssolar之经纪人接到其妻之结婚请柬。念在故友之情,揣1百元大钞之红包赴宴。席间,闻周围嚼舌之人相互窃窃私语之『这女人继承前夫数 百万元,又嫁1富翁……』经纪人听罢,不禁为gssolar感叹之『辛苦1场,竟是为个人的老婆挣嫁妆,呜呼,gs solar啊!


摘自《钧石能源报刊》

 http://bbs.bj.sina.com.cn/thread-272-0/table-52889-6835.html

1.当一个人生活枯燥的时候,gs solar忘了用心体会是一种习惯。
 
2.当一个人觉得人生乏味的时候,gs-solar忘了培养幽默是一种习惯。
 
3.当一个人体力日差的时候,gs solar忘了运动建身是一种习惯。
 
4.当一个人在上市公司工作疲惫的时候,gs solar忘了认真休息是一种习惯。
 
5.当一个人孤傲狂放的时候,gs solar忘了感恩惜福是一种习惯。
 
6.当一个人志得意满的时候,gs-solar忘了谦冲为怀是一种习惯。
 
7.当一个人沮丧失意的时候,gs-solar忘了检讨改进是一种习惯。
 
8.当一个人畏惧调职的时候,gssolar忘了提升自己是一种习惯。
 
9.当一个人沟通障碍的时候,gs-solar忘了真诚倾听是一种习惯。
 
10.当一个人得到了钧石能源的时候,gssolar忘了积极行动是一种习惯。


http://bbs.bj.sina.com.cn/thread-188-0/table-45741-1007.html


幸福不仅仅是对某种需要的满足,而是对某种需要的理解。有这样一个故事,两只猪一直深爱着对方,一只叫gssolar,公猪叫gs-solar,可是gssolar发现gs-solar在吃钧石能源的方面总是不能让着它总是先把的 自己吃掉,有时还要把gssolar的那份吃掉一些,gs-solar也日渐肥壮,gssolar日渐消瘦。gssolar很伤心,总是追问gs- solar是不是已经不爱自己了,gs-solar闭而不答。


可是终于有一天,上市屠宰场的人来拉猪的时候,选中了肥gs-solar,gs-solar留给gssolar这样一句话:“如果爱无法用言语来表达,那就用生命来代替吧!”gssolar这时候才明白了 gs-solar以前的所作所为是为了自己能够留下来。


虽然是生死离别,它们是幸福的。因为它们已经互相理解了。这种幸福是无法用言语来表达的。


延伸閱讀:


生果日報報導:


http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20091002&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=13269504

成功 失敗 紅發 集團 566 2009 10 20 22 45 正式 完成
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=11442

一次非常不超值的收購-十友控股(33)(仍在更新中2010/4/25@11:45pm)


(註: 謝鱷兄提醒及tsebbb兄更正。)


(1)

關於早期的文章已一大堆,請看此 處

總的來說,他們的一元店是有競爭優勢,但經濟酒店需要的資源甚多,但公司資本甚少,其實不適分做這 一個行業,而證券行 在人脈已先天不足,況且搞這些前期費用甚麼,其實是浪費金錢。

至於遼寧項目,其實個人認為,如真的有心做,其實可以以人力資本代出 資,但是我認為做這些低成本高效益的業務,偶一為之則可,但長期則是對大股東的心力是挑戰,影響本業經營。

小弟用心經營這個股票博 客,就只是寫股票圍繞的人知事,如果叫我寫其他不擅長東西,也許就沒這樣的成就了。

但我最初的文章已談及公司已賣殼,結果 不幸言中。



 

 

這家公司肯定心虛,今次這份文 件pdf是鎖了,轉成Microsoft Word也不成,所以打也花時間,但我可以剪圖啊,哈哈。


(2)

今 日公司宣佈向一位本博常客熟悉的唐乃勤先生購入Market Season Limited(即圖中提及的目標公司),其控制和協海峽信用投資有限公司90%股權,作價3,243,750,000元,即32.4375億元,即整體 作價3,604,166,667元,或36.04億。


至於這32.4375億,係全數以無息可換股債支付,換股 價1.25元,可換 25.95億股,較停牌前1.68元,折讓25.95%,至於其架構如下。

如以4月22日價格計算,作價則為81.483億,整體估值為90.54億。




至於其餘10%股權是由北京實業總開發公司 持有5%及鄭逢時先生持有,我們稍後會談談這些公司及人。

至 於持股量變化如下:



(3)

關 於該公司的 描述如下:


http://www.12312.gov.cn/swxy/xydb/634140.shtml

和 协海峡信用担保有限公司是由大陆、台湾、香港的三家股东发起,在北京注册成立的一家合资公司,注册资本1 亿美元,主要经营为信誉良好的企业、机构和个人提供融资担保及相关的投资和咨询服务。

和协海峡信用担保有限公司是大陆第一家建立境 外资产补偿 机制的合资担保公司,将成为两岸三地联合创办的规模最大、专业性最强的融资担保机构。

至於公告有更詳細地談及:



 (4)

至於賣方的唐乃勤先生,其實在談駿新能源那些貼也談不少,在此轉貼至此,其實他是一個金融掮客,只是做刁,亦有不少麻煩在身。 他旗下的駿新集團(91,前德榮投資、駿新能源,不是今次的賣方之一),和譚木匠(837)主席的哥哥因一些關係鬧翻,所以現在出現不少問題。

他也是損害股柬權益的剋星。





http://paper.wenweipo.com/2009/03/21/zt0903210005.htm

來港奮鬥 人生轉捩

 唐乃勤早年在內地 接受教育及生活,由於父親早逝,全靠母親艱苦地撫養他和姊姊弟弟,後來唐乃勤趁 79年毅然隻身偷渡來港碰運氣;由於在港舉目無親,所以投靠一位朋友。

 「1979年是我 人生的轉捩點,從家鄉三水偷渡來港,希望謀求更好的生活,自75年中學畢業後,我 便出來工作,還記得那個年代在家鄉工作,每個月只得十多二十元,生活非常艱苦。」

 當年來港短短一星 期,唐乃勤在朋友的介紹下加入了一間塑膠工廠工作,「我可算是幸運的一群,來港一 星期便有工開,暫時解決了當時生活的問題,那時白天工作,晚上睡在一張帆布床過著『朝拆夜鋪』的生活,由於煮食亦在工廠內,生活簡單刻苦,所以每個月九百 元薪金剩下五百元作儲蓄,以寄錢回鄉,幫助改善家人的生活。」

自強不息 小本創業

 「大陸改革開放 後,我雖然人在香港,但仍與舊同學保持聯繫,他們有的已經在家鄉市政府當官,記得我 向當時的三水外貿局的處長求助,表示自己擁有塑膠加工技術,但缺乏資金,想找伙伴借貸創業起家。」唐乃勤道出自己的成功之道!「做人一定要有信心,我在香 港塑膠廠工作期間,已掌握了塑膠業的生產,碰巧有廣州市做外貿生意的朋友在內地開工廠,他終於提出合作開辦塑膠廠,由朋友出錢三十萬,他則負責技術及管 理。」

 唐乃勤 深信每個人 勤奮工作是有回報的,回憶起早年奔波的日子,他娓娓道來:「我的第一桶金便是憑這 次機會賺取的,故此繼續利用賺回來的錢與朋友合資開廠,最高峰時我與拍檔在廣州及三水共有六間塑膠廠,業務範圍包括製衣、家庭電器、塑膠、鈕扣及皮具等; 由於在內地開廠,人工及廠房皆比香港便宜。」

 當年一個月有二十 多天上內地廠房,其餘時間則在香港公司聯繫採購原料。

 個性堅強、自信十 足的唐乃勤稱,當年已深信自己將來可成就一番事業,「這個處長被我的誠意打動借錢 給我,我承諾憑一台機塑膠機器在兩個月內為他賺回六十萬元,成功打響塑膠生意的門路;當時塑膠原料大旺,工廠的生意非常火紅,因此在這段時間已可年賺數百 萬元。」一年間他的身家已達三千萬元,那時只是1982年的事。

置業啟發 轉攻房產

 1985年是另一 個令唐乃勤難以忘懷的年份,當年他人生第一次置業令他明白香港地少人多,對住屋的 需求量大,加上中國人傳統觀念有安居樂業的心態,均令他感到投資地產行業比投資其他行業的利潤更高。

嘗盡甜頭 全情投入

 有見及此,唐乃勤 決意將事業轉攻投資香港房地產,那時他為了專心物業投資籌集資金,便將大陸的六間 塑膠廠賣掉,全力留意樓市,其後他又與另外的中資集團組成興達集團,那時唐乃勤在半山豪宅及港九甲級寫字樓的多項投資均獲利甚豐,在1995年後有段時 期,他每天工作就是睇樓。當時只要有單位放盤,漏夜也會驅車前往,更瘋狂的是有過億的豪宅唐乃勤未曾看過就決定購入,所以他靠投資樓市發達的故事,早年不 斷被媒體刊登。

眼 光獨到 獲利甚豐

 九十年代樓市風光 無限,後來唐乃勤也將資金轉到房地產方面作投資,由於他眼光獨到,能令賺回來的資 金增長,使公司進帳了豐厚的利潤。令唐乃勤最引以為傲的買賣,是炒賣九龍行,當時他以五億元購入,連建築圖則都未看過就簽約,其後不足一年內以九億元售 出,利潤接近一倍。

其 後唐先生在1999年左右認購接近破產的德榮投資(91)的可換股債券,在 2000年,宣 佈和當航天科技工業系統投資2,000萬元合作投資科網業務。 這位

唐 先生

並 聲稱需要10億之資金,前已與「數名策略夥伴」就聯合投資及營運若干可能進行之項目進行磋商。


4月,德榮投資更取 得當 時陷入破產廣東信託投資背景的廣信企業(340,後易名創富生物科 技、中國礦業)32.2%股權,但半年後即購入

臍 帶血業務

, 並逐步退出公司。


其後因航宇數碼科技又陷入財困,故其以債務又成功取得控股權,並演出其後

故事




鱷 兄所稱,在2007年10月25日,已易名駿新能源曾經宣佈向唐先生簽訂一項有 條件框架協議,內容有關建議收購一個位於阿根廷的石油資源權益的Jade Honest,經多次延遲後但其後於11月11日

失 效




次日,即11月14日的公告中, 同一家Jade honest竟是新時代能源(166,前太平洋興業、新時代集團)收 購標的,其後也演 出官非。亦可見這位唐先生只是做交易賺錢,不是真做實業的。

(5)


至於其全部公司的註冊資料,可看到他是 先成立香港駿新能源,才後成立盈昇控股,可見這老闆也是原本可能是注入上市公司駿新集團,但因為發生那些事情,故其後改變計劃把概念轉至十友。


上市公司駿新集團:





今次控制的爺爺公司香港駿新能源:





盈昇控股有限公司:





稍後有一些東西補充。


(6)


在兩位股東方面,分別為鄭先生及北京實業開發總公司,介紹 如下:


1.鄭先生:


圖像如下,因時間關係,稍後補充。





至於其資料如下,還有些軼聞,是粉紅色的:


http://www.ly.gov.tw/ly/01_introduce/0103_leg/leg_main/leg_ver01_01.jsp?ItemNO=01030100&lgno=00196&stage=5


http://mypaper.pchome.com.tw/ybonbon/post/2450513


 


2. 北京實業開發總公司

 


 





 


至於其網頁如下:





 


http://www.bedc-china.com/bedc/chn/about_us.jsp


(6)


 


至於其真實價值是否值36-90.54億 呢, 我給你看公告的一些東西,按計算其成本只是1,600萬,平均成本是約0.61仙,較現時股價3.14元高509.26倍!


