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成功投資者的特質,你達到了幾個? 柳文龍

來源: http://xueqiu.com/4327900537/32153426

作者:李劍

  完整理解和全面堅持價值投資所包含的各個主要原則,這是學習和實踐價值投資方法的首要問題。一些投資者在價值投資領域里成效不佳,甚至負多勝少,其基本原因,就是缺少對價值投資理論的全面理解和全面掌握,片面抓住某一方面,攻其一點,不及其余。犯下劍走偏鋒的極端主義錯誤。

  一說投資要尋找偉大的企業,有人就不管這家公司有沒有好的價格;一說投資要講求“安全空間”,有人就容易忽視公司的質地;一說投資要堅持長期持有,有人就不管什麽股票、什麽行業、什麽價格一概拿著不放;一說要集中投資,有人就不假思索,將全部資金僅僅買入一只股票或者一個行業……

  其實,價值投資經過近百年的發展,已經是一個非常完備和周密的思想體系,絕不是開創初期那種單科獨進、有所欠缺的局面。價值投資的精髓和豐富內容,可以高度概括為這樣一些主要原則:

  一,成長性或先進性原則:重視公司的獨特競爭優勢和內在成長,極力追求和選擇偉大和優秀的企業;

  二,安全性或穩健性原則:特別強調尋找和等待低廉的價格,主張用五毛錢的價格購買一塊錢的價值;

  三,耐心性原則或追求複利原則:堅信時間是優秀企業的朋友,堅持長期持有以獲取巨額的回報;

  四,集中性原則或適當分散原則:適當集中以戰勝大盤和戰勝平庸;適度分散以規避個股風險;

  另外,還有前瞻性原則(主張把眼光著眼於未來,推崇未來自由現金流的估值方法)以及確定性原則和簡單性原則等等。

  與各種各樣的投資流派和投資方法不同的是:價值投資有無可比擬的周密性和優越性。同空中樓閣或搏傻理論等行為心理學派相比,它強調安全空間,強調理性,強調要把風險牢牢控制在極低水平;相對技術指標派來說,它十分重視有護城河的企業,在基本面研究上獨具功力,讓投資紮根在穩固基礎之上;同現代金融理論及所派生的投資組合理論和指數基金投資方法相比,它追求卓越,有十分突出的先進性。

  因此,一個穩健成熟的投資者應該完整理解和全面把握價值投資的主要內容和方法,堅持它所包含的各個主要原則,不可偏取偏用。犯下掛一漏萬的低級錯誤。

  一個穩健成熟的投資者會牢固樹立追求卓越的思想,把眼光瞄準超凡的目標。他會迅速判斷一家公司有沒有獨特的競爭優勢,能非常老到地識別無形資產、轉換成本、網絡效應、成本優勢等組成的各種經濟護城河,能準確理解和靈活運用護城河、消費獨占、特許經營權等重要概念。他會欣賞美好的事物,重視優秀的企業管理層,重視好的商業模式,重視企業的內在成長,會自覺而堅定地選擇偉大或優秀的公司。

  一個穩健成熟的投資者會特別地謹慎,象不立危墻之下的君子一樣小心翼翼。他知道在股市上永遠要牢記不要虧損,不要追高。他會努力爭取用五毛錢去買價值一元錢的東西。他會運用平均市盈率去判斷股市大盤的高低,他會象熟悉自己的手足一樣熟悉市銷率、市盈率、市盈增長率、市凈率、市現率、市重率、市儲率以及未來自由現金流的折現等基本的估值方法,去分析判斷個股的貴賤。他還能充分認識這些估值指標的優點和缺點,適用哪個行業,不適用哪個行業;他特別能理解股票估值的複雜性:沒有任何一種指標能解決所有的估值問題,必須綜合考量各種指標以使價值更為凸顯;他知道投資既是科學又是藝術的基本道理。他有足夠的耐心去等待便宜的價格(定投除外)。

