軟銀自今年六月開始，對一般家庭銷售全球第一款有感情的機器人Pepper以來，每次都秒殺。 軟銀機器人公司社長富澤文秀表示，希望二○二○年東京奧運前，它能成為日本的新驕傲。

年六月五日，對日本軟體銀行集團社長孫正義來說，是具有劃時代意義的一天，因為他在記者會上披露了世界上第一部有感情的機器人Pepper。軟銀早在二○ 一○年就發表了新三十年願景，決心找出下一個成長引擎。內部反覆討論後，確定把目標鎖定機器人，而且因為孫正義覺得「原子小金剛不會流淚很可憐」，因此致 力於機器人的「感情世界」上，催生了Pepper。

一千部Pepper，秒殺！

有感情的機器人，人見人愛事隔一年，Pepper今年六月開始，連續四個月，每個月底軟銀都對一般家庭賣出一千部機器人，而且每次都在一分鐘之內售罄。 Pepper為何人見人愛？開發過程中有什麼甘苦？未來有什麼展望？為了找答案，《今周刊》特別飛到日本，直擊開發Pepper的軟銀機器人公司以及相關團隊，希望藉此找出服務型機器人的成功之道，也可以提供給希望台灣產業升級的相關人士參考。

走進位於東京港區汐留的軟銀大樓，就可以感受到它的高科技。負責人員事前就寄送QR Code，訪客在入口處掃描，不但可以進入公司內，負責人員也同步知道訪客已經抵達；但是最讓人感到高科技的結晶，當然還是可愛的Pepper。

軟銀機器人公司社 長富澤文秀，和產品本部軟體開發部代理部長柴田曉穗受訪時，Pepper在一旁陪同，一直欲言又止（其實是因為柴田擔心他話太多，把聲音關掉，所以只剩肢 體動作），當下覺得他真是一個有教養的「孩子」。柴田補充說：「其實他現在不知道我正在接受採訪，不能夠插嘴，以後希望他能分辨出適合說話的時機，真的懂 禮貌。」高120公分，剛好！

跟大人、小孩都方便溝通

事實上，軟銀一二年就啟動製造機器人的計畫，例如對法國Aldebaran機器人公司出資，還邀請廣告製作業者電通公司、娛樂經紀業者吉本興業公司、網站製作和軟體開發的1-10設計公司等 共襄盛舉。電通通信設計中心規畫師佐久間崇說：「軟銀一直讓人出乎意料，就像軟銀拍攝的電視廣告，竟找一隻柴犬來當一家之主；進軍機器人市場也跌破眾人眼 鏡。而且傳統的機器人都聽命於主人，一個口令一個動作，軟銀的機器人卻要有自己的想法。『出乎意料』是軟銀很重要的概念。」Pepper基本上是透過雲端 上的資訊分析，決定接下來要做什麼動作或說什麼話。一開始就參與計畫的柴田回想，當時最大難題就是「史無前例，沒有範本」。「雖然有很多機器人的相關研 究，但是沒有這種尺寸，而且可以觸摸的機器人。孫正義認為我們要做的機器人，就是要進入家庭，在家裡使用我們提供的服務；如果不能觸摸，就失去了意義。」 柴田說：「孫正義重視Pepper的溝通功能，因此把他的身高設定在一百二十公分左右，這個高度和大人、小孩都能溝通。胸前平板電腦的仰角也經過精密計 算，腰部可以靈活動作。另一個很重要的部位是手，當初我們曾經考慮用三根手指或只會出拳頭和布，但同樣因為『著重溝通』這個理由，最後我們還是讓他和人一 樣有五根手指。如果你打開Pepper掌心，壓他其中一根手指，會發現他和真人一樣，其他手指也會被牽動。」「軟銀希望透過這些細節，讓人感受到 Pepper的溫度。」柴田表示。

軟銀的做事方式是「先訂出目標，遇到問題再一個一個突破。」電通營業部第十二營業局專案執行瀧口裕表示：「孫正義要求的速度和品質都相當地高，有時候晚上 交代的工作，第二天早上就要，所以每天都充滿了挑戰，很有意思。」瀧口裕說，「孫正義用的是激勵的方式，員工實在辦不到時，再適度妥協。例如他要求某個工 作一個月內就要完成，但因為太困難，員工預計至少要花上一年。在孫正義的要求下，提前在半年後完成，雖然比先前要求的一個月晚了很多，還是比原本員工預估 的一年快了一半。」因此在一年多內，Pepper有顯著成長，得以進入家庭。

貼心功能一：量身高

機器手臂一伸 就知道小孩高度另一方面，製造也要跟上研發的速度。負責生產Pepper的鴻海董事長郭台銘，和孫正義一樣高規格要求品質。郭台銘為提升Pepper品質 而改善製程的認真程度，讓富澤印象深刻。「有一次我飛到台灣，早上和Terry（郭台銘）碰面談如何提升品質，預定下午搭機回日本，結果Terry要我取 消機位，並且訂了晚上的飯店。他是大忙人，卻取消下午所有行程，和我討論生產細節，那天他最後和我談了大約八小時。」在各單位努力下，一年來Pepper 身體內部的零組件早已經全部升級了，家庭適用的會話和動作，也都比前一代充實許多。

軟銀的企業理念是帶給人快樂、驚喜，找吉本興業協助開發，就可以看出軟銀的決心。

吉本機器人研究所製作人梁弘一說：「我們設計了許多有趣的內容，例如以前幫小孩量身高，爸媽會在柱子上標記橫線，現在我們請Pepper代勞，用他手臂水平伸直的高度來看小孩有多高。