 


若以一般中國金融保險 股約2-4倍P/B計算,以其資產值1,600萬計算,僅值約3,200至6,400萬,況且其未獲得盈利,並呈虧損,資產更大部分為現金,作價還要打折。






(7)


總的來說,其實在買這件東西時 已給了評價:


對於公司來說,當然是好事啦,因為擺明是擴充太多計劃沒有 錢,所以做一些資本運作來製造賣點賺錢 嘛,但成敗當然難料。

在短期來說,只是對股價有助,並不是對股東有利的行為。在長期來說,更不見得這是好事,因為這些東西年年虧錢,未來仍需大量資金支撐,要印好多公仔紙,試 問股價如何會好?

對於大股東來說,隻股咁乾,做成至少30億的刁,唔炒上一兩倍點得?大股東趁機炒高減持,退出上市公司,並買回業務,唐先生又可把垃圾變成賺成幾十億,這 樣不好嗎。

對於小股東來說,這是破壞股東價值的行為,把空氣變成幾十億,完全是掠奪公司的行為,應該反對。

對於股價來說,因股票確實是乾,很易打上,你買了,確實會贏大錢。但這名唐先生是破壞股東價值的殺手,經常做一些肥自己,害股東的行為,我對他的所作所為 非常討厭。

對股價有利的事,並不是對股東有利,反而是未來失敗的催化劑。股價始終會反映表面的基本因素的。

希望你明白,這只是公認的好消息,並不是真的好消息,真的好消息是令股東所佔資產增值,不是破壞股東價值。

所以我認為,對上市公司來說,這是壞事。


故 我建議,反對這單交易。賣了就走,不要幫助這些人。


購入資產後,4月23日市值是87.763億,估計資產值是約1.86億,折每股7.16仙,是現時股價2.28%,即有機會跌97.72%,敬請留意風險。

一次 非常 超值 收購 十友 控股 33 仍在 更新 2010 25 11 45 pm
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五礦擬45億購辦公樓 更多央企或涉足商業地產

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110303/2216472.shtml

  每經記者 尚希 發自北京
五礦集團於2月28日發佈公告稱,公司擬於近期用45億元收購北京第五廣場用作辦公樓。同時,五礦集團表示,將於近期發行兩期短期融資券,募集資金合計50億元,用於補充公司及子公司的營運資金。
作為21家獲批保留地產業務的央企之一,五礦集團醞釀的這場收購,在整個住宅市場面臨調控、商業地產受青睞之際,引來關注。
「目前在整體市場受到調控,資金緊張的情況下,不可否認相比普通的開發商來說,央企在融資渠道方面有優勢,在這個過程中,加大房產持有力度,或是轉投商業地產,都是很自然的選擇。」昨日 (3月2日),中國指數研究院副院長陳晟告訴《每日經濟新聞》記者。
亞豪機構市場總監郭毅則表示,「這種想法(投資商業地產)比較迫切,可以看到很多央企現在都有這樣的變化。」
「從去年開始,整個房地產市場出現了轉折,大家開始意識到這是進入商業地產的好機會,很多大型房企包括華潤、萬科都作出了這樣的轉變。」戴德梁行華北區研究部主管魏冬告訴記者,不管從企業長遠發展還是投資回報考慮,商業地產相比住宅地產來說長期的優勢較為明顯。
記者致電中國五礦集團公司宣傳部,其負責人稱收購一事還未最終確定,具體情況不是非常清楚。
在郭毅看來,央企通過收購獲得商業項目並非謀求短期的利潤增長,而是借此實現長期資產保值和增值。
商業地產市場會不會出現更多央企的身影,多位業內人士都表示了肯定。北京中原地產三級市場研究部總監張大偉表示,資金較為寬裕的央企在今年會更多地轉移到商業地產市場上。

五礦 45 億購 辦公樓 辦公 更多 央企 企或 涉足 商業 地產
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百盛出價45億港元 小肥羊張鋼「棄業」套現

http://www.21cbh.com/HTML/2011-4-28/4NMDAwMDIzNTM4NA.html

對於美國餐飲巨頭百勝來說,兩年前參股小肥羊,並不是終局。

4月26日晚,小肥羊集團有限公司(下稱小肥羊,00968.HK))發佈公告稱,百勝已經與小肥羊董事會主席張鋼進行了初步討論,計劃以現金全購小肥羊股份。並請張鋼及小肥羊的某些其他創始股東在百勝完成收購小肥羊股份之後,繼續與百勝一同參股小肥羊。

小肥羊26日停牌前報5港元/股。來自香港方面消息稱,百勝收購小肥羊的價格將在每股6元-7.5港元,較停牌前價格溢價20%-50%,涉及資金至少在45億港幣。

27日,小肥羊首席執行官盧文兵稱,一切以公告為準。而百勝表示,已遞交了收購意向書,但目前並不確定「是否最終會形成任何收購建議」。

百勝控股意料中

在此次全面收購前,百勝為小肥羊第二大股東。

2009年3月25日,百勝通過旗下投資公司購買小肥羊20%股份,收購資金達4.93億港元。

而同年10月21日,百勝再次增持。交易完成後,百勝持股量將由20%增至27.3%,與第一大股東Possible Way的股權比例僅相差2.7%。

Possible Way是由包括小肥羊董事長張鋼、副董事長陳洪凱和另一創始人李旭東等10人於2006年1月設立。

事 實上,二次增持之後,有關百勝將控股小肥羊的猜測便不絕於耳。對於百勝而言,如果僅僅因為分享投資收益的目的,花3億元代價增持7.3%,同時仍是第二大 股東,這樣的行為並不「划算」。在一位小肥羊前高管看來,百勝控股小肥羊,「符合邏輯」。他表示,百勝儘管通過設立東方既白在中餐領域進行了嘗試,但在中 國仍以洋快餐為主。鑑於中餐市場很大,百勝需要借助一個好的平台、商業模式來擴張這個領域,但可選擇的公司並不多。小肥羊作為一家上市公司,也是「火鍋第 一股」,就其內部規範性、財務等方面,是百勝的最好選擇。

百勝餐飲中國區總裁蘇敬軾入股小肥羊前,接受本報記者專訪時就表示,中式餐飲在中國市場的機會巨大,百勝早已看到,並一直希望在此市場上分一杯羹。

更重要的是,目前中國市場已經成為了百勝全球利潤中心。百勝公佈今年一季度顯示,中國營收大增28%,還新開了92家餐廳。而在美國國內,開張一年以上門店銷售表現平平。

「這兩年來,儘管雙方有不同的文化、背景,但在董事會層面都有過討論、瞭解,可以說是相互熟悉的過程。因此,這時百勝提出全購,順理成章。」該前任高管說。

此前,百勝佔據小肥羊董事局兩個非執行董事的席位,分別由蘇敬軾和業務拓展部副總裁顧浩鐘擔任。

在百勝第二次增持時,小肥羊新聞發言人李麗嬋就透露,在百勝入股這半年多,雙方高層有了多次交流,和對各自公司的調研。百勝對於小肥羊的食品安全、後勤等給予了很多關注。

2010年9月28日,百勝派出以顧浩鐘為代表的調研團到小肥羊集團上海分公司調研,並赴小肥羊包頭總部進行考察。據稱,這是百勝對小肥羊的第二次全面調研,也被一些人士看做是百勝做出增資決策前的信號之一。

但對於以張鋼為代表的創業團隊來說,為何選擇將小肥羊的權杖拱手讓給百勝呢?

長 期關注小肥羊的國元證券一位分析師認為,小肥羊最近兩年的日子並不很好過。首先,近兩年的經營情況和增長情況並不特別樂觀;其次,新開店的同比增長也不是 很好;再次,目前,連鎖餐飲業競爭日益激烈,包括唐宮、順記等一批連鎖餐飲企業崛起,擴張迅猛,尤其唐宮也剛剛登陸香港聯交所募資成功,再加上目前的通脹 現實,均對小肥羊的發展造成了壓力。

2010年上半年,小肥羊實現收入7.55億元,同比增長20.5%。毛利率較去年同期下降3.8個百 分點至57.7%,不過環比有所上升。報告期內實現股東應佔溢利0.38億元,同比下降2.7%,每股收益下降2.9%至0.037元。當時國元證券即表 示,業績略遜於之前預期。

今年3月公佈的2010年全年年報顯示,期內公司實現收入19.3 億元,同比增長22.7%。毛利率較去年同期下降2.7 個百分點至55.8%。

前述小肥羊的前高管也表示,對於小肥羊這類企業來說,是在中國特定環境下發展壯大起來的,很多時候是因為機遇。「但走到今天,企業發展所需要的條件,與十年前不一樣。要再發展,不能依靠過去的經驗,需要轉變。控股權是轉變的一種途徑。」

在他看來,如果被百勝招入麾下,兩家企業可以實現協同效應,例如,小肥羊也可以賣快餐,而百勝的餐館也可以使用小肥羊的調料。

「其實,張鋼等在前幾年已經逐步退出企業管理,因此,現在選擇移交控股權,也不意外。」上述分析師表示。

小肥羊移交權杖

小肥羊最近兩年的日子並不很好過

在2009年3月百勝首次入股之時,除了此前的策略股東3i及普凱投資全身而退之外,小肥羊創始者和管理層們也成功套現部分股權。

此 後百勝二次增持,也來自於張鋼等人的出售。2010年5月,張鋼等多名董事再次通過與配售代理簽訂配售協議進行大規模減持,總計出售4460.49萬股小 肥羊的股份,共從中套現約1.88億港元。配售股份共佔小肥羊總股本的約4.34%。配售完成後,張鋼對小肥羊的持股比例降至2.41%。

盧文兵對小肥羊大股東頻頻減持舉動表示,「小肥羊的創業股東並不是要一直趴在大股東位置之上,否則我們當初不會選擇上市。未來小肥羊的股權變動,幾種可能都有,無論是創業股東繼續控股,又或是百勝或其他投資者控股,我們的目標都是為了對公司長遠發展和公眾股東有利。」

前述分析師認為,鑑於張鋼等繼續參股可能,如果併購成功,未來一段時間,小肥羊的管理層應該會保持不變。

商務部能否放行

此次公告還稱,該交易能否成行的先決條件,乃是獲得監管部門的批准。

早在百勝參股小肥羊之初,外界有質疑是否會對國內餐飲市場形成壟斷——那時,可口可樂收購匯源案因行業集中問題剛被商務部否決。

當時,中國連鎖經營協會秘書長裴亮認為,中國餐飲市場很大,但集約化程度低。2008年,中國餐飲業收入達1.5萬億人民幣,而百勝與小肥羊加起來銷售額為320億人民幣左右,僅佔2%的市場份額。「我們應該鼓勵行業進一步集約化。」

前述小肥羊前高管也表示,餐飲業不是敏感性行業,兩家企業的聯姻也不像可口可樂與匯源,在果汁行業佔據極大份額。「僅從這兩點來看,談不上壟斷。」

但也有行業內一位人士告訴記者,因為洋快餐的健康問題,一直在國內有很多爭論,政府對此也持比較謹慎的態度。因此,百勝收購小肥羊,難度會比較大。「應該說,比可口可樂收購匯源,可能還要敏感些。」


百盛 出價 45 港元 肥羊 張鋼 棄業 套現
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職場、財富利滾利 45歲前滾出快富人生

2012-1-9  TWM

巴菲特說:「將自己裹在正確的雪球裡,它一定會滾下去!」這個意思,不只是錢滾錢,也泛指人脈、經驗、知識 等。

只要找到「溼的雪」及「長長的坡」,將複利的乘數效果不斷放大。 不論職場或投資理財,都能比別人更快滾出巨大雪球,提早達到成功致富的人生目標。 製作人.張弘昌 撰文•歐陽善玲、林宏文、
研究員. 從魚販之子到總經理,要幾歲才能達成?答案是三十六歲。這麼快速爬升,靠的就是﹁滾雪球﹂的概念!

