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危言聳聽?!上千家中小酒企面臨死期

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0108/57729.html

“中小酒廠的日子越來越難過了。”2013年12月14日,在參觀完洋河股份酒廠後,北京方德咨詢董事長王健在微信圈里跟他的朋友們分享了這一信息。隨後不久,他就接到一家來自河北滄州的酒廠老板的電話,對方竟然想看看能不能通過王健,聯系上洋河股份被對方收購。跟很多同行一樣,這家酒企也陷入產能很大、銷售卻一塌糊塗的困境,資金鏈隨時都可能斷裂。河北滄州這家酒廠的年銷售額不到10億元,屬於小規模酒廠。從2011年前後高峰期的產能急劇擴張,到現在的求被收購,這家酒廠的境遇並非個案,而是整個中國白酒行業境況中的一個粗略縮影。2013年開始,宏觀經濟下行、加上外部限三公消費政策的影響,使得白酒行業銷售慘淡,行業內大部分酒廠新擴建產能都將在2014年前後集中釋放,多重因素疊加之下,使得白酒產能過剩危機不斷加劇。高端白酒價格不斷下跌,銷量大幅下滑,白酒經銷商和酒企矛盾越來越突出,一場改變行業格局的調整即將發生。記者在對酒企、經銷商、行業專家、第三方機構、投資人士等的多方采訪中,形成的行業趨勢大致判斷是,今明兩年將是行業的拐點,一線品牌深度調整期,二線品牌將是洗牌期。最有可能發生危機的是年銷售額在10億-20億元的區域白酒品牌,以及過往兩年急速擴張年銷量超過50億元的二線品牌企業。但更致命的是,對上千家中小企業而言可能將是死期。產能嚴重過剩白酒產能過剩有多嚴重?根據《中國釀酒產業“十二五”發展規劃》,到2015年,全行業將實現釀酒總產量8120萬千升,其中白酒行業預計產量將達到960萬千升,銷售收入達到4300億元。但在“十二五”開局年的2011年,中國的白酒產量就高達1025.6萬千升,提前完成了既定產量額。也就是說,在2011年,中國的白酒產量已經提前4年,超額完成了2015年的規劃目標。“2014年白酒會更冷,屆時白酒產能擴張問題將變得更加明顯,而這一周期性的調整時間最短三年,最長則要達到五年。”瀘州老窖總裁張良在2013年11月29日舉辦的中國白酒東方論壇上表示。五糧液股份公司副總經理朱中玉也同樣在會上表達了對目前白酒行業“產能過剩和投資過剩”的看法。“現在從大的目標範圍來看,2014年中國白酒會出現拐點,2013年中國10年以上的白酒的生產能力將會成倍增加,成長的生產能力到2014年會全部爆發。”賽富亞洲創始合夥人閻焱此前在接受采訪時稱。白酒行業資深經理人晉育鋒也表示,“過去幾年在高增長背景下,包括茅臺鎮、四川宜賓、瀘州、湖北等幾個重要的白酒產區盲目投資,這些產能都會在2014年集中釋放,新的大周期即將來臨。”事實上,當時一些酒企已經在2011年左右意識到白酒急劇擴張下的產能過剩問題。“不過所有的酒企都高估了形勢,認為從2000年開始的白酒高速增長將會持續,並且近幾年白酒過度提價,透支了未來利潤,在某種程度上加劇了產能擴張;另一方面,政府為了當地GDP的增長也在背後推動企業不斷地擴充產能,白酒產能過剩不僅是酒企的原因,同各地方大力推動白酒擴容增產也有關系。”中國酒業創新聯盟副秘書長趙禹稱。被樂觀估計的還有市場需求量的增加。“我們早在2010年就預警白酒將會進入行業調整期,行業肯定有發展周期,不可能一直是直線式增長,一定是螺旋式增長。但當時行業投機性太強勢,甚至很多企業擴充產能並非為了產能本身,而是變相圈地。大部分人仍舊認為行業會保持高速增長,而實際上隨著人口增速放緩、消費的多元化,白酒市場容量將會減少。”王健表示。上遊產能急劇攀升,在下遊銷售遇到問題後,使得行業存貨急劇增加。統計數據顯示,14家白酒上市公司去年三季度的存貨達到356億元,而去年同期僅有288.44億元,同比增長了23.61%。“前幾年白酒行業年均30%以上的增長肯定不健康,投資過熱、產能過剩、價格離譜等行業亂象終將被市場懲罰。過去十年白酒高速發展,掩蓋了很多問題,比如庫存。任何一個行業都怕庫存,但白酒以前不僅不怕庫存,還以庫存很多為榮,這是因為白酒每年都漲價,茅臺漲,五糧液也漲,一漲價,庫存的商品轉手就坐地升值了。”北京朝批商貿股份有限公司一人士表示,“以前是庫存多,賬面價值就多。但現在突然賣不動了,尤其很多2010年前後新進投機性經銷商,一看到市場不好立馬拋售套現,這也是高端白酒價格急劇下滑的重要因素。”尋求出路為過剩的產能尋求出路成為白酒企業面臨的一個難題。緩建或停產成為一些企業不得已的選擇。自2011年開始本來計劃以四倍產能擴張的水井坊不得不暫停其擴張計劃。2011年年初,水井坊決定在成都邛崍“中國名酒工業園”內投資近23億元建設公司新產品開發基地及技術改造項目,內容包括年產2.8萬噸的基酒釀造設施、10萬噸的儲酒設施、年包裝2萬噸酒類產品的包裝設施等。如按照規劃,這一產能擴張將是其當年產能的再擴張4倍。今年上半年,水井坊決定緩建其邛崍基地項目,並將在邛崍550畝用於該項目建設的土地歸還政府。“這個項目本身就是一個產能擴張項目,是基於2011年行業整體情況做的公司產能布局,也是為了順應政府產業集中發展的規劃做的一個產能擴張,不過2012年行業遭遇深刻調整,過去行業產能擴張太快,高端白酒銷售量價齊跌,公司暫緩這個項目也是為了把更多資金和經費投入到下遊市場上去。”水井坊一人士稱。不過,對於管理比較粗放的白酒行業,新一輪的調整並不全是壞消息。“中國白酒進入深度調整期,這是行業整合的一個契機。”五糧液副總經理彭智輔表示。“目前,五糧液有40萬噸的產能,其中傳統工藝有18萬噸,新型工藝白酒22萬噸,但五糧液每年的銷售量沒有達到18萬噸,五糧液傳統工藝的這部分產能也沒有完全發揮出來,這些產能要發揮效益,在既有的品牌和渠道去消化這部分產能有一定困難,產能尋求出路。”彭智輔表示。2013年8月5日,五糧液投資2.55億元聯合和君咨詢、邯鄲市政府三方共同投資河北一家區域酒企永不分梨酒業股份有限公司。除此之外,五糧液還在跟另外兩家酒企商談收購事宜。“五糧液收購兼並這些企業後是絕對控股,由五糧液註入基酒。”一名熟悉五糧液的人士認為,“這實際上也是變相消化產能的一種方式。”“白酒行業確實需要死掉一大批企業,才能形成類似全球白酒巨頭帝亞吉歐模式的多品牌運營商。”晉育鋒認為。在1998年~2004年的上一次行業低谷中,大批小酒廠紛紛轉產或倒閉,一些風光一時的酒企走向沒落,典型的如以秦池、孔府家為代表的山東軍團。而產能過剩將會推動酒行業的重組及並購,以生產基酒為生的企業,被認為將會首先受到沖擊。“中國白酒太分散了,規模以上的有2000家,市場競爭無序,企業想的問題就是拼命地搶占市場,泥沙俱下,其中就有相當一部分不註重消費者的需求。”彭智輔表示。白酒行業資深營銷人士舒國華稱,“日前,食藥監局要求加強白酒質量監督管理,進一步完善退出機制,目前看,有3000家小白酒企業將收到死亡通知書,白酒行業集中度將進一步提高。”除行業內並購重組外,行業外資本也開始趁機抄底收購。晉育鋒認為,今明兩年並不是企業重組的最佳時期,“2015年資產價格開始回落,才是並購的最佳時機。豐聯酒業為什麽現在生存狀況這麽困難,其中一個重要的原因就是趕在了價格最高的時候買酒廠。”價格戰為了突圍,幾乎所有白酒企業都將“腰部產品”視作未來的發力重點,而隨著一線酒企高端產品價格回落、服務下沈,給二線、三線酒企的產品銷售及生存帶來巨大壓力。不少酒企紛紛推出中低價位產品等變相降價的方式來應對行業變局,價格戰一觸即發。“茅臺、五糧液直接將壓力傳導給跟在其後的郎酒、劍南春、水井坊等,未來行業將會進入擠壓式增長。”白酒行業資深營銷人士舒國華認為。“百元以下價位的酒競爭會很慘烈,以前這個價格帶主要是區域白酒廠的主流價格。現在包括瀘州老窖、五糧液、郎酒等都在開發新品搶占這個價格帶的市場份額。在價格戰下,瀘州老窖、五糧液等這些白酒巨頭肯定會對區域白酒形成巨大的壓力,諸如衡水、景芝等年銷售額10億-20億元之間正在擴張的省內為王的企業將會被產能拖累。很多中小企業都是銀行貸款,一旦銷售不暢,資產又變成存量資產無法盤活,資金鏈會面臨極大的問題。”一名業內人士稱。對於一線品牌對中低端白酒市場的搶攻,寶豐酒業有限公司總經理盧振營表示:“肯定也會有影響,我們也有壓力,盡管區域品牌在區域市場有自己忠誠的消費者,不過區域品牌原來單一的產品線使得渠道利潤空間比較低。一線品牌拓展中低端市場後雙方在渠道上肯定有碰撞。”“2014年酒企或將普遍進入出廠價下調的階段,毛利率的下調將取代收入成為影響業績的主要因素,白酒類公司將迎來業績最差的時期。”東方證券在2013年12月份的一份研報中稱,未來,一線酒企的定位調整將擠壓二線酒企的生存空間,二線酒企也面臨在中高端市場展開競爭或向下調整產品結構的選擇。“到2014年年底,白酒經銷商要淘汰50%。廠家即使能恢複到原有的規模,再想有原來的強勢地位已經不可能了。從白酒行業整體數據看,2013年只是銷售增速下降,到2014年像沱牌舍得、水井坊這一類企業業績會更難看,肯定有白酒企業倒閉、賣掉,甚至重組,也肯定會有企業被兼並。”舒國華認為。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:經濟觀察報 | 編輯:wangjingjing | 責編:王靜靜