又如Pepper讀故事書時，他會一起大笑、一起罵壞人，和孩子有共鳴。」善用Pepper的優勢為家人帶來歡樂和感動，讓Pepper更快融入家庭裡，而且營造開朗的氣氛。

開發的過程中，富澤認為「會話」是一大挑戰。「我認為有趣的會話，一定要能勾動對方喜怒哀樂之中的某種情緒。仔細想想，『今天天氣很好』、『這個好吃、那個難吃』等目前九成以上的會話內容都很無聊。連人說的話都這麼無趣，要機器人講出有意義的會話，更困難了。」

貼心功能二：逗你開心

運用大數據 推測開什麼話題最好軟銀用大數據來推測，例如對方如果是十五歲的女生，和她講什麼內容的話應該會讓她開心；但是人心太難測，要實際做到大家都滿意，還需要一段時間。

孫正義希望機器人能進入家庭中，富澤認為普及的關鍵因素有兩個：一是讓多數人了解他的好處，二是價格平易近人。富澤指出：「Pepper不會做家事，但他 能教育小孩、陪伴長者。現在應用程式約有二百個，將來進一步擴充之後，可望變成另一位家人，在醫療、生活起居等方面提供協助。」但最重要的還是價格要親 民。富澤說：「目前售價其實不敷成本，因為我們用了很多高性能的感應器、馬達、電池等，事實上賣愈多賠愈多。」但是他語重心長地說：「日本在很多方面都輸 給國外企業。日本的工業用機器人很強，但我們希望在服務型機器人這個市場上能取得領先。尤其在二○二○年東京奧運之前，很希望讓全世界的人看到日本的強 項。」Pepper的搞笑基因，從他們身上來！

吉本興業集團總部位於大阪，成立於1912年，是日本歷史最悠久的百年藝能經紀公司， 旗下約6000人，包括藝人、演員、體育選手等，像DownTown雙人組松本人志和濱田雅功、《男女糾察隊》的田村淳和田村亮、《美食冤大頭》的岡村隆 史和矢部浩之等，在台灣也都耳熟能詳。此外，吉本每年還製作5000支電視節目，也有公關業務，一年舉辦大約800場記者會。

吉本興業以搞笑聞名，知道什麼時間、說什麼內容最能達到娛樂效果，和軟銀希望帶給人歡樂的理念不謀而合，雙方之前也有合作關係，因此大約３年前就受邀協助開發Pepper的應用程式。去年６月，這家百年企業還成立了吉本機器人研究所，旗下有50位員工常駐軟銀總公司。

目前吉本開發的應用程式，特別關注三大領域：一、教育：媽媽叫小孩念書，效果可能不彰；但如果是Pepper用鼓勵的方式教導，孩子們比較能開心學習。 二、外語：Pepper會說19國語言，其中也包括中文，但要和中國人溝通，還要加入一些文化因素。吉本會先了解中國人的特性，例如相信風水、愛投資股 票、獨生子女特別多等，希望製作適用中國的Pepper。三、高齡：歡樂可以讓銀髮族更有活力，甚至可能預防失智，吉本希望透過Pepper，對高齡社會 有所貢獻。

軟銀機器人開發大事紀

2010/06 軟銀新30年願景中，提到機器人事業2012/01 展開Pepper計畫2012/03 對法國Aldebaran公司出資2012/12 吉本興業等企業開始參與2013/03 搭載認識感情功能的原型2014/06 Pepper公諸於世2015/01 中國山東煙台量產2015/06 開始對一般家庭銷售

整理：孫蓉萍

撰文 孫蓉萍

人氣部落格「股市咖啡館」的成員安帥，原本是位平凡的補習班老師，她和投資盟友Bryan一樣， 都是月薪四萬元的小資族。兩人透過各自對期貨、股市研判操作的合作，為他們多賺一桶金。找到志同道合的投資夥伴，教學相長，是他們覺得最幸福的事。

喝咖啡、聊是非」是許多小資族下班後的小確幸，但對人氣部落格「股市咖啡館Stock Cafe」（http://taiwanfutures.pixnet.net/blog）的成員安帥（蘇育萱）與Bryan（黃柏鈞）來說「喝咖啡、聊投資、每年多賺一桶金」則是他們的大確幸。這個分別由期貨與股市投資人組成的團隊，有合資資金操作，也有各自的部位；但互補的合作模式，成功提高了他們的投資勝率。

股市菜鳥靠鴻海大賺

一檔股票來回操作 滾出二百萬今年三十五歲的蘇育萱，是英文補習班老師出身，老家在花蓮做小生意的她，從小就知道要賺大錢，就必須趁年輕承受適度的風險，不能只領死薪水，她很早就懂得「借低利息的錢，投資高報酬率商品」。期望能成為出色投資操盤手的她，在網路上取了個男性化的暱稱「安帥」。

安帥初試啼聲的股市獲利戰績，就是光靠鴻海一檔股票來回操作三趟，滾出二百萬元的資金。「那時的投資邏輯很簡單，就是覺得股價已經到了歷史低點，投資勝率相對較高。」受到金融海嘯的影響，二○○八年鴻海股價一度來到歷史低點五十二．六元，○九年二月，當鴻海股價反彈到六十幾元；當時二十八歲的她見機不可失，就以五％的利息，用保單質借五十萬元，加上多年來的積蓄，在平均成本六十五元附近，買進三十張鴻海，陸續在八十五元、一百元以上出脫。從一○年一月鴻海最高一五○元來看，光靠鴻海一檔股票就讓她進帳七位數字。