郭特利,現任琉璃奧圖碼科技亞洲區總經理,二○○三年接任總經理時,年紀才三十六歲,花了三年時間,奧圖 碼在他的帶領下,從一個全新的品牌,一躍成為全球DLP(數位光源處理技術)投影機第一名。不僅如此,奧圖 碼在○三年時,每股還虧損二.一三元,隔年就立刻轉虧為盈,到目前仍然保持獲利紀錄,母公司營收也在七年期 間成長高達十倍。

然而,如果將時間拉回到二十一年前,郭特利大學剛畢業時,還一度找不到工作,在就業博覽會把履歷丟出一輪,竟然無人理他,而且因為家裡賣魚為生,從小心中就有自卑感,總覺得家境不夠「體面」,「那時父親常為了一條不過賺幾十塊錢的魚,還得和客人鞠躬哈腰,我心裡有點不是滋味。」等到小學以後,郭特利看到有些同學家裡,還要向父親借錢,心中才逐漸釋懷。

在大學,郭特利念的是台灣名校交大,但讀的卻是冷門的運輸管理系,由於所學非志趣,加上研究所考試失利,在畢業典禮當天,頂著學士帽的他,不知道明天在哪裡,完全沒有半點自信。

﹁我願意學!﹂ 開啟郭特利的職場拚搏路 當時,台灣股市上萬點,景氣熱絡,但郭特利找工作並不順利,好不容易有了第一次面試機會,由於沒有工作經驗,他決定把學校學過的課程全都寫上去,最後實在不知道能寫什麼,就在履歷表最後一行特殊專長,寫了「跆拳道」。

結果,面試時主考官問他會什麼,郭特利誠實回答,「我大學剛畢業,什麼都不會,但我很認真,很願意學。」 主考官看著履歷表,以半嘲諷味道回他,「什麼都不會?特殊專長是跆拳道,你來應徵苦力喔?」第一次面試失敗,郭特利雖然沮喪,但幸好很快就有了第二次面試機會,主考官同樣問他:「你會什麼?」他還是誠實回答:「我 什麼都不會,但我願意學。」那次的面試官,是現任夏普光電副總經理廖聰賢,沒想到,聽見截然不同的回答。

「不會沒關係,就進來學吧!」廖聰賢看著眼前的年輕人,很親切地說出這句話,而因為這樣的回覆,改變了郭 特利日後的發展,不但因此進入電子業,更將眼前這位貴人,視為自己職場的榜樣。從此他立志,也要像年輕有為 的廖聰賢一樣,在三十歲就坐上大公司高階經理人的位置。

「我一直很喜歡一句電影台詞,就是『箭頭對準月亮,至少射得中老鷹』。」郭特利踏進職場後,很快就把自己 的目標設定為「當上大公司的高階主管」,而這就是「月亮」。他開始擬定可以達成這個目標的所有可能方法,包 括學會計、做研發等,並配合自己的條件和特質,最後鎖定「業務」這個領域,全面展開衝刺。

反向思考、不計較

在冷門單位做大業績    累積職場能量當時郭特利主要負責販賣顯示器零組件給下游供應商,正好遇到台灣面板業 正要起飛的黃金時期,因此談合作、碰面的對象,全是當今電子業的一流人物,如廣達集團董事長林百里、宏碁全 球總裁翁健仁,讓他大開眼界。

後來郭特利因緣際會轉到飛利浦工作,不過遇到的第一個問題,就是到底要去擠熱門單位,還是選擇沒人想待的 冷門單位。「我認為,冷門單位只要好好努力,績效很容易被看見,就像連江縣(馬祖)雖小,也是有縣長,不一 定要去搶台北縣長的位置。」於是他先進入被產業界看成是「黑手零件」的鐵粉芯部門當資深業務,拒絕了當紅的半導體部門,一步一步把業績做大。

郭特利除了「特立獨行」、反向思考外,他還抱著「不計較」態度,只要部門裡沒人做的事,他都接下來做,從 不拒絕。像他除了擔任業務部門主管外,還是當時台灣飛利浦總裁莊鈞源最倚重的經理人,所有跨部門整合的事都 交給他。工作量最大時,他同時身兼三個部門經理,其中還包括液晶面板事業主管。

這些歷練,讓三十歲出頭的郭特利,不僅對公司各種管理流程相當熟悉,還培養出他的演講及邏輯能力;後來
,飛利浦自己蓋液晶面板廠、購併日本Hosiden,以及與樂金合資設廠,也都由他擔任代表。

此時,郭特利的職場能量已經成形,且像雪球般愈滾愈大,經過不斷努力,他在飛利浦工作七年,升遷了六次
,離開之前已坐上台灣區業務副總大位,那年他才三十四歲,成為當時飛利浦在台灣設立公司以來,最年輕的台灣高階主管。

「專注在本業,成就和財富自然來。」南山人壽首席投資長楊智淵以他多年的職場歷練,有感而發地說出這句話。他形容,人生就像是一張債券,工作所得等於總收益,只要追求的利率(成就)愈大,總收益就愈高。

○三年,郭特利轉戰奧圖碼,接下品牌重任。全然不同的工作領域,讓他必須從零開始。當時,公司要宣傳但經 費不足,為了吸引媒體報導,他決定表演最拿手的跆拳道,且要真的踢破木板,希望透過這種「娛樂效果」,來創 造話題。

「因為太久沒練跆拳道了,記者會前,我練到手都黑青,最後讓記者都很感動。」郭特利得意地說,同時間競爭 對手請藝人田麗代言,花了一百多萬元,結果只有兩篇報導;奧圖碼僅花四萬多元的餐費,就有連續十六天的媒體 曝光,真是太物超所值了!

回過頭看,最初被面試官取笑用來應徵苦力的跆拳道,後來卻被郭特利成功扭轉、利用這項特長為工作加分,將 興趣與職場充分結合,創造乘法效果;而媒體也因為他的用心,特別「厚愛」他。現在,郭特利在兩岸三地、共七 個媒體寫專欄;同時,他也把這種感動別人的熱情,帶給所有與他合作的亞洲各國通路商,讓品牌效益發揮「滾雪 球」功效。

同樣是年紀輕輕,就爬上高位的例子。摩根投信總經理石恬華,三十六歲當上總經理。她進入摩根集團,從基層 做起,一路爬升至總經理位置,屢屢創下年紀最輕、升遷最快的紀錄。如何才能超越同儕、達到成功人生目標?她 認為,職場上先要了解自己要什麼、不要什麼,才能針對自己充滿熱情的部分,爭取最多機會、做最大發揮。

如何了解自己?石恬華每天都會和自己對話,問自己「開不開心」。「我不會勉強自己做不快樂的事,也絕不會 成為別人期待的樣子。只有自己開心,做起事來才會有熱情。也惟有熱情,才能激發強烈的使命感,在面臨痛苦、 挫折時,能堅強地撐過去,持續朝目標前進。」類似郭特利這樣職場成功的人生故事,石恬華認為用自己的熱情與 長處,去爭取工作機會,讓槓桿效用發揮最大,是職場成功的關鍵因子;而正面思考每件事,則能讓自己更有向前 衝的動力。

熱情+正面思考 激發石恬華職場強烈使命感因子石恬華說,很多人會抱怨工作,但不會想辦法改變;或當自己無法改變時,就該停止抱怨。只有累積「正面能量」,具備良好的溝通力及團隊合作,才可能在職場上創造出加乘效果。

股神巴菲特曾說,「人生就像雪球,重要的是找到溼的雪,和一道長長的山坡。」郭特利以自己的業務專長當成「雪」,然後透過「射月亮」的高目標,讓自己滾出職場大位。事實上,不止在職場上,投資也是一樣利用「滾雪球」概念,讓獲利透過不斷累積發揮相乘效果。

當雪球愈滾愈大,可看作是長期複利累積的效果;「溼的雪」,意味年報酬率很高;而「長的山坡」,則代表利 滾利的時間很長。不論職場或投資理財,只要找到這兩個關鍵,就算起點很低,也能創造巨大成就,再現複利奇蹟。

《找出雪球股,讓你一萬變千萬》這本書則強調,複利創造財富的多寡,有三個關鍵因素,第一是本金的多少
,其次是利率的高低,第三是複利的次數,也就是時間的長短。這三個因素具有相乘的效果,如果數值都很大,也就是「本金多、利率高、時間長」,那麼增值的效果就會有爆炸性的成長,期末的「本利和」將極為可觀。

知名部落格「法意」版主之一的歐斯麥,選擇當專業的投資人,不靠上班,而能從股海中開拓自己的財富,關鍵 就在他透過反覆操練、自我分析,從股市操作中找到「溼的雪」及「長的坡」,為自己滾出千萬元身價。

○二年,歐斯麥自軍中退伍,他和一般人一樣投入職場,在一家財團法人機構上班。當時,網拍興起,他想兼差、和朋友合夥做生意,但需要一筆周轉金。由於學生時代就接觸股票,因此進入股市賺快錢,成了他累積資金的首選方案。就這樣,白天趁著工作空檔,他看盤、鑽研個股;沒想到愈看愈有興趣,一年後毅然決然離開職場,開啟了投資之路。

「我是只能專心做一件事的人,而且我相信自己可以。」歐斯麥認為,每個行業都有「眉角」,只要掌握到規則,就一定能增加收入,擁有可觀的財富。

剛開始,他花了半年以上的時間,每天去圖書館報到,大量閱讀投資相關書籍,研究國內外大師的投資方法,慢 慢模擬學習;甚至還從過去的報紙中,觀察新聞與個股股價之間的關係,找到規律性。

專注與反覆操練

歐斯麥鎖定原相、泰偉    資產翻十五倍○三年,他用學生時代的存款以及向父母借的錢,共八十萬元進場。前兩 年,他在股海浮浮沉沉,沒有大賺大賠。到了○六年上半年,各大電玩遊戲機廠紛紛推出新機,當時的券商研究報 告只寫「XBox、PS3與Wii三強鼎立,哪家會勝出?」看到這份報告,歐斯麥特地上了「巴哈姆特」網站,觀察消費 者購買意向,這才發現Wii呈現一面倒趨勢。

