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中環在線:跟買股輸大錢粉絲要四叔賠 李華華


2008-12-09  AppleDaily


 

恒基地產(012)主席四叔李兆基上周六出席「香港兆基創意書院」開幕禮,噚日又主持恒地及恒發(097)兩間上市公司嘅股東會,但兩次現身都冇乜講股市,估個市冇乜奇迹出現o架啦。佢噚日仲自爆,收到股民投訴信,話跟佢買股輸咗錢,要佢賠咁話,所以佢都唔敢再講股市。

估計冇奇迹出現

四 叔呢兩次都畀足時間傳媒提問,雖然佢唔多願講,但仍然俾人追住問點睇股市,特別係噚日恒指大升過千點。點知四叔今次好謙,話投資者對中港股市係有番少少信 心,但到底未就唔敢講。佢強調自己一向都唔悲觀,希望個市慢慢復蘇,「個市跌到落萬一點,好多斬倉,搞到個個憂心,心理影響好緊要。o依家要還錢畀銀行 嘅、要計數嘅都七七八八,應該冇咁多跳樓貨。」又話:「美國股神畢菲特都入市,佢都唔係懵o架嘛!」

唔通轉講樓市?

「旺極而 衰,衰極而旺」,呢個就係四叔噚日拋低嘅金句。其實佢早就同華華講咗,o依家費事諗股市,得閒休息吓,去吓旅行仲好。至於佢個投資組合,o依家仲守緊,最 近冇乜買賣,仲話自己最近冇咁八(去睇市),估計個市都冇乜奇迹出現咁話。講得興起,四叔又自爆最近收到封信,有股民向佢投訴,話之前跟佢買股票,結果輸 咗好多錢,要四叔賠番畀佢咁話。四叔睇完封信,加之o依家個市咁樣,總係令人摸不着頭腦,佢終於都話「唔敢講股市」啦。咦,四叔會唔會真係就此封嘴,繼自 認係「冒牌股神」後,真正唔再講股,淨係講樓市呢?李華華LiWaWa@AppleDaily.com
 
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中環在線:鄭大班「買樓好過買股」 李華華


2009-03-18  AppleDaily





 

滙控(005)嘅世紀供股係咪去馬,明日揭盅。噚日,滙豐亞太區主席鄭海泉出席理財講座,同200個學生哥分享理財心得,順便講吓童年往事。

鄭 大班駕到,學生哥自然唔放過問佢搵銀之道,有人問佢o依家存款利率咁低,會唔會建議同學拎儲蓄出嚟買股票,或者買滙控供股權?鄭大班話自己100%支持供 股,但冇將大部份資產放喺股票,反而建議中學生儲起六成零用錢,買樓做業主,因為冇瓦遮頭個人會好唔穩陣。喺滙控股東議決供股前,鄭大班居然教人買樓好過 買股,華華諗,咁算唔算倒米?

不過學生哥真係要喺股海中尋寶,鄭大班都唔阻人發達,仲送埋投資錦囊──「買股票要小心,一定要睇公司核心業務,千祈唔好博。」

其實鄭大班咁語重心長,係知道搵錢唔易,佢話細細個就因為想食雪條搞到要行路返屋企,明白要享受就要犧牲,領略到儲蓄嘅重要性。

穿膠花遇無良僱主

佢 仲話試過做童工,穿膠花賺零用錢,點知遇到無良僱主,將穿好嘅膠花交畀老細之後,僱主竟然話少咗兩磅,唔畀錢之餘仲要佢賠錢收場。講完錢,鄭大班話當年畢 業後有幾個offer,最後揀咗入滙控,無非為咗攞100%買樓貸款。華華諗,最開心梗喺班地產商啦,不過滙豐早排高調推出定息按揭搶客,唔知佢係咪諗住 搶攻埋學生市場呢?李華華LiWaWa@AppleDaily.com



中環 在線 大班 買樓 好過 買股 華華
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老x系買股之謎-萊福資本(901)、大地資源控股(8116)


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090825/LTN20090825440_C.pdf


今日公司公佈業績,受到股市好轉的消息,宣佈扭虧為盈,上半年賺2,500萬元。


作為老x系的一員,公司首次披露公司的十大持股,大家可參閱一下,這系人和哪堆人有關係,也可以由此看到:


已上市接受投資公司(根據該等公司最近期刊發之年報,彼等分佔本集團大部份資產)之業務及財務資料簡要概述如下:


a) 中國科技集團有限公司(「中國科技」)於開曼群島註冊成立,主要從事(i)投資控股;(ii)秘書服務;(iii)證券投資;及(iv)物業投資等業務。

b) 中策集團有限公司(「中策」)於香港註冊成立,主要從事(i)製造及買賣電池產品及相關配件;及(ii)證券投資控股等業務。

c) 大地資源發展(控股)有限公司(「大地資源」)於開曼群島註冊成立,主要從事(i)投資控股;(ii)買賣證券;(iii)買賣與電話信息系統有關之產品及提供相關技術服務;(iv)無線電集群系統相關軟件之開發及銷售;及(v)提供管理及相關服務等業務。

d) 馬斯葛集團有限公司(「馬斯葛」)於百慕達註冊成立,主要從事(i)投資控股;(ii)照相、電器及多媒體產品配件之製造及銷售;(iii)物業投資;及(iv)貸款融資等業務。

e) 福方集團有限公司(「福方」)於開曼群島註冊成立,主要從事(i)買賣貨車、旅遊巴士及汽車配件;(ii)提供汽車維修及保養服務;及(iii)提供其他汽車相關業務等業務。


f) 國際資源集團有限公司(「國際資源」)於百慕達註冊成立,主要從事(i)投資控股;(ii)提供電子郵件服務;(iii)持有一個專利及技術;(iv)提 供管理服務以及電子產品及配件貿易;(v)提供金融資訊服務;(vi)電子商務;(vii)提供信用卡防盜器材、數碼網絡授權服務及物業投資; (viii)提供金融資訊服務;(ix)提供SMS個性化門站服務;及(x)提供電子業務解決方案及電子商務平台等業務。

g) 民豐控股有限公司(「民豐」)於開曼群島註冊成立,主要從事(i)證券買賣;(ii)提供融資;(iii)物業持有及投資;(iv)保險代理及經紀業務;及(v)投資控股等業務。


h) 中國3C集團有限公司(「中國3C」)於百慕達註冊成立,主要從事(i)提供母版前期製作與其他媒體服務;(ii)影音播放服務;(iii)開發數碼電視系統平台及程序數據庫;(iv)銷售及出租機頂盒;及(v)設計及製造數碼電視設備及設施等業務。

i) 結好控股有限公司(「結好」)於開曼群島註冊成立,主要從事(i)證券買賣及經紀業務及證券保證金融資業務;(ii)期貨及期權經紀業務;(iii)企業 融資服務;(iv)互惠基金及保險相關投資計劃及產品之經紀業務;(v)貸款;(vi)物業持有;(vii)投資控股及發展;及(viii)持有汽車。


j) 麗盛集團控股有限公司(「麗盛」)於百慕達註冊成立,主要從事(i)皮草、皮革及紡織成衣貿易及作為採購代理;(ii)皮草成衣製造;(iii)物業投資;(iv)礦產勘探;(v)經營零售商店;及(vi)投資控股等業務。


由此可確認


我一直認為老x系的公司不斷的交叉持有自己系的股票是基本正確,如馬斯葛(136)、福方集團(885)、民豐控股(279,前稱東方紅、恆盛東方、內蒙發展等等),都是他們持有。


原來,大地資源發展(8116,前稱優能數碼)都是他們的分店之一,即他們控制的公司約有70、136、273、279、412、885、901、913、928、8116,這是第一次發現。


8116的中央結算紀錄:

B01192 中南証券有限公司 31/F CHINA UNITED CENTRE 28 MARBLE ROAD NORTH POINT HONG KONG 2,791,000,000 41.01%
B01816 昌利證券有限公司 RM 1106 11/F MASS MUTUAL TOWER 38 GLOUCESTER ROAD WANCHAI HONG KONG 1,068,819,874 15.70%
C00019 香港上海匯豐銀行有限公司 CUSTODY & CLEARING, HSBC SEC. SERVICES 5/F TOWER 1 HSBC CENTRE 1 SHAM MONG ROAD KOWLOON 114,195,000 1.67%
C00033 中國銀行(香港)有限公司 28/F HOPEWELL CENTRE 183 QUEEN'S ROAD EAST WANCHAI HONG KONG 68,500,000 1.00%
B01284 恒生證券有限公司 12/F HANG SENG BANK HEADQUARTER 83 DES VOEUX ROAD CENTRAL HONG KONG 59,008,205 0.86%

