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一隻潛水的有潛質的新股(可以開始買進)


太陽光(3828),主要從事為酒店提供的日用品,如牙膏、浴帽等

因其是工業股,但上市估值太貴(接近二十倍),加上是港資股份,不是熱炒的股票,所以一上市就潛水兩成以上。

但是據該公司的潛質來說,我覺得大約8-12(約1.5-2)倍是這家公司的合理水平。

(1) 現金流: 每年都跟隨盈利穩定上升,不錯

(2) 盈利:上市前三年都能保持穩定上升,加上新廠的產能沒發揮,盈利雖然可能不能保持上前之前的佳績,但認為都能保持一定的增長。

(3) 上市前派息: 上市前三年都能保持派息,前一年無特別派多息,可見管理層志在長遠,應該潛力不俗。

(4) 市值: 約兩億美金,是基金的對象。

(5) 公司的經驗: 公司有近二十年的經驗,近兩年又不停接到大客,潛質不俗。

(6) 大勢:公司主要植根於中國及亞洲的酒店及航空業,隨著該等地區酒店及飛機的數量不停上升,那些產品的需求應不停上升,保持增長應不太難。
一隻 潛水 的有 潛質 新股 可以 開始 買進
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中環在線:潛水美股炮製火雞餐 李華華


2008-11-26  AppleDaily


 

金 融海嘯橫掃全球,源頭花旗國嘅股市短短幾個月插水近三成,搞到蟹貨一籮籮,投資者身家大蒸發,仲點會有心情消費,就連佢哋最重視嘅感恩節同聖誕節,睇怕都 要勒緊褲頭。CNBC見呢班坐艇散戶咁可憐,特別搜羅啲潛水股,教艇戶點樣利用呢批股票炮製一個豐富嘅「感恩節大餐」。

通用電氣換聖誕樹燈飾

美 國人過感恩節點少得火雞?微軟股價年初至今雖急挫四成,但爛船都有三斤釘,家吓每股都仲值廿蚊美金,沽咗佢都夠買隻10磅重嘅肥美火雞,食番個豐富嘅感恩 節晚餐。如果想佈置吓屋企,營造吓節日氣氛嘅話,就要諗吓賣咗隻通用電氣,每股仲值15蚊美金,夠買套聖誕樹燈飾。至於揸住股神隻巴郡嘅投資者就最豪,每 股值8.75萬美金,可以買到最新型號保時捷911跑車。不過通用汽車同AIG嘅股東就慘啲,兩隻股家陣分別只可以買到5磅番薯同一袋蔬菜,都夠填飽個肚 嘅。

賣美股過聖誕建議

微軟每股價值*:20.69美元購買商品:10磅重大火雞通用汽車每股價值*:3.59美元購買商 品:5磅番薯AIG每股價值*:1.77美元購買商品:一袋冷凍蔬菜巴郡(A股)每股價值*:87500.00美元購買商品:最新型號保時捷Google 每股價值*:257.44美元購買商品:奧林巴斯1000萬像素相機蘋果公司每股價值*:92.95美元購買商品:iPod Shuffle連10首下載歌曲埃克森美孚每股價值*:78.80美元購買商品:美式足球球衣高盛每股價值*:67.42購買商品:三星鐳射打印機碳粉通 用電氣每股價值*:15.26美元購買商品:聖誕樹燈飾花旗每股價值*:5.95美元購買商品:遊戲棋福特汽車每股價值*:1.56美元購買商品:6安士 「士的糖」註:星期一收市價
中環 在線 潛水 美股 炮製 火雞 華華
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向Jobs致敬 潛水員文摘

http://slamnow.blog.163.com/blog/static/1993182362011101935313768/

引子

Jobs 給我最後一個驚喜竟然是他的服裝。參考這個網站

http://www.stevesoutfit.com/

他著名的黑色Cashmere Turtleneck Sweater是Jos. A. Bank出品。

Jos.A.Bank也是一家Nasdaq上市公司。
http://www.josbank.com

簡單的用Google Finance對比下AAPL和JOSB的股價兩家公司的漲幅這十年間差別不大。如果放大到12年那麼JOSB的股價漲幅遠超過Apple!
如果按照ipod上市日期2001年10月26日算,那麼Apple還是稍微領先一些。如果按照Jobs重回Apple的1996.12.17日到今天算。那麼JOSB是60倍。AAple只有40倍!

Jos.A.Bank的股票代碼也比較有意思,是JOSB/和Jobs只是一個字母顛倒而已。

這個驚喜的背後是Jobs的極致態度。用最簡單的詞說就是認真。極度的認真。連選什麼衣服都那麼認真!都能選到60倍漲幅的衣服!
我並不知道他是在Jos.A.Bank 大漲前選擇了JOSB還是之後。但是這件事情足夠讓我驚訝。

說道認真年初看過一篇文章關於Jobs他們家為了選一台洗衣機全家討論了2周!

INSIDE THE MIND OF STEVE JOBS: He Spent Two Weeks Debating The Pros And Cons Of A European Style Washer/Dryer (AAPL) - SAI: Silicon Alley Insider
在我重新看完這篇文章後我人不住想貼這樣一段
Read the excerpt below and think about this guy designing the iPad or iPhone:

「We didn't have a very good one so we spent a little time looking at them,」 he told contributing editor Gary Isaac Wolf. 「It turns out that the Americans make washers and dryers all wrong. The Europeans make them much better – but they take twice as long to do clothes! It turns out that they wash them with about a quarter as much water and your clothes end up with a lot less detergent on them. Most important, they don't trash your clothes. They use a lot less soap, a lot less water, but they come out much cleaner, much softer, and they last a lot longer.
「We spent some time in our family talking about what's the trade-off we want to make. We ended up talking a lot about design, but also about the values of our family. Did we care most about getting our wash done in an hour versus an hour and a half? Or did we care most about our clothes feeling really soft and lasting longer? Did we care about using a quarter of the water? We spent about two weeks talking about this every night at the dinner table. We'd get around to that old washer-dryer discussion. And the talk was about design.」
Two weeks of discussions to choose a washing machine? That's life in the Jobs household. (He opted for Miele in the end, adding, 「I got more thrill out of them than I have out of any piece of high tech in years.」)


看了這段我只想說他不成功是在太難了。甚至他在選擇他的Turtleneck的時候也可能問了同樣的問題。能符合如此挑剔的客戶的需求。這是什麼樣的公司。這樣的公司才能在十年間股價上漲幾十倍!

一。蘋果股價

       今天上午,打開電腦看到Jobs仙逝,其實並不讓我太多吃驚。年初時候我就預言過他應該來日無多。人類歷史上得過胰腺癌的5年生存率不到5%我當時特意 研究過一下,看了很多關於這方面資料。Jobs能活到今天應該說已經是醫學上的奇蹟。2004年中他announce自己得了 pancreatic cancer到今天差不多7年。同時在這期間他還做了肝移植。他的存活已經是醫學史上的奇蹟!我記得Bloomberg有一篇文章提到過Jobs做肝移植為了插隊換到TN等待排隊。這個非常的八卦。(1)
   
   本質上如下兩個命題是相同的。

1.Jobs的偉大=Cook的平庸

2.Jobs對Apple的作用越大=他離開Apple後Apple的損失越大。

那麼換到投資的命題就是假設Apple早前的股價沒有包含Jobs離職溢價的話,那麼現在Apple的股價應該跌很多。至於具體多少=Jobs對Apple的影響力多大。

當然現實會複雜一些。畢竟Jobs不是突然離開,傳聞已久目前的股價應該包含了Jobs的負溢價。不然這家公司絕對是低估。靜態市盈率10-15倍。連續10個季度以上同比50-100%增長。

有 一點可以肯定蘋果股價一定會下跌而非上漲,跌幅未知。同時蘋果對手的股價一定上漲。漲幅不會太小。漲幅一定大於蘋果的跌幅邏輯上。因為從絕對值上說蘋果跌 一個百分點是30億夠其他人漲幾十個百分點的。邏輯上手機公司的總市值變動會效果當個公司的變動。所以這裡跌掉多少市值哪裡多少會漲些起碼漲30%。



2.Jobs的我個人的影響。

這個問題我上午想了很。從本質上講,Jobs對我影響最大的是對生活的態度。把每天當最後一天。我讀過梵高的自傳渴望生活。非常有類似的感受。非常強烈的對生活對自己的價值的追求。每次我荒廢時間的時候我就會想到Jobs的話。為自己的夢想努力。哪怕夢想最後是失敗
下午我把渴望生活又拿出來讀了一下,依然能感覺到梵高對是如此的瘋狂的熱愛他的繪畫,在不斷和命運搏鬥。
只是梵高在他身前是一個失敗者。
對比Jobs不同。Jobs在身前就是一個成功者。

但是兩者身上我能看到同樣的東西

1.從事自己熱愛的事業,是發自內心的熱愛。熱愛到把工作當度假,這在巴菲特身上也能體會到。一定要從事自己熱愛的事業。需要點狂熱的精神。

2.認真專注+極致,沒有任何藉口就是做到極致。極致的美,極致的努力。

我相信主創造的沒一個人都是獨一無二的。一定留給個人異與他人的稟賦。只是你有沒有努力去挖掘自己,成就自己。去榮耀主。

我相信熱愛和專注本質上會趨同。只有你從事的是你熱愛的工作才能做到極致。所以兩者某種程度上是一個事情。

Jobs在Stanford2005年的演講應該是會感染很多人。我也是其中之一。期間傳遞出來的也是非常積極的人生態度。做喜歡的事情,去做事而非享受人生。努力去回報社會而非向社會索取。這是一個非常正面的價值觀。去證明自己有異與他人。
我非常感謝Jobs對我的影響。

3.Jobs對IT行業的影響

我相信Jobs對IT行業最大的影響是他讓IT產品消費品化。
這個消費品化有兩個時代背景

1.用戶的IT應用水平低下。
2.產品過剩時代開發新需求的要求。

超過40歲的都不是IT時代的人,他們應用電腦的水平應該是比較弱的。在這個背景下,apple的所見即所得之類的關鍵包括觸摸屏才有非常大的發展空間。
最早的dos是文字界面到後來windows時代才模仿Macintosh的圖形界面。讓用戶在更友好的界面下使用。

ipod和iphone甚至ipad都是產品過剩時代的產物。
如果在有手機和沒手機VSiphone和沒手機
之間選擇無疑人人都選擇有有手機先。

手機供應過剩,這樣就讓更好的更cool的手機有了特定的市場。

ipod也是在移動聽音樂這個需求被很好滿足的情況下才誕生ipod

ipad更是如此。在筆記本已經接近飽和的情況下人類離不開電腦才導致了ipad有流行的可能性。

這些在我看來都是新需求。

所以這些新需求中外觀佔的比例非常大。我相信50%的iphone用戶真的不太會使用太多功能的iphone.除了打電話和發短消息。

大部分還是因為他的外觀到後期是因為他是iphone而愛上iphone

這是有時代背景的。

時代背景的本身沒任何問題,只是Jobs把他發揮到了極致。

我只見到那具一個例子。是我親身體會到Jobs厲害的地方。

Apple的產品外觀設計有一個最大的特點是簡單少外接藉口。好像Mac是連RJ11都沒有的。

為什麼這樣設計?

僅僅是因為美觀嗎?

我覺得並不是。

當然美觀是最重要的因素

接下來
減少接口還是三個好處

1.接口少自然成本低減少芯片

2.接口少自然份量輕便於攜帶

3.接口少自然還可以多賣點外接的配件

4.接口少自然耗電小

真的是一舉若干得。

我相信Jobs在IT產品消費品化上是一代宗師。前一定是無古人。後面有沒有來者還不確定。

他開創了這個時代並且做到了極致。

應該還有很多可以寫。他為何選擇極簡的設計風格。他是如何發現或者創造客戶需求的。如何跟隨他的思路開創新的時代。

只是這些都不是最重要的。

重要的是他對我個人的影響。僅此向Jobs致敬。

(1)http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=au6imqRi7UHE


Jobs 致敬 潛水員 潛水 文摘
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2011年回顧 潛水員文摘

http://slamnow.blog.163.com/blog/static/1993182362011113182242802/

回顧從元旦開始,元旦巨獻的目標是30%

 最後是+28.4%

貌似太過精準。當然第二季的成績遠沒第一季來的漂亮,第一季的3828.HK一年134%+接近8%的分紅輕鬆150%。

150%是可遇不可求。年度30%已經勉為其難。作為總結我對元旦巨獻第二季的成績還是滿意。詳情見文章最後附錄。


去年2010的總結洋洋灑灑寫了很長篇。

也寫了若干天。今年從簡。

就我個人而言我喜歡總結寫些思考性的東西和規律性的東西。這樣會提高。

我幾乎很少總結收益率。那個沒必要也從來不值得在公共場合公開。這是我一貫的態度。


差不多一個多月前我就開始思考這一年來的收穫和教訓。對2012年的展望思考的不多。


其實收穫和教訓差不多是一個東西。

我回顧這些年我做的不少項目。從IMAX,SIMG,OVTI,AMCN。甚至早年的2000.hk

現在的股價都低於當時買入價。這是很恐怖的。當然絕大部分我是中間翻倍或者一定漲幅後退出,幾乎所有公司中間至少都翻倍的漲幅。

這個事實讓我開始反思我的方法是否正確。幾乎全部淪陷。這讓我非常痛苦。雖然單就投資而言幾乎每一個都完美收場,但是到今天集體淪陷這情何以堪。

我 相信一定是系統性的問題,系統有瑕疵。或者退一步說就是這個篩選系統問題,篩選出來的股票可能都是脈衝型的,而非持久型的。05年介入2000.hk我依 稀記得半年最多3個季度。150%漲幅左右走人。當時覺得很漂亮。但是回頭看當時是三選一,騰訊,富士康,晨訊。我的選擇是最差的。時間證明我第一個放棄 的騰訊是最大牛股。第二個富士康是第二牛(當然現在也掛掉)第三才是晨訊。非常短的脈衝,從此一蹶不振。現在都變仙股。情何以堪。放棄騰訊因為我05年開 始不用QQ了。我應該算最早的OICQ用戶。轉投MSN。放棄富士康,是因為當時IPO漲幅太大。半年翻倍。早年我就知道富士康,知道郭台銘的NB。後來 是一年三倍。怎麼也比2000.hk的3Q 150%好。


本質上我還是信奉價值投資。價值投資幾乎是變成哲學系統。或者說近似形而上的宗教。

在認定價值的系統中我更傾向於Peter Lynch的發掘手段,從身邊從real market.

相對而言比較少Buffett的成分。

這幾年特別是2010-2011.我開始偏向Soros的反身性。希望用這個解釋經濟活動的運作。


如果說系統性的問題,那麼或許是Peter Lynch式的發掘手段更多人在運用。或者說信息傳遞的效率提高導致的脈衝,即可以用馬太效應形容也可以用反身性解釋。


對我個人來說這會是一個重大挑戰。改變觀念改變思路永遠是巨大挑戰。

思維方式的或許需要修正。-這或許是我2011年最大的收穫。我早前的整個系統需要修正。我知道一定是有瑕疵或者說是錯誤。但是我還不知道正確方向在哪裡。這會是我2012重點思考的。

在沒有改變整個思想方前,對用這個方式篩選出來的股票更需要------1.嚴格的止贏 2.嚴格時間限定。

在絕對的時間到來錢等待絕對的價格。或許是最好的詮釋。

上週台灣的某雜誌刊登了這段話我摘錄下來:

#一句鼎一萬句系列#8#2012全球景氣將進入「六分之一」的新年代。 一、訂單能見度從六個月變一個月,只剩下過去的六分之一 二、沒有過去所謂的「急單」、只有「常態性的短單」 三、企業大砍存貨,形成前所未見的低庫存


如果股票做6個月週期,那是非常恐怖的。這或許是信息傳遞速度加快導致整個社會節奏加快的一個表現。證券市場上特別是硬件廠家的股價週期或許也就是6個月。

換句話用巴菲特護城河理論分析硬件廠家,本質上硬件商都沒有護城河。沒有辦法保持毛利。台灣代工廠商都是「茅山道士」毛利3-4%。這行業太殘酷。除非特殊情況,不然不應該過多介入。


2011年初,我寫過「Tablet 之殤」也談過這個問題,硬件廠家的壓力非常大。全球在變軟,變成服務。這是一個非常重大的變化。可能是未來十年的方向。

這是在生產過剩大背景下的產物。一切都過剩。

以上這些是投資思考上2011年的總結和回顧。


繼續說點宏觀經濟。


今年世界上最大的事情莫過於兩個1.中東的變化2.歐洲的債務危機。

中國也是兩個變化,1.增長率下滑 2.資源向國企傾斜。特別是資金。同時矛盾焦點在市場經濟和管制的交接點上。也是RS的焦點。


先說世界

歐 洲的危機短期看已經解決。年末歐洲央行放水主要是為了銀行系統Q4做帳。2012年新年伊始,必定要打壓市場,下跌不可避免,要知道只有市場大跌,各國才 會被迫同意放棄部分財政主權。如果市場平衡和上漲,那麼永遠不會簽署所謂協議。政治就是扯皮,門口沒有黨衛軍一萬年不會有協議。


從長期看,無論危機的結果如何,各國財政緊縮看來是大的方向。這裡的各國包括了歐洲,美國,中國和國內的地方債,甚至日本都會開始對債務開炮。


如果把這次債務危機當作是對選票政治的反思,那麼事情的影響會非常深遠,這裡涉及代際競爭問題,涉及選票是自私的問題。

反思到民主制度那麼問題會更大影響會更深刻。

如果整個世界平衡赤字,那麼這世界上債券就會減少,所以Bill Gross前幾天還在說貨幣市場基金要完蛋。他意思是利率低。我的意思是沒國債的世界會如何?那不就是沒流動性了?