「坦白說，人家是輸錢急著找老師，而我是贏錢才積極找老師，而且拜師學藝的投資商品，是風險相對較高的期貨。

」安帥說，為了學好投資，她前後花了三、四十萬元，剛開始投資台指期一度讓她大賺；但在一一年，台股自九千點下殺至六六○九點期間，也讓她苦嘗大賠的滋味。

大賠後巧遇盟友

互相提供建言 讓他們敢在萬點作空「輸掉很多錢後，我開始檢視自己的交易紀錄，分析自己會賠大錢的原因，就是在於不懂得及時停損。」安帥說，一一年在一場投資理財課程中，他認識了專注股市投資的Bryan，成為在投資路上教學相長的合作夥伴。

「正因為我們都在投資路上大賠過，所以我們更懂得不要預設立場，與停損、停利的重要。」說話的Bryan是一家科技公司的工程師，「○八年我篤信馬英九勝選後，台股行情大好，因此融資重押；沒想到五月過後持股大跌，在融資補繳幾次後，也只能被斷頭出場。」這次的經驗讓他領悟投資守紀律，與心理素質的重要。

「但有時候人在投資順遂之際，就是會有盲點、會忽略風險，這時夥伴扮演諫言角色就很重要。透過團隊成員的彼此提醒與心得分享，更能提高投資的勝率。」Bryan如此描繪由他一手促成投資團隊的初衷，並在一四年底打造「股市咖啡館」部落格，希望透過投資經驗的分享，可以幫助與他們一樣對投資有願景的人。

「像去年四月台股攻上萬點後，我們就陸續減碼持股，之後在兩個月內台股反覆回測九千五百點，直到六月三日那天，我不但在期貨反向作空，也增加T五○反一（看空台股的反向ETF）的布局，以因應台股轉空的風險；果然隔日台股一根長黑K，摜破了九千五百點的支撐。

」安帥說，在技術面上，她首重K線排列、型態，以及外資買賣超、摩根未平倉量等籌碼變化。

安帥分析去年六月三日轉作空的理由，以指數收在九五五六點來看，除了出現高檔K線連四黑外，外資也「由買轉賣」，出現連續性賣超達一四○億元；加上觀察摩台指避險空單時，摩台指未平倉量持續放大，至歷史高點二十萬張以上，都足以有反手作空的理由。這時他的空單停損點，會設在當天黑K線上緣的九六四五點，而這波放空期指與買進T五○反一，讓她獲利頗豐。

空頭時研究基本面

下一波多頭再起 才能把握機會安帥從期貨角度建議成員，現股操作必須降低持股、提高現金部位。於是，空頭趨勢下，Bryan決定把慣用的技術面選股操作暫時停機，把研究重心放在搜尋空頭中相對強勢的股票。「空頭中相對抗跌，甚至逆勢上漲的族群，可能是下一波多頭行情的領頭羊。」「空頭進出難免會減少許多，但卻是研究企業基本面與產業趨勢的好時機。」Bryan說道。

像這波空頭，Bryan就觀察到了汽車電子的同致，與生技股的雙美逆勢走強，少量試單也獲得頗豐的報酬率。這種研究對安帥及其他成員具有相當高的參考價值，因為等下一波多頭再起，他們已有較清楚的布局方向，挑到強勢股的機率較高，而不會等多頭賺錢機會來敲門時，錯失賺錢機會。

誰說投資一定要單打獨鬥、一個人承擔壓力？從安帥與Bryan的投資團隊身上，我們看到一加一大於二的團結力量。

小資男女幸福小錦囊

職場需要諍友才會成功，投資道路上需要諍友才更容易賺錢。

空頭時降低持股、減少操作，但反而是研究企業基本面與產業趨勢面的良機。

撰文 / 林心怡

在不景氣的年代，你是否常有財富累積大不易的感慨？ 只要能在人生不同階段，善用你的優勢、避開你的劣勢， 並在年輕培養出搏「大利」、壯年賺「套利」、 熟齡求「穩利」的技巧與智慧， 你一定可以為自己打造一個足以獲利一輩子的幸福方程式。

對大多數的上班族而言，工作收入是一生中最重要的收入。如果你收入夠高，當然可以靠工作創造的財富，富足一輩子。

然而，在薪資低成長及利率趨於負數的雙重威脅年代，對很多工作收入平平的人而言，工作所得僅能圖個溫飽，更遑論享受人生與夢想實現。

但是，如果懂得運用人生三個階段的特有優勢，開創出「三利人生」，將可為你的人生，擺脫為金錢煩惱的桎梏，活出不一樣的新局！

年輕拚搏大利

時間就是本錢 逢低買成長股等收割年輕人面對投資理財，最常抱怨的是：我沒有本錢！

的確，年輕人沒錢，也不容易存到錢；但是，可別忘了，年輕最大的本錢就是「時間」。因為年輕，更有時間去等待一檔成長股的豐收；因為年輕，有更多機會遇到讓社會財富重分配的市場大跌甚至崩盤，逮到賺「大利」讓財富倍增的機會。

《第一份收入就投資》的理財作家林奇芬就指出：「時間累積財富的威力，遠超過我們想像！每個人都可以從買一張股票、一檔基金開始做起。」買一張股票，真的有威力嗎？二十五至四十歲的年輕人，如果懂得掌握「危機入市」以及「與成長股共舞」的兩大機會，即使每年只買一張股票，對你累積到人生的第一桶金也大有助益。