危言 聳聽 千家 中小 酒企 面臨 死期
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茅臺等酒企集體抗議電商平臺“雙11”低價傾銷行為

來源: http://www.infzm.com/content/105490

11月6日,一張某電商平臺官方微博發布的2014年“雙11官方最全爆款清單”引起較大關註,茅臺、五糧液在給出4-7折促銷後,紛紛跌破700元、500元關口。對此,包括茅臺在內的多家高端酒企回應表示,產品並非由公司供貨,並對低於指導價的不正常促銷表示質疑。 (小塵4x/圖)

近日,網上流傳的一張“2014天貓雙11-官方最全爆款清單”觸動了國內白酒巨頭敏感的神經。茅臺、五糧液、瀘州老窖、劍南春等知名白酒部分品種均在降價隊伍中,且折扣力度非常大。

《第一財經日報》消息,這種促銷活動目前已經遭到上述品牌廠家的“抱團”圍剿,茅臺就事件發表聲明稱,“對部分電商平臺的低價傾銷行為,我們正通過相關部門依法維權。”

白酒廠家抱團“圍剿”雙十一

從清單來看,市場指導價1519元/瓶的53度500ml飛天茅臺“雙11”價為699元;市場指導價1098元/瓶的52度500ml五糧液“雙11”價為499元;市場指導價859元/瓶的52度500ml劍南春珍藏級“雙11”價為359,此外,瀘州老窖、汾酒、紅花郎等多種白酒也有1-5折的折扣幅度。參加此次“雙十一”白酒爆款促銷的天貓酒類電商包括中酒網、1919官方旗艦店、購酒網等。

對此,郎酒發表聲明表示,與1919官方旗艦店、購酒網等電子商務網站在2014年無任何業務合作關系,其進貨渠道無從查實,如存在侵犯郎酒知識產權的情形,郎酒公司將依法維權,同時,針對消費者若購買到產品存在疑慮,可就近選擇工商、質監等執法部門維權,公司也將積極配合。

劍南春也表示沒有與酒悅久、1919官方旗艦店、購酒網、中酒網、也買網等有業務合作關系。接近劍南春的人士稱,日前該品牌已經開始通過全國經銷商回貨並針對電商名單進行清理。

而茅臺則用“低價傾銷”來定義這場酒類促銷活動,並再一次撇清與1919、中酒網、購酒網、酒仙網的關系。“上午我們法務部的領導就該事件開了緊急會議。”茅臺有關負責人向記者表示。

五糧液晚些時間也發聲明確認酒仙網、天貓旗艦店、京東、1號店旗艦店等幾家電商指定銷售渠道,同時稱“除以上電商平臺和旗艦店外,未授權任何企業和個人在電商平臺開設店鋪和銷售五糧液及其系列酒產品,其進貨渠道無從知曉,公司不承擔任何相關售後服務工作。”

《北京商報》消息,有業內人士分析認為,酒企之所以較為不滿,一方面挑戰了酒企苦苦維系的價格體系,另一方面對酒企的品牌也是一種傷害。“茅臺、五糧液的出廠價為819元和609元,目前在市面上分別還苦苦維持在800元、600元以上,而‘雙11’的價格比出廠價還低很多,對酒企價格體系的沖擊可想而知。”一位業內人士表示。

對於各大酒廠的明確反對,白酒電商1919直供負責人向《21世紀經濟報道》表示:廠家的態度可以理解,因為低價銷售導致出廠價與零售價倒掛,傳統經銷商受到影響,會給酒廠施壓,阻止電商降價。

但他進一步表示,現在行業競爭激烈,低價促銷是無可奈何之舉:如果不做,行業認為你落伍了,是不是企業出問題了或者不行了;參與了降價促銷不賺錢,作為上市公司沒有業績,也不好。

一電商企業人士表示,低於出廠價賣酒主要是聚攏人氣,增加客戶流量為以後的銷售打基礎。各家應該都會有限量銷售,否則賣的多虧的多。

茅臺 臺等 等酒 酒企 集體 抗議 電商 平臺 11 低價 傾銷 行為
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央視2015年廣告招標 酒企大佬們很低調

來源: http://www.infzm.com/content/105755

北京一家超市銷售的茅臺酒與五糧液酒。 (新華社記者 李鑫/圖)

央視招標廣告年年有,今年哪家搶標最土豪?

10月18日,央視2015年黃金資源廣告招標大會在北京梅地亞中心召開。據央視官網消息,今年是央視招標的第二十年,經過近10個小時、數百家企業參與競標後,央視2014年招標簽約總額穩中有增,超過2013年。

自2013年起,央視改為部分資源現場招標方式,也不再公布招標預售金額,今年同樣也沒有具體數據出爐,但宣布金額穩中有升。據《中國證券報》估計,18日一天的央視廣告收入已突破40億元。

據央視廣告經營管理中心透露,從2015年招標預售結果來看,食品飲料、家電、汽車、金融、旅遊、IT、日化等行業是目前央視廣告的主力軍。央視廣告經營管理中心相關負責人表示,中央電視臺廣告客戶結構非常穩定,目前,旅遊行業的廣告90%集中在央視,金融業廣告投放也以央視為主,家電巨頭美的、格力、海爾、海信等企業超過50%的電視廣告集中在央視,汽車業40%的電視廣告預算流向央視。

值得註意的是,今年央視招標競購現場的第一標——《舌尖上的中國》(第三季)的獨家冠名,經過近一個小時的激烈競標,寧夏懿豐投資控股集團有限公司最終以1.18億中標。與以往參加央視招標的知名酒廠相比,寧夏懿豐相對比較陌生。

第一財經消息,“黑馬”寧夏懿豐是一家名酒代理公司,代理產品包括了五糧液、茅臺,前些年也收購了國外數家葡萄酒酒莊。寧夏懿豐方面在會後透露,這次招標主要是希望借用央視全國性的平臺推廣其全資子公司負責運營和推廣的法國柏閣葡萄酒品牌,並希望能夠在未來3—5年內占領全國葡萄酒消費市場10%左右的份額。

此次招標預售,國內各大酒企悉數亮相,包括茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖、劍南春、勁酒、汾酒、郎酒、牛欄山、衡水老白幹等。然而,相比於幾年前“舉牌喊價”,今年酒企們的實際動作並不多,如同“打醬油”。而央視廣告經營管理中心主任何海明何海明介紹,2015年白酒企業在央視的整體廣告投放將與2014年持平,但遠低於2013年的廣告投放。

北京日報消息,數據顯示,15家白酒上市公司上半年業績整體“淪陷”,包括貴州茅臺在內所有的白酒上市公司上半年凈利潤均呈現負增長。2014年包括啤酒和白酒的酒業現場廣告投放額為6.74億元,而在2013年央視廣告招標中,白酒企業現場廣告投入規模曾達到36.6億元。

“現在白酒行業的廣告投放正在回歸理性。”一位業內人士介紹,與其他行業不同,酒企為了提升知名度、提振經銷商信心,投放廣告主要集中在央視,前幾年白酒市場節節攀高,因而投放廣告可以一擲千金,而今白酒企業陷入低谷期,絕大多數企業出現了負增長,業績一路走低,廣告投放也只能精打細算。

《每日經濟新聞》消息,2014年1-8月,全國白酒規模以上虧損企業128家,虧損面為8.29%,虧損企業累計虧損額8.21億元,比上年同期增長31.61%。

“進入調整期,白酒銷售越來越難做,銷售費用在不斷增加,銷售成本難以控制。”白酒營銷專家楊承平分析稱,成本大幅攀升,正導致行業虧損面加大。

不過,據南方都市報消息,今年的招標會,央視改變了遊戲規則。2/3的資源改為提前簽約,僅1/3的資源投放到現場招標。一位有參加招標會的酒企負責人表示,酒企在上午的招標之所以未有太大的表現,是因為他們很多在招標會前已經認購完畢。

目前,至少有15家家酒企已經提前認購簽約央視。比如五糧液簽約了“新聞聯播報時組合廣告”;瀘州老窖簽約“新聞聯播提示收看廣告”;郎酒繼續認購“2015年CCTV-1《黃金檔劇場》獨家特約”;洋河獨家冠名CCTV-3、4、7、戲曲四屏聯播《叮咯嚨咚嗆》;沱牌舍得簽約CCTV-1《晚間新聞》全媒體獨家特別呈現。

此外,今年投標大會上有個新現象值得關註。前述中國證券報消息,新媒體資源的亮相則成為了今年央視廣告招標的新趨勢。現場招標推出的“2015年央視新聞客戶端合作夥伴”、“2015年CCTV-1、新聞頻道《天氣預報》二維碼互動合作夥伴”、“2015年CCTV春晚獨家新媒體互動合作夥伴”等新媒體項目,均獲得了企業的歡迎。海爾、美的、東風日產、騰訊等公司紛紛中標。

雖然央視並未透露此次新媒體項目的具體成交價格,但廣告招標文件顯示,上述項目價格並不低。以天氣預報二維碼的廣告位為例,全年標底價格7900萬元,現場招標還可能高於這一價格。

 

央視 2015 廣告 招標 酒企 大佬 們很 低調
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瀘州老窖敲響警鐘 酒企600億存款還安全嗎?