這 兩天兩篇分別來自希臘和西班牙的報導,訴說這樣一個場景,緊縮開始,但是非常痛苦。同時緊縮的效果並不理想。赤字佔GDP的比例遠超過預想。因為經濟負增 長,GPD下降。等於是蛋糕效率。你增加稅負比例。在蛋糕小的前提下切不到東西。單純的削減開支非常痛苦。這是怎麼樣的場景?既得利益者會如何反應? 如果搞不定,會如何?。凱恩斯主義用擴大政府開支抵抗經濟週期,現在等於是逆凱恩斯主義,政府收縮開支,也就是說如果凱恩斯主義多麼有效,現在是逆向的力 量發揮作用。


假設緊縮開支無法達到效果世界會如何?現在希臘和西班牙都是緊縮幅度大國稅收增加幅度。(增稅+提高實征率)西班牙好像是減少8B開支增加6B稅收。

回顧歷史,對任何一個國家而言,經濟緊縮越痛苦(既得利益者受損失越大),越容易導致極端主義上台。最極端的就是NAZI.這不是開玩笑的事情。


回顧我個人對歐洲危機的看法。起碼到今天為止我個人認為還是看的非常準。唯一可惜的是沒用賺到錢。做空歐元是一個很好的工具。可惜我發誓不用槓桿。所以只能過過嘴癮。


中 東的變化是長期的這比歐債危機影響要深遠要更長期。用decade尺度看中東的繁榮是顯而易見的。和改革開放30年可以相提並論。回首90年東歐鐵幕打破 到現在20年東歐的變化,可以想像中東未來的潛力。何況他們有資源且基數低。所以可以給的P/E還要高。問題是如何介入?代碼是什麼?

越 南07年我去看過。覺得有活力。雖然當時看空到250.但是到現在也基本找不到好代碼。當時看中的vnmilk據說漲的不錯。我依然想念VNmilk的酸 奶。算上貶值估計4年50%增長。指數跌50% 07年我去看是800多現在400多。好公司還是能漲。VNmilk類似中國的茅台。越南這句話說來已經5-10年,看上去所謂改革在繼續。問題還是老話 題如何介入,代碼是什麼?具體到可執行度還是有問題。

早期思考這類問題的答案是買指數ETF。不介意個股。香港有幾個。但是一直沒有結論和行動。未來中東估計也是這個形勢。有思考沒實際行動多數,原始的推動力很重要。這是價值觀投資。視野和尺度的要求高。或許年齡還不夠吧。

過嘴癮永遠是最容易的。涉及到實際錢的問題都是艱難的抉擇。

回顧寫中東問題。主要是提醒自己,關注中東的未來。2012年每季度檢討一次。看看形勢發展。有必要可以去逛一圈。


回到國內。

我預計2012年GDP增幅會下降。但是8%沒任何問題。這只要跑路上看看不能跑圍脖上看。

普 遍來說增長的下滑是這樣的過程。增長的加速度下滑,--增長速度下滑,-負增長。現在應該是在增長加速度已經為負。應該是增長速度下滑過程中。基數大了加 速度下滑是必然的。人類歷史上持續的8-10%增長非常罕見。何況中國那麼大體量。增長下滑社會問題會同步增長,包括各種社會矛盾會激化,我相信2012 GDP 增長8%是沒任何問題的。以我周圍的切身觀察來看,雖然大家喊生意難做,但是很少見虧本,同時A生意難做B又崛起。我用一個非常簡單的指標就是我觀察人群 的換車率,我覺得非常高。50%換高檔車這兩年。無論嘴上如何說難做,我看他們實際都換新車好車。而且家庭第二輛車的比例開始增加。這消費能力舉世罕見。

放眼世界2012最牛的一定是中國消費,中國高檔消費。毋庸置疑。

至於這裡面的機會在那裡,具體到代碼又是一個艱難的問題。


國內的地方債,我其實一直不覺得是大問題,叫也沒用。地方債=人民幣信用。除非人民幣國家信用垮台,不然地方債叫的凶最後都會平穩過渡平穩解決。地方債問題就是人民幣問題。大驚小怪沒用。

從這角度說我以為中國的大型銀行股如果股息合適的話真是不錯的選擇。

05年我買過上海汽車,當時思路最簡單。2點1.5%股息2.30%送股(股權分置)不買是傻瓜。

現在的銀行股雖然沒有30%送股(股權分置)但是5%分紅應該差不多有。所以我覺得銀行股應該有投資價值。如果不考慮地方債問題,現在銀行朝南坐,其他金融機構都有求於銀行。所以很難想像銀行股會下跌。當然作為反面來說銀行股也比較難上漲。20%是極限。

以上是宏觀四問題。歐債,中東。GDP增長,地方債。


宏觀說完說微觀的。

洋洋灑灑寫了不少宏觀的東西,當我是話癆和口水。

微觀行業

我看錯很多。

Apple 的iphone4S出來我是無論如何向不到會熱賣,Siri會是那麼受歡迎也讓我吃驚。我回溯過我對apple新產品一貫的看法。好像從來沒對過。從 iphone出來開始到ipad。沒一次看對過也不容易。每次我都覺得這鬼東西誰會要,到最後錯的都是我。看來年齡大了無法理解消費者偏好。從這點上說我 已經不適合創造需求。

還好作為投資者,不太需要預判,需要更多的是觀察,觀察一直是我的強項。我能比較早確定是否暢銷。包括MOTO的ATRIX銷售情況。Apple熱銷不是新聞,Atrix熱銷一定是新聞。所以當沒有新聞的時候可以直接判斷,Apple熱賣Atrix無人問津。哈

這套屢試不爽。應用常識判斷。


再恭維兩句Jobs,最偉大的電影導演斯皮爾伯格都有不賣座的電影。重返Apple的Jobs沒有失敗的發表過任何產品。偉大!只有一個詞可以形容。


微觀的行業還有很多可以說的。比如太陽能,太陽能2012肯定完蛋。注意現在任何行業第一條是看需求。永遠不要看供應。供應都不是問題。太陽能是需求沒了。歐洲債務危機那樣嚴重怎麼可能有錢補貼你。他們命都要沒了。

這個過剩時代,需求為王。有小朋友說倒閉幾家大太陽能就好了。我看還是沒用。傳統行業的週期性也是供應和需求的矛盾。當供應過剩倒閉幾家就平衡。問題是傳統行業的需求永遠在那裡且波動比較小,比如去年的算你狠到豆你玩到棉花。一年就搞定。

但是太陽能比較麻煩需求在補貼。補貼又和經濟形勢直接關聯。稅收不到補貼個毛!

微觀行業還可以有很多可以寫。都是平時表達過看法的。一時也想不到有更多的新鮮東西。這裡就暫告段落。


作為今年總結的結束。我要感謝幾個人

@一直風行漿糊 linan。我非常享受和他談談IT的發展趨勢和未來。他是我認識的所有人中對IT新產品最狂熱的試用者。我非常多的行業趨勢的看法的思考是在日復一日和他談談中誕生的。非常多的火花,包括AKAM的很多思考。思考的感覺真棒


@何明科 第一次關注他,談起農業股的作假,他說「種菜的毛利率超過偷菜的(電子遊戲) 」這句話就可以否定幾乎所有福建農業股。甚至不需要去實地考察。用常識打破神話。 他對優酷一連串策略的解釋也讓我眼界大開。說實話在那個以前。從沒關注過競爭可以這玩法,非常感謝。


還有一些老朋友和新朋友名字或許不方便提起,謝謝你們在這一年中有時間和我分享你們對經濟的觀點,和對投資的看法,對公司的判斷。我從無數次聊天中收穫非常多無論是行業知識還是行業趨勢的看法和信息。


以上是我2010年的回顧和總結。

附錄是2010年元旦巨獻第二季Auth的圖標和原文。供參考。





 

元旦巨獻第二季---AUTH

巨獻的目標是年內價格漲幅超過30%.這30%不是年底價格.只是希望年內有機會漲幅超過30%.
請不要相信我還能選出漲1倍以上的股票.
但是也請不要低估我的專業水準.
 
巨獻的難度在於時間點.在特定的時間選股不是一個容易的事件.說實話特定時間比選股本身更具挑戰性.
但是反過,2012年看2011年一定會有翻倍股票.只是看你現在是否能努力找到.美國大概是6000家.預計全世界大概2-3萬家公司。一年翻倍起碼要500家公司。就看你現在是否足夠的能力足夠的努力。
 
 
言歸正傳今年巨獻的的是----AUTH
 
郭台銘願意2.7買入。你願意多少錢買入呢?
 
http://www.ft.com/cms/s/2/377081ee-f336-11df-a4fa-00144feab49a.html#axzz19hLHyZ56
 
http://www.cens.com/cens/html/en/news/news_inner_34438.html
 
 
其實郭台銘簽的是MOU備忘錄。而非直接轉讓。甚至Authtec公司的媒體官Brent都不知道這個事情。詳細的我和相關人士確認過。12家企業5家簽約其餘都是MOU.
 
瞭解Authentec歷史就會知道這家公司今年做了三次合併。第一次是買了Atrua.最近一次是和Upek合併。
 
賣掉股份的是Upek的風險投資。簽約當時他們股份還沒到手。因為Authentec的股東大會12.20才投票通過。
這批股票是Authentec合併Upek後增發的股票成本是2.7.詳細可以查詢公司Press Release.
 
 
那這是家什麼樣的企業呢?
 
1.這是家虧損的企業不過公司預計2011年Q3盈利。我的看法是Q2有機會breakeven
 
2.這家公司是指紋識別硬件領域的行業第一沒有第二。因為行業第二第三都被他合併了。
 
3.公司07年ipo價格是11塊。現在2.5:)
 
4.公司ipo是因為指紋識別在筆記本上的大規模應用。公司的這次復甦關鍵在指紋識別在手持設備上的廣泛使用。
 
5.2008.09.07 公司公佈失去一個重大客戶股價暴跌。普遍看法是HP,筆記本市場使用指紋識別最多的公司。2010年Q1的conference call公司宣佈已經贏回重大客戶。普遍看法就是HP重新回來。過去一年HP用了validity產品。2011年開始全部轉單Authentec.
 
6.NFC近距離支付全世界日本最普及。日本市場也是手機上指紋識別應用最多的市場。可能指紋識別和NFC是絕配。如果這判斷成立那麼Auth是Ten-Bagers not on
ly 30%.
 
7.無債現金17M Q3 報表中的note payable已經轉股。所以確實沒債。
 


2011 回顧 潛水員 潛水 文摘
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謎樣海航 潛水員文摘

http://slamnow.blog.163.com/blog/static/1993182362011112510593443/

@潛水員觀點:經濟觀察報雄文《謎樣海航》。注意經觀自己的網站上好像已經刪除看來壓力很大。我無意判斷海航真實情況。我想到一個問題。就是反身性。就海航的案例來說,和信貸抵押品之間反身性很類似。比較重要的是信息傳遞過程對整個反身性的推動作用。銀行看了《謎樣海航》後停止或者限制海航貸款會直接影響結果。



 一邊是因拖欠全球數家船舶租賃公司的費用而被追債,一邊卻舉債10.5億美元收購世界第五大集裝箱租賃公司,海航集團在資金隱現缺口的當下,仍高舉收購擴張的戰旗。

海航就像一個謎,儘管擁有千億資產,但扣除無形資產和商譽後,海航的淨資產實際為49億元,而對外擔保餘額則高達116.80 億元。

併購已經成為海航集團的一種生存模式,資金越不寬裕,越需要通過頻繁的交易來運轉,這也是海航因欠債被圍追堵截之時,還大舉併購的原因所在。

問題是,海航最脆弱的環節就是資金鏈管理,一旦全球經濟陷入低迷期,不但企業盈利下降影響現金流,同時由於A股下跌股權質押重估貸款額將驟減,而海外生意夥伴加緊逼債的話,企業將面臨生死存亡的考驗。

一位海外對沖基金人士對本報表示,海航的財務槓桿太高,總體感覺公司風險比較大。

就相關問題,本報已與海航集團及其旗下的大新華物流相關人士取得聯繫,截至發稿時,尚未得到答覆。

大新華欠賬

12月16日,海航集團對外宣佈,以10.5億美元正式完成對GE SeaCo公司100%的股權收購,這是近期在全球海運業持續低迷情況下全球最大的併購項目。

海航集團發佈的新聞稿顯示,截至2010年底,GE SeaCo總資產19.08億美元,總收入3.55億美元,去年淨利約9760萬美元。

公開信息顯示,海航收購GE SeaCo的資金來源,是向德意志銀行和ING借的款。作為海航的聯合收購方,香港投資公司Bravia Capital內部人士對本報表示不方便評論,可以寫信到總部,由他們統一回答。

與此次巨資收購不協調的是,此次收購的主角之一,海航旗下大新華物流控股(集團)有限公司(下稱「大新華」)正因拖欠數家公司的船舶租賃費而遭到全球範圍內多家公司的追討。

本報調查顯示,到目前為止,大新華物流與希臘家族企業Vafias Group、挪威奧斯陸上市的Golden Ocean以及總部位於挪威卑爾根的Spar Shipping等幾家船商發生了租金糾紛。

12月21日,Vafias Group希臘雅典總部的董事總經理Harry Vafias在接受本報電話採訪時,情緒有些激動。Harry Vafias說,大新華管理層的態度和舉動非常惡劣,「我相信,無論是我們公司還是其他船主,以後都不會考慮與大新華合作」。香港金輝航運有限公司(下稱「金輝」)則選擇在12月13日向香港高等法院申請大新華物流控股(香港)和大新華輪船兩家公司的清盤。

Harry Vafias表示,Vafias Group和大新華有一個五年期的好望角型散貨船租約,但從今年9月開始,大新華開始拖欠款項,截至12月2日,欠款累計已達210萬美元。Harry Vafias稱,雖屢次主動溝通,但大新華都選擇迴避,不回郵件,也不接電話。

「我們馬上採取法律行動追討,他們這個月還了一部分錢,但現在仍欠70萬美元。」

有此遭遇的還有金輝。金輝是香港和挪威兩地上市的公司,旗下有35條船,在干散貨航運業做了許多年。

金輝和海航的故事發生在2008年。金輝副總裁程偉文說,當時大新華通過中間人前來商談租船,並簽了三年期租約,船租為42000美元/日。「但金融海嘯襲來後,大新華忽然決定不接船,我們對大新華亦做了相應的法律行動追討欠租。」

到了2009年,港股V型反彈,經濟也有好轉。此時,大新華欲在香港上市,但條件之一是不可以有重大法律訴訟,「於是大新華主動向我們尋求庭外和解。」程偉文說。按此說法,2010年10月雙方達成庭外和解協議,條件包括賠償2600萬美元,1000萬現付、1600萬分期。同時,大新華同意租用金輝兩條船,一條兩年,一條三年,租金是23000美元/日。

但糾紛再次發生,「最開始大新華還按時付賠償費,之後付款時間越來越遲,每次都推說手頭現金流緊張,內部重組等各種理由。」

程偉文稱,金輝目前手上有三份大新華拖欠船租的裁決書,總計910萬美元。

生存邏輯學

對於遠在中國的海航集團,Harry Vafias充滿疑惑,「他們的業務鋪得這麼大,有航空、貨運、酒店、地產等,聽說最近還有收購,為什麼不先把債務還清,有了錢要先去收購?」

Harry的疑惑不無道理,因為海航看上去是個龐然大物。

公開資料顯示,海航集團產業覆蓋航空、物流、金融、旅遊、房地產、商業、機場管理和其他相關產業。旗下控制的上市公司有海南航空、美蘭機場、易食股份、西安民生、ST築信、綠景地產、ST匯通、ST海天8家,總資產超千億。但和Harry一樣,很少人能弄清楚海航的生存邏輯,也沒人知道海航的胃口有多大。

對海航集團而言,收購就像吃飯,不會停止,這種收購在今年表現得同樣十分突出。2011年3月,海航置業擬收購北京海航大廈,收購資金或超17億。5月,海航集團宣佈斥資4.316億歐元,收購西班牙NH Hoteles酒店集團20%的股份。

7月,海航集團董事長陳峰證實,將與匈牙利國有航空公司Malev HungarianAir-lines合作,具體合作方式可能是收購、合資或者聯合組建新公司。還是7月,海航集團已同意以2500萬美元收購土耳其ACT貨運航空公司49%的股權。

8月中旬,從德國法蘭克福又傳來消息,海航旗下的海航機場集團,已通過競購法蘭克福建築公司Hochtief AG旗下的機場資產初選,是進入第二輪競購的四至五家買家之一,估值10億歐元。

