ZKIZ Archives


低調董座出手 京城銀鹹魚翻生 戴誠志靠「麵攤理論」攢數十億身家

2010-8-30 TTW




過去九年,屬於地區性銀行的京城銀行從沒有一年的每股獲利越過○.九元。今年不同,前七月每股稅前盈利首度達一元,成績亮眼。而讓京城銀鹹魚翻生的最大功臣,就是去年元月上任的董事長戴誠志。

撰文.吳美慧.徐介凡

從 一家地區型、虧損累累的小銀行到國際資金進駐的明星銀行,京城銀行這六年來的表現,可說是從醜小鴨變天鵝,讓這隻南部小鴨大變身的幕後推手,就是行事極為 低調的投資大亨||京城銀行董事長戴誠志。這位數十億元身家的投資大亨,八年來成功讓二家中小銀行變身成功,他究竟有何過人的能耐,可以成為銀行的最佳急 救醫師?

提起戴誠志,大多數人都很陌生,生性低調的他,甚少在媒體曝光,但他在投資圈卻是大名鼎鼎的一號人物,在外資圈的人脈既深且廣,他 和「高盛幫」幾位重量級人士交情匪淺,譬如前高盛證券台灣區總經理張果軍,以及前高盛投資銀行亞洲區副董事長宋學仁,都是交往十多年的「麻吉」。此次,宋 學仁投資五億元認購京城銀行私募,就是在戴誠志的力邀下,二話不說地掏出錢來。而口袋很深的戴誠志,也一口氣拿出十五億元投資自家銀行,財力令人印象深 刻。

迅速重整虧損銀行高價售出

能精準掌握「賣點」

其實,戴誠志在銀行的經歷不多,除了擔任京城銀董事長外,之 前就只當過誠泰銀行執行董事。儘管經驗不多,但每次都能留下讓人印象深刻的「戰績」。二○○五年,新光金以每股二十八.二元,高於淨值近一倍的價格購併誠 泰銀行,創下當時最「昂貴」的合併紀錄。這宗合併案花了不到兩個月的時間就拍板定案,讓誠泰銀行能以高價「嫁」出的幕後推手也是戴誠志。

說 他是推手一點也不為過。與新光金合併前,誠泰銀行曾因亞洲金融風暴淨值一度出現負數,當年身為誠泰銀行第二大股東與董事的戴誠志,遂對董事長林誠一提出 「逐年打銷呆帳調整體質」,及「尋找買家」兩大建言,希望誠泰銀行能因此脫離營運泥淖。林誠一除了採納他的建議,也用激將法鼓動戴誠志「你不要只會光說不 練,要就做給我看。」就是這句話,讓戴誠志跳下來成為「銀行人」,經過三年的整頓後,成功地將誠泰高價「嫁」出。

戴誠志能夠精準地掌握「賣 點」,父親是最好的導師。戴誠志的爸爸曾經營玻璃工廠,後來經營不善,在他念大學期間把工廠收起來。長年看著父親經營事業無形中累積出他做生意的「資 產」。他最常說,每個人都從父母親身上學習到很多工作態度與方式的資產,這層淵源,讓他後來一腳踏進玻璃用瓶買賣貿易業務,至今超過三十五年。

從 父親跌倒的地方重新出發,戴誠志只有一張辦公桌、一台黑色電話,其他就是滿滿的創業鬥志,「我的財富,都是一步一步賺來的。」戴誠志曾向友人分享自己累積 財富的過程。退伍後,看到父親的失敗經驗,他選擇做貿易不做工廠來降低風險。沒有資本,他就跑到別人的貿易公司裡頭,向對方租一張辦公桌,就從電話簿裡一 家一家找客戶與供應商,開始做起生意,明志玻璃公司就這麼開張起來。

年輕、沒有完好的業務基礎,戴誠志與客戶、供應商談生意時,總是處在挨 打局面。賣給客戶一個瓶子一元,向工廠進貨也是一個瓶子一元,投入的時間、人力與電話費等成本統統賺不回來,白忙一場。慢慢的,他學會了其中的技巧,營業 額也從一個月二、三百萬元,逐月跳升到一、二千萬元,最後成為年營收高達上億元的玻璃貿易王國。

從每天白忙,到賺進上億元的營收,戴誠志除 了勤勞外還有一套獨有的經營哲學,而這一套生存理論卻是從身邊的日常生活中體悟的。戴誠志說,去麵攤吃麵時,如果長條凳上沒有座位,他會拜託老闆讓他在旁 邊站著吃,並且試著跟有座位的客人溝通,讓他坐一點邊邊的位置。「只要屁股坐到了十分之一,就能夠慢慢地再往中間擠進去,最後就能順利坐到完整的座位。」 他向朋友解說他的理念。

日常生活中體悟生存理論

用逆向思考出奇制勝

這套「麵攤理 論」雖然很俗,但用在商場實戰,卻是一把利器。他賣玻璃瓶就充分應用這個理論,要賣出瓶子,他先行卡位,再慢慢跟買家溝通,一個瓶子賣一.○一元,再找工 廠談一個瓶子進貨○.九九元,一個瓶子只賺○.○二元的服務費,等客戶習慣了他的服務,才一步步把利潤空間打開。如此,一家、二家客戶地逐漸累積,而從沒 有座位到坐上藥用玻璃瓶市場的大位,他花了十年時間。

當年大家都在蓋廠生產玻璃瓶時,戴誠志卻用服務敲開一個市場,避免陷入投資硬體的陷阱,「他總是用逆向角度來看事情、做生意,常常能夠出奇制勝。」京城建設董事長蔡天贊這樣形容戴誠志。

六年前,戴誠志有意投標法院拍賣且流標二十餘次的「高雄凱悅」,投標前,他請友人牽線拜訪高雄地王蔡天贊,以了解高雄房地產的動向與發展。沒想到,兩個人見面後相談甚歡,好到「最後都抱在一起」,蔡天贊形容與戴誠志第一次見面的情形。這一抱,讓戴誠志再度意外踏入銀行圈。

當時,京城銀是一家虧損累累的台南地方銀行,體質虛弱,戴誠志一開始只是董事,去年元月被賦予重任,擔任京城銀董事長,其實在六年前他就已開始在幕後操盤調整京城銀體質,而他的第一刀不是砍員工,反而是砍大老闆||蔡天贊。

摩根大通副總裁許世德說:「戴誠志總是清楚自己的實力有多少,該怎麼做才能獲利。」戴誠志接下京城銀行董座後,積極解決金融海嘯造成的投資虧損,不僅大膽地提列損失,並與京城建設築起高高的「防火牆」。

戴 誠志說,蔡天贊持有京城銀行五一%股權,外面難免認為京城銀行是京城建設的「小金庫」、「提款機」。「就是不能讓人有這樣的想法」,戴誠志堅決地說,所 以,嚴格限制,京城銀行不能放款給京城建設或是蔡天贊個人,連京城建設賣出去的房子的貸款也不能承作。銀行做的是信賴產業,一定要讓客戶安心,營運才能長 久。

一開始連員工都不相信戴誠志可以讓京城銀與蔡天贊事業劃清界線,但是在他的堅持下,現在所有人都知道,這項連大老闆蔡天贊都無法破例的鐵律。

擅長逆向思考的戴誠志在銀行經營上也有與眾不同的想法,在眾多南部銀行紛紛將總行遷往台北的潮流裡,他堅持要根留台南,因為「京城銀行的前身是台南企銀,有六十年的歷史,這才是這家銀行最大利基。」當南部銀行爭相北上搶市場時,他反而固守傳統的南方小市場。

超越同業成績

用 「削去法」從夾縫中殺出雖然京城銀行的分行有超過四十家都在南部,但平均而言,每家分行都能穩定貢獻約七百萬元獲利,其中的關鍵,就在良好的客戶基礎,不 僅活存占整體存款比重超過五成,且放款利率也可有較高水準,讓存放款利差能夠遠高於同業達二%之多,也是京城銀得以在夾縫中還能交出超越同業成績的絕學。

他 的「削去法理論」更是一絕。大多數企業經營者,腦袋裡想的都是要怎麼樣才能夠讓企業的規模擴大,做更多的生意,戴誠志的想法剛好相反,他想得都是,要怎樣 縮減業務,才能提供客戶最好的服務,譬如削去信用卡業務,就是最好的例子。「只有這樣,才能專心並專精地提供客戶最好的服務。」他說。

「如 果要用一個形容詞來描述戴誠志,我只想得出﹃絕頂聰明﹄。」一位金融業高層主管說,他從戴誠志在誠泰銀行期間兩人認識以來,就在觀察戴誠志的經營方法,他 最推崇的是戴誠志深耕本業,不做超出能力、沒有效益的投資。從京城銀行今年前七月,每股獲利一元這張成績單中,能得到最佳的明證。

戴誠志的好友觀察,「戴誠志不但是很會做事,更是能夠齊頭並進,把許多事情一起做好的人。」他一手經營銀行、一手布局投資,且同時都可以交出好成績。

「我會設定好未來二到三年要做的事,但我也是個想事情很慢的人。」「我永遠都清楚自己是誰,該做些什麼事。」這是戴誠志最常說的話,他絕對不做短線布局,在奉行長線投資下,他的收穫也特別豐厚。

戴誠志

出生:1952年

現職:京城銀行董事長

學歷:中興大學企管系

經歷:誠泰銀行執行董事

讓高雄「土地公」佩服

的投資夥伴

不 只在銀行經營上別出新裁,戴誠志的數十億元身家,更多是靠房地產及股票累積出來的,有高雄「土地公」之稱的蔡天贊,投資土地眼光精準,無人能出其右。在投 資領域他只佩服一個人,那就是戴誠志。蔡天贊說,戴誠志是個非常小心、謹慎的人,一定要做足功課後才會出手。所以,他投資的成功機率,往往超過9成。

戴誠志投資奉行「三準則」,作為挑選標的依據。他最常掛在嘴邊的三準則就是「ROE」(股東權益報酬率)、「產業前景」與「持股超過10%」。他從不短線進出,因此格外重視ROE,在意公司能否帶給長線投資人穩定且不錯的收益。

同時,他一出手一定買下公司超過10%股權,成為大股東,「足夠的持股才會關心投資的公司」。

因為看法相近,戴誠志和蔡天贊在高雄地區投資不少房地產,儘管帳上獲利超過兩倍,迄今還未出脫。在投資上衍生出來的信賴關係,在蔡天贊苦尋不到合適的京城銀行董事長時,戴誠志只好情意相挺,再度下海成為「銀行人」。


低調 董座 出手 京城 鹹魚 翻生 戴誠 誠誌 誌靠 麵攤 理論 攢數 數十 十億 身家
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=17845

招徠惠普、雅虎大客戶 南軟園區鹹魚翻身 「阿斗仔」田亮 老師變身商辦王

2010-9-13 TWM




今年上半年,世正開發一口氣挖走,位於信義計畫區國泰信義經貿大樓的最大租戶惠普、趙藤雄旗下商辦「大都市國際中心」的雅虎台灣,他們如何辦到?

撰文.梁任瑋

全球最大個人電腦廠商惠普台灣分公司,即將在年底搬到南軟(台北市南港軟體園區),而且一口氣租下一萬坪樓地板面積,成立全球研發中心;這一搬,不但使台灣租金最貴的台北市信義計畫區,成為台北市空置率最高的辦公商圈,也讓全台最大房東國泰人壽頭痛不已。

身 段柔軟 拉近客戶距離惠普原本承租台北市信義路五段國泰信義經貿大樓五個樓層,面積三千七百坪,是該大樓最大租戶,因租約到期決定搬家,讓國壽內部正為如何填補惠 普遺留的龐大空缺而苦惱。而同樣面臨這個問題的,還有遠雄集團董事長趙藤雄,因為雅虎台灣也準備退租台北市羅斯福路上的「大都市國際中心」辦公室,搬進南 軟三期。

負責替南軟招租的世正開發國際業務處長田亮,就是讓台灣房地產市場兩位重量級房東跳腳的幕後人物。

在台灣仍以本土人才為主的商用不動產市場裡,說著一口流利國語的田亮,不僅美國籍身分引人矚目,其對台北商辦市場生態的熟悉,也讓許多與他接觸過的商業不動產顧問公司主管印象深刻。

十年前,田亮原為外資銀行的分析師,因此相當熟悉高科技業的生態,後來到台灣擔任英文老師,因為世正開發前任總經理黃台陽想要開發外商高科技廠商進駐,輾轉認識田亮,在黃台陽介紹下,田亮轉戰房地產業,也開啟了事業第二春。

在惠普這個大客戶上門之前,南軟三期也歷經近兩年「等嘸人」的日子,尤其是二○○八年金融海嘯後,辦公室市場急轉直下,許多企業縮編裁員,暫緩搬遷、擴增計畫,當時才剛完工的南軟,也難逃此波不景氣。

「南軟三期樓地板面積高達五萬兩千坪,別的大樓若能找到一千坪的租客,肯定就要放鞭炮了,但放在我們這邊,出租率只會微幅增加個二%,沒什麼變動的感覺。」田亮說。

就在去年整個商辦市場相當絕望的時候,田亮終於等到機會來敲門。

去 年上半年惠普主動找上門,希望請世正開發協助其規畫一個大型的研發園區,擁有豐富外商公司談判經驗的田亮,主動與惠普美國總部接觸聯繫,建議直接租用南軟 三期,不但可以馬上使用,也可降低開支。這時,南軟三期原本單層面積八百坪的缺點(太大),反而變成優點,讓惠普的部門可以不用分散在太多樓層,方便管 理,於是雙方在今年上半年敲定承租交易,總算讓南軟三期在空置兩年後準備發光發熱。

不過,在看似簡單的辦公室招租工作背後,有很多小細節,讓南軟三期較容易吸引到大量外商公司進駐。

例如,不少高科技公司對電力與網路需求大,世正開發替客戶爭取到資訊設備代管業者高品質、低廉的價格;並提供租戶RFID(無線射頻識別)晶片,建立重要資產管理系統,這些都是台北市商辦大樓較缺乏的服務。

瑞光不動產業務主管許依祥說,田亮柔軟的身段,應是他拉近客戶距離的關鍵。在許依翔印象中,只要有客戶要看南軟三期場地,田亮幾乎都會親自介紹,而且對於任何問題皆有問必答,讓客戶覺得誠懇且專業。

三名員工創造六億元營收

以南軟三期招租狀況推算,光是惠普與雅虎台灣兩大租戶,每年各貢獻世正開發逾一億元營收,加計其他租戶,一年營收可達六億元,按照田亮超級精簡的團隊||三名員工計算,等於一個人就替公司創造兩億元租金,儼然成為台北市產值最高的招租團隊!