  一個穩健成熟的投資者不會滿足於蠅頭小利,他的目光長遠而深邃、性格樂觀而堅韌。他知道短炒難以成就大業、以及短炒難度太高(象每次天空掉下隕石你都能接住一樣)。他會堅定地選擇長期持有。但他同時又知道不是任何公司、任何行業都適合長期投資。他知道周期性行業的高低起落複雜多變,盈虧不定會抵消它們的利潤增長;知道高風險行業淘汰率太高,長期持有沒有必勝的把握;知道大多數公用事業股雖然穩定,但成長性不足不值得愛不釋手。他知道長期持有要選擇穩定高成長的行業,必須建立在好公司和好價格的前提之上。

  一個穩健成熟的投資者知道集中投資才能戰勝大盤和戰勝大多數分散投資的各種基金,但他同時又知道這絕不意味著全部資金只買一只股票或只買一個行業;他知道適當集中和適當分散是一樣的含義。他不會在意外發生前就埋下全軍覆沒的禍根:比如在三聚氰胺事件發生前只持有乳業的股票、在房地產大舉調控前只持有房地產公司一個行業,或者在日本地震發生前只單獨持有一家東京電力公司。他知道巴菲特盡管經常強調要集中投資,在機會最大時重倉出擊,但他在漫長的投資生涯的大部分時間,其實都保持在二十個品種左右。他讀過諾貝爾經濟學獎獲得者夏普關於規避個股風險和系統性風險的專著,知道適當分散持有五至二十個不同公司、不同行業的重要意義。他不會相信“把雞蛋放在一個籃子里,然後小心地看好它”這樣藝術、天真而對實踐有害的說法。他不會象賭徒那樣貪心,對自己感覺最好最有把握的股票孤註一擲。他知道花兒在不同的季節開放,投資者要象卓越的球隊教練一樣,傾力打造一支強強組合的夢之隊。
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沉痛呼籲》「釣魚一世人」的許文龍竟釣嘸魚 台灣海洋已經得了慢性病!



2015-08-10  TWM

愛魚成癡的奇美集團創辦人許文龍,釣魚經歷至少三十年,有一日出海釣魚,卻空手而歸,從此,他站上海洋保育最前線,勸導漁民、推動立法,他看到了什麼問題?

撰文•何欣潔

奇美集團創辦人許文龍熱愛釣魚,人盡皆知。接受《今周刊》專訪時,他一開始還略顯疲倦,一談起釣魚的樂趣,臉上便流露出如少年般的開心笑容,「釣魚就好像 追女生,一開始牠不理你,後來願意來咬一下餌,最後慢慢會上鉤。釣到魚的那一刻,比交到女朋友還開心!」許文龍出海的好幫手邱燦明,同時擔任他的陸地與海 上司機,原本是奇美集團的基層員工,「創辦人發現我會釣魚,特別把我帶到他身邊,陪他釣魚。」三十年來,邱燦明每天幫許文龍蒐集各方魚況,諸如哪個釣點今 日豐收、哪個釣點魚況不佳、明日的海洋氣候等資訊,替他安排出海行程。

決定出海後,邱燦明會事先設定座標,透過GPS定位系統直抵當天的「戰場」,再用儀器定位,防止船隻被海流帶離最佳漁區,最後再用魚探機觀測,讓許文龍無後顧之憂地享受釣大魚的樂趣。

利用高科技釣魚,要滿載而歸並不難,但許文龍有他的堅持。「他會看魚的大小,花身雞魚超過十五公分才帶回家,太小一定放掉。釣了十隻就覺得可以了,會出發到下一個漁場,絕不戀棧。」邱燦明說。