11月,海航宣佈競購上海家化,有未經證實消息稱海航的開價超過60億元。

實際上,併購已經成為海航集團的一種生存模式。數據顯示,2009年至2011年三年間,海航集團在國內市場至少斥資近百億元大舉收購。

海航的這種邏輯被總結為,在經濟前景看好、資產不斷升值的預期下,以企業的快速膨脹來撬動資金,又以新的資金來獵取資產,循環往復。

海航曾經將自己的併購擴張思路概括為「以航空上下游相關產業為主的併購鏈條」,但海航也大量介入了金融、商業零售、地產、文化等與航空主業關聯度不大的產業。

海航集團在選擇併購對象時,非常重視其現金流情況,併購的航空公司、酒店、超市等企業,都有很好的現金流,其目的就是讓海航集團通過併購,獲得充沛的現金流,並為進一步併購,提供資金支持。

一國內券商人士在看完海航系公司的多份報告後表示,「海航這種收購擴張的方式需要很大的現金流支撐,而旗下公司盈利受經濟週期影響很大,不像公用事業能產生穩定的現金流,一旦銀行信貸收緊不放貸,同時經濟不好時海外逼債,只要很小的部門或環節出現問題,整個公司就會出現諸如資金鏈斷裂的大問題。」

財技與受挫

最近,海航的模式遭受挫折,競購上海家化就是其中最典型的一例。

11月7日,海航商業控股有限公司併購上海家化失敗,平安信託最終勝出。據知情人士透露的未經證實消息,儘管海航的報價比平安信託高,但上海家化對海航財務狀況和財技的「恐懼」被認為是失敗的主要原因,為了防止公司落入海航之手,上海家化發佈防止改制後淪為資本運作工具的「毒丸」計劃,稱未來三年除股權激勵增發外,不再提交其他任何形式的再融資方案。

12月13日,西班牙酒店集團NH Hote-les表示,因金融市場存在不確定性,海航集團已取消購買該公司部分股權的計劃。

本報獲得的一份獨立調查報告顯示,海航集團一直採用資產重估-貸款-擴張-抵押貸款-再擴張的發展模式,而旗下眾多的上市平台則為海航提供了充足的騰挪空間。

報告稱,海航集團直接侵佔上市公司現金獲得擴張的部分資金來源。

上述報告顯示,截至2011年中期,海南航空、易食股份、西安民生三家上市公司在海航集團財務有限公司的存款分別為45.87億、1.32億、1.23億元,三家上市公司只按照存款利率收取利息。

數據顯示,海南航空負債率顯著高於同業水平,同時賬上保留大量現金。這種高負債率和高現金現象存在的原因是:海南航空上市公司用高利率借得銀行貸款,然後將現金以低息存入海航集團的財務公司,截至2011年中期,海南航空現金中有45.87億存入海航集團財務公司。

另外,海航集團還通過關聯交易,以超低成本佔用上市公司資金。

最明顯的例子是2007年12月29日,海航集團將渤海信託39.14%的股權轉讓給海航股份,作價8.29億元。2009年11月6日,轉讓項目終止,集團返還海航股份8.29億元及利息。2007年12月12日,海航股份將科航大廈在建工程轉讓給海航集團,作價3.01億元。2008年12月12日,海航集團將科航投資95%股權(含揚子江地產60%股權)轉讓給海航股份,作價17億元。

2008年底,海航集團通過燕京飯店和科航投資的項目,獲得投資收益14.71億元,使得海航集團2008年業績盈利9699萬元。海航集團獲得發行公司債資格,分別在2008、2009年發行了總計28億元公司債。

統計顯示,海南航空從2011年1月11日刊發第一個年度公告,到12月中總共對外公告96次。其中涉及關聯交易的就高達15份。

最新的例子是,11月26日,海南航空發佈公告稱,為規避經營風險,降低房地產調控帶來的壓力,公司擬出售多家公司股權及土地,共計可回籠資金45.75億元。其中,海南航鵬、海南國旭和海南國善三家公司的轉讓價格合計為27.27億元。

而去年12月11日,海南航空公告稱,公司計劃以24.65億元人民幣收購海航航空控股有限公司全資子公司海南航鵬實業有限公司、海南國旭實業有限公司和海南國善實業有限公司三家地產項目公司各100%股權。一進一出之間,資本溢價已近3億元。

上述報告還稱,海航還存在著空手套得上市公司,這在用西安民生的錢買西安民生身上體現明顯。

2003年5月,海航集團通過出資1.7億元協議受讓西安民生5180萬股國有法人股(佔股本總額的25.65%),成為後者的第一大股東。當年,西安民生將1.9億元資金以3個月定期存款的形式存入海航集團財務有限公司。後直至2005年上半年才得以歸還。

脆弱的資金鏈

併購需要錢,這是再簡單不過的道理,儘管財技高超,但海航的資金鏈還是出了問題。

程偉文說,從2008年第一次合作到現在,大新華內部經常換管理層,也經常以這個理由賴款,「比如說自己和母公司海航集團內部重組,所以現金流匱乏等等」。

在公開場合,大新華不認為自己資金有問題。「我們的資金鏈沒有斷裂,只是財務遇到了暫時性困難。」大新華物流財務總監兼總裁助理文江在接受媒體採訪時表示。文江稱,牽涉12艘輪船,所欠金額5億元左右,不超過10億元。

在航海集團,資金緊張的或許並不止大新華,海航旗下的地產業務也面臨著同樣問題。「國悅城,定金可退,贈12%回報,微投入,博134%年回報,聰明的人馬上動手。」短信的落款是海航。

在海南省海口市,這個由海航集團旗下地產公司——海島建設開發的樓盤儘管仍在圖紙上,卻已打著內部優惠的旗號變相發售,並承諾,如開盤時不願購買,除了還本外,還可以獲得高達12%的年息。

本報調查顯示,該項目位於海口市國興大道,距海南省政府東側只有800米,「項目明年才能動工建設,預計2012年10月中旬開盤,具體交房時間則要到2014年。」銷售人員稱,「如果把錢放到銀行裡,年利率只有3.5%,我們這邊是12%,而且可以寫進認購協議。」

至於短信中承諾的134%年收益率,工作人員則稱「算起來比較麻煩」。其稱,項目明年開盤時,價格至少每平方米1.3萬元起,現在下定每平方米只要1.06萬元,小戶型每平方米只要9000多元。

內部優惠只是幌子,上述工作人員表示,如果外部人有興趣,可以通過內部員工購買。「海航內部員工不限購,但收據只能寫內部員工的名字,到時候直接拿單據辦手續。」

事實上,海航集團的資金鏈問題已引起了眾多金融機構的注意。一位國有大行深圳分行人士表示,該行認為海航系的風險比較大,只要是海航系的公司近期堅決不碰。

而平安信託人士表示,近日有海航資本人士和公司有意向性接觸,海航資本準備將其持有的限售股質押融資2億-3億元,公司評估風險較高後沒有繼續接觸。

招商銀行內部人士則透露,基於風險考慮,招商銀行早在前年已停止了對海航集團的貸款。

大金融機構「關門」,海航試圖在小的金融機構中打開通道。其中之一是今年10月才正式運營的民營銀行廣東華興銀行。

知情人士對本報表示,華興銀行給了海航和大新華航空兩筆貸款。此筆貸款卻引起了中國人民銀行廣州分行的注意,在人行廣州分行看來,這筆資金不應該外流,應該帶給本地企業。

人行的介入讓華興銀行覺察到了風險,據悉,為了控制風險,華興銀行高層已要求把海航列入信息監測名單。上述四家金融機構與海航之間的貸款消息,截止到發稿時間,本報未獲得海航方面的說法。

真實的海航

Harry說,和中國的航運公司做了15年生意,開始是覺得大新華和海航很大、很厲害才簽約。但事實並非如此。

本報獲得的一份報告顯示,海航集團資產的增長幾乎完全來源於不健康的高負債擴張,其中一個典型的現象是,連續幾年來,海航集團的淨資產基本維持穩定,負債率卻快速提升。

數據顯示,2006年海航的總資產為108億元,進入2008年之後,海航的總資產開始膨脹,2008年、2009年、2010年總資產分別為317.21億、553.84億、1111.19億元,幾乎年均翻一番。

這些數據得到了2011年5月18日光大證券股份有限公司《關於海航實業控股有限公司及其一致行動人收購公司之財務顧問報告》和2011年12月1日《渤海租賃重大資產購買暨關聯交易報告書》的驗證。

本報獲得的報告顯示,在此期間,海航的淨資產幾乎沒有增長,2006年海航集團的淨資產為63億元,而此後幾年一直停滯不前,2008年-2009年間,其淨資產分別為71億、72億元,而到2010年末,其淨資產也僅為99億元。

上述報告稱,資產增加基本來源於負債,2007年到2010年間,海航的負債擴張對總資產的貢獻率分別達到了58%、95%、85%和82%。

另一個引人矚目的現象是,整個海航的資產盈利能力極差,盈利多來源於非經常性的資產重估。《渤海租賃重大資產購買暨關聯交易報告書》顯示,2008年、2009年、2010年海航集團的營業收入分別為41億、54億元和143億元。此三年淨利潤則分別為1億、2.1億和5.9億元。扣除公允價值和營業外收入後的淨利潤,則為虧損數億元不等。

另外,即使是賬面上呈現的99億元淨資產也被認為有水分。「由於前述的公司資產沒有盈利能力,公司淨資產增長緩慢。即便如此,報表中的淨資產質量也令人懷疑。2010年底,公司歸屬母公司的淨資產為99億元,無形資產+商譽高達50億元,這兩項在過去數年中伴隨著收購兼併不斷擴張。」「由於公司整體資產幾乎沒有盈利能力,我們很懷疑這50億元無形資產和商譽的合理性,本著謹慎性的財務原則,對不能帶來盈利的無形資產和商譽應該完全計提。因此,公司實際安全的歸屬母公司的淨資產最多只有49億元。」報告稱。

旗下上市公司的股權大部分被質押以使其獲得資金繼續擴張,這是海航面臨的另一個問題。

一位海南內部員工也認為,「海航確實做得大,多方涉獵,疏而不精。產業鏈大不頂用,每個環節做不到有核心競爭力。比如租車、快遞、旅行社、超市等。」他反思稱,「雖是海航員工但現在不認同公司的發展理念,海航盤子太大了,一個板塊下的二級子公司又要做團購,又要做第三方支付,又要做商超,又要做現貨平台,怎能容易。現在不像20年前的市場,史玉柱的巨人就是當年大規模多元化下而兵敗江湖。海航還是做做減法吧,用拳頭力量去做企業,拿出自己的核心競爭吧。」


2011年5月20日,海南航空公佈了《海南航空股份有限公司公開發行公司債券募集說明書》,截至2010年末,海航集團淨資產99億,對外擔保餘額116.80 億,佔海航集團淨資產的105.62%。截至2010年末,大新華航空有限公司所持的海南航空17.16億股中的16.06億股已經被質押,質押比例為93.6%。而海航集團在西安民生、易食股份、ST築信、綠景地產的股權則100%被質押。

資本市場目前持續下行,海航集團旗下上市公司的股價均大幅下跌,跌幅均超過30%,有的甚至腰斬,所用資金的抵押資產應該嚴重縮水,以海南航空為例,其股價已從年初的9元左右跌到12月22日的不足5元,西安民生的股價也由年初的8.2元跌到現在的5.7元左右。「股權質押將帶來海航集團旗下上市公司未來權屬關係重大的不確定性,由此影響企業的正常健康經營。」報告稱。

謎樣 海航 潛水員 潛水 文摘
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家電企業佈局新興市場/方向TCL若干年前就去了越南 潛水員文摘

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 [ 肖友元說,格力海外工廠的選址有三個條件:一是有市場潛力,二是有關稅壁壘,三是勞動力成本低 ]

歐美市場持續疲軟,新興市場正成為中國家電企業征戰海外的新重點。

美 的電器(000527.SZ,下稱「美的」)日前公告披露,將與開利成立合資公司,共同拓展印度空調市場。雙方在印度的空調業務將合併,新公司投資額約 3300萬美元,其中美的投資約2000萬美元,控股60%;開利投資約1300萬美元,持股40%。新公司初始投資產能約100萬台。

印度是繼越南、埃及、巴西和阿根廷之後,美的空調業務在海外的第五大生產基地。

美的電器董事會秘書李飛德向《第一財經日報》透露,新興市場是美的2012年海外拓展的重點,在新興市場建廠及打造自主品牌是美的海外戰略之一。公司不久的將來還會在另外一至兩個新興市場國家建工廠,以逐步完成新興市場佈局。

力拓新興市場

放眼全球,新興市場比歐美潛力更大。包括南美、非洲、東南亞等地區的新興市場空調銷售額目前已經超過歐洲和北美,在全球空調銷售額中佔比超過50%。

中 國機電進出口商會高級商務專員於治璞曾向本報透露,2011年1~9月,中國空調出口3923萬台,同比增長10.89%;出口額達82.9億美元,同比 增長33%。歐債危機、人民幣升值等因素,使出口環境的不確定性增加。空調出口仍然保持較快增長,主要得益於新興市場迅猛增長,俄羅斯出口就同比增長了 300%。

李 飛德說,印度擁有世界上第二大的人口數量,已成為全球經濟增長最快的新興市場之一,家電市場增長潛力巨大。開利原來在當地有一個空調生產工廠,美的也有一 些空調銷售業務。這次雙方將各自在印度的家用空調及部分輕型商用空調的生產、銷售業務合併後,將建100萬台/年的空調產能,生產「美的」和「開利」兩個 品牌的空調。

開利是美的國際化的老搭檔。2010年,美的收購開利埃及Miraco公司32.5%的股權,並擁有其工廠;2011年,美的收購開利拉美空調業務51%權益,又收穫巴西、阿根廷工廠。

「美的與開利通過在埃及、拉美等地的合作,已形成良好的戰略合作關係。」美的電器董事長兼總裁方洪波表示,這次在印度再次合作,將發揮雙方的專業技術與營銷網絡的優勢,推動建立本土化的高效率經營與運作平台。

加快在海外新興市場建立自主品牌,是美的戰略重點之一。美的集團副總裁黃曉明曾向本報表示,美的希望「十二五」期間海外銷售佔整個集團銷售額的35%以上,其中自主品牌佔出口額30%以上,美的在全球新興市場的產業佈局將在「十二五」期間完成。

據美的電器2011年的半年報,去年上半年,美的電器在國內市場和海外市場的銷售收入分別約為452億元和168億元。海外收入佔比約25%,仍有較大的擴展空間。

海外建廠升溫

新興市場需求升溫,催生海外建廠熱潮。除了美的,海爾在巴基斯坦,格力在巴西、越南、巴基斯坦,志高在尼日利亞、土耳其,也都設有海外空調工廠。

「在有潛力的海外市場建工廠,是格力拓展國際市場的方向。」格力電器海外銷售公司總經理肖友元向本報表示,人民幣升值,使海外建廠的成本降低。

肖友元說,格力海外工廠的選址有三個條件:一是有市場潛力,二是有關稅壁壘,三是勞動力成本低。像巴西空調整機進口的關稅已提高到35%,不設廠就沒有競爭力。

格力海外工廠的合作方式多樣:有的100%控股;有的與合作夥伴共建;在市場較小的地方則技術入股,由經銷商建組裝廠。肖友元說,「建了海外工廠,可以降低出口費用,提高成本競爭力,從而更好地支撐自主品牌。格力希望自主品牌的佔比從30%提高至50%。」

志高海外市場管理部部長廖世興透露,志高的海外工廠,一般與當地經銷商合作投資,以提高海外物流供應能力。而且,通過散件出口,規避海外關稅壁壘。「OEM有一定規模後,推自己品牌的時機到了。品牌永遠是你的,有定價權,可以掌握自己的銷售渠道。」

不過,海外建廠也存在匯率、法律等風險。比如隨著人民幣升值,出口空調散件的成本越來越高,且外匯結算損失也較大。曾有業內人士抱怨,在越南設廠出現虧損情況。

因此,在海外設廠、發展自主品牌與保證海外市場利潤之間,美的希望尋找一個平衡點。與開利合作似乎是不錯的選擇。美的好幾家海外工廠都是從開利手中收購的,而且「美的」、「開利」雙品牌的運作,有利於做大海外工廠的產能規模,分擔經營風險。

 

附表 家電企業的海外設廠情況不完全統計

資料來源:本報整理

格力: 巴西、越南、巴基斯坦

志高: 尼日利亞、土耳其

長虹: 印度尼西亞、澳大利亞、捷克、韓國

美的: 越南、白俄羅斯、俄羅斯、印度、巴西

海信: 南非、匈牙利、法國

海爾: 20餘個海外基地

家電 企業 佈局 新興 市場 方向 TCL 若幹 年前 就去 去了 越南 潛水員 潛水 文摘
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2012年01月17日 潛水員文摘

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市場偏冷,將是2012年的真實寫照。

這是蔡建平做老闆的第八個年頭,四十出頭的他,看起來要比實際年齡年輕。最近,他感到了前所未有的壓力。

蔡建平的工廠坐落在諸暨市店口社區五村,在這棟租來的民宅裡,旺季每週有兩大車的電熱、電容器銅配件運出去,成為國家電網、國內眾多鋼廠配件下游供應商之一。在這個細分市場,蔡建平2010年賣出了300萬套銅配件,年產值6000萬元,佔據了40%以上的市場份額。

「2004年至2007年,是最賺錢的時候,毛利率高達50%。」蔡建平對《第一財經日報》記者說,現在的經營環境差了,雖然訂單不愁,但毛利率只有5%左右。

蔡建平的困惑是,電熱、電容器銅配件是個很小的細分領域,總的市場份額不到2個億,他的工廠已做到極致。隨著原材料、用工成本的上漲,他表示未來形勢不容樂觀。

這並非孤例。在浙江,成千上萬家工廠遭遇類似考驗。大多奉行薄利多銷的中小型製造商被迫面臨一個簡單的選擇:或者向價值鏈高端轉移,或者守著原有產業等待淘汰。

誰在堅守實業?2011年歲末,本報記者走訪了浙江省的紹興、嘉興、杭州、溫州等地市,調研對象是年產值1億~3億元的中小企業,企業主大多在40歲上下。

這 些企業過去之所以能脫穎而出,其核心優勢在於除與其他中國企業一樣的低成本之外,還有依託於浙江「小核算、大配套」的產業集群優勢。就當前而言,在經歷了 初期粗放式的快速增長後,傳統體制下的草根活力釋放已到盡頭,如何來延續經濟奇蹟,在錯綜複雜的信息面前,需要聆聽他們真實的想法和做法。

堅守實業到底

對於現階段的中國經濟而言,「世界工廠」仍舊是不能捨棄的角色。當大量的資金選擇離開製造業,誰仍在堅守?