來源: http://wallstreetcn.com/node/212991

瀘州老窖再現巨額存款異常,一石激起千層浪。

瀘州老窖上周五發布公告稱,由於發現在工行南陽中州支行等處的3.5億存款異常,公司將合計5億的存款計提40%減值準備,市場一片嘩然。而在此之前,該公司就曾出現過1.5億巨額存款離奇失蹤。

A股多奇葩,扇貝可以“不翼而飛”,難道銀行存款也會離奇“失蹤”嗎?多家媒體在調查後發現,瀘州老窖的“存款異常”看似偶然,但也許只是白酒市場的冰山一角。再加上此前酒鬼酒1億元的存款失蹤案,中國上市酒企600億存款的可能都有必要經歷一場“排雷”。

首先,瀘州老窖的5億巨額存款出現“異常”,或與近年來酒企、銀行、經銷商之間的“存款賣酒”業務有關。對此,人民網有著詳細介紹:

所謂的“存款賣酒”資源置換業務,是白酒企業近年來推出的一種賣酒模式。簡單說,就是酒企、經銷商和銀行間采用一種交易性合作——經銷商承銷酒企積壓的滯銷酒,酒企向經銷商指定銀行開戶存款,經銷商從這種資源置換中獲取相應利益。

一位從事白酒銷售多年的經銷商證實,確實存在這種“存款賣酒”模式,經銷商每承銷600萬元白酒,就可換取酒企5000萬元的銀行存款。他稱,經銷商當然不是無償購置酒企的滯銷酒,在酒企向經銷商指定的銀行開戶存款後,經銷商可以從銀行方獲取如委托貸款、客戶介紹等相應的好處。酒企的資金直接存入指定銀行,並不經過經銷商,表現為酒企名下的銀行存款,和其他企業的銀行存款沒什麽不同。

可見,“存款賣酒”只是白酒行業不景氣的大環境下,酒企和經銷商的一項“創新”。酒企用手頭充裕的現金流換取經銷商的銷售渠道,這本身看起來無可厚非,並不違法。那麽又是什麽導致了酒企存款頻頻丟失呢?

上證報援引一位曾經運作“存款賣酒”套利的圈內人士王先生的分析稱,這中間可能是“資金掮客”在作祟。他們利用假材料將存款套出,高息放貸,最終資金鏈斷裂導致風險浮出水面。

“不排除是有人刻制假印章,對瀘州老窖的存款作了假的擔保協議,銀行把錢貸出去後,還款發生問題。而瀘州老窖和有關方面發現情況異常後,向公安機關報案,以圖追回損失。”

據王先生介紹,資金掮客常以“存款賣酒”為幌子,與酒企經銷商聯系,從而和酒企對接,在答應酒企按存款一定比例銷售白酒的要求後,請酒企將資金存入其指定銀行。資金掮客由此展開長存短貸的操作:如通過偽造擔保協議,把資金變相貸款給用款企業,從而流向高利貸市場,期間不排除有銀行內部人士參與操作。

這個在外界看來匪夷所思的做法,在資金掮客眼中卻是一次雖有風險,但收益堪稱暴利的豪賭。據王先生介紹,其轉出的資金主要以年化36%甚至更高的利息放給融資困難的用款企業,資金掮客將承擔銀行利息、占款項比例6%至12%的白酒銷售及居間費用,同時還會按照按一定比例抵押用款企業的房產或其他抵押物。但項目完成後,資金掮客至少可獲10%至15%的收益。

“要麽暴富、要麽坐牢!”在王先生看來,從銀行套出資金用於民間借貸堪稱暴利,只要各環節控制好,最終資金能夠如期還回銀行,實際的風險還是比較小的。而這一次,很可能是用款方還不起錢,抵押物又缺乏足夠的流動性,風險才浮出水面。

對此,中國證券網則將矛頭直指經銷商:

有少數經銷商,在行業深度調整的背景下,面對銷售不力起了金融投機的念頭,不惜鋌而走險,盜取盜刻公章轉移酒企的巨額存款用於高利借貸,試圖盈利後完璧歸趙。期間,一旦利益鏈出現問題,酒企存款可能血本無歸。

中證網毫不客氣地指出,在行業不景氣的情況下,白酒企業這是在通過隱蔽手段向非關聯方“低價讓渡”資金使用權,換取摻假的主業收入、利潤或人情,實質已滑入財務粉飾、造假甚至利益輸送的邊緣。

上證報進一步指出,“存款賣酒”已成為行業內普遍現象,國內15家上市白酒企業超過600億存款可能都存在風險。

經上證報梳理,這些存款中,貴州茅臺以210.95億元位居榜首,五糧液以200.44億元緊跟其後,此次存款出問題的瀘州老窖以64.43億元位列第三。而存款在10億元以上的酒企還有洋河股份、今世緣、古井貢酒等。

瀘州老窖的“存款異常”,也許對整個白酒行業都是一記警鐘。

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瀘州 老窖 敲響 警鐘 酒企 600 存款 安全
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前三季虧損上市酒企僅剩一家 白酒產業築底

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4704960.html

前三季虧損上市酒企僅剩一家 白酒產業築底

一財網 陸琨倩 2015-10-30 10:59:00

目前已披露第三季度成績單的酒企中,大部分已經出現止跌回漲,行業虧損的上市酒企中,僅剩下皇臺酒業一家。在中國酒業協會理事長王延才看來,白酒行業處在一個築底期,行業的格局出現了,但是行業內部結構在深度重構。

白酒行業調整三年,走到2015年的第三季度,終於有走出寒冬的趨勢。目前已披露第三季度成績單的酒企中,大部分已經出現止跌回漲,行業虧損的上市酒企中,僅剩下皇臺酒業(000995.SZ)一家。

在中國酒業協會理事長王延才看來,白酒行業處在一個築底期,行業的格局出現了,但是行業內部結構在深度重構。他表示:“現在國內啤酒五大巨頭占了啤酒總銷量的76%,但是白酒的結構、集團模式一直沒有什麽變化,但是現在開始,白酒行業要開始洗牌了。”洋河股份副總裁朱偉也認為:“持續的行業下行將加速行業集中度的步伐。”

六成公司凈利實現增長

目前,國內17家白酒上市公司中,其中16家已經披露第三季度成績單,相比2014年,大面積的業績負增長的情況已經有明顯改善,凈利潤下滑的公司只剩4家,包括五糧液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、伊力特(600197.SH)與沱牌舍得(600702.SH),同比分別下滑2.39%、8.1%、15.66%和34.98%。

大部分酒企業績實現了增長,其中,白酒大佬貴州茅臺營業收入達231.49億元,同比增長6.59%;凈利潤121.27億元,同比增長6.6%。洋河股份以及老白幹酒則實現雙位數增長,洋河股份營業收入及凈利潤分別增長了11.02%和12.01%,達到136.61億元及44.61億元;老白幹酒則分別增長了22.78%和25.94%。六成上市公司凈利潤實現增長。

即便是2014年一同出現虧損的“難兄難弟”酒鬼酒(000799.SZ)、水井坊(600799.SH)也已止虧,前者前三季度實現凈利潤6101.33萬元,同比增長180.25%;後者前三季扭虧為盈,實現凈利潤為7074.58萬元。該公司2014年同期虧損了1.399億元。

同花順iFinD統計的數據顯示,截至目前,僅有皇臺酒業在前三季度仍處於虧損狀態,1~9月,凈利潤虧損137.34萬元,營業收入0.57億元。不過該公司預計,2015年凈利潤將在500萬元到1000萬元之間,皇臺酒業稱,增長是因為主營業務收入逐漸回升,全資子公司新疆安格瑞的番茄業務將實現銷售收入,帶來經營業績的增長。

盛初咨詢董事長王朝成認為,2015年第三季度,很多白酒企業業績恢複,一方面是由於行業正在觸底;另一方面是由於2014年同期大幅下滑,所以2015年前三季度,大部分出現增長,不過,由於行業調整還沒結束,“2016年第一季度可能會比2015年差”。

前三季度實現雙位數增長的洋河股份對短期市場也存在擔憂,洋河股份副總裁朱偉認為,目前行業受到經濟環境影響還比較大,“經濟和白酒行業的相關性可能超出我們很多人的想象,經濟看上去和白酒行業隔很遠,GDP數字看著很抽象,但2015年經濟下行,GDP從9%到7%對白酒行業的影響不小”。

“相信從中秋行業來看,很多廠家和經銷商也感受到了白酒銷售的寒冷。一個白酒銷售的大省,幾乎沒有一家中秋銷售是增長的。所以短期來看,白酒短期受到經濟影響會比較大。”朱偉認為,不過,他依然看好白酒長期的未來,他甚至認為,基於白酒的剛性需求、收入水平提高以及通脹,白酒未來可能是一個萬億的產業。