股票相信是因為這項收購的股票兌換而成,並在2009年5月27作首次兌換,並存入中南證券。


該項收購:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080917/GLN20080917023_C.pdf

兌換股票:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20090527/GLN20090527034_C.pdf
該公司持有的中國科技(985)、國際資源(1051)、中策(235)、中國3C集團(8153)和金仔有關係,和佳訊控股(30)、中聯石油化工(346)亦有淵源,其中235是他們一直有持有的,可肯定這系和金仔密不可分。


持股紀錄中,又有金利豐和昌利的手影。
C00019 香港上海匯豐銀行有限公司 CUSTODY & CLEARING, HSBC SEC. SERVICES 5/F TOWER 1 HSBC CENTRE 1 SHAM MONG ROAD KOWLOON 223,804,636 12.20%
B01816 昌利證券有限公司 RM 1106 11/F MASS MUTUAL TOWER 38 GLOUCESTER ROAD WANCHAI HONG KONG 85,142,000 4.64%
B01438 金利豐證券有限公司 SUITE 2801 28TH FLOOR ONE INTERNATIONAL FINANCE CENTRE 1 HARBOUR VIEW STREET CENTRAL HONG KONG 51,764,750 2.82%
C00033 中國銀行(香港)有限公司 28/F HOPEWELL CENTRE 183 QUEEN'S ROAD EAST WANCHAI HONG KONG 48,582,000 2.64%
B01130 中銀國際證券有限公司 SUITES 1601-1607 16/F CITYPLAZA ONE 1111 KING'S ROAD TAIKOO SHING HONG KONG 30,896,500 1.68%

985:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?ownerid=9&searchtext=985&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B


235:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?ownerid=10&searchtext=%E4%B8%AD%E7%AD%96&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B


1051:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?ownerid=9&searchtext=1051&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?searchtext=1051&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B&ownerid=10


30:


http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?searchtext=%E4%BD%B3%E8%A8%8A&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B&ownerid=9


至於結好(64),他經常作老x系的配供股包銷,關係不言自明。最明顯就是近來的福方國際(885)的一配一供包銷。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090812/LTN20090812475_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090820/LTN20090820464_C.pdf

至於麗盛(1004)則較為複雜,563前大股東為老x系,後出讓予黎亮先生,黎先生在2007年購入1004,成為1004大股東。


老x系412和563換股:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20010406/LTN20010406025_C.doc


黎先生買殼:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020502/LTN20020502020_C.doc


引入酈先生:

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030415/LTN20030415044_C.pdf


易名:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20030930/LTN20030930164_C.pdf


黎先生購入1004:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070730/LTN20070730981_C.pdf


901購入之1004的可換股票據:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080925/LTN20080925812_C.pdf


此外,黎先生亦和雨潤食品(1068)主席祝先生購入齊翔食品(735)控股權、後易名東成控股,之後引入李鵬之女李小琳的中國電力,注入新能源業務,易名中國電力新能源。


買殼:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020103/LTN20020103017_C.doc


引入中國電力:


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20060927/LTN20060927058_C.pdf


....


賣方及其關連公司之部份董事若干年前在多個社會宴會中,認識主席兼執行董事黎亮先生。


...


現時563的中央結算紀錄:

B01192 中南証券有限公司 31/F CHINA UNITED CENTRE 28 MARBLE ROAD NORTH POINT HONG KONG 550,802,745 28.30%
C00019 香港上海匯豐銀行有限公司 CUSTODY & CLEARING, HSBC SEC. SERVICES 5/F TOWER 1 HSBC CENTRE 1 SHAM MONG ROAD KOWLOON 278,792,053 14.32%
B01184 華富嘉洛證券有限公司 RM 3204-3208 GLOUCESTER TOWER THE LANDMARK 11 PEDDER STREET CENTRAL HONG KONG 159,689,000 8.20%
B01323 德意志證券亞洲有限公司 55/F CHEUNG KONG CENTER 2 QUEEN'S ROAD CENTRAL HONG KONG 70,743,151 3.63%
B01565 國泰君安證券(香港)有限公司 27/F GRAND MILLENNIUM PLAZA 181 QUEEN'S ROAD CENTRAL HONG KONG 53,736,000 2.76%

「賣方」指中電國際新能源發展有限公司,根據香港法例註冊成立之有限公司,其為獨立第三方,與本公司及其關連人士(定義見上市規則)並無關連,其為天沃控股及天沃發展全部已發行股本之合法及實益擁有人




所以說,老x系和大海彼岸兩家上市公司非常有關係,其人脈也非常廣,難怪可以愈玩愈大。
系買 買股 股之 之謎 萊福 資本 901 大地 資源 控股 8116
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買股是否次次發 左丁山

2010-04-02  AD





 

左丁山好耐以前 住在沙田第一城,現在有好多親友住在沙田第一城。據朋友告知,第一城嘅銀城商場已開始大裝修,租戶有出有入,相信大業主會有大動作。朋友係藝術教師,平時 睇教育版多過睇財經版,可能唔知道,沙田第一城商場嘅大業主就係在星加坡交易所上市嘅「置富產業信託」(Fortune REIT)(長實係大股東),已經申請咗在香港上市掛牌,正式名稱係雙重第一上市,英文就係Dual Listing),由4月20日星期二開始每日同時在星加坡與香港買賣,由聯席上市代理人DBS(星展)與摩通(JP Morgan)安排以介紹形式上市,編號778。

朋友唔明白甚麼是雙重第一上市,只係想知道778會唔會裝修第一城商場之後,大幅度加租, 趕走一啲服務街坊多年嘅舖頭,例如曬相舖。問到咁詳細,點答呀,索性轉個頭打電話畀樓神趙:「喂你係778主席,會唔會趕走一啲老舖呀?」樓神趙答:「我 哋知道邊啲租戶可以畀高租金,邊啲畀低租金嘅,商場租戶需要有一個合適組合(right mix),兼顧到各方面利益。」樓神趙素來識得講嘢,一啲可能會對股價敏感嘅消息,又唔敢問,於是問佢:「點解置富產業信託上市編號係778?」樓神趙 話:「我哋捐咗一百萬畀公益金,於是可以揀一個幸運號碼,778用廣東話講,似係『實實發』,用普通話講係『次次發』,你啱聽啩?」

 

啱 聽,不過最啱聽嘅就係有甚麼派息!睇番招股書,二○○九年派息三十二仙,香港上市前在星加坡作價約三元七角,周息率有近8.1%,在今時今日嘅低息環境, 有吸引力。青姐話畀左丁山聽,呢隻REIT在星加坡冇乜活躍買賣,市價低於資產淨值,未宣佈在香港掛牌之前,作價只係三元一角左右,宣佈後,立即急升,在 香港買入,息率可能降低一啲。都好啫,REIT其實即係收租股,左丁山對朋友話:「你住在第一城,驚商場加租嘅話,不如買入呢隻778做對冲,但股價有升 有跌,有風險,你諗吓啦!」
 



買股 是否 次次 左丁 丁山
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買股好, 還是揸樓好? 黃國英 (Alex Wong)


http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=13333


同事與兩位朋友飯聚,話題自不離股樓。同事深信內 需前途無限,三句唔埋,就是「內需股,幾年有望做大做強,回報可以『斷開計』。大勢所在,小富可期!」兩位朋友背景各異,反應卻是南轅北轍。

朋友L是 打工族,認為如此論調,純屬嘥氣。自海嘯以來,市場千奇百怪,離奇過小說。雷曼、貝爾斯登一夕崩堤;匯豐、宏利晚境堪坷。新股皇騰訊(700),極速由$150直插$120,再以十元為限,日日互劈。L深信股票只是鏡花水月:萬股皆下品,唯有買樓高。磚頭揸手,倍感安心。

另一朋友S, 中小企東主,在國內半廠半零售,七年下來,旗下生產的泳鏡,已成國內十大品牌。S親眼見識中國的潛力,對同事之言,較有同感。

揸樓穩陣,揸股賭博,是港人一大迷思。揸樓的安全感,其 實來自樓價不似股價般,不斷跳吓跳吓。否則心臟病發人數肯定暴增:「嘩!D樓回咗5%,我哋件嘢五嚿水,咪無咗廿幾皮?噢…」

實際上股、樓同源,同受中、港及環球經濟影響。一旦有 事,只有一齊中棍,豈能股跌樓升?回想沙士,有樓在手,痛不欲生:槓桿大、斬唔到,仲要月月進貢(),想不通,燒炭了斷。借錢揸樓的防守力,不比揸股票強。