比方說，假設一個年輕人在二○○九年金融海嘯危機入市，以六十元價位買進一張台積電（當時台積電最低跌至三十八．七元），爾後在一○年至一三年，各以當年收盤價買入一張。迄今，他已擁有五張台積電，持股成本為三十九萬元，目前市值達七十三．二萬元。而他的五張持股，每年可帶來三萬元股息，無形中在未來，已經為自己每年加發一個月年終獎金。

你也可以準備好現金，等待時機，買進類似的績優股。

很多人會質疑，六十元買進的台積電，大部分人頂多熬到一百元，就受不了賣出！因此，年輕時趁著股市大跌時買進成長股，必須牢記成長股投資大師菲利浦．費雪（Philip A. Fisher）的一句名言：「抱牢成長股，直到公司的性質，發生根本改變；或公司的成長，已經無法高於整體經濟成長率的時候！」土木工程研究所畢業的林威宇，雖然才出社會一年半，今年二十六歲的他，已經是股票投資部位達一百多萬元的「小資族」。

實例：26歲小資族

押對被低估股票 賺到第一桶金林威宇目前在財報資料公司──財報狗網站擔任行銷經理，今年才剛剛加薪，從月薪三萬元多加一萬元。他沒靠家人的奧援，憑藉著不斷精進投資功夫，積極尋找賺五成到一倍的投資標的，靠自己的力量，硬是比同儕早賺到人生的第一個一百萬元。

其實，沒服兵役的林威宇，大三就開始買股票，至今投資資歷已達五年。他說，因為家裡負債，父親在市場擺攤做生意的收入不豐，導致他的理財觀念比較早熟。因此，早在大學時代他就兼家教，以及規律儲蓄。

林威宇在大三那年，用打工賺來的錢，買了人生第一檔股票──正新輪胎，「那時錢不夠，就買了五百股的零股，買進價是六十一元。」雖然正新獲利的絕對金額不大，卻給年輕的林威宇很大的鼓舞。他不但研究台股，也開始學習投資美股。一二年十二月投資的NU SKIN（美商如新）就是他股市大賺近四○○％的經典之作。

股神巴菲特曾經說過：「好股票就要買在價格被低估的時候。」林威宇說：「當時買進NU SKIN的原因是，這家公司當時被一家作空的研究機構發布報告指出，該公司在中國是非法傳銷後，股價從六十美元跌到三十幾美元，我就開始注意它。後來我研究發現，NU SKIN當時在亞洲成長很快，在台灣做得很大，也沒聽說什麼不法情事。「我又問了一下有在做NU SKIN直銷的朋友，了解外商直銷公司，普遍在中國面臨適法性與政策問題，NU SKIN並非唯一，於是就在三十幾美元進場。」股票買進後，林威宇依然每天花時間追蹤動態，當NU SKIN股價一直漲到一一○美元時，他覺得股價太高，就開始分批獲利了結。這一役加上先前零星的操作，讓他累積了三十萬元的投資本金。

就讀研究所時，林威宇自願去財報狗網站當月領六千元的實習生，一邊學習產業分析，一邊學習網路行銷的專業，畢業轉正職後，月薪調到二萬八千元。

林威宇是國外財經網「Value Investors Club」的愛用者，覺得有利掌握產經脈動，他就以此為參考，在財報狗網站做了「洞見討論區」，（statementdog.com/insight），在增強自己的投資觀察能力之餘，還為工作能力加分，獲得加薪機會。

自一三年起，林威宇手上投資本金更上一層樓。短短二年多，手上資金就從三十萬元累積到一二○萬元。

建議：挑成長率高標的

長期持有減少進出 專心於工作除了NU SKIN的危機入市外，林威宇還分享讓他去年賺一倍的F-豐祥。F-豐祥為車用金屬零件廠商，受惠休閒車零組件需求成長，公司處在成長軌道上。

一四年九月起至當年底，F-豐祥近三月累積營收年增率呈兩位數成長，前二年稅後EPS（每股純益）介於五至六元。從一五年半年報來看，林威宇研判F-豐祥全年稅後EPS可望挑戰八元。他認為本益比長期落在八至十二倍區間波動的F-豐祥，可望因獲利持續提升，而讓本益比更上一層樓，往十二倍至十四倍區間躍升。

因此，五十幾元進場的F-豐祥，在他買進後漲到九十元，他忍住不賣，一直漲到一一○元，來到他預估本益比的近十四倍，他才獲利出場（後來一度漲到一百四十幾元），倍數獲利漂亮入袋。

而目前持有的宏洲與全台，則是林威宇下一波看好的標的。他笑著說，年輕時學好投資技能，在工作上做有興趣的事，就會更全力衝刺，比較不會因經濟壓力而做出過多妥協，對於未來的財富累積，他滿懷憧憬。

壯年追逐中利

用經驗判斷景氣循環 尋找出手時機摩根投信執行董事劉玲君指出，年輕人最大的優勢在於時間成本低，能以「時間換取空間」。她建議，二十五至四十歲的年輕族群，不妨可撥出每年儲蓄的五至六成，趁市場低檔時，投資成長性佳的股票，或諸如中國、新興市場等共同基金。用「小錢」逮住報酬率空間較大的標的，盡量減少在市場進出，讓自己更有時間專注於工作，唯一要具備的就是耐心地等待豐收期。