調查中,一名企業主援引一則印度寓言說,兩人面對一杯喝了一半的水,一個人說:「我已經喝掉了半杯水。」另一個人說:「我還有半杯水沒喝。」前者透露的是無奈和苦澀,而後者卻滿懷希望。他說,企業做到現在恰似這半杯水。

如何看待這半杯水是關鍵。按照商業規劃,蔡建平計劃從銅配件向電容器行業延伸,決定投資1億元,年產電力電容器、高壓電容器10萬套、產值2億元的生產線。

這是符合國家產業政策發展方向的。蔡建平告訴本報記者,隨著國家對冶煉行業環境要求的提高,各種小冶煉關、轉、停,及對更加環保的中頻電爐大力推廣,電力電容器的銷量將大幅增加。

近期蔡建平從二手市場購置了5畝土地,但單價高達120多萬元,而進軍電容器行業,他估計至少要20畝土地。為此,蔡建平給當地政府打了一個申請報告,講述了產業擴張的理由,希望能申請25畝土地作為發展需要。

與蔡建平年齡相近的易邦機械有限公司董事長陳金偉也在謀劃著產業的升級與轉型。對於這樣的企業主,他們個人財富的升級其實大致完成,不過,由富到貴、由有錢到有品味,不是簡單的形象或者錢財的變化,而主要表現在內在素質的提升,這對於各自的產業而言也是如此。

陳金偉這些年主要是為國內工程機械、重型機械供應零配件,十年前公司的產值是3000萬元,依託國家工程機械行業大發展的機遇,去年已經做到了2.5億元。

「十年前,濰柴動力連工資都發不出來,你看現在人家的規模。」陳金偉說。

陳所指的「濰柴動力」那時候還叫「濰坊柴油機廠」,1998年還虧損3億多元、銷售收入僅1.7億元。推進「三三制」改革後,隨著工程機械行業的飛速發展,從2000年到2010年,濰柴動力的銷售收入從8.5億元增長到632.8億元。

陳金偉也把握住了機遇,分別成為柳工、龍工、廈工等工程機械製造企業的零配件供應商。目前,易邦機械在濟南、泉州等城市建立起了中心庫,發展出60多家全國一級代理經銷商,投資近8000萬元的新工廠也將於今年投入使用。

按 照規劃,陳金偉希望易邦機械的產值能做到5個億,成為工程機械行業零配件領域的龍頭企業。他說,國家綜合運輸體系的專項規劃初步提出,「十二五」期間將建 成4萬公里快速鐵路網,這些項目都需要大量工程機械。此外,行業預測未來5年水利投資有望達到8000億~9000億元。

對零配件供應商來說,這其中商機顯而易見。但陳金偉說,軟肋是關鍵零部件的技術研發有待加強,目前關鍵零部件多是國際品牌,在質量、性能、價格上都屬於高端產品。陳金偉依靠的商業路徑也正是搭平台、創品牌。

訪談結束後,他邀請本報記者2012年夏天參觀他們的新工廠。「我們的工廠裡以後只有兩樣機器,一是打標機,在各種零部件上打上公司的LOGO;二是檢測設備,對各種採購的零部件進行質量檢測。」

陳金偉強調說,在大廳一樓的成品車間,你將看不到那種雜亂無章、機器轟鳴的場面,而是類似宜家家居一樣的各式標準貨架。

2011年12月初,浙江省發展改革研究所所長卓勇良在溫州市泰順縣調研,車快到與福建交界的分水關時,山巒起伏之中,一組整潔美觀、富有現代氣息的工廠吸引了他的注意。

這是當地從瑞安市引入的一家汽摩配企業,車間裡毫無機械加工廠常有的凌亂灰暗場面,明亮整潔,色彩美觀。全廠總資產3億多元,200多員工,生產800多種汽摩零部件。

卓勇良說,一邊是原生態的蒼翠群山,一邊是信息化的現代企業,這種強烈的對比,清晰地昭示著浙江的未來。

向產業鏈淘金

調研發現,融資難、融資貴的呼聲很響,但位列反映問題第一位的往往並不是資金。在一次座談會上,嘉興市七星鎮幾位做防爆產品的業主告訴本報記者,企業遭遇「貸款難」等諸多問題,根子在於企業的發展層次較低,議價能力較差,因此他們正積極從轉變發展方式、延長產業鏈等方面找出路。

「這種低成本優勢正面臨著挑戰。」蔡建平說,因為民工荒、電荒、基礎資源漲價等問題,現在市場競爭很激烈,行業利潤只有3~5個點,主要是靠做量。

陳金偉也越來越感到,隨著市場競爭的壓力變大,產品必須不斷升級換代、提高科技含量,否則產品就沒有利潤,生產越多虧損越多。

由於缺乏品牌和自主創新能力,壓低「製造」過程中的價格幾乎成了中小企業唯一的生存之道。即便如此,仍有眾多國家正在準備「接中國的盤」,因為低標準的環保政策和廉價勞動力並非中國所獨有。

「這是絕望的冬天,也是希望的春天。」狄更斯在《雙城記》裡描繪的景象,也許同樣適用於目前的中小製造業。

把 產值從1000萬元做到1個億,百事得塑膠有限公司董事長陳鐵祥用了十年。用他的話說,此前是「穩了十年」,未來十年將是衝刺階段。他指著辦公室外的廠房 說,老廠房恰好是2000年建成投入使用的,2010年他們開始籌建新工廠,如果不算上土地價格,第一期投資估計要5000萬元。

「我們不是盲目加大投資,雖然目前大環境比較複雜,但作為企業有能力做好準備,關鍵是要找準危中之機。」陳鐵祥說。

陳鐵祥告訴本報記者,目前公司已經擁有了自己的外貿權,新工廠的產品主要銷往俄羅斯、韓國、阿聯酋等國家,「現在我們的精力將主要集中在對外貿易上,因為國內的市場開始趨於飽和,而且外貿的利潤相對國內也要高一些。」

在「國進民退」背景下,浙江佳華有限公司董事長石夏君是幸運的。2010年3月,他的公司和東風汽車活塞軸瓦有限公司合資成立新公司,開創了東風零部件與民企攜手發展的先河。

談到這次合作機遇,石夏君說緣於偶然,2008年金融危機之後,浙江佳華想要進一步發展,在行業裡瞭解到這家公司的情況。「它是老國企,虧損嚴重,但我們看中東風的品牌、技術和市場。」石夏君說。

談判持續了8個多月,投入了4000萬元,進行設備引進、技術改造和新建廠房。第一個年頭,東風佳華由原月產值約230萬元到穩定在每月產值340萬元左右,2010年共完成3350萬元的產值,創公司軸瓦產量之最,並實現盈利。

和大多數浙江企業一般,石夏君也是沿著原材料提供的增長路線,在產業鏈上游延伸,提升產品附加值和科技含量,以擺脫低成本競爭的侷限。如今,石夏君不但控股了新公司,每年還從浙江佳華進貨5000萬元的零部件,佔到浙江佳華目前產值的四分之一。

總體而言,面對目前市場形勢複雜、企業經營成本高企等困難,受訪企業主依然選擇堅守主業,只是行進的節奏進行了調整,只要是穩健經營的,一般不會出現資金鏈斷裂情況。

浙江省政府諮詢委副主任、浙江大學教授史晉川(微博)告訴本報記者,在面臨困難時,個體企業應該利用好浙江省打造14個現代產業集群的機會,在產業鏈的延伸上做文章。

打造「隱形冠軍」

像前述的公司發展之路,大都有一個從低端到高端的過程。一個企業逐步完成原始積累,產值規模越來越大,地價、工資等生產要素成本不斷上升,就會逼迫它轉型,向生產價值鏈的高端攀登。區別的只是,有先行覺悟的,也有後知後覺的。

浙商研究會執行會長楊軼清告訴本報記者,浙江民營企業不能總停留在產業鏈低端,應通過持續轉型升級,逐步在產業鏈高端佔有一席之地,這才有可能從根本上破解民營企業經營困局、推動民營經濟健康發展。

綜合調研分析,這些企業推進轉型升級主要有四大變化:從產品製造最下游的零部件向更具附加值的環節延伸,提升了整體產業鏈競爭優勢市場營銷由主要以國內為主向全面國際化擴展產業結構由傳統五金製造業向新能源、環保產業轉型盈利模式由單一產品銷售向產業、資本經營相結合轉變。

這也符合浙江省打造一批「隱形冠軍」的思路。所謂「隱形冠軍」的含義是:這些企業幾乎不為外界所關注,專注於某一個細分市場,幾乎完全主宰著各自所在的市場領域,有獨特的競爭策略。

浙江省中小企業局發展規劃處應處長告訴本報記者,對企業來說,放棄主業搞副業、放棄實體搞虛擬、放棄製造搞房地產的現象需要糾偏。

應處長表示,他們花了近一年時間做的浙江省中小企業「十二五」發展規劃剛剛公佈,在「十二五」期間,力爭千家左右中小企業成長為大中型企業,萬家左右規模以下工業企業培育成規模以上企業。

目前,部分企業正在「撐」或「熬」的同時,也有一些企業感受到機會的來臨,憑藉產業鏈地位或者技術優勢逆勢加快發展。

創正防爆電器公司總經理魏壇霖告訴本報記者,其產品涵蓋了從防爆元件到電控系統集成的完整系列,主要給「三桶油」提供產品,是中石油一級供應網絡成員、中石化物資資源市場成員單位和中海油工程供應商。

魏壇霖的二期廠房2011年8月剛竣工,總投入4000萬元。2011年的產值1.2億元,產能還沒有完全釋放,訂單排到下個季度。


嘉興市七星鎮2006年開始打造中國防爆電器研發基地,中國防爆電器行業十強企業中,已有3家落戶七星,自2008年5月被授予「中國防爆電器產業基地」以來,七星防爆電器產業鏈越做越長,規模也越來越大。

「我們除了做大做強防爆電器產品外,下一步的目標鎖定在需求量巨大的電纜市場,公司力爭在10年內實現年產100億元的防腐電纜,在全國市場佔得大份額。」華夏防爆電器有限公司負責人說。

「要做成行業的『隱形冠軍』,首先要克服外界的誘惑,有條件的做大,不宜做大的就做專做特。外界看似黙黙無聞,但行業內無人不曉。」應處長說。

2012 01 17 潛水員 潛水 文摘
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投資者的能力-答友人南方木 分享 潛水員觀點

http://slamnow.blog.sohu.com/192739697.html
"這是所有問題中最重要的一個。在我看來,似乎這種能力應該包括耐心、獨立精神、基本常識、對痛苦的忍耐力、坦率、超然、堅持不懈、腦袋靈活、主動承認錯誤的精神、以及不受別人慌亂的影響。"
這是Peter Lynch論述一個職業投資者必須具備的能力.

上週南總方木兄和我交流說著是他讀了Peter Lynch後最大的收穫.

Peter Lynch一直是我的老師.差不多20年前就開始閱讀他的著作.在投資生涯中每當有困擾的時候我依然會拿起他的書試圖尋找靈感.

隨著人生閱歷的豐富.隨著對投資理解的加深.我也逐步開始徹底的理解Lynch.很多時候也開始也能更客觀的看待他的思想和方法.

例如著個關於投資者能力的看法.我開始有了自己的理解.

從Peter Lynch的說法中我們可以抽象出關鍵詞
1.耐心、
2.獨立精神
3.基本常識
4.對痛苦的忍耐力
5.坦率、超然、堅持不懈
6.腦袋靈活、主動承認錯誤的精神
7.以及不受別人慌亂的影響

從這7點來看基本上就用詞的本身看都是褒義詞.

比如耐心,耐心永遠是褒義詞.問題是如何判斷著是耐心還是延誤戰機?
比如對痛苦的忍耐力.本身就是褒義詞.問題是如何判斷是忍耐痛苦還是一直把頭埋在沙灘裡的駝鳥?

記得年初南總方木兄在總結去年投資收穫時我也說過一個看法.

用褒義詞組成的判斷本質上是永遠正確的.

但是現實生活並不都是褒義詞組成.

就我個人的實踐和經驗的總結.我覺得一個成功的投資人應該具備三個條件
1.足夠的好奇心

超越普通人的好奇心.我無法定義普通人的好奇心.但是我相信每個人都有一把尺.可以很衡量自己的好奇心是否超過大部分人.

好奇心的作用是發現投資標的.其實Peter Lynch在他的書中無數次展示給我們他的好奇心.從觀察他老婆和孩子的好奇心發現無數可投資的標的.

就我個人的教訓來說曾經因為沒有滿足自己的好奇心.錯過了crocs.
也因為足夠的好奇心有了不少成功的案例.

所以我把好奇心列為第一標的.

2.判斷力.

任何事物都有兩面性.
比如巴菲特當初買入American Express.因為公司內部人士偽造倉單導致American Express股價大跌.
這時候就充分體現他的判斷力.
1.正面的影響
A股價下跌
B公司質地不錯.
C.這是一次性事件.
2.負面影響
A.一次性公司損失慘重
B.公司聲譽受到影響.金融公司最要命的就是聲譽(說實話河南航空換名字也是挽救聲譽的好辦法.)
C.客戶流失

所以正如硬幣的兩面性.正面反面都有.這裡就考驗你的判斷力.如何對所有影響加權,給不同影響加不同的權重。
這樣才能得到接近正確的答案。

這種能力就是判斷力。
判斷力中包含了常識。勇氣。獨立精神眾多因素。我無法一一舉例歸納。
同時哪些是影響判斷力的呢?

我有一個很有意思的說法是no but.在我的經驗中任何判斷過後聰明人都會說出but.
判斷的本身是一個獨立事件。必須摒棄辯論的因素。判斷力本身是形而上的。我不以為可以通過辯論得到正確結果。 這迎合了Peter Lynch的說法獨立精神.

我若干年前看過一篇文章提到為何大公司不容易創新。
一個著名的理由是
大公司聰明人多。每當你提出一個有創意的想法。因為大公司的官僚主義。總有聰明人想出異乎尋常的負面理由否定你。否定你的意義在於如果你對了。你就升職了。聰明人就相對貶值。所以聰明人沒有創意不要緊必須把你的創意抹殺。

當年蘇聯國防部長回答星球大戰計劃的時候,在記者發佈會上吧一個陶罐打碎然後告訴大家一個道理打破一個陶罐比製造一個陶罐容易!

所以熱衷於辯論熱衷於辯證法的人我斷定他們沒有判斷力。

我對判斷力的理解是大部分還是人生經驗+常識+行業知識。
三者綜合。
當然作為判斷力的衡量標準只有時間.對錯的判斷日後驗證.
判斷錯了就是負判斷力.

就我個人而言我覺得這部分我還是做的不錯。
我有大量閱讀和案例的基礎。也比較瞭解行業知識所以我個人以為我的判斷力不錯。


第三。決策力。

判斷力和決策力我以為是不同的。這裡很微妙。做一個判斷後。到具體花錢買股票。那怕到最後下單都是需要心理素質和行動力。
一個好的判斷如何無法行動無法通過決斷力來操作還是流於紙面無法兌現成cash.

用行話說是刀快

那就是炒成股東了。

炒的刀快是有名的。

決策力是需要時間培養的。有的人終身猶豫無法下決心那怕他的判斷力足夠。

我依然記得若干年前第一次真正意義上的決斷。一切都到我預先設置的位置。但是真的要動手時我還是能聽到自己的心跳。然後站起來走一圈。再坐下。還是不停的看盤面。繼續走一圈。壓力。
那是只有自己才能明白的。
這就是我說的決斷力。
沒有這個。無法跨越這一關你永遠無法成功。
當然還有個辦法是讓經紀人幫你操作直接下單。忘記盤面。但是這也需要你資金累計到一定程度後才可行。

這就是我對一個成功投資者必須具備條件的看法。
1.好奇心
2.判斷力
3.決斷力
投資者 投資 能力 友人 南方 分享 潛水員 潛水 觀點
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手機中的「潛水機」

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=2297
統計學告訴我們,如果你在蹲馬桶的時候玩手機,最後忘記暫時放在腿上的手機導致它落水的概率是幾十萬分之一。


  聽起來沒什麼好擔心的,這簡直就跟中彩票一樣嘛,誰會有這樣的「好運氣」。但在生活中,這種事卻經常發生。


  更不幸的是,關於手機,我們還有更多需要擔心的事情:下雨天用完手機後時不時地死機、因為洗澡而錯過重要電話,或者更直接一點,將果汁打翻在那個4英吋的屏幕上……


  沒錯。許多人大概都會有這樣的心聲:我就是粗心,就是笨手笨腳,但我花了這麼多錢,為什麼不能讓我的手機防水呢?為什麼衣服、鞋子都可以防水,手機就不行?