問題是海嘯後,股民信念破產,由長揸必發的極端,搖擺到 長揸必死的另一極端。如閣下覆述股神心法:「股票非博彩,而是活生生公司股權的一部份」九成人會同你講:「你都痴嘅!」

現時本地眾行家,貼長線字花的,可謂鳳毛麟角,原因不難 理解:「危機」三個月一次,杜拜、高盛、歐豬,每次跌3-5成已 是行規。不幸高位推介,累人坐艇就煩到嘔。「跌破10天線就斬啦!」乾手淨腳,唔駛上身,又暗合主流文化,自然漸成行規。

So,樓好定股好?如地球末 日、海嘯重臨,股比樓好,因為不會負資產,倒欠銀行錢,又易逃生。如07盛世重 臨,樓實賺,只是賺多賺少;買股就睇眼光,萬一以人和(1387)、 華南城(1668) 和浪潮國際(596)為主打,就算牛三都未必返家鄉。

但最有可能的,是恒指和樓市進入數年大型上落市,不落地 獄,又不上天堂,如是者,最有機會大贏的,是以合理價持有增長股。恒指一年來,只圍繞兩萬一上落一成,但股價仍能高位徘徊的股票,仍有不少:聯邦製藥(3933)、六福(590)I.T.(999)、利豐(494)、 周生生(116)、味千中國(538)、理文集團(746)和星島(1105)等。佔大市比例不高,但要找到幾隻,卻並非天荒夜譚。

揸增長股回報潛力最高,但要藝高人膽大。揸樓最易,回報 潛力尙可,只怕董伯年代長期衰退再臨。散戶以「升十天追,破十天斬」短打,風險最低,如有海嘯,早已退兵避禍。但多是賺餐晏,更多倒貼收場。有辣有唔辣, 視乎技術、志氣。樓一定好過股?未必。




買股 股好 還是 樓好 國英 Alex Wong
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掌握財務分析 莫買股如買廚具 黃國英 (Alex Wong)

http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=14765

(原載於東周刊15/2/2011)

之前說過,投資高手,察覺大勢「大風起於萍末」時,悠然買進,到普通人「眼見方為實」、「恍然大悟」一刻搶買,乘勢獲取鉅利。現再作補充。

街上promoters,時有叫賣。所售產品,千奇百怪,配合賣者的聲線、形體動作,大有擁躉。美國電視購物節目主持,波沛爾(Ron Popeil,下稱波哥),可謂promoter之王。


不明用法不下注

波哥家族,專營廚房用具,自產自銷,出名新奇又好用。問題在於,人多畏新,未明點用,冒險買嚿垃圾,阻訂又花錢,常人不為。所以波家上下三代,例必自銷,唔明sell到你明。功力之深,據自述:「我班親戚,吉盒都賣到。」

要「表演」叫好叫座,瘋湧搶購,一字記曰:「明」。當年啱啱有錄影機,其實好正,唔使限時限刻追劇,又可翻睇。但初期滯銷,何解?賣機商戶,齋講:「新產品,正!睇說明書,實識用!」說明書枕頭咁厚,唔知頭唔知路,你試唔試?波家深明此道,只會親身直銷。

表演之初,先用感覺,而非道理,刺激觀眾。「你哋點切蕃茄?係咪一拮、一切,跟住一手都係?」風趣幽默,跟手產品出籠:「呢部萬能切菜機,嗱!睇吓個蕃茄!幾齊幾多片!一粒核都無少到!」

購買慾已初燃,但不明用法,觀眾仍不會「下注」。跟着就將步驟拆細,重覆又重覆,務求觀眾明白,卸下心防。「睇唔睇到?放喺呢度,嗱後面嘅朋友睇唔清楚,再示範多次…」最後成功說服買家,此機原應天上有,急急磅水,攪掂。

其實,普通人買股票,跟買廚具,實無差異。說明書,等於公司財務報表,資料最齊最真,但艱澀難明,看得五分鐘後,睡魔急call,口吐白沫。只有極少怪人,如芒格、是川銀藏,痴迷會計及商道,不嫌苦悶,才會畢生刻意練習分析之技。這些「看見別人看不到」的「FA達人」極寡,所以縱有公司,否極泰來,谷底回升時,股價只會是緩穩上升。

現實股市中,波哥的角色,分別由分析員和財經評論員擔當,務將艱澀難明的「說明書」,化成故事。分析員服侍基金經理,故事等於「研究報告」,重點:財務模型(financial models)、評論及目標價。而評論員,對象是普羅大眾,最有效之法,一如波哥賣廚具,必為刺激觀眾、易明的故仔,而非數字和商業模式。

古仔不斷重複

欲刺激觀眾,故仔的幻想空間,務須極其宏大,起碼升五倍、十倍。題目最好有「新」(新能源)、「網」(車聯網)、及萬能的「中」字。此外,老嫗能解,如「波斯登(3998)賣羽絨,逢冬天要揸」,和「故仔說一萬遍便成常識」,不在話下。重覆販賣SEXY古仔,撻著散戶,恍然大悟,瞓身押注,股價爆升,當是必然。摸頂坐艇,羞愧怒斬,在劫當難逃。

「授人以魚,不如授人以漁」。兔年心願,望多分享分析財務三表的經驗,大家不用幫襯波哥。

掌握 財務 分析 莫買 買股 股如 如買 廚具 國英 Alex Wong
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=22424

買股貴精不貴多 黃國英

2001-12-20  AD




恒指連續兩日表現都令人失望,顯 著遜於外圍,但成交額已可說明一切,無心戀戰的人數偏多,如此環境下較佳戰略是觀戰。分注吸納中資股亦可,不過一定要有較長線持有的準備,而且要預留一批 資金,待市況明朗化之時出擊,市況沉悶便應減少投機活動,何況成交偏低,隨時可令價格波幅高於正常水平。

筆者於本欄中經常強調應把股份的選 擇範圍收窄,能夠有更多時間去跟進公司消息以及分析技術走勢,可以令勝算提高。技術分析工具表面看是放諸四海皆準,但實際上市場參與者的背景有異,已甚可 能令分析技巧需要變通,所以熟能生巧是相當有道理,而事實上投資的重點是保本增值,集中研究少數股份可能比較沉悶,過分多元化雖帶來額外的滿足感,但並不 值得付出令勝算降低的代價。

分析難有客觀標準

筆者不知其他行家的情況,但筆者本身真正能夠稱得上熟悉的上市公司其實不算太 多,始終個人能力所限,並非不夠勤力。但香港的專家多,股票推介的專欄更加多,所以不少散戶投資組合內的股票數目相信會比筆者的更多。筆者不時於傳媒中碰 到的提問,其實有時只可給予一個較概括的答案。

這種情況難以避免,很多時候可以說是解鈴還需繫鈴人,盡可能還是向有跟進某隻股票的專家提問。不錯基本分析最重要都是看財務報表,但有時公司發展路向以至市場競爭結構等等,都是需要一些工夫去研究,所以未必是人人都可以給予一個完整的意見。

有些股份的爭議性可能更大,最主要是觀點與角度的問題,風險與值博率人人主觀衡量都不同,例如筆者近年已不看重注資概念,但有人卻認為應要為此加分,其實是難言對錯。有時筆者可能避開了陷阱,有時卻會走失大升浪,基本上是筆者在風險的取態主宰了結果。

 


買股 股貴 貴精 精不 不貴 貴多 國英
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中環在線:米蘭站上市林賽盈買袋唔買股 李華華

2011-5-18  AD




 

僑豐期貨董事總經理林賽盈,最近個名成日同藝員佘詩曼「糾纏」一齊,人哋家事華華唔方便問,但投資界焦點新股米蘭站(1150)買唔買得過,華華就問過佢。林賽盈話,自己冇認購米蘭站,但就有幫襯過。

 

話說半年前,林賽盈喺Hermès專門店睇中咗個藍色Birkin,標價6萬蚊。不過,Hermès嘅袋唔係有錢就買到,顧客要喺長長嘅等候名單排隊,起碼等兩年先有貨,結果林賽盈冇等。點知有日佢喺米蘭站見到同款藍色Birkin,標價10萬,佢二話不說即買。