「南 軟現在可說是天時、地利、人和,帶動租賃狀況達到高峰。」戴德梁行協理薛惠珍說,隨著捷運通車、大批建商進駐開發住宅,大幅提高南港的能見度,加上南港商 辦市場幾乎沒有其他商辦招租,儘管每坪開價已悄悄漲至一千五百元,但還是比台北市中心A級辦公大樓便宜近一半,因此已對台北市中心辦公大樓招租形成最大威 脅。

薛惠珍觀察,目前南港商辦租戶,清一色以高科技公司為主,顯見產業鏈上下游已自然產生「集市」效果。

惠普已開始裝潢辦公室,最快第四季遷入,在大型租戶帶動下,屆時南軟三期的出租率將一舉衝破九成,租用面積只剩兩個單位(單層面積八百坪),但目前仍有不少跨國企業在排隊。南軟三期鹹魚翻身,招租者與租戶主客角色易位,看來全台商辦招租大王的位子,已經換人坐坐看了!

田 亮

出生:1974年

現職:世正開發業務處處長學歷:加州大學柏克萊分校歷史系博士班候選人經歷:通用電氣金融服務公司、富達投資集團、摩根士丹利投資部研究主管

南軟三期前五大租戶

排名 公司名稱 新辦公室空間(坪) 原辦公室 原辦公室

空間(坪)

1 惠普 11000 信義計畫區 3700 2 雅虎台灣 8500 中正區 5000 3 台灣高鐵 3900 信義計畫區 3500 4 安國 1300 內湖區 1000 5 飛思卡爾 650 仁愛路四段 500

資料來源:世正開發

 


招徠 惠普 雅虎 大客戶 大客 南軟 園區 鹹魚 翻身 阿鬥 鬥仔 田亮 老師 變身 身商 商辦 辦王
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=18037

邱純枝把燙手山芋變獲利小金雞 亞太電信鹹魚翻生 五路人馬搶大位

2012-4-23  TWM



亞太電信在電信三強的夾擊下,透過資產減損回沖與本業獲利,去年交出一張亮眼成績單,大賺百餘億元,每股稅後盈餘高達三.二五元,一舉超越遠傳電信。由虧 轉盈的亞太電信,明年將董監改選,台面下股東的角力戰恐開打。

撰文‧翁書婷

三月底,亞太電信公布去年財報,令外界驚豔,亞太電信去年營收二五五.七億元,稅後淨利一○六億元,每股稅後純益︵EPS︶高達三.二五元,一舉超越遠傳 電信的二.七三元,取代遠傳成為電信第三雄。

臨危受命 讓亞太谷底翻身自從○六年亞太電信歷經王家力霸掏空案後,亞太電信從虧損六百億元到虧轉盈,大賺百億元,去年還登上興櫃,股價從四元翻漲到現在的十三元。 讓亞太電信谷底翻身的靈魂人物,就是現任亞太電信董事長邱純枝。

邱純枝從美國密西根大學MBA碩士畢業後,曾在外商公司服務,之後受到黃茂雄賞識,成為東元創業以來首任女總座。後來,東元受亞太電信大股東交通部委任, 代管經營亞太電信,邱純枝臨危受命,出任亞太電信董事長。

邱純枝接掌亞太電信的成績,連大股東、也是現任東森國際董事長王令麟都很滿意,他不僅希望「上櫃後經營獲利反映股價,原來股東均能獲利賺錢」,還向《今周 刊》強調「︵股東︶應該可以拿回本錢。」雖然亞太電信去年財報亮眼,但細細研究財報的業外收入,就可發現其中蹊蹺。亞太電信去年獲利一○六億元中,有高達 五成,約四十九億元的獲利不是來自本業,而是來自業外的資產減損回沖。若沒有這四十九億元的獲利,去年亞太電信本業獲利五十六.八億元,EPS一.七元, 並沒有比遠傳來得好。

○六年,亞太電信因公司資產被力霸王家掏空,銀行借款利率又高,加上用戶流失,「讓亞太的電信設備帳面價值低於實際價值,而認列百億元資產減損。但是,近 年亞太營運漸上軌道且用戶成長,因此在去年選擇一次性補回四十九億元。」亞太電信代理發言人陳冠宇解釋。

這四十九億元業外獲利對亞太電信影響重大,不僅讓亞太超越遠傳,更讓亞太電信順利在今年就打平累計虧損。本來去年年初亞太還有一一三億元的累虧,在年終扣 除獲利後僅剩六億元,因此在今年第一季就將所有虧損打平。

據了解,亞太電信選在去年將資產減損一次性回沖,與明年的上市櫃大計有關。

開源節流 大力整頓降成本邱純枝不只一次對媒體公開亞太電信明年將上市櫃的計畫,一名亞太董事強調:「公司淨值要超過十元,上市櫃才更順利,亞太電信去年淨值在九元 徘徊,有了四十九億元的獲利後,今年正式超過十元,剛好符合上市櫃條件。」雖然亞太電信去年每股盈餘超越遠傳,主因來自多了業外收入;但不可否認的,在電 信三雄夾殺下,威寶和大眾電信營運狀況不佳,亞太電信卻在邱純枝掌舵下,每年保持最少一○%的營收成長。

「用戶數增加是成長的主因。」一名業界人士分析。○九年,亞太用戶才二百三十萬人,一一年就突破三百萬人,今年向三百一十五萬人邁進,而用戶數成長主要是 「網內互打免費」策略奏效。

根據亞太電信內部資料顯示,在三百多萬用戶中,有四成以上是因﹁三三三元網內互打免費﹂吸引而來的企業用戶,而不是經濟能力不佳的學生族群。就算去年七月 起,電信三雄也加入亞太的網內互打免費戰略,但影響不大,「對於想撿便宜的用戶,電信三雄還是要綁一千多元數據費用,和亞太電信三百多元就可免費互打比 較,還是略遜一籌。」一名亞太電信董事說。

邱純枝除了開源,讓用戶數增加,節流功夫也一流。一名了解邱純枝公司治理的人士說;「她充分發揮客家人的鐵公雞性格,一元可以打好幾個結。」亞太緊縮人事 費,遇缺不補,一個人當兩個人用,「人均產值一六五七萬元,在電信五哥中居冠,預算也扣得很緊,下面不敢浮報。」加上亞太為CDMA系統,營運成本本來就 比發展GSM系統的電信三雄低。

在邱純枝大力整頓下,亞太電信走出一條生路。董事就說:「從燙手山芋到有油水可抽,亞太電信不可同日而語,更別說亞太手上還有一四○億元現金,而亞太電信 的執照當初是一○五億元取得,現在也不是有錢就拿得到。」邱純枝這麼盡心盡力交出漂亮的財報,趕著明年讓亞太電信上市櫃,其實是對能否再掌董事長大位的危 機意識。加上明年亞太電信將董監改選,台面下各路人馬正私下較勁角力。

各方角力 台鐵仍是關鍵翻開亞太電信的股權結構可看出,前幾大股東分別是台鐵握有一二.一八%、欣裕台握有四.一三%、王令麟的中國力霸與東森國際合計二.七一%、 華榮電纜三.五七%,而邱純枝代表的法人,東元電機則僅有○.七六%,不到百分之一。

在眾家大股東中,王令麟一直都有重返亞太的計畫。一○年亞太董監改選時,泛王令麟的人馬掌握二○%股權,不敵泛官股的四九%,以八席之差敗北,但是亞太電 信執行長遲煥國與代表鼎豐傳播︵股東成員之一︶的六位董事與監察人蔡高明,都是傾向王令麟的人馬。

除了以上勢力,王雪紅持有的威創特別引人注意。「可能和中國電信合作有關,宏達電意圖還是中國市場的布局,亞太電信的系統屬CDMA和中國電信剛好互通, 可作為前進中國的跳板。」一名董事分析。加上亞太明年即將董監改選,將把董監席次從現有的二十一席縮減至十五席,縮減席次後只有四席常務董事。談起大減董 監席次的原因,一名董事說到:「現在的董監共有二十一人,還是太多了,比較沒效率,九到十二席比較剛好,而亞太若要上市櫃,一定要配有五分之一比率的獨立 董事。」「常務董事名額是進軍董事長的必備條件,泛官股的台鐵、兆豐與民股的王令麟、華榮、東元等五方人馬都想搶這四個名額,從現有持股比率來看,持股比 率不到一%的東元較難擠進,有危機。」一名董事說。

在多方勢力的威脅下,東元邱純枝想要擠進常務董事,只能靠官股支持。東元的股權不到一%,當初邱純枝能當上董事長,就是因為官股支持,而不是擁有多數股 權。因為台鐵本業並不擅於電信管理,所以當初才會委託東元經營。

雖然過去台鐵高層曾多次發言尋找退股時機,但一直沒有真正退股動作,亞太電信代理發言人陳冠宇表示,「台鐵仍然會是亞太的重要股東。」推測台鐵在短期內應 不會有太大的股權變動,官股勢力依舊強大。

對台鐵來說,最在乎的就是讓亞太電信早日上市櫃,讓財報更透明,減少公司治理的人為弊病,洗刷過去的汙名。因此邱純枝趕著讓亞太電信上市櫃,其中有很大原 因,是為了爭取泛官股的支持。不過對於明年是否支持邱純枝?台鐵表示,「牽涉到商業機密,不便對外說明。」「雖然董監任期到明年才屆滿三年,不過為了不拖 延上市櫃的時日,有可能在今年十月就要提前改選。」知情人士說,對於邱純枝而言,將是重要關鍵的一役。

資產減損

根據財務會計準則公報第35號,因為公司的資產價值會隨著景氣時勢變化有所增減,因此應對公司的固定、閒置、可辨認無形資產、商譽和依權益法投資等資產進 行價值估測,避免公司資產價值被高估。

亞太電信

董事長:邱純枝

資本額:328.4億元

主要業務:行動、固網等電信服務

近三年營收獲利:

年度 營收

(億元) 稅後淨利

(億元) EPS

(元)

2009 186.0 35.8 1.09 2010 231.2 36.7 1.12 2011 255.7 106.6 3.25

台鐵仍是最大股東

-- 亞太電信前10大股東名單主要股東名單 持股比率(%)交通部台鐵局 12.18

欣裕台公司 4.13

華榮電纜 3.57

兆豐商銀 3.20

眾 桓 2.44

中國鋼鐵 1.83

中國力霸 1.49

鴻達國際 1.28

東森國際 1.22

宏永建設 1.09

擺脫陰霾拚上市櫃

-- 亞太電信大事紀

時間 發展事件

2000年

亞太固網正式成立,為獲核准民營固網業者之首。

2003年 亞太行動開台,採美規CDMA系統。

2007年 王家力霸案爆發,亞太掏空與虧損估近600億元,政府委會計師賴春田接掌亞太固網與行動。而後亞太固網與行動合併,更名為亞太電信。

2008年 董事長賴春田請辭,東元電機指派邱純枝為董事長,同時亞太電信減資至328.4億元。

2010年 亞太電信第5屆董監改選,東元集團邱純枝當選董事長。

2011年 亞太電信登錄興櫃,預計2012年上市櫃。

資產減損

根據財務會計準則公報第35號,因為公司的資產價值會隨著景氣時勢變化有所增減,因此應對公司的固定、閒置、可辨認無形資產、商譽和依權益法投資等資產進 行價值估測,避免公司資產價值被高估。

邱純 純枝 枝把 燙手 山芋 獲利 金雞 亞太 電信 鹹魚 翻生 五路 人馬 搶大 大位
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=33098

沒有鹹魚哪有夢?