他很快鎖定Wii的感測零件商原相,當時股價兩百元,但歐斯麥只有八十萬元的資金,全押風險太大,只能退而求 其次,以買進一百張的權證代替。當時他心想,最壞的結果,全賠也只損失二十萬元。後來,原相一路從兩百元漲 到五百元,權證價格從二元漲到了十六元,整整賺了十五倍,約三百萬元,之前的摸索與準備,在這場戰役中有了 回報。

○六年下半年,歐斯麥看到一則新聞,「賭場的博弈機,每二至三年就要重新認證一次、更換機台」,當時製作 博弈機的個股只有兩檔,其中一檔就是泰偉,「這家公司股票,曾經從三十元漲到一五○元,而當時股價約五十元
,接近歷史起漲點」,歐斯麥推算了一下時間,認為差不多到了換機台的時候,於是重押泰偉,沒多久時間,股價 果然從五十元漲到二七○元。這次歐斯麥掌握到產業的景氣循環,讓資產又增加了兩百多萬元。
在期貨中學習放空 不讓總體經濟影響個人投資績效靠著敏銳的觀察力,挑選到對的個股,歐斯麥這兩場戰役打得漂亮。直到○八年
發生金融風暴,全球空頭氣氛彌漫,一向作多的歐斯麥轉換跑道,開始進入期貨市場學習放空,不讓總體經濟環境
影響到他「討生活」。

「既然決定靠投資謀生,就一定要學會作空,因為市場只有兩個方向,即使不靠作空獲利,也要了解空頭市場的 模樣,這樣才會知道自己是要減碼或是空手,畢竟空手總比套牢好。」○八年,持股來不及逃跑的人,資產幾乎縮 水一半;歐斯麥卻靠著放空獲利,比前一年多賺了五%。到了○九年,市場逐漸復甦,台股自谷底回升,此時台積 電對外表示將增加資本支出,設備廠優先受惠。歐斯麥以敏銳的投資嗅覺,鎖定萬潤。
另外,配合市場開始翻多,他以資產配置方式,布局包括國泰金、昇揚科、迎輝等公司,均大有斬獲。 如今,三十四歲的歐斯麥,因為做喜歡的事,且讓喜歡的事變得有價值。他花了十年的時間鑽研股票,資產從八十萬元,以「滾雪球」方式,累積到現在二千萬元,財富在八年內翻了十五倍的關鍵,就在他找到了「溼的雪」及「長的坡」,將複利的乘數效果不斷放大。

對歐斯麥來說,投資是他的興趣,這個興趣剛好可以致富。「當我一直做這件事情,是不會累的。因為有熱情,就和工作一樣。」歐斯麥坦言,早期因為有滿腔熱血,所以重押、敢衝。

歐斯麥善用平日對新聞的觀察,搭配財報、營收,挑選出翻倍好股。他認為,觀察法人進出狀況,了解背後的選 股邏輯,久而久之,就可做到跟法人同步。除了印證自己的看法,也能提高操作技巧。

「對我來說,投資不是『玩股票』,而是一種『事業』。像這樣的機率遊戲,只有在勝率高的情況下出手,才可 能贏。」歐斯麥說,參考法人動作,就是確認選股方式、練精準度最好的方法。另外,學會情緒管理,也是歐斯麥 快速壯大資產的關鍵。

「很多人因為賠錢就不爽,其實在股票市場中,賠錢是正常的。」他回憶,當初為了讓自己不衝動下單,還刻意 訓練自己﹁只能看、不能動﹂、違反人性的本事。等到一段時間過去後就會發現,原來在那一漲、一跌不停跳動的 數字,只是區間盤整,根本不會有什麼賺頭,沒有非下單不可的必要。還有,當情緒不好時就要離開螢幕,避免做 任何決策。

釐清個性、與市場保持距離才能讓財富有滾雪球般的複利效果歐斯麥的想法,其實和禮正投顧總經理毛仁傑不謀 而合。毛仁傑指出,投資要達到「滾雪球」的複利功效,首要條件,是釐清自己的個性,了解自己究竟是否具有恆 心、毅力;其次,是與市場保持一定距離。像巴菲特為何離開華爾街?就是為了要和市場有適度距離。對於習慣天 天看盤,不下單就手癢的人來說,恐怕很難透過投資,達到財富「滾雪球」目標。

毛仁傑說,選股像找千里馬,選對了,就要慢慢騎,這樣才會有滾雪球般的複利效果。如果耐心不足,對市場波 動又太敏感,持股無法長抱,就很難做到利滾利。換句話說,如果「溼的雪」指的是選對個股,「長的坡」代表持


有時間,那麼想要創造雪球,就必須多學習、累積選股經驗,同時修煉長期抱股的耐力,才可能成功。

不論職場或投資,透過巴菲特的智慧,讓自己成為溼雪,讓雪花願意黏在自己身上,一邊前進的同時,還有更多 雪花黏上來,如此不停滾動,「快富人生」自然就離你愈來愈近。

郭特利 出生:1967年 現職:琉璃奧圖碼亞洲區總經理經歷:夏普、飛利浦台灣分公司業務學歷:交大運輸管理系、美國聖若望大學MBA
著作:《瞄準月亮至少射中老鷹》

郭特利的 快富人生6心法
1. 正面思考,將老闆的責備當作教育,自我激勵。

2. 善用過去的產業經驗及人脈,提高工作附加價值。

3. 遇到阻力,想辦法將損失降到最低。

4. 「熱門」不一定好,選擇「冷門」反而容易達到目標。

5. 不計較,老闆交代事項來者不拒;將挫折當作學習。

6. 「用心交陪」,與通路商、媒體建立深厚情誼。 職場滾雪球    黃金10年
小業務晉升總經理

1991 飛利浦台灣分公司業務在美國攻讀碩士期間,積極與部門主管保持聯繫,學成歸國後,第二天就開始上班。

1994 資深業務 選擇冷門的磁性材料「鐵粉芯」,充分掌握資源,創造條件,擴大自我價值。 磁性材料業績每年成長20%到30%,獲利成長3到5倍。
1997 業務經理 不對老闆說「不」,一手包辦公司「三不管地帶」,包括建立ISO品管系統、跨部門訓練課程安排等。
2001 業務副總

一份薪水做兩份工,身兼LCD及磁性材料業務單位。面對母公司競爭力不足的事業仍全力以赴,將產品賣到目標市 場。

2003    琉璃奧圖碼科技亞洲區總經理轉戰奧圖碼科技。以最小成本做最大產出,結合跆拳道、舉重興趣,提高媒 體曝光度。母公司營收7年成長10倍。

歐斯麥 出生:1977年 現職:法意資產管理公司經理 學歷:台大商學研究所 歐斯麥的快富人生6心法
1. 把投資當作事業,不只是為了賺錢,而是要有熱情。


2. 大量閱讀投資大師的書籍,找到適合的投資方法。

3. 一開始小額進出,耐心驗證自己的選股邏輯是否正確。

4. 每天觀察新聞與股價之間關係,並觀察法人進出狀況,了解選股邏輯。

5. 學會情緒管理,無法平心靜氣,切勿衝動下單。

6. 養成運動的好習慣,讓生活平衡,不以股市為中心。 財富滾雪球
歐斯麥3年滾出千萬身價

2006年5月 身價:380萬元透過電玩網站巴哈姆特發現,Wii有機會大賣,便鎖定感測元件製造商原相
(3227),重押百張權證,獲利約300萬元。

2006年9月身價:580萬元從新聞得知,博弈機每二至三年要重新認證,鎖定從150元跌到50元的泰偉(3064),低 點進場,獲利200萬元。

2008年3月身價:840萬元開始進入期貨市場放空,結算九個月的報酬率約5%。
2009年 身價:1200萬元 台積電表示要增加資本支出,最先受惠的是設備廠,因此買進萬潤(6187),加上其他持股,全年度約賺4成。
截至2011年,身價已累積到2000萬元。

雙軌致富術

4步驟打造你的快富人生 職場:
1. 發現自己的熱情,將興趣與工作結合。

2. 盤點自己,做最大的努力。

3. 放大優勢,彌補不足。

4. 隨時檢視自己與目標的差距。 投資:
1. 透過強迫儲蓄累積第一桶金。

2. 將投資目標數字化,計算目標與現有儲蓄的距離。

3. 選擇最有利的投資工具,彌補不足的投資知識。
4. 隨著年齡調整投資方式與資產配置。 你有創造「快富人生」的基因嗎? Q1.你是一位興趣廣泛,無法待在同一個環境太久的人。

A 同意    B 不同意    C 沒意見Q2.你很清楚自己的個性,知道自己的喜好。
A 同意    B 不同意    C 沒意見Q3.在陌生的場合中,你是個會主動開口說話的人。
A 同意    B 不同意    C 沒意見Q4.你是個善於溝通、常常扮演溝通橋樑的人

A 同意    B 不同意    C 沒意見Q5.與人約會時,你是否都能準時到達?

A 每次都準時    B 經常遲到 C 永遠遲到 Q6.你多久會要求自己外出運動?

A 每周    B 每月    C 不會Q7.「每一個女人都具有做母親的潛在能力。凡具有此種神聖潛在能力的人,決不會犯極 惡的罪。由此我們可以推定:極惡的罪犯中,沒有一個是女人。」你認為這句話正確嗎?

A 是    B 否 Q8.如果要透過廣播或線上收聽來學習英語,你能維持多久? A 一年以上    B 一到二個月
C 幾天就放棄 解析

A得3分、B得1分、C得0分第七題答A得3分,答B得0分Ⅰ 18-24分:恭喜你,只要持續下去,就能成功達到快富人 生目標!

Ⅱ 11-17分:你相當具有潛力,只要持之以恆地努力,快富人生離你不遠了。

Ⅲ 0- 10分:你必須充分了解自己、找到熱情。定下目標,擁有快富人生並非不可能。

職場 財富 利滾 滾利 45 歲前 前滾 滾出 出快 富人
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=30592

傳肯德基原料為"速成雞"引擔憂 專家稱45天出欄屬正常

http://www.yicai.com/news/2012/11/2276508.html
中國之聲《新聞縱橫》報導,雞肉、洋快餐、飼料、速生,這幾個關鍵詞讓最近的一條消息備受關注。有報導稱,給肯德基、麥當勞等知名快餐品牌供貨的山西粟海集團在飼料中添加藥物喂養肉雞,45天讓肉雞速成供貨。肉雞飼養到底有沒有問題?速成雞,是不是安全?有關企業又如何回應質疑?

山西粟海集團的官方網站上,雛雞、養雞場、雞肉產品的照片滾動不停,這是一家以生產肉雞類產品為主的企業。最近兩天在互聯網上點擊率暴增的一條消息正是關於粟海集團的肉雞,其中有這樣的表述:"肉雞用飼料和藥喂養,45天出欄,飼料能毒死蒼蠅"。

粟海集團:現在這個事,大家反正也在進行討論吧,就是肯定會有一個明確的答覆的。

記者:現在等於還在對問題調查瞭解的過程中,是這意思麼?