並購重組將會越來越猛烈

在中國酒業協會理事長王延才看來,白酒行業處在一個築底期,行業的格局出現了,但是行業內部結構在深度重構。他透露,2015年1~8月,行業累積產量是809萬千升,同比增長3.82%;銷售收入按工業系統統計為3390多億元,同比增長6.49%;利潤為458億元,同比增長6.85%;稅金340多億元,同比增長5.52%。“現在是我們築了底向好的階段。高端價位消費受到了抑制,但是老百姓消費,商務消費卻沒有掉下去,維持了比較好的和社會相適應的價格區間,所以效益的增長高於量的增長。”他表示。以今世緣(603369.SH)為例,該公司就出現了營業收入微跌,凈利潤增長的情況,前三季度凈利潤增長2.09%。

王延才認為,就目前來看,未來會出現以不同主線為紐帶的產業集團,高端一線的品牌,如茅臺、五糧液,通過這兩年的調整已經穩定見底了,次高端的品類價位競爭仍將繼續,他們之間的競爭將會促使我們的產業結構發生變化。

對於目前的市場競爭環境,今世緣酒業副總經理胡躍吾坦言,在一個成熟市場上,競爭的最終局面是雙雄爭霸,在白酒行業競爭加劇的時期,茅臺五糧液的地位反而得到鞏固。而過去黃金發展期,憑借香型、風格,從營銷手段上獲取消費的品牌已經敗下陣去,所以今世緣也要錯位競爭,“我們也在轉型,將做中國婚慶產業的整合者、領導者作為戰略定位”。

其實2015年以來,一些表現不好的白酒公司已經開始成為被收購的對象,天洋集團就以38億元競購得沱牌舍得的控股權,洋河股份更披露,實施的“雙核驅動”戰略中,新業的其中一個重點是並購。有白酒上市公司內部人士向《第一財經日報》記者坦言,從2014年至今,公司已經尋找了多個標的在評估,“很想在這一塊(指“並購”)有成績”。

王延才認為,“十三五”期間,白酒行業會有幾個趨勢,當中包括了行業的競爭強度會不斷提升,企業的兼並重組將會在一定規模下展開,“現在已經有一些企業在兼並重組上邁開了步伐,過去行業里面有各種各樣的兼並,但那些往往是業外資本,現在業內強勢品牌的兼並重組已經開始顯現,並且會越來越猛烈”。

對於白酒的未來,王延才也表達了擔憂,從目前來看,紅酒、預調酒等作為白酒的一種替代品正在上升,白酒作為烈性酒在酒類飲料的比例正在下降,“所以我們要有一種思想準備,必須研究怎麽適應這種變化”。

編輯:任小璋

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前三 三季 虧損 上市 酒企 企僅 僅剩 一家 白酒 產業 築底
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中秋節酒企控貨提價 飛天茅臺已漲至1150元每瓶

中秋節前夕,五糧液在其全國營銷會議上高調宣布,從今年中秋節即9月15日起,其核心產品52度新品五糧液出廠價恢複性調整為739元/瓶,單價上調60元,739元為近三年五糧液的最高出廠價,建議零售價為每瓶829元。

據悉,此次上調價格是五糧液今年內的第二次提價。3月26日,五糧液曾將出廠價由每瓶659元升至679元,並取消了每瓶30元的補貼。

其實,市場上包括貴州茅臺等諸多酒企也相繼開啟了漲價之旅,只是可能沒有五糧液如此高調,而是以借助控貨等更為隱蔽的方式在進行。

7月初,貴州茅臺宣布停止使用銀行承兌匯票辦理53度茅臺酒業務,經銷商只能用現金結算貨款。而飛天茅臺的“一批價”也從7月份的830元,迅速上漲到900,乃至950元,進而推高了零售價格。飛天茅臺目前已經漲至1150元,漲幅超過200元。

日前,瀘州老窖旗下高端白酒國窖1573下發“控貨漲價”的通知,9月1日起,四川區域內國窖1573已全面啟動“國窖1573終端配額制”新模 式,即由各地市經銷商直接根據終端店對國窖1573的實際需求,實行緊縮貨源、減額配送。通知中還指出52度國窖1573的終端配送價格已提升至 680元,終端建議零售價700元。

如期而來的漲價,引發了白酒行業的整體躁動,業界看多行業複蘇的情緒就像日漸濃厚的節日氣氛一樣,在蔓延。“白酒行情將從上半年茅臺的獨立行情演變為一線白酒板塊的整體行情。”有業內人士分析認為,經過三年多時間的調整,高端白酒此次重新恢複到提價節奏上。

目前看,知名酒企將是這一輪提價潮的直接受益者。白酒行業分析師蔡學飛指出,五糧液量的減少是人為制造稀缺假象,實際上真正的原因還是市場是否能夠回暖。

五糧液2016年上半年財報顯示,93.56億元的庫存總量也比上年同期85.07億元增長逾8億元。而在已經發布上半年半年報的上市酒企中,順鑫 農業、山西汾酒、迎駕貢酒、口子窖、今世緣、老白幹酒的庫存分別為72.99億元、20.32億元、17.32億元、15.46億元、13.91 億元、12.27億元。對比之下五糧液庫存明顯高於其他白酒。作為上市企業,五糧液的多次提價意在提振市場信心。

中秋節 中秋 酒企 企控 控貨 提價 飛天 茅臺 臺已 已漲 漲至 1150 每瓶
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酒企觸網 看上去很美

在貓狗大戰的氛圍下,蘇寧易購、國美在線、亞馬遜等一大批綜合類電商都布局了酒水業務。

北京某酒水線上經銷商陳紹嘉告訴第一財經記者:“相比較目前綜合電商平臺上自營的抽紙、洗衣液這類生活用品,酒的利潤及物流成本控制相對而言,是有較大潛力空間的。此外,酒本身是一個很特殊的商品,它有很強的品牌力,同時又具有區域性特點。”

記者在采訪中也了解到,電商讓酒水銷售價格更透明了,一定程度上是會傷害傳統經銷商的利益。但對於酒廠而言,與誰合作其實都不重要,重要的是誰能真正在不破壞價格的基礎上,帶來更多的營收。而從目前來看,在流量上有用巨大優勢的平臺型電商在這方面更具有優勢。

陳紹嘉還告訴第一財經記者:“酒水銷售,很大一部分比例是餐飲或企業的團購業務,目前在綜合型的電商平臺也是能夠實現的。”

在酒水行業中,尤其是白酒,其線下銷售渠道已經十分成熟。衡水老白幹營銷有限公司副總經理王漢國表示:“從整個白酒行業來看,線下的傳統渠道,是原有的營銷模式是白酒企業這幾年賴以高速發展的工具,或者是一個核心。”

衡水老白幹與天貓、京東商城、蘇寧易購以及垂直類酒類電商酒仙網等都有合作。“我不認為互聯網是‘包治百病’的,什麽酒放在互聯網上都能賣掉。包括茅臺或者衡水老白幹,或者某一款有知名度的酒,線下有不代表網上有,網上有在這麽龐大的市場上,怎麽找到你,也是一個問題。在天貓這種上千萬個商品中怎麽找到你?”王漢國表示,線上和線下共生,從企業來角度講就是企業的一個互聯網戰略。”

此外,從綜合型電商主要的消費人群來看,主要受眾是80後、90後的年輕消費者,此類消費群體對於白酒消費潛力有限。而對於其他品類的酒,也是集中在中低端的一些酒水產品。

西班牙酒商菲斯奈特財務總監楊愚告訴第一財經記者:“雖然菲斯奈特也在電商平臺上開設了自己的官方旗艦店,但線上與線下的產品還是有所差別。並不是線下銷售的酒都能在線上電商平臺買到。”

此前上海某線下酒水經銷商在接受第一財經記者采訪時也表示,網上商城的價格表面上對此前一直難以控制的終端市場價格有一定的作用,但市場的價格也不是完全按照指導價格來走。因為如果沒有貨的話,網上的價格和指導價格也是虛的。

“目前整個白酒行業的市場份額大概在5000億人民幣左右,線上的銷售只占到其中的200億左右。所以它的市場份額還很小。” 山東溫和王酒業集團總經理肖竹青告訴第一財經記者。同時,對於很多關於互聯網‘重塑’和‘顛覆’傳統酒水行業的說法,他表示並不認同。“白酒銷售非常講究體驗以及面對面的溝通交流,這是線上無法解決的問題。”

但他也進一步談到,線上因為物流體系的完善,具有區域性限制的白酒企業能夠借助互聯網打開更大的市場格局。例如,遠在新疆消費者想要購買山東的白酒,互聯網就能快速解決這樣的問題。一些垂直類的電商企業,甚至可以在半小時內完成配送。

“互聯網+”時代的來臨,對中國傳統白酒行業是一個機遇,也是挑戰。互聯網拉近了酒企與消費者的距離,真正促進白酒生產企業以市場為導向,其影響力會持續滲透到生產、銷售、消費者體驗等各個環節。” 古井集團董事長梁金輝近日在與蘇寧易購的戰略簽約儀式上表示。

2012年下半年開始,許多酒類生產企業開始進入電商領域。到2016年幾乎所有的酒企在互聯網上都或多或少有一定布局。從之前的集體排斥到後來蜂擁而入,排除外部環境催化的原因之外,電商渠道的內生動力五一也是關鍵點。