Hermès袋即使二手都有價有市,雖然林賽盈冇諗住賣咗個Birkin,但最近行過米蘭站,見到同款袋家陣已經升值至12萬。


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買樓 vs 買股 CKM001

http://hk.myblog.yahoo.com/ckm001/article?mid=50351

最近唐司長話香港沒有地產霸權,正是此地無銀三百兩,除了董伯伯的頭幾年管治,香港由上世紀英治時代到現在,都是行高地價政策,不要看香港公司稅與 利得稅最高稅率得個十幾個百分點,又沒有銷售稅,炒股又無資產增值稅,收存款利息與股息又無抽稅,就以為香港是稅務天堂,其實香港的主要稅收是來自地產, 由高價賣地,到重建補地價,到各家各戶都要繳交的差餉,都是與地產有關的稅項,近年來大量國內資金湧入香港,炒高了本地樓價,根據中原指數(上星期98 點),香港樓價已經接近1997年高峰。

香港人最懂得投資,上一代揸樓或揸股票發達的人佔了人口一個大比例,年輕一代希望投資致富,又會問買樓定買股票好? 如果比較香港住宅與港股之投資回報,可以比較中原指數與恆指之關係(上圖),比較顯示,恆指回報在過去十幾年,都比中原指數高,以1997年香港樓市與股 市泡沫頂計,到現在恆指已經高出當年4成,但中原指數才剛剛與當年打和,這都是扣除股息與住宅租金收入的數字,這個容易理解,上市公司可以負債經營,有財 務槓桿,但樓價只可以跟隨人均收入與通脹上升,但一般人買樓都做按揭,做樓按有槓桿效應,如果時機掌握得好,回報可能比揸股票高,但做按揭是槓桿投資,如 果入市時機錯誤,好易破產收場,1997年後因為炒樓變成負資產族的成千上萬,投機炒賣,傾家蕩產,又一例證。未來港股與香港樓市與國內經濟息息相關,我 預期未來港股繼續跑贏港樓,在投資方面,大家可以以此作為參考。


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李宗燦嚴守紀律 晉身人氣理財部落客 大樓保全中年買股 八年財富翻三十倍

2011-6-27  TWM




八年前,李宗燦已年近四十歲,卻還只是個僅有十八萬元存款的大樓保全員,但他有長期看報、閱讀雜誌並將心得寫成日記的習慣,從中看出未來投資趨勢,押對股票,短短八年,從台股滾出三十倍財富,並成為人氣理財部落客。

撰文‧許瀞文

對於一名年近四十歲,外表平凡、只有十八萬元存款的單身中年男子來說,要走過長期失業的黑暗低潮期,不是件容易的事;但今年四十五歲、目前擔任大樓保全的 李宗燦花了八年的時間,在台股累積逾三十倍的財富,除了月薪三萬元的保全工作,還一躍成為網路人氣理財部落客。而他的選股祕訣就是:順勢而為,看著趨勢 做,只要站在趨勢這邊,就算跌再深也不怕。

外表粗獷、但說起話來卻相當有邏輯的李宗燦說:「打仗首選要進入自己熟悉戰場,長期看政治、財經、社會新聞讓我培養投資敏感度,還能發覺趨勢變化,時機一 到就出手。」奇美電一役 讓自有資產由黑翻紅而讓李宗燦的資產由黑翻紅的經典投資戰役,就是逢低布局奇美電。二○○三年嚴重急性呼吸道症候群(SARS)期間,看好面板產業發展的 李宗燦,危機入市買了奇美電,並且忍過隔年的三一九槍擊案件,這一場勝役為自己奠定第一桶金,約兩百萬元。

其實在買奇美電前,李宗燦手上一張股票都沒有,他勤於觀察政治、財經、社會大事,並寫閱讀日記,保持對市場的敏感度,「養兵千日,用在一時」。當他自覺對 市場趨勢、行情研究功力差不多時,才開始決定進場買股票。當時他身上僅有十八萬元,女友借了他二十二萬元,湊足四十萬元當作起家的本。

李宗燦從過去累積二十多年寫日記、看國家大事的心得,歸納出兩大股市投資獲利心得:一是要挑大盤指數低點時買進;其次則是挑選未來趨勢向上的產業。回想投 資奇美電的始末,他笑著說,根據過去經驗,大盤指數在三、四千點往往都是人心最恐懼的時候,但也相對是長線起漲點,他立刻決定出手攻擊。

會賺錢的股票押一檔就好 不必短進短出李宗燦將標的鎖定為面板股,「當時在我們面前的是又厚又重的映像管螢幕,但慢慢地液晶螢幕(LCD)問世,一定有一波換機潮。」他信心滿滿地 說。看好未來趨勢,李宗燦在奇美電股價二十.七元左右出手重押,並每個月強迫自己存一半薪水,陸續加碼,一直到漲超過三十元才停止加碼動作。

直到奇美電八十元時,李宗燦有感面板股股價景氣過熱,決定全數賣出。他笑著說:「當時各種客觀條件,友達股價都該高過奇美電,但奇美電卻在某天股價超過友 達,許多股票漲翻天,就是該出場的時候。」這一場漂亮的戰役,幫他大賺逾兩百萬元的第一桶金,更重要的是,讓他的投資信心大增。

在○五年至○八年間,沒看到適合標的和趨勢,他選擇忍耐、等待,但還是希望維持一些手感。他開始短進短出,這三年小賺小賠,並沒有幫自己累積大量財富,更發覺唯有看準趨勢、長抱一檔股票,才有機會大幅獲利。

「會賺錢的股票押一檔就好,短進短出壓力太大,這種壓力會讓人少活很久,生活真的不是只有股票。」李宗燦有感而發地說。

在○八年年底,全球還沉浸在金融海嘯不安氣氛時,李宗燦終於等到機會了,奇美電又回到○三年的低點,他再將手上現有資金買奇美電,○九年奇美電上漲一倍賣出,獲利了結後仔細結算,和當初投入本金相比增長十倍。

李宗燦表示,投資紀律很重要,他的紀律就是看大盤的高低點,低點進、高點出,現在他維持空手,「這是我的紀律,我只在低點進高點出,在山谷打架,跌倒不會怎樣;但在山頂打架,滾落山谷有可能要了你的命。現在的指數就像在山頂,是高手在玩的。」他說。

如何分山谷和山頂?李宗燦說,十年線是很好的判斷依據,只要在十年線左右買股票,就算套牢也很快就損益兩平,畢竟花十年建立起來的趨勢不容易被破壞。

怎麼看市場變化?李宗燦表示,觀察近幾年國際財經趨勢,美國不斷印鈔票維持經濟數據只是治標不治本,台灣靠的是不斷湧入的國際熱錢和選舉,但熱錢終有離開一天,選舉也有結束的時候,到時股市才會回歸到經濟面。

「我認為遲早會有大回檔,只要指數在四五○○點以下我就逐步進場,雖然很多人認為這機率很低,但我可以一直等,未來觸控面板一定是趨勢。」李宗燦認真地 說。現在的他,不再只是大樓保全,還是位財經部落客,部落格上有近四千篇文章,平均每天吸引七百人次瀏覽,他要用更多的實戰經驗與績效,以後發先至之姿, 在股市中不斷地累積財富。

李宗燦

出生:1966年

現職:某住宅區保全、理財版部落客

經歷:營造業監工

學歷:東吳大學商學系

李宗燦的捕浪投資心法

心法一:

大盤指數4500點以下才會逐步進場。

心法二:

選擇董監事整體持股超過三成、股票質押比率低於一成的公司。

心法三:

挑選經營者不曾出現在政治、娛樂、社會版面的公司。

心法四:

投資具有替代效應的產業。

李宗燦看台股後勢

1.預估明年第二季可能會回檔,修正幅度至少二至三成。

2.首看好觸控類股,因為智慧型手機、觸控面板會趨於普遍。


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楊元慶借債買股背巨額還貸壓力

http://www.chuangyejia.com/norm.php?id=2568&PHPSESSID=66956ff086221f6045aa8bb4573cdd7b

     昨天,在聯想集團2011/2012財年第一季度財報溝通會上,聯想集團CEO楊元慶透露,自己買入近8億股公司股票的資金絕大部分來自借債,並背負巨額還貸風險。

  ■焦點

  楊元慶:資金絕大部分來自借債

  今年6月17日,聯想集團發佈公告稱,公司CEO(首席執行長)楊元慶從聯想集團母公司聯想控股處購得7.97億股股票,佔聯想集團總股本的8%,使得楊元慶持股量達到8.7%。而聯想控股所佔股權份額為34.82%。

  楊元慶當時購股的價格為每股3.95港元,交易金額為31.5億港元(約4.038億美元),這一價格較聯想集團當日(6月17日)的收盤價4.17港元折價5.2%。不過楊元慶本人以及聯想方面當時均未就購買股票的巨額資金來源做出任何說明。