粟海集團:對對對。

粟海集團總裁辦公室工作人員指引記者去看公司網站的官方聲明,而她也一再強調,公司的肉雞飼養標準和國家標準是一致的。

粟海集團總裁辦公室工作人員:因為我們公司所有養殖什麼的都是按照國家規定的一些標準來做的,而且我們網站上也發表過關於養殖方面專業的東西,我們都是按照規定和標準來做的。

企業發佈的聲明顯然針對有關報導,六條說明文字都很簡短,其中有"我公司使用的是中國肉雞行業普遍使用的白羽雞,45天屬於正常生長"、"畜牧主管部門有監督和抽查,今年抽檢結果均合格"。

同樣是在23號晚上,肯德基和麥當勞兩家快餐企業選擇同樣的方式--微博發佈有關聲明。麥當勞官方微博說"報導中說到的供應商不是我們現有雞肉供應商。"而肯德基則解釋說"山西粟海集團在肯德基雞肉原料供應體系中屬於較小的區域性供應商,僅佔雞肉採購量的1%左右。過往食品安全記錄正常。"但是肯德基方面也講到,會進行調查、加強檢驗,會根據調查情況作相應處理。

速成肉雞,並不是第一次被討論。去年6月,中國畜牧業協會曾經發佈官方聲明,回應"肉雞為何生長那麼快?是不是在飼養過程中使用了生長激素?"的質疑,官方公佈了在北京、上海、廣州三地的檢測結果:雞肉中各項激素均未檢出。關於速成肉雞的新聞再次曝出,中國疾病預防控制中心營養與食品安全所研究員何麗說,白羽雞的清白亟需得到認識。

何麗:研究肉雞的人,經過培育和配選,挑選了這種白羽雞,這個白羽雞,在前45天,它的飼料利用率是很大,是最大的。超過45天以後就長得比較慢,前45天長得特別快,飼料的利用率,轉化成肉的比例就很高,它可能45天就能長到1.8到2公斤左右,基本上就可以出欄了。

何麗說,前不久她剛剛做過有關檢測和調查,她一再強調不是為供貨商做廣告,但她表示希望更多人相信,合格雞肉中不含超量激素的說法。

何麗:我也在市場上做了很多種肉雞,當然山西這些我沒做過調查,但是我做過別的省,也是給麥當勞和肯德基供應肉雞的飼養場出產的肉雞的激素測定。我的結果是,包括和市面上很多帶包裝的別的雞,包括一些走地雞、三黃雞還有一些老母雞,它的雞肉的蛋白質氨基酸的比例,還有脂肪和脂肪酸的比例大體是沒有什麼區別的。而且我們檢測了五十種內源性激素,都沒有超標,絕大部分都是沒有檢出的。

按照專家的說法,這速成雞屬於正常,大家不必擔心。但回過頭來我們要問的是,為什麼這麼一個沒有提供太多證據的網帖,會引發網絡的關注,甚至引發了一些恐慌?缺乏這方面的知識只能說是一個因素,更重要的是連續曝出的食品安全問題,已經讓公眾草木皆兵。要讓公眾不再風聲鶴唳,唯一的辦法就是加強監管,嚴格執法,切實保障食品安全。


肯德基 肯德 原料 速成 擔憂 專家 45 出欄 正常
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=40096

45億撬不動廣電網整合

2013-02-18  NCW
 
 

 

中廣網絡悄然成立, 40億財政撥款如何整合地方紛繁蕪雜的有線資產?

集權還是聯邦制? “全國一張網” 很遙遠 ◎ 本刊記者 覃敏 文又一次延期後,中國廣播電視網絡有限公司(下稱中廣網絡)未能在2012年底掛牌。

財新記者從廣電內部人士處獲悉,目前中廣網絡雖未正式掛牌,但公司主體已悄然註冊成立,公司架構 “按廳局級組建,最高領導是副部級” 。去年10 月25日,國務院對廣電提交的中廣網絡組建方案作出正式批復(下稱國函184 號文件) ,但這紙批復僅同意了組建中廣網絡,並未對其如何運營整合全國有線網絡給出建議。

中廣電通 CEO 殷建勇對財新記者透露,184號文件給出了三點指導性意見:同意組建中廣網絡;由財政部出資、廣電總局負責組建和代管;註冊資本45 億元。 “在這45億元資本金中,40億由財政部撥款,5億由廣電自籌。 ”融合網主編吳純勇稱。

“中廣網絡的成立雖由國務院一手推動,但給的錢太少了,所以到現在也拿不出一個全國性的運營方案。 ”上述廣電內部人士稱,45億元能做什麼?各地有線電視網絡公司用戶少則500萬 -600 萬,多則1700萬 -1800萬,若按用戶數進行市場估值,45億都不夠整合一家小型的省級有線網絡公司。

他透露,目前以 “試點”性質參加整合的,只有類似甘肅、寧夏等規模特別小的省級有線, “大的地方有線,現在根本動不了” 。各地有線網絡公司股權結構五花八門,有上市的,有未上市的,一些未上市的有線網絡公司里也引入了形形色色的社會資本。若依靠行政劃撥方式進行強制性整合,已上市的有線網絡公司劃撥困難,未上市有線網里的社會資本也需清退,其處置難度與財務成本將是巨大的挑戰。

殷建勇也告訴財新記者,在國務院框定的45億元註冊資本的盤子下,背負整合全國有線網絡” “開展基礎電信業務和運營三網融合業務”使命的中廣網絡,實際上處境困難,根本無法在短時間內收拾廣電“諸侯割據”的局面,更無法從真正意義上開展業務經營。所以,中廣網絡即便正式掛牌,也只是掀開了另一場更漫長的等待。

組建方案三度大改

2010年1月,國務院下發 《推進三網融合總體方案》 (下稱5號文) ,將三網融合分為 “2010年 -2012年試點階段”和“2013年 -2015年推廣階段” 。于2012年年底前組建國家級有線電視網絡公司,本是試點階段的目標之一。

“實際上在2010年以前,廣電內部就曾多次討論過組建中廣網絡,但5號文是第一次明確提出。 ”一位在內蒙古有線網絡公司從業30餘年的資深人士告訴財新記者。

2010年8月初,廣電總局成立“中國廣播電視網絡公司籌備組” ,由廣電總局副局長張海濤親自掛帥任組長,廣電總局計財司司長孟冬、原貴州廣電局局長李新民任副組長。

據內部人士透露,廣電總局對擔綱籌備組的人選著實動了一番心思。張海濤十多年來一直分管有線電視網絡,曾在數字電視雙向改造中以推廣免費送機頂盒、強制轉網的“青島模式” ,富有有線電視網絡管理經驗;李新民則以整合地方有線網絡見長,主導了先整合運營、後資產重組的貴州省網整合,也由此被調至廣電規劃院任黨委書記。

張海濤、李新民帶領的這支中廣網絡籌備小組,在廣電總局大院設立了專門的辦公室,並從科技司、計財司、視頻管理司甚至各地方廣電抽調人員開 展工作。 “這是一個鬆散的組織,多時近百人,少時五六十人,主要是進行調研、討論中廣網絡組建方案,協調各部門意見。 ”吳純勇透露。

近三年來,籌備組一次次上報中廣網絡組建方案,又一次次被打回,正式掛牌也被一再推延,從最早的2010年底延至2012年上半年,至今未能完成。

“中廣網絡組建方案小的改動不計其數,大的改動有三次。基本上是圍繞 中廣網絡 ‘註冊資本及資金來源’ ‘機構屬性及行政級別’ ‘戰略路徑及整合方案’這幾個問題在不斷調整,目的就是想找出最恰當的方法,有效整合全國有線電視網絡。 ”一直關注三網融合進展的易目唯文化傳播機構創始人包冉接受財新記者專訪時表示。

據包冉介紹,最早的中廣網絡籌建方案思路之一是,按各地有線網絡用戶數進行資產評估,然後由中廣網絡出資並購。參照國際上其他廣電網絡運營商的並購估值體系,籌備組根據有線網絡用戶數、ARPU 值,乘以一定的溢價係數,計算出最終的啓動資金。

這種方案被廣電人士斥為“不懂市場、不懂資本、不懂整合” 。歌華有線戰 略發展部主任韓霽凱對財新記者稱,國內目前大概有2.15億有線電視用戶,按照平均每戶1000元估值,那中廣網絡需要拿出的整合資金高達2000多億元。此外,分期分批地去收購地方有線公司的網絡資產,花費的時間也很長。

以上述思路為指導的方案,自然被國務院打了回來。彼時各省在進行“一省一網”的市縣級有線網絡整合,採用方法不一,有的地方通過上市公司募資完成對各地市資產的收購,有的地方則是採用行政劃撥的方式進行整合。在缺乏資金的情況下,籌備組認為,參照各地省級有線網絡的整合經驗,利用事業單位機制劃撥資產的方式整合中廣網絡相對具備操作性。於是,第二次上報的方案降低了啓動資金,著重強調中廣網絡是國有事業編制的副部級企業。

據一位知情人士透露,中廣網絡第二稿組建方案申請的啓動資金是150億元。但第二稿又與5號文提出的 “轉企改製”思路不符,且行政劃撥面臨著社會資產清退問題,方案再次被否決。

2012年2月,籌備組第三次上報方案,思路確定為——先通過財政撥款成立國家有線網絡公司,再通過資本運作方式不斷將各省的有線網絡整合進去,但因在企業級別、註冊資金等細節上略有爭議,國務院一直拖到10月底才批復。中廣網絡隨後低調地註冊成立。

整合方式懸而未決

中廣網絡註冊成立之後,首要任務是制定運營方案,選擇一種或多種恰當的方式整合全國有線電視網絡,以實現“全國一張網,統一規劃、統一建設、統一運營、統一管理” 。然而,照目前情形看來,中廣網絡似乎對自己的運營方案、業務規劃仍“一頭霧水” 。

“目前,國務院批復的只是中廣網絡的組建方案,並不是運營方案。 ”北京歌華有線副總經理兼運營總監羅小佈告訴財新記者, “原則上,中廣網絡的成立是作為上一級機構管理各地方有線網絡公司。但是,我們還沒有看到中廣網絡具體的運營方案,中廣網絡到底如何開展業務,各地有線網絡公司如何跨接,基本的管理體制等等都不清楚。至今,我們連一次相關的會議都沒有開過。 ”接受財新記者採訪的歌華有線、華數傳媒、內蒙古有線等地方有線公司一致表示,至少現在對中廣網絡的成立沒什麼感覺,各自都在積極拓展業務,做好自己的事。

在45億元資本金限制下,中廣網絡已不可能一氣呵成並購全國33個省份的有線網絡資產;同時掣肘于企業屬性,實行資產行政劃撥也“名不正言不順” ,畢竟各地有線資產存有大量社會資本。

此前,從廣電業內曾傳出消息,廣電總局考慮過各地有線電視網絡公司以省為單位自報資產,根據資產規模入股中廣網絡,以此完成中廣網絡公司的組建。中廣網絡成立之後,若還想以這種方式整合,就要求中廣網絡開出有足夠吸引力的條件且實現資本運營,以保證地方有線網絡公司願意置換股份。在羅小布看來, “以當前形勢來看,如果不靠行政命令,有很多地方有線電視網絡公司肯定不願意被整合” 。