2013-06-27  NM
 
 

 

周星馳電影《少林足球》裡有句話︰「做人如果冇夢想,同條鹹魚有咩分別?」

不過,現實的香港,連鹹魚也快消失。

香港開埠前已有人製作鹹魚,開埠後,西環鄰近魚類批發市場,鹹魚欄開得鋪天蓋地,德輔道西更有一條「鹹魚街」(現已易名為「海味街」)。

鹹魚白菜的年代,曾經是獅子山下香港人奮鬥的故事,但隨着社會變遷,鹹魚業幾已絕跡。

區振鵬,香港鹹魚進興商會主席,正參與為期兩個月「城西魚香──鹹魚欄的故事」的展覽。

他慨嘆香港沒有新一代願意入行,道出這古老行業的輓歌。

我五十歲,成世人,都跟鹹魚有關。

我阿爸五十年代由中山來港,在西環跟人學曬鹹魚,學滿師就自己開鋪。

攞魚、醃魚、曬魚、批發、零售,一腳踢。上一輩的人,都很勤力。

我十八歲中學畢業,老豆叫我在鹹魚欄幫手。曬鹹魚,一靠天,二靠勤力。

師傅要無時無刻留意天氣變化,一有機會落雨,就要在天台「按鐘」,全部人即刻衝上天台,用帆布冚住鹹魚,好似走火警,雨季時,一日走五、六次。

曬鹹魚要時時刻刻


歐豬國家銀行鹹魚翻身?

http://wallstreetcn.com/node/60498

本週五,歐豬五國公佈了銀行發債數據。好消息是,今年至今,歐豬五國銀行的發債規模已經大幅上漲,比去年同期上漲70億美元,或上漲16%。然而壞消息是,與六年前相比,同期發債收入仍很低。

以來是來自花旗的數據:

(灰色代表各年同期歐豬五國銀行發債規模;青色代表各年同期非歐豬五國歐洲銀行發債規模)

歐洲邊緣國家發債規模的反彈,的確仍與其它歐洲國家正在持續進行的明顯且根深蒂固的大規模去改槓桿化過程背道而馳。

實際上,可以看到,核心國家的銀行發債規模要遠低於2008年的水平——上一次繁榮過後的低點。

然而,發債的反彈也符合市場的樂觀預期——明年歐洲央行進行的資產質量審查將不會引發任何的大規模災難。

如果你真的需要擔憂什麼,留意一下下圖實現了歐豬五國銀行借款的分佈情況。葡萄牙在哪?

再看一下歐洲銀行的股票價格水平。股票價格與賬面價值(包括深藍色的總賬面價值和淺藍色的有形資產賬面價值)之比也在上升。

該比值仍然遠低於長期的平均水平。暫時不需要擔心歐洲銀行的一個原因可能是,該比率在下跌前,一般會經歷8-9年的上漲趨勢。


共和黨鹹魚翻身的希望——「農村包圍城市」策略

http://wallstreetcn.com/node/62125

受政府關門影響,公眾對共和黨的支持率已經跌至歷史新低。然而,民主黨可能無法從中收益。雖然共和黨失寵,但仍然可能在2014年的中期選舉以後繼續控制眾議院和很多州的立法機構。而共和黨利用的正是「農村包圍城市」策略,並集中火力打「敵後戰爭」。美國大學華盛頓法學院憲法專家Herman Schwartz寫道:

我們的憲法是獨特的,在怎麼選舉總統和國會議員上,幾乎授予了各州立法機構全部的控制權。在其它民主制度裡,國家政府一般會通過一個公正的委員會運營選舉的。然而,我們的選舉體系容許控制州立法機構的黨派操控選舉規則來幫助自身獲勝,同時在州和眾議院選舉中打擊對手。

要實現這點,強大的共和黨領導人——包括前布什政府白宮顧問Ed Gillespie和高級顧問Karl Rove在2009年決定,準備鞏固它們贏得州立法機構的勝利。通過金錢、運氣和能力的集合,2010年共和黨成功控制了大部分的州立法機構,並在2010年再下一城。這不單已經使共和黨掌握掌握了打造選舉法規來控制眾議院的能力,還通過了其它多方面影響我們生活的法案。

雖然最近政府關門和債務上限的政治鬧劇打擊了共和黨,同時給民主黨提供了重拾一些州立法機構控制權的機會。然而:

...這將需要大筆的金錢和繁多的工作——而完成這些工作的資源正是掌握在國家層面上的民主黨手上。然而,國家層面的民主黨領導人看似認為,只有在華盛頓的競選職位才有價值尋求當選。

國家層面上的民主黨是否將願意和能夠轉向他們長期忽視的東西將存在問題。但民主黨必須行動,未來一段長時間內類似的機會都不大可能再次出現。否則,政治僵局可能持續下去。

然而,雖然所面對的外部條件不佳,但共和黨懂得充分利用選舉規則:

在2008年共和黨大敗以後,黨內的策略師把金錢和才俊都注入到共和黨州領導委員會(RSLC)...目標是贏得足夠多的個別州選區來控制州的選舉流程,而後利用不公平劃分的國會和州選區就能保證共和黨贏得未來幾年的眾議院和州立法機構席位。

通過選區劃分上的「優勢」,共和黨成功抵禦了民主黨在2012年競選中的強勢。在2012年的國會和州選舉上,共和黨幾乎沒有遭到任何損失。至今,民主黨幾乎沒做什麼來改善他們的處境——畢竟這是不容易的。

而且共和黨有更強大的組織優勢和找錢能力:

(共和黨的)RSLC是有嚴密組織的,全國的運作計劃是由主要的黨內策略師和在政治操作上富有經驗的成員控制的。而且有很多富有的捐款者慷慨支持,包括美國商會和大型企業。在2010年,RSLC籌集了3000萬美元,同時大約花了1940萬美元用於獨立候選人的競選廣告。在2012年,它加大了賭注,籌集了接近4000萬美元,並把2900萬美元花在直接的競選廣告上。

該團體已經開始籌備2014年的中期大選。在2013年的前六個月,該組織就從10個捐款者手上籌集到了7400萬美元....

...

民主黨也有自己的RSLC,也就是民主黨立法競選委員會(DLCC)。但它並不是RSLC的對手——不論是自己一家,還是加上其它兩家民主黨的競選組織——民主黨律師總會(DAGA)和民主黨副州長協會(DLGA)。

每個組織都是獨立運作的,而且只有相對較小的預算...DLGA在2010年和2012年的選舉年裡一共只花費了100萬美元..DAGA的候選人花費得更多...但他們通常是基於自己的議程運作自己的競選活動。

相比之下,基層的民主黨組織的找錢能力就差多了:

在2012年,DLCC只籌集了1700萬美元,只安排了1100萬美元用於直接的競選廣告,遠低於共和黨的2900萬億美元。2010年DLCC的直接競選廣告支出就更少了,只有590萬美元,不足共和黨1940萬美元的1/3。

...在2010年和2012年,民主黨的三家州組織加起來只籌集了1550萬美元和2200萬美元,大約只有共和黨的RSLC籌集的3000萬美元和4000萬美元的一半。民主黨的DLCC籌集的款項絕大部分來源於大量的工會。前20名捐款者幾乎有一半是工會,在2012年只有兩家工會捐了100萬美元或以上...

共和黨的RSLC表示,它全國一共有10萬個捐款者。然而,其中前20名的捐款者就包括了數家富有捐款者...

毫無疑問,當然是團結的力量大:

實際上,因為2012年共和黨的選舉劃分優勢策略很有效,(奧巴馬大勝帶來的)燕尾服效應遠弱於平時。在州立法層面上,共和黨比民主黨贏多了223個席位(3093比2870),並控制了99個立法機構中的57個。這也增加了共和黨持有防否決的多數席位,從13個州增加到16個州,同時也增加了他們全面控制(包括州長)的州數,從22個增加到24個。

現在這個局勢,根據相關的選舉日程和選舉規則,民主黨可能要等到2020年才能扭轉在州政壇上的不利形勢了。


鹹魚翻身:Ackman投資Beam大賺3.4億美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/72215

三得利公司(Suntory Holdings Ltd.)同意並購美國老牌烈酒生產商Beam之後,Beam股價大漲。如果對Beam的持股沒有調整,Ackman管理的對沖基金潘興廣場資本管理公司將大賺3.4億美元。 截止三季度末,潘興廣場資本管理公司為Beam的第一大股東,控股13%。 日本威士忌和啤酒制造公司三得利今日同意以160億美元收購Beam,其中包含債務。 三得利公司稱,Beam的投資者每股將獲得83.5美元現金。這個價格比1月10日收盤價高25%。如果潘興廣場資本仍舊持有20.8萬股Beam股份,潘興廣場資本將大賺3.4億美元。 潘興廣場資本發言人Carolyn Sargent拒絕對就此事發表評論。 Ackman今年47歲,著名的主動投資者。他在增持公司股票之後,經常通過推動公司改革,擡高股價。去年,他管理的潘興廣場資本收益9.3%。據此基金年末公告,該基金仍舊持有Beam、Canadian Pacific Railway Ltd.、Air Products & Chemicals Inc.、漢堡王全球公司、 Howard Hughes Corp. 和寶潔等公司的股票。 2011年,Ackman為了擡升股價,要求Fortune Brands Inc.一分為三。Fortune Brands Inc.分成了Beam、Fortune Brands Home & Security Inc.和Titleist三家公司,分別經營酒類、家庭安全產品和高爾夫產品業務。Titleist當年已被出售,Beam和Fortune Brands Home & Security Inc.分別獨立上市。 折戟康寶萊、JC Penny Ackman管理的潘興廣場資本在康寶萊上損失了5億美元,他曾指責這個公司涉嫌“非法傳銷”。此前據華爾街見聞報道,Ackman已經把部分康寶萊空頭換成了看跌期權;Ackman在JC Penny的投資上也虧了50%,最終在去年8月份退出了JC Penney公司董事會。 潘興廣場資本也持有美國兩房的股份。Ackman一直希望挽救2008年金融危機之前價值超過1000億美元的債券,盡管許多人認為這些債券一文不值。潘興廣場資本11月表示,它已經和兩房的管理層、政府及其它股東談判。

康寶萊面臨調查 Ackman或鹹魚翻身

來源: http://wallstreetcn.com/node/73942

摘要:馬薩諸塞州參議員本周四致信美國監管機構,對保健品直銷公司康寶萊的經營模式提出質疑。對沖基金巨頭Ackman前年底10億美元做空康寶萊,但該公司股票一年來卻上漲了190%,若監管機構開始調查,Ackman或許可以鹹魚翻身... 上周保健品直銷公司如新(NuSkin)被中國媒體曝光涉嫌非法傳銷後,其股價遭遇斷崖式下跌,跌幅一度接近50%。在這樣的風口浪尖,作為模式類似的康寶萊(Herbalife) 也受到牽連,股價跌幅一度達12.5%。 更糟糕的是,不止中國,現在連美國政客也開始找這些“直銷”公司的麻煩了。 馬薩諸塞州參議員Edward Markey美國時間本周四致信美國證券交易委員會(SEC),聯邦貿易委員會(FTC)以及康寶萊公司,對康寶萊的經營模式提出質疑。消息傳出後,康寶萊股價盤中一度大跌近13%。 Markey議員在聲明中說:“承諾有收益,但最終將給脆弱的家庭造成經濟上的毀滅,這種金字塔騙局是毫無營養可言的。” 著名對沖基金管理人Bill Ackman應該比誰都高興看到這條新聞,因早在2012年年底他就指責康寶萊是在運作一個金字塔式的傳銷騙局,並給出了目標股價:0美元。 Ackman領導的Pershing Square基金曾公開持有康寶萊至少10億美元的空頭頭寸。不過事與願違,隨著丹.勒布(Dan Loeb)、卡爾.伊坎(Carl Icahn)及索羅斯等對沖基金巨頭紛紛加入做多康寶萊的行列,該公司股價扶搖直上,2013年漲最大幅近190%,這令Ackman一度巨虧至少5億美元,不過他本人依然對做空康寶萊信心滿滿。 Markey議員給予監管當局一個月的時間來回應自己的質詢,讓我們期待最後的結果。

債王豪賭450億美元衍生品!希望鹹魚翻身

來源: http://wallstreetcn.com/node/208320

gros

“債王”格羅斯(Bill Gross)正在仰仗衍生產品來提高其在政府債券的投資回報。

根據8月份的申報公告,這位太平洋投資管理公司(Pimco)的聯合創始人所管理的2216億美元總回報基金第二季度出售了所持有480億美元美國國債中的大多數,並以約450億美元的期貨合約進行替代。這種合約只需要支付少量的保證金,從而能讓格羅斯騰出現金投資於巴西、西班牙和意大利等國的更高收益率債券。

“他們用節省下來的現金購買這些非核心國家的債券,因其相比美國國債有很大的收益率溢價,”Prudential Fixed Income高級基金經理Erik Schiller表示,”這讓他們基金的杠桿率上升。”

Pimco在5月份曾表示,隨著經濟邁入一個所謂”新中性”時期,即全球經 濟增長率向更低且更為穩定的速度匯攏,美國的利率將繼續低於金融危機 前的水平。該公司建議客戶考慮通過期貨、期權和互換合約實施的策略來 提升低於標準的回報率水平。

彭博匯總的數據顯示,Pimco總回報基金今年截至9月15日為止的回報率只 有3.3%,表現落後於57%的同行。此前因美聯儲開始撤出債券購買計劃(QE),格羅斯的基金遭到投資者連續16個月的凈撤資。

今年70歲的億萬富翁格羅斯早先稱表示,要在2014年底前將Pimco打造成同行中收益率領先的公司。

格羅斯上周在接受彭博采訪時表示,幾十年來Pimco一直使用期貨代替現金購買債券,部分原因是由於期貨可以交易大量債券的同時不會影響市場價格。

格羅斯表示通過出售美國國債可以將回籠資金投入公司債市場,收益率比通過回購借出國債所得要高30至40個基點。

根據申報數據顯示,Pimco的總回報基金在國債上的配置(包括期貨、期權、互換、名義利率和通脹掛鉤的債券)在第二季度由43%升至49%。因增持債券期貨,該基金的倉位周期也由5年上升至5.7年,顯示格羅斯願意承擔更多利率風險。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)


鹹魚翻生 Money Cafe

來源: http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/11/blog-post_4.html

內地存款流失,若繼續假設餘額寶等網上理財產品,吸走銀行存款,半年多之前,可能仲講得通。

餘額寶為首產品回報已全線跌穿四厘,相反銀行要保留存款,連匯豐早前亦提供一星期六厘以上息率作招徠,翻一翻數字不難發現,其實就連網上理財產品基金,近月亦出現走資。

肯定,內地股市當旺,部份錢是流入炒股。很多年前,有首歌詞有以下一句:鹹魚、白菜也好好味。

套用現今內地市況,實為相當貼切。

咩係鹹魚?鹹魚可以翻生,看看中交建、看看航運股,近月全線鹹魚翻生!!