  在昨天的財報溝通會上,在多家媒體的追問下,楊元慶透露自己買入近8億股公司股票的資金絕大部分來自借債,並背負著巨額還貸的風險,「我個人財產肯定沒有這麼多」。當記者進一步問及債務上的安排以及購買自己公司股票是否有鎖定期時,楊元慶拒絕透露更多的細節。

  柳傳志:支持管理層成企業主人

  兩個月前楊元慶大幅增持聯想集團股份,並且沒有透露巨額增持資金的相關來源,這曾引起了外界的猜測。

  在昨天的財報溝通會上,聯想董事會主席柳傳志用了大量篇幅表示了對楊元慶的肯定以及楊元慶以個人名義購買聯想8億股份這一行為的認可。

  柳傳志表示:「楊元慶以個人名義購買股票要承擔巨大的壓力,但是今天聯想的業績表明,他成功了,頂住了壓力,帶領聯想取得了新的輝煌。這點沒有 被投資人重視,但是我覺得非常重要。我們應該鼓勵聯想的優秀管理層能在物質上、精神上都成為聯想真正的主人。我們要為他們搭建物質上的舞台,這也是一個企 業成功的重要因素之一。」

  柳傳志表示,目前聯想已經有了一個優秀的管理團隊,有了一套正確制定戰略的方法和極強的執行能力。

  買入價屬底部區域風險可控

  ■風險

  昨天,聯想集團股價收跌於每股4.58港元,與6月17日楊元慶每股3.95港元的收購價相比,在正好兩個月的時間裡,楊元慶此次突擊增持所獲得的每股浮盈為0.63港元,共計浮盈約為5.02億港元。

  有業內人士分析,即使楊元慶有天價年薪的積累(根據《福布斯》中文版8月5日發佈的2011年中國上市公司CEO薪酬榜單顯示,楊元慶以 7872萬元的年薪佔據榜首),也不可能掏出31.5億港元,自籌巨額資金中的大頭可能是依賴財團借款,而只有聯想集團股票價格持續上漲才能夠讓楊元慶的 還本付息有所保障。不過在過去的52周,聯想集團最高價格為每股5.72港元,最低價格為每股3.90港元,楊元慶每股3.95港元的購入價基本屬於底部 區域。

  ■業績

  第一財季 淨利潤翻番

  昨天,聯想集團公佈了2011-2012財年第一季度財務報告,聯想集團在第一財季實現銷售額59.2億美元,較去年同期的51.5億美元增長 15%;實現淨利潤1.08億美元,較去年同期的5486萬美元同比增長98%;實現綜合銷售額同比增長15%,達到59億美元,創下歷史新高。

  移動互聯業務是聯想集團近來發力從單一的PC硬件製造商轉型的方向。昨天的財報顯示,新成立的移動互聯業務部門在報告期內營收2.15億美元, 同比上升18.2%,佔聯想集團整體銷售份額的3.6%。其業務的銷售額主要來自中國手機銷售,其中傳統手機銷量同比上升33.7%,而3G智能手機「樂 Phone」的銷量也高於前一個季度。同時,今年3月底推出的樂Pad在本財季銷量達到8萬台。

  楊元慶表示,任何可以推動聯想集團PC業務增長,並且價格合理的企業都不排除成為公司的併購目標。(來源:京華時報 記者 祝劍禾)

楊元慶 借債 買股 股背 巨額 還貸 壓力
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股票篇》郭亞尼簡約過生活 勤奮作投資 工作三年社會新鮮人 聰明買股年存百萬

2011-8-29  TWM




今年二十八歲的郭亞尼,儘管月薪 五萬元,他卻過著每月只花五千元的「小氣生活」,靠著投資股票,工作三年就已累積三百萬元的資產,他的心法為何?

撰文‧何珮 郁

戴著黑框眼鏡,身材高壯的郭亞尼(化名),簡單的白襯衫加黑色西裝褲打扮,站在台北街頭的公車站候車隊伍裡,就和普通的年輕上班族一樣。 不過,今年二十八歲的他,早在大學時期,為了籌措出國念書的費用,已開始一邊存錢一邊學習投資股票,不到五年,竟已累積了一百九十萬元的留學基金。

省 錢至上 每月生活費不超過五千元從事金融業的郭亞尼,月薪不過五萬元,甫踏入社會工作三年,就靠著自己省吃儉用,再加上積極地投資理財,迄今已擁有三百萬元的資 產。沒有令人稱羨的背景,也不是富二代,郭亞尼的父母都是公務員,雖然從小衣食無缺,卻沒有因此養成奢侈的消費習慣,反倒過著樸實的「小氣」生活。

不 同於許多七年級生及時行樂的風格,郭亞尼笑稱自己過著「無欲則剛」的日子,在人手一台iPhone的時代,他的手機卻還是諾基亞五年前出廠、已叫不出名字 的古老型號,而且「我的手機電話費帳單絕不超過一百元」。為了省錢,他只用最低月租費率六十六元,不買智慧型手機,也不辦行動上網,每月至少省下一千元。

把 省錢當興趣的他坦承,要省到這麼極致的程度,關鍵就在「與父母同住」。即使是住在交通不方便的林口郊區,他仍堅持不租房子、不買車,每天搭客運再轉乘捷運 和公車,往返台北市區上下班,每月交通費用只需二千六百元左右。「不僅可以省下房租、水電費用,每天回家吃晚餐,又可以再省下一筆。」郭亞尼算得十分明 確。

他也嚴格制定預算,買早餐加上偶爾和朋友吃大餐,每月不能超過一千五百元。至於午餐,就吃公司便當,「雖然菜色一成不變,很快就吃膩 了,但是比起在台北市東區吃飯,一餐平均就要一百元,每個月至少省下二千元。」計算下來,比起「老外一族」︵三餐總是在外解決的族群︶,他每個月至少省下 一萬元的生活費。

在旁人眼裡,這樣的生活品質未免有些辛苦,但是郭亞尼卻樂在其中。不過,要讓資產快速增加的祕訣,不只是省錢這一招而已, 當然還要加上精準的投資。

留學歸國時,大學時期累積的資金已在留學時全數用罄,進入會計師事務所工作後,他又從零開始規律地存錢。郭亞尼回 憶在事務所工作兩年的歲月說,「那時候雖然月領七萬元,存錢速度很快,可是每天平均睡不到五小時,有時候還直接睡在公司,根本沒時間看股票。」有一次還親 眼看到同事在公司累到昏倒送醫,讓他下定決心離開這種為工作爆肝的生活。

後來,他順利轉換跑道進入金融業後,利用本身具有銀行行員的優惠信 貸(年利率約一.四六%)資格,借了六十萬元,加上之前的存款,湊足一百八十萬元,再度投入股市。

選大型股與強勢股 賺到第一桶金郭亞尼選股的策略,向來以大型股和強勢股為主。他認為,因為自己的資本不大,挑選的個股,一定要容易賣,才能保持資金的流動性。去年第三季, 他先以七十至七十五元間的價位,陸續買進台塑股票,不到半年的時間,再以一○○和一○五元的價位分批賣出,獲利四成,也因此迅速累積到出社會後的第一桶 金。

郭亞尼談起近期在股市的得意戰績,莫過於上銀。當時他看準該公司有工具機專利、生產線順利拓展等良好的基本面,再進一步觀察技術分析面 發現,三大法人皆有明顯的買超動作。今年二月,他在一六○元的價位先買進十張,不到兩個月時間,股價就上衝到二一八元,見獵心喜的他,決定先全數賣出。

不 過,第一波獲利了結後,郭亞尼仍密切觀察這檔股票,「雖然不是大型股,但是股價表現持續強勢,就決定一不做二不休!」恰巧他又透過在上銀工作的同學,打聽 到公司的訂單狀況頗佳,讓他吃下一顆定心丸。兩天後,他再度大膽敲進十三張,不到半個月時間再次分批獲利了結。總結下來,今年上半年,光是上銀一檔股票, 就讓他的資產迅速增加了一四一萬元,打下投資台股兩年來最漂亮的一場勝仗。

能有今天的成績,郭亞尼認為,有一部分也要歸功於大學時期曾經失 敗的慘痛經驗,讓他痛定思痛地重新學習股票投資的基本功。

原來,大學二年級時,為了準備出國留學費用,郭亞尼便向家人商借了五十萬元,加上 自己多年來的儲蓄,開始學習投資股票。

完全不懂股票的他,一有課堂空檔就到號子報到,想辦法找看盤的老伯們攀談,向他們請教投資的心法, 「當時買的第一檔股票中華電,就是號子裡的老伯推薦的。」二○○三年,他在每股四十六元左右的價位,陸續買進中華電十七張,一年多後,他以每股六十四元全 數賣出,獲利四成。幸運的他,靠著聽明牌第一次進場買股票,就嘗到了甜頭。