  難怪在2012年巴塞羅那電信展上,當兩家公司展出讓手機全身防水的技術時,迅速獲得了關注。其中一家公司叫P2i,它的大中華區經理Donald Zhang告訴《第一財經週刊》,P2i的技術被稱為「納米塗層防水」(liquid repellent nano-coating technology),它通過將防水塗層吸附於材料表面(包括內表面和外表面),減小材料表面對於水的張力,從而達到防水的效果。


  「這種技術和傳統意義上的防水概念不太一樣。」Donald Zhang說。傳統的防水是將水擋在機器之外,就像外面下雨了,你躲在家裡;而塗層防水,就像你可以在外面到處走而不會被淋濕。當水落在手機表面時,依然 呈現為一顆顆的球狀,就像露珠一樣,稍微傾斜就會滾落。


  P2i的納米塗層防水技術起源於現任CTO Stephen Coulson博士在1990年代的一項研究,這種技術可以製造出高抗水性、納米級高分子塗層。


  需要做防水處理的產品被置於一個反應室中,通過減小氣壓創造出一個真空環境,並以預處理工藝激活物體表面。接下來,通過脈衝電離氣體,將全氟碳化合物薄膜塗在物體表面。這層隱形塗層以化學合成的方式附著於材料表面之後,會和表面材料融為一體。


  這項技術最開始得到了英國國防科技實驗室(DSTL)的資助,首先運用在士兵作戰服的研究上,使之在保持輕便舒適的同時,更好地防止化學侵蝕。這個項目進展良好,使P2i在2004年成為一家獨立存在的技術公司。


  那一年,手機市場還是諾基亞和功能機的天下,人們對手機的需求,還更多地集中在更清晰穩定的通話質量、更舒適的鍵盤和更多的鈴聲上,沒有多少人在乎手機是否可以防水。當時P2i還無法找到客戶,將納米防水技術運用在手機生產上。


  人們對於手機防水的關注程度,是隨著智能手機的普及而升溫的。2004年,蘋果公司召集1000多名內部員工組成團隊開始研發iPhone,當時的項 目名稱為「Project Purple」;2005年8月,谷歌低調收購了成立僅22個月的Android。前者幫助蘋果成為了最賺錢且市值最高的公司,後者催生出了三星這樣逐漸 令蘋果感到擔憂的新巨頭。手機從通訊工具變成了人們生活的必需品,使用手機的時間越來越長,手機在不同場合的出現頻率越來越高。忽然之間,防水變得重要 了。

  第一家打出「防水」牌的是摩托羅拉。2010年,摩托羅拉發佈了第一款基於安卓系統的「三防」(防水、防塵、防衝擊)智能手機Defy。摩托羅拉宣稱,這款手機的防護等級達到了IP67級。


  IP代碼(Ingress Protection Rating Code)是電氣設備外殼的防護標準,它是由歐洲電子技術標準化委員會提出,用來描述對電氣設備外殼防護等級進行分類的系統。第一個數字代表固體顆粒防護 等級,防護等級最高的「6」級,達到了「完全防塵」;第二個數字代表液體防護等級,由弱到強分為0到8個等級。「7」級液體意味著「在常溫常壓下,當外殼 暫時浸泡在1米深的水裡,在30分鐘內將不會對設備造成有害影響。」


  Defy採用的是物理防水,通過特殊的部件把手機內部和外界隔離,將手機做成一個完全密封的裝置,不讓水進入手機內部。如果拆開Defy你會發現,圍 繞主板有一圈紅色的膠圈,在螺絲位置和麗音孔上則配有黃色的O型環或者墊片,耳機插口也是如此,而USB接口在設計上直接選擇與主板分離。


  這種防水手機在上市以後獲得了良好的市場反饋,在2012年9月百度移動發佈的國內安卓手機數據統計中,摩托羅拉Defy(MB525)以2.58%的佔有率排名第六,僅次於三星的Galaxy系列、小米和HTC Incredible S(G11)。


  它也反映出了消費者對手機防水的潛在需求,但物理防水在這種時候也暴露出了一些不足。一些消費者反映說,Defy的聽筒並不是很穩定,有時候會出現斷斷續續,甚至沒有聲音的情況。


  這正是物理防水實際的設計難點之一。要保證水不進去,還要讓聲音可以清晰地出來,是一個複雜的設計問題。一種解決方法是使用透氣栓,讓空氣有足夠的震動以傳出清晰的聲音。但這需要把這種透氣栓做得很薄很耐用。


  除了聽筒質量,以機械密封手機還有一些更大的侷限。由於在手機設計階段就要考慮防水功能,所以需要為防水裝置預留空間,這就會增加手機的體積。或許正 是這種原因導致Defy的厚度達到了13.4毫米,比iPhone 4S 這樣的手機厚出4.1毫米,更比摩托羅拉最薄的Razr厚出了6.3毫米。


  「從產品設計就考慮防水的做法往往花費巨大,從材料成本到時間成本兩方面都是。所以通常來說,只能應用在一些細分市場產品上。」P2i首席技術官 Stephen Coulson說,「而且採用密封式防水,一些細小的縫隙會產生一種『毛細管效應』,將水吸入內部。採用納米塗層防水技術,由於我們在內表面包括主板也進 行了防護,所以即使水進去了,也無法在主板表面附著,電流通過的時候就不用擔心會損害機器。」另外,由於全密封設計,散熱也是一個需要特別考慮的問題。


  這或許可以解釋為什麼當摩托羅拉在2011年10月推出搭載安卓越系統的刀鋒(Razr)智能手機的時候,放棄了此前Defy機械密封防水的做法,轉 而使用P2i的納米塗層防水技術。這幫助摩托羅拉在提供防水功能的同時,將這款手機做到了驚人的7.1毫米。而同樣採用P2i技術擁有3300毫安大電池 的Razr Maxx厚度也僅有8.99毫米。


  這是P2i通過Aridion品牌將納米塗層技術引入電子設備領域後最成功的合作。而從P2i的收入構成看,幾乎全部來自與大型廠商的合作。包括提供和出售技術裝備,許可使用並從處理過的產品中收取使用費。


  這與早年前P2i的策略發生了根本轉變。剛開始P2i把精力放在與高端奢侈品牌的合作上,但很快發現,要找到能提供足夠數量產品的品牌並不容易。於 是,它們擴展了合作對象,與Timberland、Nike、阿迪達斯這些擁有更廣泛顧客,又能進行大規模生產的品牌合作。在進入電子設備防水領域後,這 樣的策略被延續了下來。Donald Zhang表示,「我們目前與全球最主要的手機製造商都有合作,只是合作的進展程度不同。我們現在從單次處理幾百到幾千台設備都有,可以滿足不同客戶的需 要。」


  與P2i不同的是,另一家提供類似技術的公司Liquipel,選擇了直接面向終端消費市場。2012年8月,Liquipel在香港的第一家店開 業,用戶只需要支付449港元,就可以對手機完成「全身防水」處理。處理的過程也十分簡單,先把手機放入防水處理設備中,然後通過製造接近真空的低壓環 境,將注入的液體防水物質氣化,同時通過機器內部的風扇,將防水氣體覆蓋到該設備外部和內部的每一個角落,氣體冷卻之後就形成了納米防水塗層。 Liquipel大中華區客戶經理 Andy Low表示,這樣做的好處是你可以放心地去購買iPhone、三星或者任何一款你想要的機器,然後再進行防水處理,不必為了防水功能去購買某款你不那麼喜 歡的機器。


  在開設體驗店吸引顧客的同時,Liquipel也和當地的移動運營商和記電訊展開了合作,任何在和記電訊購買iPhone 5合約機的用戶,只要將合約期限延長2個月,就可以獲得Liquipel的消費券,將新手機進行「全身防水」。它們會建議你將機器拆解進行防水,這樣可以 提升防水效果。Andy Low還透露,公司已經與內地一些代工廠商展開了一些小規模的合作,將機器安裝到生產線上,將各部分進行分開的納米塗層防水,然後再把機器組裝到一起。


  「P2i不會這樣做。我們覺得在拆開處理後,沒辦法保證合在一起後有同樣的效果。我們和廠商合作的時候,一定是將完整的機器進行防水處理,來確保質量。」Donald Zhang說。


  但兩家公司無一例外地強調,現在的技術還只能做到「防潑水」階段,僅僅是為了防止生活中的各種意外,離真正的「全身全天候」防水還有距離。


  有更多的公司開始逐漸發現這塊蛋糕。就像5年前蘋果讓觸摸屏流行了起來,或許在幾年之後,防水就將成為智能手機的標準配置,更新的技術、更低的價格、更容易獲得。即便它更多時候只是為了防止意外,但一部不怕水的手機也很酷,不是嗎?

手機 中的 潛水
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一個潛水者眼中的GO PRO! 余曉光

http://xueqiu.com/5277310522/29887751
$GoPro(GPRO)$ 今天晚上就要上市了,估值20億美金,看到雪球裡GO PRO的討論頁面比較熱鬧,正好我本人在潛水的過程中使用過GO PRO HERO,可以從用戶的角度談談自己的看法。

我除了潛水運動,還參與過青海湖環湖騎行,爬過雪山,平常每週在深圳慢跑幾次8KM。因為騎行磨損了半月板,所以滑雪對膝蓋磨損大的活動就沒有參加。我從7,8年前開始潛水,每年都有2~3次出國潛水的旅行,下圖就是今年在PALAU。
查看原图作為一個從大學時期就開始攝影的人,潛水的一個主要需求就是照相!下邊這張照片是在印度尼西亞的MONADO潛水用CANON G10拍攝,這個小魚在2CM左右趴在一個長在懸崖上的海鞭上,當時洋流很大,廢了很大的氣力才拍到這張照片。

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這是今年在PALAU用CANON G1X拍攝。

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查看原图GO PRO的功能是攝像為主,下邊這個視頻就是今年在PALAU用G1X拍的片段剪接而成,很多年前就一直在運營一個攝影網站,存了多年攝影的照片,但是因為服務商的問題,居然倒閉了![哭泣][哭泣]在微博我的相冊,還有一些潛水時拍的照片。

http://v.youku.com/v_show/id_XNjc1NTI0NTc2.html 

今年去ANILAO潛水的時候(下圖拍攝地),一起潛水的朋友在HK機場買了個GO PRO HERO 3 BLACK。因為他不會用,基本全程就是我在擺弄。除了在潛水地,通過電腦看視頻新鮮了一陣之後,回家之後再也沒用過了。

查看原图從大學時期使用CANON NEW F1手動,CANON G1數碼,後來的NIKON F80,F5,D70,D200,D300全套鏡頭還有各種其他微單鏡頭,我不屬於器材控。潛水多年一直沒有過度到單反就是不希望器材的負重讓潛水的樂趣打折。從我使用的設備,和對GO PRO的理解上,GO PRO HERO的使用場景非常狹小。因為GO PRO HERO是一個超廣角的攝像機,只能提供單一視角的拍攝(利於盲拍),機身雖然小巧但是操作不便,除了幾個按鈕和通過燈的顏色判斷機器的工作狀態,操作上基本就是抓瞎。通過WIFI連接iphone固然可以,但是如果拍攝的是1080i這種格式或者以上的,文件巨大,32G的卡最多也就拍攝1小時不到,在潛水的狀態下機器都會燙手。因為是盲拍,回來之後需要大量的後期剪接,在拍攝的過程中,也要保持機器的穩定,要想拍出好的影片難度很大。

查看原图(GO PRO的畫面變形極大,在戶外自然環境中不太明顯,但是在有豎線條的場景中,適用面很窄)

GO PRO適合需要解放雙手,並且單人的極限運動(跳傘,衝浪,滑雪,越野騎行),中國人天生膽怯,並且獨生子女從小被限制自由,這方面無法跟歐美相比。之前GO PRO的廣告就是一個人從大氣層的邊緣地帶跳傘回到地面,這除了說明GO PRO的質量好以外,如果非要從高空跳傘才用得上GO PRO是不是也說明應用面狹小呢。

從個人使用的角度,我會選擇帶攝像功能的「好相機」,我喜歡那種CDD巨大(CANON G1X, SONY A7R),機器小巧。如果可以換鏡頭,那就更好。如果我潛水再換機器,SONY A7R是比較好的選擇,配上潛水殼就可以下海。並且利用轉換圈換上我NIKON全套的鏡頭,可以拍攝各種場景下的畫面,操作簡單,在潛水中有巨大的LCD可以保證「所見所得」。最主要的是可以在照相和攝像之間自由切換。

如果我是一個滑雪教練,應該會買GO PRO HERO這樣的機器,首先設備要高頻率的使用,才會釋放器材的價值。GO PRO可以解放雙手,機器小巧沒負擔,可以在運動中更好的控制自己,提供第一視角的畫面,很方便的把影片傳到SNS網站。但是作為非職業使用者,GO PRO不是高頻率使用的選擇。
一個 潛水 眼中 GO PRO 曉光
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14K大佬變身富豪潛水教練

2015-02-26  NM
 
 

 

黑社會十個大哥九個坎坷,第十個大哥得以出位,不是黑色梁粉便是在澳門經營賭廳搵食。曾經是14K大佬的陳來發,脫離江湖轉型教潛水,反而潛出一片天,奄尖難服侍的富豪都要聽佢支笛,他說爽過做黑社會大佬,起碼不用擔驚受怕被斬。他是富豪和明星的潛水教練,教過李澤楷、錢果豐、梁定邦、藝人陳法蓉等人。四十年前,陳來發捲入轟動全港的「銅鑼灣仙掌招待所命案」,他轉做污點證人,頂證貪污探長劉昌華。厭倦在黑社會提心吊膽的日子,陳來發在香港恐防遭報復,他偷渡去美國逃避損友,初頭他在唐人街餐館洗碗,並在當地學埋潛水,後來考取教練牌,九十年代初,他回流香港開拓潛水王國。脫離黑社會,潛進海洋空間,他為自己帶來一片光明。

自我懂事以來,看到受病魔折磨的父親,每兩三天便嚷着要自殺,直至十歲的時候,我放學回家,看到父親上吊自盡,至今仍歷歷在目,童年的陰影令我變得憤世疾俗。沒有家庭溫暖,我不喜歡上學,小學畢業後出外打工,試過向上海西裝老師傅學師,又做過酒店的侍應捧餐、在山寨廠織棉花,但每份工只做兩三個月,我便辭職不幹。當時我沉迷功夫和舞獅,武館一向是黑社會培訓打手的地方,我糊裡糊塗加入了14K,當時拜「四二六紅棍」何老文為大佬,他安排我負責在桑拿浴室做睇場,傷人販賣丸仔是家常便飯,我們為了搵多啲錢,更會捉黃腳雞,勒索金錢,當年「金牌司儀」被捉黃腳雞,便是黑社會搵快錢的手段。

頭條主角

七三年,我的人生進入一個轉捩點,要不是我捲入黑幫仇殺「仙掌招待所命案」,恐怕我仍在江湖過着渾渾噩噩的日子。回想整件事情,根本是警察和黑社會搞出來的大龍鳳,當時14K易忠、梁榮生等人與和合圖的古惑仔,為爭地盤互相追斬,和合圖一個古惑仔逃跑至銅鑼灣仙掌招待所,失足墮下致死,結果一死五傷。負責案件的探長劉昌華要求易忠交人,14K決定派梁榮生包攬罪名,由於易忠知道我與梁榮生情如親兄弟,於是託我說服梁榮生與他們會面。我陪同梁榮生等人在灣仔華國酒店講數,席間劉昌華對梁榮生拍心口說:「你只有十九歲,好後生,至多判你誤殺罪,坐一、兩年監便會出來,放心,我會俾一萬元安家費。出冊之後,我俾一個賭檔你睇住。」於是梁榮生便將所有罪名攬上身。後來梁榮生被判謀殺罪成,判處終身監禁,他的母親大呼寃枉要求翻案,我決定在庭上指證劉昌華以金錢利誘梁榮生認罪,妨礙司法公正。由於案情嚴重,警隊派員廿四小時保護我,確保我順利出庭作證。結果劉昌華被判監一年,但他棄保潛逃,身家被充公,梁榮生維持原判,因獄中行為良好,八三年出獄。

偷渡美國

案件完結後,我重過正常人的生活,但有一次經過油麻地廟街,我被一班人埋伏,他們拿着刀向我亂斬,雖然我沒有嚴重受傷,但估計是因為仙掌案,有人向我報復,我聽從朋友的意見,偷渡往美國。七七年我拿護照入境加拿大,到達多倫多休息數天後,朋友駕車在唐人街接我,駛至美加邊境,原本打算爬山過去,當時下大雪,根本不能行山路,在輕型貨車上,我看到一件雪褸,心生一計,我便躲藏在雪褸下面,出奇順利潛逃至美國。去到三藩市,當地14K的古惑仔不斷游說我販毒和睇賭檔,氹我去賭城賭錢,他們塞一大疊銀紙給我,他們說:「做乜喺唐人街洗碗咁折墮?過嚟同我哋搵食啦!」我內心掙扎很久,究竟我要撈黃賭毒搵食,還是在美國捱騾仔在餐館洗碗。最後我決定要過正常人的生活,避開當地的黑社會,移居波士頓,在朋友的介紹下,我開始接觸潛水。同時我在美國娶了太太,順利取得綠咭,不過三年後,我們性格不合離婚收場。