盡管如此,目前“電商+酒業”結合度仍然較低,相比較其他互聯網化的成熟行業,無論是綜合性的電商平臺還是垂直類的酒水電商,仍處於盈利模式的探索期。

“現在整個社會商品零售總額的15%是在互聯網平臺上實現,這個比例代表著未來是發展趨勢。目前白酒行業銷售在互聯網發展的比例還比較少,但不代表未來會少,目前很多酒水企業布局互聯網更多也是為了鍛煉團隊、培育人才、積攢經驗等。” 肖竹青告訴第一財經記者。

茅臺銷售公司總經理王崇林在今年的國際酒類博覽會中也曾說到:“酒業的互聯網化並不僅僅是指電商渠道的興盛。互聯網對於酒業的影響並不單純是網站賣產品,而是更加註重消費者的消費需求和消費體驗,是對傳統營銷模式和理念的改變。”

熱鬧地雙十一又將來臨了。最近酒水企業與電商炒的紅紅火火的結合,將面臨考驗,屆時成績如何,將會是未來酒商、電商持續深化合作的試金石。

酒企 觸網 看上去 看上 很美
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原材料上漲致酒包裝價格大漲三成 中小酒企不敢漲價

原材料上漲的影響已經蔓延到酒類包裝企業。

第一財經記者從占國內酒類包裝四成份額的鄆縣了解到,目前紙箱成本已上漲近四成,酒瓶、瓶蓋等也有不同程度的上漲。為了應對原材料和包裝成本上漲,包括瀘州老窖(000568.SZ)、青青稞酒(002646.SZ)、金沙酒業等國內部分酒企已宣布漲價應對,但記者了解到,由於目前市場競爭激烈,部分區域酒企和中小企業卻因不敢漲價而承壓。

紙荒瓶貴

“紙板價格從年初的2000多一噸漲到現在3000多一噸,漲幅超過40%,而且有錢也不一定好買。”鄆城縣泰和印刷有限公司總經理蘇北國告訴第一財經記者。

泰和印刷是山東鄆城縣一家大型彩印廠,為國內多家大型酒企生產包裝,不過近一段時間,蘇北國卻面臨紙價暴漲的困擾。

對於紙價上漲的原因,蘇北國告訴記者,一方面是由於國家在環保方面的要求日益嚴格,造紙行業去產能,導致很多紙廠遭遇限產或停產;而另一方面原材料、運費、煤炭價格都在漲價,開工的紙廠為了減少資金占用,往往手頭沒有多少存貨。而碰到年底旺季需求大幅增長,廠方產能跟不上,價格自然上漲迅速。

原料成本大漲,產品價格也自然水漲船高。蘇北國表示,目前老的訂單無法提價,新訂單的價格已經按照新的成本定價,但不斷上漲的價格讓酒廠也很難接受。而據他預測,未來一段時間,紙價可能還會進一步上漲,直到年後可能才會好轉。

不過最頭疼的還是貨源緊缺,蘇北國把業務員紛紛派出去,四處買紙,而新訂單也是根據買紙的情況而定,買到就接,買不到就放棄。

事實上漲價的並不只有紙,酒瓶和瓶蓋的價格也有不同程度的上漲。

記者從鄆城奧烽玻璃有限公司了解到,11月以來,公司已經兩次提高酒瓶的售價。根據奧烽玻璃提供的最近一次漲價通知顯示,由於近期受國內原材料價格與包裝成本、運輸成本、人工成本等持續上漲的影響,引起玻璃制品成本不斷上升,已經對玻璃行業生產及備貨造成了嚴重的影響,因此從12月1日起,對現有產品價格上調0.03~0.05元不等。

酒瓶價格上漲的原因則和玻璃價格上漲有關。據卓創玻璃分析師崔玉萍介紹,由於行業限產和動力煤價格上漲等原因,國內玻璃目前已漲到了2011年以來的最高水平。2016年7月初,國內玻璃均價在1235元/噸,9月中旬就達到1595元/噸。

原材料的上漲讓眾多酒類包裝材料企業面臨壓力。

鄆城縣酒類包裝印刷行業協會秘書長王明臣告訴第一財經記者,就在上周末,協會中幾大生產企業的負責人剛剛坐在一起開過會。目前原材料上漲帶來的影響很大,最主要的還是包裝紙箱紙盒方面,材料難買,而且價格上漲很快。

記者了解到,鄆城縣地區是國內江北地區最大的彩印包裝產品生產基地,目前全縣酒類包裝企業達到400余家,規模以上企業達到29家,從業人員超過6萬人,日產酒瓶超過50萬個,生產酒類包裝材料市場份額約占全國的40%~50%。

資深酒類營銷專家晉育峰告訴第一財經記者,由於包材上遊原材料,尤其是紙漿價格從去年以來上漲很快,這給國內的酒類包裝企業造成了很大的壓力。

王明臣表示,由於成本上升過快,此前部分企業已經上調過價格,據他了解,縣內幾家主要的包裝生產企業還有下一步的漲價計劃。

漲價困境

國家統計局12月1日公布的數字顯示,目前反映原材料價格和運輸成本上漲的企業比重超過三成,為近三年的高位。而原材料和包裝材料的上漲已經傳導至下遊的酒企,近期已有多家國內酒企宣布因成本上升而調價。

11月21日,青青稞酒發出調價通知,從2017年1月1日起,對部分主要產品價格提升了10%左右,而理由正是包裝材料價格一直上漲,因而飽受利潤急劇下滑的壓力。僅過了5日,貴州金沙酒業集團也宣布對旗下部分產品進行價格調整,從2017年1月1日起,對部分產品價格上調10%左右。

在接受媒體采訪時,金沙酒業透露,由於貨源緊張和運輸成本增加,釀酒高粱成本上漲15%,而包裝盒和玻璃瓶也都分別上漲了15%左右,因此只能通過漲價來解決成本壓力。

事實上近期包括瀘州老窖、水井坊等都對旗下產品進行價格調整。

山東溫河王酒業總經理肖竹青告訴記者,原材料上漲的影響已經很明顯,這一輪原材料和包材的成本都有不同程度的上漲。目前酒盒子上漲了30%、酒瓶上漲10%、因為靠近年底旺季,物流的成本上漲約10%到20%。

此外業內估算,由於2016年10月起施行新修訂的《超限運輸車輛行駛公路管理規定》,允許裝載量進一步減少,對超載超限的違規處罰力度空前,貨車可裝載量明顯下降,也導致了單位運輸成本的上升。

不過並非所有的酒企都能通過漲價化解成本壓力。

記者了解到,目前國內白酒行業整體產能過剩,名酒企業並不擔心漲價的問題,但面對競爭激烈的區域酒企和中小酒企的日子就難過的多。

金六福酒業董事長李奧此前接受第一財經記者采訪時表示,目前民酒市場增長率不高,但競爭非常激烈,酒企只能通過價格戰來搶市場份額生存。

肖青竹表示,在這樣的局面下,區域和中小酒企往往並不敢跟風漲價,誰率先漲價,就可能意味著市場份額會被對手搶走。目前由於原材料和包材成本上升,導致一些微利的產品已經是負毛利,有利潤的產品利潤空間也受到擠壓。在他看來,目前具有漲價能力的酒企大多是品牌力較強的企業,對價格的控制力較強。而區域酒企還需要打造品牌,通過消費升級,拉升品牌價值,真正跳出價格戰,從而根本上消化包材和原材料上漲的隱患。

在現階段,肖青竹告訴記者,這一輪原材料漲價或將持續到年後,目前酒企還有一定的存貨,可以抵消部分漲價的壓力,隨著庫存消化完畢,春節後不排除大小酒企集體漲價的可能性。

原材料 原材 上漲 致酒 包裝 價格 大漲 三成 中小 酒企 不敢 漲價
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複蘇分化加劇 部分中小酒企已三年未生產

白酒行業弱複蘇回暖,但中小酒企仍未脫困。

2016年包括茅臺、五糧液、瀘州老窖等國內名酒企業業績複蘇回暖。但第一財經記者了解到,白酒行業兩極分化的趨勢更加明顯,目前行業複蘇態勢並未給中小酒企帶來更多暖意,生存依然艱難,部分中小酒企還在去2013年的庫存,已3年未投糧生產。行業人士認為,2017年中小酒企調整將面臨提速,白酒行業集中度進一步提升,中小酒企尋找出路越發迫切。

部分酒企三年未開工

“包括我們廠在內,今年縣里90%的中小酒廠沒有下沙,還在賣2013年生產的庫存。”貴州省遵義市習水縣一家市級重點扶持民營釀酒企業的負責人李君(化名)告訴第一財經記者。

沒有下沙,對於酒企來說,就意味著沒有生產和收入。雖然今年以來,白酒行業開始弱複蘇,但顯然中小企業而言沒有在這輪複蘇中感到太多的暖意。

在李君看來,銷售困難和資金問題,是讓目前中小酒企複蘇難、生存難的主要原因。

他告訴記者:“今年確實比前兩年銷售量增長了5成左右,但是還沒有上量。正常情況下,酒企在銷售掉50%的庫存酒之後,就會安排下沙生產,但2013年旺季時生產了700多噸,賣到現在還有70%到80%的庫存沒有消化掉。”

高庫存且銷售緩慢,導致流動資金匱乏;而另一方面,當地的銀行的抽貸讓原本就岌岌可危的酒企資金鏈吃緊,也無力安排生產。李君說,事實上很多中小酒廠在2013年之後就沒有再投糧生產,而賣出來的錢多數都拿去還貸款了。