研究技術分析 嚴守停損停利紀律但是,幸運之神卻沒有持續眷顧他。郭亞尼因為第一次投資股票就成功,反而讓自己得失心太重,越做越差;後來甚至因為看錯中聯(已下市)、 旺宏、茂矽等股票,而繳了一筆「昂貴的學費」。「當時以為股價已經完成打底,一心只想搶反彈、炒短線獲利,結果都是錯誤。」他苦笑地說。

經 過這些教訓,郭亞尼開始勤跑圖書館,閱讀許多股票書籍,深入研究技術分析方法,並保持每兩天觀察一次個股動向,戒除短線進出的懷習慣,改以分批買進、分批 獲利了結的方式。而決定買進前,他一定先做足功課,觀察盤面的資金流向,從主流族群中尋找較強勢的個股,再進一步觀察月營收、本益比等狀況,並且嚴設停利 點。他強調,「投資最重要的還是遵守『紀律』。」隨著資產逐步成長,郭亞尼也開始著手進行資產配置。因為近來投資市場震盪,他將五成資產配置於全球債券型 基金,一成投資在天然資源基金,一成則放定存,其他的三成就在台股市場伺機而動。

期許自己可以「三十而立」的郭亞尼,目前最大的願望就是在 北市大安區買屋。出身平凡家庭的他堅信,「年輕的時候,一定要先對自己小氣一點,把錢省下來投資,讓錢賺錢,財富才能快速增加,為將來美好的生活鋪路。」

郭 亞尼(化名)

出生:1983年

現職:金融業

學歷:成大會計系

工 作資歷:3年

郭亞尼的省錢心法

1. 嚴格制定預算,每月花費不超過5000元。

2. 不辦行動上網手機,月省1000元電話費。

3.上班穿公司制服,日常穿著則每半年到成衣店採購一次,治裝費在2000元以內。

郭 亞尼的投資心法

1. 觀察法人籌碼動向,融資水位變化。

2. 選股族群以強勢股、大型股為主,排除金融股。

3. 用心研究公司基本面,綜合評估月營收數字、本益比等。

4. 不一次重押,採分批買進、分批賣出策略,嚴守停損、停利。


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買股時要借力打力 止凡

http://cpleung826.blogspot.com/2012/03/blog-post_21.html
大部份散戶都是在股票市場上交學費的, 有小數散戶則長期賺錢, 其中有些是靠跟散戶及大行報告對著幹, 這是一個好方法。由於散戶很迷信市場氣氛, 而市場氣氛受制於大行及投資專家報告, 跟這些東西對著幹, 這一招借力打力, 非常好。

當然, 當中一定要有獨立思考, 市場氣氛只可以是參考, 不可以盲目地對著幹, 不然只會中招。而我發現, 借力打力都要看投資者本身水平, 水平不足 (好像我這一類), 有一些事情是不可以亂做。

一般借力打力就是大市回調甚至股災, 各方唱淡, 散戶都正在集體沽貨離場, 逢股皆跌, 人人聞股色變之時, 就在這個時候買入公認的優質股。你會發現所有股票都跌, 平時人人唱好的優質股都被人唱衰, 其實不只這些優質股, 專家直接叫大家不要買股票, 這就是大手買入的時機, 細心研究都可以省回。

這個是老生常談的人棄我取, 有什麼特別呢? 特別就是另一個情況, 就是大市沒有什麼問題, 可能還在上升軌道, 但在這個時候某支股票平日業績大好, 但突然被各大行大手沽貨, 先說盈利增長放緩, 又說要調低評級, 再說調低目標價之類, 總之無端端被弄至股價大跌。在這個時候, 作為價值投資者, 可能會自己看看多年的年報, 發覺問題不大, 認為新一年的業績還未出, 大行無中生有, 不知所謂, 可以不理, 因而跟大行及散戶對著幹, 大手買入接貨。

看見一些出名的投資blog也試過, 最後的確中招, 而在這種情況下, 我估計大行的確預視到一些坐在家中的散戶很難發現的問題, 這些股票在未來一、兩年的業績的確走了樣, 頓時變成雞肋。

我自己也有這類中招個案, 靜下來反思之後, 認為自己本來想做的是相當高難度的事, 要買入大行沽出來的優質股, 而在好市況時, 大行突然狂沽某股而某股本身完全沒有問題的機會是很低的, 而我接貨的話, 我應該要比大行更清楚這支股票, 但我何得何能呢? 我有否跑上大陸看人家的廠房呢? 我有否站在內地的零售店門口看實際銷售情況呢? 我有否出入口的碼頭數據呢? 如果沒有, 我又怎能看到大行看不到的事情呢?

要在上面這個情況賺錢, 我就要發掘到Peter Lynch所說的轉勢股, 人人都說它不行, 誰知它置之死地而後生, 但要成功分析這種股票的技術極高。巴菲特當年大手買入American Express (AE)前, 就是AE有單官司在身, 全城都唱淡, 而他本人就計過賠償金額不是太大問題, 而自己再每天坐在一些店舖的收銀機前記錄用AE的人沒有比以前少, 因此可以肯定全城都預計錯誤, 他就非常有把握地大手掃貨。

有些股神迷就有這個問題, 以為人棄我取就是強, 覺得大行沽一支過去3年都增長不錯的股票是大行無腦, 但當我中招後發覺事出必有因, 而自己功力的確未到家。

那未到家, 又如何借力打力呢? 文章一開始已經講過在大市跌時應該利用大行唱淡機會買入優質股, 這個難度分得3分 (買到轉勢股難度分達9分), 但投資不是向難度出發, 反而要找尋低難度的穩賺方法才對。

所以自己近年買股票時會多了一點考慮, 就是要看大市水平, 恒指PE正常水平應該是14左右, 當恒指PE處於高位時 (例如17以上), 實在不應該買股, 就算突然某股票股價大跌都好。而在恒指PE低時, 例如低過10倍, 看到股價便宜的優質股我會放心大手買入。這個改良版的借力打力, 算是經一事、長一智吧。
買股 股時 時要 借力 打力 止凡
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買房還需等待,買股沒有問題 語風林

http://blog.sina.com.cn/s/blog_625249a201014x1x.html

近一年來,買房和有買房意願的朋友很多。諮詢我的話,觀點仍然未變:自住尚可接受,投資還需等待。因為未來一兩年房價上漲的概率依然很小,保持平穩微跌的 狀態是大概率事件。本輪房價調控,從一開始就已經不是地方政府缺不缺錢的經濟問題了,而是關係到某組織權力穩不穩固的政治問題,尤其是在北京上海這種身份 地位比較敏感的地區。在某組織的「大是大非」面前,您覺得,房價還能漲嗎?還敢漲嗎?

 

當然,不漲不代表就會暴跌。不要相信那些天天喊房價大跌人的話,這些人不是別有用心,就是賺點噱頭,再或者就是些不學無術之徒。這類人比那些天天喊房價大漲的人危害更大。我有一位親屬,2002年剛去深圳的時候,存款足夠買下一套房。可惜她堅信一些專家媒體所謂房價太高的觀點,一直不為所動。現在可好,所有積蓄加起來只夠買半套房了,相當於十年工作白干還倒賠進去半套房子。悔不當初啊,只能「望房興嘆」了!