內地股評報道覆蓋率,升至近年新高。

至於白菜股,亦即兩元人民幣以下股份,原本業績不振、行業不景,早一段時間賣點亦被發酵。

美國市場成功之處,要靠印錢創造新高。一山還有一山高,我國市場驚人之處,是創意概念,加以樂觀預期。

以剛舉行的總理經濟座談會為例,獲邀兩名經濟師,包括沈建光,均屬大淡友,結果內地市場加以想象:
嘩、總理搵大淡友傾經濟,莫非要醞釀刺激政策?都係一笑置之吧!!

獲總理邀請,即點石成金!! 中聯重科主事人,由於成為坐上客,股價可以急升超過一成!

就連日本瑞穗,股價亦升,何其巧合!?

鹹魚翻生、白菜變人參。領導人積極倡議絲路經濟帶,正如中環人所言,正正令一批早已淪為鹹魚、白菜的舊經濟股,變得Yummy!!!

無他,慣穿中、巴的陸上絲路帶好、打通東盟的海上絲路帶也好,涉觸面既廣,並且涉及被拉籠國家,經濟潛力大,但未發展、基建距離及格水平甚遠。

於是,市場預期絲路一通,東亞、及中亞市場對中國基建需求必定上升,而基於他們本國發展,亦有助消耗中國本身大量產能過剩問題,成為中國舊經濟企業的龐大需求動力。

絲路帶,配以金磚及亞洲基建投資銀行,前者是構想,後者是資金供應銀行,中國打本,給予中國企業新增長動力,有利自己、鄰國亦能受惠。

相比之下,美國印錢行為,自私得多了!!

從鹹魚遊戲看騰訊系創業者的活法

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1212/148319.html

i黑馬:鹹魚遊戲的三位創始人同屬騰訊系創業者,在離開騰訊後,迎著手遊這股熱潮,他們是如何利用騰訊基因開創新業的?又是如何在遊戲發行商因資金需求多、利潤率低、風險高而不被市場看好的情況下,走出了一條屬於自己的道路的?
 
\第一次見到衛東冬的時候,在坐諸人之中有另一位來自騰訊的創業者,對他離開騰訊互娛X8有些吃驚,那可是千人矚目的手遊“權力中心”。2014年年尾再次相見,他調侃到,“大公司就像是一座圍城,很多人想沖出去,又有很多人想擠進來”。創辦鹹魚遊戲時,衛東冬和他的夥伴們並沒有十足的把握,只是很單純地想創業,想在自己喜歡和擅長的領域做一番事業。
 
“我們都在大公司都打拼了六七年,大公司有安逸的環境,但我們並非甘於安逸的人”。
 
他們希望不錯過這難得的浪潮,而且不僅僅是做發行商,長遠目標是成為一家更純粹的遊戲公司。可是,即便是這股浪潮最熱、手遊公司最受追捧的時候,發行商都不是最被看好的一類——需要資金多、利潤率低、風險高。鹹魚遊戲可能要算處於相對不利的態勢:沒有抱渠道大腿,缺少自研團隊,而且創始人分居北京深圳兩地。
 
盡管如此,鹹魚遊戲依然走出了他們的道路。而且,這條道路看來還相當光明,能給那些質疑發行商價值和發展的人一些解答。
 
創始人集結:因騰訊互娛而相識
 
盡管沒有十足的把握,盡管笑談“也是初生牛犢不怕虎吧”,鹹魚遊戲的三位創始人在對團隊有足夠信心的前提下,才開始了創業之旅——衛東冬在網遊運營方面的經驗、沈曌在單機遊戲領域的積累、王子臻在運營和渠道方面的資源……創業的夥伴們此前相識已經好幾年,而且能力各有互補,要做更懂遊戲的公司。
 
衛東冬2008年加入騰訊互娛,見證了它端遊的爆發式增長,然後作為騰訊互娛手遊團隊初創成員,經歷了騰訊互娛手遊部門的組建和壯大,也見證了整個中國的智能機手遊行業的發展史。他還記得在2011年下半年AppStore開通人民幣支付之前的時光,一月的收入為20萬美金,黑卡等問題還導致有的產品損失掉80%的收入。那時手遊以單機遊戲為主,2012年上半年衛東冬和團隊做了十幾個項目,12年底開始嘗試Android市場的強聯網卡牌手遊《三國來了》。2013年年中騰訊推出了微信遊戲,衛東冬負責重度網遊,以ACT、FPS為主。
 
衛東冬在互娛運營部認識了後來運營《七雄爭霸》的王子臻,兩人在騰訊共事4年,王子臻負責過頁遊和手遊的運營,之後到百度多酷任華南華東區商務負責人。後來在手遊產品部因負責《聖犬帕拉》與沈曌結識。那時有過獨立開發經歷的沈曌在友盟,推進遊戲開發者的合作。2013年年底,他們開始籌備創業,到了2014年初合夥人們都從上一家公司離職,正式開始確定鹹魚遊戲的定位、招募核心成員、找適合發行的產品。他們很快確定了分工,分別負責網遊產品線、單機產品線、渠道關系與平臺建設。
 
鹹魚遊戲三位創始人認為自己比較幸運,較為順利的開局讓他們更加心存敬畏。他們也明白,創業做發行要有足夠的錢、足夠的資源以及好的產品。“我們三個人業務能力都沒問題,但是錢和資源還是有不足的。我們就把資源、精力都用在產品挑選和運營上。”
 
找產品:重要的是與誰合作而不是盲目砸錢
 
順利獲得第一輪融資並擴大團隊後,在挑選和運營產品上,鹹魚遊戲交出了第一份優秀的成績單。“對於遊戲公司,一般來說比較安全的方式是找一點做大做強,但我們開始沒有想這麽多,我們是有什麽樣的資源就做什麽事。前期來看鋪的挺大,風險也挺高,幸運的是做的還都不錯。”這一年,他們先是推出了《狂斬三國2》,到達過AppStore中國區付費下載榜第一,在Grossing榜前五十也待了很多天,最近還被蘋果列入2014年度精選。
 
現在在測試當中的《火線三國》,是一款3D動作卡牌網遊,被多家渠道評A級推薦。《火線三國》的研發商是上海遊點信息,它的CEO田健也是NGA的創始人。
 
鹹魚遊戲的策略是單機網遊兩條腿走路。單機品類又分為兩條線,通過《狂斬三國2》那樣偏重度的單機遊戲保證流水,《求合體2》這樣的輕度三消遊戲可以用於增加用戶基數,它將會和優酷土豆深度合作,將熱門綜藝節目和遊戲內容做強關聯的設計和互動,還會有一些新的跨界和自建IP的玩法。
 
他們選產品,一是精品原則,盡量選擇垂直領域的佼佼者、有未來發展空間的遊戲,而不是追逐流行。他們認為,“方向不是說出來的,而是做出來的。也許某一類型在某個時間段會特別流行,但這是由於市場成熟度不夠造成的。成熟的遊戲市場,要看遊戲品質,到明年每一類遊戲都有機會。精品的判斷標準也很多,核心是在於核心娛樂價值,能否給玩家發自內心的放松和愉悅。”
 
第二是要和研發團隊在理念和目標上的契合,“和開發者首先是理念和目標上高度統一,之後才是錢,重要的是與誰合作而不是和多少錢合作。真正的遊戲人,可以看明白自己是選擇短期收益還是長期。”
 
鹹魚遊戲和《火線三國》,就是這樣的一個例子。通過NGA和電競,田健享受過成功的榮譽也揮灑過激情,第二階段創業有投資保障不用因錢而悲情。他不在乎遊戲里的輸贏,也不在乎曾經追求過的許多東西,現在只一心希望把產品做好,去嘗試一些新的事情,要通過創業再度得到自己的認可。在徹夜長談之後——真的是徹夜,從晚上9點一直聊到第二天7點——田健和衛東冬沈曌他們發現雙方在很多理念上非常相近,聊通了很多問題。當晚鹹魚遊戲就簽下了《火線三國》。
 
未來:第一階段、第二階段,還有,最壞的打算
 
在2014年,手遊的競爭還進一步加劇了,不僅多路手握雄厚流量或資本的團隊介入,而且很多大作都是研發商自行發行。
 
而鹹魚遊戲作為初創企業,在成立之時就獲得首輪一千萬融資。投資人屈衛東是松禾資本移盟起點基金的創始合夥人,曾任清科創投董事總經理、藍馳創投投資總監,主導過趕集網、融360、豆果美食等項目的投資。
 
與當下那些一線發行商擁有動輒過億的雄厚資本和極大的公司體量相比,鹹魚遊戲團隊在自身的發行策略和套路打法上做了很多功課與準備,如《狂斬三國2》在發行上的內容差異化、追求體驗極致、精準立體的品牌營銷等。他們要“倡導關註遊戲用戶的真實體驗,體驗的核心感受來自於他們的心,而非眼睛。我們立誌成為從產品設計與用戶體驗需求出發,努力堅持做到懂遊戲會花錢敢花錢”。
 
現階段,他們希望“重質不重量”,他們認為“更精英的團隊有時候反而更有優勢,團隊的競爭優勢在於核心人員的核心技能上”。鹹魚遊戲第一階段的最強競爭力,來源於對鹹魚團隊自身優勢的自信與堅持。“移動遊戲花了兩三年走完了端遊和網遊10年的路,在高速發展的大環境里,每個環節都是支離破碎的,很難形成一條龍的模式,所以出現了很多的創業機會。發行也是行業快速發展形成的機會。現在我們做發行的第一階段就是要專註在這個機會點上,發揮自身最強優勢,高效專註、追求極致。”
 
下一階段呢?“發行公司第一階段拼的是如何在對的時間選擇好產品推向市場,依靠市場機會加上判斷力,以及有著優秀人才和執行力的好團隊。第二個階段每個發行公司都需要給出不同的答案,除了在第一階段所需的發行能力外,要探索建設可以讓自身長期健康穩定、可持續循環發展的模式,不同的公司對這個問題將會給出不同的答案與模式。鹹魚遊戲團隊成立之初也在一直思考與準備,從長遠角度如何將核心競爭力從一個點做到一個面的轉化。”
 
除了對未來的願景:成為一家行業領先的新型移動遊戲公司外,鹹魚遊戲也想到了一些可能出現的問題。如對於創始人分開在北京深圳兩地,他們也有過團隊管理風險的顧慮,但考慮更多的是“用人不疑疑人不用、著眼未來專註當下、堅持做正確的事情”,至於產品方面最壞的打算,他們“還沒有想過,如果產品真的不好我們會繼續完善,不拋棄不放棄也是我們的發行理念。從運營角度出發,我們不會讓多款遊戲同時處於爆發期,要錯開高峰期,兩三個月一款就可以了。這樣的節奏,我們有信心做好。如果真的發生了連續的失敗,那麽我們會坐下來反思問題的根源在哪里。”
 
最後,他們這樣說到,“面臨低谷時不要想放棄,而是努力堅持,低谷過後就是高峰。在移動互聯網的世界里用戶的發展和需求在不斷變化,面前的大山永遠都會有,每個階段都需要尋找到用戶真實的痛點。盡管難做,但這一切取決於團隊的決心是否足夠。我希望2015年鹹魚遊戲成為新型的移動遊戲發行公司,更長遠的目標就是成為更純粹更全面的遊戲公司,把好的遊戲理念帶給玩家,在產品和商業都取得成功,也能在行業上獲得足夠的尊重。

鹹魚股 Money Cafe

來源: http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2015/03/blog-post_20.html

股市過千隻股份, 懶理大指數不滯,總有當炒股,有交易日的一日,就是有機會的一日。

互聯網+牽動民心,簡單望望平保業績主佈報告,落墨重點不是新業務價值、保費增長、經紀平均收入,老馬要打造衣、食、住、行互聯網生態圈,平保全國佔據重要一席,象哥,你沽早左!

人地鹹魚翻生,你就步入夕陽。

互聯網、一帶一路、央改之外,近日潮興Anchovy stock,買一隻鹹魚股,博其翻生,到時肉質甜美,好過食海鮮!!