如果能像林威宇一樣，趁二十五歲至四十歲，透過賺危機入市與趨勢成長這種「大利」的過程，累積投資經驗與投資本金。步入中年後，在追逐「景氣循環與市場波動」的「中利」上將更為得心應手。

生涯理財的經典著作──《一生三錢過四關》作者宋炎本在書中指出，面對人生的種種「錢關」，必須建立起「保命錢、投機錢、投資錢」三筆錢的財務供給架構。

我們鼓勵年輕人應把重心放在「投資錢」的累積，因為投資錢要展現效益，需要時間，這是年輕人擁有的獨特優勢。更重要的是，可用小錢賺到大報酬，累積到大錢。

實例：47歲理財達人

曾在業界任職 每年套利賺15％宋炎本指出，相較「投資錢」，「投機錢」更注重時機（Timing），而不是時間（Time）。投資錢要成功，必須具備眼光與逢低買進的勇氣。投機錢要成功，則是要具備經驗，尤其是對市場波動與景氣循環，長時間觀察所累積的經驗。

今年四十六歲，任職過工研院、世界先進、中美晶、華亞科技等科技大廠的吳家揚，不僅曾任職受景氣循環與產業循環波動劇烈的產業長達十幾年；更重要的是，他在高三時，就開始涉獵股市，股齡更長達三十年之久。現已步入中年的他，除了長期投資的部位外，也撥出四至五成資金，對景氣循環與市場波動進行「套利」。過去五年來，這筆「投機錢」，每年為他創造出一○％至一五％的報酬。

「要從波動的市場賺投機財的前提是，在年輕時，你就要開始累積對市場與產業的經驗，以及建立出自己的套利模式！」吳家揚說。

吳家揚的套利模式以時機點的不同，可分為三種模式：

實戰：三種時機套利模式

每年多賺一○％至二○％

第一：「績優股模式」，買在好股本益比於歷史低檔的時候。所謂績優股是指公司在該產業領先地位難以打破，而且每年獲利鮮少出現虧損的公司。這種公司的本益比，通常會在某個區間來回波動。

比如說，台積電過去五年歷史「正常」本益比（以過去四季稅後EPS計算）區間，落在十二倍至十六倍。

吳家揚把台積電的「便宜價」設在本益比十二．五倍，跌破這個水準買進，過一段時間後，應有機會回到正常水準。以這個公式推估，台積電跌破一四七．五元（過去四季稅後EPS11.8元×12.5=147.5）以下，就具有「因買得比較便宜」的套利空間。

金融股不看本益比，而是以股價淨值比來衡量股價貴賤。以富邦金來說，過去五年歷史股價淨值比落在一至一．六倍，「如果你抓一倍是便宜價，那麼富邦金跌破三十六元（淨值35.92×1=35.92元）就是相對便宜，有回升到合理價位的套利空間。

第二：「景氣循環股模式」，買在本益比高，甚至虧損的時候。景氣循環股是指因產品本身價格隨景氣波動，對企業獲利影響甚巨的產業。這以電子股中的DRAM、面板，以及傳統產業的石化、鋼鐵、水泥、航運最具代表性。

吳家揚指出，景氣循環股的投資邏輯與上述的績優股是相反的。因為景氣循環股獲利起伏大，股價具有超漲、超跌的特性。公司稅後EPS最高時，本益比看起來雖低，卻可能是循環的高點、股價的高點。公司稅後EPS落入負值，沒有本益比，卻往往是股價低點。

吳家揚雖曾在DRAM與面板股獲利頗豐，但他強調，台灣某些景氣循環股因國際競爭力衰退，景氣轉好時，股價反彈的幅度有愈來愈窄之勢，甚至某些股票就下市了。他建議，現階段景氣循環股最好避開DRAM、面板、鋼鐵有這種疑慮的公司，但是塑化、航運仍有機會。

第三：「國際股市ETF模式」，買在單一國家指數重挫的時候，但前提是美股依然處於多頭格局。

國際股市的突然性重挫，也被吳家揚納入套利的範圍。他說：「道瓊指數如果不跌破一萬六千點這個重要的支撐，都不宜對全球股市太過悲觀，尤其是在台灣有發行指數型基金的日股與陸股。」像今年二月日經指數突然性連續重挫跌破一萬六千點；近來上證指數跌破二千八百點大關，吳家揚均趁機進場，賺到一○％的獲利入袋。近來又再度出現這樣的機會，他依然勇於進場。

建議：選績優股與國際ETF 因買在相對低點 被套牢也無妨因工作收入頗豐加上投資得宜，三十七歲就財富自由的吳家揚，四十二歲離開高科技產業，考了十一張金融與保險證照，打算往自己最感興趣的職涯開拓人生第二春。他強調，四十歲至六十五歲的壯年階段，雖可憑著經驗賺市場波動的「投機財」，獲取一○％至一五％的「中利」；但是，大部分的壯年人家庭負擔仍重，靠波動賺投機財雖名為「投機」，但投資標的最好還是擺在績優股以及國際股市的ETF。「這種標的，即使套牢了，因為買在相對低點，套得較淺，而且較不會心生恐懼。因為，總是會有機會回歸到常軌的。」他如是說。

熟年穩賺小利

退休後收入銳減 投資安全第一至於以老本為生的熟年人士，不但在風險承受度上，無法去追逐成長型股票，或具備危機入市勇氣，耐心度過套牢黑暗期。更重要的是，許多熟年人士退休後，除了微薄的退休金外，沒有任何收入，他們需要一筆固定且穩定的現金流，既可支應生活所需，也能用這筆現金流來享受人生。