據介紹,2012年-2013年國內白酒市場火爆,當地中小酒廠紛紛擴建工廠,並投入大資金生產基酒,多數都是向銀行借貸。按照醬香型白酒的生產規律,基酒至少要存放3年才可以使用,大廠要到4-5年,但銀行貸款多數以1-2年期為主。以往可以用新酒充當抵押物,將以前抵押的老酒換出來銷售,但從行業深度調整開始,銀行就開始抽貸,沒還清貸款前新酒不再可以抵押,導致很多企業酒還沒釀出來就要還貸,有的不得不借高息借貸去還,而小一點的廠就垮了。

習水縣經貿局白酒辦王小龍告訴第一財經記者,白酒是習水縣的支柱性產業,全縣有30家酒企,其中規模以上企業17家,包括了茅臺集團下屬習酒和茅臺201廠等大廠。目前白酒行業剛剛複蘇,今年縣里下沙的企業不是很多,有十多家,主要以大廠為主,中小企業還在去庫存階段。縣里今年已拿到3個億的白酒產業基金,專門扶持白酒產業,對於民營企業基本上都能提供一些幫助。

兩極分化加劇

與李君還在發愁去庫存還貸相比,同屬習水縣的貴州茅臺集團習酒公司則享受著行業複蘇帶來的增長。據王小龍介紹,習酒已經完成了今年的投糧生產工作,而且2016年銷售業績增長出色。

2017年習酒全國經銷商大會上公布數字顯示,2016年共實現銷售收入25.66億元,同比增長25%,實現利潤2.2億元,同比增長35%,提前、超額完成銷售指標。而2017年,習酒準備重點打造山東、河南和廣東重點市場,增加銷售網點,進而提升市場占有率。

事實上,不只是習酒,在本輪行業弱複蘇過程中,名白酒企業複蘇明顯,價量齊升。尤其是今年以來,以茅臺、五糧液、瀘州老窖國內主要的名白酒企業率先回暖,兩極分化的趨勢更加明顯。

根據貴州茅臺2016年12月23日發布的公告,茅臺股份公司預計2016年度營業總收入399億元,同比增長19%,凈利潤167億元,同比增長7.4%。五糧液方面也表示,2016年有望實現兩位數的增長。瀘州老窖2016年三季報顯示,實現營業收入59億元,同比增長17%;利潤總額20億元,同比增長13%。

貴州省白酒企業商會副會長兼秘書長董東昇告訴第一財經記者,除了茅臺之外,貴州主要的習酒、董酒、國臺、金沙等2016年銷售都有明顯回升。目前兩極分化加劇的局面並不意外,隨著消費主體的變化,白酒市場生態發生了巨變。在限制三公消費之前,酒廠銷售多依仗關系銷售,尤其是中小酒企,大部分產能通過特供、內供以及關系銷售的灰色利益鏈的方式消化掉。而隨著消費主體轉向一般消費者,品牌成為第一考慮,因此茅臺、五糧液、瀘州老窖等名酒漲價之後依然賣得很好。

在董東昇看來,除了缺少品牌,名酒企業從生產規範、管理到市場渠道推廣都有一套完善的管理規範,而中小酒企在管理和內控上都存在不足,品質也未必穩定。因此灰色利益鏈銷售渠道被堵塞之後,大品牌占據流通市場,中小品牌銷售變得困難。

值得註意的是,一直以來出售基酒也是中小酒企的消化庫存的主要方式,但記者了解到,目前基酒也賣不動了。據王小龍介紹,行業深度調整導致很多大型酒廠也加入到賣基酒的行列里,大廠品牌和品質都有保證,中小酒廠的生意受到很大影響。目前有想法的中小酒企都在自己找銷路、跑市場。

李君告訴第一財經記者,目前酒廠銷售主要靠自主招商,這樣包裝酒可以賣一點,但由於生產成本較高,資金和營銷實力較弱投入較少,自主品牌很難短時間內撬動市場,只能慢慢推進。

中小酒企出路何在

事實上,在本輪白酒行業深度調整之中,隨著一線、二線名酒品牌的下沈,區域性酒企的市場份額也受到擠壓進而面臨生存壓力,部分區域品牌加入競爭。

山東溫河王酒業總經理肖竹青告訴第一財經記者,目前國內白酒行業產能過剩,供過於求,因此本質是大家在靠品牌、服務、品質、商業模式搶市場,誰落後就會被淘汰。在這樣擠壓式增長的背景下,2017年白酒行業將迎來分化,強者更強,弱者更弱。以溫河王酒業為例,公司所在的臨沂地區共有3個大型酒廠,規模接近,公司請來了白酒大師李克明改造酒體,並在包裝設計、市場營銷等進行了一系列的投入,2016年溫河王酒業從1億元銷售額增值至4億元,其他兩家的區域酒廠的市場也隨之萎縮。

董東昇表示,在茅臺鎮,也有部分酒廠適應市場新的消費觀念,主動和市場進行優勢互補,差異化經營,效果不錯。

但記者了解到,大部分中小酒企依然面臨出路問題。瀘州老窖副總經理王洪波表示,2016年中高端白酒逐步在複蘇,消費者對品牌和產品的認可更多,中低端白酒的市場份額未必在提升。目前能看得到增長數據的,大多是上市公司或白酒行業內的大公司,但實際上中小企業活的很艱難。白酒行業最終會和啤酒行業相似,從每個縣都有酒廠,到最終大品牌占據主要的市場份額,而2017年白酒產業集中度提升會非常明顯。

被並購是一條出路。在2016年,白酒行業並購不斷,包括洋河股份收購了貴酒;古井貢酒控股湖北名酒企業黃鶴樓酒業等;而近期五糧液也發布公告稱將在2017年春節前後對山東古貝春酒業51%的股權進行收購。

在肖竹青看來,下一輪並購或率先從區域酒廠間展開。他認為,一方面酒稅(消費稅、增值稅)是向企業所在地繳納,因此從稅收、解決就業和扶持關聯產業的角度,地方政府一般會希望給本地區域酒企更多支持;另一方面本地品牌的鄉情情節很難抹殺,因此未來各地表現出色的區域酒廠可能會並購同區域的酒廠,可能會誕生一批區域名酒豪強和全國性名酒企業對抗。目前公司也正在計劃並購另外一家區域酒廠,談判也已經進入最後階段。

但大部分中小酒企仍面臨自謀生路的局面。

董東昇對記者表示,並不是所有的中小酒企都適合兼並重組,部分中小酒廠債務複雜,庫存情況不明。而隨著產業集中度的進一步提升,中小酒廠將逐漸邊緣化,品質不穩定,管理粗放落後的小酒廠難逃停產被淘汰的命運。未來中小酒廠必須做出選擇,要麽做好基酒成為原酒的供應商;要麽向酒莊、旅遊等個性化發展,差異化競爭,尋求新的機會。

“波爾多地區有很多小的酒莊,每年的產量有限,但一樣可以很好的經營,中國白酒發展也可以借鑒這一模式,未必非要在一條路上走到黑。”董東昇說道。

複蘇 分化 加劇 部分 中小 酒企 企已 已三 三年 年未 生產
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酒企紮堆健康標簽 創富還是套路?

深耕保健酒多年的勁酒,繼續保持業績增長,而更為精細劃分的健康白酒市場,誰是老大的座次尚未被排定。茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河、古井等名酒企業爭相逐鹿健康白酒,已是定局。

正一堂營銷咨詢機構董事長楊光在接受第一財經記者采訪時表示:“消費者對健康品類產品的巨大需求和傳統保健酒的瓶頸成為健康白酒快速崛起的深刻背景。白酒行業座次幾定,保健酒一家獨大,健康白酒缺乏真正的領導者。”

本屆春季糖酒會上,眾多健康白酒紛紛亮相。記者留意到,山西杏花村集團旗下的竹葉青品牌推出了葛根竹葉青,以進軍健康白酒市場,相關負責人介紹,葛根竹葉青以汾酒為基酒,融入了葛根等健康食材。

據了解,這是竹葉青品牌雙線發力的舉措之一,在做好傳統保健露酒的同時,發力健康白酒。通過葛根竹葉青系列健康白酒激活竹葉青品牌,從而帶動竹葉青養生露酒。                                                                                                          

事實上,白酒行業內早在2001年就打出了健康牌,提出了“白酒健康新主張的倡議”。但主要專註在白酒本身的功效和改善品質上。而以勁酒、椰島鹿龜酒為代表企業,是明確了添加功能成分而達到保健功效的“健”字號保健酒,主要集中健康小酒層面,這就給健康白酒留足了創新的空間。

據公開信息介紹,健康白酒是在白酒中加入有某種功能的原料,有滋補功能甚至可做藥用的白酒。盡管目前尚未有相關實驗論證相應功效。但行業內人士表示,要讓健康白酒的功能顯現出來並得到發揮,需要一定時間,飲用者也需要飲用一定的數量。不過無論是普通白酒還是健康白酒,其本質都是酒,長期飲酒都有損健康。

此外,藥酒或其他健康酒中所含成分,都有特定的適用人群。根據國家規定,酒中加入藥品,就需要對其作用做出詳細說明,同時禁用人群也需要標註。

記者在采訪中還獲悉, 2015年7月底,國家食品藥品監督管理總局發布《關於51家保健酒、配制酒企業69種產品違法添加行為的通告》(下稱《通告》),包括椰島鹿龜酒(600238.SZ)、三九企業集團旗下的蘭考地久酒業有限公司等51家企業,在69種保健酒、配制酒中涉嫌違法添加“偉哥”等化學物質。