易目唯文化傳播機構創始人包冉則認為, “畢其功於一役”的思路恐怕不適合中廣網絡的整合,各地有線電視網絡複雜的歷史背景和演進路徑,都決定了這不可能是一步到位的 “交鑰匙”工程,只能 “先幹起來” ,在操作實踐中不斷尋找新的機會。

他建議,中廣網絡可以充分利用資本杠杆和資本市場完成分步整合。可資模仿的經驗是電信運營商的改製、分拆、整合等一系列資本運作路徑。事實上,對三大電信運營商來說,集團公司、上市公司和省級分公司各扮演著不同角色,通過有序的資本運作主題包裝,實現國有資本保值增值和業務經營良性發展的雙輪驅動。

羅小布則稱,對於整個中廣網絡來 說,錢少有錢少的玩法, “錢少的話不一定是中央集權,也可以是聯邦制,只要保證是在中廣網絡的統一管理之下就可以了” 。

實際上,中廣網絡還來不及思考哪一種整合方式更適合自己。上述廣電內部人士稱,國務院批復中廣網絡組建,象徵意義大於實際意義。

羅小布認為,中廣網絡首先要明確自己的基本屬性,到底是公益性還是市場性?如果是公益性,到底是事業性質還是企業經營性質。 “現在給中廣網絡的定位是國有大型文化企業,既不是通信企業,也不是傳播類公司,實在是有點玩味不透。如果是文化企業,廣電有線網絡就只是輔助工具。 ”“中廣網絡的難產實際上與國家的整個文化管理體制改革有關係。中國或將實行大部制改革,而有線電視網絡比較特殊,它承擔著一定的政治宣傳任務,到底是劃歸文化產業線,還是劃歸電信業務線,高層未定,更無法對中廣網絡作出明確定位。 ”中廣電通CEO 殷建勇說。他透露,中廣網絡現在最大的瓶頸是掌門人都尚未確定,只有確定掌門人,才能組建中廣網絡領導班子,然後制定運營方案,考慮如何整合網絡、拓展業務。

地方廣電消極抵制

“中廣網絡要整合地方有線電視網絡公司,就像是拆遷,肯定會遭遇地方的挑戰。被整合的一方很多是不自願的,這在省網整合市縣級網絡的時候已經出現。 ”殷建勇告訴財新記者。

在山東省網整合過程中,地市級有線網絡公司就進行了消極抵制。山東廣電網絡公司于2010年12月28日正式掛牌之後,青島、濟寧兩市的有線網絡資產 在規定期限內不移交,直至山東省政府再次下發措辭嚴厲的通知,稱 “拒不整改的,將由監察部門進行問責” ,這才將其勉強收編。

類似的消極抵制,在各地省網整合中都不鮮見,這也導致很多省網整合得並不徹底。據吳純勇介紹,目前,在明面上省網已按既定時間表整合完成,實際在財務、人員、互聯互通上,很多地方有線網絡公司仍然是分開的, “只是形式上的整合,幾乎只有一半的地方有線網絡公司能真正實現市縣級業務互通” 。

從省網整合可見,地方有線網絡公司出的難題不少:網絡前端及機頂盒無法互通,紛繁蕪雜的資產構成,還有“寧為自由身不做君王臣”的心思等等,這些都是中廣網絡整合的 “攔路虎” 。

中廣網絡籌備組顧問、原廣電總局科技委副主任杜百川向財新記者介紹,目前,各個省網的資產結構都不一樣,有的是電視台投資;有的是財政部下屬企業參股;有的含有市政府的資本;有的則吸納了社會資本;個別地方甚至還是事業單位編制,難以確定資產。

從歷史上看,各地廣電有線網絡建設是自下而上的,國家沒有投一分錢,初始廣電有線網絡是靠收取二十幾元的初裝費一點一點攢起來,並在隨後的模擬轉數字、雙向網絡改造過程中,吸收了形形色色的社會資本。

中信集團全資子公司中信國安集團有限公司(下稱中信國安) ,是最早一批投資國內有線電視網絡的企業之一。據中信國安官網披露,截至2011年末,中信國安投資的有線電視項目達到18個,包括3個省網、15個地市網,有線電視網絡跨全國7個省區、覆蓋2.4億人。

“在安徽,中信國安不僅持有合肥有線40% 股權,還持有安徽廣電信息網絡股份有限公司19.4% 股權;在湖北,中信國安持有武漢廣電數字網絡有限公司47% 股權,同時持有荊州有線49% 股權; 在湖南、 河南、 河北三省的多個地區,中信國安占股比例接近49%。 ”融合網主編吳純勇向財新記者介紹。

隨著各地有線電視網絡公司陸續上市,廣電有線網絡的資產結構變得更加錯綜複雜。以2012年10月剛借殼上市的華數傳媒為例,其第一大股東是華數數 字電視傳媒集團有限公司,占股54.3%,其餘占股比例超過5% 的股東有四位,分別為占股15.4% 的湖南千禧龍投資發展有限公司,占股9.03% 的浙江省二輕集團公司,占股5.2%的東方星空創業投資有限公司及浙江省發展資產經營有限公司。其中,千禧龍為社會資本,其餘三家企業則是地方政府或部委控制的國有資本。

據財新記者統計,在目前各省市有線電視網絡公司中,已經上市的公司有七家,分別是北京的歌華有線、吉林省的吉視傳媒、深圳的天威視訊、陝西省的廣電網絡、湖南省的電廣傳媒、湖北省的湖北廣電及浙江的華數傳媒。

吳純勇預計,江蘇、廣東、重慶等部分地區的有線電視網絡公司也在積極準備上市。今年之內,可能會有兩到三家有線電視網絡公司上市。

而在一些偏遠的鄉鎮,廣電有線電視網絡還屬於事業編制,資產尚未確權。來自遼寧小城的馮姓投資商告訴財 新記者,在遼寧,很多鄉鎮的有線電視網絡是事業編制,但都是由私人建設、運營,該運營者負責養活事業編制里的廣電有線網絡工作人員, “不幹活,也得養著” 。

在各地分頭建網多年之後,廣電體系已拼起一張遍佈全國的網絡,雖然基於IP 技術的骨幹網標準一致,但很多省市的前端及機頂盒技術卻不一樣。歌華有線戰略發展部主任韓霽凱告訴財新記者,如不更換統一的前端接口和統一的機頂盒,各省市間仍無法互通業務。

但中廣網絡籌備組顧問杜百川卻認為,所謂標準不統一、存在技術問題 “完全是借口” ,機頂盒標準不一,只影響一些以機頂盒為核心的視頻業務、增值業務,並不妨礙寬帶、語音業務的開展。 “各地有線網絡不是不能聯通,而是不想聯通;中廣網絡整合的關鍵也不是技術問題,而是資產整合、行政整合及業務運營的問題。 ”杜百川說。

廣電需要 “脫胎換骨”

歌華有線戰略發展部主任韓霽凱告訴財 新記者,若從中廣網絡需要抗衡電信、互聯網企業這個意義上出發,其整合自然是越快越好, “因為廣電有線電視行業正面臨著前所未有的危機,互聯網電視、IPTV、網絡視頻等新業務,都在蠶食著有線電視的用戶” 。

現在,在一些地區,譬如上海、深圳、湖南,其有線電視用戶增長已出現拐點,開始出現下降、流失的趨勢。據韓霽凱介紹,有些地區用戶數的增長都是表面的,實際上,一方面可能是將寬 帶、增值業務綑綁的用戶算在其中;另一方面則是將以往粗放式管理變得精細,但就整個行業來說,傳統用戶數已開始萎縮。

中廣電通CEO 殷建勇預計,如果僅靠有線電視業務,不積極開展寬帶、語音等電信業務,整個廣電行業將在三到五年內衰退,甚至可能由於網絡視頻業務的迅速發展,整個行業回縮成電視台的網絡傳輸部門。

嚴峻的競爭市場環境,倒逼廣電有線網絡向寬帶、語音、增值業務方向拓展。2012年9月,工信部正式向12個試點城市的廣電企業下發電信業務許可,允許廣電企業基於有線電視網開展互聯網接入、互聯網數據傳送增值業務及國內 IP 電話業務——但這些業務的開展都離不開“全國一張網” 。

理論上看, “全國一張網”對廣電行業是件大好事:對內,它可以規模化運營,降低邊際成本,開展全國性的電信業務;對外,它能夠與電信運營商站在同樣的市場高度競爭,在碼號資源、帶寬資源等業務談判上增加話語權。

而以現在的情形,如讓各省廣電與電信展開自由競爭,無異于螞蟻和大象打架,力量分散、技術落後的廣電肯定輸得慘烈。

但多位業內人士指出,廣電體系一貫在體制保護的羽翼下發展,即便中廣網絡強制整合完畢,市場前景也不樂觀。 “本質上,中廣網絡的整合只是為了讓有線電視行業能夠繼續活下去搭建基礎性條件,關鍵還要看廣電有線從業者能否轉變思維、走市場化路徑,努力將自己做大做強。 ”包冉認為。

韓霽凱也認為,在當前的市場環境下,很多廣電有線網絡公司還處在 “國家一定會保護輿論陣地” “廣電行業的口子絕不可能打開”等自我陶醉式幻想中,市場化意識並不強,即便中廣網絡完成整合,它們在互聯網大潮下也很難“活得有意思” 。

在現有的體制框架內,華數傳媒是被業內視為市場化意識走在最前面的廣電企業。華數傳媒一位負責人向財新記者介紹,華數傳媒自2000年開始走市場化道路,核心領導層一開始就拋開了事業編制,引進市場化用人機制,所有的業務開展都以市場為導向。

1999年,杭州網絡中心轉企改製,在此基礎上形成了華數傳媒。2003年,在其他運營商還在推廣撥號上網時,華數已經開始推廣包月寬帶,創造了寬帶 業務的全新商業模式; 2005年華數向全國廣電推廣互動電視;2010年華數獲得了手機電視、互聯網電視等業務資質,真正開啓了全媒體經營。

目前華數傳媒在杭州一市的有線電視用戶達240萬戶,並保持較高的ARPU 值;互聯網電視業務穩步增長,占到全國70% 的市場份額;華數網通的寬帶業務用戶規模達到30萬,約占據杭州三分之一市場份額。未來,華數集團還會將整合完成的浙江全省有線網絡注入華數傳媒。

廣電內部人士告訴財新記者,華數傳媒走的路子進可攻、退可守,一方面其不斷做大自身規模,在中廣網絡資金匱乏的情況下可以游離在中廣網絡整合之外,獨立自主經營;另一方面,無論中廣網絡未來以何種方式進行地方有線網絡整合,華數傳媒都可以挾“高用戶規模” “高ARPU值”等獲得優勢對價。

上述人士稱,中廣網絡最終肯定要完成“全國一張網”的目標,但過程肯定是漫長的。各地廣電應抓住這個時間窗口走市場化路子,而不是 “吃定政策,不死不活地頂著、熬著” 。