高股息股投資達人，同時著有《找到雪球股》一系列暢銷書的理財作家溫國信說：「選對好的雪球股標的，抓到好的進場點後，就好比包租公收房租穩健妥當，最棒的是，還無須擔心有房客拖欠房租。」在國營企業的溫國信，從三十年前月薪一萬元的上班族，到從股市累積逾千萬財。他今年六十二歲，每年穩健收息百萬元。

他在二○○五年，剛滿五十一歲時，開始以價值投資法為選股主軸，並以「五年平均現金股利殖利率法」作為買賣點評估，自創「雪球股投資法」，為自己找到每年可以穩健獲利的方程式。這套方法，讓他不須盯盤、無須預測台股高低點，行情好時，每年平均能有超過一五％的獲利；行情差時，至少也能有六％獲利，足以打敗定存。

實例：62歲退休族

投資「雪球股」年領百萬股息溫國信挑雪球股主要著眼於三個指標：第一、過去五年平均現金殖利率要大於六．二五％。二、過去三年平均股東權益報酬率（ROE）要大於一○％。第三、最近一年現金股利，必須在五年平均值的八○％以上。

溫國信雪球股的存股名單中有：國泰金、第一金、兆豐金、群益期、新保、中保、大台北、福興、中聯資、豐藝、力成、遠傳等。有些股票不僅每年賺到固定現金股息，甚至也坐享股價上漲的資本利得。

不過，溫國信的存股法並非只進不出，如果股價高於過去五年平均每股現金股利的三十倍，例如：一檔股票，過去五年平均現金股利二元，當股價漲到六十元以上，就會考慮賣出。相反的，如果低於十六倍，則可考慮加碼。

熟年階段雖然賺的是六％至八％的「小利」，但溫國信建議，一定要把握兩個重點：首先，選的股票要安全，不僅獲利穩定、低負債，且公司沒有出現過任何誠信問題的新聞；其次，要能產生穩定現金流入，這筆現金流能讓基本生活無虞，這樣即使股價下跌，也不會因恐懼而錯殺股票。

善用年輕的時間與膽識搏大利，運用中年前累積的市場經驗套中利，步入熟年後利用資本較大優勢，不貪心地穩穩賺小利。創造出自己的三利，即使無法成大富，但追求不必為生活奔波之餘，還能享受人生的小富境地，並非遙不可及。

撰文 / 謝富旭、林心怡、黃煒軒

一位是罹癌後，在社運街頭重尋生命力的導演； 一位是從偏鄉到首都，閱歷近六千名死亡的安寧醫師。 一紙「預立醫囑」，讓兩人激盪出生命思辨，透過尊嚴告別的整理， 讓活著的人生更精采、踏實。

柯導的告別式

不要儀式，留幾瓶酒，

給心愛的朋友……

柯一正（以下簡稱柯）：先說清楚喔，我不要告別式，簡單即可，骨灰燒完，就撒在家中花園的那兩株龍眼樹，我一直想在樹上蓋樹屋，躺在上面看書。

劉知容（柯太太，以下簡稱劉）：這算是植栽吧，但會不會影響殯葬管理法規？（柯導：那就把骨灰偷偷帶回家撒……， 不用報備啦！）法鼓山聖嚴法師交代身後，將骨灰分裝成九小包，不立碑，分散樹葬各區，以免信徒祭拜。當時我們看到新聞時，第一次討論彼此的身後事，聖嚴法師生前推廣樹葬，他用自己的葬禮來實踐給信徒的生命教育，給生者很大的感動。

柯：化成土，回歸自然，生命自有它的循環。

劉：你不要告別式，要先跟你的朋友講，你朋友這麼多，又愛辦活動，萬一大家知道你沒有告別式，可能又用什麼追思晚會名義，把事情搞大……。

柯：那還是通知幾個朋友來家裡就好，也不要什麼儀式了，就把我收藏的幾瓶好酒，拿出來暢飲。我雖然不太能喝酒，但是我喜歡看朋友喝酒開心的樣子。

黃勝堅（以下簡稱黃）：講到酒友，我昨天剛去參加一位企業老闆的告別式，擺在遺像前不是香案，而是三支酒杯。

我鞠躬後要走時，他公司的部屬喚住我：「院長，老闆有交代，酒友來，要敬他一杯，才能走。」「威士忌、紅酒、啤酒」三款酒擺在靈堂旁，我當然選最貴的威士忌喝啊。朋友的遺照採電子相框播放，輪流跑著生前最喜愛的三張照片，螢幕上的他，拿著不同的酒杯微笑著，像是跟我們對飲，一如生前的爽朗、豪邁，那種感覺非常好。

生命中，苦難的牽絆如果不是為了你，我會放棄所有痛苦的治療 ……黃：柯導，你十年前曾經罹患大腸癌，現在控制得如何？如果又復發？你會用什麼樣的心態，來面臨生命的艱難？

柯：我覺得生命是非常脆弱的，隨時都可以結束，生命不是自己決定，或是醫師可控制的。（黃：沒錯，什麼時候回去當神仙，是老天爺決定的。）我一直都是隨遇而安，十年前罹患癌症，我也沒有自怨自艾，碰到了，就交給老天爺與醫師來處理。反正我對這輩子，已經很滿意了，人生，沒有什麼遺憾。