Anchovy stock鹹魚股本周最少兩隻:
一,富智康,一份被形容為令人感動業績,乘智能手機市場爭雄爭霸,郭臺銘有幸遇上冒牌喬布斯雷軍,產生的化學作用是富智康史上首次派息,如假包換。
另一隻鹹魚股要數李寧,業績前盈警、盈警後異動向上,正式公佈虧損擴大,僅隨而來是股價升幅亦擴大。

李寧賣點,是其他體育用品股兩年前早已完成,而李寧本身一直未能進行的Turnaround故事,的確,第四季李寧多項指標有改善,同店銷售增長擴大、訂單多了,更重要是應收帳部份有回撥。

目前,全港大概有兩打分析員有跟李寧,建議沽出佔十三、持有佔九,呼籲買入只有二。

試想,一面倒仍不樂觀情況下,稍為出鐘攏效應變之而成的一面倒樂觀,升勢會相當enjoy,到時呢隻鹹魚不止海鮮,簡直會成為極品包魚。

U仔史賓沙為求大家重視呢條鹹魚,隆而重之將李寧目標,一調調上至八蚊,更指,如果同店銷售增長加快的話,可見11、相反節省成本毫無進長的話,最差五元,即現價買入即使最壞情況,亦有一成以上潛在升幅,引誘當前,豈可為所不動?

同日,犘根士丹利只維持寧仔每股4.54元目標,最樂觀僅6.81元,以基本目標計,跟U仔目標相差近4蚊。

大摩強調,即使最樂觀6.81元目標,李寧市盈率有15倍,用大摩邏輯,難道U仔8元目標,意味李寧值三十倍以上PE?

數字既可以計,亦可以砌,大摩預期,寧仔全年頂盡賺1.5億人民幣左右,相反,U仔估算李寧今年盈利超過四億、今年盈利預測,兩行相差近三億。

但如果再比較2016及2017年盈利數字預測,大摩卻現離行離肋情況,該行料,後年李寧盈利會由1.5億,急抽上6億,到2017年更遲到9.5億,比史賓卡之後兩年分別有6.3及7.5億,到2019年盈利才能見9億的預測,更為進取。

到依家,到底寧仔合理值為4、6、抑或8?

背後關鍵好視乎老寧能否帶領寧仔恢復過來。用史賓沙講法,寧仔未恢復盈利,老寧勢不罷休,即係有承諾、有信心啦!

但反方又認為,寧仔現在問題是老寧埋下的禍,即係無希望啦。

點都好,潮流興懷舊,王子復出暫代CEO,點都會帶給市場一分集體回憶!

經典閱讀|港股投資7年心路:一個老兵“鹹魚翻身”的經驗

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2524

經典閱讀|港股投資7年心路:一個老兵“鹹魚翻身”的經驗
作者:銳角

編者按:上一期港股那點事分享了來自銳角在港股7年投資過程中遭遇的陷阱和教訓,本期將分享他“鹹魚翻身”的經驗。文中他關於香港市場在人民幣國際化過程中變化的思考很獨特,值得每一位征戰在這個市場上的投資者借鑒和參考。

戲劇般鹹魚翻身

在對低價題材股抄底炒作失敗後,我開始關註由於東南融通事件是否有被錯殺的好的科技股,然後發現了和中國軟件國際一樣,同為中國電子信息產業集團旗下,專門做身份證、銀行卡智能芯片的公司中國電子。

2009年重組完成後,中國電子當年業績扭虧,2010年初股價回升到1.7港元(2008年業績虧損時股價最低0.25港元)。2011年,中國電子中報業績同比大幅增長150%。

當時華大電子身份證芯片業務業績開始爆發,未來還有銀行卡的芯片業務爆發的預期,我在2011年末選擇了分批把中國制藥和浪潮國際做差價的籌碼都慢慢砍掉,以0.6港元左右的價格不斷換入中國電子,直到滿倉。我期待中國電子2011年年報時會有更靚麗的表現,能讓我鹹魚翻身,彌補近40%的虧損。

2012年初,中國電子股價在年報公布前上漲到了0.85港元以上,我幾乎要提前完成鹹魚翻身的目標了。但年報業績令人大失所望,實際上2011年下半年度中國電子的業績同比幾乎沒有太大增長,其股價迅速跌回了0.65港元。

與此同時,中國制藥也公布了2011年度虧損的糟糕成績單,股價開始進入了新一輪暴跌,最低竟然跌到了1.28港元。對中國電子年報業績失望的我,感覺中國制藥股價似乎真的到底了,畢竟中國制藥母公司石藥集團還有些優質資產沒有註入。而中國制藥董事長(也是石藥集團董事長)蔡東晨在2011年度增持過中國制藥價值2000萬港元的股份,也被深套其中,我相信石藥集團不會對中國制藥的窘境無動於衷的。

在中國制藥下跌最慘的那幾天,我開始慢慢賣出中國電子(港股不熱門的股票流動性實在是差,每天成交量很少,很難賣),逐步換成中國制藥,最後基本在平手的狀態下,出光了中國電子,並以1.3-1.4港元全部換回了中國制藥。

中國制藥在暴跌結束後股價快速反彈,不久後停牌公布了重組計劃,公司改名為石藥集團,以2.15港元每股註入集團優質資產,並公布了大股東和二級市場投資人的利潤對賭方案,以保障未來幾年內公司的業績。複牌後,我以接近2.1港元的價格全部出清,基本挽回了我在2011年度90%以上的虧損。2012年的夏天,我戲劇性的靠曾經讓自己巨虧的股票提前完成了翻身大計,放下一年多的煎熬,開始新一段的投資歷程。

成為偉大企業的民企是鳳毛麟角

2012年的下半年,再度從大幅虧損的逆境中走出來的我,開始對自己這5年來港股市場的投資方法、選股思路、操作方法等等進行一次徹底的反思。

首先,堅持以國內企業,主要是二三線H股和紅籌股為投資對象,這個路子總體上沒有太大問題。這些公司股價經常會有大幅波動,只要能在合適的位置買入,再配合一些股價的催化劑,要賺錢並不難。堅決不碰那些小型民企、香港本地老千股和一些看不懂的企業,它們通常會讓投資人一次就陷入滅頂之災而失去逆轉的機會。

當然,有很多人會質疑我,說這些年來,中國經濟最具有活力的、成長性最好的都是民營企業,比如騰訊、複星等等。這點我不否認,但是過去10年整體的趨勢是國進民退,很多傳統行業的中小企業面臨的環境不是更好,而是更惡化,投資者投資在其中,面臨的風險無疑比擁有一定壟斷壁壘保護的國有企業高得多。

優秀的企業鳳毛麟角,去賭一家中、小型民營企業會有高成長性是很危險的事情,這當中有太多的變數,任何一個變數都會對小企業發展構成致命威脅。即使如騰訊,馬化騰也在上市初以七、八港元大量減持股份。而對更多中小民營上市企業的企業家來說,上市其實就是終點了,後面只是怎麽套現的問題了。

不過,近幾年,隨著海量資金湧進了PE和VC市場,以及大量天使投資人的參與,很多高科技類的創業企業的生存環境,比傳統行業的民營企業要好很多,這些我在後面談到2013年美股中概股行情時會進行深入分析。

其次,是很多朋友和我提到的一個標的買入時機錯誤後的止損問題。相比A股中小盤股的高估值,港股的很多中小市值個股的估值要遠遠低於A股的同類型股票。因此,經過A股市場多年熏陶的投資人,總是會感覺港股市場的同類個股特別便宜,買入後通常股價漲了一倍,還是覺得這股票相比A股還是便宜不少。而且A股市場很多中、低價股,通常暴跌一輪後馬上利空出盡,股價開始大幅反彈,甚至反轉。但是港股市場,通常個股的利空出來之後,其股價依然跌跌不休,一直跌到徹底沒有流動性,變成僵屍股為止。像基本面惡化時的中國制藥、業績燙金剝落後的浪潮國際都是跌勢綿綿無絕期。

而相對應的,A股市場上市公司由於普遍估值較高,因此,通常很多個股在利好消息出來之後,股價經常見光死。而港股市場不同,很多基本面處於不斷改善狀況下的公司,股價常常漲了又漲。這些個股並不像騰訊那樣擁有超高速的業績成長,但是卻有著相對確定的業績增長,在基本面沒有發生重大變化前,哪怕估值已經並不便宜,股價卻不會出現明顯的下跌趨勢。

所以港股市場個股的估值差異比A股市場大得多,相比A股市場,香港市場的資金來源比較複雜,再加上不同的投資理念和估值方式、不同的操作風格混雜在一起,構成的香港資本市場,水的確非常之深。

對很多國內價值型投資者來說,港股市場是天堂,能夠讓他們以在A股市場無法想象的超低估值買到心儀的投資標的,但同時也會有無數的價值陷阱等著。而對於投機客來說,港股市場小票在很短的周期內動輒5倍、10倍的短期漲幅,能讓他們獲得在A股市場同樣周期內所奢望的收益,但一旦踩上地雷股,通常很容易陷入萬劫不複的絕境。

總體來說,經過了前面那5年港股市場的投資經歷,我的很多投資思路和操作方法開始發生了變化。

我覺得在港股市場找到相對低估的個股並不難,難度在找到所選中的投資標的的催化劑,而且這個催化劑能對股價有很強的刺激作用。沒有催化劑,低估的個股會一直低估下去,並且慢慢消磨掉我們的時間成本,直到所謂的價值逐漸的消亡。

香港股市的流動性整體並不好,只有熱點的股票才能獲得一定的流動性。成為市場熱點的低估值個股,在催化劑的引導下,隨著流動性的註入,才會成為真正的牛股,投資者在這個過程中,更容易在較短時間內獲得相對確定性的高收益。

中概股傳導效應

經過了這些反思,我開始繼續上路,尋找新的投資標的。

2012年的下半年,港股市場經過了歐債危機和東南融通事件的雙重洗禮,再加上A股市場持續低迷的間接影響,二三線港股的確處於遍地黃金的狀態,很多個股幾乎已經回到了2008年底的估值水平,投資人的確可以很從容的挑選投資標的。

我想先從最穩健的標的開始選擇,就挑選並買入了天津港發展,當時股價才0.8港元,經過持續5年的調整,股價已經比2007年最高點跌去了90%。而2009年整體上市後的天津港發展,業績相當穩定,而且2011和2012年兩年幾乎都維持了每年兩次派息,每年派息率達5%,估值很吸引人。

2012年時,當時市場上還沒有2013年如火如荼的自貿區概念,對天津港發展的股價預期也並不高。在股價上升到0.95港元左右的時候,我就把它換成了3.9港元的新華文軒。

當時正值十八大召開在即,市場對新一屆政府大力扶持文化傳媒產業抱有很高的預期,而新華文軒作為內地第一家在港上市的國有大型文化類企業,上市以來業績一直持續向好,股價走勢也相當穩健,每年的派息率也比較豐厚,2012年每股派息率達8%。而最關鍵的是,當時新華文軒已經明確準備回歸A股上市了,A股同類公司為皖新傳媒,兩者業績差不多,但當時皖新傳媒股價卻有12元。

2013年1月,新華文軒公布了A股回歸方案,經過推算,我將賣出目標位鎖定到了6港元。但此後很長時間,新華文軒股價卻一直在4港元左右,而其它很多港股中、小市值個股卻輪番從低位拔地而起。

事後分析,我認為2013年文化傳媒類最吸引眼球的主要是影視傳媒,新媒體之類的,所以華誼兄弟、光線傳媒成了當年的明星股。而切入到這類熱點領域的浙報傳媒(收購手遊公司)們,股價也大幅上漲。而新華文軒、皖新傳媒們屬於傳統媒體公司,基本被市場冷落了。

在這段時間中,A股很多中小板、創業板科技類個股開始有了很多活躍的表現,而美股中概股的相關標的更是表現出色。2012和2013年,是美股中概股的大年,TMT行業如日中天,華視傳媒更是創造了股價3個月漲30倍的奇跡。

美股中概股的火爆,也給國內的創投市場註入了活力,相比傳統行業民營企業的生存艱難,TMT行業國內的創業企業則是機會多多。手遊、電商、互聯網彩票、新媒體、搜索、大數據等等,一個個熱點領域都充斥著熱錢,從天使投資到A輪,再到N輪融資後上市,資金面相當寬裕。因此,我那時也感覺該開始關註港股市場的科技股板塊,尤其是TMT板塊。

我把目光又重新鎖定回了自己熟悉的中國電子上。2012年8月底,中國電子交出了一份靚麗的2012年半年報,股價開始探底回升。但我一直沒買回它,就是擔心它下半年的業績又像2011年一樣萎靡。而2013年2月,中國電子2012年度的年報閃亮登場了,這時我感覺自己要踏空該標的了,就趕緊賣出部分新華文軒獲利的倉位,去追中國電子,但由於追得不夠堅決,掛的價格不高,最後只成交了很少一部分,占我總倉位的比例不到10%。

而中國電子也由此開啟了它的上升趨勢,到2013年5月底,股價最高到達2.12港元。我的那小部分倉位雖然盈利不錯,但我總體還是錯失了一個跟蹤很久的大牛股。

這給我的教訓是,港股市場對增長公司的業績確認需要很長時間,很多主流機構覆蓋面不足的公司,業績第一年高增長,往往無法帶來股價的起飛,只有連續保持高增長,才會吸引更多大牌研究機構覆蓋和市場主流資金介入。一些TMT牛股,也往往是在保持兩年以上連續增長後,才有大資金陸續介入。但介入後,只要業績趨勢沒變,股價往往呈現加速上漲,走勢的斜率會越來越陡峭。