本刊記者王姍姍對此文亦有貢獻

45 億撬 撬不 不動 廣電網 廣電 整合
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23:17 PIMCO格罗斯:美联储主席候选人萨默斯的退选强化了周三美联储前瞻指引。 22:50 葡萄牙副总理表示,一旦葡萄牙退出现行援助计划,将整考虑申请额外的欧元区支持来缓解其回归金融市场的压力。 22:45 前美联储官员Donald Kohn:极宽松的货币政策将导致危险的风险。 22:30 美联社:美国防部官员称有几人在Navy Yard狙击手事件中被射杀。 22:25 华盛顿邮报消息:警方称1名狙击手已经受伤倒地,警方在追捕另两人。 22:20 美联社:美国国防部官员表示,华盛顿Navy Yard狙击手已经被控制,但未被拘押。 22:12 高盛2015年二季度巴塞尔 I一级普通资本比率为12.6%。 22:02 NBC最新报道,至少10人在Navy Yard狙击手事件中被枪击。 21:56 联合国武器检查组:有清楚且确凿的证据显示叙利亚境内曾使用过沙林毒气。 21:49 华盛顿狙击手事件过后,华盛顿机场暂停所有航班。 21:47 NBC消息:华盛顿Navy Yard事件目前有7名受害者,包括5个平民及2名警察。 21:44 花旗集团2015年二季度的一级普通资本比率测试结果为13.2%;花旗集团预计在面临严重压力的情况下,将损失212亿美元。 21:42 欧洲央行与英国央行延长流动性互换时间至2014年9月30日。 21:33 道琼斯工业平均指数周一开盘上涨78.33点,涨幅0.51%,报15454.39点;纳斯达克综合指数周一开盘上涨7.48点,涨幅0.4... 21:15 美国8月工业产出月率+0.4%,预估+0.5%,前值持平;美国8月制造业产出月率+0.7%,预估+0.5%,前值修正为-0.4%,初值-0.... 21:13 美国海军确认,一名活跃的狙击手出现在华盛顿navy yard,至少1人受伤。 即時刷新» 美銀實習生猝死事件發酵,高盛蘇黎世辦公室涉嫌強迫員工加班被調查

http://wallstreetcn.com/node/56793

高盛蘇黎世分部接受蘇黎世勞工部門(AWA)的檢查,瑞士日報Tages-Anzeiger稱AWA 接到瑞士銀行聯合工會的舉報:高盛不遵守勞動法案,要求員工加班、不予支付加班費。AWA透露此次尋訪目的為了調查高盛內部是否涉嫌強制員工加班。

瑞士勞動法規定,僱員每週工作時間不得超過45小時,允許一些行業延長到50小時。

AWA主要職責就是監督勞動法在各行各業的實際落實情況,他們也負責處理一些來自工會或僱員的舉報信息。

瑞士勞工部的此番行動很可能受了美銀實習生猝死倫敦慘案的影響。華爾街見聞此前有報導:2 1歲的美銀實習生Moritz Erhardt連續三天通宵加班後,猝死身亡。該事件引發渲染大波,部分媒體譴責金融行業「食人」加班制。

高盛在全球的辦公室均存在加班現象,程度各一,而FT稱高盛每星期都會統計員工的加班工時,然後做電子備份。

目前,AWA表示目前尚未公佈調查結果,舉報者銀行聯盟不願意透露更多細節,高盛拒絕回應此事。

23 17 PIMCO 格羅斯 格羅 美聯儲 美聯 主席 候選人 候選 薩默斯 薩默 的退 退選 強化 了周 三美 聯儲 前瞻 指引 22 50 葡萄牙 葡萄 副總理 副總 表示 一旦 退出 現行 援助 計劃 將整 考慮 申請 額外 歐元區 歐元 支持 緩解 回歸 金融 市場 壓力 45 官員 Donald Kohn 極寬 寬松 松的 貨幣 政策 導致 危險 風險 30 美聯社 國防部 國防 稱有 有幾 幾人 人在 Navy Yard 狙擊手 狙擊 事件 中被 射殺 25 華盛頓 華盛 郵報 消息 警方 已經 受傷 倒地 追捕 另兩 兩人 20 美國 控制 但未 未被 拘押 12 高盛 2015 二季度 巴塞爾 巴塞 一級 普通 資本 比率 12.6% 02 NBC 最新 報道 至少 10 槍擊 21 56 聯合國 聯合 武器 檢查組 檢查 清楚 確鑿 證據 顯示 敘利亞 境內 使用 沙林 毒氣 49 過後 機場 暫停 所有 航班 47 目前 受害者 受害 包括 平民 警察 44 花旗 集團 測試 結果 13.2% 預計 面臨 嚴重 情況 損失 212 美元 42 歐洲 央行 英國 延長 流動性 流動 互換 時間 2014 33 道瓊斯 工業 平均 指數 周一 開盤 上漲 78.33 漲幅 0.51% 15454.39 納斯 達克 綜合 7.48 15 產出 月率 0.4% 預估 0.5% 前值 持平 月制 制造 造業 0.7% 修正 初值 13 海軍 確認 一名 活躍 出現 navy yard 即時 刷新 美銀 實習生 實習 猝死 發酵 蘇黎世 辦公室 辦公 涉嫌 強迫 員工 加班 調查
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=75334

摩根大通與機構投資者達成45億美元MBS不當銷售和解協議

http://wallstreetcn.com/node/63852

摩根大通與機構投資者達成和解協議,同意以45億美元解決金融危機前的MBS不當銷售問題。

其中,機構投資者包括貝萊德(BlackRock)、PIMCO等巨頭公司,此前,這些機構還獲得了85億美元來自美國銀行的MBS和解款項。

本次與摩根大通的和解過程中,最初機構投資者要求57.5億美元的賠償金,但最終的和解金額為45億美元。

此前,機構投資者稱,摩根大通、貝爾斯登以及華盛頓互惠銀行在2005年至2008年期間所發行的債券具有不當銷售操作。摩根大通於2008年收購了貝爾斯登銀行和華盛頓互惠銀行的銀行運營業務。

但這一次協議中得到和解的部分並不包括華盛頓互惠銀行當時所發行的債券。

此次新達成的協議意味著,摩根大通在最近MBS相關的一系列指控中面臨總額近200億美元的和解費用。

今年10月,摩根大通同意與房利美和房地美兩家公司和解,這需要支付51億美元的費用,而在與美國司法部門的和解協議中,摩根大通可能需要支付90億美元的新增罰款。

目前,這份週五達成的協議還需要經過一些監管上述債券的信託機構以及法院的批准,這裡說的機構包括紐約梅隆銀行,負責在明年1月15日之前審查相關債券。

摩根 大通 機構 投資者 投資 達成 45 美元 MBS 不當 銷售 和解 協議
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聯想欲收購IBM低端服務器業務 或最高涉資45億美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/73287

聯想集團正就低端服務器業務與IBM協商談判。聯想集團港交所公告稱, 正就一項潛在收購事項同第三方進行初步磋商。目前,收購重要條款尚未達成,且未簽立任何最終協議,倘有重大進展,公司將於必要時另行公告。 據彭博援引知情人士消息稱,聯想已經完成盡職調查。去年,雙方未能就收購事宜達成一致意見。該收購事項預估價格在25億美元至45億美元之間。聯想今日發表聲明稱目前正處於初步協商階段。 聯想僅就收購X86服務器硬件業務展開磋商,並未包括相關服務類業務。據熟知內情的人士稱, 若進展順利,雙方將在一周內達成收購協議。但該人士並未透露目前協商的收購價格及詳細的交易構架細節。 IBM正尋求出售低利潤空間業務,將集中精力於軟件和商業服務領域,以扭轉銷售額不斷下滑的局面。聯想集團早在2005年就已經將IBM個人電腦業務納入囊中,如今又試圖通過存儲設備及存儲服務滲入企業網絡服務領域,以對抗公司全球PC出貨量節節下滑的趨勢。 “這項收購對雙方都非常有利,”Sanford C. Bernstein香港分析師Alberto Moel表示,“交易邏輯擺在那里,並沒有發生任何改變。”Sanford C. Bernstein (SCB) 被普遍譽為華爾街最優秀的獨立賣方股票研究機構。 聯想駐紐約新聞發言人Brion Tingler拒絕就此事置評。IBM駐上海新聞發言人Anthony Guerrieri稱:“不會對傳言或推測發表評論。” 聯想集團CEO楊元慶此前稱,將以收購兼並形式開展業務擴張。楊元慶致力於將聯想集團服務器市場份額在三年內翻番,將集團打造成中國第二大智能手機制造商。 此外,Moel表示:“聯想試圖進入服務器市場,如果價格合適,將有利於其未來在該領域的發展前景。” 剝離硬件業務將有望使IBM繼續保持業內霸主地位。自2005年出售個人電腦部門起,IBM開展了一系列精簡業務結構的行動,相繼出讓旗下印刷系統及零售商店。目前主業還包括存儲計算器和半導體業務。
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社會動態(45):民主選舉的思索(3):建立民主的先天條件 亂博

http://notcomment.com/wp/?p=14651

democracy and income

 

寫完上篇「結束一黨專政之後」,可能有人以為我不愛民主,且細心讀完以下文章,我只是認為中國的民主是需要時間和平演變,否則真的會再出現1911至1949年軍閥割據,烈強瓜分的後果。

去年香港人在維園悼念六四的時侯,其中一段小插曲值得一提,一些香港人向民主女神上香。民主女神原是從西方傳來的,西方人吃的東西都應該是西餐,怎麼會吃起香火來?因為香火是中國人的文化,我想講的是,民主從西方傳到來東方,都會有所改變。

就如社會主義由西方傳到東方,越東越走樣,甚至變成了極權共產主義,道理其實是一致,民主的演繹,由西走向東,由於知識水平、人民質素、背景、文化完全不同,對民主的演繹也會不同,這就解釋了為何菲律賓和印度也是民主選出總統,國家仍然是貪汙腐敗,問題並非是有民主或無民主,而是人的教育和人的心態並沒有改變,貪腐始終停留在舊有社會制度和文化,未有因引入民主制度而改變,正所謂傳了民主的外殼,卻沒有傳到民主的心。要公平的社會能夠真正實踐,便必須先透過加強教育來改變人的心態,這是最和平穩定地由共產演變至民主的方法。

簡單的一句就是,Is the society ready for democracy? 這個問題的答案,香港和大陸是完全不同。一方面香港有防貪制度和完善的法律制度,另方面人的生活水平屬於富裕,人民普遍不貪,已進化至追求金錢以外的價值觀,人們普遍看見不公平或不公義,在沒有既得利益的情況下,都會挺身而出彰顯公平和公義。教育水平提高了,羊群心態減少,也不那麼容易被人利用,這情況下實行民主,便不會只得外殼,這就是為何中央先放行香港實施民主選舉,選出的人當然不包括那些要打倒中國的人。

我在「民主選舉的思索(1)」曾經指出西方資本主義和民主制度猷如孖生兄弟,我認為中國經濟改革開放走向資本主義,也會逐步走向民主之路,然而中國很多軟硬件仍然未準備好行民主制度,首先人民生活必須先得到改善,雖然經濟改革令內地人民生活改善不少,但人民並未達至普遍富裕。第二,人的教育和文化水平亦未完全普及,中央開放自由行到香港以至世界各地,可就是要教育人民,增加人民的見識,學習西方文化、管理、和提升人的質素。第三,管治階層的利益必須與商業利益分開,亦即政經分家,否則政府官員仍會貪污腐敗。第四,法律制度必須要完善,紏紛才可公平解決。第五,建立防貪機制,社會才會更公平,中國未完全擁有這些配套之前,即使現在給予民主,也只能傳得民主的外殼,大陸的民主路的確還很遙遠。

觀從法國大革命之後,法國陷於亂局約一百年,才真正得到民主,而中國自1949年之後一百年計,剛好到2047年跟香港接軌,從這角度看,2047年之後香港和中國便將會是一國一制!選擇2047年是否就是這玄機?