 

判斷目前國內房價是高是低,光靠一個「房價收入比」是沒有用的。因為北京的房價不是由普通工薪階層的收入決定,而是由大街上跑的幾十萬輛奧迪寶馬車主的收入決定。判斷目前國內房價是漲是跌,縱向橫向比較日本、香港1965年到現在的房價走勢更加實用,更具參考價值。因為無論從經濟走勢還是從收入增長來看,日本和中國、東京香港和北京的歷史可比性和實際有效性要大得多。當前北京的房價,絕對不是1997年的香港房價,更不會是1992年的東京房價。更大的可能是1981-1983年間香港或東京的房價。

 

國內的房價既然不會大跌,那何時才能再度上漲呢?我想,至少得滿足以下幾個條件才有上漲可能。

1、調整時間要足夠

20091月到20104月,國內房價普遍暴漲100%,甚至150%以上,短期看已經完全超出了買房人的承受能力,也提前透支了未來數年的剛性需求和投資需求。參考1965年以後日本和香港房價大漲之後的調整時間,可以大致估計國內房價的調整時間應該也在兩年到六年之間。由於本輪房價上漲是大漲急漲,調整時間可能要稍長一些,即四年到六年的概率較大,也就是說國內房價最早也得到2013年底才能結束調整。這個從供給上也很好理解,地方政府和開發商就像一台聯合收割機,一個賣地一個賣房,收穫了一季,得等到老百姓的腰包鼓起來了才能收割下一季。而時間不夠長些,新的剛性需求、改善性需求和投資需求還沒形成,新的買房人還存不夠錢、消化不了、買不起或不願貸款買房。

2、調控政策要放鬆

從限購政策來看,通過壓制需求來控制房價的做法,有悖市場經濟規律,對買房人(包括剛需)製造人為歧視。尤其是北京這種外地人購房須提交五年社保或納稅證 明的限購做法,排外情緒濃厚。而且,限購完全排斥投資需求和改善性需求,人為限制了房屋租賃市場供給的增加,對房租的上漲有強烈的推動作用。當然,限購有 一個好處,那就是暫時平抑過熱的房價,防止繼續大幅的透支未來需求,以免房價突然大跌,對國內金融系統和實體經濟造成巨大衝擊。

從房貸利率來看,7.05%的利率明顯處於相對高位。一筆100萬的30年期貸款按基準利率算月均還款6686元,比2009年加息前的七折優惠利率提高1821元,相當於多了貸40萬。當前的貸款成本太高了,無論對剛性需求、改善性需求還是投資需求,都是極大的限制和打擊。更別說改善性需求和投資需求買房時面臨的利率很可能還要上浮10%~20%

當前各個地方對剛需放寬了限制,甚至出現揚州對剛需買房進行補貼的現象。但從整體上看,調控政策放寬的幅度還太小,尤其是一線城市幾乎沒有變化。短期內,無論看中央態度還是經濟形勢,限購和利率政策都不可能大幅放鬆。也許明年下半年或者後年是調控真正放鬆的時間點。

3、房價與租金的比率要合理

2010年以來,北京的房租無論是住宅還是寫字樓,普遍上漲了50%-70%。兩年多時間有這樣的漲幅,確實讓人吃驚。現在北京一套88-100平的兩居室住宅,差不多2000年以後的要5000-6500元,八九十年代的要4500-6000元,由此可見北京工薪階層的居住成本有多大,合租群租現象自然十分普遍了。我是房東,內心深處希望房租漲得越高越好,但看著身邊朋友們的生活成本不斷增大,我又希望房租能低一些,讓大家都少點壓力。

當前房價與租金的比率差不多普遍在32-40倍。從市盈率的角度看,房價無疑是高估的。要讓比率回到20-25倍左右達到合理程度,需要房價繼續下跌10%且房租繼續上漲20%-30%。從目前房產買賣和租賃市場情況看,這個過程預計怎麼也需要兩年左右的時間吧。

 

我認為,國內的房價不是不會大跌,而是離大跌的時間點和價位還相差甚遠。從時間點來看,按照中國目前的經濟發展水平、收入水平和人口結構,房地產市場應該還有10年到15年的上漲週期,具體多長時間得看未來房價上漲的幅度和速度。從價位來看,參考世界大城市普遍的住房價格和漲跌路徑,國內一線城市的住房均價達到6每平米以上將是一個非常危險的信號,猶如1992年的東京房價和1997年的香港房價,大跌50%以上、跌勢持續十年都將成為可能。那個時候,沒房的不要再買了,有房的除了自住,其餘全部賣出,不要猶豫。

 

如果不買房子,那能買什麼呢?我的觀點是買股票肯定遠好於買房。A股自從2007年以來,調整時間接近五年,市場人氣極為低迷。儘管目前經濟形勢還不太好,但股市無論從時間上還是點位上已經達到了臨界點的水平。我認為,未來一年到兩年上證指數突破3478點的概率非常大,而很多個股的漲幅應該在50%-100%以上。和買房相比,您看,多划算!至於買什麼股票好,這個就看自己的選股能力了。投資嘛,仁者見仁智者見智,盡可拭目以待!


買房 還需 等待 買股 沒有 問題 語風 風林
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是時候買股定買樓? 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2012/06/blog-post.html
有位朋友經常會追財經報章、新聞及評論, 拿到的都是某位名人或一些財演的第一手看法。

近期他解釋為何樓市狂升, 而股市表現不好, 這些都是資金方向的問題。因為歐債問題, 中國經濟增長問題, 美國經濟復甦無期, 香港人的資金都不敢亂買東西, 投資到債券好? 基金好? 外匯好? 還是股市好? 這些紙上工具好像都不太穩陣。不買東西就只好把資金放在銀行, 低利率高通脹, 最後只會令資金的購買力變少。到最後還是選擇買磚頭最實際, 因此全城資金都放在樓市, 樓市不能不升。

不知道這位朋友的這個觀點是他自己的思想, 還是看到某名人的觀點, 不過似乎這只是對著結果作解釋而已, 但這位朋友解釋時有點動機想說明現在是買樓時, 因為資金都會買磚頭, 現在有錢就應該跟大隊。

這個觀念我不認同, 首先樓市的結構被資金流向解釋似乎是過於簡單化, 資金沒出路時, 不一定選擇買樓, 亦可買舖及工廠商大廈, 而它們都是個別市場。還有, 現在資金的流向是過去式或現在式, 而並非未來式, 投資最重要是預測未來, 要預測到未來資金的流向又談何容易呢?

因此, 在操作上, 反而從基礎角度出發, 看價值行事, 而當著眼於看價值時, 便會發現投資的取向往往會跟現在式的資金流向唱反調。原因很簡單, 當資金流向的地方, 其資產價值都會被炒到水漲船高, 價格自然偏貴。相反現在沒有資金到的地方, 就算有價值的東西都賣得很便宜, 原因是缺水。

如果真的找到現在的資金流動方向的話, 要做的不是順著買, 而是逆著買。不過, 這個仍高難度動作, 要做得到, 要取決於不同人的財務情況、財務知識水平等。要記住, 資金流向證明大部份資金及大部份投資者的決定, 而下一個決定跟大多數人對著幹是極不容易的。
時候 買股 股定 定買 買樓 止凡
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買股問題隨談 xuyk

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102ej42.html
今天一位朋友與我聊起買股問題。

   如何買股是由投資理念決定的,比如,許多崇尚價值投資的朋友採取「好公司(好股票)+好價格」的集中買股策略。這個方法,看似簡單明了,容易理解,但是操作起來,絕非易事朋友們沿著這個投資思路,實施結果卻是八仙過海,五花八門,然都以為自己選買得很好,方法最為「正宗」。由此可見,集中價值投資方法具有很強的主觀性,這也就是它為什麼更像一門藝術的原因。

   集中價值投資之所以知易行難,就在於上面所提到的兩個目標——好股票、好價格 ——難以知曉。你怎麼知道這是個未來的好公司(大牛股)?又怎麼知道買入的是個好價格呢?很難的吧?

   「你股票好像也太多了吧?怎麼就不專門去找一兩隻大牛股來著?」經常聽得許多年輕朋友這麼對我說,「找著了,也好讓我們騎上大牛哩!嘿嘿!」

   說到集中與分散的問題,許多朋友都哪種方法能更賺而爭論,殊不知這是個能力的問題,而非誰會更賺的問題。而我深深知道自己沒有「一鳥在手」的本領。

   由於價值投資從本質上講就是逆向投資,所以在行動之前,最好不妨先想想什麼是不可以做的,這樣反過來也就容易找到行動的指南了。熟悉或瞭解我的朋友基本都知道我買股的大概套路,它們儘管肯定不是最好的,但卻適合我,具體是「三不買」:

   1、不買高價股,也就儘量避開熱門板塊,同時不買熱門股;也不買新股,因為新股都是高價發行的。

   2、不買(超)大藍籌股,因為它們成長性相對較低。

   3、不買剛剛或不久前被惡炒過的股票,因為它們再次成長,時間會較長。

   於是乎,只能遵循大數法則,投資標的適當分散了

   對我而言,平淡無奇是最佳狀態,超常收益可遇不可求

買股 問題 隨談 xuyk
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再聊買股問題 xuyk

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102ej5o.html
 年輕朋友小Z入市不久,皈依價值投資,認真學習巴式投資大法。昨天來我這,興致勃勃地聊起買股方法。

   「巴神說,如果不想持有一隻股票十年,那就連十分鐘也不要持有」小Z像背書似地,一字一句地說道,「所以說,選股一定要非常嚴格,必須要滿足這些條件:1、企業簡單易、前景看好、護城河寬闊;2、長期以來,毛利率達到40%以上、淨利率大於5%、淨利潤增長率大於20%、淨資產收益率超過15% 3、負債率低(比如30%左右)、現金流充沛;4、股價足夠低,只花0.4買1元的股票……」

   「這樣,集中買它個一兩隻,長期拿著,穩獲大利也!嘿嘿!」小Z兩眼發光,信心滿懷。

   是啊!誰不想擁有這麼好的股票呢?!然而——

   一、巴神買過許許多多股票,但持有十年以上的卻寥寥無幾,他有許多股票持有的時間還不及我們來得長呢。連巴神自己都遠遠買不到可持十年以上的股票,而你一出手,只買它一兩隻,即可百發百中?你莫非是巴神爺啦?