李澤楷煮公仔麵

九○年回港發展,我在行內有名的「賓氏」潛水店當潛水教練,直至九一年,我的一名從商的潛水學生是美國會會員,他帶我入內吃晚飯,介紹我認識港鐵主席錢果豐,估不到我一個窮小子,也可以在高級會所認識政商界名人。錢果豐和女兒都向我學習潛水,十多年來,我們去過世界各地潛水,包括到過巴布亞新畿內亞的鯊魚礁餵鯊魚。我與錢果豐稔熟後,他介紹李澤楷給我認識,估不到富豪都有平民的一面,原來李澤楷的私人飛機沒有空姐,他親手煮公仔麵給我們吃。○一年,李澤楷、錢果豐和我去埃及紅海潛水,中途我們上岸參觀金字塔,李澤楷和錢果豐沒有架子,主動搭膊頭跟我們合照。○四年南亞海嘯,李澤楷一度被傳失踪,其實他正與友人和我在馬爾代夫潛水,但我們也沒有意會到,海嘯嚴重破壞南亞各國,當時我只看到很多小島被浸,但水底仍清澈透明,很多朋友致電給我,也順道好奇李澤楷是否安全。

富豪教做生意

我相識的本地富豪坐擁過億身家,個個都有私人飛機和遊艇,別以為他們財大氣粗,其實他們都好有禮貌,坐遊艇時,我看到他們不會對員工呼呼喝喝,反而會唔該前唔該後。他們也很謙厚,我們一齊潛水後,過兩日會發感謝郵件給我,如果現在要我帶強國土豪潛水,我未必識得招呼他們。糖王郭鶴年家族的一位成員,教我做生意的竅門,我開潛水用品店前,特意向他取生意經,他特別提醒我要小心金錢,他說:「金錢是很corrupt的東西,所以要自律!」他提醒我不要玩女人和賭錢。不過,很多香港人不懂得釋放壓力,看到他們假日在西貢潛水,腦內還掛住工作,拿着手機傾公事,說話急促未回魂。Come on!其實潛水就是要釋放自己,享受無重狀態的暢快感。

14K 大佬 變身 富豪 潛水 教練
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深圳潛水玩家的另一個愛好珊瑚“插秧手”

來源: http://www.infzm.com/content/108055

“飛碟”是一個水泥制成的圓錐體,表面安放著一個個白色瓷環,這些瓷環為珊瑚的精子和卵子提供附著處。 (“潛愛大鵬”提供/圖)

深圳大鵬半島海域的珊瑚群,在“深圳速度”的城市化狂飆中一點一點消逝。如今,潛水愛好者和當地政府正聯手,一點一點地“種”回來。

等不及原定的約定時間2015年3月了,“潛愛大鵬”誌願者趕在2月5日臨近年關就來到廣州。除了到廣東省海洋與漁業局交流珊瑚種植經驗,他們還希望能在深圳的大鵬半島海域設立禁止近海捕魚紅線的政策。

這是一片水底暗藏乾坤的海域。2014年11月8日,海水16℃,8只“飛碟”沈入水中,它們是珊瑚的“嬰兒床”。

這是“潛愛大鵬”珊瑚保育公益計劃系列活動之一。自2013年底伊始,一群潛水愛好者自發在深圳大鵬灣海域“種”珊瑚。如今,在當地政府的支持下,這里將擬建國家級珊瑚保育示範區。

要在湧動的海底“種”珊瑚並不只是“插秧”那麽簡單,把一株珊瑚幼苗放在水泥托盤里,然後再固定在一個個小方格內,有點像遊戲“植物大戰僵屍”里種植向日葵的方法。不過,對這群愛好者來說,這是“好玩有勁”的事。

從海底撿垃圾開始

“早些年在大鵬潛水還可以看到大片的珊瑚,非常漂亮。”年近四十的廣東韶關人袁誌濱身材微胖,卻是潛水好手,他和潛水愛好者聊起海底昔日“盛景”時,總是惋惜。

大鵬半島位於深圳東部,四周水域地處東南亞近海珊瑚礁群黃金區域邊緣,平均水溫為25-27℃,屬珊瑚生長的最佳水溫範圍。1984-2014年,深圳狂飆發展的三十年間,這里的石珊瑚種數由31種下降為24種,覆蓋率由76%減為現在的約50%。

除了全球變暖導致珊瑚白化(指珊瑚體內共生藻離開或死亡)之外,對珊瑚更致命的破壞是人類活動,一張漁網就可能把近海一片珊瑚全破壞了。袁誌濱說,有時候今天看到的珊瑚,再過兩天就看不到了。

而以前政府對此知之甚少,對海洋的保護也僅限於海面之上,主要是對企業排汙的限制。當“潛愛大鵬”誌願者最初和政府打交道時,深圳市大鵬新區經濟服務局局長曾國中說,沒想到大鵬還有這麽好的珊瑚。

潛水愛好者們對海底的熱愛則不同於此。一名誌願者告訴南方周末記者,有一回,有人在微信群里曬了一張照片,內容是他在潛水時抓著一條魚取樂。這引得群中不少人討伐,認為他對海底生物缺乏尊重。大家為此爭吵起來。曬照者最終憤而退群,並留下一封信,認為大家因潛水熱愛海洋,與其討伐他,不如真正做點事情。

在“潛愛大鵬”啟動之前,深圳已有不少潛水愛好者經常結伴活動,並有人氣不低的潛水論壇。這個圈子里的人大多人到中年,事業有成,其中不乏投資人、知名攝影師、設計公司總監和企業家。國內海底沒什麽可看時,他們選擇到東南亞潛水。

對大鵬半島海水的嘆息說多了,袁誌濱他們覺得做點事情更實際。在從事公關工作多年的席小青、袁誌濱和職業投資人Morgan等幾個人所在的潛水論壇發起下,2012年10月,“潛愛大鵬”由此開始。

在席小青看來,他們這個年紀做事都不會是心血來潮,第一年由於缺乏足夠經驗,他們暫時只做些保護海底清潔工作。

2012年11月份,十幾個潛水愛好者在大鵬海底潛水一個小時,最後每人拎了一袋垃圾上來,其中有無法降解的塑料、難以腐爛的漁網等等,這些也是導致大鵬海域珊瑚被破壞的兇手之一。

後來,正是在東南亞很多地方潛水時,他們發現一些海底有一個苗圃架子,上面整齊地擺放著一株株珊瑚,他們發現原來珊瑚還可以人工種植。

袁誌濱第一次聽到在大鵬“種珊瑚”的想法也很吃驚:“這可能嗎?”他的擔心不無道理,誌願者們只有基礎的珊瑚保育知識。一開始,他們想模仿墨西哥坎昆的藝術家,在海底豎立一些人形石質雕塑,讓珊瑚在上面生長,幾年後珊瑚長滿塑像,珊瑚保育與藝術完美結合。此外,國外還有將廢舊地鐵、船只甚至坦克經過處理,沈入海底制成人工珊瑚礁的做法。

誌願者們的思路越來越開闊,但這些方法在大鵬並不現實,大鵬海域位於惠州、深圳和香港之間,是重要的航道,在這里放置廢舊船只並不現實。而想在海底放雕塑,誌願者們一時也不知如何將雕塑固定在洶湧的海底。

“潛愛大鵬”義工在水下“種植”珊瑚苗。 (“潛愛大鵬”提供/圖)

從業余到專業

要在海底做事,協調與政府的關系至關重要。作為資深的公關從業者,席小青的經驗派上了用場。誌願者們不僅準備各種資料給大鵬新區相關領導講解保育珊瑚,還直接鼓勵曾國中潛水體驗。

當地政府迅速意識到了這件事的意義。兩年間,經濟服務局為“潛愛大鵬”提供了350萬元經費。2014年8月,大鵬新區稱,大鵬灣擬建成國家級珊瑚保育示範區。三個月後,曾國中送來一艘經過改造的漁政船,允許誌願者們下潛時作潛船使用。

珊瑚苗從哪里來?大鵬新區經濟服務局根據掌握的資料,發現深圳一家水產公司恰巧承接了一項省里課題:培育珊瑚苗,但沒有推廣。這家水產公司贈送了100株珊瑚苗,經濟服務局則以100元/株的價格,購買了900株苗。

由於缺乏經驗,大家決定先從最簡單的方法嘗試,制作了一個鐵架子沈入海底,再把珊瑚苗直接卡在鐵架上。

在廣東海洋大學講師肖寶華看來,這個最簡單的方法成效不好。結果也驗證了肖的話。

2013年11月,1000株珊瑚被“種”在了大鵬海域的海底。9個月過後,誌願者再次來看望這群珊瑚“寶寶”時,成活率只有30%。大多數珊瑚由於固定不牢,被海湧沖走,有一個鐵架整個直接被沖翻。

不過,誌願者們收獲的驚喜是,幸存的30%長勢出乎意料,一些魚類也開始回流到這里。“這是成績比較好的同學。”席小青在朋友圈里曬了一張已有碗口大小、隨海湧漂動的珊瑚種照片。

誌願者們日益感覺到專業知識的重要。2014年9月一天,正在進行珊瑚普查工作的肖寶華路過深圳,席小青他們在其必經之路上的咖啡館“攔”住他,從此肖正式進入到“潛愛大鵬”。

肖寶華被誌願者們稱作“大寶”,從2006年一直在研究人工培育珊瑚,他的團隊不斷試驗改良,從三面體到錐體,再調節錐體的傾斜角度以最大限度減輕海湧對其沖擊,最終研制出了四代人工珊瑚礁,即前文所說的“飛碟”。肖介紹說這項技術在國際上也是領先的。

“飛碟”其實是一個水泥制成的圓錐體,表面密密麻麻安放著一個個白色瓷環,這些瓷環為珊瑚的精子和卵子提供附著處,肖寶華說珊瑚有性繁殖的增長是幾何級的,加之降低人工珊瑚種生長的水深,以增加光照並減少珊瑚上的覆蓋物,從而使珊瑚的生長速度提高到自然狀態下的2-3倍。

“飛碟”不會飛

2014年11月8日的活動,是“潛愛大鵬”第二次“種”珊瑚的嘗試。潛水員先在海底打樁,然後將“飛碟”固定在海底,“飛碟”固定好後再在上面架設一層架子,把珊瑚種“種”在上面。

由於水溫已經很低,加上體力限制,潛水員每次下潛最多只能工作一個小時,整個種植行動持續了三天。

在海底活動不如在陸地自如,潛水員們完全依靠手勢交流。由於水的阻力,打樁的每一錘都比在地面上費力很多。而搬重物到海底,讓潛水員很難控制下潛深度,經常忽上忽下,水壓變化對身體不無傷害。

420株珊瑚苗被“種”在水深4米的海底,不同於第一次完全由政府出資的做法,這次有18位愛心人士認養了其中一部分珊瑚,認養以1000元起。一個少年捐出1000元壓歲錢認養了5株珊瑚,一家公司的7位同事不僅集體認養一份,還一起加入了誌願者隊伍。席小青則為自己的貓認養了5株,理由是貓愛吃魚。

當南方周末記者問及誌願者們為何要做這件事時,得到的回答大多是“愛好與責任”。潛水運動一般都是結伴活動,每個潛水員都有自己的“潛伴”,這讓他們之間友情更深。這個圈子不大,但大家都很團結,基本上招呼一聲大家都會過來。誌願者淩敏說,她的設計公司曾花兩周時間制作“飛碟”的效果圖。

而生活在大鵬海邊的阿坤,開著一家潛水用品店,他的小店窗戶直接對著海洋,每看到有漁民在近海捕魚,他就會上去勸阻。“潛愛大鵬”也為此向廣東省海洋與漁業局建議,希望建立一條禁止近海捕魚的海洋生態紅線,省局對此也表示支持。

2014年12月27日,誌願者再次下潛看望420株小生命,這次的成活率有90%。與珊瑚一起成長的“潛愛大鵬”,從沒有名分到逐步制度化,已經發展成了珊瑚保育誌願聯合會。除了“種珊瑚”,日常還會進行珊瑚知識的科普宣傳和相關科學普查。

“潛愛大鵬”有一個十年計劃。“我們這批人大多在四十歲左右,再過十年,年紀大了可能就潛不了水了,所以希望到時候有年輕的潛水員加入,接過接力棒。”席小青說。而淩敏則說,珊瑚保育的事情她希望一生參與。

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深圳 潛水 玩家 的另 一個 愛好 珊瑚 插秧
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爆煲論到期 湯文亮潛水

2015-04-30  NM
 
 

 

湯文亮近日爆紅,先是二月發表了細價樓爆煲論,引起全城熱話,三月時睇淡滙豐,睇好「生發發」港交所,立時被封為「新股神」。

賺一大筆應該大事慶祝,不過湯文亮出席完一早約好嘅浸大講座之後,除咗繼續寫文章就無聲無氣。佢同《壹》仔講,佢俾「股神」稱號嚇親,叫做「估神」好啦。事關封咗做「股神」之後一日,佢就收到五十幾個電話,佢年紀大覺得太刺激,心臟頂唔順,要專程去養和睇心臟科醫生。計計吓,仲有兩個星期就到三個月爆煲論限期,想訪問番湯文亮點睇嚟緊樓市。佢話醫生建議佢應該多休息、少應酬,三個月內不能接受訪問。之後仲特登影張醫生紙俾《壹》仔,證明真係睇咗心臟科醫生。睇嚟佢去玩潛水適合過坐過山車。

21影業不日上畫

細價股21控股(1003)早前宣布易主,引入多名「星級股東」。單刁由蔡東豪舊老細、精電主席高振順及阿里影業前主席董平牽頭,二人乃金魚缸常客,最奇怪是,連「公職王」、貿發局主席蘇澤光都大拿拿攞咗近二千萬入股,另外仲有拍過《人在囧途之泰囧》的影星徐崢、《瘋狂的石頭》導演寧浩等,噱頭十足。小宗第一時間打俾高振順索料,佢話佢既是股東,亦是單刁的財務顧問,唔方便講嘢。不過,心情靚靚嘅佢,不忘提醒小宗,蘇澤光做過幾年電影發展局主席,好熟媒體,而徐崢等人都是內地票房過十億的電影人。畫公仔唔使畫出腸,而家做緊地產代理及投資業務的21控股,睇來好快變21影業。

中環寸嘴

工廈大王楊耀松長子,是各大有名食肆之VIP,喜歡研究已故及城中有錢佬對食之喜好,強調「貴」唔等如識食,自詡分享食經乃是提升讀者之水平。

揸滙豐當攬新女

嘩,禮拜六走去上環衣紙鋪買金銀衣紙,幾鬼多名車喺門口排晒隊,一路買衣紙一路噏股票,我睇啲人心虛,個市升得咁急;我係睇住一、兩隻心水股,平保喺$141、$144做兩轉decumulator,分多幾轉做等個銀行佬日日有得向上頭交數嘛,唉,滙豐吹話遷離英國股價反彈吓,我啲棺材本都仲有滙豐,呢隻股即係等如年老色衰嘅老婆,有downside,無upside,咪整吓呢度,搞吓嗰度,披件靚衫,咁做老公嘅攬住咪當係條新女囉!但走勢始終向下。之前我見滙豐同中石化兩隻嘢鬥殘咁,就押注落去中石化,起碼都有古講吓嘛,家陣都有啲斬獲。呢排有啲金融界老友,約我去happy hour,你慌唔係想索我啲料呀。Happy hour唔去啦,日日睇住個市,你估唔攰呀?搵到錢,點你去食又抵又威嘅嘢,嗱,平日喺中環食個晏,唔好講錢住,訂唔訂到位都唔知,喺遮打大廈間Armani Aqua,週六、日brunch抵食o架,唔使同人逼,啲任食嘅日式刺身、壽司幾靚o架,仲有意式主菜,臨尾上客甜品,最盞鬼係香檳、白酒、紅酒任飲,而家冇乜高級餐廳咁做,大人五百幾蚊位,唔飲酒四百幾,細路仔半價添。嗱,週六少人,週日好多細路仔。齋飲酒都抵番啦。

死人股

七三年已上市嘅安全貨倉(237),肯定係老股,公司資產豐厚。最正係位於荃灣嘅安全貨倉,十幾年前本來話向城規會改為住宅,但董事局忽然褪軚;咁筍嘅建議都唔做,梗有阻力啦。剛過身嘅主席、年屆九十五的呂辛本來同個仔呂自龍(年屆六十三)拍住上坐喺董事局,後來細仔呂榮義加入集團任經理,論年紀,阿哥呂自龍大細佬廿幾年,生得出佢喎,細佬入局,阿哥亦因病退任董事;今年四十歲嘅呂榮義會計師出身,數口精,照計唔會睇唔到公司資產同股價大折讓;董事局無晒雜音,做嘢應該暢順啲,有小股東揸住安全貨倉多年,講到明同主席鬥長命;家陣卒之等到了,相信股價有所發圍。

金牙大狀講嘢

和稀泥闖禍一葉知秋。先前我哋憑中大嘅英文水平,判定呢間大學江河日下。果然,佢哋深圳研究院爆出「穿櫃桶底」、為人要脅嘅醜聞。沈祖堯為此辯護,話冇就此報公安,皆因唔熟悉上邊情況云云。然而出事唔報警,沈校長早有前科。冇耐前,中大發生咗單刑事毀壞案。事緣八大學院連同學生會同意加宿費,但有個別學生唔順超,非但反對大學上下嘅集體決定,更衝擊校長室、打爛保安監察系統。結果?沈校長罔顧大學最高當局加宿費嘅決定,反而以和為貴,冇報警追究責任。摸清校長之底細,難怪深圳有人「穿櫃桶底」亦冇有怕矣。校長處事唔講原則,萬一出事亦和稀泥、努力冚實,咁啲人有乜辦法唔膽生毛呢。做好人容易,但姑息養奸,到有一日紙包不住火,揚晒出嚟啦,但一切為時已晚。睇怕深圳都只係個開頭而已。

爆煲 煲論 到期 湯文 文亮 潛水
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外國潛水器通過領海,得按什麽規矩來?