社會 動態 45 民主 選舉 思索 建立 先天 條件 亂博
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45億搏一顆藥 門外漢變新藥股王


2014-02-24  TCW
 
 

 

台灣生技史在二○一四年立下重要里程碑。由寶齡富錦開發的腎臟藥「拿百磷」(Nephoxil),繼一月十七日取得日本藥證後,今年可望再拿下台灣、美國藥證,成為台灣第一顆自行研發、獲得國際藥證的化學新藥。

憑著憨膽投入開發耗時12年,比預估多11倍

別小看這一顆小小的化學藥錠,它不僅肩負歷史意義,也隱含著全球一年三百六十億元的商機。

市場估計,長期可望替寶齡帶來每年兩至三個股本的獲利收益。無怪乎,藥證才剛到手,寶齡富錦的股價已經突破四百元大關,同時登頂為台灣新藥股王與興櫃股王。

「拿到日本藥證後,這顆藥接下來已經沒有風險了!」生技投資專家、台灣工銀科技顧問協理羅敏菁高度肯定拿百磷的市場潛力。與現有的洗腎藥物相比,它可以大幅降低甲狀腺與骨質分泌異常等副作用,減少搭配藥物的用量,進而降低病患的費用支出,「寶齡的毛利空間非常大,我形容它接下來是『躺著睡覺賺錢的國際新藥公司』。」

許多高階經理人總愛說自己看未來的眼光多麼神準,寶齡富錦總經理江宗明卻不然。拿百磷從化合物授權到取得藥證,足足花了十二年、耗資四十五億元,是當初江宗明估算時間的十二倍、預算金額的四百五十倍,完全是在誤闖叢林的狀況下,硬著頭皮走下去,最終得到善果。

他坦言,雖然畢業自台北醫學大學藥學系,但二○○○年決定投入新藥開發時,他對這個領域卻是一竅不通。於是,他喜孜孜的選了第一個接觸的新藥開發計畫,也就是現在的拿百磷;當時他心想,只要準備個五百萬、一千萬元,花個一、兩年時間,藥就做出來啦!

「我就是要做新藥而已,也沒有先研究適應症的市場潛力。沒有,沒有,都沒有!」江宗明說得坦白,「哪有人看那麼遠的?你又不是醫生,怎麼看得出未來走向?只要有新藥就好了,能賺錢就好了,當然這是有賭博的意味。」

他萬萬沒想到,二○○一年正式自美國密西根大學教授許振興取得拿百磷的開發授權後,等在他面前的,竟是一場長期抗戰。

說來拿百磷的命運也是多舛,授權給寶齡之前,許振興已經與中國化學製藥合作,但是要把一個實驗室的化合物,淬煉修改到能夠大量量產、成為人體服用副作用少的藥物,本來就是一條漫漫長路。這條路漫長到,連中化這樣的大公司都吃不消,因而遲遲沒有著手進行開發。最後是時任中化高層的總統馬英九大姐馬以南,代表簽約,把這個開發權利轉給了寶齡。

正式起跑了,江宗明看看文件上的化學構造並不複雜,決定找幾位當時台灣業界聞人,一年半載就要把這化合物變成藥,還信心滿滿的,早早就在工廠裡買了打錠機等著,準備打成藥錠出售。

沒想到,當江宗明把這一整年的研究成果,拿給在美國食品藥物管理局(FDA)任職的友人一看,卻換來對方一句:「方向全部不對!」

國際新藥申請有其既定流程,以美國為例,從實驗室的化合物到藥錠,得先完成專利前例的審查,通過三期臨床實驗,最後才能申請藥證,正所謂過五關斬六將,任何一關沒過,就是前功盡棄;但是當時台灣新藥開發產業才只是懵懂時期,本土藥廠有相關認知與風險意識的人並不多,寶齡團隊更是新藥開發的門外漢。

眼見在台灣的一切全都白費,束手無策的江宗明決定委請美國友人主導開發案,基地從台灣轉移到美國、加拿大,利用外部資源,從最初期的文獻研究開始做起,一步步往「藥」的方向龜速前進。

好不容易熬到二○○五年,二期臨床實驗送進FDA審查之際,堆積如山、一張比一張更高額的帳單,終於讓江宗明瀕臨崩潰,「哇!那時公司三億多資本額,全都投在這(新藥開發)上面,銀行貸款兩億多,負債比率高到近七成(一般認定應低於五成)。」

斷尾殺出卻早了一步前腳售出,後腳傳回好消息

就在這時候,美國那斯達克股市掛牌交易的製藥公司Keryx找上寶齡。一心只想斷尾求生、停損出場的江宗明立刻就答應了,把歐洲、美國、日本的開發案,以低於市場行情的條件,授權給Keryx。

沒想到幾個月後,FDA的審查結果出乎意料的好,「唉!如果多等三個月,結果出爐了,條件就完全不一樣了。」回想起來,江宗明還是忍不住扼腕,但當時寶齡正走在一條伸手不見五指、不知何處才是盡頭的黑暗隧道里,江宗明這一語,道盡新藥開發商的無奈。

夥伴與資金的到來,讓寶齡走出財政窘迫,也意識到小公司必須善用外部資源、借力使力的重要性。二○○七年Keryx再把日本市場的開發案轉授權給全球第三大菸廠日本菸草產業公司(Japan Tobacco)集團,並在今年一月順利取得日本藥證,終於進入開花結果的豐收期。

兩次摔跤換寶貴教訓借力使力,發揮槓桿效益

藥證到手的利多激勵下,不僅寶齡富錦近期股價站上四百五十元大關,就連Keryx近半年股價漲幅也超過五成,一顆小藥錠已經衍生出無限的想像空間。

「為了做新藥,我的腳啊,踏進去棺材裡面好幾次,還好八字比較重,又跳出來了,承受好大的壓力。」江宗明嘆道。走過一遭新藥開發的漫漫長路,今年六十八歲的江宗明學到,事前謹慎完善的規畫,比拿到項目就往前直衝的猛勁更重要,也學會了借力使力、加速完成目標的槓桿效益;接下來的寶齡,已經利用這寶貴的兩堂課,自台北醫學大學、美國等研究機構取得授權,積極搶攻中國醫院通路的醫美術後市場與醫療器材領域,希望再寫下另一個傳奇。

【延伸閱讀】國內外藥證,股價補血效果差很大

寶齡富錦總經理江宗明在新藥開發路上的跌跌撞撞,中天集團董事長路孔明應該最能體會,為了取得台灣第一張植物新藥藥證,路孔明也走過類似的路,兩人私底下還是相約小酌談心的好友。

為了讓中天生技在取得藥證前,營運績效也能夠有所成長,路孔明選擇的是,投入保健食品市場,包括曾經請來港星劉嘉玲代言的四物飲品,以及西洋參為原料的保健品;但卻相繼遇上二○一一年的塑化劑風暴,以及台灣衛生單位認定「西洋參非人參」的負面事件被勒令下架,最後各損失了一億五千萬元。

同樣是取得了藥證,寶齡的股價高達四百五十餘元,但中天的股價卻僅有三十餘元,生技投資專家羅敏菁認為,這樣的差別主要是中天取得的藥證僅限台灣地區,且並非必須、不得不使用的藥品,因而導致資本市場評價不一。

不過,路孔明並不灰心,中天除了後續的大腸癌藥外,集團也有合一、浩鼎等金雞母,都將與寶齡一樣採向外授權方式降低風險、加速進程,未來四年集團至少有兩張藥證可望入手。而路孔明主導的鑽石基金,也投資寶齡富錦,本業業外雙得意。

一路走來,台灣本土新藥公司雖然全靠一己之力摸索,沒有安成藥業、太景、智擎等主事者深厚的國外經驗,卻也在摸著石頭過河的過程之中,逐漸摸出一條自己的路。(文●王毓雯)

45 億搏 搏一 一顆 顆藥 門外 漢變 新藥 股王
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45隻吉祥物燒錢 大阪想揮刀「裁員」

2014-06-30  TCW
 
 

 

日本經濟正復甦,企業接連加薪,卻有一批「員工」面臨丟飯碗命運。美國有線電視新聞網(CNN)報導,大阪政府考慮裁撤象徵在地文化的吉祥物,因一共有四十五隻,「實在太多啦!」

不料,話才一出口就引發民怨,甚至連內部單位都擺不平。日本地方吉祥物協會成員中野典子說,吉祥物不僅吸金功力了得,也牢繫當地民眾的情感。同時也是資深吉祥物迷的中野認為,想讓吉祥物退位,恐非易事。

裁員方案主導者是大阪府知事松井一郎,他認為,四十五隻吉祥物已經多到模糊政策宣導重點;而且,其中近三分之一去年沒露過一次面,卻要定期支付「豢養費」,不符合經濟效益。

九州萌熊兩年賺三千億元

松井的考量其來有自,以東京都營公車吉祥物「公車小民」為例,服裝製作費高達一百二十萬日圓(約合新台幣三十四萬元)。

但反過來看暴紅效應的話,一百二十萬日圓恐怕會讓明星吉祥物笑掉大牙。日本銀行估計,日本最受歡迎的吉祥物是萌熊,出道兩年多已為九州地方政府賺進一兆二千多億日圓(約合新台幣三千四百億元);而奈良市出身的遷都君,光媒體廣告的經濟效益就超過三百億日圓。無怪乎各地政府爭相推出當地吉祥物,壓賭下一隻萌熊。

吉祥物經濟,堪稱日本獨特的文化現象:萬名粉絲團是基本盤,它們有機會就賣賣臉,推銷周邊商品或出席活動造勢,有如伸手推搖錢樹一樣,錢從天上掉。

以千葉縣的船梨精為例,雖非官方認可的地方吉祥物,但古怪又爆衝的非典型性格頗受粉絲追捧,不僅是產品發表會的熱門嘉賓,還發行個人單曲,連跨年紅白歌唱大賽都邀請它串場演出。不過,船梨精也知道要拉攏「反派」,曾下海叫賣當地生產過剩的梨子,清空滯銷產品的義舉收服了原本沒好感的農家。

日本地方吉祥物協會提醒,船梨精與遷都君這類吉祥物能創造出爆棚人氣並非一夕之功,沒耐性的政府首長應該想的不是主動裁員造成民意反彈,還不如就交由市場機制,讓這些過剩的吉祥物慢慢淡出民眾記憶。

45 吉祥物 吉祥 燒錢 大阪 想揮 揮刀 裁員
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