該通告的發出,無疑是讓高速發展的保健酒行業被迫“急剎車”。但整頓和洗牌後,更加個性化和標簽化的形象逐漸顯露出來。根據勁酒公司公布的最新數據顯示,2016年,勁牌公司實現銷售收入92.15億元,同比2015年上升8.42%。其中,旗下的健康白酒毛鋪苦蕎酒銷售額接近16億元。

據了解,2013年8月毛鋪苦蕎酒上市,僅僅用了短短一年點多的時間即達到了3億元的銷售規模,2015年上半年銷售額為3.92億元,同比增長了167%。2015年全年完成8億元到10億元銷售。按照勁牌公司剛交出的成績單,2016年營收16億元,同比增速達到60%—100%。

中國酒業協會常務副理事長王琦介紹,2015年我國養生酒領域規模企業196家,虧損僅8家。“2015年1月~12月,規模以上其他酒企累計完成銷售收入328.72億元,與上年同期相比增長18.37%。利稅共計46億元,上繳稅金增加16%。”

健康白酒潛力巨大,作為行業龍頭的茅臺、五糧液等自然不會缺位,均專門成立了各自的保健酒公司。此前茅臺就先後推出了茅臺白金酒、不老酒等產品,在本次春糖會中更是重磅推介了旗下健康白酒臺壺春,發力健康白酒中的高端市場。

此外,也有相當一部分酒企借助於健康類企業合作,通過跨界合作的方式來進行產業布局。比如青青稞酒、稻花香等。據了解,2015年12月底,廣藥集團就和稻花香集團聯合攜手推廣包括王老吉涼茶、白雲山神農酒在內的大健康產業。

這樣的市場格局主要得益於消費者對於健康飲酒的愈加重視,近兩年來白酒行業主打“健康飲酒”的白酒、保健酒數量突飛猛進,尤其是一線企業不斷加大對保健酒的推廣力度,也影響酒行業的產品流通格局。

然而酒企紮堆健康標簽,以保健、養生為賣點,但其保健功能與市場前景仍受到業內質疑,恐涉嫌概念炒作。

一位酒類流通渠道負責人對第一財經記者表示:“喝酒的人就不是沖著健康來的,喝酒是為助興,酒精含量能使人血液噴張,多數人在選擇喝酒這件事的時候就不會去考慮健康,為喝酒改善健康的人群一定是很小眾的。酒企推崇健康白酒主要還是商業技巧,現在哪家企業能拿出確切的實驗數據呢。”

健康白酒的市場規模在不斷擴張,但在國家及行業的相關標準中,均沒有“健康白酒”的明確定義。上海市食品藥品安全研究中心副所長高惠君曾公開表示:“要是是食品,要麽是保健品,功效食品是企業自己建立的概念,沒有專門的國際按分類標準認可。”

不過,隨著越來越多企業的加碼進入健康白酒市場,以及消費者對其辨別能力的增強,待行業及相關法規的落地完善後,健康白酒或將能實現從小眾到大眾的轉變,從而為企業創富。

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進口沖擊國產葡萄酒 酒企各謀生路

國產葡萄酒尚未迎來複蘇。

4月21日晚間,國內主要的三家國產葡萄酒上市公司張裕A(000869.SZ)、中葡股份(600084.SH)、通葡股份(600365.SH)同日發布了業績公告,相比白酒企業亮眼的業績,三家企業的葡萄酒業務在進口葡萄酒的沖擊下,複蘇乏力。海關數據顯示,2016年,進口葡萄酒已經占據了3成的國內市場份額。而在沖擊之下,葡萄酒上市公司也開始尋覓出路。

據國家統計局數據,2016年國產葡萄酒產量113.7萬千升,同比下降1%,自2013年以來連續第4年下滑。與此同時,2016年我國進口葡萄酒總量達6.38億升,同比增長15%;其中瓶裝葡萄酒4.81億升,同比增長21.8%。進口葡萄酒已經占據了國內30%的市場份額。

此消彼長之下,國內葡萄酒企業的業績也出現了明顯下滑。

中葡股份業績顯示,2016年全年營業收入為2.6億元,較上年同期減少了13%,而這一收入水平僅為2014年的一半水平,凈利潤為1273萬,同比下降18%。其中公司高檔酒和中低檔酒都出現了不同程度下滑,原酒業務更是減少了86%。

中葡股份公司解釋稱,2016年國內葡萄酒行業繼續受國內經濟增速下滑影響需求下降,同時進口葡萄酒產品不斷滲透國內市場,導致葡萄酒行業整體競爭日益激化,快速增長的進口葡萄酒不僅碾壓了國內葡萄酒市場,也對國內整個葡萄酒產業鏈造成了沖擊,公司本年的原酒銷售受影響降幅較大。

而擁有80年葡萄酒釀造經驗的通葡股份,2016年公司營業收入約6億元,同比增長25%,但在項目收入上,葡萄酒業務收入0.8億元,同比減少38%。

國內最大的葡萄酒龍頭企業張裕影響較小。2016年,張裕收入47億元,同比增長1.5%,凈利潤9.8億元,同比減少近5%。

張裕公司解釋稱,由於國外葡萄酒大量湧入,其產品價格區間進一步下滑,使市場競爭更加激烈,調整營銷策略和產品結構,大力發展白蘭地和進口葡萄酒,公司收入因此增長,但由於受高毛利產品銷售占比下滑,而低毛利產品銷售占比上升影響,因此凈利潤出現了下滑。

事實上面對進口葡萄酒的湧入和低迷的行業形勢,國內葡萄酒上市公司也開始自謀出路。

通葡股份轉而做起了互聯網電子商務,其控股子公司九潤源以白酒為主在互聯網平臺銷售酒水,並通過網絡旗艦店進行零售,而且成績顯著。2016年,電商平臺營業收入5.2億元,同比增長近5成,占總營業收入的88%,葡萄酒業務反倒成為配角。

張裕則布局進口酒業務,以期以進口對抗進口葡萄酒的沖擊。

2015年初張裕在煙臺總部成立了五大葡萄酒事業部,分別對應位於法國、西班牙、意大利、澳洲和美洲五大葡萄酒主產地的對外投資主體,負責管理當地並購事宜。當年收購了西班牙愛歐公爵酒莊、法國卡思黛樂旗下的蜜合花酒莊,並與澳洲富邑集團、意大利起泡酒品牌多來利和智利魔獅品牌合作自主知識產權產品。並在2016年下半年開始推動進口酒大單品戰略。

據張裕公司副總經理孫健透露,2016年,負責張裕進口酒業務的先鋒國際酒業,瓶裝葡萄酒全年進口量達到714萬瓶,較上年增長216%,按照海關數據統計,張裕先鋒國際酒業在國內瓶裝葡萄酒進口商排名中躍升至第六位。到2020年,張裕力爭實現進口酒業務占到公司總銷售額30%的目標。

2012年之後,由於限制三公消費等措施的出臺,國內白酒和葡萄酒行業都進入了深度調整期。但隨著消費觀念的改變,白酒行業在2015年開始進入弱複蘇階段,2016年,國內主要白酒企業都出現了不同程度的業績增長。而相比之下,國內葡萄酒企業的複蘇則非常緩慢,以張裕為例,2012年,張裕公司收入為56億元,2013年則跌至43億元,2016年的收入距離2012年仍有較大差距。而業內看來,進口葡萄酒的沖擊是導致國產葡萄酒複蘇乏力的主要原因,一方面國產葡萄酒存在一些難以克服的客觀劣勢,另一方面也與國內葡萄酒還沒有找到和進口葡萄酒進行差異化競爭的優勢有關。

中國酒業協會葡萄酒分會秘書長王祖明認為,面對進口酒的沖擊,部分國產葡萄酒並沒有反思,在營銷上不接地氣,國產葡萄酒的優勢還沒有發揮出來。

威龍股份(600779.SH)總經理孫硯田告訴記者,目前國內葡萄酒最大的競爭對手還是進口葡萄酒,沖擊之下,國產葡萄酒整體市場份額在下降,目前進口酒占據的是30%的市場,而假如未來占據50%甚至更多,國產葡萄酒該如何面對競爭。

在他看來,葡萄酒的競爭更多是一種文化的入侵,所謂舶來品,舶來的並非是奔富、或者拉菲品牌,而是西方的葡萄酒文化,進口葡萄酒業務的快速增長,也和國內消費者盲從的心態有關。下一步,國內葡萄酒企業不應各自為戰,而是應該有組織的將國內各個產區歸納共性,建立文化體系,以抵禦以法國、智利、澳大利亞為代表的現代進口酒八國聯軍的進攻侵略。

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高端驅動水井坊五糧液業績創新高 酒企終端布局競爭白熱化

27日晚間,20家白酒上市公司中的最後兩家水井坊(600779.SH)和五糧液(000858.SZ)分別發布了2017年財報和一季報,數據顯示,在高端產品的推動下,兩家酒企錄得上市以來的最好成績。在28日舉行的業績說明會上,水井坊總經理範祥福表示,目前國內中高端白酒市場的增長邏輯並未發生改變。

記者註意到,雖然整體白酒行業已呈現出擴容增長的發展態勢,但分化強烈,強者恒強,弱者愈弱的態勢正在明確,為了爭取更多的市場占有率,白酒老大們正在下沈渠道培育核心門店,終端競爭日趨白熱化。

