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陳德豪﹕未來投資 棄新戀舊

1 : GS(14)@2016-11-23 07:38:27

【明報專訊】狼來了的故事又再出現,原來特朗普當選那天,環球股市大跌,是6月24日Brexit事件後,又一買入的黃金機會。我相信在未來6至12個月,必定又有機會遇見千點大跌的景况,到時是第三次類似的狀况,會不會有同樣的結果?又是買入的黃金機會?

國指贏恒指 舊經濟股跑出

美元兌日圓近日上升到111的水平,日圓的下跌令日本股票表現亮麗,日經指數在不足兩個月上升了10%,筆者在美元兌日圓100水平的時候,強力表達了沽空日圓的觀點,我們管理的帳戶不投資於外匯,但買入了日經指數ETF的我們感覺不錯,但我相信,對於無數熱中日本旅遊的朋友們,這更加是天大喜信。

昨日恒指上升320點,國企指數跑贏,上升2.19%。領漲的都是OLD ECONOMY(舊經濟股),如石油、壽險、銀行和地產等,上半年的股王騰訊(0700)只微升1%。

買得廉買得早 致勝之道

筆者年初至今,在不同的媒體分享了對大市的觀點及心儀的板塊選股,並非吹噓,我們較早推薦澳門博彩板塊,年初至今已上升超過50% ,對讀者及電台聽眾有點交代。除了澳門博彩和國際銀行股,筆者一直十分看好鋼鐵板塊,年初至今的表現也不錯,可是我認為升浪只是剛剛開始。由於普遍基金經理不認同這個觀點,機構持股量不高,未來潛在買入量就是推高股價的原因,當然這些潛在買入量也是基於基本面的好轉驅使。澳門博彩就是成功的例子,回想年初,多數基金仍不看好澳門博彩行業的前景,未有大規模買入澳門博彩股,到了近期,數據好了,股價已從低位反彈近20%至30%,現在基本面的情况更好,分析員又開始發表看好的報告,使到有更多機構買入,所以股價節節上升。

現在買入澳門博彩股,不一定沒有機會賺錢,但追入的風險增大,再往上的空間,短期至中期而言,已不見得吸引。 想得到較可觀的利潤,要有前瞻性地在股價低廉時,機構投資者仍未入市,就買入那些未來一兩年行業或公司前景可能大幅度改善的股份,買得平,後來讓大機構幫你把股價推升,這才是致勝之道。

恒指明年可返28000點

在過去的訪問,經常有朋友問我,什麼時候可買騰訊,騰訊的股價最近由220元跌至190元,股價暫時企穩。筆者必須承認,從來沒有買入騰訊是十分失敗,可是股價下來了,我們決意仍不買入,這並非不看好公司長遠的發展前景,不買入的原因是全球基金在科技行業的持股量太高。 我們已制定好在2017年的策略,就是反轉了多年來 「買新經濟,賣舊經濟」的觀點,認為LONG OLD ECONOMY、SHORT NEW ECONOMY 將會是另一個大Trade。

如果調整已經結束,短期調整的長度約為兩個月,恒生指數從24364點下跌至21957點,下跌了2400點或10%左右,調整幅度不算多,也不算長,這樣客觀反映了市底偏強。 如果美國的貨幣政策沒有太驚人的舉動,未來的中港股市仍然可以向好,以這個趨勢看,2017年恒生指數可回到二萬八千點。

太平基業證券 投資總監 facebook.com/ethanchanth

[陳德豪 對冲博弈]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5175&issue=20161123
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=316591

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