來源: http://www.infzm.com/content/123260

 

中國潛艇在領海巡航。(王松岐/圖)

(本文首發於2017年3月2日《南方周末》)

“與我們想象不同,在中國領海水下活動的外國潛水器,主要是UUV,而不可能是潛艇。”

2017年2月14日,《海上交通安全法(修訂草案征求意見稿)》(以下稱《草案》)由國務院法制辦發布,沿用33年的該法迎來大修改。較之只有53條規定的現行法,《草案》條文增至134條,其中就外國潛艇在中國領海的航行權利作出的規定,引起西方媒體的多番解讀。

主要是重申既有規則

有外媒稱,中國試圖通過修訂法律,增加一項限制外國潛艇領海航行的新規定。

孰新孰舊?還得看法條。《草案》第五十三條規定:“外國籍潛水器通過中華人民共和國領海,應當在海面航行,懸掛船旗國國旗,並向海事管理機構報告。”

中國於1996年批準的《聯合國海洋法公約》(下文簡稱《公約》)第二十條規定:“在領海內,潛水艇和其他潛水器,須在海面上航行並展示其旗幟。”此前,中國第一次將國際法的相關規定寫進國內法,是在1992年頒布的《領海與毗連區法》第七條規定:“外國潛水艇和其他潛水器通過中華人民共和國領海,必須在海面航行,並展示其旗幟。”

和《公約》及前法對比,《草案》在重申既有規則時,新增了“並向海事管理機構報告”。中國人民大學國際法教授余民才認為,“外國潛水器大多是軍用的,軍用的怎麽會向民用的海事部門報告呢?”他指出,該規定與《公約》有出入,其執行可能引起外交問題。

而與外國籍潛水器的航行權利一樣被西方媒體聚焦的,還有外國軍用船舶在中國領海的航行問題。余民才認為,雖然中國一直堅持“外國軍用船舶進入領海,須經政府批準”,但“這種規定看似是照顧了自己,按照對等原則,卻把我們走向海洋的手腳給捆住了”。中國、韓國、埃及和阿爾及利亞等國要求外國軍艦通過領海必須得到批準,“這不利於確保中國海上貿易航線的暢通和海軍活動的機動性。”因此,余民才提出修改《海上交通安全法》和《領海與毗連區法》,承認外國軍艦的無害通過權。

難對付的小玩意——UUV

2016年12月15日,美海軍的一部無人水下航行器(下文簡稱UUV)在南海海域被中國海軍捕獲。有西方媒體認為《草案》是為了因應此次事件。作為南海研究協同創新中心法律平臺副平臺長,余民才認為兩者並沒有多大的關聯度,但UUV將越來越多地成為新規定的靶子。

“與我們想象不同,在中國領海水下活動的外國潛水器,主要是UUV,而不可能是潛艇。”海軍工程大學教授李大鵬說,“即便是出於航行安全考慮,在中國領海,潛艇也應浮出水面”。

中國領海過淺使得保證潛艇水下航行安全的難度增大,李大鵬分析,領海的水文信息數據公開,偵察價值不大,“誰往那麽近的地方跑?這不符合潛艇的作戰規則。”

而中國領海航線密布、民船活動頻繁,這是阻礙潛艇水下行動的第二道關卡。李大鵬說,潛艇機動性差,容易和船舶發生碰撞危險。美海軍核潛艇就曾多次跟日本民船發生碰撞,造成嚴重傷亡。

各國一般不會派出潛艇到中國領海活動,李大鵬指出,美海軍更多地是將UUV和潛艇配合使用,不以潛艇對抗潛艇,而是將潛艇作為UUV搭載和指揮平臺。在離岸一兩百海里外,潛艇將UUV釋放,自主執行任務。UUV可由潛艇舷外或魚雷發射管搭載,其排水量小、隱蔽性強,可以監視港口往來船舶,抵近偵察,或進行水文情況調查,必要時還可以執行破壞海上交通線或港口封鎖任務。

那我們怎麽對付UUV呢?“UUV就像是一條魚,可視為無主的,可以光明正大去捕。”但李大鵬亦指出,UUV比潛艇更難監測,一是其排水量小,二是航行噪聲更低,逮到UUV,很大程度上“靠運氣”。

“無人UUV怎麽懸掛國旗呢?”余民才指出,UUV並不能做到《草案》規定事項,UUV不屬於《公約》認定的潛水器範圍,“UUV在國際法體系之外,沒有什麽航行權利”。

發現不明潛艇目標

當目標潛艇的碟影掠過,一場獵人與獵物的追逐遊戲由此展開。

“南中國海,一艘不明國籍的潛水器進入中國領海。”李大鵬假設了一種情形。他說,發現疑似潛艇的水下目標後,先得識別其是我方還是敵性。由於跟水下潛艇無法直接聯絡,所以只能通過聯系我方指揮機構,確認該海域是否有我方潛艇活動。

《草案》第4條規定:“國家海事管理機構統一負責海上交通安全監督管理工作”。余民才指出,按國際法,海軍是當然的執法機構,但《草案》作為國內法,縮小了執法主體的範圍。

“如果要落實這項規定,就得先發現潛艇,這存在技術問題:海事部門執行不了。”李大鵬指出,除非得到海軍配合,否則海事既沒有可發現潛水器的反潛設備,也不具備與潛水器通信的手段,“對於水下航行目標,海監或海警拿它沒轍”。

如同一名屏住呼吸的持槍獵人,中國海軍拉開了這場追逐戰的序幕。“發現和跟蹤潛艇難度大,一般得持續幾晝夜。”李大鵬介紹,“碰到對方潛艇,同誌們可是非常興奮,這是難得一遇的良機,得緊追不放、跟到底。”他指出,“一發現就把目標潛艇逼出水面不是最佳選擇,最大價值還是掌握每艘潛艇特定的水聲信號特征”,這如同“指紋”般的特征可稱之為“聲紋”,需要抵近跟蹤才能搜集到。“聲紋”數據庫極具戰術價值,有利於將來反潛偵測,以及提升魚雷的攻擊性能。

被貓盯上的鼠這時反應過來了,目標潛艇通過水聲設備發現自身暴露並被跟蹤後,它就得使出渾身解數來躲,作出規避動作。

那如何向目標潛艇發出信號?李大鵬介紹,水下主要靠水聲通訊,發出主動聲波信號。再不然,為了逼潛艇浮出水面,就得使點威迫性手段,“如投擲爆炸物,不是為了炸傷潛艇,而是要讓它聽見。但深水炸彈不要輕易使用,除非判定為敵性潛艇,且其具有嚴重威脅。”

“迫使對方潛艇浮出水面,這是除了攻擊之外和平時期最高等級的警告。”李大鵬說,“潛艇被發現,在戰爭時期就相當於被判死刑,會被擊沈。”

此時,如果是敵性潛艇,實在跑不掉,就得上浮水面。因為首先得保證航行安全,潛艇規避會有撞擊海底或船舶的風險。“如果目標潛艇有任務,浮出水面就意味著任務失敗。”李大鵬說。

外國 潛水器 潛水 通過 領海 得按 什麼 規矩
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土軍入敘掃蕩庫武,美國潛水法國冒泡 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102wyhh.html

土軍入敘掃蕩庫武,美國潛水法國冒泡

憂悠之間/文

    土耳其20日開始發起對敘利亞北部阿夫林地區的“橄欖枝”軍事行動,清剿敘利亞庫爾德武裝“人民保護部隊”。繼20日出動戰機進入敘利亞空襲後,21日土軍地面部隊進入敘利亞。此舉被普遍認為將引起土耳其與美國及其北約盟友之間的關系緊張。因為據說“人民保護部隊”是美國主導的“打擊IS國際聯盟”擬在敘利亞組建的3萬人“邊境安全部隊”的主幹。但土耳其將其視為是與庫爾德工人黨有關聯的恐怖組織,總統埃爾多安稱美國這是危險作法,“土耳其有義務將其扼殺在搖籃中”。

    對於土耳其的強烈反應,美國聲稱其與“人民保護部隊”沒有關系,不認為它是打擊IS的成員,以示撇清牽連。於是話音剛落,土耳其便展開越境軍事行動,對敘利亞庫爾德武裝“人民保護部隊”大打出手。然而,隨即橫堵里卻跳出個法國,要求就敘利亞局勢召集聯合國安理會緊急會議,其外長勒德里昂對土耳其外長恰武什奧盧表示,法方要求土軍停火並采取人道主義行動。這似乎令人感覺很蹊蹺!

    於是,我們需要回頭查看一下被忽略的一些大事。

    剛過去的2017年,美法兩國都換了新總統。法國新總統馬克龍上位後突然在中東政策上調頭,放棄以前的鏟除敘利亞總統巴沙爾的方針,認為法國頻遭IS恐襲是主要威脅。此舉正中要在中東戰略上轉型的美國新總統特朗普的下懷,兩人借7月14日法國國慶節在巴黎會面之機商定了“華麗的轉身”,並對外宣稱雙方立場一致,從此西方便停止了倒巴沙爾的聲音(這是普京後來敢於出兵敘利亞幫助巴沙爾鞏固政權的大前提,但卻害苦了沒有思想準備的埃爾多安。埃爾多安仍聲稱不僅要打擊IS和庫爾德武裝,也要鏟除巴沙爾。埃爾多安直到現在還與巴沙爾互罵對方是恐怖分子)。所謂美國主導的“打擊IS國際聯盟”正是在這個背景下強化的,並且倚重庫爾德人的作用。而法國是“打擊IS國際聯盟”的核心成員,甚至第一線法軍都是駐紮在美軍基地里的(就在法美總統7月14日會面後的第四天,7月18日發生了土耳其官方安納多盧通訊社詳細披露美國在敘利亞北部10處軍事基地信息的嚴重事件,透露了這些軍事基地的名稱、具體位置和武器裝備等內容,甚至對於每個基地內具體的美國和法國駐軍人數、重型裝備的型號都有詳細說明。但美國以及法國都忍了,沒有追查)。顯然,借重各路庫爾德武裝是打敗IS的重要因素,法國人也當然看得很清楚很明白。法國聲稱與美國已擬就了敘利亞戰後未來重建的藍圖。毫無疑問,“打擊IS國際聯盟”扶持庫爾德武裝,法國是參與其中的。現在IS已經土崩瓦解,敘利亞乃至中東正面臨各方勢力重新洗牌的當口,“打擊IS國際聯盟”擬在敘利亞組建“邊境安全部隊”,無疑是在下一盤大棋。

    說到“打擊IS國際聯盟”是在下一盤大棋,另有一件反常事情要提出來觀照一下,就是以色列的反應。以色列一直對庫爾德人抱有同情和支持的傾向,這不僅是基於處境上同病相憐,更是基於地緣政治平衡和牽制的需要。前些時候以色列總理內塔尼亞胡因耶城問題還大罵埃尓多安轟炸庫尓德人,但這次卻對土軍行動不置一言。這個反常現象只能是美國和法國禁其發聲產生的。凡美國和法國在中東進行重大行動,都照例禁止以色列涉足,一是防止牽出以穆矛盾橫生阻力,二來也是保護以色列。所以從以色列這次反常的緘口,正可以證明這是“打擊IS國際聯盟”在下一盤很大的棋!

    昨天,法國國防部長弗洛朗絲·帕利發出土耳其展開攻勢以來西方國家最嚴厲的警告,稱土耳其此舉可能破壞國際社會聯手掃蕩IS分子的攻勢。美國國務院發言人希瑟·諾爾特則敦促土耳其克制,確保軍事行動的規模與持續時間在有限範圍內,並嚴加避免平民傷亡,呼籲各方應繼續聚焦於擊敗IS分子的核心目標。由於扶植庫爾德武裝是美法聯手布局的,一錘定音這代表的是整個西方的戰略布署,沒有翻盤的可能性。土耳其此番掃蕩庫武的軍事行動將會有所節制。埃爾多安在攻擊行動後首次發表談話稱,希望攻擊行動很短時間內可以結束。故可預料當土軍掃蕩庫武能滿足土耳其安全感的最低期望後,軍事行動隨時可能中止。
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民企拆福布斯招牌 創益澳優落難 潛力股變潛水

1 : GS(14)@2012-04-07 14:48:16

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16221797
2010及 2011年均入選潛力榜的澳優,原定上月底公佈業績,卻突然在公佈前一天表示要延遲,並停牌至今,縱然集團強調財務狀況沒負面影響,但其首席財務官林曉豐卻早在去年 9月離任,有跳船嫌疑,惹來投資者對奶粉股的恐慌。澳優自 09年上市後一個多月,股價已由高位下滑, 2010年 8月以後持續低於 4元的上市價,停牌前報 1.46元,較招股價插水 64%。

...
福布斯部份欽點潛力股

澳優乳業( 1717)
上榜年份: 2010、 2011
近況:上月底突然表示延遲公佈業績,首席財務官林曉豐去年 9月離任。

創益太陽能( 2468)
上榜年份: 2010
近況:中期業績盈轉虧,聯席執行總裁李黑虎上月底請辭。

銘源醫療( 233)
上榜年份: 2010
近況:去年盈利大減六成,流動現金減八成,存貨增四成。

天倫燃氣( 1600)
上榜年份: 2012
近況:去年下半年純利大幅倒退 35%,短債急增十倍。

順風光電( 1165)
上榜年份: 2010、 2012
近況:去年毛利率勁跌,淨負債率升至 130%。
2 : GS(14)@2012-04-07 14:49:09

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=16221798


計死數梗係有假數啦...

福布斯今年 1月公佈中國最具潛力企業,當中十間企業在本港上市,公佈至今,六間股價下跌,股價平均只上升 3.7%,明顯跑輸同期恒指的 11%升幅,完全未見到潛力展現在股價之上。
十大「潛力股」中,表現最差為順風光電( 1165),上榜至今插水 20.6%,天倫燃氣( 1600)亦跌 6%。兩公司末期業績及財政狀況均有惡化迹象,更有董事跳船,拖累股價在上月底放榜後,分別累跌 9%及 23%。


股價下跌的「上榜股」,還有受惠醫藥下鄉概念的微創醫療( 853)、網絡營運商太平洋網絡( 543)、新材料產業股海東青新材料( 2228)及「內地女股神」劉央愛股美即( 1633)。
四隻上升股份分別為中國光纖( 3777)、思嘉集團( 1863)、青蛙王子( 1259)及康哲藥業( 867)
。其中以受惠「龍寶寶概念」而在年初獲股民追捧的青蛙王子升勢最強。
3 : GS(14)@2012-04-07 14:50:23

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 320&art_id=16221799
我淨係知867 一定有些問題,除了大股東有私人業務,還有我歧視他是醫生外,其他我不知。

康哲四環大增派息

今年再度上榜的康哲( 867)主要代理分銷海外藥物,毛利率高逾五成,去年純利翻倍至 6240萬美元(約 4.9億港元),全年派息增近四成至 1.44美仙之餘,更二送一紅股,康哲上市後股價一度漲近四成,現時仍升約一成。同時,四環醫藥( 460)亦大手派息,連同特別息,末期派 9.7分,去年則多賺近六成,毛利率高達 77%。有兩年上榜的羅欣藥業( 8058),去年毛利率勁增 5.7個百分點至逾六成, 05年上市至今,股價累升 25.5倍。
其他股份方面, 09年上市的內地腸衣產銷商神冠( 829), 2010至 2011年均上榜,由於業務獨特兼毛利率高逾六成,盈利穩步增長,去年純利就增三成,推動股價在近年逆市下仍能走強,現價較上市價勁升 1.8倍。
至於去年盈利倒退 13%的金山軟件( 3888),在 2010年上獲福布斯睇中,去年獲騰訊( 700)入股 15.68%。
4 : GS(14)@2012-04-07 14:54:08

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=29717
我地睇番陳承龍條白痴仔講過D乜先

幾經艱辛,小弟搵到隻順風光電(1165)。看好該股最主要是其登上了福布斯上周公布今年中國最具潛力100家上市公司名單的第80位。
你知唔知佢做太陽能的?仲叫人買是咪short左?