通過中國電子的走牛,我更覺得TMT行業在2013年如日中天的趨勢已經無法逆轉,雖然很多其中的優秀公司漲幅都已經偏高了,但還是有一些行業內漲幅不大的公司會開始進入補漲行情。終於在2013年的8月,我全部賣出了持有長達10個月的新華文軒,加上分紅,總獲利只有5%多點,然後以均價1.6港元買入了長城科技。

長城科技當時總市值不到20億港元,但其控股的兩家A股上市公司長城開發和長城電腦的總市值達到70億元,雖然2012年度業績虧損,但公司2012年度營業收入達到958億元,PB也只有0.35。由於主營業務收入很高,財務杠桿也很高,作為大型央企也不擔心破產問題,因此公司歷史上業績一直波動很大,同樣股價波動幅度也很大。

而從當時主營收入結構上看,雖然偏高的主營業務收入是因為控股公司合並報表形成的,但那時的業績虧損主要是長城電腦持有的冠捷科技顯示器業務造成的,而長城開發的三星等各種智能手機的代工業務開展得有聲有色,企業手里還有在深圳南山科技園區的廉價大量土地待開發,股價以當時價格看是超值的。

同時,我也在尋找其它合適的避險標的,發掘了中國外運。中國外運是A股上市公司外運發展的母公司,中國外運管理層在2013年半年報公布時,明確表示要在兩年內推進公司整體上市,解決集團內部同業競爭和關聯交易的問題。我當時預計中國外運可能采用類似廣汽和中交建那樣吸收合並的方式解決該問題,估計實際最後出現1:3的換股比值加現金選擇權是個不錯的方案。那麽按照當時外運發展9元左右的股價,在換股時,考慮到那段時間如火如荼的自貿區概念的發酵,中國外運股價應該會在中短期內漲到3港元以上。

我當時決定將長城科技和中國外運兩只股價相差不大的個股之間做波動率差價,假定兩者的目標位都是3港元,如果兩者股價偏差太大,就逐步賣出股價偏高的那個,買入偏低的那個。如果等兩只個股股價都漲到3港元時,我的收益率肯定比持有單只高,而且經過不斷的差價操作,我的持股成本會降低,一旦碰上大勢反轉向下,或者對企業基本面預期出現偏差時,止損能更從容。

2013年9月23日和9月24日,長城科技股價突破2港元,最高飆升到2.2元多,我將長城科技分批賣清,買進了中國外運。而戲劇化的一幕此時又出現了,長城科技之後竟然停牌了,公布要采取溢價私有化方案退市了。經過一番討論,我和朋友們的結論是,長城科技歷史套牢盤堆積在3.5-4港元,最後的私有化價格估計在這個區間。

只拿確定性最高的一段收益

雖然整體上看,我在長城科技上的盈利也有30%左右,但是利潤大頭卻錯失了,而且年內已經兩次與大的獲利機會擦肩而過,讓我在那幾天情緒著實不高。我當時又開始在上千家港股中進行搜尋,並且下定決心,要繼續找出下一只牛股。

2013年最熱的概念是TMT和文化傳媒,而TMT里最熱的是手遊。功夫不負有心人,當年的國慶長假中,我終於在茫茫港股群中找到了一家擁有手遊和2013年下半年新興起的互聯網彩票雙重熱點業務的公司第一視頻,而且這家公司的手遊業務和互聯網彩票業務在業內都是處於前沿的。當時公司股價0.6港元,且公司董事局主席張力軍先生將0.6港元的期權開始行權。而在2013年整個三季度,一向成交量稀少的第一視頻股價在0.5-0.7港元開始逐步有放量跡象。

因此,我也逐步將手里的中國外運換成了第一視頻。按照當時第一視頻持有的在美股上市的中國手遊市值計算,已經達到了第一視頻總市值的70%以上,第一視頻超低的資產負債率,加上賬上還有每股接近一毛錢的現金,就算虧錢的視頻業務部分分文不值,互聯網彩票部分也幾乎等於是白送投資人的。而當時500彩票網已經準備去納斯達克掛牌上市了,第一視頻股價的催化劑近在眼前。

這次運氣總算不錯,在互聯網彩票熱的催化下,同時也借助社保基金入股第一視頻美股子公司中國手遊的東風,再加上500彩票網在美國上市後高開高走的出眾表現,配合第一視頻彩票業務(尤其是手機彩票365)和手遊業務第三和第四季度強勁的數據,第一視頻股價在2013年底開始大幅上揚,並在2013年聖誕節前後到2014年元旦後呈現加速上揚趨勢。

而這時我也開始面臨新的抉擇,是選擇落袋為安,還是繼續等待?2014年3月中下旬,第一視頻將公布2013年年報,由於2013年上半年,公司的視頻業務虧損幅度較大,而其手遊和彩票業務也剛開始發力,短期內業績增長要填補視頻業務的虧損窟窿概率不大,整個2013年度業績虧損是大概率事件。因此,我決定在春節前股價上漲時提前獲利了結,以規避年報可能出現的業績地雷(事實證明這個選擇是正確的,3月下旬第一視頻年報的虧損幅度甚至遠遠超過了我的預期,這也導致了股價過山車似的下跌)。

這些年港股市場跌宕起伏的投資經歷讓我很清醒地區分了投機和投資的區別,無論是手遊還是互聯網彩票,這些在現在終究是泡沫和概念,這類個股暫時不值得長期持有,就像裘國根先生所說,只拿確定性最高的這一段。

2014年初,A股市場IPO重啟,創業板指數也持續走向新高,同時港股創業板指數也連續上漲,脫離了幾年的歷史大跌。從2012年底到2014年初,港股創業板里牛股頻出,漲幅5倍甚至10倍以上的個股非常多。我在出清第一視頻的同時,也開始關註並以0.7港元的均價買入港股創業板的另一只沈寂多年、從2013年開始底部放天量上漲的個股:北大青鳥環宇。

北大青鳥環宇2013年度已經計劃將近幾年業績持續高速增長的青鳥消防分拆到A股中小板上市,旗下也有不少有價值的資產,主營業務收入和利潤已經持續幾年高速增長了,和當初的上海複旦情況比較類似,公司整體估值的確偏低。

雖然2014年4月初,受北大青鳥集團和馬來財團國浩地產東直門項目糾紛的影響,股價大幅下跌。但現在看來,這次下跌有點莫名其妙。東直門項目是集團的項目,和青鳥環宇基本沒啥關系。根據最新的青鳥環宇一季度報表,業績並沒有受到影響,主營收入和利潤同比繼續保持增長,財務狀況依然良好。而且根據該公司的歷史業績表現,向來是上半年收入只占全年的30%多,下半年占60%,下半年業績要遠遠好於上半年。而每年一季度通常也是青鳥環宇業績最低,但攤銷成本費用最多的一個季度。

尤其是2014年4月證監會正式批複滬港通試點之後,我對類似青鳥這樣的純H股國有背景的知名企業信心更足。

我一直感覺,港股市場近幾年已經慢慢從由香港本地財閥和歐美機構聯合主導的市場,演變成為了國內資金、香港本地財閥、歐美機構三方的角力場。隨著香港老一輩知名企業家的逐漸老去,香港本地財閥勢力慢慢走向式微,而香港散戶則更將面臨徹底被邊緣化的趨勢;正向當年上世紀70年代後香港本地財閥迅速崛起,取代英資四大行成為香港資本市場的主導力量一樣,在滬港通的橫空出世,會加速港股市場的A股化趨勢。而其中,考慮到流動性因素和研究覆蓋面的考量,國內投資者基本會主導他們熟悉的中小市值內地企業,這些企業的A股化趨勢會更明顯。

長期看,無論是香港金管局總裁陳德霖,還是港交所主席李小加,都是香港和內地貨幣一體化的支持者。人民幣慢慢走向資本項下自由兌換的國際化過程,也必將加速港元脫離聯系匯率制度,向人民幣靠攏。

在這個過程中,港股市場和A股市場的估值會互相影響和作用,很多港股市場中相比A股同類企業大大低估的中小市值內地企業,必然會在這種制度性、結構性變革的大潮中,股價出現巨幅波動。而在此間能把握住歷史性機遇的投資人,很容易取得超額的收益。一個股價秩序和結構面臨重塑的市場,無疑能給投資人帶來超乎想象的機會,這也是我這7年來一直深耕港股市場最直接的因素。

不過,有些問題我也需要深刻反思,由於2013年到2014年初以來總體盈利狀況不錯,心態上沒有了2012年底的那種謹慎感,而更多了持續盈利後的激進,才會在第一視頻出貨後沒有離場休息,調整狀態。

當大風來的時候,你必須在場,因為母豬都會飛上天;但當災難和風險來臨時,不在場真的很重要!回顧自己這7年的港股投資經歷,我覺得未來自己迫切需要學會的是,懂得在適當時候不在場,雖然這一點的確知易行難。

利益聲明:本文內容和意見僅代表作者個人觀點,作者的信息來源於公開渠道,並經過合理推斷。作者持有以上公司股票。作者提供的信息和分析僅供投資者參考,據此入市,風險自擔!


格隆匯聲明:本文為格隆匯會員個人文章,不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的海外投資研究交流平臺,並未持有任何關聯公司股票。轉載本文,請務必註明來源“港股那點事”。


“超人”李嘉誠增持 港股能否“鹹魚翻生”?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4631936.html

“超人”李嘉誠增持 港股能否“鹹魚翻生”?

一財網 李雋 2015-06-14 19:10:00

接受《第一財經日報》采訪的多位業內人士認為,下周美聯儲議息是影響港股走勢的關鍵因素;未來滬港通能否優化、深港通能否盡快推出,還有其他利好措施能否落實,都是影響港股走勢的關鍵所在

過去這個周末,內地一位股民因為用配資四倍杠桿買入中國中車(601766.SH),虧光後輕生;在香港,6月12日周六淩晨,重播歷時近兩個月的《大時代》,也終於迎來了劇情的大結局,重倉做空期指的丁蟹,因為股市暴漲而巨虧,欠下100多億港元的債務,全家人也因此輕生。

《大時代》播出後的兩個月,盡管A股沖破5000點大關不斷創新高,不過港股卻在歐洲債務危機,美國加息預期,韓國傳染病蔓延等各種利空的陰影下,走出了一波震蕩橫盤的走勢,而在6月11日總算在“深港通”的傳言利好下扭轉頹勢;而此前“超人”李嘉誠也在6月5日和8日增持了重組後的長實地產(01113.HK),給港股打了強心針。

接受《第一財經日報》采訪的多位業內人士認為,下周美聯儲議息是影響港股走勢的關鍵因素;未來滬港通能否優化、深港通能否盡快推出,還有其他利好措施能否落實,都是影響港股走勢的關鍵所在。

第一上海證券首席策略師葉尚誌認為,受到深港通相關消息刺激,港股大盤在周五重新活躍,尤其是在經歷了近期的低迷後,增加了資金抄底的操作空間。然而,多空博弈的格局仍在,市場總體觀望謹慎氣氛未能盡去。港股成交量在過去幾日,都回降至1500億港元以下,顯示市況已進入相對平靜狀態。目前,美聯儲將於下周二和周三議息,是短期內影響港股的關鍵消息因素,在不明朗因素未能消除之前,建議在操作上仍要保持謹慎態度,暫時未宜過分激進。

資深投資人士溫天納表示,內地和香港股市投資氣氛及理念並不一樣,內地投資者對政策預期非常樂觀,從而支撐內地股市表現。至於港股的投資者較為理性,加上美國可能加息因素、外圍環境也影響作為開放型經濟的港股方向,再加上本地經濟及政治因素,使得港股無法跟隨內地股市上升。

溫天納預計,港股在第三季有機會追落後,不過香港與內地雖有滬港通、基金互認,甚至未來的深港通,但由於互聯互通的情況並未完全暢順,因此AH股差價會長時間出現。不過,如果內地宣布優化滬港通,或應MSCI要求進行新改革,不排除可以讓AH股差價收窄。

凱基證券稱,由於投資者關註A股波動的走勢,加上歐美債市震蕩,港股近期走勢乏力。展望未來,由於海外及A股市場不明朗,投資者暫不宜過於進取,恒指主要支持位置為26000點,板塊方面,醫藥股價處於近期橫行區的下端,加上行業不受宏觀因素影響,可趁低買入。此外,中國制造2025相關的新能源汽車,信息產業等,未來盈利增長前景較優,再加上政策支持,可以趁近期市況回落買入。

編輯:王樂

更多精彩內容
關註第一財經網微信號

世衛再發警告中式鹹魚等物質致癌 長期食用易患鼻咽癌

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4705069.html

世衛再發警告中式鹹魚等物質致癌 長期食用易患鼻咽癌

人民網 2015-10-30 14:47:00

據中國日報報道世界衛生組織(WHO)近日發布研究報告稱,除了加工肉制品和紅肉外,其他115種物質也可以致癌。

中式鹹魚等物質致癌 世衛你是怎麽了

據中國日報報道世界衛生組織(WHO)近日發布研究報告稱,除了加工肉制品和紅肉外,其他115種物質也可以致癌。

包括“加工肉制品”在內,世界衛生組織這次發布的致癌物名單當中總共含有116種,給外界提供參考。這些致癌物包括:吸食煙草、飲酒、室內煤氣、含砷的飲用水、制鞋修鞋、打掃煙囪、制作家具、勘探鋼鐵等等。除此之外,生產鋁、金胺以及橡膠也會致癌。中式鹹魚也在致癌物名單當中。