劉：當時還沒有反核，他覺得這輩子活夠爽快了，老天爺要收回去，他也沒意見。

柯：是啊，現在是比較有使命感，留下生命，應該要多做些什麼。

黃：你的身體若再出現疾病，你對延命的態度是什麼？

柯：我會聽取醫師的建議，若他有把握治療，我就參與治療，若他沒把握治好，要老實跟我講，不要在醫院耗費太多醫療資源，我自己會計畫餘命的日子。

我不是「生命教材」的模範，十年前得知罹癌時，晚上睡覺前，浮上腦海的對白是：下周去看門診報告，若醫師說：「你只剩九十天生命。」我要怎麼辦？

這個生命課題，三天我就想出來，就是「快樂地去旅行，然後什麼都不做，爽活九十天後，等著老天爺來接你回去……。」結果醫師的答案是：「你要接受四個月化療。」每天在醫院躺椅躺一上午打點滴，那是我最討厭的事情，旁邊病友點滴中，各種化療藥物味道綜合，鑽入鼻內，非常難受。我向醫師要求，不打點滴了，請改藥物治療。醫師也傻眼。

劉：這位病人夠任性吧？醫師說從沒有病人自己更改醫療方式，討價還價。

我們為此大吵一架，因為吃藥的效果沒有打針好，我很焦慮，擔心他放棄治療。

但我知道，身體是他的，痛苦也是他，旁人無法代勞，只能陪伴與支持。後來，柯一正對我說：「若不是因為妳，我對一切治療都嫌麻煩。」黃：有位朋友得了食道癌，治療過程很痛苦，他原本不要，但太太反對。後來他說：「為了展現我對你的愛，我接受治療，但若是撐不過去，請你不要再勉強我了……。」那已經不是個人病痛的治療，而是夫妻互重、互惜的情分了。在那段痛苦的治療過程中，朋友說 ：「不知道要感謝？還是怨恨上帝？要不是這場病，我還不好意思對老婆說這種話……。」那一輩的人，示愛都是非常矜持的。

只有死亡將屆，才會想到人生的四道手續尚未完成，就是「道謝、道愛、道歉、道別」，一一走完，人生才算圓滿。

醫囑代理人，重啟信任按鈕死亡，是修補家庭關係的開始柯：我的醫囑代理人是我太太，簽訂後，還要再跟其他親族或子女交代醫囑內容嗎？

黃：法律上，醫療委任代理人條件是配偶或是二親等，任一人擔任，若當事人不找家屬，想找信任的朋友也可以，但我們仍希望在簽署的當下，家人是知情，並清楚你的醫囑主張，親戚才不會在醫療現場，七嘴八舌，意見分歧，讓委任代理人為難。

依照我過去的經驗，建議讓子女或其他家屬知道。有些人說，「這是我自己的事情，我自己處理。」 但我們還是要拷貝醫囑給子女知道。

我們在台大醫院金山分院的時候，甚至還要給里長知道，若長輩有主張，子女沒參與，會被指指點點，流言蜚語，活人會活得很辛苦，醫療團隊要善盡職責，提醒病人與家屬的溝通。

我們遇過家族會議時，國外的子女拿平板電腦一起參與，透過討論，達到協議。

劉：若是找朋友當醫囑代理人，家屬在醫療現場又翻案、反對，吵起來怎麼辦？

黃：醫療委任代理人不是包山包海 ，僅在你無法執行時，幫你監督醫療團隊有沒有按照醫囑去執行 。現代人家庭關係淡薄，有人不喜歡找家屬參與醫囑制定，但我們仍希望意願人可以找家屬（二親等內） 一起協商，不然這個法律又產生更多問題出來，這不符合我們「預防身心靈受苦」的初衷。

雖然這部《病人自主權利法》是採取美國的個人主義精神，也就是自己說了算，但台灣社會還是比較傾向「家族共決」，我們常規勸意願人，應該把「醫囑諮商」當作「修補家庭關係」的一門課。

我曾經遇過一位腦死的父親，昏迷多時，家中十個小孩陸續到加護病房探望，沒有一個願意簽署拔呼吸器。後來我跟大哥講，「你們家屬都不敢決定，那只有靠不相干的路人甲，也就是醫療團隊幫你爸爸做決定囉？」後來他勉強簽署，隨後其他子女，連女婿都跑來簽同意書（只要一名家屬簽名即生效），大哥「咚」一聲，跪在爸爸床前哭了起來……。

我參加了告別式，才知道這個家族非常富有，因爭產子女早不相往來，爸爸的放棄治療同意書，是大家唯一共同簽署的文件。大兒子說：「父親用生命，教我們認清手足血緣情分。」

堅叔的四點醫囑

我清楚地離去，

避免你受苦地活著

柯：《病人自主權利法》也鼓勵健康的人來簽署嗎？

黃：當然，健康的人要從「無常」的角度來看待死亡。像我的醫囑五年前就簽好了，每年會拿出來修訂一下。

四項主張分別是：「我的最後一程是死在金山醫院（現在改在市立聯合醫院）」、「骨灰植存」、「不要以植物人的方式存活」、「六十歲以後不接受器官捐贈，我不願意兒子因器捐，讓身體承受損傷的風險。如果我必須接受器捐才能活，我拒絕，應該把器官留給年輕人用。」我跟太太說，我若不決定，受苦的是妳， 我不要把外面的壓力，加諸在親人身上。預立醫囑，先把外在狀況解除，大家活著比較沒負擔。

