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買樓 vs 買股 CKM001

http://hk.myblog.yahoo.com/ckm001/article?mid=50351

最近唐司長話香港沒有地產霸權,正是此地無銀三百兩,除了董伯伯的頭幾年管治,香港由上世紀英治時代到現在,都是行高地價政策,不要看香港公司稅與 利得稅最高稅率得個十幾個百分點,又沒有銷售稅,炒股又無資產增值稅,收存款利息與股息又無抽稅,就以為香港是稅務天堂,其實香港的主要稅收是來自地產, 由高價賣地,到重建補地價,到各家各戶都要繳交的差餉,都是與地產有關的稅項,近年來大量國內資金湧入香港,炒高了本地樓價,根據中原指數(上星期98 點),香港樓價已經接近1997年高峰。

香港人最懂得投資,上一代揸樓或揸股票發達的人佔了人口一個大比例,年輕一代希望投資致富,又會問買樓定買股票好? 如果比較香港住宅與港股之投資回報,可以比較中原指數與恆指之關係(上圖),比較顯示,恆指回報在過去十幾年,都比中原指數高,以1997年香港樓市與股 市泡沫頂計,到現在恆指已經高出當年4成,但中原指數才剛剛與當年打和,這都是扣除股息與住宅租金收入的數字,這個容易理解,上市公司可以負債經營,有財 務槓桿,但樓價只可以跟隨人均收入與通脹上升,但一般人買樓都做按揭,做樓按有槓桿效應,如果時機掌握得好,回報可能比揸股票高,但做按揭是槓桿投資,如 果入市時機錯誤,好易破產收場,1997年後因為炒樓變成負資產族的成千上萬,投機炒賣,傾家蕩產,又一例證。未來港股與香港樓市與國內經濟息息相關,我 預期未來港股繼續跑贏港樓,在投資方面,大家可以以此作為參考。


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