中式鹹魚等物質致癌

香腸、培根、熏肉、漢堡包等加工肉制品可能使人患癌。每天食用50克——還不到半根香腸的量——就會使人罹患腸癌的風險驟增18%。世衛組織認定,紅肉“很可能致癌”,其風險評級比加工肉制品低一級。

學者呼籲公眾盡量避免食用加工肉制品,轉而食用豆子沙拉補充所需營養。

科普一下什麽是中式鹹魚

鹹魚是以鹽腌漬後,曬幹的魚。以前因為沒有低溫保鮮技術,魚很容易腐爛。因此世界各地沿海的漁民都有以此方法保存魚。在中國古代,鹹魚稱作“鮑魚”,並有“鮑魚之肆”此一成語(此非現在作為名貴海產的鮑魚)。廣東鹹魚中以馬友著名,是梅香鹹魚的一種,有濃烈而特別的氣味。廣東特色菜肴鹹魚雞粒炒飯便是以此制作。

鹹魚種類非常多,有以大條魚腌成的,也有以小魚腌的。以前中國的鹹魚是貧苦人家吃的食物(林子祥的歌曲《分分鐘需要你》一句──“鹹魚白菜也好好味”是貧窮生活的鮮活反映)。但是,現在某些名貴鹹魚的售價並不便宜。

鹹魚作為腌制食物,是導致鼻咽癌的主要原因。在廣東話(粵語)之中也有死人的意思在廣西(白話)也有人稱鹹魚是穿過的鞋子。

適宜人群

一般人群均可食用,高血壓病人、高溫條件下工作人士忌食。

備註

少量食用問題不大,如果長期食用易患鼻咽癌。

腌魚的竅門

將魚塊、魚段或魚片放在牛奶中泡一下,在撒上一點幹面粉,或煎或炸,味道很好;

用精鹽塗抹魚肚除去腥味後,洗凈控幹,放入少量料酒,再放上3~5片姜片、蔥段,上下顛幾下,使魚均勻入味,然後將碗蓋上,腌半小時,魚燒熟後味道更鮮美。

鹹魚的種類

加工的鹹魚有“梅香”與“實肉”兩種。梅香鹹魚制作時須將鮮魚發酵一兩天,待其營養物質改變再加鹽腌制七八天,曬幹後產生一種奇特的香味,其肉質松軟,鹹中帶香;而實肉鹹魚則無須發酵,直接用鮮魚腌制曬幹,其肉質結實、成片,鹹而鮮。

用來曬的鮮魚主要有紅魚、馬鮫魚、海底雞、黃花筒、曹白魚、紅衫魚、帶魚、銀魚等。

用不同種類鮮魚制作出來的鹹魚,風味和口感各有不同,並且同種鮮魚制成出的“梅香”和“實肉”,風味和口感也各有不同。在選購時要因各人的喜好,在選擇“梅香”或“實肉”的同時也要選擇用來制作鹹魚的鮮魚種類,例如馬鮫魚、海底雞等。

變質鹹魚判別法

若魚肉表面、剖切面和魚體內有褐色薄膜,俗稱“油燒”或“黃銹”,這是魚肉脂肪產生氧化的結果。因此魚肉松散,產生異味,食時會有口苦舌麻的感覺;

在魚頭靠近鰓的部位呈現淡紅色暗斑,在肌肉內層也呈現暗斑,顯示魚已腐壞;

鹹魚出現紅斑點是“發紅”或稱“赤變”現象,這是“嗜鹽”或“桿菌類”在腌制過程中因為鹽漬作用,36~38℃時細菌在魚體內迅速繁殖而生成,此時魚體已變質。

編輯:羅懿

更多精彩內容
關註第一財經網微信號

30位內地富豪一年套現692億;微軟“鹹魚翻身”,股價創17年新高

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1024/159385.shtml

30位內地富豪一年套現692億;微軟“鹹魚翻身”,股價創17年新高
i黑馬 i黑馬

30位內地富豪一年套現692億;微軟“鹹魚翻身”,股價創17年新高

三星Note 7、S7 edge接連爆炸,也擋不住三季度出貨量全球第一

給創業者

每個人看自己付出心血的作品都會這麽動容吧

周一,早上好~

這兩天,靜靜又看了一遍紀錄片《我在故宮修文物》,深深覺得匠人精神的可貴。創業圈,常常需要雞血,但是不能浮躁哦,靜靜相信,以匠人精神去做產品的人,運氣都不會太差。

好了,來看今天的早報。

1、30位內地富豪一年套現692億

胡潤研究院日前發布《2016胡潤套現富豪榜》,共有30位企業家登上該榜,過去一年,這些企業家套現皆超10億元,總套現金額達到692億元,相比去年減少19.5%。人均套現23.1億元。

減持上市公司股票和上市公司股票分紅是過去一年企業家大額套現的兩大主要途徑。榜單顯示,馬化騰減持騰訊股份後獲利79億元,成為“2016套現大王”;聯合睿康的夏建統和信威集團的楊全玉過去一年各套現41億元,排名並列第二。

@波蘭手風琴:一部人先富起來了。

2、國稅總局:前三季度稅收89700億 同比增長7%

據中國之聲《全國新聞聯播》報道,今年前三季度,全國稅務部門組織稅收收入扣減出口退稅後為8萬9700億元,同比增長7%。據悉,今年上半年以來,民間投資增速下滑引起了廣泛關註,但從稅收數據上看,進入8月以來,重點稅源民營企業投資增速大幅加快,今年首次超過國有企業。

@你不會不知道:7%耶,我納稅我光榮。

@vvvianIan:民企投資跑贏了國企,是不是因為國企步子邁得更小?

3、中國工業機器人年銷6.67萬臺 市場份額超全球1/4

據新華社報道,國際機器人聯合會(IFR)統計表明,2015年全球工業機器人銷量為24.8萬臺,同比增速12%。全球工業機器人本體市場規模從2013年的85億美元增長至2015年的123億美元。其中,中國的工業機器人全年銷量累計6.67萬臺,占全球工業機器人市場份額超過1/4,中國自2013年起連續三年成為全球最大的工業機器人消費市場。

@愛誰誰bbbbbb:市場份額大,不代表研發水平一定高,同誌們仍需努力。

@飛天小女警:人工智能熱度真高,什麽時候家庭機器人的市場份額也能蹭蹭漲上來。

4、發改委:擴大直接融資比例促進民間投資

近日,國家發改委副秘書長許昆林表示,我國前三季度民間投資增速企穩回升,表明促進民間投資的各項政策取得了積極成效,下一步將繼續鼓勵企業進行直接融資,促進民間投資增長。發改委於近日出臺26條具體措施,其中特別提出要拓寬民營企業直接融資渠道,降低企業融資成本。今後國家發改委將繼續鼓勵發展直接融資,大力推進企業債發行的規模,引導發展中小金融機構和股權融資,創新企業發債品種,有效降低企業融資成本。

@阿道夫:民間熱錢也越來越理性了,可能會自然流向某些高回報行業。

@牛俊傑嘰嘰喳喳:企業融資難是真的,尤其今年,希望市場上的錢能被引導到需要的地方去。

5、上市公司風險指數報告發布 金融房地產成重災區

昨日,《2016中國上市公司法律風險指數報告》發布,顯示2015年因債務問題產生的訴訟數量急劇增加。企業違規、非標準審計報告、企業高管違法違規數量等均大幅超過往年,其中高管違法違規達493次,為2011年110次的近五倍;房地產業成為法律風險上升幅度最大的行業。從訴訟的行業分布來看,金融業是披露訴訟數量和涉案資產最為集中的行業,訴訟案件數量占上市公司訴訟次數總數量的87.9%, 涉案資產占上市公司涉案總資產的23.9%。

@巴巴爸爸:我腦海中蹦出的是P2P。

@熱情的鴿子:樓市再這樣下去,房地產的法律風險上升還早著呢。

6、兩則關於三星的新聞

三星Note 7起火原因尚未查明,S7 edge又爆炸

據手機科技網站Phone Arena報道, 一位在美國某運營商工作的讀者爆料稱,有顧客拿著爆炸燃損的三星Galaxy S7 edge手機來店里抱怨求償。該用戶稱,手機收到兩周,是自己將換新版的Note 7退回之後更換的,但沒想到發生了爆炸事故。報道稱,這部S7 edge爆炸前曾用原裝充電器徹夜充電。這並不是三星S7 Edge第一次發生爆炸事故。

@Lin鑚:各種爆炸,三星手機業務已經不是傳統手機制造商咯。

@風仲尒白馬_vsn:三星:這事有完沒完了??!!

第三季度手機出貨量排行榜:三星居首

近日,全球市場研究機構TrendForce發布最新報告,延續第二季全球智能手機出貨逐漸回溫的態勢,以及中國品牌出貨持續高度成長,2016年第三季全球智能手機市場維持強勁成長動能,生產數量約3.5億部,季成長高達10.4%,創今年新高。報告顯示,第三季華為智能手機生產數量達3200萬部,季成長約10.3%,穩坐全球第三,市場份額占9.1。前兩名是三星和蘋果,市場份額是22.3%和12.9%。

@大火v不會試試:我的蘋果7還在路上,這排位有我的一份貢獻不?

@信星座沒朋友:默默看了一眼自己的錘子,支持老羅。

7、微軟"鹹魚翻身":股價沈淪17年後創歷史新高

1999年12月30日,微軟股價創出歷史最高位59.97美元/股,市值達到了6130億美元,成為有史以來最值錢的公司。直至13年後,蘋果公司的市值才超越這一紀錄。直至本周,微軟才超越1999年,創出歷史新高60.45美元。有評論稱,哪些被套整整17年的人終於解套了。

@就我這技能:17年,最終還是自我超越了哈哈。

@不回家吃金幣嗷嗷:喬布斯也曾站上世界之巔。

8、AT&T收購時代華納 川普不同意!

美國電信公司AT&T周六宣布,將以854億美元的價格收購時代華納。交易完成後,AT&T將轉型成為一家媒體巨頭。但這筆交易仍有待監管部門批準,尚不清楚能否獲批。共和黨總統候選人特朗普宣布,如果他當選美國總統,那麽將否決這筆交易,因為這將導致“太大的權力集中在少數人手中”。

@你怎麽知道我沒拉窗簾:別的我不管,以後片頭不要出現AT&T,太出戲了。

@nEwliFe-s:特朗普太矛盾了,明明自己就是用權力否決人家。

9、特斯拉已實現第5級自動駕駛 適用所有特斯拉車型

近日,特斯拉創始人伊隆-馬斯克(Elon Musk)宣布,未來所有特斯拉新車將裝配“具有全自動駕駛功能”的硬件系統Autopilot 2.0。根據特斯拉官網顯示,這項自動駕駛硬件Autopilot 2.0將適用所有特斯拉車型,包括最新的Model 3,而配備這種新硬件的Model S和Model X則已經在產線中生產。馬斯克表示,新硬件將完全有能力支持Level 5級別的自動駕駛,這意味著汽車完全可以“自己開車”。

@時空裂縫的愛:汽車自己開了,我能安心低頭玩iPad嗎。。。

@藍色大門付款了雙11:到真正投入使用還要很長一段時間吧,這故事講得有點早。

特斯拉 微軟 三星
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布

鹹魚欄藏名媛私竇

2016-10-27  NM

呢排城中闊太都竊竊私語,何解樣子平凡的小三可以乘虛而入仲要搏坐正,口痕阿太就話,大婆衰沉迷跳舞引發綠帽疑雲,因而影響夫妻感情,不過社交舞乃是健康正氣運動,大家千祈咪戴有色眼鏡去睇。

好似已故船王包Sir長女包陪慶,就身體力行推廣舞蹈,喺上環鹹魚欄自置一層物業,作為跳舞私竇,讓志趣相投的闊太有個舞池練習跳舞。呢間舞蹈學校名為Dansinn Heavenly Studio,剛剛裝修完,喜歡跳舞的闊太熟晒架步;導師有來自英國、俄羅斯以及國內等,但只接受私人教授,團體課程就免問,學校幾位董事如Andrew John Sinkinson、Michal Ryszard Malitowski都屬世界級舞王高手,睇YouTube其表演,真係扭得特別有美感。佢哋經常到世界各地觀摩,吸收最新舞蹈資訊,班舞蹈老師用以持有studio的公司名都十分銷魂——Soulmate(靈魂伴侶)Investments Ltd,幾有意境,所以話班名媛唔跳到上癮都幾難!

梁君彥戀戀英倫

新任立法會主席梁君彥上週二被敝刊揭發,漏報兩家英國公司權益,回應記者時就叫大家即管投訴佢,翌日梁主席急急腳向立法會補飛申報,查實又使乜咁避忌,一間公司做成衣貿易(Sun Hing U.K.),另一間47 Onslow Gardens公司,都只不過喺倫敦Kensington揸住個Town House其中一個單位啫,又唔係莊園堡壘,主席保留英籍幾十年都唔捨得放棄,唔揸番個倫敦物業仔又點夠睇頭呢?