中高端驅動白酒增長分化

公告顯示,水井坊2017年度實現營收20.5億,同比增長74.1%;實現凈利潤3.4億,同比增長49.2%;營收和凈利潤均取得水井坊歷史最好成績。同時公布的一季報顯示,2018年一季度營收達到7.5億,凈利潤達到1.6億,同比分別增長87.7%和68.01%。

五糧液2017年業績顯示,五糧液收入301.9億元,同比增長23%,凈利潤為96.7億元,同比增長42.60%,也同樣創下上市以來的新高。

水井坊總經理範祥福將去年高速增長的原因歸於分銷網絡擴張帶來的銷量增長和產品結構高端化。他表示,2017年,水井坊繼續實施優化產品結構戰略,鞏固高端品牌定位,在聚焦中高端產品井臺和臻釀8號的基礎上,並推出了高端戰略性單品水井坊典藏大師版和超高端戰略性單品水井坊菁翠。

公告顯示,水井坊高端產品收入19.2億元,同比增長72.5%,同時毛利率也超過80%。其中井臺和臻釀八號銷售分別增長了60%和80%,典藏大師版由於基數較低,增長超過250%。

五糧液的增長也同樣來自於高端產品。在2017年完成對核心產品普五(52度五糧液)提價之後,順利實現了順價銷售,在普五的帶動下,五糧液高價位酒收入213.9億元,占總營業收入的70.9%,同比增長22.84%。

範祥福告訴第一財經記者,從中國的上市公司業績來看,布局300元以上中高端市場的上市公司業績往往表現都比較好,因此下一步水井坊還將繼續高端化戰略上發力,加大在次高端和高端板塊的投入,這也是行業內增長最快的區間。在去年重回高端的基礎上,今年在營銷費用也將進一步向高端產品傾斜,其中60%的費用將用於線上活動,重點針對典藏產品,而40%的費用用於線下,重點支持井臺和臻釀8號。

白酒行業在經歷了幾年的銷售低迷、減產降價後,自2015年以來,隨著消費升級,中高端白酒的增長正在推動行業進一步分化。具有品牌、產品、渠道力的企業在此次增長中表現尤為明顯,顯現出“強者恒強、弱者愈弱”的發展特點。

從白酒行業上市公司的業績來看,五糧液、水井坊之外,貴州茅臺(600519.SH)、山西汾酒(600809.SH)等名酒企的營收規模和凈利潤增幅都有較大增幅,茅臺581.2億元,同比增長近5成,凈利潤270.8億元,同比增長62%;汾酒營收60.4億元,同比增長37%,凈利潤9.44億元,同比增長56%。

而相比之下,部分品牌力和產品力較弱的區域酒企日子就難過的多,迎駕貢酒(603198.SH)、老白幹(600559.SH)、金徽酒(603919.SH)的營收增長都只有3%到4%,青青稞酒和金種子酒的營收還出現了不同程度的下滑。

白酒分析師蔡學飛告訴第一財經記者,白酒企業分化正在加劇,第一梯隊酒企的收入和利潤增速都在拉開和第二梯隊的差距,主要是由於目前第一梯隊的企業的增長並不單純是銷量的增長,而是來自於產品結構的增長,產品結構高端化帶動的結果,因此利潤率也非常高,產品溢價能力強,但有些酒企依然還采用傳統的渠道增長模式,利潤率偏低且增長很不穩定。

值得註意的是,這一輪白酒行業的高速增長是在茅臺為代表的中高端白酒的驅動之下。不過在今年的1月30日,國家發改委曾召集酒企召開白酒行業價格法規政策提醒告誡會,提醒白酒企業維護市場價格秩序,這一度被解讀為高端白酒發展面臨降溫。

但對此,範祥福認為,國家只是希望約束白酒行業不要在價格上過於激進,但並不約束企業向中高端發展,從驅動因素上看,中國經濟持續向好,中國消費者收入會持續增長,消費升級的浪潮還在持續,因此這一輪中高端白酒增長的邏輯並未發生改變。

終端布局競爭白熱化

事實上,為了增加各自品牌的市場占有率,中高端白酒品牌之間的競爭也在加劇,尤其在終端布局上。

長期以來,國內的白酒銷售更依仗於傳統的經銷商體系,終端更多扮演的是展示和銷售產品的功能,而隨著消費習慣的變化和市場競爭的需要,酒企正在賦予終端更多的功能。

2016年,範祥福上任後,除了推動新總代模式之外,並進一步推動核心門店戰略布局,希望通過與門店的緊密合作,投入資源,幫助門店實現更好的銷售,另一方面借助門店加強與消費者的對話和培育。據了解,2017年,水井坊的核心門店數字已超過6000家。2018年,水井坊將推動核心門店3.0計劃,繼續推動基於場景營銷的動銷活動。

而五糧液也在加強終端渠道建設,希望構建最短的酒業直供鏈,在新任董事長李曙光上任後,提出“百城千縣萬店”工程建設,加快實現向現代終端營銷轉型。截至2017年底,五糧液專賣店新增400多家,達1000余家;“百城千縣萬店”工程第一階段已在全國46個重點城市建設了7000余家核心終端網點。並推出零售化、連鎖化和線上線下一體化的五糧液新零售終端模式-“五糧e店”,目前已在北京、上海、廣州、鄭州、成都、宜賓六個城市同步運營。

“如今的核心門店模式更像是汽車的4S店。”山東溫河王酒業集團總經理肖竹青告訴第一財經記者,目前企業密集布局終端核心門店,有兩方面的原因,一方面酒廠的銷售模式正在發生改變,從傳統的大批發大零售的粗放模式,變得更加精細,從目前的核心門店策略不難看到,酒廠轉向逐漸控制終端門店,借助終端核心門店和消費者建立互動體驗關系,增加品鑒和體檢的功能,讓其成為酒廠和消費者溝通的窗口,發揮品牌推廣的功能。

在他看來,白酒企業大量投入終端核心門店的做法,可以理解為酒企開始“修碉堡”、“造據點”,也是白酒企業競爭進入白熱化的一個重要標誌,市場倒逼傳統的粗放型銷售模式,轉向點狀突破,轉向大數據和精準營銷。

蔡學飛表示,目前國內包括郎酒、洋河等知名酒企都在采取類似的戰略,一方面核心門店可以匹配企業的高端化戰略;另一方面,酒企借此加強了產業鏈的整合力度,把有能力的區域經銷商和團購商整合起來,加強了渠道管控,畢竟高端白酒的產品的價值感除了品牌內涵之外,還來源於價格管控,而核心門店也可以幫助企業很容易的做到這一點。

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中小酒企要活下去,得苦練獨門功夫

在這新一輪增長中,白酒行業特征是市場向行業龍頭集中,區域酒企深耕根據地市場,而最受傷的就是中小白酒企業。

中泰證券分析稱,行業調整期殘酷的競爭迫使中小酒企面臨倒閉窘境,強者恒強的競爭格局將持續被驗證。以往縣級酒廠靠縣級市場能做到年銷售額千萬元級別,靠地級市場做到年銷售額數億元級別,隨著一二線酒企將渠道、服務下沈到縣城、鄉鎮,縣級酒廠面臨一線酒企的殘酷競爭,抗風險能力弱的酒企和經銷商被迫出局。

山東溫和酒業集團總經理肖竹青告訴第一財經記者,一線品牌對於下線市場的蠶食動作很大,強勢品牌密集地在縣市市場舉行互動活動,包括大規模地推廣。

第一財經記者從多家地方酒企負責人處了解到,一線名酒的下沈還是給了他們很大的壓力,財大氣粗的名酒在渠道陳列費上毫不手軟,而且一系列的推廣活動也吸引了很多三四線市場的消費者,畢竟在同樣價格的情況下,消費者十分願意嘗試一線名酒品牌旗下的產品。

最關鍵的是由於地方白酒企業的品牌力遠弱於一二線的名酒企業,在渠道爭奪之上,很容易被一二線酒企以“主流消費+主流渠道”的方式碾壓。

不過,“地頭蛇式”的中小酒企也有其優勢。據肖竹青介紹,中小酒企雖然在品牌、人才、資金實力上遠不如一線品牌,但在三四線市場中,地方品牌具有很強的區域特色、地緣優勢和情感優勢,這類企業應該充分發揮這一特點的優勢。此外,針對一線名酒渠道下沈戰線拉得很長的情況,地方酒企的機制更靈活,效率更高。

此外,由於酒廠是按照生產所在地交稅,所以一般地方酒企也是當地的利稅大戶,所以地方政府對於區域酒企的支持力度較大。

在業內看來,中小酒企如果想要在這一輪競爭中更好地活下來,還是需要借助優勢練就一身“獨門功夫”,而不是在傳統品類上和強勢外來品牌一較高下。

白酒分析師蔡學飛告訴第一財經記者,白酒目前正在進入品牌時代,就算是大眾酒領域也都已經向全國和區域名酒品牌靠攏,中小酒企在傳統品類上已經沒有多少機會,因此中小酒企應該充分利用其所在區域文化特色的差異性與經濟發展的不平衡性,打造“小而美”的企業形態。比如李渡模式,借助“白酒酒莊+白酒體驗式營銷”的模式;或者是年輕化等模式,打造細分小眾市場。

正一堂營銷咨詢機構董事長楊光表示,未來中國酒的兩個趨勢會是——第一,頭部越來越集中,向名酒集中,向區域龍頭集中;第二則是邊緣化的、細分化的價值創新小品牌會越來越多,這些小品牌里會有機會,從而轉變成全國性的品牌。

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責編:胡軍華

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