許文龍甚至說過,「死後就燒一燒,撒在安平外海就算了。」認為自己這輩子吃魚,死後就該把肉身貢獻給魚的子孫,互不相欠。「他對魚的愛,真是無人能及。」邱燦明觀察。

他出海釣不到魚,驚覺海洋枯竭此外,「他常用手捲線釣魚,可以直接和魚拉扯、互動,那種感覺他最喜歡。」若遇上天候不良,不能出海,就會到魚塭、山裡、溪 邊釣魚,就算下雨也澆不熄他的熱情,「撐著傘也可以釣!」邱燦明笑說。許文龍最喜歡的是海鱺,其次是花身雞魚,煙仔虎、鬼頭刀也是他的心頭好,「鮸魚、沙 腸仔也都很不錯。」為了釣魚,許文龍買了三艘漁船,其中一艘四十四呎的大船專門跑澎湖。邱燦明透露,許文龍接待貴客的方式之一,就是請對方釣魚,日本友人 來訪,都會一起到澎湖東吉、西吉處船釣,「除了那邊是優良漁場之外,也因為台南的海域越來越釣不到魚了。」二○一二年某日,許文龍出海釣魚,卻發現一條魚 也釣不到,空手而歸,他說:「海洋枯竭的現象是慢慢發生的,魚變得越來越少,也不是哪一天才開始。」但眼見連一條魚都釣不上來,還是心頭一驚,「釣魚一世 人,還沒遇過這種狀況!」邱燦明說,「第一次釣不到魚那天,他很驚訝,轉頭問我,為什麼魚不見了?我說,因為漁民愛使用三層流刺網(對海洋哺乳類殺傷力 大),魚看到環境不佳,不願意來覓食。」許文龍聽了心情低落,搖頭感嘆,「政府為什麼不願把保育政策做好?」還有一次,許文龍發現遠方有漁民在撒網,趨前 一看,發現網子裡的魚都很小,不到五公分,他非常傷心,把邱燦明拉到一邊說,「你叫他把魚放回去,這兩千塊給他。」漁民收了錢後,卻說,「這些小魚只要有 人買,就有人抓,錢是給不完的。」兩人只能無言以對。

眼見在海邊一個一個勸說漁民的效果不佳,許文龍親自奔走,邀集頂尖的海洋、環工專家,在一三年成立台灣海域保護及監測協會,疾呼「台灣海洋得了慢性病!」盼政府重視海洋枯竭危機。

他邀集專家救海洋,揪出兩大殺手執行長王幸男說,協會成立後,才知道台灣海洋的狀況比想像中更糟糕,「台灣海洋有兩大殺手,一是河川汙染,二是保育機關權 責不清,出事找不到人負責。」王幸男舉例,漁業署每年編列預算,投下人工魚礁,試圖吸引魚群重新聚集,「卻沒有對魚礁區域進行後續監督、管理,漁民知道這 裡有魚礁,就拿網子來不停地撈。」結果不但沒有達到復育的目的,反而讓該處的生態再遭重創,「但中央、地方各部會都沒人要管,嘉義地區甚至還偷偷開放合法 電魚,這樣下去,台灣怎麼會有前途?」台灣海洋問題千頭萬緒,但協會專家有共識,未來先推動「台灣汙染河川及景觀整治條例」草案立法,向國發會爭取預算, 將所有民生與工業汙水截流,經過汙水處理,才能排放進海中,從源頭拯救。

不願眼睜睜看著心愛的海洋走向死亡,八十七歲的許文龍仍不打算從海洋保育的前線退休,試圖發揮一己之力,讓他最愛的魚群能繁衍不息。

許文龍

出生:1928年

現職:奇美文化基金會董事長台灣海域保護及監測協會發起人經歷:奇美集團創辦人、總統府資政

學歷:台南高工機械科


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郭可盈林文龍追多個陪女

1 : GS(14)@2017-05-13 01:56:25

■郭可盈不時在微博晒與林文龍合照放閃。



現年49歲的林文龍重返無綫拍劇集《不懂撒嬌的女人》人氣反彈,演「Gordon哥」的他以型佬look冧師奶,林文龍跟老婆郭可盈結婚多年,兩人育有7歲獨生女林天若,有報道指囡囡想要個妹妹,廿四孝父母決定順其自然,47歲的郭可盈不但戒夜生活,更努力調理身體趕生B。有指無綫見林文龍人氣急升,本想趁機搵他拍多幾部劇,不過林文龍卻嫌拍劇時間長太困身,似乎有意抽時間跟老婆密密造人,郭可盈自從做人母後專心湊女,樂於做林文龍背後的女人,間中在社交網貼老公相放閃,羨煞旁人。撰文:皓騫