排名依據企業的銷售增長率及利潤增長率、總資產回報率及淨資產回報率、淨利率和銷售收入總額及淨利潤額進行複合及加權計算,並根據企業2011年的經營狀況進行調整,而得出排名。在港掛牌的內地公司共10間上榜,包括美即(1633)、中國光纖(3777)、思嘉(1863)、青蛙王子(1259)、康哲藥業(867)、天倫燃氣(1600)、海東青(2228)、太平洋網絡(543)、微創醫療(853)及順風光電。

http://www.forbeschina.com/list/1673
他好肯定是用數字去計計就算,這兒一般嚴謹角度至少有7間唔得
5 : GS(14)@2012-04-07 14:56:49

http://www.forbeschina.com/list/1810/more
有甚麼假野呢,我地睇睇

24   思嘉集团   1863.HK   高强聚酯纤维高分子复合材料   福建   福州   79.5   65.4   25.3   34.5   25.7   * 21.9   * 18.95   96534   21725   131689

33   青蛙王子   1259.HK   儿童护理产品   福建   漳州   33   41.4   39.9   82   16.1   * 59.0   * 71.2   83799   14447   30947

40   天伦燃气   1600.HK   燃气管道连接及管道燃气输送、销售   河南   郑州   40.3   69.4   13.2   14.9   26.8   * 62.4   * 71.5   25127   7336   64475

48   海东青新材料   2228.HK   无纺布及化纤   福建   晋江   26   44.5   19.6   38.3   20.8   * 54.3   * 32.7   98374   22183   124573

上榜的大部分都是福建產品
民企 福布斯 招牌 創益 澳優 落難 潛力 股變 潛水
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蔡東豪:「上市8年潛水9成。」

1 : GS(14)@2012-06-23 13:04:29

http://www.sharpdaily.hk/article/fin/20120622/104459
「上市8年潛水9成。」
股評人何車
何車是指內地最大半導體生產商中芯國際(981)。
中芯上市8年,只有2年錄得盈利,累積虧損逾130億元,以「失望」來形容中芯,似是克制。
8年是不短的時間,經歷過盛衰周期,中芯業績反映這個行業和這間公司都有問題。
中芯生產的芯片屬大路商品,重量多於重質,技術受制於設備硬件。這些硬件投資特大的行業,其表現不完全依照經濟原則,因為多國政府視為支柱行業,出錢、出力支持,行業有可能出現不合理的經濟表現,例如長時間虧損。
管理層在這些行業能發揮到的空間受制,況且中芯連年虧損,股東和員工士氣肯定不好,這是「內外受敵」的困局。
買股票不要鬥氣,長輸必有因,而這些原因多數沒法解決。
蔡東豪
蔡東 東豪 上市 潛水
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金融雲端:李寧潛水記

1 : GS(14)@2012-07-05 23:43:22

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120705/16486154

21世紀中國爆出了「中國模式」、「民族品牌」等一系列經濟名詞。幾年前,民企管理層、投資銀行口中還流行一句對白,「中國人有13億人口,只要每人賺幾元,也很可觀。」這類有中國特色口號一度令投資界相當受落,不少民企乘勢來港掛牌,大受歡迎。李寧(2331)是這類民企的代表,在2004年食正這種情緒上市,2008年北京奧運,體壇王子李寧在開幕禮擔任最後一位火炬手,在鳥巢橫空疾走。以他命名的品牌也因應奧運熱,如日中天。
但只消兩年,李寧銷售見頂,由盛入衰。李寧在關鍵時刻,做了一個市場難以理解的決定:把品牌推展到地產。2010年9月,李寧在港宣佈大計,「全中國沒有幾個李寧,只有100個奧運冠軍,但13億人中幾億人住在城市,幾億人住在農村,但他們都需要體育設施……體育設施沒有融入社區,設施遠離社區50公里怎樣運動。」
進軍地產 財技損形象
李寧在記者會講了一大堆「體育結合社區」的夢想,實際上是看中了瀋陽一塊地皮,有意將其發展成混合體育與住宅的項目。他深知計劃未必得到上市公司基金股東支持,於是另闢捷徑,欲把手上約31%李寧股權(當時市值約80億元)注入創業板的殼股非凡(8032)。李寧的如意算盤是透過注入股權,推高非凡股價,為日後大幅配股集資鋪路。這招一方面有望為耗資幾百億元的地產計劃籌集資金,另一方面,李寧仍然能透過非凡控制上市公司三成股權。整套空手套利的財技,甚具港人精仔本色。
財技大計看似高超,但透過殼股控制上市公司的手法,罔顧李寧基金股東及小股東利益。事件引起很大迴響,港交所最後更以「反收購」為由,否決股權交易。空手套利的大計夢碎,非凡再找不到其他方法支持項目的巨大投資。有報章早前到非凡中國於瀋陽的地皮,發現原本會打造成體育城的地皮丟空,雜草叢生,地皮更可能要撻定告終。李寧整個公司的品牌,身繫一人。他的財技把自己老老實實做生意的形象雙手賠上,亦惹來基金對上市公司的質疑,李寧股價由08年高位30元,跌到昨日收市的4.69元。
品牌升呢 犯市場大忌
事實上,李寧當年還做了另一個致命的決定,間接連累了業績,這就是 Re-branding。李寧在2010年中換上新商標,改一個無甚個性的英文口號「 Make the Change」,重點把李寧產品售價提高,務求躋身至與 Nike、 adidas等同的一線地位。《 Business Week》曾經分析,李寧毅然把一個次等品牌升呢,是品牌市場策略的大忌, Toyota打出另一個品牌 Lexus攻高端市場,吉利(175)則收購富豪開拓貴價客,開拓另一品牌做法往往更易成功。
假如李寧沒有作出兩項備受爭議的決定,現在又會如何?近兩年,安踏(2020)等同業存貨囤積、股價大跌的窘態,可以預見李寧即使維持在二線品牌的定位,現狀也不好受。儘管李寧在決策上有偏差,但2010年他已對前景不安急欲轉型,的確有先見之明。
零售戰場 民企爭崩頭
李寧與很多其他民企面對同樣問題,身處的市場過度開發,漸漸難以委身。中國向來有兩個市場。一個是政府視之為戰略市場,以電訊、銀行、資源為首,風電、太陽能、互聯網為次,這類市場嚴限外資有限度參與,故不是被國企壟斷,就是被親政府企業盤據。
另一類市場,是無入場限制的自由市場,李寧處身的零售市場便是一例。中國對部份行業設有投資限制,更多民營企業家被迫擠到這類市場發展。自由市場除了有民企參與,也隨時有國企子公司意圖分一杯羮,還有各種外資逐鹿。這個自由市場是真正弱肉強食、爭崩頭的戰場。事實證明,中國民營品牌甚難在自由競爭的市場捱出頭,無多少民營企業家有這樣的本事。
香港股民應該感受最深,所謂13億人口的錢,只可想像而不可入袋,胡亂憧憬更隨時會累人輸到入肉。
丘亦生
http://webb-site.com/dbpub/hpu.asp?issue=3607
4-Jan-2008     30.00   30.20   28.10   4,499,064   131,157,562   29.152
當日最高30.2元
2 : GS(14)@2012-07-05 23:47:13

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20100902/14407686


【本報訊】李寧公司(2331)前晚宣佈把所持李寧股份注入快意節能(8032,將改名非凡中國),該兩家公司主席李寧昨聯同管理層舉行電話會議,重申快意節能將全力支持李寧公司發展,入主快意節能是要發展「住宅、優閒、體育」項目。市場人士指出,經過一輪財技後,快意節能已成為李寧個人的新上市旗艦。
快意不排除引新股東

李寧昨早召開電話會議,於上市後鮮有就公司業務與投資界接觸的李寧,昨亦親自解話。他強調,快意節能只會涉足運動用品以外業務,如體育競賽、體育媒體及體育社區項目,重申快意節能將成為一個發展新平台,與李寧公司產生協同效應。
他又特別提到,住宅、優閒及體育相結合的項目,在內地具有很大發展潛力,需要巨額投資,故日後不排除為快意節能引入新股東;為了把在快意節能的持股量維持逾50%,故將李寧公司股份注入,以換取新股及可換股債券,以防止持股被攤薄。
按快意節能前日的公佈,其瀋陽工業園及生態城項目涉及的投資額約460億元。由於其同時購入的體育經理人項目,盈利能力並不太高,市場普遍認為,日後地產發展將成為快意節能的主業。
持換股債無損李寧控權

有市場人士指出,李寧使出一招「乾坤大挪移」,除了能防止日後股份被攤薄外,亦給予一個日後可套現的機會。他說,因為李寧個人已不能再減持李寧公司股份(以免令持股低於30%控制權),減持快意節將能達到套現的同時,亦無損於李寧公司的控制性地位。
康宏資產管理董事黃敏碩認同,有關交易涉及財技,給予大股東日後可伺機套現的機會,但現時單從通告的資料來看,很難評估交易對李寧公司或快意節能較有利。時富資產管理董事總經理姚浩然則3.59認為,目前很難評估快意節能的價值是多少。
而從兩者昨日股價的走勢,亦可以反映市場對兩家公司的看法。李寧公司昨一度急跌近9%,至22.8元,收報24.15元,仍下跌3.6%。
被市場理解為李寧個人新投資旗艦的快意節能,則曾升25.6%,收市升18%,至0.92元。經過多日急升,快意節能市值已暴漲至155.14億元,李寧公司市值則縮水至253.79億元。
3 : GS(14)@2012-07-05 23:47:41

http://www.mpfinance.com/htm/Fin ... ant/rd_rd50856d.htm
快意涉足地產 李寧:非不務正業[08:56]
  2010年9月3日

【明報專訊】以發行大批新股以及注入30.9%李寧公司(2331)股份等「空手入白刃」的方法,迅速壯大「新歡」快意節能(8032)後,「體操王子」李寧昨日來港親自解畫,強調透過快意發展體育推廣業務以及瀋陽地產項目,並非不務正業,主要是有一個發展中國體育產業以及將體育化設施融入社區的夢。

但李寧公司昨日繼續捱沽,連跌3日,最多挫3.7%。收市報23.7元,跌1.9%。

希望將體育化設施融入社區

「全中國沒有幾個李寧,只有100個奧運冠軍,但13億人中幾億人住在城市,幾億人住在農村,但他們都須要體育設施……體育設施沒有融入社區,設施遠離社區50公里怎樣運動。」身兼李寧公司以及快意主席的李寧,被連番質疑體育用品公司,轉型發展地產項目時多次強調,作為「體育人」希望將體育以及環保概念融入社區,未來公司也會發展家電環保冷氣。

除了發展地產項目外,李寧透過創業板公司快意,發展體育推廣業務,以及持有李寧公司,同樣令市場摸不覑頭腦。李寧表示,李寧公司主業是產銷體育用品,以李寧公司發展其他業務的成本將會很高,因為李寧公司已有既有的團隊以及管理層。他強調,無意減持李寧股份,長遠甚至會透過快意增持李寧。


未透露收購公司的背景

李寧的「體育夢」除了發展「體育設施杜區」外,還包括發展體育推廣業務。快意透過發行新股等方式,收購從事有關業務的非凡中國,李寧強調,胞兄李進的非凡動力時刻與快意簽訂不競爭協議,意味李進的公司將會結束。不過他未有透露,非凡中國的背景,特別是如何取得國家跳水隊與體操隊的獨家經理人合約。

快意未來有融資壓力

無論是收購非凡中國、瀋陽地產項目以至李寧公司股份,快意均透過發行新股或換股債支付,實際動用的現金幾乎是零。不過單是瀋陽項目未來幾年涉及的投資金額,便達到400億元人民幣之多。李寧承認,快意未來的確有融資壓力,公司會研究包括項目融資在內的多個不同渠道,但強調現階段無意批股。

富達基金周一(30日)以平均每股3.284美元(25.61元),減持396.1萬股李寧股份,涉及金額達到1.01億元。
4 : GS(14)@2012-07-05 23:49:26

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/20441[/realblog]
5 : dennis001(8614)@2012-07-05 23:52:26

好似係甘多隻體育股得李寧先甘整個品牌,其他都集中清存貨

但當時D人係話去李寧化,防止老化喎

證明整色整水無好下場
6 : GS(14)@2012-07-05 23:55:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100412006_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100503008_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100602002_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100831034_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20100920058_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101025002_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101027006_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101124016_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20101222026_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110511104_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110531060_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20110901154_C.pdf

過程
7 : GS(14)@2012-07-05 23:56:36

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=36581
非凡中國豪宅地皮丟空養蚊
8 : GS(14)@2012-07-06 00:31:41

5樓提及
好似係甘多隻體育股得李寧先甘整個品牌,其他都集中清存貨
但當時D人係話去李寧化,防止老化喎
證明整色整水無好下場


他有理想的
9 : 自動波人(1313)@2012-07-07 02:07:39

8樓提及
5樓提及
好似係甘多隻體育股得李寧先甘整個品牌,其他都集中清存貨
但當時D人係話去李寧化,防止老化喎
證明整色整水無好下場


他有理想的


奈何呢招風浪太大
攪唔掂啲大股東
10 : 200(9285)@2012-07-07 13:43:14

喂,你個品牌做唔做到可持續年輕化發展呀?Nike做到 Addidas做到 Reabok做唔到最後賣做俾Addidas,
個篇野仲有講李寧已成為大陸年輕人這些年的回憶了,正如我們當年的esprit和Reabok也‧
11 : GS(14)@2012-07-07 13:50:46

所以李寧下場都是等死
12 : 200(9285)@2012-07-07 13:57:45

我勸佢好好攪佢d房地產把啦‧
13 : GS(14)@2012-07-07 14:33:28

他那幾億都凍過水
14 : dennis001(8614)@2012-07-08 12:22:20

其實我不明有人話內地體育要專業化

而家唔係賣timberland,columbia

係賣NIKE,ADIDAS呢D產品

而家D人屋企有幾多幾跑鞋,波鞋(運動用)

多數係D款式靚,著得舒服

咩氣墊防震無乜人重視
金融 雲端 李寧 潛水
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=280092

蔡東豪:「有線潛水97%。」

1 : GS(14)@2012-08-10 09:57:57

http://www.sharpdaily.hk/article ... %B0%B497-percentage
「有線潛水97%。」
何車
睇何車真着數,一來可得到很多有用資訊,二來可看到他一針見血分析,在財經演員包圍的投資版,他是雜草中的一朵鮮花。有線(1097)是我心愛的傳媒品牌,過去很多年,我只看有線新聞。TVB花旦小花我「矇查查」,有線新聞主播我全部認得。可是,有線作為投資工具,卻是個淒涼故事。
何車提醒我,有線99年上市價是10.39元,最高升至16.17元,現價是0.29元,同期恒指升23%。上市至今有線發生了甚麼事,可能一匹布咁長,說不清,但不爭事實是,有線過去3年錄得虧損,問題所在應該源自內部。
今日買有線只有一個原因,有線市值6億元,大股東九倉(004)以外街貨只值1.7億元,等於九倉賣三幾個豪宅。投資者都在等九倉私有化有線,但已痴痴地等了一段長時間。
蔡東豪
2 : GS(14)@2012-08-10 10:02:07

http://webb-site.com/dbpub/hpu.asp?i=2279
又用blooberg 用錯晒,不如去Webb-site啦,當年最高是16.70元
3 : GS(14)@2012-08-10 10:02:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN19991112020_C.HTM
確實是10.39
4 : Sunny^_^(11601)@2012-08-10 10:59:38

唔會私有化啦.遲D有免費電視牌就會炒反轉.

話唔定要注資tim
5 : GS(14)@2012-08-10 11:05:50

4樓提及
唔會私有化啦.遲D有免費電視牌就會炒反轉.
話唔定要注資tim


供股就有份
蔡東 東豪 有線 潛水 97%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=280821

海南潛水劏客 不拍照捱水壓

1 : GS(14)@2013-02-19 00:38:48

http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20130218/18168750
連日內地來港旅行團被揭貨不對辦,央視揭發內地旅行團劏客,有到海南三亞潛水的旅客被強迫花費千元(人民幣.下同)拍「水底照」,若遊客拒絕,教練帶他們入深水處,令他們捱強勁水壓「憋刑」。
春節期間,到海南度假的遊客人數達全年高峯,潛水是熱門的消費項目,鯨鯊潛水、海豚潛水、遠海潛水和堡礁潛水等價錢由380元至880元不等。遊客由潛水教練陪同下水,但當教練教完簡單潛水技巧,就會問遊客要不要拍錄像或照相,「780(元)的是照24張,然後還有照12張,照6張,照3張」,有遊客指聽過最高價1,280元。當地導遊鄔敬文稱,潛水一般半小時,正常潛水每下一至兩米,就要做排壓動作,才可慢慢下至八米、十米深水底;如果遊客拒絕拍照,有潛水教練便會將遊客直接帶到深水處,很多人因受不了水壓要求上水,「當你上來之後,你會抱怨才潛了幾分鐘」。
導遊回佣達80%
遊客花錢潛水活受罪原因是潛水公司要把潛水費給導遊和旅行社回佣,回佣率達60%至80%,所以潛水公司千方百計向遊客賺錢。另外,也有遊客投訴在三亞吃海鮮,三個普通的菜被劏近4,000元,四星級酒店和溫泉酒店也成了空頭支票,三亞市工商局已介入調查。
央視
海南 潛水 拍照 水壓
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=282344

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