投資者的能力-答友人南方木 分享 潛水員觀點
http://slamnow.blog.sohu.com/192739697.html"這是所有問題中最重要的一個。在我看來，似乎這種能力應該包括耐心、獨立精神、基本常識、對痛苦的忍耐力、坦率、超然、堅持不懈、腦袋靈活、主動承認錯誤的精神、以及不受別人慌亂的影響。"
這是Peter Lynch論述一個職業投資者必須具備的能力.
上週南總方木兄和我交流說著是他讀了Peter Lynch後最大的收穫.
Peter Lynch一直是我的老師.差不多20年前就開始閱讀他的著作.在投資生涯中每當有困擾的時候我依然會拿起他的書試圖尋找靈感.
隨著人生閱歷的豐富.隨著對投資理解的加深.我也逐步開始徹底的理解Lynch.很多時候也開始也能更客觀的看待他的思想和方法.
例如著個關於投資者能力的看法.我開始有了自己的理解.
從Peter Lynch的說法中我們可以抽象出關鍵詞
1.耐心、
2.獨立精神
3.基本常識
4.對痛苦的忍耐力
5.坦率、超然、堅持不懈
6.腦袋靈活、主動承認錯誤的精神
7.以及不受別人慌亂的影響
從這7點來看基本上就用詞的本身看都是褒義詞.
比如耐心,耐心永遠是褒義詞.問題是如何判斷著是耐心還是延誤戰機?
比如對痛苦的忍耐力.本身就是褒義詞.問題是如何判斷是忍耐痛苦還是一直把頭埋在沙灘裡的駝鳥?
記得年初南總方木兄在總結去年投資收穫時我也說過一個看法.
用褒義詞組成的判斷本質上是永遠正確的.
但是現實生活並不都是褒義詞組成.
就我個人的實踐和經驗的總結.我覺得一個成功的投資人應該具備三個條件
1.足夠的好奇心
超越普通人的好奇心.我無法定義普通人的好奇心.但是我相信每個人都有一把尺.可以很衡量自己的好奇心是否超過大部分人.
好奇心的作用是發現投資標的.其實Peter Lynch在他的書中無數次展示給我們他的好奇心.從觀察他老婆和孩子的好奇心發現無數可投資的標的.
就我個人的教訓來說曾經因為沒有滿足自己的好奇心.錯過了crocs.
也因為足夠的好奇心有了不少成功的案例.
所以我把好奇心列為第一標的.
2.判斷力.
任何事物都有兩面性.
比如巴菲特當初買入American
Express.因為公司內部人士偽造倉單導致American Express股價大跌.
這時候就充分體現他的判斷力.
1.正面的影響
A股價下跌
B公司質地不錯.
C.這是一次性事件.
2.負面影響
A.一次性公司損失慘重
B.公司聲譽受到影響.金融公司最要命的就是聲譽(說實話河南航空換名字也是挽救聲譽的好辦法.)
C.客戶流失
所以正如硬幣的兩面性.正面反面都有.這裡就考驗你的判斷力.如何對所有影響加權,給不同影響加不同的權重。
這樣才能得到接近正確的答案。
這種能力就是判斷力。
判斷力中包含了常識。勇氣。獨立精神眾多因素。我無法一一舉例歸納。
同時哪些是影響判斷力的呢？
我有一個很有意思的說法是no but.在我的經驗中任何判斷過後聰明人都會說出but.
判斷的本身是一個獨立事件。必須摒棄辯論的因素。判斷力本身是形而上的。我不以為可以通過辯論得到正確結果。 這迎合了Peter
Lynch的說法獨立精神.
我若干年前看過一篇文章提到為何大公司不容易創新。
一個著名的理由是
大公司聰明人多。每當你提出一個有創意的想法。因為大公司的官僚主義。總有聰明人想出異乎尋常的負面理由否定你。否定你的意義在於如果你對了。你就升職了。聰明人就相對貶值。所以聰明人沒有創意不要緊必須把你的創意抹殺。
當年蘇聯國防部長回答星球大戰計劃的時候，在記者發佈會上吧一個陶罐打碎然後告訴大家一個道理打破一個陶罐比製造一個陶罐容易!
所以熱衷於辯論熱衷於辯證法的人我斷定他們沒有判斷力。
我對判斷力的理解是大部分還是人生經驗+常識+行業知識。
三者綜合。
當然作為判斷力的衡量標準只有時間.對錯的判斷日後驗證.
判斷錯了就是負判斷力.
就我個人而言我覺得這部分我還是做的不錯。
我有大量閱讀和案例的基礎。也比較瞭解行業知識所以我個人以為我的判斷力不錯。
第三。決策力。
判斷力和決策力我以為是不同的。這裡很微妙。做一個判斷後。到具體花錢買股票。那怕到最後下單都是需要心理素質和行動力。
一個好的判斷如何無法行動無法通過決斷力來操作還是流於紙面無法兌現成cash.
用行話說是刀快
那就是炒成股東了。
炒的刀快是有名的。
決策力是需要時間培養的。有的人終身猶豫無法下決心那怕他的判斷力足夠。
我依然記得若干年前第一次真正意義上的決斷。一切都到我預先設置的位置。但是真的要動手時我還是能聽到自己的心跳。然後站起來走一圈。再坐下。還是不停的看盤面。繼續走一圈。壓力。
那是只有自己才能明白的。
這就是我說的決斷力。
沒有這個。無法跨越這一關你永遠無法成功。
當然還有個辦法是讓經紀人幫你操作直接下單。忘記盤面。但是這也需要你資金累計到一定程度後才可行。
這就是我對一個成功投資者必須具備條件的看法。
1.好奇心
2.判斷力
3.決斷力