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林文龍彈無綫死板

1 : GS(14)@2017-05-19 05:27:59

林文龍昨日到商台接受《一圈圈》訪問,近日忙於為新劇宣傳,問到囡囡天若有否投訴?他說:「啲訪問都係安排日頭做啫,做完我都返屋企陪佢啦。」問到新劇成績不俗會否開續集?林文龍坦言不想開續集:「好成績咁樣完結咗就算,除非劇本真係好吸引、好豐富,如果係為拍而拍就唔好啦。」文龍又指無綫近年是想進步的,從拍攝成本、人力及投放的資源便知,他說:「隔咗九年之後返去,我都畀咗好多意見,以前唔得㗎,好死板。」提到拍檔宣萱於專訪中表示離開無綫是因不受尊重,文龍指自己未有受不尊重對待:「但我聽過好多,呢個係事實,?家就好好多。」提到唐詩詠與洪永城分手,他說:「前幾日宣傳有見到佢,人生匆匆幾十年,唔使拍一個到尾,唔啱唔好嘥時間嘛。」採訪、攝影:盧妹




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170518/20024459
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《不懂撒嬌》靠亞視人撐起?林文龍林偉大台亞視都做過

1 : GS(14)@2017-05-27 08:54:27

大台劇《不懂撒嬌的女人》就嚟大結局,呢套網仲捧紅咗去年加入大台嘅前亞視小生袁文傑,其實袁文傑參加第4期藝訓班入行,畢業後轉行做模特兒。之後仲加入亞視,一做仲做足17年。除咗佢之外,劇中仲有唔少男演員都同佢一樣去過亞視又轉投大台。當中就包括同佢最多對手戲嘅林文龍同林偉。林文龍喺大台成名就係人都知,其實佢喺1996年短暫離開大台,轉投亞視,仲拍過《殭屍道長II》、《等著你回來》,之後喺99年再回歸大台。直至08年再次約滿離巢,轉戰內地搵人仔,而喺2012年仲加盟香港電視,不過兩年後港視不獲發牌回歸自由身。而今次《不懂撒嬌的女人》喺佢以部頭形式參與拍攝。而林偉方面,同袁文傑一樣當年以模特兒身份入行,87年參演亞洲電視《天橋》開始接觸拍劇,93年仲過檔大台,兩年後約滿,曾到台灣同大陸發展,喺2000年回流香港加盟亞視,至09年離開,2012年重返大台。




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【反面數臭】林文龍爆偷食遭勒索

1 : GS(14)@2017-06-22 07:42:25

情與義值千金,可惜世人卻往往因利益問題擘面,互相數臭。


林文龍 汪子琦

09年疑似林文龍偷食內地女星董維嘉聲帶被爆出,他和老婆郭可盈聯手開記招闢謠,指控錄音光碟作假,並稱受前經理人汪子琦勒索,汪被判入獄4年半但上訴成功獲釋。



曾志偉 敖犬

15年台灣藝人敖犬宣佈跟志偉旗下公司解約,志偉公司發聲明斥「不道義之行為」,敖犬反駁:「我無法繼續待在不誠實不正義的地方」,雙方對簿公堂,去年底撤告和解。



孫耀威 內地拍檔

數年前老孫返內地談生意,被內地酒商拍檔要脅勒索數百萬,遭拿木棍的大漢威嚇,當時老孫每日帶軍刀出入酒店自保。



諸葛紫岐 莊端兒

莊端兒去年宣佈跟諸葛紫岐(右)旗下的星韜國際解約,哭訴被公司要求做超越底線的事,諸葛公司向莊端兒發律師信反擊。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170621/20062840
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