   二、有人不折不扣地按照巴神的標準來試選A股,結果發現,只有一隻或幾隻符合要求的,然它們表現卻都是平平的。這可如何是好

   巴菲特的(價值)投資理念放之四海而皆準,適合任何市場,但在實踐運用中千萬不可教條化!鑑於上述兩個事實情況,運用邏輯推理可知——

   一、投資是一門實踐科學,你只有首先擁有(許)多只股票,然後才有可能留下可長期持的數隻股票,不要把邏輯搞顛倒了。

   二、價值投資所說的「價值」是相對的,股票的好與壞也就是相對的了,應該根據不同市場及不同情況而論,即具體情況具體對待。這樣,你投資就有更多的選擇,投資之路也就更加寬廣。打個比方,你看中了一輛寶馬轎車,它雖然很有價值,但價格很貴,降不到桑塔納小車的價格,你當然不願買;這時,你看到了一輛桑塔納,它的價格很便宜,只有一輛普通自行車的價格,你買不買呢?

   巴菲特在最新的2013年致股東信中談到回購時說:「在股價遠低於保守估計的內在價值時很有意義……用80美分購買1美元總不會錯。」你看,巴菲特以前是說「40美分買1美元」,現在不是改說了?說到這裡,不禁又想起他曾經說的另一句話:「不要因為覺得明天會有更吸引人的投資,就錯失今天很吸引人的投資機會。看到了吧,巴菲特不是也在說投資的「相對性原理」嗎?

   而對於我來說,並沒「非得要買長期持有的或者買入後就必須長期持有」這條投資準則。不過在實踐中,由於強調「買得安全」,結果使得大多數股票都是長期持有的!不為長期持有而買,反而變成了長期持有,真叫「炒股炒成股東」。哈哈!

   「我看吶,我們還是跪在大師腳下,從分散再到集中吧!」我最後對小Z朋友說。

 

再聊 聊買 買股 問題 xuyk
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你真的買股不膽怯嗎? xuyk

http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102ekbh.html

周圍大多數中青年朋友和熟人都做過股票,而其中大多數人呢,不是沒賺到什麼就是虧損。股市低迷,常有朋友來問:「這股票到底怎麼做才能賺啊?」

   這讓我如何回答是好?投資大道理和小道理喋喋不休地不知講了多少遍了,連自己都嫌自己很煩!還有什麼好講的?!

   「你股票又買了沒有?」我問。

   「還買啊?」他們差不多都這樣回答,「股市這麼跌,以前買的都還套著呢!」

   「不買進股票你怎麼到股市裡賺錢呢?」我說,「手上要有股票是先決條件呀,而不斷地買入就能賺,除此以外,其他的統統都是次要因素。」

   「就這麼傻干?」

   「是呀!」我說,「世上或許只有股市是能讓傻瓜笨蛋賺錢的生意場所呵!真的!」

   其實,由於A股熊長牛短,長期不斷地投入,平均投入成本將會低於股價中值。而大多數人在股市裡沒賺錢或虧損的根本原因恰恰就是,沒有長期堅持不懈地投資,害怕不斷地投入。

   朋友,你真的相信股市而做到買股不膽怯嗎?

真的 買股 股不 膽怯 xuyk
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買股要勤力等?懶洋洋地等? 巴黎的價值投資

http://blog.yahoo.com/_6TLACXZVBOZGXZUIY5NCVMWRHY/articles/1289555/index
巴黎

最近清洗了組合內一些股票,並添加了幾隻新股股,不要以為巴黎只愛買美股,我認為現在有些港股是非常便宜,值得買入。雖然只是巴黎一家之言,而不是大眾愛吃快餐的那杯餐茶。至小現在很多股評家都不喜愛中港股,尤其是幾隻中資銀行股。

美股方面,站內有提的IBM和DLTR都是我的新成員,還有一隻是加國保險股SLF,巴黎棄加碼宏利選新注永明,並不是因為什麼,純為永明派息高,也有分散效果。而一直都想加注的AIG,那天本來有機在43元羅入,因為工作忙,沒有轉定錢,後AIG一直都企得硬,現在唯有一個等字。

巴黎增添新組合的習慣都是小量小量地入貨,頭階段入了之後會特別留意季度業績。
說實話,我到現在,仍不能在買入前就能完全了解透徹到買了之後不用看業績。
就如兩性相遇後,結交之前雖有一定了解,但之後也要慢慢留意之前是否有什麼錯判情況,然後就會不斷在當數據越肯定時候加註。

因為現在巴黎不會再選無業績的資產折讓股,等待的時間對我就不會太不利。

沒有不利的等待,買入後股價下跌,也就是無必要理會。

最近買入的股票,到今天為止,幸運地股價都較買入時高。其實買入後短期來說的升跌,與選股的智慧完全沒有關系。Blog友也不要以此評價這些股票。

股票分析很重要,而分析過程時間的編排也不能小觀,我說的時間不是分析工作所用的時間,而是等待的時間,有時加插一些等待的空白時間,會讓你保持一種要維持長期投資的感覺,讓自已不會期望一支股票在幾天內要升10多20%的升幅。
買股 股要 要勤 勤力 力等 懶洋洋 地等 巴黎 價值 投資
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富豪甩蘋果 買股首選巴菲特公司

2013-11-04  TCW
 
 

 

「選股不選市」,這是許多投資專家給散戶的建議,但富豪們卻是反其道而行。

總身價超過兩百億美元(約合新台幣五千九百億元)、位於紐約的神秘富豪投資集團「老虎21」(Tiger 21)是由二百二十名創業家、投資人與企業高層組成,會員平均年齡五十五歲,每人投資部位至少一千萬美元。

該富豪集團最近公布明年度看好標的,首選是股神巴菲特(Warren E. Buffett)的波克夏公司(Berkshire)股票,過去兩年的首選蘋果(Apple),則退居第二。另外還有兩檔指數型基金,分別是排名第三的iShares MSCI EAFE Index Fund,及第五的SPDR S&P 500 ETF Trust。而全球最大手機晶片製造商高通(Qualcomm),排名由去年第二十位竄升至第四位。

這份名單特色在於:內線消息靈通、政商人脈充沛的富豪,為何會去買被一般投資人認為每天波動相當小的指數型基金與波克夏股票?

波克夏宛如標普五百縮影

Tiger 21創辦人兼主席索南費爾特(Michael Sonnenfeldt)分析,波克夏股票至今仍具持有價值,但許多富豪卻認為蘋果最光輝的歲月已成過去。

若將這段話翻譯成投資人聽得懂的術語,那就是個股已進入輪動,主流換人當,但指數還在漲。畢竟標準普爾五百指數今年來漲幅為二四.五%,然而蘋果股價只有小漲三%,同期波克夏股價卻上漲三一%。

但波克夏不也是股票嗎?事實上,波克夏也等於是一種指數型基金,而且追蹤的就是標普五百指數。美國避險基金老鷹灣資本(Eagle Bay Capital)創辦人帕瑞斯(J.C. Parets)分析,在過去十二個月中,波克夏股票走勢幾乎和標普五百如出一轍。

事實上,波克夏主要持股包括美國富國銀行、IBM、可口可樂、高盛、美國運通、寶鹼、嬌生、康菲石油等,幾乎都是美國各產業的龍頭,正宛如整體經濟縮影,更是精華版的標普五百。巴菲特曾連續八次公開推薦指數型基金,還斷言標普五百指數型基金收益將勝過對沖基金。

因此,這些進入千萬美元富豪俱樂部的大咖,著重的是長期總資產穩健成長,選對大方向遠重於飆股,短期致富似乎不是他們財富長青的關鍵。

 
富豪 蘋果 買股 首選 巴菲特 巴菲 公司
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