劉：簽醫囑對我們而言，比較沒爭議，若碰到醫療極限，啟動臨終不急救，倒也乾脆。艱難的是，罹病初期，四處求醫的無助，還可以活多久？是不是還有其他治療方式？這都是醫師才能判斷的？病患與醫囑代理人要何時啟動「放棄治療」的按鈕？

黃：通常末期病人，是指生命週期僅剩半年到一年的患者，醫師應該主動告知病情，醫病關係中，訊息要對等。

常常在家庭會議上看到，病患的問題不清不楚，醫師的回答模模糊糊，我都會急著跳出化身為家屬，關於「是否繼續治療」對醫師提四個問題：「治療下去有什麼好處？」「治療的風險是什麼？」「治療後，會不會更痛苦？」「因治療而延長的生命品質是什麼？」例如：鼻胃管插上去，可以延長三個月壽命，但卻得臥床，這些醫師都要說明清楚；若這位醫師沒有把握，家屬就不要做治療，或是再找其他團隊諮詢。

柯：舉棋不定的醫療諮詢，是最折騰人的，她的生命觀，就是一直救一直救……。（望向太太）我家的狗，就有轉過十家醫院的紀錄。

黃：夫人對寵物的生命觀？

劉：（笑）因為我家狗狗命運多舛，有一回生病了，第一家獸醫驗血說沒事；隔兩天沒好轉，我又送第二家獸醫，照Ｘ光，說是長骨刺，得去大醫院診治；回家後，我又看了牠表情怪怪的。

隔天，我送去台大（動物醫院）準備開刀時，醫師突然問：「要不要再驗一次血？」結果，牠不是骨刺，而是得了「焦蟲病」，後來緊急輸血，才救回一命。

「如果沒有再驗一次血，我的狗是否就回不來了？」這種經驗一直牽引著我。

柯：（驚）所以，你千萬不要把我送十幾家醫院。

劉：對，柯一正很怕我給他送十家醫院，很怕麻煩人家，被長期照顧，如果病情是不可逆，那當然就不用救了。但像漸凍人霍金博士也是不可逆的病情，在別人照顧下，他還是做出很重要的學術貢獻啊！

柯：霍金腦袋還很好用，但我的腦袋不管用。

黃：對於病情不可逆的病患，我們有三大治療原則：「尊嚴、高興、舒適」。肺癌末期的病人想哈一支菸，醫師給不給？當然給啊，難道那時候你還要對他做衛教健康宣導嗎？

我曾遇過肝硬化末期的病人，要求喝啤酒，他的弟弟緊張地跑來問，我馬上叫護士買一打。醫院間交頭接耳：「只有安寧病房的醫師敢讓病人喝酒」。

弟弟幫他拍下暢飲的笑容，三天後，人往生了，弟弟跑來致謝：「南部的媽媽，看到哥哥拿著酒杯開心的照片，相信兒子是離苦得樂，到天上當菩薩了。」

金山阿嬤給醫師的一堂課

自然死亡，是平靜的凋零黃：柯導對「做神仙」的場所，有沒有主張？

柯：我最喜歡的日劇《風之花園》就是探討死亡，劇中男主角罹癌，返回北海道老家待死，最後的日子，他躺在客廳，周遭布滿花朵，沖淡身體衰敗發出的氣味。

若在醫院中，花可能被認為是過敏原，應該不會讓你擺在床邊吧。

劉：我們就選在家裡吧。

黃：我四歲時，初次遇到死亡經驗，也在家裡，就是我阿公。

他躺在家中等死，醫師幾天才來巡視一下，也沒做什麼積極治療，鄉下地方，他就這樣安詳地走了。

等我當醫師時，在急診處看的都是「加工後的死亡」，因為醫學的進步，患者在醫院，死亡前都已經套上各種維生儀器，瀕死者喘不過氣來，用加壓氧氣罩套上去，氧氣濃度開到最高，氧氣罩摘下時，口鼻間都烏青、脫皮了，如同蓋上一記死亡的印章，令人難受。

我在台大醫院金山分院推廣在家安寧時，有一天，到宅探望的醫師緊急打電話：「院長，怎麼辦？阿嬤量不到血壓，但卻意識清楚，這是什麼狀況啊？」我也很驚訝，因為我們在醫院對死亡的判斷是儀器上的「數字管理」，量不到血壓數字，怎麼判定生命跡象？

後來，我趕到阿嬤家，她笑咪咪說：「醫生，真多謝你這些日子照顧，我要返去做仙（往生）了……。」傍晚，阿嬤辭世了，原來，自然死亡是如此平靜的凋零，這種狀態是我們在醫院看不到的，當時，我向天上的阿嬤說：「謝謝您，給我們醫師上了一堂課。」黃：柯導要不要器官捐贈？或大體捐贈？

柯：好啊，骨灰除了撒在家裡龍眼樹下，可以幫我撒在海邊嗎？

黃：如果你有此需求，我們可以幫你圓夢……。

劉：（搖手）他這輩子不需要圓夢了，想衝立法院就衝，想上街頭就去，人生沒有遺憾了。

柯：有啊，我想去當不老騎士，騎車環島，就被拒絕。況且當大體老師後，教學團體還會幫忙處理骨灰，你又可以省一筆火化費。

劉：你喜歡就好……。

柯：我要選擇樹葬，不要告別式喔！

劉：到時候，一定會有上百通電話打給我，你的朋友又會想幫你辦追思音樂會……。

撰文 / 整理•陳玉華、楊明方 攝影•攝影組