中環寸嘴唔好教爸爸做愛

政府又攞四千三百萬搞個「提升資產財富管理業人才培訓先導計劃」,傻強話想吸納有潛能嘅畢業生加入呢行;Come on, give me a break! 教爸爸做愛咩?啲僆仔「毛都未出齊」就去同人哋做資產管理,叫佢數毛就差不多。啲僆仔見過幾多場大風暴?根本啲風暴殺到嚟都未聞到朕除,唔好話洞悉先機。有時啲銀行佬搵我食飯都唔係好想去,因為都冇料俾到我,仲問番我:「點睇個市呀,楊生?」呢個世界「羊毛出自羊身上」,你估真係銀行佬請食飯呀?你冇番咁上下生意俾到佢,真係食西北風啦。班友都係有私心去谷公司產品,尤其外資行啲洋鬼子阿頭no mercy,同下屬講明,一係個客死一係就你死呀!但條鬼仔就唔會死。最緊要佢在位時開到單,過得一陣又拍拍籮柚調去第二個地區。以我喺New York同衍生工具先驅者開盤嘅經歷,香港搞呢啲乜春金融服務先導計劃,俾唔到實戰經驗啲僆仔,我喺西岸有些少名望嘅UBC叫做戥腳做過visiting lecturer指點吓後輩,人家Business School會揀三個最top嘅二年級學生,喺UBC退休基金攞兩百萬加紙出嚟,再搵銀行佬、燕梳佬及基金佬,傍住三個學生前後浸淫三年去「炒」,三個僆仔再向同班同學仔分享兼解畫,咁樣先日子有功,非食即食麵那回事。傻強,此乃學術派同實戰派嘅分別!!!

楊國佳工廈大王楊耀松長子,八十年代往北美洲開山劈石,做一帶一路先頭部隊,自比為星仔變星爺前冇人懂欣賞其無厘頭文化,廿年後終於領略當中奧妙,與粉絲分享在北美洲各路人士交手經歷,絕不老點。

石油大王情迷嘉慧園

有「香港石油大王」之稱的劉浩清兩個月前仙遊,至本週訃聞才見報,然而通訊處未見其「東方石油」寶號,查實「石油大王」美譽又點可以冇咗愛國商人霍英東背後的支持,七三年石油危機,已富甲一方的老霍與當時為上海中大輪船總經理的劉浩清共同創立「東方石油公司」,取得內地石油的出口代理權,令中國石油在香港打開市場,從此劉浩清就領受咗「石油鉅子」甚或「石油大王」呢個朵,但商界嘅印象劉浩清仍為霍英東條「僆」;數風流往事,霍英東發展的半山豪宅嘉慧園,以邵氏影星歐嘉慧命名就街知巷聞,只不過劉浩清九十年代返上海做慈善,也不忘記念其拍檔的紅顏,他把上海一幢物業的租金撥作上海市教育基金會,呢幢物業同樣命名為嘉慧園;所以話,呢位石油大王做慈善都彰顯啲藝術o架,如果唔係點拍得住老霍呢?


鹹魚遊戲透露完成過億B輪融資,拓展業務多元布局

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1101/159541.shtml

鹹魚遊戲透露完成過億B輪融資,拓展業務多元布局
i黑馬 i黑馬

鹹魚遊戲透露完成過億B輪融資,拓展業務多元布局

鹹魚遊戲的長遠目標是成為一家橫跨動漫、體育、影視更多個領域的遊戲公司。

i黑馬 11月1日消息,今日有消息稱,鹹魚遊戲已經完成了金額過億的B輪融資。由金科娛樂和瀾亭資本領投,華誼兄弟跟投。

鹹魚遊戲創始人兼CEO衛東冬對外表示,本輪融資將用於鞏固遊戲主業,並擴展業務多元布局。

鹹魚遊戲成立於2013年12月。創始團隊的幾位合夥人基本都有騰訊等大遊戲公司的背景。去年拿到了來自華誼兄弟的A輪投資。

據悉,鹹魚遊戲第一款自研自發的遊戲《最佳陣容》於去年年底登陸蘋果商店,在體育類遊戲暢銷榜的排名一度保持在TOP3。截至今年10月,據稱,這款遊戲的單月流水穩定在2000萬以上,累計流水超過2億。

目前,鹹魚整體團隊數量在200人左右。其中,發行團隊約120人,研發團隊將近90人。其長遠目標是成為一家橫跨動漫、體育、影視更多個領域的遊戲公司。

鹹魚遊戲 融資 華誼兄弟
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布

淫蟲與鹹魚

公元1206年春天,蒙古乞顏部首領鐵木真統一了蒙古草原眾部族,貴族們在斡難河源頭召開大會,諸王和群臣為鐵木真上尊號“成吉思汗”,正式登基成為大蒙古國皇帝。成吉思汗封賞既畢,宰牛殺馬,大饗群臣,留下了這段記載:

飲至半酣,成吉思汗問木華黎等道:“人生世上,何事算為最樂?”木華黎道:“蕩平世界,統一乾坤,這是人生第一樂事。”成吉思汗道:“是的,但尚知其一,不知其二。”博爾朮道:“臂名鷹,控駿騎,御華服,乘著暮春天氣,出獵曠野,這也是人生樂事呢。”成吉思汗不答。博爾忽道:“鷹鸇在天空搏擊飛禽,憑騎仰觀,倒也是人生一樂。”成吉思汗仍是不答,忽必來道:“圍獵的時候,眾獸驚突,瞧著很是一樂。”成吉思汗搖頭道:“你等所說,統不及木華黎的志願,但我與木華黎有同處,亦有異處。”群臣道:“願聞主子的樂事!”成吉思汗道:“人生至樂,莫如殺滅仇敵,似摧枯木,奪他的駿馬,得他的財物,並把他妻女掠了回來,教他伴著寢室,這是最快樂的事情!”


“攪史棍”池某初次看到這段文字時相當懷疑其真實性,如果這是蒙古人所寫的歷史,竟敢毫不忌諱,直接將偉大祖先刻畫成殺人狂魔加強盜加淫蟲的形象,豈非比漢人的董狐之筆更厲害?這又是否漢人為醜化外族統治者而老作的呢?後來翻看了《蒙古秘史》所記錄的一些故事,對這段文字就不再懷疑了。

《蒙古秘史》可說是蒙古人的《舊約聖經》,從遠古傳說的蒼狼白鹿年代,即成吉思汗的22代先祖,寫至其兒子窩闊台年代,其間各個年代重重複複發生而一書再書的大事就是殺滅仇敵、奪人財物、掠人妻女,非但不必忌諱,更被寫成英雄事跡。比如成吉思汗老母訶額侖,本是他人之妻,成吉思汗老豆也速該見她貌美,就把她劫走,生下了鐵木真等四子一女。劫妻引發的仇恨也延續到下一代,以致後來鐵木真遭報復,老婆孛兒帖被仇家掠走。

為什麼仇殺、奪人財物、搶人老婆的戲碼會充斥蒙古的發展史呢?想像一下古時蒙古人的生活環境,就不難理解。他們是逐水草而居的遊牧民族,沒有固定的地盤,沒有房地產。也就是說,沒有固定資產,只有流動資產。部族的實力數人口,資產數牛羊。

搶其他部族的女人,是增強人口實力的最快方法,還可避免同一部族近親繁殖的基因缺陷;掠奪其他部族的財物,則是增加資產的最直接途徑。掠財奪妻不斷上演又加劇了部族間的仇恨,使得累積資產的風險系數高企,可以一夜破產,也可以一仗發達。鐵木真就是在被搶掠、被報復、被奪妻的高風險環境中成長、壯大,轉為報仇、搶掠、奪人妻女,佔據草原所有資產。

故此,文章開首那段對話,用今天的語言來說可以這樣理解:完成在草原的資產累積過程,達致暫時的財務自由後,成吉思汗問木華黎等,接著下來應該怎樣做?木華黎的答案是繼續累積下去,不斷擴張,有咁大贏咁大;博爾朮、博爾忽、忽必來則認為可以唔do嘆世界了。成吉思汗對博爾朮等沒有追求同條鹹魚沒分別的人生觀當場搖頭,並補充了木華黎的觀點:要擴張,同時不能忘記本來賴以成功的欲望追求和手段。

於是,有了後來的西征和滅西夏、滅金、滅宋,真正成就成吉思汗和蒙古族的偉大,且為後人所傳誦的,正是這段對話之後的歷史。如果成吉思汗也只滿足於統一草原而轉向鹹魚心態,其歷史成就最多只會跟眾多曇花一現的部族首領一樣,其資產也未必能保存得長久。

道理也就變得更顯淺了,資產,特別是流動資產,在歷史任何一個時期,對於任何一個人,都是動態的。通脹、意外、與環境的對抗、與對手的博奕,都可能造成資產的快速轉移,並不存在一個真正的“自由標準”,這一刻的財務自由,不是未來的保證。最安全的做法,是讓自己保持累積資產的追求心和戰鬥力。

那麼,那些不斷向別人灌輸財務自由就唔使do這種鹹魚心態的人,或者自己一直在打份牛工卻聲稱可以教人以投資達致財務自由的人,又或者自己以打工達致不知何種生活水平so called財務自由卻聲稱可以教投資的人,你會相信嗎?

財經CAREFREE - 順叔 海底撈鹹魚(上) (2012年08月09日)

1 : GS(14)@2012-08-09 13:40:42

http://www.am730.com.hk/article.php?article=116076&d=1816
呢期太忙,搵幾條鹹魚股望吓,即係跌得好殘,又有唔少人心郁郁博反彈的上市公司。鹹魚雖然唔識游水,但潛在海底唔易撈,博鹹魚翻生,更係高難度動作,呢期只係當打吓牙骹呃兩日稿費,即係放馬後炮。
鹹魚有好多種,有一種叫做深海鹹魚,壓在一個極深的經濟周期,要漫長的結構性變化,或者市場相信結構性變化將會發生,先至會翻生,今年最好例子,就係內地的國企電廠。
發電廠應該係近年表現最差的國企股之一,好似華電國際(1071)咁,5年時間總資產谷大2.4倍,純利反而跌咗86%,增加產能等如做蝕本生意,因為被煤公司及擁有壟斷性地位的電網公司撳住搶。
舊年底寫過幾篇《煤電網聯動》,講過中煤能源(1898)無端端同中國電力(2380)行埋,合資搞發電廠,可能因為煤企收到風,知道電力市場即將出現變革,對發電呢盤生意開始改觀。
雖然跟住大半年電企經營環境,的確好似出現結構性變化,不過,電改只係做咗小手術,電網仍然好惡,真正變化在於市場對煤價走勢轉趨悲觀,最激的講法,有人唱緊煤價十年大牛市已經玩完㖭。
內地發電市場的結構性變化,有機會再講,重點係,如果要博呢類深海鹹魚股翻生,就要超有耐性,等待漫長周期的完結,前提仲要係公司唔會爆煲,最好好似內地國企電廠咁,打腫塊面扮肥佬,年年借錢保持派息,就可以諗諗,依家唔少航運公司,都已變成深海鹹魚,幾年之後,唔排除可以好似電廠咁翻生,不過中間有冇其他更好選擇,又係另一回事。
一條在其他人眼中的鹹魚,在其他公司看來,可能好有策略價值,放落盤淡水好似就會識郁,最佳例子就係綠城中國(3900),本來瀕臨爆煲邊緣,九龍倉(004)突然以「白武士」式的出現,營運資金雖然仍然緊絀,但最重要係,投資者相信公司最大問題已經得到解決,股價即時鹹魚翻生,反彈一倍咁滯。
近排例子仲有一個例子,就係雨潤食品(1068),突然爆出嘉里集團持股量超過5%,即需披露的水平,股價又係爆升幾成,雖則糖王郭鶴年都有少少糧油生意,除非糖王想醃豬肉乾,否則唔似有意會收購雨潤,嘉里同豬肉檔亦似乎大纜扯唔埋,更似某種原因或交易,坐咗雨潤的衍生工具的技術性接貨。
有時策略投資者打救,或者名牌基金入股,有條水喉入股,未必代表一定會鹹魚翻生,或者點石成金式從此魚躍龍門,例如李寧(2331),早排得到兩大基金入股借錢兼參與管理,股價一度爆升,但最近又已經打回原形,甚至更殘,最新市值,50個億港元都唔夠。
再之前亦有一個例子,叫做國美電器(493),2008年全球融海嘯之後,大股東兼主席黃光裕又要入冊,搵咗貝恩資本入股,貝恩話事人叫竺稼,當年巨型國企排隊嚟香港上市時,呢位「造雨人」呼風喚雨,但係唔代表可以同管理層合作,貝恩資本除咗當日提供資金之外,後來國美管理層爭奪戰,以至近月國美同競爭對手的割喉減價血戰,貝恩資本都好似冇乜幫過拖,同現任管理層的默契,好似及唔上TPG在李寧咁肉緊。國美屬於突然多咗好多魚爭食、爭到個塘都乾埋條條焗住晒的鹹魚,唔單止要同蘇寧等老對手競爭,仲要面對京東商城等電子商貿新玩家,呢個塘夠晒熱鬧,聽講最近連騰訊控股(700)都玩埋一份,下回再續。臨尾賣個廣告,上次寫完篇《買褲送褲袋》之後,發現條底褲有個褲袋,寫多少少斬多幾両,掛住剪片改圖,甩咗稿要阿瞬再出山頂住,已經在網誌加開一場下集,有興趣就上順叔個Blog幫襯吓,送嘅。

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019